導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融信息論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、引言

為了解釋經(jīng)濟周期和經(jīng)濟增長與發(fā)展問題，1912年熊彼特建立了創(chuàng)新理論，并得到了普遍的認(rèn)同和應(yīng)用。但是，在相當(dāng)長的一段時期，創(chuàng)新理論研究的重點都是產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟和實體經(jīng)濟企業(yè)，很少涉及金融問題。20世紀(jì)七十年代，金融市場的擴張、金融服務(wù)需求的擴大與金融管理體制產(chǎn)生了沖突，金融創(chuàng)新活動開始快速增長。相應(yīng)地，一些學(xué)者開始將創(chuàng)新理論應(yīng)用到金融理論的研究中來。到了九十年代，金融創(chuàng)新理論基本上形成了體系，并成為金融研究的一個重要領(lǐng)域。隨著金融創(chuàng)新重要性的不斷提升，越來越多的學(xué)者對此產(chǎn)生了研究興趣。

（一）關(guān)于金融創(chuàng)新的概念和分類。目前關(guān)于金融創(chuàng)新還未形成權(quán)威且普遍認(rèn)同的概念。在較有影響的定義中，David Llewellyn認(rèn)為金融創(chuàng)新是各種金融工具的運用、新金融市場的產(chǎn)生以及提供金融服務(wù)方式的發(fā)展。GreenbaumHeywood認(rèn)為金融創(chuàng)新是存在金融合同卻處于零供給狀態(tài)的金融產(chǎn)品。廣義上金融創(chuàng)新是創(chuàng)造并普及新的金融工具、金融服務(wù)、金融機構(gòu)及金融市場的行為。

我國著名經(jīng)濟學(xué)家厲以寧對金融創(chuàng)新的范疇做過這樣的界定：金融創(chuàng)新包括金融制度的創(chuàng)新和金融工具的創(chuàng)新。這種界定將金融創(chuàng)新的范疇擴展到了金融制度。我國多數(shù)學(xué)者傾向于如下定義：金融創(chuàng)新是指金融內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物。

（二）金融創(chuàng)新帶來的影響。金融創(chuàng)新給社會經(jīng)濟生活帶來的影響，一直是理論界討論的重要話題。有一種觀點認(rèn)為，金融市場的不穩(wěn)定性可以歸根于與金融創(chuàng)新浪潮相聯(lián)系的金融重建過程。例如，Michael Carter就曾著文論述過金融創(chuàng)新何以導(dǎo)致了一個更加脆弱的金融機構(gòu)。Lason認(rèn)為對金融體系的標(biāo)準(zhǔn)看法產(chǎn)生了對金融體系重構(gòu)的迷信理解，即認(rèn)為金融體系的重構(gòu)總是有利于金融體系。他們建議考察私有經(jīng)濟領(lǐng)域創(chuàng)新過程的源泉，并指出范伯倫的理論對創(chuàng)新源泉的性質(zhì)提供了有益的見解。范伯倫的理論認(rèn)為，金融家的行為受兩個有力的欲望支配：最大的金錢收益、金融穩(wěn)定。前一欲望激發(fā)對增加收益的各種途徑的追求；后一欲望則引致這樣一種傾向：大的金融機構(gòu)以及它們制定的利率左右著金融市場，并在金融市場中形成勾稽同盟和保守管理。由于上述兩個因素的相互沖突性，增加了金融創(chuàng)新在金融體系中的不穩(wěn)定性。

Minsky認(rèn)為經(jīng)濟擴張會產(chǎn)生一個不斷增強的反作用，即高水平的投資產(chǎn)生高水平的贏利力，高水平的贏利力又激發(fā)更高的利潤期望，這樣又會抬高資本的市場價格；接下來，這些過程又增強借貸雙方的信心，從而刺激更多的投資。總體上說，金融創(chuàng)新對整個金融體系理所當(dāng)然的具有裨益。不同金融工具所包含的不同種類的風(fēng)險已經(jīng)彼此被分開，這會增加金融系統(tǒng)的效率，因為交易要素更加齊備，而且相關(guān)的風(fēng)險也由最有效的金融機構(gòu)承擔(dān)。彼此獨立的風(fēng)險個數(shù)的增加應(yīng)該不會增加整個金融體系的總風(fēng)險。

另外，如VanHornc，J.C.指出，過度創(chuàng)新增加社會成本以及出現(xiàn)“泡沫現(xiàn)象”；MichaeIPawley等提出創(chuàng)新使廣義貨幣總量（M3）難以確定，削弱貨幣政策的實施效果；A.Saunders等提出風(fēng)險轉(zhuǎn)移但并不消失，可能造成未來的金融危機；PeterTufanoc等結(jié)合案例論證了金融創(chuàng)新對經(jīng)濟社會的福利改善。

二、金融創(chuàng)新對金融體系穩(wěn)定性產(chǎn)生的影響

目前，對于金融體系穩(wěn)定性并沒有統(tǒng)一的定義。一般來說，各種金融機構(gòu)及其構(gòu)成的市場、金融管理機構(gòu)及其管理規(guī)章制度的總和構(gòu)成一國的金融體系。因此， 如果從金融系統(tǒng)本身的組織結(jié)構(gòu)入手，金融體系的穩(wěn)定表現(xiàn)為四個方面：（1）金融體系中的金融機構(gòu)是穩(wěn)定的，即有充分理由相信這些金融機構(gòu)能夠持續(xù)經(jīng)營并履行他們的債務(wù)，而無需外界的援助；（2）金融市場是穩(wěn)定的，即交易者能夠放心地在市場上進(jìn)行交易，交易價格反映基本經(jīng)濟因素變化，而當(dāng)這些因素并未有明顯變化時，交易價格不應(yīng)出現(xiàn)劇烈的短期波動；（3）由金融機構(gòu)及金融市場組成的體系是穩(wěn)定的，即個別金融機構(gòu)或市場的危機波及其他金融機構(gòu)和市場以至于發(fā)生系統(tǒng)危機的可能性低；（4）金融管理部門對于金融機構(gòu)的經(jīng)營和金融市場的運行有較強的監(jiān)管和控制能力。

如上分析，金融創(chuàng)新對經(jīng)濟發(fā)展、金融發(fā)展起到相當(dāng)積極的促進(jìn)作用，給金融體系的結(jié)構(gòu)、功能以及制度安排帶來巨大改變，這種深刻變化極大推動了經(jīng)濟金融化與金融自由化的進(jìn)程。然而，金融創(chuàng)新也是一把“雙刃劍”，如果監(jiān)管不當(dāng)，金融創(chuàng)新對金融體系穩(wěn)定性的四個方面都會產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。

（一）金融創(chuàng)新對金融機構(gòu)穩(wěn)定性的影響。金融創(chuàng)新使得各種金融機構(gòu)原有的分工界限日益模糊，各種新型的金融交易也不在舊體制的框架之內(nèi)。在經(jīng)濟自由主義思潮的影響和保護(hù)本國金融競爭力的動機支配下，八十年代初，一些西方發(fā)達(dá)國家陸續(xù)放松了對金融機構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營和金融交易的限制，不同金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)出現(xiàn)趨同。許多金融機構(gòu)有大量的資產(chǎn)負(fù)債表外業(yè)務(wù)，如或有負(fù)債、高杠桿借貸、衍生證券等，在傳統(tǒng)的賬務(wù)處理程序下，這些活動不計入資產(chǎn)或負(fù)債方，僅在資產(chǎn)負(fù)債表上作以注釋，其實質(zhì)就是在不擴大資產(chǎn)負(fù)債的同時，開展一些投機、收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)。

在東南亞金融危機中，韓國金融機構(gòu)和大企業(yè)就是高杠桿借貸的犧牲品。東南亞金融危機爆發(fā)之前，1997年初韓元匯率為1美元兌換800韓元；2月23日韓國的外匯儲備減少至外債總額的5%。這些不透明的業(yè)務(wù)對韓國金融市場、韓國經(jīng)濟的打擊是相當(dāng)大的。由于韓國金融機構(gòu)由母公司進(jìn)行了擔(dān)保，隨著亞洲金融危機的蔓延，進(jìn)入1998年高負(fù)債的韓國大企業(yè)集團(tuán)，接二連三爆發(fā)了財務(wù)危機，表外業(yè)務(wù)的高風(fēng)險可見一斑。簡言之，當(dāng)金融機構(gòu)通過擴張信用以獲取高收益時，高風(fēng)險隨之而來，金融機構(gòu)的穩(wěn)定性必然降低。

（二）金融創(chuàng)新對金融市場穩(wěn)定性的影響。金融市場出現(xiàn)與基本的經(jīng)濟因素?zé)o關(guān)的不正常波動，往往是因為有投機力量的操縱，并有因信息不對稱造成的從眾心理從旁助陣。當(dāng)代金融創(chuàng)新為投機活動創(chuàng)造出了大批“撼動”市場的先進(jìn)手段。一個投機之風(fēng)盛行的金融市場，顯然是不穩(wěn)定的。其手法有如下幾個方面：

1、發(fā)難未來，左右現(xiàn)在，加大金融市場的波動。保值者和套利者在衍生市場和現(xiàn)貨市場所做的交易，將“未來”和“現(xiàn)在”緊密地聯(lián)系在一起，從而使投機者可能通過操縱“未來”而反過來影響“現(xiàn)在”。而由于衍生交易成本低，用同樣的資本在衍生市場可做數(shù)倍于現(xiàn)貨市場的交易，現(xiàn)貨市場的廣度遠(yuǎn)不能與衍生市場匹敵。從衍生市場發(fā)難，利用衍生證券的“杠桿”特性，進(jìn)攻更具數(shù)倍威力。1997年上半年，以量子基金為代表的一些大型基金大規(guī)模運用“杠桿”不斷擠壓泰國金融市場，觸發(fā)泰國金融危機，在隨后東南亞金融危機演變過程中，這些基金大規(guī)模運用“杠桿”，加重了危機的程度。它們以自有資本作抵押，從銀行借款購買證券，再以證券抵押繼續(xù)借款，迅速擴大了債務(wù)比率；不僅如此，它們還將借款廣泛投機于具有“高杠桿”特點的各種衍生工具，從而進(jìn)一步提高了杠桿比率。據(jù)《經(jīng)濟學(xué)家》的報道，量子基金確實早在1997年3月就大量買入看跌期權(quán)，以掉期方式借入大量泰銖，賣出泰銖期貨和遠(yuǎn)期，因料定交易對手要拋出泰銖現(xiàn)貨為衍生合同保值，輕而易舉地借他人之手制造泰銖貶值壓力。

2、環(huán)環(huán)相扣、節(jié)節(jié)鎖定、立體投機、推波助瀾。一般情況下，由于金融市場之間存在著無套利均衡關(guān)系，隨著各種金融衍生工具及其市場的誕生和發(fā)展，外匯即期市場、遠(yuǎn)期市場、貨幣市場、資本市場、衍生市場之間環(huán)環(huán)相扣、節(jié)節(jié)鎖定，牽一發(fā)而動全身。國際投機家在各個市場上立體布局：一方面在各個市場加大賭注，為投機推波助瀾；另一方面一旦投機成功即可全面豐收，為承受的投機風(fēng)險匹配高收益。國際投機家進(jìn)攻香港金融市場時充分運用“立體投機”策略：首先，在貨幣市場上，拆借大量港幣；在股票市場上，借入成分股；在股票期指市場累計期指空頭；然后在外匯市場上利用即期交易拋空港幣，同時賣出港幣遠(yuǎn)期合約；迫使港府提高利率捍衛(wèi)聯(lián)系匯率；在股票市場上，將借入成分股拋出，打壓期指……。綜合看來，基于金融市場之間的密切聯(lián)系，“立體布局”使投機家的風(fēng)險暴露相互加強的同時，更令杠桿投機威力和收益大增。1998年8月之前，國際投機家利用這種手法取得的豐厚回報，無疑助長了他們的貪婪，使其甘冒風(fēng)險，增大香港金融市場的不正常波動。

篇2

一、金融機構(gòu)現(xiàn)金流量信息的披露

現(xiàn)金有狹義和廣義之分。狹義的現(xiàn)金，指日常生活中通常所說的現(xiàn)金，即個人或單位持有的、可立即用于支付的現(xiàn)鈔貨幣，企業(yè)的庫存現(xiàn)金是狹義的現(xiàn)金。廣義的現(xiàn)金，以企業(yè)為主體看，不僅包括企業(yè)的庫存現(xiàn)金，還包括企業(yè)存入銀行或其他金融機構(gòu)的活期存款及其他貨幣資金，其總的特點是不需變現(xiàn)就能立即用于支付，隨時可以用來購買商品、勞務(wù)或償還債務(wù)。

金融企業(yè)作為經(jīng)營貨幣的特殊企業(yè)，其經(jīng)營活動當(dāng)前仍主要地體現(xiàn)為資金存貸關(guān)系，因而用狹義的概念考察其現(xiàn)金意義不大。但金融企業(yè)廣義現(xiàn)金的變動情況卻對金融企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生著直接的影響。金融企業(yè)的廣義現(xiàn)金總體上指金融企業(yè)可以隨時用于支付的資金，主要包括兩部分：一是金融企業(yè)的庫存現(xiàn)金；二是可以隨時用于支付的存款，包括金融企業(yè)存放在中央銀行及其他金融企業(yè)中隨時可以用于支付的存款，也包括經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)時解送外幣在途的現(xiàn)金。金融企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金且價值變動風(fēng)險很小的投資，如從購買日起三個月內(nèi)到期的短期國債等，也屬于金融企業(yè)廣義現(xiàn)金的范疇。值得注意的是，金融企業(yè)按規(guī)定繳存中央銀行的存款準(zhǔn)備金、外幣清算業(yè)務(wù)保證金、指定生息資產(chǎn)或存放在其他金融企業(yè)的定期存款、質(zhì)押存款等，因為不能隨時用于支付，不屬于現(xiàn)金的范疇。另外，聯(lián)行往來存放款項一般也不納入金融企業(yè)現(xiàn)金的范疇。

廣義現(xiàn)金是現(xiàn)金流量表編制的基礎(chǔ)。1998年，我國財政部頒布了《企業(yè)會計準(zhǔn)則——現(xiàn)金流量表》，要求原來編制財務(wù)狀況變動表的企業(yè)一律改為編制現(xiàn)金流量表。這樣，現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表、損益表成為當(dāng)前我國企業(yè)對外報告的三大基本財務(wù)報表。對金融企業(yè)來說，現(xiàn)金流量表也有特殊性，它主要用于反映金融企業(yè)吸收存款、發(fā)放貸款及辦理中間業(yè)務(wù)等經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量及其凈額。所謂現(xiàn)金流量，是指一定時期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量，兩者的差額為現(xiàn)金凈流量。金融企業(yè)的現(xiàn)金流量就是指金融企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量，即在某一期間內(nèi)，金融企業(yè)實際收入的現(xiàn)金和實際支付的現(xiàn)金，分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三大類。

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，從現(xiàn)金流入的角度看，包括金融企業(yè)在經(jīng)營過程中以現(xiàn)金方式收到的利息、手續(xù)費、各種存款、種種借款、收回的貸款等等；從現(xiàn)金流出的角度看，包括金融企業(yè)在經(jīng)營活動中支付的利息、手續(xù)費、發(fā)放的貸款、收回的借款、存放的款項等。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以按以上項目逐項分析、計算填列，這就是所謂的直接法編制。也可以采用間接法，通過權(quán)責(zé)發(fā)生制損益逆向調(diào)整取得。這時，一般從企業(yè)的凈利潤開始，將凈利潤加上不導(dǎo)致現(xiàn)金減少但在計算損益時作為費用列支的項目，減去不導(dǎo)致現(xiàn)金增加但卻作為收入入賬的項目。編制現(xiàn)金流量表的準(zhǔn)則一般要求企業(yè)同時提供兩種口徑的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，以相互對照，檢驗報表的正確性。

投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是金融企業(yè)參與對其他企業(yè)的投資而導(dǎo)致的現(xiàn)金的凈流入或凈流出。從現(xiàn)金流入的角度看，包括收回投資、分得現(xiàn)金股利、取得債券利息收入、處置資產(chǎn)等投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入；從現(xiàn)金流出的角度看，包括對外投資、購置資產(chǎn)等投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一般直接按項目分析計算填列。

籌資活動的現(xiàn)金流量是金融企業(yè)在籌資活動中導(dǎo)致的現(xiàn)金凈流入或凈流出。從現(xiàn)金流入的角度看，主要是吸收投資而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入；從現(xiàn)金流出的角度看，主要是償還債務(wù)、支付債券利息、分配現(xiàn)金股利等與籌資相關(guān)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一般也按項目分析計算填列。

以上三種現(xiàn)金流量的累計就是一段時期的現(xiàn)金凈流量。這種以一定現(xiàn)金范圍為基礎(chǔ)的現(xiàn)金凈流量和相應(yīng)現(xiàn)金項目在期間內(nèi)總的變動應(yīng)該是一致的。這就是現(xiàn)金流量表的內(nèi)部勾稽關(guān)系。

二、金融機構(gòu)現(xiàn)金流量信息的作用

現(xiàn)金流量表之所以成為一種主流報表，是因為現(xiàn)金流量表具有其他財務(wù)報表無法替代的作用，能夠揭示現(xiàn)金流量信息。總體上看，現(xiàn)金流量信息有以下作用：

(一)現(xiàn)金流量更直接地揭示企業(yè)的償債能力和支付能力。資產(chǎn)負(fù)債表反映的是企業(yè)在某一特定時點的財務(wù)狀況，無法反映和說明企業(yè)財務(wù)狀況的變動和原因；損益表反映企業(yè)在某一期間內(nèi)經(jīng)營活動的成果，無法反映企業(yè)在經(jīng)營活動、籌資活動和投資活動中的資金來源和資金運用情況。現(xiàn)金流量表則通過揭示現(xiàn)金在某一段時期流入、流出情況，反映出企業(yè)從一個時點狀況演化為另一個時點狀況的過程，體現(xiàn)了財務(wù)狀況的變化是現(xiàn)金運用的結(jié)果這一基本理財思想，彌補了資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的不足。現(xiàn)金流量表可以使投資人、債權(quán)人、經(jīng)營人和監(jiān)管人從不同的角度和側(cè)面了解企業(yè)在期初、期末和期間的財務(wù)狀況變動及經(jīng)營成果，掌握企業(yè)的真實償債能力和支付能力，從而降低或避免經(jīng)營風(fēng)險、投資風(fēng)險。

(二)現(xiàn)金流量表可以讓報表使用者對企業(yè)的整體財務(wù)狀況及其變動進(jìn)行全面、客觀的預(yù)測和評估。現(xiàn)金流量表提供了企業(yè)現(xiàn)金流入與流出的信息，人們能從中了解企業(yè)現(xiàn)金增減變化及其原因，了解企業(yè)籌資和投資的政策及舉措，據(jù)此預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量的時間、數(shù)額及其他不確定因素，評估企業(yè)資產(chǎn)的流動性和相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險，評估企業(yè)的盈利能力及投資理財活動對經(jīng)營成果的影響，展望企業(yè)的發(fā)展前景。

(三)現(xiàn)金流量信息是收付實現(xiàn)制會計信息，是對權(quán)責(zé)發(fā)生制會計信息的有益補充。現(xiàn)金流量是將資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等權(quán)責(zé)發(fā)生制報表信息調(diào)整為收付實現(xiàn)制信息的結(jié)果。權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上，企業(yè)可能有很好的盈利，但其中的一些盈利是虛擬的，沒有現(xiàn)金收付保障的。而收付實現(xiàn)制基礎(chǔ)上，現(xiàn)金流量則剔除了虛擬盈利，更直接地反映現(xiàn)金的收入和運用，因而是比損益表、資產(chǎn)負(fù)債表更為審慎的信息，有利于企業(yè)的經(jīng)營決策。

(四)現(xiàn)金流量在一定程度上是對企業(yè)會計信息真實性和完整性的證明。現(xiàn)金流量表的編制不采用權(quán)責(zé)發(fā)生制程序，排除了部分人為判斷因素，能在一定程度上防止企業(yè)利用會計方法隱瞞財務(wù)狀況和操縱經(jīng)營成果，從而確保了會計信息的真實性；另一方面，現(xiàn)金流量表均以實際發(fā)生的現(xiàn)金流量為依據(jù)來編制，排除了不同企業(yè)對同一會計事項采用不同處理方法的影響，能提高會計信息的可比性。人們通過現(xiàn)金流量表可以對比出不同企業(yè)償債能力或支付能力的差距。現(xiàn)金流量信息還是財務(wù)狀況信息和經(jīng)營成果信息的橋梁，在一定程度上能起到證明財務(wù)狀況信息和經(jīng)營成果信息的作用。

(五)現(xiàn)金流量信息是監(jiān)管部門實施有效監(jiān)管和調(diào)控的重要依據(jù)。如金融監(jiān)管部門根據(jù)金融企業(yè)提供的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表，綜合評價該企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和經(jīng)營業(yè)績，并通過現(xiàn)金流量分析，能及時發(fā)現(xiàn)存在的風(fēng)險隱患，加強對金融企業(yè)的監(jiān)管和引導(dǎo)，促進(jìn)其穩(wěn)健經(jīng)營和發(fā)展。

三、對金融機構(gòu)現(xiàn)金流量信息的分析金融企業(yè)現(xiàn)金流量分析，主要是通過對現(xiàn)金流量表上有關(guān)數(shù)據(jù)的比較、分析和研究，了解企業(yè)的財務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)方面存在的問題，評估企業(yè)的償債能力和管理水平，預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營成果和發(fā)展前景。

由于現(xiàn)金流量分析的目的在于揭示影響投資、籌資、經(jīng)營決策的各種因素，因此，在分析時應(yīng)抓住重點。就金融企業(yè)而言，應(yīng)側(cè)重以下幾個方面：

(一)分析獲得現(xiàn)金的渠道和數(shù)額。

(二)分析是否籌足長期資金用于長期性投資(包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期投資等)。

(三)關(guān)注營運資本的運用，分析營運資本轉(zhuǎn)化為長期性投資的趨向，避免營運資本的物化傾向。

(四)分析現(xiàn)金流量是否增加或減少過多。

(五)分析固定資產(chǎn)的損失情況。

(六)分析利潤的分配是否合理。

(七)分析長期性投資的變動情況。

篇3

關(guān)鍵詞：行為金融；信用風(fēng)險；金融租賃

信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，是指借款人、證券發(fā)行人或交易對方由于種種原因，不愿或無力履行合同條款而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性。基于傳統(tǒng)金融學(xué)理論許多金融機構(gòu)和研究者對信用風(fēng)險管理作出積極探索并取得了卓有成效的計量模型和支持工具，但也存在明顯缺陷。隨著行為金融學(xué)的興起和發(fā)展，為我們提供了新的視角來研究信用風(fēng)險管理。

1行為金融學(xué)的產(chǎn)生

20世紀(jì)50年代，馮·紐曼和摩根斯坦(VonNeumannMorgenstem)在公理化假設(shè)的基礎(chǔ)上建立了不確定條件下對理性人(rationalactor)選擇進(jìn)行分析的框架，即期望效用函數(shù)理論。阿羅和德布魯(Arrow，Debreu)后來發(fā)展并完善了一般均衡理論，成為經(jīng)濟學(xué)分析的基礎(chǔ)，從而建立了經(jīng)濟學(xué)統(tǒng)一的分析范式。這個范式也成為金融學(xué)分析理性人決策的基礎(chǔ)。1952年馬克威茨(Markowi)發(fā)表了著名的論文“portfoliosdeefion”，建立了現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論，標(biāo)志著現(xiàn)代金融學(xué)的誕生。此后，莫迪戈里安尼和米勒(Modigliani－Miller)建立了MM定理，開創(chuàng)了公司金融學(xué)，成為現(xiàn)代金融學(xué)的一個重要分支。自上個世紀(jì)60年代夏普和林特納等(Sharp－Limner)，建立并擴展了資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)至布萊克、斯科爾斯和莫頓(Black－Scholes－Merton)建立了期權(quán)定價模型(OPM)，至此，現(xiàn)代金融學(xué)，已經(jīng)成為一門邏輯嚴(yán)密的具有統(tǒng)一分析框架的學(xué)科。

隨著金融市場上各種異常現(xiàn)象的累積，模型和實際的背離使得傳統(tǒng)金融理論的理性分析范式陷入了尷尬境地。20世紀(jì)80年代，通過對傳統(tǒng)金融學(xué)的反思和修正，行為金融理論悄然興起，并開始動搖了CAMP和EMH的權(quán)威地位。行為金融理論在博弈論和實驗經(jīng)濟學(xué)被主流經(jīng)濟學(xué)接納之際，對人類個體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統(tǒng)的力學(xué)研究范式向以生命為中心的非線性復(fù)雜范式的轉(zhuǎn)換，使得我們看到了金融理論與實際的溝壑有了彌合的可能。1999年克拉克獎得主馬修(MatthewRabin)和2002年諾貝爾獎得主丹尼爾·卡尼曼(DanielKahneman)和弗農(nóng)·史密斯(VemonSmith)，都是這個領(lǐng)域的代表人物，為這個領(lǐng)域的基礎(chǔ)理論作出了重要貢獻(xiàn)。國外將這一領(lǐng)域稱之為behaviorfinance，國內(nèi)大多數(shù)的文獻(xiàn)和專著將其稱為“行為金融學(xué)”。

行為金融學(xué)發(fā)現(xiàn)，人在不確定條件下的決策過程中并不是完全理性的，會受到過度自信、代表性、可得性、錨定和調(diào)整、損失規(guī)避等信念影響，出現(xiàn)系統(tǒng)性認(rèn)知偏差。而傳統(tǒng)金融學(xué)是基于理性人假設(shè)，認(rèn)為理性人在不確定條件下的決策是嚴(yán)格依照貝葉斯法則計算的期望效用函數(shù)進(jìn)行決策的。即使有些人非理性，這種非理性也是非系統(tǒng)性的，會彼此抵消，從而在總體上是理性的；如果這種錯誤不能完全相互抵消，套利者的套利也會淘汰這些犯錯誤的決策者，使市場恢復(fù)到均衡狀態(tài)，達(dá)到總體理性。

2行為金融對信用風(fēng)險管理的影響

2．1風(fēng)險偏好

根據(jù)行為金融學(xué)的基本理論，投資者的風(fēng)險偏好不同于傳統(tǒng)金融學(xué)理論下風(fēng)險偏好是不變的，而是變化的，是會隨著絕對財富等一些其他因素的改變而發(fā)生改變的。因此，我們就沒有理由相信借款人是特殊的群體，他們借款的目的大多都是為了投資，也是眾多投資者中的一部分，他們的風(fēng)險偏好也會發(fā)生改變。風(fēng)險偏好的改變就會直接影響到他們面臨的風(fēng)險，最終會影響貸款方面臨的信用風(fēng)險。

2．2過度自信

過度自信或許是人類最為穩(wěn)固的心理特征，人們在作決策時，對不確定性事件發(fā)生的概率的估計過于自信。投資者可能對自己駕馭市場的能力過于自信，在投資決策中過高估計自己的技能和預(yù)測成功的趨勢，或者過分依賴自己的信息而忽視公司基本面狀況從而造成決策失誤的可能性。這種過度自信完全有可能導(dǎo)致大量盲目投資的產(chǎn)生，盲目的多元化和貪大求全。

2．3羊群行為

企業(yè)決策由于存在較大的不確定性并涉及較多的技術(shù)環(huán)節(jié)，其決策往往由決策團(tuán)體共同協(xié)商作出，主要屬于群體決策，而群體決策有可能導(dǎo)致羊群行為(HerdBehaviors)的發(fā)生。羊群行為主要是指投資者在掌握信息不充分情況下，行為受到其他投資者的影響而模仿他人決策的行為。在企業(yè)決策中，羊群行為的表現(xiàn)可能是決策團(tuán)體中多數(shù)人對團(tuán)體中領(lǐng)導(dǎo)者的遵從，也可能是領(lǐng)導(dǎo)者對決策團(tuán)體中多數(shù)人的遵從，而且是一種盲目的遵從。決策中的羊群行為可能造成決策失誤。

2．4資本結(jié)構(gòu)與公司價值

1958年，美國經(jīng)濟學(xué)家費朗哥·莫迪格里安尼(FraneoModigliani)和默頓·米勒(MertonMiller)在《美國經(jīng)濟評論》發(fā)表了題為《資本成本、公司財務(wù)和投資理論》的論文，提出了著名的MM定理，主要內(nèi)容是：在市場完全的前提下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的市場價值無關(guān)。即企業(yè)價值與企業(yè)是否負(fù)債無關(guān)，不存在最佳資本結(jié)構(gòu)問題。如果證券價格準(zhǔn)確地反映了公司未來現(xiàn)金收入流量的值，那么不管發(fā)行的是什么類型的證券，只要把公司發(fā)行的所有證券的市場價值加在一起，一定等于這個公司未來利潤的現(xiàn)值。無風(fēng)險套利活動也使得資本結(jié)構(gòu)無關(guān)緊要，如果兩個本質(zhì)完全相同的公司因資本結(jié)構(gòu)不同在市場上賣出的價格不一樣的話，套利者就可以將更便宜的公司的證券全部買下，然后在價格相對較高的市場上賣出。因此，公司的資本結(jié)構(gòu)就不再是不相干的問題。不同的現(xiàn)金收入流量對不同的投資者的吸引力也會各不相同，這些投資者對于他們感興趣的現(xiàn)金收入流量愿意付出高價。特別是由于噪聲交易者的存在，套利仍充滿風(fēng)險。所以，不同的資本結(jié)構(gòu)，其公司價值顯然是不同的，其信用風(fēng)險必然不同。

3行為金融對金融租賃公司信用風(fēng)險管理的啟示

篇4

1.1更好的監(jiān)管金融企業(yè)

通過信息化管理的實行，金融企業(yè)的決策人員可以將先進(jìn)的信息管理技術(shù)給應(yīng)用過來，準(zhǔn)確掌握全企業(yè)的生產(chǎn)運營情況，對經(jīng)營過程中的各種狀況進(jìn)行明確了解，對細(xì)節(jié)中存在的問題進(jìn)行發(fā)現(xiàn)。然后，決策者可以全面的觀察突發(fā)事件，結(jié)合具體情況，將相應(yīng)的針對性解決措施給應(yīng)用過來。這樣一來，決策人員就可以對整個企業(yè)的運行情況進(jìn)行全局操控，并且構(gòu)建相關(guān)的監(jiān)管制度，對金融企業(yè)的順利運營起到有效的推動作用。

1.2合理配置資源

在經(jīng)濟全球化背景下，競爭日趨激烈，很多金融企業(yè)都有子公司成立，并且在外地建立，那么信息化的管理和支持就更加的重要。借助于信息化的實現(xiàn)，可以有效連接不同地區(qū)的企業(yè)和部門，以便促使管理人員和決策人員更好的配置資源，對于過去因為地域差異導(dǎo)致的金融企業(yè)管理和運營的弊端，進(jìn)行有效的改善，管理者可以實時掌握整個企業(yè)的運營情況。

1.3促使金融企業(yè)的綜合競爭力得到提升

市場經(jīng)濟體制的確立和完善，促使金融企業(yè)在發(fā)展過程中面臨著日趨激烈的市場競爭，可以金融企業(yè)要想獲得發(fā)展和壯大，就需要對信息化產(chǎn)生足夠的重視。金融企業(yè)只有強化信息化建設(shè)，方可以與激烈的市場競爭環(huán)境所適應(yīng)，對管理模式進(jìn)行轉(zhuǎn)變，提升自身的綜合競爭力。

2強化信息化管理的途徑

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，信息化在金融經(jīng)濟管理應(yīng)用中還存在著很多的問題。首先，管理理念較為落后，很多的金融企業(yè)依然在經(jīng)濟管理中采取陳舊的管理理念，沒有結(jié)合實際情況和時展的要求進(jìn)行革新。很多企業(yè)管理者都對企業(yè)的盈利和收入過分關(guān)心，卻不注意控制成本，這樣一來，就容易出現(xiàn)入不敷出的問題；其次，信息化平臺落后，如今大部分企業(yè)都將計算機信息系統(tǒng)應(yīng)用了過來，它可以促使人們對服務(wù)的要求得到滿足。但是卻沒有構(gòu)建統(tǒng)一的信息化平臺，這樣系統(tǒng)之間就無法同步的傳輸信息，無法得到準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)；最后，就是信息化建設(shè)水平較為落后。我國金融企業(yè)在經(jīng)濟管理方面，人才缺失問題較為嚴(yán)重，經(jīng)濟管理人員往往身兼數(shù)職，這樣雖然可以減少勞動成本，但是卻無法提高工作效率。我國金融企業(yè)開始重視信息化建設(shè)，將計算機信息技術(shù)應(yīng)用到了產(chǎn)品改造過程中，但是卻沒有較高的信息化建設(shè)水平，信息化還沒有得到完全實現(xiàn)。

2.1優(yōu)化資源配置

在金融經(jīng)濟管理中，信息化發(fā)揮著十分重要的作用，金融企業(yè)要想將信息化管理的優(yōu)勢給充分發(fā)揮出來，就需要對統(tǒng)一的管理系統(tǒng)進(jìn)行構(gòu)建，促使組織從上到下從內(nèi)到外的協(xié)調(diào)性得到實現(xiàn)。通過合理配置資源，金融企業(yè)內(nèi)部的各個部門之間都可以將自己的工作做好，將相應(yīng)的責(zé)任承擔(dān)下去。此外，還要對財務(wù)和會計部門的建設(shè)充分重視，這樣金融企業(yè)的管理人員就可以及時的了解和分析企業(yè)的投資和運營狀況。

2.2對信息化平臺進(jìn)行構(gòu)建

要從意識上來強化企業(yè)內(nèi)部各個部門各階層的工作人員，并且大力培訓(xùn)，傳授信息化管理知識，將先進(jìn)的技術(shù)應(yīng)用過來，對信息化管理系統(tǒng)和信息化平臺進(jìn)行構(gòu)建。借助于信息化平臺，可以更好地分析和整理企業(yè)經(jīng)濟管理數(shù)據(jù)和信息，企業(yè)管理人員可以更加全面的了解財務(wù)信息，對企業(yè)的未來發(fā)展趨勢和基本走向進(jìn)行把握，對于企業(yè)的經(jīng)濟走向做出科學(xué)的判斷，進(jìn)而提升企業(yè)的綜合競爭力，市場需求也可以得到有效滿足。

2.3對信息化管理隊伍建設(shè)進(jìn)行強化

金融企業(yè)信息化建設(shè)質(zhì)量，會受到經(jīng)濟管理人員素質(zhì)高低的直接影響，因此，就需要大力培訓(xùn)管理人員，促使其信息資源的管理工作質(zhì)量得到提升，以便得到更加合理和準(zhǔn)確的信息數(shù)據(jù)。另外，還需要對經(jīng)濟管理信息化制度的建設(shè)充分重視，要明確的規(guī)定信息化工作的流程、要求和工作內(nèi)容等。

3結(jié)語

篇5

一個地區(qū)能否成為金融中心必須具備以下條件：有比較雄厚的經(jīng)濟實力；有高度集中的金融機構(gòu)和發(fā)達(dá)的金融市場；有健全的金融法規(guī)和地方防范金融風(fēng)險的管理制度，同時又有寬松的金融業(yè)發(fā)展環(huán)境；有良好的地理位置便利的交通和先進(jìn)的通信設(shè)備；有較高的金融專業(yè)知識水平和管理能力的政府及官員；具有豐富經(jīng)驗并通曉國際通用語言的從業(yè)人員；等等。就此分析成都，2008年其人均GDP首超3萬元，全市地區(qū)生產(chǎn)總值為3901億元，全市人均生產(chǎn)總值為30855元。成都消費品零售總額實現(xiàn)1343.65億元，全社會金融機構(gòu)各項存款余額同比增長28.3%。

二、成都創(chuàng)建區(qū)域金融中心的實踐障礙

成都具備的上述優(yōu)勢夯實了建設(shè)西部金融中心的基礎(chǔ)，但客觀而言，成都離西部金融中心的要求還有較大差距。(1)目前，四川進(jìn)出川通道僅僅有15條，數(shù)量少且區(qū)域分布也不合理，與周邊省市、長三角、珠三角等經(jīng)濟區(qū)的運輸通道還不暢通。(2)金融業(yè)在成都經(jīng)濟發(fā)展中的地位尚不突出。(3)成都的金融業(yè)在西部地區(qū)還缺乏足夠的影響力。

三、成都打造區(qū)域金融中心的戰(zhàn)略措施及對策

1.推進(jìn)“雙十”工程，集中精力抓項目。抓住項目建設(shè)，就是抓住了產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的核心。未來兩年，成都將以“雙十”工程為龍頭（即加快建設(shè)“十大項目”，促進(jìn)開工“十大項目”），重點推動一批重大基礎(chǔ)設(shè)施項目、重大產(chǎn)業(yè)項目、重大社會事業(yè)和民生項目盡快啟動和開工，以鞏固商業(yè)商貿(mào)中心城區(qū)優(yōu)勢。

2.定位服務(wù)于經(jīng)濟發(fā)展。成都建設(shè)西部金融中心，在定位上，一定要服務(wù)于成都經(jīng)濟發(fā)展需求。在西部金融中心建設(shè)中，要通過出臺、配套優(yōu)惠政策等手段吸引大量金融機構(gòu)來成都落戶。同時，要細(xì)分金融行業(yè)，吸引基金管理公司、私募基金公司、風(fēng)險投資公司等機構(gòu)到成都注冊。此外，還要加大宣傳，擴大成都建設(shè)西部金融中心的知名度。

3.加大交通運輸建設(shè)的力度。今年，四川省編制完成了《西部綜合交通樞紐建設(shè)規(guī)劃》和9個配套專項規(guī)劃，估算投資10866億元建設(shè)西部綜合交通樞紐，三年后，成都主樞紐基本形成。到2012年，全省綜合運輸網(wǎng)總里程達(dá)到30.6萬公里，直接引入7條鐵路，11條高速公路，建成成都雙流機場第二跑道和新航站樓，實現(xiàn)多種運輸方式再次級城市和節(jié)點城市之間的互動、聯(lián)運和有效銜接，帶動區(qū)域經(jīng)濟的快速發(fā)展。

四、結(jié)語

實現(xiàn)西部經(jīng)濟崛起，不僅僅是一省一市的事情，需要西部省市間加強區(qū)域協(xié)作，推進(jìn)西部地區(qū)經(jīng)濟一體化的進(jìn)程，提高西部地區(qū)的整體競爭力。目前，東西部差距仍在拉大，真正的差距就在于金融體系的發(fā)達(dá)與否。成都可以通過相對發(fā)達(dá)的正規(guī)金融的龍頭作用，有效發(fā)揮銀行、期貨等金融業(yè)的比較優(yōu)勢，建設(shè)金融機構(gòu)健全、輻射力較強的金融密集區(qū)。不斷對金融競爭力進(jìn)行整合，反過來進(jìn)一步強化資金吸納能力。吸引國內(nèi)外各類金融機構(gòu)入駐成都，使成都成為在西部地區(qū)具有重要影響的金融集聚地。逐步建成我國西部地區(qū)投融資中心、大宗物流金融服務(wù)中心、商品期貨交易中心，最終把成都建設(shè)成為西部地區(qū)金融中心。

參考文獻(xiàn)：

[1]白鶴祥.中國區(qū)域性金融中心建設(shè)研究:重慶建設(shè)長江上游金融中心的對策和路徑[M].北京中國金融出版社,2009.

篇6

關(guān)鍵詞：衍生金融工具 會計 信息披露

一、我國衍生金融工具會計信息披露的現(xiàn)狀

傳統(tǒng)的金融工具大概包括貨幣、債券、股票，在此基礎(chǔ)之上衍生出了更多品種繁多、特性各異的金融工具，即衍生金融工具，也叫做金融衍生品。衍生金融工具依據(jù)其性質(zhì)又可分為遠(yuǎn)期、選擇權(quán)、互換和再衍生四類，對于衍生金融工具的使用目的大概分為套期保值和投機套利兩種，前者是為了規(guī)避風(fēng)險，后者則完全是為了短期投機獲利。會計信息質(zhì)量相關(guān)性原則規(guī)定，只要對投資者決策產(chǎn)生重大影響的重要信息都應(yīng)充分披露，因此，衍生金融工具作為風(fēng)險性極強的新興金融工具，其交易的會計信息也應(yīng)該得到充分披露以滿足信息使用者的需要。然而，受限于我國金融市場及我國會計研究發(fā)展水平，衍生金融工具會計信息的披露卻面臨諸多問題。

（一）會計準(zhǔn)則缺乏操作性

美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）對于金融工具的研究起步較早，頒布過一系列規(guī)范金融工具的相關(guān)準(zhǔn)則，比如SFAS133、SFAS138、SFAS149、SFAS159。國際會計準(zhǔn)則委員會也在1995年后2005年先后了《國際會計準(zhǔn)則第32號：金融工具列報和披露》和《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第7號：金融工具披露》。

2006年2月依據(jù)于《企業(yè)會計準(zhǔn)則一基本準(zhǔn)則》，財政部了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第37號一金融工具列報和披露》，對金融工具和衍生金融工具的披露做出了規(guī)定，并于2007年1月1日起執(zhí)行。然而，值得注意的是，美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會、國際會計準(zhǔn)則委員會針對頒布的準(zhǔn)則，都配備有詳細(xì)的操作指南，對衍生金融工具的風(fēng)險評估，既有定性判斷也有定量分析。而我國2006年頒布的新企業(yè)會計準(zhǔn)則，僅僅構(gòu)建了一個金融工具會計核算及披露的框架，對于衍生金融工具的分類、套期保值業(yè)務(wù)有效性測試、公允價值的估價、風(fēng)險的量化等問題，涉及較少，使得會計實務(wù)操作中缺乏規(guī)范和指引，會計信息質(zhì)量參差不齊。

（二）衍生金融工具會計信息披露質(zhì)量不高

會計信息使用者獲取信息的途徑主要依靠財務(wù)報告，然后由于我國衍生金融市場發(fā)展的時間短，水平低，國內(nèi)對其研究起步較晚，加上衍生金融工具本身具有的復(fù)雜性等問題，目前財務(wù)報告所披露的衍生金融工具會計信息質(zhì)量并不高。

1.衍生金融工具會計信息長期游離于報表體系之外。新企業(yè)會計準(zhǔn)則第37號規(guī)定，金融工具適宜用公允價值計量，并應(yīng)對金融工具交易相關(guān)信息進(jìn)行表內(nèi)和表外披露。可目前我國的報表體系中，并沒有對衍生金融工具單獨列報，無法從表內(nèi)直觀了解衍生金融工具的交易量、交易分類，以及因衍生金融工具交易帶來的對企業(yè)損益的影響。衍生金融工具會計信息長期游離于報表體系之外，對于表外衍生金融工具的信息披露，也多是粗線條的文字描述，如衍生金融工具的相關(guān)會計政策、交易目的、交易有可能面臨的風(fēng)險等，對于公允價值計量模型、風(fēng)險敞口的具體數(shù)值、各種風(fēng)險的集中度等信息，披露卻很少。

2.對其公允價值估值、風(fēng)險敞口度量存在金融環(huán)境和技術(shù)性問題。SFAS157規(guī)定金融產(chǎn)品分成三個層次：第一層為有活躍市場交易的金融產(chǎn)品，其公允價值根據(jù)活躍市場報價確定；第二層為交易不活躍市場情形下的金融產(chǎn)品，其公允價值參考同類產(chǎn)品在活躍市場中的報價或者采用有可客觀參考支持的價值模型確定；第三層為沒有交易市場的金融產(chǎn)品，其公允價值需要管理層根據(jù)主觀判斷和市場假設(shè)建立估值模型確定。自2007年下半年美國次貸危機爆發(fā)以來，許多金融工具交易市場全面冰封，從市場交易已經(jīng)無法獲取公允的市場報價，金融環(huán)境發(fā)生巨大改變，只能通過價值模型來確定金融資產(chǎn)的價值，模型建立存在較多假設(shè)條件和建模者主觀分析判斷，當(dāng)整個金融環(huán)境以及發(fā)生巨大改變的時候，可能計算出來的數(shù)據(jù)無法真實客觀的反映金融工具本身價值。

在我國，由于國內(nèi)金融工具交易仍然比較保守，金融市場發(fā)展緩慢，越來越多衍生金融工具的公允價值計量、風(fēng)險敞口的量化也只能通過管理層主觀判斷，和基于無數(shù)假設(shè)條件下的數(shù)量模型來獲取。有可能同行業(yè)上市公司采用的估價模型還不一致，許多管理層往往對衍生金融工具交易不利信息也不愿意主動披露，再加上政府有關(guān)機構(gòu)對其監(jiān)督不力等因素，使得各企業(yè)相互之間的會計信息缺少可比性。

3.信息披露不及時。我國目前的財務(wù)報告從報表日到公布日時間過長，比如上市公司年度報告公布日在報表日至次年4月30日之前均可。我們都知道，衍生金融工具所面臨的金融環(huán)境、市場交易、風(fēng)險等都是瞬息萬變的，像上市公司年度報告拖延這么長時間，會計信息嚴(yán)重滯后，明顯已經(jīng)失去了信息的使用價值，也有違于會計信息質(zhì)量要求的及時性原則。

（三）現(xiàn)有從業(yè)人員職業(yè)綜合素質(zhì)有待提高

對于衍生金融工具的會計確認(rèn)、計量、信息披露，這一系列的過程都需要會計人員具備扎實的理論知識和良好的職業(yè)判斷，不僅要懂會計，還要懂金融，這就對會計人員的職業(yè)綜合素質(zhì)提出了更高要求。國內(nèi)衍生金融市場起步較晚，大批財務(wù)人員還僅處于財務(wù)基礎(chǔ)工作的層次，既掌握財務(wù)、計算機、金融等知識，又具有較強實戰(zhàn)經(jīng)驗的復(fù)合型人才稀缺，這也是我國會計業(yè)界發(fā)展的一個尷尬處境。

二、改善我國衍生金融工具會計信息質(zhì)量的建議

（一）進(jìn)一步完善會計準(zhǔn)則，使其更具操作性

任何準(zhǔn)則都不可能是完美的，一蹴而就的，會計準(zhǔn)則的不斷更新和發(fā)展也需要循序漸進(jìn)的過程，新企業(yè)會計準(zhǔn)則將公允價值納入可選擇的計量法，將金融工具納入核算體系，已經(jīng)是一個非常重大的進(jìn)步。在取得進(jìn)步的同時，也可以考慮借鑒國外先進(jìn)的準(zhǔn)則制度，結(jié)合我國國情，進(jìn)一步完善會計準(zhǔn)則的制定，增加可操作性的解釋及說明。

（二）提高會計信息質(zhì)量，增加透明度

要想提高衍生金融工具的會計信息質(zhì)量，一方面，可以將衍生金融工具的信息納入報表體系內(nèi)，可以在目前報表體系基礎(chǔ)上新設(shè)全面資產(chǎn)負(fù)債表和全面損益表，將衍生金融工具作為獨立的報表項目列示在資產(chǎn)負(fù)債表和損益表中，便于信息使用者直觀地了解衍生金融工具的交易項目、交易量和損益波動對報表的影響。同時，在表外，可以新增衍生金融工具報表，對衍生金融工具按交易時間、交易類別、公允價值變動、風(fēng)險敞口等信息進(jìn)行集中披露。另外一方面，政府相應(yīng)機關(guān)要加強衍生金融工具交易監(jiān)督，規(guī)范衍生金融工具的公允價值估價和風(fēng)險敞口計量，同行業(yè)的上市公司可以考慮選擇類同的估值方法，以提高信息的可比性。最后，要縮短衍生金融工具的會計信息披露時間，有條件的上市公司，可以在官方網(wǎng)站上實時公布衍生金融工具交易情況的簡報，作為定期財務(wù)報告信息滯后性的一種彌補方法。

（三）增加從業(yè)人員綜合素質(zhì)培養(yǎng)

任何制度和準(zhǔn)則的實施，都要落實到人，因此，我們應(yīng)該加強對高級會計人才的綜合能力、素質(zhì)的培養(yǎng)。高校作為會計人才的主要輸出地，應(yīng)適時調(diào)整會計專業(yè)課程體系，多融合信息化技術(shù)、金融、數(shù)據(jù)建模等知識，為培養(yǎng)優(yōu)秀復(fù)合型人才做準(zhǔn)備。另外，企業(yè)也需要在工作中重視對人才的培養(yǎng)，既可以通過市場引入優(yōu)秀的專業(yè)人才，也要增加內(nèi)部員工的培訓(xùn)機會，加強專業(yè)人員的后續(xù)教育。同時，企業(yè)也需要提高管理層對風(fēng)險控制的能力，推廣衍生金融工具的使用，提高資金管理的效率。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳穎超，衍生金融工具信息披露問題研究，中國證券期貨，2012（5）

篇7

關(guān)于A某某涉嫌貪污案的司法會計鑒定書

（文號）

委托單位：×檢察院

委托時間：×年×月×日

鑒定要求： 對×年×月至×月A某某涉嫌貪污×萬元短期委貸資金及其去向的財務(wù)事實進(jìn)行司法鑒定。

送檢材料： 委托方提供的甲公司賬冊、憑證和法院的法律文書等。

一、概況

×年×月至×月，A某某在擔(dān)任乙公司負(fù)責(zé)人期間（見附件一／1），以乙公司的名義，與丙公司、丁公司、戊公司、庚公司簽訂委托貸款協(xié)議書，將上述單位的×萬元資金，轉(zhuǎn)入甲公司和辛公司。已追回×萬元，未追回×萬元。

二、檢驗

（一）關(guān)于甲公司的基本情況

甲公司系×年×月成立的外商獨資企業(yè)，注冊資本：×萬美元。董事長和法人代表均為A某某，副董事長和總經(jīng)理為B某某。經(jīng)營范圍：生產(chǎn)和銷售×產(chǎn)品等。×年×月，因注冊資金未到位，甲公司被當(dāng)?shù)毓ど叹肿N。甲公司存續(xù)期間，未開展過正常經(jīng)營業(yè)務(wù)，只查到大額借貸資金進(jìn)出，財務(wù)上也無完整的賬冊，只查見一部分應(yīng)收、應(yīng)付往來賬戶（見附件一／2-6）。

（二）關(guān)于A某某動用×萬元資金的情況

1.關(guān)于丙公司委托貸款×萬元的情況

×年×月×日，丙公司與乙公司簽訂協(xié)議，甲方將×萬元委托乙公司貸給乙公司選定的企業(yè)，委托期限為×個月，按月息×%計息；乙公司對丙公司委托的資金負(fù)全部責(zé)任，到期保證歸還全部本金，并一次性支付手續(xù)費，為本金的3%，在委托資金到賬后，當(dāng)場以支票或匯票方式付清（見附件二／1）。

×年×月×日，丙公司開出×銀行的#×轉(zhuǎn)賬支票×萬元，交給乙公司。經(jīng)乙公司背書后，轉(zhuǎn)入甲公司。甲公司收到該×萬元后，主要用于付給丙公司利息×萬元、壬公司貨款×萬元、癸公司貨款×萬元、子公司利息×萬元、丑公司×萬元，歸還辛公司借款×萬元，合計×萬元（見附件二／2-17）。

因甲公司未歸還丙公司借出的×萬元，丙公司向法院提訟。其后，根據(jù)×法院判決和×法院民事調(diào)解，由乙公司返還給丙公司本金×萬元、利息×萬元。×年×月×日，乙公司正式賠付丙公司×萬元（見附件二／18-25）。

2.關(guān)于丁公司委托貸款×萬元的情況

×年×月×日，丁公司與乙公司簽訂協(xié)議，丁公司將×萬元委托乙公司貸給乙公司選定的企業(yè)，委托期限為×個月，按月息×%計息；乙公司對丁公司委托的資金負(fù)全部責(zé)任，到期保證歸還全部本金，并一次性支付手續(xù)費，為本金的×%，在委托資金到賬后，當(dāng)場以支票或匯票方式付清（見附件三／1）。

×年×月×日，丁公司開出×銀行的#×轉(zhuǎn)賬支票×萬元，交給乙公司。經(jīng)乙公司背書后，轉(zhuǎn)入甲公司。甲公司收到后，通過寅公司歸還×年×月×日甲公司向子公司的借款×萬元，歸還甲公司向卯公司的借款×萬元。

上述×年×月×日甲公司向卯公司借入的×萬元，用于付給辰公司貨款×萬元，付給午公司×萬元，與其他資金一起付給未公司×萬元（見附件三／2-20）。

因甲公司未歸還丁公司借出的×萬元，丁公司向法院提訟。其后，根據(jù)×法院案外調(diào)解協(xié)議，由乙公司返還給丁公司×萬元、利息×萬元。×年×月×日，乙公司正式賠付丁公司×萬元（見附件三／21-22）。

3.關(guān)于戊公司和庚公司委托貸款×萬元的情況

（1）關(guān)于戊公司委托貸款×萬元的情況

×年×月×日，戊公司與乙公司簽訂協(xié)議，戊公司將×萬元委托乙公司貸給乙公司選定的企業(yè)，委托期限為×個月，按月息×%計息；乙公司對戊公司委托的資金負(fù)全部責(zé)任，到期保證歸還全部本金，并一次性支付手續(xù)費，為本金的×%，在委托資金到賬后，當(dāng)場以支票或匯票方式付清（見附件四／1）。

×年×月×日，丙公司開出×銀行的#×轉(zhuǎn)賬支票×萬元，付給戊公司。戊公司背書后，交給A某某。A某某將該支票直接付給辛公司。×年×月×日，甲公司記入“其他應(yīng)付款――戊公司”賬戶×萬元（見附件四，2-4）。

案發(fā)后，戊公司借出的×萬元，已通過×個單位簽訂轉(zhuǎn)賬協(xié)議書追回，由申公司歸還酉公司。

（2）關(guān)于庚公司委托貸款×萬元的情況

×年×月×日，庚公司與乙公司簽訂協(xié)議書，庚公司將×萬元委托乙公司貸給乙公司選定的企業(yè)，委托期限為×個月，按月息×%計息：乙公司對庚公司委托的資金負(fù)全部責(zé)任，到期保證歸還全部本金，并一次性支付委托手續(xù)費，為本金的×%，在委托資金到賬后，當(dāng)場以支票或匯票方式付清（見附件五／1）。

×年×月×日，丙公司開出×銀行的#×轉(zhuǎn)賬支票×萬元，付給庚公司。×月×日，庚公司開出×銀行的#×現(xiàn)金支票×萬元。兩張支票，合計×萬元，由庚公司交給A某某。A某某將其直接付給辛公司。×年×月×日，甲公司記入“其他應(yīng)付款――庚公司”賬戶×萬元（見附件五／2-6）。

庚公司借出的×萬元，根據(jù)×法院判決和×法院判決，扣除已付給庚公司利息×萬元、戊公司利息×萬元、丁公司利息×萬元，合計×萬元，由乙公司歸還庚×萬元。×年×月×日，乙公司正式賠付庚公司×萬元（見附件五／23-25）。

（3）辛公司收到×萬元的去向情況

辛公司收到以上×萬元后，主要用于付給庚公司利息×萬元、戊公司利息×萬元、丁公司利息×萬元，其余×萬元，作為甲公司歸還×年×月×日向辛公司借款×萬元的本息。

上述×年×月×日甲公司向辛公司借入的×萬元（×萬元+×萬元），A某某將其直接解入戌公司。根據(jù)戌公司的×年×月×日《轉(zhuǎn)賬通知》稱，戌公司收到的上述×萬元，是收回×年×月×日戌公司經(jīng)乙公司轉(zhuǎn)貸給辛公司的借款（見附件五／7-22）。

三、論證

一、檢材由委托方依法收集并提供，因而是合法、真實、有效的。

二、對上述有關(guān)財務(wù)事實的檢驗，符合公允的證據(jù)規(guī)則。

三、根據(jù)《中華人民共和國商業(yè)銀行法》第五十二條規(guī)定：商業(yè)銀行的工作人員應(yīng)遵守法律、行政法規(guī)和其他各項業(yè)務(wù)管理的規(guī)定，不得有下列行為：利用職務(wù)上的便利，貪污、挪用、侵占本行或者客戶的資金（見附件九／1）。A某某將客戶交給銀行的委托貸款通過自己經(jīng)營的公司貸給客戶，在自己經(jīng)營的公司無力償還的情況下，又由銀行賠付，改變了客戶委托貸款的所有權(quán)，其行為明顯觸犯了法律。

四、鑒定結(jié)論

×年×月至×月，A某某以乙公司的名義，與丙公司、丁公司、戊公司、庚公司簽訂委托貸款協(xié)議書，將上述單位交給乙公司的×萬元委托貸款，納入其個人控制之下。其中：轉(zhuǎn)入A某某任董事長和法人代表的甲公司的賬戶×萬元；以甲公司的名義付給辛公司×萬元。案發(fā)后，已追回×萬元，未追回×萬元。因法院的調(diào)解、裁定、判決，經(jīng)執(zhí)行三次賠付（×萬元+×萬元+×萬元），乙公司直接損失×萬元。

落款：鑒定機構(gòu)及其鑒定專用章

高級司法會計師：

（印章）

司 法 會 計 師：

（印章）

日期：

第二部分文證審查意見

司法會計文證審查意見書

文號

一、基本情況

×年×月×日，本院公訴人某某某提出委托，要求對案件中的司法會計鑒定結(jié)論文書進(jìn)行審查。

×鑒定機構(gòu)提供的鑒定結(jié)論稱，×年×月至×月，A某某以乙公司的名義，與丙公司、丁公司、戊公司、庚公司簽訂委托貸款協(xié)議書，將上述單位交給乙公司的×萬元委托貸款，納入其個人控制之下。其中：轉(zhuǎn)入A某某任董事長和法人代表的甲公司的賬戶×萬元；以甲公司的名義付給辛公司×萬元。案發(fā)后，已追回×萬元，未追回×萬元。因法院的調(diào)解、裁定、判決，經(jīng)執(zhí)行三次賠付（×萬元+×萬元+×萬元），乙公司直接損失×萬元。

二、審查情況

首先，值得肯定的是該鑒定未使用言詞材料，檢驗部分的敘事脈絡(luò)也較清晰。其次，存在下列問題：

（一）檢驗不充分

第一，檢驗采用的僅是查賬的敘事法，未對檢材特征進(jìn)行觀察描述。

第二，未從多個角度、利用多份相關(guān)的涉案會計資料對資金收付進(jìn)行檢驗。

第三，未利用各種條件對資金收付的會計記錄進(jìn)行檢驗。

（二）論證不正確

該鑒定對于檢材來源合法性和檢材真實有效性的論證是缺乏論據(jù)的；對于檢驗方法的論證是錯誤的；對于非會計行為合法性的論證是多余的。

（三）結(jié)論缺乏部分依據(jù)

該案中雖然甲公司會計記錄不全，但乙公司是老企業(yè)，必定有規(guī)范的會計記錄，這部分會計記錄直接影響到案件的定性。然而，該鑒定未對這一范圍的涉案會計資料進(jìn)行檢驗，因而結(jié)論中“直接損失”一詞缺乏事實依據(jù)。

三、審查結(jié)論

若鑒定人無意做重大修改，但能將文書改為“查賬報告”，并在結(jié)論中刪除“直接損失”一詞，該鑒定結(jié)論擬可采信作為查賬結(jié)論使用。