導語：如何才能寫好一篇國際金融監管論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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    論文摘要：加強和改進我國經濟轉軌時期的金融監管、提高監管的有效性，是關系我國金融經濟穩定與安全的重大現實問題，也是關系經濟轉軌時期中國金融經濟能否持續增長、順利參與經濟全球化的重要戰略問題。本文分析了我國金融監管存在的問題，并提出了相應的完善措施。 

 

 

一、實施金融監管的必要性 

 

金融監管是指金融主管當局對金融機構實施全面的、經常性的檢查和督促，并以此來促使金融機構依法穩健地經營、安全可靠和健康地發展。金融監管的首要目標是維護金融體系的安全與穩定，具體目標是保護存款人和投資人的利益。 

（一）實施金融監管是實現國民經濟健康發展的需要 

金融業是以貨幣信用、證券及保險業務等為主要經營內容的特殊行業，與國民經濟整個運行息息相關。一旦金融機構經營失敗或發生金融危機，就會對整個社會經濟生活產生不良影響。隨著國民經濟的迅速貨幣化和經濟關系的信用化，以貨幣信用制度和銀行制度為主體的金融結構具有極其廣泛深刻的滲透性和擴散性功能，金融體系成為國民經濟的神經中樞和社會經濟的調節器，它具有影響社會全局利益和社會政治經濟發展等特殊的公共性和全局性。因此，只有加強對社會金融業的監督與管理，才能引導和促進金融業發揮其對社會經濟生活的積極影響作用，推動國民經濟的良循環。 

（二）實施金融監管是維護社會經濟穩定的需要 

市場經濟條件下，金融機構之間不可避免地要進行激烈的競爭。這種競爭如果失去調節、監督、控制，會偏離正確方向，形成破壞性競爭或壟斷，從而影響整個金融業的健康發展，破壞了社會的安定團結。因此，為了維護社會經濟穩定，為經濟發展提供一個寬松的金融環境，避免過度競爭，有必要對金融業實行監督和管理，督促金融機構向著適度競爭、規范競爭的方向發展。 

（三）實施金融監管是正確貫徹國家貨幣政策、認真執行金融法規制度的需要 

無論是在貫徹落實國家金融、貨幣政策方面，還是在實施和執行國家金融法規制度的過程中，隨著實現貨幣政策目標和執行國家金融法規制度難度的不斷加大，不同的政策目標之間很難只依靠傳統的貨幣政策手段協調，大量的金融關系以及各種矛盾和問題也很難只依靠司法機關來調整和評判，還必須輔之以金融監督管理，使金融業的發展方向、經營活動等符合國家貨幣金融政策意圖和金融法規制度的要求。 

 

二、我國金融監管面臨的問題分析 

 

（一）金融機構存在的問題 

當前我國國有商業銀行在金融監管方面存在的問題主要表現為內控機制滯后，首先是各級管理層重國家計劃，輕自身管理，重速度和規模，輕質量和效益，在資金管理方面，表現為資金審批程序不健全，對資金使用的監控不嚴；貸款審查不嚴格，手續不全，沒有真正做到貸前調查、貸后檢查，使得信貸風險加劇。其次是人事控制機制不完善，商業銀行的員工隊伍規模龐大，層次結構不合理，沒有建立起一套行之有效且完善的員工業績考評和激勵競爭機制。然后是上下級缺乏有效的約束，由于分支機構不具有法人資格，其行為所產生的一切后果均由總行承擔，分支機構的違規或不審慎行為都可給整個系統釀成大禍。再次是職能監督崗權威性缺失，職能監督部門實行“既向本級行行長負責，又對上級行政職能部門負責”的管理模式，致使其監督工作實際上陷入一種無序和無效的狀態；內審監督機構不健全，有些商業銀行沒有單獨設立內審機構。證券市場和保險市場存在的問題，由于我國證券市場目前是非自由的市場，它除了市場本身特有的因素外，還受政治體制、傳統觀念、偶發事件和隨機因素的影響，我國證券市場仍處于走向規范化的初級階段，發育程度低，而且不規范。在證券市場主要表現在以下幾個方面：首先是市場主體行為扭曲；其次是定價機制扭曲；再次是市場處于分割狀態；最后是缺乏有效的市場退出機制。在保險市場表現在：市場發展不完善；計劃經濟體制對人事制度影響較大；內部管理不嚴、競爭力不強，沒有建立真正意義上的現代企業制度，在經營理念上重保費規模、輕經營效益；重保單數量、輕保單質量，導致企業經營效益下降，在經營環節上，重承保、輕理賠，嚴重損害了保險公司乃至整個保險業的信用。

（二）金融監管本身存在的問題 

我國金融監管的時間較短，在金融監管的方法手段、技術條件以及信息披露等方面，我國還存在許多問題，主要表現在以下幾個方面：首先是金融監管有效性不足，金融監管內容過于狹窄，我國目前的監管內容主要是市場準入監管中還存在著重審批輕管理、重傳統的存貸業務輕表外業務及其他創新業務、重國有銀行輕其他銀行和非銀行金融機構等問題，不能實現完全有效地監管。其金融監管仍偏重于合規性監管，嚴格的管制極大地遏制了金融創新的有效空間；對金融機構日常經營的風險性監管涉及不多；監管措施的效能未得到充分發揮，對金融機構違規行為的處罰不夠嚴厲，違規處罰中缺乏嚴厲性，對違規行為的處罰缺乏有效性。其次是金融信息披露滯后，信息披露滯后于監管和外部市場約束的需要，我國金融機構關于信息披露的法制觀念不夠，數據資料編報的隨意性較大，信息披露缺乏強制性和規范性；金融信息披露的范圍小，內容比較單一，信息不完備，缺乏專門的金融信息開發和傳播中介機構，使得金融信息在低水平上傳播和利用。 

三、完善我國金融監管的措施分析 

 

（一）完善金融機構內控機制 

完善金融機構內控機制就必須深入到金融機構內部的組織、結構、觀念、管理等各個環節，建立起有效的內部控制機制，以達到規避風險（包括經營風險、業務風險、非系統性市場風險等）、維持安全的目的。 

首先，要提高對加強內控機制建設的認識，金融機構的各級管理人員要充分認識內控建設的重要性，把它作為經營管理工作中的關鍵一環，常抓不懈，落到實處，這樣才能有助于金融機構內控機制的建立健全和充分發揮作用。 

其次，要完善法人治理結構，應著力于打破現有的銀行業壟斷，引進市場競爭機制，實現銀行運作機制的轉換，推進產權改革，建立有效的公司治理結構，完善內控制度，生發出市場對銀行監管的力量，通過實施國有銀行的產權制度改革與創新，將國有商業銀行改造成為治理結構完善、運行機制健全、經營目標明確、財務狀況良好，具有較強國際競爭力的大型現代商業銀行。 

然后，建立風險管理體制，要完善授權授信制度，實行分級授權、分類管理制度，推行以獨立盡職調查、民主風險評審、嚴格決策紀律和問責制為核心的“三位一體”授信決策機制，要健全決策約束機制和責任人制度。建立和完善以審貸分離為核心的貸款決策風險約束機構，對行長的決策行為進行有效約束。實行崗位約束，建立貸款決策責任人制度，把風險貸款責任分解到個人；建立風險責任制，董事長、董事、行長等高級管理人員的任免、獎懲直接與銀行的經營風險掛鉤。建立常規的審計檢查制度，履行對銀行內部各部門的審計監督，對重大案件和銀行行長的審計可以會同銀監會組成聯合審計組來進行。 

最后，完善市場化用人機制和分配機制，金融機構應將引入競爭機制作為干部管理制度改革的切入點，實行中層干部公開競聘制度和末位淘汰制度、員工內退制度，通過競爭上崗、崗位交流、末位淘汰，實現員工與崗位、能力與需要的最佳結合。引入有效的激勵和處罰機制，在內部控制制度的運作過程中，要堅持獎懲分明。 

（二）完善金融監管體制 

鼓勵金融創新和加強風險監管。金融監管當局要對金融創新進行相應的技術和政策指導以及制定有關的規章制度，適當放開對金融創新業務的限制，除了對一些超出目前監管水平的業務創新進行限制外，應鼓勵銀行機構進行業務創新和加強風險管理。配合金融機構改進公司治理結構，監管當局應制定一套具有可操作性的公司治理結構和內部控制的評價標準與辦法，在日常監管中，將銀行治理結構和內部控制制度的建立與執行情況作為監管的重要內容。加強對金融機構表外業務的監管；實現從機構性監管向功能性監管轉變；要根據各金融機構不同的現狀實施差別監管，監管部門要建立統一的監管框架體系，完善金融機構市場準入制度，對金融機構業務經營實行審慎監管，對金融機構實施有效的市場退出；實現工作重心由合規監管向風險監管的轉變，完善金融監管人員素質體系。 

另外，為了規范監管行為，實現金融監管連續穩定，我國必須遵守入世的承諾，參照國際準則，加快對金融法律、法規的制定、修改和完善，建立健全與國際金融法規接軌的金融法律體系。健全信息披露制度，增強監管部門政策透明度。政策調整應向金融參與者公示，以保障每個金融市場參與者對當局政策變動的知情權；構建多層次的信息披露體系；完善金融信息的強制披露制度；充實信息披露內容，根據金融業具體活動的特點，加強會計信息、統計信息和非量化信息的信息披露；建立金融監管資料信息共享制度，培育信息披露的基礎條件。此外，針對從事混業經營的金融集團，監管部門還應對其需要向監管部門報告的內容以及需要向公眾披露的信息做出盡可能明確的規定。 

 

參考文獻： 

[1]李嘉寧，關于推動我國金融監管協調機制建設的思考[j]，長江大學學報，2004 ,4 

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關鍵詞：銀行體系；銀行風險； 金融監管；多元化；獨立性

1.銀行風險

銀行風險體現在：銀行與貸款者、儲戶之間存在著契約。但是因為信息不對稱，銀行與貸款企業兩邊契約的“硬度”不一樣。貸款企業，例如國有企業，貸款后國有企業還不出錢來而使銀行一籌莫展。因此從某種意義上來說，銀行把許多企業經營風險集中到自己身上。

銀行主要面臨以下幾種風險：

(1)信用風險(2)市場風險(3)利率風險(4)流動性風險(6)法律風險(7)聲譽風險

銀行發放貸款信貸就面臨著風險。從理論上講絕對避免壞賬是不可能的，在正常情況下，銀行會用自身的利潤來沖銷壞賬損失，資金流通鏈要靠銀行資金流動性。信息不對稱存在著另一方面的問題，儲戶會在得知銀行資金流通出現問題時大量提款，導致銀行體系資金流通紊亂，影響金融機構的運營，引發金融風暴和社會風暴。由于存在金融市場失靈的可能，金融機構之間的債權、債務關系非常復雜，一家金融機構出現的危機會牽連到其他金融機構，而且會損害公眾對整個金融體制銀行業務的本質決定了它需要承擔各種類型的風險，因此了解這些風險并確保銀行能妥善地計量和管理風險是銀行監管的重頭戲。

2.金融監管的目的

對金融機構實施監管的主要目的在于：

(1)維持金融業健康運行的秩序，最大限度地減少銀行業的風險，保障存款人和投資者的利益，促進銀行業和經濟的健康發展。

(2)確保公平而有效地發放貸款的需要。

(3)在一定程度上確保金融服務達到一定水平從而提高社會福利也可以保證實現銀行在執行貨幣政策時的傳導機制。

(5)中央銀行通過貨幣儲備和資產分配來向國民經濟的其他領域傳遞貨幣政策。

(6)金融監管可以提供交易賬戶，向金融市場傳遞違約風險信息。

金融監管可以通過解決信息不對稱所產生的問題從而提高社會福利。因此，為了保護民眾的利益一定要對金融機構實行比其他企業更為嚴格的監督管理。

3.及時關閉資不抵債的銀行

及時關閉那些資不抵債的銀行是保證金融體制穩定的一個重要條件。主要理由如下：

(1)銀行是一種特殊的企業。銀行危機具有一般企業危機所不具有的蔓延性或傳染性。某一家銀行發生信用危機，出現擠兌，儲蓄者會同時懷疑其他銀行的信譽，會導致整個商業銀行體系崩潰，造成整個金融體制混亂。

(2)商業銀行影響著整個社會經濟體系中的貨幣供給。大量資不抵債銀行的存在是貨幣流通體系的一大隱患，一旦商業銀行信用危機蔓延，部分準備金制度下的倍數放大效應將使得大量貨幣突然退出流通，甚至可能引發經濟蕭條。

(3)向現有銀行發出信號：政府把商業銀行作為企業對待，從而可以有效避免由于政府隱性補貼導致的呆壞賬進一步積累，有利于銀行改進經營管理，提高效率。

(4)只有及時關閉資不抵債的銀行才能維系儲蓄者對整個銀行系統的信心。

銀行的自有資本代表了銀行股東的金融權益。它可以用來緩沖可能出現的損失。應當以現有風險為基礎來計算資本充足率。商業銀行的經營必然會遭遇到各種風險。如果發放的貸款不能收回，那么就難免出現資產損失。銀行應當用日常的收益進行抵付。如果日常收益還不能支付資產損失，那么就必須動用銀行自有資產。如果銀行的損失超過了自有資本總量，那么就會損害存款人的利益。銀行出現資不抵債的狀況會導致整個銀行系統的經營狀況。

要保證金融體制改革作的透明度，要求金融機構能夠按照統一的會計準則，向監管當局報告真實數據。我國中央銀行的知情權、金融機構報表的質量、統計制度等方面都有待于改善和加強。為加強金融管力度，就一定要對違規行為懲罰措施。金融行業不僅需要準入準則，更需要退出準則。如果銀行違反規則就要有人來出示黃牌警告，直到出示紅牌，把違章的金融機構及時處罰。在金融監管體系中，負責出示黃牌的應當是信息非常靈通的民營的存款審計公司和存款保險公司，而最后出示紅牌的應當是中央銀行。若要維護國家金融穩定，處理那些經營不當的銀行必須要及時、果斷。一旦銀行資不抵債，立即清理出場。

4.金融監管機構的獨立性和多元化

金融監管的要害是信息的真實性。改革開放二十多年來，中央銀行一直在強調真實性監管。我國必須改進現有的法定監管主體的權責制度，塑造真正具有獨立和自主執法權的監管主體，防止地方政府及其他部門的干預。因為金融監管是專業性、技術性很強的工作，也是很復雜的工作，如果不是獨立性很強的專門機構，就很難有效地承擔和進行這種工作。

金融監管涉及社會各方面利益，如果監管機構沒有獨立性，其監管過程和目標易受各種利益集團的干擾，那就很難做到公正、公平。

金融監管機構是政府系列或政府授權的機構，如果它不具有相當的獨立性，其監管行為及其目標就難以擺脫政治上的干預和壓力而單純化，其監管對象即金融機構也很難按商業化原則經營。

金融監管體系必須多元化。只有金融監管多元化才能夠防范在金融監管領域出現行賄、受賄，從而保證金融信息的真實性。

建立強制的金融機構信息披露制度。應當明確規定金融機構的信息披露等級。建立多頭分立、互相監督的金融監管機構。由此可見，多元化監管是取得準確信息、維護金融秩序的必要條件。

5.我國金融監管體制上的主要問題

我國金融監管的主要毛病有：監管方式單一，監管部門缺乏獨立性，缺乏監管的激勵機制，由于缺乏有效的處罰手段，監管力度不夠。

第一，目前，商業銀行的監管職能主要是由中國人民銀行負責。盡管負責監管的人數不少，各種監管制度和規定的條文也很清楚，但是，由于監管渠道單一必然帶來信息不暢通的弊病，監管效果并不理想。

第二，中國人民銀行不僅承擔著金融監管的任務還負責執行貨幣政策。在中央銀行的宗旨上把促進經濟發展放在非常重要的位置。中央銀行的多重目標常常相互沖突，貨幣政策目標與監管目標相混淆。作為政府的一個職能部門，中央銀行監管部門受到各級政府的干預，在多重目標中舉措不定，缺乏獨立執行監管政策的條件。

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論文摘要:金融全球化是經濟全球化的重要組成部分，是人類社會經濟發展的必然趨勢。金融全球化與中國是一種良性互動關系，但它對中國的經濟主權提出了嚴峻的挑戰。中國政府必須在對外開放中采取有效措施切實有效地維護中國的經濟主權。

在當代，中國作為實行全方位對外開放的發展中大國既受惠于經濟全球化及其重要組成部分金融全球化提供的重大機遇，又面對著它們提出的主權方面的嚴峻挑戰。如何在金融全球化日益加快的進程中積極而審慎地對待金融全球化、切實有效地維護國家的經濟主權，是中國政府必須審慎考慮的重大問題。

一、 金融全球化及其表現

金融全球化可從不同的角度來闡釋。它既可以指金融資本或金融服務在全球范圍內的自由流動和配置，也可指現代金融制度在全球的擴展，使世界各國金融政策趨同化，還可以指金融風險意識和金融全球監管共識的達成。金融全球化主要的含義應當是指金融資本或金融服務在全球范圍內的自由流動和配置，從而使各國經濟與金融的相互依存關系日益緊密的一種客觀歷史趨勢。

金融全球化主要表現為:一是金融自由化。20世紀8年代以后發達國家紛紛進行金融改革、放松金融管制，掀起了金融自由化的浪潮。金融自由化為金融全球化提供了制度條件。二是金融市場全球化。全球金融電子網絡的形成，證券交易所或證券交易系統的聯合或合并，全球性、地區性的金融中心和大批離岸金融市場所構成的覆蓋全球的金融市場運作體系，標志著全球統一的 “24小時”全球金融市場的形成，實現了金融交易的全球化。三是金融創新和金融資產的膨脹化。從 20世紀60年代起，各國金融機構先后掀起了金融創新浪潮，隨后生出了令人眼花繚亂的金融衍生工具，金融資產迅速增長，不斷擴張，全球經濟虛擬化。四是國際金融證券化。它包括資產證券化和融資證券化。據不完全統計，僅1996年到 1998年上半年，亞洲市場上通過公開方式發行資產證券達 30多億美元。從融資方式來看，20世紀 80年代以后國際債券的地位逐年上升，1985年國際債券在國際籌資總額中所占比重首次超過國際信貸，占國際籌資總額的58.9%。五是國際金融資本規模膨脹，全球經濟頻繁波動。

1990年以來，國際金融資本規模急劇擴張，無論從總量上還是速度上已經遠遠脫離了世界貿易和世界總產出等實物經濟指標的增長，由于金融市場的內生波動性和全球金融資本無限供給，自由流動，導致金融市場劇烈波動，金融資產價格的暴漲暴跌更為頻繁。六是金融監管國際化。隨著金融自由化的發展，國際金融資本巨額流動于各個金融市場，特別是短期投機資本的追逐投機，潛在的金融風險隨時都會發達。墨西哥、東南亞、俄羅斯、巴西的金融危機使得世界各國都認識到金融風險的巨大破壞作用，金融安全成為世界各國經濟安全首要關注的問題，金融監管的國際協調越來越受到重視。20世紀80年代以來，“巴塞爾協議”、“清邁協議”等的簽署，各個層次上的國際銀行監督合作的空前發展，等等，所有這些都使世界各國的金融監管更趨國際化。

二、金融全球化對我國經濟主權的挑戰

在金融全球化迅猛發展的背景下，中國的金融對外開放不是迫于“胡蘿 b加大棒”壓力下的開放，而是出于發展經濟的自發選擇。實行金融開放并逐漸融入國際金融體系的進程給中國帶來了很大的經濟利益，中國與國際金融的互動是一種良性互動。

但是，金融全球化對中國經濟主權也提出了嚴峻的挑戰。主要表現為:第一，發達國家主導的當今國際金融體系缺乏事實上的公正、合理性，對中國等廣大發展中國家的經濟主權具有危害性。發達國家操縱著國際金融市場規則的制訂權和主要國際金融機構的主導權，國際金融機構的各種規則制度，基本上是發達國家長期實行的金融管理規則的翻版。雖然規則建立后一視同仁，機會均等，但這種表面上的平等掩蓋了實際上的不平等。在現實中，中國等廣大發展中國家因為對這一套規則一無所知勢必屢屢違規操作而受到懲罰，同時為了獲得金融全球化帶來的好處而被迫主動對金融管理權限作出某些讓步，西方發達國家仍處于 “金融霸權”地位。第二，金融全球化在一定程度上導致有形的主權讓渡和無形的主權銷蝕將對中國的經濟主權產生深刻的影響。亞洲金融風暴期間，國際貨幣基金組織在向一些國家提供援助時，不僅規定要監督援助資金的使用，而且還要求受援國改變經濟政策，進一步開放市場。這就對一個國家主權構成嚴重干涉和破壞。一旦中國經濟發展出現問題而求助于國際組織，國際組織干涉中國經濟主權亦不可避免。無形的主要銷蝕主要表現為金融全球化在不同程度上削弱了國家主權的行使。短期資本的不規則涌入和涌出，國際金融投機者在市場上的作亂，將會引發我國貨幣匯率波動和資本市場的震蕩，在一定程度上將限制中國的利率主權，使現行的人民幣匯率制度面臨沖擊的風險。第三，金融危機的多米諾骨牌效應對我國經濟主權的挑戰。金融危機主要是通過一體化的金融市場上投資者的從眾行為、資產組合選擇行為、資產相關操作以及預期心理等復合渠道在國家間傳遞的。金融市場的跨市場 “羊群效應”和 “交叉感染”EI益顯著。金融資本市場的全球統一性，使民族國家依靠傳統的領土主權來保護一國的經濟利益和安全成為不可能。中國之所以在東南亞金融危機中受損失較小，根本原因在于中國國內市場的廣闊和中國經濟健康、持續、穩定的發展，同時也與中國整個市場開放程度較低分不開。第四，金融全球化放大了中國金融體系的脆弱性和缺陷，引發信用危機的風險增大，給我國金融監管當局的能力提出了嚴峻的挑戰。在我國，目前的金融風險從自身來講主要來自兩個方面:一方面是國有銀行不良資產比例高，承受市場風險的能力、競爭力較差;另一方面是我國的金融市場發育程度低，金融改革幾近于零，法制建設落后，沒有健全的風險控制機制，自我保護能力較差。隨著開放的進一步深入，在外資大規模流入、在高競爭、名品牌戰略面前，中國金融體系的脆弱性和缺陷因行政手段的掩蓋的終結而被放大，極可能引發國內金融界的信用危機，也對我國金融監管當局的監管能力提出了嚴峻的考驗。 轉貼于

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論文摘要：我國金融業分業監管框架已經形成。分業監管可以發揮各監管機構專業化監管的優勢，但同時也存在著溝通協調不足、信息難以共享、出現重復監管和監管真空等制度缺陷。本文探討在科學分工的前提下，如何建立監管部門之間的協調機制，以降低監管成本，提高監管效率，進而維護整個金融體系的穩定。

一、當前分業監管中存在的主要問題

(一)監管交叉與監管真空

不論如何分工，監管部門之間的職責交叉都是不可避免的。以貨幣市場基金為例，因該基金主要投資于央行管轄的貨幣市場，應歸央行管理而貨幣市場的投資主體是證券投資基金，應屬證監會管理而商業銀行又屬銀監會的管轄范圍。所以，金融市場上許多產品的推出將涉及央行、銀監、證監、保監等多個部門，交叉監管不可避免。

在目前的分業監管格局下，央行有自上而下的系統性的機構組織，在縣級設有央行的分支機構。而證監會及保監會的機構設置則只到省級，對省以下的證券營業部和保險機構缺乏有力的監管，而央行又無權或無法行使監管，可以說我國省級以下金融機構的監管一定程度上在存在真空。按照現有的監管分工，對金融控股公司的監管也是盲點，有可能形成金融風險隱患。

(二)監管機構之間的信息不對稱

監管機構之間的信息不對稱主要存在于兩個層面第一個層面是央行與三大監管機構之間的信息不對稱第二個層面是三大監管機構之間的信息不對稱。

央行要履行其職責，需要獲取微觀層面金融機構的監管信息，而央行又不承擔對金融機構的直接監管職責，所以，央行對監管機構存在較大程度的信息依賴同樣，監管機構的監管工作也需要央行的貨幣政策信息作為決策參考。在當前的分工體制下，央行掌握著完備的貨幣政策信息和不完備的監管信息，而監管機構掌握著完備的監管信息和不完備的貨幣政策信息，這種信息不對稱對貨幣政策職能和金融監管職能的發揮都會產生不利影響。此外，在三大監管機構之間也存在信息不對稱問題。例如對金融控股公司的監管，承擔主監管任務的監管機構與負責子公司監管職責的監管機構之間存在信息不對稱。另外，對于交叉型金融業務的監管，由于各監管部門之間的信息共享不完善，彼此掌握的信息不對稱，也容易造成監管標準不一致。

(三)監管機構之間的協調成本增加

協調成本一般包括信息成本和摩擦成本。銀監會與央行分設后，原本央行內部的信息共享被兩個部門之間的信息協調機制所取代，監管信息和貨幣政策信息共享的時效性與全面性大大降低。從央行來說，微觀的銀行監管信息有助于深入地了解金融機構的情況，從而更好地制定和執行貨幣政策。銀行監管信息的缺失，會影響貨幣政策制定和執行的效果從銀監會來說，缺乏央行宏觀層面的金融信息作為監管決策參考，也影響了監管效果。

銀監會與央行分離后，央行部門內部的目標沖突轉變為部門間沖突，無摩擦的“內部協調”變成了有摩擦的“部際協調”。貨幣政策與金融監管本非相互孤立的，盡管機構拆分在某種程度上可以增加貨幣政策和金融監管的獨立性，但卻增加了兩者的協調成本。

二、建立由央行牽頭的金融監管協調機制

(一)完善聯席會議制度與日常協調機制

目前的監管聯席會議機制缺少牽頭部門，只能滿足監管機構之間協商和溝通日常問題的需要。缺少決策機制，難以做到主動出擊，解決監管中的重大問題。筆者認為，未來的監管聯席會議制度應該明確央行的主導作用，由央行負責聯席會議例會的召集并負責擬定會議議題，主持會議議程，起草會議紀要。央行應及時將金融監管中遇到的重要問題以及影響金融穩定的重要監管事項提交聯席會議討論。

央行、銀監會、證監會、保監會之間應建立重要政策信息和監管信息的相互通報制度，如果政策變化涉及他方的監管職責，應在政策調整之前采取會簽或簽署諒解備忘錄的方式溝通意見。為了保證信息通報制度的有序進行，可以考慮由央行負責信息通報的備案和集中管理。

為了協調日常監管活動中出現的問題，可考慮在央行設立金融監管協調合作辦公室，負責協調各監管機構在監管中的合作關系，避免出現重復監管和監管真空。

(二)建立和完善信息共享機制

1為了避免向同一機構收集同樣的信息，央行、銀監會、證監會、保監會之間應就何種信息由誰收集及如何交流與共享達成一致意見。在分工上，可以由央行負責收集整理貨幣政策執行和維護金融穩定、提供金融服務情況等信息銀監會、證監會、保監會分別負責收集整理銀行業、證券業、保險業機構的相關信息。

2鑒于央行已建成功能比較完善的信息系統，可以考慮在對現有系統進一步優化升級和整合各部門需求的基礎上，建立統一的金融統計信息系統和信息交流平臺。

3對于日常性信息的交流和共享，可以通過建立信息定期送達制度、統一統計報告體系等形式來完成對于非日常性的信息，如監管政策調整、重大監管事項、新機構準入、新業務品種批準、跨行業風險等動態信息以及監管對象的風險信息等，可以通過不定期的信息通報、聯席會議等形式進行交流和溝通。信息的交流與共享可以由央行來統一組織和協調。

4建立緊急事態下的信息共享機制，明確各部門在緊急事態下對有關風險的判斷識別、風險狀態信息通報以及相關救助措施實施等方面的責任，確保在緊急事態下信息傳遞的快速有效。首先，一旦出現緊急狀態，各監管部門應及時向央行傳遞有關金融機構的風險信息，以保證央行能對整個金融系統的風險狀況做出客觀的評價其次，各監管機構之間也要建立緊急事態的信息共享機制，以保證對風險的蔓延進行監控最后，央行及監管機構也要與涉及緊急事態處理的其他政府部門建立信息共享機制。

(三)建立緊急事態的聯合處理機制

緊急事態是指一些金融機構面臨的經營風險可能會危及到金融系統的穩定與安全。緊急事態處理機制應包括以下幾個方面的內容

第一，建立緊急事態聯合處理組織體系，統一制定和部署緊急事態處理方案并組織實施，這是緊急事態處理的組織保障。該組織體系應以央行為主導，銀監會、證監會和保監會參與，在必要的情況下，還應包括財政部門、各級地方政府等政府部門。

第二，建立央行緊急流動性支持系統。當緊急事態發生時，央行應根據實際情況，及時判斷并決定是否向金融體系提供足夠的流動性支持。相應的監管機構應會同央行一起對金融機構的風險狀況進行評估，并確定緊急救助的時機與數量，另外，央行和監管機構還需要對被救助機構加強檢查和監督。

(四)金融監管政策的聯合研究

央行、銀監會、證監會、保監會應加強對金融監管政策的聯合研究，提高監管水平。具體來說，需要聯合研究的主要問題包括對創新型金融產品監管政策的研究，特別是對跨市場的交叉型金融工具的監管政策的研究；對金融控股公司監管政策的研究，金融控股公司包括某些由產業資本投資形成的金融控股集團對我國功能性監管模式的研究，特別是對功能性監管和機構性監管的分工與協調配合問題的研究；對金融監管創新的研究，如合規性監管向合規與風險并重的監管轉變，非現場監管體系的建立和完善等金融監管過程中的信息收集與信息共享機制研究；央行貨幣政策與金融監管的協調機制研究；對緊急狀態的聯合處理機制的研究，以及對央行最后貸款人職能與金融監管的協調機制研究；我國存款保險制度的建立，存款保險機構與現有監管機構的協調合作，以及存款保險與最后貸款人職能的分工與合作；網絡金融環境下的金融監管政策研究，以及利用網絡金融技術進行監管創新研究；對外資金融機構的監管政策研究；防范國際金融風險的監管政策研究。

(五)金融監管的國際協調與合作

為了加強對外資金融機構的監管，防范國際金融風險的侵襲，我國的監管機構應該加強金融監管的國際協調與合作。

1金融監督機構要積極參加國際金融監管組織的活動，特別是參與國際監管規則的制訂，以充分反映發展中國家的實際情況和利益，同時，進一步促進我國的監管政策與國際標準接軌。

2我國監管機構要加強與其他國家監管當局的交流與合作，促進雙邊監管當局的信息共享，提高監管的協調性。我國監管機構與其他國家監管當局之間可以通過簽署信息交換協議的方式，就雙方相互提供信息以及向第三方提供監管信息等內容達成諒解，并在此基礎上，就雙方對跨國金融活動的監管協調與合作達成一致意見，建立制度化的監管合作關系，提高對跨境金融活動監管的有效性。

3加強對資本流動的監管合作，提高金融體系的穩定性。國際間的資本流動特別是短期資本流動使金融風險在國際間轉移的速度加快，大量金融創新工具的運用更加快了風險的擴散，各國監管機構之間要加強對資本流動的聯合監控，密切合作，防止資本流動給金融體系帶來不穩定的因素。

4加強金融監管人才的培訓合作，提高監管水平。我國應積極通過國際合作，互相交流監管經驗，并與監管水平高的國家合作，共同培訓監管人才，如通過派員到他國的監管當局跟班學習、共同舉辦金融監管國際研討會以及參加國際金融組織活動等形式，進一步提升我國監管人員的專業水平。

(六)建立我國統一監管體制

在我國的現階段，金融機構和金融業務仍然以分業經營為主，混業經營還沒有占據主導地位，由央行牽頭建立金融監管部門的協調機制能夠解決分業監管中出現的問題。但是，隨著混業經營范圍的拓展和業務交叉的深入，混業經營與分業監管的矛盾會越來越突出。因此筆者認為，由央行牽頭建立監管部門的協調機制是一種過渡性制度安排，我國最終還要走向統一監管。

篇5

    論文摘要:本文主要對后金融危機時代對我國金融監管的新要求進行了一些探討。首先簡要的介紹了金融監管的缺失對此次金融危機所應負起的責任,接著對金融危機后我國金融監管所存在的問題進行了剖析,最后針對這些問題,提出了一些針對性的建議。   

    引言 

    此次發源于美國的國際金融危機無異于一場發生在世界范圍內的經濟大地震,給世界經濟帶來了極其嚴重的損失。人們在扼腕嘆息的同時,也在反思:一向自詡擁有世界最健全市場經濟制度的美國為何會發生如此嚴重的金融危機?時至今日,國際社會已經達成共識,那就是金融監管的缺失為此次金融危機埋下了禍根。而美國的監管體系在此次金融危機中所暴露出來的問題,無疑為我國金融監管再次敲響了警鐘。 

    一、后金融危機時代我國金融監管所存在的問題 

    從目前來看,我國金融體系在此次金融危機受到的影響相對較小,一方面是因為我國金融機構在金融創新方面的能力相對較弱,全球化程度也相對較低,尚未能夠深入地參與國際金融市場的競爭,從而僥幸躲過一劫。另一方面是因為中國人民銀行一直很重視金融監管,并取得了一定的成績。但是,我們也應清醒地看到,隨著金融全球化進程的不斷加快,隨著中國經濟金融的快速發展和中國經濟與世界經濟一體化進程的加快,我國在金融監管上所暴露出來的問題也將越來越明顯。當前,中國金融監管存在的主要問題可以概括為以下幾個方面。 

    (一)對市場準入的限制導致國有資本為市場主導的局面 

    市場準入監管是金融業監管的重要環節之一,是確保金融業安全的第一道關口。在我國,一個穩健有序的金融體系應是以國有金融機構為主,國有金融機構、民營金融機構和外資金融機構相互競爭共同發展的格局。但是在我國,不管是開拓相關金融新業務,還是設計新金融機構等,都必須要經由相關主管部門的審批。執政部門擔心機構的過度準入會導致無序和失控,從而不斷提高金融市場準入門檻,導致國有商業銀行的金融壟斷地位不斷加強。 

    (二)退出機制不完善使得金融機構道德風險不斷積累 

    一個完善的金融市場,應是準入機制與退出機制并重的市場。目前,我國在金融法規方面日趨完善,并且出臺了多不的金融法規,但是在某些方面還存在著一些缺陷,尤其是在對問題金融機構的處理上,還缺乏相應的推出機制。所以,當金融風險暴露的時候,金融監管部門職能通過行政手段強制關鋁來解除金融風險,而在救助和關閉金融機構過程中的個人債權也通常由政府墊付,這種舉措不僅加劇了主要債務人的道德風險,還有可能誘發金融機構的盲目擴張,累積金融機構“大而不倒”的道德風險。 

    (三)監管手段落后 

    目前我國金融監管在綜合運用法律手段、經濟手段上的能力存在明顯的不足;在監管制度上的可操作性還存在著一定的不足,并且相應的懲罰措施單一;在存款保險制度,信息披露制度,銀行評價制度上還存在著明顯的缺位現象,并且監管的透明度相對較低;監管的信息化程度低,監管軟件開發不足的現象也非常突出。二、后金融危機時代我國金融監管的完善 

    (一)加快建立合規風險管理機制的腳步 

    (1)建立正確的合規性監管理念和方法。金融監管部門應轉變傳統的合規性監管的方法與理念,充分發揮監管的導向作用,積極音帶和督促中資銀行風險管理體制與機制的建設,促使監管與合規產生有效的互動。首先要明確重點,將監管重點轉向外部督促和外部評價銀行合規風險管理機制的建設狀況,引導銀行積極的參與合規風險管理機制的建設。二是對檢查中所發現的問題,要進行深入的分析,并且及時的向銀行提出改建意見,督促銀行進行改進。 

    (2)制定出臺“銀行合規風險管理機制建設指導手冊”。相關監管部門要根據中資銀行的實際情況,在借鑒國際先進經驗和做法的基礎上,制定出臺《商業銀行合規風險管理機制建設指導手冊》,以進一步明確銀行內部的合規責任,以及相關合規部門的地位、作用、職能結構等等,從根本上保證銀行合規經營目標的實現。 

    (二)完善并實施金融機構市場退出機制 

    首先是,完善銀行的風險預警機制,以便為商業銀行的退出奠定相關基礎。銀監會應該在借鑒國際銀行相關經驗的基礎上,結合我國的實際情況,完善我國銀行的風險評預警體系,要確定問題銀行和重點的銀行監控對象,并且建立這些問題銀行的風險管理檔案,以強化對整個銀行體系的監管。 

    其次,要充分發揮市場手段在金融機構市場退出的過程中的作用,改變現有的行政強制干預。銀監會應該積極創造條件完善市場為基礎的處理手段在金融機構市場退出中的作用,逐步減少政府在這個過程中的直接干預。 

    (三)完善金融監管方式和多樣化監管手段 

    (1)由合規性監管為主轉為合規性監管與風險監管并重。風險監管與風險控制不能適應金融創新發展的要求是引發金融危機的重要原因之一。而風險監管是中國金融體制不斷進行市場化和國際化前進的要求,也是實現我國的金融穩定以及持續發展的迫切需要。根據當前中國金融機構的具體情況,此種金融監管轉移的過渡,可以從完善金融法規制度,填補法律漏洞,通過行政手段規范金融機構經營著手,并逐步通過市場調節預防,分散或轉移風險。 

    (2)提高銀行監管手段技術含量。改變現階段計算機僅運用在辦公自動化和支付清算系統,要加大對監管操作方面運用的投入;重視監管軟件在監管工作中的運用,并加強監管軟件開發;加大投入,提高跨地區、跨國境共享監管信息的電子化程度。 

篇6

【論文摘要】 我國商業銀行資本充足率估計偏高，因此影響了對金融穩定性的衡量。本文討論了在金融危機背景下我國應如何從金融監管的角度應對商業銀行資本充足率偏低的問題。

近些年來，隨著市場經濟的深入發展，中國的財政金融體制發生了巨大的變化，加入WTO后，中國面臨著金融風險相互傳遞所帶來的風險。這對于中國構建穩健的金融體系造成了前所未有的挑戰。

一、金融穩健統計在衡量金融穩定性中的地位：

20世紀90年代以來，金融風暴在全球經濟體系中造成了巨大的危害性。隨著金融業趨向全球化，全球金融市場之間的聯系和依賴加強，金融風險在國家之間相互轉移、擴散的趨勢也在增強。此時，在國際化的背景下，金融穩健統計成為了新時期維護國家經濟穩定、提高金融體系穩定性的必然要求。

在貨幣與金融統計中，對金融穩定性的審慎分析包括金融監管統計和金融穩健統計。其中，金融監管統計是從微觀層面上，對單個金融機構的風險進行監管和統計，衡量的是個體風險；而金融穩健統計則是從宏觀層面上，對各個金融機構的集體行為對宏觀經濟運行產生的影響進行分析和統計，衡量的是整個金融體系的風險，即系統風險。

金融穩健統計，是一個國家檢測宏觀金融風險、維護金融穩定的重要工作。其核算基礎是《國民經濟核算》《國際會計準則》和《巴塞爾協議》，在對金融機構業務經營、信用狀況的監控方面，金融穩健統計遵循審慎性原則，堅持《巴塞爾協議》中的CAMELS標準，它包括五項考核指標，即：資本充足狀況，資產質量，收益與利潤狀況，流動性和對市場的敏感程度。金融穩健統計涉及的統計對象包括存款機構部門、非銀行金融機構、企業部門、住戶部門、金融市場和房地產市場。其中，對一國金融穩定影響最大的當屬存款機構部門。

銀行資本是銀行抵御風險的基礎，因此，巴塞爾協議始終堅持以資本充足率為核心的監管思路。90年代中期來，由于國際銀行業的經營環境發生了較大變化，盡管《巴塞爾協議》中關于資本充足率的規定已經在一定程度上降低了銀行信貸風險，但國際銀行業存在的信貸風險遠未消除。

本次國際金融危機表明，即便在銀行資本充足和資本質量得到保證的前提下，流動性出現問題也容易造成不可收拾的局面。因此，在2010年12月16日，巴塞爾委員會了第三版巴塞爾協議（Basel III）的最終文本，并要求各成員經濟體兩年內完成相應監管法規的制定和修訂工作。雖然目前來看，我國難以在短期內達到巴塞爾協議新標準，但是從長遠看，我國金融業分步驟地實行。

根據第三版巴塞爾協議，《指導意見》統籌考慮宏觀審慎監管與微觀審慎監管的要求，設定了三個層次的資產充足率監管標準：一是三個最低資本充足率要求，即核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別不低于5％、6％和8％。二是引入逆周期超額資本要求，三是系統重要性銀行的附加資本要求，暫定為1％。

二、金融國際化對我國金融監管的啟示：

在我國，由于商業銀行損失準備計提嚴重不足，因此導致估計的資本充足率嚴重偏高。此外，對資本充足率偏低的銀行，沒有明確的監管措施，并在許多方面放寬了標準。這些問題是導致我國商業銀行的資本充足率明顯偏低的重要原因。伴隨著金融國際化發展趨勢，各國都在不斷地對金融監管進行調整，適合國情的、有效的監管框架是促進金融體系穩健發展，維護公眾的信心的關鍵。我國現有的金融監管在開放發展中應一些做必要的調整，加強和改進金融監管的對策有：

1、監管理念、內容、方法和手段等方面的創新：

監管活動應從事后被動處置向事前預警防范轉變；制定完善的法律法規，規范監管行為；從注重金融機構外部監管向注重金融機構內部控制及加強行業自律轉變，實現社會聯動監管；樹立全面風險管理理念，轉變控制金融風險的思路，從目前以防范風險為主的監管向支持金融創新與防范風險并重的監管轉變。

2、加強監管機構間的協調配合：

加強綜合監管力度，不斷提高整體監管的水平和效率，從整體上降低監管成本。提高防范和化解金融風險的能力。銀監會、證監會和保監會應相互協調、相互支持，對有些業務和有些領域應當實施聯合監管和綜合監管，要充分發揮銀、證、保之間有效的政策協調的信息共享機制的作用，從整體上降低監管成本，提高和防范化解金融風險的能力。

3、完善金融法律體系，為監管提供強有力的法律保障：

對同一發展階段的不同經濟體而言，立法之后會使其在國際競爭中處于不利地位并付出高昂成本。如不盡快完善我國的金融監管法律體系，填補金融監管的法律空白，外資金融機構擁有豐富的實踐經驗和卓越的優秀人才，有可能發現法律漏洞乘虛而入，從而引發惡性行業競爭，影響金融秩序。

4、在分業監管的基礎上，為最終的同一監管創造條件：

建立有效的金融金融監管體系是一國金融健康運行的必要前提。但是一國選擇何種金融監管體系模式或金融監管體系變遷的路徑則取決于其經濟、金融運行的內外部環境。在西方各國監管的發展的發展中，英國、美國的金融監管最具有特色。尤其是監管機構和監管內容的變化最能反映出金融監管制度的適應性與靈活性。

加入WTO后，一方面，我國金融業將越來越多地開始按照國際慣例進行風險管理；另一方面，我國金融業將會面臨外資金融機構全方位的競爭和挑戰。在這種情況下，我國各金融機構就必須采取一定的措施和對策，不僅需要注意各金融機構盈利能力的提高，更需要注意其安全能力的保障，因此，新時期下金融機構業務，需要我國的金融監管和風險管理能力的與時俱進，更需要我國的貨幣金融統計工作加強金融穩健統計的基礎，為提高金融體系穩定性、防范金融市場系統性風險、加強金融體系對抗風險的能力做好充分的準備。

參考文獻

［1］ 王佳佳.我國金融監管協調機制的完善[J].理論界， 2009， (01)

篇7

論文摘要:我國金融監管體制在開放條件下面臨許多挑戰和問題,關鍵在于現行監管體制滯后于國際發展和實踐需要,不能適應混業經營的發展要求。應逐步推進我國金融監管體制的改革,在銀監會、證監會和保監會的基礎上建立“中國金融服務監管局”作為整個金融業的最高監管機構。同時應轉變金融監管理念。

隨著金融全球化和經濟一體化進程的加快,國際金融的運行格局發生了巨大的變化,國際金融監管也出現了新的發展趨勢。20世紀80年代以來,世界經濟和金融的不穩定性日漸突出。面對金融全面開放,為了能夠更有效地提高金融機構運行和金融資源配置的效率,保證金融市場穩定,促進經濟持續發展,我國金融監管需要進行不斷地創新和變革。

一、開放條件下中國金融監管體制的挑戰和問題

我國現行的金融監管模式是分業經營、分業監管模式,即以中國人民銀行、中國銀行監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、中國保險監督管理委員會為主體的“一行三會”的分業監管體制。隨著金融全球化和經濟一體化進程的加快,金融開放的進一步深入,現行金融監管體制面臨著巨大的挑戰,在實踐中也產生了諸多問題:

(一)金融監管法治環境薄弱

金融監管立法仍然滯后,立法技術亦不成熟。《中國人民銀行法》、《商業銀行法》、《保險法》、《證券法》等金融監管領域的基本法律至今沒有與之相配套的實施細則。一些重要領域仍然處于法律真空狀態。法律、法規、部門規章和規范性文件的規定并不協調,甚至存在嚴重沖突。盲目移植、照搬照抄、脫離實際的規定大量存在。金融監管執法不嚴、違法不究的情況也屢見不鮮。

(二)金融監管目標不合理

我國金融監管目標是既要保障國家貨幣政策和宏觀調控的有效實施,又要承擔防范和化解金融風險、保護存款人利益、保障平等競爭和金融機構合法權益、維護整個金融體系安全穩定、促進金融業健康發展。金融監管目標具有多重性和綜合性,實際上是對金融監管目標的弱化,從而制約了金融監管的功效。

我國的金融監管目標和中國人民銀行的貨幣政策目標是一致的。這使得中國金融監管的主要工作就是進行貨幣政策的執行和信貸規模控制的合規性檢查,并沒有真正從金融運行的安全性、高效性出發,形成獨立的、明確的職能。

(三)金融監管的內容和方式存在缺陷

重市場準入,輕市場退出。目前的監管大多對金融機構、金融業務的市場準入進行嚴格限制,而在問題金融機構的處理上則缺少詳細的可操作的市場退出規定。在金融機構的風險暴露時,“一行三會”的監管只能借助于行政手段來化解金融風險,違反了市場規律,進一步加劇了金融風險。

重現場監管、輕非現場監管。我國的金融監管主要采用現場監管。現場監管雖然能夠比較細致地了解、發現那些從金融機構公開的財務報表和業務資料中難以發現的隱蔽性問題。但是,它本身也存在許多不足,如,風險監管不足,隨意性、非規范性較大,人力不足以及重復檢查并存等等。

重合規性監管、輕風險性監管。先行金融監管的主要內容是對金融業市場準入、業務范圍、財務帳目、資本狀況等是否符合法律法規的合規性監管,而對金融機構日常經營的風險性監管尚不規范和完善。強調從資本充足性和資產流動性方面進行監管,忽視了金融機構自身經營能力、盈利能力和發展前景等指標的監管。重視傳統存貸業務,而對表外業務及其他金融創新業務監管較少。

(四)金融監管信息仍不透明

目前中國的金融監管仍處在起步階段,金融監管信息系統尚處于一種分割、低效、失真的狀態。中國金融監管信息不透明主要表現在:“三會”的監管信息系統處于分割狀態,不能實現監管信息共享;金融監管信息實行定時報送制度,使得金融監管信息收集效率很低;金融機構報送數據存在人為調整,虛報、瞞報現象屢有發生;缺乏社會監督中介機構如會計師事務所、審計師事務所對金融機構報表、資料的真實性審查,等等。

(五)金融監管機構之間缺乏協調,監管存在“真空”

我國的金融監管組織體系還不健全,整個金融監管組織體系仍按計劃管理模式設置,“一行三會”雖各有分工、各有工作側重,但是相互之間仍存在職責不清、相互扯皮的問題,有時出現職責沖突,有時出現監管“真空”,從而降低了整個金融監管的效率。我國的銀行、證券、保險等行業的混業經營趨勢正逐步加強,原有的以機構類型確定監管對象的監管模式難以發揮作用,進而出現金融監管“真空”。

二、我國金融監管體制改革的制度設計

前述問題產生的根本原因在于我國分業經營、分業監管的模式已嚴重滯后于國際發展與實踐需要。隨著金融全球化、經濟一體化和金融業混業經營的趨勢不斷深化,各國金融監管當局在金融監管體制上不斷做出相應調整,而我國仍采取根據既定金融機構的形式和類別進行監管的傳統方式。在金融機構的業務界限日趨模糊的情況下,這種監管方式的弊端日益凸顯。

國外的金融機構大都為混業經營。盡管加入WTO后對進入中國的外資金融機構仍可限制其經營業務,但外資金融機構可以利用其境外的后援體系,其混業經營的優勢仍能發揮,使我國金融機構在競爭中處于下風。混業經營已是大勢所趨,當前我國金融機構的諸多業務創新已具有部分混業經營的性質,光大控股集團、天津泰達投資控股有限公司等金融控股公司的組建事實上也拉開了我國金融機構混業經營的序幕。與我國實行的分業經營相適應的分業監管體制已不適應這一趨勢的發展。為適應混業經營的發展要求,我國應在現有的金融監管基礎上平穩過渡,依據金融體系基本功能逐步改革和完善監管體制,實現跨產品、跨機構、跨市場的協調。

中國人民銀行作為國務院直屬的政府機構應放棄金融監管職能,著重于貨幣政策的制定和實施,做好宏觀調控,這樣有利于金融監管效率的提高。在“三駕馬車”(即銀監會、證監會、保監會)的基礎上設立“中國金融服務監管局”作為整個金融業的最高監管機構,維護整個金融業的安全與穩定,對各類金融業予以全面監管。將銀監會、證監會、保監會集中置于中國金融服務監管局的統一領導之下,對各類分業經營的金融機構以及金融控股公司名下的子公司實施功能化監管,并定期召開由三大部門共同參與的聯席會議,加強“三駕馬車”之間的聯系。中國金融服務監管局則有權對各監管機構的職責和各種爭議予以界定和仲裁。金融控股公司母公司則由中國金融服務監管局直接監管,從而形成一個立體的、有層次的、有分工的、橫向與縱向并重的金融監管體制。

三、我國金融監管體制改革的理念建設

在建立完善的金融監管法律、法規體系,完善金融監管內容和方法,改善信息披露制度、強化社會監督,加強監管機構之間的協調配合的同時,在體制轉型的基礎上實現監管理念的轉變是我國金融監管體制改革的關鍵:金融監管活動應從事后被動處置向事前預警防范轉變;金融監管內容應從合規性、機構性監管向合規性與風險性監管并重、功能性監管轉變;樹立全面風險管理理念,轉變控制金融風險的思路,使金融監管既要強調金融業的安全與穩定,又要注重提高金融機構的運行效率以及國際競爭力。唯有在金融監管改革的不斷深入以及金融業的不斷發展的過程中實現金融監管理念及時、科學的調整,才能在開放條件下促進金融監管的不斷成熟和我國金融市場的健康、持續、穩定發展。

參考文獻:

[1]陳建華.中國金融監管模式選擇.北京:中國金融出版社,2001.

[2]楊有振.金融開放、創新與監管.北京:中國金融出版社,2002.

篇8

    論文摘要:本文主要對金融創新背景下的金融監管進行了探討。首先介紹了金融創新的大背景做了介紹,接著概括了金融創新對金融監管的影響,最后提出了一些關于金融監管改革的建議。   

    引言 

    近年來,隨著國際金融業的發展浪潮持續高漲,制度創新、產品創新、交易方式創新、服務創新等前推后涌層出不窮,極大提高了金融效率,成為全球金融業發展的主要推動力量。但是,金融業又是一個與國民經濟運行息息相關的敏感性行業,現代金融業的發展過程中存在著越來越多樣化的風險因素,這就使金融監管成為必然。次貸危機以后,加強金融監管已成為金融業界的主旋律;因此,如何在做好金融監管以維護金融系統的穩定性的同時又能做好金融創新促進金融深化發展,已成為一個金融業普遍關注的焦點問題。 

    一、金融創新對金融監管的影響 

    金融創新使金融監管的有效性被削弱。金融創新模糊了各金融機構間的傳統業務界限,各機構涉足領域廣泛,進行大量業務與工具創新,增加表外業務,一旦創新活動突破金融機構原來的規定的行為邊界,但監管當局也沒有明文限制,這就使原有的監管法規效力下降、監管手段、監管方法過時,監管無法可依無章可循,監管有效性被大大削弱。如果新推出的金融產品超出法律規定的界限,但卻被市場普遍接受,那么原來的金融法規就完全喪失效率。金融創新可能產生一些模糊的產權關系,導致風險監管失效。比如:某些以境外貨幣為基礎的金融創新工具涉及貨幣所在國、交易發生國、交易者所在國等不同對象,各國對風險責任的認定不同,有可能導致這些金融創新沒有任何約束。某些跨國金融機構的子公司的風險監管不確定是屬于子公司所在國還是屬于母公司所在國家。一些混合金融產品的創新涉及交叉性業務,比如儲蓄保險既涉及儲蓄業又涉及保險業,這樣很容易導致監管重復,也可能出現監管“真空”。金融創新帶來的風險使得當前金融監管制度往往已滯后金融創新的步伐,使監管的時效性大打折扣,這就迫切的需要金融監管進行改革,以適應時代的發展需要。 

    二、創新監管理念 

    金融監管應以市場法則為依據,以市場激勵的方式來確立市場秩序。一個有效的金融體系確立是一個自然擴展的過程,它是隨著一個國家要素稟賦結構、法律環境、企業規模、資金需求的不斷變化而變化的。如何強化市場運作機制的功能是最好的金融監管。目前金融監管的關鍵是如何在觀念上從以往的“命令與控制”轉變到“市場激勵”上,即金融監管,政府僅是市場裁判或規則執行者,而不是市場的參與者,更不是市場的主事人。 

    適應金融發展與金融創新的需求,積極調整金融監管目標。金融監管應該提高金融體系效率,保障弱勢群體的合法權益。監管首先要真正保障投資人、存款人的利益,不再把維護金融機構的合法穩健運行作為單一的目標。 

    樹立監管效率觀念,努力降低監管成本。要改變監管不計成本的觀念,實施監管時必須進行成本一效益分析,在監管制度的設計與監管執行中都堅持貫徹成本最小的原則,盡可能地降低監管成本,降低監管的資源占用。 

    增強監管風險意識。在監管過程中強調監管的依法性和有效性,堅持監管行為的實體合法和程序合法,嚴格依照法律規定的程序和標準實施監管行為,確保監管行為自身的合法、合規性,防止金融監管違法、失當行為的發生。三、創新監管方式 

    金融監管的工作不是以傳統的方法來衡量而是以成本收益的方法來分析。如任何規章,生效前要進行成本收益分析,只有收益超過成本的規章才能被通過;生效后每一年進行成本收益評估,掌握規章對金融活動行為所產生的實際影響,分析規章是否達到了預期的經濟績效或金融監管目標。對金融監管機構的工作不是先設計標準,而是采取選擇性的方法:如績效標準,市場激勵和信息戰略。這種監管方法的改革要求廢除那些限制市場效率、增加個人與企業負擔、有失公平的和過時的規章制度。 

    強調金融機構內控制度的基礎作用。要在努力調整金融機構產權安排的同時,積極建立金融現代企業制度,建立健全金融機構內部控制制度,要把促進金融機構,及時發現內部控制制度的弱點,和糾正內控制度中存在的問題作為金融監管的一個重要內容,尤其是要加大對金融機構創新業務內控制度的檢查監督力度,督促金融機構完善創新業務的操作制度,防止金融創新的衍生風險。同時金融監管當局要積極加強與金融機構內部稽核審計部門的聯系,共同強化金融機構的內部控制建設。 

    積極建立市場約束機制。要進一步建立金融機構的信息披露制度,確保金融機構有關經營情況公開性,同時要通過積極推行銀行信用、加強金融債權管理等一系列措施強化市場信用觀念,提高信用意識,發揮市場制約作用,共同推進金融監管。 

    建立中央銀行監管與委托監管相結合的方式,積極發揮中介機構作用,定期對金融機構實施外部審計,彌補中央銀行監管在人力和技術上的不足,確保金融機構經營信息的真實性,發現金融機構存在的問題,共同確保金融機構穩健經營。 

    四、創新監管手段 

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關鍵詞:人民幣東亞化 完善金融市場 國際金融中心 人民幣離岸中心

2008年由美國次貸危機為導火索引發的大規模金融危機在全球范圍內蔓延,這充分暴露出了以美元本位制為核心的現行國際貨幣體系的弊端,對此,中國積極回應,將人民幣國際化提升到國家戰略高度,更多國內外官員及學者開始重視有關人民幣國際化問題的研究,央行行長周小川于2009年發表《關于改革國際貨幣體系的思考》,提出必須創造性地改革和完善現行的國際貨幣體系,蒙代爾在“2008國際金融市場分析年會”上接受采訪時表示,建構國際貨幣體系離不開中國的參與和推動。人民幣國際化已成為國際金融發展的必然趨勢。

一、中國在國際政治經濟地位的不斷提高是人民幣東亞化的經濟基礎

中國政局穩定,在國際事務中的發揮著重要的影響力,享有較高的國際聲望,2008年北京奧運會與2010年上海世博會的相繼召開再次提升了中國的國際地位。經濟上, 2008年中國GDP達到314045億元,有望超過日本成為世界第二大經濟大國,中國目前的發展水平為人民幣國際化奠定了良好的基礎。

二、人民幣東亞化是東亞地區經濟金融一體化發展趨勢的必然要求

根據貨幣國際化的經驗可以推斷,實現人民幣國際化有三個步驟:東亞化-亞洲化-國際化,因此,人民幣東亞化成為現階段的戰略目標,而且人民幣已經初步具備了實現東亞化的一些條件,諸如中國經濟總量的逐步擴張,作為東亞地區“市場提供者”的地位日益增強,中國的對外開放度不斷提高,在周邊國家和地區流通不斷增多,具備了一定范圍內的國際可接受性,金融危機爆發以來的國際公信力明顯提高等(李曉等,2009),但是,人民幣東亞化仍存在諸多的障礙與問題,例如資本項目開放度不高、結算體系存在缺陷等問題,筆者認為,在中國經濟實力不斷提高的背景下,推動人民幣東亞化的關鍵,在于完善金融市場的建設,并且配以成熟的金融監管體制,這樣才能逐步提升人民幣東亞地區的結算、投資和儲備功能,促使早日實現人民幣東亞化的戰略目標。

三、加快推進我國金融市場建設,為人民幣東亞化創造有利條件

(一)穩步推進資本項目的開放

根據國際貨幣基金組織的定義,資本項目開放是指消除對國際收支資本和金融賬戶下各項交易的外匯管制,如數量限制、課稅及補貼,其實質是實現資本項目下貨幣的可自由交換。由美國的經驗可知,資本項目的開放和該國貨幣國際化存在著很大的關系,因此開放資本項目是我國金融市場改革的既定發展方向,也是人民幣東亞化目標的客觀要求。從當今情況來看,中國已成為世界最大的經濟體之一,資本項目的開放和資本的自由流動有益于國內金融市場的完善,增加人民幣東亞范圍內使用量,從而推進人民幣的東亞化。

目前我國已實現了資本項目部分可兌換(具體參見表1)。

注:根據2009年中國國際收支平衡表,并結合新出臺的相關政策整理而得①

根據克魯格曼提出的“三元悖論”可知,資本的自由流動、固定匯率制度和獨立的貨幣政策最多只能實現其二,而中國作為一個崛起中的發展中國家,在經濟發展方面仍然存在諸多的障礙與不確定性,因此,匯率制度的穩定性以及貨幣政策的獨立性在目前來說尤為重要,加之金融監管體系尚未成熟,不應片面追求人民幣東亞化而盲目過度開放資本項目,應有階段性、層次性、可控制性地在東亞范圍內放開,同時完善監管體系,防范由于資本項目放開帶來的風險,基于此,筆者認為具體的資本項目開放措施有:

(1)借助香港這一人民幣離岸金融市場的金融及地理優勢,帶動廣東、福建、上海、天津等沿海經濟較為發達的省市,推行資本項目東亞范圍內開放的試點,主要促進資金的流動,在此試點中,對于日、韓、新加坡、馬來西亞、泰國等國家實行以下政策:放開幾國外商在華直接投資的領域及額度限制;放開幾省市居民在幾國直接投資的限制;適當允許幾省市金融機構向幾國外商融資。

(2)建立人民幣自由兌換試驗區。在香港、廣東、福建、上海、天津等地實行人民幣特殊管理政策,放寬人民幣流出限制,將幾國居民攜帶人民幣出境限制管理改為申報管理,申報過程中實行準確及時監測,以便及時、準確掌握東亞周邊國家和地區使用人民幣的情況。

(二)完善人民幣債券市場

隨著人民幣東亞化的不斷推進,跨境人民幣幣融資為我國金融市場提供著良好的資金流入來源,而加快完善人民幣債券市場,又能反作用于人民幣的東亞化。

在經歷了1997年及2009年兩次金融危機之后,東亞各國對美元的不負責任性表示出極大的失望,對東亞貨幣錯配問題表示出很大的憂慮,而人民幣在兩次危機中的堅挺性及負責任性使其在東亞各國的信任程度在此提升,為此,我國應不失時機的借助香港人民幣離岸中心以及在建的上海國際金融中心大力在東亞范圍內完善人民幣債券市場,爭取人民幣東亞化戰略目標的早日實現。

完善人民幣債券市場,應以固定收益產品市場特別是國債市場為中心,大力發展以國債為核心的多層次政府債券市場,進一步健全債券市場體系。但從目前國內債券市場來看,國債所占份額并不高,其核心地位并不突出,而且限于政策和歷史原因,地方政府債券的發行仍處于起始階段。基于此,筆者認為,在東亞范圍內建設人民幣債券市場應采取以下幾項措施:

(1)繼續堅持國務院于2009年3月同意地方政府發行2000億元債券的政策,完善及深化“代償”模式,由財政部發行,支付發行費也由財政部代辦;地方政府債券到期后,由中央財政統一代辦償還。在國內建立健全良好的地方政府債券運行機制,為其走出國門提供有力的國內金融市場基礎與可借鑒經驗。

(2)借助香港人民幣離岸中心,推進人民幣債券市場建設,符合條件的政策性銀行和商業銀行赴港發行人民幣債券,先通過QFII機制發行,待時機成熟后可變為直接發行,放寬對新加坡、馬來西亞、泰國等國居民購買人民幣債券的限制,完善國債承購包銷的發行方式,推動公司債券的市場化發行,并適時推出以人民幣計價的香港地方政府債券,豐富人民幣債券品種。

(3)借助建設上海國際金融中心的有力契機,利用其地理優勢,向日、韓兩國居民實行與香港相似的人民幣債券放寬政策,并適時與境外市場互聯,形成合力,共同發行人民幣債券及其他貨幣債券產品,既可以優化東亞各國的資源配置水平,又能推進人民幣的東亞化。

(三)完善證券市場

證券市場作為金融市場非常重要的一部分,在資金流通方面發揮著巨大的作用,隨著我國金融市場的不斷完善以及實現人民幣東亞化的戰略目標的需要,證券市場的開放成為必然。筆者認為,開放證券市場可以采取逐步實現A、B股市場并軌的方式。B股市場是我國證券市場國際化的一種過渡性選擇,是在我國資本項目尚未完全開放情況下的境外投資途徑,而在最近10年的B股市場發展過程中,股價起伏波動,市場導向不明、動力不足、透明度不高,外資對于發展方向不明朗的B股市場持謹慎態度。隨著新的《QFII管理辦法》的出臺,外資逐漸以QFII作為工具向A股市場邁進,因此,在實現人民幣基本可兌換后,隨著股權分置改革的順利推進以及金融監管體系的完善,可實現A、B股市場的自然并軌。

(四)完善金融衍生產品市場

目前我國的金融衍生產品市場仍處于起始階段,而且對于外資投資我國金融衍生產品有著嚴格的限制,但衍生產品對與金融市場而言,具有轉移價格風險、避免利率風險、套期保值等重要作用,還可以促進金融市場一體化,推進人民幣的東亞化,因此,更新金融衍生產品并開放其市場非常重要。

從金融產品市場化的邏輯看,其存在一定的先后發展順序及平行發展關系(具體參見表2)。

注:橫向為先后關系,縱向為平行關系;資料來源:上海交通大學證券金融研究所

由上表,筆者認為具體措施有:

(1)以QFII機制為橋梁,向日、韓、新加坡、馬來西亞、泰國等國推出新型金屬、能源類人民幣計價期貨產品,為其提供避險和套期保值功能,并且促進黃金期貨市場發展,使人民幣計價期貨理財產品受東亞各國認可,擴大人民幣交易使用量。

(2)在2009年央行與韓國、香港等地區簽訂總值達6500億元的貨幣互換協議基礎之上,鼓勵日、韓、新加坡、馬來西亞、泰國等國境內公司使用人民幣互換工具,包括利率互換、貨幣互換等,通過人民幣互換業務提高投資者的資產效益,促進金融市場一體化,增加人民幣交易使用量。

(3)將來在東亞范圍內推出匯率類、利率類、股票類和信用指數類金融衍生品,滿足投資者避險和套期保值需求,再次加大人民幣東亞范圍內使用量,進而推進人民幣的東亞化。

(五)完善金融監管體系

2008年美國次貸危機向全球金融監管界敲響警鐘,在擁有發達的金融市場的同時,必須配以高水平的金融監管體系,因此,我國完善金融市場建設及推進人民幣的東亞化的同時,必須相應提升金融監管的能力,防范金融市場出現的各類風險,穩定我國目前宏觀經濟良好運行的大局。在資本項目開放過程中,必須建立有效的跨境資本流動風險管理體系,在人民幣債券市場及證券市場開放的過程中,對國內外流動資本實行實時有效地監管,防范惡意投機者的“熱錢”肆虐,在金融衍生產品市場方面,對杠桿比率應加以限制,而且要加強場外市場交易監管及加強對沖基金的信息披露(吳曉靈,2009),加強東亞各國之間金融監管的合作,共同抵制未來可能出現的各類風險及危機。

四、結論

目前推進人民幣東亞化又存在著三個良好的契機,即后危機時代人民幣的信任度的上升,上海大力興建國際金融中心,香港作為人民幣離岸中心所做的巨大貢獻等。中國應不失時機的采取各種有效措施來完善金融市場建設,加速人民幣東亞化進程,官方的推動,半官方的推動,非官方的推動都要同步進行。官方的推動,在于建立人民幣自由交換區、逐步放開各項金融管制等;半官方的推動,在于各金融機構發行人民幣債券,或是推出人民幣計價的金融產品;第三種是非官方的,以市場化推動為主,鼓勵東亞各國境內公司使用人民幣或是使用人民幣互換工具等,這背后需要有一個繁榮的完善的金融市場作為支撐,這又回歸到完善金融市場的建設上來。

參考文獻:

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[8]徐新華.人民幣國際化研究:理論與實證[D].復旦大學博士學位論文,2006,4,6.

篇10

    論文關鍵詞 歐盟 監管團 跨境金融機構

    歐盟作為世界上一體化程度最高的經濟體,在對跨境金融機構監管方面的進展,突出體現在建立和完善以規則為基礎的監管合作與協調上,其中包括對監管團(Supervisory College)制度的推進,即以金融機構母國監管者為主導者,聯合其他東道國監管機構共同進行監管,以增強監管機構間的信息共享與交流,促進跨境金融監管協調的有效性。

    一、歐盟新金融監管架構中的監管團制度

    金融危機使歐盟金融穩定架構經歷了嚴峻考驗,同時意識到宏、微觀金融審慎監管的有效配合,才能有效地維護歐盟的金融穩定。在《拉羅西埃爾報告》的基礎上,歐盟委員會在2009年5月27日了名為《關于歐盟金融監管》的通報(Communication),邀請有關各方對該通報擬進行的金融規制與監管改革發表意見和評論。該通報主要提出改革歐盟金融監管架構的兩大系統:一個是建立歐盟系統風險委員會ESRC),另一個是建立歐洲金融監管系統(ESFS)。五月通報(The Five Communication)指出監管團是監管體制的關鍵所在,因為它們將確保東道國與母國之間均衡的信息交流。

    2009年6月19日,歐盟理事會通過了《德拉魯西埃報告》(de Larosie Report) 提出的金融監管改革方案。2010年9月22日,歐洲議會通過了以此報告為基礎形成的金融改革法案。自此,歐盟建立了泛歐金融監管體系,該體系可以從宏觀和微觀兩個層面進行考量。從宏觀層面上而言,成立了由各國中央銀行行長組成的歐洲系統性風險管理委員會(ESRB),其是依據歐共體條約第95條建立的一個全新且獨立的機構,主要負責對歐盟的金融體系進行宏觀審慎監管,其涉及到整個歐洲市場可能出現的系統性風險。從微觀層面層面而言,成立了由各成員國監管部門代表組成的3個監管局,即升級危機前金融監管體系中的歐洲銀行監管委員會(EBC)、歐洲保險和職業年金監管委員會(EIOPC)、歐洲證券監管委員會(ESC),成立歐盟銀行監管當局(總部設在英國倫敦)、歐盟證券市場監管當局(總部設在法國巴黎)、歐盟保險及職業年金監管當局(總部設在德國法蘭克福),負責對歐洲銀行業、保險業和證券業進行區別化監管。這就從監管環境及體制上為聯合監管體制鋪平了道路。

    對于監管團制度,《德拉魯西埃報告》(de Larosie Report)建議應該在所有主要的跨境機構建立監管團。《報告》指出,應該即刻改變監管團建立相對有限的局面,到2009年底,應該在歐盟境內的所有主要跨境機構建立由母國及東道國監管部門代表組成的監管團。歐盟第三層級委員會(the Level 3 Committees)都應參與到協調監管機制中來,即確定監管團的行為和定位監管團的功能,并且其自身應參與到監管團中進行相應協調。顯然,CEBS的權限得到了強化,其在監管方面具有更多的專有權力,且擴大了CRD所規定的有關監管團的相應任務。

    二、歐盟對監管團制度的進一步推進

    2009年1月,歐洲銀行業監督委員會(“CEBS”)更新了兩部2007年頒布的關于監管團實施指引的文件,在執行方面更加細節化。歐盟委員會在提供巴塞爾新資本協議(BaselII)建議時指出,監管團的建立將有利于加強東道國和母國之間的合作。歐盟于2009年2月金融監理改革報告(Thede Larosie Group report),其中指出在針對跨境金融機構監管的工具中,監管團應該作為首要選擇。同時,在其第18條建議中指出,監管團應該運用于所有主要的跨境金融機構,并建議這些機構于2009年底在歐盟境內全部設置監管團。2009年1月,歐盟委員會作出一個決定,即進一步加強銀行監管委員會在重構CEBS方面的監管合作作用。決定還要求委員會應該“在有關立法的具體規定或在監管當局的要求下,各監管當局之間應該進行協調或者便于相互間的協調。據此,CEBS具有對監管機構之間的協調權。而在此之前,監管團成員達成一致就可以做出所有決定,除了協調和相互合作之外,沒有任何機制用于化解沖突。至少對歐盟境內的監管當局而言,2009年的決定允許CEBS來協調這些爭議。該決定還特別要求CEBS致力于確保監管團的有效和持續的運作,特別是通過設定監管團的運作指南,監測不同監管團的行動的一致性和分享最佳的監管方式。如今,CEBS享有確保監管團適用歐盟法的權力,對金融機構采取協調一致的措施,并且確保跨境銀行受到由不是成員組成的監管團的持續監管。

    監管團是金融監管當局之間用于合作與協調的永久論壇,其將有協議,以描述金融機構行為之間合作。對于銀行集團,正如在修改的資本要求指令(CRD)中所定義的,應該啟動合作進程。在運用監管團對跨境金融機構進行協調監管方面,修改的資本要求指令(CRD)和償付能力監管標準起到了引領作用。根據CRD修訂版的規定,需要集中監管當局的力量以建立監管團。據此,監管團能夠交流關于金融機構的信息、主動執行監管任務、共同承擔責任并且對所負的金融機構推動監管審查項目。監管團的成員都來自于成員國的監管當局,該國系金融機構的分公司或重要分支機構的所在地。對于重要分支機構的所在國,其按先前的規定是沒有資格成為監管團的成員的。力量集中的監管者(theConsolidatingSupervisor)成為監管團的主席,其選擇參與的監管團成員、向EBA告知監管團的行動以及遵循任何保密協議的約束。