導語：如何才能寫好一篇非正式金融論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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[關鍵詞] 非正式金融 農村金融 民間信貸

一、引言

自經濟人類學家哈特（Keith Hart）首次提出“非正式經濟（informal economy）”的概念后，經濟學家們一般是把非正式金融納入到非正式經濟的框架來分析。

國內學者對此也做出了許多有價值的探索和貢獻，主要表現在以下幾個方面：一是在不完全市場競爭理論下，對非正式金融的微觀基礎及其理進行了解釋（林毅夫、劉遵義等，2000；張維迎，2002）。二是在傳統的融資理論下，對非正式金融的組織架構和運行機制進行了分析（江曙霞，2001）。三是基于金融監(jiān)管的需要，對非正式金融活動進行了分類，并初步提出了數據采集和統計的方法（中國人民銀行廣州分行課題組，2002；郭斌、劉曼路，2002）。四是考察了非正式金融演化的市場化背景，并將非正式金融納人到經濟學的理性分析中去，大致勾畫出了非正式金融與政府、企業(yè)和市場之間的關系，與工業(yè)化、城市化及其外部邊界的關系（張杰，2003）。從其各自界定的范圍來看，大部分有著交叉和重復的內容，只是從不同角度給予說明。筆者定義非正式金融為未得到法律法規(guī)及其他正式形式認可或直接認可的金融。

二、我國農村非正式金融存在的問題

1.農村非正式金融在規(guī)模和范圍上存在劣勢

非正式金融常常是從正式金融的薄弱環(huán)節(jié)或缺陷部分鉆進來發(fā)揮金融功能，非正式金融一般雖以市場為基礎進行運行,但由于一些因素的制約,它只能在一個較小的范圍內才有效率,這導致了農村非正式金融在規(guī)模和范圍上的劣勢。這些因素主要有三個:

(1)信息因素：非正式金融的信息優(yōu)勢與其活動的范圍之間存在此消彼長的關系，農村非正式金融的業(yè)務范圍只能針對農村少數的對象展開,一旦規(guī)模壯大，其信息優(yōu)勢也會隨之減弱。

(2)交易成本：金融活動范圍的擴大導致信息優(yōu)勢減弱,勢必要求它具有更規(guī)范的管理手段和運行機制,同時還需要有更多的高素質管理者和員工,這就意味著更高的成本。20世紀80年代的溫州“抬會”事件和福建平潭“標會”風波產生的根源就在于非正式金融機構在規(guī)模擴大的同時,缺乏相應的制約機制,加上一部分人惡意地以高利率誘騙,最終導致了災難的發(fā)生。

(3)法律上的不認可：一些農村非正式金融活動被政府限制甚至禁止,是因為它在活動范圍和規(guī)模上的劣勢導致了一系列的問題。首先,范圍和規(guī)模的狹小使得小范圍內的經濟主體面臨的風險無法通過多樣化進行有效分散,導致了較高的關聯風險。其次,農村非正式金融活動范圍狹小，造成效率損失。再次,金融是一個追求規(guī)模效益的行業(yè),然而農村非正式金融的小規(guī)模經營會使得單筆金融業(yè)務的運作成本無法通過規(guī)模的擴大分攤,因此金融業(yè)務的平均成本往往比較高,難以實現規(guī)模優(yōu)勢。

2.部分農村非正式金融成為了人們獲取高額利息收入的手段

雖然研究顯示農村非正式金融的利率不都是屬于高利貸范疇，但是不排除部分非正式金融機構為吸引資金或出于投機目的而提高利率的可能。高利貸會引起非正式金融機構風險增大，最終導致倒閉。

以浙江寧波市M縣的標會為例，該縣解放前就有合會歷史。改革開放以來，隨著民營經濟活動的增多，對信貸需求也增多，在正式金融供給缺失情況下，民間合會開始興盛起來。M縣的標會在1991年達致高峰。據M縣工商銀行1991年5月份對城關212戶居民的問卷調查，參加標會的有178戶，占84%。1991年，M縣出現了“會”山“會”海，甚至出現一日一標會，而不是通常的一月一標會或者隔月一標會。只有部分合會仍然是為了獲得投資回報或者解決生活之急需目的而存在。許多合會成為人們企圖用來獲取高額利息收入的手段，這種利息收入遠遠高于一般投資所能獲得的回報。最終，M縣的“會山會海”開始倒塌，一些人席卷所標資金潛逃，造成倒會。政府被迫開展清理標會的行動。

3.組織管理混亂，相當一部分信用活動不規(guī)范

大部分非正式金融機構沒有建立規(guī)范的內部控制制度,沒有嚴格的財務管理及審計稽核制度,其籌資、征信、信用審核、授信、風險承擔等能力低下。此外,非正式金融機構大多不提取存款準備金和呆賬準備金以抵御風險,經營風險極大。

以當鋪為例，其在開展典當業(yè)務之外，容易超越經營范圍和法律許可的利率發(fā)放質押貸款，而且缺少必要的抵押、擔保措施。2004年6月底，溫州市查封了溫州泰順縣三魁利民典當商行。該機構非法吸儲放貸達10多年之久，累計吸收存款4200多萬元，被查封時其賬面存款余額仍達1800萬元；其90%以上的貸款只憑一紙借款契約或借據進行，沒有正式的借貸合同，也很少有抵押、擔保措施；在其中全部536戶貸款中，只有14戶提供了名義上的“物質抵押”。

4.影響金融宏觀調控和經濟結構調整

非正式金融活動在高利率的吸引下，易誘發(fā)大量資金以現金形式流出銀行體系，加大現金體外循環(huán)，造成金融信號失真，干擾中央銀行對社會信用總量的監(jiān)測。由于非正式金融活動的投向具有一定的盲目性、趨利性，其資金流向與國家經濟政策、產業(yè)政策不一定相符，致使一些國家政策難以落實。另外，民間借貸的隱秘性，給金融監(jiān)管部門增添了工作難度。加之除對非法集資等經濟犯罪有法律規(guī)范外，目前對普遍的非正式金融活動，金融監(jiān)管部門尚缺乏具體明確的監(jiān)管法律、法規(guī)，法律制度的盲區(qū)也讓金融監(jiān)管對非正式金融活動鞭長莫及。

三、相應的對策和政策建議

1.適當放開農村金融機構的存貸款利率，慎重對待農村“高利貸”活動

根據當前存款利率市場化試點經驗，小幅度放開存款利率是無風險的。國家應該給予試點縣轄內所有金融機構以平等的試點機會和平等的存款利率上浮試點，這樣可以使整個轄區(qū)內所有金融機構之間實際互動，從而為決策者提供進一步的改革依據。以確保在全國范圍內實行有限幅度內的存款利率上浮是安全的。

對于“高利貸”不可禁絕。農村有些個人是為了非經濟原因而借入“高利貸”，這意味著應該改進非經濟領域的制度安排來替代和化解人們對“高利貸”的需求。值得注意的是，高利貸本身仍是一種金融服務，禁止“高利貸”可能導致社會弱勢群體連活命的最后機會都喪失。

2.降低農村金融市場的準入，建立一個多元化競爭性的農村金融市場

商業(yè)金融準入的最低資本金要求可以放低，比如允許一些地方企業(yè)合股建立信貸機構。這就可以使金融機構的多元化，從而部分替代和擠出民間信貸，包括高利貸。農村金融市場不是一個單一金融市場，而是多個局部金融市場組成的。農村金融市場的發(fā)展本身是農村發(fā)展的重要手段之一。任何一家金融機構、任何一項金融工具均不能完全發(fā)現和利用分散在不同時間和地點的局部知識，因而不能完全滿足多層次、多樣化的農村金融服務需求，組織多樣性和工具多樣化因其各自不同的功能而成為必需。因此，應通過農村金融組織或活動多樣性而在農村金融領域引入金融供給方的競爭，打破壟斷或者準壟斷格局。競爭能夠帶來效率，促進金融創(chuàng)新，擴大金融服務供給，促使金融機構按照服務產品的成本和風險實行風險定價。

3.發(fā)展和完善正式金融機構和服務，鼓勵其進行金融創(chuàng)新

現有農村非正式金融存在的原因之一是由于我國正式金融的服務不到位所導致的。因而要大力發(fā)展和完善正式金融機構和服務，鼓勵正式金融機構的金融服務創(chuàng)新。農村種植大戶、專業(yè)戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的資金需求大部分可以通過正式金融來解決，比如通過商業(yè)銀行業(yè)務、證券市場業(yè)務，甚至風險資本投資業(yè)務等。加快正式金融機構的金融創(chuàng)新也有利于農村資金的合理配置，例如民生銀行推出的委托貸款就是一種有效的借貸雙方的溝通機制。

此外，農村政策性金融機構要真正辦理政策性業(yè)務，而不是簡單提供流動資金，其業(yè)務范圍應該是那些按商業(yè)原則運行能收回本金但回報率低或回收時間特別長或回收風險較大的項目，加大對農業(yè)和農村經濟的支持力度。

4.建立起正式允許農村非正式金融運作的規(guī)則框架，加強監(jiān)管，降低其風險

該規(guī)則框架必須使得非正式金融的風險最小化。建立非正式金融機構運作框架，至少有兩條線索可尋。其一，對任何金融活動原則上均應考慮征稅，可以通過稅收和金融活動備案來了解民間金融信息，政府監(jiān)管部門可以借此就社會中民間金融的風險及時向民眾提供信息；其二，把有些非正式金融機構的運作程序寫入民法。比如我國臺灣省就把合會的運作程序進行了修正，寫入了民法。其目的不是禁止非正式金融，而是維護農村非正式金融活動的正常運行，減少金融風險。

參考文獻：

[1]艾德加?法伊格:《地下經濟學》（The Underground Economies）.上海人民出版社,1994年

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論文摘要：隨著農村經濟發(fā)展的需要，我國農村金融機構體系已形成，但各類農村金融機構在農村金融服務中的情況有所不同。通過對農村金融機構體系構成的總結，重點分別對傳統正規(guī)農村金融機構、創(chuàng)新型農村金融機構及非正式農村金融機構在農村金融服務中的情況進行分析。

一、我國農村金融機構體系簡介

改革開放至今，我國農村金融市場不斷發(fā)展，并積極活躍起來，形成了包括政策性、商業(yè)性、合作性金融機構在內的，以傳統正規(guī)金融為主導、以農村信用合作社為核心、以創(chuàng)新型農村金融機構及非正式金融機構為補充的農村金融機構體系。傳統正規(guī)農村金融機構主要有中國農業(yè)銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行及農村信用社；創(chuàng)新型正規(guī)農村金融機構主要有郵政儲蓄銀行、村鎮(zhèn)銀行、農村商業(yè)銀行及小額貸款公司；非正式金融機構主要有私人錢莊、當鋪、私人借貸、高利貸、合會等。

二、傳統正規(guī)農村金融機構在農村金融服務中的情況分析

1996年以前，農村金融正式安排的主要形式是中國農業(yè)銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行和農村信用社。自1996年中國農業(yè)銀行與農村信用社行社分離、國有銀行逐漸退出農村金融市場以來，農村正式金融安排的農業(yè)貸款和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款呈現萎縮趨勢。為“三農”提供金融服務的重擔落在農村信用社身上。但實際運行時，農村信用社并沒有真正擔起這個重擔，它在經營過程中，更多地是以追求利潤為目的，偏離了為社員服務的合作宗旨，農村資金缺口不但沒有減少，反而呈現擴大趨勢。wwW.133229.coM為了解決“三農”資金支持，國家加大政策調整力度：中國農業(yè)發(fā)展銀行在制定政策時，要更多地考慮到“三農”；中國農業(yè)銀行轉向商業(yè)化的同時，政策方針首要還是面向三農；農村信用社繼續(xù)發(fā)揮在“三農”中的核心作用。

（一）中國農業(yè)發(fā)展銀行在農村金融服務中的情況分析

中國農業(yè)發(fā)展銀行是以政策為導向的國有農業(yè)信貸機構，其業(yè)務范圍主要是辦理農副產品國家專項儲備和收購貸款，辦理扶貧貸款和農業(yè)綜合開發(fā)貸款。但中國農業(yè)發(fā)展銀行并不與農民直接發(fā)生信貸業(yè)務關系，這使它無法直接延伸到最基層去顧及農戶的基本金融需要。目前，農業(yè)發(fā)展銀行的資金來源渠道單一，只有中國人民銀行的再貸款。為了更好地發(fā)揮中國農業(yè)發(fā)展銀行在農村金融中的服務作用，我們應積極探索新的資金來源渠道。可將一部分郵政儲蓄、社會保障資金等轉存入農業(yè)發(fā)展銀行；鼓勵國家開發(fā)性金融參與新農村建設，使開發(fā)性金融更多地參與農村道路、電力等基礎設施建設和農業(yè)產業(yè)化、農業(yè)資源開發(fā)項目的投資。

（二）中國農業(yè)銀行在農村金融服務中的情況分析

中國農業(yè)銀行的業(yè)務主要放在籌措資金保證支付和清算票據上，近年來，其經營重心明確向商業(yè)化方向轉變，業(yè)務范圍也由廣大農村向城市及經濟發(fā)達地區(qū)傾斜。目前，農業(yè)銀行在農村的業(yè)務重點主要放在支持農村產業(yè)化過程中的龍頭企業(yè)上，通過支持龍頭企業(yè)發(fā)展，帶動整個農村經濟的發(fā)展，實現農業(yè)銀行在農村金融中的作用。

（三）農村信用社在農村金融服務中的情況分析

農村信用社的建立與自然經濟、小商品經濟發(fā)展直接相關。農村信用社服務對象主要是農業(yè)生產者和小商品生產者。主要是因為農業(yè)生產者和小商品生產者對資金需要存在季節(jié)性、零散、小數額、小規(guī)模的特點，使得小生產者和農民很難得到銀行貸款的支持，但客觀上生產和流通的發(fā)展又必須解決資本不足的困難，農村信用社這時就能起到很好的金融服務作用。隨著國家清理整頓農村“兩會一部”、國有商業(yè)銀行部分機構從農村市場退出，農村信用社一段時間內在農村金融服務中起到近乎壟斷的作用。但農業(yè)經濟的風險相對比較大，農信社不良貸款也不斷增多，農信社要想更好服務三農的同時，又能實現利潤最大化，還需多多努力。

傳統的農村金融機構的功能主要是為農村建設提供政策指定范圍內的資金支持，而市場經濟體制促使金融機構追求利益，所以，僅僅以行政命令或者建立以完成農貸資金任務為評價指數的績效制度是不足以支持新農村建設的。政府應給予農貸行為一個成熟的金融環(huán)境并制定相關扶持政策，以此激發(fā)正規(guī)農村金融機構在合適條件下主動尋找農貸機會，并最終解決農村金融供求失衡問題。

三、創(chuàng)新型農村金融供給機構在農村金融服務中的情況分析

傳統正規(guī)農村金融機構雖然在“三農”服務中起主導作用，但這些傳統正規(guī)農村金融機構商業(yè)化傾向越來越明顯，一定程度上阻礙了新農村建設。因此，國家有針對性地創(chuàng)新農村金融機構，即允許一些社會資金進入農村金融市場，以完善農村金融市場競爭機制，并解決我國農村建設資金供給總量不足的問題。從2006年開始，我國已逐步讓郵政儲蓄銀行、村鎮(zhèn)銀行及小額貸款公司進入農村金融市場，在資金供給上已解決部分問題。

（一）郵政儲蓄銀行在農村金融服務中的情況分析

2006年12月31日，經國務院同意，中國銀監(jiān)會正式批準中國郵政儲蓄銀行成立。2007年3月6日，經中國政府批準，中國郵政儲蓄銀行有限責任公司依法成立。2007年3

月20日，中國郵政儲蓄銀行成立儀式在北京舉行。郵政儲蓄銀行充分依托和發(fā)揮網絡優(yōu)勢，完善城鄉(xiāng)金融服務功能，以零售業(yè)務和中間業(yè)務為主，為城市社區(qū)和廣大農村地區(qū)居民提供基礎金融服務。主要是基于郵政儲蓄有2／3的網點分布在縣及縣以下農村地區(qū)，特別是在一些偏遠地區(qū)，郵政儲蓄是當地居民唯一可獲得的金融服務，因此，從滿足廣大農村群眾日益增長的基礎金融需求，完善農村金融服務角度出發(fā)，郵政儲蓄銀行的農村網點主要是從服務“三農”的大局出發(fā)，加大郵儲資金支農力度，擴大農村基礎金融服務的覆蓋面和滿足度。目前，中國人民銀行已降低了支付給郵政儲蓄的利率，現在的關鍵是建立對農村的“輸血”機制，使郵政儲蓄資金回流農業(yè)和農村，實現“取之于民，用之于民”的良性循環(huán)。

（二）村鎮(zhèn)銀行在農村金融中的金融服務情況分析

村鎮(zhèn)銀行的設立是我國銀行業(yè)市場準入政策的重大突破，也是農村金融組織模式的一次重要改革，一方面增加了我國農村金融供給的新渠道，另一方面也有利于競爭性農村金融市場的構建。但村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展過程中還存在一些制約因素：（1）村鎮(zhèn)銀行的數量近年來雖不斷增多，發(fā)揮的作用也不斷增大，一定程度上滿足了部分農戶及農業(yè)的資金需求，但和我國眾多的農村人口及需要資金的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和農戶個人比，它們所起的作用是微不足道的；（2）村鎮(zhèn)銀行多數設立在經濟發(fā)展比較好的區(qū)域，部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)只有一家，多數比較偏僻及經濟發(fā)展不好的鄉(xiāng)鎮(zhèn)根本就沒有，同時，這些偏僻的鄉(xiāng)鎮(zhèn)多數是沒有任何金融機構的，即使有其他金融機構，多數也只有一家，故這個地區(qū)“三農”對資金的需要是很難得到解決的；（3）村鎮(zhèn)銀行作為新興力量，多數人并不認可它，對它也不是很了解，導致它發(fā)展過程還存在一些困難。村鎮(zhèn)銀行存在吸儲難、利潤低、風險高等問題，另外，村鎮(zhèn)銀行的結算渠道、現金供應問題及存款準備金率等問題至今也還沒有得到有效解決。故要想讓村鎮(zhèn)銀行更好地為農村金融服務，還需作出很多努力。

（三）農村商業(yè)銀行在農村金融服務中的情況分析

經中國人民銀行批準，2001年11月28日，國內首家農村商業(yè)銀行——張家港市農村商業(yè)銀行正式掛牌營業(yè)。農村商業(yè)銀行是農村金融的主力軍，在解決“三農”問題，推進城鄉(xiāng)統籌中，具有重要作用。為適應農村各經濟主體對商業(yè)性金融的需求，應加快組建新的農村商業(yè)銀行，一定程度上可由個人和企業(yè)等出資組建。但我國銀行業(yè)不對個人開放，農村信用社改組成農村商業(yè)銀行時雖然允許個人入股，但不允許個人出資組建商業(yè)銀行，這必將阻礙農村商業(yè)銀行的發(fā)展。

（四）小額貸款公司在農村金融服務中的情況分析

小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業(yè)務的有限責任公司或股份有限公司。小額貸款公司的出現在滿足農村金融供給方面起到一定的作用，這部分作用主要是基于部分農戶或企業(yè)在傳統正規(guī)農村金融機構那貸不到款，只好選擇小額貸款公司。小額貸款公司的資金來源主要靠自然人或法人及其他社會組織投資，不能吸收存款，它的貸款利率是比較高的。小額貸款公司獲得高利率的同時，風險也伴隨高利率產生了，加上我國金融機構的存款保險制度還沒有建立，故小額信貸公司如不能調整好風險與收益的問題，是非常容易退出市場的，這將會帶來一系列相關問題。國家的監(jiān)管機構應做好政策支持和監(jiān)管，讓小額信貸公司真正為農村金融做一些服務。

四、非正式金融供給機構在農村金融服務中的情況分析

非正式金融機構主要包括：私人錢莊、當鋪、私人借貸、高利貸、合會等。在農村經濟不斷發(fā)展的過程中，農村金融體制改革滯后，農村正規(guī)金融機構不能滿足農村居民和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)日益增長的金融需求，非正式金融機構因此得以迅速發(fā)展。非正式金融機構為農戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資起到了一定的積極作用，但也存在著大量的不規(guī)范市場交易，表現在：非正式金融機構在經濟利益的驅使下，往往從事違法活動和高風險投機甚至是金融欺詐活動，存在著極大的金融風險。風險雖然比較大，但非正式金融機構至今還存在的原因主要是基于農村金融供求的現實客觀性：從資金供給方面看，是因為民間借貸的利率遠高于銀行存款，到金融機構存款不方便；從資金需求方面來看，主要是正規(guī)的金融機構信貸手續(xù)繁瑣、服務態(tài)度欠佳，而民間借貸迅速、便捷且多不需擔保等。

從上面的分析，可以看出建國以來，我國農村金融供給方式，即農村金融機構數量不斷增加，農村金融組織體系不斷重構。但事實上還是沒有解決我國農村金融供給不足問題。要想真正解決農村金融供給不足的問題，還需更好地發(fā)展現有的這些農村金融供給方式的作用，讓它們實現服務“三農”價值最大化。

參考文獻：

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論文摘要：制度是除物質資本和人力資本外影響企業(yè)成長的一個重要因素，其中非正式制度的影響日益受到重視。運用分析敘事法和比較法，對東西部民營經濟發(fā)展起步比較早的溫州和臨夏地區(qū)進行比較分析，研究在傳統社會非正式制度、社會關系網絡與傳統經營模式之間的相互選擇機制。西部地區(qū)企業(yè)成長緩慢的主要原因是地方非正式制度屬于強勢制度，一些尚未實現的潛在收益不能對非正式制度選擇產生激勵，難以形成企業(yè)成長的社會資本，很難實現原有經營模式的轉變。在特殊地區(qū)，技術變遷應該先于制度變遷，強制性的制度安排應該實行相機而動的跟進策略。

中國的改革實踐中，外圍經濟的增長快于傳統的經濟中心地區(qū)，如廣東對于中國，溫州對于浙江。計劃經濟時期，溫州位于浙江省南部沿海貧困地區(qū)，改革后，在沒有國家投資條件下，依靠發(fā)展非公有制經濟，實現了農村剩余勞動力向非農產業(yè)的轉移，在制鞋、制衣、打火機、低壓電器等領域發(fā)展出了許多“制造中心”，形成了產業(yè)聚集，成就了“浙商”經濟。

臨夏位于甘肅省中部黃河上游地區(qū)，是以回族為主的回族自治州，素有“小麥加”之稱。長期以來經濟基礎薄弱，經濟發(fā)展的質量和水平比較低。改革開放后，非公有制經濟有了長足發(fā)展，并形成了一定的規(guī)模，先生譽之為“東有溫州，西有河州(臨夏)”。但是，臨夏非公經濟的發(fā)展軌跡與全國呈現逆向運行態(tài)勢，如表1顯示，20世紀90年代后，在全國非公經濟得到快速發(fā)展背景下，臨夏的非公經濟發(fā)展卻停滯不前。

對此現象，有人提出以溫州為樣本發(fā)展臨夏的非公經濟。“溫州模式”是否可以模仿?馬津龍、朱康對、張仁壽、蔡克驕等認識到，溫州模式的形成與發(fā)展絕不僅僅是一個特定區(qū)域的經濟現象，更是特定區(qū)域具有特定文化特征的人的現象，溫州經濟是溫州人經濟。

本文試圖從兩個地區(qū)非正式制度差異，非正式制度與經濟活動的依存關系，地域性社會資本與企業(yè)成長的關系，分析西部企業(yè)成長乏力的問題所在。

一、兩個地區(qū)的非正式制度差異

康芒斯將制度定義為“集體行動控制個體行動”，他認為非正式制度可能影響或限制集體行動，進而影響經濟的運轉。諾思認為，制度是一種社會博弈規(guī)則，是人們所創(chuàng)造的、用以限制人們相互交往的行為的框架。他把博弈規(guī)則分為兩大類:正式規(guī)則(憲法、產權制度和合同)和非正式規(guī)則(規(guī)范和習俗)。諾思通過對制度演進的分析，論證出不同制度安排會帶來不同的經濟增長和經濟效率，強調產權安排等正式規(guī)則的重要性。他進一步認識到非正式制度的變遷是緩慢的，認為借鑒新的正式規(guī)則只有和舊有的非正式規(guī)則變遷相結合，制度變遷才能對經濟發(fā)展產生促進作用。青木昌彥從博弈論角度，認為制度是關于博弈重復進行的主要方式的共有信念的自我維系系統。所謂的“共有信念”涵蓋了正規(guī)制度和非正式制度，制度的可維系性說明制度在一定的經濟活動中具有維系社會秩序的功能。

1.臨夏地區(qū)非正式制度特征

臨夏地區(qū)非正式制度的特征，需要從兩個方面去理解，一是西部地區(qū)經濟社會的閉塞所存在大量中國傳統習俗;二是伊斯蘭文化與當地經濟相結合所產生的生活禁忌習俗等社會特征。

鄒東濤指出，在傳統文化積淀深厚的中國西部地區(qū)，由于現代化發(fā)展的歷程短暫和傳統勢力的強大，存在基于“群體文化氛圍”下的“集體無意識”狀態(tài)。臨夏社會深居內陸，地理空間形成該地區(qū)接受外部先進文化的影響小，穆斯林群體強烈的民族自覺意識和相對封閉的環(huán)境與中國西部文化的“集體無意識”相疊加，地方文化保守的一面得到放大。它影響到穆斯林群體的經濟活動方式和范圍，直接或間接地影響到在更廣闊的范圍內展開經濟活動。

臨夏的非正式制度更主要體現在回族習慣法，它產生于本民族的歷史發(fā)展，通過口頭、行為和心理進行傳播和繼承，主要是靠民族內部成員對該規(guī)范的普遍認可，具有形成的自發(fā)性、運作的內控性。川誠如回族學者白壽彝先生所言:“對回族來說，伊斯蘭教……不只表現在宗教思想上、宗教活動上，而且表現在社會生活上、家庭生活上。宗教文化在臨夏不僅是一種宗教形式，也有世俗活動，直接滲透到經濟社會生活中。

哈正利分析，“從歷史時間順序上來看，回族形成晚于伊斯蘭教的形成，這使伊斯蘭教發(fā)揮其影響成為可能。同時其影響的發(fā)揮使回族文化頗具宗教性。”回族在中國各少數民族中，屬于“歷史最短”而“文化最高”的民族之一。以傳播伊斯蘭教為宗旨的經堂教育更是將其規(guī)范化、模式化，在西北地區(qū)擁有受到嚴格宗教活動訓練且具有極強伊斯蘭文化意識的中國穆斯林群體。

臨夏地區(qū)特殊的文化結構，導致地區(qū)經濟社會活動中伊斯蘭習慣法非正式制度處于強勢制度，它具有固化傳統、維系舊習慣長期存在的功能。臨夏非正式制度的認識，可以從兩個視角分析，一是穆斯林群體伊斯蘭文化的強烈自覺意識;二是空間經濟活動所形成的農牧經濟、商販經濟和地區(qū)傳統非正式制度之間的相互鎖定，在制度選擇活動中面臨“囚徒困境”難題。

2.溫州非正式制度特征

溫州地區(qū)非正式制度的特征，需要從兩個方面去理解，一是浙東文化傳承所形成的社會資本;二是東部地區(qū)經濟社會在改革開放大潮中所受外部經濟社會的影響。

金祥榮對溫州模式的研究指出:“一旦某種行為約束為人們所普遍認可并內化到自身的價值觀體系時，便成為經濟當事人自發(fā)行為的引擎，形成一種持久的內在激勵因素。在溫州，文化動因是解釋溫州較全國其他地區(qū)率先推進制度變遷的基石之一。浙江學者研究，溫州文化不同于傳統的中國主流大陸文化，具有海洋文化的特征，溫州一面臨海、三面臨江，與內地聯系的交通條件惡劣，自身陸地資源的短缺鑄就了地方文化的海洋文化色彩。永嘉學派的功利主義哲學觀的歷史積淀對溫州人的商品經濟意識的崛起有著潛移默化的作用。歷史上的中央王朝的“海禁”政策擠壓，閩南移民所固有的海商精神，形成了溫州地域文化敢于冒險積極進取的精神，重商主義傾向滲透在血液里。金祥榮指出，“溫州域內特有的‘功利主義’商業(yè)文化傳統與傳統計劃經濟的意識形態(tài)之間存在難以彌合的裂痕，一旦傳統計劃經濟意識形態(tài)剛性有所松動，便會尋找自身發(fā)展的突破口，形成對傳統計劃經濟意識形態(tài)的‘背離’，這是溫州推行準需求誘致型制度變遷的重要動因。

由此可以得出，兩個地區(qū)都屬于中國傳統經濟社會邊緣地區(qū)，傳統的非正式制度在地域經濟社會活動中具有發(fā)展市場經濟的內在誘導因素。關鍵問題是，作為微觀經濟主體的企業(yè)，能否在特定時間、空間尋求到獲利機會，誘導其突破外部的、自身的傳統思想慣性約束，實現企業(yè)的成長。

二、非正式制度變遷、社會資本與企業(yè)成長

1.臨夏的非正式制度變遷與企業(yè)成長

空間經濟上，臨夏地區(qū)處于青藏高原、黃土高原和內蒙古高原三大高原及農業(yè)和牧業(yè)兩個經濟地帶的交匯地區(qū)，位于古絲綢之路、漢藏貿易商道和走西口商道的結合地帶，在唐宋以來造就了茶馬互市商貿經濟繁榮。由于整個地區(qū)生態(tài)條件比較差，地貌丘陵溝壑縱橫，氣候干旱少雨，水土流失嚴重，生態(tài)環(huán)境嚴酷，加上過度的人口增長，區(qū)域文化具有從事商貿經濟的傳統，臨夏商販在西北有“河州鬼”的綽號折射出臨夏商業(yè)活動的影子，這里的民間商業(yè)活動在計劃經濟時也一直沒有間斷，臨夏的三甲集在西北有“小香港”之稱。

改革開放以來，臨夏中小企業(yè)為代表的民營經濟發(fā)展軌跡，呈現出“高開低走”的態(tài)勢，特別是進人20世紀90年代以后，隨著市場經濟建設的完善，市場信息的傳遞加快，市場準人資格的不斷開放，臨夏沒能形成早發(fā)優(yōu)勢，沒有突破自身原有的經營模式，使其在適應市場環(huán)境、管理體制深刻變化時，表現為企業(yè)數量增加緩慢，就業(yè)人口下滑。1980年全州有企業(yè)0. 19萬戶，從業(yè)人員2. 63萬人，平均每個企業(yè)從業(yè)人員規(guī)模不足14人。1990企業(yè)數量增長到2. 08萬戶，從業(yè)人員為10.58萬人，平均每個企業(yè)從業(yè)人員規(guī)模下降到5人多一點。90年代以后，企業(yè)增長數量和從業(yè)人員出現增長緩慢甚至下滑的態(tài)勢。1990年企業(yè)數量有2. 08萬戶，1995年增長到2. 51萬戶，達到最高，以后一直處于下滑狀況，2002年為1. 40萬戶，相當于20世紀80年代初期的水平;1990-1998平均企業(yè)從業(yè)人員規(guī)模一直維持在5~6人左右。

臨夏民營經濟的發(fā)展軌跡與全國民營經濟發(fā)展的逆向運行，印證出西部地區(qū)企業(yè)成長和民營經濟發(fā)展的資本(特別是社會資本)的貧乏。究其原因，地方非正式制度自我變遷缺乏內在激勵，沒能形成企業(yè)成長的制度環(huán)境。

非正式制度一般包括傳統、習俗、道德、意識形態(tài)等。臨夏地區(qū)的社會變遷需要從兩個方面來認識，一是整個社會整體制度安排與地方非正式制度的維系系統的禍合程度高低，以及它們所發(fā)揮的效率;二是原有社會傳統等非正式制度的慣性，及其與正式制度安排博弈模式和制度變遷路徑選擇問題。

在以臨夏為代表的西北地區(qū)穆斯林社會，當地以農牧經濟為主的經濟社會、臨夏商人小商販經濟和傳統的伊斯蘭非正式制度相互激勵，產生了原有經濟模式和非正式制度進一步存在和發(fā)展的社會溫床(見圖1)，也造成了經濟社會面臨社會變遷時，制度選擇上的“囚徒困境”難題。

馬克斯·韋伯的《新教倫理與資本主義精神》論證了宗教信仰、群體行為選擇模式與一個地區(qū)經濟活動模式之間的關系。中國穆斯林的經濟活動模式根植于中國伊斯蘭文化的特殊性，衡量一個穆斯林對信仰虔誠的一個重要標志，就是是否能夠格守伊斯蘭教的各種禁忌，伊斯蘭教的各種禁忌一直延續(xù)到各種飲食禁忌。中國回族主要居住在中國西北的青藏高原、黃土高原和蒙古高原交匯地帶，與其說是商貿經濟的需要，還不如說是一種根植于伊斯蘭信仰的文化選擇。虔誠的穆斯林將建立一個清真寺作為一個人一生重要的功課，回民多圍繞清真寺而居，一個清真寺就形成一處“教坊”，“教坊”集伊斯蘭文化功能和穆斯林群體經濟功能為一體。臨夏地區(qū)建立在伊斯蘭信仰基礎上的社會資本結構，體現出對內的開放性和對外的封閉性、對內的傳統傾向和對外的現代追求并存。伊斯蘭禁忌約束下的關系網絡的封閉性，既維系著穆斯林群體之間的相互信任，又對其它群體保持一定的距離;清真寺、教坊和穆斯林社會傳統習俗維持著穩(wěn)定的社會關系和社會資本的延續(xù)，導致穆斯林的群體利益在很多時候超越個體的自身利益，內在制度變遷的阻力比較大。官方的正式制度，或者由于和地方非正式制度的匹配性較低，或是由于操作技術上的問題，對該地傳統社會資本的價值發(fā)掘不夠，沒能夠誘導其實現向現代社會變遷。

2.溫州非正式制度變遷與企業(yè)成長

金祥榮指出，“溫州模式”的制度變遷是追求政治成本最小化的準需求誘致型制度變遷。這種變遷的初始動力既有經濟空間的便利，也有地域文化的推動，而后者是關鍵性的因素。福山提出文化對經濟活動具有重要影響，他認為文化“包含了文化與社會結構的雙重意義”，并可以分為“有關理性的文化”(起源于由理性選擇所形成的傳統或習慣)與“無關理性的文化”(起源于由倫理規(guī)范所確立的傳統或習慣)。特定地區(qū)的文化傳統以及在這種傳統影響下形成的現實社會倫理，對經濟發(fā)展起著至關重要的作用。

溫州地區(qū)的濱海地理環(huán)境和耕地稀缺的資源結構，經濟活動向海洋發(fā)展成為必然的選擇。溫州具有移民的傳統，歷史上福建人的遷人和近代溫州人向國外的移民，不僅將其經濟活動與外部(特別是國際市場)聯系在一起，而且培養(yǎng)了“敢為天下先”的進取精神，出現了中國第一個承包飛機的個人，出現了第一條地方集資修建的鐵路。在改革開放后，不僅中國大陸的各個角落有“溫州城”、“溫州村”，就是在歐美的許多溫州人聚居地方也出現了“溫州街”。溫州具有崇尚加工的傳統，號稱“百工之鄉(xiāng)”，歷史上海上商業(yè)活動和近代的通商活動，造就了對市場的敏感性，海外移民和改革開放后的行商活動，在了解國內外市場信息方面具有其他地區(qū)無法比擬的信息優(yōu)勢。這一點很像19世紀初期的英國工商業(yè)對市場和國際形勢變化信息的掌握優(yōu)先于政府的情況，也和當時一樣，產生于民間的商業(yè)活動和工業(yè)加工活動互相激勵，推動了企業(yè)的成長和地區(qū)經濟的發(fā)展。典型的例子是，專業(yè)市場的發(fā)展和中小企業(yè)族群發(fā)展的互相促進，推動商業(yè)和制造業(yè)共同發(fā)展。

溫州地區(qū)亞文化，從南宋“永嘉學派”葉適提出“功利與仁義并存”，到明清之際的浙東學派黃宗羲等人，一脈相承地強調經世致用，對儒家正統思想重義輕利、重農抑商價值觀念進行修正，加上近代西學東漸的影響，重商主義精神成為社會群體的共識，而商業(yè)活動的成功更加強化了這一觀念。這一價值觀念在中國雖然很長時間受到正式制度的壓制，但是它一直頑強地生存著，一旦外部條件寬松就顯示出強大的商業(yè)力量。改革開放后，溫州民營經濟發(fā)展領先于其他地區(qū)，重商主義和實用主義精神是其內在的動力。(見圖2)

由此可以得出，兩個地區(qū)商業(yè)活動規(guī)則和組織模式，在深層次受特定文化結構(尤其是亞文化)的影響，地區(qū)文化、非正式制度的差異造成他們對新制度規(guī)則的認知和理性識別的差異，造就了兩個地區(qū)商業(yè)活動不同的發(fā)展軌跡。

三、結論與啟示

對兩個地區(qū)比較，我們可以看出，溫州和臨夏地區(qū)亞文化都具有重商主義精神;計劃經濟時期都一直保持著地下私人經濟，在改革開放后民營經濟起步都比較早;都獲得了民營經濟的先發(fā)優(yōu)勢。進人20世紀90年代后，溫州企業(yè)快速成長，地區(qū)經濟快速發(fā)展，臨夏則止步不前，主要是兩個地區(qū)經濟社會系統的差異，產生這一差異的根本性原因是非正式制度的差異。

溫州經濟社會是一個開放的系統，在實用主義原則下，溫州人積極進取，跨越國內外的商業(yè)活動和移民活動，在全球的溫州商人和大量在溫州打工的外地人，構筑了基于地緣、血緣為基礎的社會關系網絡，形成了一個全球性的商業(yè)網絡，使其可以同外界實現物質、能量和信息的交換，這些推動了自身創(chuàng)新能力的提高，推動了企業(yè)成長和地區(qū)經濟發(fā)展。臨夏地區(qū)經濟社會系統處于半封閉半開放狀態(tài)，由于歷史原因，臨夏穆斯林的民族自我意識非常強烈，它和外界的交換不是很充分，穆斯林生活禁忌約束導致他們的經濟活動主要集中于漢藏交匯地區(qū)，而這一地區(qū)經濟主要以傳統經濟為主，它所獲得的信息、物質和能量必然受到限制，因而自身在技術、制度上都很難突破對傳統商販經濟的依賴。單調的商販活動和地區(qū)農牧經濟，在缺乏外力作用的條件下，本地區(qū)有限的力量很難產生突破性的活動，經濟社會變化十分緩慢。

這兩個地區(qū)的差異，在某一點上可以代表東西部地區(qū)經濟社會系統的差異，對西部企業(yè)成長和經濟發(fā)展具有一定的啟示。

1一個地區(qū)企業(yè)的成長是正式制度和非正式制度安排的相互激勵的結果

謝富勝、喬兆剛指出，由于非正式制度處于文化的最深層次，因而變化最慢，如果正式制度與非正式制度之間變化速度懸殊過大，就有可能產生劇烈的文化沖突。

改革初期，私人微觀經濟主體原有的重商主義精神，使兩個地區(qū)在經濟轉型過程中具有起步快、思想轉變早的優(yōu)勢，激勵他們最先進人當時限制繁雜的市場，獲得了市場經濟進人的早發(fā)優(yōu)勢。當時的短缺經濟和某些領域實行的雙軌制，為其早期商業(yè)資金積累提供了市場空間。在中國放權讓利改革和財政“分灶吃飯”體制安排下，地方政府成為具有“準競爭性組織”，溫州政府“掛戶經營”、“股份合作制”、“民營企業(yè)建立黨支部”等地方征收制度安排，為民營經濟的發(fā)展鋪路搭橋，企業(yè)成長也帶來了地方財政收人增長。財政“分灶吃飯”使溫州市預算內地方財政收人超過中央財政收人。

臨夏地區(qū)穆斯林一般遵守傳統宗教文化，傳統上不愿意從事借貸金融活動，私人相互之間的合作契約達成成本比較高，難以建立合作經濟，絕大多數依靠自身的積累發(fā)展企業(yè)，就是家族化經營也是階段性的經營模式，更不用說出現南存輝革“正泰”家族化經營命形式的企業(yè)組織變革。當地穆斯林虔誠的宗教信仰，使得建筑寺院、朝拜活動消耗了一部分經濟資源，在一定程度上影響企業(yè)、社會發(fā)展的資金積累。加之，當地商販經濟活動很多是現金交易，政府獲取的收益有限，導致地方財政惡化加劇，商業(yè)活動、公共服務沒能建立相互之間的激勵關系。

2.非正式制度變遷是企業(yè)成長和地區(qū)經濟發(fā)展的關鍵條件

道格拉斯·諾斯將非正式制度作為一個影響人類活動的社會資源予以重視，指出:“制度提供了人類相互影響的框架，他們建立了構成一個社會，或者更準確地說一種經濟秩序的合作與競爭關系。……制度是個人與資本存量之間，資本存量、物品與勞務產出即收人分配之間的過濾器。”認為人類社會商業(yè)活動的控制結構差不多是由行為規(guī)范、行為準則和習俗來確定的。蘭諾維特提出，企業(yè)的發(fā)展嵌人在一定社會資本中。美籍華裔社會學家林南提出弱關系是傳遞信息的有效橋梁。美國社會學家科爾曼指出，“和其他形式的資本一樣，社會資本也是生產性的，使某些目的的實現成為可能。而在缺少它的時候，這些目的不會實現。……許多社會資本具有的公共物品特征是社會資本與其他形式資本最基本的差別。社會資本是影響個人行動能力以及生活質量的重要資源。”

孔徑源認為非正式制度安排有助于縮減人們在相互對立的理性之間進行非此即彼的選擇時所耗費的時間和成本;新的意識形態(tài)有助于節(jié)約認識世界和處理相互關系的費用。唐壽寧認為在傳統社會，合約的達成建立于長期交往活動的人際關系基礎之上(“熟識人”社會)，因此傳統的慣例和規(guī)范對這些法律無法予以規(guī)制，“行為的”或隱含的非正規(guī)合約就具有較大的約束作用。這種非正規(guī)合約在非正規(guī)市場中進行的交易活動是可以帶來效率增進的制度調整的。

臨夏地區(qū)的經濟社會發(fā)展滯后，既有西部地區(qū)的區(qū)域文化系統特征，也有小地域文化的非系統特征。臨夏地區(qū)特有的文化、非正式制度導致它陷人傳統社會制度與傳統商業(yè)模式的相互鎖定，表現為雖然有商貿活動，但不能形成市場經濟;雖然地區(qū)文化擁有商業(yè)傳統，改革開放后出現了第一批民營企業(yè)，但企業(yè)成長困難。

3.信息化是誘導地區(qū)非正式制度變遷和企業(yè)成長的重要途徑

從對兩個地區(qū)企業(yè)成長差異比較分析可知，培養(yǎng)現代商業(yè)精神是西部企業(yè)成長的關鍵。

雍少宏從現代化視野指出:“回族文化心理又有先天保守的一面，這種傳統的心理狀態(tài)，影響了回族對異文化中合理要素的認可與吸納，不利于回族群體以開放的姿態(tài)迎接國際化的大趨勢，甚至會影響回族文化的進一步傳播。……回族群體心理具有傳統性和現代性的雙重特性。傳統性構成了回族群體文化心理的內核，現代性構成了回族群體文化心理的外殼;傳統性是回族群體的精神支柱，現代性是回族群體適應現實生活的必然選擇;傳統性主要表現在回族的宗教信仰活動之中，現代性主要表現在經濟活動和追求知識的過程之中。

臨夏地區(qū)不同于其他西部經濟落后地區(qū)，它具有傳統的商業(yè)意識、吃苦耐勞精神和市場競爭意識，長期的商貿經濟積累出一定的商業(yè)經驗和商業(yè)網絡資源。由于傳統的非正式制度約束，臨夏商人缺乏開放的觀念，沒能夠像溫州人一樣，突破地域限制，在更加廣泛的空間上組織經濟要素，實現企業(yè)的發(fā)展和經濟的增長，長期困守在商貿經濟的活動中，形成小農經濟和商貿經濟發(fā)展的路徑依賴。

篇4

關鍵詞：家族企業(yè)；制度環(huán)境；標準無保留意見；銀行貸款

一、問題的提出

已有研究表明，民營企業(yè)（包括家族企業(yè)）受到較強的銀行貸款融資約束。Fan，Wong and Zhang研究發(fā)現，中國的法律法規(guī)對待民營家族企業(yè)是不公正的，中國的金融部門不愿意向民營家族企業(yè)提供貸款[1]。江偉研究發(fā)現，國有銀行對擁有“政治關系”的企業(yè)和沒有“政治關系”的企業(yè)存在著差別貸款行為，民營家族上市公司相對于國有上市公司而言，獲得的銀行貸款期限更短[2]。本文收集的數據顯示：上市家族企業(yè)銀行貸款在企業(yè)資產總額中所占的比例平均數不足20%，遠低于國有上市公司的該財務指標值，表明民營家族企業(yè)銀行貸款難是一個客觀存在的事實。

Stiglize and Weiss的經典論文為民營家族企業(yè)貸款難現象提供了很好的理論解釋[3]。他們認為，在貸款市場上，商業(yè)銀行的期望收益取決于貸款利率和借款人的還款概率，商業(yè)銀行不僅關心利率水平，而且關心貸款的風險。如果貸款風險獨立于利率水平，在資金需求大于供給時，通過提高利率，商業(yè)銀行可以增加自身收益。但是，如果商業(yè)銀行不能觀察借款人的投資風險，提高貸款利率將導致低風險的借款人退出市場、產生逆向選擇問題，或者誘使借款人選擇更高風險的項目、產生道德風險問題。結果是，貸款利率的提高可能降低（而不是增加）商業(yè)銀行的預期收益。為此，商業(yè)銀行寧愿選擇在相對低的貸款利率水平上拒絕一部分貸款需求，也不愿意選擇在高利率水平上滿足所有借款人的申請，信貸配給就出現了。信貸配給是站在商業(yè)銀行的角度來講的，如果從借款企業(yè)的角度看，就是銀行貸款難問題。相對于國有企業(yè)而言，民營家族企業(yè)與國有商業(yè)銀行之間的信息不對稱程度較高，使得民營家族企業(yè)成為國有商業(yè)銀行信貸配給的主要對象，從而出現民營家族企業(yè)貸款難問題。

沿著信息不對稱理論的研究思路，在會計研究領域，有較多學者研究會計信息披露對企業(yè)銀行貸款的影響。孫錚、李增泉、王景斌研究發(fā)現，無論是國有企業(yè)還是私有企業(yè)，會計信息都對公司貸款行為具有顯著影響[4]。饒艷超、胡奕明研究發(fā)現，銀行對借款企業(yè)的會計信息非常重視，銀行債務契約中許多限制性條款是以會計信息為基礎的[5]。這方面的研究文獻較多，本文不贅述。

審計意見作為會計信息披露的一個重要構成部分，它對企業(yè)銀行貸款的影響也受到學者的關注。Estes and Reimer向200多位貸款主管寄發(fā)調查問卷，要求貸款主管根據附有無保留意見和違背GAAP保留意見的會計報表做出“最高貸款額”的決策，結果表明，不同類型的審計意見對貸款主管的“最高貸款額”的決策并無顯著的影響[6]。Firth同樣采用實驗研究法，發(fā)現不同類型審計意見的審計報告對貸款有顯著影響。具體研究結論是：（1）無保留意見相對于持續(xù)經營和資產計價兩種保留意見，可以提高公司的“最高貸款額”；（2）違背GAAP保留意見相對于持續(xù)經營和資產計價兩種保留意見，也可以提高公司的“最高貸款額”[7]。國內楊臻黛、李若山用實驗研究的方法檢驗審計意見的決策有用性，實驗結果顯示，在其他條件相同的情況下，較之于被出具無保留意見審計報告的公司，被出具保留意見審計報告的公司獲得銀行貸款的可能性更低[8]。王少飛、孫掙、張旭采用現金——現金流量敏感性為融資約束的變量，對審計融資契約有用性進行了實證檢驗，研究發(fā)現，相對于國有企業(yè)，審計意見對非國有企業(yè)的融資約束緩解作用更為顯著[9]。

不難看出，審計意見對企業(yè)銀行貸款的影響，不論是理論研究上還是經驗研究上，均沒有取得比較一致的研究結論。這里存在著信號傳遞理論與披露制約理論之間的論爭。信號傳遞理論認為，標準無保留審計意見具有信號顯示效應，標準無保留審計意見能夠作為一種可信的承諾，向商業(yè)銀行傳遞信號，增強其財務報表的可信性，降低銀企之間的信息不對稱程度，從而有利于企業(yè)獲得銀行貸款。但是，披露制約理論認為，標準無保留審計意見具有披露制約效應，被審企業(yè)為了獲得標準無保留審計意見，有可能披露對企業(yè)不利的信息，這樣反而不利于企業(yè)獲得銀行貸款。

筆者認為，要研究審計意見對企業(yè)銀行貸款的影響，應該結合企業(yè)所處的制度環(huán)境（法制環(huán)境、金融市場化水平、政府干預程度）來考察，才能得出令人信服的研究結論。為此，本文以2005—2009年我國上市家族企業(yè)為樣本，研究了制度環(huán)境、審計意見以及這二者的交乘項對企業(yè)銀行貸款的影響，發(fā)現無保留審計意見的披露制約效應處于主導地位，但是，在法制環(huán)境較好或金融市場化水平較高的條件下，它又具有信號顯示效應，在一定程度上抵減了披露制約效應。

二、理論分析與假設發(fā)展

（一）法制環(huán)境、審計意見與銀行貸款

從法制執(zhí)行層面上講，中國各地區(qū)的法制環(huán)境存在較大差異。有的地區(qū)，法制得到了比較好的尊重和比較嚴格的執(zhí)行；但是，有的地區(qū)，人們的法制觀念比較淡薄，“有法不依，執(zhí)法不嚴”的現象比較普遍。這就是諾貝爾經濟學獎獲得者繆爾達爾所說的“軟政權”現象。在“軟政權”中，法律、制度都是一種軟約束，都可以討價還價，可以執(zhí)行也可以不執(zhí)行，有好處時可以執(zhí)行、沒有好處時可以不執(zhí)行，有“關系”時可以執(zhí)行、沒有“關系”時可以不執(zhí)行[10]。樊綱、王小魯和朱恒鵬的研究表明，我國經濟比較發(fā)達的東部沿海地區(qū)法制環(huán)境較好，對投資者的產權保護程度比較高[11]。

在投資者產權保護比較好的法制環(huán)境下，企業(yè)產權得到尊重與保護，而產權是信譽的基礎，這樣企業(yè)就會比較重視企業(yè)信譽，對高質量的審計有需求。在這種情況下，標準無保留審計意見（清潔審計意見），可以向商業(yè)銀行傳遞一個正面信號，即企業(yè)的會計信息披露是高質量的，有利于企業(yè)獲得銀行貸款；而其他類型的審計意見（統稱非清潔審計意見），亦可向商業(yè)銀行傳遞一個信號，只不過這是一個負面信號，對企業(yè)從商業(yè)銀行取得貸款將產生不利影響。

在投資者產權保護比較差的法制環(huán)境下，企業(yè)產權得不到應有的尊重與保護，“企業(yè)只有種草的積極性，沒有種樹的積極性”，不會重視企業(yè)信譽，自然也不會有對高質量審計的需求。在這種情況下，不同類型審計意見的信號顯示效應減弱，披露制約效應起主導作用。相對于清潔審計意見，非清潔審計意見意味著企業(yè)更少披露負面信息，披露制約效應相對減弱，反而有利于企業(yè)維護良好的銀企關系，有利于企業(yè)獲得銀行貸款。法制環(huán)境與審計意見對銀行貸款的交互影響見表1。

為此，本文提出第一個研究假設：在法制環(huán)境較差的地區(qū)，上市家族企業(yè)的標準無保留審計意見具有較強的披露制約效應，不利于企業(yè)獲得銀行貸款；反之，在法制環(huán)境較好的地區(qū)，上市家族企業(yè)的標準無保留審計意見具有一定的信號顯示效應，一定程度上抵減了披露制約效應。

（二）金融市場化水平、審計意見與銀行貸款

金融市場是實現貨幣借貸和資本融通、辦理各種票據和有價證券交易活動的總稱，是以股票市場、債券市場以及銀行借貸資金市場為主要構成部分的一個系統。中國在經濟轉軌過程中，各地區(qū)金融改革程度不同，導致各地區(qū)金融市場化水平不同。在商業(yè)銀行之間競爭比較激烈、信貸資金分配的市場化程度比較高的地區(qū)，金融市場化水平就比較高。樊綱、王小魯和朱恒鵬的研究結論是，中國長三角地區(qū)和珠三角地區(qū)金融市場化水平較高。

金融市場化水平較高的地區(qū)，商業(yè)銀行的市場化改革比較深入，各商業(yè)銀行之間的競爭也更加激烈。因此，商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時會更多地考慮盈利目的而非政治目的。Diamond指出，在金融發(fā)達地區(qū)，商業(yè)銀行能夠有效地獲得和傳遞借款企業(yè)的相關信息，能夠有效地評價企業(yè)投資項目的質量，從而提高銀行信貸資金利用效率[12]。在這種情況下，借款企業(yè)在相對較低程度上依賴“關系”以獲得金融資源，審計意見的信號顯示效應起主導作用。標準無保留審計意見向商業(yè)銀行傳遞了正面信號，有利于企業(yè)獲得銀行貸款；而其他類型的審計意見向商業(yè)銀行傳遞了負面信號，不利于企業(yè)從商業(yè)銀行取得貸款。

金融市場化水平較低的地區(qū)，各商業(yè)銀行之間沒有形成有效的競爭態(tài)勢。商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時會更多地考慮政治目的而非盈利目的，而政治貸款主要依靠“關系”才能獲得。在這種情況下，審計意見的信號顯示效應減弱，披露制約效應起主導作用。相對于清潔審計意見，非清潔審計意見意味著企業(yè)更少披露負面信息，反而有利于企業(yè)維護“關系”，從而有利于獲得銀行貸款。金融市場化水平與審計意見對銀行貸款的交互影響見表2。

為此，本文提出第二個研究假設：在金融市場化水平較低的地區(qū)，上市家族企業(yè)的標準無保留審計意見具有較強的披露制約效應，不利于企業(yè)獲得銀行貸款；反之，在金融市場化水平較高的地區(qū)，上市家族企業(yè)的標準無保留審計意見具有一定的信號顯示效應，一定程度上抵減了披露制約效應。

（三）政府

干預程度、審計意見與銀行貸款

在制度環(huán)境的幾個因素中，政府干預這個因素最為復雜，因為政府是一個非常復雜的團體，很難用一種理論去解釋它。“無為之手”理論認為，市場是一只“看不見的手”，自由競爭的市場可以導致社會福利最大化，政府這只“有形的手”應該是一只無為的手，除了提供國防、治安、法律、制度規(guī)范這些公共物品外，不應該過多地干預經濟生活和企業(yè)的經濟行為。“幫助之手”理論認為，政府是善意的，政府是為公共利益服務的，其目標是使社會福利最大化。政府干預是解決市場失靈的手段。“掠奪之手”（grabbing hand）理論認為，政府是由政府官員構成的一個組織，政府官員不會真正追求社會福利最大化，相反，他們追求自身利益最大化。政府權力越大，政府干預強度越大，政府官員的腐敗問題越嚴重。

諾斯悖論也指出，國家是一種強制性的制度安排，一方面，國家權力是保護個人權利的最有效工具，因為它具有規(guī)模效益，國家的出現及其存在的合理性，也正是為了滿足保護個人權利和節(jié)約交易費用之需要；但是，另一方面，國家權力又是個人權利的最大和最危險的侵害者，國家權力不僅具有擴張的性質，而且其擴張總是伴隨著侵蝕個人權利來進行的。在國家的侵權面前，個人是無能為力的。諾斯悖論其實就是對政府的“幫助之手”與“掠奪之手”的一種權衡。

不論政府是“幫助之手”與“掠奪之手”，只要政府強力介入經濟生活，審計意見的信號顯示效應就無足輕重，在這種情況下，審計意見的披露制約效應處于主導地位。標準無保留審計意見可能促使企業(yè)披露更多的對企業(yè)不利的信息，喚起商業(yè)銀行的風險防范意識，不利于企業(yè)獲得銀行貸款；而其他類型的審計意見，意味著被審企業(yè)可以較少披露對企業(yè)自身不利的信息，反而有利于企業(yè)獲得銀行貸款，緩解貸款融資約束。政府干預程度與審計意見對銀行貸款的交互影響見表3。

為此，本文提出第三個研究假設：在政府干預程度比較強的地區(qū)，上市家族企業(yè)的標準無保留審計意見具有較強的披露制約效應，不利于企業(yè)獲得銀行貸款；反之，在政府干預程度比較弱的地區(qū)，上市家族企業(yè)的標準無保留審計意見具有積極的信號顯示效應，一定程度上抵減了披露制約效應。

三、研究設計

（一）變量定義

1. 因變量。因變量為銀行貸款比例（Leverage），銀行貸款比例=（年初全部銀行借款+年末全部銀行借款）/（年初總資產+年末總資產）。

2. 解釋變量。（1）市場環(huán)境（Environment），分別由以下三個變量構成，法制制度環(huán)境指數Lawindex。其數值來源于樊綱、王小魯和朱恒鵬編制的《中國市場化指數》（2010）中的“市場中介組織和法律制度環(huán)境”指標數值①；金融市場化水平指數Financeindex，數值同樣來源于樊綱等編制的《中國市場化指數》中的“金融業(yè)的市場化”指標數值②；政府干預指數Govindex，其數值同樣來源于樊綱等編制的《中國市場化指數》中的“政府與市場的關系”指標數值③。（2）審計意見（Audit），本變量為二分變量，當上市家族企業(yè)獲得標準無保留審計意見時，Audit取值為1，反之，當上市家族企業(yè)獲得除標準無保留審計意見以外的其他類型的審計意見（統稱為非清潔審計意見）時，Audit取值為0。（3）市場環(huán)境與審計意見交乘項（Denvironment* Audit），用來檢驗不同市場環(huán)境下審計意見對企業(yè)銀行貸款的影響。

3. 控制變量。（1）行業(yè)虛擬變量（Industry），用來控制行業(yè)因素對銀行貸款比例的影響。已有研究表明，公司所處行業(yè)不同，其銀行貸款比例會存在差別。根據中國證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》，除去金融行業(yè)后，行業(yè)為21類，以農業(yè)類上市公司為參照系，設置20個行業(yè)控制變量。（2）年份虛擬變量（Year），用來控制宏觀經濟對銀行貸款比例的可能影響。在經濟比較景氣的年份，上市公司受到的銀行貸款約束往往較低；反之，在經濟不景氣的年份，上市公司受到的銀行貸款約束往往較強。本文選取樣本的時間是2005—2009年共5個年度，以2005年為參照系，因此有4個年度虛擬變量，各變量定義見表4。

（二）研究模型

為了驗證以上三個研究假設，本文構造如下回歸方程：

上述模型的設計原理是：市場環(huán)境較差（法制環(huán)境較差、金融市場化水平較低、政府干預較強）條件下，審計意見對企業(yè)銀行貸款的影響由系數“α2”來捕捉；而市場環(huán)境較好條件下，審計意見對銀行貸款的影響由系數“α2+α3”來衡量。

四、實證研究過程與結果

（一）樣本選取

以2005—2009年所有民營上市公司作為初選樣本，全部樣本取自國泰安《中國民營上市公司數據庫（2010）》。根據研究目標，對初選樣本執(zhí)行了如下篩選程序：

第一步，根據“實際控制人類型”字段，保留實際控制人是“自然人或家族”的樣本，剔除實際控制人是“國家控制”、“員工持股或工會”、“集體企業(yè)”、“外商投資企業(yè)”、“港澳臺投資企業(yè)”、“公眾持股”、“其他”的樣本。在此基礎上，剔除自然人之間非血親或姻親的樣本。個別實際控制人為自然人的公司，自然人人數較多，相互之間沒有血親或姻親關系，不符合家族企業(yè)的涵義，故剔除掉，這樣就可以將上市家族企業(yè)與一般的民營企業(yè)區(qū)分開來。

第二步，根據“上市日期”字段，剔除2000年及以前上市的民營企業(yè)。之所以這樣處理，是因為舊的《證券法》不允許自然人直接持股比例超過0.5%，這項制度安排使得2000年及以前上市的家族企業(yè)被迫采取非家族企業(yè)的形式。

第三步，根據“實際控制人擁有上市公司控制權比例”字段，剔除實際控制人控制權不足10%的樣本。控制權又稱表決權，該數據控制權的計算采用La Porta，Lopez-de-Salinas，Shleifer[13]和Claessens，Djankov and Lang[14]的計算方法，即為實際控制人與上市公司股權關系鏈或若干股權關系鏈中最弱的一層或最弱的一層的總和。

第四步，剔除ST、S*ST樣本、金融行業(yè)的樣本以及相關數據缺失的樣本。本文還采用Winsorize方法，將1%以下和99%以上的數值分別替代為1%和99%的取值，以剔除極端值對計量分析的影響。這種處理方法與譚勁松、陳艷艷、譚燕等文獻的處理方法一致[15]。最后得到731個樣本，其中：2005年70個，2006年92個，2007年149個，2008年174個，2009年246個。

（二）主要變量的描述性統計

表5是主要變量的描述性統計表，從中可以看出，銀行貸款比例的均值與中位數分別是0.19、0.18，審計意見的均值與中位數分別是0.96、1，三個計量市場環(huán)境指標的均值與中位數分別是9.37、9.07，9.67、9.97，9.42、10.02，這些變量的均值與中位數比較接近，表明變量的數值分布基本上呈正態(tài)分布。

（三）回歸結果分析

1. 就法制環(huán)境、審計意見對上市家族企業(yè)銀行貸款影響而言：（1）法制環(huán)境在5%顯著性水平上與銀行貸款負相關，表明法制環(huán)境越好，上市家族企業(yè)獲得的銀行貸款越少。一般而言，從理論上講，法制環(huán)境越好，對投資者的產權保護程度就越高，可以刺激商業(yè)銀行發(fā)放貸款的積極性，有利于企業(yè)獲得銀行貸款。顯然實證檢驗結果與理論預期不一致，可能的原因是，家族企業(yè)是一個正式契約與非正式契約的結合體[16]，在家族企業(yè)中既有正式的契約治理，又有非正式的關系治理。法制環(huán)境改善，有利于正式契約治理，但不利于非正式的關系治理，只要法制環(huán)境作用于正式契約治理給家族企業(yè)帶來的邊際收益沒有超過法制環(huán)境作用于非正式契約的關系治理所產生的邊際成本，法制環(huán)境提升的好處就沒有從總體上顯現出來，從而表現出法制環(huán)境越好，家族企業(yè)獲得銀行貸款越難這一現象。（2）審計意見在5%顯著性水平上與銀行貸款負相關，表明上市家族企業(yè)的無保留審計意見并不有助于企業(yè)獲得銀行貸款，披露制約效應處于主導地位。（3）法制環(huán)境與審計意見的交乘項在5%顯著性水平上與銀行貸款正相關，表明在較好的法制環(huán)境下，無保留審計意見具有一定的信號顯示效應，能在一定程度上抵減其披露制約效應，研究假設一得到驗證。

2. 就金融市場化水平、審計意見對上市家族企業(yè)銀行貸款影響而言：（1）金融市場化在1%顯著性水平上與銀行貸款負相關，表明金融市場化水平越高，上市家族企業(yè)獲得的銀行貸款越少。從理論上講，金融市場化水平越高，銀企之間的信息不對稱程度越低，越有利于企業(yè)獲得銀行貸款。可是，實證檢驗結果與理論預期不一致，可能的原因是，金融市場化水平提升，有利于家族企業(yè)的正式契約治理，但不利于其非正式契約的關系治理，只要金融市場化水平作用于正式契約治理給家族企業(yè)帶來的邊際收益沒有超過金融市場化水平作用于非正式契約的關系治理所產生的邊際成本，金融市場化水平提升的好處就無法從總體上顯現出來，從而表現出金融市場化水平越高，家族企業(yè)獲得銀行貸款越難。（2）審計意見在5%顯著性水平上與銀行貸款負相關，表明上市家族企業(yè)的無保留審計意見并不有助于企業(yè)獲得銀行貸款，披露制約效應處于主導地位。（3）金融市場化水平與審計意見的交乘項在5%顯著性水平上與銀行貸款正相關，表明在金融市場化水平較高的條件下，無保留審計意見具有一定的信號顯示效應，能在一定程度上抵減其披露制約效應，研究假設二得到驗證。

3. 就政府干預、審計意見對上市家族企業(yè)銀行貸款影響而言：（1）政府干預與家族企業(yè)銀行貸款在統計意義上沒有顯著關系 ，政府表現為一只“無為之手”。（2）審計意見以及政府干預與審計意見的交乘項對家族企業(yè)銀行貸款沒有顯著影響，表明在政府干預下，審計意見無足輕重，研究假設三沒有得到驗證。

（四）進一步分析

為了檢驗本文研究結論的可靠性，本文對家族企業(yè)的銀行貸款進行了重新定義，分別定義為短期銀行貸款比例與長期銀行貸款比例。短期銀行貸款（Sbank）=（年初短期銀行借款+年末短期銀行借款）/（年初總資產+年末總資產）。可以看出，當因變量為短期銀行借款時，盡管相關變量的系數值有所改變，但沒有改變正負號，相應的t值有所改變，顯著性水平保持不變或提升④，因此，研究結論不變。

長期銀行貸款（Lbank）=（年初長期銀行借款+年末長期銀行借款）/（年初總資產+年末總資產）。當因變量為長期銀行借款時，市場環(huán)境（法制環(huán)境、金融市場化水平、政府干預）、審計意見以及二者的交乘項對長期銀行貸款沒有顯著影響，表明本文研究結論不適用于長期銀行貸款。

五、研究結論與政策建議

本文以中國上市家族企業(yè)為樣本，結合企業(yè)所處的制度環(huán)境（法制環(huán)境、金融市場化水平、政府干預程度），研究了制度環(huán)境、審計意見以及二者的交乘項對企業(yè)銀行貸款的影響。研究發(fā)現：

1. 法制環(huán)境、金融市場化水平與企業(yè)銀行貸款顯著負相關，表明上市家族企業(yè)所在地區(qū)法制環(huán)境越好，或金融市場化水平越高，家族企業(yè)的銀行貸款反而越低。一般認為，法制環(huán)境越好，意味著投資者產權保護程度越高，金融市場化水平越高，商業(yè)銀行與借款企業(yè)的信息不對稱程度越低，這些都應該有利于企業(yè)獲得銀行貸款。實證研究與理論悖論的原因是：家族企業(yè)是一個正式契約與非正式契約的結合體，在家族企業(yè)中既有正式的契約治理又有非正式的關系治理，法制環(huán)境改善或金融市場化水平提高，有利于正式契約治理，但不利于非正式的關系治理，只要法制環(huán)境或金融市場化水平作用于正式契約治理給家族企業(yè)帶來的邊際收益沒有超過法制環(huán)境或金融市場化水平作用于非正式契約的關系治理所產生的邊際成本，法制環(huán)境與金融市場化提升的好處就沒有從總體上顯現出來，從而表現出法制環(huán)境與金融市場化銀行貸款悖論。研究發(fā)現，政府干預對上市家族企業(yè)銀行貸款沒有顯著影響，在這方面政府表現為“無為之手”。

2. 相對于西方發(fā)達國家而言，我國的法制環(huán)境與金融市場化水平較低，標準無保留審計意見的積極信號顯示效應處于附屬地位，披露制約效應處于主導地位，即無保留審計意見促使企業(yè)披露更多對企業(yè)自身不利的信息，從而不利于企業(yè)獲得銀行貸款。

3. 法制環(huán)境較好的地區(qū)，或金融市場化水平較高的地區(qū)，標準無保留審計意見具有一定的積極信號顯示效應，部分抵減了其披露制約效應。

進一步研究發(fā)現，審計意見主要對企業(yè)短期銀行貸款產生影響，對長期貸款不構成影響，即商業(yè)銀行在長期貸款授信時不關注借款企業(yè)的審計意見類型。

本文研究結論的政策含義是：法制環(huán)境的改善或金融市場化水平的提高，對家族企業(yè)的積極影響不是一蹴而就的事，需要經歷一個漫長的過程；審計意見只有在較好的法制環(huán)境或金融市場化水平較高的環(huán)境下，才有一定的信號顯示效應。這為政府有關部門完善上市家族企業(yè)會計信息監(jiān)管法規(guī)提供了理論依據，對于完善中國上市公司信息披露制度、保護家族企業(yè)投資者利益，具有重要的理論意義與現實意義。

注釋：

①他們利用多元統計主成分分析法將“市場中介組織的發(fā)育”、“對生產者合法權益的保護”、“知識產權保護”、“消費者權益保護”四個指標綜合而成，數值越大，則表明該地區(qū)法制水平較高。

②他們利用多元統計主成分分析法將“金融業(yè)的競爭”、“信貸資金分配的市場化”兩個指標綜合而成，數值越大，表明該公司地區(qū)金融市場化程度較高。

③他們利用多元統計主成分分析法將“市場分配經濟資源的比重”、“減輕農民的稅收負擔”、“減少政府對企業(yè)的干預”、“減輕企業(yè)的稅外負擔”、“縮小政府規(guī)模”五個指標綜合而成，數值越大，則表明該公司所在地的地方政府對經濟干預較低。

④法制環(huán)境以及法制環(huán)境與審計意見交乘項由原來的5%水平上顯著變?yōu)楝F在的1%水平上顯著，金融市場化水平與審計意見的交乘項由原來的5%水平上顯著變?yōu)楝F在的1%水平上顯著。

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篇5

[論文摘要]我國農村金融體制的改革歷經了三十年，在這一時期，雖然農村經濟得到了快速的發(fā)展，但相對于城市經濟的發(fā)展速度還是遠遠不足的，要發(fā)展農業(yè)的產業(yè)化、農村產業(yè)的多元化和農村經濟的市場化，就需要滿足其發(fā)展的資金需求。這就需要正規(guī)的金融機構與非正式金融機構的相互的補足。

農業(yè)發(fā)展在我國已經有了數千年的歷史，“三農”問題在我國有著特殊的意義，在經濟改革與發(fā)展的進程中，農村問題顯得尤為突出和重要。

一、農村金融改革發(fā)展的歷程

1979年，我國進行了經濟改革，從中央計劃經濟向市場經濟的轉型，以及從農業(yè)為基礎的經濟向非農業(yè)為基礎的經濟轉型。我國從1979年開始，對金融部門的投入產出品市場進行了改革。我國的農村金融改革大致可以分為以下四個階段：

第一個階段是1979年到1988年的改革調整階段。1979年，中國農業(yè)銀行第四次得以恢復，隨著改革后農村經濟的快速發(fā)展，農業(yè)銀行也獲得了很大的發(fā)展。1982年國家否定了信用社的雙重管理體制，重申信用社合作應堅持合作金融組織的性質，并先后進行了以搞活業(yè)務為中心、恢復和加強信用社“三性”（組織上的群眾性、管理上的民主性、經營上的靈活性）、理順農業(yè)銀行與農村信用合作社關系為主要內容的改革。1983年以后，農業(yè)銀行開始了企業(yè)化運營。

1984年，國家指出必須抓緊改革信用合作社管理體制，其方向是：把信用社辦成真正的集體所有的合作金融組織。1984年到1988年，通過全面推進農村信用社恢復合作金融組織的改革，信用社的存貸業(yè)務、自有資金積累快速增長。這一期間農村信用社得到了較快的發(fā)展。

第二階段是1988年到1996年治理整頓階段，1988年我國出現了嚴重的通貨膨脹和經濟過熱，我國實行了緊縮財政和緊縮信貸的“雙緊”方針，信用社進入了整頓階段，初步改變了信用社即是集體金融又是國家銀行基層機構的組織管理體制，內部經營機制逐步向自主經營、自負盈虧轉變，初步理順了農業(yè)銀行與信用社之間的關系。但在宏觀緊縮的情況下，原來對農村信用社松綁的種種改革措施重新取消（如取消指令性計劃、允許多存多貸等），農村信用社的改革基本處于停滯狀態(tài)。同時，信用社還要承擔保值儲蓄、購買金融債券的政策性虧損，再加上信用社內部管理的不規(guī)范，信貸資產的質量不高，非正常貸款比重高，貸款收息低，導致農村信用社經營虧損日益嚴重。

除了對信用社的改革外，1994年成立了中國農業(yè)發(fā)展銀行，其任務是為農產品收購、消除貧困和農業(yè)發(fā)展提供政策性貸款。在中國農業(yè)銀行接管了農業(yè)銀行的政策性使命后，金融體制改革明確了農業(yè)銀行改革的方向是國有商業(yè)銀行，以盈利最大化為其經營目標，按照盈利性、流動性和安全性的原則從事經營管理。本著追求利潤的需要，一方面由于它傾向于貸款給優(yōu)質客戶，另一方面由于農村設置分支機構需要的成本遠大于收益，因此其網點逐步開始由農村向城市收縮。

第三個階段是1996年到2003年深化改革的階段。1996年，國務院《關于農村金融體制改革的決定》正式宣布了農業(yè)銀行與農村信用社脫鉤，在農村金融市場上形成了農村信用社、農業(yè)銀行、農業(yè)發(fā)展銀行“三足鼎立”的局面。隨著1996年政策性資產組合的分離，中國農業(yè)銀行就成為了國有商業(yè)銀行。中央銀行規(guī)定，農業(yè)銀行和農村信用社必須對自己的虧損負責，國家將不再提供支持。所以他們在放款方面變得小心起來，導致農戶和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的融資渠道變窄，進一步的，受到管制和較低的利息率為農戶在信用社和農業(yè)銀行的儲蓄提供了負面的刺激，這樣就刺激了各種非銀行金融機構的產生，比如農村合作基金會等。

第四個階段是2003年至今的信用社獨立發(fā)展階段。2003年出臺的《深化農村信用社改革試點方案》，加快了信用社管理體制和產權制度改革，把信用社逐步辦成由農民、農村工商戶和各類經濟組織入股，為農民、農業(yè)和農村經濟服務的社區(qū)性地方金融機構。今年的三中全會也提出要建立現代的農村金融制度的決定。

二、改革中的不足及遺留下來的問題

農村的發(fā)展使農村產生了大量的剩余，但是由于改革開放以來，我國為實行城市化工業(yè)化的趕超戰(zhàn)略而攫取了大量的農村剩余，使城鄉(xiāng)的差距逐步加大，造成了城鄉(xiāng)二元化的局面。農村作為城市的“補給站”和“消化站“，如果再不加快發(fā)展縮小差距，則城鄉(xiāng)的發(fā)展脫節(jié)，后果是十分嚴重的。

在農村金融改革三十年的歷程中，我們發(fā)現所有問題所圍繞的一個中心就是如何滿足農村發(fā)展的資金需求。改革開放以來，隨著所有制結構的改變，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)也得到了快速發(fā)展，這些新的經濟成分在自有資金無法滿足其擴展經營的需求時，就成為了市場資金的需求者。雖然國家銀行和信用社能夠解決部分資金需求，但無法滿足其日益膨脹的需求。在農村實行后，千千萬萬獨立生產的農戶也成了資金的需求者。對大多數農戶而言信用社幾乎是他們謀求外部資金的唯一渠道。然而，目前的農村信用社根本不能滿足廣大農戶的資金需求。那么，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、農戶，以及個體戶和私營企業(yè)等對資金的需求因該從何而來？

在農村金融改革中，農業(yè)發(fā)展銀行，農業(yè)銀行和農村信用合作社都起到了不同的作用。但是仍然面臨農村信貸支持不足的局面。

首先，農業(yè)發(fā)展銀行作為政策性銀行，無力直接延伸到最基層去顧及農戶的資本金融需求，不與農戶直接發(fā)生信貸業(yè)務關系。其次，農業(yè)銀行經營明確向商業(yè)化方向轉變，這一轉變的結果是，近年來農業(yè)銀行分支機構向城市收縮，設在鄉(xiāng)鎮(zhèn)的分支機構被大量撤并，因此難以支持農業(yè)及農業(yè)產業(yè)化的發(fā)展。再次，農村信用社在于農業(yè)銀行行社“脫鉤”時，被動的承擔了大量的呆賬，造成了我國農村信用社歷史負擔嚴重，沒有能力為農村經濟發(fā)展提供足夠的資金支持。

在正式金融機構都難以滿足農村發(fā)展的資金需求和服務時，在客觀上需要有私人金融組織的出現。農村金融機構因為要承擔來自經濟再生產過程和自然再生產過程可能帶來的雙重壓力，加上農村中農戶居住分散，貸款規(guī)模小，國有銀行一般不愿向農業(yè)企業(yè)貸款。而民間金融是由農村內部自發(fā)生成的，具有微觀信息靈敏的特征，借貸雙方彼此了解，促使了交易費用的降低。民間金融組織是在農村土生土長起來的，與經濟主體之間具有雙向的利害關系，與正規(guī)金融機構相比，他們具有信息成本優(yōu)勢。雖然民間金融得到了快速的發(fā)展，但由于管理的不規(guī)范以及發(fā)展過快，使得民間金融在發(fā)展過程中出現了許多問題，如私人錢莊很多，高利貸發(fā)生率高等，為農村的經濟發(fā)展埋下了隱患。

三、解決農村問題的思路

中國的農村人口占全國人口的百分之七十，首先應該明確，發(fā)展農村的目標是提高農民的生活水平。要發(fā)展農村的經濟首先就要發(fā)展農村的金融，為發(fā)展農村的經濟提供資金。農業(yè)的產業(yè)化、農村產業(yè)的多元化和農村經濟的市場化是中國農村金融體制改革重建的前提。

因此，建立現代農村金融制度是發(fā)展農村的基本條件。十七屆三中全會在《關于推進農村改革發(fā)展若干重大問題的決定》中提到農村金融是現代農村經濟的核心。允許農村小型金融組織從金融機構融入資金，允許有條件的農民專業(yè)合作社開展信用合作。可見，當務之急是為解決農村發(fā)展的資金需求，使融資的來源合法化規(guī)范化。鄉(xiāng)村銀行體系的建立應當從兩個方面著手，一是對現有正規(guī)的農村金融機構進行系統性的改革，使之在運行機制和內部制度建設方面更有激勵為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資服務，另一方面對民間金融機構進行適當的規(guī)范發(fā)展。

參考文獻

篇6

論文關鍵詞　民間融資　法律解決機制　非法融資

一、民間融資存在背景

（一）民間融資的概念界定

目前，國內的相關研究還未對民間融資的概念形成統一和清晰的界定。在國外的文獻中，多稱為非正式金融（informalfinance），廣義的民間融資是指各種非正規(guī)金融的總稱，但其與洗錢、資金和外匯黑市交易、金融詐騙等所謂的“黑色金融”是嚴格區(qū)分開來的。狹義的民間融資僅指私人之間的借貸活動。本文認為民間融資概念泛指非金融監(jiān)管機構的自然人、企業(yè)及其他經濟主體之間以貨幣為標的的價值轉移及本息支付，它是游離于國家正規(guī)金融機構之外的，以資金籌借為主的融資活動。目前我國廣泛存在的民間融資有如下幾種模式：（1）互助型借貸；（2）企業(yè)集資型借貸；（3）發(fā)放高息型借貸；（4）規(guī)范的中介借貸。

（二）民間融資存在的前提

1．存在的合理性

民間融資自產生至今已有近千年的歷史，盡管我國在法律和政策上對民間融資一直采取強力控制和嚴苛管制的做法，但民間融資一直存在并快速增長，一定的社會環(huán)境和其自身的有利條件使然。一方面民間融資有其存在的社會背景：根據對江蘇省某縣數家企事業(yè)單位和個體工商戶進行了調查發(fā)現，近三年來，二十個樣本的民間融資的絕對規(guī)模、加權平均指數逐年增加，現已達到32.6%，即民間融資的規(guī)模與正規(guī)融資的比例超過三成。而根據國際發(fā)展基金的研究報告，2002-2006年，中國農民來自非正規(guī)金融機構的貸款大約為來自正規(guī)金融機構的四倍，從地區(qū)借貸來看，東部地區(qū)農民的資金來源中有81%來自民間融資，中部和西部地區(qū)來自民間融資的比例分別為76%和60%。另一方面，民間融資有其自身的優(yōu)勢：民間融資方便靈活，不需要辦理正規(guī)金融一系列繁雜手續(xù)，尤其對個人之間的小額借款而言，甚至不需要簽訂借款合同，無需支付利息，借還款時間完全自由約定，提高了資金的使用效率。同時為中小企業(yè)解決了貸款危機，中小企業(yè)由于自身擔保能力不足及發(fā)展前景模糊，很難通過正規(guī)渠道獲得資金支持，民間融資給中小企業(yè)提供了廣泛的生存空間。

2．存在的合法性

雖然我國目前尚未有一部法律明確民間融資行為的法律地位，其相關規(guī)定散見于憲法、法律、行政法規(guī)中。但現有法律法規(guī)互相印證補充，足以證明民間融資是合法的民事行為。

（1）理論基礎，《憲法》第十三條規(guī)定：“公民合法的私有財產不可侵犯，國家依法保護公民的私有財產權和繼承權。”公民自由轉移資金使用權的行為，從憲法的精神上看，應當予以保護。《民法通則》第九十條規(guī)定：“合法的借貸關系受法律保護。”《合同法》第一百九十六條規(guī)定：“借款合同是借款人向貸款人借款，到期返還借款并支付利息的合同。”另外，《最高人民法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》第六條：“民間借貸的利率可以超過銀行同類貸款利率的四倍以下的范圍內適當高于銀行的利率”均表明法院對符合條件的民間借貸予以承認并給予法律保護。同時《刑法》、《公司法》、《貸款通則》、《非法金融機構和非法金融業(yè)務活動取締辦法》等也都相應有關于民間融資的規(guī)制和保護的規(guī)定。

（2）實踐基礎，2005年中國人民銀行正式將陜西、四川、貴州、山西等四個省確定實施小額信貸的試點地區(qū)，開始“只貸不存”民間融資試點工作，民間貸款公司作為新型“正規(guī)兵種”，昂首步入金融市場主體序列。同時為了進一步貫徹執(zhí)行《最高人民法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》，江蘇省高級人民法院《關于當前經濟審判工作中若干問題的討論紀要》明確指出企業(yè)間的相互借貸違反國家金融管理法規(guī)的，為非法借貸，合同應認定無效，但在審判實踐中可區(qū)別對待即“企業(yè)以自有資金為其他企業(yè)解決資金困難或者生產急需所收利息與按銀行同期銀行貸款利率計算的利息基本相同；或者銀行信譽好的企業(yè)接受銀行信譽差的企業(yè)的委托，從銀行貸款進行轉貸，中間無加息牟利的，借款方除了要返回所借本金外，還應將借款本金的孳息（比照同期銀行貸款利息計算）一并返還給出借方。對此江蘇省在審判實踐中曾經有過判例，2006年，上海電力修造廠揚中分廠訴揚中市工業(yè)局公有資產經營有限公司、揚中市工業(yè)集團總公司借款糾紛案，經鎮(zhèn)江市中級人民法院以（2006）鎮(zhèn)民二終字第196號判決書確認借款人返還借款并償還出借人利息（利息以銀行同類貸款利息計算）。可見，民間融資無論在理論和實踐中都有其存在和發(fā)展的基礎。

二、民間融資立法的現狀及法律規(guī)制的必要性

（一）民間融資的立法現狀

目前雖然在刑法、民法通則、擔保法、合同法以及《關于人民法院審理借貸案件的若干意見》、《非法金融機構和非法金融業(yè)務活動取締辦法》等眾多法律條款中都有規(guī)范民間融資問題的法律條文，但這些條款比較分散，掌握起來難度很大，缺少規(guī)范民間融資的專門法律及與之相配套的風險防范措施；法律之間協調性較差，甚至出現法律、法規(guī)、規(guī)章之間相互矛盾沖突的現象；司法執(zhí)行的難度很大，很難區(qū)分合法的民間融資與非法民間融資行為，在司法實踐中取證困難，涉及人數眾多，案件定性困難，加之其缺乏法律依據和規(guī)范性，集資高息追繳困難，部分集資參與者在借款時已收取高息，甚至有的利息超過了本金，這部分高息的追繳尚無法律依據。民間融資的普遍存在，對經濟發(fā)展影響深遠，但目前我國相關法律的制定遠遠落后于經濟的發(fā)展，使其一直游離于法律引導和保護之外，陷于發(fā)展的無序狀態(tài)。

（二）民間融資法律規(guī)制的必要性

民間融資行為實為合法且有利于經濟發(fā)展的行為，但由于缺少健全的法律規(guī)制，給經濟發(fā)展帶來一定負面影響，給社會埋下安全隱患。

基于市場規(guī)律及交易行為本身的特點所產生的市場性影響，主要有以下幾點：（1）嚴重擾亂金融秩序。目前民間高利貸者大多以注冊擔保公司使其高利貸行為合法化，在他們借貸過程中，通常以高于銀行數倍的利息向社會集資，或者直接利用銀行的錢作為他們的資金來源，而民間融資放出去的貸款利息在年息60%--300%不等，遠遠超出國家規(guī)定，使銀行吸儲困難；同時，高利貸債務人在股票、期貨市場的投機性行為，也為資本市場帶來潛在的金融風險。（2）加大了企業(yè)負擔。中小企業(yè)特別是制造業(yè)，利潤偏低，在經營過程中由于缺乏必要的國家扶持和資金支持，不得不向擔保公司或個人借款，一旦還款時間延長，則必將虧損，甚至面臨破產。（3）損害了借貸雙方的人身財產利益，激化社會矛盾。由于民間融資長期游離于政府的監(jiān)管之外，運作的規(guī)范性較差，因此，有關民間融資導致社會不穩(wěn)定的案件不斷出現，大多的貸款都是靠借款契約或者借據，沒有正規(guī)的借款合同，也很少有抵押擔保等措施，所以一旦出現問題，很難得到法律的有效保護，這時候他們的保護只能通過私人來提供，諸如黑社會、討債公司等非法組織往往成了他們的選擇，這是破壞和諧社會的因素。

三、給民間融資法律規(guī)制提幾點建議

（一）制定明確的法律法規(guī)，確定民間融資的合法地位

國際上早有制定專門的民間借貸法的先例，例如香港的《放債人條例》，南非的《高利貸豁免法》等。借鑒國外先進經驗，針對我國的國內環(huán)境和民間融資自身的特點，制定一部規(guī)范并能適應其發(fā)展的《民間融資法》，才能做到有法可依，保證民間融資合法有序地發(fā)展。制定相關法律應首先承認民間融資的合法地位，規(guī)范其合法經營。該法律應當涵蓋：民間融資的合法地位的確定、與非法融資、金融犯罪區(qū)別開來、對融資合同的規(guī)定、規(guī)定融資的管理主體、職責和內容、明確融資的用途、期限、利率及違約責任等。同時民間融資法律制度應當注重市場的基礎性作用，在立法模式上，可吸收民間融資活動長期形成的交易習慣及自律性規(guī)范，節(jié)約立法資源降低立法成本。

（二）確定正式的監(jiān)管機構，成立民間融資自律性組織

民間融資雖然本質上屬于私人交易行為，一旦涉及不特定公眾時，就進入到社會公共領域，容易引發(fā)欺詐和各種犯罪，因此，需要將其納入正式監(jiān)管體系。但由于民間融資本身的自由性、靈活性特點，還應以自律性組織監(jiān)管為主，積極引導和支持民間金融機構依法組建一些非官方的行業(yè)自律組織，監(jiān)督會員執(zhí)行金融政策法規(guī)的情況，調解會員在競爭中出現的矛盾，對會員提出檢查并對違規(guī)的會員予以處理意見，通報信用不良的債務人及從業(yè)人員的不良信息等。有利于減少違規(guī)經營和惡性競爭，更有利其健康發(fā)展。

（三）放寬市場準入門檻，充分發(fā)揮市場機制的靈活性

降低民間借貸的門檻，積極并多渠道的發(fā)展各中小企業(yè)金融機構，可以讓那些資金數額比較大的、具有相關經營資格的民間協會或者地下錢莊等民間融資機構逐步由“地下”轉到“地上”來，鼓勵民間融資進入正式金融，以便加強對他們的管理。加快扶持陽光化民間借貸組織，通過組建民間小額貸款組織、農村融資互助、農民融資服務社等形式，使分散的、隱蔽的民間借貸活動走向公開化、正規(guī)化、陽光化。

（四）建立民間融資的退出機制

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［關鍵詞］民間融資 成因 優(yōu)勢

一、民間融資需求旺盛

1.生產單位增多和所有制形式多元化是民間信用融資的基礎。近年來，隨著各級政府鼓勵民營經濟發(fā)展的政策措施出臺和市場需求轉旺，中小民營企業(yè)和個體經濟投資擴張欲望激發(fā)，在大批企業(yè)創(chuàng)立的同時，農村初具規(guī)模的民營企業(yè)開始大規(guī)模向城市發(fā)展，形成了巨大的資金需求，而且民間融資的資金用途由過去偏重消費性融資轉向生產經營性融資為主。

2.“三農”發(fā)展帶動了民間信用融資的發(fā)展。農業(yè)產業(yè)結構的調整促進了傳統農業(yè)向現代農業(yè)轉軌，農村規(guī)模種植和規(guī)模養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展迅速，這種規(guī)模化、專業(yè)化、商品化的新型“大”農業(yè)對資金需求急劇擴大，是當前農村融資需求最迫切的新型群體。雖然這些規(guī)模經營戶是信用社重點支持的客戶，但由于貸款需求大、風險高又缺乏有效的抵押擔保，信用社難以有效滿足其貸款需求，部分經營戶只能求助民間融資。

二、居民手持資金充裕，而商業(yè)銀行資金供給不足

1.國有商業(yè)銀行機構收縮，金融資金供給不足，為民間融資的迅速擴張創(chuàng)造了空間。遼寧省受1993年泡沫經濟影響，各家銀行形成的不良資產率較高，經營效益連年虧損。此外，由于投入與產出、成本與效益的不對稱性，國有商業(yè)銀行紛紛轉變經營思路，逐漸向大中城市和經濟發(fā)達地區(qū)傾斜。國有商業(yè)銀行在部分欠發(fā)達地區(qū)淡出后，信用社沒有及時補入，國有商業(yè)銀行原來所支持的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個體私營經濟、種養(yǎng)加工專業(yè)戶等形成空白點，他們的貸款需求被懸空。這無疑會短期地、局部地助長民間借貸的發(fā)展。在相對發(fā)達地區(qū)，雖然國有商業(yè)銀行機構仍然存在，但基于股份制改造，也很難與規(guī)模小、成本高、風險大的小農經濟相適應。而且保留的機構實行嚴格的貸款規(guī)模控制和授權授信管理，客觀上限制了對小企業(yè)貸款投放。

2.宏觀調控使部分企業(yè)資金進一步趨緊，為民間融資日趨活躍創(chuàng)造了條件。一是在穩(wěn)健的貨幣政策大背景下，縣域經濟和中小企業(yè)貸款難的結構性問題更加突出。二是政府投入減少。隨著積極的財政政策轉向穩(wěn)健的財政政策以及國家嚴格控制土地政策出臺，政府資金進一步吃緊。調查中許多企業(yè)反映，1994年以來許多政府項目資金難以及時足額到位，拖欠企業(yè)項目資金的現象較以前增多。三是企業(yè)應收賬款拖欠嚴重。近年來，受國家嚴控行業(yè)資金收緊、部分企業(yè)資金鏈斷裂及原材料價格上漲等因素影響，企業(yè)拖欠賬款現象突出。

3.居民投資渠道狹窄，充裕的民間資金成為民間融資動力源泉。民間資金急于尋找出路，但居民投資渠道狹窄，選擇空間非常有限。銀行收益率不高、股市不景氣又大大挫傷了中小投資者的信心，而投向民間融資等非正規(guī)金融領域，投資的風險介于前兩類投資工具之間，而收益明顯高于第一類，因而被許多居民所接受。可見，在趨利動機的驅動下，充裕的居民儲蓄資金構成了民間融資的主要供給來源。

三、民間融資優(yōu)勢凸顯

與正規(guī)金融相比，民間金融具有較大優(yōu)勢。這些優(yōu)勢客觀上促進了遼寧省民間金融的快速發(fā)展。

1.民間融資的融資雙方一般都是由親戚、鄰里和同事組成，對彼此的資信、收入狀況、還款能力等都比較了解，因而具有信息優(yōu)勢。在融出資金時，選擇哪些企業(yè)、哪些人，都是經過慎重考慮才作決定，這是一種對風險的事先防范機制。在借款途徑的選擇中，許多人首先考慮的是向親戚、朋友借款，高于向銀行貸款比重。

2.民間融資各主體間的關系大多是企業(yè)和企業(yè)員工，比較熟悉、關系較好的親戚、同事和朋友，雙方除了有民間借貸關系之外，還有很多其他的物質、精神和情感方面的交流和往來，有共同的社會生活圈子。如果資金融入方出現違約行為，將受社交圈子及群體的排斥，名譽掃地，這樣的懲罰在講究親情、人情的東北而言是非常嚴厲的。這其實就是民間融資中存在的一種隱性擔保機制。

3.簡單、便捷的交易方式使得民間融資具有比正規(guī)金融低得多的交易成本優(yōu)勢。一方面，遼寧省民間融資像許多地區(qū)一樣，手續(xù)非常簡便。另一方面，由于民間融資雙方彼此熟悉、信息對稱，因此大多數均采用現金交付方式。調查中近95%的樣本家庭和84%樣本企業(yè)采用手持現金或從銀行、信用社取出現金進行支付。

4.規(guī)則靈活，簡便易行。一方面，民間融資的利率定價靈活。對正規(guī)金融而言，中小企業(yè)貸款屬于完全的賣方市場，貸款利率由金融機構說了算，而民間融資就具有更多商量余地利率更趨于市場化運作。另一方面，利率支付也非常靈活。不管是按年、按月支付，還是一次性還本付息均由雙方商定隨行就市。

四、“三農”問題得到較大改善

隨著中央對“三農”經濟的高度重視和政策的具體化，農民的思想觀念發(fā)生了巨大的變化，過去那種傳統而單一的生活模式已徹底改變，大多數農民已不再僅僅依靠土地為生，而是在從事第二、三產業(yè)的生產經營，這在一定程度上刺激了民間借貸的發(fā)展。農村經濟的多元化發(fā)展形成了資金供求不平衡，如個人興辦的一些工廠、商貿企業(yè)、各種經營專業(yè)戶等在正常情況下無法從銀行取得貸款，但又急需發(fā)展資金，不得不向民間進行借貸。此外，消費性資金需求是民間信用融資擴大的另一因素。隨著物質生活的豐富和消費品種類增多、檔次提高，人們的消費觀念改變了，用于消費的民間借貸大幅度增加。

參考文獻

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因此，盡管上述兩分法的劃分可能存在某些問題，但是依舊是目前通行的劃分標準，。當然上述劃分是存在很多缺陷的，尤其是不能反映許多發(fā)展中國家的情形，因而，曾有學者提出把不同國家的金融系統劃分為發(fā)達的與落后的，然后再根據其中介與市場的不同作用，劃分為發(fā)達的銀行主導型或落后的銀行主導型，或是發(fā)達的市場主導型或落后的市場主導型。但是發(fā)達與落后的劃分從某種程度上講是模糊的，因此這一劃分并沒有被大多數學者所接受。而把金融系統放在銀行主導型的代表模式——東亞區(qū)域內考察，會發(fā)現東亞區(qū)域內各經濟體的金融系統都似乎面臨著一種尷尬的困境，即金融系統開始不適應東亞實體經濟發(fā)展的需要，某種程度上反而成為某種障礙，這主要表現為：日本經濟長期低迷，金融制度改革遲遲無法推進；韓國等東亞各國經受了東亞金融危機的洗禮；即使一直保持經濟高速增長的中國也積聚了高度的金融風險，金融制度的改革與轉型正在如火如荼的進行。而每每反思東亞金融系統的問題時，往往是認為問題的關鍵在于系統中的制度設計存在嚴重問題，是后發(fā)國家實施趕超戰(zhàn)略的產物，大量存在著金融發(fā)展理論中所提到的金融抑制現象，在很多方面已經與現實經濟的要求相嚴重脫離，因而當其可以集中經濟資源的優(yōu)勢已經耗盡的時候，其弊端便充分暴露出來，而成為制約東亞經濟發(fā)展的一大瓶頸，因而應該向美國學習，積極推進金融自由化進程，大力發(fā)展金融市場，將金融系統向市場主導型模式推進。不過從日韓改革的實踐看，“美國式”的改革與轉型并沒有獲得預期的效果，因而對于東亞區(qū)域內金融系統最終將向何種模式演變，是繼續(xù)沿著目前這種自成一體的模式演化，還是向美英模式的市場主導型靠攏還不可能有確定的答案。這最終的演化結果注定不是人們事先設計的產物，而是各種力量相互沖突協調的結果。不過從國際發(fā)展的趨勢看，伴隨著全球化的浪潮，經濟領域中某種程度的全球制度趨同的確正在發(fā)生，而美英模式的市場主導型金融系統顯然在目前占據了明顯的上風。而從以往的國際經驗分析，美英模式的市場主導型金融系統也的確更具有效率，并更成功的經受了危機的考驗。至于有人把東亞金融系統的危機完全歸結于后發(fā)國家趕超戰(zhàn)略的痼疾，筆者不能同意這種觀點，因為美國也曾經是后發(fā)國家，美英模式的市場主導型金融系統也是在經歷了不斷的危機與反危機的過程中形成和發(fā)展起來的。實際上，兩種系統都不是靜止的、封閉的，而是變化的、開放的，就該種意義而言，沖突和趨同都體現在系統演化的歷史進程中。

一、中國的經濟一直保持著高速的增長，但是在中國的金融領域卻蘊藏了巨大的風險隱患，不良資產經過大幅度剝離后依舊居高不下，盡管難度巨大，但是金融制度轉型已經成為大勢所趨，而且已經開始了具體的實施，微觀層次上的金融治理結構改革正如火如荼的進行。從目前的實踐看，推動轉型的創(chuàng)新主體依舊是政府，但是同時必須看到在這背后所蘊含著巨大的市場因素，民營經濟的蓬勃發(fā)展，民營資本乃至民間金融的自發(fā)發(fā)展使得政府必須主動地推動這一制度轉型的進行，因而從這個意義上講這一轉型具有適應經濟發(fā)展內在性要求的特征。由于中國經濟已經緊緊地和世界經濟聯系在一起，所以中國金融制度的轉型也脫離不了國際大環(huán)境的影響。那么東亞金融系統真的會向著美英模式的市場主導型金融系統演化嗎？也就是當前兩種模式的金融系統真的會走向趨同嗎？而中國金融制度的轉型必須適應這種趨勢嗎？而在這一過程中又應該注意些什么？這些都是值得研究的問題，也正是本文所要探究的。

二、文獻評論

如果從金融系統、資源配置與經濟增長的關系分析，對于金融系統的研究可以追溯到第一代金融發(fā)展理論，即mckinnon，shaw學派的研究。

gruleyandshaw（1955）提出金融結構與實際經濟增長之間可能存在某種關系，開始強調金融中介在提供信用方面的作用；1960年出版的專著《金融理論中的貨幣》則提出金融系統對于一個社會能否有效的配置和運用資源具有決定性意義，金融系統的存在是使儲蓄轉化為投資的必要條件；goldsmith(1969)則首次利用大量的跨國數據來說明金融發(fā)展對經濟增長的促進作用，提出了有關衡量金融發(fā)展的主要指標和基本命題，最后的結論是在大多數國家，經濟發(fā)展與金融發(fā)展之間存在著大致平行的關系；帕特里克則提出了金融發(fā)展和經濟增長之間關系問題上存在兩種類型：需求追隨型和供給領先型，并分析了兩者之間的轉化；mckinnon(1973)、shaw(1973)發(fā)現經濟增長與金融發(fā)展之間有很強的正向關系；提出了金融抑制的概念，并針對消除金融抑制提出了金融自由化的主張，指出金融自由化和金融發(fā)展加快了經濟增長，而金融抑制則對于經濟增長具有嚴重的消極后果。在麥金農—肖的研究框架下，許多論文對于麥金農和肖著作中沒有加以詳細發(fā)揮的命題進行了嚴格的模型化。代表人物包括巴桑特﹒卡普爾（basantk﹒kapur,1976）、唐納德﹒馬西森（mathieson，1980）、馬克斯韋爾﹒j﹒弗來（1978，1980）、尤恩﹒丘（1984）。其中影響最大的是應用于勞動力富裕的發(fā)展中國家的kapur——mathieson模型，揭示了典型的穩(wěn)定化過程和金融自由化過程中的一些基本動態(tài)特征，考察了各種金融自由化工具對于經濟增長率的績效，開始把外貿自由化和外匯自由化引入到金融自由化中來。從現在的眼光來看，第一代金融發(fā)展理論所提出的金融自由化思想是重要的，一個良好的金融系統的確需要適當的金融自由化。。

在這個基礎上，第二代金融發(fā)展理論——內生金融增長理論應運而生，其理論架構上側重于內生經濟增長和內生金融機構的分析。本斯文加與史密斯（bencivengaandsmith,1991）、博伊德和史密斯（boydandsmith,1992）、施雷夫特與史密斯（schreftandsmith,1998）、杜塔與卡普爾（duttaandkapur,1998）等分別從提供流動性、信息成本優(yōu)勢、空間分離與有限溝通以及當事人的流動性偏好與約束的角度論證了金融中介的形成過程與存在意義。布特與薩科（bootandthakor,1997）、格林伍德與史密斯（greenwoodandsmith,1997）等則對于金融市場的內生形成過程與存在意義做了深入地探討。格林伍德與約萬諾維奇（greenwoodandjovanovic,1990）、帕加努（pagano,1993）、列文（levine,1993,1997）、金與列文（kingandlevine,1993a,1993b）、列文與澤爾烏斯（levineandzervos,1998）、里甘與津格爾斯（rajanandzingales,1998）等在理論與實證上具體研究金融系統發(fā)展與經濟增長之間的相互關系，闡釋了金融發(fā)展對于經濟增長的三種促進機制，實證上分別檢驗了金融中介與經濟增長的關系、股票市場與經濟增長的關系、股票市場和銀行相結合與經濟增長的關系、金融發(fā)展與行業(yè)成長的關系，以及金融發(fā)展與企業(yè)的財務融資結構的關系。由此開創(chuàng)了一個廣闊的研究領域，內生金融增長模型的不足之處在于所探討的只是穩(wěn)定狀態(tài)下的金融系統發(fā)展，而對于金融條件發(fā)生變化時的金融系統動態(tài)變遷路徑沒有進行任何深入的分析。

結合東亞發(fā)展模式與金融系統的實際，又產生了一個重要的金融發(fā)展理論分支——金融約束理論。赫爾曼、默多克和斯蒂格利茨（hellmann,murdock,stiglitz,1997）提出對于東亞金融系統頗具解釋力的金融約束理論。該理論向上可以追溯到新結構主義學派的觀點，泰勒、范溫伯根等（taylor,1983；vanwijnbergen,1983；buffie,1984；lim,1987）提出金融自由化將導致利率上升、生產成本上升和經濟產出下降，并肯定了非正式市場在企業(yè)融資方面的重要性；丹尼爾和金宏寶（bettyc﹒danielandhong-bumkim,1996）從現金支付經濟中金融二元結構的視角提出了發(fā)展中國家的金融發(fā)展要重視非正式市場的力量。斯蒂格利茨等強調了金融管制體制重構的重要性，并認為不同于金融抑制（financialrepression）的金融限制（financialrestraint）帶來了東亞的繁榮。不過其金融系統的整體設計不夠完整，存在諸多盲點：如關于取締強制存款的政策、外匯管制及匯率干預政策、外資及銀行的引進政策等。其認為政府可以通過金融約束給金融部門和生產部門創(chuàng)造“租金機會”，再通過“租金效應”和“激勵作用”規(guī)避潛在的逆向選擇和道德風險，促進經濟發(fā)展。該理論也因為其過于強調銀行在金融系統中的作用和操作性不強，而隨著東亞經濟的沉浮經歷了鼎盛到停滯的過程。“東亞奇跡”時，東亞金融系統被給予了高度的評價，而東亞金融危機后則幾乎被完全否定。世界銀行（）認為期限錯配和幣種錯配所導致的金融部門脆弱性是東亞金融危機的重要原因，而這主要歸因于資本市場的薄弱。并提出發(fā)展資本市場的幾個先決條件：包括發(fā)展基礎設施、交易系統和交易規(guī)則等。

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北京大學圖書館是全國高校第一個開設系列講座的圖書館，至今已開設了十幾年，且日趨完善。其他很多的211、985等重點大學直至普通大學也都紛紛開設圖書館講座，邀請各行各業(yè)的專家、學者、本校教授等人員進行不同主題的講座，吸引了眾多學生的參與。筆者所就職的山東財經大學圖書館也經常開展各種不同主題、不同形式的講座。例如，2016年5月份，僅僅一個月的時間，山東財經大學圖書館就先后舉辦了“圖書館電子資源利用與論文寫作”、金融研究數據庫主題、“暢享中國知網，開啟學術智慧”、“集聚管理智慧，推動案例教學”、經濟統計數據庫主題、“激勵發(fā)現 推動創(chuàng)新――Web of Science（SCI/SSCI）在科研中的應用”等多次講座，這些講座活動設計的方向完全不同，有的是關于圖書館電子資源利用的，有的是關于如何利用中國知網的，有的是關于經濟統計數據庫的，還有的是關于撰寫核心論文的，等等。這些不同主題的講座能為學生與教師帶來不同的資訊，師生可以根據自身研究的方向與程度的不同來選擇不同的講座，這為師生的學習與教學、教研工作都帶來了極大的便捷。

二、高校圖書館講座的重要意義

用戶教育是圖書館的一項核心工作。圖書館是資源的集合場所，無論在管理人員、場地、資源還是技術方面都具有絕對的優(yōu)勢，能夠使讀者通過圖書館來獲取自己所需要的教育、培訓和服務。而開展圖書館講座，更加能夠推進各項工作的落實，活躍圖書館的學習氛圍，強化圖書館的服務功能，吸引更多的師生進入圖書館來學習和教研，從而打響圖書館的品牌，促進圖書館的健康發(fā)展。

1.推進各項工作的落實

圖書館雖然相對來說獨立于高校的教學組織機構，但是它與高校日常工作的推進是無法分離的。高校要想促進一些教學、教研工作的落實，便可以選擇圖書館作為陣地來開展講座，使師生通過講座獲取信息。例如，學位論文是高等院校學生攻讀學位期間代表性的學術成果，具有較高的學術理論和現實應用價值，也是學校每年都要抓的一項工作。但由于學位論文是一種非正式發(fā)表的文獻，分布零散，查找獲取困難，導致學生在撰寫學術論文的過程中遇到了重重阻礙。這個時候，高校圖書館便可以利用學位論文講座來很好地指導學生利用館藏論文資源進行論文寫作，有利于避免重復研究，提高論文質量，使學生順利完成論文的撰寫，推進畢業(yè)論文（設計）工作的落實。

2.活躍圖書館的學習氛圍

圖書館積極開展各項講座，能夠為高校師生營造良好的學習氛圍，使學生和教師能夠在這樣良好的氛圍中更好地學習、教研。例如，2016年4月14日，山東財經大學圖書館開展了主題為“考研規(guī)劃和寫作技巧”的講座，講座內容主要是考研英語學習方法、難點與重點的指導。通過講座，學生不僅獲得了更多的與考研相關的知識和考研英語的寫作技巧，還感受到了濃濃的考研氛圍，在氛圍中受到鼓舞，提升了學習的動力。又如，2016年4月14日，山東財經大學燕山校區(qū)圖書館開展了“國際期刊投稿交流和英文寫作”主題講座，本期講座的主要內容是Emerald期刊數據庫及平臺使用介紹、學術英語寫作技巧、國際期刊投稿、語言編輯和會議論文集等主題。講座結束之后，學生對期刊數據庫的應用和學術英語寫作有了進一步的認識，學習氛圍也更為濃烈。

3.強化圖書館的服務功能

圖書館具有較強的服務功能，其服務于師生和教職員工，而講座則可在一定程度上強化圖書館的服務功能，使其更好地服務于師生和教職員工。例如，2015年9月，為了使金融學院研究生新生能夠更好地利用圖書館的資源來輔助學習和研究，山東財經大學舜耕校區(qū)圖書館信息咨詢部在圖書館六樓電子閱覽室為金融學院2015級研究生共80余名新同學舉辦了“如何利用圖書館”的專題講座。在講座中，信息咨詢部的老師為研究生新生介紹了山東財經大學圖書館的概況、館藏資源分布、館藏書目檢索系統、館藏電子資源與部分常用數據庫、移動圖書館等資源的使用方法以及使用過程中的一些注意事項及常見問題等，這樣一來，這些研究生新生雖然剛剛進入我校，卻能夠通過講座更清晰地了解本校的圖書館，能夠更準確、更便捷地使用圖書館的各類資源。因此，利用講座能夠最大限度地強化圖書館的服務功能，有利于提升師生和教職員工對圖書館資源的利用率。

三、高校圖書館講座活動的開展實踐

高校圖書館在講座活動的開展過程中，要不斷強化講座活動的內容，豐富講座活動的形式，增強講座的含金量，擴大講座的覆蓋面，從而使講座活動最大限度地發(fā)揮作用。

1.強化講座活動的內容

講座活動開展的內容也就是講座的主題，其對于學生參與度的提高和積極性的保障方面都具有重要的意義。因此，開展圖書館講座活動，就需要強化講座活動的內容，根據師生的學習和教研需求來設計講座主題、豐富講座的內容，使講座不僅僅停留在有關圖書館的相關內容上，而是更加豐富多樣。比如，關于考研的主題、關于學術論文寫作的主題、關于數據庫培訓的主題等都可以作為講座的主題來實踐。只有講座活動內容豐富、多樣、多元，才能吸引更多的師生前來聽講。

2.豐富講座活動的形式

高校圖書館的講座具有一定的嚴肅性和學術性，所聘請的主講人一般也都是業(yè)內的專家、學者，所以講座的活動形式一般都是比較中規(guī)中矩的。但是考慮到90后學生的個性特征，高校圖書館也不妨做出些小小的變通，可以以細節(jié)來活躍講座的活動形式，比如開展講座的地點，可以選在圖書館，也可以選在多媒體教室，甚至可以選擇開展網絡講座。又如，開展講座的時間，可以選擇學生注意力比較集中的上午，或者學生課程比較少的周末。此外，也可以實施預約制，要求學生進行自由選擇與預約。例如上海交通大學在學位論文講座中就實施了預約制，在講座主題下分別給出兩個不同講座日期和時間段，供讀者自由選擇和參與。只要圖書館善于變通，不斷地活躍講座的形式，就一定能夠吸引學生參與，提高學生的積極性。

3.增強講座的含金量

大學生進入高校學習的時間僅有4年，研究生則僅為2年―3年，在這有限的時間里，學生希望通過上課、講座、實習實踐等形式獲得越來越多的知識和技能。為此，高校圖書館應該不斷增強每一場講座的含金量，使每一場講座都能令學生有所收獲、有所感悟。比如，大三的學生對于考研十分迷茫，渴望能夠在老師或者專家的指導下走出迷茫。如山東財經大學2016年4月份開展的“考研規(guī)劃和寫作技巧”主題講座，由新東方教育集團優(yōu)秀教師、集團考研復習規(guī)劃師劉俊華主講，劉俊華老師的講座使學生從考研的迷茫中逐漸找到了方向，而其對于考研英語寫作技巧的講授也令學生嘆為觀止。學生在劉老師的指導與教育下重新點燃了考研的激情，也樹立了考研的信心。這樣的講座便是富有“含金量”的講座，是有價值的。

4.擴大講座的覆蓋面

高校圖書館講座目前多數都是針對本校的學生來開展的，講座內容多是學生日常學習中所需要用到的知識和技能。其實，圖書館的讀者群不應該僅限于本校的學生，還應該不斷擴大，因為圖書館就是服務性的機構，應該為更多的人服務，才能真正發(fā)揮應有的作用。為此，高校圖書館在講座的開展過程中，應該積極擴大講座的覆蓋面，使更多的學生、教師、教職員工甚至是校外的學生、本市市民都參與進來。這樣一來，高校圖書館才能切實推進自身的服務功效最大化。

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論文關鍵詞:中小企業(yè)資本結構優(yōu)化途徑

1當前我國中小企業(yè)資本結構的現狀

1.1權益資本與負債資金的總量比例不合理

在理論上，企業(yè)的資金按照其性質可分為自有資金和借入資金。自有資金是投資人投人企業(yè)的資本金及經營中形成的積累，它反映企業(yè)所有者的權益，又稱權益資金。借入資金是企業(yè)向銀行、其他金融機構、其他企業(yè)等吸收的資金，又稱負債資金。權益資金對企業(yè)的經營與發(fā)展有著重要意義，它不僅是企業(yè)初始運營的資金基礎，同時也是企業(yè)承擔債務的基礎，如果一個企業(yè)權益資金過少，負債資金過多，資本結構不合理，不但會影響企業(yè)的正常經營和發(fā)展，同時使企業(yè)財務風險加大，對企業(yè)的生存帶來威脅。

雖然我國多數中小企業(yè)在開辦之際主要依靠權益資本，但隨著企業(yè)的進一步發(fā)展，權益資本比例越來越小，負債資金的比例越來越大。據國家統計局干1999年調查，我國中小企業(yè)平均資產負債率已高達95%，其中資產負債率超過100%的高達43%,2003年我國中小企業(yè)的資產負債率為60.36%,高于大型企業(yè)的54.82%。如此之高的資產負債率不僅直接影響了企業(yè)的再融資能力，而且也給企業(yè)帶來了嚴重的籌資風險和財務危機。

1.2權益資本與負債資金本身的結構失調

權益資本內部非正式股權和上市股票籌資的比重非常低，這與西方發(fā)達國家相比存在著很大的差距。從負債資金內部看，企業(yè)負債主要來源于銀行貸款和商業(yè)信用。企業(yè)通過發(fā)行債券融資的比例幾乎為零。而且根據有關資料顯示，在銀行貸款中，固定資產貸款越來越少，流動資金貸款期限越來越短。2006年某省統計局對該省中小企業(yè)長期貸款情況及其滿足程度的調查資料，顯示有53.09%的企業(yè)取得了1—3年的長期貸款，46.90%的企業(yè)根本沒有長期貸款，即使有該項貸款的中小企業(yè)也僅有4.91%的企業(yè)滿足需要，53.27%的企業(yè)不能滿足需要。中小企業(yè)中有3年以上長期貸款的更少，63.52%的企業(yè)沒有3年以上長期貸款，這說明中小企業(yè)取得銀行貸款難，取得銀行長期貸款更難。權益資本和負債資金內部的結構失調，使中小企業(yè)籌資嚴重缺乏彈性。

2優(yōu)化中小企業(yè)資本結構的途徑

2.1努力提高中小企業(yè)的自身素質，不斷增強中小企業(yè)融資能力

要進一步規(guī)范企業(yè)公司治理結構，明確界定產權，調整優(yōu)化組織結構，同時要強化經營者素質，提高企業(yè)的管理效率、內部凝聚力和經營管理水平，以增強企業(yè)融資能力。建立企業(yè)發(fā)展的長遠目標，在不斷提高經濟效益的基礎上，不斷提取公積金、公益金，擴大自有資本規(guī)模，提高自有資本充足率。

2.2加大金融體制改革和創(chuàng)新力度.不斷擴大中小企業(yè)觸資規(guī)模

1)制定和完善信貸管理制度

改革現行的信貸管理制度，盡快制定和完善與中小企業(yè)發(fā)展相適應的信貸管理辦法。建立靈活的貸款責任制，改進信貸業(yè)務流程，公開信貸政策，簡化業(yè)務手續(xù)，提高辦事效率。同時，要通過改革目前的信用等級評定辦法、適當擴大貸款抵押率、進行金融產品創(chuàng)新等途徑，最大限度地為中小企業(yè)提供全方位綜合性的金融服務。

2)發(fā)展中小金融機構

盡快成立中小企業(yè)發(fā)展銀行，進一步發(fā)展中小金融機構。當前我國中小企業(yè)的發(fā)展迫切要求有越來越多的中小金融機構能滿足其日益需要的資金需求，以彌補大型金融機構對其融資支持的不足。因此，積極組建扶持中小企業(yè)發(fā)展的國家政策性銀行一中小企業(yè)發(fā)展銀行乃當務之急，它必將對中小企業(yè)的發(fā)展起到“雪中送炭”的作用。此外，國家還應出臺政策，進一步鼓勵和扶持其他中小金融機構的發(fā)展，為中小企業(yè)提供更多的資金支持。

3)擴大中小企業(yè)直接融資的空間

積極完善多層次的資本市場，擴大中小企業(yè)直接融資的空間。直接融資應該成為中小企業(yè)擴大資本規(guī)模，優(yōu)化資本結構的重要途徑。完善我國多層次的資本市場主要從兩個方面考慮:一是進一步規(guī)范和壯大“二板市場”。目前我國的“二板市場”存在著進人門檻高、管理不夠規(guī)范和規(guī)模偏小等特點，發(fā)展十分緩慢，遠遠不能滿足大多數中小企業(yè)的需求。因此，未來一段時期內，應加快“二板市場”的發(fā)展，擴大其市場規(guī)模。二是加大發(fā)行中小企業(yè)債券的力度。要改革現有的債券發(fā)行和監(jiān)管模式，積極推行中小企業(yè)債券發(fā)行核準制，通過放寬限制、簡化程序、嚴格評估、規(guī)范管理等方式來實現中小企業(yè)的債券融資。

2.3大力加強政府扶持力度.不斷完善中小企業(yè)融資結構

1)推進中小企業(yè)資產重組

企業(yè)的資產重組尤其是內部的資產重組有利于盤活企業(yè)存量資產，充實企業(yè)的資本金，調整企業(yè)的資本結構，因此，國家要積極支持中小企業(yè)進行內部資產重組，同時，對企業(yè)外部的資產重組也要給予一定的政策支持，促使資本流向經濟效益好的行業(yè)和企業(yè)。

2)建立中小企業(yè)投資公司

建立中小企業(yè)投資公司也是完善資本市場，充實中小企業(yè)資本金的有效途徑之一。所以國家應該引導和鼓勵民間資本投資設立中小企業(yè)投資公司。當然，在公司開辦之初，政府可給予一部分的資金支持，以減少民間資本的投資風險，待公司運行規(guī)范成熟后，政府資金可逐步退出。目前我國日益膨脹的民間資本為設立投資公司提供了充足的資金來源，而設立該公司也進一步拓寬了民間資本的投資領域，兩者可謂相得益彰。