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關于財務假設的特征，林麗認為，財務假設的本質屬性首先是客觀性。財務假設來源于現實的財務實踐，并被大量的財務實踐所證明，是財務工作的經驗總結，并上升到抽象理論的高度以指導財務實踐。同時，財務假設作為財務及財務管理的基本前提是客觀存在的，不管認識與否，人們基本上是在這一前提下進行活動的。其次，財務假設不是一成不變的，是一個動態發展的概念體系。財務假設是人們對財務經驗或事實材料經過抽象思維構成的邏輯體系。這個邏輯體系是以有限的事實和觀察為依據，因此隨著財務實踐的不斷發展，財務假設必將通過財務理論與實踐的檢驗、修正得到純化或補充。李滬松從一般假設的角度給出了財務假設的特征，他認為假設包括基本性質和整體性質。其中，基本性質包括假設的重要性、公理性、適時性；整體性質包括假設的同一性、貢獻性、排他性、獨立性。他認為，探明了假設基本性質和整體性質，也就弄清了財務假設的基本性質。

2財務假設的原則

2.1解釋性原則解釋性原則要求財務假設必須能夠合理地解釋和說明財物的本質。即回答“為什么”的問題。既然財務假設是構成財務理論的要素，它所反映的就必須是財務最基本的前提，財務中最本質的的東西。這是建立財務假設理論的首要原則。因此在建立財務假設的過程中，必須注意獲取財物的本質屬性，劃清本質屬性和非本質屬性的界限。

2.2預見性原則預見性原則要求財務假設能夠對財務中的未來事實作出科學的推測。預見性既是財務假設的特征，有時財務假設應具有的功能；或者說，財務假設本身即是一種科學預見，包括創新性的預見和重復性的預見。財務假設屬于后者，及依據某些經驗規律，遇見已有的客觀事實將長期存在或在未來將重復出現。

2.3簡單性原則簡單性原則要求財務基本假設應具有邏輯上的簡單性，即財務假設理論體系中所包含的彼此獨立的假設應當盡量少，而不是假設理論內容的淺顯或形式上的簡單。一個理論越是簡單，其包含的內容就越豐富，解釋能力就越強。財務假設是構造財務理論體系的邏輯出發點，是財務理論和財務工作賴以存在的前提，在建立財務假設的時候，必須注意清洗和精煉假設的內容，并使各項假設協調一致，以便采用盡量少的假設前提，完整、系統地反映財務的本質。

3財務假設的內容

最早研究財務假設理論的王廣明、劉貴生認為，財務假設是財務理論研究中對財務活動的空間和時間提出的一些基本設想，是財務理論研究和實踐活動的前提條件。其包括三個方面:理財主體與自主理財假設;資金市場健全假設;連續經營假設。李滬松則在分析了財務假設所具有的性質和作用之后提出5個財務假設:財務主體假設;資金市場假設;財務風險假設;持續經營假設;管理行為假設。陸建橋認為財務假設是客觀存在的，而這并沒有在財務研究中得到足夠的重視，他認為財務假設至少包括財務主體假設、理性財務行為假設、不確定性假設、財務預期假設和財務信息的可靠性假設等五個假設：財務主體假設、理性財務行為假設、不確定性假設、財務預期假設、財務信息可靠性假設。王棣華則認為，關于財務概念的表述過多，要對財務假設的內容加以論述就必須明確財務的概念，財務假設的本質應具客觀性，并與其他財務概念相區分，例如財務慣例、財務哲學、財務目標等因素。并在此基礎上提出了新的財務假設，包括：①獨立理財主體假設；②謀求價值增值假設；③財務風險假設；④財務關系客觀性假設；⑤利益平衡分配假設；⑥財務環境、文化決定假設；⑦財務可管理假設。在各種觀點中，其中以下兩個觀點爭議較大：一是財務假設是否是由會計假設派生而來。二是財務假設能否作為財務理論體系的邏輯起點。財務假設不宜作為財務理論體系的邏輯起點。因為，財務假設并不能對財務理論體系的其他所有范疇進行推演。同時還應該看到，財務理論作為運用經濟學，重在人們通過發揮主觀能動性去實現財務管理目標，不是簡單的技術操作，也不是純粹的經濟學理論證明。通過人為的舍棄而確定財務假設，并以此來構建的財務管理體系限制了財務管理運用時的復雜性和多變性，限制了人們主觀能動性的發揮。財務主體為了追求自身利益的最大化，同時又積極規避財務風險，在效益與風險之間作出最佳的正確選擇。具體到財務有欺騙行為的商家雖然可獲得較大的眼前利益，但喪失的是持續經營獲得未來現金流的能力，而企業的價值在較大程度是由預期未來現金流的大小決定的。所以，縱觀古今中外，凡生命力長久的企業，必定是非常重視誠信的企業。尤其是在競爭日益激烈的今天。總的來說，有關財務假設的文獻相對較少，這與我國學者長期關注會計假設有關，忽視了對財務假設的研究。可以設想，隨著我國市場經濟體制的不斷完善，我們也不再專注于財務實務，而是越來越重視財務假設的研究，通過對理論的不斷完善，達到更好的指導實踐的目的。

參考文獻

1王宏.“財務管理”理論結構的研究[J].中國鄉鎮企業會計，2008,5

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一、傳統教學理念分析

以知識為中心的教學設計認為，學習的本質是一個復雜的知識加工處理過程，這個過程包括感知、記憶、比較、分析、綜合等心理操作，教學設計要符合這種知識處理規律。因此，教學設計的重點應放在如何將知識和技能加以分解，使之符合一定的加工順序，同時以一定的媒體形式呈現出來，以利于知識處理，即教學設計的重點是知識的加工與處理。由于這種教學設計理念只關注知識的處理，因而被稱為以知識為中心的教學設計。在這種教學設計中，教師被看作是知識的主要來源，因此，也稱為以“教”為中心的教學設計。自20世紀90年代以來，建構主義理論風靡全球。建構主義理論強調人類的知識不是“純客觀”的，不是他人傳授的，而是在與外部環境的交互過程中自己建構的。因而，建構主義者認為，教學要以學生為中心，要給學生控制和管理自己學習的權利。教師的主要任務是為學生提供學習的環境，學生是學習環境的主人，教師只是學生的輔導者。由于以建構主義理論為基礎的教學設計強調教學要以學生為中心，因此，又被稱為以“學”為中心的教學設計。

以“教”為中心的教學設計只重視教師傳授的知識，沒有將學生的主觀能動性充分發揮出來，其結果是，教師一味傳授，學生被動接受。以“學”為中心的教學設計過度相信學生的自我學習能力，使學生無法獲得較為系統的知識體系，其結果是，學生自我探索，無法得到教師及時有效的知識傳授。即以“教”為中心的教學設計和以“學”為中心的教學設計都存在明顯缺陷，兩者都過分強調教與學的某個方面，而將教與學割裂開來。

二、行為理論的教學體系設計

為了解決上述問題，20世紀90年代末，西方國家開始以行為理論作為教學設計的理論框架。行為理論是在20世紀40年代由Leont’ev根據前蘇聯著名心理學家和教育理論家維果斯基的文化－歷史心理學理論發展而來的。行為理論屬于交叉學科理論，研究特定文化歷史背景下人的行為活動，最早被前蘇聯應用于殘疾兒童的教育和設備控制面板的人性化設計。在20世紀90年代，BonnieNardi等人將行為理論引入美國等西方國家。行為理論的哲學基礎是辯證唯物主義哲學，其基本思想是，人類行為是人與社會和物理環境所造就的事物之間的雙向交互過程，人類行為的產生來自于主觀人與客觀事物之間的普遍聯系和不斷發展之中。行為理論認為，在教學中，應將學生與知識統一起來，實現學生與知識的雙向交互，最終達到主體與客體的辨證統一。

行為理論通過構造行為系統來實現，行為系統包含三個核心元素和三個環境元素，三個核心元素是主體、團體和客體，三個環境元素是工具、規則和勞動分工。環境元素為核心元素提供其賴以存在的環境，構成核心元素之間的聯系。在核心元素中，主體是行為的執行者，是行為系統中的個體要素。客體是主體加工處理的對象。團體是指行為發生時行為主體所在的群體。行為理論認為，人類的行為必須以工具為媒介，包括現實工具和抽象工具。對于學生來說，現實工具可以是語言、教材、媒體或互聯網等；抽象工具可以是某種思考方法、某種解題規則等。工具將行為主體與客體聯系起來。規則是客體需要依賴和遵循的法律、標準、規范、政策、策略、倫理道德、文化傳統等，是主體與團體之間聯系的紐帶。勞動分工是團體內部為完成某種任務而采取的組織管理策略，通過勞動分工將單個主體、團體和客體聯系起來。

三、財務管理案例教學的核心元素設計

在財務管理案例教學中，核心元素包括主體、客體和團體三個部分。其中，主體是參與案例教學的學生，客體是教學案例，團體是主體學生所在的學習小組。

（一）主體的設計學生是行為系統中的主體，教師主要起引導和控制作用。在財務管理案例教學中，尤其要強調學生的主觀能動性，這是由財務管理課程的特點所決定的。

其一，與其他課程相比，財務管理課程理論在許多方面都與我國現實存在顯著差異。如籌資理論認為，股權籌資方式籌資成本最高，但在現實中，我國絕大多數公司會首選股權籌資。這種理論與現實的差異，與我國上市公司股權結構不合理、公司治理不完善、法律制度不健全等有密切關系。僅僅依靠教師講授書本知識和案例，學生不充分發揮主觀能動性，很難理解這種差異。

其二，很多財務管理教學案例沒有唯一的答案，站在不同利益人的角度，會作出不同的財務管理決策。如對于公司利潤分配，站在股東的角度，當公司有好的投資機會時，股東希望盡量不分配現金股利；當股東自身有好的投資機會或者希望盡早收回投資降低風險時，會要求公司盡可能多地分配現金股利。站在債權人的角度，則不希望公司分配現金股利，因為公司現金流出會降低債務的保障倍數。對于此類問題的學習，僅僅通過教師的講授，學生很難真正掌握問題的本質。將學生分為不同小組，扮演不同利益人，使學生像相關決策者一樣身臨其境地思考問題，有利于充分發揮學生的主觀能動性，真正實現教學目標。

（二）客體的設計對案例教學來說，案例設計要遵循時效性、廣泛性、親和性原則。時效性強調通過電視、網絡、報刊等信息媒體掌握當前的熱點經濟問題和經濟事件，用最新事件作為教學案例，這樣有利于激發學生參與案例討論的熱情。同時，財務管理的理論和內容也在不斷發展，過于陳舊的案例不利于學生理解和掌握財務管理理論和實務。廣泛性強調案例來源要廣泛，包括來源范圍廣泛和來源途徑廣泛。來源范圍廣泛，指從古、今、中、外全部空間和時間范圍尋找教學案例；來源途徑廣泛，指不僅可以通過互聯網、報紙、專業期刊和一般雜志尋找教學案例，還可以將學生經歷的經濟事件作為教學案例，如對MBA學生所在單位發生的經濟事件進行適當修改，作為財務管理教學案例。從長遠來看，學校可以考慮建立校內共享的財務管理案例庫，并制定一些鼓勵政策，支持教師參與企業合作，實行產、學、研相結合，企業為學校教學工作提供案例，學校為企業經濟管理工作提供解決問題的思路和方案。親和性指財務管理教學案例要盡量來自學生所能接觸到的現實問題，讓學生對案例有親切感，認為案例有實際意義，從而有興趣了解和分析它。如在進行資金時間價值教學時，可以用購房者按揭貸款作為案例，讓學生運用復利和年金知識計算購房者在全部還款期內實際還款額的現值，與直接用現金購房方案相比較，對兩種購房方案進行比較分析。

（三）團體的設計教學中，可以將學生所在的班級作為一個學習團體，也可以將班級劃分為若干個小組作為學習團體。對于案例教學來說，將班級劃分為若干小組作為學習團體會更有效率。因為小組討論是一個集思廣益的過程，既有利于分工協作，又有利于督促和帶動學習積極性不高的學生主動參與，培養學生的團隊精神。為了提高課堂效率，可以在各小組內部初步討論后，要求各小組選派代表發言，并要求學生在課后以小組為單位撰寫案例分析報告，使學生通過對案例的進一步思考和總結，加深對所學知識的理解和掌握。至于小組人數，可根據課時多少、案例大小、具體分工來確定。既可以讓學生自由組合，也可以按照學生的學習成績、性格特點搭配，或者按照住宿相近、方便學習的原則劃分學習小組。教師在分組時要注意各小組學生之間的能力差別不能過大，每個小組都有能力對案例進行深入分析，人員的安排要有利于對案例的學習和討論。

四、財務管理案例教學的環境元素設計

環境元素包括規則、工具和分工。環境元素的任務是根據主體的需要，提供主體搜集和加工客體的工具，對團體進行恰當的分工，并為整個案例教學順利進行提供規則支持。

（一）工具的設計案例教學過程需要借助工具來完成，根據對學習者所能夠提供的支持，工具可以分為效能工具、認知工具和交流工具三類。效能工具可以幫助學習者提高學習效率，如字處理軟件、作圖工具、搜索引擎、教學多媒體等。認知工具可以幫助學習者發展思維能力，如語義網絡工具、數據庫、專家系統等。交流工具可以支持師生之間和學生之間的溝通，如基于internet的email和聊天工具等。財務管理課程與宏觀經濟和行業經濟的變化、與微觀企業的行為關系甚為密切。進入21世紀以來，經濟全球化進程加速，特別是在我國加入WTO后，各行業都發生了重大變革，使財務管理領域不斷出現新事物和新問題。在這種情況下，需要從國內、國際全面有效地發掘更新、更有說服力的財務管理教學案例。因此，基于互聯網的工具在財務管理案例教學中顯得尤為重要。

（二）分工的設計在財務管理案例教學中，課堂討論和發言通常以小組為單位進行，容易滋生某些學生的“搭便車”行為。為了盡可能減少這種情況，可以采取合理安排小組成員、制定相應檢查和處罰規則等監督和約束措施。如檢查小組每個成員的筆記，要求每個成員都要在課堂討論時發言，對課下討論要求有記錄，對偷懶行為給予懲處等。這樣，通過小組間的合理安排、小組內部的合理分工，以及有效的規則來消除學生“搭便車”行為。

（三）規則的設計教師在案例教學中應制定一定的規則，來對學生的行為進行引導、激勵和約束。這種規則既包括針對個人或者團體的行為規范，也包括案例教學的激勵考核制度。教師可以將學生成績與其所在小組成績和個人表現掛鉤，分別賦予小組成績和個人表現一定的權重，計算學生成績。增加小組成績的權重，有利于鼓勵學生的團隊合作；增加個人表現的權重，有利于激勵學生在課堂上自我表現的積極性。因此，教師應根據學生特點制定規則，引導學生行為。

在案例教學中，教師通過人際交往來影響和引導學生管理自己的學習活動，并且可以參與到學習活動中，成為小組學習的參與者。同時，教師在案例教學中，對學生進行分組，幫助小組實現內部分工，為案例教學提供規則，并向學生傳授使用工具的方法。這樣，教師就完全融入到案例教學的行為理論體系之中。

參考文獻：

[1]梁國萍、黃億虹、曹筱春：《論財務管理案例教學法》，《財會通訊》（學術版）2006年第1期。

[2]劉淑蓮：《關于財務管理專業課程構建與實施的幾個問題》，《會計研究》2005年第12期。

[3]田祥宇：《論財務管理教學中的案例教學》，《山西財經大學學報》2003年第4期。

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（一）案例背景和相關財務數據下面以某出版行業A公司（經營活動范圍為出版銷售圖書）實際數據為例，對其財務狀況和盈利能力及現金流狀況進行簡單分析。結合出版行業大環境背景分析，收入的下滑一定程度上也受到了大環境不利因素的影響。A公司營業成本的下降，主要和其按收入一定比例計提有關。對該公司的費用類進行分析可知，2013年上半年管理費用沒有受到控制，其中的業務招待費、會議費等各項費用的報銷沒有限制。而到了2014年，A公司已經建立了比較完善的財務體系和相關規定制度，業務招待費等各項費用也都受到了一定金額的限制。雖然利潤虧損，但是降本減費的效果卻極為顯著。另外，簡單介紹A公司的資產負債表情況，總資產8337萬元，其中流動資產6983萬元，占比較大，為83.8%。流動資產中貨幣資金1176萬元，應收款項910萬元，存貨4746萬元。大量的應收款項和積壓過多的存貨，會導致周轉期變長；流動資金減少（大量資金用于支付歷史欠款），資金流動性更弱，一定程度上限制了出版社的銷售能力，削弱了出版社的盈利能力。

（二）運用常用的財務報表分析指標對A公司進行分析一是從債務風險角度分析，A公司流動比率1.34，期初為1.33。速動比率0.43，現金比率為0.25，說明A公司變現能力低、短期債務償還能力弱的問題。長期償債能力分析時，主要考慮資產負債率、產權比率。A公司資產負債率0.63，產權比率為1.67，均表明A公司借債經營風險高、償債能力弱。二是從資產管理效率分析，A公司應收賬款周轉率2.41、應收賬款周轉天數149.4天，這兩個數據表明A公司應收賬款收回速度慢、周期長，即平均銷售一本書150天后收到書款。這些數據均顯示，A公司應收賬款的回收存在較大困難，存貨積壓偏多。

二、運用財務指標及各種方法分析報表的局限性

財務報表運用得當，可以為報表閱讀者帶來眾多信息，但有時候只是停留在報表數據層面上的分析，往往又會有一定的局限性。例如，上文提到的現金比率似乎可以真實地反映企業償還債務的能力。比率越高，償還能力越強。其實不然，這個指標過高也很可能是企業存在著擁有過多貨幣資金的現象，反映出該公司沒有很好將其利用，造成了資金閑置等隱患。

三、總結

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以網絡技術為主的各種信息技術為企業的財務管理提供了更廣闊、更先進的技術手段與方法。企業可以以柔性技術為基礎保護技術的領先，以信息網絡為依托實現資源整合，將網絡與財務相結合形成網絡財務，并且開發網絡財務軟件，實行動態的、實時的財務管理。

電子貨幣成了網絡交易市場的主要貨幣流通結算工具，互聯網的延伸使得全球外匯市場每天24小時都可以進行交易，人們可以在全球范圍內將資金以“光的速度”從一個地方轉移到另一個地方，并且流通費用、交易成本大大降低。電子貨幣形態的資金將成為企業籌資、投資、分配的主要形式之一。網上銀行的建立為網絡經濟的正常運轉提供了安全、可靠的金融保障。網絡經濟時代技術變革相應會帶來社會變革，企業組織和工作結構、社會工種的改變也將影響到企業的財務管理。

企業財務管理環境的改變，是財務管理技術方法、職能、觀念革新的前提，同時也是其直接影響因素之一。

2財務管理技術方法的創新

企業將網絡技術應用于財務管理中，從而實現解決一系列目前的財務活動無法解決的問題，如跨地區財務數據傳遞、會計報表合并、財務及資源狀況的動態分析等，形成了一種全新的財務管理體系。網絡財務管理依靠網絡財務軟件來執行完成，網絡財務軟件將完成財務與業務的協同管理、在線管理和對電子商務的管理。通過網絡財務軟件可以實現事中動態會計核算與在線經濟資源管理，實現企業對分支機構的遠程財務管理、物資管理及諸如遠程報表、報賬、查賬、審計等遠程控制行為。

網絡經濟時代，企業為了增強其在不可預見的、多變的環境中的生存能力，必須實行企業柔性管理，推出新產品和個性化的產品，以適應動態的持續創新的網絡經濟需求。財務的柔性管理則是從財務核算、計劃、控制、分析的角度，通過網絡技術實現財務信息資源的優化，其目的是使企業信息資源具有柔性，使企業提高各種財務信息資源以多種方式被使用的程度，從而促進企業的全面的經營管理。

企業流程再生管理的目標是重振企業活力，重建組織結構，重新進行戰略規劃的重啟新生。財務再生管理是對財務活動及財務關系的革命性調整和財務資源的重新配置，目的是為了適應企業內外部的需要，并與企業管理目標相適應。電子商務的發展和網絡財務軟件的開發，使企業財務再生管理成為必要和可能。財務再生管理給企業管理工作提出了新的機遇與挑戰，同時也突出了財務管理的地位。

對以電子商務為基礎的虛擬企業必須實施財務虛擬管理。在資源有限的情況下，為取得競爭中的優勢地位，企業只掌握核心功能，即把企業知識和技術依賴性強的高增值部分掌握在自己的手里，而把其他低增值部門虛擬化。財務虛擬管理就是以企業的核心功能為財務管理的中心，對各虛擬化的職能部門進行集中協調性的財務管理。虛擬企業的中層經理的監督與協調功能被計算機網絡所取代，企業的組織結構趨向扁平化，財務虛擬管理是與之相適應的一種橫向管理，可去掉很多中間環節，使價值的產生與確認直接相對應。財務虛擬管理是以網絡技術為基礎，全面創新的、以實現財務信息資源優化的一種財務管理策略，所以又是財務柔性管理、財務再生管理和網絡財務管理等技術方法的綜合。

3財務管理職能執行的新特點

首先，網絡財務由于充分地利用了因特網，使得企業財務管理、會計核算從事后達到實時，財務管理從靜態走向動態，在本質上極大地延伸了財務管理的質量。其次，網絡財務管理下的會計核算將從事后的靜態核算達到集中的動態核算，極大地豐富了會計信息內容并提高了會計信息的價值，因而能便捷地產生各種反映企業經營和資金狀況的動態財務報表、財務報告。最后，通過與網上銀行的連接，可隨時查詢企業最新銀行資金信息，最大限度地加大資金流程，針對瞬息萬變的市場，及時地掌握第一手信息，作出反應，部署經營活動和作出財務安排。

網絡經濟時代，可以對企業所有下屬機構實現集中記賬、集中資金調配，這樣既可以減少下屬單位的人員和費用支出，又可以整合整個企業的財務資源，能夠實現財務與業務的協同，從而改變了過去財務與業務各行間非常松散的結合，使企業的財務資源與業務運用直接掛鉤，實現資源配置的最優化，最大程度上節約人力資源。

如實現傳統的財務功能的同時，還能實現數據的遠程處理、數據的及時傳遞、遠程報表、遠程報賬、遠程審計以及財務監控的同步運作，網上支付、網上催賬、網上報稅、網上法規及財務信息查詢、網上服務、網上理財等都可與財務管理功能的履行同時完成。企業內部各部門之間及與外部各相關機構之間建立了一種密切的合作關系，極大地優化了企業的資源配置，管理者基于網絡可以隨時隨地把握公司的財務脈搏及業務運作情況，在線辦公、移動辦公、家庭辦公都可實現。

4財務管理新觀念

全球經濟一體化、網絡化的發展，使得企業之間，一方面通過信息的快速傳播與反映，加劇了市場競爭；另一方面又通過信息的網絡化、科學技術的綜合化，進行彼此的溝通與合作。因此，在網絡經濟條件下，就要求企業理財人員在激烈的市場競爭中，正確處理和協調本企業與其他企業之間的財務關系，使各方的經濟利益達到和諧統一，實現企業間的雙贏策略。

網絡經濟時代，全球經濟成為一個整體，銷各環節上的利益主體的利益息息相關，一個全新的財富創造機制正在形成，企業財富的創造完全依賴于各環節上的及時通訊，以及數據等的及時傳遞。企業理財人員應使企業經營為整個銷鏈條上所有相關利益主體服務。網絡時代需要企業通過網絡建立自己的網上信譽、品質保證等，企業理財人員還必須考慮到企業經營的社會效應。

網絡時代的風險觀念不同于傳統的風險觀念，除傳統投資帶來的風險外，企業的信息技術與網絡技術的創新與應用，會帶來技術創新風險。此外，信息工具的創新，導致電子商務的出現、電子貨幣的出現、虛擬企業的組建等，都會帶來新的財務風險。企業理財人員必須善于對環境變化帶來的不確定因素進行科學預測，采取各種防范措施，使可能遭受的風險損失盡可能降到最低限度。

網絡時代以信息、通訊、網絡為一體，以高科技技術和知識為核心。知識管理的出發點是把知識視為最重要的資源，把最大限度地掌握和利用知識作為提高企業競爭的關鍵。財務管理人員必須推動財務管理的知識化，同時增加自身的知識含量，包括信息網絡技術知識、財務管理知識等，將其融會貫通，創造性地運用和發展，以對企業實行新時代的財務管理，獲取競爭優勢，實現企業的長期生存與發展。

摘要：以網絡為基礎的電子商務的極大發展改變著全球的經濟模式、企業的經營管理模式以及人們的工作、生活、消費模式。財務管理作為企業經營管理的核心部分，無論在管理環境、技術方法運用，還是在職能執行以及管理觀念等方面都受到網絡的強烈的沖擊，應更新財務管理觀念適應新的經濟模式。

關鍵詞：網絡時代；電子商務；財務管理

1財務管理環境的改變

參考文獻

[1]王開田，李連軍.21世紀財務管理的環境變遷及其發展趨勢[J].財務與會計，2001（1）.

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1.1基本技能

基本技能是在財務管理當中的一項必備技能,財務技能需要財務人員能夠進行一定的會計基礎還有對于賬目的檢查能力。手工核算與做賬是現如今財務做賬的基本技能,雖然在科技發達的今天,計算機網絡已經非常發達,但是在財務管理這一行業當中仍然需要工作人員擁有熟練的手工核算與做賬的能力。

1.2操作技能

操作技能也是財務技能分類當中的一項重要技能,操作技能是需要操作者對資金進行籌集和對財務計劃的可行性進行評價,并對財務技能的分類進行報表,也就是所謂的財務報表,除此之外還有稅務籌劃。

1.3技巧性技能

技巧性技能指的是除了應有的基本技能之外對于技巧性問題的分析,只有在技巧性問題上懂得財務信息的加工、處理以及分析才能夠更好的展現出財務工作人員的職業技能。

1.4信息技術技能

信息技術技能不僅包括一些基本的辦公軟件,還需要一些熟練的操作技能。在理財規劃當中會涉及很多的辦公軟件,例如Office辦公軟件:Word、Excel、PowerPoint提供了方便的文字處理編輯手段。在當今的21世紀熟練的應用一些辦公軟件是每一名工作人員的必備條件。在高科技飛速發展的今天,只有充分的利用好信息手段才能夠為后期的工作奠定好堅實的基礎。

2財務管理中財務技能的具體運用:

2.1財務技能在財政管理決策過程中的應用

2.1.1基本技能和技巧技能的運用

基本技能和技巧性技能對于財務管理都有著不同的用處,很多時候在進行原始憑證記賬的時候,需要搜集并整理分析一些其他的材料,只有將眾多的材料整合到一起進行分析和匯總才能夠從中找出好的方案和對策。

2.1.2操作技能的運用

在制定出符合自身的財務計劃之后應當對其進行系統的匯總和分析,將制定出的方案進行選擇,最后會選擇出一個最優秀的方案以便進行理財,運用合理的操作技能可以與既定的方案進行對比和選擇。

2.1.3信息技術技能通過信息化的運用

能夠讓設計的方案變的更具有說服力,例如在設計的方案當中加入一些excel軟件進行圖形的比較就會更加直觀地將設計方案展現在工作者的面前。在做決策的時候一定不能僅利用主觀的決策能力對于計劃進行定位,需要通過客觀性以及科學性的實驗對其進行決策。

2.2財務技能在財政管理計劃過程中的應用

2.2.1基本技能與操作技能的運用

財政管理的操作與運用需要搜集大量的材料并且對其分析才能夠將整體的財務管理進行更加細致的分類,對材料進行分析整理并最終形成一定具有可行性的計劃方案是非常重要的。基本技能是指一些對于計算機的掌控技能,操作技能是指一些對于計算機的實際應用能力,只有這樣才能夠更好的對財務管理進行掌控和管理。

2.2.2信息技能的運用信息技能的運用

在財務管理當中占有很重要的地位,將財務管理的基礎奠定好能夠為后期的財政管理奠定堅實的基礎,在進行計劃的時候借助計算機軟件來完成,能夠更好的使信息技術應用到財務管理當中。

2.3財務技能在財政管理組織和監督中的應

用基本技能和操作技能在財務管理的運用當中應當合理的進行運用,基本技能在財務管理當中是一種最基本的技能,也是最常用的技能,因為現如今從事財務管理行業的工作人員不都是專業的人員,很多都是業余的工作人員,對于這些業余的工作人員也是需要有著嚴格的要求,綜合著操作技能與基本技能一起使用,會使得財務管理更好的發揮其作用。

3財務管理中財務技能運用的意義

在財務管理當中,合理的運用財務技能是一項基本的應用方法。首先財務管理技能能夠促進財政管理的有效進行,財務管理技能的運用可以提高財政管理的科學性,使決策更有科學的依據。只有運用財務技能實現了財政管理的全過程監管和有效的控制才能夠更好的完成財政管理。

4結語

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在進入20世紀90年代后，物流管理作為一項新的管理模式，在世界各國引起了高度關注。作為一個機遇與挑戰并存的領域，物流財務管理成為物流管理工作中的重中之重。目標是組織或個人通過努力期望獲得的一種結果，目標可能實現，也可能是虛無縹緲的。物流企業財務管理目標是企業實施物流活動所期望達到的財務結果。財務管理目標有利潤最大化和價值最大化兩種觀點。利潤最大化是指通過企業的財務活動管理，不斷增加企業利潤，并使之最大化。利潤最大化代表企業的利潤越來越多，越來越接近企業目標，對實現企業資源優化配置及促進社會進步都有巨大作用。然而，企業利潤最大化目標具有一定局限性，利潤最大化沒考慮風險因素，很可能讓企業蒙受高風險帶來的損失；利潤最大化很可能是短期行為，無法照顧企業的長遠發展。價值最大化是一個多元化的概念，表示各方利益主體在企業的價值最大化中受益。價值最大化不以利潤最大化為目標，充分考慮到資金的時間價值與風險價值因素，有利于企業經營管理的短期行為，更有利于資源的優化配置。目前，價值最大化目標已經在理論和實踐中引起重視。

二、物流企業財務管理存在的問題

（一）物流企業融資比較困難

物流企業大多是中小企業，地域分布廣、規模小，導致其融資需求大但融資能力不強的問題。物流企業的信用度較低，金融機構對物流企業發放貸款時常常需要審核很長的時間，而一些較小的物流企業則被拒之門外，所以物流企業的貸款成功率并不高。其次，金融機構為物流企業設置了較高的門檻，如果想要貸款必須付出更多的融資成本，同時由于物流企業投資回收期較長，風險大，銀行方面出于對風險的考慮，自然不愿意貸款給這類企業。最后，物流企業的直接融資困難。通過債券融資和股票融資可以大大緩解企業的資金壓力，然而證監會對直接融資有十分嚴格的審批程序，而大多物流企業無法滿足這一要求。

（二）物流企業資金管理不科學，資金使用效率低下

資金是企業開展經營活動的前提，有效的資金管理是企業財務的核心內容。對于物流企業而言，資金管理的成果決定了其經濟效益的高低，也決定了企業價值最大化的程度。現階段，我國物流企業普遍存在資金管理混亂的情況，其顯著特征是資金閑置或不足，資金運用效率不高，流轉困難。造成這種情況的原因：一是很多物流企業不重視財務管理，沿用傳統的財務管理模式，管理層依據財務人員編制的相關資料來了解企業資金的總收入、總支出和總結余狀況，而這些費用是否合理，是否達到了理想效果則無法掌握。二是財務信息編制具有滯后性，導致管理層決策不及時，資金使用效率降低。

（三）財務監管不力

物流企業尤其是集團型物流企業，大多是跨區經營，其遍布全國各地，組織結構復雜，管理水平參差不齊。在這些企業中，大量出現會計基礎工作薄弱、核算不規范、有法不依、有章不循、依靠經驗處理工作的情況。其次，物流企業仍然采取事后監控的辦法，不能在事前和事中監督，不利于問題的解決，違法、腐敗等現象滋生后無法及時清除。最后，物流企業不論大小，大多都設置了監管部門，制定了嚴格的監管制度，然而由于制度的實踐方法并不科學，導致制度的約束性不強，甚至流于形式。同時，財務人員的素質不高，能夠獨當一面的財務人員屈指可數，更不必提下屬公司了。

（四）物流企業財務信息嚴重失真

準確的會計信息是企業決策的重要依據，任何企業的會計信息必須保持一定的真實性和完整性。然而，由于物流企業在財務信息的采集上沿用傳統手段，即便應用了財務軟件，也僅僅完善單一的核算或報表，不能做到隨時跟蹤，隨時校對。再就是物流企業受各種因素的影響，常常會做出不真實的會計報表以掩蓋下屬企業的實際經營狀況，甚至做假賬、編假報表的情況也大有所在。

三、物流企業財務管理的改進對策

（一）積極拓展物流企業的融資渠道

沒有充足的資金談何發展，所以物流企業最緊迫的任務是解決融資困難的現狀。物流企業應積極拓展融資渠道，為融資創造良好的環境，為迅速發展提供充足的資金支持。首先，政府要采取靈活的扶持方式。對于那些長期虧損而又無法挽回局面的物流企業予以取締，而對于那些具有良好發展前景的物流企業應給予適當的支持，對其進行嚴格審批的基礎上適當增加一定數額的補貼。為了鼓勵企業發展，出臺更好的優惠政策，鼓勵企業通過納稅籌劃降低稅負。其次，物流企業積極尋找合作伙伴，與一些大型物流企業或國外物流企業合作，通過吸收資金緩解資金不足的問題。

（二）提高物流企業的資金使用效率

提高資金使用效率是物流企業核心競爭的必要手段，首先應采取更先進的資金管理方法，如使用物流集成信息化模式對物流企業的資金實施優化管理，避免資金的盲目使用、效率低下的問題。同時，流動資金管理是物流企業財務管理的重中之重，應該借助電子銀行等快捷支付手段進行，以提高資金的運轉效率。其次，財務報表固然很重要，但如果財務報表準確性、完整性不強就沒有任何意義，所以物流企業應從多個渠道了解資金的使用及效果，全面了解企業財務，與會計報表進行校對，對保證決策的科學性。同時應該加強財務人員的培訓，提高其專業素質和思想道德素質，讓他們從思想上和意識上對資金使用效率有更深刻的認識。物流企業也可以通過推行財務人員委派制對資金的使用效率進行管理，財務人員委派制不僅能保證物流企業各項改革措施的順利實施，還使財務管理不斷向規范化方向發展。

（三）加大監管力度

結合物流企業財務管理現狀，主要從以下幾方面著手進行：一是優化財務管理機構。一般來講，物流企業的財務機構與會計機構是設置在一起的，這對一些剛起步的，財務不復雜的企業較為適用，但隨著物流企業的不斷拓展，特別是成為集團型物流企業后，這些模式會造成職責不明確的弊端，所以有必要將這兩個模式分開設置。二是物流企業要重點建設外部管制制度，現代物流企業應依照國家法律法規建立起圓滿的財務規章制度，制度行之有效，相關部門必須嚴格遵守，建立業務處置流程，做好業務流程度，進一步提高物流企業的運作效率和財務人員的管制力度。三是加強內部控制制度建設。建立完善的內部控制，可有效保障企業資金的完整性，是現代化企業發展的客觀要求。因此，物流企業要在國家相關法律法規的支持下，建立完善的內部控制，以提高財務監管效率。四是實施科學的預算管理。科學的預算能夠明確物流企業的經營管理目標，便于物流企業進行自我控制、自我評價和自我調整。隨著物流企業經營規模的不斷擴大，物流企業的財務管理將越來越復雜，而財務監管作為重要且有效的財務控制手段，其作用也越來越顯著，同時財務監管將成為物流企業制約機制的重要手段。

（四）全面提高財務人員的素質

傳統的財務職能重核算、輕管理，所以雖然大多物流企業都建立了財務管理制度，但具體的實施上并沒有付諸行動。對此，物流企業應對內部財務機構進行適當調整，在保證會計核算工作正常進行的前提下，適當進行壓縮以增加預算、稽核、成本、內部等分支機構。通過優化機構配置，達到提高財務管理效率的目的。同時，物流企業應重視人才素質的全面培養。現代物流企業不僅要求財務人員具備較強的專業素質，還要有計算機應用、統計指標應用、分析判斷等能力，所以物流企業一方面可通過招聘和提高薪資水平來吸引外來的復合型人才，另一方面對現有人才進行培訓，爭取建立一支高素質的財務管理隊伍。

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稅務籌劃是納稅人在法律規定許可的范圍內，通過對投資、籌資、經營、理財等活動進行事先安排和籌劃，盡可能減少不必要的納稅支出。以謀求最大限度的納稅利益，實現企業稅后利潤或現金流量最大化。稅收對國家來說是為了實現其職能，憑借政治權利按預定標準無償地參與國民收入分配的一種手段；而對納稅人來說則是資金的凈流出，節約稅款支付等于增加納稅人的凈收益。本文從稅務籌劃的必然性和如何進行稅務籌劃兩個方面談一下自己對稅務籌劃的認識。

一、稅務籌劃的必然性

我國是法治國家，納稅人必須根據稅法的規定性履行納稅義務。而納稅必然減少納稅人的凈利潤，為了在合理、合法、合規的情況下達到節稅，實現利潤最大化的目標，納稅人必須進行稅務籌劃。即，環境是一定的，只有適應環境，才能改變自我。我們的環境是：來源于市場，適應于市場。而在市場運行中又必須遵循一定的市場規則，適應、掌握并較好地運用這些市場規則，最終實現納稅額度最低，企業利潤最大，市場份額占有率最高，進行稅務籌劃是我們的必由之路。

1、企業追求股東財富最大化使稅務籌劃成為必然；

企業要生存、發展、獲利，盈得社會各界人士的好評，獲得投資者最大額度的投資。追求股東財富最大化是他的根本目標。實現該目標的途徑總體來說有兩條：一是增加企業收入，二是降低企業成本費用。而稅款就作為一項費用而存在，在收入不變的情況下，降低稅務支出，就等于降低成本費用，從而實現股東財富最大化。

2、稅法的規定性、法律的嚴肅性使稅務籌劃成為必然；

所謂稅務籌劃，是指在投資、籌資、經營、股利分配等業務發生之前，在法律、法規允許的范圍之內，事先對納稅事項進行安排，以達到最低納稅額度。而一旦投資、籌資、經營、股利分配等事項已發生，那么納稅義務就已經產生，這時再想方設法少交稅款，就成為偷稅、漏稅，必將受到法律處罰。合理、合法、合規、及時、有效地進行稅務籌劃就象一把雙刃劍，一方面使企業遵紀守法；一方面降低企業成本費用，增加凈利。最終達到增強企業活力，提高的社會效益和經濟效益的目的。

3、稅務籌劃是納稅人行使的一項基本權利，經過稅務籌劃納稅義務會變得積極、主動、簡捷而明了。

權利和義務是一對相互依存、相輔相成的矛盾。依法納稅是納稅人應履行的一項基本義務，而在合理、合法的范圍內進行稅務籌劃則是納稅人行使的一項權利。進行稅務籌劃使納稅人被動的納稅行為（即稅務機關征多少，納多少）變成了一種具有主觀能動性的行為，為了使企業利潤最大化，為了最大限度的減少納稅額度，納稅人會進行一系列測算、規劃、分析、對比，設計幾套納稅方案，然后選擇其中最優的使用。這里所指最優包括稅額最低；操作最簡便；使用最明了等等。對征稅機關來說，利用納稅人的這種積級性，不但抑制了偷稅、漏稅、逃稅；而且方便了征稅。從而鼓勵納稅人依法納稅，提高納稅人的納稅意識。

二、如何進行稅務籌劃

稅務籌劃是減輕企業稅收負擔，增強企業稅后利潤的一種戰略性籌劃活動，具體來說，我們從以下幾個方面進行稅務籌劃。

（一）全局性是稅務籌劃的顯著特征；

隨著市場經濟的發展，企業經濟出現了多元化、多渠道、覆蓋面寬，涉及范圍廣的趨勢，稅務籌劃不再僅僅是一種行業、一個部門、一種產品基礎上的單純的籌劃活動，而成為觸動企業發展全局，減輕企業總體稅收負擔，增強企業稅后利潤的一種戰略性籌劃活動。隨著市場經濟的發展，企業合并、分立、重組不斷擁現，稅務籌劃的全局性顯得尤為重要，通過籌劃縮小稅基、適用較低稅率，合理歸屬企業所得的納稅年度，延緩納稅期限，實行稅負轉嫁，進而降低整個企業的稅負水平。一般可以考慮的操作方法有：

1、企業組建過程中的稅務籌劃。包括企業組建過程中公司制企業與合伙制企業的選擇；設立分公司與子公司的選擇。公司制企業既要交納企業所得稅又要交納個人所得稅，合伙制企業僅交納個人所得稅；如果設立公司享受稅收優惠則設立子公司，如果經常虧損有負債經營的好處則設立分公司。

2、企業投資過程中的稅務籌劃。投資涉及選擇投資地區、投資行業、投資類型。比如，在中、西部與東部投資會享受不同的稅收優惠；選擇服務行業和生產行業會適用不同的稅種；而選擇了生產行業，生產不同的產品又有不同的稅收規定。

3、企業籌資過程中的稅務籌劃。企業籌資無外乎有兩個途徑，一是自有資金，一是借入資金。自有資金和借入資金所產生利潤應承擔稅務額度是不同的。

4、股利分配過程中的稅務籌劃。企業經營已結束，本會計期間的凈利潤已結出，現金流量數額已確定。面臨的工作就是是否進行股利分配，怎樣行股利分配？如何為投資者節稅？采用何種方法分配股利才能為投資者謀得最大利益？這些都是在股利分配中需要考慮的稅務籌劃問題。

（二）程序性、法治性、前瞻性是稅務籌劃在市場經濟中必須遵循的游戲規則；

1、遵守企業業務流程，研究企業自身特點，全方位、全過程進行稅務籌劃。納稅人必須了解自身從事的業務從始至終涉及哪些稅種？與之相適應的稅收政策、法律、法規是怎樣規定的？稅率各是多少？采取何種納稅方式？業務發生的每個環節都有哪些稅收優惠政策？業務發生的每個環節可能存在哪些稅收法律或法規上的漏洞？在了解上述情況后，納稅人要考慮如何準確、有效地利用這些因素開展稅收籌劃，以達到預期目的。

2、稅收法律、法規是納稅人繳納稅款和進行稅務籌劃的依據。納稅人在準確掌握與自身經營相關的現行稅收法律、法規的基礎上，需要利用一些恰當的稅收籌劃方法，對現行稅收政策進行分析，從而找到與經營行為相適應的突破口。

3、進行稅務籌劃，要考慮企業空間和時間經濟效益的統一，前瞻性是稅務籌劃的顯著特點之一。稅務籌劃的主要目地是減輕企業的稅務負擔，是一個整體概念，從企業的建立至企業消失，從企業的總體負稅到企業的個人負稅。降低稅收負擔，要從橫向、縱向、空間、時間上謀求經濟效益和社會效益最大化。

（三）成本核算是企業管理目標對稅務籌劃提出的要求；

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一、債轉股從財務角度的理解

“債轉股”簡單地說就是由資產管理公司作為投資主體，將企業在商業銀行的不良信貸資產轉為資產管理公司的股權，此時的債權人就變成了股東。從我國的《企業會計準則——債務重組》中可以看出，債轉股（即準則中所稱的債務轉為股本）是企業債務重組的一種方式，而債務重組是指在債務人發生財務困難的情況下，債權人按其與債務人達成的協議或法院的裁定作出讓步的事項。債轉股中的債務人又分為股份有限公司和其他企業兩類。目前在我國，股份有限公司的債務轉股本實際較少，并且還受到《證券法》的較大限制，而非股份制企業對債轉股的實際需求更大，也更為迫切，而且不受《證券法》的增股限制，這就是我們應重點關注和討論的。

首先，債轉股這種行為，實際上是債權人和債務人，尤其是債權人面臨債權遭受損失的現實風險被迫采取的妥協行動，其核心是債權人作出的利益饒讓，目的是希望以短期的利益損失來換取長期的有可能彌補短期損失的潛在收益。從債權人角度講，是被迫將短期借貸行為轉化為長期投資行為，將現實短期信貸風險轉化為潛在的長期投資風險，同時必然會產生一定的現實債務重組損失，這明顯有悖于銀行信貸業務的初衷，是銀行不得已采取的下策。從債務人角度講，是獲得了即時的債務重組收益，在短期內大大減輕了企業的責任，企業是得到了“免費的午餐”；但從長期看，企業能否持續盈利，不在于財務負擔的高低，而在于對資金的運作效率。而且債權人成為企業的大股東，必然會要求企業改變其內部治理結構，以求經營盈利并最終收回投資退出企業。

另外，雖然企業對股權投資不需要還本付息，但股本融資最后所期望的回報率實際上比債務融資所期望的回報率更高。這就極大地增加了企業的內外壓力并分流了企業原有股東的未來潛在收益，而且企業在經營、財務、人事等各方面要作出嚴厲的調整。因此，“免費的午餐”實質還是要付出代價的，而且并不一定廉價。當然，如果企業最終重組成功，走上良性發展之路，這種代價是值得付出的。

此外，從我國目前商業銀行和投資銀行業務分離的法律現實看，銀行不能直接把對企業的債權轉為對企業的長期投資，只有再成立單獨的金融資產管理公司來購買承接銀行的債權并負責轉達為對企業的投資。這種制度的安排在一定程度上減少了銀行的風險但又加大了資產管理公司的風險，實際上風險是被轉移而未化解。同時，銀行與資產管理公司之間的關系處理得不好又會產生不負責任的道德風險。但對債務人來說，債權人的變更關系不大，其風險依然是如何走出經營和財務困境，實現盈利。

再者，債轉股還要基于這樣的前提，就是從會計角度看債務人還是處于持續經營狀況，而不是即將破產或清算。只有債務人持續經營，債權人變為股東后才有可能使企業財務和經營狀況產生有利的變化，最終扭虧為盈。換句話說，債務人在財務和經營上還有挽救的余地，債轉股才成為可能，才適用債務重組會計。否則，只有債務人破產清算，債權人承受損失，此時只適用破產清算會計。因此，要正確判斷企業的經營和財務狀況，是能夠持續經營，還是將破產清算；然后我們才能確定其能否進行債務重組以及應適用什么樣的會計處理原則和方法。

二、債轉股中的財務問題

（一）從債轉股的財務風險角度分析。債轉股本身是一項財務行為，根據財務學的一般原理，在正常情況下，股權投資的回報應高于債權投資。

這主要基于兩點：一是投資收益和投資風險的對稱。通常債權的風險要低于股權，因此其回報（利率）也低于股權（資本收益率）。債轉股實際是借貸資本“異化”為產業資本（不良貸款雖有賬面價值，但已不同程度失去流動性，事實上也已成為被國有企業長期占用的資本金），于是信用風險就轉化為資本風險。是所謂的“稅盾效應（TAXSHIELD）”，即債務成本（利息）在稅前支付，而股權成本（利潤）在稅后支付，因此企業如果要向債權人和股東支付相同的回報，實際需要生產更多的利潤。

例如，設企業所得稅率30%，利率10%，企業為向債權人支付100元利息，由于利息在稅前支付，則企業只需產生100元稅前利潤即可（企業完全是貸款投資）；但如果要向股東支付100元投資回報，則需產生100，（1一30%）=143元的稅前利潤（設企業完全為股權投資，因此“稅盾作用”使企業貸款融資相比股權融資更為便宜。

表1日本、美國和我國制造業平均負債率（%）

19981989199019911992

中國65.5（1995）65.1（1996）65.4（1997）65.5（1998）

日本65.263.763.663.062.4

美國58.059.559.859.563.0

表2制造業單位資產銷售收入比較

19981989199019911992

日本1.010.960.980.970.94

美國1.111.091.071.031.03

1994199519961997

國有企業0.570.550.510.47

外投企業0.720.770.730.73

根據以上分析，是否對一個企業實施債轉股，是存在一個財務界限的。當企業納稅付息前的收益與企業的有償資本（即企業運用的資本中需要支付利息或向股東分配利潤的部分，不包括企業使用的無成本資金，如各種應付款等）之比大于貸款利率時，企業的負債經營方能取得工的財務效應，即企業在支付利息后還能向股東分配利潤。反之，則須用股東權益去支付利息。

以上分析表明：

第一，如果企業經營活動產生的收益無力支付債權人正常的利息回報（即不是不合理的高利貸），它就更無法滿足股權投資者所需求的投資回報；

第二，減少利息將降低企業的費用，只要企業納稅付息前的收益大于零，減息必然會使企業扭虧為盈或增加利潤，但這種利潤的增加只是同一筆資金在不同會計科目的體現，并非企業資產盈利能力的實際增強，如因產品競爭力提高而引起‘的附加值上升。由此可知，債轉股固然可能使企業短期扭虧為盈，但并不意味著企業長期盈利能力的提高。相反，由于企業現行的“工效掛鉤政策”，通過債轉股扭虧為盈后，企業的工資費用反而會相應增加，成為企業新的增支減收“契機”。

通過表1和表2的實證分析，不難發現債轉股所蘊含的財務風險。

單從上表簡單的數字對比中，我們還不能得出我國國有企業虧損主要源于負債率過高的結論，當然我國國有企業的實際負債率要高于賬面負債率，即使考慮這一因素，并不改變上述結論。

表2以單位資產銷售收入表示企業的盈利能力，由此不難看出國有企業虧損的真正原因是資產運營的低效率。負債率過高可能加重了企業短期的財務風險，甚至造成企業短期虧損（利潤不足以支付利息，但企業長期虧損的決定性因素則必然是資產運營效率的低下，換言之，所謂“企業為銀行打工”，是指相對于企業資產的盈利能力而言，其負債率過高。進而言之，負債率只是一個從屬和相對于企業盈利能力的因素，并不是企業命運的決定性因素，企業命運的決定性因素是資產盈利能力，這是由其產品競爭力和勞動生產率決定的。企業效益低下引致財務上的支付危機，這個問題不解決，負債問題無法從根本上解決。

從國有企業的資產現狀看正是如此，一是存在大量的不能產生收益的非經營性資產，即所謂企業辦社會的問題；二是存在大量的低效益閑置資產，多年的重復建設形成了大量閑置過剩的生產能力；三是有效資產的盈利能力差，這是由我國國有工業的整體素質決定的。

因此，國有企業整體效益不佳的現實，決定了對其實施債轉股的財務風險。這就對債轉股對象的選擇提出了要求，不應將債轉股視為國有企業三年脫困扭虧目標的“工具”普遍加以使用，而應選擇具有良好產業前景和盈利能力的企業實施債轉股。特別是那些由于在建設過程中國家未投人資本金，致使負債率過高，盡管具有良好的盈利能力和前景，但仍然難以自我消化過重債務負擔的企業，應成為債轉股的首選。通過債轉股不僅可以增加資本金，明確所有者，改善治理結構，而且有助于增強產業擴張能力，為我國未來產業結構的升級奠定基礎。

（二）從債轉股過程中的風險角度分析。債轉股過程中的風險主要來自以下方面：首先是收益不確定的風險。債轉投是作為化解銀行不良資產和支持國有企業三年脫困目標直接服務的一項重大政策而出臺的，這就不能完全按商業原則（對股東的回報率高于銀行貸款的利率）選擇債轉股的對象，從而增大了債轉股后收益不確定的風險。其次是資產評估過程中的風險。銀行債權當然會以面值折股，企業凈資產經有效評估后也應進行折股。但資產評估后企業資產的高估就會形成資產管理公司債權的相對低估，一是資產現值的評估難度，這里既有技術進步因素導致的資產貶值，也有現在的市場供求狀況對資產變現價值的影響；二是無形資產、土地價值的評估往往帶有很大的彈性；三是對需要剝離的企業非經營性資產的界定，轉股雙方也會形成較大爭議。

對一些上市公司而言，債權折算成股權的折算比例的確定，存在著相當大的難度。債務負擔較重的上市公司的盈利能力通常較差，甚至出現巨額的虧損，如果按照每股凈資產進行折算，那么，實施債轉股后每股凈資產并沒有受到影響，反而實施債轉股后帶來了每股贏利的增長。但對于原債權人金融資產管理公司來說，如果其持有的債權是按照面值從銀行購入的，則按照每股凈資產價格實施債轉股后，其能夠從上市公司分配到的收益與其從企業獲得信息相比會大相徑庭；如果其持有的債權是按照市價購入，其成本收益率則不會受到太大的影響。如果低于每股凈資產折算成股份，則原債權人的利益得到保護，該上市公司原股東的利益就會因為每股凈資產的攤薄而受到侵害，但目前法律規定股票定價不能低于每股凈資產的價值。因此，銀行將其持有的債權按照市價折算出售給金融資產管理公司，而后再按照每股凈資產實施債權向股權轉換將是一種能夠平衡利益的方法。

（三）從資本成本角度分析。現代財務管理理論認為，企業的資金存在時間價值，特別是在社會平均利潤率較高的情況下，分析資金成本，必須考慮資金的時間價值，其價值不僅包含一年的社會平均利潤率，還包括再投資的超額利潤率。由于債權轉為股權后，企業需要在有限的期限內回購，所以回購股權的代價較大。在項目的投資報酬率大于借款利率的情況下，可不考慮債轉股，而應從其他方面下功夫來實現贏利。因為當投資報酬率大于借款利率的情況下，適當的借款既可取得杠桿收益，又可降低資本成本。

從投資回收期來看，一般長期投資項目，早期收益較低，而中后期收益較高，所以債轉股票考慮投資項目的收益期。如由于早期收益較低導致虧損，而在進人高收益時即可獲得較多的利潤的情況下，可不考慮債轉股。但如果整個回收期投資收益不足以彌補利息，那么應考慮債轉股。

（四）從現金流量角度分析。由于用現金凈流量（指廣義上的現金，下同）分析評價投資收益比用利潤評價更能客觀反映財務狀況，所以在評價債轉股時，必須用現金凈流量方法來分析的債轉股決策。

在企業虧損中有兩種情況：第一種是虧損額小于折舊額；第二種是虧損額大于折舊額。在第一種情況下，雖然虧損，但由于折舊和攤銷的費用不用付出現金，所以收入大于付現的成本費用，企業還能夠正常地運營，再經過其他努力可使企業實現盈利，在這種情況下，不必非要轉股。第二種情況下，收入小于付現的成本費用，即企業的現金在逐步退出企業，企業不可能長期正常運轉，最終會導致破產。在這種情況下，如企業的債務負擔較重，債轉股后可以扭虧或虧損額小于折舊額，可考慮債轉股。

（五）從轉股后股權管理過程分析。企業資產的運營效率不可能因債轉股而提高，但債轉股改變了企業的治理結構。資產管理公司可以通過參與企業的重大決策，通過將股權向第三方出售以變現資產，起到對企業重組的作用，并在這一過程中引進能給該企業長期發展帶來相關技術、產品的戰略投資者，企業的資產運營效率會得以提高。

但問題是資產管理公司是否能有效行使決策權？盡管資產管理公司持股甚至控股，但行使股東管理之權仍面臨以下障礙。首先，資產管理公司面對的是不同行業千差萬別的轉股企業，本身并不具備專業的經營管理能力，這是其行使股東權利的第一障礙。第二個障礙來自企業的內部人控制。盡管資產管理公司的加入有助于打破企業原有的內部人控制，但作為一個特殊的階段性股東，其持股的月的不是直接經營企業，而是回收債權的一種手段，其作用更類似一種優先股，意在獲取回報而非行使經營決策權，因此相對于企業的母公司或其它業內股東，資產管理公司對企業重大經營決策的主宰程度要弱得多。第三方面的局限剛來自現行體制的制約。現行的國有企業體制多少有些政企不分，資產管理公司企圖通過對企業人事的控制來保障自身的權益也要受到現行體制的制約。

因此，可以考慮將債轉股的股份轉化為優先股。資產管理公司要銀行委托轉股成為國有企業的大股東，往往存在信息的不對稱性和監管成本高的問題，如果將這部分股份轉為優先股后，有以下突出特點：1、資產管理公司可以定息方式獲取紅利，而且優先股持有者有優先求償權，其投資可獲穩定回報；2、優先股持有者雖然沒有選舉權，但有第二級的經營干預權。即如果企業連續幾年虧損不能分紅，優先股股東有權召開董事會，要求變更管理層。

（六）從債轉股實施角度分析。

1.債務重組目的確定。合理確定債務重組日，可以分清雙方的權利和義務，避免糾紛。在債務重組日債權人和債務人可以開始計量債務重組損益，并計入當月損益表，債權人在這一天成為債務人的股東，若企業在此之后破產，原債權人將不再有優先償債權；債務人資產負債表上的負債減少，所有者權益相應增加。那么如何確定債務重組日？根據我國《企業會計準則債務重組》規定，債務重組日是債轉股開始的日期，即債務重組完成日。這和會計上一項經濟業務發生的確定時間是一致的。舉例來說，債務人A公司和債權人B公司協議將A公司所欠債務轉為股本，A公司于2000年6月15日辦妥增資批準手續，并向B公司出具出資證明，則2000年6月15日即為債務重組日。

2.股權變現。債轉股后，資產管理公司成為企業階段性股東，其介入企業的目的，并不是控制企業經營權，而是為了日后股權變現，收回投資，實現化解不良資產風險。而股權能否變現，收益是否與資產管理公司承擔的巨大風險相配比，是債轉股這一措施真正達到目的的根本所在，也是債轉股不斷發展完善的動力所在。一般股權變現的渠道有三：回購，上市，轉讓。由企業回購股權，要求企業迅速扭虧為盈，資產管理公司才能短期內抽回投資，但這并不現實。

如北京水泥廠債轉股后年盈利預計2000萬，即使全部用于回購高達5億多元的信達股權，也需要25年的時間，這對資產管理公司而言顯然是不能接受的。因此水泥廠母公司（北京建材集團，以集團內優質資產另行設立了一家擬上市募集的子公司，以此作為回購信達股權的安排。至于上市，在現階段證券市場并不完善，投資人心態不成熟的情況下貿然上市，會引發股市更大波動，無異于把不安定因素引向社會公眾，也是不理智的。向第三方轉讓無疑比前兩種方法更有優勢。資產管理公司由于本身的特點和對企業所處行業的不熟悉，并不能真正參與企業日常管理。向同行業其他先進企業或其他資產者轉讓股權后，資產管理公司收回了投資，企業獲得了發展的內在動力，資源也進行優化配置。股權的轉讓過程實際也是國民經濟布局戰略性調整的過程。這對形成國有企業在國民經濟中的支柱地位，以及發展非國有經濟相引進外資都具有重要意義。

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論文關鍵詞：企業，財務管理，理念

 

一、目標導向理念 有目標才有方向，財務管理目標是財務管理工作的總方向。現代企業應結合企業總目標制定財務管理目標，并根據財務部目前具體情況和財務管理目標，進一步制定出相應的長期與短期計劃，如五年規劃，年、季、月度計劃等。長期規劃如：按上市公司要求規范企業財務核算、財務流程、財務管理等各個方面，短期計劃如：第一年強化內部控制制度的規范、執行與反饋，第三季度規范往來賬的核算流程等，從而履行好企業財務管理決策、計劃和控制的職能。只有堅持目標導向的管理理念才能確保“做正確的事”，在“企業價值(即股東財富)最大化”目標的引導下，實現財務管理效益最大化。

在管理中存在二八定律:80%的利潤來自20%的關鍵業務，同樣也適用于財務管理80%的效率提升可以來自20%的關鍵環節改進。在現代企業財務管理中要時刻用二八定律提醒自己，堅持聚焦財務管理目標的理念，用80%的精力去聚焦關注20%的關鍵因素。

二、人本化管理理念

在傳統管理中，機器大生產是以機械為中心，企業管理以機械為主要對象，而工作人員被視為機械系統中的附屬配件。隨著人類社會的不斷發展，特別是知識經濟時代的今天，企業管理理念不斷進步，管理的重心也從物轉移到人. 在現代企業中，股東、經營者和債權人之間構成了企業最重要的財務關系，企業財務管理職能的實現得由人去完成，故在現代企業財務管理中堅持以人為本的理念非常重要。20世紀末，聯合國的發展觀認為，發展是人類的最終目標，人是發展的動力和最終體驗者，從而把人類發展提到了經濟和社會發展的中心地位。重視人的發展與管理，是現代管理發展的基本趨勢，也是知識經濟的客觀要求。

財務管理需要兼具極強的專業性和極高的管理性于一體，每一項財務活動又都是由人操作或者按人的思維操作和管理的，其結果也是取決于人的知識智慧和努力程度，因此，現代企業財務管理應貫徹“人本化管理觀念”，協調以財務關系為表現的人的關系，充分調動人的積極性、主動性和創造性，提高財務人員的整體素質，從而過到企業創利和個人發展的雙贏局面。

三、與時俱進、持續創新思維的理念

現代企業財務管理面臨的重大挑戰是全球信息化浪潮。近幾年我們也切身感受到這種變化，2006年以來財務管理論文，企業會計準則、稅法、公司法等均發生了巨大的變化，如果財務管理人員不能與時俱進，及時掌握新的會計方法及相關法律法規，就會被現代企業所淘汰怎么寫論文。現代社會知識更新的速度加快。有專家估計，人類可運用的知識有90%尚未創造出來，而今天的大學生到畢業時所學的知識就有60%～70%已經過時。可見，企業更需要的是創新型人才,如果一個企業及職工不能隨著社會知識水平及結構的變化而相應地調整其知識結構，就會處于被動地位，就不能快速適應環境的發展變化，從而也會進一步加大企業的風險。

四、價值最大化的理念 企業財務管理作為企業整體運作的一部分，企業的終極目標：實現企業價值最大化，也就是企業財務管理的最終目標。財務部的所有工作均須圍繞這一中心展開，為這一目標服務。無論是從財務管理日常工作的安排上，還是財務人員的配置上，財務管理人員都應先從自身部門做起，節省成本、創造利潤。同時，財務決策方面更是要嚴格遵守價值最大化的理念，對風險和盈利能力進行最佳的平衡，在保證資金盡可能安全的前提下，選擇最優的融資方案、最賺錢的投資方案、最佳的管理方案，追求最大的經濟利益。

五、獨立思考的理念

我們在做財務管理決策時通常是在理論原則的指導下進行的，但在實踐中我們也發現這些理論原則，如風險―報酬權衡原則、資本市場有效原則會出現階段性偏差。這提醒我們在現代企業財務管理實踐中不能完全奉行“拿來主義”，盲目照搬理論，而應堅持獨立思考的理念，具體問題進行具體分析。正如美國“股神”巴菲特提出的巴菲特定律：在其他人都投資的地方去投資，你是不會發財的。這說明在現代企業財務管理中要善于走自己的路，走別人沒走過的路，不要迷信理論和經驗，特色不特，優勢無優。而在信息時代的今天，堅持獨立思考的理念尤其重要。今日社會，各種信息鋪天蓋地，信息來源有時模糊難辨，真假程度甚至有時不能確定，如果不堅持獨立思考的理念，就可能取用虛假錯誤信息，導致決策失誤，給公司造成巨大損失。

參考文獻：［1］（美）斯蒂芬.P.羅賓斯（第四版）［M］.北京:中國人民大學出版社，1996. ［2］周桂云.現代企業財務管理存在的問題及其對策[J].行政論壇,2001,(06)

［3］李道明.財務管理[M].中國財政經濟出版社，2001

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1.1財務分析有助于企業經營者制定正確的決策

財務分析是對企業的經營業績和財務狀況進行評價和分析，使企業經營者更好地了解目前企業的財務狀況、現金流量狀況、營運和盈利能力以及償債能力，可以發現企業經營中存在的問題以及不足之處，分析比較影響問題的是主觀因素還是客觀因素，是微觀因素還是宏觀因素，劃清責任界限。正確地進行財務分析可以使企業作出正確的投資、融資和分配利潤的決策。例如，通過分析企業的現金狀況可以了解企業獲取現金和現金等價物的能力，據此預測未來的現金流量情況，便于企業作出正確的融資決策，以降低企業的資金成本等。

1.2財務分析有助于企業實現價值最大化

長期以來企業都是以利潤最大化作為其經營的目標，這種目標原則容易使企業短視，不利于長期的發展壯大。而現代的財務分析要求對企業進行全面分析，找出企業中未充分利用的各項資源，有效整合，使企業實現價值最大化的目標。

2財務分析在企業管理中存在的問題

2.1對財務分析工作的認識不足

計劃經濟體制下，產值、產量和利潤是企業業績考核的重點和核心，也是考核領導能力的指標。傳統型的領導多是生產型和技術型的，往往重產量、輕財務，財務管理的意識淡薄，認為企業的經濟效益是靠產量來提高的，而不是靠財務計算出來的，至今還存在很多認識上的誤區。另外，經營者在管理中對經營利潤和經營目標的實現要強于對各種資源的管理，尤其是忽視對資金的運用。這種對財務管理(財務分析)的輕視，會導致企業資源利用效率的下降。

2.2財務分析所使用數據存在的局限性

財務分析通過評價分析企業的會計數據來評價經營狀況，會計數據質量的好壞直接影響財務分析的結果。現實中，由于企業采用的會計處理方法不同，會計人員素質的高低會使會計數據存在局限性。根據現行企業會計準則的規定，企業可以根據自身的實際情況選擇適合企業的會計政策和處理方法，如對投資性房地產采用公允價值法還是成本法，對非貨幣性資產交換采用市價法還是賬面價值法，固定資產是采用平均折舊還是加速折舊，存貨的發出計價是加權法還是先進先出法等，壞賬準備的計提比例等。這些都要依據會計人員的主觀判斷，因此會計人員素質的高低對企業正確選用會計政策和處理方法至關重要。企業選擇不同的處理方法，會計數據會差別很大，不同企業之間甚至相同企業不同時期，會計數據之間缺乏可比性，這樣的財務分析結果是毫無意義的，對于企業改善經營活動毫無幫助。此外，會計報表上的數據都是用貨幣來表示的。在通貨膨脹嚴重時期，貨幣購買力不斷下降，會嚴重歪曲報表中各項數據的真實性。收入是現實的，成本是歷史的，根據會計的權責發生制和配比原則，通貨膨脹會使當期成本低估，利潤虛增。不能真實反映企業財務狀況和經營成果。

2.3財務分析只被作為事后分析

財務分析按照分析時間的不同，可以分為事前分析、事中分析和事后分析。事前的分析側重于預測，事中分析側重于監督控制，事后分析則是檢查結果和總結經驗。真正的財務分析可以控制財務計劃、指導財務決策、監督財務結果。目前國內的大多數企業，只是將財務分析作為事后分析的工具，這樣不利于企業發現經營中存在的風險并規避風險。因為在經營過程中，外部環境的變化或者企業內部因素的變化會使企業面臨各種經營風險，如存貨的積壓、現金流短缺、產品不被市場接受等，各種經營風險通常都會影響財務分析的結果。

3改進財務分析的對策與建議

3.1加強管理者的財務管理意識，重視財務分析工作

企業管理者應該加強財務管理意識，認識到財務分析對企業的重要作用，轉變觀念。首先應該設置專門的財務分析崗位，指派專業人員及時收集企業的財務信息、分析并發現企業存在的問題，及時調整企業的經營管理方針。其次，管理者要將財務分析工作科學化和制度化，為財務分析人員提供制度保證。最后，管理者自身應學習一定的管理會計知識，真正認識到財務分析可以優化企業管理的作用。

3.2提高財務數據的質量

財務數據質量的高低直接影響財務分析的結果，進而影響企業的經營決策。因此，企業應確保提供的會計信息真實可靠，滿足監管要求和披露要求。首先企業應嚴格遵守企業會計準則的規定，對于可以自己選擇會計政策的會計事項，應堅持不隨意變更，做到企業自身前后期會計數據具有可比性。其次，企業應加強內部審計和內部控制建設，從源頭上杜絕會計數據失真。企業還可以主動聘請會計師事務所等外部服務機構對企業會計信息進行審計，確保企業會計數據的真實可靠。企業還可以增加信息披露的及時性，及時收集數據處理相關變化的環境，使財務分析能及時發現經營中存在的問題和風險。

3.3將財務分析應用于整個企業管理過程中

進行財務分析的目的是了解企業的財務狀況和經營成果，為企業的生產經營活動提供指導和監督，為企業和各利益相關者決策提供依據。目前，大多數企業的財務分析是對反映過去的財務報表進行分析，屬于事后分析，達不到財務分析的目的。因此，企業應將財務分析與各項經營活動聯系起來，通過分析企業的人財物、信息與外部環境的交流變化來分析企業。只有將財務分析應用于整個企業的生產管理中，才能真正找出企業存在的問題，挖掘企業的潛力，提高經濟效益。

4結語