一、、安全投資行為及其存在的主要問題

從某種定義上來說，安全投資是為了改善企業安全生產條件、預防各種事故傷害、消除事故隱患和治理塵毒等有害作業環境的全部費用，包括為了保護職工在生產過程中的安全健康所支出的費用。安全投資行為就是為了提高企業的系統安全性，防范各類事故的發生，保障生產經營持續順利進行的一種經濟活動。安全投資主要用于消除人的不安全行為、消除物的不安全狀態及改善環境三方面。

企業是一個相對獨立的社會生產力系統，也是一個高度開放的社會經濟組織系統，為了求得發展，應根據自身素質與收益結構和外部環境條件作出各種選擇與判斷，開展各種自覺活動，即發生現實的企業行為。企業安全投資行為就是企業作為行為主體對生產經營安全需求和外界環境變化的刺激，所作出的現實反應，它是由特定的外部環境和內部結構兩方面因素決定的。

長期以來，我國的安全投資資金主要是從企業更新改造資金中提取，其比率一直為10%至20%，對于礦山、化工等企業則大于20%。但目前的實際情況是，隨著我國經濟體制改革企業獲得自主經營權，一些企業片面追求經濟收益而忽視安全與健康。企業往往把資金集中于直接生產性投資而忽視安全性投資，甚至是明知會造成嚴重后果卻抱著僥幸的心理。致使安全投資不足，安全措施不力和安全裝備嚴重不足，有的企業對項目中配套的安全衛生設施隨意削減。在新建、改建、擴建、引進工程項目時，不按國家規定的勞動安全衛生要求設計、施工，致使安全隱患大大增加，使安全生產出現了不少問題。

當今我國經濟正面臨著如何進一步發展的問題，在經濟的持續增長中，安全生產的問題顯得尤為重要和突出。如果只是將有限的資源全都投資到生產規模的擴大上，忽視安全投資，那么事故和職業病就會增長，不可避免地要造成經濟損失和社會問題，反過來就會降低國民經濟的增長速度。目前，企業的安全投資不足，安全基礎工作薄弱日益成為了我國政府、社會關注的焦點，如何做好安全工作，規范和引導企業主動的安全投資行為、杜絕企業的非理性行為，是我國目前企業持續發展迫切需要解決的問題。

目前關于我國企業安全投資研究多側重于安全經濟效益、安全投資的決策方法和安全管理體制方面，而忽視了對安全投資活動中最基本、最關鍵和最富有積極性的因素——企業安全投資行為的研究，缺乏對企業安全投資行為規律的系統總結。從這點出發，我們有必要借鑒行為科學、經濟學、風險學、心理學等理論，從多角度對企業安全投資行為進行深入的分析，揭示企業安全投資行為的“心理”活動和行為規律，從而采取相應措施，增強企業的安全投資意識，調動企業依法進行安全投資的積極性，規范和引導企業安全投資行為。

一、安全投資行為及其存在的主要問題

從某種定義上來說，安全投資是為了改善企業安全生產條件、預防各種事故傷害、消除事故隱患和治理塵毒等有害作業環境的全部費用，包括為了保護職工在生產過程中的安全健康所支出的費用。安全投資行為就是為了提高企業的系統安全性，防范各類事故的發生，保障生產經營持續順利進行的一種經濟活動。安全投資主要用于消除人的不安全行為、消除物的不安全狀態及改善環境三方面。

企業是一個相對獨立的社會生產力系統，也是一個高度開放的社會經濟組織系統，為了求得發展，應根據自身素質與收益結構和外部環境條件作出各種選擇與判斷，開展各種自覺活動，即發生現實的企業行為。企業安全投資行為就是企業作為行為主體對生產經營安全需求和外界環境變化的刺激，所作出的現實反應，它是由特定的外部環境和內部結構兩方面因素決定的。

長期以來，我國的安全投資資金主要是從企業更新改造資金中提取，其比率一直為10%至20%，對于礦山、化工等企業則大于20%。但目前的實際情況是，隨著我國經濟體制改革企業獲得自主經營權，一些企業片面追求經濟收益而忽視安全與健康。企業往往把資金集中于直接生產性投資而忽視安全性投資，甚至是明知會造成嚴重后果卻抱著僥幸的心理。致使安全投資不足，安全措施不力和安全裝備嚴重不足，有的企業對項目中配套的安全衛生設施隨意削減。在新建、改建、擴建、引進工程項目時，不按國家規定的勞動安全衛生要求設計、施工，致使安全隱患大大增加，使安全生產出現了不少問題。

當今我國經濟正面臨著如何進一步發展的問題，在經濟的持續增長中，安全生產的問題顯得尤為重要和突出。如果只是將有限的資源全都投資到生產規模的擴大上，忽視安全投資，那么事故和職業病就會增長，不可避免地要造成經濟損失和社會問題，反過來就會降低國民經濟的增長速度。目前，企業的安全投資不足，安全基礎工作薄弱日益成為了我國政府、社會關注的焦點，如何做好安全工作，規范和引導企業主動的安全投資行為、杜絕企業的非理性行為，是我國目前企業持續發展迫切需要解決的問題。

目前關于我國企業安全投資研究多側重于安全經濟效益、安全投資的決策方法和安全管理體制方面，而忽視了對安全投資活動中最基本、最關鍵和最富有積極性的因素——企業安全投資行為的研究，缺乏對企業安全投資行為規律的系統總結。從這點出發，我們有必要借鑒行為科學、經濟學、風險學、心理學等理論，從多角度對企業安全投資行為進行深入的分析，揭示企業安全投資行為的“心理”活動和行為規律，從而采取相應措施，增強企業的安全投資意識，調動企業依法進行安全投資的積極性，規范和引導企業安全投資行為。

今年上半年，縣建設局工作在縣委、縣政府的直接領導下，在同級兄弟部門的大力支持下，按照縣委、縣政府的工作部署，以推動城市規劃建設事業科學發展為主線，以重點建設項目為抓手，以創建園林縣城為重點，以推進城鄉一體化為突破口，全面加強干部隊伍建設，不斷提高城市規劃、建設、管理水平，緊緊圍繞以經濟建設、縣城整治和縣城建設的工作中心，大力推進城鄉規劃建設工作進程，全局干部職工團結一致、艱苦奮斗、吃苦耐勞，充分發揮建設部門職能作用，較好地完成上半年的各項工作任務，為圓滿完成全年工作任務奠定了堅實的基礎。現將我局上半年的工作情況總結如下：

一、積極開展縣城整治工作

縣城整治建設工作不僅是縣委、縣政府今年的主要工作，而且是我局的工作中心，我局對縣城整治建設工作十分重視，專門成立工作領導小組，并且配置精兵強將，把業務素質好、技術能力強、工作積極性高的同志配置在各個工作小組，做到分工明確，責任到人，較好的完成縣城整治建設工作的目標。

1、加大資金投入力度，進一步加快城市建設

雖然縣城整治建設工作任務艱巨、困難很大，但是我局有信心、有決心，嚴格按照縣委、縣政府縣城整治建設的工作部署，認真抓各項工作的落實。今年，我局完成縣城整治項目有：一是平湖小區道路（經一路、經二路、緯二路、一級站宿舍至工商局宿舍道路、浙溪宿舍至稽征所道路）、照明、綠化人行道鋪設及下水道建設改造，總投資110萬元；二是配合鐵路局完成下立交寬6米，高4.5米下立交涵涵洞建設，總投資160萬元；三是江濱路路燈，安裝路燈1.2公里,總投資50萬元；四是垃圾場建設（一期）包括征地，道路2公里，垃圾壩、截洪溝、垃圾平臺、3個5噸燜燒爐建設，總投資286萬元；五是縣城夜景工程（二期），總投資150萬元,其中政府投資的公建項目12個，投資80萬元，其他單位8個，投資70萬元；六是縣城零星整治項目，總投資60萬元，包括平安亭電力鐵塔加固，華豐立交橋下菜市場整治，漳華路鐵路立交橋段排水溝改造及零星城建維護工程。

在建項目有：城東大橋南岸拋石護坡建設，總投資61.5萬元；政府面前人行棧道建設，總投資250萬元；大同西路拓寬，總投資430萬元；江濱路道路建設，總投資375萬元；華電進水渠中橋工程，總投資200萬元；平安亭工業區道路（一期），一期投資200萬元。

一、美國關于外國投資的政策

美國對外國投資的基本政策是，堅持公平對待，同時保留相當數量的例外。這些例外可以分成兩類，一是行業例外，即排除某些行業中外國投資者的所有權，這些行業通常包括?？者\輸、采掘業、能源行業、通信行業、銀行業及政府采購，以避免公共服務和公共利益落入外國投資者的控制中；二是審批程序，即將通過并購、收購方式進入美國市場的部分外國投資者的并購、收購程序中斷。

1.外國投資委員會和《艾克森·弗洛里奧修正案》作為《綜合貿易法案》的一部分，美國國會在1988年通過了《艾克森·弗洛里奧修正案》，并由外國投資委員會專門負責執行。該委員會的12名成員負責審查外國直接投資者提交的收購報告，進行調查，并確定該項收購交易是否涉及國家安全問題。該修正案同時賦予總統廣泛的自由裁量權，即對外國直接投資者提供的收購進行否決、暫緩，或是進入審議程序。①該修正案沒有給出國家安全的具體含義。但美國財政部規定，所有委員應結合自身代表的部門，將其評估的重點放在關系美國國防安全的產品和關鍵技術上，重點考查可能改變被收購公司所有權的項目，不要過多考慮經濟因素。除了外國投資委員會，各行政部門也可以根據自身的目的和要求，制定涉及外國投資的法規，同樣可以阻撓外國投資項目。比如，美國國防部制定的《國家工業安全計劃》中，規定涉及關鍵技術、機密情報和特種機密情報的行業，不允許外國投資者通過收購的方式獲得相關企業。這類行政部門的評估，與投資委員會并行，互不干涉，但都會影響外國投資者收購、并購的順利進行。

2.重點行業的重新定義“9·11”事件后，布什總統簽署了《美利堅合眾國愛國者法案》，以期聯合和加強美國各部分的力量，在必要的時候，能夠提供適當的工具，攔截和阻止恐怖主義活動。該法案規定，國會將為重點行業提供特殊支持。其中，重點行業被定義為“系統或資產，無論有形還是無形。如果此類系統或資產不能正常運轉，或被破壞，將嚴重影響美國的國家安全、國家經濟的安全、公共健康及公共安全，或以上任何方面的結合”。②這一定義擴大了重點行業的范圍，尤其是特別指出的經濟類行業。這類行業包括電訊、能源、金融服務、水業、運輸業以及對“國防、經濟繁榮、政府連續性、人民生活質量至關重要的網絡基礎設施”。②2002年，通過《國土安全法案》，國會將識別重點行業的責任轉交給國土安全部。同時，該法案增加了關鍵資源的清單，并將這些資源定義為對“政府和經濟運行可能產生微小影響的、公共或私人控制的資源”。通過上述一系列規范的出臺，國土安全部確認了17項經濟產業屬于重點行業和關鍵資源，并將這些產業分別劃歸不同的聯邦政府部門負責審查，來履行基本的保護義務。2008年，國土安全部在內部備忘錄中，將生產加工作為第18項產業，加入到清單中。國會和國土安全部門的一系列行為，徹底改變了決策者對國家安全的定義。雖然有決策者認為，在涉及國家安全的項目中，應將經濟因素單獨考慮。但仍將外國投資者，尤其是由外國政府擁有或控制的外國投資者的投資行為，等同于恐怖襲擊，認為這樣的投資會給美國經濟帶來重大風險。

3《.外國投資與國家安全法案》2007年，美國國會通過《外國投資與國家安全法案》加強了對外國投資的審核。第一，是要求外國投資委員會在審議和調查外國投資的過程中就要向國會匯報。第二，將與國家安全相關的重點行業和國土安全領域的產業，加入到了要求委員考慮和匯報的范圍中。國家情報部門的負責人也加入到審議委員行列。另外的變化是，要求投資委員會在不考慮投資涉及行業的前提下，對所有與外國政府有關的外國投資者參與的交易進行調查。在這樣的一系列審議要求變化之前，所有的交易都是被首先認定為，對美國經濟有積極影響的。而變化之后，所有的交易都被首先認定為，對美國國家安全有威脅。這樣，所有與外國政府有關的投資者，必須首先證明，其交易行為對美國國家安全不構成威脅。但是，在布雷頓森林貨幣體系解體后，尤其是其后幾次金融危機的影響，美元作為儲備貨幣的地位和價值受到了影響。為應對這種變化，很多國家都拿出外匯儲備，建立主權基金，用來對外進行投資，包括美國也在這樣操作。所以，相對美元的地位受到質疑之前，與外國政府有關的外國投資的數量和比例都大大增加了。綜上所述，外國投資委員會、《國家安全工業計劃》和與重點行業相關的各政府部門都會同時、但相對獨立地參與到對外國投資項目的審核當中。

二、經濟角度考量外國投資政策

一、緒論：跨國公司并購概述

（一）企業并購及跨國公司并購

1．企業并購

所謂并購，英文mergersandacquisitions，縮寫“M&A”，亦稱兼并收購，是指一家或數家公司重新組合的手段和形式。[1]

《大不列顛百科全書》對兼并這樣給予解釋的：兼并是指“兩家或更多的獨立的企業、公司合并組成一家企業，通常由一家占優勢的公司吸收另一家或更多的公司。”[2]而收購是指“一家公司用現金、股票或債券購買另一家公司的股票或資產以獲得對該公司（或者稱為目標公司）本身或其資產實際控制權的行為?！盵3]

兼并與收購的表現形式及行為方式是不同的，但兩者本質上都是一種企業產權有償轉讓的民事法律行為，反映的是企業與企業之間的控制與反控制的關系。從經濟意義上講，公司兼并和收購行為的目的都是為增強企業競爭能力、擴大規模經營效益、提高企業經營效率。因此，簡單地將兼并和收購區別開來并沒有太大的實際意義?，F今社會并購浪潮向廣泛和縱深推進，二者區別逐漸減少，“并購”已經成為企業經常性的活動，它也成為經濟、法律上的常用語。筆者認為，公司并購實際上就是指經由收購行為而完成的兼并。這里的“收購”既包括上市公司的收購，又包括股市外通過產權而完成的收購。而這里的兼并既包括吸收合并，又包括對另一公司控股權的獲取和新設合并。

內容摘要:證券投資安全問題關系到證券市場的形成和發展，關系到社會經濟秩序的穩定。我國《證券法》十分注重證券投資安全的價值取向，通過信息披露制度、強化對證券機構的監管等一系列具體制度的設計，切實保護證券投資者的合法權益。

關鍵詞:《證券法》;證券投資安全;證券機構;監管

利用證券進行投融資活動，資產證券化是現代市場經濟的一個顯著特征。證券投資活動具有規模大、流動性強、涉及面廣、交易環節多、高風險與高利潤相伴且同樣難以預期等特點。而證券投資安全問題則直接關系到投資者利益的保護以及證券市場的形成和發展，關系到社會經濟秩序和社會公共利益。尤其是在1997年亞洲金融風暴引起的全球性金融危機之后，證券投資安全、金融風險防范已經上升到國家安全的高度而為世界各國所關注。1999年7月1日開始施行的《中華人民共和國證券法》(以下簡稱《證券法》)，從立法宗旨、價值取向、法律調整范圍到具體制度的設計，都突出了對證券安全的維護。

1.《證券法》中維護證券投資安全的價值取向

作為一部調整證券發行和交易的法律，應確立下列價值:一是證券投資安全。這主要表現為證券交易安全，其含義不在于消滅證券市場的正常商事風險，而在于將市場風險限制在一定幅度內，提高市場風險的可預期性。我國《證券法》第19條專門進行了風險提示。證券法所努力追求的就是消滅證券市場正常風險之外的系統風險和道德風險。二是交易效率。在證券市場上交易效率主要表現為成交速度、資金流轉速度和交易頻率。三是市場廣延度。即市場主體能夠利用證券這一金融工具進行融資、投資活動的可能性，通常表現為證券品種的多寡，企業發行證券條件的寬嚴程度。若證券發行和交易的條件寬、證券品種多，則不僅能滿足大企業、而且還可滿足中小企業的證券融資需求，滿足不同層次的投資需求，這樣市場廣延度就高。

上述三個價值中，證券投資安全、交易效率和市場廣延度之間存在著價值沖突。我國《證券法》突出了對證券投資安全價值的強調。首先，我國《證券法》沒有像多數國家證券立法那樣給“證券”下定義，而是在第2條里有限地列舉了股票和公司債券及“國務院依法認定的其他證券”，規定其發行和交易適用《證券法》。而政府債券的發行交易不適用《證券法》?！皣鴦赵阂婪ㄕJ定”，為國家限制《證券法》適用范圍提供了依據。其次，第10條規定了公開發行證券必須符合法律、行政法規規定的條件，并依法報經國務院證券監督管理機構或國務院授權的部門核準或者審批。目前，實踐中證券發行尤其是上市交易的額度管理仍十分嚴格，證監會通過控制證券發行上市額度進而控制股市容量，控制證券市場的廣延度。第29條規定境內企業境外發行或交易證券，必須經國務院證券監管機構批準，對國際證券融資進行了限制，這雖不利于利用國際資金，但卻有利于避免國際資金、尤其是國際游資對國內證券市場的沖擊，有利于維護我國金融市場的穩定。再次，第32條、第33條，規定了證交所公開集中競價的掛牌交易方式，排除了我國目前尚不成熟、不易管理的柜臺交易方式。

近來，北京、上海、廣州等地的人民法院陸續受理了一些賬號、密碼等被盜用進行證券交易而遭受損失的投資者提出的損害賠償訴訟。廣州市某區人民法院還率先對此等案件作出了一審判決。投資者提出的這種訴訟，在我國是一個比較新的訴訟類型，現有法律沒有專門的規定，司法實踐也沒有相應的經驗和先例可供參考。本文擬對這種糾紛的法理進行初步探討，并提出一些相應的實務對策供參考。

一、構成要件與案件性質

竊用他人賬號、密碼進行證券交易導致投資者損失的糾紛（以下簡稱竊用交易或者竊用交易糾紛）通常具有以下構成要件：

1.受害人與加害人。受害人為在證券公司開戶進行證券交易的個人或者法人投資者（一般稱為客戶、股民）。如果不是在證券公司開戶進行投資的公民或法人，不能成為此類糾紛的受害人，也不能成為此類案件的原告（法律有特別規定的除外）。加害人為證券公司或者證券公司的工作人員，或者非證券公司的其他人員。在實踐中，有的受害人能夠明確指認具體的加害人，有的只能提出表面證據合理懷疑證券公司或者其工作人員為加害人，或者基于證券公司未履行安全保障義務而對其提出賠償請求。

2.加害行為。通常是加害人盜用受害人的賬號、密碼等買入或者賣出股票或其他證券。這種加害行為可以是在證券公司的交易廳通過刷卡方式進行的，也可以是通過電話委托交易進行的，還可以是通過操作證券公司的計算機進行的，或者通過網上交易進行的。加害行為原則上為積極的作為行為，但是在受害人對證券公司以未履行安全保障義務為理由提出的相關訴訟中，加害人（被告）的行為則可能是消極的不作為行為。字串3

3.損害后果與因果關系。在這樣的案件中，損害后果是受害人遭受的經濟損失，主要指對高價買入的證券不得不低價賣出的差價損失和應當高價賣出但是被低價賣出之間的差價損失。此外，受害人為取得證據花費的合理費用以及進行訴訟的合理費用也應當算作損失。加害人的行為與受害人的損失之間應當有法律上認可的實際因果關系。如果受害人的損失不是由于加害人的竊用交易行為造成的，而是由于其他原因造成的，則加害人不承擔民事責任。

本文作者：王安異工作單位：中南財經政法大學刑事司法學院

一、國企投資失職所暴露的經濟刑法問題

隨著中國經濟的高速發展,國有公司企業在海外投資市場扮演越來越重要的角色。然而不盡人意的是,近年來國企投資失利頻繁,造成國有資產大量流失。這一情況并沒有隨著金融危機的緩解而解決,其原因除了海外收購經驗不足、國際金融炒家算計等,更嚴重的是失職問題,諸如冒險投資、賭博式投資等。這些問題不解決,必將對我國國企海外的發展構成長期威脅。追究投資失職的法律責任,是完善法律監管的重要方面。但是因重大損失而追究刑事責任,把握不當,容易出現結果歸罪。在國際投資領域,成則為王,敗則為寇的思維有損我國國企投資的長期發展;而不追究重大損失的責任,對其嚴重的危害沒有適當的評價,則不足以預防犯罪。在我國刑法中,既不允許結果歸罪,也不能放縱國企人員失職犯罪。根據5刑法6第168條第1款的規定,國有公司、企業人員,由于嚴重不負責任,造成國有公司、企業破產或者嚴重損失,致使國家利益遭受重大損失的,構成國有公司、企業人員失職罪。其中,失職行為即嚴重不負責任的行為,是其關鍵。通說持職責(或義務)違反說。如嚴重不負責任是指不履行職責,即行為人應該履行且能夠履行職責,卻不履行或不認真(或不正確)履行職責,或行為人雖然履行了一定的職責,卻不盡心盡力。通說觀點暴露出我國經濟刑法學的一些問題。因為:(1)職責違反抑或義務違反均非刑法的概念。此兩種觀點所謂的嚴重不負責任都是指違反因職務或職權而產生的義務,包括不履行、不認真履行、不充分或不正確履行,本質無殊。這些職責、義務都規定于公司法、公司章程等規范性文件,只有刑法外的意義,將其違反簡單地等同于5刑法6第168條的嚴重不負責任,實際上偷換了概念;(2)職責違反或義務違反是開放的概念,可以應形勢、時勢的變化而作適當的理解,由法官具體確認。這種解釋的靈活性固然很強,但不確定因素太多,不夠明確。從這個意義上講,義務違反或職責違反都是一種初步的解釋,尚且模糊、不確定,如不加必要的限定,就無法提供清晰的觀念指導形象;(3)職責違反或義務違反都只是表明了不負責任,不能說明其嚴重性。如果按照其思考邏輯,對嚴重性僅進行程度上的解釋,就會出現一個矛盾現象:一方面,職責違反或義務違反本針對著公司法、企業法或公司企業章程的規定,不屬于刑法評價的范疇,公司法意義上的職責違反或義務違反,再怎么嚴重,也不是刑法意義上的嚴重不負責任;另一方面,如果脫離公司法、企業法或公司企業章程的規定,其職責違反或義務違反尚且不能確定,也就更無所謂刑法上的職責或義務違反,無所謂嚴重不負責任。因此而暴露出的刑法問題是,如果嚴重不負責任沒有確定的刑法意義,不得不依附于其他法律規定,那么對國有公司、企業人員失職罪就只能依據結果定罪。若適用于投資失職問題,仍面臨前述難題,即要么依結果定罪,要么無法定罪。可見,國企海外投資失職所暴露出的經濟刑法難題不解決,也就難以對其進行正確評價。

二、對投資失職的刑法解釋基礎

經濟學中主張海外收購經驗不足說、國際金融炒家算計說等觀點影響很大,其結論是不應追究國企海外投資失職行為的刑事責任。這種觀點在刑法學中也找到了呼應,有學者主張借助抽象的法益概念解釋失職行為,也有學者主張以其他規范取代經濟刑法規范,還有學者主張以所謂開放的構成要件增加刑法規范的功能性,實際上均使嚴重不負責任概念失去確定性,如此等等,其結論均難以解釋投資失職行為的刑事責任。

(一)抽象的法益概念與投資失職行為理論上有觀點認為,既然犯罪構成要件是在保護特定法益的目的下設計的,那么,對構成要件的解釋理所當然必須以法益內容為指導。刑法上的法益概念被抽象化后,實際已很難發揮構成要件的指導功能。當代德國功能主義刑法學大師羅克辛(Roxin)也承認,法益概念對歷史演進和經驗知識的增進保持開放,沒有可以推導出最終結論的定義¹。國企投資失職行為,即使侵犯了國有公司、企業的管理制度或國家利益º,也未必構成國有公司、企業人員失職罪。如國有公司人員在未進行嚴密的風險論證的情況下進行海外投資的行為,從管理制度違反的角度看,已經侵犯了國有公司、企業的管理制度;再如國企人員遵守國資委關于擴大對外投資的決議,貿然對外投資,造成巨虧的行為,從管理制度違反的角度看,似乎符合國資委的決議,但從國家利益的角度看,則其行為造成巨虧,侵犯了國家利益。因為國有公司、企業的管理制度或國家利益都屬于抽象的概念,是超個人的法益,外延幾無邊際,沒有確定的規范內容,也沒有具體的現實表現,規范性和現實性均較弱,沒有人能夠區分國企管理制度、國家利益與職責、義務在內容上的界限。無論擇一抑或綜合,用以解釋嚴重不負責任客觀上都不會有太大區別。以這種規范性弱、隨意性大的抽象概念來解釋失職行為即嚴重不負責任這個同樣模糊的構成要件要素,其難易程度不得而知。因此,不能依據重大損失的結果及其背后的抽象法益來解釋失職行為,也不可以此為根據追究投資失職的刑事責任。

摘要------------------------------------------------第三頁

一、投資者保護制度的關鍵是投資安全----------------------第三頁

二、證券欺詐行為對投資安全構成重要威脅-----------------第三頁

三、證券欺詐成因分析------------------------------------第六頁

四、建全證券欺詐法律責任制度現實意義--------------------第七頁

五、完善證券欺詐民事賠償制度----------------------------第八頁

摘要：本文通過分析企業理財不被重視的原因，對貨幣市場基金的特性及其歷史進行了闡述，證明了貨幣市場基金是企業理財的一種新選擇。

關鍵詞：企業理財；貨幣市場基金

作者簡介：李小勇(1973－)，男，中國航天時代公司7107廠財務處會計

企業作為社會經濟的主體，其行為越來越受到人們的關注。企業在從事主營業務的同時，如何開源節流，降低成本，增加資產收益，成為企業決策層考慮的問題。當企業有大量的資金苦于找不到更好的投資項目時，一般的選擇是將其存放在銀行，以備不時之需。企業的這種選擇本無可厚非，但是在追求利益最大化的前提下，企業有沒有更好的選擇呢？這時，企業理財就孕育而生。企業理財是指企業將閑置資金投資于股票，債券，基金等易變現資產或將資金短期內交由他人打理，以獲取超額收益的行為。但是，長久以來，企業理財沒有受到重視。

1企業理財不被重視的原因分析

從具體實際來看，企業理財不被重視的原因有：第一，在傳統觀念中，企業被定位為生產經營為主，與經營無關的其他行為受到限制，也不被人所了解。第二，在計劃經濟體制下，企業融資渠道單一，很多企業經常面臨資金短缺的窘境，何談富余資金進行投資？第三，企業對于理財資金有很高的要求，比如風險要低，流動性要好等。過去，很少有這樣的投資品種。第四，企業缺乏投資方面的專業人才，對投資市場缺乏客觀公正的評判，如果投資失誤，將會給企業帶來很大損失。