一房地產信托面臨的風險

1.國家宏觀政策影響

當前，中國房地產業發展面臨復雜多變的宏觀政策形勢，隨著央行121號文件和國務院18號文件的出臺，房地產通過銀行融資的難度增大，信托公司的競爭優勢雖然開始顯現，但同時也將風險轉移了過來。2005年銀監會出臺了212號文件，明確提高了現在貸款類的房地產信托門檻，原來占60%以上的房地產信托門檻提高了。因此影響到了信托投資公司房地產信托的規模和發展。

2.房地產自身行業風險

房地產投資增長率與國家經濟增長速度相一致，國家對房地產政策的調整直接關系到房地產信托。例如上個世紀九十年代，房地產的繁榮和衰退都是國家產業政策宏觀調控的結果。如果房產價格上漲幅度超過了居民消費承受能力，就可能存在房地產泡沫。如果泡沫達到一定程度，就必然影響到房地產信托。根據建設部政策研究中心最新發表的調查報告顯示，2005年1—12月份，我國房地產投資增幅不斷降低，其直接原因就是國家針對局部地區房地產行業可能出現的風險進行了宏觀調控。房地產自身行業風險增加了信托投資公司房地產信托產品的風險。

3.項目自身及市場風險

經過多年的探索,中國風險投資事業在不斷發展壯大,逐漸顯示出其對中國科技成果轉化及高科技產業化的重要作用。風險投資是專指萌芽狀態中的高新技術領域的投資,這種投資的高風險性和高回報率要大于傳統意義上的投資。風險投資的資金最終都要落實到具體項目中,由于風險投資項目大多數是由技術創新而產生的高科技項目,過去同行業的歷史資料很少或幾乎沒有,因此在項目運作過程中除了具有一般項目的風險以外,還具有本身的特殊性。風險企業在整個項目運作過程中因管理不善而導致投資失敗的風險統稱為風險投資的管理風險,主要表現為:組織風險、決策風險、過程風險。進行科學的管理風險控制,對于有效運用風險投資這一手段促進科技成果的轉化,使風險投資項目實現最好的綜合經濟效益,具有重要的現實意義。

一、團隊建設———組織風險控制的核心工作

風險投資項目主要以技術創新為主,項目的增長速度比較快,如果不及時加強企業的組織管理,就會造成項目規模高速膨脹與組織結構落后的矛盾,成為風險的根源。

風險投資作為知識經濟社會中技術創新與金融創新相結合而生成的一種新型事物,其能否成功在很大程度上取決于對組織的管理。與傳統項目相比,風險投資項目不但要求項目組織內的人員有較高的素質,有一定的項目管理經驗,對項目的風險性有較高的認識,并且這種知識和技能在項目實施過程中能夠充分地協調運用。而只有高性能項目團隊才能實現這種充分協調,所以在項目組織風險控制中,團隊建設顯得尤為重要。團隊在現有傳統組織結構中的引進,改變了組織過程實施的方式。即組織過程變成了企業的主要組成部分而不是職能部門,項目經理變成了“過程所有者”。為了從事項目的人員能夠生產出高質量的產品或服務,團隊應圍繞著用于獲得過程流的焦點進行建設。如果項目人員和工作要求不相匹配,有沖突,士氣低,將會影響項目團隊性能的發揮,更會使整個項目的順利實施受阻,造成巨大的經濟損失。作為項目經理,如果能營造一個讓參與者發揮自己才干的適當環境,會使項目成員的忠誠度高度提升,增強項目團隊性能的發揮。為建立一個高效率的項目團隊,我們需要了解其主要推動力和障礙。

推動力是同項目環境相聯系的正面因素,可以加強團隊的有效性,它們和團隊性能是正相關的。障礙是同項目環境相聯系的負面因素,它們被認為妨礙了團隊性能,在統計上同性能是負相關的。在置信度為95%或更高時,這些團隊特性和團隊性能之間存在高度相關性。通過推動力的把握和障礙的排除來創建高性能的項目團隊,是組織風險控制的關鍵內容,是項目成功非常必要的條件。

二、項目評價———決策風險控制的首要工作

經過多年的探索，中國風險投資事業在不斷發展壯大，逐漸顯示出其對中國科技成果轉化及高科技產業化的重要作用。風險投資是專指萌芽狀態中的高新技術領域的投資，這種投資的高風險性和高回報率要大于傳統意義上的投資。風險投資的資金最終都要落實到具體項目中，由于風險投資項目大多數是由技術創新而產生的高科技項目，過去同行業的歷史資料很少或幾乎沒有，因此在項目運作過程中除了具有一般項目的風險以外，還具有本身的特殊性。風險企業在整個項目運作過程中因管理不善而導致投資失敗的風險統稱為風險投資的管理風險，主要表現為：組織風險、決策風險、過程風險。進行科學的管理風險控制，對于有效運用風險投資這一手段促進科技成果的轉化，使風險投資項目實現最好的綜合經濟效益，具有重要的現實意義。

一、團隊建設———組織風險控制的核心工作

風險投資項目主要以技術創新為主，項目的增長速度比較快，如果不及時加強企業的組織管理，就會造成項目規模高速膨脹與組織結構落后的矛盾，成為風險的根源。

風險投資作為知識經濟社會中技術創新與金融創新相結合而生成的一種新型事物，其能否成功在很大程度上取決于對組織的管理。與傳統項目相比，風險投資項目不但要求項目組織內的人員有較高的素質，有一定的項目管理經驗，對項目的風險性有較高的認識，并且這種知識和技能在項目實施過程中能夠充分地協調運用。而只有高性能項目團隊才能實現這種充分協調，所以在項目組織風險控制中，團隊建設顯得尤為重要。團隊在現有傳統組織結構中的引進，改變了組織過程實施的方式。即組織過程變成了企業的主要組成部分而不是職能部門，項目經理變成了“過程所有者”。為了從事項目的人員能夠生產出高質量的產品或服務，團隊應圍繞著用于獲得過程流的焦點進行建設。如果項目人員和工作要求不相匹配，有沖突，士氣低，將會影響項目團隊性能的發揮，更會使整個項目的順利實施受阻，造成巨大的經濟損失。作為項目經理，如果能營造一個讓參與者發揮自己才干的適當環境，會使項目成員的忠誠度高度提升，增強項目團隊性能的發揮。為建立一個高效率的項目團隊，我們需要了解其主要推動力和障礙。

推動力是同項目環境相聯系的正面因素，可以加強團隊的有效性，它們和團隊性能是正相關的。障礙是同項目環境相聯系的負面因素，它們被認為妨礙了團隊性能，在統計上同性能是負相關的。在置信度為95%或更高時，這些團隊特性和團隊性能之間存在高度相關性。通過推動力的把握和障礙的排除來創建高性能的項目團隊，是組織風險控制的關鍵內容，是項目成功非常必要的條件。

二、項目評價———決策風險控制的首要工作

經過多年的探索,中國風險投資事業在不斷發展壯大,逐漸顯示出其對中國科技成果轉化及高科技產業化的重要作用。風險投資是專指萌芽狀態中的高新技術領域的投資,這種投資的高風險性和高回報率要大于傳統意義上的投資。風險投資的資金最終都要落實到具體項目中,由于風險投資項目大多數是由技術創新而產生的高科技項目,過去同行業的歷史資料很少或幾乎沒有,因此在項目運作過程中除了具有一般項目的風險以外,還具有本身的特殊性。

風險企業在整個項目運作過程中因管理不善而導致投資失敗的風險統稱為風險投資的管理風險,主要表現為:組織風險、決策風險、過程風險。進行科學的管理風險控制,對于有效運用風險投資這一手段促進科技成果的轉化,使風險投資項目實現最好的綜合經濟效益,具有重要的現實意義。

一、團隊建設———組織風險控制的核心工作

風險投資項目主要以技術創新為主,項目的增長速度比較快,如果不及時加強企業的組織管理,就會造成項目規模高速膨脹與組織結構落后的矛盾,成為風險的根源。

風險投資作為知識經濟社會中技術創新與金融創新相結合而生成的一種新型事物,其能否成功在很大程度上取決于對組織的管理。與傳統項目相比,風險投資項目不但要求項目組織內的人員有較高的素質,有一定的項目管理經驗,對項目的風險性有較高的認識,并且這種知識和技能在項目實施過程中能夠充分地協調運用。而只有高性能項目團隊才能實現這種充分協調,所以在項目組織風險控制中,團隊建設顯得尤為重要。團隊在現有傳統組織結構中的引進,改變了組織過程實施的方式。即組織過程變成了企業的主要組成部分而不是職能部門,項目經理變成了“過程所有者”。為了從事項目的人員能夠生產出高質量的產品或服務,團隊應圍繞著用于獲得過程流的焦點進行建設。如果項目人員和工作要求不相匹配,有沖突,士氣低,將會影響項目團隊性能的發揮,更會使整個項目的順利實施受阻,造成巨大的經濟損失。作為項目經理,如果能營造一個讓參與者發揮自己才干的適當環境,會使項目成員的忠誠度高度提升,增強項目團隊性能的發揮。為建立一個高效率的項目團隊,我們需要了解其主要推動力和障礙。

推動力是同項目環境相聯系的正面因素,可以加強團隊的有效性,它們和團隊性能是正相關的。障礙是同項目環境相聯系的負面因素,它們被認為妨礙了團隊性能,在統計上同性能是負相關的。在置信度為95%或更高時,這些團隊特性和團隊性能之間存在高度相關性。通過推動力的把握和障礙的排除來創建高性能的項目團隊,是組織風險控制的關鍵內容,是項目成功非常必要的條件。

經過多年的探索，中國風險投資事業在不斷發展壯大，逐漸顯示出其對中國科技成果轉化及高科技產業化的重要作用。風險投資是專指萌芽狀態中的高新技術領域的投資，這種投資的高風險性和高回報率要大于傳統意義上的投資。風險投資的資金最終都要落實到具體項目中，由于風險投資項目大多數是由技術創新而產生的高科技項目，過去同行業的歷史資料很少或幾乎沒有，因此在項目運作過程中除了具有一般項目的風險以外，還具有本身的特殊性。風險企業在整個項目運作過程中因管理不善而導致投資失敗的風險統稱為風險投資的管理風險，主要表現為：組織風險、決策風險、過程風險。進行科學的管理風險控制，對于有效運用風險投資這一手段促進科技成果的轉化，使風險投資項目實現最好的綜合經濟效益，具有重要的現實意義。

一、團隊建設———組織風險控制的核心工作

風險投資項目主要以技術創新為主，項目的增長速度比較快，如果不及時加強企業的組織管理，就會造成項目規模高速膨脹與組織結構落后的矛盾，成為風險的根源。

風險投資作為知識經濟社會中技術創新與金融創新相結合而生成的一種新型事物，其能否成功在很大程度上取決于對組織的管理。與傳統項目相比，風險投資項目不但要求項目組織內的人員有較高的素質，有一定的項目管理經驗，對項目的風險性有較高的認識，并且這種知識和技能在項目實施過程中能夠充分地協調運用。而只有高性能項目團隊才能實現這種充分協調，所以在項目組織風險控制中，團隊建設顯得尤為重要。團隊在現有傳統組織結構中的引進，改變了組織過程實施的方式。即組織過程變成了企業的主要組成部分而不是職能部門，項目經理變成了“過程所有者”。為了從事項目的人員能夠生產出高質量的產品或服務，團隊應圍繞著用于獲得過程流的焦點進行建設。如果項目人員和工作要求不相匹配，有沖突，士氣低，將會影響項目團隊性能的發揮，更會使整個項目的順利實施受阻，造成巨大的經濟損失。作為項目經理，如果能營造一個讓參與者發揮自己才干的適當環境，會使項目成員的忠誠度高度提升，增強項目團隊性能的發揮。為建立一個高效率的項目團隊，我們需要了解其主要推動力和障礙。

推動力是同項目環境相聯系的正面因素，可以加強團隊的有效性，它們和團隊性能是正相關的。障礙是同項目環境相聯系的負面因素，它們被認為妨礙了團隊性能，在統計上同性能是負相關的。在置信度為95%或更高時，這些團隊特性和團隊性能之間存在高度相關性。通過推動力的把握和障礙的排除來創建高性能的項目團隊，是組織風險控制的關鍵內容，是項目成功非常必要的條件。

二、項目評價———決策風險控制的首要工作

從國際發展的趨勢來看,電子化,網絡化,虛擬化,綜合化,全能化已經成為了未來金融業務發展的主要趨勢,網絡金融活動也隨著金融自由化,金融國際化逐漸發展到了更高的階段。我國網絡金融實踐已經取得了不小的成果。從現有的形式來看,我國網絡銀行全都依托傳統商業銀行建立,在傳統商業銀行的體制內運行、把傳統銀行業務利用互聯網進行推廣和操作,等于開設了一個新的電子化服務窗口。因此從嚴格意義上講中國并沒有真正的純虛擬的)網絡銀行機構,而是只有網絡銀行業務,網絡證券與網絡保險的發展情況也是如此。因此在國內研究中、網絡金融與網絡金融業務的概念往往是等同的。

經過近0年的發展,中國的網上銀行發展呈現以下特點:

①設立網站并開展網絡業務的銀行數量增加;②外資銀行開始進入網絡銀行業務領域;③網絡銀行業務量在迅速增加,業務已經覆蓋了全國主要大中城市;④網絡銀行業務種類,服務品種迅速增多,交易類業務在網絡銀行業務中的份額逐漸上升,信息類業務比重有所下降;⑤銀行日益重視網絡銀行業務經營中的品牌戰略。

在國內網絡銀行的業務種類中、賬戶查詢的使用度是最高的,其次為交易付款和個人轉賬這兩項功能的使用。而理財咨詢因為目前開展時間較短、其使用度并不是特別高,主要是一些擁有較高且穩定收入的用戶在使用。但不可否認的是,網絡銀行已經逐漸成為推動傳統銀行創新和提升其核心競爭力的有效渠道。

網絡證券我國網絡證券發展的原動力主要來自于兩個方面,即信息技術企業和中小型證券公司、但二者介入網絡證券的動機是不盡相同的。信息技術企業是希望借助自己的技術優勢參與網絡證券業務,在證券市場上推廣信息技術的運用,并從中分得一杯羹;而中小型證券公司推出網絡證券業務則是將其視為增強競爭力的有效手段,以克服營業網點少,知名度小,規模效益弱等自身先天的不足,爭取在激烈的競爭市場中求得一席之地。目前中小證券公司在網絡證券業務中的排名也確實處于相對比較靠前的位置。

2000年,隨著中國證監會《網上證券委托管理暫行辦法》的出臺,國內證券公司開展網上交易的熱情空前高漲起來。尤其是在經歷了2002年的全行業虧損之后,國內證券公司紛紛將壓縮成本列為頭等大事?？s減營業面積并推廣網絡證券業務就是其中最主要的手段。根據中國證監會的統計,截止到2004年2月,通過互聯網進行委托交易的客戶開戶數已達548.59萬戶,占到滬,深交易所開戶總數的5.2,成交金額也呈現逐年遞增的態勢。

消費信貸的基本概念就是信用消費，這種消費就是通過金融機構對消費群體提供信貸貨款，支持消費者的購買行動。隨著我國市場經濟體制的改革與發展，我國住房制度的變革也在不斷的加快，從早期的購買不起的住房，到現代已經形成的住房商品化，人們購房已經不再是一種奢望。但是人們在進行購房之前，會考慮到住房一經購買就是終生的，巨大的購房資金使人們不敢輕易的去觸碰，所以，想要不通過一次性的巨額消費，就需要住房信貸來給人們提供這種消費，從而幫助更多的人能夠在需要的時候擁有自己的住房。我國住房消費信貸的推出，主要原因就是為了促進住房市場的發展，從而拉動內需，這種消費方式的推行，也是促進我國住房建設發展的一項重要舉措。住房消費信貸的實行，不僅對住房的生產、銷售形成一個良性的循環，而且還能通過住房的建設，拉動其它行業的發展與進步。就目前我國的基本國情來看，住房消費信貸正處在發展的時期，主要原因就是我國消費信貸的起步相對于發達國家來說是比較晚的，所以，住房消費信貸的整體規模還沒有成為一種體系，并且在實施的過程中，存在著各種處于發展期的一系列問題。因此，對出現的問題要及時的進行解決，并采取相應的措施，把住房消費信貸推向一個更高的浪潮之中。

1住房消費信貸存在的風險

1.1住房開發商的風險

住房開發商是個人進行住房消費信貸按揭貸款的當事人之一，如果開發商的資金實力不強、財務管理混亂等現象出現，就會出現實力上的風險；如果開發商的住房銷售不好、項目定位不準確等現象出現，就會出現經營上的風險；如果開發商所開發的住房出現質量、面積等問題，就會出現合同上的風險。

1.2借款人的風險

住房消費信貸出現借款人的風險，就是由于借款人不能夠按照規定的期限進行住房抵押貸款的償還，從而以違約來放棄抵押房產。出現這樣的問題一般都是以下幾個方面的原因：第一，由于自然原因或者非自然原因，導致借款人死亡、傷殘、喪失工作能力等原因，失去了還款的能力；第二，借款人故意違約來放棄抵押房產；第三，借款人為了牟取利益，故意違反金融管理規定，采用不正當的手段和行為進行貸款欺詐。

論文關鍵詞：地方政府債券宏觀調控風險防范機制

論文內容摘要：我國地方政府債券的發行有利于地方政府開辟融資渠道，但又可能引發通貨膨脹、證券金融市場波動、產業結構失衡、地區發展不平衡等宏觀調控風險。應對風險的法律制度缺失、政府機關縱橫向權力配置不當、公眾參與宏觀調控過程的渠道不暢是造成宏觀調控風險的主要因素。為此，文章認為要制定宏觀調控法、地方政府債券法以及完善配套制度；采取行政內部分權、行政內部監督機制等行政自制措施；要建立政府信用社會評價和公眾參與風險評估機制，來防范風險。

我國地方政府債券面臨的宏觀調控風險

為了應對國際金融危機，擴內需保增長，我國中央政府2009年和2010年相繼決定由財政部分別地方政府債券2000億元，列入省級預算管理。我國地方政府債券的發行，無疑有利于地方政府開辟融資渠道，具有重大的經濟意義，然而，發行地方政府債券是一項復雜的系統工程，特別是在制度沒有改變的條件下它將面臨著潛在的宏觀調控風險。具體而言，這種宏觀調控風險主要表現在：

（一）通貨膨脹的風險

地方政府債券的發行意味著投資規模的擴大，投資規模的擴大加速了資金流動，貨幣流動性的提升與增大貨幣發行量一樣，都會導致通貨膨脹。而通貨膨脹的發生，將進一步削弱民眾生活水準，給投資和消費帶來不確定性。

1電網安全風險調度體系流程和策略概述

電網安全風險管理調度體系是一個封閉式，具有超高操作流程規范和要求的系統框架。電網安全風險管理調度體系包括：系統特征識別-風險識別與分析-風險評估以及加強電網防范風險體系-風險管理能力循環更新系統。電網安全管理體系是電網常規化、安全化、高效化運行的重要環節和保障。從傳統意識上來說，電網的系統識別包括：風險評估邊界、組織體系、網絡體系、業務流程。主要從這四個方面進行電網系統的識別與判斷。一般來講：電網風險識別與評估是進行電網安全管理的首要工作，風險識別是電網信息監測系統針對來自外部以及內部的風險，電力與電網的風險，未來與當前的風險進行識別和檢測。這些方面都是指：自然因素，人為因素所造成的電網外部建設的風險；電力供需方面所存在的矛盾以及電網網架運行中所存在的風險；電網當前以及隨著時間推移累積下的問題所帶來的風險，這主要要求電網工作人員要有豐富的工作和操作經驗，爭取把問題消除在萌芽狀態。針對電網的設備異常要盡早的察覺，避免造成重大的電網事故。風險評估體系是通過一定的統計分析，監測風險產生的幾率以及影響程度，并且針對監測后的結果做具體的應對措施。傳統風險分析方法大致有五個：故障樹分析法、失效模式分析、危害及可操作分析法、變量分析法等。在傳統意義上，針對電網風險防范體系調控策略主要包括風險監控、風險預警、系統恢復這三個方面。針對這三個方面，具體的有不同的應對措施，風險監控體系要求重點對數據庫以及風險信息的管理以及擴充，做到實時的數據監控以及數據庫的更新，從具體的數據找尋隱藏風險的環節和位置。同時，調度員通過對電網運行的薄弱環節進行監控，發現問題立即解決，將隱患消滅在初始階段。如果發生了險情，要立即啟動應急預案，防治事故面積擴大，盡快和提前恢復輸送電力的關鍵環節的修復，并及中恢復重點城市的供電，減少損失。同時在險情解決之后，應對電網的供電系統做具體的修正和審查。在實際的風險體系設計中，應當加大對風險識別和分析以及評估體系的建設和完善以及提高，加大對計算機仿真能力的加強和鞏固，在實際的電網輸電工作中，實現信息共享，加強各個部門的溝通，加大各部門的協調性。同時應當加大針對事故后期電網其他系統的排查工作，加強事后的風險管理和評估能力，總結出一整套行之有效并且效果顯著的風險解決方案。同時加大對事故的模擬演練，在模擬實踐當中，提高計算機的仿真模擬水平和人員搶險的素質。

2“大運行”體系下的安全調度策略

“大運行”體系包括：大建設、大運行、大檢修、大營銷等五個方面。針對電網安全防控體系建設來說，重點在于國家級電網與地方級電網的協調和管理工作。從總體來說，各級的電網要加大對人力資源，財務以及物資集約化管理。重點做好發展部門、基礎建設部門以及調控中心以及生技部門的協調工作。具體來說，發展部門要做好電網的發展規劃以及電網的整體建設工作，在對重點地區以及重點環節進行電網布局中，應當緊抓電網建設的薄弱環節，組織人力和財力對重點和薄弱環節進行數據采集和實地勘察，然后進行匯總做好對總的施工建設環節的設計，做出可行性的發展規劃以及務實的發展目標，以科學發展觀為指導，從總體上做好資源的調配工作。基礎建設部門與各級基礎建設部門以及具體的建設公司應當實行信息共享，做好工作任務的分配和傳遞工作，加強各部門的協調性，由于建設部門設計的作業面積比較廣，所以很多電網的建設細節容易被忽略，給電網通電造成隱患。所以，各級電網工程建設部門應當明確各自的責任范圍，同時要做好各個施工單位之間的人員流通以及管理培訓，加強各部門的合作一致性，保證重點環節不漏建，不錯建。這樣不僅可以提高工程的建設效率，同時減少了電網安全防范體系的調控負擔。調控中心的工作是整個電網安全運行的核心，針對調控中心的建設要作為電網建設的重點項目去抓去管。首先，提高電網調控中心工作人員的自身素質和實踐操作能力十分必要，調控中心是整個電網的神經中樞，一旦中樞出現問題，后果不堪設想。調控中心的工作對工作人員有著非常高的要求，因此，電網企業應當在這一方面做好人員的定期培訓和實戰演練，同時施行人員激勵機制，在人員的考核中優勝劣汰選擇經驗豐富且技術過硬的工作人員作為電網重點監控區域的主要負責人員。并且大量的引進高素質人才，借鑒國外相關的管理經驗，做好人員的調配與管理。其次，從技術角度來說，計算機的運行能力是支持電網運行和支撐整個電網的關鍵。所以，電網企業在電腦運行系統建設和完善方面也要借鑒國外的經驗和先進技術，并且在引進的同時加大自主研發的能力，達到比較高的電網資源輸送效率，實現資源的集約化利用和管理。同時，加大對于計算機仿真系統的演練以及數據庫等信息的管理工作，加大這方面的監控以及問題防范。從業務角度來講，加大對調度電網的值班中重點崗位的人員設置和管理，建立各級的協調和量化安全校核機制，加強對核心業務的管制和監督。在“大運行”體制下，電網的安全調控機制可以說是電網架設全局的中心，對于電網今后的工作效率和資源利用有著決定性的影響，因此，從各部門的分工的角度出發，具體的排除電網安全風險是十分重要的。

“大運行”體系對于電網的現代化和市場化發展有著重要的意義，它整合了電網整個工作層面的具體流程，并形成了一個體系較為完善的運行機制。但是在實行的過程中，對于電網總的建設來說，無論是傳統的運行模式下，還是在新的大運行機制下，安全調控都始終是電網建設的關鍵。

本文作者：趙艷工作單位：四川省電力公司巴中電業局

[摘要]現代商業銀行的一個重要功能是充當經濟系統的信息處理器。它不僅為宏現經齊運行提供必要的調控信息，而且也為微觀經濟組織包括商業銀行自身的決策收集、處理和信息。本文提出的信息能力就是指商業銀行收集、處理、分析和運用信息的效率和功能，其本質是在不確定的環境中增強銀行的市場判斷能力。信息能力不足是制約我國商業銀行風險管理能力提升的主要瓶頸約束。

[關鍵詞]信息能力；風險管理；信息成本；信息匹配

2005年7月，財政部了儉融工具確認和計量暫行規定》，明確要求上市銀行及擬上市銀行必須采用“未來現金流量折現法”代替目前普遍采用的計提貸款損失準備金的“五級分類法”，確認和計量金融資產的減值損失?！拔磥憩F金流量折現法”更能反映貸款的真實價值，但由于現金流量是建立在預測基礎上的未來值，所以建立在現金流量分析基礎上的風險管理方法對定量技術和信息能力提出了更高的要求。

一、信息、信息度量以及信息能力的構成要素

1．信息及其度量。信息可以是一種知識，也可以是一件發生的事件，或一條消息。對決策者而言，信息起著至關重要的作用。這是因為信息對決策人的信念會產生影響，從而進一步影響到決策的做出。商業銀行的決策受多種因素的影響，即D=f(A1,A2…Ak)，其中A1發生的概率是Pi,i=1，2……，K。當P接近1或0時，事件發生(或不發生)的確定性就變大；當0

在信息論中，月稱為熵?？梢宰C明，當P=1/2時，事件發生的不確定性(熵值)達到最大。這一結論是符合常識的。即概率分布越分散，不確定性就越大。新信息的獲得可改變事件的概率分布。H是原來的熵，H(I)是收到信息I以后的熵，則H(I)≤H，否則信息I是沒有意義的。信息I的作用就反映在熵的減少上，因此H-H(I)就稱為信息I提供的信息量。決策人獲得新信息后，對事物原有的看法就有了改變。這種改變就體現了信息的作用。這種轉變可用貝葉斯公式來表示：