摘要：實現金融穩定必須要有完善的金融監管環境，選擇適合我國的強化金融監管的策略，是當前金融理論工作者和決策者最為關注的問題。我國中央銀行如何提高監管能力，盡快實現與國際接軌，將是一個迫在眉睫的問題。本文簡要闡述了銀行監管和央行政策的內在聯系，并對如何通過有效互動實現金融體系的穩定提出合理建議。

關鍵詞：金融監管；金融穩定；加強

不管是新興市場還是成熟市場，在其向金融穩定目標邁進的過程中，金融體系的固有缺陷都將使其本身包含許多不穩定因素。比如說，如果金融機構所運行的市場或溝通金融機構與市場的金融基礎設施不健全，金融機構就不可能真正穩健，所以，制度設計者需要處理金融基礎設施、信息不對稱等一系列深刻的市場失靈問題。這些金融基礎設施除包括審慎的銀行監管、運行良好的支付清算系統外，還包括司法制度、會計與審計標準、法人治理結構、信息披露制度以及“公事公辦”的信貸文化等等。并且，這些因素間相互聯系，共同發揮著作用。例如，如果評估銀行資產價值的會計制度存在缺陷，那么對銀行規定的最低資本要求就形同虛設，若債權回收存在法律上的不確定性，那么銀行賬面上的資產價值就不可靠.因此，銀行監管的建設，對于實現金融穩定的目標意義重大。

一、金融監管對金融穩定的意義

金融監管是金融監督和金融管理的總稱。金融監管是指政府通過特定的機構（如中央銀行）對金融交易行為主體進行的某種限制或規定。金融監管本質上是一種具有特定內涵和特征的政府規制行為。綜觀世界各國，凡是實行市場經濟體制的國家，無不客觀地存在著政府對金融體系的管制。

金融穩定是指一種狀態,即是一個國家的整個金融體系不出現大的波動，金融作為資金媒介的功能得以有效發揮,金融業本身也能保持穩定、有序、協調發展，但并不是說任何金融機構都不會倒閉。提高金融體系的監管對維持金融市場的穩定性有著重要的意義。

最近幾年，在深化體制改革、保持經濟增長、克服通貨緊縮的過程中，人們的眼光已越來越多地轉向了民間投資，擴大民營企業融資的問題也日益引起了各方面的關注，發展民間金融的問題也日益提上了政策研討的日程；而加入WTO、進一步對外開放的前景也引起了人們關于如何“對內開放”問題的討論。的確，在這方面，有許多問題值得進一步的分析與探討。

改善資源配置

發展民間金融，擴大民營企業的融資渠道，不僅是擴大民間投資、增加就業的需要，更重要地，它是中國經濟進一步健康發展、金融市場和金融體制進一步發展、健全的需要。

在我們的經濟中，目前非國有經濟對GDP貢獻已達63％，對工業增加值的貢獻已達74％，而在全部銀行信貸資產中，非國有經濟使用的比率不到30％，70％以上的銀行信貸仍然由國有部門利用（證券市場上的直接融資也主要是為國有企業服務的）。而國有部門目前對工業增加值的貢獻率只有不到30％。這種情況的后果，自然是一方面在國有企業和國有銀行之間存在大量的壞賬，而另一方面則是非國有經濟的“融資渠道不暢”，制約著整個經濟的進一步發展，也制約著金融市場的成熟和發展。糾正資源配置的上述扭曲，顯然是當前中國經濟改革和發展所面臨的一個重大課題。

發展市場競爭與改善市場管理

發展民間金融，也有利于發展金融業的市場競爭和對競爭的管理。過去20年中國的市場化改革和市場競爭的發展，在很大程度上得益于民營經濟的發展和它們帶來的競爭機制。但是，過去我們積極在制造業發展民營經濟，引入市場競爭的同時，卻忽視了在金融市場上發展民營經濟和市場競爭，致使在金融領域內仍是國有企業、國有銀行處于壟斷地位，競爭嚴重不足。這種狀況不僅不利于金融市場的發展，也不利于對金融市場進行規范、管理的發展與成熟。其原因在于：政府對市場的管理水平，是隨著市場競爭的展開而逐步提高的，管理者只能隨著被管理者的成長而成長；只有市場競爭主體發展了、競爭存在了、展開了，管理者才會知道問題會出在什么地方，應該管什么、怎么管。

一、商業銀行的普惠金融業務困境

普惠金融作為商業銀行當前和今后的重點發展領域，無論從業務構成還是經濟效益對銀行的發展都具有舉足輕重的作用。如何順利開展普惠金融業務，并控制好成本和風險成為未來銀行發展的重中之重。但是商業銀行，尤其是大型國有銀行，由于自身的組織結構和業務特點，導致了在開展普惠金融業務中除了普遍存在的普惠金融風險高、成本大的問題外，還存在其他社會性問題。

（一）研究背景及意義

在國家供給側改革和創新驅動經濟的政策扶持下，未來中國經濟的發展越來越依靠新興實體經濟的發展，新經濟、新行業、新業態不斷涌現。而依靠融入新經濟環境、交易場景和供應鏈中，利用人工智能與大數據進行獲客與展業將成為普惠金融發展的重要切入點。發展普惠金融既是金融支持實體經濟的外在政策要求，也是商業銀行實現業務轉型的內在發展需要，而普惠金融的發展歸根到底要落實到“精準識別客戶”、“提高業務效率”和“創新風控技術”上來。分析如何利用金融科技助力普惠金融業務發展具有現實意義。

二、金融科技、普惠金融的定義及特征

（一）金融科技的定義及特征

摘要：近年來，我國金融競爭日趨激烈，金融秩序比較混亂。金融領域中不正當競爭行為相當突出，已成為中國人民銀行反不正當競爭與強化金融管理的艱巨任務。在理論分析的基礎上．研究我國金融領域不正當競爭的表現、成因與強化金融管理的對策。

關鍵詞：銀行監管金融監管金融競爭

1金融監管的必要性

尋租行為的大量存在產生了金融監管的要求。在金融交易中，金融機構的腐敗體現為利用資金配置權進行兩類尋租行為。一是通過對企業配置信貸資金獲得第一類尋租收入。這在金融監管當局的現場檢查中體現為直接從信貸額度中扣除部分金額作為好處費：二是信貸配置上的定價權收入．這實際上是企業在獲得貸款后為了維持長期信貸關系交易而支付的持續性成本。銀行的尋租程度取決于改革進程中中央銀行和財政對銀行的轉移支付和內控制度的相對力度比較．企業借款行為是在自籌資金和銀行借款問進行的相對成本比較。

金融創新要求加強金融監管。國際上．一般將金融不穩定分為兩類：一類是金融危機．特征是儲戶向金融機構擠提存款．導致銀行流動性不足，加上市場大量拋售本幣。引起貨幣大幅度貶值。另一類是金融惡化，特征是高比例的不良貸款以及金融體系的資本充足率過低。在近10年的時間里世界上發生了15次金融危機．金融惡化則更為常見。為了維持中國經濟的持續穩定發展，在中國建立和形成有效的金融穩定機制，是非常必要和緊迫的任務。

從金融系統的中堅力量——銀行的特點看．在信息不對稱以及銀行業不完全競爭的作用下，銀行業具有內在的不穩定性和脆弱性，需要外部監管力量的支撐來維護穩健經營。這種脆弱性體現在貸款客戶可能由于信息優勢而欺騙銀行、存款客戶擠兌行為具有傳染性．以及銀行自身受到利益誘惑并伴隨監管力量弱化而產生冒險沖動。這些因素的交互作用可能導致銀行發生流動性危機以至破產，而一家銀行破產所造成的社會成本遠遠高于其私人成本。具有明顯的負外部性。銀行業經營的特殊性決定了它天生的信息不透明特性．市場各方參與者難以準確判斷銀行的實際經營情況，無法起到有效監管的作用，因此僅憑市場的外部約束不足以保證銀行經營的穩健性。為了避免銀行破產對客戶造成的損失以及對金融穩定的威脅．有必要引入強有力的外部監管者。

摘要：馬克思主義政治經濟學是與當代西方主流經濟學相對應的理論體系，其核心思想在于強調生產力與生產關系的相互作用。生產力和生產關系并非一成不變的，而是始終處于動態發展演進過程之中。西方主流經濟學傾向于將資本主義社會的生產關系看作一種固定永恒的關系。這是對經濟學的庸俗化，不能站在歷史唯物主義的科學視角下認識資本主義社會的本質矛盾，更無法對當前高度發達金融市場的監管提出系統性的指導意見。科學認識金融風險與宏觀金融監管框架需要從馬克思主義政治經濟學角度來尋找理論基礎，由此才能建立更為完善的金融監管框架。

關鍵詞：金融監管；金融風險；金融危機；馬克思主義經濟學

一、金融服務實體經濟是政治經濟學理論的內在要求

傳統西方經濟學理論是以瓦爾拉斯一般均衡理論為基礎的。在這個基于個人效用和生產力利潤最大化的一般均衡中，經濟體之間實行物物交換，最終實現市場出清。貨幣和金融因素僅僅作為一些短期擾動的外生變量被加入到理論中，經濟活動與金融活動被完全割裂開，是對經濟活動整體圖景的片面認識。而馬克思主義政治經濟學強調了金融經濟的核心，將生產活動與貨幣金融有機結合在一起，全面認識了經濟的核心與金融對服務實體經濟的重要性。1.從商品循環到貨幣循環。《資本論》中認為從商品經濟過渡到資本主義經濟的起點即為從簡單的商品生產轉化為資本主義商品生產。這一過渡可以用公式“W-G-W'”轉化為“G-W-G'”來表示，這里W表示商品，G表示貨幣。在最初的商品經濟中，商品生產的目的是通過交換獲得其他商品，從而實現社會分工。貨幣在這里僅僅充當的是交易媒介作用，社會中幾乎不存在金融活動，實體經濟按照自身的發展規律運行。而到了資本主義生產階段，生產過程轉化為“G-W-G'”，貨幣代替商品成為了生產的起點。生產和交換的目的不再是為了獲得其他商品的使用價值，而是為了獲得價值增值。貨幣轉化為資本，成為了生產的起點和終點，而商品生產僅僅是價值增值的手段。馬克思這一富有洞察力的認識，為政治經濟學開創了全新的理論視角，將實體經濟與金融活動融為一體。在貨幣循環的經濟中，金融活動與實體經濟是融為一體的，其天然的目的就是服務于實體經濟。更進一步的說，金融體系對實體經濟起決定性影響，缺少了金融體系，實體經濟是無法正常運轉的。可惜的是，西方經濟學并沒有充分認識這一經濟學的內在本質，至今依然建立在以生產函數為基礎的單純實體經濟分析中，過于忽視金融體系，這實際上依然是馬克思所闡述的“W-G-W'”簡單商品經濟模型。這樣的經濟理論根本無法全面理解經濟本質，也無法有效認清金融服務實體經濟的重要作用。2.從交易媒介到債務契約。在西方經濟學模型中，貨幣的作用主要是商品的交易媒介，其規模波動僅僅是通過價格水平影響到實體經濟，作為名義變量與實體經濟的實際變量相分離。但馬克思強調的是貨幣作為債務契約進入經濟體系后的表現，這已經超越了交易媒介和財富的貯藏手段的職能。貨幣轉化為資本，資本又進一步產生了生息資本、虛擬資本及信用等金融體系。這一轉化使得資本主義經濟進一步脫離了傳統生產模式，價值和財富被虛擬化，金融活動與實體經濟進一步融合。“生產過程的發展促使信用擴大，而信用又引起工商業活動的增長”。因此，要充分理解金融活動與實體經濟的關系，認識到金融活動天然具有服務實體經濟的功能，只能從馬克思主義政治經濟學出發。這也是馬克思主義政治經濟學的內在要求。

二、危機是內生于資本主義經濟體系之中的

西方宏觀經濟學強調微觀主體的偏好和效用，并以同質的人模型為基礎，這從體系上很難得出經濟體系具有內生不穩定性的結論。從經驗來看，西方經濟學對于金融危機的研究是滯后于危機的。根據IMF的統計，總是在具有較大影響的金融危機發生后，對危機的研究才開始聚焦。且在大部分理論模型中，危機都是來自于市場主體的貪婪、金融監管不到位、宏觀經濟的負面沖擊等外生因素。鮮有對危機本質的系統性反思，因此各國的金融監管也只能以金融危機發生的經驗事實來制定監管規則，缺少理論依據。而馬克思主義政治經濟學則認為危機是內生于資本主義經濟體系，總會周而復始的發生。1.傳統的危機理論強調外生性因素。在馬克思之前，經濟學家傾向于將危機歸因于各種特殊的外生沖擊，以李嘉圖的歸納為代表，其將危機歸因為例如歉收、戰爭、政府主導的貨幣減值等。在傳統商品經濟中，生產與消費的過程是統一的，供給直接與需求相對應。在這樣的經濟中不會發生生產過剩與危機，即使有危機，也是一些短期的外生因素造成的。2.馬克思主義政治經濟學對危機具有全面的認識。根據《帕爾格雷夫經濟學大辭典》的定義，在經濟理論體系中最先系統性論述危機的是《資本論》。馬克思對資本主義危機的認識是沿著可能性到現實性的方向展開的。危機的可能性。貨幣產生并成為社會勞動的代表后，所有交換活動將以貨幣為媒介，這會帶來買和賣的分離、生產和消費的分離、供給和需求的分離。這種分離的加大，孕育了危機的可能性。“危機的一般可能性在資本的形態變化過程本身就存在，并且是雙重的。如果貨幣執行流通手段的職能，危機的可能性就包含在買和賣的分離中。如果貨幣執行支付手段的職能，貨幣在兩個不同的時刻分別起價值尺度和價值實現的作用，———危機的可能性就包含在這兩個時刻的分離中”。危機的必然性。危機的必然性產生于資本主義再生產過程中，是價值增值與價值實現矛盾的體現。資本家為了追求更多的價值增值，總是傾向于擴大生產；而生產出的商品又需要實現從商品到貨幣這一“驚險的一躍”，但由于剩余價值的存在，需求總是不足的。“由生產工人本身造成的需求，絕不會是一種足夠的需求，因為這種需求不會達到同工人所生產的東西一樣多的程度。如果達到這種程度，那就不會有什么利潤，從而也就不會有使用工人的勞動的動機”。由此，危機的發生由可能性成為了必然性。“一切真正的危機的最根本的原因，總不外乎群眾的貧困和他們的有限的消費”。從經濟危機到金融危機。貨幣由交易媒介轉化為債務契約，生產與消費的矛盾進一步加深，經濟危機加大了金融風險的積聚，從而導致金融危機的爆發。信用在資本主義生產和再生產過程中，在生產擴大和生產停滯兩方面都起到了加速和強化作用。“如果說信用制度表現為生產過剩和商業過度投機的主要杠桿，那只是因為按性質來說可以伸縮的再生產過程，在這里被強化到了極限”。在經濟擴張階段，信用通過集中小額資本擴展了私有經濟的界限，實現了大規模資本主義生產過程；同時在需求上，信用也縮短了商品資本轉化為貨幣資本的過程，通過虛假的需求促進投機活動，從而促進生產的擴大。但這種擴大的生產最終會受到消費的限制，需求不足在所難免，一部分資本難以完成其最終的一躍，經濟將走向收縮。而此時的信用也會同時收縮，從而加劇了經濟危機。此時“貨幣將會突然作為唯一的支付手段和真正的價值存在”，貨幣危機也這個“一個接一個的支付的鎖鏈和抵消支付的人為制度”受到破壞是發生了。

摘要：金融科技以技術驅動創新的方式給我國金融格局和金融發展模式帶來了巨大轉變，科技與金融的深度交織同時帶來了新型金融風險內容，給我國金融監管模式提出了更高的要求。本文以金融科技給我國金融體系帶來的轉變為切入點，對基于金融科技背景下的金融監管工作面臨的全新風險挑戰進行系統分析，結合金融監管進行轉型升級的現實目標，深入探索金融科技助推金融監管模式轉型升級的有效路徑，以期為完善金融科技背景下我國金融監管工作質量提供參考性建議。

關鍵詞：金融科技；金融監管模式；轉型升級

1金融科技給我國金融體系帶來的突破創新

1.1金融科技的本質

金融科技的本質就是通過技術創新帶動金融體系創新升級。隨著數字技術在金融產業的應用不斷加深，金融服務模式逐漸向著數字化、信息化以及智能化的方向發展，如何有效的將現代化數字技術應用到金融服務當中就成為金融科技的本質所在，金融科技的誕生與發展金融市場模式的重構與創新優化具有十分重要的推動作用，金融服務技術的創新應用為金融體系的創新優化和金融消費模式的轉型升級奠定了堅實的技術基礎，金融商業發展模式也隨即產生變化。數字技術在短期內給金融行業發展帶來了顛覆性的影響，產生了極強的單點突破效應，給金融體系帶來轉變的同時，也帶來了全新的金融風險類型，為金融監管工作提出了全新的挑戰。

1.2金融科技給我國金融體系帶來的轉變

摘要：本文運用2011—2020年我國A股非金融類上市公司數據和企業數字普惠金融發展指標，實證檢驗了數字金融及其不同發展維度對企業金融化的影響效應。結果表明，數字金融發展能夠促進公司擴大金融活動，提升企業金融化水平。區分數字金融的不同發展維度后，研究發現數字金融的覆蓋廣度、使用深度及數字化程度均有助于提升公司金融化水平。本文對于深化金融體制改革、加強和完善現代金融監管、保障數字金融健康有序發展具有重要的啟示作用。

關鍵詞：數字金融發展；企業金融化；覆蓋廣度；使用深度；數字化程度

1引言

數字技術的普及和持續發展，其應用已遍及各個領域。數字金融作為一種新型的普惠金融模式，是數字技術與金融領域的結合。從實質上來說，數字金融利用大數據分析、虛擬現實、移動互聯網等新興科技，大大延伸了金融領域的服務范圍，增強了金融服務的可達性(Gomber等，2018)。此外，數字金融的發展能夠降低企業與外界的信息不對稱，從而有助于降低企業融資過程中的風險溢價，進而降低企業融資成本(Duarte等，2012)。鑒于數字金融發展對傳統金融服務具有重大影響，數字金融已成為企業融資的關鍵渠道。已有文獻主要從貨幣政策傳導、家庭收入、技術創新、區域創新生態等角度考察了數字金融發展的經濟后果。例如，戰明華等(2020)研究發現，數字金融發展通過利率和信貸兩個渠道強化了貨幣政策的傳導效果。張勛等(2019)實證分析認為，數字金融顯著增加了農村地區的創業數量，提高了農村落后地區的家庭收入。唐松等(2020)研究認為，數字金融發展對公司從事長期的技術創新活動具有支持作用，進而有助于增加企業的創新產出。孟曉倩和吳傳清(2022)研究發現，數字金融發展能夠提高區域間的創新生態水平，其中政府科技支出及互聯網技術水平起到了中介傳導作用。可見，目前鮮有文獻基于企業金融化的視角考察數字金融發展的經濟后果。那么，數字金融發展及數字金融發展的各個維度是否能夠增強企業的融資便利性，進而促進企業擴大金融活動，仍然有待于進一步探究。為此，本文以2011—2020年滬深兩市A股上市公司為研究樣本，實證探討了數字金融發展及數字金融發展各維度對企業金融化的影響。研究發現，數字金融發展能夠提升企業金融化水平，區分數字金融發展的不同維度后發現，無論是數字金融的涵蓋廣度、使用深度還是數字化發展程度，都可以提升公司金融化水平。相比已有研究，本文的學術貢獻主要在于：第一，有助于從企業金融化的角度擴充數字金融發展引發的經濟后果相關文獻。考慮到目前較少有文獻從企業金融化的角度關注數字金融發展及其各個發展維度的經濟后果，能夠幫助公司進行資產配置。第二，相關研究結論有助于為政府深入推動金融改革提供一定的啟示作用。黨的二十大報告明確提出，“深化金融體制改革，加強和完善現代金融監管”。本文研究結論有助于為政府強化金融監管，保障數字金融健康有序發展提供政策啟示。

2理論分析與研究假設

2.1數字金融發展與企業金融化

摘要：互聯網技術的發展逐漸涉足金融領域，促使金融領域逐漸呈現出更加突出的科技性以及信息性，借助于金融科技手段，對金融領域中的各項風險實施有效防范，也是金融領域在未來發展過程當中的重點話題，在現代金融領域中，應用先進金融科技，促使金融領域呈現出良好的現代化發展效果。基于此，文章將全面研究金融領域當中金融科技的應用現狀，從而對其控制金融風險的具體方式進行全面分析，為金融科技的有效應用提供相應參考。

關鍵詞：金融科技；金融風險；防控措施

一、引言

保障金融領域安全是維護國民經濟以及社會穩定的基礎，加強金融領域風險防控是提升我國經濟穩定性的重點工作內容。因此，需要全面結合金融科技，提高金融風險防控力度，促使金融領域風險防控規模以及效率等都得到有效提升，進一步降低金融風險經濟隱患，防范金融風險不僅關乎金融領域體制改革，同樣也關系到金融服務水平，作為規范市場秩序的基本保障，需要全面借助金融科技，高效防控金融風險。

二、金融風險概述

結合當前市場經濟體制環境對金融風險進行分析，主要涉及兩方面的影響因素：一是市場經濟環境下的金融機構主體。包括商業銀行在內，其作為掌控著大量資金的金融機構，如若出現嚴重的資產風險問題，則會導致整體金融市場面臨較大風險，并且同時對商業銀行等金融機構的信用體系造成影響；二是關于地方債務問題因素影響。地方性金融機構逐漸發展壯大，并參與到金融市場活動當中，其中最為普遍的則為民間借款，夾雜部分政府資金，而如若對民間借款不能加以規范制度管理，則會導致整體金融市場出現明顯的混亂局面，并對金融市場正常運行制度造成沖擊，嚴重的將會出現借債不還現象，從而導致較大金融風險。

一、浙江地方金融發展概況

本文所指的浙江地方金融是指僅在浙江省各級行政區域范圍內設立的，受浙江各級地方政府行政事權管轄的法人金融機構及其融資業務。因此浙江地方金融機構僅包括以下幾類：注冊地及法人總部在浙江的銀行機構，包括股份制商業銀行（浙商銀行）、城市商業銀行、民營銀行、農村合作金融機構及注冊地在浙江的證券公司、保險公司等非銀行類金融機構。（一）地方銀行業。股份制商業銀行：作為浙江省內唯一的全國性股份制商業銀行，浙商銀行自2004年8月建立至今，成長迅速、發展良好，2016年末資產總額13548.55億元，在英國《銀行家》雜志2017年公布的“全球銀行業1000強”榜單按總資產位列第131位。資產質量在主要商業銀行中保持相對優良水平，2016年不良貸款率為1.33%，低于全國商業銀行平均不良率。2016年底存款余額7362.44億元，較年初增長42.68%，貸款總額4594.93億元，較年初增長33.02%。城市商業銀行：浙江省的城市商業銀行大多從城市信用社改制而來，自1996年成立第一家城市商業銀行以來，浙江目前共有12家城市商業銀行。截至2016年末，浙江省12家城市商業銀行資產總額超過26000億元人民幣，20年間增長超過100倍。其中，寧波銀行和杭州銀行的發展尤為引入注目，兩家銀行都已在國內A股上市，在英國《銀行家》雜志2017年公布的“全球銀行業1000強”榜單中，寧波銀行排名175位，杭州銀行排名第209位。農村中小金融機構：主要包括農村合作銀行、農村信用社、村鎮銀行及其信托、租賃及財務公司。到2016年末，浙江農信系統各項存款余額16429.8億元，各項貸款余額10954.3億元，存貸款總量居全省銀行業第一。浙江農信系統承擔了浙江省二分之一的農戶貸款和五分之一的小微企業貸款，支農支小貸款存量、歷年增量、服務覆蓋面均居全省銀行業第一。民營銀行：2014年3月，銀監會公布首批5家民營銀行試點方案，其中浙江占據兩席，分別是溫州民商銀行和浙江網商銀行。兩家民營銀行2015年營業以來緊密圍繞實體經濟特別是小微企業、社區居民、三農，提供個性化、有針對性、更加便利的金融服務，不但經營良好，而且不良貸款率低，其中浙江網商銀行不良貸款率低于1%，民商銀行的不良貸款率甚至為0。浙江省的民營銀行發展開局良好。（二）地方證券業。浙江是中國資本市場發展最活躍的省區之一。截至2015年，浙江境內上市公司總數299家，位居全國第二，其中中小板上市公司50家，占全國中小板上市公司總數的16.37%，位居全國第二；創業板上市公司50家，占全國創業板上市公司總數的10.16%，位居全國第四。截至2015年底，浙江共有證券公司5家，基金管理公司2家，期貨公司12家。得益于浙江優良的創新創業環境，浙江私募基金行業持續發展壯大，截至2015年底，浙江共有1747家私募基金管理人在中國基金業協會完成登記，管理資產規模2711.22億元，位居全國第五。相比浙江規模巨大的證券市場，浙江證券公司數量較少，整體盈利能力與行業平均水平相比還有較大差距，競爭力偏低，綜合實力偏弱。（三）地方保險業。截至2016年，總部在浙江的地方保險公司有3家，農村保險互助社1家。在銀行、證券、保險三大業態中，浙江地方保險業規模最小。浙江保險業發展整體環境有待提高，法規體系不健全，導致保險事故認定，事故理賠糾紛問題突出。居民尚無完整的保險觀念，對于新穎的投資型商品接受度不高，且大多仍為人情保險，主要是儲蓄型商品或傭金導向商品為主。以浙江省省會杭州為例，杭州的保險深度3.2%，而世界平均水平有8%，發達國家的保險深度則在10%以上。杭州人均長期壽險保單持有量僅0.4件，而發達國家人均1.5件，臺灣更是達到人均2.16件。杭州市家庭產險投保率僅為5%，公眾責任保險的投保率不到10%，而發達國家的投保率在80%以上。（四）浙江互聯網金融發展概況。浙江省創新創業氛圍濃厚，是互聯網金融發展最為活躍的地區之一。2015年末，浙江省注冊為“互聯網金融”“財務管理”“投資管理”“金融及金融服務外包”等企業數量近20萬家。浙江省擁有全國超過1/3的互聯網企業，掌握大量的數據資源和高新科技。借助于阿里巴巴及旗下的螞蟻金融的推動，省會杭州更是被稱為“中國移動支付之都”，從2011年到2015年，在全國337個城市中，杭州的數字普惠金融排名第一，其中在移動支付、征信領域、理財業務、網貸和互聯網保險等各個領域，杭州都居于全國首位。浙江省互聯網金融發展有著眾多優勢，包括政策環境（浙江省政府的全力推動），經濟基礎（浙江民營經濟發達，小微企業數量眾多，民間財富充裕），基礎設施完善（完善的網絡設施，發達的網絡經濟），以及突出的創新創業氛圍。浙江互聯網金融市場需求龐大，發展前景廣闊。浙江省的企業主體99%以上是中小微民營企業，產生出龐大的投融資需求，而小微企業的融資特點使得浙江互聯網金融有巨大的市場和發展空間。浙江省互聯網金融發展迅速、新興業務領域和業務形態不斷產生。例如，P2P、股權眾籌、互聯網支付、互聯網金融產品銷售平臺等企業快速增長。以支付寶、余額寶為代表的新興互聯網金融機構對整個金融體系產生了“鯰魚效應”，極大地促進了金融體系的變革和效率提升。未來浙江互聯網金融發展將在推動互聯網金融企業規范經營的基礎上，著力支撐杭州打造互聯網金融中心，促進銀行金融機構與互聯網金融融合發展。（五）浙江地方金融發展存在的問題。首先，金融產業發展不均衡。浙江地方銀行業發展最好，實力最強，以浙商銀行、杭州銀行、寧波銀行為代表的地方銀行業盈利能力強，發展迅速，許多指標在全國同行中處于領先地位。浙江地方證券業和保險業發展滯后，法人機構數量少，綜合實力較弱。以阿里巴巴旗下螞蟻金服為代表的浙江省互聯網金融發展迅速，相關業務領域在全國乃至全世界都處于領先地位，但也存在螞蟻金融一家獨大，其他互聯網金融機構有待進一步發展的問題。其次，公司治理有待進一步市場化，部分金融機構由于占控股地位的國有資本和集體資本的所有人缺位，委托關系不明確，在人事任免、經營運作中仍帶有很強的行政色彩。第三，浙江地方金融業在發展過程中存在創新能力不足和人才短板的問題，而金融行業是典型的人才密集型行業，高端人才在一定程度上決定了公司的競爭力。以銀行業為例，存貸利差依然是其主要收入來源，金融產品創新能力不足。人才方面，地方銀行業缺乏懂經濟、法律、會計、產業等知識的復合型人才，缺乏了解金融市場和熟練運用各項金融工具尤其是金融衍生工具的專業型人才。一些金融機構人員在學歷層次，知識結構，服務意識上存在不少問題，這在一些農村合作金融機構中表現的尤為明顯。浙江證券期貨行業對人才尤其是高端人才的吸引力不強，不少人才外流到上海、北京、深圳等國際化程度高的一線城市。保險業內精通保險、擅長管理的中高端人才，特別是核保、核賠、風險管理等專業型人才和管理、營銷、培訓等經驗型人才缺乏，成為限制保險業發展的主因瓶頸。

二、臺灣金融業發展概況

臺灣金融業在1990年以前屬于政府管制的壟斷行業，金融機構多為公營，數量少且享有高獲利。1991年開始，臺灣開放設立民營銀行，推行金融自由化，利率、外匯管制逐步放開。商業銀行、保險公司、證券公司等各類金融機構迅速增加，對業務范圍的限制也逐步放寬。同時，逐步推進金融國際化進程，鼓勵金融機構設立海外分支機構，增設外資銀行分支機構，放寬其業務限制，核準外匯指定銀行設立境外金融業務分行，成立臺北外幣拆借市場，提升臺北的國際金融地位。進入21世紀，臺灣當局頒布“金控法”，組建金融控股公司，推動混業經營，做大做強金融業。截至2016年底，臺灣本地銀行數量為40家，外商銀行在臺分行29家，基層金融機構（包括信用合作社，農會信用部及漁會信用部）333家，另有證券公司119家，保險公司49家，金融控股公司16家。經過20多年的發展和改革，臺灣改變了過去公營銀行機構占主導的金融面貌，許多金融指標已接近發達國家的水平，其金融機構、金融工具以及融資渠道日趨多元化，金融體系的自由化與國際化程度也獲得了很大的提高，臺灣金融體系已經煥然一新。（一）臺灣金融業發展具備的優勢。臺灣金融業發展起步早，上世紀90年代以來的金融改革使臺灣積累了豐富的經驗。具體而言，臺灣的銀行、證券和保險業有如下發展優勢：1.臺灣銀行業：臺灣銀行業歷經利率自由化、匯率自由化、業務綜合化、資產價格泡沫化的考驗，對企業金融、消費金融、財富管理、風險管理、客戶關系管理有完整的經驗，民營銀行在經過消費金融風暴和國際金融危機的洗禮后培養了大量拓展市場及風險管理的人才。臺灣銀行機構針對華人社會需要，發展出特有的金融制度，其人才經驗，業務經驗和系統及服務效率，皆非外資銀行可比擬。具體而言，臺灣銀行業具備如下優勢：（1）熟悉金融控股經營模式。相比大陸的金融分業經營，臺灣金融業熟悉金融控股運營模式，并具有較強的公司治理機制。（2）金融產品買賣上具有比較優勢。臺資銀行在金融衍生工具交易方面有豐富經驗，能為客戶提供全功能的資產管理業務，規避風險、進行套期保值等，建立在全新客戶消費觀念上的開放式服務模式，使其零售銀行業務的品牌運作、人才和管理等都具有一定優勢。（3）擁有較高素質的人才。臺灣高等教育普及率高，人力訓練投入大，中高級從業人才海外經驗豐富，從業人員普遍素質較高。（4）有豐富的農村合作金融經驗。臺灣農村合作金融歷史悠久，在為農戶生產和生活籌措資金、加速實現農業現代化等方面發揮了重要作用。（5）有豐富的中小企業融資經驗。臺灣被稱為“中小企業王國”，臺資銀行在其中小企業由小到大、進而成為國際性大企業過程中起了巨大的推動作用。2.臺灣證券業：臺灣證券業發展時間較長，已經建立了較為完備的證券交易機制和法律體系，并且具有長期的市場經驗，金融市場成熟度高，通過證券市場融資的成本和難度低，臺灣當局對證券轉換的限制比較少，對投資者的保護也比較完善。許多中小企業都可以通過證券市場獲得融資，并且這些上市的中小企業集中于高科技行業，因此證券市場發揮了對實體經濟的促進作用。相比大陸，證券業者經營成熟，投機性小。3.臺灣保險業：臺灣保險業在1994年全面開放后，發展迅猛，目前臺灣已躋身世界保險業發達地區行業，保險深度居世界第一位。臺灣保險市場已經相當成熟，可以接受各類型之保險商品，居民保險意識強，2011年人均壽險保單達到2.16張，超過發達國家水平。臺灣保險業者具有將商品設計結合市場需求導向的實務經驗，若兩岸保險業能合作，臺灣業者提供經驗、創新及人才，大陸業者提供通路，必能共同推升保險市場。（二）臺灣金融業發展存在的問題。臺灣金融機構創新能力相比跨國金融機構較弱，利差依然是銀行主要獲利來源，證券業的主要收入來源為經紀業務手續費，缺乏國際資產管理經驗、商業咨詢服務以及衍生性金融商品之設計等。由于臺灣市場狹小，推動自由化后金融機構數量猛增，但隨著臺灣制造業大量外移至大陸及東南亞，導致銀行、證券、保險各業都普遍存在客戶流失、競爭過度的問題。據統計，過去10年來，臺灣銀行業凈利差平均1%多，2016年為1.38%，在亞洲地區（不含日本）最低，臺灣的保險業市場也已達到飽和狀態，據統計，臺灣的人年繳保險費用占國內生產總值（GDP）比率約為17%，是世界最高。證券業同樣也面臨產業發展瓶頸，除了內部過度競爭的因素以外，外部影響主要是香港已轉型成進軍內地市場的一個重要籌資中心，許多在大陸投資的臺灣企業開始至香港掛牌上市，這使得臺灣本地的證券業者流失重要客戶。此外，由于臺灣薪資水平陷入原地踏步的僵局，導致人才流失加劇，據統計，2011年至2015年金融業流失1.5萬人才，居各行業之首。因此臺灣金融業者必須尋求向外發展的機會，而臺灣70%的對外投資和貿易均在大陸，由此可見大陸市場對于臺灣金融業者的意義之重大。

三、浙江地方金融與臺灣金融的合作互動

（一）浙江地方金融與臺灣金融合作的意義。臺灣金融業發展比大陸早30年，其在金融民營化、市場化、國際化、制度化建設上有許多成功或失敗的經驗可供大陸同行參考。通過對浙江和臺灣兩地金融業發展現狀的對比分析，可以發現臺灣金融業在綜合實力、管理水平、服務效率、風險意識和控制、業務經驗以及金融人才等領域有比較優勢，此外臺灣金融機構熟悉金融控股經營模式，熟悉混業經營，在金融品買賣上具備優勢。浙商銀行正是看重臺灣銀行機構人才、業務經驗及風控方面的優勢，與臺灣玉山銀行在2010年簽署了合作備忘錄，由玉山銀行協助浙商銀行進行人員培訓及中小企業融資與風險管理。浙江地方金融發展雖然歷史較短，但伴隨著大陸經濟的起飛成長非常快，浙商銀行、杭州銀行、寧波銀行的資產與存貸款規模已趕上并超過了臺灣同行。浙江民營經濟發達，企業家勇于開拓創新，在改革開放過程中領市場經濟之先河，非常適應市場化運作。近年來大陸的互聯網金融實現了跨越式發展，互聯網金融發展水平已領先于其他國家。而浙江是中國大陸互聯網金融發展最為活躍的地區之一，新興業務領域和業務形態不斷產生，極大地促進了金融體系的變革和效率提升，浙江的互聯網金融領先于臺灣。臺灣是浙江省的第一大進口來源地及第五大出口目的地，在浙江投資的臺商超過6800家，對臺經貿合作是浙江經濟發展的重要組成部分，因此浙江地方金融與臺灣金融合作互動對浙江而言不僅有利于金融業本身的發展，更是進一步加強浙臺兩地經貿合作的重要推手。通過兩地金融業的合作互動，對浙江而言，能進一步吸引優質臺資企業到浙江來投資。而對于臺灣金融業而言，浙江金融市場具備足夠的吸引力，一方面臺資企業眾多，2008年金融危機以來，臺商積極轉向大陸內需市場的開發，轉型升級需要金融業的大力支持；另一方面，浙江金融生態環境良好，經濟發達，居民富裕，金融需求量大，臺灣金融機構如若切入浙江市場，能擺脫其在島內過度競爭的困境，開拓廣闊的市場空間。相比一般外資金融機構，臺灣金融機構具備文化語言優勢，而金融業是與文化密切相關的行業，人才的溝通交流對合作的達成與成功的取得至關重要。同文同種的文化優勢使得浙臺兩地金融業更有可能實現深度合作。（二）浙江地方金融與臺灣金融已有的合作成果。在銀行、證券和保險三大產業，浙臺兩地還沒有實現互設金融機構或參股、合資新建等形式的深度合作，目前的合作成果較少，主要有以下幾項：1.2010年浙商銀行與臺灣玉山銀行簽署合作備忘錄議，雙方開展人員培訓和技術交流合作。2.2012年浙江省創業風險投資引導基金管理有限公司與（臺灣）光陽投資有限公司實現股權合作，成立了杭州鑫悅動創業投資有限公司。3.2014年臺灣裕隆汽車在杭州發起設立了“裕國融資租賃有限公司”。4.2016年臺灣裕隆汽車在杭州發起設立了“裕隆汽車金融公司”。相比浙臺兩地緊密的經貿關系，雙方的金融合作顯然滯后，這勢必影響經貿合作的深入發展，因而這一領域的合作亟待推動。（三）浙江地方金融與臺灣金融未來合作機會分析。臺灣銀行機構（及所屬金控集團）與大陸國有銀行及股份制銀行相比，規模小很多。國有及股份制銀行已經紛紛與外資合作，臺資銀行機會不多。但浙江地方銀行機構目前已經實現與外資合作的銀行僅有5家，實現股權方式的深度合作只有3家（見表1）。臺灣銀行機構平均資產規模略高于浙江同行（表2），此外臺資銀行與浙江地方銀行的股權結構較類似（民營資本為主），客戶類型亦類似（以中小企業為主）。因而浙江地方金融機構存在與臺資金融機構合作的空間和機會。

【摘要】跟著經濟的發展，經濟運作的焦點是金融中介，金融中介維護金融裝備擺設優化，進而影響著金融市場的發展進程。

【關鍵詞】經濟全球化;金融中介;金融穩定

一、相關理論概述

（一）金融中介的定義。非正式儲存點經濟中介和正式儲存點經濟中介構成了金融中介，成為現代化金融發展的焦點。（二）金融穩定。金融的不變發展是指經濟的動態發展狀態，有以下特點：第一，全局性。金融不變、站在金融市場的角度看問題，保證金融市場具有固定的特點；第二，動態性。金融不變的過程是不斷發展變化的，他的評價程度是隨著金融市場的發展不停變化的；第三，效益性。金融不變的效益性要站在全部金融市場的角度看問題，構建有利于金融市場成長的新生態；第四，綜合性。現代化金融組織表現多樣，綜合性強。

二、分析金融中介發展與金融穩定的作用

（一）積極的作用。積極作用體現在如下兩個方面，一方面是信息支撐金融。金融市場存在著信息緊張的問題，影響效益。金融中介將信息進行搜集整理，為注資者提供便利，更好的了解信息獲得更大的收益。另一方面，減少了風險性，更好的去管理抑制風險。（二）消極的作用。消極作用體現在如下兩個方面：一方面是存在著風險性。以正式金融機構銀行為例，對于私人用戶來說，銀行的信息不合理使人們出現背道而馳的現象，為此儲蓄點提高了貸款的利率為了正常的運作儲蓄點，體現了不穩定性。另一方面，金融中介相關的問題也越來越突出。對注資者來講，無論是直接或者是間接注資，注資人都面臨著金融中介信息不相對的煩惱。其外部的看管組織與內部治理組織沒有發揮出其作用，致使金融市場風險大。