本文作者：滕奎秀楊興龍工作單位：延邊大學經濟管理學院

中朝金融合作現狀

盡管中朝經貿合作發展迅速，但由于朝鮮經濟體量小，對外開放程度低，銀行信用缺失，朝鮮金融處于相對惡劣的封閉環境中，中朝金融合作總體上處于較低水平。銀行間結算關系初步建立中朝現匯結算貿易始于1992年，現匯結算通過第三國轉匯方式完成。隨著雙方邊境貿易的迅速發展，人民幣現鈔結算方式逐漸增多。目前，對朝邊境貿易中人民幣現鈔結算大約占80%以上。人民幣現鈔在朝鮮的大量使用客觀上要求建立中朝銀行間結算關系。1.2000年，中國建設銀行琿春支行與朝鮮金三角洲銀行簽訂協議，以朝鮮三角洲金融信托會社為名在琿春建行開立了人民幣單邊結算賬戶，并在其賬戶余額內辦理各項收付業務；2005年，金三角洲銀行正式在琿春建行開立了人民幣邊貿結算賬戶；2.2004年10月26日，中朝兩國央行簽訂了《關于朝鮮民主主義人民共和國中央銀行與中國人民銀行間支付結算的協議》，之后，丹東地區的中國銀行、交通銀行分別與朝鮮的光鮮銀行和高麗銀行建立了行關系；3.2005年，朝鮮光鮮銀行在中國銀行丹東支行開設了人民幣邊貿結算賬戶，2006年，由于中國銀行上市，賬戶移到中國建設銀行；2008年，經兩國相關部門共同簽訂協議，指定光鮮銀行在丹東建行開立專戶，辦理人民幣現鈔跨境調運轉存業務。至此，中朝銀行間結算關系已初步建立起來，覆蓋了吉林延邊、遼寧丹東與朝鮮接壤的主要區域，疏通了與朝鮮商業銀行結算關系，開辟了滯留在朝鮮的人民幣集中回流的正規渠道，為加深中朝貿易合作提供了必要條件。金融合作停留在地區層面盡管中朝兩國已初步建立起銀行間結算關系，但高層合作匱乏，金融合作主要集中在邊境地區，合作形式多是地方性的。朝鮮銀行體系多頭分管，央行對勞動黨和軍部的銀行缺乏有效約束，加之兼有行政管理職能和業務職能，使得朝鮮央行在制定政策和參與國際事務方面的能力受到限制。同時，由于朝鮮的政治敏感性和對外政策的不穩定性，中國央行在中朝金融合作上缺乏積極主動性，中朝目前尚未建立起央行間長期有效的合作平臺，沒有形成信息交換機制；全國層面上的商業銀行合作關系尚未建立。金融合作覆蓋地域主要涉及吉林延邊地區與朝鮮羅先地區，遼寧丹東地區與朝鮮新義州地區；合作領域局限于貿易結算，在非貿易領域和投資領域很少涉及。雙方直接通匯渠道不暢中朝貿易品種多，金額小，交易分散，需要靈活便捷的金融服務。但是，中朝邊境口岸城市金融服務功能弱，雙方直接通匯渠道不暢。目前，朝方銀行在中方邊境地區建立了單邊結算賬戶，而中方銀行尚未在朝鮮建立賬戶，加之受朝鮮通信渠道的制約，中朝現匯貿易結算多數是通過朝鮮首都平壤的銀行與港澳地區銀行進行轉匯，手續繁雜，成本高，影響了資金的及時收回。資金結算主要采取匯款方式，信用證、保函等結算業務更無從談起。

中朝金融合作的驅動因素

進入2000年以來，中朝兩國不斷加強合作，雙邊經貿關系取得了長足發展。中朝經貿合作的主要方式包括貿易、投資和旅游。中朝經貿合作為雙邊金融合作提供了物質基礎，也體現了對加強雙邊金融合作的現實需求?？缇迟Q易人民幣結算試點相關政策的出臺使中朝金融合作更為迫切。而且，受朝鮮金融環境和中朝金融合作現狀的制約，中朝經貿關系中大量使用現鈔，導致人民幣現金跨境流動，反過來，人民幣現金的跨境流動又為中朝貿易結算提供了現鈔儲備，二者相互作用，如不加強監管和疏導，將影響雙方經貿合作的正常發展和金融安全。貿易驅動中朝建交初期，雙方經貿往來以中國對朝鮮的經濟援助為主，雙邊貿易所占的比重并不大；上世紀80年代，朝鮮積極擴大對外貿易，而中國實施改革開放政策，中朝貿易迅速擴大，尤其是邊境貿易活躍起來；20世紀90年代，朝鮮遭受嚴重的自然災害和經濟危機，經歷了長達9年的經濟負增長，對外貿易嚴重萎縮，中朝貿易跌入低谷。但是，由于朝鮮整體對外貿易額出現了較大的萎縮，中國此時已成為朝鮮第一大貿易伙伴。進入2000年以來，中朝貿易增長迅速。2011年雙方貿易額達到56.29億美元，與2001年7.38億美元相比，增長約7倍，年均增長率為22.53%（圖1）；從貿易結構上看，中國一直處于順差國地位，反映出中國對朝鮮生產資料和消費資料的持續性出口；從貿易比重來看，包括南北貿易，中國占朝鮮對外貿易的比重從2001年的23.1%上升到2011年的67.14%，如果不考慮南北貿易，中國占朝鮮對外貿易的比重從2001年的33%增加到2011年的84.39%（圖2），朝鮮對中國的貿易依存度越來越深。在西方社會對朝鮮實施經濟封鎖的情況下，朝鮮對中國貿易的依賴將會持續下去。中朝貿易為中朝金融合作提供了豐富的物質基礎，而且，中朝貿易主要是人民幣現鈔結算，人民幣對朝跨境流動將會推動中朝金融合作的步伐。投資驅動從2000年初開始，中國推行“走出去”戰略，以中國南方企業牽頭，中朝邊境地區為媒介，展開了對朝鮮的投資。2005年1月，總理會見總書記時提出中朝經貿合作應貫徹“政府引導、企業參與、市場運作、互利共贏”的原則，從此將市場因素引入中朝兩國投資合作。同年，兩國政府還簽署了《關于投資優惠和保護協議》，為雙方經貿合作的規范化提供了法律保障。[5]2011年6月，中朝經貿合作有了實質性進展，雙方合作開發的“兩島一區”———即黃金坪、威化島經濟區和羅先經濟貿易區部分項目的啟動，標志著中朝經貿合作進入了一個新的發展階段。根據商務部統計，截至2010年末，中國對朝直接投資存量為2.4億美元，比上年2.62億美元略有降低；除2010年外，基本上呈逐年上升趨勢（圖3）。由于一些企業沒有在商務部門登記，對朝投資額遠遠超出上述數據。中國對朝投資初期，主要以技術、設備等實物作為出資，但后續投資———如原材料、人工費、日常管理支出等需要一定數量的現金投資。目前，中朝投資規模還比較小，但隨著投資合作范圍的拓展，“兩島一區”項目的逐步實施，投資合作規模將會不斷擴大。中朝投資增長具有長期性和持續性，將引致雙方對金融合作的更高需求。同時，中朝投資還將通過影響貿易來影響金融合作。日本學者小島清在《對外貿易論》中指圖12001～2011年中國對朝貿易額（單位：百萬美元）資料來源：韓國貿易投資振興公司（KOTRA）《北韓對外貿易動向》；鄭亨坤、金智妍《2011年度朝鮮對外經濟實績分析及2012年展望》，KoreaInstituteforInternationalEconomicPolicy；中國海關，。圖22001～2011年中國對朝貿易占朝鮮對外貿易的比重（單位：%）注：比重1為包括南北貿易后，中國占朝鮮對外貿易比重；比重2為不包括南北貿易，中國占朝鮮對外貿易比重。資料來源：韓國貿易投資振興公司（KOTRA）《北韓對外貿易動向》；韓國統一部《南北交流合作動向》：www.unikorea.go.kr；鄭亨坤、金智妍《2011年度朝鮮對外經濟實績分析及2012年展望》，KoreaInstituteforInternationalEconomicPolicy；中國海關，。出，“FDI可以在投資國與東道國之間創造新的貿易機會，使貿易在更大的規模上進行。直接投資是資本、技術、經營管理知識的綜合體。由投資國的特定產業部門向東道國的同一產業部門的特定轉移，使東道國具有了基于FDI生產函數改變后的比較優勢時，顯然會導致東道國對外貿易能力的增強，國際貿易與FDI呈現互補效應?！盵6]中朝投資將通過促進貿易增長放大雙方對金融合作的需求。旅游驅動中朝旅游開始于上世紀80年代末90年代初，2000年以后得到快速發展。2009年10月，中朝兩國簽署《關于中國旅游團隊赴朝鮮民主主義人民共和國旅游實施方案的諒解備忘錄》，朝鮮成為中國旅游目的地國家。2010年4月，中國公民赴朝旅游，可以通過北京、廣州、上海等城市直接飛往朝鮮平壤而無需通過邊境口岸。2011年4月末，中俄朝三國環形跨國游成功開發。中俄朝三國環形跨國游是東北亞地區第一條實現三國同時免簽證的旅游線路，拓寬了東北亞各國旅游合作的空間。2012年4月，中國旅游專列直接駛入朝鮮內地。通過不斷交流與探索，中朝旅游合作得到了深入發展。根據雙方旅游部門統計，2001~2009年，中國赴朝旅游人數累計達50萬人次①；2001~2011年，朝鮮赴中國入境人數累計達117萬人次②（圖4）。雖然朝鮮存在對外政策不穩定、朝核等問題，雙邊旅游表現出不規律性和不穩定性，[7]但旅游規?？偭考捌鋵洕呢暙I不容小覷。同時，旅游人員攜帶大量人民幣現鈔跨境旅游和消費，給金融監管帶來難題。政策驅動2008年以來，國際金融危機對亞洲各國實體經濟帶來不同程度的打擊。為了應對國際金融危機，保持對外貿易平穩增長，國務院第56次會議決定在上海、廣州、深圳、拱北、東莞開展跨境貿易人民幣結算試點。在此背景下，2009年7月，六部委③聯合推出《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》（公告[2009]第10號），允許試點企業使用人民幣結算出口貿易按照有關規定享受出口貨物退（免）稅政策。試點首先在上述5個城市啟動。2010年6月，六部委再次聯合發文，將試點地區擴大到遼寧、吉林等20個?。ㄗ灾螀^、直轄市）。而2010年3月，《關于邊境地區一般貿易和邊境小額貿易出口貨物以人民幣結算準予退①中國國家旅游局不區分國別（地區）公布出境旅游人數，朝鮮國家觀光總局2010年、2011年相關數據也無法查到。②朝鮮居民赴中國旅游觀光、探親訪友者少，主要為會務、商務和服務人員。③即中國人民銀行、財政部、商務部、海關總署、稅務總局、銀監會。圖32003~2010年中國對朝直接投資情況（單位：百萬美元）資料來源：中國商務部，2010年度中國對外直接投資統計公報。（免）稅試點的通知》(財稅[2010]26號)規定，內蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、廣西、新疆、西藏、云南省（自治區）行政區域內登記注冊的出口企業，以一般貿易或邊境小額貿易方式從陸地指定口岸出口到接壤毗鄰國家的貨物，并采取銀行轉賬人民幣結算方式的，可享受應退稅額全額出口退稅政策。以人民幣現金結算方式出口的貨物，不享受出口退稅待遇。但由于邊境省份及其毗鄰國家的情況特殊，財政部及國家稅務總局發文補充規定：“對確有困難而不能提供結算銀行轉賬人民幣結算的銀行入賬單的邊境省份出口企業，可按照《國家外匯管理局關于邊境省區跨境貿易人民幣結算核銷管理有關問題的通知》（匯發[2010]40號）相關規定，憑簽注‘人民幣核銷’的出口收匯核銷單退稅專用聯向稅務機關直接辦理退稅”。上述政策推動了人民幣跨境貿易的迅猛發展，尤其是補充規定有力地推動了對朝跨境貿易人民幣結算業務的發展，推動了中國對朝貿易額的大幅度提高。從全國情況看，2009年人民幣跨境結算額僅為36億人民幣，2010年上升到5028億人民幣，僅2011年1~5月就實現7273億人民幣，是2009年的200多倍。[8]從中朝貿易規模看，2011年對朝貿易額為56.29億美元，同比增長62.5%，其中對朝出口31.65億美元，進口24.64億美元，同比增長38.9%和107.4%（圖1）；2012年繼續攀高，2012年1~4月貿易額為19.04億美元，同比增長32.6%。[9]中朝貿易額的大幅攀升更加得益于對朝跨境貿易中人民幣現鈔結算的普遍存在。2010年9月，遼寧省丹東市率先開展了對朝跨境貿易人民幣結算試點工作。據海關統計，目前在中朝貿易中，通過丹東口岸的貿易量占70%以上。由于銀行間支付渠道不暢，中朝雙邊貿易主要是人民幣現鈔結算，通過銀行渠道進行的人民幣貿易結算量還比較少。丹東地區是開展對朝跨境貿易人民幣轉賬結算業務較好的城市，但丹東市通過銀行渠道進行的對朝貿易結算量，2011年上半年僅為52筆，共2億人民幣，占丹東地區貿易結算總量的8%左右，[10]更多的交易是通過現鈔結算方式完成的。在吉林省，通過中國建設銀行琿春支行辦理的對朝跨境貿易人民幣結算還要少于丹東市的規模，與銀行轉賬結算相比，人民幣現鈔結算量卻非常大。如延邊地區僅交通銀行延邊支行2011年度對朝跨境貿易人民幣現金結算業務就達到1億人民幣，延邊地區共有10家銀行辦理對朝跨境貿易人民幣現鈔結算業務。吉林省集安、白山等地對朝貿易全部以現鈔進行結算。由于中朝貿易結算中大量使用現鈔，跨境貿易人民幣結算試點改革在促進中朝貿易發展的同時，也帶來一些問題。在跨境貿易人民幣結算業務中，商業銀行負責試點企業跨境人民幣資金收付的貿易真實性、一致性審核。作者通過對有關商業銀行和對朝貿易企業的走訪調查發現，在出口業務貿易真實性的審核上，企業存入人民幣現鈔時，商業銀行僅憑貿易雙方購銷合同審核貿易真實性和資金來源，依據不夠充分；而對于進口業務，由于以人民幣現鈔支付貨款，企業不需要進口付匯的批匯、購匯手續，也就是說只要有現金，通不通過銀行審核對企業是沒有影響的。一般企業的做法是進口付匯不通過銀行審核，沒有出口退稅要求時，出口收匯也不通過銀行審核。這種情況下，在對朝跨境貿易人民幣結算中，商業銀行對貿易真實性審核、貨物流和資金流的一致性復核上保證程度有限。因此，可以說，跨境貿易人民幣結算業務激增在一定程度上增加了對朝人民幣跨境流動的監管難度。一個直接有效的途徑就是加強中朝銀行間合作，將現鈔結算納入銀行渠道，加強對跨境貿易人民幣資金收付的監測和管理。中朝經貿關系中大量使用現鈔，導致人民幣現金跨境流動，反過來，人民幣現金的跨境流動又為中朝貿易結算提供了現鈔儲備，二者相互作用，推動中朝貿易規模和人民幣跨境流動量日趨擴大。據中國人民銀行沈陽分行測算，丹東地區人民幣現金對朝跨境流動情況為，2004~2009年累計流出量為79.7億元，累計流入量為73億元，在朝累計滯留量為6.7億元；2004年流出流入總量為16.6億元，2009年流出流入總量為35.66億元，總流動量增長了114.82%，其中流出量增長了90.88%，流入量增長了143.87%，人民幣現金對朝跨境流動規模不斷增加。圖們江區域人民幣跨境流動情況與丹東地區相似。根據中國人民銀行延邊中心支行調查，在朝鮮羅津、先鋒地區，人民幣占當地流通貨幣的50%以上，已獲得了事實上的硬通貨地位。[11]人民幣對朝跨境流動，對邊境地區經濟金融發展產生了深刻影響。一方面，人民幣對朝跨境流動在一定程度上密切了兩國邊境地區的經濟聯系和人員往來，促進了邊境地區經濟金融的繁榮發展；另一方面，由于人民幣跨境流動是市場自發產生的行為，游離于銀行體系之外，給金融監管提出難題。人民幣跨境流動有利有弊，其積極影響是：1.有利于推動邊境地區經貿發展；2.有利于獲得貨幣發行收益；[12]3.有利于推動人民幣區域化和國際化。消極影響是：1.增加了邊境地區人民幣資金監測和調控難度；2.增加了跨境貿易人民幣結算業務的貿易真實性審核難度；3.加大了“貨幣走私”治理和“反洗錢”難度；4.擴大了國際收支統計誤差。

加強中朝金融合作的對策與建議

［提要］2013年9月7日，在哈薩克斯坦納扎爾巴耶夫大學作重要演講時，提出共同建設“絲綢之路經濟帶”。在“絲綢之路經濟帶”大背景下，新疆提出建立區域性國際金融中心的構想。本文以“絲綢之路經濟帶”為契機，對新疆與中亞五國邊境金融合作進行淺析。通過新疆與中亞五國金融合作的現狀與存在的問題的分析，提出未來邊境金融合作的愿景。

關鍵詞：中國新疆；中亞五國；絲綢之路經濟帶；邊境金融合作

一、引言

我國與中亞國家的區域經濟合作是當前“絲綢之路經濟帶”建設重點推進的核心區域，我國與中亞國家在技術、貿易、金融合作領域具有良好的經濟互補性和發展前景。中國與中亞國家的經貿往來逐漸密切，在我國的進出口中也占有很大比重，然而我國和中亞國家的金融合作仍處于初級階段。金融合作是在經濟合作基礎上形成的，又會極大地促進經濟合作，為經貿往來提供便利與支持。因此，以“絲綢之路經濟帶”為契機，深化我國與中亞五國的邊境金融合作是共建“絲綢之路經濟帶”的重要內容，是促進我國與中亞國家經濟合作，維護國家經濟、能源安全，實現向西開放的重要途徑。建設“絲綢之路經濟帶”區域性國際金融中心不是一氣呵成的，要有步驟、有重點的進行。首先從人民幣資本項目可兌換、人民幣跨境使用、利率市場化等方面下手。同時，要借助中國-亞歐博覽會金融發展與合作論壇的作用，推進區域性國際金融機構和區域性國際合作基金平臺的建設，以深化區域邊境金融合作，促進新疆成為“絲綢之路經濟帶”橋頭堡和核心區。

二、理論基礎與文獻綜述

（一）理論基礎

一、愛爾蘭金融業業態繁榮多元

（一）銀行服務業在挑戰中前行。由于量化寬松貨幣政策實施、盈利能力改善前景渺茫等因素，愛爾蘭銀行業業績整體水平難以迅速改善。然而，隨著房地產市場逐步回暖，愛爾蘭銀行業資產質量得到一定程度的改善。愛爾蘭主要銀行和眾多小機構經過危機后主動尋求轉型重組，將銀行業務拓展至保險、資產/投資管理、航空金融等領域。愛爾蘭政府保留國內主要銀行的大量股份，同時信用合作社部門將繼續鞏固。當前，愛爾蘭擁有80家世界領先銀行（包括20大全球銀行中的17家）廣泛開展全球業務，經營范圍涵蓋各種國際銀行業務類型；有20個國家的全球銀行在愛爾蘭設立了運營機構。愛爾蘭國際銀行服務業包括前端、后端事務/支持（即運營與技術），企業及批發銀行業務等職能部門，機構經紀業務，全球商業與交易服務，企業與結構性金融，財政與現金管理，證券化業務，交易金融服務，外匯等。（二）非銀行金融服務業競相發展。愛爾蘭基金管理享譽全球，吸引眾多資產。愛爾蘭擁有全球基金資產的4.9%，歐洲基金資產的14.6%。截至2017年1月，愛爾蘭共有來自55個國家的800余名跨境投資經理管理12000多只基金，總資產（含愛爾蘭境內及其服務資產）共計3.8萬億歐元；在全球頂尖的25個資產管理人中有21個擁有愛爾蘭基金。愛爾蘭是全球最大的另類投資基金所在地，擁有全世界超過1/3的另類投資基金；同時是國際最大的國際集合投資（CIVs）中心之一。截至2015年底，愛爾蘭集合投資工具（集合投資計劃和汽車金融公司）中資產管理共計2.7萬億歐元，相當于GDP的12.5倍。此外，愛爾蘭基金業88.3%的總體自動化率表明愛爾蘭正通過基金標準化流程推動效率的提升。愛爾蘭保險業在世界處于領先地位，眾多國際巨頭均將愛爾蘭作為自身跨境保險管理地。全球60%的人壽保險公司總部或運營中心設在愛爾蘭，每年在愛爾蘭承保的跨境壽險業務超過200億歐元，其中很大一部分屬于整付保費儲蓄和投資產品。當前，愛爾蘭保險業在愛爾蘭持有2000億歐元資產。愛爾蘭金融科技處于世界發展前端，是少數幾個在金融服務和科技領域均卓有建樹的國家之一。全球十大軟件公司及歐美十大互聯網公司都選擇在愛爾蘭成立研發中心。金融科技生態系統的各個環節發展成熟,已在愛爾蘭取得重大科技成果的金融服務公司包括花旗、萬事達、怡安、富達、保誠、德意志銀行和聯合健康集團等；愛爾蘭本土金融科技公司包括Realex、Fexco、Fenergo、Fintrax和Corvil等公司。愛爾蘭是全球飛機租賃金融業務中心。愛爾蘭租賃公司管理的資產超過1590億歐元；在世界飛機租賃業務份額超過63%；飛機數量在全球總數中占比為26%；十大租賃公司中有八家設在愛爾蘭。全球兩大飛機租賃巨頭——AerCap和GECAS的總部都設于愛爾蘭，三井住友銀行（SMBC）亦將其全球航空業務總部建在愛爾蘭。中國金融機構和企業也相繼在愛爾蘭設立國際航空租賃中心，其中包括工商銀行、國家開發銀行、交通銀行、建設銀行、招商銀行、海航集團、和記黃埔、新世界、中航等。

二、愛爾蘭金融監管環境優質

（一）監管改革歷程。作為歐元系統國家①，愛爾蘭金融服務主要依據歐盟立法監管。2008年金融危機爆發后，愛爾蘭金融監管機構亦緊密關注巴塞爾銀行監管委員會（BCBS）、證券委員會國際組織（IOSCO）及國際保險監管協會（IAIS）等銀行、市場、保險國際標準制定機構的發展改革計劃（programmes），不斷充實強化監管內核，提升監管功能和效力。根據《2010中央銀行改革法案》（The2010CentralReformAct），愛爾蘭中央銀行將具備微觀審慎、宏觀審慎、監督（supervision）等金融監管功能，同時依據國內法負責制定宏觀審慎措施。愛央行委員會成立。隨著歐洲銀行業單一監管機制（SingleSupervisoryMechanism，SSM）于2014年11月4日正式啟動，歐洲中央銀行（EuropeanCentralBank，ECB）和愛爾蘭中央銀行將共同承擔愛爾蘭銀行業監管職能，確保金融市場穩定。近年來，由于金融監管活動規模激增及歐洲銀行業單一監管機制的實施要求②，愛爾蘭中央銀行將對其相關監管職能進行改革。根據愛央行2017年5月30日公開信息，為確保愛央行在更大范圍內執行監管職能，在中央銀行業機構（theCentralBankingpillar）和運營機構（theOperationspillar）③不變的基礎上，愛央行的金融監管職能將主要分屬于審慎監管機構（thePrudentialRegulationpillar）和金融行為監管機構（theFinancialConductpillar）。審慎監管機構將負責信貸機構、保險及資產管理的監管；金融行為監管機構將包括消費者保護、證券市場監管及執法。政策和風險局（thePolicyandRiskDirectorate）作為金融行為監管機構的行政分支，將支持上述兩大機構履行監管職能。此外，還將成立新的金融監管監督委員會（FinancialRegulationOversightCommittee），以確保中央銀行監管工作協調性和有效性。（二）主要內容。宏觀審慎政策和微觀審慎政策的運用是愛爾蘭金融監管的主要內容。宏觀審慎監管是愛爾蘭中央銀行和歐洲中央銀行之間的共享功能。單一監管機制規定（SSMRegulation）授予各國監管部門和歐洲央行銀行業宏觀審慎監管工具（各成員國可有不同設置）。歐洲中央銀行可以應用較高的資本緩沖規則，同時設置相較于各國監管機構（topping-uppower）更嚴格的措施。愛爾蘭中央銀行可以充分利用資本監管要求（CapitalRequirementRegulation，CRR）或資本要求指令（CapitalRequirementDirective，CRD）Ⅳ之外的工具，比如貸款價值（Loan-to-value，LTV）和貸款收入（Loan-to-income，LTI）比率的限制。對于保險、養老金、證券市場等非銀行金融機構，中央銀行宏觀審慎政策框架應與歐洲系統性風險委員會（EuropeanSystemicRiskBoard，ESRB）、歐洲保險和職業養老金組織（EuropeanInsuranceandOccupationalPensionsAuthority，EIOPA）、歐洲證券市場管理局等相協調。由于結構的單一性，愛爾蘭中央銀行內的微觀審慎監管和宏觀審慎監管具有很強的協調性。在《中央銀行法》（theCentralBankAct）下，愛爾蘭中央銀行擔負明確的金融穩定職責，并對國家議會眾參兩院負責。出于相互制衡的目的，設有兩個咨詢委員會，分別為內部金融穩定委員會（thein-houseFinancialStabilityCommittee）和監督委員會（theSupervisoryCommittee）。此外，還設置包括中央銀行、財政部（DoF）、國家財政管理局在內的“負責人組織”（PrincipalsGroup），以供愛爾蘭政府其他機構進行討論協調事宜。中央銀行往往需要吸收來自其他公共部門和政府機構的觀點，包括來自其他監管機構、行業、學術和公眾的咨詢意見。執政者（theGovernor）享有絕對的宏觀審慎決策權力（LTV和LTI比率的限制除外），但在考量金融穩定方面應充分重視金融穩定委員會（FinancialStabilityCommittee，FSC）的建議。此外，有關銀行決議職責（Bankresolutionresponsibilities）界限的界定，愛爾蘭監管當局和新的單一決議董事會（SingleResolutionBoard，SRB）應履行不同職責。2016年1月，單一決議董事會（SRB）承擔愛爾蘭銀行決議計劃和決策（結合歐洲委員會）的直接責任。根據單一監管機制的規定，歐洲中央銀行直接監管愛爾蘭銀行及在愛爾蘭建立的泛歐銀行。作為國家決議機構，愛爾蘭中央銀行負責決議計劃和決策，及有關重要性較低制度（LessSignificantInstitution，LSI）的執行（SRB未包括LSIs）。總體而言，愛爾蘭金融環境優質穩定，金融監管方式靈活多樣，監管機構敏銳度較高，會根據實際情況和內外部環境的變更而及時做出反應和調整。比如2008年歐債危機，愛爾蘭迅速采取一系列金融監管措施，密切關注金融業服務質量，并積極參與歐盟相關金融法規制定，從而率先退出歐債危機紓困機制，在歐洲經濟復蘇進程中一枝獨秀。

三、中愛兩國金融合作日漸緊密

中愛兩國在金融領域合作日趨緊密。兩國金融主管部門、智庫、科研機構、行（企）業等持續加強溝通交流，尋求共識，務實合作。一是兩國政府高層間合作不斷深入深化。2008年10月，中國銀監會與愛爾蘭金融服務管理局（IFSRA）簽署了雙邊監管合作諒解備忘錄。雙方同意加強監管合作，促進雙邊互設機構的合法穩健經營。該備忘錄進一步保障了中國在愛投資企業的長遠發展，促使中國金融監管機構借鑒國際經驗進而推進國內金融改革進程；同期，兩國還簽署了《中國證監會與愛爾蘭金融服務管理監管局諒解備忘錄》、《中國國家開發銀行與愛爾蘭投資發展局合作諒解備忘錄》。2016年7月，愛爾蘭總統希金斯表示將積極參與中國國家主席提出的“一帶一路”倡議，探討在“一帶一路”框架下加強中愛金融合作。2016年12月底，中國國務院批準授予愛爾蘭500億元人民幣合格境外機構投資者（RQFII）額度，愛爾蘭成為全球第18個RQFII試點地區。2017年3月，愛爾蘭加入亞洲基礎設施投資銀行申請獲批。當前，愛爾蘭投資發展局先后在上海、深圳、北京三地設立辦事處，已經吸引華為、工銀租賃、中國國家開發銀行、海航集團、貝因美等投資者。二是兩國各級政府、商（協）會、科研機構、企業從不同層面進行不同層次探討探索，謀求最大限度的務實合作。愛爾蘭政府部門非常注重同中國科研機構、高端智庫、高校、企業等進行廣泛溝通討論。尤其受英國脫歐事件影響，愛爾蘭駐華使館、愛爾蘭財政部、愛爾蘭投資發展局、愛爾蘭科技與貿易局（EnterpriseIreland）等多次舉辦多種形式研討交流活動，在活動中深化了解和增進共識，推動雙方在金融投資活動中互動協作。中國產官學界各主體與愛爾蘭在金融領域合作意愿愈加強烈，合作步伐明顯加快。首先，兩國以自由貿易園區合作為契機，航空金融租賃發展表現積極。2016年4月13日，中國（上海）自由貿易試驗區與愛爾蘭香農自由區在浦東新區人民政府簽署戰略合作備忘錄。雙方將在飛機融資租賃、航空產業鏈、跨境投資、融資租賃配套產業、跨境電子商務等五個方面展開探索；2016年5月18日，廣東省機場集團與愛爾蘭香農集團在愛爾蘭香農河畔的香農國際機場簽署戰略合作備忘錄，雙方將在廣州設立中愛空港自由貿易示范園區，同時在跨境投資、兩地客貨運通航、飛機融資租賃、航空產業鏈、機場設施升級建設、免稅、旅游等重點領域開展長期合作。其次，兩國金融交流通道進一步拓寬，溝通渠道愈加豐富。截至2016年，愛爾蘭中央銀行同意接受愛爾蘭注冊的可轉讓證券集合投資計劃（UCITS）和另類投資基金（AIF）通過“滬港通”、“深港通”進行投資。第三，雙方著力推進金融技術服務平臺的對接，促進兩國人員、勞務自由順暢流動。2017年，浦發銀行北京分行與愛爾蘭大使館簽署了《中國浦東發展銀行愛爾蘭出國金融合作協議》，之后浦發銀行北京分行將與愛爾蘭科技與貿易局、愛爾蘭駐華大使館正式開啟技術連接，在其官網內接入在線開立存款證明和在線支付學費的平臺。2017年6月，愛爾蘭基金業協會與中國證券投資基金業協會合作推出《中國資產管理公司赴愛爾蘭投資指南》，為中國資產管理公司投資愛爾蘭及在愛爾蘭建立歐洲基金業務提供指導。此外，中資企業積極進駐愛爾蘭。中國工商銀行、國開行、建設銀行、交通銀行等中資金融機構以航空租賃為切入口，試水國際飛機租賃市場。

一、我國金融改革回顧

1.利率、匯率市場化改革穩步推進

從2002年開始的人民幣兌美元匯率調整，現在來看這一過程經受住了國際金融危機的沖擊和人民幣升值的壓力，基本平穩地完成了匯率的過渡?，F已形成參照一攬子貨幣進行調節、以市場供求為基礎、有管理的浮動匯率制度體系。在利率市場化改革上，以上海銀行間同業拆放利率為代表的市場基準利率體系已初步建立，市場化的定價機制作用得到進一步增強。

2.金融宏觀調控和金融監管不斷加強

針對不同情形下的經濟運行，綜合運用多種宏觀調控工具，貨幣政策適度、及時、靈活的予以調控。以“一行三會”為核心的多層次金融監管體系日趨成熟，監管效率得到進一步強化。

3.金融對外開放進一步深化

一、浙江地方金融發展概況

本文所指的浙江地方金融是指僅在浙江省各級行政區域范圍內設立的，受浙江各級地方政府行政事權管轄的法人金融機構及其融資業務。因此浙江地方金融機構僅包括以下幾類：注冊地及法人總部在浙江的銀行機構，包括股份制商業銀行（浙商銀行）、城市商業銀行、民營銀行、農村合作金融機構及注冊地在浙江的證券公司、保險公司等非銀行類金融機構。（一）地方銀行業。股份制商業銀行：作為浙江省內唯一的全國性股份制商業銀行，浙商銀行自2004年8月建立至今，成長迅速、發展良好，2016年末資產總額13548.55億元，在英國《銀行家》雜志2017年公布的“全球銀行業1000強”榜單按總資產位列第131位。資產質量在主要商業銀行中保持相對優良水平，2016年不良貸款率為1.33%，低于全國商業銀行平均不良率。2016年底存款余額7362.44億元，較年初增長42.68%，貸款總額4594.93億元，較年初增長33.02%。城市商業銀行：浙江省的城市商業銀行大多從城市信用社改制而來，自1996年成立第一家城市商業銀行以來，浙江目前共有12家城市商業銀行。截至2016年末，浙江省12家城市商業銀行資產總額超過26000億元人民幣，20年間增長超過100倍。其中，寧波銀行和杭州銀行的發展尤為引入注目，兩家銀行都已在國內A股上市，在英國《銀行家》雜志2017年公布的“全球銀行業1000強”榜單中，寧波銀行排名175位，杭州銀行排名第209位。農村中小金融機構：主要包括農村合作銀行、農村信用社、村鎮銀行及其信托、租賃及財務公司。到2016年末，浙江農信系統各項存款余額16429.8億元，各項貸款余額10954.3億元，存貸款總量居全省銀行業第一。浙江農信系統承擔了浙江省二分之一的農戶貸款和五分之一的小微企業貸款，支農支小貸款存量、歷年增量、服務覆蓋面均居全省銀行業第一。民營銀行：2014年3月，銀監會公布首批5家民營銀行試點方案，其中浙江占據兩席，分別是溫州民商銀行和浙江網商銀行。兩家民營銀行2015年營業以來緊密圍繞實體經濟特別是小微企業、社區居民、三農，提供個性化、有針對性、更加便利的金融服務，不但經營良好，而且不良貸款率低，其中浙江網商銀行不良貸款率低于1%，民商銀行的不良貸款率甚至為0。浙江省的民營銀行發展開局良好。（二）地方證券業。浙江是中國資本市場發展最活躍的省區之一。截至2015年，浙江境內上市公司總數299家，位居全國第二，其中中小板上市公司50家，占全國中小板上市公司總數的16.37%，位居全國第二；創業板上市公司50家，占全國創業板上市公司總數的10.16%，位居全國第四。截至2015年底，浙江共有證券公司5家，基金管理公司2家，期貨公司12家。得益于浙江優良的創新創業環境，浙江私募基金行業持續發展壯大，截至2015年底，浙江共有1747家私募基金管理人在中國基金業協會完成登記，管理資產規模2711.22億元，位居全國第五。相比浙江規模巨大的證券市場，浙江證券公司數量較少，整體盈利能力與行業平均水平相比還有較大差距，競爭力偏低，綜合實力偏弱。（三）地方保險業。截至2016年，總部在浙江的地方保險公司有3家，農村保險互助社1家。在銀行、證券、保險三大業態中，浙江地方保險業規模最小。浙江保險業發展整體環境有待提高，法規體系不健全，導致保險事故認定，事故理賠糾紛問題突出。居民尚無完整的保險觀念，對于新穎的投資型商品接受度不高，且大多仍為人情保險，主要是儲蓄型商品或傭金導向商品為主。以浙江省省會杭州為例，杭州的保險深度3.2%，而世界平均水平有8%，發達國家的保險深度則在10%以上。杭州人均長期壽險保單持有量僅0.4件，而發達國家人均1.5件，臺灣更是達到人均2.16件。杭州市家庭產險投保率僅為5%，公眾責任保險的投保率不到10%，而發達國家的投保率在80%以上。（四）浙江互聯網金融發展概況。浙江省創新創業氛圍濃厚，是互聯網金融發展最為活躍的地區之一。2015年末，浙江省注冊為“互聯網金融”“財務管理”“投資管理”“金融及金融服務外包”等企業數量近20萬家。浙江省擁有全國超過1/3的互聯網企業，掌握大量的數據資源和高新科技。借助于阿里巴巴及旗下的螞蟻金融的推動，省會杭州更是被稱為“中國移動支付之都”，從2011年到2015年，在全國337個城市中，杭州的數字普惠金融排名第一，其中在移動支付、征信領域、理財業務、網貸和互聯網保險等各個領域，杭州都居于全國首位。浙江省互聯網金融發展有著眾多優勢，包括政策環境（浙江省政府的全力推動），經濟基礎（浙江民營經濟發達，小微企業數量眾多，民間財富充裕），基礎設施完善（完善的網絡設施，發達的網絡經濟），以及突出的創新創業氛圍。浙江互聯網金融市場需求龐大，發展前景廣闊。浙江省的企業主體99%以上是中小微民營企業，產生出龐大的投融資需求，而小微企業的融資特點使得浙江互聯網金融有巨大的市場和發展空間。浙江省互聯網金融發展迅速、新興業務領域和業務形態不斷產生。例如，P2P、股權眾籌、互聯網支付、互聯網金融產品銷售平臺等企業快速增長。以支付寶、余額寶為代表的新興互聯網金融機構對整個金融體系產生了“鯰魚效應”，極大地促進了金融體系的變革和效率提升。未來浙江互聯網金融發展將在推動互聯網金融企業規范經營的基礎上，著力支撐杭州打造互聯網金融中心，促進銀行金融機構與互聯網金融融合發展。（五）浙江地方金融發展存在的問題。首先，金融產業發展不均衡。浙江地方銀行業發展最好，實力最強，以浙商銀行、杭州銀行、寧波銀行為代表的地方銀行業盈利能力強，發展迅速，許多指標在全國同行中處于領先地位。浙江地方證券業和保險業發展滯后，法人機構數量少，綜合實力較弱。以阿里巴巴旗下螞蟻金服為代表的浙江省互聯網金融發展迅速，相關業務領域在全國乃至全世界都處于領先地位，但也存在螞蟻金融一家獨大，其他互聯網金融機構有待進一步發展的問題。其次，公司治理有待進一步市場化，部分金融機構由于占控股地位的國有資本和集體資本的所有人缺位，委托關系不明確，在人事任免、經營運作中仍帶有很強的行政色彩。第三，浙江地方金融業在發展過程中存在創新能力不足和人才短板的問題，而金融行業是典型的人才密集型行業，高端人才在一定程度上決定了公司的競爭力。以銀行業為例，存貸利差依然是其主要收入來源，金融產品創新能力不足。人才方面，地方銀行業缺乏懂經濟、法律、會計、產業等知識的復合型人才，缺乏了解金融市場和熟練運用各項金融工具尤其是金融衍生工具的專業型人才。一些金融機構人員在學歷層次，知識結構，服務意識上存在不少問題，這在一些農村合作金融機構中表現的尤為明顯。浙江證券期貨行業對人才尤其是高端人才的吸引力不強，不少人才外流到上海、北京、深圳等國際化程度高的一線城市。保險業內精通保險、擅長管理的中高端人才，特別是核保、核賠、風險管理等專業型人才和管理、營銷、培訓等經驗型人才缺乏，成為限制保險業發展的主因瓶頸。

二、臺灣金融業發展概況

臺灣金融業在1990年以前屬于政府管制的壟斷行業，金融機構多為公營，數量少且享有高獲利。1991年開始，臺灣開放設立民營銀行，推行金融自由化，利率、外匯管制逐步放開。商業銀行、保險公司、證券公司等各類金融機構迅速增加，對業務范圍的限制也逐步放寬。同時，逐步推進金融國際化進程，鼓勵金融機構設立海外分支機構，增設外資銀行分支機構，放寬其業務限制，核準外匯指定銀行設立境外金融業務分行，成立臺北外幣拆借市場，提升臺北的國際金融地位。進入21世紀，臺灣當局頒布“金控法”，組建金融控股公司，推動混業經營，做大做強金融業。截至2016年底，臺灣本地銀行數量為40家，外商銀行在臺分行29家，基層金融機構（包括信用合作社，農會信用部及漁會信用部）333家，另有證券公司119家，保險公司49家，金融控股公司16家。經過20多年的發展和改革，臺灣改變了過去公營銀行機構占主導的金融面貌，許多金融指標已接近發達國家的水平，其金融機構、金融工具以及融資渠道日趨多元化，金融體系的自由化與國際化程度也獲得了很大的提高，臺灣金融體系已經煥然一新。（一）臺灣金融業發展具備的優勢。臺灣金融業發展起步早，上世紀90年代以來的金融改革使臺灣積累了豐富的經驗。具體而言，臺灣的銀行、證券和保險業有如下發展優勢：1.臺灣銀行業：臺灣銀行業歷經利率自由化、匯率自由化、業務綜合化、資產價格泡沫化的考驗，對企業金融、消費金融、財富管理、風險管理、客戶關系管理有完整的經驗，民營銀行在經過消費金融風暴和國際金融危機的洗禮后培養了大量拓展市場及風險管理的人才。臺灣銀行機構針對華人社會需要，發展出特有的金融制度，其人才經驗，業務經驗和系統及服務效率，皆非外資銀行可比擬。具體而言，臺灣銀行業具備如下優勢：（1）熟悉金融控股經營模式。相比大陸的金融分業經營，臺灣金融業熟悉金融控股運營模式，并具有較強的公司治理機制。（2）金融產品買賣上具有比較優勢。臺資銀行在金融衍生工具交易方面有豐富經驗，能為客戶提供全功能的資產管理業務，規避風險、進行套期保值等，建立在全新客戶消費觀念上的開放式服務模式，使其零售銀行業務的品牌運作、人才和管理等都具有一定優勢。（3）擁有較高素質的人才。臺灣高等教育普及率高，人力訓練投入大，中高級從業人才海外經驗豐富，從業人員普遍素質較高。（4）有豐富的農村合作金融經驗。臺灣農村合作金融歷史悠久，在為農戶生產和生活籌措資金、加速實現農業現代化等方面發揮了重要作用。（5）有豐富的中小企業融資經驗。臺灣被稱為“中小企業王國”，臺資銀行在其中小企業由小到大、進而成為國際性大企業過程中起了巨大的推動作用。2.臺灣證券業：臺灣證券業發展時間較長，已經建立了較為完備的證券交易機制和法律體系，并且具有長期的市場經驗，金融市場成熟度高，通過證券市場融資的成本和難度低，臺灣當局對證券轉換的限制比較少，對投資者的保護也比較完善。許多中小企業都可以通過證券市場獲得融資，并且這些上市的中小企業集中于高科技行業，因此證券市場發揮了對實體經濟的促進作用。相比大陸，證券業者經營成熟，投機性小。3.臺灣保險業：臺灣保險業在1994年全面開放后，發展迅猛，目前臺灣已躋身世界保險業發達地區行業，保險深度居世界第一位。臺灣保險市場已經相當成熟，可以接受各類型之保險商品，居民保險意識強，2011年人均壽險保單達到2.16張，超過發達國家水平。臺灣保險業者具有將商品設計結合市場需求導向的實務經驗，若兩岸保險業能合作，臺灣業者提供經驗、創新及人才，大陸業者提供通路，必能共同推升保險市場。（二）臺灣金融業發展存在的問題。臺灣金融機構創新能力相比跨國金融機構較弱，利差依然是銀行主要獲利來源，證券業的主要收入來源為經紀業務手續費，缺乏國際資產管理經驗、商業咨詢服務以及衍生性金融商品之設計等。由于臺灣市場狹小，推動自由化后金融機構數量猛增，但隨著臺灣制造業大量外移至大陸及東南亞，導致銀行、證券、保險各業都普遍存在客戶流失、競爭過度的問題。據統計，過去10年來，臺灣銀行業凈利差平均1%多，2016年為1.38%，在亞洲地區（不含日本）最低，臺灣的保險業市場也已達到飽和狀態，據統計，臺灣的人年繳保險費用占國內生產總值（GDP）比率約為17%，是世界最高。證券業同樣也面臨產業發展瓶頸，除了內部過度競爭的因素以外，外部影響主要是香港已轉型成進軍內地市場的一個重要籌資中心，許多在大陸投資的臺灣企業開始至香港掛牌上市，這使得臺灣本地的證券業者流失重要客戶。此外，由于臺灣薪資水平陷入原地踏步的僵局，導致人才流失加劇，據統計，2011年至2015年金融業流失1.5萬人才，居各行業之首。因此臺灣金融業者必須尋求向外發展的機會，而臺灣70%的對外投資和貿易均在大陸，由此可見大陸市場對于臺灣金融業者的意義之重大。

三、浙江地方金融與臺灣金融的合作互動

（一）浙江地方金融與臺灣金融合作的意義。臺灣金融業發展比大陸早30年，其在金融民營化、市場化、國際化、制度化建設上有許多成功或失敗的經驗可供大陸同行參考。通過對浙江和臺灣兩地金融業發展現狀的對比分析，可以發現臺灣金融業在綜合實力、管理水平、服務效率、風險意識和控制、業務經驗以及金融人才等領域有比較優勢，此外臺灣金融機構熟悉金融控股經營模式，熟悉混業經營，在金融品買賣上具備優勢。浙商銀行正是看重臺灣銀行機構人才、業務經驗及風控方面的優勢，與臺灣玉山銀行在2010年簽署了合作備忘錄，由玉山銀行協助浙商銀行進行人員培訓及中小企業融資與風險管理。浙江地方金融發展雖然歷史較短，但伴隨著大陸經濟的起飛成長非?？?，浙商銀行、杭州銀行、寧波銀行的資產與存貸款規模已趕上并超過了臺灣同行。浙江民營經濟發達，企業家勇于開拓創新，在改革開放過程中領市場經濟之先河，非常適應市場化運作。近年來大陸的互聯網金融實現了跨越式發展，互聯網金融發展水平已領先于其他國家。而浙江是中國大陸互聯網金融發展最為活躍的地區之一，新興業務領域和業務形態不斷產生，極大地促進了金融體系的變革和效率提升，浙江的互聯網金融領先于臺灣。臺灣是浙江省的第一大進口來源地及第五大出口目的地，在浙江投資的臺商超過6800家，對臺經貿合作是浙江經濟發展的重要組成部分，因此浙江地方金融與臺灣金融合作互動對浙江而言不僅有利于金融業本身的發展，更是進一步加強浙臺兩地經貿合作的重要推手。通過兩地金融業的合作互動，對浙江而言，能進一步吸引優質臺資企業到浙江來投資。而對于臺灣金融業而言，浙江金融市場具備足夠的吸引力，一方面臺資企業眾多，2008年金融危機以來，臺商積極轉向大陸內需市場的開發，轉型升級需要金融業的大力支持；另一方面，浙江金融生態環境良好，經濟發達，居民富裕，金融需求量大，臺灣金融機構如若切入浙江市場，能擺脫其在島內過度競爭的困境，開拓廣闊的市場空間。相比一般外資金融機構，臺灣金融機構具備文化語言優勢，而金融業是與文化密切相關的行業，人才的溝通交流對合作的達成與成功的取得至關重要。同文同種的文化優勢使得浙臺兩地金融業更有可能實現深度合作。（二）浙江地方金融與臺灣金融已有的合作成果。在銀行、證券和保險三大產業，浙臺兩地還沒有實現互設金融機構或參股、合資新建等形式的深度合作，目前的合作成果較少，主要有以下幾項：1.2010年浙商銀行與臺灣玉山銀行簽署合作備忘錄議，雙方開展人員培訓和技術交流合作。2.2012年浙江省創業風險投資引導基金管理有限公司與（臺灣）光陽投資有限公司實現股權合作，成立了杭州鑫悅動創業投資有限公司。3.2014年臺灣裕隆汽車在杭州發起設立了“裕國融資租賃有限公司”。4.2016年臺灣裕隆汽車在杭州發起設立了“裕隆汽車金融公司”。相比浙臺兩地緊密的經貿關系，雙方的金融合作顯然滯后，這勢必影響經貿合作的深入發展，因而這一領域的合作亟待推動。（三）浙江地方金融與臺灣金融未來合作機會分析。臺灣銀行機構（及所屬金控集團）與大陸國有銀行及股份制銀行相比，規模小很多。國有及股份制銀行已經紛紛與外資合作，臺資銀行機會不多。但浙江地方銀行機構目前已經實現與外資合作的銀行僅有5家，實現股權方式的深度合作只有3家（見表1）。臺灣銀行機構平均資產規模略高于浙江同行（表2），此外臺資銀行與浙江地方銀行的股權結構較類似（民營資本為主），客戶類型亦類似（以中小企業為主）。因而浙江地方金融機構存在與臺資金融機構合作的空間和機會。

摘要：泛珠三角區域經濟合作自2004年啟動以來取得了重大進展。隨著經濟合作的推進，迫切需要加強金融領域的合作。通過區域金融合作，將能促進資本在區域內的有效集聚，實現金融資源在區域內的自由流動和優化配置，最終實現區域內經濟與金融的聯動發展與合軌運行。但是，目前泛珠三角各省市在金融發展程度、金融聯系程度等金融條件、行政區劃、金融監管等制度條件上都存在制約金融合作進一步開展的因素。因此對泛珠三角地區的區域金融合作問題進行探討具有重要的理論價值和現實意義。

關鍵詞：泛珠三角區域金融合作策略

進入21世紀，經濟全球化和區域經濟一體化已經成為不可抵擋的歷史潮流。在此趨勢下，福建、江西、湖南、廣東、廣西、海南、四川、貴州、云南九個省(區)以及香港、澳門兩個特別行政區（簡稱“9+2”）政府領導于2004年6月在香港共同簽署了《泛珠三角區域合作框架協議》，標志著我國迄今為止規模最大的區域經濟合作正式啟動。隨著泛珠三角區域經濟合作的逐步推進，迫切需要加強金融領域的區域合作。通過區域金融合作，有利于發揮金融在區域經濟合作與發展中的媒介、導向和調節作用，實現金融資源在區域內的自由流動和優化配置，提高資金充分、自由流動，促進區域市場統一，減少資金的搜尋成本和產業的梯度轉移，提高市場的配置效率，最終實現區域內經濟與金融的聯動發展與合軌運行，提高泛珠三角區域的綜合競爭力。但由于泛珠三角區域內既有我國東、中、西部三個不同的區域金融特征，又有“一國兩制”下的三個貨幣區域、三種金融制度的差異，而且各地區的金融發展也極為不平衡，加大了區域金融合作的難度。因此，泛珠三角地區金融業如何順應形勢，加強合作，更好地發揮金融在區域經濟合作與發展中的調節作用，同時抓住機遇，和諧發展，不斷提高區域金融業的競爭力，已經成為泛珠三角區域金融發展的重要研究問題。

一、泛珠三角區域金融合作現狀

泛珠三角是目前中國經濟最活躍的三個增長極之一，是迄今為止國內最大的區域經濟合作圈。其中，香港是世界上最重要的現代物流和金融業為主的服務中心之一；澳門是世界上最具特色的旅游、博彩中心之一和地區性商貿服務平臺；而內地9省（區）的區域面積約為全國的1/5，人口占1/3，經濟總量占1/3。

自2004年泛珠三角區域合作模式建立以來，各方采取一系列措施，推動金融機構跨境經營和互相參股，支持金融機構開展城際金融合作、建立異地客戶服務中心和發放異地貸款，資金自由流動的體制障礙在逐漸消除，金融合作基本框架已經形成。目前圈內基本形成了以港澳發達區域為第一金融產業梯度、以我國東中部地區省份如廣東、福建等正在崛起的第二金融產業梯度、以我國西部省份如云南、貴州等欠發達區域為第三梯度的金融產業布局狀態。澳、港憑借其地理位置優勢和歷史因素以及相宜的管理，金融產業得到了迅猛的發展，特別是香港金融業經過半個世紀的發展，已成為世界聞名的三大金融中心之一，香港的證券市場已經成為國內公司在海外上市的首選。由于廣東與香港地域相連、人文相通，粵港這個次區域的金融合作在區域合作的推動下進一步深化，在金融機構互設、金融業務合作上取得明顯進展。截止2006年6月末，廣東共有港資銀行22家，港資駐粵保險公司代表7家，同時部分香港銀行將數據處理中心、檔案管理中心、單證業務、電話業務中心等業務部門內移。如中銀香港將軟件開發中心遷至深圳，匯豐銀行將檔案備份中心遷至廣州。廣東有3家股份制商業銀行在香港地區設立了分支機構。2006年2月廣發期貨經紀公司成為我國首批赴港開設分支機構的3家期貨公司之一。在銀行業務合作方面，粵港銀行業在授信融資業務、結算業務、外匯資金業務、個人銀行業務、港資銀行經營人民幣業務以及港資銀行保險業務、信息交流和人員培訓等方面全面展開合作，合作形式逐步多樣化，合作對象逐步多元化，合作成效日益顯著。特別是在支付結算方面取得了明顯的成效，如建立了粵港票據聯合結算系統，基本形成了一個覆蓋珠三角的粵港票據結算系統；實現了粵港、深港港元即時支付系統的聯網；實現了廣東和香港地區銀行卡網絡互相連通。廣西、云南金融界在發展邊貿結算、服務中國和東盟自由貿易區上頗有心得；江西、貴州作為首批農信社試點改革地區，在增資擴股、轉換經營機制、促進“三農”發展等方面先行一步。

一、背景：

1、97東亞金融危機的打擊使東亞各國清醒的認識到，為抵御金融風險不能僅僅寄希望于貨幣基金組織的援助，必須在區域內部加強合作，共同合作防范金融風險；

1997年開始于泰國的金融危機最終波及到整個東亞地區，給東亞各國的貨幣金融和經濟發展帶來了沉重的打擊。由于東亞國家經濟體制、產業結構的相似性，貨幣危機的“傳染效應”非常明顯，在東亞各國貨幣遭遇沖擊，出現短期國際性支付危機的時候，本可以向國際貨幣基金組織申請緊急資金援助，但實際上，IMF對危機國提出了一系列緊縮貨幣和財政政策的苛刻要求，客觀上增加了談判難度，延誤了解救時機，最終加劇了危機。由于東亞地區缺乏相應的應對機制，難以應付危機的“傳染效應”，又無法求助于外部力量，各國緊緊依靠自身的力量對抗國際游資短期性沖擊，最終導致各國經濟遭遇衰退。

2、全球貨幣體系的變遷，20世紀80年代后貨幣集團化成為一股潮流并被實踐證明是成功的，美元區的建立和歐元區的成功經驗使人們對東亞貨幣金融合作充滿了信心；

在經濟、金融一體化背景下，世界上出現了一股貨幣集團化的潮流，產生了不少區域性貨幣組織，如西非貨幣聯盟、中非貨幣聯盟和阿拉伯貨幣基金組織等。2002年3月1日歐元作為唯一的法定貨幣開始在歐元區12國流通，拉美地區一些國家美元化等現象的出現，反映出貨幣聯盟理論在實踐上的應用是成功的，貨幣金融合作有利于成員國的經濟發展。

3、區域性金融危機頻繁發生，國際投機資本規模巨大，東亞國家認識到僅憑一國的力量都不可能單獨對抗巨大的游資沖擊；1992年英鎊危機，1994年墨西哥、阿根廷金融危機和1997年亞洲金融危機的相繼發生，使東亞各國認識到面對巨大的國際投機資本，如果不加強合作、共同抵御危機，勢必難以防范和化解危機，進而影響到本國經濟的穩定和長遠發展。

一、中印緬孟經濟走廊建設的內容及意義

(一)中印緬孟經濟走廊的提出

中國、印度、緬甸、孟加拉四國陸地總面積達1340萬平方公里，人口近28億，占世界總人口的40%，2012年生產總值達10萬億美元。四國物產豐富，資源能源富集，經濟互補性強，合作潛力巨大。中印緬孟次區域包括緬甸、中國西南地區、印度東北部、孟加拉國在內，陸地面積約400萬平方公里，人口約7億。次區域是連接印度洋和太平洋的核心區和亞洲各次區域的重要樞紐，入有中、印、緬、孟廣袤腹地，出有加爾各答、吉大港、仰光等著名港口，是中國、南亞、東南亞地區三大市場融匯地，聯動全球1/3以上人口的大市場，同時也是中國開拓印度洋出海大通道的必經之地，通道價值、地緣區位和戰略意義極其重要。中印緬孟次區域經濟合作的設想最早由云南省的學者于1998年提出，在地方政府的支持和有關學者的策劃下，1999年昆明市舉辦了首屆中印緬孟地區經濟合作國際研討會，至今已經舉辦了十一屆，一直以來以非正式官方交流為主。從空間經濟理論、國際經濟理論和經濟發展理論的綜合視角，中印作為兩個大國和大市場，盡管共有邊境線較長，但出于地理特征和政治安全等因素，需要選擇恰當區域開辟狹長的安全緩沖區和經濟交往區，并依托本國的資源、技術、人才、資本等優勢，開展基礎設施建設、貿易金融投資、產業園區建設、商貿旅游文化等交流與合作，促進兩個最大發展中國家及周邊緬甸、孟加拉等國家的經貿往來。該區域具有明顯的“跨境經濟走廊”特征，涉及中印緬孟四國，因此該區域稱之為中印緬孟經濟走廊。近年來，中印緬孟四國經濟社會發展態勢良好，相互貿易、投資等不斷增加，為地區合作奠定了堅實基礎。2013年5月，總理訪印期間與印度總理辛格達成一致同意在產業園區、基礎設施等領域加強合作，共同倡議建設印緬孟經濟走廊，推動中印兩個大市場緊密連接。這也標志著中印緬孟經濟走廊建設上升為國家戰略。筆者認為中印緬孟經濟走廊建設重點應包含以下內容:1.以交通為主要內容的基礎設施建設，是中印緬孟經濟走廊的基本條件;2.互補性產業結構和巨大的相互貿易需求，是中印緬孟經濟走廊建設的動力所在;3.分布在交通沿線的產業園區各具優勢，人才流、物流、資金流、技術流、信息流集聚明顯;4.包括貿易、投資、金融、旅游在內的互聯互通便利;5.以經濟走廊為依托增強中印兩個世界最大人口國家的經濟金融合作;6.提升對緬甸、孟加拉的投資水平，充分利用兩國的資源、能源優勢。

(二)建設中印緬孟經濟走廊的意義

第一，有利于提升我國對外開放水平，增強經濟增長動力。2008年國際金融危機爆發以來，包括中國和印度在內的新興經濟體經歷了一輪較快增長后，但自2011年以來開始下滑，突出表現為對外貿易拉動量能不足。2012年，中印貿易額由2011年的739億美元回落至664.7億美元，同比減少10.1%，對外貿易對經濟增長的拉動作用也明顯減弱。因此，兩國都迫切需要提升對外開放水平，擴大出口市場，遏制出口貿易下滑態勢，尋找新的經濟增長動力。基于此背景，中國在西部大開發戰略的基礎上面臨加快西向和西南向開發開放的歷史重任和現實需求;同時，印度也面臨東北部和北部開發開放的戰略要求;緬甸、孟加拉也需要在全球價值鏈分工體系和世界市場中有所作為?？梢?，建設中印緬孟經濟走廊符合四國的共同利益，次區域的進一步開發開放有望成為亞洲經濟發展的新動力，對世界經濟復蘇和發展也將注入新的活力。第二，有利于深化經濟文化交流，增進各方政治互信。長期以來，緬甸和孟加拉與中國的關系較為穩定，經濟交往十分密切，民間往來十分頻繁，但近年來出現了一些新情況和新變化，中國有必要加快在該區域的經濟布局，以此進一步鞏固中國與周邊國家的地緣政治關系。中印兩國關系近年來也不斷改善，但領土邊界問題始終懸而未決，制約了兩國在更多經濟領域的深度合作。中印緬孟經濟走廊的建設，將有助于四國擴大經濟合作范疇，以此為根基不斷增強各國的文化交流和政治互信。可見，從深化經濟務實合作入手，鞏固全方位合作關系，對中國進入南亞進而連接西亞和非洲等環印度洋地區意義重大，對中國出?？趹鹇?、能源戰略、資源戰略等一系列政治經濟利益影響深遠。第三，有利于資源技術互通，增進各方國民福利。中印緬孟次區域經濟發展水平較低，是世界上最為貧困的區域之一。但是也要看到，四國在資源、技術、資本、人力等方面各具優勢，經濟發展存在一定的互補性，發展潛力巨大。經濟走廊建設將推動各方基礎設施建設、產業園區建設和貿易投資往來，對促進次區域農業、工業、服務業協調發展，增加投資和貿易機會，減少投資和貿易壁壘，帶動就業和提高收入水平，進而增強物質文化交流，增進人民相互了解和提升福利水平?？梢姡ㄔO好中印緬孟經濟走廊，將促進中印兩個人口大國和最具潛力市場的互聯互通，同時帶動緬甸和孟加拉國的發展，對開發亞洲欠發達地區、消除貧困、加快次區域融入全球化具有積極影響。

二、中國推進中印緬孟次區域金融合作的SWOT分析

內容摘要:綜觀全球,經濟全球化、區域經濟一體化和金融經濟國際化是當今世界經濟發展的潮流。本文從歐亞地區金融合作的現實性意義出發,分析了歐亞區域金融合作的可行性以及面臨的主要障礙.最后,作者指出歐亞地區金融合作總的構想:整合區域比較優勢，拓展金融媒介寬度。

關鍵詞:歐亞、金融合作、金融媒介寬度

一、歐亞地區金融合作的現實性意義

經濟全球化、區域經濟一體化和金融經濟國際化是當今世界經濟發展的主流。歐亞地區金融合作區的建立，對于各國實施金融互動、優勢互補，加快金融創新，改善的金融生態，提升金融整體競爭力，有著深刻的現實意義。

1、可以有效的整合區域內的金融資源。歐亞各國，特別是中國、俄羅斯擁有豐富的金融資源，通過實施區域內合理分工，有效整合區域金融資源，必然會產生巨大的經濟效應。

2、能加快金融創新步伐。中國、俄羅斯的金融業相對發達，金融總量和金融科技水平在歐亞區域各國內處于領先地位，區域內各國通過金融合作，可以促進各國加快金融創新步伐，提升各國金融服務水平和金融整體競爭力。

東亞地區實質性的金融合作始于1997—1998年的亞洲金融危機，屬于比較典型的金融危機驅動性質的區域性金融合作。歷經十余年的發展已達成了普遍共識，在理論構想上有所深化，在行動上也取得了重大進展，并以清邁倡議為起點走向了“制度合作”與“功能合作”并行的方向。而在2008年美國金融危機的驅動下，以“東盟10+3”框架下的多邊金融合作機制初步形成為標志，東亞金融合作又取得了新的進展，實現了從雙邊合作到多邊合作的歷史性跨越。

一、美國金融危機驅動東亞金融合作日益深化

(一)清邁倡議機制下的雙邊貨幣互換繼續發展

隨著美國金融危機的全球擴散及其影響的逐漸加深，積極采取貨幣互換方式維護本地區金融體系穩定成為國際上諸多國家和地區應對金融危機的重要選擇。在2008年11月華盛頓G20金融峰會期間，中日韓三國財政部長決定擴大三國間清邁倡議機制下的雙邊貨幣互換規模，并發表了共同宣言。而在此前，韓國與中國、韓國與日本已簽署并正在執行的雙邊貨幣互換協議規模分別為40億美元和130億美元。2008年12月，日本央行和韓國央行將雙邊貨幣互換規模自130億美元擴大至200億美元；2009年3月，兩國央行又將雙邊貨幣互換協議執行期限從2009年4月底延長至10月底。而中國人民銀行僅在2008年12月至2009年4月間先后與其他國家和地區央行及貨幣當局簽署6份總規模為6500億元人民幣的雙邊貨幣互換協議。其中與東亞地區的4個國家和地區的互換規模（期限均為3年）占總規模的86.15%，分別是韓國1800億元人民幣、中國香港2000億元人民幣、馬來西亞800億元人民幣、印度尼西亞1000億元人民幣。進入2011年下半年以來，隨著原協議陸續到期以及為了防范歐洲債務危機的沖擊，東亞國家又陸續簽署一批新的互換協議，且協議規模均有大幅度提高。如：日韓兩國協議規模從目前的130億美元擴大至700億美元；中國人民銀行與韓國銀行、香港金融管理局和馬來西亞國家銀行續簽的協議規模分別擴大至3600億元、4000億元和1800億元人民幣。此外，中國人民銀行還與泰國銀行簽署了規模為700億元人民幣的中泰雙邊本幣互換協議。

(二)清邁倡議機制下的多邊化協議正式生效

清邁倡議多邊化機制（俗稱東亞區域外匯儲備庫）是清邁倡議的升級版，是在清邁倡議雙邊貨幣互換機制基礎上建立的、由東盟10+3全體成員共同參與的多邊貨幣互換機制，旨在通過單一協議下的共同決策機制，采取迅速、一致的行動實施貨幣互換交易。推動清邁倡議多邊化的建議最早由總理在2003年10月的東盟10+3領導人會議上提出，并得到其他國家的積極響應。此后的一系列10+3財長會議開始了清邁倡議多邊化的推動工作，并陸續取得一些重要進展，到2008年5月已就東亞外匯儲備庫建設的一些具體問題達成協議。2009年2月通過《亞洲經濟金融穩定行動計劃》正式對外宣布將區域外匯儲備庫的規模從原定的800億美元擴大至1200億美元。2009年5月確定了外匯儲備庫的運行時間、出資金額和比例、獨立監督機構等要素；同年12月，東盟10+3財長和央行行長以及香港金融管理局總裁正式簽署清邁倡議多邊化協議，并于2010年3月正式生效，標志著亞洲首個區域外匯儲備庫正式成立。清邁倡議多邊化正式協議總規模為1200億美元，用于解決區域內國際收支和短期流動性困難，以及對現有國際融資安排加以補充。儲備庫的成立將松散的雙邊援助網絡提升為較為緊密的多邊資金救助機制，并提升了區域金融合作水平。