摘要：跨國(guó)公司通過(guò)合資控股與并購(gòu)活動(dòng)取得一些國(guó)內(nèi)品牌的控制權(quán)。但對(duì)于本土品牌的處理方式卻呈現(xiàn)多樣性與各個(gè)時(shí)期的差異性。文章認(rèn)為跨國(guó)公司控制當(dāng)?shù)仄放坪蟮奶幹梅绞竭x擇主要決定于本土品牌和國(guó)外品牌定位的差異性、跨國(guó)公司對(duì)本土品牌的控制程度。本土品牌的處置方式在各個(gè)時(shí)期的傾向性變化是由我國(guó)市場(chǎng)環(huán)境變化與跨國(guó)公司相應(yīng)的戰(zhàn)略變化相互作用引起的。

關(guān)鍵詞：品牌策略；古諾均衡；跨國(guó)公司；并購(gòu)

伴隨著外商投資企業(yè)的大規(guī)模進(jìn)入，跨國(guó)公司通過(guò)合資控股與并購(gòu)活動(dòng)取得一些國(guó)內(nèi)品牌的控制權(quán)。它們對(duì)于對(duì)本土品牌的處理卻呈現(xiàn)多種方式，主要有以下幾種：（1）直接雪藏：買(mǎi)斷本土品牌的使用權(quán)，或直接禁止使用。（2）間接雪藏：先利用本土品牌長(zhǎng)期建立起來(lái)的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù)體系，一旦本土品牌的銷(xiāo)售渠道完全由外資品牌控制后，就將本土品牌棄置。（3）完善：如歐萊雅完成了對(duì)“小護(hù)士”的收購(gòu)后，不斷對(duì)“小護(hù)士”推陳出新使其煥發(fā)出新的活力。（4）激活：如中華牙膏被聯(lián)合利華收購(gòu)后被打入冷宮數(shù)年，但由于中華牙膏幾十年的品牌影響力根深蒂固，聯(lián)合利華不得不進(jìn)行“中華牙膏”的重新激活。本土知名品牌在當(dāng)?shù)赜休^高的認(rèn)知度，并在當(dāng)?shù)氐南M(fèi)者心中建立了深厚的感情，而且本土品牌對(duì)當(dāng)?shù)厝说钠靡灿懈`活的反應(yīng)，放棄本土品牌是否意味著放棄本土品牌持續(xù)多年的市場(chǎng)投資？跨國(guó)公司對(duì)不同的本土品牌采用不同處理方式的主要依據(jù)又是什么呢？為回答以上問(wèn)題，本文首先從產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的角度，分析了跨國(guó)公司品牌處置策略的影響因素及其影響，然后又重點(diǎn)探討了中國(guó)市場(chǎng)環(huán)境變化與跨國(guó)公司在華當(dāng)?shù)仄放祈憫?yīng)策略變化的關(guān)系，并對(duì)跨國(guó)公司的當(dāng)?shù)仄放撇呗苑磻?yīng)行為與選擇模式進(jìn)行了總結(jié)與研究。

一、基本模型

關(guān)于品牌選擇策略，Klemperer（1987）建立了一個(gè)存在品牌差異的Hotelling兩期博弈模型，認(rèn)為消費(fèi)者從一種品牌轉(zhuǎn)移到另一種品牌需要花費(fèi)轉(zhuǎn)換成本、學(xué)習(xí)成本和契約成本。劉志忠等（2008）通過(guò)構(gòu)建存在三個(gè)差異品牌產(chǎn)品的一期動(dòng)態(tài)博弈Hotelling模型，分析了跨國(guó)公司并購(gòu)東道國(guó)企業(yè)后的品牌策略。本文主要借用Horn和Persson（2001）的產(chǎn)品差異化的橫向兼并模型，來(lái)分析不同的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)對(duì)跨國(guó)公司品牌策略的影響，并在模型中考慮了兼并的協(xié)同效應(yīng)。

某產(chǎn)業(yè)初始存在三家企業(yè)，一個(gè)國(guó)外企業(yè)，記為f，兩家國(guó)內(nèi)企業(yè)，記為d1、d2，每家企業(yè)生產(chǎn)一種品牌的產(chǎn)品，并在本國(guó)市場(chǎng)上進(jìn)行古諾競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)假定產(chǎn)業(yè)存在較高的進(jìn)入壁壘。國(guó)外企業(yè)的市場(chǎng)需求函數(shù)為pf=1-qf-bQ-f，其中pf，qf分別表示國(guó)外企業(yè)的價(jià)格和產(chǎn)量，Q-f表示國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)量減去企業(yè)f的產(chǎn)量之后的值，b∈[0，1]，表示產(chǎn)品差異化程度的常數(shù)。本國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)需求函數(shù)為pdi=1-qdi-bQ-di，其中pdi，qdi，Q-di表示的含義與國(guó)外企業(yè)類(lèi)同。現(xiàn)在假設(shè)國(guó)外企業(yè)f與國(guó)內(nèi)企業(yè)d1并購(gòu)（與d2并購(gòu)與此類(lèi)同），如果并購(gòu)后選擇保留兩個(gè)品牌，則國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上有三個(gè)品牌進(jìn)行古諾競(jìng)爭(zhēng)：f、d1和d2；如果并購(gòu)后只保留一個(gè)品牌，則國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上只剩下兩個(gè)品牌競(jìng)爭(zhēng)fd1、d2。由兼并的協(xié)同效應(yīng)，我們假設(shè)并購(gòu)后的企業(yè)邊際成本為c1，未被并購(gòu)的國(guó)內(nèi)企業(yè)d2的邊際成本為c，且c1?燮c。

【摘要】如今達(dá)能強(qiáng)購(gòu)?fù)薰氖录[得滿城沸沸揚(yáng)揚(yáng)，而這一事件最重要的還是它所引發(fā)的思考。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)高速發(fā)展的今天，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始覬覦中國(guó)市場(chǎng)，很多跨國(guó)公司通過(guò)并購(gòu)中國(guó)知名企業(yè)進(jìn)入中國(guó)無(wú)疑是最穩(wěn)健的方法。中國(guó)企業(yè)品牌自我保護(hù)意識(shí)急需加強(qiáng)。文章在查閱大量文獻(xiàn)以及進(jìn)行了大量市場(chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)達(dá)能收購(gòu)?fù)薰录钠饰觯钊敕治隽酥袊?guó)企業(yè)品牌并購(gòu)危機(jī)，并給出了相應(yīng)對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】品牌并購(gòu)?fù)薰_(dá)能

一、引言

北京時(shí)間2007年6月7日，達(dá)能集團(tuán)聲明稱(chēng)接受宗慶后辭去娃哈哈合資企業(yè)董事長(zhǎng)職務(wù)，由達(dá)能亞太區(qū)總裁范易謀接任董事長(zhǎng)。自從2007年4月開(kāi)始，達(dá)能與娃哈哈的矛盾公開(kāi)化后，事件一直處于風(fēng)口浪尖。一方發(fā)通牒，如果不怎樣，就啟動(dòng)法律程序，一方放言“遭遇惡意并購(gòu)，民族品牌危險(xiǎn)”。達(dá)能、娃哈哈并非個(gè)案，其具有典型、普遍的意義。娃哈哈目前的問(wèn)題不只是一家企業(yè)的問(wèn)題，宗慶后的態(tài)度也不是一個(gè)中國(guó)企業(yè)家的態(tài)度。中國(guó)企業(yè)的品牌并購(gòu)危機(jī)時(shí)代已經(jīng)到來(lái)了。

二、達(dá)能與娃哈哈之間的攻守

法國(guó)達(dá)能集團(tuán)：歐洲第三大食品集團(tuán)，上世紀(jì)九十年代初，達(dá)能集團(tuán)開(kāi)始在中國(guó)設(shè)廠，以達(dá)能為品牌的酸奶在廣州及上海均居于領(lǐng)導(dǎo)地位。杭州娃哈哈集團(tuán)：公司創(chuàng)建于1987年，目前為中國(guó)最大的食品飲料生產(chǎn)企業(yè)，全球第五大飲料生產(chǎn)企業(yè)。1996年，娃哈哈與達(dá)能公司、香港百富勤公司共同出資建立5家公司，生產(chǎn)以“娃哈哈”為商標(biāo)的包括純凈水、八寶粥等在內(nèi)的產(chǎn)品。娃哈哈持股49%，亞洲金融風(fēng)暴之后，百富勤將股權(quán)賣(mài)給達(dá)能，達(dá)能躍升到51%的控股地位。當(dāng)時(shí)，達(dá)能提出將“娃哈哈”商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓給與其合資公司未果后，雙方改簽一份商標(biāo)使用合同。正是這一條款，引發(fā)了強(qiáng)行收購(gòu)風(fēng)波。

【摘要】如今達(dá)能強(qiáng)購(gòu)?fù)薰氖录[得滿城沸沸揚(yáng)揚(yáng)，而這一事件最重要的還是它所引發(fā)的思考。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)高速發(fā)展的今天，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始覬覦中國(guó)市場(chǎng)，很多跨國(guó)公司通過(guò)并購(gòu)中國(guó)知名企業(yè)進(jìn)入中國(guó)無(wú)疑是最穩(wěn)健的方法。中國(guó)企業(yè)品牌自我保護(hù)意識(shí)急需加強(qiáng)。文章在查閱大量文獻(xiàn)以及進(jìn)行了大量市場(chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)達(dá)能收購(gòu)?fù)薰录钠饰觯钊敕治隽酥袊?guó)企業(yè)品牌并購(gòu)危機(jī)，并給出了相應(yīng)對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】品牌并購(gòu)?fù)薰_(dá)能

一、引言

北京時(shí)間2007年6月7日，達(dá)能集團(tuán)聲明稱(chēng)接受宗慶后辭去娃哈哈合資企業(yè)董事長(zhǎng)職務(wù)，由達(dá)能亞太區(qū)總裁范易謀接任董事長(zhǎng)。自從2007年4月開(kāi)始，達(dá)能與娃哈哈的矛盾公開(kāi)化后，事件一直處于風(fēng)口浪尖。一方發(fā)通牒，如果不怎樣，就啟動(dòng)法律程序，一方放言“遭遇惡意并購(gòu)，民族品牌危險(xiǎn)”。達(dá)能、娃哈哈并非個(gè)案，其具有典型、普遍的意義。娃哈哈目前的問(wèn)題不只是一家企業(yè)的問(wèn)題，宗慶后的態(tài)度也不是一個(gè)中國(guó)企業(yè)家的態(tài)度。中國(guó)企業(yè)的品牌并購(gòu)危機(jī)時(shí)代已經(jīng)到來(lái)了。

二、達(dá)能與娃哈哈之間的攻守

法國(guó)達(dá)能集團(tuán)：歐洲第三大食品集團(tuán)，上世紀(jì)九十年代初，達(dá)能集團(tuán)開(kāi)始在中國(guó)設(shè)廠，以達(dá)能為品牌的酸奶在廣州及上海均居于領(lǐng)導(dǎo)地位。杭州娃哈哈集團(tuán)：公司創(chuàng)建于1987年，目前為中國(guó)最大的食品飲料生產(chǎn)企業(yè)，全球第五大飲料生產(chǎn)企業(yè)。1996年，娃哈哈與達(dá)能公司、香港百富勤公司共同出資建立5家公司，生產(chǎn)以“娃哈哈”為商標(biāo)的包括純凈水、八寶粥等在內(nèi)的產(chǎn)品。娃哈哈持股49%，亞洲金融風(fēng)暴之后，百富勤將股權(quán)賣(mài)給達(dá)能，達(dá)能躍升到51%的控股地位。當(dāng)時(shí)，達(dá)能提出將“娃哈哈”商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓給與其合資公司未果后，雙方改簽一份商標(biāo)使用合同。正是這一條款，引發(fā)了強(qiáng)行收購(gòu)風(fēng)波。

一、問(wèn)題的提出：

去年12月11日過(guò)后，將被稱(chēng)為WTO后過(guò)渡期。我國(guó)部分敏感的服務(wù)業(yè)如商業(yè)、通訊、建筑、分銷(xiāo)、教育、環(huán)境、金融、旅游和運(yùn)輸?shù)乳_(kāi)始進(jìn)入深度開(kāi)放。跨國(guó)公司戰(zhàn)略將會(huì)做出重大轉(zhuǎn)變，對(duì)我國(guó)民族品牌的擠壓將愈演愈烈。品牌是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)方式，也是提高產(chǎn)品附加值，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要標(biāo)志。中國(guó)企業(yè)品牌如何在激烈國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中求生存與發(fā)展？企業(yè)的品牌并購(gòu)不失為中國(guó)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，增強(qiáng)實(shí)力，直面競(jìng)爭(zhēng)的應(yīng)對(duì)之策；也是中國(guó)企業(yè)整合并進(jìn)行產(chǎn)業(yè)高度化，為“走出去”戰(zhàn)略奠定基礎(chǔ)的有效舉措。

二、研究背景：

中國(guó)入世之后，開(kāi)放程度提高，F(xiàn)DI（外國(guó)直接投資）數(shù)額迅速放大。當(dāng)GDP不斷增長(zhǎng)時(shí)，在部分產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，民族品牌已經(jīng)不復(fù)存在。如中國(guó)感光材料，日用洗滌等行業(yè)。在嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)面前，為迎接國(guó)際挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)又掀起了一輪企業(yè)品牌并購(gòu)重組的高潮。2003年，TCL借助與世界第四大彩電集團(tuán)湯姆遜的合資，迅速?gòu)膰?guó)內(nèi)數(shù)量眾多的家電企業(yè)中脫穎而出，一躍而成為全球最大彩電企業(yè)。2004年12月，聯(lián)想集團(tuán)以12.5億美元的現(xiàn)金和股票收購(gòu)IBM的PC和筆記本業(yè)務(wù)，被稱(chēng)為“蛇吞象”式的中國(guó)當(dāng)前最大海外收購(gòu)項(xiàng)目；國(guó)內(nèi)零售業(yè)和汽車(chē)行業(yè)同樣也涌動(dòng)著并購(gòu)熱潮。

三、企業(yè)品牌并購(gòu)形式：

企業(yè)并購(gòu)包括兼并和收購(gòu)兩種形式。企業(yè)兼并是指一企業(yè)收購(gòu)另一企業(yè)資產(chǎn)的所有權(quán)，并將被兼并企業(yè)的法人資格取消的一種經(jīng)濟(jì)行為。企業(yè)收購(gòu)指一家企業(yè)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)另一企業(yè)的全部或部分股份，從而取得這家企業(yè)控制權(quán)的產(chǎn)權(quán)行為。有效的并購(gòu)行為可以通過(guò)低成本和高效率的擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和資源的優(yōu)化配置。企業(yè)品牌并購(gòu)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)“優(yōu)勝劣汰”規(guī)律作用的結(jié)果和體現(xiàn)。

【摘要】如今達(dá)能強(qiáng)購(gòu)?fù)薰氖录[得滿城沸沸揚(yáng)揚(yáng)，而這一事件最重要的還是它所引發(fā)的思考。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)高速發(fā)展的今天，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始覬覦中國(guó)市場(chǎng)，很多跨國(guó)公司通過(guò)并購(gòu)中國(guó)知名企業(yè)進(jìn)入中國(guó)無(wú)疑是最穩(wěn)健的方法。中國(guó)企業(yè)品牌自我保護(hù)意識(shí)急需加強(qiáng)。文章在查閱大量文獻(xiàn)以及進(jìn)行了大量市場(chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)達(dá)能收購(gòu)?fù)薰录钠饰觯钊敕治隽酥袊?guó)企業(yè)品牌并購(gòu)危機(jī)，并給出了相應(yīng)對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】品牌并購(gòu)?fù)薰_(dá)能

一、引言

北京時(shí)間2007年6月7日，達(dá)能集團(tuán)聲明稱(chēng)接受宗慶后辭去娃哈哈合資企業(yè)董事長(zhǎng)職務(wù)，由達(dá)能亞太區(qū)總裁范易謀接任董事長(zhǎng)。自從2007年4月開(kāi)始，達(dá)能與娃哈哈的矛盾公開(kāi)化后，事件一直處于風(fēng)口浪尖。一方發(fā)通牒，如果不怎樣，就啟動(dòng)法律程序，一方放言“遭遇惡意并購(gòu)，民族品牌危險(xiǎn)”。達(dá)能、娃哈哈并非個(gè)案，其具有典型、普遍的意義。娃哈哈目前的問(wèn)題不只是一家企業(yè)的問(wèn)題，宗慶后的態(tài)度也不是一個(gè)中國(guó)企業(yè)家的態(tài)度。中國(guó)企業(yè)的品牌并購(gòu)危機(jī)時(shí)代已經(jīng)到來(lái)了。

二、達(dá)能與娃哈哈之間的攻守

法國(guó)達(dá)能集團(tuán)：歐洲第三大食品集團(tuán)，上世紀(jì)九十年代初，達(dá)能集團(tuán)開(kāi)始在中國(guó)設(shè)廠，以達(dá)能為品牌的酸奶在廣州及上海均居于領(lǐng)導(dǎo)地位。杭州娃哈哈集團(tuán)：公司創(chuàng)建于1987年，目前為中國(guó)最大的食品飲料生產(chǎn)企業(yè)，全球第五大飲料生產(chǎn)企業(yè)。1996年，娃哈哈與達(dá)能公司、香港百富勤公司共同出資建立5家公司，生產(chǎn)以“娃哈哈”為商標(biāo)的包括純凈水、八寶粥等在內(nèi)的產(chǎn)品。娃哈哈持股49%，亞洲金融風(fēng)暴之后，百富勤將股權(quán)賣(mài)給達(dá)能，達(dá)能躍升到51%的控股地位。當(dāng)時(shí)，達(dá)能提出將“娃哈哈”商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓給與其合資公司未果后，雙方改簽一份商標(biāo)使用合同。正是這一條款，引發(fā)了強(qiáng)行收購(gòu)風(fēng)波。

摘要：品牌并購(gòu)是入世以來(lái)中國(guó)企業(yè)應(yīng)對(duì)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)時(shí)代跨國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要舉措。但企業(yè)在進(jìn)行品牌并購(gòu)的過(guò)程中應(yīng)關(guān)注品牌并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，積極做好并購(gòu)預(yù)勤工作，及時(shí)形成風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略，使企業(yè)并購(gòu)能達(dá)到迅速壯大企業(yè)規(guī)模，優(yōu)化資源配置，提高企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的作用。

關(guān)鍵詞：品牌并購(gòu)預(yù)勤

一、問(wèn)題的提出：

去年12月11日過(guò)后，將被稱(chēng)為WTO后過(guò)渡期。我國(guó)部分敏感的服務(wù)業(yè)如商業(yè)、通訊、建筑、分銷(xiāo)、教育、環(huán)境、金融、旅游和運(yùn)輸?shù)乳_(kāi)始進(jìn)入深度開(kāi)放。跨國(guó)公司戰(zhàn)略將會(huì)做出重大轉(zhuǎn)變，對(duì)我國(guó)民族品牌的擠壓將愈演愈烈。品牌是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)方式,也是提高產(chǎn)品附加值，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要標(biāo)志。中國(guó)企業(yè)品牌如何在激烈國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中求生存與發(fā)展？企業(yè)的品牌并購(gòu)不失為中國(guó)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，增強(qiáng)實(shí)力，直面競(jìng)爭(zhēng)的應(yīng)對(duì)之策；也是中國(guó)企業(yè)整合并進(jìn)行產(chǎn)業(yè)高度化，為“走出去”戰(zhàn)略奠定基礎(chǔ)的有效舉措。

二、研究背景：

中國(guó)入世之后，開(kāi)放程度提高，F(xiàn)DI（外國(guó)直接投資）數(shù)額迅速放大。當(dāng)GDP不斷增長(zhǎng)時(shí)，在部分產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，民族品牌已經(jīng)不復(fù)存在。如中國(guó)感光材料，日用洗滌等行業(yè)。在嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)面前，為迎接國(guó)際挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)又掀起了一輪企業(yè)品牌并購(gòu)重組的高潮。2003年，TCL借助與世界第四大彩電集團(tuán)湯姆遜的合資，迅速?gòu)膰?guó)內(nèi)數(shù)量眾多的家電企業(yè)中脫穎而出，一躍而成為全球最大彩電企業(yè)。2004年12月，聯(lián)想集團(tuán)以12.5億美元的現(xiàn)金和股票收購(gòu)IBM的PC和筆記本業(yè)務(wù)，被稱(chēng)為“蛇吞象”式的中國(guó)當(dāng)前最大海外收購(gòu)項(xiàng)目；國(guó)內(nèi)零售業(yè)和汽車(chē)行業(yè)同樣也涌動(dòng)著并購(gòu)熱潮。

摘要：隨著世界全球化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，一些跨國(guó)公司開(kāi)始不斷并購(gòu)我國(guó)行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的相關(guān)企業(yè)，作為我國(guó)被并購(gòu)的企業(yè)，怎樣能在并購(gòu)活動(dòng)中保證自己的利益，防止國(guó)有資產(chǎn)的外流，政府能充分利用并購(gòu)引進(jìn)外資和國(guó)外先進(jìn)技術(shù)這是目前擺在我國(guó)政府和很多企業(yè)眼前的一個(gè)難題。本文分析我國(guó)目前面臨的跨國(guó)公司并購(gòu)過(guò)程中出現(xiàn)的新問(wèn)題，并針對(duì)相關(guān)問(wèn)題提出幾點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞：外資并購(gòu)；擠出式并購(gòu)；產(chǎn)業(yè)安全

1跨國(guó)公司外資并購(gòu)對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)安全造成的影響

1.1跨國(guó)公司通過(guò)不同品牌定位策略排擠中方名品牌和民族品牌①基于搶占我國(guó)品牌市場(chǎng)份額的擠出式并購(gòu)。跨國(guó)公司要進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)首先面對(duì)的是搶占我國(guó)市場(chǎng)的知名品牌的市場(chǎng)份額，需要較長(zhǎng)時(shí)間和大量資本，而直接選擇擠出式并購(gòu)行業(yè)知名品牌，跨國(guó)公司可以無(wú)需價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)而直接搶占相當(dāng)份額的市場(chǎng)地位和資源，由于當(dāng)?shù)仡I(lǐng)先品牌影響力大，跨國(guó)公司只要提出針對(duì)當(dāng)?shù)啬硞€(gè)行業(yè)領(lǐng)先品牌的并購(gòu)，就會(huì)引起行業(yè)和大眾的關(guān)注，最后不論并購(gòu)是否成功，跨國(guó)公司品牌將被更多的顧客和大眾了解，獲取品牌的超額收益。②基于搶占行業(yè)壟斷地位的擠出式并購(gòu)，將民族品牌位于自身原有品牌的輔助品牌位置，或在市場(chǎng)宣傳推廣上采取差別待遇，使民族品牌定位于低端用戶或促銷(xiāo)地位，將民族品牌用來(lái)作為與國(guó)內(nèi)其他成長(zhǎng)中的民族品牌進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)的有效工具，形成我國(guó)自主品牌內(nèi)部自相競(jìng)爭(zhēng)的惡性態(tài)勢(shì)，這樣跨國(guó)公司一方面可以消滅一部分競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。[1]

1.2跨國(guó)公司技術(shù)擠出式并購(gòu)對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展的制衡跨國(guó)公司的技術(shù)擠出式并購(gòu)我國(guó)產(chǎn)業(yè)中具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)的長(zhǎng)期結(jié)果必然導(dǎo)致我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展在技術(shù)上的“外圍化”，形成產(chǎn)業(yè)發(fā)展技術(shù)上對(duì)跨國(guó)公司的路徑依賴。[2]當(dāng)跨國(guó)公司通過(guò)對(duì)產(chǎn)業(yè)的擠出式并購(gòu)掌握了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的技術(shù)方向，中國(guó)企業(yè)的技術(shù)開(kāi)發(fā)就必須圍繞跨國(guó)公司的核心技術(shù)進(jìn)行技術(shù)輔助性開(kāi)發(fā)，我國(guó)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展就會(huì)失去主動(dòng)權(quán)，跨國(guó)公司可以通過(guò)全球技術(shù)積累而保持技術(shù)連續(xù)性，主導(dǎo)我國(guó)產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展，而我國(guó)被收購(gòu)公司擱置的技術(shù)可能使中國(guó)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步斷層，我國(guó)市場(chǎng)成為跨國(guó)公司控制的市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)成為跨國(guó)公司全球產(chǎn)業(yè)的一個(gè)環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)邊緣化將成為可能，同時(shí)也抑制了國(guó)內(nèi)企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。

1.3跨國(guó)公司擠出式并購(gòu)新取向：我國(guó)產(chǎn)業(yè)內(nèi)大型龍頭企業(yè)目前國(guó)際跨國(guó)企業(yè)外資并購(gòu)多選擇我國(guó)某行業(yè)龍頭企業(yè)，并并購(gòu)方式多選擇吸納收購(gòu)公司主要控股權(quán)，完全控制被并購(gòu)公司管理權(quán)和核心技術(shù)，通過(guò)對(duì)龍頭企業(yè)的并購(gòu)，外國(guó)跨國(guó)公司可以直接獲取相應(yīng)龍頭企業(yè)的市場(chǎng)壟斷地位，逐步形成跨國(guó)公司對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的主導(dǎo)，跨國(guó)公司憑借其市場(chǎng)主導(dǎo)地位，控制行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，建立行業(yè)的進(jìn)入壁壘，達(dá)到其控制我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的目的，使我國(guó)此產(chǎn)業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上慢慢失去防范和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，一旦跨國(guó)公司的全球產(chǎn)業(yè)鏈計(jì)劃有變動(dòng)，我國(guó)該產(chǎn)業(yè)只能被動(dòng)受制，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看我國(guó)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)將會(huì)慢慢被外圍化，而我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)只能變成外國(guó)產(chǎn)業(yè)的“加工廠”。

編者按：本論文主要從并購(gòu)在經(jīng)濟(jì)學(xué)上的含義通常可解釋為一家企業(yè)以一定的成本和代價(jià)取得另一家或幾家獨(dú)立企業(yè)的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)和全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)的行為等進(jìn)行講述，包括了我國(guó)啤酒行業(yè)并購(gòu)現(xiàn)狀及動(dòng)因、啤酒行業(yè)特點(diǎn)是典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，通過(guò)并購(gòu)，可以擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模、我國(guó)大部分啤酒生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)銷(xiāo)售地域性嚴(yán)重、啤酒行業(yè)的并購(gòu)重組可以實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，增強(qiáng)企業(yè)進(jìn)入壁壘等，具體資料請(qǐng)見(jiàn)：

[論文摘要]企業(yè)并購(gòu)作為企業(yè)發(fā)展和擴(kuò)張的一種手段已成為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中越來(lái)越重要的組成部分，作為企業(yè)管理者必須對(duì)企業(yè)并購(gòu)有全面的認(rèn)識(shí)，尤其是對(duì)企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因。文章以我國(guó)的啤酒行業(yè)為例，對(duì)企業(yè)的并購(gòu)動(dòng)因進(jìn)行分析，以求在并購(gòu)實(shí)務(wù)中能為企業(yè)決策者們提供決策參考。

[論文關(guān)鍵詞]啤酒行業(yè)；并購(gòu)；動(dòng)因

一、引言

并購(gòu)，是兼并(Merger)與收購(gòu)(Acquisiton)的合稱(chēng)，并購(gòu)在經(jīng)濟(jì)學(xué)上的含義通常可解釋為一家企業(yè)以一定的成本和代價(jià)取得另一家或幾家獨(dú)立企業(yè)的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)和全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)的行為。在實(shí)際中，并購(gòu)(M＆A)通常包括公司接管以及相關(guān)的公司重組、公司控制、企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)變更等。自19世紀(jì)末20世紀(jì)初，世界上先后經(jīng)歷了五次大規(guī)模的并購(gòu)浪潮，最近的一次自20世紀(jì)90年代末至今還在延續(xù)。近期國(guó)內(nèi)就有美國(guó)凱雷收購(gòu)徐工，寶鋼并購(gòu)八一鋼鐵、邯鄲鋼鐵、馬鋼股份海螺水泥并購(gòu)巢東水泥，國(guó)美收購(gòu)永樂(lè)電器，帝亞吉?dú)W收購(gòu)水井坊等并購(gòu)事件。在競(jìng)爭(zhēng)性經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)只有不斷發(fā)展才能保持和增強(qiáng)其在市場(chǎng)中的相對(duì)地位，才能生存下去。一般情況下，企業(yè)可以選用兩種方式進(jìn)行發(fā)展：(1)通過(guò)內(nèi)部投資新建方式擴(kuò)大生產(chǎn)能力；(2)通過(guò)并購(gòu)獲得行業(yè)內(nèi)原有生產(chǎn)能力。其中，并購(gòu)是國(guó)際企業(yè)公認(rèn)的效率較高、較迅速的方式。本文以我國(guó)啤酒行業(yè)為例，對(duì)企業(yè)的并購(gòu)動(dòng)因進(jìn)行分析。

二、文獻(xiàn)回顧

一、外資并購(gòu)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極影響

改革開(kāi)放以后，我國(guó)不斷的引進(jìn)外國(guó)投資，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起的過(guò)程中，外資起了不可磨滅的作用。商務(wù)部的《中國(guó)外資統(tǒng)計(jì)》指出，外資企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占全國(guó)工業(yè)總產(chǎn)值的比重從1990年的2.28%上升到35%以上，外資企業(yè)進(jìn)出口額占全國(guó)進(jìn)出口總額的比重從1990年的26.43%上升到50%以上。外資在中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮著重要的推動(dòng)作用，外商投資企業(yè)已經(jīng)成為了中國(guó)內(nèi)地國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。外資并購(gòu)對(duì)我國(guó)的積極影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.外資并購(gòu)有利于國(guó)有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整

目前，國(guó)有經(jīng)濟(jì)改革的重要任務(wù)之一是對(duì)國(guó)有經(jīng)濟(jì)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整，而對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)重組又是國(guó)有經(jīng)濟(jì)調(diào)整的前提條件。實(shí)踐證明，國(guó)有企業(yè)改革的根本出路在于產(chǎn)權(quán)主體多元化。我國(guó)民間資本不可能單獨(dú)勝任承接大規(guī)模國(guó)有資產(chǎn)、對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行改造以及參與改造后的公司治理和經(jīng)營(yíng)管理的重任。因此，大量國(guó)有企業(yè)的改革迫切需要外資，特別是擁有雄厚的資金、先進(jìn)的管理和技術(shù)水平的跨國(guó)公司的積極參與。

2.外資并購(gòu)有利于提高資源配置效率

企業(yè)并購(gòu)的過(guò)程，實(shí)際上也就是經(jīng)濟(jì)資源重組的過(guò)程，一方面，它可以促進(jìn)生產(chǎn)要素向更高效益的領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，另一方面，通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，聯(lián)合發(fā)展還能提高經(jīng)濟(jì)資源特別是生產(chǎn)要素的利用效率。跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)企業(yè)并購(gòu)，能夠快速發(fā)展大型企業(yè)集團(tuán)，成倍壯大企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，增強(qiáng)企業(yè)資金、技術(shù)能力、人才等優(yōu)勢(shì)，提高大型企業(yè)集團(tuán)的行業(yè)產(chǎn)值在銷(xiāo)售額中所占的市場(chǎng)比重；利于集中優(yōu)勢(shì)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，提高他們?cè)诒拘袠I(yè)中的市場(chǎng)比重；還可以使得中國(guó)的大企業(yè)集團(tuán)盡快加入工業(yè)500強(qiáng)。

論文關(guān)鍵詞：啤酒集團(tuán)；企業(yè)擴(kuò)張；并購(gòu)動(dòng)因；并購(gòu)模式

論文摘要：中國(guó)啤酒行業(yè)已成為全球食品飲料市場(chǎng)增長(zhǎng)最快的行業(yè)之一。伴隨著市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)啤酒飲料行業(yè)的并購(gòu)頻繁發(fā)生，行業(yè)的集中度不斷提高。本文以青島啤酒公司為例，分析其并購(gòu)式發(fā)展的內(nèi)部和外部動(dòng)因，探討公司并購(gòu)的多種模式，總結(jié)了青啤公司規(guī)模擴(kuò)張所實(shí)施的并購(gòu)模式的適用性，試圖為其他企業(yè)的并購(gòu)發(fā)展提供有益的借鑒，并希望推動(dòng)中國(guó)啤酒企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

青島啤酒集團(tuán)公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)青啤公司)是國(guó)家特大型企業(yè)，其前身是國(guó)營(yíng)青島啤酒廠，始建于1903年，是中國(guó)歷史最悠久的啤酒生產(chǎn)企業(yè)。其生產(chǎn)的“青島啤酒”成為國(guó)際市場(chǎng)上具有知名度的中國(guó)品牌之一，行銷(xiāo)50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

一、并購(gòu)模式發(fā)展的動(dòng)因

1．內(nèi)部動(dòng)因

(1)低成本擴(kuò)張