摘要:隨著我國(guó)汽車行業(yè)的產(chǎn)能不斷提升，各大汽車公司都紛紛設(shè)立了汽車金融公司來(lái)擴(kuò)大銷售規(guī)模，汽車消費(fèi)信貸成為了國(guó)內(nèi)各汽車廠商所采用的重要手段。在汽車消費(fèi)信貸過(guò)程中，消費(fèi)者通過(guò)支出首付以及月租來(lái)獲得汽車的使用權(quán)利，并在合同周期結(jié)束時(shí)選擇根據(jù)合約支付尾款購(gòu)買汽車或違約拒絕支付尾款，這種特性與美式看跌期權(quán)十分類似。現(xiàn)基于B－S期權(quán)定價(jià)模型，結(jié)合汽車信貸消費(fèi)的特點(diǎn)，提出汽車消費(fèi)的期權(quán)定價(jià)模型并對(duì)其進(jìn)行違約風(fēng)險(xiǎn)分析。

關(guān)鍵詞:期權(quán)模型;汽車信貸;違約風(fēng)險(xiǎn)

1汽車消費(fèi)信貸理性違約決策模型

1.1汽車消費(fèi)信貸。汽車消費(fèi)信貸是指對(duì)申請(qǐng)購(gòu)買汽車的借款人發(fā)放的人民幣擔(dān)保貸款，是銀行與汽車銷售商向購(gòu)車者一次性支付車款所需的資金提供擔(dān)保貸款，并聯(lián)合保險(xiǎn)公司為購(gòu)車者提供保險(xiǎn)和公證。消費(fèi)者在支出一定的首付費(fèi)用后，需在合同周期內(nèi)支付定期支付固定費(fèi)用，并在合同周期結(jié)束后付清剩余款項(xiàng)從而獲得汽車的使用權(quán)。汽車信貸消費(fèi)從各個(gè)角度來(lái)看對(duì)中國(guó)汽車工業(yè)的發(fā)展都有著巨大的推動(dòng)作用。對(duì)汽車制造商而言，汽車信貸可以促進(jìn)銷售，同時(shí)由于汽車金融公司的融資，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)資金和經(jīng)營(yíng)資金的分離，汽車制造商可以更加好地設(shè)定生產(chǎn)計(jì)劃;對(duì)于汽車金融服務(wù)商而言，提供抵押貸款服務(wù)可以使他們獲得利潤(rùn);對(duì)于消費(fèi)者而言，消費(fèi)者可以在資金不足的情況下，將自己的信用轉(zhuǎn)換為當(dāng)前的消費(fèi)能力，使得未來(lái)的消費(fèi)行為提前實(shí)現(xiàn)。1.2理性違約的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析。在目前的中國(guó)汽車金融發(fā)展中，如何評(píng)定消費(fèi)者的信用級(jí)別以及如何加快信用評(píng)定的進(jìn)程是制約我們汽車金融發(fā)展的瓶頸所在。通常來(lái)講，消費(fèi)者的違約分成非理性違約和理性違約2種。其中非理性違約是難以預(yù)測(cè)并且概率較小的違約情況，我們所討論的大部分違約均為理性違約。由于理性違約是消費(fèi)者根據(jù)自己條件做出決定的，所以大部分的研究模型都會(huì)基于消費(fèi)者的家庭條件，經(jīng)濟(jì)狀況，個(gè)人情況以及其他消費(fèi)信息來(lái)對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行評(píng)級(jí)和分類。然而，我們忽略了另一個(gè)更為直接的視角(見(jiàn)圖1)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)來(lái)看，在合同的到期日，若貸款人發(fā)現(xiàn)該汽車的市場(chǎng)價(jià)值要高于合同中的商定價(jià)值，則無(wú)論從買進(jìn)后賣出套利的角度或者從自身的使用角度來(lái)看，貸款人都會(huì)買下汽車;若貸款人發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格低于汽車殘值，則會(huì)選擇在市場(chǎng)上購(gòu)買汽車，車輛將會(huì)回到金融公司手中。在這樣的條件下，消費(fèi)者所付的費(fèi)用就等同于購(gòu)買了一定的看跌期權(quán)，只有當(dāng)所持有的汽車的價(jià)值高于殘值時(shí)才會(huì)決定付清尾款購(gòu)入汽車;反之，由于汽車合同殘值高于當(dāng)期汽車市場(chǎng)價(jià)格，消費(fèi)者根據(jù)自己的損益判斷則會(huì)選擇違約，即類似行使看跌期權(quán)向經(jīng)銷商以合同殘值賣出汽車。因此，本文決定從期權(quán)的視角來(lái)分析汽車信貸消費(fèi)，消費(fèi)者付出首付費(fèi)用以及后續(xù)月租來(lái)購(gòu)買期權(quán)，得到繼續(xù)使用汽車或者違約放棄抵押物的權(quán)利。圖1中(P0－P1)為首付金額，P0是汽車在0時(shí)刻時(shí)除去首付的市場(chǎng)價(jià)值。假設(shè)汽車的市場(chǎng)價(jià)值PT隨時(shí)間T變化函數(shù)為:PT=P0exp(－GT)。其中，G為汽車的每期折舊率，服從正態(tài)分布，均值為μ1，方差為σ1。在信貸消費(fèi)的條件下，理性違約的條件為，車輛當(dāng)期殘值小于還款余額，即車輛當(dāng)前的市值已經(jīng)低于了還款余額，那么車輛抵押貸款的消費(fèi)者就可能會(huì)選擇理性違約。由圖中折舊情況3可知，在合同到期日C點(diǎn)處汽車的市場(chǎng)價(jià)值將會(huì)低于消費(fèi)者應(yīng)付的剩余費(fèi)用，故此時(shí)將會(huì)出現(xiàn)潛在的違約風(fēng)險(xiǎn)，模型如下:Q0+CF(1+i)0+(1+i)02…(1+i)0[T]－P*＞0(1)即:Q0+CF(1+i)01+i()0T－1i0＞P0exp(－GT)(2)

2期權(quán)視角的汽車金融

2.1基于期權(quán)視角的汽車信貸違約分析。隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，期權(quán)期貨的操作也日益成熟了起來(lái)。期權(quán)期貨不僅是金融工具創(chuàng)新的成果，同時(shí)代表著一種創(chuàng)新的理財(cái)觀念，為我們提供了一種新的研究消費(fèi)信貸的方式。從貸款方的角度來(lái)看，有以下幾個(gè)特點(diǎn):(1)貸款方支出一定的首付金額后，需要每期一筆固定費(fèi)用并同時(shí)在合同結(jié)束時(shí)付清尾款才可獲得汽車的所有權(quán)。(2)貸款人在合同周期內(nèi)會(huì)根據(jù)自己的判斷進(jìn)行抉擇，選擇履行合約付清尾款或是違約以減少損失。由此，借款方也將面臨如下的風(fēng)險(xiǎn)及收益:(1)在整個(gè)合同規(guī)定時(shí)間內(nèi)，當(dāng)未來(lái)市價(jià)大于尾款金額時(shí)，貸款方將會(huì)獲得收益;反之，貸款方將會(huì)相對(duì)于放棄抵押物而虧損。(2)由于一般來(lái)說(shuō)通貨膨脹率不斷上升，而月租金是固定數(shù)值，故貸款方獲得的時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著時(shí)間增加不斷增大。結(jié)合上述的潛在違約模型，得到期權(quán)視角下的汽車信貸消費(fèi)潛在違約模型，如圖2.圖2中1，2，3分別代表了3種不同的合同周期，即條件1，2，3體現(xiàn)了3種在合同到期時(shí)承租人收益的狀況，當(dāng)承租人處于狀況1時(shí)，根據(jù)理性經(jīng)濟(jì)學(xué)人假設(shè)，承租人將會(huì)有較高的違約風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵诶硐肭闆r下，此時(shí)承租人若不付清尾款將會(huì)降低他們的金融損失;反之，則為條件3，此時(shí)承租人即可以支出尾款購(gòu)入汽車為自己使用，也可以以合同價(jià)格購(gòu)入汽車后將其轉(zhuǎn)手以市場(chǎng)價(jià)格賣出賺取差價(jià)。2.2實(shí)物期權(quán)方法與期權(quán)模型。實(shí)物期權(quán)是指以實(shí)物投資作為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)，具體表現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)、管理、投資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，以各種形式獲得的決策權(quán)，它是金融期權(quán)理論在食物投資領(lǐng)域的發(fā)展和應(yīng)用。汽車信貸消費(fèi)是汽車公司為了擴(kuò)大其銷售規(guī)模而進(jìn)行的一種風(fēng)險(xiǎn)投資，具有啟動(dòng)資金相對(duì)較低、維持費(fèi)用高、周期長(zhǎng)的特點(diǎn)。從金融市場(chǎng)的角度來(lái)看，由于汽車信貸消費(fèi)違約在合同周期內(nèi)均有可能發(fā)生，汽車信貸消費(fèi)的性質(zhì)更類似于美式看跌期權(quán)。自從1973年BlackScholes第一個(gè)完整定價(jià)模型的建立以來(lái)，有關(guān)期權(quán)定價(jià)的理論和實(shí)證研究有了飛速的發(fā)展。在B－S模型中，有以下幾個(gè)假設(shè):標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布;期權(quán)的有效期內(nèi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是固定的;標(biāo)的資產(chǎn)無(wú)紅利支付，且收益方差為固定常數(shù)。B－S模型可以表示為:P=Xe－rTN(－d)2－SN(－d)1(3)式中:P為看跌期權(quán)的當(dāng)前價(jià)格，S為標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格，X為執(zhí)行價(jià)格，r為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，T為期權(quán)到期時(shí)間，N(d)1和N(d2)表示正態(tài)分布在d1和d2的值，d1=［lnS()X+(r+0.5σ)2/T］，d2=d1－σ槡T，σ為標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率。2.3汽車信貸的期權(quán)定價(jià)模型。由式(2)可知，本文中假定汽車的市場(chǎng)價(jià)值變化情況為PT=P0exp(－GT)，由于G服從正態(tài)分布，可知logPT=logP0－GT將服從正態(tài)分布，均值μ2為(logP0－GT)，方差σ2為T2σ12。故PT服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布，均值μ3為(μ1+0.5T2σ12)，方差σ3為［exp(2μ1+T2σ12)］［exp(T2σ12－1)］。同時(shí)，我們假定合同到期時(shí)的汽車市場(chǎng)價(jià)格為PT的平均值PT。則有以下的汽車信貸期權(quán)定價(jià)模型:P=P*N(－d)2－PTN(－d)1(4)P=P0－Q1－CF(1+i)01+i()0T－1i[]0N(－d)2－PTN(－d)1(5)其中，N(－d1)，N(－d2)均為累計(jì)正態(tài)分布，d1為(Tσ2+(μ2－logP*)/Tσ1)，d2為(d1－Tσ2)。以某汽車消費(fèi)信貸合約為例，假定汽車價(jià)格為20萬(wàn)元，首付比率為20%，定期固定月租為2000元，合同周期為24個(gè)月，月租的時(shí)間價(jià)值為10%。從而根據(jù)以上模型我們可以計(jì)算出:Tσ2=0.072;d1=0.032;N(－d1)=0.4872;N(－d2)=0.4872;故看跌期權(quán)的當(dāng)期價(jià)格為C=6924.44元。通過(guò)計(jì)算可以看出，雖然由于這種理性違約收到購(gòu)車人對(duì)未來(lái)汽車市場(chǎng)價(jià)格PT的影響使得違約對(duì)購(gòu)車人具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但一旦消費(fèi)者的判斷正確，則將可以通過(guò)違約減少一大筆損失，故理性違約是一種高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的違約方式。

[摘要]汽車消費(fèi)貸款是指銀行對(duì)其特約經(jīng)銷商處購(gòu)買汽車的消費(fèi)者發(fā)放的人民幣擔(dān)保貸款。我國(guó)的汽車消費(fèi)信貸經(jīng)歷了2001年至2003年的短暫繁榮發(fā)展后即被叫停，隨即全面萎縮。車貸業(yè)務(wù)的全面萎縮不僅有礙于我國(guó)汽車業(yè)的發(fā)展,而且不利于分散銀行的車貸風(fēng)險(xiǎn)。為此，通過(guò)分析我國(guó)汽車消費(fèi)信貸存在問(wèn)題，提出了可行性的解決方案和對(duì)策。

[關(guān)鍵詞]汽車消費(fèi)信貸汽車金融公司

一、存在的問(wèn)題及其成因

1.外部環(huán)境的不健全

(1)國(guó)家政策不完善

其具體表現(xiàn)為：首先是融資渠道的限制，目前我國(guó)只允許汽車金融公司接受境內(nèi)股東單位3個(gè)月以上期限的存款、轉(zhuǎn)讓出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)、同業(yè)拆借和向商業(yè)銀行貸款，同業(yè)拆借最高期限僅為7天。并規(guī)定必須以10%的資本充足率為最低保證，這樣隨著貸款業(yè)務(wù)的增加，汽車金融公司的資金將十分匱乏；其次是租賃及其他業(yè)務(wù)的限制，汽車租賃業(yè)務(wù)是汽車金融公司的重要利潤(rùn)來(lái)源，由于我國(guó)新車價(jià)格的不穩(wěn)定，直接影響了汽車金融公司以租代售最后再把汽車賣給客戶這項(xiàng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。同時(shí)，目前的《汽車金融公司管理辦法》和《細(xì)則》對(duì)于舊車變現(xiàn)、汽車抵押融資等諸多問(wèn)題未作詳細(xì)的規(guī)定，這也都影響了汽車租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。

摘要：我國(guó)在汽車消費(fèi)信貸領(lǐng)域的落后現(xiàn)狀嚴(yán)重制約了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，開(kāi)展個(gè)人汽車消費(fèi)信貸是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是提高整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要因素。通過(guò)比較分析中外汽車消費(fèi)信貸發(fā)展?fàn)顩r，找出影響我國(guó)汽車消費(fèi)信貸發(fā)展的制約因素，最后，結(jié)合我國(guó)實(shí)際提出一些相關(guān)的政策性建議。

關(guān)鍵詞：汽車金融；消費(fèi)信貸；風(fēng)險(xiǎn)管理

1引言

國(guó)外汽車工業(yè)發(fā)展已有百年歷史，論文在消費(fèi)信貸方面已呈多元化的發(fā)展趨勢(shì)，適應(yīng)當(dāng)前汽車工業(yè)發(fā)展的步伐。而我國(guó)汽車工業(yè)發(fā)展起步較晚，國(guó)內(nèi)汽車消費(fèi)信貸在貸款主體、風(fēng)險(xiǎn)管理水平、市場(chǎng)秩序等各方面還存在著一些問(wèn)題。我國(guó)在汽車消費(fèi)信貸領(lǐng)域的落后現(xiàn)狀，嚴(yán)重制約了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，汽車市場(chǎng)的迅速發(fā)展對(duì)我國(guó)工業(yè)發(fā)展的重要作用又是不可缺少的。因此，改善汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)，從而帶動(dòng)汽車工業(yè)的發(fā)展，并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2國(guó)外汽車消費(fèi)信貸的特點(diǎn)

國(guó)外汽車工業(yè)經(jīng)過(guò)百年的歷史發(fā)展，在汽車消費(fèi)信貸方面，由最初的全款支付方式，轉(zhuǎn)化為一個(gè)完整的“融資—信貸—信用管理”的運(yùn)行過(guò)程，這為汽車工業(yè)的迅猛發(fā)展起到了巨大的推動(dòng)作用。目前，國(guó)外汽車消費(fèi)信貸已經(jīng)比較成熟。本文以美國(guó)、德國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的汽車消費(fèi)信貸為研究背景，得出了其消費(fèi)信貸的特點(diǎn)。

摘要：我國(guó)在汽車消費(fèi)信貸領(lǐng)域的落后現(xiàn)狀嚴(yán)重制約了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，開(kāi)展個(gè)人汽車消費(fèi)信貸是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是提高整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要因素。通過(guò)比較分析中外汽車消費(fèi)信貸發(fā)展?fàn)顩r，找出影響我國(guó)汽車消費(fèi)信貸發(fā)展的制約因素，最后，結(jié)合我國(guó)實(shí)際提出一些相關(guān)的政策性建議。

關(guān)鍵詞：汽車金融；消費(fèi)信貸；風(fēng)險(xiǎn)管理

1引言

國(guó)外汽車工業(yè)發(fā)展已有百年歷史，論文在消費(fèi)信貸方面已呈多元化的發(fā)展趨勢(shì)，適應(yīng)當(dāng)前汽車工業(yè)發(fā)展的步伐。而我國(guó)汽車工業(yè)發(fā)展起步較晚，國(guó)內(nèi)汽車消費(fèi)信貸在貸款主體、風(fēng)險(xiǎn)管理水平、市場(chǎng)秩序等各方面還存在著一些問(wèn)題。我國(guó)在汽車消費(fèi)信貸領(lǐng)域的落后現(xiàn)狀，嚴(yán)重制約了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，汽車市場(chǎng)的迅速發(fā)展對(duì)我國(guó)工業(yè)發(fā)展的重要作用又是不可缺少的。因此，改善汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)，從而帶動(dòng)汽車工業(yè)的發(fā)展，并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2國(guó)外汽車消費(fèi)信貸的特點(diǎn)

國(guó)外汽車工業(yè)經(jīng)過(guò)百年的歷史發(fā)展，在汽車消費(fèi)信貸方面，由最初的全款支付方式，轉(zhuǎn)化為一個(gè)完整的“融資—信貸—信用管理”的運(yùn)行過(guò)程，這為汽車工業(yè)的迅猛發(fā)展起到了巨大的推動(dòng)作用。目前，國(guó)外汽車消費(fèi)信貸已經(jīng)比較成熟。本文以美國(guó)、德國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的汽車消費(fèi)信貸為研究背景，得出了其消費(fèi)信貸的特點(diǎn)。

自從前兩年國(guó)有商業(yè)銀行開(kāi)展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)以來(lái)，汽車消費(fèi)信貸一直被公眾和媒體所關(guān)注。不過(guò)，由于汽車信貸消費(fèi)一時(shí)還難以適應(yīng)目前的社會(huì)現(xiàn)狀，所以汽車消費(fèi)信貸沒(méi)有象房產(chǎn)信貸那樣火暴。據(jù)統(tǒng)計(jì)，住房、汽車、教育是目前信貸消費(fèi)的三種主要對(duì)象，在這三種對(duì)象中，住房信貸占71.5%、汽車信貸占11.0%，教育信貸占10.6%。隨著人們的收入水平不斷提高，越來(lái)越多的人將考慮購(gòu)買小汽車作為他們生活的一部分。如果一個(gè)人的月收入超過(guò)3000元，他就有購(gòu)買汽車的潛在能力，就有可能會(huì)選擇信貸的方式來(lái)購(gòu)買汽車。但是，目前為什么老百姓購(gòu)買汽車的欲望不太大呢？作者認(rèn)為，至少有以下兩個(gè)方面的原因：

一、老百姓心中所擔(dān)心的

的確，老百姓購(gòu)買汽車已經(jīng)不是遙遠(yuǎn)的夢(mèng)想，如果他們真的想買，是能夠做得到的。但他們對(duì)我國(guó)的汽車消費(fèi)環(huán)境感到失望。如果有人問(wèn)他，“根據(jù)目前你的收入狀況，應(yīng)該可以買得起車。”那么，他會(huì)脫口而出地說(shuō)，“是啊，買得起，但是用不起！”。“買得起用不起，用得起煩不起”這句話足能說(shuō)明我國(guó)目前汽車的消費(fèi)環(huán)境。他們擔(dān)心的是有以下幾方面：

1.汽車價(jià)格偏高。據(jù)了解，我國(guó)汽車的零售價(jià)格和國(guó)外同類汽車價(jià)格相比大約要高出50％左右。所以，他們認(rèn)為目前買車還是不太現(xiàn)實(shí)。造成汽車價(jià)格偏高的原因，主要是由于國(guó)內(nèi)汽車生產(chǎn)廠家規(guī)模不大，造成生產(chǎn)汽車成本偏高，另外一個(gè)原因是，我國(guó)轎車行業(yè)所產(chǎn)生的利潤(rùn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)外轎車行業(yè)3％-5％的平均利潤(rùn)。

2.汽車價(jià)格以外各種名目繁多的稅費(fèi)和其它收費(fèi)。我國(guó)大部分地區(qū)的汽車消費(fèi)者在購(gòu)買汽車時(shí)，除了承擔(dān)增值稅和消費(fèi)稅外，還要承擔(dān)購(gòu)置附加費(fèi)、驗(yàn)車費(fèi)、車輛牌照費(fèi)、入戶費(fèi)、城市增容費(fèi)等等。在汽車使用階段，還要承擔(dān)車船使用稅、汽車消費(fèi)稅、車輛管理費(fèi)等費(fèi)用。各種各樣的汽車本身價(jià)格以外的收費(fèi)使他們望而卻步。

3.汽車使用期較短。汽車不象商品房，它的壽命期不長(zhǎng)，只有10年左右，一旦到期之后，不管車況好壞，都要強(qiáng)制執(zhí)行報(bào)廢，所以自從買了車以后，就會(huì)覺(jué)得汽車慢慢在貶值。雖然沒(méi)有電腦那樣貶值快（如1997年1萬(wàn)元購(gòu)買的電腦，到2001年可能只值幾千元錢，因?yàn)橛懈玫碾娔X出現(xiàn)在市場(chǎng)上），但是還是在不斷地貶值。為什么老百姓購(gòu)買商品房那么涌躍？因?yàn)橘?gòu)買商品房不但不會(huì)貶值，有時(shí)還會(huì)增值，一旦擁有，終生受益。他們擔(dān)心買了汽車不但成為一種享受，弄不好會(huì)成為一種包袱，此外，每年還得購(gòu)買汽車保險(xiǎn)，交納保險(xiǎn)費(fèi)。

摘要：近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，汽車消費(fèi)逐漸走入農(nóng)村家庭，農(nóng)民家用汽車的消費(fèi)增速很快。在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略背景下如何促進(jìn)我國(guó)農(nóng)村汽車消費(fèi)信貸發(fā)展，成為拓展農(nóng)村汽車消費(fèi)市場(chǎng)的關(guān)鍵。該文以山東省汽車消費(fèi)信貸的現(xiàn)狀與問(wèn)題為研究對(duì)象，通過(guò)實(shí)地調(diào)研與問(wèn)卷調(diào)研，分析指出了汽車消費(fèi)信貸的問(wèn)題及改進(jìn)措施，并通過(guò)實(shí)例進(jìn)行論證，以期為山東農(nóng)村汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)發(fā)展提供有價(jià)值的參考。

關(guān)鍵詞：鄉(xiāng)村振興；農(nóng)村居民；汽車消費(fèi)信貸

鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施以來(lái)，山東省農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，汽車是作為具有生產(chǎn)資料和生活資料兩重性的特殊商品，在農(nóng)村生產(chǎn)生活中扮演著重要角色。近年來(lái)，農(nóng)村居民出行日益頻繁，貨物流通量逐步增大，農(nóng)民對(duì)于汽車的需求正逐年上升。根據(jù)山東省統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可知，截至2017年，僅有32.4%的農(nóng)村家庭擁有汽車，汽車消費(fèi)信貸在山東農(nóng)村地區(qū)有著巨大市場(chǎng)，探討農(nóng)村汽車消費(fèi)信貸的現(xiàn)有模式及存在的問(wèn)題，對(duì)促進(jìn)農(nóng)村汽車信貸市場(chǎng)的發(fā)展有著重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。本次調(diào)查以山東省各地市的農(nóng)民為對(duì)象，為了能夠客觀、準(zhǔn)確地反映山東省農(nóng)民汽車消費(fèi)信貸現(xiàn)狀，借助網(wǎng)絡(luò)和實(shí)地調(diào)研方式對(duì)農(nóng)民進(jìn)行調(diào)查，調(diào)研期間，共發(fā)放問(wèn)卷230份，回收215份問(wèn)卷，有效問(wèn)卷212份，最終對(duì)所有確認(rèn)并有效的樣本進(jìn)行了隨機(jī)抽查，確認(rèn)樣本可信。

1山東省農(nóng)村汽車消費(fèi)信貸樣本描述性統(tǒng)計(jì)分析

1.1調(diào)查對(duì)象年齡分析。在所調(diào)查的人群當(dāng)中，年齡在18~25歲的人數(shù)有10人占4.7%，26~35歲的人數(shù)是有27人占12.7%，年齡在36~49歲的人數(shù)最多有89人，占42%，年齡在50~59歲的人數(shù)有62人，占29.2%，60歲以上的人有24位，占11.3%。調(diào)查對(duì)象主要是中壯年農(nóng)民，有一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和消費(fèi)能力，有實(shí)現(xiàn)購(gòu)買汽車愿望的能力，具體如表1所示。1.2調(diào)查對(duì)象學(xué)歷分析。通過(guò)調(diào)查數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，大專或本科學(xué)歷的人數(shù)最多占到41.0%，其次是初中及以下學(xué)歷的人數(shù)占到30.7%，高中或中專學(xué)歷的人數(shù)占28.30%。由此可以看出，高學(xué)歷水平的農(nóng)民占比較小，在利率計(jì)算方面可能存在知識(shí)盲區(qū)，出于謹(jǐn)慎性，其對(duì)于消費(fèi)貸款的接受度較低。如表2所示。1.3調(diào)查對(duì)象收入分析。鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施后，有59.6%的農(nóng)民表示收入有所增加，但是平均月收入仍處于較低水平，和城鎮(zhèn)居民的收入有一定差距。調(diào)查對(duì)象平均月收入在3000~6000元的人數(shù)最多有88人，占41.5%，平均月收入在3000元以下的有83人，占39.2%，平均月收入在6000~10000元的人數(shù)有40人，占18.9%，收入在10000~15000元以上的只有1人，占0.5%。調(diào)研結(jié)果基本符合山東省統(tǒng)計(jì)局年鑒數(shù)據(jù)，具備科學(xué)性，具體如表3所示。

2山東省農(nóng)村汽車消費(fèi)信貸的現(xiàn)狀分析

摘要：我國(guó)在汽車消費(fèi)信貸領(lǐng)域的落后現(xiàn)狀嚴(yán)重制約了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，開(kāi)展個(gè)人汽車消費(fèi)信貸是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是提高整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要因素。通過(guò)比較分析中外汽車消費(fèi)信貸發(fā)展?fàn)顩r，找出影響我國(guó)汽車消費(fèi)信貸發(fā)展的制約因素，最后，結(jié)合我國(guó)實(shí)際提出一些相關(guān)的政策性建議。

關(guān)鍵詞：汽車金融；消費(fèi)信貸；風(fēng)險(xiǎn)管理

1引言

國(guó)外汽車工業(yè)發(fā)展已有百年歷史，論文在消費(fèi)信貸方面已呈多元化的發(fā)展趨勢(shì)，適應(yīng)當(dāng)前汽車工業(yè)發(fā)展的步伐。而我國(guó)汽車工業(yè)發(fā)展起步較晚，國(guó)內(nèi)汽車消費(fèi)信貸在貸款主體、風(fēng)險(xiǎn)管理水平、市場(chǎng)秩序等各方面還存在著一些問(wèn)題。我國(guó)在汽車消費(fèi)信貸領(lǐng)域的落后現(xiàn)狀，嚴(yán)重制約了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，汽車市場(chǎng)的迅速發(fā)展對(duì)我國(guó)工業(yè)發(fā)展的重要作用又是不可缺少的。因此，改善汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)，從而帶動(dòng)汽車工業(yè)的發(fā)展，并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2國(guó)外汽車消費(fèi)信貸的特點(diǎn)

國(guó)外汽車工業(yè)經(jīng)過(guò)百年的歷史發(fā)展，在汽車消費(fèi)信貸方面，由最初的全款支付方式，轉(zhuǎn)化為一個(gè)完整的“融資—信貸—信用管理”的運(yùn)行過(guò)程，這為汽車工業(yè)的迅猛發(fā)展起到了巨大的推動(dòng)作用。目前，國(guó)外汽車消費(fèi)信貸已經(jīng)比較成熟。本文以美國(guó)、德國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的汽車消費(fèi)信貸為研究背景，得出了其消費(fèi)信貸的特點(diǎn)。

摘要中國(guó)的汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)潛力巨大，這是不言而喻的。但消費(fèi)者誠(chéng)信問(wèn)題、金融機(jī)構(gòu)問(wèn)題、信用擔(dān)保公司問(wèn)題、汽車金融公司的限制問(wèn)題等正制約著這一市場(chǎng)的蓬勃興起。

關(guān)鍵詞汽車消費(fèi)信貸金融金融公司

所謂汽車消費(fèi)信貸服務(wù)，是一種由汽車經(jīng)銷商自籌資金，經(jīng)銷商作為貸方向消費(fèi)者提供分期付款服務(wù)。1993年，中國(guó)北方兵工汽車貿(mào)易公司第一次提出汽車分期付款概念，首開(kāi)我國(guó)汽車消費(fèi)信貸先河。1998年10月，中國(guó)人民銀行正式《汽車金融管理?xiàng)l例》，四大商業(yè)銀行被授權(quán)經(jīng)營(yíng)汽車貸款業(yè)務(wù)。目前中國(guó)汽車銷售中，最多只有10%~15%涉及汽車信貸，而全球市場(chǎng)的這一比例平均達(dá)到70%。但由于種種原因，目前國(guó)內(nèi)汽車經(jīng)銷商有40%倒閉，80%的汽車經(jīng)銷商處于虧損狀態(tài)。這種銀行坐收利息，汽車廠商出售了汽車，對(duì)于汽車消費(fèi)人而言，是花未來(lái)的錢，享受今天的生活三方都滿意的事，為何面臨瓶頸。

1消費(fèi)者誠(chéng)信問(wèn)題

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2004年9月，全國(guó)汽車貸款余額是1741億元，而10月份，全國(guó)汽車貸款已經(jīng)到了1833億，其中整個(gè)汽車貸款壞賬1000億。汽車貸款壞賬的居高不下，重要的原因之一是，貸款人在銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款后，不能遵守履約及時(shí)還款。

這反映了當(dāng)前我國(guó)社會(huì)消費(fèi)信用環(huán)境不成熟和個(gè)人信用體系不健全。在目前全社會(huì)個(gè)人信用評(píng)估體系暫時(shí)還無(wú)法建立的情況下，銀行只有對(duì)借款人的資質(zhì)條件進(jìn)行規(guī)定。如新辦法中將借款人細(xì)分為個(gè)人、汽車經(jīng)銷商和機(jī)構(gòu)借款人，對(duì)不同借款人申請(qǐng)汽車貸款規(guī)定了不同的資質(zhì)條件，提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理要求。對(duì)個(gè)人借款人，除要求具有完全民事行為能力和首期付款支付能力外，強(qiáng)調(diào)要求具有穩(wěn)定的合法收入或足夠償還貸款本息的個(gè)人合法資產(chǎn)，具有有效身份證明以及固定和詳細(xì)的住址。

自從前兩年國(guó)有商業(yè)銀行開(kāi)展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)以來(lái)，汽車消費(fèi)信貸一直被公眾和媒體所關(guān)注。不過(guò)，由于汽車信貸消費(fèi)一時(shí)還難以適應(yīng)目前的社會(huì)現(xiàn)狀，所以汽車消費(fèi)信貸沒(méi)有象房產(chǎn)信貸那樣火暴。據(jù)統(tǒng)計(jì)，住房、汽車、教育是目前信貸消費(fèi)的三種主要對(duì)象，在這三種對(duì)象中，住房信貸占71.5%、汽車信貸占11.0%，教育信貸占10.6%。隨著人們的收入水平不斷提高，越來(lái)越多的人將考慮購(gòu)買小汽車作為他們生活的一部分。如果一個(gè)人的月收入超過(guò)3000元，他就有購(gòu)買汽車的潛在能力，就有可能會(huì)選擇信貸的方式來(lái)購(gòu)買汽車。但是，目前為什么老百姓購(gòu)買汽車的欲望不太大呢？作者認(rèn)為，至少有以下兩個(gè)方面的原因：

一、老百姓心中所擔(dān)心的

的確，老百姓購(gòu)買汽車已經(jīng)不是遙遠(yuǎn)的夢(mèng)想，如果他們真的想買，是能夠做得到的。但他們對(duì)我國(guó)的汽車消費(fèi)環(huán)境感到失望。如果有人問(wèn)他，“根據(jù)目前你的收入狀況，應(yīng)該可以買得起車。”那么，他會(huì)脫口而出地說(shuō)，“是啊，買得起，但是用不起！”。“買得起用不起，用得起煩不起”這句話足能說(shuō)明我國(guó)目前汽車的消費(fèi)環(huán)境。他們擔(dān)心的是有以下幾方面：

1.汽車價(jià)格偏高。據(jù)了解，我國(guó)汽車的零售價(jià)格和國(guó)外同類汽車價(jià)格相比大約要高出50％左右。所以，他們認(rèn)為目前買車還是不太現(xiàn)實(shí)。造成汽車價(jià)格偏高的原因，主要是由于國(guó)內(nèi)汽車生產(chǎn)廠家規(guī)模不大，造成生產(chǎn)汽車成本偏高，另外一個(gè)原因是，我國(guó)轎車行業(yè)所產(chǎn)生的利潤(rùn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)外轎車行業(yè)3％-5％的平均利潤(rùn)。

2.汽車價(jià)格以外各種名目繁多的稅費(fèi)和其它收費(fèi)。我國(guó)大部分地區(qū)的汽車消費(fèi)者在購(gòu)買汽車時(shí)，除了承擔(dān)增值稅和消費(fèi)稅外，還要承擔(dān)購(gòu)置附加費(fèi)、驗(yàn)車費(fèi)、車輛牌照費(fèi)、入戶費(fèi)、城市增容費(fèi)等等。在汽車使用階段，還要承擔(dān)車船使用稅、汽車消費(fèi)稅、車輛管理費(fèi)等費(fèi)用。各種各樣的汽車本身價(jià)格以外的收費(fèi)使他們望而卻步。

3.汽車使用期較短。汽車不象商品房，它的壽命期不長(zhǎng)，只有10年左右，一旦到期之后，不管車況好壞，都要強(qiáng)制執(zhí)行報(bào)廢，所以自從買了車以后，就會(huì)覺(jué)得汽車慢慢在貶值。雖然沒(méi)有電腦那樣貶值快（如1997年1萬(wàn)元購(gòu)買的電腦，到2001年可能只值幾千元錢，因?yàn)橛懈玫碾娔X出現(xiàn)在市場(chǎng)上），但是還是在不斷地貶值。為什么老百姓購(gòu)買商品房那么涌躍？因?yàn)橘?gòu)買商品房不但不會(huì)貶值，有時(shí)還會(huì)增值，一旦擁有，終生受益。他們擔(dān)心買了汽車不但成為一種享受，弄不好會(huì)成為一種包袱，此外，每年還得購(gòu)買汽車保險(xiǎn)，交納保險(xiǎn)費(fèi)。

摘要：我國(guó)在汽車消費(fèi)信貸領(lǐng)域的落后現(xiàn)狀嚴(yán)重制約了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，開(kāi)展個(gè)人汽車消費(fèi)信貸是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是提高整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要因素。通過(guò)比較分析中外汽車消費(fèi)信貸發(fā)展?fàn)顩r，找出影響我國(guó)汽車消費(fèi)信貸發(fā)展的制約因素，最后，結(jié)合我國(guó)實(shí)際提出一些相關(guān)的政策性建議。

關(guān)鍵詞：汽車金融；消費(fèi)信貸；風(fēng)險(xiǎn)管理

1引言

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國(guó)外汽車工業(yè)發(fā)展已有百年歷史，論文在消費(fèi)信貸方面已呈多元化的發(fā)展趨勢(shì)，適應(yīng)當(dāng)前汽車工業(yè)發(fā)展的步伐。而我國(guó)汽車工業(yè)發(fā)展起步較晚，國(guó)內(nèi)汽車消費(fèi)信貸在貸款主體、風(fēng)險(xiǎn)管理水平、市場(chǎng)秩序等各方面還存在著一些問(wèn)題。我國(guó)在汽車消費(fèi)信貸領(lǐng)域的落后現(xiàn)狀，嚴(yán)重制約了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，汽車市場(chǎng)的迅速發(fā)展對(duì)我國(guó)工業(yè)發(fā)展的重要作用又是不可缺少的。因此，改善汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)，從而帶動(dòng)汽車工業(yè)的發(fā)展，并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2國(guó)外汽車消費(fèi)信貸的特點(diǎn)