一、盈余管理的涵義盈余管理是目前國(guó)外經(jīng)濟(jì)學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)廣泛研究的課題。對(duì)盈余管理的概念會(huì)計(jì)學(xué)界存在著諸多不同意見(jiàn)。從以下兩個(gè)權(quán)威性的定義可以看出盈余管理的基本涵義。一是美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家斯考特（William.K.Scott）認(rèn)為，盈余管理是指“在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇使經(jīng)營(yíng)者自身利益或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化的行為”。另一是美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家凱瑟琳。雪珀（KathehneSchipPer）認(rèn)為，盈余管理實(shí)際上是企業(yè)管理人員通過(guò)有目的地控制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。根據(jù)以上兩個(gè)權(quán)威性的定義，可以看出，盈余管理主要具備這樣一些涵義：第一，盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局，它包括經(jīng)理人員和董事會(huì)。盡管經(jīng)理人員和董事會(huì)進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)并不完全一致，但他們對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)政策和對(duì)外報(bào)告盈余都有重大影響，企業(yè)盈余信息的披露由他們各自作用的合力所決定。第二，盈余管理的客體是企業(yè)對(duì)外報(bào)告的盈余信息（即會(huì)計(jì)收益）。在雪珀的定義中，盈余管理不僅僅指對(duì)會(huì)計(jì)收益的調(diào)整和控制，而且包括對(duì)其他會(huì)計(jì)信息的披露的管理，但是對(duì)會(huì)計(jì)收益以外的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的操縱并不具有普遍的意義，它所具有的經(jīng)濟(jì)后果相對(duì)而言要小得多。如果將其納入盈余管理的范疇反而會(huì)影響對(duì)盈余管理本質(zhì)的把握。第三，盈余管理的方法是在GAAP允許的范圍內(nèi)綜合運(yùn)用會(huì)計(jì)和非會(huì)計(jì)手段來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)會(huì)計(jì)收益的控制和調(diào)整，它主要包括會(huì)計(jì)政策的選用，應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的管理，交易時(shí)間的改變，交易的創(chuàng)造等。第四，盈余管理的目的是盈余管理主體自身利益的最大化。其中又包括管理人員自身利益的最大化和董事會(huì)成員所代表的股東利益的最大化。綜上所述，盈余管理就是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循GAAP（或會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)企業(yè)對(duì)外報(bào)告的會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為。

二、盈余管理的目的對(duì)盈余管理目的的剖析可以從盈余管理的終極目的與其具體目的兩個(gè)層次來(lái)了解。

1.盈余管理的終極目的毫無(wú)疑問(wèn)，企業(yè)盈余管理的終極目的是十分明確的，即獲取私人利益。一般認(rèn)為，通過(guò)盈余管理獲取私人利益的主體是掌握企業(yè)管理權(quán)的高級(jí)雇員，包括總經(jīng)理、部門(mén)經(jīng)理和其他高級(jí)主管?，F(xiàn)代意義上的公司制企業(yè)是以所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離為基礎(chǔ)的，公司的大股東可能并不參與日常經(jīng)營(yíng)管理，真正掌握管理權(quán)的往往是公司的高級(jí)雇員。由于管理者與股東的目標(biāo)并不完全一致，他們都有各自的小算盤(pán)。因此，委托——關(guān)系一經(jīng)建立，“道德風(fēng)險(xiǎn)”、“信任危機(jī)”等問(wèn)題也將隨之產(chǎn)生。為使二者的目標(biāo)趨于一致，委托方（股東）通常采用業(yè)績(jī)——報(bào)酬激勵(lì)的方式來(lái)促使管理者盡最大努力工作。

管理激勵(lì)機(jī)制產(chǎn)生了雙重效應(yīng)。一方面，它使管理者的管理活動(dòng)迅速向股東的目標(biāo)靠攏；另一方面，它又使管理者更積極地謀求任期內(nèi)自身利益的最大化，包括報(bào)酬最大化、更多晉升機(jī)會(huì)等。為此，管理者就有動(dòng)因采用盈余管理來(lái)達(dá)到自己的目的。如果凈利潤(rùn)低于獎(jiǎng)金方案的下限，管理者就有可能進(jìn)一步降低凈利潤(rùn)。這樣，下一年度得到獎(jiǎng)金的概率就會(huì)增加。相反，如果凈利潤(rùn)高于獎(jiǎng)金方案的上限，管理者在計(jì)算報(bào)告利潤(rùn)時(shí)就會(huì)盡量去除超過(guò)上限的部分，因?yàn)檫@部分利潤(rùn)得不到獎(jiǎng)金。只有當(dāng)凈利潤(rùn)在獎(jiǎng)金方案的上限和下限之間時(shí)，管理這才會(huì)有增加報(bào)告利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)。此外，管理者在卸任之前通常會(huì)選擇有利的會(huì)計(jì)政策調(diào)增報(bào)告利潤(rùn)，以獲取最后一次高額獎(jiǎng)金。同樣，業(yè)績(jī)較差的企業(yè)管理者在任期將到時(shí)，為防止或推遲被解雇，也會(huì)利用盈余管理來(lái)粉飾真實(shí)業(yè)績(jī)。但是，一旦管理者的變動(dòng)得到確定，管理者便可能降低當(dāng)期利潤(rùn)，以增加未來(lái)盈利的可能性。在實(shí)行承包制的企業(yè)中，管理者進(jìn)行盈余管理以達(dá)到獲取個(gè)人利益的目的的可能性更大。

管理者報(bào)酬與會(huì)計(jì)利潤(rùn)掛鉤的制度原本是用來(lái)消除股東與企業(yè)管理者之間的“信任危機(jī)”，但實(shí)施的結(jié)果卻是事與愿違，非但沒(méi)有消除危機(jī)，反而加深了危機(jī)。最終的結(jié)果是管理者通過(guò)盈余管理獲取了巨大的

私人利益，而股東、底層雇員卻成了名副其實(shí)的受害者。

摘要：我國(guó)上市公司普遍存在股權(quán)再融資偏好，配股是進(jìn)行股權(quán)再融資的基本方式之一。上市公司為了達(dá)到配股資格，通常存在盈余管理行為；而關(guān)聯(lián)交易作為盈余管理的手段之一，在上市公司進(jìn)行配股融資時(shí)發(fā)揮了重要的作用。本文對(duì)我國(guó)上市公司配股融資時(shí)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理的行為進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞：配股融資、關(guān)聯(lián)交易、盈余管理

近年來(lái)，我國(guó)的股票市場(chǎng)得到了蓬勃發(fā)展。上市發(fā)行股票成為公司進(jìn)行融資的重要方式。我國(guó)上市公司普遍優(yōu)先選擇股權(quán)融資方式籌集資金，表現(xiàn)出強(qiáng)烈的股權(quán)再融資偏好。配股與增發(fā)新股，是上市公司繼首次公開(kāi)發(fā)行（IPO，InitialPublicOffering）之后，利用證券市場(chǎng)進(jìn)行股票再融資的兩種基本方式。上市公司利用配股和增發(fā)新股進(jìn)行再融資已成為我國(guó)證券市場(chǎng)的一種普遍現(xiàn)象。

一、我國(guó)上市公司的配股熱

配股通常指已公開(kāi)發(fā)行上市的股份公司通過(guò)向現(xiàn)有股東按其所持股份的一定比例分配優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的方式銷(xiāo)售新股的行為。而增發(fā)新股，又稱公募增發(fā)，是上市公司向證券市場(chǎng)的全體投資者發(fā)行新股、籌集資金的行為；它同時(shí)面向老股東和新股東，擬增發(fā)的股份按增發(fā)方案在新老股東中分配。配股在我國(guó)正式出現(xiàn)是在1993年，而增發(fā)新股在我國(guó)出現(xiàn)于1998年。

在成熟的證券市場(chǎng)上，增發(fā)新股是上市公司再融資的主要方式，而配股則很少采用。如在英國(guó)證券市場(chǎng)上，增發(fā)新股的數(shù)量甚至超過(guò)了首發(fā)股份的數(shù)量；在香港證券市場(chǎng)上，配股只占上市公司再融資的10%左右，大部分再融資靠增發(fā)新股來(lái)實(shí)現(xiàn)。但是，在我國(guó)滬深兩市上，上市公司的再融資主要靠配股來(lái)實(shí)現(xiàn)，這與成熟證券市場(chǎng)的再融資結(jié)構(gòu)相背離。究其原因，主要有以下幾個(gè)方面：

一、盈余管理的特征

盈余管理在國(guó)內(nèi)外的企業(yè)中被廣泛運(yùn)用，其特征主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局。企業(yè)盈余管理信息的披露都是由董事會(huì)及管理層合力決定的，在盈余管理中有決定權(quán)的一般都是公司的經(jīng)理、部門(mén)經(jīng)理和董事會(huì)。也就是說(shuō)，會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)方法的選擇、會(huì)計(jì)方法的不正確運(yùn)用、會(huì)計(jì)估計(jì)的變動(dòng)、會(huì)計(jì)方法運(yùn)用選擇的時(shí)點(diǎn)和交易事項(xiàng)發(fā)生時(shí)點(diǎn)的控制等，最終的決定權(quán)都在他們手中，他們扮演著運(yùn)用盈余管理的主要角色。當(dāng)然，會(huì)計(jì)人員也會(huì)參與其中，但充當(dāng)配角。

2、盈余管理的客體是企業(yè)對(duì)外報(bào)告的盈余信息。盈余管理的客體主要是根據(jù)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)方法和會(huì)計(jì)估計(jì)對(duì)外報(bào)告的盈余信息。在運(yùn)用盈余管理時(shí)，必須同時(shí)具有空間和時(shí)間的觀念。一般會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)方法和會(huì)計(jì)估計(jì)等屬于盈余管理的空間因素；會(huì)計(jì)方法運(yùn)用和交易事項(xiàng)發(fā)生時(shí)點(diǎn)的選擇則可看作是盈余管理的時(shí)間因素，但盈余管理最終的對(duì)象還是會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)本身，也就是說(shuō)，盈余管理的最終結(jié)果體現(xiàn)在會(huì)計(jì)收益的數(shù)據(jù)上。

3、盈余管理不會(huì)增減社會(huì)的實(shí)際盈余。會(huì)計(jì)方法的選擇，會(huì)計(jì)方法的運(yùn)用和會(huì)計(jì)估計(jì)的變動(dòng)，會(huì)計(jì)方法運(yùn)用的時(shí)點(diǎn)和交易事項(xiàng)發(fā)生時(shí)點(diǎn)的控制，都是典型的盈余管理手段。從一個(gè)足夠長(zhǎng)的時(shí)段來(lái)看，盈余管理并不增加或減少社會(huì)的實(shí)際盈余，但會(huì)改變實(shí)際盈余在企業(yè)的不同會(huì)計(jì)期間或不同企業(yè)的分布。換句話說(shuō)，盈余管理只會(huì)影響到企業(yè)某期或不同企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)告盈余，而不會(huì)增加或減少全社會(huì)中的實(shí)際盈余。

4、盈余管理的目的既明確又復(fù)雜。盈余管理明確的目的，是為了獲得私人利益或局部利益，但與公眾利益、中立性原則則是相矛盾的。盈余管理的目的非常復(fù)雜，特別是在誰(shuí)是盈余管理的受益者這一點(diǎn)上。盈余管理考慮的主要是企業(yè)管理層的利益，如經(jīng)理的分紅、認(rèn)購(gòu)股權(quán)、局部利益以及晉升機(jī)會(huì)等。有時(shí)，盈余管理的受益者又包括了部分關(guān)聯(lián)股東，甚至政府官員。

真實(shí)性是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的首要質(zhì)量特征。近年來(lái)，不論是我國(guó)，還是世界其他國(guó)家，上市公司的會(huì)計(jì)信息失真現(xiàn)象十分嚴(yán)重，已引起各方關(guān)注。在這些失真的會(huì)計(jì)信息中，一部分純屬違背會(huì)計(jì)法規(guī)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的會(huì)計(jì)造假；而另一部分則是盈余管理所致。

一、盈余管理的涵義

對(duì)于什么是盈余管理，至今并無(wú)定論。

美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)者斯考特（Scott）在其所著的《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論》一書(shū)中認(rèn)為，盈余管理是會(huì)計(jì)政策的選擇具有經(jīng)濟(jì)后果的一種具體表現(xiàn)。他認(rèn)為，只要企業(yè)的管理人員有進(jìn)擇不同會(huì)計(jì)政策的自由，他們必定會(huì)選擇便其效用最大化或便企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值最大化的會(huì)計(jì)政策，這就是所謂的盈余管理。美國(guó)著名會(huì)計(jì)學(xué)者Schiper在1989年認(rèn)為盈余管理是，為了獲得某種私人利益（而并非僅僅為了中立地處理經(jīng)營(yíng)活動(dòng)），對(duì)外部財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行有目的的干預(yù)。而被普遍認(rèn)可的是Hedy和Wahlen于1999年對(duì)盈余管理所作出的解釋：當(dāng)管理者在編制財(cái)務(wù)報(bào)告和構(gòu)建經(jīng)濟(jì)交易時(shí)，運(yùn)用判斷改變財(cái)務(wù)報(bào)告，從而誤導(dǎo)一些利益相關(guān)者對(duì)公司根本經(jīng)濟(jì)收益的理解，或者影響根據(jù)報(bào)告中會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)形成的契約結(jié)果，盈余管理就產(chǎn)生了。

上述對(duì)盈余管理的三種不同界定或解釋。在下列三個(gè)方面是一致的。第一，盈余管理的主體是企業(yè)的管理當(dāng)局。企業(yè)管理當(dāng)局，無(wú)論是董事會(huì)、總經(jīng)理還是高級(jí)管理人員，他們作為企業(yè)信息的加工者和披露者，有權(quán)利選擇會(huì)計(jì)政策和方法，有權(quán)利變更會(huì)計(jì)估計(jì)，有權(quán)利安排交易發(fā)生的時(shí)間和方式等。而信息的不對(duì)稱和信息披露的不完全為他們進(jìn)行盈余管理提供了條件。第二，在盈余管理的過(guò)程中，企業(yè)管理當(dāng)局是有目的、有意地選擇對(duì)自身有利的會(huì)計(jì)政策或交易安排，即管理當(dāng)局是有意圖的。第三，管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理的目的在于獲得自身利益。雖然盈余管理的直接結(jié)果是使得一些利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益產(chǎn)生誤解，但其最終目的是使得自縣利益最大化。但相比較而言，筆者認(rèn)為Healy和Wahlen對(duì)盈余管理的界定更為具體、更為廣泛，不僅指出了盈余管理的主體和目的，而且指出了盈余管理的對(duì)象、方式和方法。

對(duì)于盈余管理的認(rèn)識(shí)，還應(yīng)注意的是：1.在我國(guó)，一些學(xué)者認(rèn)為盈余管理是一個(gè)中性概念，認(rèn)為其有正面作用。但筆者認(rèn)為，如果企業(yè)管理當(dāng)局運(yùn)用判斷的目的在于向利益相關(guān)者提供更有用的決策信息，那么這種判斷不會(huì)引起利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的誤解，按照普遍認(rèn)可的盈余管理的內(nèi)涵，不應(yīng)將上述判斷視為盈余管理。

摘要近幾年來(lái),我國(guó)企業(yè)存在著大量的盈余管理行為,并呈現(xiàn)出多樣化、復(fù)雜化表現(xiàn)形式。日益普遍的盈余管理行為雖然在一定程度上提高了企業(yè)形象,激勵(lì)著企業(yè)經(jīng)營(yíng)者,有利于提高企業(yè)價(jià)值,但從另一視角看,不規(guī)范的盈余管理行為降低了上市公司會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量,誤導(dǎo)了信息使用者的投資決策,影響了投資者的投資信心和證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期、穩(wěn)定發(fā)展,而且損害了國(guó)家的整體利益、中小股東的利益和債權(quán)人的利益。如此而言,進(jìn)一步了解盈余管理的利與弊,把握盈余管理運(yùn)用的度,是本文的研究目的。

關(guān)鍵詞盈余管理;利與弊;適度運(yùn)用

盈余管理(EamingsManagement)是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上,通過(guò)企業(yè)對(duì)外報(bào)告的會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整,以達(dá)到主體自身利益最大化的行為。

一、盈余管理的特征

盈余管理在國(guó)內(nèi)外的企業(yè)中被廣泛運(yùn)用,其特征主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

1、盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局。企業(yè)盈余管理信息的披露都是由董事會(huì)及管理層合力決定的,在盈余管理中有決定權(quán)的一般都是公司的經(jīng)理、部門(mén)經(jīng)理和董事會(huì)。也就是說(shuō),會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)方法的選擇、會(huì)計(jì)方法的不正確運(yùn)用、會(huì)計(jì)估計(jì)的變動(dòng)、會(huì)計(jì)方法運(yùn)用選擇的時(shí)點(diǎn)和交易事項(xiàng)發(fā)生時(shí)點(diǎn)的控制等,最終的決定權(quán)都在他們手中,他們扮演著運(yùn)用盈余管理的主要角色。當(dāng)然,會(huì)計(jì)人員也會(huì)參與其中,但充當(dāng)配角。

（1）基于會(huì)計(jì)盈余數(shù)據(jù)的契約動(dòng)機(jī)，主要體現(xiàn)在管理者的薪酬契約和債務(wù)契約上。Healy（1985）發(fā)現(xiàn)管理者通過(guò)調(diào)控可操縱應(yīng)計(jì)項(xiàng)調(diào)節(jié)公司盈余；DeFond也發(fā)現(xiàn)問(wèn)題為避免違反債務(wù)契約、在權(quán)爭(zhēng)奪中取信于股東和防止管理者被解聘而進(jìn)行盈余管理。

（2）資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)，Burgstaher（1997）發(fā)現(xiàn)為避免盈余減少和虧損管理者進(jìn)行盈余管理。林舒、魏明海（2000）發(fā)現(xiàn)盈余管理是造成IPO效應(yīng)的重要原因，即發(fā)現(xiàn)IPO前兩年和前一年公司業(yè)績(jī)處于最高水平，IPO當(dāng)年業(yè)績(jī)顯著下降或輕微下降。蔣義宏、魏剛同時(shí)發(fā)現(xiàn)上市公司ROE集中于10%為了達(dá)到增發(fā)和配股資格線，存在操縱ROE現(xiàn)象。

（3）迎合或規(guī)避政府監(jiān)管的動(dòng)機(jī)，在股票首次公開(kāi)發(fā)行、配股增發(fā)和股票融資收購(gòu)之前，管理當(dāng)局都可能存在較高的盈余管理行為。

盈余管理的手段主要體現(xiàn)在：一方面，管理者運(yùn)用職業(yè)判斷調(diào)整會(huì)計(jì)方法和會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行盈余管理，如公司通過(guò)變更會(huì)計(jì)方法進(jìn)行盈余管理，包括存貨計(jì)價(jià)方法，固定資產(chǎn)折舊政策，投資計(jì)價(jià)方法，以及在計(jì)提減值準(zhǔn)備，壞賬準(zhǔn)備等準(zhǔn)備金進(jìn)行調(diào)整。另一方面，通過(guò)交易進(jìn)行盈余管理。比如：通過(guò)資產(chǎn)出售、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組和關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)等手段進(jìn)行盈余管理。

中國(guó)上市公司強(qiáng)烈的股權(quán)融資動(dòng)機(jī)、行政管理式的融資資格審核制度、特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)、不完善的監(jiān)管手段等重要因素使中國(guó)上市公司的盈余管理成為一種普遍現(xiàn)象。美國(guó)證券市場(chǎng)的安然、世界通訊財(cái)務(wù)丑聞以及我國(guó)的“銀廣夏”、“鄭百文”事件，都是管理層對(duì)會(huì)計(jì)盈余操縱的突出代表。

審計(jì)質(zhì)量

摘要：會(huì)計(jì)制度的制定和實(shí)施、公司內(nèi)部管理體制和外部環(huán)境為上市公司進(jìn)行盈余管理留下了空間。適當(dāng)程度的盈余管理合理合規(guī)，而過(guò)度“粉飾”行為弊端嚴(yán)重。本文研究了盈余管理的動(dòng)機(jī)和方法，分析了在資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)和契約動(dòng)機(jī)下的真實(shí)盈余管理和應(yīng)計(jì)盈余管理行為。真實(shí)盈余管理行為包括關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)重組和利用政策支持手段等。應(yīng)計(jì)盈余管理包括資產(chǎn)減值計(jì)提、收入費(fèi)用確認(rèn)和會(huì)計(jì)政策選擇等手段。

關(guān)鍵詞：上市公司；盈余管理；動(dòng)機(jī)；方法

一、引言

上市公司通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表使得大眾獲取公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、盈利能力，接受大眾的監(jiān)督和相關(guān)證券管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。上市公司的盈余管理處理，對(duì)財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量造成影響，影響投資人決策和證券監(jiān)督管理部門(mén)的監(jiān)管。上市公司對(duì)財(cái)務(wù)處理過(guò)程中盈余管理的應(yīng)用，進(jìn)入了大眾的視線。

二、盈余管理相關(guān)理論研究

（一）盈余管理概念

近年來(lái)，我國(guó)上市公司的盈余管理行為一直是人所矚目的焦點(diǎn)。盡管有一些文章對(duì)我國(guó)上市公司的盈余管理行為進(jìn)行了研究，但僅以個(gè)例作為論據(jù)，并未舉出具有概括性的確切數(shù)據(jù)。本文根據(jù)盈余管理的特點(diǎn)及主要手段，對(duì)我國(guó)上市公司2000年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，從整體上考察我國(guó)上市公司目前盈余管理的狀況。

一、盈余管理的特點(diǎn)國(guó)外學(xué)者PaulM.Hyaly和JamesM.Wahlen對(duì)盈余管理的定義如下：“盈余管理發(fā)生在管理當(dāng)局運(yùn)用職業(yè)判斷編制財(cái)務(wù)報(bào)告和通過(guò)規(guī)劃交易以變更財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，旨在誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策或影響那些以會(huì)計(jì)報(bào)告為基礎(chǔ)的契約的后果?！?/p>

這一定義向人們展示了盈余管理的兩個(gè)特點(diǎn)：第一，盈余管理的動(dòng)機(jī)是誤導(dǎo)“利益關(guān)系人的決策”或影響“契約的后果”。從企業(yè)利益關(guān)系人的角度上看，企業(yè)業(yè)績(jī)主要影響企業(yè)所有者、潛在投資者和債權(quán)人所作出的投資決策，企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)管理者的報(bào)酬決策及稅務(wù)部門(mén)的稅收決策?？赡艿挠喙芾韯?dòng)機(jī)有籌資動(dòng)機(jī)，管理報(bào)酬動(dòng)機(jī)，避稅動(dòng)機(jī)和公司形象動(dòng)機(jī)等。在這些動(dòng)機(jī)中，由于籌資資格涉及到上市公司的根本利益，因而出于籌資動(dòng)機(jī)的盈余管理問(wèn)題表現(xiàn)得最明顯。籌資動(dòng)機(jī)可以進(jìn)一步分為上市動(dòng)機(jī)，配股動(dòng)機(jī)和避免退市動(dòng)機(jī)。第二，盈余管理的途徑有兩條：職業(yè)判斷和規(guī)劃交易。但為什么不利用其他途徑？答案在于盈余管理的難度不同。從編制現(xiàn)金流量的間接法可知，利潤(rùn)由兩部分構(gòu)成：經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流量和各種應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目。其中的各種應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目根據(jù)受到操縱的程度不同在會(huì)計(jì)科目上可進(jìn)一步分為：可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)會(huì)計(jì)科目和不可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)會(huì)計(jì)科目。由于調(diào)整經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流量和不可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的難度較大，而可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)會(huì)計(jì)科目的會(huì)計(jì)核算多涉及到職業(yè)判斷，操縱難度相對(duì)較小，因而盈余管理主要利用職業(yè)判斷和規(guī)劃交易，在可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)上做文章。故而，報(bào)刊文章所揭露的盈余管理案例多發(fā)生于以下一些涉及職業(yè)判斷的會(huì)計(jì)事項(xiàng)中：計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，計(jì)提折舊，費(fèi)用資本化，成本分?jǐn)偤痛尕浻?jì)價(jià)，投資收益核算的會(huì)計(jì)方法選擇等。另外，有報(bào)道顯示地方政府所給予的補(bǔ)貼收入也成為一些公司的調(diào)節(jié)盈余的手段。

二、統(tǒng)計(jì)分析根據(jù)盈余管理以上的兩個(gè)特點(diǎn)，本文設(shè)計(jì)了三類統(tǒng)計(jì)指標(biāo)對(duì)我國(guó)上市公司的盈余管理行為進(jìn)行了研究：1.統(tǒng)計(jì)目的本次統(tǒng)計(jì)目的有二：①對(duì)于不同盈利水平的上市公司，其可能存在的盈余管理的具體目的和具體方式是什么？②計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和接受政府補(bǔ)貼作為盈余管理手段時(shí)，其運(yùn)用特點(diǎn)是什么？

2.統(tǒng)計(jì)方法本文以易富網(wǎng)（）到2001年4月21日為止收錄的我國(guó)深圳股票市場(chǎng)410家上市公司的2000年年報(bào)為樣本總體，以2000年凈資產(chǎn)收益率（攤薄）為標(biāo)準(zhǔn)，將這410家上市公司分為6個(gè)盈利區(qū)間：虧損區(qū)間（21家），凈資產(chǎn)收益率（攤?。┰?到6％之間（72家），凈資產(chǎn)收益率（攤薄）在6％到10％之間（142家），凈資產(chǎn)收益率（攤?。┰?0％到11％之間（35家），凈資產(chǎn)收益率（攤薄）在11％到20％之間（113家），凈資產(chǎn)收益率（攤?。┐笥?0％（27家）。而后，對(duì)每一類公司的年報(bào)進(jìn)行大比例的等距抽樣：虧損區(qū)間，區(qū)間（10％，11％）和大于20％區(qū)間的抽樣比例為50％，（0，6％），（6％，10％）和（11％，20％）區(qū)間的抽樣比例33.33％，這樣，實(shí)際上共統(tǒng)計(jì)150家上市公司年報(bào)，占深圳股票市場(chǎng)504家上市公司總數(shù)的29.8％。通過(guò)比較不同盈利區(qū)間的3種指標(biāo)的明顯差異，而非單個(gè)數(shù)值來(lái)衡量盈余管理水平。

樣本選擇，區(qū)間劃分和抽樣方法的依據(jù)如下：（1）深滬兩地上市公司總數(shù)近1300家。在相同的監(jiān)管背景，近似的監(jiān)管措施下，深圳市場(chǎng)的上市公司與上海市場(chǎng)具有很強(qiáng)的相似性，所以選取深圳市場(chǎng)上市公司作為樣本總體可達(dá)到事半功倍的效果。

【摘要】隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，上市公司運(yùn)用盈余手段操縱利潤(rùn)的問(wèn)題日趨凸顯，一系列公司造假、財(cái)務(wù)丑聞事件相繼爆發(fā)，造成了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果，引發(fā)了各界人士的廣泛關(guān)注。文章選取通訊行業(yè)15家上市公司2008年到2010年的公司年報(bào)為研究樣本，運(yùn)用因子分析法對(duì)上市公司的盈余管理程度建立綜合評(píng)價(jià)體系，希望能夠幫助財(cái)務(wù)報(bào)表使用者更好地理解上市公司的真實(shí)盈利情況，為投資決策提供參考依據(jù)。

【關(guān)鍵詞】盈余管理；實(shí)證研究；會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

一、研究背景與問(wèn)題的提出

盈余管理在西方國(guó)家已經(jīng)研究了將近四十年，在我國(guó)盈余管理的實(shí)證研究也日趨成熟。但我國(guó)上市公司目前普遍存在盈余管理的現(xiàn)象，而盈余管理在學(xué)術(shù)界看來(lái)褒貶不一。

從實(shí)證的角度研究上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表盈余操作的程度顯得非常重要。這是因?yàn)樨?cái)務(wù)信息質(zhì)量對(duì)企業(yè)的利益相關(guān)者來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，往往是他們進(jìn)行相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策的重要依據(jù)，在證券市場(chǎng)上對(duì)股價(jià)和資源配置有著決定性的影響。而過(guò)度的盈余管理無(wú)疑會(huì)誤導(dǎo)利益相關(guān)者的投資決策，加大投資風(fēng)險(xiǎn)，擾亂正常的證券市場(chǎng)，以致降低全社會(huì)的誠(chéng)信意識(shí)。

對(duì)盈余管理進(jìn)行研究一方面可以豐富我國(guó)的盈余管理理論，加強(qiáng)人們對(duì)盈余管理的正確認(rèn)識(shí)，從而推動(dòng)證券市場(chǎng)健康、有序的發(fā)展；另一方面可以加強(qiáng)投資者對(duì)上市公司出具財(cái)務(wù)報(bào)表的認(rèn)識(shí)，辨析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表盈余管理的程度，促使信息使用者作出正確的投資決策，最終建立良好的證券投資環(huán)境。

適度的盈余管理是一個(gè)公司不斷走向成熟的標(biāo)志,是企業(yè)有關(guān)利益主體采取合法手段追求自身利益的舉措。這種調(diào)節(jié)盈余的行為體現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)管理技術(shù)的成熟。從某種程度上講,它是企業(yè)管理當(dāng)局水平的體現(xiàn)。適當(dāng)?shù)挠喙芾碛欣谄髽I(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，能幫助公司克服眼前暫時(shí)性的困難,靈活處理突發(fā)事件,維護(hù)公司形象,保障資金和原材料的供應(yīng)少受干擾,保持公司股價(jià)穩(wěn)定,為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供有利的契機(jī),還可以幫助企業(yè)進(jìn)行稅收籌劃,平滑利潤(rùn),合理合規(guī)避稅,減輕企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。

一、盈余管理審計(jì)的主要內(nèi)容

（一）銷(xiāo)售收入的審計(jì)。銷(xiāo)售收入是構(gòu)成企業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)，因此，企業(yè)管理層進(jìn)行盈余管理的過(guò)程中，操縱銷(xiāo)售收入是一個(gè)極其重要的方面。對(duì)銷(xiāo)售收入的審計(jì)主要是看銷(xiāo)售收入是否具有合法的憑證，是不是真實(shí)存在，銷(xiāo)售收入數(shù)額與往年同期相比，及與各月相比是否存在明顯的異常變化（季節(jié)性商品的銷(xiāo)售除外）。

（二）銷(xiāo)售成本的審計(jì)。銷(xiāo)售成本也是管理層進(jìn)行盈余管理的一個(gè)十分重要的工具，因此，銷(xiāo)售成本的審計(jì)主要是看存貨的計(jì)價(jià)方法是否正確，銷(xiāo)售成本的結(jié)轉(zhuǎn)的時(shí)間和數(shù)額是否正確，銷(xiāo)售收入與銷(xiāo)售收入是否配比，同時(shí)也應(yīng)看同期和同比增減是否有異常地變動(dòng)。

（三）各項(xiàng)費(fèi)用的審計(jì)。企業(yè)管理層經(jīng)常通過(guò)預(yù)提費(fèi)用和費(fèi)用的不正常分?jǐn)倎?lái)操縱當(dāng)期盈余，這是違背配比原則和權(quán)責(zé)發(fā)生制原則的，因此，在審計(jì)過(guò)程中，要看費(fèi)用的分擔(dān)與收入是否配比，還要看某些費(fèi)用是否歸屬于正確的期間，是否歸屬于正確的部門(mén)，是否符合權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，重點(diǎn)考察各項(xiàng)費(fèi)用審計(jì)的異常變動(dòng)及其產(chǎn)生的原因。

（四）關(guān)聯(lián)交易的審計(jì)。企業(yè)很有可能通過(guò)不公平的關(guān)聯(lián)方交易來(lái)粉飾財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，在對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的審計(jì)中，主要是看是否存在大額的關(guān)聯(lián)交易，其交易是否顯失公平，是否是為了轉(zhuǎn)移利潤(rùn)而進(jìn)行的交易。