伴隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步和社會(huì)的發(fā)展中小企業(yè)茁壯成長(zhǎng)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要的成分，也成了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體之一。無(wú)論是靈活就業(yè)還是市場(chǎng)的活躍性，以及財(cái)政的收入方面中小企業(yè)都發(fā)揮著自身的作用，中小企業(yè)為國(guó)家創(chuàng)造了大量的稅收，這是無(wú)可替代的，但是由于受到各種因素的影響和限制，中、小企業(yè)在融資的過(guò)程中存在著很多的困難亟待解決。而導(dǎo)致這一現(xiàn)象的主要原因是銀行對(duì)中小型企業(yè)的貸款需求無(wú)法得到滿(mǎn)足。因此，本文通過(guò)對(duì)當(dāng)前的中小企業(yè)融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)其面臨的一些瓶頸，并針對(duì)這些難題提出相應(yīng)的解決措施，希望能夠?yàn)橄嚓P(guān)部門(mén)的決策者制定出更為有效的信貸支持政策，從而使更多的資金投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中去。

一、中小企業(yè)融資與銀行融資

對(duì)接的理論基礎(chǔ)對(duì)中小企業(yè)的融資與銀行融資的關(guān)系進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在融資過(guò)程中，會(huì)出現(xiàn)資金短缺的問(wèn)題；而當(dāng)中小企業(yè)的發(fā)展到一定程度，就會(huì)面臨著貸款難的困境；因此，中小企業(yè)在融資的時(shí)候也會(huì)受到銀行的制約和限制。對(duì)于銀行而言，由于其自身的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，其對(duì)信貸的要求是比較高的；同時(shí)，銀行也是通過(guò)各種方式為中小企業(yè)提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)之一。所以說(shuō)，在商業(yè)銀行的眼中中小企業(yè)的主要地位決定了它的信用等級(jí)。而作為金融機(jī)構(gòu)的一方來(lái)說(shuō)，他們?yōu)榱艘?guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，往往不會(huì)將大量的精力放在如何提高自己的業(yè)績(jī)上，而是更多地把重點(diǎn)放到了如何提升效率上，這就是為什么銀企之間的信息不對(duì)稱(chēng)，銀企雙方的交易成本就很高的原因所在。

（一）中小企業(yè)融資的概念

融資是指為了獲得一定的經(jīng)濟(jì)利益而采取的貨幣手段，通過(guò)各種渠道向投資者和債權(quán)人籌集資金的行為過(guò)程。企業(yè)的融資是一個(gè)系統(tǒng)的工程項(xiàng)目，需要考慮多方面的因素和條件，如宏觀環(huán)境、行業(yè)前景、市場(chǎng)狀況等，因此中小企業(yè)的融資也要綜合運(yùn)用多種方式，包括內(nèi)部的資金來(lái)源，外部資本的獲取以及自身的積累等等。中小企業(yè)的融資分為內(nèi)源性的和外源性的兩種形式。內(nèi)源性的融資指的是在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流，即公司的初始投資，主要用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量，增加利潤(rùn)，從而實(shí)現(xiàn)的一系列長(zhǎng)期的戰(zhàn)略目標(biāo)。外源的融資則是指來(lái)自于其他的金融機(jī)構(gòu)或非銀行機(jī)構(gòu)的貸款；而在我國(guó)，由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還處于初級(jí)階段，金融體系的不完善，所以中小企業(yè)的外源性直接的還是來(lái)源于其本身的盈利能力。

（二）中小企業(yè)融資的目的和意義

【摘要】改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)迅速崛起，目前已成為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的一支決定性的增長(zhǎng)力量。在我國(guó)現(xiàn)有的金融環(huán)境下，銀行依然是中小企業(yè)外源融資的主要途徑，因而本文先分析了融資存在的問(wèn)題，接著探究我國(guó)中小企業(yè)銀行融資難的影響因素。

【關(guān)鍵字】中小企業(yè)；銀行融資；融資成本

融資成本是公司融資時(shí)，向資金融出方支付資金使用費(fèi)，向中介機(jī)構(gòu)支付中介費(fèi)，以及產(chǎn)生的其他相關(guān)代價(jià)。一般情況下，按照融資來(lái)源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。銀行融資是企業(yè)最常見(jiàn)的融資形式，信譽(yù)高的企業(yè)可以直接向商業(yè)銀行進(jìn)行各種融資，一般企業(yè)需要擔(dān)保、財(cái)產(chǎn)抵押、票據(jù)質(zhì)押進(jìn)行融資，這些都是企業(yè)容易做到的，是企業(yè)大眾化的融資形式。但由于市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律、中小企業(yè)的先天弱質(zhì)及金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題

一般來(lái)講，企業(yè)的資金來(lái)源于兩方面：一是內(nèi)源融資；二是外源融資。內(nèi)源融資指企業(yè)不依賴(lài)于外部資金，而主要通過(guò)以前的利潤(rùn)留存進(jìn)行資本縱向積累的一種融資方式。外源融資主要指經(jīng)濟(jì)主體直接進(jìn)入證券市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)行債券和股票等方式籌集資金，它包括直接融資和間接融資兩種。而我國(guó)絕大多數(shù)的中小企業(yè)從一開(kāi)始就選擇勞動(dòng)密集型的投入結(jié)構(gòu)，這種投入結(jié)構(gòu)所需要的配置資本相對(duì)低下，一般可以通過(guò)自籌得到解決，或者說(shuō)，內(nèi)源融資正好與這種投入結(jié)構(gòu)的低成本相適應(yīng)，因此，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴(lài)于內(nèi)源融資，但這種金融安排只適用于處在初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步與資本密集的階段，則需要外部資金的支持。

目前，我國(guó)資本市場(chǎng)面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是，僅包容上海和深圳兩個(gè)證券交易所的“正規(guī)”資本市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小，不能滿(mǎn)足大量企業(yè)證券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓的需要；并且，由于受到技術(shù)能力和管理能力的限制，交易所的容量不可能無(wú)限擴(kuò)張。世界最大的紐約證券交易所的上市公司數(shù)量不過(guò)2600多家，東京證券交易所的上市公司則不足2000家。如果將資本市場(chǎng)縮小化為股票交易所，則大量企業(yè)特別是中小企業(yè)必將被排斥于資本市場(chǎng)之外，而多層次資本市場(chǎng)的形成則需要一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期。同時(shí)，民間金融活動(dòng)由于缺乏法律保障，利率不規(guī)范，容易引發(fā)糾紛，而且為大量非法資金提供了活動(dòng)空間等原因而大都屬于政府限制的范疇。因此，在我國(guó)，不論是現(xiàn)在還是可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，以商業(yè)銀行為主，其它金融機(jī)構(gòu)為輔的中小企業(yè)信貸資金供給格局不會(huì)有太大的改變，銀行融資將依然是中小企業(yè)融資的主要途徑。

【摘要】改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)迅速崛起，目前已成為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的一支決定性的增長(zhǎng)力量。在我國(guó)現(xiàn)有的金融環(huán)境下，銀行依然是中小企業(yè)外源融資的主要途徑，因而本文先分析了融資存在的問(wèn)題，接著探究我國(guó)中小企業(yè)銀行融資難的影響因素。

【關(guān)鍵字】中小企業(yè)；銀行融資；融資成本

融資成本是公司融資時(shí)，向資金融出方支付資金使用費(fèi)，向中介機(jī)構(gòu)支付中介費(fèi)，以及產(chǎn)生的其他相關(guān)代價(jià)。一般情況下，按照融資來(lái)源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。銀行融資是企業(yè)最常見(jiàn)的融資形式，信譽(yù)高的企業(yè)可以直接向商業(yè)銀行進(jìn)行各種融資，一般企業(yè)需要擔(dān)保、財(cái)產(chǎn)抵押、票據(jù)質(zhì)押進(jìn)行融資，這些都是企業(yè)容易做到的，是企業(yè)大眾化的融資形式。但由于市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律、中小企業(yè)的先天弱質(zhì)及金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題

一般來(lái)講，企業(yè)的資金來(lái)源于兩方面：一是內(nèi)源融資；二是外源融資。內(nèi)源融資指企業(yè)不依賴(lài)于外部資金，而主要通過(guò)以前的利潤(rùn)留存進(jìn)行資本縱向積累的一種融資方式。外源融資主要指經(jīng)濟(jì)主體直接進(jìn)入證券市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)行債券和股票等方式籌集資金，它包括直接融資和間接融資兩種。而我國(guó)絕大多數(shù)的中小企業(yè)從一開(kāi)始就選擇勞動(dòng)密集型的投入結(jié)構(gòu)，這種投入結(jié)構(gòu)所需要的配置資本相對(duì)低下，一般可以通過(guò)自籌得到解決，或者說(shuō)，內(nèi)源融資正好與這種投入結(jié)構(gòu)的低成本相適應(yīng)，因此，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴(lài)于內(nèi)源融資，但這種金融安排只適用于處在初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步與資本密集的階段，則需要外部資金的支持。

目前，我國(guó)資本市場(chǎng)面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是，僅包容上海和深圳兩個(gè)證券交易所的“正規(guī)”資本市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小，不能滿(mǎn)足大量企業(yè)證券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓的需要；并且，由于受到技術(shù)能力和管理能力的限制，交易所的容量不可能無(wú)限擴(kuò)張。世界最大的紐約證券交易所的上市公司數(shù)量不過(guò)2600多家，東京證券交易所的上市公司則不足2000家。如果將資本市場(chǎng)縮小化為股票交易所，則大量企業(yè)特別是中小企業(yè)必將被排斥于資本市場(chǎng)之外，而多層次資本市場(chǎng)的形成則需要一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期。同時(shí)，民間金融活動(dòng)由于缺乏法律保障，利率不規(guī)范，容易引發(fā)糾紛，而且為大量非法資金提供了活動(dòng)空間等原因而大都屬于政府限制的范疇。因此，在我國(guó)，不論是現(xiàn)在還是可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，以商業(yè)銀行為主，其它金融機(jī)構(gòu)為輔的中小企業(yè)信貸資金供給格局不會(huì)有太大的改變，銀行融資將依然是中小企業(yè)融資的主要途徑。

摘要：我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)發(fā)生了變革，在新常態(tài)下國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)也面臨著巨大的轉(zhuǎn)型壓力。加強(qiáng)銀行融資的管理已經(jīng)成為所有國(guó)有企業(yè)一項(xiàng)急迫的任務(wù)，需要多措并舉，完善內(nèi)控管理，將銀行融資可能對(duì)國(guó)有企業(yè)造成的經(jīng)營(yíng)壓力或不良影響降至最低。本文從加強(qiáng)銀企溝通，合理確定直接融資與間接融資的比例，加強(qiáng)銀行融資用途管理和以全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策的出臺(tái)為契機(jī)等方面，系統(tǒng)分析了國(guó)有企業(yè)如何優(yōu)化銀行融資管理。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè)；優(yōu)化銀行融資；融資管理

在國(guó)家結(jié)合國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展環(huán)境，確立今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展由高速增長(zhǎng)向高質(zhì)量發(fā)展的形勢(shì)下，國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)也面臨著巨大的轉(zhuǎn)型壓力，由一味追求規(guī)模擴(kuò)張的粗放式經(jīng)營(yíng)邁向生態(tài)環(huán)保、資源節(jié)約的價(jià)值創(chuàng)造型經(jīng)營(yíng)模式，加之國(guó)家出臺(tái)的去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板“三去一降一補(bǔ)”五大任務(wù)目標(biāo)，國(guó)有企業(yè)的引領(lǐng)作用越來(lái)越受到中央高層的高度關(guān)注。近年來(lái)，國(guó)有企業(yè)一直是銀行的重點(diǎn)目標(biāo)客戶(hù)和優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，特別是在融資業(yè)務(wù)上，無(wú)論是全國(guó)性大銀行，還是地方性區(qū)域銀行，都把主要的貸款資源投放到了國(guó)有企業(yè)，包括中央企業(yè)和地方國(guó)企。正因?yàn)楸姸嚆y行的追逐，使得大部分國(guó)企放松了對(duì)銀行融資的內(nèi)部控制和管理要求，造成付息成本居高不下、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)攀升、貸款資金使用效率不高、貸款資金風(fēng)險(xiǎn)控制不嚴(yán)，甚至出現(xiàn)貸款到期無(wú)法及時(shí)償還導(dǎo)致全國(guó)性信譽(yù)受損，從而波及到社會(huì)各界對(duì)所有國(guó)企產(chǎn)生信用疑慮，拉低了國(guó)企長(zhǎng)期以來(lái)積累的良好社會(huì)形象。因此在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下加強(qiáng)銀行融資的管理已經(jīng)成為所有國(guó)企一項(xiàng)急迫的任務(wù)，需要多措并舉，完善內(nèi)控管理，將銀行融資可能對(duì)國(guó)企造成的經(jīng)營(yíng)壓力或不良影響降至最低。

一、加強(qiáng)銀企溝通，及時(shí)掌握銀行授信評(píng)估和貸款管理的最新動(dòng)態(tài)

長(zhǎng)期以來(lái)，由于國(guó)有企業(yè)多年積累下來(lái)的良好社會(huì)聲譽(yù)，一直是銀行發(fā)放貸款融資的最理想目標(biāo)客戶(hù)。各銀行使盡各種招數(shù)引導(dǎo)國(guó)有企業(yè)提取貸款，并在放款條件上一讓再讓。只要國(guó)有企業(yè)提出了個(gè)性化需求，哪怕是不起眼的要求，也會(huì)成為銀行內(nèi)部上上下下高度重視、想方設(shè)法予以解決的經(jīng)營(yíng)大事。這時(shí)銀行發(fā)放貸款是圍繞國(guó)有企業(yè)的要求運(yùn)轉(zhuǎn)。而國(guó)有企業(yè)很少全面研究銀行的放款條件，尤其是個(gè)別銀行的放款要求，根本不去理會(huì)，因?yàn)橐患毅y行不予發(fā)放的貸款，其他眾多銀行會(huì)急于放松條件予以發(fā)放。但在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下所有國(guó)企在經(jīng)濟(jì)下行期間必須經(jīng)歷的轉(zhuǎn)型調(diào)整，使很多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了困難，這種不利局面?zhèn)鲗?dǎo)到銀行，使銀行的不良貸款急劇升高，銀行撥備捉襟見(jiàn)肘，銀行的盈利能力急劇下降，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)面臨越來(lái)越沉重的壓力。在這種情況下，減少不良信貸資產(chǎn)，避免發(fā)生新的不良貸款，就成為各銀行經(jīng)營(yíng)管理的首選目標(biāo)。為此，各銀行紛紛收緊對(duì)國(guó)有企業(yè)貸款融資的項(xiàng)目評(píng)估和授信審批條件，對(duì)貸款的提取條件和使用方向也提出了更為嚴(yán)格的控制措施。由于國(guó)有企業(yè)不斷出現(xiàn)貸款違約的事例，銀行放款條件收緊，不再對(duì)國(guó)有企業(yè)保留特別的優(yōu)惠措施。這種形勢(shì)的變化要求各國(guó)有企業(yè)，特別是“三去一降一補(bǔ)”任務(wù)直接涉及的國(guó)有企業(yè)，一定要及時(shí)了解銀行信貸融資政策的變化，及時(shí)調(diào)整企業(yè)的應(yīng)對(duì)策略。國(guó)有企業(yè)資金管理人員要主動(dòng)加強(qiáng)與銀行的溝通，提早了解銀行放款條件的變化，對(duì)放款程序認(rèn)真梳理，提早向銀行提出資金需求意向，以便銀行提前做出安排。否則，如果仍然按以往慣例坐等銀行上門(mén)營(yíng)銷(xiāo)，在各銀行均收緊貸款發(fā)放條件的情況下，有些企業(yè)尤其是形勢(shì)變化后仍持強(qiáng)勢(shì)姿態(tài)的國(guó)有企業(yè)，便可能無(wú)法再獲得銀行貸款資金的支持。

二、合理確定直接融資與間接融資的比例，確保適當(dāng)比例的銀行貸款份額

【摘要】改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)迅速崛起，目前已成為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的一支決定性的增長(zhǎng)力量。在我國(guó)現(xiàn)有的金融環(huán)境下，銀行依然是中小企業(yè)外源融資的主要途徑，因而本文先分析了融資存在的問(wèn)題，接著探究我國(guó)中小企業(yè)銀行融資難的影響因素。

【關(guān)鍵字】中小企業(yè)；銀行融資；融資成本

融資成本是公司融資時(shí)，向資金融出方支付資金使用費(fèi)，向中介機(jī)構(gòu)支付中介費(fèi)，以及產(chǎn)生的其他相關(guān)代價(jià)。一般情況下，按照融資來(lái)源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。銀行融資是企業(yè)最常見(jiàn)的融資形式，信譽(yù)高的企業(yè)可以直接向商業(yè)銀行進(jìn)行各種融資，一般企業(yè)需要擔(dān)保、財(cái)產(chǎn)抵押、票據(jù)質(zhì)押進(jìn)行融資，這些都是企業(yè)容易做到的，是企業(yè)大眾化的融資形式。但由于市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律、中小企業(yè)的先天弱質(zhì)及金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題

一般來(lái)講，企業(yè)的資金來(lái)源于兩方面：一是內(nèi)源融資；二是外源融資。內(nèi)源融資指企業(yè)不依賴(lài)于外部資金，而主要通過(guò)以前的利潤(rùn)留存進(jìn)行資本縱向積累的一種融資方式。外源融資主要指經(jīng)濟(jì)主體直接進(jìn)入證券市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)行債券和股票等方式籌集資金，它包括直接融資和間接融資兩種。而我國(guó)絕大多數(shù)的中小企業(yè)從一開(kāi)始就選擇勞動(dòng)密集型的投入結(jié)構(gòu)，這種投入結(jié)構(gòu)所需要的配置資本相對(duì)低下，一般可以通過(guò)自籌得到解決，或者說(shuō)，內(nèi)源融資正好與這種投入結(jié)構(gòu)的低成本相適應(yīng)，因此，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴(lài)于內(nèi)源融資，但這種金融安排只適用于處在初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步與資本密集的階段，則需要外部資金的支持。

目前，我國(guó)資本市場(chǎng)面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是，僅包容上海和深圳兩個(gè)證券交易所的“正規(guī)”資本市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小，不能滿(mǎn)足大量企業(yè)證券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓的需要；并且，由于受到技術(shù)能力和管理能力的限制，交易所的容量不可能無(wú)限擴(kuò)張。世界最大的紐約證券交易所的上市公司數(shù)量不過(guò)2600多家，東京證券交易所的上市公司則不足2000家。如果將資本市場(chǎng)縮小化為股票交易所，則大量企業(yè)特別是中小企業(yè)必將被排斥于資本市場(chǎng)之外，而多層次資本市場(chǎng)的形成則需要一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期。同時(shí)，民間金融活動(dòng)由于缺乏法律保障，利率不規(guī)范，容易引發(fā)糾紛，而且為大量非法資金提供了活動(dòng)空間等原因而大都屬于政府限制的范疇。因此，在我國(guó)，不論是現(xiàn)在還是可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，以商業(yè)銀行為主，其它金融機(jī)構(gòu)為輔的中小企業(yè)信貸資金供給格局不會(huì)有太大的改變，銀行融資將依然是中小企業(yè)融資的主要途徑。

【摘要】改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)迅速崛起，目前已成為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的一支決定性的增長(zhǎng)力量。在我國(guó)現(xiàn)有的金融環(huán)境下，銀行依然是中小企業(yè)外源融資的主要途徑，因而本文先分析了融資存在的問(wèn)題，接著探究我國(guó)中小企業(yè)銀行融資難的影響因素。

【關(guān)鍵字】中小企業(yè)；銀行融資；融資成本

融資成本是公司融資時(shí)，向資金融出方支付資金使用費(fèi)，向中介機(jī)構(gòu)支付中介費(fèi)，以及產(chǎn)生的其他相關(guān)代價(jià)。一般情況下，按照融資來(lái)源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。銀行融資是企業(yè)最常見(jiàn)的融資形式，信譽(yù)高的企業(yè)可以直接向商業(yè)銀行進(jìn)行各種融資，一般企業(yè)需要擔(dān)保、財(cái)產(chǎn)抵押、票據(jù)質(zhì)押進(jìn)行融資，這些都是企業(yè)容易做到的，是企業(yè)大眾化的融資形式。但由于市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律、中小企業(yè)的先天弱質(zhì)及金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題

一般來(lái)講，企業(yè)的資金來(lái)源于兩方面：一是內(nèi)源融資；二是外源融資。內(nèi)源融資指企業(yè)不依賴(lài)于外部資金，而主要通過(guò)以前的利潤(rùn)留存進(jìn)行資本縱向積累的一種融資方式。外源融資主要指經(jīng)濟(jì)主體直接進(jìn)入證券市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)行債券和股票等方式籌集資金，它包括直接融資和間接融資兩種。而我國(guó)絕大多數(shù)的中小企業(yè)從一開(kāi)始就選擇勞動(dòng)密集型的投入結(jié)構(gòu)，這種投入結(jié)構(gòu)所需要的配置資本相對(duì)低下，一般可以通過(guò)自籌得到解決，或者說(shuō)，內(nèi)源融資正好與這種投入結(jié)構(gòu)的低成本相適應(yīng)，因此，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴(lài)于內(nèi)源融資，但這種金融安排只適用于處在初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步與資本密集的階段，則需要外部資金的支持。

目前，我國(guó)資本市場(chǎng)面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是，僅包容上海和深圳兩個(gè)證券交易所的“正規(guī)”資本市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小，不能滿(mǎn)足大量企業(yè)證券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓的需要；并且，由于受到技術(shù)能力和管理能力的限制，交易所的容量不可能無(wú)限擴(kuò)張。世界最大的紐約證券交易所的上市公司數(shù)量不過(guò)2600多家，東京證券交易所的上市公司則不足2000家。如果將資本市場(chǎng)縮小化為股票交易所，則大量企業(yè)特別是中小企業(yè)必將被排斥于資本市場(chǎng)之外，而多層次資本市場(chǎng)的形成則需要一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期。同時(shí)，民間金融活動(dòng)由于缺乏法律保障，利率不規(guī)范，容易引發(fā)糾紛，而且為大量非法資金提供了活動(dòng)空間等原因而大都屬于政府限制的范疇。因此，在我國(guó)，不論是現(xiàn)在還是可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，以商業(yè)銀行為主，其它金融機(jī)構(gòu)為輔的中小企業(yè)信貸資金供給格局不會(huì)有太大的改變，銀行融資將依然是中小企業(yè)融資的主要途徑。

摘要：小微企業(yè)是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不可或缺的組成部分，能夠很好的緩解我國(guó)的就業(yè)難的問(wèn)題。但是考慮到風(fēng)險(xiǎn)的原因，小微企業(yè)融資難的問(wèn)題是阻礙其發(fā)展和發(fā)揮作用的掣肘。而小微企業(yè)的主要融資來(lái)源于銀行方面。本文從交易成本控制的視角，來(lái)分析小微企業(yè)融資困難的原因，并有針對(duì)性地提出了降低小微企業(yè)融資交易成本的策略，主要為小微企業(yè)的銀行融資模式提出了可操作性的手段，希望能夠?yàn)樾∥⑵髽I(yè)在我國(guó)的健康發(fā)展提供幫助。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè);銀行融資;交易成本

小微企業(yè)在我國(guó)屬于新生事物，也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和對(duì)外開(kāi)放的產(chǎn)物，我國(guó)有很多關(guān)于中小企業(yè)融資的理論成果，這些也比較適用于小微企業(yè)，因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)是中小企業(yè)中派生出來(lái)的。著名學(xué)者林毅夫一針見(jiàn)血的指出，現(xiàn)行的以國(guó)有四大銀行為主導(dǎo)的金融體制，是導(dǎo)致我國(guó)小微企業(yè)融資難的重要原因，鼓勵(lì)和支持中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展是解決小微企業(yè)融資問(wèn)題的必由之路。

一、小微企業(yè)銀行融資難的交易成本控制原因

小微企業(yè)融資難問(wèn)題的出現(xiàn)是很多原因造成的，根本緣由是融資交易成本難以控制，居高不下。在經(jīng)濟(jì)往來(lái)的過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)的主體是以社會(huì)契約的形式而出現(xiàn)的，所謂“契約人”是以獲得高昂的利潤(rùn)為行為動(dòng)機(jī)的，在信息不對(duì)稱(chēng)的條件下，由于數(shù)額不大和較大的監(jiān)督成本，各種機(jī)會(huì)主義行為開(kāi)始出現(xiàn)，終究會(huì)引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)主體為了追求利潤(rùn)的最大化，而不惜鋌而走險(xiǎn)，違背道德的約束和法律的規(guī)范，導(dǎo)致交易成本代價(jià)慘重。

二、降低小微企業(yè)銀行融資交易成本的對(duì)策

【摘要】改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)迅速崛起，目前已成為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的一支決定性的增長(zhǎng)力量。在我國(guó)現(xiàn)有的金融環(huán)境下，銀行依然是中小企業(yè)外源融資的主要途徑，因而本文先分析了融資存在的問(wèn)題，接著探究我國(guó)中小企業(yè)銀行融資難的影響因素。

【關(guān)鍵字】中小企業(yè)；銀行融資；融資成本

融資成本是公司融資時(shí)，向資金融出方支付資金使用費(fèi)，向中介機(jī)構(gòu)支付中介費(fèi)，以及產(chǎn)生的其他相關(guān)代價(jià)。一般情況下，按照融資來(lái)源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。銀行融資是企業(yè)最常見(jiàn)的融資形式，信譽(yù)高的企業(yè)可以直接向商業(yè)銀行進(jìn)行各種融資，一般企業(yè)需要擔(dān)保、財(cái)產(chǎn)抵押、票據(jù)質(zhì)押進(jìn)行融資，這些都是企業(yè)容易做到的，是企業(yè)大眾化的融資形式。但由于市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律、中小企業(yè)的先天弱質(zhì)及金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題

一般來(lái)講，企業(yè)的資金來(lái)源于兩方面：一是內(nèi)源融資；二是外源融資。內(nèi)源融資指企業(yè)不依賴(lài)于外部資金，而主要通過(guò)以前的利潤(rùn)留存進(jìn)行資本縱向積累的一種融資方式。外源融資主要指經(jīng)濟(jì)主體直接進(jìn)入證券市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)行債券和股票等方式籌集資金，它包括直接融資和間接融資兩種。而我國(guó)絕大多數(shù)的中小企業(yè)從一開(kāi)始就選擇勞動(dòng)密集型的投入結(jié)構(gòu)，這種投入結(jié)構(gòu)所需要的配置資本相對(duì)低下，一般可以通過(guò)自籌得到解決，或者說(shuō)，內(nèi)源融資正好與這種投入結(jié)構(gòu)的低成本相適應(yīng)，因此，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴(lài)于內(nèi)源融資，但這種金融安排只適用于處在初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步與資本密集的階段，則需要外部資金的支持。

目前，我國(guó)資本市場(chǎng)面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是，僅包容上海和深圳兩個(gè)證券交易所的“正規(guī)”資本市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小，不能滿(mǎn)足大量企業(yè)證券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓的需要；并且，由于受到技術(shù)能力和管理能力的限制，交易所的容量不可能無(wú)限擴(kuò)張。世界最大的紐約證券交易所的上市公司數(shù)量不過(guò)2600多家，東京證券交易所的上市公司則不足2000家。如果將資本市場(chǎng)縮小化為股票交易所，則大量企業(yè)特別是中小企業(yè)必將被排斥于資本市場(chǎng)之外，而多層次資本市場(chǎng)的形成則需要一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期。同時(shí)，民間金融活動(dòng)由于缺乏法律保障，利率不規(guī)范，容易引發(fā)糾紛，而且為大量非法資金提供了活動(dòng)空間等原因而大都屬于政府限制的范疇。因此，在我國(guó)，不論是現(xiàn)在還是可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，以商業(yè)銀行為主，其它金融機(jī)構(gòu)為輔的中小企業(yè)信貸資金供給格局不會(huì)有太大的改變，銀行融資將依然是中小企業(yè)融資的主要途徑。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題

一般來(lái)講，企業(yè)的資金來(lái)源于兩方面：一是內(nèi)源融資；二是外源融資。內(nèi)源融資指企業(yè)不依賴(lài)于外部資金，而主要通過(guò)以前的利潤(rùn)留存進(jìn)行資本縱向積累的一種融資方式。外源融資主要指經(jīng)濟(jì)主體直接進(jìn)入證券市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)行債券和股票等方式籌集資金，它包括直接融資和間接融資兩種。而我國(guó)絕大多數(shù)的中小企業(yè)從一開(kāi)始就選擇勞動(dòng)密集型的投入結(jié)構(gòu)，這種投入結(jié)構(gòu)所需要的配置資本相對(duì)低下，一般可以通過(guò)自籌得到解決，或者說(shuō)，內(nèi)源融資正好與這種投入結(jié)構(gòu)的低成本相適應(yīng)，因此，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴(lài)于內(nèi)源融資，但這種金融安排只適用于處在初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步與資本密集的階段，則需要外部資金的支持。

目前，我國(guó)資本市場(chǎng)面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是，僅包容上海和深圳兩個(gè)證券交易所的“正規(guī)”資本市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小，不能滿(mǎn)足大量企業(yè)證券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓的需要；并且，由于受到技術(shù)能力和管理能力的限制，交易所的容量不可能無(wú)限擴(kuò)張。世界最大的紐約證券交易所的上市公司數(shù)量不過(guò)2600多家，東京證券交易所的上市公司則不足2000家。如果將資本市場(chǎng)縮小化為股票交易所，則大量企業(yè)特別是中小企業(yè)必將被排斥于資本市場(chǎng)之外，而多層次資本市場(chǎng)的形成則需要一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期。同時(shí)，民間金融活動(dòng)由于缺乏法律保障，利率不規(guī)范，容易引發(fā)糾紛，而且為大量非法資金提供了活動(dòng)空間等原因而大都屬于政府限制的范疇。因此，在我國(guó)，不論是現(xiàn)在還是可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，以商業(yè)銀行為主，其它金融機(jī)構(gòu)為輔的中小企業(yè)信貸資金供給格局不會(huì)有太大的改變，銀行融資將依然是中小企業(yè)融資的主要途徑。

然而，我國(guó)中小企業(yè)與銀行的融資交易進(jìn)行的并不順利，一方面，大量的資金“躺”在銀行里，另一方面，企業(yè)發(fā)展又缺乏資金，大量中小企業(yè)“貸款難”。盡管如此，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行信貸融資方式相對(duì)于股票、債券等直接融資方式而言仍是有效率的。中小企業(yè)與銀行之間資金交易的不順暢導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難問(wèn)題，這已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

二、中小企業(yè)銀行融資的影響因素分析

（一）利率管制

融資成本是公司融資時(shí)，向資金融出方支付資金使用費(fèi)，向中介機(jī)構(gòu)支付中介費(fèi)，以及產(chǎn)生的其他相關(guān)代價(jià)。一般情況下，按照融資來(lái)源劃分的各種主要融資方式融資成本的排列順序依次為：財(cái)政融資、商業(yè)融資、內(nèi)部融資、銀行融資、債券融資、股票融資。銀行融資是企業(yè)最常見(jiàn)的融資形式，信譽(yù)高的企業(yè)可以直接向商業(yè)銀行進(jìn)行各種融資，一般企業(yè)需要擔(dān)保、財(cái)產(chǎn)抵押、票據(jù)質(zhì)押進(jìn)行融資，這些都是企業(yè)容易做到的，是企業(yè)大眾化的融資形式。但由于市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律、中小企業(yè)的先天弱質(zhì)及金融業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題

一般來(lái)講，企業(yè)的資金來(lái)源于兩方面：一是內(nèi)源融資；二是外源融資。內(nèi)源融資指企業(yè)不依賴(lài)于外部資金，而主要通過(guò)以前的利潤(rùn)留存進(jìn)行資本縱向積累的一種融資方式。外源融資主要指經(jīng)濟(jì)主體直接進(jìn)入證券市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)行債券和股票等方式籌集資金，它包括直接融資和間接融資兩種。而我國(guó)絕大多數(shù)的中小企業(yè)從一開(kāi)始就選擇勞動(dòng)密集型的投入結(jié)構(gòu)，這種投入結(jié)構(gòu)所需要的配置資本相對(duì)低下，一般可以通過(guò)自籌得到解決，或者說(shuō)，內(nèi)源融資正好與這種投入結(jié)構(gòu)的低成本相適應(yīng)，因此，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴(lài)于內(nèi)源融資，但這種金融安排只適用于處在初創(chuàng)時(shí)期的企業(yè)，當(dāng)企業(yè)發(fā)展進(jìn)入追求技術(shù)進(jìn)步與資本密集的階段，則需要外部資金的支持。

目前，我國(guó)資本市場(chǎng)面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是，僅包容上海和深圳兩個(gè)證券交易所的“正規(guī)”資本市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小，不能滿(mǎn)足大量企業(yè)證券發(fā)行與轉(zhuǎn)讓的需要；并且，由于受到技術(shù)能力和管理能力的限制，交易所的容量不可能無(wú)限擴(kuò)張。世界最大的紐約證券交易所的上市公司數(shù)量不過(guò)2600多家，東京證券交易所的上市公司則不足2000家。如果將資本市場(chǎng)縮小化為股票交易所，則大量企業(yè)特別是中小企業(yè)必將被排斥于資本市場(chǎng)之外，而多層次資本市場(chǎng)的形成則需要一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期。同時(shí)，民間金融活動(dòng)由于缺乏法律保障，利率不規(guī)范，容易引發(fā)糾紛，而且為大量非法資金提供了活動(dòng)空間等原因而大都屬于政府限制的范疇。因此，在我國(guó)，不論是現(xiàn)在還是可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，以商業(yè)銀行為主，其它金融機(jī)構(gòu)為輔的中小企業(yè)信貸資金供給格局不會(huì)有太大的改變，銀行融資將依然是中小企業(yè)融資的主要途徑。

然而，我國(guó)中小企業(yè)與銀行的融資交易進(jìn)行的并不順利，一方面，大量的資金“躺”在銀行里，另一方面，企業(yè)發(fā)展又缺乏資金，大量中小企業(yè)“貸款難”。盡管如此，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行信貸融資方式相對(duì)于股票、債券等直接融資方式而言仍是有效率的。中小企業(yè)與銀行之間資金交易的不順暢導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難問(wèn)題，這已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

二、中小企業(yè)銀行融資的影響因素分析