導(dǎo)語：中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建議一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

【摘要】中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，是促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提高就業(yè)率、調(diào)整和改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級和推動(dòng)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要力量之一，中小企業(yè)由于自身以及外界的某些原因，在發(fā)展過程中，往往會面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生發(fā)展障礙甚至破產(chǎn)。減輕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危害重要的是進(jìn)行分析預(yù)警，早做防范。財(cái)務(wù)理論研究更多的是將目光集中在大型企業(yè)以及集體公司，而中小企業(yè)被忽視。由于我國中小企業(yè)眾多，中小企業(yè)的發(fā)展影響著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)的安定關(guān)系著社會的安定，因此對于中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，幫助中小企業(yè)健康成長，是一個(gè)十分迫切和重要的課題。本文對中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行研究，希望能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警起到一些作用。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

三十多年來，我國中小企業(yè)借著改革開放的東風(fēng)，在市場經(jīng)濟(jì)的作用下不斷發(fā)展壯大，目前我國工商注冊登記的中小企業(yè)家數(shù)眾多，占全部注冊企業(yè)數(shù)的絕大部分，中小流通企業(yè)占到全國零售網(wǎng)點(diǎn)的90%以上。中小企業(yè)為城鎮(zhèn)提供了85%的就業(yè)機(jī)會，同時(shí)其工業(yè)總產(chǎn)值和實(shí)現(xiàn)利稅分別占全國企業(yè)總數(shù)的60%和40%左右。近幾年來，中小企業(yè)的出口額也快速增長，在全國每年上千億美元左右的出口總額中，中小企業(yè)已經(jīng)可以占據(jù)60%左右。從各方面來看我國中小企業(yè)都已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)的主要層面，是國民經(jīng)濟(jì)的“半壁江山”，占據(jù)重要地位。然而，2011年底民建中央專題調(diào)研組在《后危機(jī)時(shí)代中小企業(yè)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新的調(diào)查與建議》的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，有80%的中小企業(yè)在開業(yè)的五年內(nèi)倒閉，當(dāng)前中國中小企業(yè)的平均壽命僅3.7年，這與歐美企業(yè)平均壽命40年相去甚遠(yuǎn)。中國企業(yè)雖然數(shù)量非常龐大，但是質(zhì)量卻不高，平均壽命非常短暫，能夠真正做強(qiáng)做大的僅僅是鳳毛麟角，多數(shù)企業(yè)都走上了“一年發(fā)家，二年發(fā)財(cái)，三年倒閉”的道路。金融危機(jī)對中小企業(yè)影響巨大。歷史事實(shí)告訴我們，過去受到2008年金融危機(jī)的影響，在2009年中國社科院關(guān)于《中小企業(yè)在金融危機(jī)復(fù)蘇中的作用》的調(diào)研報(bào)告中顯示，已經(jīng)有40%的中小企業(yè)在金融危機(jī)中倒閉，另外40%的企業(yè)在生死線上掙扎徘徊，只有剩余20%的企業(yè)沒有受到此次金融危機(jī)的影響，依然正常運(yùn)營。2008年底，我國中小企業(yè)登記在案的已經(jīng)超過4000萬家，按40%的比例計(jì)算，至少有1600萬家中小企業(yè)倒在了金融寒潮之中。時(shí)至2011年，央行連續(xù)加息、多次提高存款準(zhǔn)備金等政策導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難，企業(yè)老板“跑路潮”、“倒閉潮”再次成為社會熱點(diǎn)話題，許多中小企業(yè)“生存環(huán)境比2008年金融危機(jī)還要困難”。在這個(gè)后金融危機(jī)的時(shí)代背景下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是市場發(fā)展、經(jīng)濟(jì)競爭過程中的必然產(chǎn)物，而建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)更是刻不容緩。

一、前期研究回顧

運(yùn)用定量分析法，Beaver設(shè)立了單變量財(cái)務(wù)預(yù)警模型，對1954～1964年間的79家破產(chǎn)企業(yè)和79家規(guī)模、資金相似的成功企業(yè)的30個(gè)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)債務(wù)保障率誤判率最低，因而能夠最好地判斷出企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，其次是資產(chǎn)負(fù)債率，并且越接近破產(chǎn)，準(zhǔn)確率越高。陳靜以1998年的27家ST公司和27家非ST公司為樣本，通過對資產(chǎn)負(fù)債率和凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行研究，建立單變量模型，經(jīng)測試模型有效可以預(yù)測企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)，因而在中國市場廣泛使用。Altman，Haldeman，Narayanan對Z計(jì)分模型進(jìn)行了修正，即Zeta模型：Z=0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.420X4+0.998X5，其中，X4變?yōu)楣善钡馁~面價(jià)值和總負(fù)債的賬面價(jià)值的比值。（Altman，Haldeman，Narayanan，1977）通過相同樣本的比較測試，Zeta模型精確度優(yōu)于Z計(jì)分模型。周首華、楊濟(jì)華、王平考慮到二十世紀(jì)九十年代以來相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的更新，引入現(xiàn)金流量這一預(yù)測自變量，建立了財(cái)務(wù)預(yù)警的新模型——F分?jǐn)?shù)模型，并制定出了判定值。陳曉、陳治鴻運(yùn)用多元邏輯回歸模型對ST公司進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測，發(fā)現(xiàn)負(fù)債權(quán)益比、應(yīng)收裝款周轉(zhuǎn)率、主營利潤率/總資產(chǎn)和預(yù)留收益/總資產(chǎn)對財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警的效果最佳。（陳曉、陳治鴻，2000）曾繁榮、徐旭應(yīng)用邏輯回歸模型和BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型,對我國滬深兩市的上市公司進(jìn)行了實(shí)證研究。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響，使財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機(jī)會與可能。在金融危機(jī)沖擊的背景下，市場不確定因素進(jìn)一步增加，公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越來越大,必須要全面分析公司潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司財(cái)務(wù)管理過程中的一個(gè)實(shí)際問題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，對于一個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理者來說，采取有效的措施能夠降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往有如下的表現(xiàn)：（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指公司因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和公司利潤（股東收益）的可變性。籌資風(fēng)險(xiǎn)是由于負(fù)債融資引起的，是由主權(quán)資本承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)。由于公司風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任程度、持續(xù)時(shí)間和債務(wù)資金的使用等不同的壓力，除了規(guī)劃主要融資決策的需要量，還要以適當(dāng)?shù)姆绞絹砘I集必要的資金。公司也必須正確權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)在不同的融資狀況下的差異，并提出防范措施。（2）投資風(fēng)險(xiǎn)，是指未來的投資收益的不確定性，投資風(fēng)險(xiǎn)可能遭受的損失會使主營業(yè)收入降低。主要的投資風(fēng)險(xiǎn)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及事件風(fēng)險(xiǎn)等；經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，是公司的決策和管理人員在經(jīng)營管理上的失誤，公司的盈利能力的變化將產(chǎn)生收入下降。（3）現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)學(xué)和會計(jì)學(xué)上的概念，是指某一特定時(shí)間內(nèi)，特定的經(jīng)濟(jì)單位在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中為了達(dá)到特定的目的而發(fā)生的資金流入和資金流出。在會計(jì)學(xué)里，除了要計(jì)算現(xiàn)金流量以外，亦要為將來的現(xiàn)金流量作出合理的估量。現(xiàn)金流量的基本觀念就是公司某一段時(shí)間內(nèi)可以立刻拿出來使用的現(xiàn)金，公司經(jīng)營者必須確實(shí)控制好現(xiàn)金流量，若現(xiàn)金流量不足將可能很快使公司資金供應(yīng)短缺而倒閉。

三、建議

（一）防范企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的有效方法是完善財(cái)務(wù)信息內(nèi)部控制制度。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的準(zhǔn)確性一定程度上取決于內(nèi)外部資料的客觀真實(shí)性，而完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度可以保證數(shù)據(jù)的可靠性。為此，我國中小企業(yè)應(yīng)建立起以財(cái)務(wù)預(yù)警分析為主要內(nèi)容的財(cái)務(wù)信息內(nèi)部控制制度，以便財(cái)務(wù)人員能夠及時(shí)將預(yù)警系統(tǒng)的結(jié)果報(bào)告給企業(yè)的決策者，使其迅速做出反應(yīng)，制定出措施并采取相應(yīng)的行動(dòng)，力求使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。（二）制定并執(zhí)行財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的人員大部分來自財(cái)務(wù)部門，因此財(cái)務(wù)部門人員的綜合素質(zhì)能力是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能夠得以順利實(shí)施的決定因素之一。然而，現(xiàn)今我國大多中小企業(yè)的財(cái)務(wù)人員只負(fù)責(zé)處理日常重復(fù)性的業(yè)務(wù)，對先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理技術(shù)缺乏研究，處理綜合信息和數(shù)據(jù)分析的能力較弱，無法貫徹執(zhí)行太過繁復(fù)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。出于這方面的考慮，在建立中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型時(shí)，才選擇了相對簡單的Z計(jì)分模型，而事實(shí)上，若企業(yè)財(cái)務(wù)人員有足夠的計(jì)算機(jī)能力水平和現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的認(rèn)知，使用多元邏輯模型、多元概率比回歸模型等，預(yù)測結(jié)果將會更加準(zhǔn)確。這就要求中小企業(yè)的財(cái)務(wù)人員不斷進(jìn)行繼續(xù)培訓(xùn)教育，掌握先進(jìn)的業(yè)務(wù)技能，培養(yǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識，不斷提高自身綜合素質(zhì)，從而提高部門乃至整個(gè)企業(yè)的工作效率。

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作者:徐軍 單位:山東立德有限責(zé)任會計(jì)師事務(wù)所