導(dǎo)語：生命周期企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略布局研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要:新常態(tài)、新經(jīng)濟背景下，企業(yè)發(fā)展環(huán)境變化加快，企業(yè)戰(zhàn)略管理勢在必行。戰(zhàn)略管理指導(dǎo)下的企業(yè)逐漸呈現(xiàn)出其強大的競爭優(yōu)勢和生命力。本文以“企業(yè)生命周期理論”為框架，以“發(fā)展”為導(dǎo)向，以“財務(wù)”切入點，探討在企業(yè)在不同生命周期階段應(yīng)如何布局財務(wù)戰(zhàn)略，具體包括不同階段的財務(wù)戰(zhàn)略定位及財務(wù)戰(zhàn)略實施，從而助力企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞:生命周期;財務(wù)戰(zhàn)略布局;財務(wù)戰(zhàn)略定位;財務(wù)戰(zhàn)略實施

在這個前所未有的變革時代，企業(yè)發(fā)展面臨多種復(fù)雜因素的挑戰(zhàn)，包括共享經(jīng)濟、5G技術(shù)、中美貿(mào)易戰(zhàn)、大智移云等，“變化”成為企業(yè)管理過程中不可忽略的新常態(tài)。然而不管如何“變化”，人們總是可以從“變化”中尋找到規(guī)律，并順勢而為，促進企業(yè)乃至社會的發(fā)展。“生命周期”普遍存在于自然、社會、企業(yè)、產(chǎn)品甚至是自然人之中，有跡可循，有法可依。企業(yè)作為法人，可以視為一個有生命力的有機體，有著追求生存、成長和發(fā)展的內(nèi)在目標。而企業(yè)在成長過程中會經(jīng)歷不同生命發(fā)展階段，包括初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期。在不同的生命周期階段，企業(yè)需要布局相應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略，以便為企業(yè)發(fā)展提供更加有效的財力支持，幫助企業(yè)防范或避免不必要的經(jīng)營風險、財務(wù)風險，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。下面，本文分別闡述不同生命周期企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略布局。

一、初創(chuàng)期企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略布局

初創(chuàng)期的企業(yè)其生存環(huán)境不穩(wěn)，企業(yè)自身管理也不完善，因此，“生存”是企業(yè)最基本的目標。因為只有生存下來得企業(yè)才有可能發(fā)展壯大，進入成長期和成熟期。故初創(chuàng)期的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略布局應(yīng)著重考慮如下內(nèi)容:(一)財務(wù)戰(zhàn)略定位。初創(chuàng)期企業(yè)以“穩(wěn)”為主，多采用穩(wěn)健保守的財務(wù)戰(zhàn)略，日常財務(wù)管理關(guān)注收支平衡、及時償債，不斷優(yōu)化資源配置、提高資源使用效率，并以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)績效穩(wěn)定增長和資產(chǎn)規(guī)模平穩(wěn)擴張為戰(zhàn)略重點。(二)財務(wù)戰(zhàn)略實施。(1)資金籌集。初創(chuàng)期的企業(yè)因信用積累不足，債務(wù)籌資困難較大，比較偏向股權(quán)籌資，如投資者追加投入、新投資者加入，或者采用企業(yè)利潤留存等方式作為企業(yè)資金的籌集方式。近年來，政府稅收方面的支持、風險資本的加入使得許多中小高新技術(shù)企業(yè)得到實惠。這些企業(yè)利用高新技術(shù)來吸引風險資本，以滿足發(fā)展初期較大的資金需求。在經(jīng)營過程中，企業(yè)通過合理使用這些風險資本，不斷進行產(chǎn)品升級、技術(shù)創(chuàng)新，創(chuàng)造更有利的盈利方式進一步吸引風險投資者投資。資金的可獲得性是企業(yè)這一時期籌資戰(zhàn)略的核心決策依據(jù)。(2)資金使用。從投資戰(zhàn)略看，初創(chuàng)期的企業(yè)多采取集中化投資戰(zhàn)略，也即集中優(yōu)勢資源發(fā)展主業(yè)，關(guān)注特點地區(qū)、特定產(chǎn)品、特定服務(wù)對象等，“力出一孔”，不斷開辟、獲取市場份額。由于企業(yè)的資源重點投資于某特定目標，這樣一來，企業(yè)可以最大限度地發(fā)揮優(yōu)勢能力，更高的效率為自己的原始顧客服務(wù)，專一的對象服務(wù)極易產(chǎn)生客戶保留，使企業(yè)獲得穩(wěn)定的發(fā)展。與此同時，企業(yè)若抓住機遇，加大營銷力度，開發(fā)銷售渠道，擴大產(chǎn)品影響，及時樹立產(chǎn)品良好形象，企業(yè)的市場份額將更加穩(wěn)定。另外，由于初創(chuàng)期企業(yè)的投資項目多以專業(yè)化、差異化取勝，固其在研發(fā)上的投入也會相應(yīng)的較大。所以，不斷改進產(chǎn)品工藝，提高產(chǎn)品質(zhì)量是企業(yè)的立身之本。(3)利潤分配。若初創(chuàng)期的企業(yè)在開拓市場的同時注重成本費用的合理控制，那么企業(yè)就有可能挖出潛在的收益，提高經(jīng)濟效益。在利潤分配方面，此時的企業(yè)運營尚不穩(wěn)定，現(xiàn)金流也相對較脆弱，固宜采取非現(xiàn)金股利政策或者不分配股利，留存運營過程中產(chǎn)生的利潤，以滿足企業(yè)未來發(fā)展需要。(4)業(yè)績評價與考核。初創(chuàng)期企業(yè)由于處于雛形發(fā)展期，很多規(guī)章制度都尚未規(guī)范化，而企業(yè)也是在夾縫中掙扎發(fā)芽，固此時的業(yè)績評價多以銷售額為標準。但是，為了企業(yè)長遠的發(fā)展，初創(chuàng)期企業(yè)此時應(yīng)逐步創(chuàng)建完善的考核評價體系，促進企業(yè)管理規(guī)范化，為企業(yè)未來的健康快速發(fā)展夯實制度基礎(chǔ)。

二、成長期企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略布局

成長期的企業(yè)規(guī)模日益壯大，企業(yè)的發(fā)展也越來越規(guī)范化、程序化、科學(xué)化。處于成長期的企業(yè)很大程度上把戰(zhàn)略重點放在擴大市場占有率方面。但由于企業(yè)規(guī)模不足夠大，很可能無法達到規(guī)模效應(yīng)，加之企業(yè)在研發(fā)上的支出仍然是重頭，極有可能導(dǎo)致成長期的企業(yè)盈利水平依然較低。成長企業(yè)的財務(wù)狀況還表現(xiàn)在存貨、應(yīng)收款項和債務(wù)項目上。市場份額的擴大、銷售的增加，必然導(dǎo)致企業(yè)這個時期的存貨和應(yīng)收款項占用的資金數(shù)量及比例大幅度增加，也會使得企業(yè)負債比例明顯增高。因此，成長企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略重點就應(yīng)是提高企業(yè)盈利能力，并提高風險管理水平。首先，根據(jù)企業(yè)內(nèi)部價值鏈分析，我們應(yīng)該明確，要想提高企業(yè)的盈利能力，在外部環(huán)境一樣的情況下，企業(yè)首先應(yīng)加強自身的成本管理，以技術(shù)為支撐，適度開展流程再造，促使企業(yè)形成高增值作業(yè)，減少非增值作業(yè)，消除不增值作業(yè)，從而提高企業(yè)的財務(wù)管理水平和盈利能力。其次，成長期企業(yè)應(yīng)該建立自己科學(xué)有效的營運管理制度。如存貨數(shù)量的科學(xué)預(yù)測，應(yīng)收賬款的信用政策設(shè)計，供應(yīng)商的信用管理，現(xiàn)金管理，特別是企業(yè)信息的流轉(zhuǎn)管理。這樣一方面可以加快資金的流動性，另一方面也有利于企業(yè)信息的收集與整理，打造企業(yè)“大智移云”背景下企業(yè)的信息系統(tǒng)。最后，加強風險管理是成長期企業(yè)的又一重任。努力做到經(jīng)營風險和財務(wù)風險保持協(xié)調(diào)，有機結(jié)合，可以更好地實現(xiàn)財務(wù)目標。因此，成長期企業(yè)具體的財務(wù)戰(zhàn)略實施如下:(一)財務(wù)戰(zhàn)略定位。成長期企業(yè)快速的擴張規(guī)模需要充足的資金后盾，在財務(wù)上就多采用擴張型財務(wù)戰(zhàn)略:一方面留存大量利潤，另一方面也積極強化外部籌資。同時，成長期企業(yè)應(yīng)持續(xù)開展成本控制，特別是在縮減固定成本的情況下，把降低變動成本作為成本管理的重點。(二)財務(wù)戰(zhàn)略實施。(1)資金籌集。這一時期的企業(yè)雖說盈利能力不高，但相對于初創(chuàng)期仍是高速增長，企業(yè)也積累了一定的信用度。在充足的自有資本的保障下，企業(yè)可適度開展負債經(jīng)營，與金融機構(gòu)建立良好的合作關(guān)系。另外，企業(yè)還可以充分利用商業(yè)信用，通過賒購等方式籌集資金，擴大資金來源，緩解資金壓力。(2)資金使用。成長企業(yè)為了達到規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟，多會采用一體化戰(zhàn)略，或橫向擴張，實現(xiàn)規(guī)模增長和市場份額的控制;或縱向擴張，延長企業(yè)的價值鏈，進行價值鏈基礎(chǔ)上的流程再造和優(yōu)化。在規(guī)模增長的同時也應(yīng)重視品牌效應(yīng)，加大品牌的投資建設(shè)，使其具有一定的附加價值，提高企業(yè)的核心競爭力，應(yīng)為日后成長企業(yè)的長遠發(fā)展奠定基礎(chǔ)。另外，成長期企業(yè)也不能忽視“人”的重要性。當代社會的競爭是科技的競爭、知識的較量，歸根結(jié)底是人才的比拼。處于快速發(fā)展期的企業(yè)更需要大量人才，因此，高端人才引進、技術(shù)人才培養(yǎng)也是企業(yè)投資的重要項目。(3)利潤分配。成長期企業(yè)在利潤分配方面需要多方權(quán)衡。在企業(yè)盈利的情況下，經(jīng)營者一方面要考慮到股東、債權(quán)人的權(quán)益，另一方面也要估計企業(yè)的資金需求。因此，股票股利是成長企業(yè)的最佳選擇，既讓投資者分享了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，又不會減少企業(yè)的現(xiàn)金流量，從而保障了企業(yè)的資金需求。(4)業(yè)績評價與考核。單純的業(yè)績考核顯然不滿足企業(yè)的發(fā)展和員工的需求。因此，成長期企業(yè)應(yīng)平衡財務(wù)業(yè)績指標和非財務(wù)業(yè)績指標，展開業(yè)績評價與考核。企業(yè)一般需要以學(xué)習和成長能力為基準，結(jié)合員工技術(shù)水平的更新，調(diào)研員工滿意度和員工流動率等，獎懲結(jié)合，建立綜合的科學(xué)的人力資源管理體系，為企業(yè)井噴式發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

三、成熟期企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略布局

進入成熟期的企業(yè)，市場份額占有率較高，而且比較穩(wěn)定，企業(yè)擁有充裕的現(xiàn)金流，抗風險能力也增強。但由于成熟期企業(yè)規(guī)模大，業(yè)務(wù)復(fù)雜，企業(yè)遇到的突發(fā)狀況也會相應(yīng)增多，為避免這些突發(fā)狀況為企業(yè)帶來不利影響，保持企業(yè)資金的流動性和低負債率是極為重要的。而且成熟期企業(yè)管理模式基本開始職業(yè)化，企業(yè)的經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)逐漸分離，問題逐漸凸顯。因此，為盡可能避免沖突，成熟期企業(yè)應(yīng)加強自由現(xiàn)金流的管理，減少管理者可自由支配的現(xiàn)金量。為了謀求更大的發(fā)展，成熟期企業(yè)會在現(xiàn)有業(yè)務(wù)領(lǐng)域基礎(chǔ)上增加新的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)，或通過兼并收購等資本運作方式進行資本擴張，分散投資風險，尋求新的利潤增長點，優(yōu)化企業(yè)資源配置，提高資本運營效率。但是，成熟期企業(yè)的利潤在產(chǎn)品價格上提取的空間已經(jīng)不大。若要繼續(xù)保持盈利能力，成熟企業(yè)應(yīng)著重進行價值管理，通過戰(zhàn)略成本的合理控制來促進的企業(yè)競爭優(yōu)勢。那么成熟期企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的實施布局有如下特點:(一)財務(wù)戰(zhàn)略定位。成熟期的企業(yè)已經(jīng)不再是企業(yè)的企業(yè)，更大程度上是社會的企業(yè)。此時的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略不能被短期的利潤所迷惑，企業(yè)財務(wù)管理的目標由股東財富最大化轉(zhuǎn)為企業(yè)價值最大化，甚至是相關(guān)者利益最大化，也就是要在追求經(jīng)濟效益的同時兼顧社會效益和生態(tài)效益。這樣，成熟期企業(yè)多采用維護型的財務(wù)戰(zhàn)略，即接受市場和社會對它的挑戰(zhàn)，進行多元投資，培育開發(fā)新的利潤增長點，維持并擴張企業(yè)規(guī)模，保持長期穩(wěn)定的增長態(tài)勢和企業(yè)的巔峰狀態(tài)。(二)財務(wù)戰(zhàn)略實施。(1)資金籌集。成熟期企業(yè)雖然擁有充裕的現(xiàn)金流，但是因其規(guī)模較大，仍存在大量資金缺口，固其資金籌集多樣，“組合拳”模式較多。其中股權(quán)籌資特別是通過資本市場進行股權(quán)籌資會成為成熟期企業(yè)資金籌資的重要方式。這一階段，資本結(jié)構(gòu)的合理性與穩(wěn)定性是企業(yè)進行籌資戰(zhàn)略決策主要依據(jù)。(2)資金使用。成熟期企業(yè)逐漸開展多元化投資，通過資源共享進行價值鏈整合，高效地增加企業(yè)經(jīng)營的多樣性，甚至是所在商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的多樣性，增強企業(yè)的競爭優(yōu)勢，獲得協(xié)同效應(yīng)及利潤，形成自己的核心競爭力，搭建以自身為中心的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。此外，成熟期企業(yè)還會更加熟練地進行資本運作，如兼并、收購、上市等，實現(xiàn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。(3)利潤分配。成熟期企業(yè)依然會考慮到矛盾，固多采高現(xiàn)金股利政策，使投資者充分享有企業(yè)的經(jīng)營成果，并以此吸引更多的投資者。(4)業(yè)績評價與考核。該階段成熟期企業(yè)的業(yè)績考核制度已經(jīng)完全的科學(xué)化，在原有評價指標的基礎(chǔ)上，增加了較多的來自企業(yè)外部的非財務(wù)指標考核標準，如客戶滿意度、客戶保持率、客戶獲得率等指標，以便不斷提高為客戶創(chuàng)造價值的能力，加強客戶關(guān)系管理，保證客戶價值的穩(wěn)定增長。

四、衰退期企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略布局

(一)財務(wù)戰(zhàn)略定位。如果企業(yè)進入衰退期，則表明該企業(yè)已經(jīng)不能適應(yīng)外在的經(jīng)濟環(huán)境。如此一來，企業(yè)的產(chǎn)品不再具有競爭優(yōu)勢，銷售額、市場占有率、現(xiàn)金流量日趨下降，致使企業(yè)盈利能力等財務(wù)狀況惡化。此時的企業(yè)若不能及時調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，將面臨被收購重組或破產(chǎn)的危險。因此，衰退期企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略重點是正確預(yù)測未來市場的產(chǎn)業(yè)狀況，有效整合企業(yè)內(nèi)外部的資源，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，尋找新的財務(wù)資源增長點，實現(xiàn)戰(zhàn)略上的轉(zhuǎn)移或者轉(zhuǎn)型，以促進企業(yè)進行良性“蛻變”。(二)財務(wù)戰(zhàn)略實施。現(xiàn)金流作為企業(yè)蛻變的支柱，需要財務(wù)重點考慮。資產(chǎn)變現(xiàn)、壓縮開支、收回投資等方式都可以保持現(xiàn)金流轉(zhuǎn);若衰退企業(yè)也已很好的實施資產(chǎn)重組、優(yōu)化長期資產(chǎn)組合，也可以有效提高資產(chǎn)收益率。有了資金的保障，企業(yè)應(yīng)摒棄非核心業(yè)務(wù)投資，集中精力維持自己獨特的競爭優(yōu)勢。當然，若企業(yè)的核心業(yè)務(wù)也已經(jīng)是夕陽階段，那么，衰退企業(yè)要盡快轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)重點，尋求新的財務(wù)增長點。為了保證資金的流動性，在利潤分配上，企業(yè)會傾向于向股東分紅，以獲得更為長久的股東的資金支持。而衰退期企業(yè)的業(yè)績評價也以資金流動性和債務(wù)償還能力為主。此時，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的重要性和必要性已不言自明。綜上所述，企業(yè)的長期發(fā)展離不開戰(zhàn)略布局，特別是財務(wù)戰(zhàn)略布局。總結(jié)不同生命周期企業(yè)的戰(zhàn)略布局，對于企業(yè)的發(fā)展具有重要的參考意義。

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作者:白靜 單位:鄭州商學(xué)院