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【摘要】我國民營經濟已成為國民經濟發展中新的增長點，成為國民經濟發展的重要力量，對經濟社會做出了重要貢獻。但是民營經濟在發展的過程中還存在一些困難,其中最主要的困難是在融資方面的困難,如商業銀行支持力度有限,資本市場提供的融資渠道有限等,其原因有外在和內在原因,外在原因在銀行金融機構體系方面、非銀行金融機構體系方面和對民營企業的一些歧視；內在原因主要有過度包裝或不包裝、急于拿到資金，卻沒能做實質性工作、低估融資難度、不愿意花錢請專業的融資顧問等。

要解決民營企業融資問題,總體思路要遵循經濟與金融“雙贏”原則、增加有效供給與提高有效需求并舉原則和多部門與多政策協調配合原則。民營企業要獲得長遠發展必須要有清晰的長期發展戰略，企業資本運營策略必須放到企業長期發展戰略層面考慮，從里到外營造一個吸引資金流入企業的經營格局。

我國民營經濟發展迅速，對國民經濟的發展作用重大，但也存在一些問題，最大的問題就是融資困難，主要表現為商業銀行支持力度有限、資本市場提供的渠道有限等。

一、民營企業融資環境的現狀

我國民營經濟已成為國民經濟發展中新的增長點，成為國民經濟發展的重要力量，對經濟社會做出了重要貢獻。我國的民營經濟在今后的發展過程中，還會遇到諸多困難。其中遇到的最大困難是獲得的金融支持過少。融資難的問題已成為困擾我國民營企業進一步發展的重要因素。

（一）商業銀行為民營企業融資支持力度有限，流動資產偏多

銀行對民營企業存在“惜貸”現象。近幾年來，我國的商業銀行信貸資金向“大城市、大企業、大行業”集中有進一步強化的趨勢。近年來，銀行的票據承兌業務發展很快，但同樣也是集中于大企業，民營企業很難得到銀行的票據承兌額度。

（二）資本市場為民營企業提供的融資渠道有限，門檻過高

中國資本市場僅有十幾年的發展歷程，其結構存在一定的缺陷，不利于民營企業的融資。目前，證券市場缺少適應各類企業融資需要的多層次資本市場體系，民營企業很難通過證券市場進行籌資。

（三）非正規渠道融資十分普遍

既然無法從正規渠道融通資金，在一些民營經濟發達達到地區，非正規金融活動就十分普遍。民間融資的主要形式有自身融資、民間借貸、相互擔保等。

1、自身融資。利用企業經營利潤來積累發展資金，或者以內部職工籌資的方式籌集資金。

2、民間借貸。從親戚或各種“地下錢莊”以較高的利率獲得借款。

3、相互擔保。幾年前民營企業之間的相互擔保比較盛行，但是由于風險很大，現在績優企業已經不愿意為他人承擔連帶責任。

二、民營企業融資困難的原因

我國民營企業在融資方面存在困難，其原因既有外在因素，如銀行金融機構體系方面、非銀行金融機構體系方面等，也有過度包裝或不包裝、不愿意花錢請專業的融資顧問等內在因素。

（一）外在原因

1、銀行金融機構體系方面

從國有商業銀行的角度看，商業銀行的運行機制導致對民營企業服務難。國有商業銀行長期擔負著為國有經濟提供金融服務的任務，把在國民經濟中占主導地位的國家基礎產業、支柱產業、大型企業等作為服務重點。而對民營企業普遍采取歧視態度，即所謂的所有制歧視。國有商業銀行經營追求安全性和收益性，對民營企業的不信任使得其不愿意向民營企業提供貸款。國有商業銀行機制也缺乏靈活性，信貸經營體制改革反而提高了對中小民營企業的貸款門檻。

2、非銀行金融機構體系方面

目前，我國證券市場的重點主要是扶持國有大中型企業上市融資，基本上未向民營企業開放。我國《公司法》規定：上市公司股本總額不得少于5000萬元，公司經營必須符合國家的產業政策改革，從嚴控制一般加工業和商品流通企業。而絕大部分民營企業受各種條件的影響，與《公司法》規定的上市條件相差甚遠，自然被股票市場拒之門外。我國債券市場也基本上未向民營企業開放，大部分民營企業不具備發行企業債券和公司債券的資格與條件。

3、對民營企業的一些歧視也阻礙了民營企業的融資拓展

由于長期受計劃經濟和傳統意識的影響，金融部門對民營企業還是避而遠之，怕出問題受牽連。同樣數額的不良貸款，貸款對象如果是國有企業，銀行工作人員可以不承擔責任，如果是私營企業就可能被司法機關追究。出于對貸款責任的擔心，在具體操作中就表現為盡量限制對民營企業的貸款數額，貸款手續繁雜、抵押條件苛刻，對抵押品要求過嚴、抵押率過低。此外，在國家有關政策上也存在著明顯的所有制歧視，這種政策性歧視也在很大程度上影響了民營經濟融資渠道的拓展。

（二）內在原因

1、過度包裝或不包裝

有些民營企業為了融資，不惜一切代價粉飾財務報表、甚至造假，財務數據脫離了企業的基本經營狀況；有些民營企業認為自己經營效益好，應該很容易取得融資，不愿意花時間及精力去包裝企業，不知道資金方看重的不僅是企業短期的利潤，企業的長期發展前景及企業面臨的風險是資金方更為重視的方面。

2、急于拿到資金，卻沒能做實質性工作

民營企業在融資過程中，只顧融資進行企業擴張，忽視企業內部管理、塑造企業文化、建立合理的公司治理結構等實質性的工作，最終導致企業規模做大了，但企業卻失去了原有的凝聚力，企業集團內部或各部門之間缺乏共同的價值觀，沒有協同能力，企業管理也越來越粗放、松散，最終不能使企業走向規范化。

3、低估融資難度，誤以為僅靠自己的小圈子就可以拿到資金

有些民營企業常常低估融資的難度，對個別資金方期望過大，往往以為靠企業主或內部管理人員的私人小圈子就可以拿到資金。

4、不愿意花錢請專業的融資顧問

民營企業即使都有很強的融資意愿，但真正理解融資的人很少，總希望打個電話投資人就把資金投入企業，把融資簡單化，不愿意花錢聘請專業的融資顧問。也有不少人認為融資只需寫個商業計劃書，隨便找個機構或個人、甚至學生來寫，只要價格低就行。其實企業融資是非常專業的，融資顧問要有豐富的融資經驗，廣泛的融資渠道，對資本市場和投資人要有充分的認識和了解，要有很強的專業策劃能力，要考慮企業融資過程中遇到的各種問題及解決問題的方法。

三、改善民營企業融資環境的建議

解決民營企業融資問題的總體思路，要遵循經濟與金融“雙贏”原則、增加有效供給與提高有效需求并舉原則和多部門與多政策協調配合原則。要解決民營企業融資難問題，可以考慮從以下幾個方面入手：

（一）不斷提高自身素質

1、樹立誠實守信的良好形象

民營企業應規范經營、依法納稅，合理合法的開展經營活動，盡快樹立誠實守信的企業形象，消除“信用缺失”的不良記錄，把信譽作為企業發展的生命線，為商業銀行融出資金提供信譽保障。因為好的信譽是民營企業取得銀行支持的重要條件。

2、不斷提高企業的經濟效益

企業良好的效益是獲得貸款的基礎。民營企業要獲得良好的經濟效益就要樹立起“以人為本”的管理理念。切實搞好企業內部的經營管理，重視市場調研與市場營銷管理，重視技術創新，使生產出的產品適應市場需求，提高經濟效益，提高資金利用率。

3、加強企業的財務管理

民營企業要加強財務管理，建立財務制度，嚴格財務紀律，提高財務管理水平，消除假賬、賬外賬，會計數據必須連貫。加強財務人員的培訓，可以由政府組織、銀行參與、全方位、多層次、多渠道為民營企業培訓財務人員。

（二）加快落實國有商業銀行對民營企業金融服務措施改革的步伐

各級國有商業銀行要建立和完善服務于中小企業的貸款融資部門，對民營企業進行零售貸款服務，滿足民營企業對資金的需求。

國有商業銀行在貸款政策上不能以公有制和私有制劃線，作為是否貸款的標準，而應以效益為標準。對那些效益好、技術水平高、有市場潛力的民營企業要積極給予信貸支持，在利率上要消除因所有制不同而產生的不合理的利率差別，對同一種類、同一期限的貸款要統一利息，對民營企業發放貸款中出現的問題要與國有企業一樣對待。要在考慮到對民營企業融資管理難度大、風險大的基礎上，建立一套適合中小企業信貸人員的業績考核標準。創新適合民營企業需求的金融產品，比如，信用擔保貸款、買方貸款、自然人委托貸款、無形資產擔保貸款、票據貼現貸款、典當融資等，為民營經濟的迅速發展服務。

（三）積極建立和完善中小金融機構體系

在我國民營企業中，占大量的是中小型民營企業。因此完全依靠四大國有商業銀行來解決民營企業融資難是不可能的，因為大銀行很難做小企業的貸款。中小企業需要的是與其制度、規模相對稱的中小金融機構為其提供金融服務。所以必須建立以國有商業銀行為主體的多層次的金融市場體系。其中包括中小企業政策性銀行、地方性商業銀行、非國有中小金融機構和合作性民間金融機構。

建立中小企業政策性銀行。中小企業政策性銀行應該為我國中小型民營企業政策性貸款提供重要支持。這方面國外的經驗可以借鑒，日本的中小企業政策性金融機構包括國民生活金融公庫、商工組中央金庫等，以及韓國的韓國興業銀行，美國的中小企業署等。

中小企業政策性銀行的主要資本金來源于政府財政資金，除政府財政資金外，還可考慮其它的融資渠道，如發行債券、借款，甚至可以吸收中小企業存款。吸收存款應該是中小企業政策性銀行與我國其他政策性銀行最大的不同點。中小企業政策性銀行也應按照流動性、安全性和盈利性原則進行經營管理，但其盈利只是保本條件下的微利。從而發揮資金的最大效益。通過中小企業政策性銀行可以支持需要重點扶持的民營企業和項目，為私營經濟全面協調發展服務。公務員之家

金融監管部門應本著嚴格標準、規范準入、強化監督、鼓勵競爭的原則，盡快建立和完善中小金融機構的市場準入和退出的標準，風險管理制度、競爭規則以及監管辦法。不論所有制如何，對所有出資人一律平等，市場準入既要嚴格規范又不存在歧視。

政府要對中小金融機構的建立和發展提供政策支持，比如，為了消除社會對中小金融機構清償能力的顧慮，政府應為中小金融機構的運作提供社會保障，即建立存款保險制度，這使中小金融機構可以更多地籌集社會閑散資金。同時，還可以考慮給中小金融機構更多的自主權限如利率浮動權，較多的再貸款和再貼現利息，允許其自由參與同業拆借，交存中央銀行的準備金比率可以比國有商業銀行低一些等。

中小金融機構要加快改革步伐，城市商業銀行和城市信用社要積極吸引非公有資本入股，進一步完善中小金融機構的實力和運營機制，為民營企業貸款融資提供經濟基礎。

（四）建立和完善多層次資本市場體系

銀行貸款只是融資的一種渠道，而發行股票或債券等直接融資渠道正日益成為企業的主要融資方式。因此，應建立和完善多層次的資本市場體系，即主板市場、二板市場和區域性小額資本市場。區域性的小額資本市場是低層次的資本市場，主要指地方的股權交易市場，它主要解決中小型民營企業融資難問題。區域性小額資本市場可以由原證券交易中心、現有的各地產權交易市場以及技術產權交易市場改造而成，對這一類市場一定要嚴格規范和監管。當然，我們目前尚缺乏這方面的管理經驗，但要逐步摸索，積極發揮這種低層次資本市場的積極作用。

（五）積極建立和完善信用擔保體系

現代市場經濟是一種信用經濟，市場化程度越高對信用體系發展程度要求也越高。而市場經濟中的眾多民營企業，規模不一，背景復雜，資金融出者不可能也沒有能力對每個企業的財務狀況做到十分的了解。這就需要市場上有公正的信用評級機構和評級體系，來專門對企業資信進行專門調整和評估，這無疑能較好的解決銀行貸款中信息不對稱的難題，為銀行向民營企業融資創造良好的條件。

近年來我國一些地方相繼成立了專門為中小企業融資服務的擔保基金或擔保公司，對緩解中小企業融資難、促進中小企業的發展起到了一定的作用。但普遍規模較小，層次較低，滿足不了民營企業快速發展的需要。因此必須建立一個多層次全方位的信用擔保體系。

總之，民營企業要獲得長遠發展必須要有清晰的長期發展戰略，企業資本運營策略必須放到企業長期發展戰略層面考慮，從里到外營造一個吸引資金流入企業的經營環境。

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