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摘要：創業投資對科技中小型企業具有重要的促進作用，是中小型企業融資的重要途徑，能夠促進科技型中小企業對產品、管理和市場的創新，為企業營造良好的市場形象，促進科技型中小企業的順利發展。從科技型中小企業發展現狀來看，通過創業投資的引入，不僅有利于對資金問題的解決，同時還能夠實現對企業管理的增值服務。文章對創業投資對科技型中小企業的催化機制建設進行了分析。

關鍵詞：創業投資;科技型中小企業;催化機制;作用分析

科技型中小企業是我國國民經濟的支柱性企業，有利于促進我國經濟的升級和轉型，同時也是解決我國就業的重要途徑，對我國經濟發展具有重要作用。但是從我國科技型中小企業的發展情況來看其中仍然存在很多問題，包括技術缺乏創新，體制構建不健全，融資難度大等。此外，創業投資機制建設滯后也是導致中小科技企業發展的限制因素，由于融資問題使得部分前沿研發成果無法及時轉化。而通過創業投資模式在中小科技企業的應用，不僅有效解決企業的資金問題，同時也能夠為企業發展提供一定的增值服務。但是由于我國創業投資起步晚，相關政策法規建設不完善，導致創業投資發展速度慢。同時創業投資的資金來源不充分，財務中介和退出效率低，導致實施中存在較大的阻礙。

一、創業投資的內涵

創業投資指的是一種金融制度，也是風險投資中的一個重要組成部分。當前針對創業投資并沒有權威性的定義和標準，但是通過對中外相關文獻的分析發現創業投資定義的差別不大，只是創業投資的范圍以及側重點存在較大的差別。但是創業投資本身具有較強的依賴性，各國的創業投資政策以及發展程度等不同，定義也存在較大的差別。美國創業投資協會首次提出創業投資的概念，指的是專業機構針對具有較大增長潛力創業公司投資的一種權益資本。隨著創業投資產業的發展，投資范圍不再局限于新的企業，還涉及到很多沒有上市的企業，投資的資本特點和主體的多元化特點明顯。我國創業投資最權威的概念界定為《國務院辦公廳關于建立創業投資機制的若干意見》中提到的定義：創業投資指的是科技型高成長創業資本的投入，能夠提供咨詢和經營管理服務，被投資企業發展完善后通過股權轉讓的方式獲得增值收益的投資方式。

二、創業投資對科技型中小企業的催化作用分析

1.資金支持。科技型中小企業的投入高、風險高，導致企業的融資難度加大，傳統融資方式已經無法滿足當前科技型中小企業的發展要求。創業投資是一種重要的融資機制，對科技型中小企業項目開展具有重要作用，為企業提供的資金方式可以分為兩種，其一為首次融資，其二為結合企業的發展情況進行后期的續資。科技型中小企業不同時期和成長階段對資金的需求不同，創業投資需要結合企業的實際發展需求提供相應的資金。以國外劍橋技術產業集群的風險投資情況來看，不同的投資需要結合不同階段的企業發展情況提供相應的資金，通過互補的風險投資為我國創業投資在科技型中小企業的應用提供一定啟示作用。2.增值服務。創業投資與其他融資方式最大的區別為創業投資能夠提供一定的增值服務。科技型中小企業融資過程中除了需要得到一定資金支持，同時也希望能夠獲得更多的增值服務。由此可見創業投資增值服務對創業投資競爭力提升具有重要作用。創業投資機構會根據企業的發展做好投資的后續管理工作，為了保證后續投資工作的順利開展，會通過董事會、監事會；企業會議、調研活動、派遣專人擔任相關崗位職責、利用契約做好后續管理、日常監控以及私下溝通等方式，為科技型中小企業提供相應的管理支持。比如可以為企業提供一些戰略咨詢、加強企業內部管理制度建設，或者創業投資機構給被投資企業對接上下游客戶資源，對接協調政府關系等增值服務工作。

三、創業投資對科技型中小企業不同階段的催化機制

科技型中小企業需要的投資大，同時經營風險也比較高，自身造血能力差，企業內源性積累能力不足的情況下對外部融資的需求比較高。但是科技型中小企業的固定資產少，能夠提供抵押的財產有限，導致銀行融資難度加大。從股票融資方面來看，由于我國資本市場的上市交易門檻高，導致大部分科技型中小企業都無法滿足上市和股票發售要求。而創業投資能夠針對科技型中小企業不同發展階段采用相應的投資方式，而且能夠為科技型中小企業帶來增值服務。接下來將對創業投資對科技型中小企業不同階段的催化機制進行分析。1.創業投資對科技型中小企業種子期的催化機制。科技型中小企業的種子期，技術不夠成熟尚處于研發的初級階段，很多產品都處于剛開發或者測試階段，需要大量的資金投入進行科研。這個階段對于科技型中小企業來說尤為重要，同時也是資金比較匱乏的階段，這個時期的投入主要是從兩個方面進行：其一為資金；其二為創業者的才能。創業投資的投入是在企業尚未成立之前開始的，對企業的技術提升具有重要作用。這個階段處于基礎市場創新時代，發展存在阻礙，風險性比較強。這個階段的風險主要為技術風險，資金主要起到的是種子孵化的作用：第一，創業投資的資金支持主要針對的是企業研發工作；第二，提供技術能力支持。創業投資可以通過人際關系以及自身的經驗等提升科技創新價值，促進科技型中小企業對新產品、新技術以及新服務等方面的創新，提升技術產品的轉化率；第三，信號作用。創業投資的投資篩選比較嚴重，在創業投資中會存在比較強的羊群效應，一個科技型中小企業能夠被一家公司看好的情況下，其他的創業投資公司也會紛紛拋出橄欖枝，這些創業投資合力的拉動必然會促進科技型中小企業得到更好的發展。2.創業投資對科技型中小企業創建期的催化機制。科技型中小企業順利通過種子期后開始進入到創建期，這個階段主要是對產品、技術的創新和試銷。進入到創建期后企業開始加強對產品的開發和新產品推銷。這個過程中企業需要大量購置辦公用品和設備，在技術、資金以及人才方面都需要加大投入。但是由于企業的規模和技術人員數量限制，這個階段的風險相對來說并不大，通過創業領導團隊帶領能夠促進企業更好發展。創業人員雖然技術能夠提供保障，但是管理經驗匱乏，所以創建期的創業投資主要作用是資金導入。首先加大資金支持。這些資金主要用于產品試銷和企業的初步設施建設；其次，提升企業生產能力。創業投資機構可以為企業的生產設備和建廠等提供一定的資金支持；再次提升企業管理能力。創業投資機構需要加強對科技創新中小企業管理團隊的組建，保證企業管理機制的有效落實。最后，提升企業的融資能力。創業投資機構在投資開始前需要先對企業的發展潛力和經營情況等進行評估，使金融機構能夠更加信任企業，提升企業的信譽度，為企業融資提供有利的條件。注重對企業資金與管理的結合，構建科學的企業管理制度和模式；此外，優化企業治理能力。創業投資是科技型中小企業治理以及管理活動開展的重要途徑，創業投資者在董事會中占有主導作用，即使創業投資所占的股權份額小，但是董事會中仍然需要預留出至少一個席位，有利于創業投資者加入到企業管理工作中，及時獲取相應的企業信息，加強對科技型中小企業經營活動的監控，為企業發展中的收購、財務以及戰略的制定等提供相應的參考建議。3.創業投資對科技型中小企業成長期的催化機制。科技型中小企業進入成長期后，生產規模逐漸擴大，進入到技術以及產品的推廣階段，這個時期企業技術優勢凸顯，但是還需要加強對企業市場的開拓，促進產品市場更好的發展。但是這個階段技術以及產品的市場力如何，仍然無法有效確定，企業的經營和發展仍然不夠穩定。雖然科技型中小企業的技術開始逐漸成熟和完善，但是競爭壓力下無法保障企業的市場份額，容易因為外部市場環境的變動使企業面臨更大的風險問題。創業投資應用首先能夠提供資金支持，促進企業產品和技術的市場推廣；其次提升企業的營銷力，創業投資機構可以通過市場專家對當前市場發展現狀的分析幫助科技型中小企業對市場需求以及分銷渠道等方面的研究，協助企業拓展市場，明確自身的市場定位，促進創業投資者參與到企業的日常管理和運作工作中，防止由于信息不對稱問題導致財務風險；再次，提升財務能力，創業投資中需要加強對科技型中小企業財務制度的完善，保證成本控制與預算的科學性，降低財務風險；提升市場能力，雖然科技型中小企業已經研發出比較完善的產品和技術，但是市場能否接受這個產品還存在很多不確定性。創業投資的融入能夠對相關行業市場進行評估，了解市場的最新發展動態，使企業可以結合市場發展要求進行產品生產和銷售。這個階段中，創業投資主要體現在促進企業市場、財務等方面的催化。4.創業投資對科技型中小企業成熟期的催化機制。科技型中小企業發展成熟期是企業產品和技術逐漸發展成熟的關鍵期，這個階段的企業發展規模擴大，資金的需求減弱，發展潛力比較強，當前企業發展的方向主要為二次創業或者轉型。其中包括戰略方向、經營模式等方面的重新配置。對于創業投資機構來說尤為重要，是創業投資企業的收獲時期，創業投資有利于對企業資金的擴張，提升企業知名度，同時也為自身的退出做好準備工作。在推出的方式上包括股份、并購的回購，創業投資基本完成任務。在科技型中小企業成熟期創業投資機構在資金支持方面的作用比較弱，主要的作用體現在對各項制度的完善和對科技型中小企業的包裝，促進科技型中小企業上市，為自身的退出提供有效途徑。

四、結語

綜上所述，經濟是科技型中小企業發展的重要支撐，而由于科技型中小企業自身規模以及經濟等方面的影響導致容易造成融資問題。通過創業投資的融入對科技型中小企業能夠起到催化作用，可以結合不同時期的企業發展需求為企業提供資金的同時也提供相應的增值能力，促進科技型中小企業的順利發展。

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作者:馬陽光 單位:蘇州敦行投資管理有限公司