導(dǎo)語(yǔ)：煤企價(jià)格波動(dòng)的影響研究一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、引言

進(jìn)入到2010年以后,煤炭價(jià)格波動(dòng)情況開始加劇,單邊上漲的趨勢(shì)已經(jīng)終止,而煤炭企業(yè)長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)思路則是以價(jià)格上漲為基礎(chǔ),所以對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制存在一定的忽視,一旦煤炭?jī)r(jià)格下跌,很多煤炭企業(yè)就會(huì)面臨虧損,甚至出現(xiàn)了就算是煤炭?jī)r(jià)格上漲,也有一些煤炭企業(yè)依然會(huì)虧損的現(xiàn)象,這足以說(shuō)明煤礦企業(yè)財(cái)務(wù)安全的缺失。因此研究煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)對(duì)煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響,進(jìn)而提出相應(yīng)的完善策略對(duì)于提升煤礦企業(yè)的安全水平是具有一定的促進(jìn)意義。

二、煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)對(duì)煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

(一)對(duì)煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響關(guān)系分析

煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)對(duì)煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響關(guān)系主要體現(xiàn)在下面兩個(gè)方面。第一是煤炭?jī)r(jià)格的不斷上升會(huì)讓煤炭企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)平均值呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì),也就是說(shuō)煤炭企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)呈現(xiàn)下降。第二就是煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的平均值和煤炭企業(yè)的煤炭產(chǎn)品出廠價(jià)格的環(huán)比指數(shù)會(huì)呈現(xiàn)反向關(guān)系,當(dāng)煤炭企業(yè)產(chǎn)品的出廠價(jià)格指數(shù)上升是,那么財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的平均值就會(huì)下降,反之就會(huì)越低。

(二)對(duì)煤炭企業(yè)投融資的影響

第一分析煤炭?jī)r(jià)格對(duì)煤炭企業(yè)投資活動(dòng)的影響,根據(jù)煤炭行業(yè)在2012年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,將2006到2012年的部分煤炭企業(yè)公司的投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~進(jìn)行算術(shù)平均,并和當(dāng)年的煤炭企業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格的環(huán)比指數(shù)進(jìn)行比較,就能夠發(fā)現(xiàn)在煤炭企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格行情較好的幾年中,煤炭企業(yè)就會(huì)有更多的資金用于投資,而投資的對(duì)象主要包括了固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)等有關(guān)長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資,其投資的金額基本上占據(jù)其現(xiàn)金支出比例九成左右,從這點(diǎn)上可以看出煤炭?jī)r(jià)格的短期波動(dòng)會(huì)對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資會(huì)產(chǎn)生顯著的影響。第二分析對(duì)融資活動(dòng)的影響,因?yàn)槊禾科髽I(yè)大量的投資活動(dòng)不可避免需要到持續(xù)的現(xiàn)金來(lái)支持,根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,部分煤炭企業(yè)的籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入金額平均值的變化可以得出,隨著煤炭?jī)r(jià)格的上漲,煤炭企業(yè)的籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入金額具有不斷上漲的趨勢(shì)。及時(shí)部分時(shí)間段煤炭企業(yè)的籌資相對(duì)謹(jǐn)慎,但是基本上不改變這個(gè)種趨勢(shì)。在煤炭企業(yè)眾多的籌資活動(dòng)中,主要的融資渠道以銀行貸款為主。也就是說(shuō)當(dāng)煤炭產(chǎn)品價(jià)格較高,行情較好時(shí),煤炭企業(yè)的固定資產(chǎn)以及無(wú)形資產(chǎn)的投資會(huì)增加,而大量的投資又會(huì)進(jìn)一步提升煤炭企業(yè)的產(chǎn)能,從而增加了能源市場(chǎng)的供應(yīng)量,當(dāng)煤炭企業(yè)供大于求時(shí),煤炭的價(jià)格就會(huì)呈現(xiàn)回路趨勢(shì),也就是進(jìn)入調(diào)整階段。而之前大量的現(xiàn)金流進(jìn)入到固定資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資中,再加上煤炭?jī)r(jià)格的降低煤炭企業(yè)的收入就會(huì)降低,就可能會(huì)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難的問題,于是就會(huì)無(wú)形中增加了煤炭企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)對(duì)煤炭企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響分析

根據(jù)2012年的煤炭行業(yè)的統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示,在對(duì)2006年到2012年有關(guān)煤炭公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析來(lái)看,煤炭?jī)r(jià)格的波動(dòng)對(duì)這些財(cái)務(wù)指標(biāo)同樣會(huì)產(chǎn)生影響,而這些財(cái)務(wù)指標(biāo)能夠反映公司的償債能力,也就是能夠反映公司的財(cái)務(wù)安全性。這些指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率以及速動(dòng)比率和不良資產(chǎn)比率四個(gè)方面。第一對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的影響,根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),在2006年到2012年的相關(guān)煤炭企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率平均值和當(dāng)初的煤炭企業(yè)工業(yè)品的出廠價(jià)格指數(shù)進(jìn)行比較分析,當(dāng)煤炭?jī)r(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢(shì)時(shí),資產(chǎn)負(fù)債率則會(huì)下降,相反當(dāng)煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)上漲,那么資產(chǎn)負(fù)債率就會(huì)上漲,因?yàn)楫?dāng)煤炭?jī)r(jià)格下降時(shí),對(duì)于煤炭企業(yè)來(lái)說(shuō),在運(yùn)營(yíng)管理過程中就會(huì)采用相對(duì)謹(jǐn)慎的財(cái)務(wù)管理策略,降低企業(yè)對(duì)外借款規(guī)模,降低債務(wù)。與此同時(shí)也會(huì)進(jìn)一步降低固定資產(chǎn)的投資,及時(shí)回收企業(yè)的應(yīng)收賬款,優(yōu)化企業(yè)管理結(jié)構(gòu),降低企業(yè)管理費(fèi)用和相關(guān)的成本支出。然而當(dāng)煤炭?jī)r(jià)格開始呈現(xiàn)上升趨勢(shì)時(shí),經(jīng)過煤炭企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)安全管理的努力,企業(yè)的現(xiàn)金流將會(huì)不斷增多,資產(chǎn)負(fù)債率也會(huì)維持在較低水平,但是隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不斷向好,現(xiàn)金流不斷增多,市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求時(shí),煤炭企業(yè)就會(huì)增加固定資產(chǎn)投資,加大融資力度,資產(chǎn)負(fù)債率就會(huì)在煤炭?jī)r(jià)格上漲的后期處于較高水平。第二對(duì)流動(dòng)比率以及速動(dòng)比率的影響,根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)將2006年到2012年的相關(guān)煤炭企業(yè)的流動(dòng)比率和速凍比率進(jìn)行平均計(jì)算,并和當(dāng)年的煤炭企業(yè)的產(chǎn)品出廠價(jià)格環(huán)比指數(shù)進(jìn)行對(duì)比分析,可以得出當(dāng)煤炭企業(yè)的出廠產(chǎn)品的價(jià)格環(huán)比指數(shù)呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)時(shí),流動(dòng)比率和速動(dòng)比率就會(huì)出現(xiàn)上升的趨勢(shì),此時(shí)標(biāo)志著煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制,處于下降的通道中。然而到煤炭產(chǎn)品的出廠價(jià)格環(huán)比指數(shù)上升時(shí),其流動(dòng)比率和速動(dòng)比例就會(huì)呈現(xiàn)下降的趨勢(shì),這就標(biāo)志著煤炭財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)不受控的狀態(tài),進(jìn)而引發(fā)嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題,而產(chǎn)生的原因同樣如資產(chǎn)負(fù)債率變化一樣,和煤炭企業(yè)在投資和融資活動(dòng)的變化有著密切的關(guān)系。第三對(duì)不良資產(chǎn)比率的影響,所謂的不良資產(chǎn)比率指的是企業(yè)中的不良資產(chǎn)所占企業(yè)全部資產(chǎn)的比率。而不良資產(chǎn)則指的是企業(yè)還沒有處理的資產(chǎn)凈損失以及潛虧掛賬,以及按照財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度規(guī)定應(yīng)提但是未提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的各種有問題的資產(chǎn)預(yù)計(jì)損失金額。這些資金是不能夠參與到企業(yè)的正常資金運(yùn)轉(zhuǎn),比如長(zhǎng)期的欠款,呆滯庫(kù)存以及不良固定資產(chǎn)投資等。實(shí)際上不良資產(chǎn)就是企業(yè)的隱性虧損,如果進(jìn)行清算就可能會(huì)出現(xiàn)資不抵債的問題。根據(jù)2006年到2012年有關(guān)煤炭企業(yè)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析,當(dāng)煤炭企業(yè)產(chǎn)品的出廠價(jià)格環(huán)比指數(shù)上升時(shí),由于煤炭企業(yè)的投資規(guī)模不斷增大,但是這些投資決策往往呈現(xiàn)失誤的窘境,投資所形成的資產(chǎn)質(zhì)量大打折扣,這就會(huì)給企業(yè)帶來(lái)大量的不良資產(chǎn),因此當(dāng)煤炭?jī)r(jià)格上升時(shí),煤炭企業(yè)的不良資產(chǎn)比率就會(huì)呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì),與之相對(duì)應(yīng)的煤炭企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平就會(huì)上升。相反煤炭企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平就會(huì)降低。通過上面三個(gè)方面的分析,可以得出煤炭?jī)r(jià)格的波動(dòng),特別是短期之內(nèi)的震蕩走勢(shì)會(huì)對(duì)煤炭企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生明顯的影響,也就是說(shuō)煤炭企業(yè)的產(chǎn)品出廠價(jià)格環(huán)比指數(shù)和企業(yè)的財(cái)務(wù)安全出現(xiàn)了顯著的方向關(guān)系,而這個(gè)關(guān)系和正常的邏輯關(guān)系是不一致的,因?yàn)閷?duì)于大部分人來(lái)說(shuō),煤炭?jī)r(jià)格越高,企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越低,然而事實(shí)上是煤炭?jī)r(jià)格越高,煤炭企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)越高,而關(guān)鍵的原因還是在于投資的失控。

三、完善煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系

(一)提升煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

煤炭產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)對(duì)于煤炭企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之所以影響顯著,一個(gè)很重要的原因就是煤炭企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層包括企業(yè)員工對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)不夠,當(dāng)煤炭產(chǎn)品價(jià)格上升時(shí),那么增加投資,加大產(chǎn)能,占據(jù)更多的市場(chǎng)份額,那么企業(yè)的利潤(rùn)就會(huì)更高,就能夠形成良性循環(huán),可是卻忽視了隨著產(chǎn)能的增加,供需的平衡關(guān)系被打破,取而代之的就是產(chǎn)能過剩,產(chǎn)品價(jià)格下降,于是煤炭企業(yè)的不良資產(chǎn)比率增加,于是就會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于這方面的控制意識(shí)不夠,導(dǎo)致這種循環(huán)周而復(fù)始。因此煤炭企業(yè)要由上至下進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)培訓(xùn),提升煤炭企業(yè)的決策水平,進(jìn)而降低煤炭企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)提升煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)

提升煤炭企業(yè)管理人員素質(zhì)的作用是能夠有助于提升煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平,引入先進(jìn)的財(cái)務(wù)管理手段,比如引入會(huì)計(jì)信息系統(tǒng),提升財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性。當(dāng)財(cái)務(wù)信息準(zhǔn)確性提升,就能夠有利于煤炭企業(yè)決策的準(zhǔn)確性,對(duì)于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有非常重要的作用。對(duì)此煤炭企業(yè)可以采用培訓(xùn)和招聘兩種形式來(lái)提升財(cái)務(wù)管理部門人員的綜合素質(zhì),進(jìn)而從專業(yè)的角度上來(lái)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)建立完善的投資融資決策體系

當(dāng)煤炭產(chǎn)品價(jià)格變化時(shí),企業(yè)的正常投資決策不可避免,因此對(duì)于煤炭企業(yè)來(lái)說(shuō),建立完善的投資融資決策,對(duì)于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是具有非常重要的作用,因此煤炭企業(yè)需要建立完善的財(cái)務(wù)管理制度,對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行有效監(jiān)督和控制,另外需要引入多種融資渠道降低融資成本,在投資方面要通過詳細(xì)的計(jì)劃和評(píng)審最后才能夠最終進(jìn)行決策,進(jìn)而降低決策的失誤可能性,從而實(shí)現(xiàn)當(dāng)煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)短期變動(dòng)時(shí),煤炭企業(yè)依然能夠?qū)⒇?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在安全的范圍之內(nèi)。

四、總結(jié)

總而言之,煤炭產(chǎn)品的價(jià)格的變動(dòng),特別是短期變動(dòng)頻繁,對(duì)于煤炭企業(yè)的管理水平是一個(gè)嚴(yán)峻的考驗(yàn),因?yàn)槊禾慨a(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)并不能夠以煤炭企業(yè)的主觀意識(shí)而主導(dǎo),其變化完全取決于市場(chǎng),而市場(chǎng)的瞬息萬(wàn)變一旦煤炭企業(yè)在投資決策和融資決策上出現(xiàn)問題,就會(huì)讓煤炭企業(yè)的財(cái)務(wù)限于危險(xiǎn)之地,所以研究煤炭產(chǎn)品價(jià)格對(duì)煤炭財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響,通過提升財(cái)務(wù)安全意識(shí)、提升財(cái)務(wù)管理人員綜合素質(zhì),建立完善的投融資決策體系,對(duì)于控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都具有現(xiàn)實(shí)的重要作用。

作者：劉奕頡工作單位：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行