導(dǎo)語：煤企價格波動的影響研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、引言

進(jìn)入到2010年以后,煤炭價格波動情況開始加劇,單邊上漲的趨勢已經(jīng)終止,而煤炭企業(yè)長期的經(jīng)營思路則是以價格上漲為基礎(chǔ),所以對于財務(wù)風(fēng)險的控制存在一定的忽視,一旦煤炭價格下跌,很多煤炭企業(yè)就會面臨虧損,甚至出現(xiàn)了就算是煤炭價格上漲,也有一些煤炭企業(yè)依然會虧損的現(xiàn)象,這足以說明煤礦企業(yè)財務(wù)安全的缺失。因此研究煤炭價格波動對煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響,進(jìn)而提出相應(yīng)的完善策略對于提升煤礦企業(yè)的安全水平是具有一定的促進(jìn)意義。

二、煤炭價格波動對煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響

(一)對煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響關(guān)系分析

煤炭價格波動對煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響關(guān)系主要體現(xiàn)在下面兩個方面。第一是煤炭價格的不斷上升會讓煤炭企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險平均值呈現(xiàn)不斷上升的趨勢,也就是說煤炭企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險會呈現(xiàn)下降。第二就是煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的平均值和煤炭企業(yè)的煤炭產(chǎn)品出廠價格的環(huán)比指數(shù)會呈現(xiàn)反向關(guān)系,當(dāng)煤炭企業(yè)產(chǎn)品的出廠價格指數(shù)上升是,那么財務(wù)風(fēng)險的平均值就會下降,反之就會越低。

(二)對煤炭企業(yè)投融資的影響

第一分析煤炭價格對煤炭企業(yè)投資活動的影響,根據(jù)煤炭行業(yè)在2012年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,將2006到2012年的部分煤炭企業(yè)公司的投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額進(jìn)行算術(shù)平均,并和當(dāng)年的煤炭企業(yè)產(chǎn)品出廠價格的環(huán)比指數(shù)進(jìn)行比較,就能夠發(fā)現(xiàn)在煤炭企業(yè)產(chǎn)品價格行情較好的幾年中,煤炭企業(yè)就會有更多的資金用于投資,而投資的對象主要包括了固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等有關(guān)長期資產(chǎn)的投資,其投資的金額基本上占據(jù)其現(xiàn)金支出比例九成左右,從這點上可以看出煤炭價格的短期波動會對企業(yè)長期資產(chǎn)的投資會產(chǎn)生顯著的影響。第二分析對融資活動的影響,因為煤炭企業(yè)大量的投資活動不可避免需要到持續(xù)的現(xiàn)金來支持,根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,部分煤炭企業(yè)的籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入金額平均值的變化可以得出,隨著煤炭價格的上漲,煤炭企業(yè)的籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入金額具有不斷上漲的趨勢。及時部分時間段煤炭企業(yè)的籌資相對謹(jǐn)慎,但是基本上不改變這個種趨勢。在煤炭企業(yè)眾多的籌資活動中,主要的融資渠道以銀行貸款為主。也就是說當(dāng)煤炭產(chǎn)品價格較高,行情較好時,煤炭企業(yè)的固定資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)的投資會增加,而大量的投資又會進(jìn)一步提升煤炭企業(yè)的產(chǎn)能,從而增加了能源市場的供應(yīng)量,當(dāng)煤炭企業(yè)供大于求時,煤炭的價格就會呈現(xiàn)回路趨勢,也就是進(jìn)入調(diào)整階段。而之前大量的現(xiàn)金流進(jìn)入到固定資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的投資中,再加上煤炭價格的降低煤炭企業(yè)的收入就會降低,就可能會出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難的問題,于是就會無形中增加了煤炭企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

(三)對煤炭企業(yè)相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的影響分析

根據(jù)2012年的煤炭行業(yè)的統(tǒng)計報告顯示,在對2006年到2012年有關(guān)煤炭公司的財務(wù)指標(biāo)的分析來看,煤炭價格的波動對這些財務(wù)指標(biāo)同樣會產(chǎn)生影響,而這些財務(wù)指標(biāo)能夠反映公司的償債能力,也就是能夠反映公司的財務(wù)安全性。這些指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率以及速動比率和不良資產(chǎn)比率四個方面。第一對資產(chǎn)負(fù)債率的影響,根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù),在2006年到2012年的相關(guān)煤炭企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率平均值和當(dāng)初的煤炭企業(yè)工業(yè)品的出廠價格指數(shù)進(jìn)行比較分析,當(dāng)煤炭價格呈現(xiàn)下降趨勢時,資產(chǎn)負(fù)債率則會下降,相反當(dāng)煤炭價格出現(xiàn)上漲,那么資產(chǎn)負(fù)債率就會上漲,因為當(dāng)煤炭價格下降時,對于煤炭企業(yè)來說,在運(yùn)營管理過程中就會采用相對謹(jǐn)慎的財務(wù)管理策略,降低企業(yè)對外借款規(guī)模,降低債務(wù)。與此同時也會進(jìn)一步降低固定資產(chǎn)的投資,及時回收企業(yè)的應(yīng)收賬款,優(yōu)化企業(yè)管理結(jié)構(gòu),降低企業(yè)管理費(fèi)用和相關(guān)的成本支出。然而當(dāng)煤炭價格開始呈現(xiàn)上升趨勢時,經(jīng)過煤炭企業(yè)對財務(wù)安全管理的努力,企業(yè)的現(xiàn)金流將會不斷增多,資產(chǎn)負(fù)債率也會維持在較低水平,但是隨著企業(yè)經(jīng)營的不斷向好,現(xiàn)金流不斷增多,市場出現(xiàn)供不應(yīng)求時,煤炭企業(yè)就會增加固定資產(chǎn)投資,加大融資力度,資產(chǎn)負(fù)債率就會在煤炭價格上漲的后期處于較高水平。第二對流動比率以及速動比率的影響,根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)將2006年到2012年的相關(guān)煤炭企業(yè)的流動比率和速凍比率進(jìn)行平均計算,并和當(dāng)年的煤炭企業(yè)的產(chǎn)品出廠價格環(huán)比指數(shù)進(jìn)行對比分析,可以得出當(dāng)煤炭企業(yè)的出廠產(chǎn)品的價格環(huán)比指數(shù)呈現(xiàn)下降的趨勢時,流動比率和速動比率就會出現(xiàn)上升的趨勢,此時標(biāo)志著煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險得到有效控制,處于下降的通道中。然而到煤炭產(chǎn)品的出廠價格環(huán)比指數(shù)上升時,其流動比率和速動比例就會呈現(xiàn)下降的趨勢,這就標(biāo)志著煤炭財務(wù)風(fēng)險呈現(xiàn)不受控的狀態(tài),進(jìn)而引發(fā)嚴(yán)峻的財務(wù)風(fēng)險問題,而產(chǎn)生的原因同樣如資產(chǎn)負(fù)債率變化一樣,和煤炭企業(yè)在投資和融資活動的變化有著密切的關(guān)系。第三對不良資產(chǎn)比率的影響,所謂的不良資產(chǎn)比率指的是企業(yè)中的不良資產(chǎn)所占企業(yè)全部資產(chǎn)的比率。而不良資產(chǎn)則指的是企業(yè)還沒有處理的資產(chǎn)凈損失以及潛虧掛賬,以及按照財務(wù)會計制度規(guī)定應(yīng)提但是未提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的各種有問題的資產(chǎn)預(yù)計損失金額。這些資金是不能夠參與到企業(yè)的正常資金運(yùn)轉(zhuǎn),比如長期的欠款,呆滯庫存以及不良固定資產(chǎn)投資等。實際上不良資產(chǎn)就是企業(yè)的隱性虧損,如果進(jìn)行清算就可能會出現(xiàn)資不抵債的問題。根據(jù)2006年到2012年有關(guān)煤炭企業(yè)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析,當(dāng)煤炭企業(yè)產(chǎn)品的出廠價格環(huán)比指數(shù)上升時,由于煤炭企業(yè)的投資規(guī)模不斷增大,但是這些投資決策往往呈現(xiàn)失誤的窘境,投資所形成的資產(chǎn)質(zhì)量大打折扣,這就會給企業(yè)帶來大量的不良資產(chǎn),因此當(dāng)煤炭價格上升時,煤炭企業(yè)的不良資產(chǎn)比率就會呈現(xiàn)上漲的趨勢,與之相對應(yīng)的煤炭企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險水平就會上升。相反煤炭企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險水平就會降低。通過上面三個方面的分析,可以得出煤炭價格的波動,特別是短期之內(nèi)的震蕩走勢會對煤炭企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生明顯的影響,也就是說煤炭企業(yè)的產(chǎn)品出廠價格環(huán)比指數(shù)和企業(yè)的財務(wù)安全出現(xiàn)了顯著的方向關(guān)系,而這個關(guān)系和正常的邏輯關(guān)系是不一致的,因為對于大部分人來說,煤炭價格越高,企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就會越低,然而事實上是煤炭價格越高,煤炭企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險往往會越高,而關(guān)鍵的原因還是在于投資的失控。

三、完善煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制體系

(一)提升煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識

煤炭產(chǎn)品價格的變動對于煤炭企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險之所以影響顯著,一個很重要的原因就是煤炭企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層包括企業(yè)員工對于財務(wù)風(fēng)險的意識不夠,當(dāng)煤炭產(chǎn)品價格上升時,那么增加投資,加大產(chǎn)能,占據(jù)更多的市場份額,那么企業(yè)的利潤就會更高,就能夠形成良性循環(huán),可是卻忽視了隨著產(chǎn)能的增加,供需的平衡關(guān)系被打破,取而代之的就是產(chǎn)能過剩,產(chǎn)品價格下降,于是煤炭企業(yè)的不良資產(chǎn)比率增加,于是就會出現(xiàn)嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。由于這方面的控制意識不夠,導(dǎo)致這種循環(huán)周而復(fù)始。因此煤炭企業(yè)要由上至下進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險意識培訓(xùn),提升煤炭企業(yè)的決策水平,進(jìn)而降低煤炭企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

(二)提升煤炭企業(yè)財務(wù)管理人員素質(zhì)

提升煤炭企業(yè)管理人員素質(zhì)的作用是能夠有助于提升煤炭企業(yè)財務(wù)管理水平,引入先進(jìn)的財務(wù)管理手段,比如引入會計信息系統(tǒng),提升財務(wù)信息的準(zhǔn)確性。當(dāng)財務(wù)信息準(zhǔn)確性提升,就能夠有利于煤炭企業(yè)決策的準(zhǔn)確性,對于降低財務(wù)風(fēng)險具有非常重要的作用。對此煤炭企業(yè)可以采用培訓(xùn)和招聘兩種形式來提升財務(wù)管理部門人員的綜合素質(zhì),進(jìn)而從專業(yè)的角度上來控制財務(wù)風(fēng)險。

(三)建立完善的投資融資決策體系

當(dāng)煤炭產(chǎn)品價格變化時,企業(yè)的正常投資決策不可避免,因此對于煤炭企業(yè)來說,建立完善的投資融資決策,對于降低財務(wù)風(fēng)險是具有非常重要的作用,因此煤炭企業(yè)需要建立完善的財務(wù)管理制度,對現(xiàn)金流進(jìn)行有效監(jiān)督和控制,另外需要引入多種融資渠道降低融資成本,在投資方面要通過詳細(xì)的計劃和評審最后才能夠最終進(jìn)行決策,進(jìn)而降低決策的失誤可能性,從而實現(xiàn)當(dāng)煤炭價格出現(xiàn)短期變動時,煤炭企業(yè)依然能夠?qū)⒇攧?wù)風(fēng)險控制在安全的范圍之內(nèi)。

四、總結(jié)

總而言之,煤炭產(chǎn)品的價格的變動,特別是短期變動頻繁,對于煤炭企業(yè)的管理水平是一個嚴(yán)峻的考驗,因為煤炭產(chǎn)品的價格走勢并不能夠以煤炭企業(yè)的主觀意識而主導(dǎo),其變化完全取決于市場,而市場的瞬息萬變一旦煤炭企業(yè)在投資決策和融資決策上出現(xiàn)問題,就會讓煤炭企業(yè)的財務(wù)限于危險之地,所以研究煤炭產(chǎn)品價格對煤炭財務(wù)風(fēng)險的影響,通過提升財務(wù)安全意識、提升財務(wù)管理人員綜合素質(zhì),建立完善的投融資決策體系,對于控制財務(wù)風(fēng)險都具有現(xiàn)實的重要作用。

作者：劉奕頡工作單位：中國農(nóng)業(yè)銀行