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提起德國，人們首先想到的一定是汽車、足球和啤酒，已經(jīng)上了年紀(jì)的80后們，腦海里或許還會閃現(xiàn)出茜茜公主童話般的曼妙身影。很少有人會提起德國曾經(jīng)的貨幣——馬克，雖然它在上個世紀(jì)直到歐元誕生的1999年，一直都是美元之外的全球第二大儲備貨幣。貨幣史中跌宕起伏的精彩故事也大多與馬克無關(guān)，而是圍繞美元、英鎊甚至是日元為中心來展開，德國政府的公開文件中沒有“馬克國際化戰(zhàn)略”的相關(guān)表述，德國官方也從來沒有公開表示過要積極推動“馬克國際化”，德國央行更是公開反對馬克國際化，相比美元、英鎊和日元，學(xué)術(shù)文獻(xiàn)中關(guān)于馬克國際化的研究更是少得可憐，仿佛這是一個并不存在的議題。在國際貨幣體系的演變史中，德國馬克成為了一個“被遺忘的貨幣”。

回到70年前，1948年6月20日，《發(fā)行法》和《貨幣法》在美、英、法三國占領(lǐng)下的西部德國生效，規(guī)定從1948年6月21日起德國馬克（DeutscheMark，或簡稱為D-Mark）正式開始流通，取代原先西占區(qū)的各類貨幣成為唯一有效的法定貨幣。誕生于二戰(zhàn)廢墟之上的德國馬克起在起步之初運氣并不算好，在1950年遭遇了國際收支危機(jī)，成為了當(dāng)時西歐國家貨幣中最弱的一個，絲毫看不出有任何成為強(qiáng)勢貨幣的影子。但是在1958年實現(xiàn)自由兌換之后，僅僅過了15年，德國馬克就超過英鎊，在1973年成為了世界第二大儲備貨幣。但此時馬克在可統(tǒng)計到的各國官方儲備中的所占的份額還并不大，還不到2%，總金額接近30億馬克；而又過了15年之后，在1984年馬克的份額就上升到了約12%左右，總金額達(dá)到1180億馬克。其實，從20世紀(jì)60年代中后期開始，國外私人部門對德國馬克的需求就逐年增加，到1994年末僅銀行體系之外的德國馬克現(xiàn)鈔就有30%-40%是在德國本土之外的其他國家流通，同期美元現(xiàn)鈔的這一比例是45%-50%，而日元大概在25%左右,其他OECD國家貨幣不超過10%-15%。此外，在一些其他衡量貨幣國際化程度的指標(biāo)中，例如以德國馬克計價的國際資產(chǎn)和國際貿(mào)易額在世界總量中的比重，以及在全球?qū)ν庵苯油顿Y和外匯市場交易中所占份額等，德國馬克都表現(xiàn)出色，牢牢地占據(jù)了世界第二大儲備貨幣的地位。

在貨幣國際化的問題上，戰(zhàn)后的聯(lián)邦德國和日本非常具有可比性：首先，兩個國家的歷史境遇相同。都是二戰(zhàn)的戰(zhàn)敗國，并且?guī)缀跬瑫r在戰(zhàn)爭的廢墟上實現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)復(fù)興。其次，兩個國家的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和發(fā)展模式類似。戰(zhàn)后日本和德國分別崛起成為世界第二和第三大經(jīng)濟(jì)體，并且都是對外貿(mào)易大國，出口對本國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)很大。

再次，兩個國家在戰(zhàn)后加入西方陣營，具有相似的政治制度和意識形態(tài)，在國際政治格局中的地位較為相近。最后，兩國在戰(zhàn)后都認(rèn)同和加入了美元主導(dǎo)下的國際貨幣體系，也就是布雷頓森林體系，在國際金融貨幣的宏觀層面面臨著相同的約束條件。所以，兩國貨幣國際化進(jìn)程的初始條件可以基本認(rèn)為是相同的。如果以在全球官方外匯儲備中所占份額這一最能體現(xiàn)一國貨幣國際化程度的指標(biāo)來衡量，馬克和日元國際化的境遇卻有著天壤之別。馬克的比重是穩(wěn)步上升，直至歐元誕生之前的13%-14%；日元則是一路下滑，從1991年高峰時期的8.5%下降到如今不到5%，日元的國際化實際是失敗的。為什么馬克與日元國際化的成果差別如此之大？德國馬克成功的秘訣在哪里？真正支撐起馬克國際地位的，不是在世界上享有盛譽的德國央行，而是德國的工業(yè)競爭力。美國發(fā)達(dá)的金融市場對美元國際貨幣的地位提供了強(qiáng)有力的支撐，全球各國的公共部門和私人部門對美國金融產(chǎn)品的巨大需求是美元保持其國際地位的微觀基層。與美國不同，在德國馬克崛起之時，德國國內(nèi)還沒有形成一個發(fā)達(dá)的、有足夠深度和廣度的金融市場，支撐馬克國家地位的是德國極具競爭力、完整的現(xiàn)代工業(yè)體系。

在20世紀(jì)80-90年代全球主要工業(yè)國中，德國出口產(chǎn)品的80%左右都是用本幣德國馬克計價，這一比例除了美國之外是最高的，“德國制造”為全球私人部門和公共機(jī)構(gòu)對德國馬克巨大需求奠定了堅實的基礎(chǔ)。1955年德國的汽車制造、機(jī)械制造、電子以及化工行業(yè)的出口占德國出口總額的1/2，而北美的相應(yīng)數(shù)值僅為1/3，其他歐洲大陸核心國家為1/4，日本為1/6。從1955年到1973年，德國國內(nèi)生產(chǎn)值增長的1/4以上由這四大行業(yè)貢獻(xiàn)，英國的出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)起初與德國別無二致，但是至1971年，德國各類產(chǎn)品的市場占有率都紛紛擴(kuò)大，而英國的市場占有率卻在縮小，尤其在汽車與機(jī)械制造領(lǐng)域。

并非巧合，當(dāng)英國的工業(yè)制造業(yè)逐漸被德國全面趕超之時，英鎊的國際地位變得岌岌可危，其世界第二大儲備貨幣的地位也逐漸被德國馬克所取代，國際貨幣基金組織在其1972年的年度報告中第一次提到了德國馬克作為國際儲備貨幣的地位和作用。1973年德國馬克超過英鎊，成為了世界第二大儲備貨幣。德國向世界輸出貨幣的路經(jīng)與渠道不是依賴于金融業(yè)，而是借助其工業(yè)制造業(yè)在國際分工和全球產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢地位，通過龐大的以“德國制造”為核心的國際生產(chǎn)要素交易網(wǎng)絡(luò)來完成的。這可以稱之為“工業(yè)型”貨幣國際化路徑。不像德國在馬克國際化進(jìn)程中的低調(diào)甚至是沉默，日本絲毫不掩飾自己將日元打造成僅次于美元的第二大“國際貨幣”這一雄心壯志，并且高調(diào)地推動日元國際化。在1984年的一份報告中，日本財政部說道：“海外對日元持續(xù)國際化的興趣在不斷加強(qiáng)，這反映了我們的經(jīng)濟(jì)在世界上的重要地位……日元承擔(dān)國際貨幣的角色不僅是重要的，也是必然的。”日本官方的信心十足，日本的學(xué)術(shù)界也是如此。在1987年由東京大學(xué)貝冢啟明教授主持的報告中說道：“一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，日元最終將取代美元成為關(guān)鍵貨幣，就如當(dāng)年美元取代英鎊一樣。”即使到了1988年，當(dāng)日本人已經(jīng)意識到他們落后的金融市場、較小的經(jīng)濟(jì)規(guī)模使得日元不太可能挑戰(zhàn)美元地位的時候，日本財政部還是認(rèn)為，盡管美元的主導(dǎo)地位不可能被削弱，但是，日元可以成為僅次于美元的第二大國際貨幣。在路徑選擇上，與馬克“工業(yè)型”國際化路徑不同，日元走了一條“金融型”國際化路徑。

通過放開資本管制日本政府積極鼓勵本國和海外金融機(jī)構(gòu)參與和日元的相關(guān)金融資產(chǎn)交易，以金融渠道對外輸出日元。因國內(nèi)金融業(yè)繁榮所造成的日元的國際化程度在20世紀(jì)80年代末90年代初的“虛高”并未持續(xù)太久，隨著金融泡沫的破裂，日元再也沒有機(jī)會與美元一決高下了。歐元的誕生表面上宣告德國馬克退出了歷史舞臺，成了一個“被遺忘”的貨幣，但實際上德國馬克從未消失，歐元在本質(zhì)上是馬克存在的另一種形式，德國人早已將歐元“馬克化”了。當(dāng)然，這是另外一個故事了。

作者:趙柯 單位:中共中央黨校（國家行政學(xué)院）國際戰(zhàn)略研究院