導(dǎo)語：資本充足貨幣政策聯(lián)系論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

Abstract：ThisarticledrawlessonsfromtheKopecky—VanHooserelatedequityrestrainttothebankcreditinfluencemodelassumethebankequitybeexogenousthroughanalyzesthebankmanagesundertheoptimizedgoalunderthecapitaladequacyratiomanagementrestraintconditionexplainedthecontractionbetweenbankregulationandmonetarypolicy．Proposethepolicyrecommendationsforcoordinatingthegoalconsistencyofthetwoaccordingtothebankingdevelopmentsituationinourcountry．

KeyWords：Capitaladequacyratio；Monetarypolicy；Banksupervisesandmanages；bank

一、引言

資本金是銀行經(jīng)營的基礎(chǔ)，資本充足率是指銀行業(yè)金融機構(gòu)持有的、符合監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定的資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)之間的比率，用以衡量其資本充足程度。[1]資本作為一種風(fēng)險緩沖劑，具有承擔(dān)風(fēng)險、吸收損失，保護(hù)銀行業(yè)金融機構(gòu)抵御意外沖擊的作用，是保障銀行業(yè)金融機構(gòu)安全的最低防線。資本充足程度直接決定了銀行業(yè)金融機構(gòu)的最終清償能力和抵御各類風(fēng)險的能力。

標(biāo)準(zhǔn)的貨幣政策傳導(dǎo)范式是，貨幣政策當(dāng)局通過調(diào)控操作目標(biāo)（如準(zhǔn)備金或基準(zhǔn)利率），影響銀行存貸并最終影響社會資金數(shù)量和價格，從而對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。貨幣政策順利傳導(dǎo)的一個前提條件是銀行體系或金融體系（廣義）是穩(wěn)定的。保證銀行體系穩(wěn)定的重要措施之一就是對銀行風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)管，特別是銀行監(jiān)管當(dāng)局要求銀行具有充足的資本以彌補銀行風(fēng)險導(dǎo)致的信貸損失，因而銀行監(jiān)管的資本充足要求與貨幣政策的順利傳導(dǎo)是有重要聯(lián)系的。同時在標(biāo)準(zhǔn)的存貸擴(kuò)張的乘數(shù)模型中，銀行資本是外生變量，因而這樣的模型對于研究貨幣政策與銀行監(jiān)管之間的聯(lián)系是不當(dāng)?shù)摹?/p>

銀行監(jiān)管部門強調(diào)資本監(jiān)管，而貨幣政策當(dāng)局側(cè)重準(zhǔn)備金管理，本文借鑒Kopecky－VanHoose有關(guān)資本約束對銀行信貸影響的模型，通過分析銀行在最優(yōu)化目標(biāo)下經(jīng)營、資本充足率管理的約束條件下，闡釋了銀行監(jiān)管與貨幣政策的聯(lián)系。分析表明：資本充足率要求對貨幣政策傳導(dǎo)并非沒有影響，銀行在資本充足要求、銀行資本受到管制約束并且在短期不可調(diào)整下，銀行資本監(jiān)管和貨幣政策目標(biāo)存在沖突，貨幣政策傳導(dǎo)受阻，銀行資本監(jiān)管的資本充足率要求和貨幣政策法定準(zhǔn)備金管理的目標(biāo)兩者不能兼得，資本監(jiān)管和貨幣政策準(zhǔn)備金管理的沖突只有通過銀行長期的資本調(diào)整得到解決。在長期，銀行資本受到管制約束但資本可調(diào)整下，可探索追加銀行資本的多種有效渠道，貨幣政策當(dāng)局的準(zhǔn)備金管理和銀行監(jiān)管當(dāng)局的資本充足率目標(biāo)是一致的，資本監(jiān)管保證銀行體系的健康和穩(wěn)定，準(zhǔn)備金管理保證銀行體系的流動性，因而在健康和穩(wěn)定的金融環(huán)境下，銀行的貸款擴(kuò)張符合貨幣政策當(dāng)局政策目標(biāo)，并趨于合理水平從而促使經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運行。

二、模型與分析

1．基本假設(shè)及符號說明

（1）假設(shè)銀行信貸模型結(jié)構(gòu)為：

銀行資產(chǎn)負(fù)債表：R＋G＋L＝D＋T＋E（1）

其中：R為準(zhǔn)備金；G為債券投資；L為銀行貸款；D為銀行交易性存款；T為銀行非交易性存款（如定期存款等）；E為銀行資本。

（2）銀行對超額準(zhǔn)備金需求為XD＝0（其中X超額準(zhǔn)備金）

（3）銀行在對資產(chǎn)負(fù)債表中的各個項目進(jìn)行管理具有一定的管理成本，并假設(shè)各管理成本為二次型形式。

促進(jìn)銀行業(yè)穩(wěn)健運行方面達(dá)到異曲同工的效果。根據(jù)上文對銀行資本的三種不同情形分析的結(jié)論，結(jié)合我國銀行業(yè)實際情況，提出以下政策建議：

1．中央銀行在制定貨幣政策時應(yīng)根據(jù)不同銀行的實際情況差別對待

我國經(jīng)濟(jì)自2003年以來一直保持快速增長勢頭。經(jīng)濟(jì)的快速增長一方面增加了商業(yè)銀行拓展業(yè)務(wù)、擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模、增加營業(yè)利潤的機會，為商業(yè)銀行提供了快速發(fā)展的舞臺。另一方面，由于我國資本市場的發(fā)展相對滯后，企業(yè)的融資模式以間接融資為主，股票和債券在企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中所占的比例很小，從而使得經(jīng)濟(jì)快速增長中產(chǎn)生的風(fēng)險有相當(dāng)一部分積累在了商業(yè)銀行。一旦經(jīng)濟(jì)增長速度下降，銀行在先前貸款快速增長時積累的信用風(fēng)險就將逐步顯現(xiàn)出來，部分快速增長時期發(fā)放的貸款可能轉(zhuǎn)化為不良資產(chǎn)，從而使新增不良貸款比率出現(xiàn)反彈。為了維護(hù)金融安全，抑制銀行貸款規(guī)模過快增長，2004年4月25日起，結(jié)合商業(yè)銀行的資本充足率、不良貸款比率等財務(wù)指標(biāo)，中國人民銀行提高存款準(zhǔn)備金率0．5個百分點，現(xiàn)執(zhí)行7％存款準(zhǔn)備金率金融機構(gòu)，將執(zhí)行7．5％的存款準(zhǔn)備金率；資本充足率低于一定水平的金融機構(gòu)，將執(zhí)行8％的存款準(zhǔn)備金率。農(nóng)村信用社和城市信用社暫緩執(zhí)行提高0．5個百分點存款準(zhǔn)備金率的規(guī)定，仍執(zhí)行6％的存款準(zhǔn)備金率。

由本文第二部分的分析結(jié)論可知，當(dāng)銀行受資本管制約束（即銀行實際資本充足率低于最低資本充足率要求，我國現(xiàn)在大多數(shù)銀行都沒有達(dá)到最低資本金充足要求），貨幣政策制定存款準(zhǔn)備金要求應(yīng)該相應(yīng)提高，商業(yè)銀行在資本金管理約束下，會減少貸款供給，從而抑制資本充足率較低的銀行盲目擴(kuò)張貸款，有效防范銀行風(fēng)險，這在一定程度上也控制了貨幣供應(yīng)量過快增長。因此，中央銀行根據(jù)不同銀行不同的資本充足率來制定差別存款準(zhǔn)備金率，通過限制那些在資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量等方面存在較大差距的商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度而有助于降低整個銀行系統(tǒng)的風(fēng)險。同時中央銀行制定的其它貨幣政策也要聯(lián)系銀行監(jiān)管的資本要求，針對不同銀行不同經(jīng)營狀況有差別制定，這有利于提高貨幣政策的有效性，也有利于商業(yè)銀行的發(fā)展。

2．監(jiān)管當(dāng)局在制定資本充足率時應(yīng)考慮各個商業(yè)銀行的不同情況，區(qū)別對待

法定最低資本充足率只是對銀行的最低要求，并不是銀行自身確定的最優(yōu)水平，不同的銀行應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險狀況確定自己的最優(yōu)資本充足率水平，監(jiān)管當(dāng)局制定最低資本充足率不能過高也不能過低，應(yīng)從整個銀行業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展來考慮。資本充足率要求同時也要注意貨幣政策的變化動向，資本充足率與存款準(zhǔn)備金指標(biāo)相掛鉤，可進(jìn)一步調(diào)動銀行主要依靠自身力量健全公司治理結(jié)構(gòu)的積極性，督促我國商業(yè)銀行逐步達(dá)到資本充足率要求，爭取適用較低的存款準(zhǔn)備金率，獲得更多的可貸信貸資金，贏得更好的發(fā)展。

注釋：

①假定中央銀行的操作目標(biāo)是準(zhǔn)備金，中央銀行可以通過向銀行注入流動性，即增加準(zhǔn)備金。在此不同于中央銀行實行擴(kuò)張性貨幣政策通過降低法定存款準(zhǔn)備金率的情形。

參考文獻(xiàn)：

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