小議日本經(jīng)濟(jì)的景氣及原因和問題
時(shí)間：2022-05-10 05:11:00
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內(nèi)容提要：2002年以來，日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了戰(zhàn)后持續(xù)時(shí)間最長的景氣，企業(yè)經(jīng)營和雇用形勢明顯好轉(zhuǎn)，長期困擾日本經(jīng)濟(jì)的不良債權(quán)也基本消除了。這次景氣是在出口帶動(dòng)和內(nèi)需、民需擴(kuò)大的情況下出現(xiàn)的，科技投入和科技進(jìn)步以及企業(yè)素質(zhì)提高、企業(yè)經(jīng)營調(diào)整等因素發(fā)揮了重要的作用。不過，這次景氣發(fā)展很不平衡，國民還沒有得到景氣的多大好處，通貨緊縮的現(xiàn)象也尚未徹底消除。
一、景氣概況
(一)戰(zhàn)后持續(xù)時(shí)間最長的景氣
2002年2月，日本經(jīng)濟(jì)結(jié)束了IT泡沫崩潰蕭條，迎來了景氣復(fù)蘇的局面。到2008年2月，這次景氣已持續(xù)73個(gè)月，超過伊奘諾景氣的57個(gè)月，成了戰(zhàn)后以來持續(xù)時(shí)間最長的景氣。根據(jù)日本內(nèi)閣府2008年2月發(fā)表的《月份經(jīng)濟(jì)報(bào)告》，日本政府對(duì)當(dāng)前景氣狀況的基本判斷是景氣復(fù)蘇正在趨緩，其中，企業(yè)收益在原地踏步，設(shè)備投資增加緩慢，雇用形勢依然嚴(yán)峻，改善前景尚不明朗，個(gè)人消費(fèi)仍然沒有起色，家庭住宅建設(shè)雖然出現(xiàn)了增加的苗頭，卻依然是在低水平上徘徊，出口緩慢增加，工礦業(yè)生產(chǎn)增幅趨于下降。關(guān)于景氣的前景，日本政府認(rèn)為以設(shè)備投資和出口的增加為基礎(chǔ)，可望繼續(xù)保持緩慢復(fù)蘇的局面。不過，因住宅次級(jí)債問題的影響，美國經(jīng)濟(jì)減速和金融資本市場動(dòng)蕩以及國際原油市場的價(jià)格波動(dòng)，都有可能造成景氣滑坡的風(fēng)險(xiǎn)。
與伊奘諾景氣期間實(shí)際GDP年均增長11.5%相比，這次景氣期間年均增長不足2%，其中增長最快的2004年也只增長2.7%，大大低于1960年的13.3%和1969年的12.0%。所以，在NHK的電視采訪中，就被國民譏諷為“牛步景氣”。這次景氣的實(shí)際增長率雖然不算高，但與21世紀(jì)90年代年均1%的增長率相比，則明顯提高了。由此，日本經(jīng)濟(jì)終于擺脫了泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰以來的長期停滯。根據(jù)日本政府和有關(guān)方面的預(yù)測，到2010年前日本經(jīng)濟(jì)增長率將繼續(xù)保持在2%左右的水平，2010-2020年間也難以有新的提高。這意味著以新世紀(jì)初的景氣為標(biāo)志，日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了緩慢增長的發(fā)展階段。
（二）企業(yè)經(jīng)營明顯好轉(zhuǎn)
從2002年起，日本企業(yè)的經(jīng)營狀況就開始好轉(zhuǎn)，企業(yè)銷售額和經(jīng)營利潤都由以往連年減少轉(zhuǎn)為了連年增加的局面。2001-2006年，全部企業(yè)的銷售額由1338.21兆日元增加到1566.43兆日元，其中制造業(yè)企業(yè)由382.86兆日元增加到450.34兆日元，分別增加17.1%和17.6%；經(jīng)常利潤由31.01億日元增加到54.38億日元，其中制造業(yè)企業(yè)由12.12億日元增加到23.81億日元，分別增加75.4%和96.1%。由于經(jīng)常利潤大幅度增長，企業(yè)銷售額經(jīng)常利潤率也迅速提高了。2005和2006年，全部企業(yè)的銷售額經(jīng)常利潤率分別達(dá)到3.9%和4.0%，不僅超過了1989年的3.7%，而且超過了1960和1973年歷史最高的3.8%。2007年，企業(yè)的銷售額和經(jīng)常利潤分別比上年增加3.4%和1.1%，銷售額經(jīng)常利潤率為4.17%。
伴隨景氣持續(xù)擴(kuò)大，企業(yè)破產(chǎn)和破產(chǎn)負(fù)債總額都明顯減少了。2002-2006年，企業(yè)破產(chǎn)案件由19087件減少為13245件，減少30.6%；破產(chǎn)負(fù)債總額由137840億日元減少為55005億日元，減少60.1%，與2000年度歷史最高的238850億日元相比，只相當(dāng)于其23.0%。2007年，企業(yè)破產(chǎn)案件為14091件，破產(chǎn)負(fù)債總額為57279億日元，與上年相比雖然分別增加了6.3%和4.1%，仍然是1991年以來第二個(gè)最少的年份。
(三)“三過剩”基本消除
1.雇用過剩消除
自泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰開始特別是1998年陷入戰(zhàn)后最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后，日本企業(yè)就開始大規(guī)模地裁減雇用人數(shù)。與此同時(shí)，伴隨高齡者逐漸退休，到2004年日本企業(yè)基本上消除了雇用過剩的狀態(tài)。
2.設(shè)備過剩消除
在20世紀(jì)80年代后期的泡沫經(jīng)濟(jì)期間，日本企業(yè)曾進(jìn)行了大規(guī)模的設(shè)備投資，致使泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后出現(xiàn)了嚴(yán)重的設(shè)備過剩狀態(tài)。結(jié)果，整個(gè)90年代在企業(yè)銷售額減少的情況下，設(shè)備折舊就嚴(yán)重壓迫了企業(yè)經(jīng)營，設(shè)備投資大為減少了。2002年，日本企業(yè)的設(shè)備投資下降到谷底，全產(chǎn)業(yè)為29.96兆日元，其中制造業(yè)為20.61兆日元，與1991年相比，分別下降了42.0%和55.4%。由于日本企業(yè)連續(xù)十多年控制投資規(guī)模，基本上解決了設(shè)備過剩的問題，經(jīng)過2003年后連續(xù)地增加設(shè)備投資，又基本上淘汰了陳舊過時(shí)的設(shè)備，普遍實(shí)現(xiàn)了設(shè)備更新。
3.債務(wù)過剩消除
泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后，日本企業(yè)負(fù)債累累，不得不用經(jīng)營利潤或變賣資產(chǎn)來償還債務(wù)，很多企業(yè)既難以得到新的貸款，也不敢輕易地舉借新債。2002年以來，伴隨經(jīng)營利潤迅速增加，企業(yè)債務(wù)過多的局面迅速改變，到2005年3月末，在主要城市銀行不良債權(quán)比率下降到正常水平的同時(shí)，企業(yè)的過剩債務(wù)也基本上消除了。在上述過程中，不僅銀行改變了多年來謹(jǐn)慎貸款的態(tài)度，企業(yè)也增強(qiáng)了增加借款的信心。
“三過剩”現(xiàn)象消除，意味著“過剩的企業(yè)”基本上淘汰的差不多了。經(jīng)過10多年來的長期經(jīng)濟(jì)停滯，弱不禁風(fēng)，經(jīng)不起折騰和考驗(yàn)的企業(yè)大都破產(chǎn)了，剩下的企業(yè)大都是身強(qiáng)體壯、經(jīng)得起折騰和考驗(yàn)的企業(yè)，其應(yīng)付危機(jī)的能力都有所提高了。
（四）就業(yè)形勢好轉(zhuǎn)
伴隨景氣的持續(xù)回升，完全失業(yè)人數(shù)在2002年增加到歷史最高的360萬人以后轉(zhuǎn)為減少，2005和2006年分別減少為289萬人和271萬人，2007年12月又減少為254萬人。結(jié)果，完全失業(yè)率在2002年達(dá)到歷史最高的5.4%以后也轉(zhuǎn)為了下降的趨勢，2006年下降到4.1%，2007年又下降到3.8%。與此同時(shí)，有效求人倍率(企業(yè)求人數(shù)/個(gè)人求職數(shù))由1999年12月最低的0.49倍回升到2005年12月的1.00倍,這是1992年以來的第一次；2006年提高到1.06倍，2007年12月為0.98倍。
（五）不良債權(quán)基本消除
自泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰以來，不良債權(quán)和通貨緊縮就成了困擾日本經(jīng)濟(jì)的兩大難題。然而，伴隨景氣的持續(xù)擴(kuò)大，不良債權(quán)已經(jīng)基本消除了。2005年3月末，全國銀行的不良債權(quán)總額由2002年3月末最高的43.21兆日元減少為17.93兆日元，減少了58.5%；2006年3月末又減少為13.37兆日元，比上年同期減少了25.4%。與此同時(shí)，全國銀行平均的不良債權(quán)比例也由2002年3月末歷史最高的8.4%，先后了下降到2005年3月末的4.0%和2006年3月末的2.9%；其中，七大銀行集團(tuán)平均分別下降到2.9%和1.8%。由此，銀行不良債權(quán)處理在2005年3月末已經(jīng)達(dá)到了金融再生計(jì)劃要求減半的目標(biāo)，其中主要銀行的不良債權(quán)比例率先達(dá)到了正常水平。2007年3月末，主要城市銀行平均的不良債權(quán)比例進(jìn)一步下降到1.5%，地方銀行平均也下降到了4.0%，達(dá)到了正常水平。
由于不良債權(quán)處理已經(jīng)不再是銀行經(jīng)營的壓力，2005年3月末主要銀行年度決算多年來第一次出現(xiàn)了黑字；當(dāng)年9月末，全國銀行年中決算的最終利潤合計(jì)為21242億日元，16年來第一次超過了1989年9月末年中決算的12624億日元，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。2007年3月，主要銀行的年中決算又實(shí)現(xiàn)了新的最高盈利水平，其中瑞穗金融集團(tuán)、三菱UFJ金融集團(tuán)、三井住友銀行集團(tuán)合計(jì)的當(dāng)期利潤超過了1兆日元以上。
從總體情況看，經(jīng)過景氣擴(kuò)大，日本主要城市銀行和地方銀行的經(jīng)營能力都明顯增強(qiáng)了(見表1)。
表1日本金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營能力增強(qiáng)的情況
景氣復(fù)蘇之前景氣復(fù)蘇之后
不良債權(quán)比率
主要城市銀行
地方銀行1999年3月2001年3月
主要城市銀行
地方銀行2007年3月
1.5%
4.0%
6.1%
6.2%5.3%
7.3%
自己資本比率
主要城市銀行
地方銀行2002年3月
10.3%
9.3%
主要城市銀行
地方銀行2007年3月
13.1%
10.4%
手續(xù)費(fèi)收入比率
(業(yè)務(wù)純利潤/業(yè)務(wù)毛利潤＋債權(quán)關(guān)系損益)
城市銀行
地方銀行1997年度
12.5%
9.3%
主要城市銀行
地方銀行2006年度
19.7%
10.4%
資料來源：[日]內(nèi)閣府：《2007－2008年日本經(jīng)濟(jì)》，2007年12月14日公布。
（六）股市止跌回升
股市止跌回升
股市是日本經(jīng)濟(jì)的晴雨表。隨著景氣持續(xù)擴(kuò)大，多年來一直疲軟的股市出現(xiàn)了止跌回升的局面。東京證券交易所股價(jià)指數(shù)2002年末下降到979點(diǎn)以后，從2003年開始回升，2006年末回升到1681點(diǎn)；日本經(jīng)濟(jì)新聞社統(tǒng)計(jì)的225種工業(yè)股票的平均價(jià)格在2002年末下降到8579日元以后，也從2003年開始回升，2006年末回升到17225日元。2007年6月末，東證指數(shù)和日經(jīng)平均股價(jià)進(jìn)一步回升到1768點(diǎn)和18138日元以后，從7月開始都轉(zhuǎn)為了下降，到2008年1月末分別下降為1346點(diǎn)和13592日元。
（七）地價(jià)下跌的趨勢開始扭轉(zhuǎn)
到2006年為止，日本地價(jià)仍然是繼續(xù)下降的趨勢，與1990年9月的最高水平相比，2007年9月全部用途土地的地價(jià)下降了71.3%，其中商業(yè)用地下降81.6%，工業(yè)用地下降69.1%，住宅用地下降62.1%。不過，從2005年開始，地價(jià)下降到幅度趨于減小。根據(jù)日本國土廳2006年8月2日公布的數(shù)字，日本土地價(jià)格14年來第一次擺脫低迷，出現(xiàn)了回升的跡象。根據(jù)《每日新聞》當(dāng)年8月8日的報(bào)道，東京都23區(qū)寫字樓空室率自1992年5月以來第一次低于3%。2007年，除工業(yè)用地繼續(xù)下降1.8%以外，住宅用地和商業(yè)用地分別上升了0.1%和2.3%，全部用途土地平均上升了0.4%。
二、景氣的原因
(一)出口擴(kuò)大
在日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，對(duì)外貿(mào)易一直發(fā)揮著重要的作用，這次景氣也不例外。從實(shí)際情況看，這次景氣是在世界經(jīng)濟(jì)形勢好、東亞經(jīng)濟(jì)特別是中國經(jīng)濟(jì)高速增長的有利國際環(huán)境中出現(xiàn)的。由此，日本才實(shí)現(xiàn)了出口擴(kuò)大并以此帶動(dòng)了景氣復(fù)蘇。2001年度，商品、服務(wù)的出口減少7.1%、進(jìn)口減少3.9%，是當(dāng)年度經(jīng)濟(jì)負(fù)增長的主要原因(見表2)。2002年度，商品、服務(wù)的出口增加11.0%、進(jìn)口增加5.0%，帶動(dòng)實(shí)際GDP增長0.7%，超過內(nèi)需帶動(dòng)的0.1%，成了日本經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇的發(fā)動(dòng)機(jī)。2003年以后，商品、服務(wù)出口增加仍然是推動(dòng)景氣的主要因素，2007年度商品、服務(wù)出口增長7.1%,拉動(dòng)實(shí)際GDP增加0.9%，再次超過內(nèi)需貢獻(xiàn)度的0.4%。
表22001-2007年度日本主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變動(dòng)情況
(單位：%)
2001年度2002年度2003年度2004年度2005年度2006年度2007年度
實(shí)際GDP增長率－1.10.81.92.12.42.31.3
民間最終消費(fèi)支出
個(gè)人住宅投資
企業(yè)設(shè)備投資0.8
-7.9
-3.40.7
-2.3
-3.80.5
-0.3
8.21.7
1.7
5.61.9
-1.2
6.71.7
0.1
5.61.3
-12.7
0.9
政府支出
政府最終支出
公共固定資本形成0.4
2.8
-5.10.4
2.4
-5.1-1.5
1.1
-9.2-1.8
1.9
-13.50.4
0.8
-5.6-1.6
0.1
-5.00.0
1.6
-6.1
商品、服務(wù)出口
商品、服務(wù)進(jìn)口-7.1
-3.911.0
5.09.9
3.412.9
9.09.0
5.88.2
3.07.1
1.5
內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度
民間需求貢獻(xiàn)度
公共需求貢獻(xiàn)度
外需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度-0.7
-1.1
0.4
-0.40.1
-0.3
0.4
0.71.1
1.5
-0.4
0.81.4
1.8
-0.4
0.71.9
2.0
-0.1
0.51.5
1.9
-0.4
0.80.5
0.4
0.0
0.9
資料來源：[日]日本銀行：《金融經(jīng)濟(jì)月報(bào)》，2008年1月31日。
2002、2003和2004年，日本出口分別增加2.6%、13.0%和20.3%；其中對(duì)中國出口分別增加34.3%、33.3%和20.5%。2005年，日本對(duì)中國出口增加雖然減速為8.8%，仍高于其出口增加的5.9%和對(duì)美國出口增加的6.4%。2006和2007年，日本對(duì)中國出口再次提速，分別比比上年增加15.6%和17.5%，仍高于其出口總額增加的8.2%和10.1%以及對(duì)美國出口增加的8.2%和－0.1%。
日本對(duì)華出口以集成電路、半導(dǎo)體元器件等關(guān)鍵零部件和鋼鐵、化工等優(yōu)質(zhì)原材料為主，還有機(jī)械設(shè)備等。因此，隨著對(duì)華出口迅速增加，日本企業(yè)的開工率普遍提高，機(jī)械設(shè)備訂貨也很旺盛；其中，鋼鐵在2005年甚至一度出現(xiàn)了少有的供不應(yīng)求的局面，機(jī)械訂貨2005年12月超過2兆日元，是1987年5月以來的最高水平。另外，日本造船業(yè)、海運(yùn)業(yè)也接滿了定單，呈現(xiàn)出一派繁榮的景象。由此，從2003年開始，“中國特需”一詞就不脛而走，成為推動(dòng)日本出口增加和景氣復(fù)蘇的重要因素之一。
(二)內(nèi)需和民需擴(kuò)大
新世紀(jì)以來，在財(cái)政赤字和政府債務(wù)空前增加的形勢下，日本政府不得不實(shí)施財(cái)產(chǎn)重建的政策，連年壓縮了財(cái)政預(yù)算特別是公共投資規(guī)模。由此，公共投資連年減少，公共需求就拉了景氣的后腿。根據(jù)表2的統(tǒng)計(jì)，2001年度民間最終消費(fèi)支出增長緩慢，家庭住宅投資和企業(yè)設(shè)備投資則都是負(fù)增長。因此，內(nèi)需不足就成了導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)負(fù)增長的主要因素。2002年度，在家庭住宅投資和企業(yè)設(shè)備投資下降幅度有所減小的情況下，內(nèi)需只拉動(dòng)實(shí)際GDP增長0.1%。2003年以后，內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度一直超過外需，成為推動(dòng)景氣擴(kuò)大的主要因素。其中，2004、2005和2006年度分別拉動(dòng)實(shí)際GDP增長1.4%、1.9%和1.5%，都大大超過了外需拉動(dòng)的0.7%、0.5%和0.8%。
從國內(nèi)需求的具體情況看，以公共投資為基礎(chǔ)的公共固定資本形成連年減少，其中2003和2004年度分別減少9.2%和13.5%，政府支出在2001、2002和2007年度都沒有什么增加，2003、2004和2006年度分別減少1.5%、1.8%和1.6%，2005年度也只增加0.4%。結(jié)果，公共需求在2001和2002年度雖然都拉動(dòng)GDP增長了0.4%，但2003年度以后則一直是拉動(dòng)GDP負(fù)增長。相比之下，從2003年度開始，民間需求特別是企業(yè)設(shè)備投資則出現(xiàn)了較快的增長。2003、2004、2005和2006年度，企業(yè)設(shè)備投資分別增長8.2%、5.6%、6.7%和5.6%。與此同時(shí)，家庭住宅投資在2004年度也別增加了1.7%。由此，日本經(jīng)濟(jì)就形成了以民間需求為主導(dǎo)的景氣。2003、2004、2005和2006年度，民間需求對(duì)實(shí)際GDP增長的貢獻(xiàn)度分別是1.5%、1.8%、2.0%和1.9%。
（三）科技投入和科技進(jìn)步
21世紀(jì)90年代，盡管日本經(jīng)濟(jì)長期停滯，但政府和企業(yè)在研究開發(fā)方面的投入和產(chǎn)出都在繼續(xù)增加，科技進(jìn)步并沒有停滯。1995-2005年，日本企業(yè)研究開發(fā)人員數(shù)由37.81萬人增加到45.59萬人，研究開發(fā)費(fèi)由8.98兆日元增加到11.87兆日元，分別增加20.6%和32.2%。從國際比較看，日本研究開發(fā)投入和研究開發(fā)成果多年來一直僅次于美國，居世界第二位；至于研究開發(fā)費(fèi)占GDP和企業(yè)銷售額的比例以及研究開發(fā)人員占企業(yè)就業(yè)人數(shù)的比例，日本在主要發(fā)達(dá)國家中都一直是最高的，這種情況在新世紀(jì)初也沒有什么變化。2002-2004年度，日本研究開發(fā)費(fèi)連續(xù)3年占GPD的3.40%，2006年度又提高到3.62%，明顯高于美國的2.61%(2003年)和歐盟各國平均的1.95%(2004年)。2006年度，制造業(yè)企業(yè)研究開發(fā)費(fèi)占銷售額的比重為3.87%，其中醫(yī)藥品企業(yè)高達(dá)10.95%，精密機(jī)械企業(yè)、IT企業(yè)、電氣機(jī)器企業(yè)和汽車企業(yè)也分別達(dá)到7.52%、6.29%、4.98%和4.48%，都是世界各國企業(yè)中的最高水平。從研究開發(fā)人員比例數(shù)方面看，日本企業(yè)在世界各國企業(yè)中也一直是首屈一指的。2004年3月，日本企業(yè)每萬名就業(yè)人員中有研究開發(fā)人員767人，比1998年3月的555人增加38.2%。
因此，盡管日本經(jīng)濟(jì)在20世紀(jì)90年代陷入了長期停滯，但日本的科技進(jìn)步不僅沒有停滯，反而出現(xiàn)了新發(fā)展。2000-2005年，日本每年申請(qǐng)的發(fā)明創(chuàng)造專利平均為426722件，與90年代前期的365733件和90年代后期的388998件相比，分別增加了16.7%和9.7%。由于日本研究開發(fā)繼續(xù)以產(chǎn)業(yè)技術(shù)特別是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的新產(chǎn)品、新技術(shù)為中心，新產(chǎn)品、新工藝的更新?lián)Q代不斷加快，因此，不僅汽車等傳統(tǒng)工業(yè)繼續(xù)保持了很強(qiáng)的國際競爭力，而且IT等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的國際競爭力也迅速提高了。21世紀(jì)80年代末，日本半導(dǎo)體產(chǎn)品DRAM(記憶存儲(chǔ)器)曾壟斷國際市場的50%以上，現(xiàn)在雖然被韓國和中國臺(tái)灣省等所取代，占國際市場的比重已下降為25%左右，但從整體情況看，日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)仍然保持著世界最強(qiáng)的競爭力。2006年，日本的半導(dǎo)體、半導(dǎo)體零部件生產(chǎn)仍然位居世界第一，其中太陽能電池和半導(dǎo)體、液晶顯示器原材料之一的機(jī)能性化工產(chǎn)品的產(chǎn)量都占世界的一半以上，數(shù)碼相機(jī)、數(shù)碼攝像機(jī)、液晶電視等數(shù)碼家電以及機(jī)器人、機(jī)械加工設(shè)備等傳統(tǒng)產(chǎn)品，也都有壟斷國際市場的國際競爭力。
從個(gè)人和家庭消費(fèi)方面看，由于日新月異的科技進(jìn)步，數(shù)碼相機(jī)、液晶超薄電視、計(jì)算機(jī)和手機(jī)成為新的消費(fèi)熱點(diǎn)和暢銷產(chǎn)品，其普及率迅速提高，更新?lián)Q代也很快，成為拉動(dòng)消費(fèi)進(jìn)而推動(dòng)景氣的重要因素。
(四)企業(yè)經(jīng)營方式調(diào)整
如前所述，這次景氣是以民間需求增加為主導(dǎo)的，企業(yè)設(shè)備投資擴(kuò)大起到了重要的推動(dòng)作用。毫無疑問，企業(yè)設(shè)備投資擴(kuò)大是以企業(yè)經(jīng)營改善和企業(yè)收益增加為前提的；而企業(yè)經(jīng)營改善和經(jīng)營收益增加，則是企業(yè)努力調(diào)整經(jīng)營方式的結(jié)果。
20世紀(jì)90年代以來，特別是面臨1998年前后最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，在企業(yè)大量破產(chǎn)和大量裁員的情況下，作為日本式經(jīng)營基礎(chǔ)的終身雇傭制進(jìn)一步瓦解了。在這一過程中，日本企業(yè)以人員調(diào)整為中心調(diào)整經(jīng)營方式，不僅開始減少雇用，全國雇用人數(shù)由1997年的5391萬人減少到2004年的5355萬人，而且還減少了長期雇用和正式雇用，增加了短期雇用和非正式雇用。與此同時(shí)，日本企業(yè)還利用工會(huì)確保雇用的要求，以不大量解雇和辭退職工為條件，迫使工會(huì)降低了春季工資斗爭的條件。結(jié)果，在1997-2006年的10間，就有8年的實(shí)際工資水平處于下降狀態(tài)，其中1998年下降1.8%，2002年下降1.9%。2005年，實(shí)際工資水平雖然提高了1.1%，2006和2007又分別下降了0.3%和0.8%。由于人事費(fèi)是企業(yè)最大的成本，因此日本企業(yè)以人員調(diào)整為中心調(diào)整經(jīng)營方式，就收到了減員增效的顯著效果，這無疑是2001年以來日本企業(yè)的經(jīng)常利潤增長率大大高于銷售額增增長率的最重要原因。與此同時(shí)，日本企業(yè)的勞動(dòng)分配率即人事費(fèi)占企業(yè)附加價(jià)值總額的比例，就由2001年度的75.1%下降到2006年度的69.3%，而營業(yè)純利潤占附加價(jià)值總額的比例則由7.0%上升到13.6%，前者下降了5.8個(gè)百分點(diǎn)，后者上升了6.6個(gè)百分點(diǎn)。
（五）結(jié)構(gòu)調(diào)整
為適應(yīng)高齡少子化和日元升值的局面，日本順應(yīng)東亞經(jīng)濟(jì)合作擴(kuò)大和產(chǎn)業(yè)國際轉(zhuǎn)移的潮流，加強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)調(diào)整的步伐，不斷淘汰勞動(dòng)密集型和低附加價(jià)值的產(chǎn)業(yè)，集中發(fā)展資本技術(shù)密集型和高附加價(jià)值的產(chǎn)業(yè)。結(jié)果，從量的方面看，日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展雖然很慢，但從質(zhì)的方面看，日本經(jīng)濟(jì)的素質(zhì)和水平卻有了明顯的改善和提高。
以產(chǎn)業(yè)調(diào)整為例，自21世紀(jì)90年代以來，信息產(chǎn)業(yè)一直是日本發(fā)展最快的產(chǎn)業(yè)部門。1995年，信息產(chǎn)業(yè)GDP〔實(shí)際GDP，下同〕為32.91兆日元，超過了零售商業(yè)的27.10兆日元和運(yùn)輸業(yè)的23.91兆日元，僅次于批發(fā)商業(yè)的40.26兆日元和建設(shè)業(yè)〔不包括信息通信建設(shè)業(yè)〕的37.86兆日元，是日本第三大產(chǎn)業(yè)部門。1996年，信息產(chǎn)業(yè)GDP首次超過建設(shè)業(yè)，2000年又首次超過批發(fā)商業(yè)，躍升為日本第一大產(chǎn)業(yè)部門。從整個(gè)情況看，1995－2005年，信息產(chǎn)業(yè)GDP增長102.9%，其中2000－2005年增長44.0%，大大超過了GDP總額增長的11.4%和7.6%，在各產(chǎn)業(yè)部門中是增長最快的。由此，信息產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展就帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展和景氣擴(kuò)大。
(六)結(jié)構(gòu)改革
2001年以來，日本政府以消除不良債權(quán)和重建財(cái)政為中心，以金融改革、財(cái)政改革、規(guī)制改革、行政改革、社會(huì)保障改革和教育改革為重點(diǎn)，全面推進(jìn)了經(jīng)濟(jì)社會(huì)的結(jié)構(gòu)改革。從整體情況看，日本政府的結(jié)構(gòu)改革雖然并不順利，也沒有完全達(dá)到預(yù)期目的，卻在一定程度上改變了金融體制、財(cái)政體制等方面所存在的問題，彌補(bǔ)了市場經(jīng)濟(jì)和競爭機(jī)制的不足，調(diào)動(dòng)了地方和民間的積極性，從而推動(dòng)了景氣的持續(xù)擴(kuò)大。以實(shí)施減稅措施為主的稅制改革為例，各年度按一般會(huì)計(jì)計(jì)算的減稅額都超過了增稅額，其中，2003年度超過16230億日元，2004年度超過4340億日元，2005年度超過5200億日元，2006年度超過15120億日元，2007年度超過4080億日元。在企業(yè)經(jīng)營利潤超過歷史最高水平的情況下，上述減稅效果使企業(yè)所得稅和法人稅的增幅都得以保持在較低的水平。2002－2006年度，全國企業(yè)的經(jīng)常利潤由31.0兆日元增加到54.4兆日元，增加75.4%，法人稅由9.8兆日元增加到15.8兆日元，增加61.2%。法人稅增加幅度小，這對(duì)于實(shí)現(xiàn)以民間為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長顯然是十分有利的。另外，上述減稅措施對(duì)于改善企業(yè)經(jīng)營特別是中小企業(yè)經(jīng)營，促進(jìn)企業(yè)設(shè)備投資、信息化投資、研究開發(fā)、人才培養(yǎng)以及推進(jìn)地方改革等，也都起到了相應(yīng)的作用。
(七)超金融緩和政策
20世紀(jì)90年代以來，面臨長期經(jīng)濟(jì)停滯的局面，在財(cái)政政策不見成效反而造成債臺(tái)高筑的情況下，日本政府堅(jiān)持實(shí)施了超金融緩和的政策。日本銀行自1999年把法定貼現(xiàn)率由1995年的0.5%下調(diào)到0.1%以后，還通過有關(guān)措施，把銀行間有擔(dān)保短期融資的拆借利率誘導(dǎo)為0.01%，使之正好與銀行的手續(xù)費(fèi)相等，從而實(shí)施了史無前例的“零利率政策”。進(jìn)入新世紀(jì)以后，面臨通貨緊縮的壓力，日本銀行從2001年3月起又開始實(shí)行“數(shù)量緩和政策”。所謂數(shù)量緩和政策，就是通過大幅度增加“超額準(zhǔn)備”，使金融機(jī)構(gòu)能夠容易地低成本地從日本銀行得到足夠的信貸資金，繼續(xù)發(fā)揮銀行的金融中介機(jī)能，以確保企業(yè)貸款在內(nèi)的各種資金供給順利進(jìn)行，進(jìn)而克服通貨緊縮。根據(jù)存款準(zhǔn)備金制度，全國金融機(jī)構(gòu)2005年6月在日本銀行賬戶的準(zhǔn)備存款應(yīng)該為6兆日元左右，而按數(shù)量緩和政策，在資金需求旺盛時(shí)可有超過這一數(shù)額的“超額準(zhǔn)備”。為此，日本銀行賬戶存款余額的目標(biāo)值自2004年1月提高到30-35兆日元以來，就一直保持未變。2006年3月9日，由于在景氣持續(xù)的形勢下出現(xiàn)了消除通貨緊縮的跡象，日本銀行正式宣布終結(jié)數(shù)量緩和政策。當(dāng)年8月16日，日本銀行又宣布終結(jié)零利率政策，把法定貼現(xiàn)率由0.1%提高到0.4%，重新恢復(fù)了利率調(diào)解資金供求關(guān)系的杠桿作用和市場機(jī)制。
在不良債權(quán)問題嚴(yán)重，金融體系不穩(wěn)定預(yù)期增強(qiáng)的形勢下，零利率政策和數(shù)量緩和政策相互配合，既擴(kuò)大了貨幣供應(yīng)，保障了資金的順利供給，又實(shí)現(xiàn)了金融市場的穩(wěn)定，為銀行處理不良債權(quán)和企業(yè)重建創(chuàng)造了寬松有利的金融環(huán)境。從政策發(fā)揮作用的路徑看，在政策實(shí)施期間確保了中長期貸款的穩(wěn)定和低利率；在期待效果方面，使個(gè)人和家庭消費(fèi)對(duì)物價(jià)走勢的判斷趨于樂觀。
（八）世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展
2002年以來，世界經(jīng)濟(jì)基本上保持了穩(wěn)定發(fā)展的局面。尤其是東亞，不僅徹底擺脫了亞洲金融危機(jī)的陰霾，而且以中國經(jīng)濟(jì)的新一輪高速增長標(biāo)志，還出現(xiàn)了迅速發(fā)展的新局面。2002－2006年，全球?qū)嶋H經(jīng)濟(jì)增長率分別為3.1%、4.0%、5.3%、4.8%和5.4%，是20世紀(jì)70年代第一次石油沖擊以來最好的時(shí)期。這種良好的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，為日本擴(kuò)大出口并帶動(dòng)景氣復(fù)蘇創(chuàng)造了有利的條件。
三、景氣的問題
(一)景氣擴(kuò)大不平衡
1.大都市景氣，地方不景氣
以三大都市圈為中心的太平洋沿岸發(fā)達(dá)而日本海沿岸落后，一直是日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的重要標(biāo)志。在這次景氣期間，經(jīng)濟(jì)中心城市與落后地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)差距又進(jìn)一步擴(kuò)大了。從整個(gè)情況看，這次景氣是以三大都市圈為中心而展開的，其中，以名古屋為中心的中京都市圈(東海地區(qū))的景氣最為明顯，其次是東京都市圈(關(guān)東地區(qū))和大阪都市圈(近畿地區(qū))。相比之下，北海道、東北地區(qū)、九州地區(qū)和沖繩地區(qū)的景氣則明顯滯后。以工礦業(yè)生產(chǎn)為例，2003、2004和2005年，東海地區(qū)分別比上年度增長6.0%、8.9%和8.5%，關(guān)東地區(qū)分別增長2.9%、3.9%和0.5%；相比之下,沖繩地區(qū)分別下降4.3%、3.1%和5.7%，北海道2003、2004年都只增長0.2%，2005年也下降了3.6%。再以對(duì)景氣最為敏感的就業(yè)為例，2003、2004和2005年，東海地區(qū)的完全失業(yè)率分別為4.0%、3.5%和3.2%，關(guān)東地區(qū)分別為4.9%、4.4%和4.2%；相比之下,北海道分別為6.7%、5.7%和5.3%，九州-沖繩地區(qū)分別為5.9%、5.5%和5.3%。同期，有效求人倍率東海地區(qū)分別為0.90倍、1.22倍和1.41倍，關(guān)東地區(qū)分別為0.70倍、0.94倍和1.11倍；相比之下，北海道只分別為0.49倍、0.50倍和0.57倍，沖繩地區(qū)只分別為0.36倍、0.40倍和0.43倍。
2.大企業(yè)景氣，中小企業(yè)不景氣
這次景氣是從大企業(yè)開始的，中小企業(yè)景氣明顯滯后。從經(jīng)常利潤增加的情況看：2003-2005年度，資本金10億日元以上大企業(yè)增加40.2%，1-10億日元中等企業(yè)增加22.6%，1000萬日元以下小企業(yè)只增加8.3%；在制造業(yè)中，大企業(yè)的經(jīng)常利潤在2004、2005和2006年度各增加27.6%、16.5%和10.6%，都分別高于中小企業(yè)增加的23.2%、8.4%和7.9%。2007年4-9月，大企業(yè)經(jīng)常利潤增加10.9%，而中小企業(yè)則減少了4.8%。2007年第三季度，制造業(yè)大企業(yè)的銷售額經(jīng)常利潤率為6.4%，比2002年第一季度的2.9%提高3.5個(gè)百分點(diǎn)，而中小企業(yè)為4.0%，只比2002年第一季度的2.3%提高1.7個(gè)百分點(diǎn)。
從設(shè)備投資增加的情況看，2002-2005年度，資本金10億日元以上大企業(yè)增加30.8%，1-10億日元中等企業(yè)增加7.9%，1000萬日元以下小企業(yè)則減少了10.4%。2006年度，中小企業(yè)設(shè)備投資雖然增加28.8%，一舉超過了大企業(yè)的10.8%，但2007年上半年度又轉(zhuǎn)為下降，比上年同期下降了15.3%。相比之下，大企業(yè)設(shè)備投資增長率雖然也明顯下降，但仍然保持增長的局面，比上年同期增加了2.0%。
在中小企業(yè)景氣滯后的情況下，地方銀行不良債權(quán)處理也明顯落后于主要城市銀行。2005年3月末，113家地方銀行的不良債權(quán)雖然減少為103670億日元，但自1999年3月以來卻第一次超過了主要城市銀行的不良債權(quán)；2006年3月末，地方銀行不良債權(quán)的比例仍為4.5%，其中信用金庫為7.1%，信用組合為10.7%，仍處于不正常的水平。
由于中小企業(yè)在經(jīng)營方面的上述差距，大企業(yè)和中小企業(yè)在經(jīng)營能力增強(qiáng)方面就產(chǎn)生了很大的差距(見表3)。
表3日本大企業(yè)和中小企業(yè)經(jīng)營能力增強(qiáng)的情況
2002年第一季度2007年第三季度
銷售額經(jīng)常利潤率制造業(yè)大企業(yè)
最主要中小企業(yè)
服務(wù)業(yè)大企業(yè)
服務(wù)業(yè)中小企業(yè)2.9%
2.3%
2.5%
2.2%制造業(yè)大企業(yè)
最主要中小企業(yè)
服務(wù)業(yè)大企業(yè)
服務(wù)業(yè)中小企業(yè)6.4%(提高3.5個(gè)百分點(diǎn))
4.0%(提高1.7個(gè)百分點(diǎn))
4.0%(提高1.5個(gè)百分點(diǎn))
2.6%(提高0.4個(gè)百分點(diǎn))
損益分歧點(diǎn)比率制造業(yè)大企業(yè)
最主要中小企業(yè)
服務(wù)業(yè)大企業(yè)
服務(wù)業(yè)中小企業(yè)86.5%
91.8%
85.4%
88.8%制造業(yè)大企業(yè)
最主要中小企業(yè)
服務(wù)業(yè)大企業(yè)
服務(wù)業(yè)中小企業(yè)68.3%(下降18.2個(gè)百分點(diǎn))
84.7%(下降7.1個(gè)百分點(diǎn))
76.4%(下降9.0個(gè)百分點(diǎn))
87.3%(下降1.5個(gè)百分點(diǎn))
企業(yè)利息負(fù)擔(dān)能力
(營業(yè)利潤＋收受利息/支付利息等)制造業(yè)大企業(yè)
最主要中小企業(yè)
服務(wù)業(yè)大企業(yè)
服務(wù)業(yè)中小企業(yè)6.5倍
2.7倍
3.3倍
2.7倍制造業(yè)大企業(yè)
最主要中小企業(yè)
服務(wù)業(yè)大企業(yè)
服務(wù)業(yè)中小企業(yè)20.5倍(提高14.0倍)
5.9倍(提高3.2倍)
7.3倍(提高4.0倍)
3.9倍(提高1.2倍)
資料來源：[日]內(nèi)閣府：《2007-2008年日本經(jīng)濟(jì)》，2007年12月14日公布。
3.制造業(yè)景氣，非制造業(yè)不景氣
這次景氣是以制造業(yè)為中心而展開的。從經(jīng)常利潤增加的情況看，2002-2006年度，制造業(yè)增加96.1%，非制造業(yè)增加62.1%，二者相差34個(gè)百分點(diǎn)之多；其中，在經(jīng)常利潤增長最快的2003和2004年度，制造業(yè)分別增長24.3%和29.1%，明顯高于非制造業(yè)的11.9%和19.5%。與此同時(shí)，制造業(yè)銷售額經(jīng)常利潤率由2001年度的2.8%提高到2006年度的5.3%，非制造業(yè)只由1.8%提高到2.7%。2007年1-12月，制造業(yè)大企業(yè)的經(jīng)常利潤比上年增加4.1%，銷售額經(jīng)常利潤率為6.70%,也明顯高于非制造業(yè)大企業(yè)的0.1%和4.14%。
從設(shè)備投資增加情況看，2002-2006年度，制造業(yè)增加71.7%，增速幾乎相當(dāng)于非制造業(yè)增加36.5%的1倍；在設(shè)備投資增加最快的2004年度，制造業(yè)增加32.4%，也明顯高于非制造業(yè)增加的19.5%。2007年上半年度，制造設(shè)備投資雖然只比上年同期增加7.6%，但與非制造業(yè)下降8.6%相比，其設(shè)備投資的形勢仍然明顯好于非制造業(yè)。
由于上述差距，制造業(yè)企業(yè)和非制造業(yè)企業(yè)在經(jīng)營能力的增強(qiáng)方面就產(chǎn)生了明顯的差距。根據(jù)表3的統(tǒng)計(jì)，無論大企業(yè)還是中小企業(yè)，制造業(yè)企業(yè)經(jīng)營能力增強(qiáng)的情況都明顯好于非制造業(yè)企業(yè)。
(二)國民還沒有得到景氣的多大好處
自這次景氣出現(xiàn)以來，企業(yè)經(jīng)常利潤一直迅速增加，2003、2004和2005年都是兩位數(shù)的增長，其中2004年增加27.7%，2006年仍增加5.2%。相比之下，個(gè)人和家庭的收入?yún)s沒有什么增加。2001-2004年，勞動(dòng)者人均報(bào)酬一直是負(fù)增長，2005和2006年也只分別增加0.2%和0.1%，其中，人均實(shí)際工資在2004年減少0.3%，2005年只增加1.0%，2006和2007年又分別減少了0.1%和0.8%。因工資增長緩慢，家庭實(shí)際收入減少的局面從1997年一直持續(xù)到2003年，2004年雖然出現(xiàn)1.1%的小幅度增加，2005年又下降1.4%，2006年也只增長0.5%。從總體情況看：2006年，家庭的月均實(shí)際收入為525254日元，與2001年的551160日元和1997年的595214日元相比，分別減少4.7%和11.7%。與此同時(shí)，家庭實(shí)際消費(fèi)支出也相應(yīng)地減少了。2006年家庭月均消費(fèi)支出為320026日元，比上年減少2.6%，與2001年的335042日元和1997年的357636日元相比，分別減少了4.5%和10.5%。2007年，家庭實(shí)際消費(fèi)支出也只增加了1.0%。在家庭實(shí)際收入減少的情況下，家庭的住宅投資也一直難以增加。2001-2003年家庭住宅投資連年減少，2004年雖然增加了1.9%，2005年又下降了1.5%，2006年也只增加了1.0%。2007年，根據(jù)當(dāng)年新開工建設(shè)住宅戶數(shù)的統(tǒng)計(jì)，又比上年減少了17.8%。
可見，在這次景氣中獲益的只是企業(yè)，國民除失業(yè)減少以外，還沒有得到景氣的多大好處。
(三)通貨緊縮尚未消除
從20世紀(jì)90年代后期開始，通貨緊縮和不良債權(quán)一樣，也成了制約日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。進(jìn)入新世紀(jì)以來，圍繞先消除不良債權(quán)還是先消除通貨緊縮，日本學(xué)術(shù)界曾經(jīng)展開過一場爭論。從實(shí)際情況看，小泉政府推行的是優(yōu)先消除不良債權(quán)的經(jīng)濟(jì)政策，其結(jié)果，雖然基本上解決了不良債權(quán)問題，但通貨緊縮的局面卻一直未能得到徹底的改變。伴隨景氣擴(kuò)大，企業(yè)批發(fā)物價(jià)雖然從2004年開始就已止跌回升，但消費(fèi)者物價(jià)只是縮小了下降的幅度，并沒有改變持續(xù)下跌的局面。2005年，在國際市場石油漲價(jià)帶來國內(nèi)石油相關(guān)產(chǎn)品物價(jià)上漲的情況下，消費(fèi)者物價(jià)仍然比上年下降0.1%，2006年才好不容易上升了0.2%。為此，日本內(nèi)閣府從2006年7月的《月份經(jīng)濟(jì)報(bào)告》起就不再提通貨緊縮了，并且打算在其后的適當(dāng)時(shí)機(jī)宣布消除了通貨緊縮。然而，如果扣除石油漲價(jià)和其他特殊因素的影響，消費(fèi)者物價(jià)實(shí)際上并沒有提高。2007年以來，2月、3月、6月、8月和9月的消費(fèi)者物價(jià)都是繼續(xù)下跌的局面，10－12月也只增加0.5%，全年平均的消費(fèi)者物價(jià)水平與上年一樣，基本上沒有變化。所以，內(nèi)閣府在其后的《月份經(jīng)濟(jì)報(bào)告》中繼續(xù)對(duì)通貨緊縮采取了謹(jǐn)慎的態(tài)度，到2008年初也一直沒有正式宣布已經(jīng)消除了通貨緊縮。
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