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一、我國(guó)發(fā)展汽車金融公司的背景與初衷

2000年前后，為了加入WTO，我國(guó)與各締約方就開放服務(wù)貿(mào)易問題進(jìn)行了艱苦的談判，其中一個(gè)重要內(nèi)容涉及汽車金融服務(wù)。入世后，根據(jù)入世承諾，2003年10月3日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布了《汽車金融公司管理辦法》；同年11月12日，頒布《汽車金融公司管理辦法實(shí)施細(xì)則》，正式允許國(guó)內(nèi)外符合條件的機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)開辦汽車金融公司，開放國(guó)內(nèi)汽車消費(fèi)信貸及相關(guān)業(yè)務(wù)。至今已先后有上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司等8家公司獲得中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，正式成立并開展業(yè)務(wù)。在這一過程中，國(guó)內(nèi)有關(guān)金融和產(chǎn)業(yè)管理部門，對(duì)金融公司在我國(guó)的發(fā)展采取了積極的態(tài)度，這不僅僅是為了滿足入世的要求，同時(shí)也是看到汽車金融公司的健康發(fā)展有利于促進(jìn)我國(guó)的汽車產(chǎn)業(yè)和銀行業(yè)的健康發(fā)展。首先，從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)看，汽車金融公司是現(xiàn)代汽車銷售體系中不可缺少的重要成員，它依托整車廠商，服務(wù)于廠商的市場(chǎng)開拓，帶動(dòng)汽車消費(fèi)需求的增長(zhǎng)和整車企業(yè)生產(chǎn)資金的盡快回籠，使企業(yè)的再生產(chǎn)能夠在較為寬松的市場(chǎng)需求環(huán)境中順利進(jìn)行。

汽車消費(fèi)信貸，因其專業(yè)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成復(fù)雜，其風(fēng)險(xiǎn)和成本一般高于普通的財(cái)險(xiǎn)項(xiàng)目。因此在國(guó)外，汽車消費(fèi)信貸主要由專業(yè)化的汽車金融公司提供。而在我國(guó)，商業(yè)銀行在汽車信貸市場(chǎng)上一度具有絕對(duì)的壟斷地位，幾乎包辦了全部貸款量的95%。但銀行直接面向消費(fèi)者，工作量極其龐雜，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，銀行通常要求顧客向保險(xiǎn)公司投保車貸履約險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司。但在當(dāng)前的制度和市場(chǎng)條件下，保險(xiǎn)公司也無成熟經(jīng)驗(yàn)與手段控制汽車信貸中的風(fēng)險(xiǎn)。因此，發(fā)展汽車金融公司，通過協(xié)調(diào)廠商與金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，提高服務(wù)的專業(yè)化水準(zhǔn)和系統(tǒng)性，將從整體上降低我國(guó)金融服務(wù)業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)。

二、入世以來我國(guó)相關(guān)承諾的履行與汽車金融公司在我國(guó)的發(fā)展

1、我國(guó)加入WTO有關(guān)汽車金融服務(wù)的承諾及其在過渡期的履行狀況

加入WTO的談判過程中，我國(guó)按照WTO有關(guān)服務(wù)貿(mào)易的規(guī)定，在汽車金融服務(wù)方面承諾自加入WTO之日起，允許非銀行的外資金融機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)提供汽車貸款融資；在中國(guó)加入WTO兩年后，允許外國(guó)銀行進(jìn)入當(dāng)?shù)刎泿沤灰资袌?chǎng)，在經(jīng)濟(jì)特區(qū)及部分特定地理區(qū)域內(nèi)，享受與國(guó)內(nèi)銀行同等權(quán)利；五年后，地域及客戶限制將全面取消。但國(guó)內(nèi)有關(guān)管理部門本著開放必須有利于我國(guó)學(xué)習(xí)、借鑒國(guó)外先進(jìn)的汽車服務(wù)貿(mào)易運(yùn)作方式和管理經(jīng)驗(yàn)、對(duì)部分幼稚產(chǎn)業(yè)在WTO相關(guān)規(guī)則允許范圍內(nèi)適當(dāng)保護(hù)的原則，在具體的開放進(jìn)程中，把握了一定的節(jié)奏和范圍。2003年通過頒布《汽車金融公司管理辦法》和《汽車金融公司管理辦法實(shí)施細(xì)則》，在出資人、經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)、業(yè)務(wù)范圍和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面作了適當(dāng)規(guī)范。主要要求出資人必須是汽車企業(yè)或非銀行金融機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)范圍服務(wù)于汽車消費(fèi)信貸或向汽車廠商及其銷售服務(wù)企業(yè)提供融資，不得設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本不低于5億元人民幣，其中核心資本不低于資本的50%等。但在《汽車金融公司管理辦法》規(guī)定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)，依照GATS的非歧視性、國(guó)民待遇和貿(mào)易逐步自由化等原則對(duì)境內(nèi)外的投資人完全開放，基本上完全履行了入世前的有關(guān)承諾。

2、入世以來汽車金融公司在我國(guó)的發(fā)展

2004年8月3日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)正式核準(zhǔn)上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司開業(yè)。這是銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)開業(yè)的第一家汽車金融公司。緊接著，豐田汽車金融（中國(guó)）有限公司、大眾汽車金融（中國(guó)）有限公司等也先后獲得中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。截至目前為止我國(guó)境內(nèi)已有八家中外合資的汽車金融公司正式開業(yè)營(yíng)運(yùn)（如表1所示），現(xiàn)代、寶馬等汽車金融公司也在籌備當(dāng)中。

在已開業(yè)的汽車金融公司中，整體上發(fā)展并不平衡。像一些開業(yè)較早的金融公司，在銀行收縮車貸業(yè)務(wù)期間，通過與整車廠商的銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)合作，獲得了穩(wěn)定的發(fā)展，如上海通用汽車金融公司截至2007年第一季度，共辦理了8萬多筆汽車信貸的零售業(yè)務(wù)，顧客通過貸款購(gòu)買上海通用汽車公司產(chǎn)品的比例也從去年的8%增長(zhǎng)至今年一季的11%。但另一些經(jīng)營(yíng)時(shí)間較短的汽車金融公司，則由于市場(chǎng)策略和管理經(jīng)驗(yàn)方面的問題，業(yè)務(wù)拓展不盡理想。從業(yè)務(wù)范圍來看，汽車金融公司針對(duì)廠商和銷售服務(wù)商的融資服務(wù)還不多見，業(yè)務(wù)主要還是集中在個(gè)人消費(fèi)信貸上，產(chǎn)品主要包括彈性信貸和標(biāo)準(zhǔn)信貸兩類，在價(jià)格上，其貸款利率一般高于商業(yè)銀行1％－2％，但在審核程序和擔(dān)保費(fèi)用上相對(duì)效率較高、成本較低，造成實(shí)際產(chǎn)品的總價(jià)格與商業(yè)銀行相差無幾。

3、當(dāng)前我國(guó)汽車金融公司發(fā)展中存在的主要問題

盡管在加入WTO以后，汽車金融公司獲得了一定的發(fā)展，但依然存在一些困擾汽車金融公司發(fā)展的問題有待解決。

（1）個(gè)人征信體系仍不健全，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)難以控制。長(zhǎng)期以來，汽車消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)控制一直是困擾商業(yè)銀行開展車貸業(yè)務(wù)的瓶頸，要有效控制風(fēng)險(xiǎn)，根本解決辦法是建立一個(gè)信息暢通、覆蓋面廣的社會(huì)征信體系，建立誠(chéng)實(shí)守信的市場(chǎng)交易氛圍。而我國(guó)的個(gè)人征信體系才剛剛開始構(gòu)建，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足汽車金融公司的現(xiàn)實(shí)需要。因此，汽車金融公司目前主要還是依靠自己收集、記錄、整理和分析客戶的信用檔案，進(jìn)行信用調(diào)查和評(píng)級(jí)，不僅難以提高風(fēng)險(xiǎn)防范的效率，還無形中增加了成本，加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上制約了汽車金融公司甚至整個(gè)汽車市場(chǎng)的發(fā)展。

（2）融資渠道單一，資金成本較高。在發(fā)達(dá)國(guó)家中，汽車金融公司能夠通過商業(yè)票據(jù)、發(fā)行公司債券、購(gòu)車儲(chǔ)蓄、以應(yīng)收賬款質(zhì)押向銀行借款、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)投資者出售應(yīng)收賬款等多種渠道籌集資金。由于我國(guó)的資本項(xiàng)目受到管制，汽車金融公司也不能從事商業(yè)銀行的絕大部分業(yè)務(wù)，因此，汽車金融公司從其母公司獲得的資金支持非常有限，而向金融機(jī)構(gòu)借款難度更大。一方面銀行本身也在開展汽車信貸業(yè)務(wù)，是汽車金融公司在車貸市場(chǎng)上的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。其次，由于汽車金融公司大都成立時(shí)間不長(zhǎng)，不具備進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)所要求的主體資格，很難以同業(yè)拆借利率拿到錢，而中長(zhǎng)期貸款所需的資金。如果向銀行借款，則1年期的貸款利率至少在5%以上，利率顯然過高；而通過轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)籌集資金，由于汽車信貸目前本身屬于風(fēng)險(xiǎn)較大的業(yè)務(wù)，這種籌資方式在可行性和成本上存在較大的問題。所有這些造成了目前我國(guó)汽車金融公司籌資相對(duì)困難，資金運(yùn)作成本較高，削弱了汽車金融公司專業(yè)化的優(yōu)勢(shì)。

（3）業(yè)務(wù)單一，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不足。我國(guó)《汽車金融公司管理辦法》規(guī)定，汽車金融公司可從事購(gòu)車貸款業(yè)務(wù)、經(jīng)銷商采購(gòu)貸款和營(yíng)運(yùn)設(shè)備貸款等8類業(yè)務(wù)。但從入世這幾年的實(shí)踐來看，受資金、人才和政策的限制，其業(yè)務(wù)主要還是集中在汽車消費(fèi)信貸上，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，在業(yè)務(wù)范圍上存在著明顯的差距（如表2所示）。國(guó)外汽車金融公司豐富的業(yè)務(wù)組合，使之能夠?qū)︻櫩蛢r(jià)值進(jìn)行深入挖掘，獲得多樣化的利潤(rùn)來源，同時(shí)還分?jǐn)偤推揭至烁黜?xiàng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而我國(guó)，汽車金融公司業(yè)務(wù)單一，無法滿足顧客在舊車貸款、置換、租賃、及其它服務(wù)上的需求。業(yè)務(wù)主要集中在當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)較大的消費(fèi)信貸上，使得汽車金融公司的風(fēng)險(xiǎn)管理的手段單一，造成汽車金融公司在開展業(yè)務(wù)時(shí)不得不大幅提高信用門檻，限制了其市場(chǎng)開拓的力度，服務(wù)汽車產(chǎn)業(yè)的能力受到限制。

（4）服務(wù)網(wǎng)絡(luò)不健全，服務(wù)質(zhì)量難以控制。同樣是受《汽車金融公司管理辦法》的限制，汽車金融公司不得開設(shè)分支機(jī)構(gòu)。這也就是說汽車金融公司不能在國(guó)內(nèi)構(gòu)建自己的銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)僅限于注冊(cè)地。因此，一些公司為了更大限度的提高市場(chǎng)的覆蓋率，采取與整車廠商的銷售網(wǎng)點(diǎn)合作的形式，由經(jīng)銷商代為銷售其信貸產(chǎn)品。但經(jīng)銷商在經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與管理能力方面與汽車金融公司相比有很大的差異，汽車金融公司往往也只能通過其母公司對(duì)經(jīng)銷商施加有限的影響力，難以想象汽車經(jīng)銷商能夠?yàn)榭蛻籼峁﹥?yōu)質(zhì)、專業(yè)化的金融服務(wù)。

三、保護(hù)期過后我國(guó)汽車金融公司未來發(fā)展的思考

1、汽車金融公司與銀行汽車信貸業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)與合作

汽車消費(fèi)信貸在發(fā)達(dá)國(guó)家是一項(xiàng)利潤(rùn)豐厚的金融業(yè)務(wù)。前幾年，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行紛紛收縮這項(xiàng)業(yè)務(wù)并不是因?yàn)槭袌?chǎng)本身不夠成熟，而是銀行在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、客戶管理方面未能形成有效率的運(yùn)營(yíng)模式。汽車金融公司特別是經(jīng)營(yíng)時(shí)間較長(zhǎng)的公司經(jīng)過這幾年的發(fā)展，借助與廠商和經(jīng)銷商天然的密切聯(lián)系，逐步摸索出了一套較為成熟的客戶開發(fā)與風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)。但離開商業(yè)銀行的支持，其服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和資本規(guī)模都難以適應(yīng)市場(chǎng)的需要。這就為汽車金融公司和商業(yè)銀行雙方重新規(guī)劃各自在市場(chǎng)中的比較優(yōu)勢(shì)與定位提供了契機(jī)。商業(yè)銀行擁有雄厚的資本積累、完備的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、方便的融資與再融資渠道，可以專心地向汽車金融公司提供融資服務(wù)和銷售完成后的網(wǎng)點(diǎn)支持，而將需要較高專業(yè)化服務(wù)的小額零售業(yè)務(wù)與客戶跟蹤管理交由汽車金融公司去完成。

2、汽車金融公司的功能定位與業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展

入世之初，開放國(guó)內(nèi)汽車金融市場(chǎng)的同時(shí)，在開放的范圍和節(jié)奏上進(jìn)行了適當(dāng)把握，主要為了避免對(duì)國(guó)內(nèi)的汽車產(chǎn)業(yè)和金融服務(wù)業(yè)造成劇烈的沖擊。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了巨大的變化。首先，外資銀行已逐步獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)絕大部分的人民幣業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)能、制造水平和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)上也已取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。金融公司的服務(wù)對(duì)象也主要是購(gòu)買國(guó)產(chǎn)汽車的消費(fèi)者（主要是合資品牌），不僅未對(duì)國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)和金融服務(wù)業(yè)造成沖擊，還推動(dòng)了國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)需求的發(fā)展。因此，適應(yīng)現(xiàn)實(shí)條件的發(fā)展，有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)對(duì)汽車金融公司對(duì)國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)的影響進(jìn)行重新評(píng)估，從服務(wù)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度重新對(duì)其功能和業(yè)務(wù)領(lǐng)域做出界定，適度放松對(duì)汽車金融公司在融資、網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)范圍等方面的限制，以其專業(yè)化的服務(wù)來服務(wù)于汽車產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展。

3、汽車金融公司服務(wù)于自主品牌汽車企業(yè)的政策引導(dǎo)

在探討汽車金融公司對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支撐作用時(shí)，不容忽視的一個(gè)事實(shí)是，當(dāng)前國(guó)內(nèi)的汽車金融公司，基本上都有外資背景，業(yè)務(wù)也主要是服務(wù)于其母公司的國(guó)內(nèi)合資企業(yè)。如前所述，一旦市場(chǎng)進(jìn)一步開放，汽車金融公司將很有可能成為汽車消費(fèi)信貸領(lǐng)域中的主導(dǎo)者，其拉動(dòng)母公司產(chǎn)品市場(chǎng)，提高母公司盈利能力的效用將日益明顯。由于汽車金融公司的母公司一般都是整車廠商，這種服務(wù)效用具有典型的排他性。而國(guó)內(nèi)自主品牌的汽車廠商和有關(guān)金融機(jī)構(gòu)，出于種種原因，目前尚未涉足這一領(lǐng)域。而汽車廠商僅僅依靠銀行能否獲得穩(wěn)定的金融支持是值得懷疑的，這是因?yàn)槠嚱鹑诠九c商業(yè)銀行在服務(wù)于汽車產(chǎn)業(yè)上具有本質(zhì)上的不同，銀行開展相關(guān)業(yè)務(wù)的目的在于獲得存貸款利差，而不在于保證對(duì)一個(gè)具體汽車企業(yè)提供穩(wěn)定連續(xù)的金融服務(wù)，缺乏保證汽車銷售穩(wěn)定增長(zhǎng)的自身利益關(guān)聯(lián)。這一現(xiàn)實(shí)顯然不符合近年來產(chǎn)業(yè)管理部門推動(dòng)自主品牌汽車企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略需要，有關(guān)部門應(yīng)適時(shí)考慮通過整合自主品牌汽車的需求，聯(lián)合有關(guān)銀行、保險(xiǎn)公司和自主品牌整車企業(yè)等，共同構(gòu)建專門服務(wù)于自主品牌汽車企業(yè)的金融平臺(tái)。這將改變以往單純由產(chǎn)業(yè)鏈的前端推動(dòng)企業(yè)發(fā)展為產(chǎn)業(yè)鏈末端的市場(chǎng)拉動(dòng)與前段推動(dòng)相結(jié)合，做到既在創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向上積極引導(dǎo)，同時(shí)充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置上的積極作用，政策支持的效率將大大提升。

4、推動(dòng)汽車金融公司服務(wù)于國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)

近幾年來，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)的對(duì)外出口獲得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，2006年整車出口達(dá)到34萬輛，國(guó)內(nèi)汽車廠商紛紛籌劃國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，以求獲得持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的空間。但從目前的實(shí)際情況分析，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)在資金、網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)和消費(fèi)者研究上提出了更高的要求。相對(duì)于國(guó)外汽車廠商，國(guó)內(nèi)企業(yè)在這些方面居于弱勢(shì)地位（如以資產(chǎn)規(guī)模來看，即便中國(guó)最大的汽車企業(yè)東風(fēng)汽車公司，至2000年其總資產(chǎn)也不及戴克公司的四分之一），這就加大了國(guó)內(nèi)汽車廠商拓展海外市場(chǎng)的難度。如果能夠獲得汽車金融公司穩(wěn)定連續(xù)的金融支持，一方面使企業(yè)能獲得低成本融資的渠道，同時(shí)可以幫助企業(yè)進(jìn)行客戶開發(fā)，增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)自身的盈利能力，而通過向經(jīng)銷商提供流動(dòng)資金貸款、庫(kù)存車、不動(dòng)產(chǎn)融資等服務(wù)，可有效協(xié)助整車企業(yè)構(gòu)建海外營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，加速海外市場(chǎng)開拓的進(jìn)程。因此，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)管理部門和金融監(jiān)管部門應(yīng)適當(dāng)考慮鼓勵(lì)汽車金融公司服務(wù)于整車企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，進(jìn)一步開放相關(guān)業(yè)務(wù)，在其融資渠道和業(yè)務(wù)領(lǐng)域和機(jī)構(gòu)設(shè)置上做出適當(dāng)安排，鼓勵(lì)他們隨國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)一同走向國(guó)際市場(chǎng)，為汽車企業(yè)提供持續(xù)有效的金融支持。

四、結(jié)論

綜上所述，入世以來，我國(guó)無論是汽車產(chǎn)業(yè)還是汽車金融公司都獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展，面臨的市場(chǎng)環(huán)境也經(jīng)歷了巨大的變化。在保護(hù)期過后，從不斷提升我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的目標(biāo)出發(fā)，應(yīng)積極推動(dòng)汽車金融公司的進(jìn)一把發(fā)展，并將其發(fā)展置入汽車產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展的規(guī)劃之中，與推動(dòng)自主品牌汽車企業(yè)發(fā)展和整車企業(yè)加入國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)相結(jié)合，才能充分發(fā)揮汽車金融公司服務(wù)于汽車產(chǎn)業(yè)的作用，確保我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

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