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第一篇發達地區市場中小企業融資渠道借鑒

一、世界4大代表國家融資發展進程對比

（一）英國

20世紀90年代，銀行是英國中小企業的主要融資來源，創業公司的60%的資金由銀行提供。可以說銀行主導了整個英國資本市場，其他融資渠道比例為：風投資本2.9%、租賃16%、保理融資和商業信用5.7%、其他7.2%。1997年的一項調查報告顯示銀行仍然是主要融資方式，但比例下降很多，租賃業務比例上升至27.1%，其他方式有緩慢增長。2008年銀行融資比例與股權融資比例相比，主導地位不變，但此時中小企業開始使用天使基金的股權融資方式速度驚人。據調查，估計在英國有2萬～4萬的天使投資人每年給3000～6000家中小企業投入5億～10億英鎊資金。但是天使投資人一般不愿意參與公司年審或關鍵決策過程，甚至企業艱難的創業期也不聞不問。因此，企業對天使投資人會謹慎選擇，銀行仍然成為首選對象。但是，在經濟危機期間，英國經濟的不景氣使得中小企業信貸融資的能力受到重重阻礙，中小企業的創立和經營受到極大限制，于是他們有意識地逐漸降低對銀行資金的依賴，轉而依靠風投資本家的資金。

（二）德國

德國的國家體制實際上是銀行主導型金融體制，金融機構是德國企業得以穩定持久的聯系和紐帶。與其他國家不同，德國的金融體制可有效防止信貸限制，原因主要有兩個：第一，銀行幾乎可以滿足德國所有企業的最低資金需求；第二，銀行會廣泛派代表進駐公司監事會，嚴格監督資金流向，因此無須給企業制定額外的限制條件。但是，由于銀行貸款額度仍然受限，無法滿足大量資金的長期需求，不少企業開始優先選擇風投資本，一種股權資本。其次，商業天使基金位列第二位成為德國中小企業廣受歡迎的次優來源，而天使資金仍然是一種股權資本類型。在發達國家中，如美國、英國和德國，公司的內源融資基本能填補大部分資金缺口，其余需從外部追加。外部資金中銀行貸款和股權資金的比例從2001年開始出現了后者超過前者的現象，讓人大跌眼鏡，德國這種銀行主導型金融體系下的中小型企業居然首選股權融資方式而不是銀行借貸方式。

（三）中國

中國的中小企業通常無法從金融系統中獲得足夠多的信貸支持，缺口一直很大。這是因為中國經濟政策傾向一條不成文的原則“傍大款，壘大戶”，長久以來，中國的中小企業一直是不被銀行業重視的客戶群，無法獲得國家金融服務體制高度開放、政府的大力支持，因此始終處于惡劣的生存環境之中。在中國，中小企業無論處于創立期還是發展期，資金的主要來源依賴內部融資，即業主自身財產和公司盈余，而這種股權融資資金十分有限且不穩定（因為發展期公司的盈余經常波動）。而中國對大企業的偏好導致正規機構資金源源不斷流入大企業，中小企業則聚集著非正規渠道資金，這些資金市場混亂、監管薄弱，時常發生訴訟案件，影響企業聲譽、嚴重則拖垮企業。雖然，過去幾十年，風投資本（外部股權資本）在亞洲地區有相當大的發展，但亞洲國家的風投多為私募投資，該股權無法公開交易，且對公司會有諸多經營干預。因此，中國的中小企業較少依靠風投資金，所有者投入和留存收益仍是首選。

（四）巴基斯坦

巴基斯坦也屬于發展中國家，但這里的中小企業的信貸融資要比中國容易得多。作為一個穆斯林國家，其宗教教義對該國市場經濟的作用明顯，宗教因素促進了伊斯蘭銀行業的發展，并廣泛影響著這個國家企業融資方式。巴基斯坦的銀行是帶有伊斯蘭宗教教義的銀行，是一種無息銀行，是隨著迪拜伊斯蘭銀行的成立而登上歷史舞臺的。在伊斯蘭教義中，利息是被禁止的，因此該銀行對長短期貸款執行零息政策。銀行既不允許給存款支付固定利率，也不允許對貸款收取利息。該銀行最大的特色是盈虧共享模式（ProfitandLossSharing，PLS），伊斯蘭銀行采取資產與負債一體化經營模式：借款方與銀行盈虧共享，同時，銀行反過來又與存款方盈虧共享。PLS模式使銀行敢于經營長期借款項目從而獲得高風險回報，借此促進國家經濟的發展。這種銀行體系的經營簡易且低廉，貸款方到期只需還本無須付息，信貸成本可以最大程度降低，這對初創企業、現有中小企業，甚至個人都是莫大的幫助。從2008年的數據來看，巴基斯坦中小企業銀行融資高于德國和中國。其他融資方式如股權、租賃、商業信用等總共不到12%。這種廣泛依靠銀行融資的金融模式與巴基斯坦的宗教信仰密不可分，并不是所有國家都能夠跟風模仿的。通過對4個國家融資歷史對比，我們可以發現中國目前有兩大問題若解決好了，中小企業的融資規模可大幅提高，追趕發達國家只需時日。一是完善信貸體制、擴大信貸市場；二是完善風險退出機制或分散機制，便于風投資本、社會民間資本的廣泛介入。

二、發達地區市場中小企業的融資渠道借鑒

國際金融公司和麥肯錫公司在2010年共同進行了一項研究發現全世界中小微型企業的信貸缺口達2兆億美元。國際金融公司于2011和2012年又修訂了兩次該數據，全世界正規和非正規的中小微型企業的信貸缺口估計為3.2兆美元～3.9兆美元，其中新興市場缺口達2.1兆美元～2.6兆美元。中小企業要發展壯大需要政府部門、金融發展機構和國際金融機構、金融公司的大力支持，然而，這些企業即使在發達地區國家中，也無不受到信用限制的困擾，在籌集必要資金上舉步維艱。麥肯錫的最新調查發現這些國家中70%的中小微型企業從未使用過任何正規金融機構的貸款，另外的15%則缺乏從正規渠道獲得資金。其次，優良的投資計劃是企業經濟增長的基石，然而中小企業投資多憑經驗或盲目短視難以長久，因此急需專家隊伍的精確指導。下面從擴展銀行貸款模式、制定投資計劃及其他融資方案等方面借鑒一下英國地區中小企業的渠道類型。

作者:崔林 單位:河北省財政廳

第二篇：東北地區中小企業融資研究

1東北地區中小企業融資現狀

雖然近些年東北地區中小企業的發展速度比較快，但是中小企業在發展的過程中遇到的融資難已經嚴重制約著中小企業的發展，中小企業對資金需求明顯增加，同時受到東北地區多元化融資渠道不健全因素的限制，迫使中小企業的融資過分依賴于金融機構，而金融機構的融資成本高，手續繁瑣成為中小企業獲得融資的“絆腳石”。據吉林省工業和信息化廳對全省505戶小微企業的融資情況調查結果看，中小微企業的資金需求114億元，而通過企業自身途徑籌集到33億元，資金缺口為81億元。由此可見融資難已經成為中小企業發展的主要瓶頸。

2東北地區構建中小企業融資再擔保的必要性

基于中小企業的快速發展，東北地區要加快對融資擔保機構的體制和機制進行創新，解決中小企業融資難的問題，因此東北地區有必要構建融資再擔保體系：

2.1擔保機構自身發展的需求

一方面中小企業融資擔保機構在與銀行部門開展合作時，往往會因為擔保機構的注冊資金偏低、團隊素質不高等因素而被銀行部門所拒絕，另外擔保機構在與銀行合作時，銀行要求擔保機構存在一定的保證金，這樣就會限制擔保機構資金的流動性，因此擔保機構為了增加信用度，他們需要構建融資再擔保體系；另一方面融資再擔保體系是降低擔保企業風險的重要途徑。融資擔保機構往往都會有融資擔保的上限，一旦融資擔保機構業務超過該上限，就會存在較大的風險，而擔保機構為了擴大規模，其必須要不斷開展業務，因此就需要融資再擔保體系提供風險保障。另外當融資擔保機構承擔的業務超過自身凈資產時，單一的擔保機構就無法獨自承擔，因此需要更多的融資擔保機構參與進來。

2.2銀行金融機構的需求

銀行部門開展的中小企業信用擔保融資存在一定的風險，而若銀行通過融資再擔保機構的加入，無形之中就會給銀行的信用放貸提供一道風險防護，進而使得銀行的債權安全得到更大程度的保障。同時中小企業融資再擔保體系的構建也會增加銀行部門的金融產品創新，進而提高銀行部門的經濟利潤，降低項目的運營成本。另外構建中小企業融資再擔保體系可以增加銀行存款規模，平衡存貸關系，增加中間收益。總之構建東北地區中小企業融資再擔保體系可以有效地發揮政府的引導作用，促進東北地區信用擔保體系的建設步伐，實現中小企業的可持續健康發展，因此構建再擔保體系是當前東北經濟發展的內在要求。

3構建東北地區中小企業融資再擔保體系的具體對策

3.1完善再擔保體系的運行機制

首先政府部門要制定再擔保體系的相關政策。明確政府扶持中小企業融資再擔保體系建設的目的以及方向，政府部門要根據科學的信用風險評估指標對再擔保機構項目進行審核，并且要及時發現問題，加以解決，實現對再擔保機構的整體風險控制；其次建立協調機制。建立協調機制的前提就是成立協調委員會，協調委員會的成員應該包括再擔保公司和加入再擔保運營體系的各級擔保機構的主管部門。協調委員會要制定規范的規則制度以此指導再融資擔保協調工作。協調委員會要定期召開委員會議，出席會議的人員必須要超過三分之二；最后建立補償機制。再擔保機構要積極爭取地區財政的支持，根據當地中小企業的實際發展情況開展再融資擔保業務，同時還要準備足額的提取準備金，以此建立完善的內部風險補償機制。

3.2完善再擔保信息庫與連接機制

再擔保機構要實現融資業務，就必須要借助完善的信息庫作為支撐，只有這樣才能在東北地區內實現中小企業融資信息的共享。中小企業融資資源數據庫建設就是以東北再擔保公司為平臺，建立再擔保信息庫與其他部門連接的中小企業信息資源，以此滿足再擔保體系運行管理的需要：首先再擔保體系的信息資源庫與連接機制的建立主要采取外包的形式，委托專業的信息公司進行統一的軟件設計，實現軟件兼容性。目前每個擔保機構所使用的信息系統是不統一的，信息系統的不統一影響著信息資源平臺的建設，因此要設計再擔保項目軟件的統一性；其次構建再擔保運營體系網絡服務平臺，實現再擔保運營體系與社會信用信息的互換與共享。

3.3建立再擔保體系風險防范體系

中小企業融資再擔保體系的風險來自于很多方面，既有市場風險、信用風險、操作風險，而且還有法律風險、政策風險等等，任何一個風險因素都會影響再擔保體系的運行，因此東北地區中小企業融資再擔保體系的構建一定要深化風險防范：一是政府部門要給與再擔保機構一定的優惠政策，因為其主要職能是服務中小企業發展的，具有公益性質，因此政府部門要給予其一定的稅收等政策，緩解再擔保機構風險與收入不匹配的問題；二是提升東北再擔保公司的市場地位，以東北再擔保公司為龍頭，將符合條件的擔保公司納入到再擔保體系中，并且政府部門要給與其更多的話語權；三是提高再擔保機構人員的素質。信用擔保行業屬于高風險行業，因此再擔保機構一定要重視人才的作用，實施人力資源保障戰略，一方面提高高端人才引入力度，另一方面也要提高再擔保機構員工的培訓，提高再擔保機構工作人員的工作能力。

3.4再擔保機構要加強與銀行機構的配合

首先再擔保機構要加強與銀行部門的合作力度。爭取銀行部門對再擔保機構的支持，比如信用擔保機構在與銀行部門開展業務合作時，一定要就業務合作開展深層次的交流，盡最大程度的控制業務風險。同時銀行部門也要轉變觀念，重視與再擔保機構的合作；其次再擔保機構要均衡與銀行部門的利益。再擔保機構要與銀行部門建立協調溝通機制，健全風險分攤機制，按照一定的比例對風險進行共同承擔。

作者:馬維驍 單位:沈陽理工大學經濟管理學院金融學專業

第三篇：中小企業融資問題研究

1福建省中小企業融資面臨的主要問題

1．1融資渠道比較狹窄

福建省中小企業一般依賴外源融資。外源融資一般以上市、發行債券和通過銀行借貸為主流融資方式。福建省的中小企業大多數都是民營企業，又以傳統的制造業為主，由于自身規模小、資信等問題難以達到上市發行股票、債券發行進行融資的門檻，能選擇的只有銀行借貸。如果銀行借貸的門檻也達不到，那唯一的選擇就是民間借貸，中小企業的融資渠道不斷緊縮。大部分中小企業無法選擇內部融資，自有資金源的有限性、稀缺性和這種單純依靠自身積累轉化投資的融資方式，本身就構成了悖論。

1．2融資成本較高

中小企業融資成本最低的方式是內源融資，而中小企業不得不依賴成本較高的外源融資。在直接融資渠道受阻的情況下，企業會選擇民間借貸和銀行借貸兩種融資方式。一方面，中小企業融資的主要渠道是民間借貸融資，由于民間借貸市場較為混亂，且沒有專門的監管部門和相關的法律法規進行規范，利率較高，進而增加了福建中小企業的融資成本和經營風險。另一方面，中小企業在向銀行進行借貸融資時，基于成本和風險的角度考慮，銀行給中小企業的貸款利率比大型企業高。同時，銀行機構除了要對中小企業的信用進行審查，必要時對信用較低的中小企業還要求提供相應擔保，企業為提供擔保還得去尋找適合的擔保公司并承擔一定的擔保費用，這些擔保費、評估費加上銀行貸款利息及相關費用必然會導致企業融資成本相應的增加。

1．3融資的期限結構不合理

福建省中小企業主要通過民間融資和銀行借貸融資方式，這兩種方式下取得的融資資金一般都是一年期上下的短期借款，不能保障企業進行長期穩定的經營，在借款期限內，企業要按時支付利息費用，有些在借款時就將利息從貸款額中扣除，企業實際取得的貸款遠遠小于預期的金額，在到期還款的企業可能會面臨資金緊張甚至斷裂資金鏈風險。

1．4金融機構對中小企業的貸款差別很大

就福建省而言，興業銀行、福建海峽銀行、光大銀行等商業銀行為中小企業提供的貸款占比份額較高。僅有的一個總部在福建省的全國性上市銀行—興業銀行，為推動福建省及海峽兩岸經濟的發展，積極地為中小企業提供貸款。單是在2012上半年就為福建省企業提供了2071．05億元貸款，其中28％流向了中小企業。國有商業銀行中，農業銀行給福建省中小企業的貸款比重較高，其它銀行的貸款份額相對比較小。各個銀行機構在貸款條件、貸款利率、擔保手續等方面差別較大，參差不齊，中小企業又難以全方位進行融資便利比較，因而在某家銀行一次碰壁，就和所有銀行斷了融資往來。

2福建省中小企業融資難的原因分析

2．1內部原因

2．1．1中小企業主要分布在中低端競爭行業

福建省大多數中小企業以傳統制造業為主，主要以紡織業、食品等勞動密集型加工業為主，建筑業、文化產業、先進制造業的比例低，對科技創新、產業升級方面的重視不足，沒有很好利用現有的專利權質押貸款貼息政策來為企業解決融資困難。2010年以來福建省唯有163家企業是通過專利權質押方式從10余家銀行獲得貸款。泉州、晉江等這一帶的企業一般是以廉價勞動力進行生產、制造、加工的產業，這種粗放型生產方式已經不能適應現在的經濟環境，容易出現產品過剩占用庫存，造成企業資金的占用、成本的增加，影響企業的正常經營與資金周轉，也影響著企業的正常融資。

2．1．2中小企業偏向于傳統的融資渠道

一方面，福建中小企業中多數是民營企業，以“家族經營”管理模式為主，經營管理者文化素質偏低，缺乏融資管理和風險控制的專業知識，融資時比較習慣通過親戚、朋友、朋友的朋友等“人情”經濟這一渠道，傾向于通過民間借貸獲取資金。另一方面，企業自有資金少，可供抵押的資產少、價值低，財務管理制度不夠規范，存在財務數據等信息不透明、不夠真實，給金融機構利率風險定價帶來難度，進而提高了金融機構對中小企業貸款的風險防范，導致中小企業難以從銀行等金融機構那籌到資金。

2．1．3中小企業對信用維護不夠重視

中小企業信用度普遍較低，有些小企業甚至出現虛構資產騙取銀行貸款、貸款逾期不還等不誠信行為。企業很難從銀行等金融機構取得貸款，即使提供了貸款也一般是短期的。根據福建銀監局提供的數據，這幾年在福建管轄區域內的銀行的不良貸款數額不斷增加，在2013年上升的幅度就達90％以上，清理的壞賬就福建的鋼貿企業而言達到了二十億元人民幣。

2．2外部原因

2．2．1針對中小企業的金融服務體系亟待完善雖然近年來，政府對中小企業的關注度提高，也制定了相關政策，但仍然還沒有實際落實到位、也沒有形成完整的金融政策體系，為中小企業提供金融服務的金融機構缺乏。國內信用體系已經建立，但仍在初步階段，金融市場信用約束機制缺失，對中小企業的信用約束力低、評估制度不健全，而且中小企業自身對信用這一方面的注重不足。自身的不誠信行為如財務數據弄虛作假、騙取銀行貸款或貸款不按期償還的現象時有發生，所以商業銀行在受理貸款申請時通常比較謹慎。2．2．2國有商業銀行對中小企業貸款支持力度不夠福建省銀行的主體是國有商業銀行，提供貸款傾向國有大中型企業，只給中小企業提供少數的貸款且條件更加嚴格。再者，制約中小企業貸款的另一因素是金融上的限制。我國央行在利率與收費上的限定比較嚴厲，有劃定基準的貸款利率，并且對其浮動的范疇也規定了，可以上下浮動的度十分有限。在沒有辦法運行市場利率的情形下，風險和收益難以對等，所以銀行的信貸管理人員出于自身風險責任的考慮，不得不放棄那些有風險但預期回報高的項目，削減給中小企業的貸款額度。

2．2．3福建省資本市場體系不夠完善

我國的資本市場起步晚，發展較慢，證券交易所現在也就只有2家。中小企業的直接融資方式有主板、中小企業板等，其制定的要求多、門檻高，福建省的中小企業很難達到其上市發行股票、債券融資的要求，有也只是少數，這遠不能滿足中小企業用資需求。雖然近年來海峽股權交易中心的成立為兩岸的中小企業解決融資問題提供了很好的途徑，平潭綜合實驗區的成立和自貿區的獲批豐富了福建省資本市場體系，但要更有效地解決融資問題還需要福建省充分發揮自身的區域優勢，深化兩岸資本市場體系的合作，不斷完善福建省資本市場體系。

2．2．4福建省民間借貸盛行、缺乏管制

隨著銀行信貸緊縮，民間借貸的各種形式已成為中小企業的重要融資渠道。但民間融資由于缺乏法律的保障和制度的約束，其融資成本較高，風險較大。融資老板跑路現象時有發生，2014年1月，福清市福建易眾聯擔保有限公司兩位老板突然失蹤，攜非法集資借款二十億跑路了。2014年6月，福建龍巖一公司的董事長黃水木，攜帶10億元出逃，這對當地經濟以及民間資本造成了大地震，同時也使得民間資本的借貸遇到困難，即使高利息的回報，大多數人也不愿借。

3改善福建省中小企業融資問題的對策建議

福建省中小企業融資難，既有企業自身的問題，也有來自銀行、政府等外部的原因。結合福建省中小企業發展態勢以及政府對中小企業融資政策的逐步放開，針對主要問題提出以下相關建議。

3．1從福建省中小企業角度

3．1．1改變傳統的“家族經營”管理理念

在這適者生存、優勝劣汰的經濟時期，企業要改變以往一塵不變的“家族式”管理理念，經營者可以通過學習、深造來提高自身的文化素養、提升自己在管理、金融、財政方面的專業知識。在用人方面要調整“家族式”經營理念，招聘員工時不能以“近親原則”優先，而是要招聘到對企業更有貢獻的高學歷、高素質人才，這樣才更有利于企業的長遠發展。

3．1．2重視科技創新，推動產業、產品升級

福建省中小企業應與時俱進，緊跟時代的步伐，實現企業自身的轉型、升級，才能在這個社會立足，享受更多的優惠性待遇政策。仍以傳統制造業、加工業為主的企業要及時采取措施調整企業的產業。企業家應加強對企業的經營管理，建立適合自己的現代化企業制度、企業文化，注重企業自己品牌的創立，提高科技創新意識，加大對科技創新的人力、物力投入，使企業生產的產品符合市場的需求，在市場占領一定的份額。

3．1．3嘗試新渠道，提高對現有融資渠道的利用

福建省中小企業現在的融資渠道主要是向銀行借錢和通過民間來融資，這兩種方式的融資成本都比較高，企業可以充分利用國家創新板渠道以企業自身的科研技術、專利、重大發明項目等來獲取低成本的融資資金。企業可以多關注我國、福建省出臺的融資支持政策和各個市提供的不同渠道。如為了幫助福建的中小企業以及臺灣的企業有效地緩解融資難問題，福建省政府搭建了一個效率高、成本低、門檻低的直接融資渠道，在海峽股權交易中心設立一個“臺資板塊”。到目前為止掛牌的企業有912家，一些中小企業通過定向增資、私募股權投資、私募債等融資方式已經取得了超過12億元的融資資金。所以在主板、中小板、創業板、新三板難上市的福建省中小企業，就可以很好地利用這一優勢。

3．1．4重視企業信用，維護和諧的銀企關系

中小企業應重視企業信用的重要性，在取得貸款后要在還款期限內及時償還貸款，樹立起誠實守信用的形象，提高自己的信用等級水平，與此同時企業還要注重財務制度的規范與完善，加大企業財務信息的公開透明度、可靠度，對外提高真實的財務報表信息而不是花費不必要的時間、金錢來美化企業虛假的經營的財務狀況。只有這樣才有利于企業從外源獲得融資資金，使銀行和一些金融機構對企業的經營狀況更為了解，在處理中小企業貸款時花費的時間、成本更少，給予企業的貸款利息、費用也會相對比較合理，在一定程度上降低了融資成本。

3．2從各類銀行機構角度

3．2．1完善針對中小企業融資的金融服務體系

目前，國有商業銀行針對企業信貸使用的是統一的信用評級體系，對不同規模企業實行的信貸管理模式也是相同的，很不合理。首先要調整針對中小企業的信貸政策，其次要成立專門為這些企業服務的特設機構、大力開發小額貸款市場、強化金融產品的創新，合理引導互聯網金融模式下的融資活動。為中小型企業提供更加便捷的融資渠道和所需的貸款的同時還能減低銀行的管理成本與信貸風險。近年來，各銀行在福建省各地區相繼推出了扶持中小微企業的創新貸款產品，如2010年福建海峽銀行在福建首創科技創新基金；2012年興業銀行為福建小微企業制定的“聯貸聯保＋專業擔保公司擔保”業務；2014年廈門市推出“保險介入融資”創新模式，中小企業無需抵押就可貸款，且壞賬的風險承擔者由原來銀行一方自己承擔變成政府、銀行、保險公司三方一起承擔。此外，部分銀行還在企業還款形式上也做了創新嘗試，如泉州銀行推出了“無間貸”，興業銀行研發了“連連貸”，福建海峽銀行推出了“續貸通”等。這一系列面向中小企業的創新融資產品更好地滿足了中小企業用資需求，但數量規模上還遠遠不夠，所以各銀行還需加強推廣和創新的力度。

3．2．2改變傳統思想，加大對中小企業在資金上的支持

各類銀行機構應改變傳統貸款思想，不能僅僅以一個企業的資產和規模來作為評判企業資信唯一標準，對于傳統信貸，銀行在正確評估中小企業風險的前提下，適當降低中小企業貸款門檻，給出合理市場定價。優化審批中小企業貸款申請手續流程、提高效率，合理地利用金融科技線下線上“雙管齊下”，精確定位那些信用好、創意新、技術強的中小企業，重點扶持那些潛力型的企業，如有先進技術的制造企業、發展新興產業的企業、緊跟時代而生的服務、文化性質的企業等。如特斯拉公司就是一個很典型的案例。成立于2003年的公司至今已經有13年歷史，專門生產電動汽車。2003年至2012年公司都是處于虧損運營狀態，但在其虧損期間公司仍通過PE與VC取得了8次融資，如今它已成為美國在電動汽車行業的創新代表。因而，金融機構應該積極支持那些有潛力的創新型的中小企業。

3．3從政府角度

3．3．1完善資本市場，加大財政稅收政策支持

在近幾年，把已經初步形成的多層次資本市場發展起來，健全資本市場的法律制度，積極幫助中小企業擴大直接融資的能力。福建中小企業屬海西產業規劃的范圍內，政府在財政政稅收方面，可以積極給予中小企業政策支持，適當減輕稅費負擔。對從事技術含量高的、擁有先進技術水平制造業的初創型企業給予財政補貼和稅收減免，積極引導中小企業向先進制造業、高新技術產業和現代服務業過渡升級，轉變經濟增長方式、優化經濟結構。

3．3．2對民間借貸進行規范

福建省的民間借貸資本是全國最為雄厚的省份之一，2013年單單在福清市其銀行里面的存款余額就達到了七百億元，在上半年其民間私人投資金額就達到了百億元。富裕的民間資本，為難以從銀行、上市等渠道取得融資資金的中小企業提供了大量的資金。但由于我國對民間的借貸資本缺乏管制也沒有相關聯的法律來約束，民間借貸的利息一路飆升，福建還出現許多進行非法買賣港元、日元為主地下錢莊。所以國家應制定相關法律規則來使民間借貸趨于規范化，加強對民間借貸的監管，嚴格控制民間借貸的利率，對民間資金的來源和去向嚴格把關。在政策上積極鼓勵支持私募股權和民間金融中介機構的發展，通過私募股權和中介等方式把民間閑置的資金合理利用起來，使民間借貸能夠往規范、合理的方向發展。

3．3．3建立完善的中小企業貸款信用擔保體系

只要擔保體系完整了，企業就能從根本上破解融資問題，而單靠企業自身能力解決問題的可能性極低，根據國外一些國家的經驗，較好解決這一問題的方法便是讓我國政府帶頭給中小企業創建社會信用擔保體系，并以政府的名義來為企業提供擔保。為進一步解決福建省中小企業融資難的問題，在2014年9月福建省通過了《福建省促進中小企業發展條例》。該《條例》的第二十一條的內容就是關于中小企業融資擔保體系的建設。要求省、市、縣各級人民政府發揮主導作用，在融資擔保機構相應的建立發展上支持福建省中小企業發展。所以福建各級人民政府應認真貫徹、執行這一條例，為福建省中小企業創立更加良好的融資環境。

作者:李清芳 單位:福建師范大學福清分校

第四篇：農業中小企業融資問題研究

一、我國農業中小企業融資特征

首先明確兩個概念：農業中小企業是指從事農產品生產、加工、銷售、研發、服務等活動，以及從事農業生產資料生產、銷售、研發、服務活動的年營業收入在2億元以下的企業，包括種植業、養殖業、林業、漁業以及與之相關聯的農業生產資料等上游企業和農副食品加工、流通等下游企業。民間金融是指產權屬于民間組織或個人,能夠獨立自主提供金融服務,而暫時未被納入金融監管體系的金融形式。目前我國農業中小企業融資特征可概括為以下幾點：

（一）所需資金的持久性和時效性。農業是利用動植物等生物的生長發育規律，通過人工培育來獲得產品的生產活動。動植物的生長發育普遍是一個長期的過程，且依賴著特定的氣候、水土等自然條件，這就決定了農業生產的周期很長以及顯著的季節性。因此，農業中小企業基本的生產經營活動就需要長期、及時和充足的資金來維持。資金鏈一旦斷裂，很可能中止企業的正常運營，甚至延誤農產品生產活動，錯過其最佳時節導致無法完成特定的生產目標，使企業遭受重大損失。因此，農業中小企業所需資金的持久性和時效性非常突出。

（二）正規金融資金供給不足。當前我國農業仍是以原材料的低端加工為主，科技含量、附加值和比較效益較低；自然風險伴隨著農業中小企業的整個生命周期，而且難以有效預測和控制；我國絕大多數的農業中小企業先天發育不良，注冊資本低，企業規模小，金融機構要求的一般可抵押資產積累不足；企業發展初期，良好的管理體制尚未建立，組織渙散、部門間缺乏溝通協調、業務操作流程混亂，生產經營的各個環節運行效率都很低下。風險和收益的嚴重失衡，使以規避風險、追求利益最大化的商業性金融機構不愿介入農業中小企業。同時，會計核算不規范，無法向企業外部披露可靠和詳實的財務信息造成的信息不對稱，也使正規金融機構對農業中小企業望而卻步。

（三）民間金融是重要的資金支撐。現階段，農業中小企業與民間金融之間本質上存在著相互對接的必然聯系。首先，兩者的經濟主體性質趨同。民間金融與農業中小企業都是自負盈虧和自主經營的市場經濟主體，對自身發展規劃和市場定位具有獨立的決策權，對內部各項資產具有獨立的支配權。其次，兩者之間相互需求。從民間金融的角度來看，我國經濟的飛速發展和民生政策的不斷完善促進了城鄉居民可支配收入的逐年增加，促使民間的閑散資金總量連年上漲。對于已日漸豐厚的民間閑散資金，可選擇的投資方式很多，但由于國債和儲蓄存款的收益較少，股票風險很大，使得民間資金偏好于收益可觀的投資方式——民間金融。而對于農業中小企業，由于正規金融渠道受阻，農業中小企業必然會轉向民間金融尋求資金支持。據相關資料統計，目前我國民間金融市場的需求主體是中小微型企業，其中90%以上的中小企業無法從官方金融機構獲得貸款，而在全國3.8萬家小微企業中，僅有15.5%的小微企業能夠獲得銀行貸款。

二、民間金融在農業中小企業融資支持上的作用

相比較正規金融渠道，民間金融在農業中小企業融資支持方面有其優勢，主要體現在以下幾個方面：一是服務手段靈活。民間金融是根據借款人的實際情況給予資金幫助。所以，民間金融服務方式的多樣性，服務手段的靈活性，能為借款人提供較為完善的“個性化”服務。民間金融可以按照農業生產周期來制定還款期限，減少企業的還貸壓力，彌補了正規金融的缺陷。同時，民間金融的貸款辦理程序簡單，例如農村民間金融中農戶間的小額借貸和鄉鎮個體戶之間的借貸基本不需要簽訂合同,雙方只要自愿達成口頭協議或書面協議就可達成交易。隨借隨貸的特點能夠有效滿足農業中小企業所需資金的時效性，避免企業遭受損失。二是抵消企業信息不透明的缺點。民間金融的區域性使得借貸雙方存在著地緣和人員上的關系，雙方能夠很容易地了解彼此的資金實力、誠信和償債能力；密切的地緣關系也給債權人監督債務人的資金使用情況和最新還款實力，進而進行風險防范帶來了便捷。如果有債務人違約或者故意逃避歸還責任的行為發生，就會嚴重損害債務人在區域內的形象和口碑。而正規金融由于沒有地緣和人緣上的優勢，只能依據企業披露的財務信息對債務人的信用狀況和風險水平進行識別，增加了金融機構大量的信息成本。三是抵押擔保要求寬松。受經營體制等方面的影響,正規金融機構對擔保物的條件比較苛刻。而民間金融機構在抵押擔保物的范圍劃定上非常寬松，依靠信譽擔保就能促成一筆筆民間借貸業務的產生。四是較完善的利率市場化定價機制。正規金融由于受國家利率管制的影響，實際利率并不能反映金融市場中真實的資金成本。如果利率長期偏低，就會造成正規金融機構很難運用利率這一調節盈虧的工具來保證營業利潤。加之農業中小企業的信貸風險很高，無形中就會降低正規金融開展農業中小企業信貸業務的積極性。而民間金融利率市場化定價機制比較完善，與真實的資金成本基本上是正相關，借款人的資信水平、償債能力以及貸款期限是決定資金成本的重要因素。民間金融就是根據這些指標的具體情況來制定利率的，同時也會參考借貸雙方的熟悉程度等作出適當增減。

三、深化民間金融對農業中小企業融資支持的建議

（一）健全相關法律法規體系。我國應盡快制定相關法律法規，確定民間金融的合法地位，使其規范化和“陽光化”。首先，要堅決打擊非法的民間金融活動，如高利貸和非法集資等，從而優化農業中小企業的民間融資環境。其次，要著手制定民間金融的法律法規，在法律上承認民間金融的合法性，通過規范引導，將其作為正規金融的重要補充，充分發揮其在支持包括農業中小企業在內的資金需求方上的信貸優勢，為金融市場增添活力，進而為經濟發展做貢獻。同時，將現有的相關法律法規，如《民法通則》等有關民間金融的零散法律條款整合到統一的法律法規中，以健全民間金融的法律法規體系。2014年3月l日，溫州市實施了《溫州市民間融資管理條例》，這是我國首部專門規范民間金融的地方性法規,這給其他省市提供了重要的借鑒經驗。

（二）適當調控利率水平。民間金融的利率定價機制基本是市場化運作的，這在一定程度上有利于信貸資源的優化配置。但當市場調節失靈時，就很可能發生與國家控制的基準利率相差甚多甚至離譜的情況，進而滋生一系列社會問題。為此，國家應在保持民間金融利率靈活的優勢下，運用宏觀調控這只“看得見的手”適當調整其利率水平，縮小其與正規金融利率的差距，逐步將民間金融利率引導到合理水平。

（三）加強對農業中小企業的信貸服務管理。政府部門應在相關法規中規定民間金融不能涉足的行業和領域，而對于國家高度重視或鼓勵發展的行業如農業，政府部門應積極引導民間金融機構加強對其的信貸投放力度。如對支持農業中小企業的民間金融機構實施財政補貼，減免稅收、提高稅收起征點等優惠政策。

（四）建設民間金融中介機構。民間金融中介機構在搜尋資金供給者和需求者信息方面具有獨特優勢，可以促進兩者的成功對接，提高信貸業務操作效率，節約信息成本，幫助農業中小企業獲取資金支持。因此，有必要在民間金融較為繁榮或活躍的地區成立合法和規范的民間金融中介機構,為融資雙方提供信息咨詢服務，包括政策、法律、財務等各個相關方面的服務。同時，對農業中小企業提供必要的經營管理方面的輔導，提高其信用水平和盈利能力，為其獲得信貸支持奠定基礎。

作者:曹駿 單位:河北農業大學

第五篇：科技型中小企業融資應對措施

1．科技型中小企業融資現狀及原因分析

1.1企業信用能力低、擔保能力弱，導致融資難度大

科技型中小企業規模較小、財務不規范、高度專業化、透明度低。核心資產一般為專有技術、知識產權等無形資產，且占比較高，具有輕資產特點，企業在申請銀行貸款時很難提供傳統的實物抵押物擔保。科技產品或服務存在巨大的市場和技術風險，經營的不確定性風險高。銀行無法對風險準確定價及沒有有效的風險轉移手段，對企業的信用評級較低，出于利潤且避免高風險動機，銀行多采取謹慎涉入的策略，導致融資難度大。

1.2多層次資本市場體系尚不完善，企業融資結構不平衡

資金是科技型中小企業發展過程中的一個重要因素，持續穩定的金融支持是其發展的重要前提。當前其主要通過內源性融資和外源性融資獲得資金，外源性融資通常又分為直接融資、間接融資及政策性融資。由于多層次的資本市場體系尚處于建設初級，加之我國特有的經濟體制使得資金配置不均衡，根據相關信息顯示，科技型中小企業80%的融資資金來自銀行等金融機構的貸款，其他融資渠道的資金幾乎很少，融資滿足率低，融資難表現為嚴重失衡的直接融資與間接融資比例。

1.3信用市場尚在發育，信用擔保體系、信用評估機制不完善，信用擔保難影響融資

目前在信用收集、評估、開發及使用等方面，尚沒有法律依據，信用市場尚在發育過程中，第三方信用中介機構和社會信用服務體系尚未形成。中小企業信用擔保體系有待完善。擔保和再擔保工作處于起步階段，資金的來源、再擔保制度、風險準備金的提取、核銷辦法等仍不完善，限制了擔保機構的積極性，對科技型中小企業的融資產生影響。

1.4政策支持有限，企業融資創新能動性不足，融資效果有限

近年來，為支持科技型中小企業的發展，政府及相關部門雖采取了諸多創新機制和措施，但目前國內從事中小企業融資服務的多為部門性或地方性組織，存在規模小、財力有限、覆蓋面狹窄的不足，使得融資效果有限。表現為政府引導、政策支持度及撥款有限。如還沒有形成稅收優惠、國家補貼及資金擔保的對風險投資的完整體系。

2.緩解科技型中小企業融資難應對措施

2.1政府應進一步完善法律環境和金融政策，提供法律保障和政策

2.1.1完善立法，健全科技型中小企業的法律體系目前頒布的《中小企業促進法》，具有較強的指導性，但缺乏強制性，且在金融、財政、中介服務等方面的政策尚不完善。應加快科技型中小企業在科技創新、研發扶持、知識產權、風險投資運營等一系列相關制度的建設及完善，使科技型中小企業融資渠道保持暢通。

2.1.2加強科技創新基金投入，進一步促進科技型中小企業發展隨著1999年6月25日科技型中小企業技術創新基金的落地，有力地推動了科技型中小企業的成長。為加速其成長，應加大政策性資金投入、更多地吸引地方政府、金融部門及風險投資機構投資于科技型中小企業，以補充其技術創新資金不足，解決融資難問題。

2.1.3加大對科技型中小企業的優惠政策，使企業獲得更多資金支持政府應對科技型中小企業在政策、制度上傾斜，通過加大政策性擔保的力度、稅收優惠、財政貼息、低息和免息貸款等方式為其提供更多的資金支持。

2.1.4積極搭建科技型中小企業融資平臺，破解融資瓶頸通過融資平臺的搭建，整合擔保、信托、評估機構資源。通過專門機構的參與使評估更加準確，通過評估過程標準化，提高評估效率。通過融資平臺，搭建科技型中小企業與金融機構、擔保公司、風險投資機構的對接平臺，降低信息不對稱問題，提高市場對企業價值的發現能力。

2.2金融機構要轉變經營理念和管理模式，進行融資模式及產品創新以利科技型中小企業融資

2.2.1推進金融服務創新，市場細分和產品多樣化，為科技型中小企業提供專新融資服務銀行應根據行業的不同細分市場需求，出臺更專業化的金融服務方案，推動科技金融服務的精細化、創新化。例如推出針對新三版掛牌企業的”股權質押貸款“產品等。

2.2.2推進"科技銀行”融資模式依靠國家高新技術園區資源，進行科技部門與銀行的聯動，推行科技金融合作新模式，設立“科技支行”，為科技型中小企業提供專業化金融服務。通過派駐資深審貸官的方式，盡快形成“科技支行”特有的信貸流程，并給予一定的審批權，實行單獨授權、單獨考核、單獨運作模式，提供信貸審查審批"一站式”金融服務，提高融資效率。

2.2.3大力發展知識產權質押融資模式2006年9月19日工商銀行張江支行發放了200萬元人民幣的專利權質押貸款，完成了上海發明專利權質押貸款的破冰之旅。知識產權屬智力成果，不具實物表現方式，質押風險較大，銀行極少推出知識產權質押貸款業務。隨著科技型企業的不斷增加，金融機構應積極探索新的金融模式，對知識產權的價值特性進行認識，通過知識產權質押相關法律、評估制度的完善，知識產權評估機構的規范和發展，公開統一認定知識產權的價值，提供知識產權質押融資的基礎，減少銀行和擔保方的貸款及擔保風險，促進我國知識產權質押貸款模式的實施，加速知識產權的市場化進程，以合理的抵押價值獲得信貸資金。

2.3加速完善和發揮多層次資本市場的杠桿作用，拓寬直接融資渠道目前，我國已初步建立了一個以主板、中小板、創業板為主、新三板和區域性股權交易中心為輔的多層次資本市場。由于主板市場主要面向大型企業，創業板市場門檻較高，使得成長、擴張階段的科技型中小企業很難通過其獲得資金，可積極引導該類企業通過不受企業性質、規模、利潤等限制的新三板和區域性股權交易市場解決籌措資本性資金、資產價值評估、風險投資的股權交易及股權質押貸款的定價問題，并鼓勵和支持股權眾籌、發展債權市場。通過大力發展場外市場，建立有效的各層次市場轉板機制，豐富投資品種引導機構投資者以改善投資者結構，完善資本市場監管體系等提升多層次資本市場功能，使處于不同成長階段的科技型中小企業在不同層次的資本市場切換融資，選擇適合自已的直接融資渠道，在資本市場滿足不同階段的融資需求。

2.4加速科技型中小企業信用等級評價及管理系統的建設，為融資增信政府應盡快立法，完善社會信用體系，積極培養高水平信用評級機構，對科技型中小企業信用等級進行定期評價；促進國家和區域市場的信用信息系統建設，對科技型中小企業的信用狀況，經市場信用評級機構評價后定期對外，提升企業的信用價值。

2.5完善公司治理，強化財務管理，提升核心競爭科技型中小企業應完善內控管理，提升財務信息質量，提高透明度；發揮靈活、快速、精細化、專業化的優勢，實現穩定的利潤，提高企業的市場競爭力；通過優化產品結構，提高核心競爭力；堅持走自主創新道路，提升企業品牌價值；通過提高企業人員素質、履行合約等，提升企業信用，為企業融資創造條件。

3.結語

科技型中小企業融資問題是一個長期存在的問題，企業和政府應積極推動資本市場建設，促進適應市場經濟的金融體系的建立和發展。平衡科技型中小企業發展過程中的直接和間接融資渠道，從根本上解決制約其融資難的問題。

作者:汪捷 單位:上海沃特奇能源科技股份有限公司

第六篇：中小企業融資狀況分析

一、利率市場化對金融環境、商業銀行信貸及中小企業的市場競爭力的影響

1.利率市場化對金融環境的影響。我國1993年初次提出利率市場化，隨著市場化進程的逐步推廣與完善，各個商業銀行的自主定價機制有了很大完善，利率逐步在金融市場上顯示其巨大的調控作用。2012年6月8日，人民銀行宣布銀行存款利率最高可以達到央行規定的基準利率的1.1倍，隨即各個銀行的貸款利率首次出現不同。2013年7月20日起人民銀行首次全面放開貸款利率的管制，取消貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平；取消農村信用社貸款利率2.3倍的上限，由農村信用社根據商業原則自主確定對客戶的貸款利率。央行全面開放金融機構貸款利率管制意味著中國在利率市場化改革的道路上又邁出堅實而重要的一步。

2.利率市場化對商業銀行信貸的影響。首先，利率市場化能夠提高銀行效率。在利率市場化以前，存貸款利率均由中央人民銀行決定，各個商業銀行統一按照規定的利率經營，嚴格的市場利率制約了我國金融業的繁榮發展，各個銀行在吸取存款方面完全憑借自身的影響力，沒有較多的競爭。在發放貸款方面，商業銀行更傾向于發放給由政府作為后備力量的國有大中型企業。國有商業銀行最終決定是否發放貸款更多取決于政治傾向而不是投資回報率。對其他商業銀行來說，國有大中型企業顯然比其他中小企業經營更加穩定，貸款回收更加有保障，能更大程度減少壞賬損失，所以其他商業銀行也更加傾向于向國有大中型企業進行貸款。在利率市場化下，各個商業銀行能夠自主對利率進行定價，能夠通過不同的存貸款利率定價對作為重要生產要素之一的資本進行資源優化配置。在市場化的競爭下，各個商業銀行一邊通過提高存款利率來吸收存款，一邊通過降低貸款利率來擴大貸款，最終會導致銀行存貸差越來越小，主營業務收入越來越低。銀行只有通過對不同客戶群體的不同需求制定更多的產品豐富完善金融產品多樣化，取得適合自己的定位優勢，來面對日益激烈的競爭。短期來看，利率市場化會給金融市場帶來巨大的壓力；長期來看，利率市場化可以增加我國金融市場的活力，利于應對國際貿易形勢下的激烈競爭。其次，利率市場化能夠減輕中小企業融資約束。規模龐大的中小企業在我國經濟生活中扮演了非常重要的角色，作為經濟增長和社會發展的重要推動力量，我國政府一直在大力扶持中小企業的發展，尤其是在經濟方面。雖然中小企業近年來有了很大的發展，但是仍然存在很大的局限性，其中融資問題是主要的困難之一。中小企業由于自身的發展問題，與國有大中型企業相比，風險大，在資信方面沒有優勢。而根據國際經驗，實行利率市場化會使利率在短期內有所上升，金融機構之間競爭逐漸增強，增加金融機構的融資成本。在這種情況下，金融機構就不得不將主要的客戶主體由小風險、低收益的客戶群向大風險高收益的客戶群轉移，也隨即緩解了中小企業融資難的問題。當然隨著利率市場化，這種偏向性轉移也會引起中小企業融資成本的增高。最后，有助于提高中小企業的市場競爭力。利率市場化的推進，緩解了中小企業融資難的困境，同時也可能造成中小企業的融資成本上升，這就使得中小企業不得不通過積極加強自身的經營能力和管理能力建設來減少經營和管理成本，有利于資金的優化配置，提高企業的市場競爭力。

二、提高中小企業融資水平的對策

1.加強中小企業自身建設。首先，需要引進新的管理辦法和體制，尤其是規范的財務制度和會計制度，來為中小企業的發展奠定堅實的基礎。其次，要對管理人員進行培訓，加強專業知識學習，提高管理人員水平，推進中小企業的繁榮發展。最后，要加強中小企業的自身的誠信建設。財務報表的目標就是要向利益相關者提供決策有用信息，會計報表的可信度為金融機構對企業的信息評價具有至關重要的作用，應當完善財務報表制度，加強誠信建設。

2.拓寬融資渠道，提高融資效率。第一，改變以往商業銀行選擇我國國有大中型企業的偏向性，尤其是中小型商業銀行，建立專門針對中小型企業的中小型商業銀行的金融業務，加強中小型商業銀行和中小型企業的互利合作。第二，扶持對中小型金融機構的發展，通過稅收優惠、減免等相關政策來鼓勵中小型商業銀行、信用合作社等中小型金融機構為中小型企業提供更多的信貸支持。第三，對民間借貸機構合理開放，通過實施有效的監督機制，逐步完善民間借貸機構，使得民間借貸機構趨向合理化、規范化，為我國金融行業引入新資源，為經濟建設添磚加瓦。第四，加強中小企業的財務數據的透明化，讓市場對其進行評估，通過市場對其盈利能力和發展前景做出認定，減少信息不對稱給中小企業帶來的融資障礙。第五，簡化銀行信貸手續，減少融資的繁瑣程序，縮短融資耗時，提高中小企業融資效率。第六，開發專門針對中小企業的金融產品，減輕中小企業對信貸市場的過度依賴，增加中小企業的融資方式，同時降低中小企業對利率市場化下的融資成本增加帶來的風險，維持市場的穩定性。第七，應當加強中小企業的監督力度，制定完善統一評價標準，防范壞賬風險。第八，健全和完善法律法規體系，切實做到有法可依，有規可循，給中小企業創造一個穩定的融資環境。

作者:楊倩 杜文強 單位:新疆財經大學

第七篇：中小企業融資法律問題探討

一、完善中小企業融資法律保障的意義和必要性

隨著社會經濟的發展，科學技術的進步，我國各行各業都取得了一定程度的發展，在發展的過程中也取得了許多令人矚目的成果，其中，企業的發展是我國經濟發展的主要動力和活力，新時展的潮流對我國企業的發展提出了更多和更高的要求。為了使企業的發展更加符合新時代的要求，國家加大對企業發展的政策與物質扶持力度，一些大型企業和國有企業獲得了較好的發展機遇和豐富的社會資源，但中小企業的發展狀況依然不容樂觀。我國中小企業自改革開放以來，得到了國家的很多發展鼓勵和政策支持，從而取得了一定程度的發展，且發展的步伐越來越快，發展的方向越來越完善，但這并不能掩蓋一些中小企業發展中存在的問題。就目前的發展狀況來看，我國中小企業面臨著一些嚴峻的困難和阻礙，其中融資難這一問題顯得尤為突出，要想有效地解決這一問題，除了中小企業自身優化和改進管理經營模式外，還需要國家提供相關可靠的法律保障，這一點非常重要。結合國際社會的發展情況可以看出，盡管大型企業是國家的經濟支柱，但因為中小企業在各國企業數量中占有了絕大多數，是國民經濟發展的重要組成部分，在國民經濟中基礎地位也非常明確。因此，西方發達國家普遍都對本國的中小企業發展給予了相當大的重視和支持，在這些國家的發展過程中，都形成了較為健全的金融體系和機制，同時也形成了成熟和完善的金融法律體系來確保相關金融機制能夠正常地運行和發展，從而為中小企業的融資提供了有效保障和支持。因而，根據新時期經濟發展的要求，將西方發達國家的相關先進管理經驗和保障體系引進到國內，并對其進行研究和探索，因地制宜地進行改進和創新，從而建立和健全符合我國發展需要的金融管理和法律體系，這對于解決我國中小企業融資困難，促進中小企業發展有著重要的現實意義。

二、完善中小企業融資法律保障的有效措施

（一）建立和健全融資的信用擔保體系

按照《中小企業促進法》和國家推動建立社會信用體系的總體要求，立足國情，緊密聯系我國經濟體制改革的進程，借鑒發達國家和地區信用擔保業發展的成功經驗，科學構建我國中小企業信用擔保體系的組織制度框架。總體設想是：在我國有計劃、有步驟地建立以政策性擔保為主體，互助性擔保為輔助，能夠有效控制、分散和化解風險的多元化信用擔保體系。

（二）制定中小企業信用擔保法

國家要為廣大中小企業的融資行為提供良好的法律環境，其中最有效的途徑就是加快中小企業信用擔保法的制定。結合實際發展情況不難發現，我國對相關法律的制定采用的是邊探索、邊立法的方式，盡管這種方式在一定程度上保障了法律法規的制定符合現實需要，并具有穩定性和有效性，但長此以往，也阻礙了我國中小企業信用擔保體系的健全和完善，從而不利于中小企業的融資。因此，要轉變思想觀念，與時俱進地更新信用擔保法律法規，對原本法律條文中不足之處進行補充，不合理的地方進行改進，從而形成一系列可靠的、實用的法律保障。

（三）為中小企業融資營造健康的法律環境

1.嚴格貫徹《中小企業促進法》，并把支持中小企業發展的相關法律法規完善好。中小企業貸款比較難的主要原因之一就是這方面的金融立法還不健全，我們需要為加快中小企業的發展而建立完善的法律體系，來保障中小企業應有的合法權益。應該按《中小企業促進法》的規定，增強資金支持力度來使中小企業更快更健康地發展，加快制定《中小企業發展基金管理辦法》與《中小企業信用擔保法》等相關法律文件的制定；及時推出中小企業信用擔保管理工作暫行辦法，依法來營造中小企業融資的健康環境；《中小企業基本法》與《中小企業發展銀行法》是兩部重要的法律，應及時完善相關的法律體系。

2.使中小企業動產擔保制度有實際操作性。根據擔保法的國際發展潮流，非常有必要依照擔保實踐，制定出具有實際操作性的應收賬款與存貨擔保制度，以能夠使缺少不動產擔保物的中小企業更方便地融資。

3.加強社會誠信體系建設。我國應推進信用相關立法，可以參考發達國家信用管理方面的法規，及時制定相關法律，建立規范、完整、有效的征信法律程序，使征信數據采集和開放的法律問題得到解決，并處理好企業的信息披露問題與做好個人隱秘的保護。

（四）落實民間融資法律制度

從當前中小企業融資的實際情況來看，正規渠道融資已經難以滿足企業發展需要，而通過民間融資的方式則在一定程度上彌補了正規金融行為的不足之處。因此，賦予民間借貸合法地位，規范民間借貸發展，非常必要。其一，優化現有的《合伙企業法》內容，針對其中提到的“創業投資采取有限合伙形式”的規定，吸引更多的民間資本。其二，從法律層面規范中小民營銀行的運行，將民間金融機構與正規銀行體系相結合，促進民營中小銀行發展，為中小企業提供更多資金保障。其三，針對民間融資制定市場準入制度，樹立民間融資的市場地位，規范民間融資行為，將民間融資納入市場公平競爭中，但要注意區分民間融資與非法集資，提高民間融資的規范性操作。其四，強化民間借貸的金融監管力度，完善相應的監管法律體系，將民間借貸的市場準入、市場退出以及日常運作均納入監管內容中，確保民間借貸在可控環境中安全運行。（五）強化資本市場的法律規范首先，依據新《公司法》的內容，進一步簡化設立有限公司的程序，提高中小投資者的投資積極性，并以此吸引更多國外資金融入到本土投資項目中。其次，完善現有的法律法規內容，形成多層次、多元化的融資資本市場。例如，將已經趨向成熟化的股票融資市場劃分為若干個層次的市場，明確劃分融資者、證券投資者及中介機構，在各自的領域發揮作用。同時，針對不同市場的風險管理、監管力度等也要有所區別，各個層次市場之間相互區分但也相互溝通，業績好的上市公司可以提升一級市場，同樣業績相對較差的上市公司則降低一級市場，以此營造優勝劣汰的競爭環境，構建完善的市場競爭體系，確保中小企業融資能夠順利進行。最后，完善創業板市場的法律建設。使創業板市場成為中小企業股權融資的重要平臺，但應該注意創業板市場的存在伴隨著諸多風險，一旦監管工作不到位，極易損害廣大投資者的權益。因此，針對創業板市場完善監管制度，具有重要意義。

三、結語

綜上所述，順利地開展融資活動對于中小企業發展而言非常重要，應該不斷健全相關法律和法規，為廣大中小企業的融資提供更加可靠和穩定的法律保障勢在必行。盡管我國目前在這一方面的法律還并不夠完善，但筆者相信，這將會很快實現，只要有了全方位、多角度的法律保障，再加上中小企業自身的努力和進步，中小企業的發展必將為我國的現代化建設提供更多的動力，使我國的經濟發展更加充滿活力。

作者:陳志仁 單位:新疆澤普石油基地塔西南勘探開發公司企管法規部

第八篇：中小企業融資分析

一、中小企業融資方面存在的問題和弊端

1.資金周轉不靈。融資困難，是中小企業發展面臨的難題。一方面，大多數中小企業地處偏遠，物業價值低，以不動產為質押物的傳統貸款方式往往難以滿足企業需求；另一方面，企業有大量價值的產品卻長期閑置，無法申請質押貸款。問題的癥結在于，銀行對產品價值鑒定難，以及對放貸風險的高估，造成產品庫存而導致資金周轉不靈。如何破解這一難題，是促使企業高速發展的關鍵性因素。產品生產經營，從開始生產到投入市場有一定的周期性，而在這個周期內，企業的資金全部壓在這上面，企業很難盤活，但由于缺乏足夠資金儲存產品，被迫提前銷售，這對企業業績和品牌都是很大的損失。

2.融資渠道有待加強。由于中小企業資金鏈容易在營銷渠道中脫節甚至中斷。中小企業的經銷商長期以來習慣用小部分資金就能夠實現貨物的上架。這樣一旦現金流出現中斷，企業就會陷入經營窘境。很多中小企業的失敗緣于在此。因此要發揮傳統渠道優勢，再造供應鏈，通過強化渠道管理，實現企業融資目的。比如中間商的選擇、激勵中間商的措施、賒銷的控制、再造供應鏈等。

二、中小企業融資的主要渠道

1.銀行貸款。銀行貸款是企業融資的“蓄水池”，因為銀行的財力雄厚，從現階段情況來看，銀行的貸款主要有四種。第一種是抵押貸款，也就是借款人必需要向銀行提供一定資產作為信貸抵押；第二種就是信用貸款，也就是銀行憑對借款企業的資信信任從而發放貸款，借款企業無須提供給銀行抵押物；第三種是擔保貸款，也就是銀行根據擔保人信用而發放貸款給借款企業；第四種是貼現貸款，也就是指借款企業在急需資金的時候，憑借未到期的票據向銀行申請貼現從而達到融通資金的目的。

2.進行戰略合作。金融資本為產業資本的更好發展提供金融平臺的發展之路，地方準金融機構為整個企業帶來的利益不言而喻，因此中小企業應充分與之進行戰略合作。通過融資擔保公司專門為企業提供融資性擔保服務，能有力促進園區內部經濟實體與外部社會資本的有機對接，為企業量身定制高效率、低門檻的融資服務方案。依托政府，服務經濟，不斷創新融資方式，拓寬融資渠道，為企業的快速發展做出貢獻。中小企業應與銀行機構一起研究推出“產品抵押貸款”這一新興融資模式能夠幫助企業加快融資成本上升的幅度，通過政府政策、金融機構、企業三個方面進行資源整合，不斷從銀行體系協調專項資金，服務于中小企業，在公開公正的執行過程中，將融資總成本控制在相對較低的水平，保障中小企業企業的根本利益。

3.電子商務平臺融資。中小企業利用電子商務平臺做好品牌宣傳與營銷，事實上也是獲得直接利潤、贏取市場品牌、吸引風險投資等的良好平臺之一。在獲取直接利潤方面，中小企業都有著最貼近市場和消費者的優勢，擅長捕捉來自市場和消費者的任何風吹草動，并及時調整自己的銷售策略。比如若瞄準農村土地流轉帶來的農民財富增長和電子商務移動化的趨勢，經銷商可先行一步，開始布局農村市場，并積極探索新的電子商務模式。在經銷商方面，在做好傳統渠道的同時，已有部分人開始向網絡渠道滲透發展。但是企業要真正實現電子商務會存在許多實際矛盾及問題，這也是中小企業目前需要解決的主要問題。比如經銷商做電子商務，主要表現在對企業的品牌延伸、危機管理、價格管理上。產品品種也是一個問題。經銷商在網絡上銷售的產品不能太單調，要盡量為消費者提供多樣化的選擇，這樣才會增加消費者的“粘”性，以及價格的參照度，所以進行網絡渠道發展，某一品牌的經銷商可以聯合其他經銷商共同進行；另外，在產品的選擇上，考慮到盈利空間的需要。

三、結語

中小企業籌集資金主要是為了企業要擴張。因此融資對中小企業來說非常重要，企業要深刻認識企業融資目的、融資渠道及融資決策等，為提高中小企業的競爭力，適應市場的發展趨勢，逐步調整公司的發展規劃。中小企業在籌集資金時動機應要遵循原則，通過一定的方式和渠道進行融資。

作者:李柔佳 黃垚 單位:寧波大學科學技術學院

第九篇：中小企業融資路徑探析

一、中小企業融資結構的現狀

通過近幾年的發展我們可以看出，市場經濟制度在不斷的完善，國家政策扶持的力度在不斷加強，這就使得中小企業融資方式的選擇有了更寬的范圍。在這種新的局面下，我國的中小企業融資結構有了質的改變，由銀行主導型融資結構向多元化融資結構轉變。具體表現為以下幾種形態：

（一）股權融資渠道的擴寬

從2003年起，為了給中小企業提供更加廣泛的融資渠道，國家進行了一系列的經濟改革政策，放開資本市場就是改革政策的重中之重。

（二）融資方式較集中、多元化不暢

經濟的改革開放使得中小企業的資金來源方式變得多元化，但是多元化的發展并沒有為中小企業的發展帶來多大的成效，究其根源是在于中小企業的發展更多的依賴于自己籌資或銀行籌資等最原始的融資方式，抑制了其發展。

（三）自我積累和盈利能力差導致內源融資源頭不暢

我國的中小企業因為其自身原因，自身所擁有的資金較為緊張，在維護企業的正常發展后缺少使企業做大做強的經濟能力和企業優化發展的條件。這樣也就使得整個企業的盈利能力不能得到發展，同時隨著市場的發展變化，此消彼長的狀態下就使得中小企業的盈利能力不斷的弱化。

（四）與大企業相比不合理因素突出

我國大多數的企業的融資來源主要分為兩類，權益資金和債務資金，中小企業也不例外。中小企業存在著資產規模小、財務信息不透明、經營上的不確定性大、承受外部經濟沖擊力若等問題，正是因為這些因素，中小企業與大企業相比，在融資渠道的選擇上，更多地依靠內源融資。而在選擇外源融資方式上，則更多的傾向于債務融資。其中，靠銀行等金融機構的貸款是其債務融資的主要方式。主要表現為規模小、頻率高和以流動性強的短期貸款為依靠等特征。與大企業的融資渠道不同，非金融機構的融資渠道和民間非正規的融資渠道成為中小企業的主要選擇。

二、優化中小企業融資結構對策

（一）改善中小企業融資的宏觀政策環境

加強對中小企業支持特別是在融資方面，是目前政府的宏觀政策中的首要之舉。政府可以對中小企業投資，可以對中小企業借債，又可以向中小企業提供必要的融資支持，這種支持可以通過擔保的形式，亦或是監督的形式為，企業發展更需要政府的積極引導和強有力的支持，相比較于大企業而言，中小的需求更為迫切。融資就直接形式而言，中小企業需要的既有管理制度的支持，又有市場機會給與的支持；融資就間接形式而言，第三方擔保與對口服務則是中小企業它們所需要的。由此可見，政府作為紐帶連接起了中小企業從直接融資方面到間接融資方面，其發揮的作著實是至關重要的。

（二）構造金融支持體系優化中小企業

解決中小企業問題的根本就是深化金融體制的改革。建立一個金融支持體系，需要針對我國中小企業分別從多種類和多成分等多個層次出發，應盡快解決中小企業融資結構的難題。

（三）完善信用擔保體系保障中小企業

對于中小企業來說外部融資的一個必要的條件就是信用擔保并且是有效的。我國政府應當主動積極地采取各種手段和措施，聯保、互保、多渠道籌資來建立健全貸款的擔保基金以及貸款保險。從而有效地解決中小企業在貸款過程中存在的問題暨擔保難與抵押難的問題。要想完善中小企業的擔保體系，一個行之有效的方式就是設立信用擔保機構和信用保險機構。中小企業的擔保機構在資金運作上采取保本經營、略有微利的方式，也可以將廣泛的民間資金吸納入擔保體系，借助政府、市場、民間三方力量的共同推動，建立一個以商業性擔保為主體的擔保體系。

（四）增強中小企業內在融資能力

當前不僅是資金缺乏是我國的中小企業所面臨的嚴峻問題，自身在管理的方面水平較為低下也是中小企業需要提高的方面，還有企業財務制度的不規范以及其它影響其發展的諸多缺陷。要解決中小企業的融資難這一問題，中小企業必須把功夫用在提高自身經營管理素質等方面。把提高自身管理水平和技術水平作為努力的重點，并且強化規范運作模式，優化保持合理的資產結構，從管理和財務入手降低風險，增強自身的核心競爭能力。另外，中小企業要強化金融意識、自我積累意識，使中小企業積極、主動地通過多渠道融通資金。

三、結束語

綜上所述，如何解決我國中小企業的融資結構問題，就是解決其發展瓶頸的重要關鍵。所以我們需要改善中小企業融資的宏觀政策環境，構造中小企業的金融支持體系，完善中小企業的信用擔保體系，增強中小企業內在融資能力，當然還有其他的方面，這里我就不再一一贅述了。總之，中小企業是未來我國經濟發展的生力軍，能夠為我國創造出更高的經濟價值和社會價值。其靈活性將會改變我國現有的經濟結構，促進我國經濟的發展。支持和發展中小企業，深化結構改革，使其在未來的經濟發展中發揮更大的作用。

作者:楊銘 單位:湖南農業大學