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現金流量表是企業對外報送的三大會計報表之一，隨著經濟發展，企業間經濟業務日益復雜，不確定因素明顯增多，無論是企業所有者還是債權人，或其他利害關系人，不能光看資產負債表-一這張逼真的快照，利潤表--這段精彩的錄像，而要看這張財務管理的王牌--現金流量表，因為只有現金流量表才是企業業績的"真金白銀"。現金流量表是以現金為基礎編制的、綜合反映企業一定會計期間內現金的流入和流出及其增減變動情況的報表。會計信息使用者必須對現金流量表進行有效的分析，才能將現金流量表上的數據轉換成有用的信息。因此，為了更清晰準確地反映企業的償債風險和資產的收益質量，現金流量表趨顯了它的重要性。

一、正確認識現金流量表

用現金流量表替代財務狀況變動表，在提高財務報表信息的相關性、可比性及可解釋性上，更能體現財務報告的目的。

1、現金流量表能夠說明企業一定期間內現金流入和流出的原因。如企業當期從銀行借入1000萬元，償還銀行利息6萬元，在現金流量表的籌資活動產生的現金流量中分別反映借款1000萬元，支付利息6萬元。這些信息是資產負債表和利潤表所不能提供的。

2、現金流量表能夠說明企業的償債能力和支付股利的能力。通常情況下，報表閱讀者比較關注企業的獲利情況，并且往往以獲利潤的多少作為衡量標準，企業獲利多少在一定程度上表明了企業具有一定的現金支付能力。但是，企業一定期間內獲得的利潤并不代表企業真正具有償債或支付能力。在某些情況下，雖然企業利潤表上反映的經營業績很可觀，但財務困難，不能償還到期債務；還有些企業雖然利潤表上反映的經營成果并不可觀，但卻有足夠的償付能力。產生這種情況有諸多原因，其中會計核算采用的權責發生制、配比原則等所含的估計因素也是其主要原因之一。現金流量表完全以現金的收支為基礎，消除了由于會計核算采用的估計等所產生的獲利能力和支付能力。通過現金流量表能夠了解企業現金流入的構成，分析企業償債和支付股利的能力，增強投資者的投資信心和債權人收回債權的信心。

3、現金流量表能夠分析企業未來獲取現金的能力。現金流量表中的經營活動產生的現金流量，代表企業運用其經濟資源創造現金流量的能力，便于分析一定期間內產生的凈利潤與經營活動產生現金流量的差異；投資活動產生的現金流量，代表企業運用資金產生現金流量的能力；籌資活動產生的現金流量，代表企業籌資獲得現金的能力。通過現金流量表及其他財務信息，可以分析企業未來獲取或支付現金的能力。如，企業通過銀行借款籌得資金，從本期現金流量表中反映為現金流入，但卻意味著未來償還借款時要流出現金。又如，本期應收未收的款項，在本期現金流量表中雖然沒有反映為現金的流入，但意味著未來將會有現金流入。

4、現金流量表能夠分析企業投資和理財活動對經營成果和財務狀況的影響。資產負債表能夠提供企業一定日期財務狀況的情況，它所提供的是靜態的財務信息，并不能反映財務狀況變動的原因，也不能表明這些資產、負債給企業帶來多少現金，又用去多少現金；利潤表雖然反映企業一定期間的經營成果，提供動態的財務信息，但利潤表只能反映利潤的構成，也不能反映經營活動、投資和籌資活動給企業帶來多少現金，又支付多少現金，而且利潤表不能反映投資和籌資活動的全部事項。現金流量表提供一定時期現金流入和流出的動態財務信息，表明企業在報告期內由經營活動、投資和籌資活動獲得現金，企業獲得的這些現金是如何運用的，對能夠說明資產、負債、凈資產的變動的原因，對資產負債表和利潤表起到初充說明的作用，現金流量表是連續資產負債表和利潤表的橋梁。

5、現金流量表能夠提供不涉及現金的投資和籌資活動的信息。現金流量表除了反映企業與現金有關的投資和籌資活動外，還通過附注方式提供不涉及現金的投資和籌資活動方面的信息，使會計報表使用者能夠全面了解和分析企業的投資和籌資活動。

二、對現金流量表進行分析

1、對經營活動的現金流進行分析

經營活動產生的現金流量是整個現金流量分析的重點，這是因為經營活動發生的現金流量產生于企業正常的生產經營業務。企業經營活動現金流量的增減變動主要源于兩條渠道：對外銷售活動產生的現金流量和企業經營性債權債務管理產生的現金流量。企業對外銷售商品、提供勞務帶來的現金流入，收現比例越高，現金流量質量越好(可通過主營業務的現金比率來衡量)。同樣，管理當局加快經營性應收帳款的回收，在信用期內采取延期支付費用的方式，加快存貨和其它資產的周轉。因而，如果企業營業現金流量主要來源于主營業務收入收現能力的提高，說明現金流量質量較好；反之由于存貨、經營性應收項目等對現金流量貢獻有限，而且容易遭受管理當局的人為操縱，如果營業活動現金流量主要得益于存貨、經營性應收項目和經營性應付項目的貢獻，企業現金流量應當引起警惕。一般說來，如果企業經營活動產生的現金流量占總的現金流入比重較大，而現金流出占總的現金流出比重相對較小，且凈現金流量為正數，表明企業正常的生產經營活動能滿足企業的繼續發展。

2、對投資活動進行分析

企業為了滿足正常的生產經營活動，需要購買機器設備、廠房、進行研究開發，還需要對外進行長短期投資，這些構成了企業投資活動主要的現金流出。當然，花在這些固定資產上的投資并不是顆粒無收，如果企業需要轉移生產地點、或者淘汰舊設備，就可以到二級市場售出，取得處置收益；企業的對外投資將帶來投資收益，企業也可根據自身情況收回投資，這些都形成了投資活動的現金流入。對于投資活動現金流量的分析，主要通過流入流出絕對數及比重結構進一步挖掘產生此種流量的內在源泉。例如有的企業投資活動的流出數高出流入量幾倍，就要分析企業不惜重金進行投資的原因：是因為企業處于長期需要購置大量設備，還是企業發現有利可圖的機會，抑或企業雖面臨困境準備扭轉局面重新開拓新市場而投出過多？等等一系列的問題都要去探究和分析。

3、對籌資活動進行分析

伴隨著企業的發展，產品暢銷需要擴大原有規模，也有的因季節性原因會導致現金短缺，除了動用自身積累之外，還需要通過對外籌資，因而就有了籌資活動產生的現金流量。企業的籌資活動主要指發行股票和債券、銀行貸款、償還貸款、支付股利和利息，這一系列活動就構成了企業的籌資活動產生的現金流。在對籌資活動進行分析時，要分析企業的融資政策，企業進行的是何種籌資方式，融入融出的內因以及對整個經濟活動的影響。一般說來，企業采用何種融資方式，最主要的是取決于資本成本的高低。尤其當企業在面臨經營危機和財務危機時，主要通過外部籌資來滿足這一需要，以使生產繼續下去和避免倒閉。依上例，與投資活動相比，數額相對較大，且流入流出量相當，就要對這種狀況進行分析，是純屬巧合，還是為彌補資金缺口實屬迫不得已…因而要對企業的整個籌資活動產生的現金的流量及相關項目聯系起來。

4、對企業的整個現金流進行完整分析

在對企業的現金流進行概況分析和個別分析之后，就要對企業的整個現金流進行完整分析，把企業的的凈利潤一層層還原成凈現金；同時，將資產負債表和利潤表形成的財務指標與現金流量表相關項目聯系起來，以此對整個會計報表體系進行分析，現金流量表的橋梁和紐帶作用進一步體現出來，會計循環也進一步明了。具體步驟大致是這樣：先將凈利潤還原為經營活動產生的現金流量（現金流量表的補充資料對此也作了調整），在此過程中進一步分析收益的質量和發現管理中存在的問題；其次，再還原為投資營運資金、支付利息之后的經營活動產生的現金流；由于企業購入或處置固定資產，進行或收回投資，形成了股利發放和外部融資之前企業擁有的現金；通過股利分配政策，形成了企業擁有的自由現金流；最后，企業要進行股權性和債權性融資以及償還債務，分配利潤和償還利息，就構成了企業外部籌資之后擁有的凈現金流。這樣，通過對凈利潤進行調整，結合資產負債表相關項目，最后回到現金流量表的最后一項：現金及現金等價物的凈增加額。

當然，在對整個現金流進行完整分析的同時，一定要注意將由資產負債表和利潤表形成的財務指標與現金流量表相關項目和指標聯系起來。例如，將應收帳款周轉率和周轉速度與經營活動產生的現金流量結合起來，這樣資產的收益質量就與資產的營運能力密切相關；又如，對照利潤表中營業利潤，更能發現企業在資產運營、管理及成本控制方面存在的問題，以便企業對癥下藥，分清內部責任。為了更進一步分析企業的償債能力，也有必要將流動比率、資產負債率等一系列指標與企業的經營活動現金流量或整個經濟活動的凈現金流聯系起來。一個運轉正常、健康的企業，它的現金流量應當與利潤增長、資產營運存在正向變動關系，如果這種關系被打破，則表明企業銷售政策或其它環節出現了問題，或存在舞弊的可能。

5、最后，在閱讀現金流量表時要掌握幾大鉤稽關系。

前面已經說了，現金流量表是連接資產負債表和利潤表的橋梁，起著紐帶作用，這可直接通過以下幾大溝稽關系體現出來：其一，資產負債表中"貨幣資金期末余額－期初余額"與現金流量表中的"現金及現金等價物凈增加額"相等；其二，利潤表中的"凈利潤＋調節項目"與現金流量表中補充資料中的"經營活動產生的現金流量"相等。當然，除了上面兩大基本鉤稽關系之外，主表中用直接法填列的"經營活動產生的現金流量"與補充資料中的用間接法調整得出的"經營活動產生的現金流量"相等；現金流量表主表最后一項與附表最后一項"現金及現金等價物凈增加額"相等。明白這幾大鉤稽關系，首先能檢查會計報表的正確性，尤其因為現金流量表編制的復雜性，更重要的是在閱讀和分析現金流量時，避免與資產負債表與利潤表割裂開來。

6、利用現金流量表信息應注意的問題

由于會計方法的選擇性和會計處理的滯后性，使得現金流量表也有其局限性，這主要表現為：第一，報表信息的有效性。報表中所反映的數據，是企業過去會計事項影響的結果，根據這些歷史數據計算得到的各種分析結果，對于預測企業未來的現金流動，只有參考價值，并非完全有效；第二，報表信息的可比性。對于同一個企業來說，雖然一致性會計原則的運用使其有可能進行不同期間的比較，但如果企業的會計環境和基本交易的性質發生變動，則同一個企業不同時期財務信息的可比性便大大減弱。對于不同企業來說，它們之間可比性比單一企業更難達到。第三，報表信息的可靠性。可靠性是指提供的財務信息，應做到不偏不倚，以客觀的事實為依據，而不受主觀意志的左右，力求財務信息準確可靠。事實上，編制現金流量表所采用的各種資料的可靠性往往受到多方面的影響，使得報表分析同樣顯得不夠可靠。

正是由于現金流量表具有以上局限性，要全面、完整、充分地掌握信息,不僅要充分理解報表上的信息,還要重視公司重大會計事項的揭示以及注冊會計師對公司報表的評價報告,甚至還要考慮國家宏觀政策、國際國內政治氣候等方面的影響；報表使用者應在全面評價的基礎上選擇特定項目進行重點分析,并將全面分析結論和重點分析的結論相互照應,以保證分析結果的有效性。