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一、財務(wù)分析概念重要指標(biāo)意義

1.財務(wù)分析概念及分類

財務(wù)分析是由財務(wù)人員或其他掌握相關(guān)數(shù)據(jù)的人員以會計(jì)核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用專門的分析技術(shù)和方法，按照管理層具體管理需要，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力和增長能力狀況等進(jìn)行分析與評價的經(jīng)濟(jì)管理活動。它是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科，是傳統(tǒng)的財務(wù)會計(jì)轉(zhuǎn)向管理會計(jì)的一個重要標(biāo)志，是在企業(yè)經(jīng)濟(jì)分析、財務(wù)管理和會計(jì)基礎(chǔ)上發(fā)展形成的一門綜合性邊緣性學(xué)科，也是財務(wù)參與管理的，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)除歸納總結(jié)外自身價值的重要手段。財務(wù)分析按照不同角度可有多種分類方式，本文重點(diǎn)關(guān)注按照分析對象的分類，即數(shù)據(jù)分析和業(yè)務(wù)分析。數(shù)據(jù)分析是指會計(jì)人員看到財務(wù)數(shù)據(jù)異常后有足夠的敏感，能預(yù)測出變動可能的驅(qū)動及可能的后果。業(yè)務(wù)分析是指結(jié)合業(yè)務(wù)定位原因，找到問題的癥結(jié)。

2.財務(wù)分析方法與相關(guān)指標(biāo)意義解析

主流觀點(diǎn)認(rèn)為財務(wù)分析方法主要分三種：比較分析法、比率分析法、因素分析法；一般一份完整的分析報告三種方法都會應(yīng)用。比率分析中會呈現(xiàn)大量各種指標(biāo)，這些指標(biāo)又有各自不同內(nèi)涵及意義，對于非財務(wù)專業(yè)的報表使用者往往會不甚清楚指標(biāo)代表的具體意義，一份好的財務(wù)分析不能僅要針對使用者需求給出指標(biāo)，更要詳解其具體意義，同時財務(wù)分析對指標(biāo)的選擇也要適當(dāng)適用，而不是簡單羅列堆砌。主要使用以下幾類指標(biāo)：償債能力指標(biāo)、盈利能力分析指標(biāo)、上市公司財務(wù)比率，其中上市公司由于其監(jiān)管方面要求，提供數(shù)據(jù)及比率更為真實(shí)詳盡，因此也更具參考意義，對于對標(biāo)分析更為重要。每股收益（EPS）=凈利潤/年末普通股股數(shù)=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/（年末股份總數(shù)-優(yōu)先股股數(shù)）市盈率（P/E）=普通股股價/普通股每股收益股利支付率=普通股每股股利/普通股每股凈收益除以上所述通用財務(wù)比率外，根據(jù)行業(yè)性質(zhì)不同所關(guān)注的指標(biāo)也不同，如生產(chǎn)型企業(yè)更關(guān)注存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率等；金融類企業(yè)則更關(guān)注資金流動性分析指標(biāo)，如流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金率等。

二、財務(wù)分析管理功能的實(shí)現(xiàn)機(jī)制

成長型企業(yè)在發(fā)展經(jīng)營過程中，通常非常依賴財務(wù)管理功能，一是經(jīng)過分析現(xiàn)有經(jīng)營情況作出適時性調(diào)整、二是通過對市場行業(yè)自身經(jīng)營情況分析得出結(jié)論對未來戰(zhàn)略作出選擇。下文將通過這兩方面進(jìn)行論

1.以財務(wù)分析促進(jìn)改善現(xiàn)有業(yè)務(wù)短板

傳統(tǒng)財務(wù)工作在于經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)事后記錄基本不具備管理功能，近年來伴著管理會計(jì)理論和實(shí)踐逐步完善以及大數(shù)據(jù)共享的進(jìn)程，財務(wù)工作正在逐步通過自身功能完善轉(zhuǎn)型為幫助改進(jìn)業(yè)務(wù)工作的管理職能，財務(wù)分析以對數(shù)據(jù)專業(yè)定位問題變成解決問題，把推脫責(zé)任變成分派任務(wù)，實(shí)現(xiàn)從財務(wù)分析單純對數(shù)字總結(jié)到促進(jìn)經(jīng)營改變的飛躍。企業(yè)出于實(shí)用目的，做任何事都要體現(xiàn)價值，財務(wù)分析也不例外。譬如，一些網(wǎng)絡(luò)公司推崇經(jīng)營分析，而不是單純的財務(wù)分析。要求財務(wù)分析一定要結(jié)合實(shí)際，服務(wù)業(yè)務(wù)部門。具體而言，財務(wù)分析要指出問題，找出對策，落實(shí)責(zé)任，到期考核。這類以分析查找現(xiàn)有業(yè)務(wù)短板的方式基本分三個層次，首先推全面財務(wù)分析，從財務(wù)的角度揭示公司存在的問題、潛在的風(fēng)險，以期引起總經(jīng)理與業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)的重視。其次推經(jīng)營分析，結(jié)合業(yè)務(wù)實(shí)際，找出財務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)原因，提出解決之道。最后推專項(xiàng)分析，找出短板，深挖吃透、重點(diǎn)突破，立項(xiàng)推動解決問題。

2.以財務(wù)分析優(yōu)化企業(yè)未來戰(zhàn)略管理

企業(yè)戰(zhàn)略是指企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)長期的生存和發(fā)展，在綜合分析企業(yè)內(nèi)部條件和外部環(huán)境的基礎(chǔ)上做出的一系列帶有全局性和長遠(yuǎn)的謀劃。企業(yè)戰(zhàn)略管理是在分析企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，確定和選擇達(dá)到企業(yè)目標(biāo)的有效戰(zhàn)略，因此預(yù)見性是其重要屬性。通常，企業(yè)戰(zhàn)略管理具有很大的不確定性和模糊性。戰(zhàn)略管理過程分為四個環(huán)節(jié)：戰(zhàn)略分析、戰(zhàn)略選擇、戰(zhàn)略實(shí)施與戰(zhàn)略控制。其中戰(zhàn)略分析是整個戰(zhàn)略管理的起點(diǎn)，也是至關(guān)重要的一步，也是涵蓋范圍最全面的一步，只有做到對內(nèi)外部環(huán)境全要素分析，才能對后續(xù)步驟作出部署，可以說分析決定選擇，選擇才會實(shí)施，實(shí)施后控制。在全面戰(zhàn)略分析過程中，財務(wù)分析又是最為可靠且有參考價值的部分，這也是其參與企業(yè)管理最為直接的手段。針對戰(zhàn)略管理的財務(wù)分析由于是對未來決策可行性的分析，因此特別需要關(guān)注對標(biāo)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)及所處行業(yè)近幾年的趨勢，掌握數(shù)據(jù)越全面詳實(shí)作出的數(shù)據(jù)分析越有可靠性，通過橫向?qū)?biāo)縱向趨勢分析利用數(shù)據(jù)整理工具，建立相關(guān)模型，作出壓力測試型數(shù)據(jù)模擬，得出相應(yīng)結(jié)論，給出管理層建議和決策意見，是財務(wù)分析在戰(zhàn)略分析中的功能。此外結(jié)合投資方案，運(yùn)用未來分析法，對未來數(shù)據(jù)進(jìn)行財務(wù)分析，從而優(yōu)化方案選擇，傳統(tǒng)財務(wù)分析主要針對已發(fā)生事件，對已發(fā)生數(shù)據(jù)進(jìn)行整理分析，在戰(zhàn)略管理中應(yīng)對未來投資方案結(jié)合財務(wù)管理手段進(jìn)行分析，通常可采取凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報酬率、現(xiàn)值指數(shù)等方式，從而達(dá)到財務(wù)分析優(yōu)化管理決策的功能。

作者:張晶 單位:渤海證券股份有限公司

參考文獻(xiàn)

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