導語：中國資源配置系統的市場化進程一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

中國的經濟體制改革，經過十幾年的艱難探索，現在已進入了構造市場資源配置系統的深層次改革階段。深層改革的順利推進，不僅需要尋求解決若干個別具體的改革難題的辦法，更需要一種能夠系統解決這些難題的戰略思路。

本文試圖說明：深層次改革應選擇以拓展資本產業為中心，建立市場資源配置系統的綜合配套改革戰略。

一

正確的深層改革戰略，首先必須建立在對作為改革目標的市場經濟體制系統結構科學而準確的理性認識基礎之上。因此，有必要對市場經濟體制系統結構進行再認識。

對成熟健全的發達國家的市場經濟體制的重新考察和分析，得出以下一些結論：

市場經濟，作為一種自動配置經濟資源、組織社會生產和社會經濟學生活的自組織系統，從總體構架上考察，是由三個內部子系統構成的。它們分別是：（1）商品生產系統；（2）資本配置系統；（3）金融服務系統。此外，這三個內部系統分別與相應的外部系統相聯系。它們分別是：（1）與商品生產系統相聯系的生活消費系統；（2）與資本配置相聯系的自然資源系統；（3）與金融服務系統相聯系的政府貨幣發行與管理系統。

上述三個內部子系統與三個關聯的外部系統之間相互作用，共同構成了市場經濟的自組織系統。此外，為彌補市場自組織系統的功能缺陷，在實行市場經濟體制的社會中，還需要在該自組織系統之外存在相應的政府宏觀調控系統和社會保障系統作為該系統存在和有效運作的外部條件。

市場經濟結構內部的三個子系統不僅各自有其內部獨立的結構，而且各有其特殊的生產過程，從而可以將它們分別視為不同的產業部門。

在資本配置系統中存在的是專門從事資本運作的企業。其中大部分以投資集團的形式存在，這些企業從事的經濟活動是投資活動，所以可稱之為投資企業。這些企業的總和，我們稱之為資本產業。這是我們在企業的資本經營實踐中提出的一個新概念。

在金融服務系統中存在的是專門從事金融服務的金融企業。需要指出的是，我們通常所說的金融企業事實上包括兩個性質和職能不同日金融企業。其一是專門從事信貸業務和資金融通的金融企業，其典型形式是商業銀行與信托投資公司。其二是專門從事投資活動的金融企業，其典型形式是投資銀行。按照我們的分類，后一類金融企業屬于資本產業，處于資源配置之中，只有前一類金融企業屬于金融產業，處于金融服務系統之中。在金融服務系統中專門從事資金融通的金融企業的總和，我們稱之為金融產業（把本文所述的金融產業包括在資本產業之中，或者將兩類金融企業合在一起稱為金融產業，在理論上也是成立的。但基于我國目前金融部門兩類金融企業職能混亂的現狀，在理論上有必要采取本文的分類方法）。

綜上所述，市場經濟自組織系統是由商品產業、資本產業和金融產業這三個產業部門構成的。這三個產業部門之間的功能耦合關系是：

（1）資本產業通過競爭性的投資活動，使社會物質資源合理分配于商品產業的不同部門和企業。社會物質資源的合理配置是資本產業總產出。資本產業通過對商品產業的資本投入，一方面使得投入的資本得以保值，另一方面獲取以資源的稀缺和資本的時間價值為基礎的資本增值，或資本收益。

（2）商品產業以資本產業的資本投入與生活消費系統提供的勞動力資源投入為前提，形成其生產資本，從事最終進入生活消費過程的物質產品和勞務的生產。商品產業的產出，一方面表現為最終提供生活消費品和勞務，另一方面表現為使資本投入的資本得以保值增值。

（3）金融產業既為商品產業也為資本產業提供資金融通服務，而商品產業和資本產業通過其經營活動使金融產業提供的資金得以保值并使金融產業獲得以利息為主要形式的金融服務收入。

市場經濟的三個產業部門之間的功能藕合關系是通過相應類型的市場間接實現的。

金融市場的功能是在資本產業與商品產業的不同企業間進行貨幣資源的分配。在金融市場上，流通的“商品”是貨幣資金（不是資本）的占用權。金融產業所屬的各企業是這種“商品”的出賣者，而資本產業和商品產業所屬的各企業則是這種“商品”的購買者。

資本市場的功能是在商品產業所屬的各企業間通過資本的配置分配種類社會經濟資源（除勞動力資源），在資本市場上，流通的“商品”是資本的占用權。資本產業所屬的各企業是這種“商品”的出賣者，而商品產業所屬的各企業則是這種“商品”的購買者。

商品市場是市場經濟中存在的一個最基本的市場。在商品市場上，流通的商品是一般意義的商品和勞務。商品市場上的商品出賣者是商品產業所屬的各企業，而商品市場上的商品購買者則區別為兩個類別。其一是以生產消費者出現的商品產業所屬各企業；其二是以各種身份出現生活消費者。根據商品購買者的類別，商品市場區分為生產資料商品市場與生活消費品商品市場。生產資料商品市場的功能是在商品產業所屬各企業間重新分配作為流量的物質生產資源，而生活消費品市場的功能則是在整個社會以各種身份出現的生活消費者之間分配最終生活消費品和勞務。

此外，市場經濟還存在一個勞動力市場。勞動力市場的功能是商品產業所屬的各企業間分配勞動力資源。

二

市場經濟總系統是由三個內部子系統與相應的三個產業部門構成的。顯然，缺少其中任何一個子系統和任何一個產業部門，市場經濟都不可能具有自動導向經濟資源合理配置、組織社會生產和社會經濟生活的自組織功能。在這一節中，我們將集中考察其中資本配置系統和資本產業在市場經濟總系統中的特殊功能。

人類的經濟活動，從其過程考察，本質上是一種經濟資源的配置活動。撇開人類對生活消費的直接資源分配不論，人類的生產活動，自始至終都必須以對社會經濟資源的配置為前提或條件。在非社會化生產條件下，對社會經濟資源的配置，是憑經驗和常規完成的；而在社會化生產的條件下，對社會經濟資源進行配置的任務，必須依靠一個復雜的系統結構去完成。在生產社會化高度發展的當代社會中，社會經濟資源在不同部門和企業的配置，毫無例外地必須依靠一個花費大量的財力、物力和人力才能正常運作的極其復雜的系統結構來完成，而絕非是物質生產部門能夠自我解決的。

計劃經濟與市場經濟這兩大經濟形態之間的根本區別，正在于各自完成社會經濟資源配置任務的方式不同。前者通過龐大的政府經濟管理系統運用行政方式去完成，而后者則主要通過市場自組織系統運用市場方式去完成。

作為物質生產手段（如機器設備、不動產）存在的那部分物質生產資源，這部分物質生產資源才是企業真正的資本。這部分作為資本的物質生產資源在社會各物質生產部門和企業間的合理配置則必須通過資本市場才能順利完成。因此，確切地說，資本市場的功能是導向作為物質生產手段從而作為資本的那部分社會物質生產資源的合理配置，因為只有在資本市場上，“商品”才能作為資本對待。資本市場的簡單定義也就是進行資本配置的市場。

各物質生產部門和企業間的資本配置自然也可以通過直接從事物質生產的企業介入資本市場的方式獲得部分的解決。然而，要使資本從而作為物質生產手段存在的物質生產資源合理而高效地配置于整個社會的各物質生產部門和企業，就必須有專門從事這種經濟活動的特殊企業存在。這種專門從事資本配置的特殊企業，直接以資本作為經營對象，專門從事企業財務和資產的重組，對企業的兼并和收購，各種形式的產權、權證、股權等等交易和投資設立新企業的大型投資活動。在市場經濟中，唯有出現和成長起一批這樣一種類型的特殊企業，才能使已有企業資本存量的重新配置與新的資本增量的投入合理而高效。

我們所說的資本產業，廣義的說，指的是包括商品產業部門所屬的企業介入其中的整個社會的資本配置這種經濟活動的總和；狹義的說，指的就是直接以資本為經營對象的特殊企業從事的社會資本配置活動的總和。除特別指明外，本文所說的資本產業是狹義的資本產業。

我們看到，在發達國家的市場經濟中，資本產業是一個規模巨大的產業。資本產業與商品產業相比，企業數量不多，但資本規模巨大，正是這些為數不多的專門從事資本經營的企業（在經濟文獻中稱為財團或投資集團）的資本經營活動構成市場經濟乃至整個國民經濟運行的軸心。

資本產業的興起，是在財產所有權與企業法人財產權規模分離基礎上發生的市場經濟內部新的產業分工。這一產業分工產生的合理性和必然性在于：唯有專門從事資本經營和投資活動的資本產業的存在，才能超越直接從事商品生產企業的狹隘眼界，在不同的部門、不同企業、不同地區和國家從而在整個社會范圍合理而高效地配置資本。

我國經濟體制改革的目標，是用市場經濟體制取代計劃經濟體制。這意味著，我們不僅要用市場經濟下的商品生產系統取代計劃經濟下的產品生產系統，而且要用市場經濟下的配置系統與政府宏觀調控系統取代計劃經濟下的政府經濟管理系統。

現在我們尚未完成但必須完成的是更具有本質意義也是最困難的從政府經濟管理系統配置物質生產資源向資本配置系統配置物質生產資源的過渡。唯有完成這后一個過渡，我們才能真正建立起市場經濟體制。

當前深層改革的主要任務是建構市場經濟的核心部件；資本配置系統；推進當前深層改革的正確戰略應是為構建這個核心部件而拓展資本產業。我們應該拋棄繞開資本配置系統的建構，企圖在商品生產系統之上直接建構政府宏觀調控系統的早期改革幼稚病，把拓展資本產業與建構資本配置系統作為深層改革的中心任務去完成。

三

當前，積極拓展我國的資本產業，具有特別重要的意義。

（一）拓展資本產業是推進我國深層經濟體制改革的中心環節

已經明確并已得到廣泛認同的當前深層改革應完成的任務有五項：（1）改革國有企業的產權制度；（2）建立和發展資本市場；（3）以把國有專業銀行改造成商業銀行為主要內容的金融體制改革；（4）改革社會保障制度；（5）重構政府宏觀調控體系。

我們必須進行的上述五大深層改革，就其實質和目標而言，都是為了構造自動導向社會經濟資源合理配置的資本配置系統。而這只是拓展資本產業的同義語。

第一項，國有企業產權制度改革，其實質是把國有資產變為資本并進行規范化運作，而這正是拓展資本產業的主要內容。

第二項，即建立和發展資本市場，其實必須以資本產業的拓展為基礎，因為所謂資本市場無非是資本產業內部各企業之間競爭性關系的總和。

第三項，即以把國有專業銀行改造成商業銀行為中心內容的金融體制改革，其實質也是為拓展資本產業和為資本配置系統的正常運作創造金融條件。

第四項和第五項，即改革社會保障制度與重構政府宏觀調控體系，在性質上則屬于外在于市場經濟自組織系統的相應配套改革。

因此，拓展資本產業與進行五大深層改革并不矛盾。相反，拓展資本產業這一命題的提出，倒是進一步明確了深層改革的具體目標和中心內容，從而使進行五大深層改革的具體舉措有了明確的目標導向。

（二）拓展資本產業從根本上扭轉我國宏觀經濟形勢的關鍵舉措

我國宏觀經濟形勢在短時間內不可能有根本性的好轉。但發展資本產業不僅不受當前我國宏觀經濟形勢狀況的制約，反而恰恰是能使中國宏觀經濟形勢從根本上得以好轉的關鍵舉措。我國目前宏觀經濟形勢緊張的深層原因在于我國目前國民經濟結構與企業產權結構的極端不合理。拓展資本產業的直接效果，便是通過企業產權存量的流動和重組與增量投入的資本化，從根本上改善和優化國民經濟結構。因此，拓展資本產業命題的提出，找到的正是一條能夠使我們擺脫當前困境的出路。

（三）拓展資本產業是一項使我國國民經濟走向長期穩定協調發展的基礎工程

拓展資本產業，對我國改革的意義是建構市場經濟體制最核心的部件，即具有自動導向社會經濟資源合理配置功能的資本配置系統，而對我國發展的意義則是形成我國國民經濟長期穩定協調發展的體制基礎。隨著我國資本產業的逐步拓展，社會經濟資源的配置將一部分一部分地進入資本配置系統，從而把我國國民經濟一部分一部分地納入市場經濟體系，最終實現建立完整高效的市場經濟體制的改革總目標。而這正是我國國民經濟步入長期穩定協調發展的根本條件。

（四）拓展資本產業是我國抗衡境外大資本沖擊和挑戰必須選擇的基本戰略

隨著我國對外開放的發展，特別是不久后的“復關”，我國國民經濟國際化程度將迅速提高。這意味著我國國民經濟的封閉狀況將被徹底打破，而不得不置身于劇烈的國際經濟競爭之中。我們面臨的正是迅速增大的境外資本對我國國民經濟的沖擊和挑戰。

從世界經濟格局的高度觀察，當前中國的基本國情有二：其一是中國企業或者規模巨大但效益低下，或者是效益良好但規模尚小；其二是中國尚不具有絕對優勢產業。

在這種情況下，如果我們真的一下子對境外大資本全部敞開國門，我國國民經濟則很有可能被其分割圍殲，各個擊破，最后全盤被吃。境外資本紛紛入境收購我國企業就是一個明顯的先兆。

消除這種危險的戰略并不是也不再可能是重新關上中國大門，而應是迅速拓展我國的資本產業，并在這個過程中通過資本的重新集中，形成一批我國的大資本及其集團。唯有選擇這樣的戰略，我們才能有效抗衡境外大資本的沖擊和挑戰，使不得不逐步對世界開放的我國國民經濟在未來整個世界經濟格局中保有一塊屬于我們自己的地盤。

（五）拓展資本產業是我國在一體化世界經濟格局中實現經濟強國之愿的唯一選擇

我們不僅應認識到，我國國民經濟正處于國際化過程之中，而且更應認識到整個世界正處于經濟一體化過程之中。世界經濟一體化的本質是各國資本的國際化與一體化國際資本市場的形成。各國之間的經濟競爭上已不再僅僅表現為產品貿易的競爭，而是集中表現為統一的世界資本市場上的資本競爭。為在一體化世界經濟格局中實現我國的經濟強國之愿，我們就必須改變簡單地吸引外資參與我國經濟建設的舊觀念，樹立起通過拓展我國的資本產業參與國際資本競爭的新觀念。

我國作為一個經濟大國，不僅具有豐富龐大的自然經濟資源，而且通過幾十年的努力擁有了規模巨大的實物資產。如果說我國目前并不具有絕對優勢產業，那么，我國卻存在著一種巨大潛在的資本優勢就會轉變為巨大現實的資本優勢。

我們以為，發達國家之所以發達，從根本上說，乃是資本產業的發達。若我們通過拓展資本產業形成中國現實的資本優勢，加上我國還具有一種發達國家已不可能具有的市場優勢（即中國具有世界上最大的市場需求），便能使我國成為世界經濟強國的夙愿如愿以償。

我國的市場優勢是一種現實的優勢，但這一優勢僅僅是使我國成長為經濟強國的前提。在一體化世界經濟格局與一體化國際市場面前，唯有通過拓展我國的資本產業形成我國現實的資本優勢，并使之與我國的市場優勢相結合，才能使我國成長為經濟強國。

四

拓展資本產業，意味著發展這些特殊企業的數量和規模，并使其總體資本運作范圍得以擴大。從當前我國的現實情況出發，拓展我國的資本產業，應從以下幾個方面入手。

1、扶植民營資本運作企業與投資集團

中國改革的重要成果之一，便是已經形成了一批資本規模巨大、實力雄厚、產權明確、運作規范的民營資本運作企業和投資集團。這類企業所從事的資本經營活動對促進我國經濟資源的合理配置和推進我國經濟體制改革具有關鍵性作用。

政府應采取積極的態度，扶植那些產權明確、運作規范的大型資本運作企業和投資集團，使其在國民經濟結構調整，特別是企業產權結構調整中發揮更大的作用。

當前，境外資本正乘我國企業經營困難之機，紛紛入境收購境內企業。我們認為，與其讓境外資本收購這些企業，倒不如讓國內民營資本運作企業和投資集團來收購這些企業。許多國內民營資本運作企業和投資集團的最終產權和大部分產權還是屬于國家的。因此，扶植民營資本運作企業和投資集團，鼓勵和支持其對國有企業的收購、兼并，從根本上說并不是損害，反而倒是增進國家和社會的利益。

2、推行國有資產委托經營

目前，作為我國國民經濟主體部分的國有企業，特別是大中型國有企業的改革困難重重，步履維艱。我們以為，解決這一難題的根本出路是大規模地推行國有資產的委托經營。

應該明確：在國家財產所有權擁有絕對壟斷地位的條件下，僅僅實行國家財產所有權與企業法人財產權的分離，絕不可能達到使企業自覺承擔起對國有資產保值增值的責任這一改革目的。

同時還應該明確：現有國有資產管理機構，充其量只能擔負國有資產所有權的管理職能，而不可能有效地承擔起國有資產的經營職能。

解決問題的根本出路：大規模推行國有資產委托經營。這意味著我們不僅要通過國家財產所有權與企業法人財產的分離實行現有國有企業生產經營的民營化，而且要通過國有資產最終所有權與國有資產的資產經營權的分離實行國有資產的資產經營的民營化。

具體的辦法是：（1）通過對國有企業資產和債務的認真清理和按國有企業的盈利能力與潛力對其資產進行的恰當評估，確定國有資產的標底價值量，并把這種量化的國有資產的所有權職能交給相應的國有資產管理部門行使；（2）國有資產管理部門再以國有資本所有權職能人的身份，招標選擇具有資產擔保、運作規范和具有資本運作能力的專門從事資本經營的資本運作企業和投資集團，并以一定的約束條件，委托后者直接從事國有資產的最終處置權（主要是選擇和重新選擇國有資產的資產經營主體）和收益權（獲取國有資產的收益），受托方則以承擔國有資產保值增值責任為條件獲取其委托費用或委托收益。

對國有資產的資產經營委托人的選擇，是國有資產委托經營成敗的關鍵，選擇的原則應是國有資產的保值增值至上，國有資產委托經營的受托方應更多地選擇民營資本運作企業和投資集團。

很明顯，國有資產委托經營的大規模推行，將會大大拓展我國資本產業的運作空間。

3、推進國家重點項目和基礎設施建設的產業化

目前我國財力緊張，但民間資金充裕、境外資本過剩。國家重點項目和基礎實施的建設，應改變其國家間接融資、直接投資的投資體制，而采取國家籌劃、向民營和境外投資機構招標、通過境內外直接融資建設，國家給予政策優惠和綜合補償的新型投資體制。這種新型投資體制的建立，不僅能卸下國家的沉重負擔，而且能為我國資本產業拓展又一巨大空間。

4、解除專業銀行的投資職能，實現國有銀行沉淀債權和不良資產的分流

我國金融體制改革的關鍵是四大國有專業銀行的改革，其方向已明確為將其改造成商業銀行。按照國際慣例與市場經濟體制有效運行的客觀要求，商業銀行的職能是為商品產業和資本產業提供信貸資金的融通服務。但由于實行“撥改貸”和企業不能歸還貸款的現象普遍存在，致使專業銀行貸款行為事實上變成了銀行代替國家進行的投資行為。因此，對企業“撥改貸”形成的債務應轉為國家對企業投入的資本金。

同時，改革以來專業銀行為了自身利益也進行了大量的直接投資活動。這就進一步擾亂了我國的金融秩序，堵塞了我國的資金融通渠道。對這一問題的解決采取專業銀行與這種資產形成的企業簡單脫鉤的辦法是遠遠不夠的，而應該在認真清理這種投資活動基礎上，將由此形成的資產和債務關系從專業銀行撥離開來交由另外的主體，如原有銀行和政府主辦的信托投資公司、新設的國有投資銀行、國有資產經營公司，或委托民營投資機構承擔，實現國有銀行沉淀債權和不良資產的分流，為徹底完成國有銀行商業化改造奠定基礎。

我國國有專業銀行的改革，應采取分級分地區吸納民營資本運作企業和投資集團、投資銀行與信托投資機構、國有資產經營和投資機構參股、控股的方式進行。由此不僅能構造出我國真正的商業銀行體系，而且會生長出通過我國民營資本運作和投資集團、國有資產經營和投資機構、投資銀行和金融集團三者融合形成的真正的金融資本。

5、加速建設完整、規范、高效的資本市場

資本產業的經營活動，直接表現為資本市場上的資本形態的變換，資本產業的發展與其配置社會經濟資源的效率，取決于在資本市場上資本的三種形態，即貨幣資本、產權資本和證券資本之間的變換速率。因此，為拓展我國的資本產業并使其更好地發揮配置社會經濟資源的功能，就必須加速建設我國完整、規范、高效的有形資本市場。目前除應繼續擴充和規范證券市場外，特別應加速企業產權交易市場的建設和規范。

6、構建資本配置系統進行深入徹底的政府改革

上述各項舉措的實施都必須以政府特別是中央政府正確的行為選擇作為前提和條件。因此迫切需要為建構我國完整、規范、高效的資本配置系統，進行深入徹底的改革。

按照政府在市場經濟條件下應承擔的保護產權、宏觀調控、基礎實施、公共服務四大職能，重新設計政府經濟管理機構，并使現有機構逐步向其轉變。這包括堅決取消“越位”干預企業經營和市場運行的政府機構與加速建立履行政府“份內”職責所必須的新的政府機構的兩個方面。

當前，政府應把主要注意力投向資本市場的結構和功能建設。要按照發展市場經濟，特別是發展資本產業的需要，規范各類主體行為，特別是規范政府的財政、稅務部門、國家的資產管理部門與各類金融機構、各類中介機構的行為，使之各盡其職，互不“越位”。建立和健全若干法規并用國家強制力量保證實行。

應明確政府的職能是以征取稅收為前提從事各種公共服務，應堅決禁止政府部門從事與民爭利的贏利性經營活動。以政府部門或國有銀行名義設立的公司和經營機構應將其財產權職能交給國有資產管理部門行使，并通過資產委托經營方式走向民營。

建立促進發展資本產業的特別機構，研究發展我國資本產業的戰略，制訂發展我國資本產業的特殊政策措施，解決資本運作和投資集團在資產經營過程中遇到的困難。