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一、科研事業單位資金運動特點

（一）資金來源多渠道

既有來源于經營活動的資金，也有來自于各類科研經費撥款的資金。科研經費通常強調“專款專用”，尤其是來源于同級財政的科研經費，由于在零余額賬戶內撥付及使用，雖然撥款的計劃性較強，有利于進行資金使用的規劃，但與來源于經營活動的資金不同，資金的使用受到嚴格的限制，不宜作為流動性和資金安全庫存的補充。

（二）資金“季節性波動”顯著

非同級財政撥付的科研性資金，通常在每年年末集中撥付，科研項目的開支，對于全年資金的占用量較大、占用時間較長，給資金的流動和籌措帶來較大壓力。

（三）資金管理存在多重目標

受資金來源影響，“事業性”資金管理側重于合規性，強調符合財政資金的管理要求及科研項目管理的經費使用要求；而“經營性”資金管理更側重于流動性，并逐步趨向企業營運資金管理的理念。

（四）資金管理是多因素作用下的非平衡系統

資金管理，從存量控制上，應當更加注重安全性，對大額的償付做好提前籌劃，對可能出現的現金盈余，尋找合適的增值渠道；在流量管理上，著重兼顧流動性，結合業務活動的開展，統籌安排流出，根據資金需求和資金使用成本，合理籌劃資金籌措渠道。由于資金管理是基于流動性、安全性、收益性及資金成本等多種管理，并兼顧業務流轉以及渠道管理，各因素間存在協同性，因此資金管理是復雜的多因素影響下的非平衡系統。

（五）資金單體管理

科研事業單位通常為單體的經濟實體，資金規模較小，難以獲得企業集團式的協同效應，日常的資金流動也無法通過資金池、票據池等資金管理模式得到有效補充。資金管理主要以營運資金的循環及必要的投融資活動為主要對象。

二、資金管理中存在的問題

（一）資金管理的多重目標使得管理的重點不統一

從資金管理的內容看，包括預測、預算、分析、控制及增值等，事業性資金的“合規性”管理，重點在預算與控制，而經營性資金的營運管理，重點在于預測與加速流動。由于兩部分資金管理各有側重，容易導致管理的策略不清晰。

（二）投融資渠道單一

由于科研事業單位不能進行權益性融資，因此，資金需求的解決方式以債務融資為主，導致科研事業單位的融資成本過高、風險較大，籌資的手段較為單一；資金的投資渠道有限，增值能力受到限制。由于科研事業單位更加重視資金的安全性，對于暫時閑置的資金，缺少合適的渠道進行投資，影響了資金的增值能力。

（三）經營性資金營運能力不足

科研事業單位由于管理目標不清晰，在實務中，通常以資金的合規性和安全性為基本要求，資金營運能力不足，未能充分發揮資金管理的作用。在經營性資金的運動過程中，主動管理和加速運轉的行為較少，以收支平衡及流動性安全為管理的基本手段和目標。

（四）非平衡系統使得資金管理難以定量設定目標

資金管理的效益不能片面的理解為閑置資金的投資收益，而是資金管理與業務協同后，帶來的縮短時間周轉周期，創造的資金循環上的溢出效應。但這種溢出效應難以量化，導致管理行為的不確定性較強，或不能聯動的關注資金管理的總體效益，只能片面追求某一方面的指標管理，使得資金管理在行為上無所適從。

三、策略分析

（一）加強資金計劃，控制風險敞口

資金計劃是企業進行資金精益化管理的重要依據，可以促進企業有序開展資金管理、規劃并合理使用資金，控制風險敞口。月度的資金計劃與戰略規劃、年度預算結合，可以對資金籌措進行提前規劃，并在全年按時間進度，合理安排資金投入，通過月度精益的資金規劃，對投放在各渠道的資金進行統籌安排。資金計劃管理的重點不僅在于保證資金存量的安全，更重要的在于規劃資金流動，加速資金流轉，做好資金的流量管理。

（二）加強融資管理、穩健進行資金籌措

在融資管理中，首先結合資金計劃及資金預測對資金的長短期需求進行規劃，在充分調動經營活動資金周轉的基礎上，找出資金需求與存量之間的缺口，從而確定籌資數量，進行方案規劃，選擇合理方案、降低資金成本、控制財務風險。同時，對融資活動，加強對融前分析、融資交易、融后事項的全過程管理，做好風險控制及事后評價。在日常管理中，應當結合業務開展情況，加強對銀行授信情況進行管理，并結合科研事業單位的背景及技術成果轉化等情況，加強對政策性融資渠道的利用，減少資金使用成本，降低資金償付的風險。

（三）加強流動性管理，合理配置資金資源的使用

資金計劃對資金的綜合平衡可以發揮資金資源在不同渠道配置的作用，因此，各渠道資金的合理投放可以提高資金的周轉速度，加速資金的流動性管理。在實務中，由于科研事業單位資金體量較小，月度資金計劃可以達到逐筆進行支付安排的明細程度，對分配在采購渠道、生產渠道以及營銷渠道的資金可以從總量上進行配置，也可詳細劃分不同的產品類別，分類別進行更加合理的資金安排。使資金協同安排，最大限度的獲得資金加速周轉帶來的效益。

作者:孫菲 單位:中國航空工業集團公司北京航空制造工程研究所