導語：中小企業貿易融資的困境金融創新一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：中小企業是安徽省對外經濟的重要組成部分，但融資難、融資貴極大限制了其發展。從準入門檻、融資時間和金額、風險控制、金融服務等方面分析安徽省中小企業貿易融資困難的原因，提出從構建科學的金融標準化體系、建立省閾互聯網金融超市、完善征信體系、深化數字普惠金融服務和加強金融科技與銀行的協作發展等方面進行金融創新，緩解安徽省中小企業貿易融資困境。

關鍵詞：數字普惠金融；金融標準化；互聯網金融超市；金融科技

據安徽省經信委數據，截至2018年6月，安徽省中小微企業超過100萬戶，約占全省企業總數的99%，占GDP比重超過50%，貢獻了60%左右的稅收，提供了75%以上的就業崗位[1]。2018年上半年，規模以上中小企業工業增加值增長9.4%，比全省規模以上工業增加值高0.5個百分點[2]。規上工業企業中，中小企業出貨值近年一直占40%以上，展現了較強的活力。中小企業已經是安徽省對外經濟的重要組成部分。但是，它們仍存在一些發展問題。例如，98%的中小企業都面臨融資難、融資貴。因此，探討中小企業融資和金融創新，對促進安徽省經濟發展具有現實意義。

一、安徽省中小企業的融資現狀

(一）融資渠道窄，作為安徽省中小企業最主要的外源融資方式，銀行貸款占企業資金總量的30%左右。民間借貸是僅次于銀行貸款的外源融資方式，約為10%左右。而股權、債權和其他融資極少且融資量有限，資金占比都不超過5%[3]。截至2018年6月，安徽省在在中小板上市的企業有28家，而在“四板市場”安徽省區域資本市場路演中心掛牌的企業約為2000家。獲得債權融資的企業更少，就中央結算公司數據顯示，目前僅2012年由合肥華泰集團股份有限公司、安徽安利合成革股份有限公司、合肥紫金鋼管有限公司以及安徽桑鈮科技股份有限公司等四家企業通過聯合發行中小企業集合債券進行了債權融資，發行私募債券融資的中小企業也極少。這些情況表明安徽省中小企業融資方式單一，融資渠道狹窄。（二）融資缺口普遍存在，50%以上的中小企業在經營過程中會出現經常性資金缺口。資金缺口為51—100萬元、101—500萬元、1001萬元以上的企業占比分別為21.74%、30.43%和23.19%。而在該金額區間可獲得貸款的企業為7%、47%和19%[3]。另據廣發銀行的調研數據顯示，平均每家小微企業的資金缺口約為70.5萬元。可見，安徽省中小企業普遍存在資金缺口，需要外部資金,但在獲取資金過程中，一定區間內存在較大程度的不匹配。（三）融資成本相對較高，中小企業的資信等級一般比大企業低，抗風險能力較差，導致其面臨較高的風險溢價和投資者要求回報率，因而融資成本相對較高。目前，安徽省各大行對達到BBB級以上中小企業的貸款利率通常為基準利率上浮30%，有不到2%的企業達到基準利率的2.1倍及以上。而大約85%的大企業能以基準利率獲得貸款，一些央企，融資成本甚至為基準利率下浮5%到10%。（四）貿易融資服務日趨多元，以五大行和中國進出口銀行為例，各行對中小企業都開辟了金融服務專區。提供的外貿融資產品也越來越多元化，即除了傳統的進出口押匯、出口發票融資、進出口保理、打包貸款、福費廷、出口票據貼現等，還推出了一些特色融資產品，如工行的海外資源開發項目融資、建行的飛機融資等。服務也更加便利化，對部分融資產品提供了線上申請和業務辦理，但對貿易融資產品還沒有開放。

二、安徽省中小企業貿易融資困難的因素分析

（一）準入門檻較高，許多中小企業不情愿或不能獲得融資是由于需要提供大量財務文件和擔保要求。在貿易融資中，愿意向中小企業提供貸款的銀行一般需要審核企業的財務報表、納稅申報單和擔保品要求（collateralrequirements）[4]，而絕大多數的小企業無法提供全部材料。同時，各大行的貿易融資產品中，企業還需要提交書面申請、境外銷售合同和境內采購合同、貿易情況說明等；有的業務還需要申請人提供抵押品或者由第三方擔保；大部分的貿易融資要求以信用證結算且信用證中不含無法自主履行的“軟條款”，對開證行的信用等級也有一定要求；融資的進出口商通常要求實力較強、信譽良好。高門檻導致中小企業融資被拒的情況在在世界范圍都內比較普遍，亞洲開發銀行的數據顯示，全球一半以上中小企業的貿易融資申請被拒絕，而跨國企業僅為7%。這些融資門檻甚至使有貸款資質的中小企業也望而卻步。歐洲央行自2009年至今的一項季度性調查顯示，由于擔心被拒絕，有2~16%的中小企業從未申請過銀行貸款、信用額度或向銀行透支[4]。（二）融資的時間和金額有限貿易融資涉及面廣，程序復雜，金融機構在操作過程中必須遵循國際慣例，每項業務都要按照嚴格的審批制度，經歷較長的審批流程，導致其貿易融資的時效性差[5]。另一方面，對于中小企業，申請資金最長需要六周或更久的時間，但是資金的使用時間卻較短。例如，打包貸款的期限一般是自放款之日到收到開證行支付貨款之日為止。中小企業能夠獲得的貿易融資額度也比較有限，金融機構一般要根據申請企業信用等級核定授信額度，貸款金額通常是信用證金額的70—80%（以打包貸款為例）。時效性差、融資金額有限，阻礙了中小企業尤其是小企業貿易融資的意愿。（三）風控機制不健全，當前銀行對中小企業貿易融資中的風險考察已經開展了系統的監控以及多方監管，但這主要基于靜態的截面信息。在貿易融資中，僅憑單純的靜態風險評估應對受多重因素影響的國際市場是不夠的，還需要在融資后建立動態指標和預警體系，對企業交易過程中存在的風險進行管理[6]。在對企業的信用評級中，各大行目前采用的是內部評級，即根據企業年度報表進行定量和定性打分，得出企業信用等級，評級結果權威性不足，風險預警效果差，難以在行業內通用。（四）缺少金融服務，安徽省中小企業缺少金融服務尤其是普惠金融服務。目前大多數金融機構在越來越多地覆蓋中小微企業并提供金融服務，但這一趨勢需要多長時間和多大程度上使中小企業的融資困境得到實質性改善，還需要進一步觀察[7]。金融服務中對解決中小企業融資具有革命性作用的普惠金融服務，在安徽省起步較晚，其發展處于全國中等偏下水平，盡管2006年以來穩步提高，但不平衡，城市之間差距較大，普惠金融指數（IFI）最高的合肥達0.82，接近北京的水平，最低的亳州僅為0.21[8]。這導致某些地區中小企業能享受較多的金融服務，而其他地區的中小企業難以獲得金融服務，極大地影響了融資能力。

三、創新安徽省中小企業貿易融資路徑的建議

（一）構建科學的金融標準化體系，標準化對經濟發展具有良性推動作用。據統計，標準每年為英國帶來25億英鎊的直接和間接收益[9]。金融標準化可以提高金融機構管理水平，規范金融市場，加速金融信息化的進程，為金融機構的管理和業務發展提供明確的目標和依據，使金融機構具有適應市場的應變能力[10]。而這將有助于提高金融服務的時效性、防范金融風險、深化金融改革、推動金融業與國際市場接軌、降低互聯成本等，為實體經濟發展、金融改革、普惠金融、國際經濟合作等形成支撐，進而為中小企業外貿融資創造良好的金融生態。安徽省應在金融科技、監管科技、互聯網金融、金融基礎設施、金融統計、金融信息安全等方面，依據城市間金融發展不平衡的實際情況，推進金融國際標準、國家標準和行業標準的逐步實施，著重制定和實施合理的金融地方標準和企業標準，實現金融機構國際、省際、省內的對接，更好地為中小企業提供便利的外貿融資業務。在金融標準化體系的建設和推行過程中，要減少市場對政府的依賴，讓政府擔當引導和協調的作用，讓金融標準化研究機構、企業和消費者更多地參與其中。（二）建立省閾互聯網金融超市，安徽省互聯網金融超市處于初始階段，有些問題亟待改進。首先是產品信息透明度不高，對此，需要建立金融產品的牌價制度，提高網上金融超市的服務效率和透明度。其次，各市發展不平衡。目前，合肥和馬鞍山已建立功能較為全面的網上金融超市，但其他市還處于在建或未建狀態。由于作為供給方的商業銀行和非銀行金融機構存在較大的重疊，而建設和維護網上金融超市的成本和技術等要求較高，建議以發展比較成熟的合肥市網上金融超市為核心，對接各市資源，建立一個省閾互聯網金融超市，這既可以帶動發展速度較低的市縣共享金融資源，形成規模效應，也有利于金融資源的高效融通和平臺長期發展。（三）完善征信體系，良好的征信體系是降低金融機構融資風險的重要保障，有助于“銀證保”間業務的互聯互通。我國征信市場發展迅速，截至2018年8月，央行征信系統納入信息覆蓋了所有銀行，累計收錄33億多條信貸信息，建立了9.7億自然人、2542萬戶企業和其他組織的信用檔案[11]。但也存在行業內征信機構水平良莠不齊、P2P網貸機構借款人惡意逃廢債、一些游離于傳統金融機構之外的個人和企業征信數據亟待補充、政府部門之間數據孤島亟需打破等問題。安徽省需要在現有征信體系基礎上，將征信體系覆蓋范圍從銀行擴大到證券、保險等行業，完善各市征信系統數據庫并實現互聯互通，建立省內企業信用等級動態評價和聯動體系，定期更新數據，這也有利于中小企業拓寬融資渠道。（四）深化數字普惠金融服務，銀行擁有大量有價值的數據，卻未加以利用。例如，銀行數據庫中有中小企業業主客戶的日常交易數據，這些數據可靠地反映出中小企業實時可見的現金流和償債能力[4]。然而，大部分的銀行未能有效利用這些數據建立中小企業貸款模型。對此，銀行等金融機構要更廣泛地將互聯網、大數據、云計算、人工智能和區塊鏈技術應用到普惠金融領域，（如，建立中小企業貿易融資的貸款模型和動態風險預警監控體系等），深入發展數字普惠金融服務，提升普惠金融的獲得性，有效擴大金融服務的覆蓋面。這也有助于應對安徽省金融服務發展不平衡，金融基礎設施有限的問題。（五）促進銀行與金融科技的協作發展，銀行與金融科技公司各有競爭優勢：銀行擁有穩定龐大的客戶群、品牌效應、網點覆蓋范圍廣、珍貴的“免費”內部數據、低成本且穩定的資金來源以及明確的監管。而金融科技公司有卓越的客戶體驗、簡潔的免費應用程序、更多的信貸數據資源、先進的風險模型或基于風險的定價、較低的承保費用和較為寬松的監管。金融科技提供了數據應用的新方法，可以降低成本，提高信貸速度。一些金融科技公司，例如Remitia和ApexPeak，正致力于運用統計模型預測和管理風險，優化票據融資。近幾年，金融科技公司已經向金融機構和金融市場滲透，例如中國的阿里巴巴、百度和騰訊，澳大利亞的TyroPayments，德國的Solaris，瑞典的Klarna等，已經獲得或正在申請全銀行執照。而銀行也在金融產品中積極引入金融科技。

伴隨成本的大幅下降，銀行與金融科技公司進行優勢互補的協作發展，具有產生讓兩者獲得可持續和可擴展競爭優勢的潛力。但是，這并非定論。金融科技與銀行的伙伴關系也面臨挑戰：兩者的文化并不總是契合的，這將產生難以克服的固有競爭性沖突[4]。金融科技公司在速度、成本上能夠很好地滿足中小企業貿易融資的需求，形成了銀行融資渠道的有效補充。安徽省需要促進兩者協作發展，為中小企業提供更為便利和優惠的融資路徑，并注意在發揮各自競爭優勢的同時，協調好銀行和金融科技公司的內在矛盾，讓兩者得到持續、健康發展。

作者:宮能泉 單位:安徽外國語學院