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內容提要:進出日政策性金融機構是各國為促進本國對外經濟貿易活動而設立的專門機構。中國進出回政策性金融發展歷史較短，新形勢下面臨著種種挑戰，如國外進出日政策性金融呈現出的戰略性、創新性和開放性發展態勢，中同經濟的快速發展迫切需要進出口政策性金融的大力支持以及中國進出，q政關性金融作用的發揮還存在若干約束條件等。為此產國應該采取適當的發展戰略和對策，主要包括處理好與外國同類機構的關系，制定符合中國國情的業務發展戰略以及加快中間的進出口政策性立法等諸多方面。

關鍵詞：中國進出日政策性金融；挑戰；對策

中間已經加入世界貿易組織，這意味著中國對外經濟的計放程度將會更大人而面臨的外部競爭也更激烈地意味著中國支持對外經濟貿易活動時必須遵守共同的國際慣例和規則。因此在新形勢下，研究各國進出口政策性金融的現狀和發展趨勢，分析中國政策性金融面臨的挑戰和對策只有重要的現實意義。

一、國外進出日政策性金融發展的新趨勢

國外進出口政策性金融，尤其是一些發達國家的進出問政策性金融在新形勢下呈現出全新的發展態勢，其表現主要包括以下幾個方面。

1.發達國家都把發展進出口政策性金融放到重要的戰略高度。

大部分發達國家的進出日政策性金融機構基本上都經歷了半個多世紀的發展歷程，在這樣長的歷史時期內，它們經歷了經濟全球化的過程和發展中的各種挫折，可以說其適應性是相當強的。不僅如此，在這漫長的歷史發展過程中他們已經充分認識到了進出口政策性金融的真正作用，歷史上美國在20世紀50年代曾一度解散過美國進出口銀行（Export－ImportBankOftheUnitedStates，Ex－ImBank），但是后來又堅定不移地發展進出口銀行，同時在70年代初期又成立了另一家進出口政策性金融機構——美國海外私人投資公司（OverseasPrivateInstmentCorperation，OPIC）；近年來日本也出現過人們對進出口政策性金融作用懷疑的現象，但是大藏省經過實際考察和論證后發現，進出日政策性金融具有不時替代的作用，隨后在1999年對進出日政策性金融體制進行了重整，成立了日本國際協力銀行（JapanInternationalCooperationBank）。這表明進出口政策性金融不可或缺，不僅僅是存在與否的問題，而是如何大力發展的問題。發達國家在這一思想指導下，都對本國的進出口政策性金融體制進行了全面調整，使其逐步完善。

2.各國都在進行著進出日政策性金融創新活動，以提升這一政策工具的功能和作用。

發達國家的進出口政策性金融機構都在根搶環境的變化進行著各種各樣的金融創新，可以說政策性金融的創新力度絲毫不亞于商業性金融創新、從“混合貸款”（mixedCredit）fg“網上信用評級”（＠rating），都是在商業性金融領域絕無僅有的，有趣的是這兩種重要的創新活動都是出自法國的進出口政策性金融機構，目前，法國對外貿易保階公司（CompagnieFrancaised‘AssurancePourLeCommerceEx一terieur，COFACE）也是世界范圍內僅有的一家上市公司，從這里足見法國人的遠見之明和創新精神。分賬戶經營制度——同家利益賬戶和進出日政策性金融機構自身賬戶分開經營——是加拿大出日發展公司（ExportDevelopmentCor-poration，EDC）的創造，在當今國際社會已經被相當數量的國家所采用，這種經營制度已經使進出日政策性金融機構煥發出勃勃生機。

3.進出口政策性金融呈現出強烈的開放性傾向。

各國進出日政策性金融部在法律允許和政策框架內逐步擴展業務空間，增強生存能力，加強國際交往，實施著一種開放性戰略。這種計放性傾向主要表現為：在國內加強與商業性融機構的聯系，對商業性金融具有強烈的誘導作用，在國際市場上，加強與國外同類機構的聯系，加強從國際金融市場融資的力度，從而在更廣闊的范圍內利用國際金融資源。這種強烈的開放性傾向的重要結果是把商業性金融資源巧妙地轉換為政策性金融資源。把國際金融資源巧妙地轉換為國內金融資源，從而對本國經濟和貿易政策的執行產生強大的推動作用。

4.國外進出日政策性金融的支持力度有增強的趨勢。

與世界r：其他國家進出日政策性金融支持出口的程度相比，日本最高為36.9％，法國為17.7％，加拿大為71％，德國為5.4％，英國為4.4％，美國列第六位，為3.7％。發達國家進出日政策性金融對本國對外經濟活動的支持個僅力度大而且呈現出上升趨勢。如1945年《美國進出口銀行法》頒布時，美國進出日銀行的信貸規模為35億美元、1951年10月擴大到45億美元，1963年美國進出日銀U''''的貸款規模達到90億美元，1968年貸款規模又被提高到135億美元，到1993年，美國進出日銀行的貸款規模被增至750億美元。從這里可以看出國外進出口政策性金融對本國對外經濟活動的支持力度有日益增強的趨勢。

二、中國進出口政策性金融發展面臨的主要約束

中國的進出口政策性金融機構是中國進出口銀行，其發展和擴大出口信貸業務（尤其是買方信貸）面臨著至少三個方面的約束條件：（1）資本金約束；（2）信貸資金約束；（3）風險承擔能力和管理能力的約束。這三個約束條件相互聯系、相互影響。

首先，進出口銀行的資本金規模決定了其資產司擴張程度的規模和彌補損失的能力，從資本金實力來看，1994年中間進出口銀行成立時注冊資本33.8億元人民幣，到1997年其所有者權益達到34.89億元人民幣，到2000年財政又增加其資本到50億元人民幣，但是這個數額仍然與中同的經濟總量和對外貿易總量是不相稱的。中國進出日銀行要擴大出日信貸業務，必然導致總資產規模的進一步擴大地就必然要求資本金實力與相應擴大的出日信貸資產的風險相適應。作為政策性銀行，中國進出日銀行的資本金山財政撥付，保本微利的經營原則決定了它不可能通過自如的積累來加快實現資本金擴充。

其次，即使進出口銀行的資本規模較大，但是如果沒有充足可靠和長期穩定的資金來源，進出口銀行也無法有效地拓展出口信貸業務，近年來雖然中國進出日銀行在金融市場上通過發行債券進行了多次融資，但是仍然存在諸多問題。一是融資對象狹窄，主要融資對象是國有商業銀行，而區在某些程度上有硬性攤派的味道；二是成本較高，因為通過商業銀行融資，其成本顯然已經高于商業銀行的融資成本，這與國外進出日政策性金融機構在政府信譽的擔保下從國際金融市場低成本融資相比其成本是較高的，這在客觀上降低了進出日政策性金融機構的盈利空間以及抵抗風險的能力。

再次，把風險控制在可承受的限度內是保證進出；對銀行保本微利、持續經營的基本前提，出口信貸風險較高的特點要求進出日銀行必須高度重視風險控制。但是，進出日銀行承擔和控制風險的能力不但與其風險管理的方法、手段有關，也與其資本實力、可運用資金的規模以及良好的財務結構有關。進出日銀行的收益包含兩個方面的內容：一是進出日銀行對本國資本性貨物出；河支持的力度，它表現為進出日銀行的社會收益；二是進出日銀行為實現保本微利經營而必須取得的財務收益。如果單純強調降低和控制風險而在擴大出日信貸業務規模方面縮手縮腳，以至不能分發揮促進本國資本性貨物出日的作用，進出日銀I的保本微利、持續經營也就失去了存在的意義。為了保證社會收益的實現，在許多情況下，進出日銀行開展出口信貸業務就不能單純執著于短期的財務平衡以及滿足于低外會效益下的低風險。

以上對發展和擴大出口信貸業務約束條件的分析表明，中國進出口銀行發展和擴大出口信貸業務所面臨的并不僅僅是技術的問題，也不僅僅是中國進出口銀行可以獨自解決的問題，而是政府最高決策層在增加進出日銀行的資本金、擴大進出日銀行的資金來源和規模方面的決心問題。

三、中國進出日政策性金融的戰略選擇

與發達國家相比，中國的進出口政策性金融的成長期相對較短，經營規模相對狹小，經驗相對不足；加入世界貿易組織在為進出日政策性金融提供了發展空間，同時也為進出日政策性金融的發展帶來了挑戰。中國的進出口政策性金融機構有如何應對國內企業日益增長的需求問題，有如何應對經濟全球化條件下處理好與國外同類機構關系問題。因此，必須從戰略的高度，從全局的角度重新審視進出日政策性金融的問題，只有這樣，才能建立起有中國特色的進出日政策性金融體制。具體講，主要應該涉及以下幾個方面。

（一）確立符合中國國情的進出日政策性金融業務發展戰略

發達同家進出日政策性金融機構的業務重點是出口信貸保險（擔保）以及對外投資保險，另外，在出日信貸中有相當比例的信貸是買方信貸，而大部分發展中國家的業務重點則主要集中在提供信貸支持上，當然有些國家也有保險（或擔保），但是前者占的比重一般都遠遠大于后者。

從中國目前的實際情況來看，資金供給已經在很大程度上得到了緩解。一是由于我國經濟的發展，企業自有資金相對比較豐富；二是由于我國的居民儲蓄率較高，大量的消費性資金等待轉換為生產性資金；三是隨著我國對外開放進程的不斷加快，外資金融機構將逐步進入中國，為中國企業提供更多的外資支持。所以下一步，中國的進出日政策性金融業務也應該逐步轉型，逐步增加出日信貸保險（或擔保）的比重，逐步增加買方信貸業務的比重，這些業務對于促進中國的出日將發揮更大的作用。再強調的一點是，隨著我國經濟轉型的深入，非國有性質的企業將大量增加，大景的中小企業將在出日中占有示要的比重。由于非國有性質的企業和中小企業對經濟發展具有重要的意義，所以中間的進出［］政策性金融機構也應該加大對這部分企業的支持力度。

因此，我國的進出口政策性金融必須迅速實現四個根本性的戰略轉變：（l）實現從以往主要通過各種形式的直接財政補貼的方式向WTO框架認計和各成員方普遍通行的異種形式的信貸形式，特別是政策性金融方式的間接支持方式的戰略轉變，擴大進出日政策性金融業務規模；（2）全由調整我問信貸支持方式的總量與結構，特別是政策性金融支持方式的總量與結構，提高不同信貸形式的支持實力，特別是進出口銀行的資本實力和資金實力，同它承擔的支持促進我M出日的重任之間，由極不相稱到大體相匹配的戰略轉變；（3）實現出日信貸支持方式由主要通過出口賣方信貸（95％以上）到適應國際買方市場和國際通行方式主要通過出口買方信貸的戰略轉變；（4）實現中國進出日政策性金融機構看重支持國有大中型企業，向全面支持各種所有制類型以及各種規模的企業，尤其是中小企業的方向轉變。

（二）正確處理好與國外同類機構的關系

借鑒各國進出日政策性金融的經驗，我國的進出口政策性金觸在這一問上主要注意以下幾個方面。一是逐步適應進出口政策性金融領域內的國際慣例和規則。目前，進出口政策性金融的國際合作與協調已經取得了較為豐碩的成果，在國際領域內，對進出日政策性金融進行協調的機構主要有兩個，一個是伯爾尼聯盟（theInternationalAssoci－ationofCreditandInvestmentInsurers，BerneUnion），另一個是經濟合作與發展組織（OECD）。兩個機構在加強各國的進出口政策性金融的國際合作和協調方面做了大量的工作為許多規則已經逐步被大多數國家所接受，成為普遍遵守的國際慣例。這些慣例雖然還不具有國際法的硬約束力，但是在實踐中，有很多國家已經自覺遵守，在這種情況下，這些慣例已經具有了國際法的某些特征，客觀上也起到了對各國進出日政策性金融行為的規范與約束作用。有些方面，中國已經承諾自覺遵守其規則，有些規則可能與本國的法律、經濟條件等有一定距離，暫時還無法做到，但是也應該看到，中國經濟的日益強大，以及隨之而來的中國進出口政策性金融機構的逐步強大和業務規模的不斷擴展，必然會對其他國家產生越來越大的影響，比如在競爭力方面的影響、業務的遞延效應方面的影響等等，所有這些都將涉及到國際關系協調問題，都涉及到規則問題。二是中國加入世界貿易組織后，經濟交往的范圍將逐步擴大，經濟交往的深度也不斷推進，這本身就是一個復雜的過程，在這一過程中，中國與其他國家的經濟合作將顯得越來越重要，進出日政策性金融的業務合作也是一個不可避免的問題。西方發達國家的進出口政策性金融機構在這方面已經走在了前面，比較典型的是，發達國家的進出日政策性金融機構都把活動邊界擴展到國外，呈現出全球化的趨勢。

必須認識到，中國的進出日政策性金融的國際合作進程才剛剛起步，與發達國家之間還存在一定距離，我們應該采取各種措施盡快縮短這種差距，同時，應逐步完善自身的運行機制，以適應進出日政策性金融國際化的要求。

（三）加快進出口政策性金融立法

中國在1994年成立中國進出口銀行，2001年成立中國出口信用保險公司，這兩家機構都是在沒有法律的情況下成立的，直到現在仍然沒有建立起相應的法律、筆者認為，中國應該在借鑒國外經驗和總結以往經驗的基礎上，盡快制定出進出口政策性金融法規。在此，主要注意兩個方面的問題。一是制定一部統一的進出口政策性金融法，也可以考慮針對每一家進出日政策性金融機構制定不同的政策性金融法；在后一種情況下，可以考慮先制定中國進出口銀行法，過一段時間之后再制定出日信用保險法＿：掛在制定進出日政策性金融法律時應該兼顧彈性和明確性兩個方面。這主要是由進出口政策性金融的性質決定的。此外在制定進出日政策性金融法律時應該注意對其評價制度和體系的規定，這在一定程度上能夠約束進出日政策性金融機構的行為，對國家、進出口政策性金融機構以及具體的管理者和經營者都是有好處的。