導(dǎo)語(yǔ)：區(qū)塊鏈技術(shù)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資研究一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢(xún)客服老師，歡迎參考。

企業(yè)發(fā)展離不開(kāi)金融業(yè)的支撐，作為中小企業(yè)其融資過(guò)程困難重重，而基于互聯(lián)網(wǎng)的區(qū)塊鏈技術(shù)則可以在很大程度上緩解這一現(xiàn)狀。為此，本文在分析當(dāng)前中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和融資模式基礎(chǔ)上，引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)這一“新變量”，深入探討了“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”在轉(zhuǎn)變中小企業(yè)傳統(tǒng)融資模式、促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展方面的特殊優(yōu)勢(shì)和積極作用，并提出了建設(shè)性意見(jiàn)。

1中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及融資困境

自20世紀(jì)80年代中后期，我國(guó)中小企業(yè)迎來(lái)了快速發(fā)展的黃金階段，數(shù)量和質(zhì)量均實(shí)現(xiàn)了較大增長(zhǎng)，截止2020年底，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量占注冊(cè)登記企業(yè)總數(shù)的90%以上，貢獻(xiàn)了60%以上的出口貿(mào)易總額，創(chuàng)造了60%以上的發(fā)明專(zhuān)利，吸納了超過(guò)80%的就業(yè)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了重要作用。但由于中小企業(yè)普遍管理不規(guī)范、經(jīng)營(yíng)規(guī)模偏小、投入資金較少，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)其影響較為明顯，因此普遍具有強(qiáng)烈的融資需求，但同時(shí)融資難融資貴問(wèn)題也較為突出，其主要原因在于：

1.1融資成本高

當(dāng)前我國(guó)銀行貸款平均成本為6.6%，企業(yè)融資平均成本為7.16%，除此之外，還有很多其它隱性費(fèi)用，企業(yè)利潤(rùn)空間不斷縮小。

1.2融資渠道窄

以銀行為主體的金融機(jī)構(gòu)出于自身風(fēng)險(xiǎn)控制考量，向其放貸的意愿不強(qiáng)，而通過(guò)股權(quán)上市融資更是困難重重，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)融資也很難獲得所需要的資金。1.3發(fā)展不均衡不同地區(qū)間中小企業(yè)發(fā)展情況和融資環(huán)境有很大區(qū)別，東南沿海發(fā)達(dá)地區(qū)相對(duì)于中西部地區(qū)，融資途徑和優(yōu)勢(shì)較為明顯；而在經(jīng)濟(jì)發(fā)展薄弱地區(qū)，中小企業(yè)一般規(guī)模偏小，融資機(jī)構(gòu)持謹(jǐn)慎態(tài)度，融資相對(duì)困難。近年來(lái)，國(guó)家連續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)政策促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，雖然在一定程度上緩解了資金缺口，但并未從根本上解決中小企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。特別是2020年疫情期間，中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到了較大沖擊，現(xiàn)金流吃緊，一部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂的困境，如何解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題再次成為社會(huì)和學(xué)界所關(guān)注的熱點(diǎn)。

2供應(yīng)鏈金融及區(qū)塊鏈技術(shù)

2.1供應(yīng)鏈金融及其發(fā)展

隨著供應(yīng)鏈理論的完善和現(xiàn)代物流倉(cāng)儲(chǔ)技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運(yùn)而生，銀行等金融機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)核心企業(yè)供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)的資金流和物流進(jìn)行整合，以核心企業(yè)信用為背書(shū)，將單個(gè)中小企業(yè)不可控的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為以供應(yīng)鏈中所有企業(yè)為整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供資金支持。傳統(tǒng)信貸模式中，銀行以某一個(gè)企業(yè)為信用授權(quán)主體，企業(yè)的信用無(wú)法輻射到上下游企業(yè)中去。在供應(yīng)鏈金融模式下，金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)核心企業(yè)的信用外溢，向供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)提供信貸資金支持，促進(jìn)供應(yīng)鏈體系的健康運(yùn)行。

2.2區(qū)塊鏈技術(shù)及其特點(diǎn)

2008年，中本聰提出了區(qū)塊鏈概念，并對(duì)該技術(shù)下的時(shí)間戳技術(shù)、加密技術(shù)等進(jìn)行了闡述。按照中本聰?shù)亩x，區(qū)塊鏈?zhǔn)怯珊薪灰子涗浀膮^(qū)塊按照時(shí)間有序鏈接所構(gòu)成的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)，每個(gè)區(qū)塊體中包含多個(gè)交易記錄，以加密的形式進(jìn)行儲(chǔ)存。每一個(gè)區(qū)塊頭中都包含時(shí)間戳、隨機(jī)數(shù)、本區(qū)塊標(biāo)識(shí)以及父區(qū)塊的標(biāo)識(shí)等信息，每一個(gè)區(qū)塊封裝后與上一個(gè)區(qū)塊相鏈接，以此來(lái)保證鏈條上數(shù)據(jù)的真實(shí)性、安全性和完整性。相比較其它計(jì)算機(jī)技術(shù)，區(qū)塊鏈具有去中心化、不可篡改、公開(kāi)透明等顯著特征。當(dāng)前，在理論層面，關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)在票據(jù)、電子商務(wù)等領(lǐng)域的研究較為深入，在實(shí)踐層面，區(qū)塊鏈與跨境支付、股權(quán)融資等領(lǐng)域均有著不少的典型應(yīng)用，而在解決中小企業(yè)融資困境方面則相對(duì)較少。

3基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資

3.1供應(yīng)鏈金融融資模式

當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)通過(guò)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行融資的主要模式包括應(yīng)收賬款融資模式、融通倉(cāng)融資模式、保兌倉(cāng)融資模式：3.1.1應(yīng)收賬款融資以生產(chǎn)階段為例，作為供應(yīng)商的中小企業(yè)以賒銷(xiāo)的形式將原材料銷(xiāo)售給核心企業(yè)，但核心企業(yè)并未及時(shí)支付貨款，僅出具相應(yīng)的應(yīng)收賬款憑證，供應(yīng)商將應(yīng)收賬款的所有權(quán)抵押轉(zhuǎn)讓給銀行以獲得貸款融資。3.1.2融通倉(cāng)融資供應(yīng)鏈中有貸款需求的中小企業(yè)與銀行簽訂以融通倉(cāng)貨物為質(zhì)押的合同，同時(shí)與物流企業(yè)、銀行簽定倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)的三方協(xié)議，第三方物流平臺(tái)代表銀行對(duì)質(zhì)押于融通倉(cāng)的貨物進(jìn)行估值和監(jiān)管，出具相關(guān)文件作為銀行發(fā)放貸款的依據(jù)，融通倉(cāng)出具入庫(kù)與出庫(kù)證明，并確保倉(cāng)內(nèi)貨物有足夠的信用擔(dān)保。3.1.3保兌倉(cāng)融資作為買(mǎi)方的中小企業(yè)向銀行交納一定的保證金后開(kāi)出承兌匯票，供應(yīng)鏈中的上游供貨商在收到銀行承兌匯票后向物流公司或倉(cāng)儲(chǔ)公司的倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨，貨到倉(cāng)庫(kù)后轉(zhuǎn)為倉(cāng)單質(zhì)押，若融資企業(yè)無(wú)法到期償還，則上游供應(yīng)商負(fù)責(zé)回購(gòu)質(zhì)押貨物。

3.2供應(yīng)鏈金融下的融資困境

3.2.1容易產(chǎn)生信息孤島供應(yīng)鏈中的交易涉及到眾多不同層級(jí)的企業(yè)主體，信息系統(tǒng)建設(shè)存在差異，數(shù)據(jù)形式多樣、數(shù)據(jù)關(guān)系復(fù)雜，在信息互通和數(shù)據(jù)共享等方面存在著割裂的情況，容易產(chǎn)生信息孤島，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)交易真實(shí)性核查困難，需要投入更多的人力物力資本。3.2.2核心企業(yè)信用不能有效傳遞核心企業(yè)的信用擔(dān)保是供應(yīng)鏈金融正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基本前提，在供應(yīng)鏈中，核心企業(yè)與一級(jí)供應(yīng)商和分銷(xiāo)商有直接的業(yè)務(wù)往來(lái)和商業(yè)協(xié)議，但與更低層級(jí)的中小企業(yè)往往不產(chǎn)生直接聯(lián)系，銀行需要花費(fèi)更多的精力來(lái)確認(rèn)其業(yè)務(wù)信息，核心企業(yè)從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度也不愿為其做信用背書(shū)，導(dǎo)致銀行的信貸意愿降低，更低層級(jí)的中小企業(yè)無(wú)法獲得核心企業(yè)授信。

4“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的優(yōu)勢(shì)分析

4.1利用去信任交易解決信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的信任問(wèn)題

區(qū)塊鏈上所有的交易數(shù)據(jù)在被加密記錄下來(lái)，并同時(shí)被廣播到區(qū)塊鏈中的所有節(jié)點(diǎn)進(jìn)行同步存儲(chǔ)且無(wú)法更改，因此可以更加準(zhǔn)確反映鏈上企業(yè)的真實(shí)信用狀況，企業(yè)是否符合融資條件、經(jīng)營(yíng)狀況、交易情況等信息一目了然，這就使得原本因信息不對(duì)稱(chēng)引起信任缺失而導(dǎo)致的融資困境得到了有效解決。4.2區(qū)塊鏈技術(shù)有利于實(shí)現(xiàn)核心企業(yè)信用的有效傳遞在應(yīng)收賬款融資模式中，一級(jí)供應(yīng)商根據(jù)相關(guān)聯(lián)的二級(jí)供應(yīng)商間的交易數(shù)據(jù)，將核心企業(yè)的信用背書(shū)（授信額度）進(jìn)行拆分，二級(jí)供應(yīng)商利用獲得的核心企業(yè)授信，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，金融機(jī)構(gòu)可以輕松查詢(xún)存儲(chǔ)于區(qū)塊鏈中的該企業(yè)的相關(guān)交易記錄、企業(yè)歷史信用記錄等數(shù)據(jù)。以此為基本模式，就可以把授信額度范圍內(nèi)的核心企業(yè)信用傳遞給更多層級(jí)中的中小企業(yè)，以實(shí)現(xiàn)其融資需求。

4.3時(shí)間戳與共識(shí)算法確保了交易信息真實(shí)可靠

在供應(yīng)鏈條中，由于涉及到的中小企業(yè)眾多，企業(yè)之間的交易較為頻繁，難以做到對(duì)每一筆交易進(jìn)行充分監(jiān)管，容易被個(gè)別的別有用心企業(yè)或個(gè)人篡改數(shù)據(jù)，造成損失。在區(qū)塊鏈技術(shù)中，交易完成后的數(shù)據(jù)會(huì)被加密后廣播存儲(chǔ)到所有區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)，所有的用戶(hù)互相監(jiān)督，共同對(duì)信息進(jìn)行監(jiān)管，某一個(gè)節(jié)點(diǎn)一旦被惡意篡改，很容易被發(fā)現(xiàn)并記錄下來(lái)，可以有效降低被篡改的風(fēng)險(xiǎn)。

5“區(qū)塊鏈技術(shù)+供應(yīng)鏈金融”系統(tǒng)的構(gòu)建

5.1系統(tǒng)目標(biāo)

以去信任交易方式構(gòu)建一個(gè)包括信息流、資金流、倉(cāng)儲(chǔ)物流的呈閉環(huán)狀態(tài)的體系，在這個(gè)體系中，核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)商、銷(xiāo)售商、物流公司等均為鏈上的節(jié)點(diǎn)，包含數(shù)據(jù)層、業(yè)務(wù)層、應(yīng)用層、呈現(xiàn)層等。在數(shù)據(jù)處理層面，將區(qū)塊鏈與物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)緊密融合，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈中各參與主體的原材料供應(yīng)、物流及倉(cāng)儲(chǔ)、產(chǎn)品銷(xiāo)售、信貸記錄等各類(lèi)數(shù)據(jù)的全紀(jì)錄，確保源頭數(shù)據(jù)真實(shí)，增強(qiáng)數(shù)據(jù)可信度。在互信機(jī)制層面，通過(guò)開(kāi)源的區(qū)塊鏈跨鏈接口和預(yù)設(shè)的信息管理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)信息在核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、各層級(jí)供應(yīng)商及銷(xiāo)售商等不同主體之間的可信流轉(zhuǎn)，解決供應(yīng)鏈上信息孤島問(wèn)題。在信用傳遞方面，基于區(qū)塊鏈中核心企業(yè)的信用背書(shū)，通過(guò)交易數(shù)據(jù)溯源和交易憑證拆分，實(shí)現(xiàn)了商業(yè)交易各方關(guān)系的確認(rèn)，使核心企業(yè)信用能沿著供應(yīng)鏈逐級(jí)傳遞。

5.2主要功能

5.2.1交易管理模塊用來(lái)實(shí)時(shí)記錄和管理各類(lèi)交易數(shù)據(jù)，以及基于RFID、GPS等技術(shù)的物流倉(cāng)儲(chǔ)和產(chǎn)品信息。5.2.2信息溯源模塊利用區(qū)塊鏈賬本功能，通過(guò)追蹤和還原供應(yīng)鏈條中各參與方的全過(guò)程商業(yè)數(shù)據(jù)、物流倉(cāng)儲(chǔ)數(shù)據(jù)、資產(chǎn)抵押數(shù)據(jù)等，還原真實(shí)貿(mào)易場(chǎng)景，提高信貸審核效率和精準(zhǔn)度，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。5.2.3授信管理模塊實(shí)現(xiàn)對(duì)核心企業(yè)授信在供應(yīng)鏈條上進(jìn)行自動(dòng)拆分、傳遞和轉(zhuǎn)移，各層級(jí)的中小企業(yè)在平臺(tái)上申請(qǐng)并自動(dòng)獲得經(jīng)拆分后的核心企業(yè)授信。

6以區(qū)塊鏈技術(shù)促進(jìn)供應(yīng)鏈金融升級(jí)的政策建議

6.1政府主導(dǎo)，積極應(yīng)對(duì)新技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融帶來(lái)的新變化

當(dāng)前，我國(guó)區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用還處于起步探索階段，與金融產(chǎn)業(yè)尚未形成深度融合的態(tài)勢(shì)，各級(jí)政府部門(mén)應(yīng)加大政策支持、資金預(yù)算和人力資源投入力度，強(qiáng)化協(xié)同創(chuàng)新和基礎(chǔ)理論研究，不斷推進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展和在供應(yīng)鏈金融中的深層次應(yīng)用，切實(shí)提高我國(guó)金融行業(yè)服務(wù)于中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的能力和水平。

6.2企業(yè)跟進(jìn)，積極發(fā)揮技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)不斷推動(dòng)技術(shù)升級(jí)

目前區(qū)塊鏈技術(shù)及應(yīng)用大部分都采用的國(guó)外標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)在核心技術(shù)研發(fā)等方面與國(guó)外相比尚有差距，隨著區(qū)塊鏈與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合的日趨緊密，在國(guó)際金融活動(dòng)中受制于人的情況時(shí)有出現(xiàn)。因此，高新技術(shù)企業(yè)、科研院所等作為科技創(chuàng)新的主要力量，也應(yīng)在區(qū)塊鏈關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)以及中小企業(yè)融資解決方案等方面加大力度，不斷推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)。

6.3法治保障，積極打造促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的營(yíng)商環(huán)境

區(qū)塊鏈技術(shù)作為新生事物，這些年在我國(guó)得到快速發(fā)展的同時(shí)，也帶來(lái)了一些問(wèn)題，政府應(yīng)當(dāng)及時(shí)跟進(jìn)，積極探索制度創(chuàng)新，進(jìn)一步健全法律制度體系，制定相關(guān)政策，規(guī)范政府和市場(chǎng)各主體行為，充分發(fā)揮立法在優(yōu)化法治化營(yíng)商環(huán)境中的引領(lǐng)、保障和促進(jìn)作用，為區(qū)塊鏈在促進(jìn)中小企業(yè)融資和高質(zhì)量健康發(fā)展提供法律保障。

作者：裘實(shí)