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[摘要]本文從中小企業融資困境的內因和外因兩方面進行了分析。

[關鍵詞]中小企業融資困境內因外因

國際經濟發展經驗表明，中小企業在擴大就業、活躍市場、收入分配、社會穩定和國民經濟結構布局等方面起著難以替代的作用。但是由于中小企業自身存在財力較弱、規模較小、技術水平低等不利因素，以及國家目前尚未形成一個健全的融資機制，多數的中小企業都受到資金不足問題的困擾。

資金是企業的“血液”，任何一個企業，不管是為了保證生產經營的正常進行，還是為了擴大生產經營規模，都需要籌措資金。因此，融資既是企業生產經營活動的前提，又是企業再生產順利進行的保證。同時，融資也為投資提供了基礎和前提，沒有資金的籌集，就無法進行資金的投放。從一定意義上講，融資的途徑、數量與結構直接影響著企業效益的好壞。

對于中小企業來說，由于高稅高利率、信息不對稱、尋保難等不利因素的存在，其融資要比大型企業要困難得多。造成我國中小企業困境的原因是多方面的、比較復雜的。只有找出其具有內在相互聯系的根本原因（機理），才能提出相應的對策，從而解脫融資難的困境。

一、中小企業融資困境的內因

1.大多數中小企業成立時間短，規模較小，自有資本偏少。從20世紀80年代以來，我國的改革只經過了短短30年的時間，無論管理經驗還是資金的積累都顯得不足。即使在美國，中小企業的情況也是這樣，銀行在對中小企業融資存在的問題進行評估時，仍把企業自有資本不足作為首要問題，其次才是經營、財務、收益等方面的問題。我國銀行在單獨面臨這些自有資本偏少的企業的經營風險時，都不得不采取較為謹慎的對策和措施。

2.管理者素質低，財務管理水平低，企業信用不高。中小企業由于多屬家庭經營，或者從個體經營戶發展而來，因而經營管理往往素質比較差，經營管理不規范。財務制度不健全，財務管理不規范、不穩定，與《貸款通則》有關條款所要求的貸款條件差距較大。部分中小企業缺乏足夠的經財務審計部門承認的財務報表和良好連續的經營紀錄，使銀行對這些企業的組織結構、法人素質、經營業績等背景資料難以準確把握，無疑增加了銀行的審查、監管的難度。據調查，我國中小企業50%以上的財務管理不健全，信用等級60%以上都是3B或3B以下，抗風險能力較弱，而目前銀行新增貸款的80%集中在3A或2A企業。因此，中小企業由于市場風險和信用風險較大，銀行貸款受到限制。

3.中小企業貸款缺乏足夠的抵押和擔保。隨著金融改革力度的進一步加大，金融機構以傳統的貸款擴張為主的管理模式逐漸向以貸款安全性為主的管理方式轉變。商業銀行和其他金融機構除對少數大中型企業外，幾乎不再發放依據客戶信譽的信用貸款。在此情況下，中小企業如果沒有足夠的抵押物，也就很難得到貸款。而中小企業分布于城鄉各處，而小城鎮居多，特別是民營企業、私營企業在經濟發展過程中又大量掛靠集體、合資合作等，不同程度地存在著機器設備等固定資產所有權、房屋等不動產所有權的產權不明問題，法律障礙多，無法用作貸款抵押品。同時，中小企業所在地一般經濟組織有限，難以找到符合銀行要求的貸款擔保人，貸款風險無法控制。

4.中小企業對貸款需求的特點與銀行的貸款原則相悖。大多數中小企業對貸款的需求具有“急、頻、少、險、高”特點。即需求緊迫的流動資金貸款；貸款頻率高；單項貸款需求量少；項目本身不穩定因素多、風險大；貸款管理成本高。據調查測算，中小企業的貸款頻率是大型企業的5倍左右，戶均貸款數量是大型企業的5%左右；銀行對中小企業貸款的管理成本平均為大型企業的5倍左右，因此，銀行在堅持“安全性、流動性、盈利性”的三性原則下，對中小企業的貸款產生猶豫和“惜貸”現象。

二、中小企業融資困境的外因

1.中小企業未得到充分重視，法律保護和政策支持不夠。中國目前中小企業的地位與其日益增長的規模并不相稱：中國目前第一部針對中小企業的專門法律《中小企業促進法》2002年才在全國人大獲得通過，長期以來也未采用特殊的扶持政策。針對中小企業的社會化服務體系也非常薄弱，這些都嚴重阻礙了中小企業的健康發展，同時也造成了不利于中小企業融資的政策、法律環境。

2.社會信用關系差，企業之間拖欠嚴重。企業之間的很低的信用關系與市場經濟游戲規則格格不入。互相拖欠的“三角債”對本來就處于市場競爭中弱者地位的中小企業的影響更大，由于相互間拖欠嚴重，很多中小企業要么貨銷出了收不回資金，要么不敢發貨，不敢安排生產，影響了企業的發展。

3.銀行商業化進程加快，經營理念尚需轉換。隨著其商業化進程加快，風險意識逐步增強，商業銀行在信貸管理中推廣授權授信制度，一些主要面對中小型企業的銀行分支機構喪失了發放貸款的權力。此外，商業銀行經營理念沒有完全從傳統意識中轉變，對中小企業貸款審批、擔保等程序上要求相當嚴格。中小型商業銀行近年來有一定發展，它們對中小企業貸款比較多，但它們自身經營規模決定其貸款力度有限，無法滿足中小企業巨大而迫切的資金需求。同時，中小金融機構對貸款的風險性更為敏感，承受風險能力低，處于大企業貸不起，中小企業不敢貸的兩難境地。

4.資本市場不發達，中小企業直接融資難。在我國金融市場的建設過程中，資本市場的建設相對滯后，同時中國的證券市場處于成長階段，證券市場具有明顯的不穩定性，政府不得不對此實行嚴厲的監管。在這種情況下，中小企業直接通過證券進行融資的難度很大。同樣由于資本市場的不規范，中小企業通過債券融資的可能性也微乎其微。

以上對中小企業融資困境的成因進行了分析，希望對解決中小企業融資難的問題有所幫助。