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[摘要]中小企業是我國重要的經濟組成部分，在穩定經濟，吸納就業和提供社會服務等方面發揮著重要的作用，但是由于中小企業自身特點及外部環境的問題導致了中小企業融資的嚴重困難。

[關鍵詞]中小企業融資

由于直接融資的渠道窄且壁壘很高，間接融資成了中小企業獲得資金的重要形式，其中銀行貸款占到90%以上，但是我國中小企業的拒貸率也異常高，因此，導致了中小企業的融資困境。

一、中小企業融資難的原因

1.中小企業自身的因素

自身經營能力與管理水平有限，經營風險很大。中小企業的信譽差，由于中小企業的壽命一般較大型企業短，因此缺乏長期信用，而且中小企業的財務制度不健全，失真現象較為普遍，中小企業本身也有蓄意逃債的問題，使得銀行與投資者追債困難。

2.外部環境的原因

(1)政府政策偏向問題。國有企業改革過程中，將壟斷性的控制國家經濟命脈的企業采用國有控股模式，競爭性的大型企業采用股份制改造的形式，但對于中小企業國家可以放松控制，鼓勵通過放權，合并重組等方式鼓勵企業自謀發展，以適應市場瞬息萬變的形式。近些年來，針對中小企業貸款難，擔保難的問題，已經頒布了一些新的政策，但是還未形成完整的中小企業發展的金融支持政策體系，致使中小企業的融資受到限制。

(2)商業性行經營原則問題。商業銀行處于防范風險，推進改革的原因。信貸管理更加嚴格，中小企業的信用等級不高，其獲得貸款的難度也變大，加之中小企業的貸款額度較大型企業要少得多，因此對于貸款錢其承擔的調查及監管成本的比重自然便高。城市地區的中小企業可以向新興的股份制商業銀行貸款，但是對于縣城內的中小企業除了政府支持外，缺乏為其服務的金融機構。有的企業靠當地基層政府擔保貸款，這種環境與民營企業的迅速擴張資金需求日趨增大的現實不對稱。

(3)缺乏健全的中介擔保機構和直接融資體系。由于我國金融體系中資本市場相對發育不完全，缺乏一個多層次的，能夠為廣大民營企業融資服務的資本市場。

國內市場依然是大型企業的融資俱樂部，雖然近幾年我國資本市場比較活躍，民營資本已能較多的涉足，但是中小企業很難通過股權等直接融資。現有法律只允許極少數的國有企業發行債券。中小企業不能通過發行債券的方式直接融資。

二、中小企業融資困難的對策

1.完善外部融資環境

我國應當建立與之發展相一致的外部融資環境，要以融資制度的完善和創新推動中小企業發展。

(1)政府要重視，金融機構要更新觀念。開辦專門業務正對有強大發展前景和經營條件的企業進行扶持，使之成為我國經濟建設中的后續中堅力量。各類商業應該樹立現代營銷意識。關鍵是更新觀念，不要對于中小企業給以歧視性待遇。只要具備經營良好，信譽條件好，效益高的條件，應當予以考慮，并且設計出較專門的適合中小企業發展的貸款項目。

(2)建立完善信用擔保貸款制度。中小企業信用擔保機構大多實行會員制管理的形式，屬于公共服務性，行業自律性，自身非盈利性的組織。擔保基金的來源一般是由當地政府財政撥款，會員自費繳納的會員基金。社會募集的資金，商業銀行的資金等幾部分組成，會員企業向銀行借款時，可以由中小企業擔保機構予以擔保。

2.中小企業建立合理的融資決策

中小企業的發展同樣要依賴自身的適應能力和創新能力。

(1)以股權融資作為融資策略。中小企業在早期成長階段和擴張階段所與資金規模大，存在的風險亦較大，我國中小企業跟恩無法從公開的正式的資本市場上融資。而民間集資、個人或機構投資等非正式金融（主要指民間借貸或股權集資活動），風險投資等股權性投資由于其內在規定性正好的與風險登記基本一致的回報，從而小區風險等級不一致得中小企業融資的不利影響。從長遠來看，股權融資依然是首選的融資渠道，股權性資本方式能夠有效的解決風險與收益對稱的問題。為股權性資本的投入者提供了一個極為廣闊的獲利空間。提高投資者與企業的雙邊聯系。股權性投資能夠獲得比較持續的資金支持。適合中小企業發展的長期需要。適時解決中小企業財務困境。

(2)合理利用融資租賃形式緩解用款壓力。融資租賃亦稱資本租賃，是指企業需要添置設備時，企業不是購買，而是委托租賃公司根據企業的要求選擇代為購入所需的資產，然后企業亦租賃的方式從租賃公司租入該項資產，從而達到融通資金的目的，他是一種采用“融物”形式的、不可撤銷的中長期融資形式。

金融租賃對企業和擔保的要求相對較低，中小企業通過金融租賃方式更容易獲得融資，如果不能及時收回租金的情況下，租賃公司可以收回租賃物，這樣雙方的風險都很少，與銀行貸款相比，中小型企業可以獲得融資租賃來的設備。而且中小企業的發展壯大過程中，主要還是設備投資，這樣可以比較容易的實現產品的更新換代，促進企業生產經營的現代化。

采用融資租賃方式還可以是中小企業享受國家的稅收優惠政策。國稅函[2000]514號文件明確指出，對經中國人民銀行批準經營融資租賃業務的單位所從事的融資租賃業務，無論租賃的貨物的所有權是否轉移給承租方，均按《中華人民共和國營業稅暫行條例》的有關規定征收營業稅，不征收增值稅，其他單位從事的融資租賃業務，阻力的貨物的所有權轉讓給承租方的，不征收營業稅，征收增值稅，租賃貨物的所有權位轉讓個承租方的，征收營業稅，不征增值稅。即使是關聯企業根據該文件精神對有關貨物進行適當的籌劃，這12%的稅收好處也是不難獲得的。

對于承租人來說，這種方法與介入資金沒什么差別，但是，租金支付過程是比較平穩的，具有均衡性，與一次支付相比，可以減少企業的利潤水平，達到減輕稅負的目的。更何況此種方法相當于延遲支付，對于中小企業來說具有很大優勢。

總之，我國經濟持續發展需要中小企業的推倒，而金融租賃正是我國中小企業獲取資金，進一步壯大的重要形式。

參考文獻:

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[2]白石:中小企業融資問題討論綜述.經濟理論與經濟管理,2004.9

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