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摘要當前，我國的金融改革無疑已經進入了白熾化階段。所以，國有商業銀行紛紛引入境外戰略投資者。重點討論為什么要引入戰略投資者以及引入戰略投資者對我國銀行業的影響，并通過分析，提出了一些銀行改革的建議。

關鍵詞外資銀行戰略投資者國有商業銀行

1推動商業銀行改革的原因

（1）面臨來自外資銀行的激烈競爭。根據我國加入世界貿易組織時達成的協議，中國將取消外資進入的最后一道障礙，屆時中國銀行業將面臨來自外資銀行的激烈競爭。因此，必須加快國有商業銀行改革，為應對外資銀行的競爭做好充分準備。

（2）自身效率低下。長久以來我們國內銀行業積極幫助國有企業的發展，為我國經濟的發展，以及支持國有企業改革，維護金融穩定和社會穩定作出了巨大貢獻，但同時也形成了許多呆賬和壞賬，這樣就嚴重制約了我國銀行業的發展，并且在一定程度上影響了經濟社會的發展。雖然中國銀行業務近年來增長迅速，但是國有商業銀行卻為了幫助國有企業的發展而致使大量的銀行貸款收不回來，從而造成資金浪費嚴重的狀況。因此，中國只有通過推動銀行體系的改革，才能確保稀缺的資源能夠得到更有效的配置和利用。

2引進境外戰略投資者的原因

（1）對公司治理結構有好處。一般來說，國外銀行都是自主經營、自負盈虧，但在我國，國有銀行的虧損都是由政府買單，盈虧也都與政府密切相關。所以，我國銀行必須積極向國外學習，而引進海外戰略投資者，特別是引進擁有完善的公司治理結構、豐富的管理經驗以及經營業績良好的國際一流金融集團，可以更快地形成自主經營、自負盈虧的經營模式。因此，現階段國有商業銀行要實現公司治理結構的改善，就有必要引進境外戰略投資者。

（2）引入境外戰略投資者可以在一定程度上提升中國銀行的品牌知名度，同時境外戰略投資者也能為銀行的境外融資提供好的建議，交通銀行和建設銀行在香港成功上市就是一個例子。這表明引進境外投資者還有利于銀行資本的擴充和發展，幫助商業銀行走出資本約束的困境。

（3）引入境外戰略投資者是產品和技術方面的要求。現階段我國的金融市場還不發達，很多金融產品只有很有限制的供應或者根本沒有。這一方面是由于長期受到金融管制，我國銀行創新的動力不足；另一方面，商業銀行開發新產品的能力有限，存貸款以外的金融產品不多，有些領域甚至是空白的，但相比之下國外銀行擁有發達的金融市場、先進的技術和豐富的金融產品。因此，引進境外戰略投資者在這方面能夠提供有效的幫助。

（4）引進戰略投資者有助于解決制約我國銀行業發展的體制問題。引進境外戰略投資者可以從根本上改變目前國有商業銀行產權結構是國家單一持股的現狀，從而實現股權結構多元化，即商業銀行既有國家持股也有境外投資人持股，上市之后還會有社會公眾持股。在多方持股的情況之下，政府不可能再為商業銀行的經營虧損買單，因而從體制上來講消除了國有商業銀行指望國家救助的道德風險。

基于以上考慮，引進戰略投資者的目標不是為了引進資金，而是引進智力，引進國外先進的經營理念和制度以及產品開發的技術，同時也可迅速提升我國銀行業的核心競爭能力。

3引入戰略投資者對商業銀行的積極作用

進入國內市場的外資銀行大多擁有雄厚的資金實力、龐大的經營規模、先進的技術水平、豐富的金融產品以及高質量的服務和良好的國際信譽，更重要的是他們在長期的市場競爭中建立起了一整套成熟的經營理念，積累了豐富的市場競爭經驗，形成了十分完善的競爭機制。因此，國有銀行業在改革重組過程中引進境外戰略投資者，主要目的不在于“引資”而在于“引智”，即學習和引進國際先進銀行的經營理念、管理經驗以及產品開發的技術，從而使我國國有商業銀行能更快地與國際接軌，進而建立起完善的現代化經營制度。

中國加入世界貿易組織后，中國銀行業將在2008年全面開放。因此，國內商業銀行積極尋找境外戰略投資者，取得了不錯的成就。從外資銀行參股前后的變化來看，境外戰略投資者在改進中資銀行的公司治理結構方面，在引入先進的技術水平和管理模式方面，都不同程度地發揮了積極的作用。此外，引入境外戰略投資者還提升了國有商業銀行本身的價值。不僅改變了目前國內銀行業的公司治理結構、經營理念、管理模式，而且從根本上糾正了目前國內銀行業的效率低下的根結所在，從而逐漸形成有效的市場競爭。同時，引入國際知名的戰略投資者，還能提升國內銀行業在國際上的市場形象，增強國內商業銀行在海外上市與融資的能力，進而提升國有商業銀行本身的價值。

業內有一種觀點認為，引進合格的戰略投資者是迫于資本充足率達標的壓力，這顯然是有待商榷的。因為中國銀行業經過兩年的重組和改革，并且經過嚴格的資本監管，目前資本充足率達標的銀行資產占全部銀行業資產的比重已有很大的上升。盡管按照有關規定單個戰略投資者入股中資銀行不得超過20%，但一旦引入了境外戰略投資者，銀行就會成為一個共同體，共享收益、共擔風險。另外境外戰略投資者通過派出在經營意識和管理能力等方面都很優秀的高級管理人員，將會有助于中資銀行完善公司的治理結構，實現國際銀行先進管理經驗和經營理念的轉移和轉讓。

部分學者認為，我國正在“出賣”整個銀行業，但是外資只花了很少的錢——100億美元就換來國內三大國有商業銀行10%～15%的股權。最令人不能接受的是，我們還在求著把股權賣給別人，而這種毫無顧忌的渴望正迫使國外各投資銀行改變它們與中國打交道的手法，以俯就的態度壓低價格。但事實上，中、建行的轉讓價格里包含著許多制度因素以及近年來銀行頻發的案件，都是外資要求折扣的原因。因此對于國內銀行大舉引進海外戰略投資者，國內金融監管部門給予了肯定的態度。銀監會主席劉明康認為，公平、公正地選擇境內外戰略投資者，改變單一的股權結構，實現投資主體多元化，是轉變國有商業銀行公司治理行為的“催化劑”。因為投資主體和利益主體多元化之后，政府就不可能再為商業銀行的經營虧損而負責，否則就有悖于市場公平競爭的原則。

另外也應認識到一點，中外合作金融機構通過戰略合作關系，不光中資銀行受益，外資銀行也可以獲得關于本地市場和本地客戶的專業知識，因此引入境外戰略合作伙伴合作的目的一定要明確。因此國有商業銀行必須非常慎重地選擇外資合作伙伴，即是要選擇戰略型投資者而不是要選擇財務型或者伴隨型的戰略投資者，而要與外資合作伙伴成功地建立戰略合作伙伴關系，最重要的就是要理解我國國有商業銀行在合作中能夠獲得的幫助以及潛在的外資合作伙伴的經營管理理念。

事實證明，引進合格的境外戰略投資者對于國有商業銀行體制改革和機制創新都具有重要的促進作用。當然，引入境外戰略投資者只是手段之一，并不意味著由此一下子就能夠解決銀行業改革發展中的所有問題。但是，只要走的路是正確的，相信這條路上的障礙與困難，終將隨著改革的推進被克服與解決。

4引入戰略投資者對商業銀行的消極作用

引入境外戰略投資者固然有助于中國銀行業的改革，但是存在的風險我們也必須正視。引入境外戰略投資者的風險主要存在于以下幾個方面：一是引入境外戰略投資者會使我國改革喪失主動權，金融業是我國基本的產業制度，主動權不能喪失，一旦喪失就會產生嚴重問題。因為發達國家可以通過我國國內的銀行系統控制我國的金融資源，這樣就會使我國的金融改革長期處于被動的地位；二是中國國內金融的發展問題，現在中國的金融市場已經對國外的金融資本放開了，但是對國內的民營資本的進入卻依然嚴格。這樣是不對的，不管哪個國家都需要本國國內的金融資源，中國也是一樣。中國的金融業改革的成功最終還是要依靠國內的金融資本，如果一個國家沒有自己本國優秀的銀行家，那么銀行業的改革是不可能成功的。我們只可以利用國外資本的力量，而不能依靠外國的力量來發展中國的金融事業，否則我國將喪失金融改革的主動權；三是境外戰略投資者的引入意味著我國金融資本項目的開放，那么金融改革將面臨著更多的不穩定的因素，這就要求我國盡快制定更加完善的金融法律和法規，如果不能相應完善我國的金融法律法規問題，那么我國的金融改革也不能說是成功的；四是引入境外戰略投資者，可能會使中國的銀行業出現所謂的“早熟”。一旦引入境外戰略投資者，我國的金融市場就不可能自行慢慢發展，將會一蹴而就，這樣的話我國的金融市場的自行定價與自我配置和自我完善功能就得不到充分發揮，只會僵化地復制發達國家管理模式的穩定策略，從而將會嚴重影響我國金融資源的配置效率，這樣是不利于我國的金融改革和金融市場的發展的。

可以看到，國外銀行積極要求與我國商業銀行合作的原因有很多，其中之一就是由于我國經濟的快速發展以及我國金融業的日益成熟，這些對國際金融資本產生了很大的吸引力，因此國際資本就試圖通過參股于中國的銀行業來獲得利潤回報，特別是那些經營效益突出，發展前景良好的城市商業銀行，這一點從那些已經接受外資參股或正準備接受外資參股的中小銀行就可以看出。但是外資銀行積極要求與國內商業銀行合作，并非只是為了獲得那些對它們來說并不十分豐厚的收益，它們最終的真正目的是為了擴大對中國金融市場的占有率，以便為最終實現控制我國的金融業鋪平道路。我國的國內商業銀行雖然與國外銀行相比在各個方面都有著不小的差距，但是，在我國的政策保護之下，人民幣業務的市場份額和營業網點等方面都遠遠優于國外銀行。因此，外資銀行選擇參股國內商業銀行，第一步是希望用最快的速度和最低的成本來熟悉中國市場，以便為下一步大規模侵入中國金融市場做好準備。第二步是希望利用國內商業銀行經營規模小、資金實力不夠雄厚、便于操縱的特點，借助自身在資金、管理、技術等方面的優勢，選擇適當的時機實現大規模入侵中國金融市場的目的。

所以，在引入境外戰略投資者時，金融安全問題是我們必須密切關注的。金融的安全代表了國家的穩定，也代表了國家的經濟命脈的穩定。只有金融安全了，國家才能更有效地配置社會資源，也只有金融安全了，國家才能更有效地利用稀缺的社會資源，因此金融的安全對經濟發展和社會穩定的極度重要性是不言而喻的。同時，金融還是衡量一個國家是否強大的標志。因為金融是配置社會資源的最重要的手段，并通過配置資源引導各種生產要素，重新塑造經濟乃至社會格局。在當今世界，誰有發達的金融市場，誰就會成為世界經濟舞臺上的主角。美國之所以成為世界強國，與它強大的金融業密切相關，而歐盟也同樣如此，所以我國也必須盡力發展我國的金融業并保證其安全，爭取成為世界強國。

另外，還有雙方的理念文化磨合的問題存在。外資銀行作為主要的戰略投資者，會向我國國有商業銀行派出一些高級管理人員，這樣的話自然會和國內的高級經營管理人員產生一些矛盾和沖突，兩種不同國家文化之間的沖突，不管怎樣都需要有一個或長或短的磨合期。如何盡可能縮短這個磨合期，需要合作雙方的共同努力。一般來說因為是引入外資的先進的管理理念，我國國有商業銀行或許會作出一定的讓步，但是如果國有商業銀行在引進國外先進管理方法的同時，放棄了自身值得保留的優秀傳統，甚至失去了繼續創新的動力和壓力，長此下去，我國商業銀行的改革將會陷入被動的局面。

5商業銀行改革建議

外資銀行的進入，對于我國銀行業來說，改革的機遇與挑戰并存。一方面為改革提供了有利的條件，使我國銀行業的改革能夠更好進行；另一方面，隨著最后開放期限的臨近，改革的任務也日益緊迫。因此，國內銀行業應當將改革與開放齊頭并進，在徹底實現開放之前做好一切準備工作，盡量避免改革滯后于開放所帶來的潛在風險。因此，改革的重點應包括以下內容：

（1）讓真正的銀行家來管理銀行。要建立良好的金融企業，關鍵是要有良好的制度設計和法律規范，要選出一個真正懂得經營管理的人才。金融管理是高度專業化的行業，靠政府任命一些不太懂得現代化金融管理的人擔任高層管理人員，整個國家將會支付巨大的學費和代價。然而又不能把控制權交給外方，那樣的話就會喪失金融改革的主動權，使我國的金融業面臨被外資控制的風險，故應選出一個真正懂銀行經營的人來管理銀行。

（2）明確市場定位，確立利潤最大化的經營目標。長久以來，我國國有商業銀行為履行幫助國有企業發展等政策性義務，常常低利率、無抵押就將貸款貸與國有企業，而形成的呆賬和壞賬由政府為其埋單，這樣就嚴重阻礙了銀行資產質量和經營效率的提高。國有銀行改革后，應按照規范的現代企業制度，實現自主經營，自負盈虧，與外資銀行站在同一起跑線上公平競爭。當然，這一過程需要國家的積極支持，盡快幫助國有商業銀行實現先進的公司治理結構，為其發展創造良好的市場環境。

（3）建立健全外資銀行監管法律體系，保證我國的金融安全。金融對于一個國家的重要性是不言而喻的，金融是現代經濟命脈的核心，金融安全關乎國家的經濟發展和社會穩定，因此，金融業的改革要比其他行業的改革更加謹慎。為保證我國金融體系安全運行，應加強外資銀行監管，要嚴格篩選外資銀行的國別和數量，防止經營狀況不良或經營風險過大的外資銀行進入我國。

6結語

目前中國經濟已經成功地走上了市場經濟和開放經濟的正軌，在進一步市場化和進一步開放的改革進程中，將會不斷出現新的問題和新的矛盾，不同的經濟主體對同一問題會得出不同的結論。因此對于國有商業銀行的境外引資，應該按照我國的國情，考慮我國自身的經濟基礎，借鑒學習適合我國國情狀況的模式與體制，逐漸完善銀行改革的步驟。同時政府的調節既不能無為而治，也不能捉襟見肘，而要在尊重市場機制的前提下，超越微觀經濟行為，做出必要的、適當的調控和引導。歸根結底，就是在引入境外戰略投資者的同時，既要借鑒別人先進的經營管理理念，又要保證金融安全，防止國有資產的流失。

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