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自1979年我國批準第一家外資銀行機構———日本輸出入銀行在北京設立辦事處以來,外資銀行在我國發展迅速。截至到2005年10月末,共有20個國家和地區的71家外資銀行在我國的23個城市總共開設了238家營業性機構。外資銀行在華總資產呈現了明顯的上升趨勢,在1991年到2005年的15年時間里,外資銀行在華總資產已經從42?9億美元上升到了845億美元,與此同時外商直接投資的金額也從1991年的44億美元上升到了2005年的724億美元。外資銀行在我國的發展規模逐漸擴大,對我國經濟的影響也逐漸增強,尤其是對吸引外商在華直接投資更有很大的積極作用。

首先,外資銀行在我國的經營運作以及對母國客戶提供有關來華投資咨詢等服務,增強了一些外國企業來華投資的信心,鼓勵了外商在華投資的實現;其次,外資銀行的發展增加了外部資金進入我國金融市場的渠道,有利于增強我國金融市場的實力,拓寬了外商投資企業的融資渠道,促進了外商直接投資的發展;再次,外資銀行的發展可以為外商投資企業提供更為廣泛的金融服務,可以便利外資企業的資金與結算等要求,改善了我國的投資環境,為大力吸引外商直接投資提供了進一步的支持。[1]

外資銀行資產的增加促進了外商在華直接投資的增加,外商直接投資的增加又促進了我國經濟的增長。一國經濟增長的源泉,歸根到底取決于資本的投入、技術的改進以及制度的創新。[2](1)外商直接投資為我國的經濟增長提供了資金支持。如前面所述,外商直接投資的金額從1991年的44億美元上升到了2005年的724億美元,這些資金為我國經濟的增長做出了巨大的貢獻;(2)外商直接投資為我國帶來了先進的技術和設備,填補了國內的空白。[3]通過直接的技術轉讓或“溢出”效應,外商直接投資對國內的技術改造起到了積極作用,為我國經濟增長提供了一定的技術和物資基礎;[4](3)外商直接投資的增加會促進我國經濟結構的調整和產業升級。即外商投資企業通過自身投資促進我國相關產業的發展,提升傳統產業,使產業升級。[5]

因此,從理論上來看,外資銀行的發展對外商直接投資的增加起到了積極地促進作用。下面將從實證上進一步考察這種促進作用是否存在以及有多大的影響力。為此,本文根據1991年至2005年的外資銀行在華總資產和外商直接投資金額的有關數據采用計量經濟學的方法通過建立模型來進一步論證外資銀行在華總資產的增加對外商直接投資的促進作用。

一、模型的建立

外資銀行在中國的發展經歷了幾個階段:1979—1982年的萌芽階段,1982—1991年的起步階段,1991—1997的持續高速發展階段和1997年至今的平穩發展階段。因此,本文進行的分析將選取1991年至2005年15年間外資銀行在華總資產和外商直接投資金額作為樣本觀測值,如下圖所示:

二、模型的分析和檢驗通過采用EVIEWS模型根據最小二乘法OLS對Y和X的數據進行分析,分析的結果如下:根據上圖分析的結果可知模型為:Y=168?9045+0?727353X

1?變量經濟意義檢驗:從表中可知A=0?727353,在0到1之間,符合經濟學意義,表明外商直接投資額和外資銀行在華總資產之間是正相關關系,且外資銀行在華總資產每增加一個單位,外商對華投資增加0?727353個單位。

2?擬合優度檢驗:從表中可以看出樣本決定系數R-squared=0?855571,以及修正的樣本決定系數AdjustedR-squared=0?844461,表明模型的擬合效果比較好。

3?回歸參數的顯著性檢驗:從表中可知t-Statistic的數值分別為5?179419和8?775496,在顯著性水平為0?05的情況下,t(13)=2?16,于是可知解釋變量對Y的影響很顯著,通過回歸參數的顯著性檢驗。

4?回歸方程的顯著性檢驗:從表中可知,Prob?分別等于0?0002和0?0000,將顯著性水平設置在0?05,回歸方程通過檢驗,即回歸方程是顯著的。

三、結論及政策建議

以上的理論分析和實證分析都證明了外商對華直接投資金額和外資銀行在華總資產之間存在著高度的正相關關系,外資銀行在華總資產的增加會在很大程度上促進外商在華投資金額的增加,具體的說,即外資銀行在華總資產每增加一個單位,外商對華投資將增加0?727353個單位。因此我們可以利用在華外資銀行總資產和外商直接投資金額之間的相關關系,通過增加外資銀行在華總資產來提高外商直接投資,再通過外商直接投資的增加來促進我國經濟的發展。我們可以把增加外資銀行在華資產,并且調控外資銀行在華資產的投向作為當前促進我國經濟發展,實現區域平衡的主要措施之一。尤其是2006年底以后,我國履行對世界貿易組織的承諾,將給予外資銀行“國民待遇”,屆時將會有更多的外資銀行登陸中國的金融市場,外資銀行在華資產總額將會進一步的增加。同時,我們還可以通過有關政策引導和鼓勵外資銀行加強在我國落后的地區以及國家重點扶持發展的地區進行投資,正如我國銀監會主席劉明康在2005年12月5日新聞會上所述,我們要“積極研究對中、西部和東北地區外資銀行經營人民幣業務實行更加優惠的準入政策,繼續支持外資銀行在以上地區設立機構,開展業務”。