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一、我國股份制商業銀行競爭環境分析

我國股份制銀行不能像國際領先銀行一樣具有選擇和影響環境的能力，也不能像國有銀行那樣占據中國銀行業市場的壟斷地位并得到政策支持，因此，它們選擇的競爭戰略必然不同于前者。結合波特的五種力量模型，本文分析股份制銀行所處的環境，結合股份制銀行的內在條件，制定股份制銀行的競爭戰略。

1.產業競爭對手分析

外匯注資啟動了國有銀行上市改革的步伐。目前四大國有銀行除了農業銀行都已經成功上市，資本得到有效的擴張，同時盈利能力也正逐步改善。2005年末，四大銀行資產占銀行業金融機構總資產的52.5%。四大銀行吸收了全國65%的居民儲蓄，承擔全社會80%的支付結算服務。因此，股份制銀行不論在資本實力、資產規模，還是在網點設置、資源占有上，目前都根本不能形成對國有銀行的強有力的競爭，只能對存在較高經營風險的中小企業提供貸款，只能在某些區域、某些產品方面進行局部性的、差異化的競爭。而且，國有銀行在擴充資本、沖銷壞賬后發展速度將會加快，股份制銀行雖然也有較快的增長速度，但是從絕對金額上看，要想同國有銀行站在同一規模的起跑線上競爭，還有待時日。

圖1顯示，從盈利能力來看，國有銀行中除農業銀行盈利能力較差外，建行、工行和中行都表現出較強的盈利能力。從資產收益率來看，這三家國有銀行的資產收益率在所有銀行中最高，表明國有銀行在沖銷壞賬、引進戰略機構投資者后取得了較好的經營績效。股份制銀行中民生、浦發、興業、招商和中信銀行的資本收益率高于國有銀行的資本收益率，表明這些銀行具有較高的權益乘數。股份制銀行的權益乘數明顯大于國有銀行的權益乘數，表明股份制銀行資本杠桿較高，隱含著較高的風險，而國有銀行適度的權益資本乘數令其在經營中更為穩健。2006年在香港《亞洲周刊》的“亞洲銀行300強排行榜”上，建行被評為“亞洲最賺錢的銀行”。以上表明，國有銀行不再是原來的“大而不強”，它們已經成為股份制銀行強有力的競爭者，在資產擴張、盈利能力方面都表現出良好的發展態勢。

2.銀行業市場的潛在進入者

中國經濟的持續快速發展，吸引了眾多的跨國公司，也吸引了眾多的外資銀行進入中國的銀行市場。外資銀行與中資銀行相比具有以下優勢：(1)外資銀行規模龐大，資金實力雄厚，資本充足率高；(2)外資銀行擁有先進的管理模式和運行機制：外資銀行多數實行混業經營，并且有健全的管理體制、成熟的金融產品和風險控制能力；(3)網絡優勢，跨國銀行業務網絡遍布全球，有豐富的國際業務經驗，能同時在國際和國內兩個市場上運作，因此能較好地滿足客戶的需求。中國人民銀行營業管理部撰寫的《北京中外資商業銀行競爭力比較調研報告》(2004)對北京的中外資商業銀行競爭力進行了排名，排在前面的都是外資銀行，排在后面的基本都是中資銀行，墊底的是四大國有銀行。

雖然國有銀行的競爭力排在了后面，但是它們擁有大量網點資源以及居民消費者的長久的消費習慣一時不會改變，因此，外資銀行對它們短期內很難構成很大的威脅。但是對于弱小的股份制銀行而言，則是一個巨大的沖擊。上海銀監局的調查表明，外資銀行主要關注三類中資企業客戶：一是大型國企，二是上海及周邊城市的進出口貿易企業，三是一些資信良好的民營企業。這些正是股份制銀行在國有銀行壟斷大部分信貸市場情況下選擇的主要服務對象。外資銀行進入中國市場的步伐正在加快。他們不僅不斷地以新產品打人國內市場，而且還以并購、參股等方式加快對中國金融市場的滲透。外資銀行特別是重視在中國開展零售業務的外資銀行加大了在網點方面的投入。加入WTO后，外資銀行總體數量在2002年出現下降以后，2003-2004年出現恢復性上升。截至2004年10月，外資銀行在華設立代表處223家，營業性機構223家，數量超過歷史最高水平。與之相對應，外資銀行資產規模也在不斷擴大，占中國銀行業總資產份額呈現上升趨勢，截至2004年10月，外資銀行資產總額約比入世當年增長12倍。2006年12月11日我國銀行業全面開放，允許外資銀行開展人民幣零售業務，取消所有對地域和客戶的限制以及任何限制所有權、運營、分支機構和牌照的措施。可以預見，外資銀行和國有銀行將會對股份制銀行形成前后夾擊之態，沒有明確的競爭戰略指導，股份制銀行的生存危機將會顯現。

3.替代品、資金買方以及供應方

商業銀行曾經是資金市場中的“霸主”，它依靠信息優勢降低了交易成本并且控制了風險，所以證券市場不發達的情況下銀行成為社會資金吞吐的重要機構。比爾·蓋茨稱之為“恐龍”。在現代信息技術飛速發展的背景下，證券市場不斷完善，有效地緩解了信息不對稱問題。證券市場中的信息披露制度要求融資方真實地反映自己的財務以及經濟狀況，證券市場中的評級機構對各種產品的信用狀況做出評價，各種咨詢機構提供相關的專業咨詢服務。因此，證券市場提供的金融產品成為銀行產品強有力的替代者。銀行資金的原供應方——大量的居民儲蓄存款和零散的機構存款都將選擇基金、結構化金融產品以獲取更高的收益，而銀行資金的原需求方——大企業將會通過股票發行、債券發行以及商業本票等各種形式直接從證券市場籌集資金，證券市場的發展取代銀行原有部分業務的發展已經是不爭的事實。銀行業不再會出現像老摩根這樣統馭一方的銀行家，銀行將被擠到解決中小企業以及消費者的融資需求領域。即使這樣，各種財務公司、零售企業以及網絡公司都紛紛進入這些傳統的銀行業務領域展開競爭。

圖2顯示，從2001年至2005年我國證券市場的發展躑躅不前，甚至在2005年市價總值以及成交金額出現了明顯的下降。因此，我國以銀行間接融資為主體的金融體系仍將存續較長一段時間。圖3顯示，證券市場市價總值與銀行貸款金額相比，仍然只占其中很小的比重。但是，我們要看到，我國證券市場尚處于發展初期。證券市場股權分置的改革解決了歷史上的全流通問題后，2006年證券市場迎來了大發展。1—9月全國股票發行總股本9597億股，比2005年全年增長34%，股票市值也大幅增長，達到了歷史最高值52283億元，市場交易活躍，成交金額也達到歷史最高?？梢灶A計，將來證券市場將會對我國銀行業形成強大的競爭壓力。

二、以規模為導向，以金融產品創新為根本、以風險管理為保障的競爭戰略

1.以規模為導向

近年來股份制銀行規模一直處于較快的增長態勢。資料顯示，2004、2005年股份制銀行資產分別比上年同期增長22.2%和23.7%，分別占銀行業金融機構總資產的14.9%和15.5%。雖然從縱向來看，股份制銀行發展速度不謂不快，但是如果與國有銀行進行比較，仍舊存在較大的差距。2004、2005年國有銀行資產比上年同期增長分別為11.3%和16.1%，不僅增速增加很快，而且其2005年增長的絕對金額為27259.2億元，是股份制商業銀行的11153億元人民幣的2.44倍，由此，股份制銀行的發展規模必然是要加快或至少保持目前的增長速度。

股份制銀行基本已經建立了自己的網絡，但仍然在資本實力、分支機構數量上不夠。為了解決這一問題，2004年北京四家股份制銀行——深發展北京分行、中信總行營業部、北京市商業銀行和興業北京分行簽署了全面合作協議，組成戰略聯盟伙伴關系。結盟后，四家銀行在資金業務、外匯業務、金融產品開發、票據業務、信貸資產轉讓業務、銀團貸款現金業務以及人才培訓等方面合作。結盟聯合體獲得近200個網點，網點總量在北京銀行業排到第三位。同樣上海深發等8家股份制銀行組成聯盟，在上海200個網點提供跨行存款服務。戰略聯盟可以緩解股份制銀行受到的國有銀行強有力的競爭，但是這只是弱小銀行的權宜之策。從長遠來看，股份制銀行規模的發展仍是首要問題。在追求規模的道路中，5家上市銀行在上市后都獲得了較快的發展，因此對于未上市的銀行，上市可以作為規模擴展的重要方式，上市銀行自身也可以通過增發股票、發行可轉債、發行長期次級債等方式進行規模擴張。此外，目前世界絕大部分銀行規模的擴張很少是通過內源式的資本擴張來實現的，而都是通過外延式的購并迅速發展。股份制銀行應該注意采用并購策略，選準合適的并購對象，通過并購迅速地增強自己的實力、擴大規模。

2.以金融產品創新為根本

國外商業銀行金融產品的創新首先是為了規避管制，如20世紀60年代出現的大額定期存單、Now賬戶等。進入20世紀70年代，金融業新技術的采用成為銀行業產品創新的主要元素。20世紀80年代，利率自由化、金融機構自由化、金融市場自由化、外匯交易自由化造成匯率、利率的劇烈波動，金融機構風險加大，因此用來規避風險以及降低交易成本的可變利率抵押貸款、期貨交易、期權交易等產品和服務由此誕生。20世紀90年代以來，商業銀行的產品創新集中于表外業務創新，資產證券化趨勢越來越明顯。

我國利率、匯率還沒有完全放開，因此，商業銀行的創新基本處于國外20世紀60、70年代的水平，表現為對監管法律的規避以及采用新技術，如各銀行紛紛推出的信用卡、結構性理財產品、網上銀行業務等。股份制銀行中，招商銀行以技術發展為依托，不斷推出新產品，從“一卡通”到“一網通”，從國內第一個對公業務品牌“點金理財”到服務于個人高端客戶的“金葵花理財”。產品不斷創新形成了招商銀行一定的競爭優勢，招行個人存款占存款總量的40%以上，在股份制銀行中獨樹一幟。從金融產品創新的趨勢來看，隨著我國金融市場的不斷放開以及證券市場的不斷完善，對于規避風險、降低交易成本的需求會越來越多，持續不斷的產品創新已成為股份制銀行生存與發展的內在要求。股份制銀行應該繼續創造連接不同市場的產品，將存款與債券市場、存款與貨幣市場收益掛鉤，如貨幣市場基金、結構性存款等。待政策放松和市場逐步完善后，股份制商業銀行應走向混業經營，推出遠期利率合約、利率掉期、利率期權、債券指數期權以及各種混業產品。

3.以風險管理為保障

商業銀行規模和產品創新的大力發展，離不開風險管理的保障。經營過程中，商業銀行面臨諸多風險，巴塞爾新資本協議提出銀行經營的主要風險是信用風險、市場風險和操作風險，鼓勵商業銀行采用先進模型進行風險量化并計提資本。我國目前銀行面臨的最主要的風險是信用風險和操作風險，猶以信用風險為重。從上市的5家股份制銀行來看，表1顯示，2006年中期不良貸款率比上年有所下降，但是降幅并不是很明顯。從絕對金額來看，圖4顯示，所有銀行的不良貸款余額仍在攀升，不良率的下降都是由分母擴大帶來的。半年不良貸款增長最多的是深圳發展銀行3.92億元人民幣，最少的是招商銀行0.47億元人民幣，而且深發展和華夏銀行都沒有達到100%的撥備覆蓋率，嚴重影響它們以后的利潤以及發展。

在控制信用風險方面，股份制銀行首先應當建立科學的信用風險評價機制。由于規模限制了樣本數量，股份制銀行不可能在短期內建立并采用自己的內部高級評級模型?？梢詤⒖纪獠啃庞迷u級，同時努力建立自己的信用評級體系。股份制銀行可以考慮在業務聯盟策略中加入信用評級聯盟的內容，將所有股份制銀行的信貸數據匯總成一個大數據庫，統一建立股份制銀行信用風險評價數據庫和評級機構，為所有股份制銀行信用評級服務。這樣既克服了單家銀行數據容量太小的問題，又可以針對中國企業的具體情況建立信用評級模型，比直接購買和使用國外的模型更為有效。其次，在具體的貸款業務管理中，應通過不斷完善公司治理機制、完善授權授信管理體系已控制風險。操作風險主要由外部條件風險和內部員工行為風險組成，其中，一些惡意詐騙往往是內外勾結。商業銀行應完善內控制度以控制操作風險，如注意審貸分離，會計制度上不相容崗位的分離、內部審計機構的獨立等。隨著利率市場化改革的推進、市場定價領域的拓寬和利率波動范圍的擴大，利率風險將成為股份制銀行面臨的主要風險。股份制銀行應根據國內金融市場發展趨勢，增加控制衍生產品風險的基礎設備，包括收集基礎數據、建模和模型驗證修訂，做好商業銀行未來利率風險管理的基礎性工作。整體來看，商業銀行應當構建全面風險管理體系，綜合管理銀行所面臨的各種風險。

三、結論

開放環境下，我國股份制商業銀行不僅面臨來自國有商業銀行沖銷壞賬、股改上市后的強有力的競爭，而且外資銀行真的“狼”來了、證券市場在未來的某個時點上也將展開與商業銀行的全面競爭。股份制商業銀行只有在現階段加快業務發展，擴大規模，形成產品創新能力和風險管理能力，才能在競爭不斷激烈的市場上求得生存和發展。