導(dǎo)語：證券市場預(yù)測模型的實(shí)證探究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

1引言

探討基于IOWA算子的組合預(yù)測模型.先建立了灰色預(yù)測模型、隨機(jī)游走模型和回歸預(yù)測模型三種單項(xiàng)預(yù)測模型，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了組合預(yù)測模型，得到上證指數(shù)月均指數(shù)的預(yù)測情況，并對(duì)幾種預(yù)測結(jié)果進(jìn)行了評(píng)價(jià).再利用IOWA組合預(yù)測得到的權(quán)重，預(yù)測我國2012年11月到2013年10月的上證指數(shù)走勢(shì).

2IOWA組合預(yù)測模型及基本預(yù)測模型的建立

隨機(jī)游走模型有兩種，其數(shù)學(xué)表達(dá)式為：不帶漂移項(xiàng)的隨機(jī)游走：Yt=Yt-1+et和帶漂移項(xiàng)隨機(jī)游走：Yt=α+Yt-1+et.式中：α是常數(shù)項(xiàng)（漂移項(xiàng)），Yt是時(shí)間序列（用股票價(jià)格或股票價(jià)格的自然對(duì)數(shù)表示）；et是隨機(jī)項(xiàng)，E(et)=0；Var(et)=σ2，即et為白噪聲過程.則稱Yt為隨機(jī)游走過程.認(rèn)為收盤價(jià)跟最高價(jià)，最低價(jià)，以及成交量有關(guān)，所以本文選取最高價(jià)，最低價(jià)，以及成交量作為因變量.對(duì)它們指數(shù)平滑后進(jìn)行多元回歸，其中成交量不顯著，所以只選取最高價(jià)x1和最低價(jià)x2，以x1和x2為自變量，上證指數(shù)月均指數(shù)為因變量y，建立回歸模型：y=0.5735x1+0.4259x2（6.6026）（4.8282）R2=0.9999DW=2.307模型通過檢驗(yàn)，且擬合效果較好，運(yùn)用該模型進(jìn)行預(yù)測，預(yù)測結(jié)果及精度見表1.

3實(shí)證分析

本文選取2011年10月至2012年10月上證指數(shù)的月收盤價(jià)格指數(shù)作為研究樣本，數(shù)據(jù)來源于銳思數(shù)據(jù)庫.首先用excel表格計(jì)算出三個(gè)單項(xiàng)預(yù)測模型的預(yù)測值和預(yù)測精度.再利用lingo軟件，計(jì)算得到基于IOWA的組合預(yù)測模型的最優(yōu)權(quán)系數(shù)為：w1*=0.9964，w2*=0.0016，w3*=0.0020.根據(jù)各項(xiàng)預(yù)測方法的預(yù)測值和得到的權(quán)系數(shù)，計(jì)算出組合預(yù)測值并計(jì)算得預(yù)測精度.得到結(jié)果如表1所示：為能夠更為全面的比較IOWA組合預(yù)測與各單項(xiàng)預(yù)測的預(yù)測有效性，本文選擇了平方和誤差（SSE），均方誤差（MAE），平均絕對(duì)誤差（MSE），平均絕對(duì)百分比誤差（MAPE）和均方百分比誤差（MSPE）五個(gè)常用的比較指標(biāo)，IOWA組合預(yù)測與各單項(xiàng)預(yù)測法的各評(píng)價(jià)指標(biāo)值見表2.從表2預(yù)測效果評(píng)價(jià)指標(biāo)體系來看，基于IOWA的組合預(yù)測模型的各種誤差指標(biāo)值均明顯的低于各單項(xiàng)預(yù)測的計(jì)算結(jié)果，從而表明組合預(yù)測方法優(yōu)于單項(xiàng)預(yù)測方法，IOWA組合預(yù)測是有效的，能夠有效地提高預(yù)測精度.由于未來的真實(shí)值無法得到，所以無法計(jì)算預(yù)測精度，從而也無法根據(jù)精度計(jì)算出權(quán)重.所以本文采取根據(jù)預(yù)測月份前13個(gè)月的平均權(quán)重進(jìn)行賦權(quán)給每項(xiàng)單項(xiàng)預(yù)測的辦法，進(jìn)行預(yù)測.先將各單項(xiàng)預(yù)測往后預(yù)測12個(gè)月，其中在進(jìn)行多元回歸時(shí)，將最高價(jià)和最低價(jià)進(jìn)行三階指數(shù)平滑，從而利用估計(jì)方程，得出預(yù)測值.利用之前的辦法得到預(yù)測權(quán)重，用組合預(yù)測往后預(yù)測12個(gè)月的上證指數(shù)預(yù)測值如表3所示：表3的預(yù)測結(jié)果表明，未來12個(gè)月我國上證指數(shù)的收盤價(jià)先有上升趨勢(shì)，后有下降的趨勢(shì)，具有一定的波動(dòng)性.

4結(jié)論

本文利用灰色預(yù)測，隨機(jī)游走模型和回歸預(yù)測三種單項(xiàng)預(yù)測法，以上證綜指月均指數(shù)為研究樣本，建立了以單項(xiàng)預(yù)測法預(yù)測精度為誘導(dǎo)值的IOWA組合預(yù)測模型.通過對(duì)組合預(yù)測與單項(xiàng)預(yù)測法的各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)值的比較可知，組合預(yù)測能夠有效的降低單項(xiàng)預(yù)測法的預(yù)測誤差，提高預(yù)測的精度.不同的預(yù)測方法所側(cè)重的角度是不同的，組合預(yù)測法將各單項(xiàng)預(yù)測方法進(jìn)行賦權(quán)組合，其綜合性更強(qiáng)，故而可以有效的提高預(yù)測準(zhǔn)確率.利用IOWA組合預(yù)測得到的權(quán)重，預(yù)測我國2012年11月到2013年10月的上證指數(shù)走勢(shì).結(jié)果表明，未來12個(gè)月我國上證指數(shù)的收盤價(jià)先有上升趨勢(shì)，后有下降的趨勢(shì)，具有一定的波動(dòng)性.而且中國股票市場的變化受多方面因素影響，所以投資者需要謹(jǐn)慎決策，不要盲目的買賣跟風(fēng).

本文作者:高俊楊桂元工作單位:安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)