導語：如何才能寫好一篇先進的物流管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：物流管理;企業競爭力;措施

一、現代物流管理對于企業競爭力的影響

（一）競爭力由基礎能力決定。（1）訂單處理。主要是指物流企業對于客戶的訂單的處理能力，物流企業將這些訂單進行整合，然后再分配到供應鏈中對應的執行環節，從而確保順利完成企業的生產和銷售任務。（2）信息反饋。主要是指物流企業是否可以為企業提供其所需的足夠的庫存信息。（3）項目的策劃和推動。主要是指物流企業幫助企業客戶進行項目策劃，或者為企業客戶提供市場擴張時的物流支持。（4）流程管理。主要是指物流企業對于物流過程的有效監控。物流服務的過程決定了最終的結果，所以達到所期待的服務目標，需要對物流過程實施有效和及時的監控。

（二）物流管理在提高企業競爭力方面重要地位。物流是一個復雜的系統，集成了倉儲、運輸等多個功能。借助流程再造和企業重組構建完整的現代物流體系，除滿足本企業物流需求之外，還可以向物流市場投入剩余物流能力，達到獲取第三利潤的目的，這樣可以顯著提高資源利用效率，從而達到提高企業競爭力的目的。

二、通過加強現代物流管理提高企業競爭力的措施

企業的經營管理其目的是為了實現利潤的最大化，并且企業想要不斷地進行發展和擴張，就必須保存住利潤，在基于利潤的情況下，企業才可以繼續研究開發和吸收、采用新的技術和方法，從而可以提高市場的占有率，進而整個社會的經濟增長率提高，企業才可以繼續獲得競爭能力和更多的盈利機會。所以企業需要在現在物流管理方面進行持續的創新和探索，達到全面推動企業和社會發展的目的。企業物流自身的快速發展可以有助于企業自身以及社會的發展，進而可以從整體上對社會資源和企業運作進行深度的優化。加強企業和社會之間的聯系，從而讓企業在市場競爭中更具優勢，從而達到提高企業自身競爭力的目的，具體措施如下：

（1）及時把握時機，并且大膽實施改進措施。（2）實施完整規劃，并且按照不同階段一步一步建立和完善企業物流戰略。企業在進行自身階段性和層次性的物流戰略計劃的制定時候需要確保從實際出，并且在物流戰略的實施過程中，需要參照階段化的原則，在實施的過程中針對出現的不足及時進行改進。（3）在降低成本的同時確保服務水平得到提高。成本和顧客服務水平似乎永遠都是兩個無法調和的因素。幾乎每個企業都在注重降低成本，但是就企業實際運營而言，用戶服務相對于降低成本更為重要。物理管理的最終目標是在滿足用戶需求的最低成本的前提下將物流對象交付用戶，所以企業在進行物流管理的過程中，需要灌輸總成本觀念，對于物流成本中一些核心的環節進行再度核算。（4）同步進行戰略和組織結構的轉變。當前企業的物理觀念正在不斷地更新，因此物流管理戰略的形成和發展也需要經歷不同的發展階段，所以在保證企業可以向著現代化物流管理方向發展的同時，還需要進行組織上的創新改革。（5）企業物流的服務理念需要進行轉變，明確顧客是上帝的原則。（6）新設或改組物流事業部，物流事業部直接對公司物流進行管理，該部門主要由物流技術人員、工藝人員和管理人員三種類型的員工構成，針對企業生產的相關優化和要求為企業選擇最佳的物流組合并達到盈利的目的。（7）基于網絡和信息技術提高企業物流反應速度。想要實現物流的現代化，就必須確保物流朝著信息化的方向發展。企業的競爭力在很大程度上主要集中在知識、技術和信息上，擁有最新的技術和知識信息，就可以在市場競爭中更具優勢。企業可以通過網絡對供應鏈上的各種信息進行處理，從而讓企業的物流系統的反應速度得到顯著的提高，所以企業可以借助網絡對國內外市場的信息進行收集，第一時間了解客戶對于企業不同層次的需求，然后針對性的調整物流手段，基于電子商務網絡，讓配送服務的準確性和實效性得到顯著的提高，從而提高企業自身的競爭力。（8）企業發展趨于物流一體化，進而發展第三方物流，這樣可以讓分銷成本顯著降低，對分銷渠道進行深入優化，從整體角度降低了物流的成本。（9）注重人文管理。人才是現代企業中最為重要的資源，企業具備了人才的優勢才能形成利潤，進而提高企業自身的競爭力。所以在企業管理中，應當注重大力培養專業人才，并且與各大專院校、科研所以及外國企業進行合作，在其院校設立物流專業，直接培養和招聘專業人才，這樣可以讓物流企業人才匱乏的情況得到很好地解決。

總結：競爭是具有普遍性的，所以無論是當前新興的物流企業還是國外的老牌物流企業，在面對當前愈加激烈的市場競爭的時候，都需要提高自身的市場競爭力，這樣才能保證企業可以穩定的生存和發展。目前我國物流市場需求龐大。所以我國的物流企業的發展空間還很大，只要物流企業可以正確選擇目標客戶、盡快讓服務水平得到提高，構建合理的戰略定位，就一定可以達到提高企業競爭力，促進企業快速發展的目標。

參考文獻：

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關鍵詞：企業財務 現金流量管理 分析

所謂現金流量管理指的是圍繞企業經營活動、籌資活動和投資活動而構建起來的管理體系。是對于現在或者在未來一定時期內的現金流動在時間、數量方面所作安排的計劃、預測、執行、控制、報告和評價一整套過程。

現金流量管理一般包括以下幾個方面的內容：第一，企業現金流量結構分析，第二，企業盈利質量分析，第三，籌資與支付能力分析。

一、企業現金流量在企業財務中的重要性

企業現金的循環是企業生存的基本前提，是實現資本增值的關鍵性環節。在市場經濟條件下，資金可以看作是企業所擁有和控制的經濟資源，它不僅能夠給企業帶來一定的經濟效益，另一方面也是企業和業益的負債。一個企業的資金狀況反映著企業各種資源配置和資源數量與質量之間的關系。從這個層面上來說，資金是企業的命脈，對于企業的發展具有著重要的作用。

首先，企業財務管理決策以現金流量作為依據。現金不只是企業資金流轉的起點和終點，而且它還貫穿于企業經營活動整個過程。對于企業來說，現金的流動情況實際上反映著企業的財務管理。財務管理與現金及其流轉情況直接掛鉤，其流轉信息室支持企業各種決策的依據。

其次，現金流量管理是企業財務管理的必要信息。在企業實際的經營過程中，現金流量反映著一個企業最為可觀的財務狀況變化。對于企業內部而言，現金流量信息為企業的計劃和控制實施提供依據；對于企業外部而言，現金流動信息能夠提供給使用者企業相關的投資和理財活動依據。

總之，對于企業而言，現金循環周轉情況與資本的增值效率有著密切的關系，當現金周轉中的任何環節出現阻止都將會引起財務困難，對企業的健康發展造成危機。

二、企業現金流量管理現狀分析

1、管理體系不健全，資金管理意識淡薄

一些企業領導者只注重企業利潤，而忽視了對企業現金管理，即使有些領導明確資金管理的重要性，但是在資金使用上缺乏時間價值觀念。當企業資金充裕，沒有規劃，當企業資金短缺則有為融資發愁。這樣的企業經營模式是缺乏有效科學且協調一致的現金管理所致。

現金流量是企業籌資和用資的關鍵，由于一些企業在認識上的不清晰，只是片面的追求產量和產值，使得企業不能夠通過現金流量信息對企業發展做出合理正確的評價，不能及時的規避企業風險，不能對已經開發和正在開發的產品進行價值預估。

2、資金管理方法落后

隨著市場經濟的不斷發展，經濟全球化趨勢的不可逆轉，許多企業迅速發展，跨區域經營的企業越來越多，企業如何對資金資金管理也成為了一個重要課題。

企業市場的擴大并沒有帶來資金管理手段上的革新，許多的企業仍然在用原有的資金管理方式，但是這顯然與時展要求不相符合，因而在很多企業出現資金控制能力不足的情況也就成為必然。

對于那些跨區域的企業而言，由于地域分布廣泛、分支企業眾多，監控缺乏手段、資金管理失控、使用效率低下等問題尤為嚴重。這些問題在企業發展過程中主要表現在以下的幾個方面：（1）企業缺乏統一的資金管理；（2）企業沒有完整的資金使用信息；（3）企業資金缺少規劃，沒有形成關聯信息數據庫。

三、加強企業現金流量管理的策略

1、強化企業資金管理意識

企業資金管理意識能夠使企業在未來的發展中有條理、有計劃，最終通過資金的有效管理實現企業的盈利。首先，無論是單一企業還是跨區域的集團企業，都應該樹立起資金統一管理的意識，保證資金的規劃使用。其次，樹立其現金流量的觀念。在具體的財務管理工作中，為財務管理人員不僅提供資金流量分析表，還要編制短期和長期的現金流量預測報告。第三，加強企業現金流入和流出分析，保證企業對自己的支付和償還能力具有明確的預估。第四，提高企業資金風險管理意識，通過資金的使用情況預估企業項目的風險程度。

2、全面提升企業資金管理水平

從目前企業發展狀況來看，集中管理資金已經成為了企業發展的必然趨勢。集中資金管理模式一方面有利于企業形成完整的資金價值鏈，保證企業利益最大化；另一方面有利于企業調整戰略方向，降低企業的財務成本，提高企業信用等級，優化企業資金管理體系，最終提高資金的使用率。

3、靈活管理企業的流動資金

流動資金指的是項目投產后，為了保證正常運營活動用來購買原材料以及支付員工工資和和其他經營費用所必須的周轉資金。企業一般都會留有流動資金用于周轉。由于流動資金所具有的短期和偶然性特點，所以，可以選擇投資金融債卷、國債、等信用程度較高，流動性較好的產品，這樣既可以保證企業流動資金的安全，又能保證短期投資獲得收益。

四、結語

現金流量管理是企業管理領域極為豐富的領域，在現代企業管理中處于核心地位，具有不可取代性。它能夠給企業財務風險規避提供直接且可靠的經濟數據。

現代市場是龐大而復雜的系統，企業要在激烈競爭的環境中不斷的發展就必須依賴于有效的財務管理，而現金流量管理又是財務管理的重中之重。從目前的企業發展來看，我國的現金流量管理水平較低，各種制度性措施尚不健全。在實際中，雖然各企業都嘗試使用科學的管理方法但是并沒有形成完整的管理體系；在理論上，我國對于現金流量管理方面的研究還極少，很多的研究理論都顯得支離破碎。因此，我國應該提高對現金流量管理的認識，使其能夠通過科學管理更好的為企業的經營決策服務。

參考文獻：

[1]薛明芳.企業現金管理狀況分析[J].會計師.2011 05

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首先，特定時期內的現金流情況能為企業決策提供理論依據。權責發生制原則下，會計信息統計得來的數據可能與實際情況存在一定的出入，在這種情況下就需要利用現金流量對企業收入支出情況的正確反映，來實現對企業資金周轉以及債務償還能力的合理把握，使企業進行的各項經濟活動最終能實現利益最大化。其次，企業的現金流量讓企業的財務控制措施實施的更得當。企業在生產經營活動中進行的各類交易實際上就是將企業的現金轉換為貨物，最終將貨物售出又轉換為現金的一個過程。對企業的現金流量進行管理能有效的實施對企業各項收入及支出的管控，讓企業的財務管理工作進行的更加規范。最后，現金流量狀況能推動企業的可持續發展。由實踐經驗可知，企業在生產經營活動中產生虧損，其主要原因就是企業經營不善，造成負盈利，或者企業在債務到期時不能拿出足夠的償還資金。所以企業的現金流量對企業的長期發展能起到促進作用。

二、目前企業現金流管理中存在的問題

目前許多企業針對現金流管理開展的工作大都是對已發生的現金流量進行統計并分析，并未著手構建針對現金流的管理與監測制度。

（一）對現金流管理工作沒有正確的認識

現金流管理在我國受到企業的關注始于前幾年，所以發展的時間較短，部分企業管理階層對其的重要作用并沒有形成正確的認識。部分企業對現金流量表的編制表現的很積極，但是并不清楚編制此表的具體作用，在編制完成后也沒有對此表進行合理的利用。

（二）沒有正確的利用現金流量表提供的信息

目前大部分企業對現金流量表的管理僅限于開展預算、進行企業現金流量控制等，沒有將現金流量表對企業決策的影響作用正確的發揮，不能讓其為企業未來發展提供應有的幫助。比如說在對各部門進行業績考核時，依然使用傳統的利潤導向型方式，沒有對現金流量情況予以應有的關注。或者針對現金流量的管理沒有實效性，只有當企業面臨經營困境時才會關注企業的現金流量情況。

三、企業先進流量管理工作的開展原則

（一）善用現金流量貼現法

現金流量貼現法能如實的反映出現金流量管理工作的成效，在企業財務管理過程中此方式有廣泛的應用。現金流量貼現法的基本公式如下：VCFt/n1it（1）上式中，V表示企業現金流量的貼現值；CF表示企業的現金流量。需要注意的是，目前西方國家在企業財務實踐活動中使用的多為自由現金流概念（FCF），自由現金流=企業稅后經營利潤+企業非現金支出－企業營業其他經濟活動的投資支出，并沒有將籌資等活動產生的企業現金流量算入其中。自由現金流情況能科學客觀的反映出企業能提供的所有現金流量；i表示企業的貼現率；t表示企業能獲取此現金流量的具體時間；n表示企業的續存時間。上述公式中可以明顯看出企業現金流貼現時有以下特點：

1、對獲取現金流的時間有所考慮，并將其利用貨幣時間價值的原理插入了現金流入貼現法的計算公式之內，使計算結果能更準確。

2、將企業長時間的發展進程都算入其中，并沒有具體針對某一個時段，能讓現金流管理工作在企業發展過程中起到十分重要的作用并貫穿企業管理活動的每一個方面。

（二）保障現金流管理體系的科學性與系統性

想要保障現金流管理系統的科學性與系統性，首先要保障現金流量管理的完整性。企業管理層應當對下屬的各個部門的現金流量進行管控，只有讓企業能實現對自身現金流的合理管控，才能在企業內部實現各部門的合理分工，明確各部門在現金流管理方面的權利與義務，對企業進行規范化的管理。在此過程中需要以財務管理部門為主，使其能利用專業知識對企業現金流管理工作進行科學合理的全面部署，加大企業分散現金流的利用率，讓企業在經營過程能對自身已擁有資源進行最大化的利用。然后，企業的想要實現盈利就需要企業不斷的開展各類經濟活動，經濟活動中需要將資金付出，經過一段時間之后收回并盈利，這就決定了企業擁有的資金流動性較強。企業資金的流動性對企業的資產購買能力會產生一定的影響，并且重點表現在企業在購置資產對債務的償還能力以及企業的融資能力。所以企業需要在生產經營活動中注意現金流量的流動性與企業機會成本、企業財務管理工作中存在的風險、企業的資產保值之間的密切聯系，在生產經營活動中不斷對自身的產業結構進行合理規劃，全面強化企業的融資能力，讓企業的規模與企業的發展情況相適應，滿足企業的未來發展需求。

（三）科學制定企業現金流量預算

對于企業現金流量的管理不僅需要企業制定以及完善相關措施，還需要在制定措施的時候充分考慮帶該措施的可行性，并對企業財務活動中存在的風險進行全面的考慮。只有這樣，才能讓企業實現對財務風險的有效管理，并針對風險采取適當的措施，降低其發生的可能。這就要求企業在制定現金流量預算后，應當根據自身生產經營活動中的具體情況對其進行合理的修改，保證預算內容的合理性與科學性。現金流量預算的制定與企業銷售預算、投資預算以及集資預算等都有非常緊密的聯系，想要制定一份合理的現金流預算需要進行的工作十分復雜且繁瑣的，并且由于企業經濟活動的各項不穩定因素的影響，在編制現金流預算時，需要編制人員對此項預算的時間有正確的把握，也就是說，需要保證制定出的預算能在一定時間內滿足企業日常生產經營活動的順利開展，并且還需要有一定的冗余來保障企業獲得一定的發展。

（四）正確發揮現金流量表的作用

在編制現金流量表時對會計從業者的專業素養要求較高，且對會計統計信息的要求較高。由于目前科技不斷發展，市場上已經出現了較多的會計軟件，合理利用此類軟件能編制出更完善、更科學的現金流量表。在現金流量表編制完成后，財務工作者需要完成現金流量的統計分析工作，完成企業各項指標的制定，并對企業財務狀況記性客觀、科學的分析。同時需要現金流量表的使用者能對其提供的信息有正確的理解，表格使用者應當對現金流量表有一定的了解，能根據其提供的信息完成對企業某時間段內的經營狀況有一定的了解，正確發揮現金流量表對企業經營策略的指導作用。

四、結束語

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關鍵詞：企業財務管理；現金流量管理；地位

企業發展的目標是為了獲得更多的利潤，需要其能夠采取有效的措施和手段對企業的各項活動進行管理。其中，現金流量管理是保障企業穩定發展的重要管理工作，需要企業管理者提高對該管理工作的重視，在管理過程中不僅要制定完善的現金流量表，還應當對其進行客觀的分析，所得出的分析結果能夠反映出企業運行狀況和財務情況，從而發現在企業運營中所存在的問題與風險，并采取的有效措施進行解決，以保障企業穩定發展。

一、現金流量管理的簡介

1.現金流量管理的內容闡述

所謂現金流量管理主要是指通過管理現金流量，以收益為主要管理目標，圍繞著企業的各項活動所建立起來的管理體系，其也是對在某一時間范圍內的現金流量進行安排、規劃、控制、分析以及評價等管理活動。該管理主要包括的內容有與現金管理和預算相關的制度、對現金進行安排與實施的控制系統、對在某一時期內現金流量各項數據信息進行分析和評價的系統。企業在運營過程中采取現金管理這一管理方式，主要是為了能夠最大化的實現企業運營的目標，為企業謀取更多的利益。

2.現金流量管理的重要意義

現金流量管理對于企業的生存和發展具有重要的意義。在企業運營過程中采取現金流量管理不能夠減少企業所需要承擔的利息，降低企業債務，還能夠提高企業的獲利能力。同時，也能夠對企業的自身產業結構進行調整，從而優化企業內部的資源配置。在企業進行擴張時，現金增量是其主要的資金來源。企業的投資者和管理者在企業運營過程中最關心的事情是企業每經過一個時期的運營，其所獲得利潤是否能夠償還相應的股利、利息以及債務等。如果企業能夠擁有一定規模的現金流量便能夠給予投資者和管理者充足的信心，使其能夠投入更多的資金用以擴大企業的經營規模，使企業獲得良好的發展。

二、現金流量管理的現狀

現階段，雖然我國很多企業在運營過程中都采取的現金流量管理體系，所取得的效果也是很好的，但是該管理體系還不夠成熟，存在很多問題，嚴重阻礙了企業的發展，其具體表現如下。

1.管理內容上的缺陷

現金流量管理所存在的問題主要是內容上的問題。現金流量管理在企業具體實施過程中其只是進行簡單的戰術性管理，管理內容也只是僅僅設計到其日常的生產經營活動與管理，難以實現對現金流量上的管理。現金流量管理內容上所存在的缺陷，其對于企業的發展具有一定的阻礙作用。

2.缺乏一定的認識

我國很多企業對于現金流量管理還缺乏一定的認識。現金流量管理不只是針對財務管理具有重要的作用，對于企業的整體經營都會產生的很大的影響。在編制現金流量表時應當十分的科學、標準與規范，這對于現金流量管理能夠起到十分重要的作用，所產生的影響也是有利于企業運營與發展的。然而，雖然有些企業對其現金流量表進行了完善，但還缺乏一定的認識，對其所具有的作用也缺乏較為清晰的定位，因此很難發揮現金流量管理在企業日常工作中所產生的作用。

3.缺乏完善的管理體系

企業的戰略與發展目標應當進行互相的融合，只有完全融合才能夠使企業內部的現金流在風險、流量、結構等方面達到平衡。我國企業雖然十分重視現金流量管理的實現，但在相關體系的建立上還較為被動，使得其在管理過程中只是一個短暫的管理，其管理的內容和范圍都不夠嚴謹，不利于其在企業中的長期應用。例如，當企業擁有較為的現金時，沒有將其用于各項投資以獲取利潤，而是將其存在了銀行當中，這在一定程度上使得現金的利用率較低。還存在一部分企業由于缺乏長遠的眼光，只重視其在經營過程中的眼前利益，沒有對其長遠的發展進行規劃，嚴重制約了企業的發展。上述兩種情況的產生都是因為企業采取的現金流量管理缺乏較為完善的管理體系所造成的。

三、現金流量管理在企業財務管理中的地位

由于當前我國市場經濟體制隨著時代的發展也發生了重大的改變，使我國企業所面臨的競爭壓力也變得越來越大，此時企業中的資金就成為了促使企業發展、在市場競爭中獲得優勢的重要因素。企業在經營和發展過程中，會受到很多來自外界的壓力與誘惑，企業管理者在進行日常管理和做決策時，極有可能沒將內部資金因素考慮在其中，而將企業放置在了十分復雜的市場環境當中。如果企業在發展過程中沒有充足的現金，那么對于企業的發展是不利的，所以企業應當做好現金流量管理工作，為企業管理者在決策和規劃企業的發展路線時提供真實可靠的數據，使其充分了解當時企業內部的資金情況，從而制定出能夠滿足企業發展的決策。企業要想不斷壯大，提高其在市場當中的地位，就必須要一直提高其在市場競爭當中的競爭力。而競爭力的提高很大程度上需要依賴資金的投入，如果沒有企業不能實現對現金的管理，那么企業也就不能夠控制好經營成本，難以快速提高企業的競爭力。因此，現金流量管理對于企業發展具有重要作用，企業管理者應構建出更加完善的管理體系，以實現對企業現金的有效管理。財務風險是企業發展所需要面臨的重要風險，而很多財務風險的產生都是由于對內部資金流量管理不善所造成的。所以，應當對企業生產運營中各項資金的運轉情況進行詳細分析，以便能夠分析出企業財務風險，并采取有效的防范措施，避免財務風險的發生給企業造成巨大的經濟損失。

四、加強企業現金流量管理的有效措施

1.提高對現金流量表的重視

現金流量表是實現現金流量管理的重要基礎。根據我國政府所規定內容，要求企業都需要編制該表格。雖然，我國企業都按照相關規定進行了編制，但卻沒有將其視為用來提高企業經濟效益、規避財務風險的重要工具。所以，應當加強對企業內部工作人員對現金流量表的重視，特別是企業財務任務，更應當讓其充分認識到現金流量表的所具有的作用，使其不僅要編制出更好的流量表，還應當提高對其的重視與利用，從而客觀的對企業財務狀況進行分析與評價，能夠充分了解到企業所面臨的財務風險，并及時制定有效的應對措施避免財務風險的發生。所以，企業應當提高對現金流量表的重視，充分發揮其在企業發展中的作用。

2.加強對現金流量的分析

綜合考慮企業發展中的各項因素，對企業中現金流量情況進行判斷。在企業當中的不同時期內，其所呈現出來的特點具有很大的不同之處，此時應對企業不同時期的發展情況與現金流量表進行對比，以發現其中所存在的問題。同時，企業還能夠通過對最近幾個時期內的資金流量進行分析，預測出現金流量未來發展趨勢。

五、總結

總之，現金流量管理對于企業發展具有重要的作用，能夠使企業一直保持穩定、和諧的發展。企業管理者應當充分認識到現金流量管理所具有的作用與重要性，還應當了解其在具體實施過程中所存在的不足之處，并不斷進行探索和實踐，找出能夠完善其管理體系的方法。與此同時，企業在實施現金流量管理時，還可以借鑒其他國家在該方面的成功經驗，并將其與自身的實際情況進行有效結合，以充分發揮現金流量管理的作用，從而促進我國企業能夠長期、穩定的發展。

作者:葉寒晟 單位:國網浙江省電力公司寧波供電公司

參考文獻：

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[5]段建平.現金流量管理在企業財務管理中的有效運用[J].中國市場，2014，12（49）:173+179.

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[關鍵詞] 現金流量管理；企業財務管理；地位探討

現金流量（cash flow），又稱現金流轉或現金流動，是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制，通過一定經濟活動（包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目）而產生的現金流入（cash in flow）、現金流出（cash out flow）及其差量情況的總稱。而通過編制現金流量表所反映的現金流量信息在協調各種財務關系、組織財務活動等方面起著重要作用，這些已引起國內外各種經濟組織的高度重視。究其原因：一是由于通貨膨脹使非貨幣性資產的成本遠遠低于其重置成本 ，從而按權責發生制和歷史成本原則計算出來的利潤包含了已耗資產的升值。尤其是權責發生制在確認、計量和記錄企業會計要素時采用了一系列預提、分配和攤銷，使利潤的計算穿插了許多人為因素，這樣相對客觀的現金流量日益成為衡量企業經營業績和財務狀況的重要指標。二是企業資本中舉債的比例大幅提高，資本結構發生較大變化，從而對資產的流動性和財務彈性標準提高，報表使用者對現金流量也就日益重視。因此，加強對現金流量的管理，及時掌握現金流量信息，最大限度地提高資金利潤率已成為企業財務管理的核心內容。但是，這一領域在我國當前理論與實務界尚缺乏系統的研究和足夠的重視。原因就是人們不清楚現金流量管理在企業財務管理中的地位，以及現金流量管理的內容和意義。因此，本文試圖在論述現金流量管理的內容與意義的基礎上，對它在企業財務管理中的地位進行探討，以期引起人們的重視。

1  現金流量管理的內容及意義

現金流量管理是指以現金流量作為管理的重心、兼顧收益，圍繞企業經營活動、投資活動和籌資活動而構筑的管理體系，是對當前或未來一定時期內的現金流動在數量和時間安排方面所作的預測與計劃、執行與控制、信息傳遞與報告以及分析與評價。因此，現金流量管理的具體內容既包括與現金預算的分工組織體系有關的一系列制度、程序安排及其實施的預測與計劃系統和由收帳系統、付帳系統和調度系統構成的執行與控制系統，又包括借以報告一定時期終了母系統和各子系統綜合運行最終結果的信息與報告系統以及對現金流量管理系統、現金預算執行情況和現金流量信息本身的分析與評價系統。由此可見，現金流量管理是一個內容極其豐富的系統。

企業現金流量管理與其各項經營管理活動是交織在一起的，而企業經營管理活動是不穩定的，這就造成企業現金流入與現金流出往往也不平衡。為了追求最大限度的平衡和最大限度的現金凈流入，保持現金流量的通暢，就必須加強企業現金流量管理，適時地對企業的資源進行合理組合配置。因此，研究現金流量管理意義十分重大：一對現金流量的反映可以增強企業決策的實效性。現金流量是按收付實現制原則計量的，與實際資金運動相一致。由于權責發生制下計算的利潤存在許多人為的因素，所反映的會計信息具有一定的局限性，因而采用現金流量信息來反映企業的實際支付能力、償債能力、資金周轉情況，對于企業經營決策更具實效。二利用現金流量更有利于加強財務控制。企業的經營活動過程，實質是從現金到物質，又由物質到現金的過程，通過現金流量的管理，使企業的現金流動置于監控之下，有利于杜絕體外循環等弊端，控制了現金的流入、流出，加強了財務監控的力度。三現金流量狀況更能體現企業持續經營的能力。企業生存的主要威脅來自兩個方面：一是長期虧損、不能以收抵支。二是資不抵債、不能償還到期債務。可見，企業的興衰，直接原因不在于利潤，而是現金流量。

2   現金流量管理在企業財務管理中的地位

關于現金流量管理在現代企業財務管理中的地位問題，當前我國財務理論界尚存在許多不同觀點。我國財務學專家余緒纓教授認為，現代企業財務管理的對象是資金運動， “現金流動作為企業資金運動的動態表現，可綜合反映企業生產經營的主要過程（供、產、銷）和主要方面（籌資、融資、投資；成本、費用發生；利潤分配等）的全貌”。暨南大學胡玉明教授認為，財務管理的對象是現金流量本身（以區別于作為管理會計對象的現金流量信息）。他認為， “財務管理實質上就是對企業現金流量（包括現金流入量和現金流出量）的安排”。北京商學院的王斌教授認為， “現金流轉說是財務管理對象的本質描述”，“現金流轉說是對企業財務管理過程的定位”。

理解現金流量及其管理在現代企業財務管理中的地位時，首先不能將資金與現金混為一談，因為現金管理只是對企業現金資產進行管理，而現金流量管理的對象則不僅僅限于現金資產，應是企業的整個資金運動，涉及企業的方方面面，現金管理只是現金流量管理的一部分。資金（funds）從其靜態形式來看，一方面表現為各種流動資產和長期資產（而非僅僅表現為現金）的占用，另一方面表現為各類負債和所有者權益的取得來源；從其動態表現來看，資金循環與周轉是以現金為起點，經歷儲備資金、生產資金、成品資金、結算資金等非現金形式，最終又轉化為現金。顯然，以現金概括這一過程過于勉強。此外，現金流量管理是對企業的全面管理，既涉及具體的管理，又有許多方面是抽象的，如價值評估、投資決策等。企業獲得所需資金的方法并非僅依靠現金流入，又有獲得供貨商提供的信用，運用融資租賃和經營租賃取得資產所有權或使用權等。同理，企業運用資金也非僅現金流出的唯一途徑，給予顧客信用亦為途徑之一。這些情況說明，資金與現金存在很大的區別。當然，資金周轉實質上是以現金的周轉為核心展開的，獲取必要的現金流入是組織生產經營活動的基本前提，耗用一定數量的現金是公司營運的正常需要，收回最終以現金凈流量表現的報酬既是生產經營的目的，又是一個新的資金循環階段開始的起點。各類非現金資產（即一部分資金）實際上都是現金流出的累積載體，并且最終都要轉化為現金流入。因而，現金流轉順暢是公司資金周轉順暢的主體內容，重視現金流量管理的企業，其資金周轉也必定能在一個合理的軌道上運行。資金周轉困難，從根本上看就是現金流轉的凝滯和現金頭寸的缺乏。“對現金/資金流轉的監控與管理正是財務管理的核心工作”，這代表了西方財務理論界對資金與現金的關系及其在理財中的地位的認識。綜上所述，筆者認為，資金運動是現代企業財務管理的對象，現金流量是資金運動的實質，現金流量管理則是現代企業財務管理的核心。

隨著市場經濟的深入發展和企業經營機制的轉換，企業可用資金的能力已成為制約企業發展的瓶頸。其一，現行企業對于規模經濟的渴望、急于改善在所處市場上的地位的內在沖動以及實現長遠發展目標的管理戰略等等，無一不對現金產生巨大的需求。由于規模經濟具有通過降低成本等措施實現收益最大化的特點，因而它對企業具有巨大的誘惑力，而這一目標實現的前提是加大投資力度。增加與銷售有關的投資可能對現金流量造成一種持久的威脅，因為它總是制約著企業的現金儲備。加大投資力度的企業通常會發現，它們的現金流出量將迅速增加而現金凈流量將急劇下降。其二，企業所處市場的發展狀況以及它們在市場中所處的地位也直接地影響企業的現金流量。研究表明，在一個慢速增長的市場上，企業獲取的現金流量與其市場占有率成正比。在這個市場上占有率最大的企業，其現金流入量最大。在一個快速增長的市場上，市場占有率最高的企業同市場占有率最低的企業一樣，其現金凈流量最低。占有率低的企業，其現金流量較低自不待言。而一個市場占有率較高的企業在這樣的市場上，僅僅是為了維持原市場占有率就可能需要相當多的現金，以備追加營運資本、增添工廠與設備之需。企業如果為擺脫市場困境，通過增加推銷支出或引進新產品來改善其未來的市場地位，它將不得不面臨在短期內成本升高的影響。其三，為了在激烈的市場競爭中獲得競爭優勢，提高競爭能力，企業通常實施差異化戰略和目標聚集戰略，然而，以這些戰略發揮作用之前，就必須投入大量資金。實際上，不僅是實施差異化戰略和目標聚集戰略，就是運用成本領先戰略，企業也面臨著短期內支出增大的風險，因為成本領先戰略追求的是樹立長期的成本優勢。由此可見，現金流量始終是制約企業發展的一個稀缺資源，相應地，作為專業管理的財務管理就必須以現金流量管理為中心展開。現在，世界各國為扶持企業發展，通過制定政策、建立中介機構等為其外部籌資創造了良好的環境，這與企業內部科學的現金流量管理相配合，在很大程度上緩解了企業對資金的需求。相比之下，我國政府給予企業的扶持政策在力度上尚顯不足，外部籌資環境的營造也還處在摸索之中。在這種形勢下，企業財務管理只有以現金流量為中心，構建科學的現金流量管理系統，加大現金流量管理的力度，并以此為原點向財務管理的其他領域幅射和延伸。解決企業發展亟需的資金問題。

3  結束語

現代市場經濟是一個極其復雜的大系統，單個企業在這個大系統中僅僅是一個分子，企業要在復雜多變，激烈競爭的環境中求得生存和發展，必須強化和依賴于有效的經營管理。財務管理是企業經營管理的重要方面，處于整個管理的核心地位，而現金流量管理則是財務管理的重中之重。反觀我國當前的現金流量管理理論與實踐，尚處于極低的水平。在實務中，絕大多數企業實行的是根據國家規定的現金開支范圍和銀行結算制度辦理往來收付結算、以經驗和內部牽制制度為主體的管理辦法。規模較大、管理基礎較好的少數企業企圖通過內部銀行進行現金管理，但收效甚微。雖然有些先進企業嘗試使用現代科學方法進行管理，如現金預算、利用銀行系統集中與轉移現金等，但沒有形成完整的管理體系。在理論上，我國對現金流量管理的研究極少，教科書中介紹的也只是西方現金管理的目的、策略以及一些支離破碎的方法。因此我國企業應加深對現金流量管理意義的認識，實現現金流量管理從經驗、規章性管理到科學管理的轉變，更好地為企業的經營決策服務。

參考文獻-

2余緒纓。《企業理財學》 遼寧人民出版社，1996年。

篇6

關鍵詞：現金流量表 獲利能力 償債能力 支付能力

一、現金流量表在企業財務管理中的意義

充裕的現金流及其順暢的循環運動是企業生存的基本前提和實現企業價值最大化經營目標實現的重要因素。對現金流量表信息進行客觀的、有效的分析，為企業財務管理以及經營決策提供信息支持，保證企業可持續發展，就要有可持續流轉的的現金流，成為企業密切關注的核心問題。

通過現金流量表展現的信息，能夠補充說明資產負債表和利潤表不能提示的企業獲利能力、償債能力、支付能力等信息，對于企業財務管理，可以利用現金流量表分析的這些指標，未雨綢繆作好下一步財務指標指導下的經營策略建議，對促進企業經營管理者有效實施經營管理策略具有重要意義；使企業及時調整融資、投資等資金相關使用策略以及銷售策略，分析現金流量表信息能使企業及時發現經營現金流情況及風險，若資金不足，企業需要指定下一步籌資安排，或者調整銷售策略，通過給予客戶銷售折讓、現金折扣等方法，進行權衡籌資成本；若資金充裕，則企業可以調查市場，進行有效投資，合理降低單一行業市場的系y風險。所以，企業財務管理部門需要通過了解現金流量表信息，掌握企業現金流動規律，提高資金使用效率，為正確做出經營、投資、籌資決策提供依據。

二、現金流量表在企業財務管理中的分析運用

1.補充利潤表的利潤質量信息，披露企業真實的獲利能力。雖然利潤表可反映企業的獲利水平，但種種原因的影響，利潤表中所反映出來的數據有可能是有彈 性的，比如利潤很高，但，大部分是應收賬款，而沒有實際現金流入企業，其實企業經營是很難周轉的，這種情況通過現金流量表的分析，就能夠從另一側面反映出企業更準確的獲利能力。

（1）獲取現金的能力指標。這個指標是指經營現金凈流入與投入資源的比值。投入資源可以是銷售收入、總資產、凈營運資金、凈資產或普通股股數。常用的有銷售現金比率=經營現金凈流量/銷售額，反映銷售額的獲現額，即：每元銷售額企業收到的凈現金，這個數值越大越好，證明沒有過多應收賬款掛帳，有利于企業資金成本的降低；從某個行業的橫向比較指標，還會用到全部資產現金回收率=營業現金凈流量/全部資產，若低于同業水平，說明資產產生現金的能力較弱，在該行業競爭力較弱，要付出的資金成本高于該行業資金成本，企業管理者應該結合銷售策略，提高企業現金的流入量。

（2）盈利現金比率指標。盈利現金比率=現金凈流入/凈利潤。它是衡量企業盈利質量的基本指標，一般來說，該指標越高，企業盈利質量越好，即在一定期間內，利潤表上同樣的利潤額，企業實際收到的現金流入額越大，這個指標體現的盈利質量越好。這個指標也存在一個問題，這個現金的流入業務的來源，要的，則需要與其他的指標結合分析才能看出企業的盈利質量的好壞。

（3）經營盈利現金比率指標。經營盈利現金比率=經營現金凈流入/凈利潤。該比率反映企業在一定經營期間內經營活動產生的現金流量與凈利潤之間的比率，該比率進一步明確了現金流入的業務來源，排除籌資活動帶來的現金流入的影響，更能反映企業盈利質量的好壞。該比率的意義在于該比率越大，反映企業通過生產經營途經獲得的盈利越多。

（4）銷售現金收入比率指標。銷售現金收入比率=銷售商品提供勞務收到現金/銷售收入。該比率反映了企業的主要業務收入在企業整體現金流入中的質量高低，該指標與企業應收賬款的指標對應成反比例，一般情況，該比率越高，收入回收到的的現金越多；現金銷售回現所占的比重越大，企業的應收賬款占銷售收入比例就越低，說明銷售的應收賬款工作較有成效。如果比率小于50%，說明當期收入產生應收賬款超過50%，銷售策略有問題，反映到財務指標上的印記，決策者應采取對應的銷售策略進行調整，包括涉及影響下期現金流量的銷售折讓、現金折扣等回款策略，來完善經營指標，降低企業資金成本；如果該比率大于100%，說明前期的應收賬款有在本期收到的情況，這個情況需要結合公司的應收賬款賬齡分析來進行詳細分析、決策。

2.揭示企業資產結構信息，測定企業的償債能力，對應的改善企業管理者的管理策略。現金流量表的比率分析是以經營活動現金凈流量與資產負債表等財務報表中的相關指標進行對比分析，全面揭示企業的經營水平、償債能力，指引企業管理者針對補足調整管理策略。

通常我們在企業持續經營的前提下進行討論償債能力，即，企業當期經營活動所獲得的現金收入，要扣除持續經營所需的現金流后的，可支配現金流量，才能體現企業的實際償債能力。首先扣除當期生產經營所需現金流支出-各項稅費、職工薪酬福利、生產物資采購，然后，衡量結余現金流是否足夠償還即將到期的債務本金及利息。通常指標有現金流動負債率、現金到期債務率、現金到期債務比、現金債務總額比等。

（1）現金流動負債率。現金流動負債率=經營現金凈流量/流動負債。該指標體現企業經營現金流對流動負債的償債能力，該比率與流動負債的償債能力呈正比，該指標越大短期償債能力越高。這個指標也是企業經營必須保證的前提，這里的流動負債包括應付稅費、應付職工薪酬等企業持續經營必須支付的基礎現金流。

（2）現金到期債務率。現金到期債務率=經營現金凈流量/本期到期債務。該指標反映企業當期債務償付的能力的保障，該指標強調現金流量對當期到期債務的償付能力，該比率越大，償債能力越強。這個指標如果在當期沒有償付保障，企業就要提出新的籌資策略，來滿足到期債務的償付要求。

（3）現金債務總額比率。現金債務總額比率=經營現金凈流量/本期債務總額。本期債務總額，包含流動負債和非流動負債（中長期負債），該指標更全面的反映了企業的償債能力，該比率越大，償債能力越強。尤其這里包含了非流動負債部分，涉及到企業的重大籌資策略，一般非流動負債金額都較大，企業在此部分債務到期前都要進行細致的現金流安排，或是申請展期這部分負債。

3.揭示企業現金流動性的支付能力。企業的支付能力主要是通過企業當期取得的現金與各項支出的現金來進行比較。通常用的衡量指標有現金股利支付率、廣義現金支付比率。

（1）現金股利支付率。現金股利支付率=現金股利/經營現金流量，該比率反映股份有限的本期經營現金凈流量與現金股利之間的關系，該比率與股利支付比率成反比，比率越高，企業支付股利的能力越低。上市公司平衡考慮股東的股利收入和稅收的關系，這個指標在現金流充足的條件下，可以相應平衡現金股利支付與股票股利支付的分紅方式。

（2）廣義現金支付比率。廣義現金支付比率=現金流入總額/（經營現金流出量+償還債務本息付現）。該比率反映企業是否有足夠的現金償還債務并支付正常經營費用。在企業的經營中，可以用宏觀上使用該指標，滿足企業廣義現金支付，該比率越大，企業現金支付能力越強。

綜上所述，企業財務管理過程中，在重視資產負債表和利潤表的分析的基礎上，提高對現金流量表分析的重視，對現金流量表進行多側面的分析，為企業實現持續經營、獲得企業價值最大化的目標，都會提供更加客觀、有效的信息支持，對管理者經營決策的有效性、正確性都有著非常重要意義。

篇7

[關鍵詞]財務管理 現金流量 財務狀況 財務困難

企業的管理部門到與企業密切相關的債權人和投資者都注重企業現金流動情況,企業管理部門需要了解現金流量信息,掌握企業現金流動規律,提高資金使用效率,為正確作出經營、投資、籌資決策提供依據;債權人和投資者則期望了解企業目前變現能力和現金生成潛力,以推斷將來償付債務和利潤分配的能力。現金流量表是反映企業一定會計期間內的經營活動、投資活動和籌資活動等對現金及現金等價物產生影響的會計報表,實際上是以現金為基礎的財務狀況變動表。

公司凈現金流量中的一部分用來回報那些將資本投入企業的投資者,另一部分則留在企業內部,成為所謂的企業融資,用于企業的自我發展。在下一個會計年度里,企業的資源會相應增加,隨著企業經營效率的逐步提高,會產生更多的利潤和凈現金流量,增加的凈現金流中的一部分又重新投入到企業中來,這樣的良性循環將周而復始。財務管理從本質上而言是對以下三個基本方面的管理:①企業資產結構就是資產負債表,主要考慮企業的資產組合是否適當;②企業盈利能力即損益表,即如何評估企業的盈利性;③企業的現金流量也就是現金流量表,相應的問題有:企業產生的現金流量到底有多少,如何提高凈現金流量。

一、現金流量在企業財務管理中的作用

1.現金及現金流量與企業生存、發展、壯大息息相關

1997年發生的東南亞和2008年以來的金融危機給人們以深刻的啟示,眾多專家認為金融危機的源頭在企業。透過金融危機,在金融風險日益加劇的今天,企業現金及現金流量的重要性更為顯著。美國前證券管理委員會主席哈羅德.威廉斯曾說過:“如果讓我在利潤信息和現金流量信息之間作一個比較選擇,那么,我選擇現金流量”。由于現金流量與企業的生存、發展、壯大息息相關,所以企業越來越關注現金流量信息,實踐證明企業對現金流量的管理與控制已成為財務管理的關鍵。

2.企業實施有效的財務管理離不開現金流量的決策支持

現金流轉構成企業資金流轉的軸心,企業財務管理的內容盡管表現為資金及其流轉,但又直接表現為現金及其流轉。現金流轉內容的直接規定性,決定著管理目標在表現為“股東財富最大化”、“企業價值最大化”、“利潤最大化”的同時,又具體體現為現金性收益的最大化。按照財務管理分層管理理論,企業財務是由投資者財務、經營者財務和財務經理財務三個層次組成的。其中,財務經理財務是最直接財務,是對企業現金及其流轉的直接管理,屬于專業的財務管理。專業財務管理的目標則是通過現金及其流轉的直接管理實現現金性收益的最大化。現金流量反映企業現金及其流轉情況,從而滿足企業財務管理關于現金及其流轉信息的需要,為財務管理提供決策支持。

3.現金流量能為企業財務管理提供更有價值的信息

現金流量以現金為基礎反映企業可用資金的能力,和營運資金相比較,在提高財務管理信息的相關性、可比性和可解釋性等方面可以發揮更為重要的作用。現金流量以收付實現制反映企業現金流轉情況,與利潤相比較,提供的現金流轉信息更加客觀、可靠。

二、財務狀況變動表與現金流量表的比較

在財務管理中,利用現金流量分析,比利用獲利能力更加直觀、更加有效,它能夠解釋獲利企業導致終止的原因,解釋虧損企業繼續生存的原因,解釋企業發展的核心問題。對加強企業管理,促進企業管理者改變管理觀念具有重要意義。

1.財務狀況變動表的缺陷

(1)營運資本概念存在著缺陷,導致以營運資本衡量企業的財務狀況,評價企業的流動性和償債能力不全面。

(2)營運資本的衡量容易受到可供選擇的會計計量和成本分攤方法的影響。

(3)營運資本對財務狀況的預測能力不足。

(4)營運資本有掩蓋企業財務問題的不良作用。

2.現金流量表的優點

(1)現金含義明確、容易理解、不易產生混亂。

(2)現金更恰當地反映了企業的償債能力、支付能力和變現能力。

(3)可以通過當期現金流量信息確定企業的收益質量。

(4)可以評價企業的財務彈性。通過現金流量信息可以了解企業在財務困難時期的適應能力、融資能力。

三、企業財務管理應以現金流量為重點

1.企業是盈利性組織,其目的是生存、發展、獲利。只有生存才能獲利,在現代競爭條件下,只有發展才能夠生存,維持原狀的簡單生存是不可取的,發展成為所有企業的必由之路。

2.通過現金流量表所提供的信息,企業的投資者和債權人可以評估企業未來獲取現金的能力。

篇8

[關鍵詞] 現金流量分析 中小企業

現財學的一個重要理論是：資產的內在價值是其未來現金流量的現值。并且就中小企業而言，企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。所以中小企業財務風險管理必須關注現金流量分析。

一、中小企業現金流量分析原則

1.現金流量分析包括對現金流量的充足性分析和有效性分析兩個方面。所謂充足性是指企業是否有足夠的現金流量滿足營運的需求；所謂有效性是指企業現金流量的營運效率。現金流量分析指標可以分為償債能力指標、利潤質量指標和營運效率指標。

2.中小企業現金流量分析主要以經營活動現金流量為主。現金流量包括經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量，其中經營活動現金流量是中小企業日常經營所需資金最主要的來源。

3.現金流量分析指標應與傳統的財務分析指標相協調。現金流量、會計利潤和資產負債從不同側面反映了企業的財務會計信息，它們之間具有很強的互補性。

二、中小企業現金流量分析內容

1.建立現金流量分析指標體系

(1)反映償債能力的指標

①現金流動負債比率＝經營活動現金凈流量/流動負債。該指標反映本期經營活動所產生的現金凈流量足以抵付流動負債的倍數。中小企業的借款能力有限,大多數用短期借款形式滿足生產經營的需要。因此比率越大,證明企業的短期償債能力越強。

②到期債務本息償付比率＝經營活動現金凈流量/（本期到期債務本金＋現金利息支出）。該指標主要衡量本年度內到期的債務本金和相關的現金利息支出，可由經營活動所產生的現金來償付的程度。該比率越高說明企業經營活動所產生的現金對償付本期到期債務本息的保障程度越高，企業償債能力越強。

③償債保障比率＝負債總額/經營活動現金凈流量。該指標反映用企業經營活動產生的現金凈流量償還全部債務所需的時間。雖然投資和籌資活動產生的現金流量在必要時也可以償還債務，但它們并非經常性現金流量。一般認為該比率越低，企業償還債務的能力越強。

2.反映企業利潤質量的指標。利潤質量是指企業所確認的賬面收益中有多少是可以實現的。不管現金流入發生在收益實現之前還是實現之后，企業所有的收益只有在引起現金流入以后才具有真正的價值。當收益引起的現金流量不能維持經營，或收益帶來了賬面利潤并未相應增加現金流入時，我們認為這種利潤是低質量的，企業賬面即使盈利，也有不能清償到期債務的風險。

（1)現金收益比率＝經營活動現金凈流量/凈利潤。這個指標反映在企業實現的收益中，現金收益所占比重的大小，即當期實現的凈利潤中有多少是有現金保證的，整個指標對于衡量企業的利潤質量有著極為重要的意義。很多情況下，企業通過內部交易,使賬面利潤變得沒有多少實際意義，然而現金流量指標能彌補收益指標的缺陷,更加準確的評價企業的利潤質量。

（2)主營業務收入現金回收比率＝經營活動現金凈流量/主營業務收入。這個指標反映企業每一元主營業務收入所能獲取的現金流量。如果這個比率高，則反映每一元主營業務收入所創造的現金流量多，企業的利潤質量較好；如果這個比率持續下降，則證明企業所實現的銷售收入缺乏必要的現金保障，而且可能存在大量壞賬，形成企業潛虧的因素。

3.反映企業現金營運效率的指標。營運效率反映企業對資產的管理水平和利用效率。企業加強資產營運管理的目的就是要加快資產的周轉速度，謀求用等量資產創造更多的收益，資產利用率的提高在一定程度上就等于資產的節約和資產的增加。

（1)現金周轉率＝經營現金流入量/本年現金平均持有額。這個指標反映企業一年內現金周轉速度的快慢。這個比率較高，說明企業運用現金的能力較強，可以通過合理的財務安排，用較少的現金投入滿足企業的支付需求。把這個比率和企業的存貨周轉率、應收賬款周轉率結合起來分析，可以比較全面地評價企業的資產管理能力和運用效率。

（2)資產現金回報率＝經營活動現金凈流量/資產平均余額。這個指標反映每一元資產所能獲得的現金流量，從現金流量的角度反映資產的周轉速度。從理論的角度來看，在企業銷售收入穩定、應收賬款周轉平衡的情況下，這個指標應該與資產周轉率大致相等。若實際計算的指標值低于資產周轉率，則說明銷售收入中有較大部分被其他資產占用，這種情況若長期存在，則說明企業在資產利用方面存在問題。

2.編制現金預算。現金預算是現金流量管理的主要內容，中小企業資金籌集能力弱，更應做好現金預算。通過現金預算，掌握現金流入、流出情況，及時補足余額，根據企業生產經營情況保留適當的現金余額，對多余現金進行合理運用。

中小企業應結合自身發展階段，定位好企業發展目標，積極利用外部資金，合理運用現金流量分析方法，既控制好企業財務風險，又使資金成本最低，做到穩健的財務管理。

參考文獻:

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摘要：現金凈流量的估算在項目投資一章中具有非常重要的地位，凈流量估算的正確程度將直接影響到企業項目投資相關指標的計算并最終影響其投資決策。本文擬對單純固定資產投資項目、完整工業投資項目、更新改造投資項目分別進行現金凈流量分析，總結出各自計算公式，希望有利于學生理解并掌握項目投資現金凈流量的估算。

關鍵詞 ：項目投資；現金凈流量；估算

無論是哪一種類型的項目投資，我們在進行現金流量估算時，都應從建設期現金流量、運營期現金流量及終結點現金流量三個方面進行。下面我們從現金凈流量計算的基本方法及簡化方法入手并結合具體案例對單純固定資產投資項目的現金凈流量、完整工業投資項目的現金凈流量及更新改造投資項目的現金凈流量進行分析。

一、單純固定資產投資項目的現金凈流量分析

單純的固定資產投資項目是指在項目投資中，只進行固定資產投資，不會涉及到其他的投資項目。財務管理教材中如果沒有特別說明，一般計算的都是稅后的現金凈流量。

（一）建設期NCFt=現金流入量－現金流出量=0－固定資產投資=－固定資產投資（建設期其它時點，無現金流入流出量）

（二）運營期稅前NCFt=現金流入量－現金流出量=營業收入＋回收凈殘值－付現經營成本=營業收入＋回收凈殘值－（總成本－折舊－利息）

=營業收入－總成本＋利息＋折舊＋回收凈殘值=息稅前利潤＋折舊＋回收凈殘值

（三）運營期稅后NCFt=現金流入量－現金流出量=營業收入＋回收凈殘值－付現經營成本－所得稅= 營業收入＋回收凈殘值－（總成本－折舊－利息）－（營業收入－總成本）×所得稅稅率= 營業收入－總成本－所得稅＋折舊＋利息＋回收凈殘值=凈利潤＋折舊＋利息＋回收凈殘值

單純固定資產投資項目回收凈殘值的時間在項目終結點。

二、完整工業投資項目的現金凈流量分析

完整工業投資項目是指在項目投資中，既包括固定資產投資，還可能包括無形資產投資、開辦費投資、流動資金投資等。其在估算現金凈流量時與單純固定資產投資項目思路相同。

（一）建設期NCFt=現金流入量－現金流出量=－原始投資額

（二）運營期稅前NCFt=現金流入量－現金流出量= 營業收入－（總成本－折舊－攤銷－利息）＋回收額

= 營業收入－總成本＋利息＋折舊＋攤銷＋回收額

=息稅前利潤＋折舊＋攤銷＋回收額

（三）運營期稅后NCFt=現金流入量－現金流出量= 營業收入－（總成本－折舊－攤銷－利息）＋回收額－所得稅

=營業收入－（總成本－折舊－攤銷－利息）－（營業收入－總成本）×所得稅稅率＋回收額

= 營業收入－總成本－（營業收入－總成本）×所得稅稅率＋折舊＋攤銷＋利息＋回收額

=凈利潤＋折舊＋攤銷＋利息＋回收額

完整工業投資項目在終結點一次回收凈殘值和流動資金，上述公式中的回收額包括回收凈殘值和流動資金。

三、更新改造投資項目現金凈流量分析

更新改造投資項目主要是指購入新固定資產來替換舊固定資產，也可能存在新增流動資金投資。我們在進行現金流量分析時考慮的均是新舊固定資產產生的差量現金流量。

（一）若更新改造存在建設期

1.建設期NCFt=現金流入量－現金流出量= 舊固定資產變價凈收入－新固定資產投資－流動資金投資

2.建設期末NCFt= 舊固定資產提前報廢發生的凈損失抵稅=（賬面價值－變現價值）×所得稅稅率= 營業外支出（結轉固定資產清理凈損失）×所得稅稅率

注：若為清理凈收益，則應納稅。計算時用營業外收入（結轉固定資產清理凈收益）×所得稅稅率3.經營期NCFt=凈利＋折舊＋凈殘值

（二）若更新改造不存在建設期

1.第一年初NCF0=現金流入量－現金流出量= 舊固定資產變價凈收入－新固定資產投資－流動資金投資

2.經營期第一年末NCF1 =凈利＋折舊＋固定資產提前報廢發生的凈損失抵稅

3.經營期其他年度NCFt=凈利＋折舊＋凈殘值＋回收流動資金

其中，折舊=新固定資產折舊額－舊固定資產折舊額

=（新固定資產投資額－新固定資產凈殘值）/經營期－（舊固定資產賬面價值－舊固定資產凈殘值）/經營期

=（新固定資產投資額－舊固定資產變現凈收入）－新舊固定資產殘值之差/經營期

注：一般在舊固定資產處置時，其賬面價值都高于變價收入，按會計準則規定，當賬面價值大于可收回金額時，應計提固定資產減值準備，提完減值準備后，固定資產的賬面價值就等于其可收回金額。所以折舊差額是用其可變現收入來計算的。

四、典型案例解析

案例1：A公司建設期初以自有資金購置一臺設備，價款為240000 元，使用6 年，期滿凈殘值為12000 元，直線法折舊。建設期為2 年，使用該設備每年為公司增加經營收入100000 元，新增經營成本為20000元，所得稅稅率為25%。要求對計算期內每年的稅后NCF 進行分析。

方法1：利用NCF=現金流入－現金流出，進行計算年折舊=240000－12000/6=38000（元）

NCF0=0－240000=－240000（元）

NCF1= NCF2=0（元）

NCF3-7=營業收入－經營成本－所得稅

=100000 －20000 －（100000 －20000 －38000）×25%=69500（元）

NCF8= NCF3＋12000=81500（元）

方法2：根據簡化計算法，利用公式計算

年折舊、NCF0-2的計算同方法一。

NCF3-7= 凈利潤＋折舊=（100000－20000－38000）

×（1－25%）＋38000=69500（元）

NCF8= NCF3＋殘值=69500＋12000=81500（元）

案例2：B 公司擬以自有資金12000 元購入一臺設備以擴充生產能力，采用直線法折舊，無建設期，使用壽命為5 年，5 年后有殘值收入2000 元。5 年中每年銷售收入8000 元，付現成本第一年為3000 元，以后隨著設備陳舊，逐年將增加修理費400 元，另需墊支流動資金3000元，假設所得稅稅率為25%。要求對計算期內每年的稅后NCF進行分析。

方法1：NCF=現金流入－現金流出

年折舊=12000－2000/5=2000（元）

NCF0=0－12000－3000=－15000（元）

NCF1=營業收入－經營成本－所得稅

=8000－3000－（8000－3000－2000）×25%=4250（元）

NCF2=8000 －3400 －（8000 －3400 －2000）×25%=3950（元）

NCF3=8000 －3800 －（8000 －3800 －2000）×25%=3650（元）

NCF4=8000 －4200 －（8000 －4200 －2000）×25%=3350（元）

NCF5=8000－4600－（8000－4600－2000）×25%＋回收殘值＋回收流動資金=3050＋2000＋3000=8050（元）

方法2：簡化計算法

年折舊、NCF0的計算結果同方法1。

NCF1=凈利潤＋折舊

=（8000－3000－2000）×（1－25%）＋2000=4250（元）

NCF2= （8000 －3400 －2000）×（1 －25% ）＋2000=3950（元）

NCF3= （8000 －3800 －2000）×（1 －25% ）＋2000=3650（元）

NCF4= （8000 －4200 －2000）×（1 －25% ）＋2000=3350（元）

NCF5=凈利潤＋折舊＋回收額（8000－4600－2000）×（1－25%）＋2000＋2000＋3000=8050（元）

五、結語

通過本文分析，我們看到在進行項目投資的現金流量估算時，運用現金流入減去現金流出的方法與運用簡化的計算方法算出來的結果是一致的，但很明顯運用簡化的計算法更便捷，減少了尋找現金流入流出項目的時間。通過前面的公式推導可以看出兩種方法本質是一致的，只是計算思路不同。掌握好現金凈流量的估算對于學好項目投資是十分必要的。

參考文獻：

[1]財務管理項目化教程. 南京大學出版社，2011，8.

篇10

一、企業物流管理信息化建設概述

物流管理主要是指對物品從供應商到客戶手中的全過程進行管理，其中包括倉儲、配送、運輸、流通加工、包裝、信息處理等多方面內容。企業物流管理信息化則是指利用現代信息技術對資源進行合理分配，確保企業在最短的時間內以最少的成本獲取最大的效益，這也是現代物流管理與傳統的物流管理最主要的區別。

二、企業實現物流管理倌息化建設的意義

企業實現物流管理的信息化能夠提高物流管理的水平，完善管理設施和技術，能使企業資源得到最合理的分配。信息化能將物流管理的各個環節結合在一起，形成一條完整的供應鏈，將物資流動過程中的資金流、物流、信息流進行整合再分配，從而使企業管理的效率更高，實現利潤最大化。另外，物流管理實現信息化能充分利用數據等信息，提髙信息共享率，從而為科學決策提供依據，最終提高各物流環節的工作效率，形成企業的核心競爭力，并能提升企業的服務水平，不斷推動企業向智能化、自動化方向發展。

三、我國企業物流管理信息化建設現狀

由于物流在我國的起源較晚，管理水平也較低，雖然近幾年我國不少企業巳經加強了對物流管理的重視度，但是在技術創新及人才培養方面仍然不能滿足實際的需求，尤其是在物流管理信息化建設方面與發達國家相比還存在很大差距。我國現有的信息化管理水平還較低。

1.物流管理的理念還比較落后

目前，我國有很多企業的物流管理還停留在傳統的水平，即利用最基礎的設施設備來開展物流活動，而且對物流管理的認識度也不夠，認為物流管理只是簡單地對倉儲、運輸等環節進行設計，而忽略了對現代化信息技術的應用。另外，我國很多企業對物流的管理仍然采用的是自營模式，并且自身建設的物流體系還很不健全，從而導致我國很多企業物流信息化建設水平很低，嚴重阻礙了我國物流業的發展。

2.物流管理信息化技術較為落后

隨著科學技術的不斷發展，在現代物流管理中出現了很多新型的技術，射頻識別技術、條碼技術、GPS技術、GIS技術等各種技術的出現極大的推動了物流業的發展，提高了物流管理水平。但是，我國企業對這些先進技術的應用還處于起步階段，對這些技術給企業物流所帶來的優勢還認識不清。另外，考慮到成本等方面的問題，很多企業在信息技術開發方面的投資較少，甚至有的仍然在用最初始的物流管理方法，從而導致作業效率較低，信息化建設水平較為落后。

3.物流管理信息化人才缺乏

現代社會對人才的重視度越來越高，各行各業要想謀求長遠發展，都必須大力招攬先進的人才，提高他們的福利待遇，培養他們對企業的責任感，從而為企業的發展做出貢獻。企業物流管理也不例夕卜，要想推動管理的信息化進程，首先要有相關方面的人才作為支撐，能為先進技術的應用提供穩定的環境。但是，我國目前所擁有的物流管理信息化人才較少，而且我國現有的關于物流管理的教育水平較低，高校培養出來的人才專業素質不能滿足實際的需求，從而導致我國物流管理信息化建設進程緩慢，阻礙了物流業的發展。

四、提升企業物流管理倌息化建設水平的對策

要想提高我國物流管理的水平，就必須加強信息化建設，采用先進的管理技術，加大對相關人才的培養。針對目前我國企業物流管理信息化建設所存在的問題，可以從以下幾個方面加強改進：

1.轉變對信息化建設的觀念

要想提高我國物流管理的信息化建設水平，首先需要提高企業對信息化建設的重視度，轉變傳統的管理思想，企業工作人員要充分認識到信息化建設給企業物流管理所帶來的優勢以及對企業發展的重要作用。企業內部要建立完善的信息化建設平臺,組建專門的管理團隊，負責日常的信息化建設工作，另外，企業高層領導要不斷更新觀念，培養全體員工對信息化建設的意識，在全公司內形成良好的氛圍，為物流管理的信息化建設提供積極的環境。

2.積極引進先進的信息化技術

任何行業都是在先進技術的支撐下不斷向前邁進的，我國企業要想實現信息化建設就必須引進先進的信息化技術，關注國內外發展現狀，積極與先進的技術開發商合作，并重視相關技術在實際管理中的應用。另外，要加強企業自身開發技術的能力，從而使企業的信息化建設能緊隨時代的發展，提高企業的競爭力。

3.加大對信息化人才的培養力度

人才是企業發展的根本，所以企業要加大對信息化管理人才的培養，提高企業員工的專業技能。先進技術的開發和應用最主要的還是依靠人力，所以企業需要引進大量的人才來推動信息化建設的發展。企業要加強對員工的日常培訓，給他們提供不斷深造的機會，建立相應的獎勵政策，對于對企業物流管理做出較大貢獻的員工要給予一定的獎勵，提升他們工作的積極性，還要提高對信息化人才的福利待遇，培養他們對企業的責任感和歸屬感，從而為企業的發展貢獻更多的力量。另外，高校要加強對物流管理人才的培養，轉變培養方式，要注重教學內容與實際的結合，從而為企業物流管理信息化建設提供堅實的后備力量。

五、結論

實現物流管理的信息化建設是我國企業面臨的十分重要的問題，需要引起企業領導的高度重視，要求他們能轉變傳統的管理理念，積極引進先進的信息化技術，注重對相關人才的培養，從而促使我國企業的物流管理不斷向前邁進，提升企業在市場中的競爭力。