導語：如何才能寫好一篇企業的風險分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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在當前市場經濟形勢下，只要存在著籌資、融資行為，就必然存在著財務風險。商業地產企業所存在的財務風險主要指的是由于企業的融資不合理，組織結構不合理導致企業收益降低的風險，是商業地產企業生產和發展過程中需要面臨的主要問題。商業地產企業財務風險反映了其自身的經營情況，商業地產企業必須認真分析了解企業財務風險的起因，加強財務風險管理，加強財務預警才能提高企業的市場競爭力。當前，很多商業地產企業已經認識到了財務預警對于其發展的重要性，并采取了一定措施，但仍存在很多問題，導致商業地產企業的安全運作仍然存在很大的財務隱患。所以，商業地產企業要更加重視這些問題，積極加強財務預警，趨利避害，從而促進商業地產企業健康發展。

二、商業地產企業存在的財務風險分析

(一)商業地產企業財務風險特點1.投資金額巨大、籌資困難商業地產企業是典型的資本密集型產業，對資金的要求比較高。但是由于投資金額巨大，商業地產企業項目資金又往往不到位，加之商業企業籌資的方式、渠道比較單一，導致商業地產企業籌資十分困難。比如2011年國家進行地產業改革調整，導致資金更加緊缺。國家對地產企業要求自由資金要大于總投資的35%，企業進行貸款時只能進行開發貸款，并且期限要求在兩年之內。這些政策更是增加了商業地產企業籌資的難處，無形之間增加了財務風險。2.項目前期需要投資資金多商業地產企業在進行項目建設、開發過程中，往往前期所需資金較多，前期工程成本較大，導致商業地產企業前期運作較困難，比如工程土地款、項目開工前等相關費用大約占整個項目的35%。而且商業地產企業的開發項目往往周期較長，在資金運轉時，不確定性因素較多，容易出現財務風險。3.銷售資金回籠不及時商業地產企業主要消費群體是單一用戶，并且由于其進行的銷售策略等原因，很容易出現到賬不及時，資金回籠慢的狀況。用戶在消費時，往往采取按揭貸款、分期付款等方式，影響企業資金回籠的速度。并且，國家對于地產企業的宏觀政策也會對地產企業資金產生很大影響。比如貸款利率升高，導致地產企業項目價值縮水，而進一步影響產品銷售，進而影響產品銷售資金的回籠。

(二)商業地產企業存在的財務風險商業地產企業在項目開發、建設過程中存在很多財務風險，主要有融資風險、投資風險、資金回收風險以及收益分配風險。1.企業融資風險商業地產企業為了保持財務的杠杠利益進行融資，企業進行融資是其生產經營的重要部分，是企業根據自身情況進行投資和調整商業地產資本結構的一種方式。融資風險主要指商業地產企業再融資時增加企業還本付息負擔，甚至存在著無法還債的風險。商業地產企業如果在融資過程中出現不合理的情況，就會給其生產經營帶來風險。商業地產企業融資風險主要表現在資金利率過高導致籌資成本升高風險；債務規模、期限、結構不合理導致的債務償還日期集中而使企業償還能力下降的財務危機。2.企業投資風險商業地產企業投資風險主要指的是在進行投資的過程中，由于一些不確定因素的影響，導致項目不能按照預期計劃進行，影響項目收益，最終影響了企業的盈利和償債能力的風險。由于商業地產行業在我國起步較晚，各項措施并不完善，導致商業地產企業在投資過程中存在很多風險，主要表現在企業進行市場調研存在誤差而導致的產品銷售落后；企業投資的地產項目在建設過程中技術不可操作等問題導致企業投資浪費；企業負債經營時，負債率過高導致的企業債務負擔加重；企業投資的項目規劃不合理，導致項目失控，最終出現地產企業所投資的項目的收益情況與預期相差較大的局面。3.企業資金回收風險商業地產企業在將產品售出后，將項目成品的資金變為企業的貨幣資金的過程中存在著時間、金額的不確定性，導致企業資金回收存在風險。一般而言，國家的宏觀政策對于企業資金回收影響很大。當國家經濟財政進行緊縮時，地產市場比較疲軟，產品銷量降低，導致三角債務下資金回收困難。當國家經濟財政寬松時，產品銷量增多，資金回收較容易。同時，地產企業自身的決策水平和管理能力也影響著企業的資金回收風險。4.企業收益分配風險企業的收益分配風險指的是在進行利潤分配時，由于分配不當導致對地產企業日后的生產經營產生不利影響，從而影響商業地產企業進行項目再開發。收益分配主要包括分配股息和留存收益，如果商業地產企業不能處理好二者關系就十分容易出現企業收益分配風險。當地產企業擴展速度較快，需要大量資金時，在資金短缺時以貨幣資金的形式進分配，容易降低地產企業償債能力，從而影響企業的再生產，對企業的發展十分不利。

三、商業地產企業防范財務風險與加強財務預警措施

(一)提高財務預警意識，加強財務管理商業地產企業必須重視財務風險，提高財務預警意識，加強財務管理。首先，商業地產企業領導要提高財務預警意識，重視財務預警，提高企業的利益工作。組織企業管理工作者共同進行財務風險預警，加強企業管理，建立企業專門的財務預警部門，使企業財務得到制度保證、信息保證。其次，加強對各部門工作人員的思想教育，加強其財務風險意識，加強財務管理，不斷提高自身的水平。最后，加強企業財務管理，聯系企業實際，制定合理的財務管理目標。充分了解企業各個項目生產情況，明確各環節的財務情況，加強對企業財務管理，建立完善的財務預警機制，加強財務部門的審計工作，確保企業財務信息的真實性，保證地產企業財務預警信息的準確性。

(二)建立完善的商業地產企業財務內控制度商業地產企業進行財務管理是一項十分復雜的內容，其涉及到商業地產企業各個經營環節和職能部門，必須有效的進行權限劃分，避免出現財務責任不明確的情況，從而提高地產企業抗風險的能力。建立完善的商業地產企業財務內控制度，明確各部門責任，根據企業內部各部門的經營特點和分工情況建立相應的責任分工，明確各部門、各工作人員的責、權、利關系，并將地產企業的各項財務指標分解落實到各責任中心，加強分工協作，共同抵御企業財務風險，及時匯報企業各項財務指標的完成情況和經營過程中的一些問題。通過建立企業內部財務控制制度，從企業內部進行財務風險防范，對企業財務可能存在的問題進行預警，保證企業的各項財務工作的安全。

(三)強化企業財務風險信息監測商業地產企業對其經營過程中各項財務數據進行分析處理是企業進行財務預警的核心內容，因此企業必須強化財務信息監測，確保各項財務信息的準確可靠。通過強化企業財務風險信息的監測，可以獲知企業在項目開展過程中各項財務信息，從而方便企業財務工作人員進行財務信息的收集，并確保各項財務信息真實可靠，并且具備較強的專業能力，可以對企業各種分散的財務信息進行整合、分類，分析，最終使之成為有利于企業發展的信息，從而降低企業財務風險，提高企業財務安全。同時，監測企業財務風險信息，有條理的反映企業的財務風險情況，分析企業可能存在的財務風險因素，及時上報給企業管理層，從而作為企業財務預警的依據。

(四)健全企業財務預警機制商業地產企業加強財務預警還要不斷健全企業的財務預警機制。首先，必須明確商業地產企業自身實際情況，根據自身實際規模確定與企業相適應的管理方式，從而確定適合企業發展的財務預警機制。商業地產企業的財務預警機制必須含有數據采集、分析和反饋三部分，企業的財務風險預警部門在進行財務風險分析時必須根據各項收集的數據進行核實，確保各項數據的真實有效，從而進行分析企業各個環節可能存在的財務風險，進而制定相應的措施進行防范，使企業的財務風險控制在最低水平。其次，加強財務風險預測，提高風險預測水平和準確度，針對企業可能發生的財務風險制定相應的對策，以便第一時間進行處理風險，確保企業財務安全。最后，將企業的風險來源、可能造成的損失進行評估，將各項財務風險后果進行對應于各部門責任，進行相應的處罰，提高其警惕性，保證企業在發展過程中不會出現重大財務問題，保證地產企業順利健康發展。

四、結論

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關鍵詞：稅務籌劃；風險；規避

中圖分類號：F810.42 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）09-0-01

企業在稅務籌劃方案確定之前應通盤考慮風險因素，根據風險的產生動因，從源頭抑制風險，增強抗風險的能力。稅務籌劃風險指稅務籌劃活動受各種原因的影響而失敗的可能性。

一、稅務籌劃風險及其產生的原因分析

從稅務籌劃風險成因來看，稅務籌劃主要包括以下風險。

1.政策風險。政策風險是指稅務籌劃者利用國家政策進行稅務籌劃活動以達到減輕稅賦目的的過程中存在的不確定性。總體來看，政策風險可分為政策選擇風險和政策變化風險。

第一，政策選擇風險。政策選擇風險即錯誤選擇政策的風險。企業自認為籌劃決策符合一個地方或一個國家的政策或法規，但實際上會由于政策的差異或認識的偏差受到相關的限制或打擊。由于稅務籌劃的合法性、合理性具有明顯的時空特點，因此稅務籌劃人員首先必須了解和把握好尺度。

第二，政策變化風險。國家政策不僅具有時空性，且隨著經濟環境的變化，其時效性也日益顯現出來。政策變化風險即政策變動所導致的風險。我國市場經濟在蓬勃發展，為了適應不同發展時期的需要，舊的政策必須不斷地被改變乃至取消，因此一些政府政策具有不定期或相對較短的時效性。這會導致企業長期稅務籌劃風險的產生。但并不是說政策變化就一定有風險，必然會使得稅務籌劃失敗，如果政策變化沒有超出預測的范圍和程度，稅務籌劃還是完全可以達到預期目標的。

2.稅務行政執法偏差風險。無論哪一種稅，稅法都在納稅范圍上留有一定的彈性空間，只要稅法未明確的行為，稅務機關就有權根據自身判斷認定是否為應納稅行為，受稅務行政執法人員的素質參差不齊和其他因素影響，可能存在稅收政策執行偏差。

3.經營損益風險。政府課稅（尤其是所得稅）體現政府對企業既得利益的分享，但政府并未承諾承擔經營損失風險的責任，盡管稅法規定企業在一定期限內可以用以后實現的利潤（稅前利潤）補償前期發生的經營虧損。

4.投資扭曲風險。建立現代稅制的一項主要原則應是稅收的中立性，即中性原則，納稅人不應因國家征稅而改變其既定的投資方向。但事實上卻不是這樣，納稅人往往因稅收因素放棄最優的一種方案而改為次優的其他方案。這種因課稅而使納稅人被迫改變投資行為而給企業帶來機會損失的可能性，即為投資扭曲風險。這種風險源于稅收的非中立性，可以說，稅收非中立性越強，投資扭曲風險越大，相應的扭曲成本也就越高。

稅務籌劃風險產生的主要原因是稅務籌劃的預先策劃性與策劃方案執行中的不確定性和不可控制因素之間的矛盾。這種矛盾的產生與經濟環境、國家政策和企業自身活動的不斷變化密切相關。

二、企業稅務籌劃風險的規避措施

具體來說，企業主要應從以下方面進行風險防范：

1.加強稅收政策學習，提高稅務籌劃風險意識。企業通過學習稅收政策，可以準確把握稅收法律政策。既然稅務籌劃方案主要來自稅收法律政策中對計稅依據、納稅人、稅率等的不同規定，那么對相關稅法全面了解就成為稅務籌劃的基礎環節。有了這種全面了解，才能預測出不同納稅方案的風險，并進行比較，優化選擇，進而作出對納稅人最有利的稅收決策；反之，如果對有關政策、法規不了解，就無法預測多種納稅方案，稅務籌劃活動就無法進行。

2.提高籌劃人員素質。稅務籌劃是一項高層次的理財活動，是集法律、稅收、會計、財務、金融等各方面專業知識為一體的組織策劃活動。稅務籌劃人員不僅要具備相當的專業素質，還要具備經濟前景預測能力、項目統籌謀劃能力以及與各部門合作配合的協作能力等素質，否則就難以勝任該項工作。稅務籌劃人員素質的提高一方面有賴于個人的發展，另一方面也有賴于納稅人素質的提高。只有納稅人的素質普遍提高了，才能對稅務籌劃提出更多的要求。實踐也證明，稅務籌劃的普遍程度與一個國家的科教水平關系密切。

3.保持籌劃方案適度靈活。企業所處的經濟環境不是一成不變的，國家的稅制、稅法、相關政策為了適應新的經濟形勢，會不斷地調整或改變，這就要求企業的稅務籌劃方案必須保持適度的靈活性，考慮自身的實際情況，不斷地重新審查和評估稅務籌劃方案，適時更新策劃內容，評價稅務籌劃的風險，采取措施回避、分散或轉嫁風險，比較風險與收益，使稅務籌劃在動態調整中為企業帶來收益。

4.搞好稅企關系，加強稅企聯系。企業應加強與當地稅務機關的聯系，充分了解當地稅務征管的特點和具體要求，進行稅務籌劃。由于稅法規定往往有一定的彈性幅度區間，加之各地具體的稅收征管方式有所不同，稅務機關和稅務干部在執法中具有一定的“自由裁量權”，稅務籌劃人員對此很難準確把握。

三、結論

由于稅務籌劃具有特殊目的，其風險是客觀存在的。面對風險，企業領導者應時刻保持警惕，針對風險產生的原因，采取積極有效的措施，預防和減少風險的發生。

參考文獻：

[1]谷訓才.企業稅務籌劃的風險與防范措施芻議[J].中國總會計師，2013，01：100-101.

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關鍵詞：污泥處置；風險分析；控制措施

一、緒論

由于人們長期認識不足，我國城市污水處理廠的污泥處置問題長期被擱置，污泥造成的二次污染問題層出不窮，直接關系到環境安全和公眾健康，我們迫切需要解決污泥的安全處置問題。

為此，本文識別了污泥處置企業重要業務事項和高風險領域存在的特殊風險，對其形成原因進行了分析，并提出控制措施，以降低污泥處置企業的風險，促進其實現良性發展。

二、污泥處置流程與控制建設目標

（一）污泥處置流程

污泥處置流程一般包含污泥產生、污泥運輸、污泥處置及后續利用四個階段。在污泥產生階段，污水處理廠的污水經過處理后，會產生大量的污泥，污水處理廠依據不同的標準對污泥進行計量統計。在污泥運輸階段，運輸單位從污水處理廠接到污泥后，采用運輸工具，按照規定路線將污泥運到指定地點。在污泥處置階段，污泥處置單位將運輸單位運來的污泥按照技術規范和處置要求，以不同的方式進行處理。在運輸處置過程中，污水處理廠內有污泥處置設施的，也有可能是先處置，后運輸。

（二）污泥處置控制建設的目標

本文結合污泥處置流程及方式中的風險點和污泥行業管理現狀，對宏觀層面提出建議，對污泥處置企業的組織架構、生產管理方面提出控制措施，旨在合理保證污泥處置業務的合法合規；提出對外包業務和污泥產品再利用環節加強管理，旨在合理保證污泥處置企業的資產安全、財務報告及相關信息真實完整。

三、污泥處置企業的風險分析

（一）行業管理存在的風險

污泥排放標準、處置路線、方案規劃、產品標準等缺乏相關的配套制度文件。監管依據的缺失，使相關部門不能實施有效的監管。污泥處置設施不足，運行費用不足，沒有足夠的資金去安全處置污泥。以上這些原因導致污泥處置處于無序狀態，極有可能引發嚴重的社會問題。

（二）組織架構存在的風險

污泥處置企業的管理者為了將污泥消納掉，重生產，輕管理，對內部控制普遍認識不足，尤其缺乏具備足夠勝任專業能力的技術人才和職業道德水平人才，不能有效的控制和應對風險。此外，職能部門、崗位設置不合理，權力和職責分配不科學，不能進行有效的分工和相互牽制。這些造成管理制度不完善或者流于形式，形成管理漏洞，缺乏必要的約束力。

（三）履行社會責任中的風險

污泥處置企業應以治理污染、造福社會為己任，履行社會責任的風險主要體現在以下方面：

1、安全生產方面

生產設備設施檢修維護、安全措施、日常監督檢查不到位，可能導致運輸過程中車輛不能正常運輸，處置過程中O施設備不能安全運行，甚至發生安全生產事故。

2、產品（服務）質量方面

城市污水處理廠的污泥臭味大，含有相當數量的氮、磷、鉀、病菌、病毒和寄生蟲卵等，也含有大量的重金屬，并且大多數污泥處置場地離污水處理廠比較遠，地點分散，運輸過程易遺灑。如果運輸處置過程監管不到位，可能導致運輸單位不按規定路線運輸、違法亂倒污泥，處置單位接收的污泥不符合標準，提供的臨時處置場地、處置流程不符合規定。此外，運輸過程管理不到位，可能導致運輸車輛調配不合理，運力不足，污泥積壓在污水處理廠內。以上這些將對環境造成二次污染，嚴重影響人民生活，引發群眾圍攻，甚至導致企業支出大筆的治理費用和巨額賠償，產生法律糾紛。

（四）外包業務中的風險

由于人力物力的限制，污泥處置企業通常會將很大一部分運輸、處置業務進行分包，因此外包業務中的風險是污泥處置企業最主要的風險之一，主要體現在：

1、承包商選擇不當

市場上專業的污泥運營公司很少，為了將污泥運出去，污水處理廠選擇的運輸處置單位通常并不是專業的污泥處置公司，這些公司缺乏相應的資質、專業的隊伍和技術支持，可能導致服務質量低劣。

2、污泥處置費結算不當

外包運輸費與泥量、運距和單價成正比，外包處置費與泥量、單價成正比。在日常管理中，存在著泥量、運距計量不準確，單價不合理、結算依據不完整的現象，這可能導致個人從中獲取利益，行為的發生。

（五）污泥產品再利用中存在的風險

堆肥處置、焚燒處理后的污泥產品可以進行再利用，獲得一定的收入。主要風險體現在：

1、銷售過程中存在著舞弊行為

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關鍵詞：中小企業；籌資結構；籌資風險

一、引言

（一）研究背景

中國是一個發展中國家，當前正處在經濟快速增長的發展過程中，面臨著提高社會產力、增強綜合國力和提高人民生活水平的歷史任務中小企業的發展已經成為我國經濟的重要課題。無論是在發達國家還是在發展中國家，中小企業在國民經濟中都發揮著極其重要韻作用。它們不僅創造了相當部分的國民財富，提供了絕大部分的就業機會，而且在實現制度創新和技術創新方面，有著大企業所不具備的優勢。中小企業由于規模較小，穩定性較差。

（二）研究意義

資金是企業生存和發展的必要條件把握企業籌資風險和收益的平衡，不僅關系到企業長期的發展經營，而且對企業的舉借債務和企業在消費者市場，資本的市場起到了關鍵性作用。 企業必須立足市場，在充分考慮影響負債籌資風險因素的基礎上，樹立風險防范意識，制定適合企業實際情況的風險規避方案。作為企業領導則應加強科學決策，及時對負債籌資風險進行預測，避免由于決策失誤造成支付危機；在企業面臨負債籌資風險時應積極采取措施，利用延期付款、降低利率、債務重組、動員債權人將企業部分債務轉作投資等形式，適時與債權人進行協商，給企業持續經營創造條件，避免因債權人采取不當措施而影響企業的生產經營。企業財務管理人員必須將防范負債籌資風險貫穿于財務管理工作的始終，統籌協調生產經營各個環節，建立財務預替機制，用系統的、動態的方法隨時監控企業負債籌資風險，力爭做到高收益、低風險。

二、我國中小企業的發展狀況

（一）高新技術企業和民營企業的發展狀況

(1)新技術企業是全區開展活動的絕對主體。專利申請量大幅增加。但，新技術企業規模偏小，競爭力較弱。企業的自主創新能力動力不足，科技研發投入比例低，導致高新技術企業的源頭萎縮。盡管各級政府出臺了一系列鼓勵企業尤其是高技術企業進行科技開發的財稅政策和信貸政策。但由于沒有完全落實到位，企業技術創新的積極性沒有充分調動起來。高新技術企業的投融資體系發展滯后。為內陸地區高新區，“融資難”嚴重制約高新區科技型中小企業的發展，成為“瓶頸”。同時，風險投資市場發展不成熟，風險投資機構不多，風險資金饋不大，技術和風險資本結合困難。為高新技術產業發展服務的資金傳導機制尚未行成，多層次投融資市場體系急需完善。

(2)由于改革開放的逐步完善，我國民營企業也表現欣欣向榮的景象。企業對外籌資困難：對于銀行借款而言，由于缺乏完整良好的信用體系，對民營企業的貸款審核較嚴，民營企業很難得到投資開發所需要的資金，導致在后期的經營投資失控。對于股票投資而言，大多數民營企業打不到上市公司的條件。我國的民營企業家族企業占比重大，經營管理集權化。由于我國傳統的文化倫理觀念，社會信任不足，再加上職業經理人缺乏，法制不健全，缺乏對企業經營人員的有效監督，家族企業成文民營企業的主體。家族企業雖然有著降低成本和對市場較為靈敏等特點，但家族企業畢竟不是市場經濟的主流，缺點也漸漸顯現。如人才流失，內部產權不清，企業運營不規范，缺乏有效的管理機制，所有權與經營權不分等等。另外我國的民營企業的投資領域不寬。有些利潤較高，投資彈性較大的投資領域都被規模大的企業所壟斷，中小的民營企業資本難以進入或進入需要較高的成本。

（二）我國中小企業的發展狀況

(1) 基層銀行為中小企業提供貸款都要通過總行的審核批準。這需要時間，權利被弱化，使得中小企業貸款效率大大降低。實際上實施這一制度，大部分縣市行已經沒有多大的貸款權利，客觀上增加了中小企業依靠國有商業銀行解決資金問題的難度。市場的信用保障機制不健全，政府資助的貸款擔保和保險機構缺乏。金融機構為了防范金融風險加強內部監管，大多數部分貸款都需要抵押或擔保。但，中小企業規模較小，自有資金少。大多數資金都是要投入正常的生產運營中，因此適合抵押的資產更少。自己擔保實力不足，也沒有專門的機構為其進行擔保，無法獲得足夠的貸款。在我國目前的銀行組織體系中，為中小企業籌資服務的政策性銀行還十分缺乏。雖然又遍及城鄉的中小商業銀行，但自身問題多多，根本無法滿足中小企業貸款需要。一些中小金融機構從成立開始，并為從國有企業的體制中真正解脫，經營水平還不太高。

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關鍵詞：中小企業；信貸風險；分析；防范

步入新時期，我國中小企業也在不斷發展壯大，對國民經濟的發展起著不容忽視的作用。對此，一些支持和促進中小企業發展的鼓勵政策也相繼出臺。銀行業金融機構基于調整信貸的結構、培育優質的客戶、分散風險和提高收益率，對中小企業加大了信貸投入，一系列開展中小企業信貸業務的管理辦法制度也應運而生，對中小企業信貸準入條件進行逐步放寬，由此，積極推動了中小企業的信貸市場的開拓。但是，現階段中小企業抗風險能力普遍比較薄弱，管理制度尚不健全。因此，我們需要認清事實，深入研究，有針對性地提出防范措施，制定出切實可行的辦法，盡可能去避免風險，在支持和鼓勵中小企業的發展中實現銀行和企業雙贏，推動祖國的經濟有序穩定的發展。

一、產生中小企業信貸風險的因素

1、融資渠道的局限性

受中小企業資金來源范圍狹小，缺乏長期債務支持等因素的影響，我國中小企業的資金成本較高，籌集效率也很低，很難在很短的時間內形成有效地生產力，對于財務杠干的運用相當不利。因此，當前的中小企業只有通過自身內部力量的積累才能獲得發展。另外，受內源融資的影響大，而外源融資的比重很小，這就直接造成了過高的企業成本，同時導致中小企業的控制權相對比較分散。

2、融資信用風險大

到目前為止，由于我國還沒有建立起針對失去信用企業的一套完善并且行之有效的懲罰制度，這就造成我國中小企業的失信成本比較低，而且我國的司法部門對失信行為的打擊也不到位，或者是打擊力度不夠。這些多方面的因素使中小企業內部紛紛出現提供虛假會計信息、蓄意逃避銀行債務、偷稅漏稅等違法犯罪現象屢見不鮮。導致中小企業在銀行面前信譽度降低，給今后這些企業信貸造成了一定的難度。

3、公私互貸混亂

由于有些中小企業信譽度不高，質量不佳，這就使得企業法人為保證生產的正常運行，只能以個人名義向銀行貸款，這就給中小企業帶來逃避相關部門監督的可能性；還有的企業法人為謀取一已私利，以企業信譽擔保獲取的銀行貸款，用于處理個人事務，造成公私互貸混雜，債務情況得不到具體落實，從而形成新增的懸空性信貸資產債務，這必將給企業和銀行雙方都帶來一定程度上的資產損失。

4、抵押擔保制度不健全

中小企業為實現抵押貸款，往往會以非正當的方式對抵押品進行過高的估價。中小企業內部存在的不規范的管理制度和銀行信貸管理制度執行力度低等因素，使銀行在辦理中小企業擔保貸款時，不能準確地區調查清楚擔保人的擔保能力和信譽度，出現同一企業多處擔保，企業間相互擔保，企業擔保人資格不合要求等現象，這些行為導致信貸抵押擔保形同虛設，擔保評估制度名存實亡。

二、中小企業信貸風險產生的原因分析

1、復雜的經濟成分

目前中小企業主要形式有：國有企業、股份制企業和民營企業等多種形式，其中，中小企業中民營占了主要部分，但是對于很多企業而言，現代的企業制度仍然沒有建立，盡管部分企業在體制方面進行了改革，但是由于只是形式上的體現，導致許多的中小企業產權不清析、家族性質比較濃重，很容易發生個人道德風險問題，給企業造成一定的經濟和信譽損失。

2、市場秩序的規范化程度低

我國對于中小企業的立法主要涉及到城鎮集體所有制條例、私營企業暫行條例和鄉鎮企業法等等，缺少統一化，長期化，科學化和規范化。這既不能對中小企業的經營行為在法律上進行科學合理的管理，也不能使中小企業的利益有所保障，在一定程度上阻礙了中小企業的發展。

3、較弱的風險抵抗能力

中小企業的原始資本投入不足主要由投資主體財力有限和分散化的特征導致的，使得中小企業初始資本規模一般都比較小。中小企業在生產經營過程中，他們的發展得不到更多的扶持，在一定程度上限制了資本增值的絕對數和相對數，無法快速增大資本規模。資本規模小就造成中小企業可用來抵押的資產少，便難以有效保護信貸資產的安全。

4、經濟周期的不對稱

流動性狀態任何時候首先影響的都是中小企業。當流動性緊縮時生產供應鏈下游的中小企業首當其沖會被影響；當經濟發展回歸景氣流動寬松時，首先會對大型企業有利，而中小企也還是會受到宏觀經濟環境下的波動帶來的影響。在市場方面，中小企業的影響力相對就比較弱。與大型企業線相比，利率的變動造成中小企業成本上升更為明顯。

三、中小企業信貸風險的防范措施

1、企業信用體系建設的推進

通過建立信用管理信息系統，加強監管中小企業的信用，并建立建全中小企業資信評級制度，構建獨立發展的信用評級機構，評估貸款人的信用等級，對信用信息實施披露制度，注重實施對企業中信用記錄良好和不發的進行社會公開，以達到對中小企業的信用進行約束的目的，這有利于中小企業在發展過程中加強自身的信用觀念。因此積極推進企業信用評估、信用調查等服務的發展，有利于緩解銀企間的信息不對稱問題，積極在各金融機構之間搭建起信息共享的平臺，以此來降低和防范信貸風險，不斷提高金融系統對信貸風險的防范應對能力。

2、設立中小企業信貸專營服務機構

中小企業的信貸業務具有時效性高，處理過程繁鎖等特點，在處理中既要貫徹全程風險管理的理念，還要在風險的識別、度量和控制等方面對原有信貸組織框架不斷完善。如在業務規劃、產品設計、產品價格定位、客戶分類定位、目標客戶準入的確立以及貸后管理等方面進行金融服務和業務流程方面的完善創新，這有利于提高中小企業貸款審批的效率和信貸服務的質量，也進一步使中小企業在不斷完善的風險管理績效評估中信貸風險得到控制。同時我們還應加強對金融體制的改革，積極發展企業債券市場和票據市場，尤其是注重與中小企業相關的中小型商業銀行的發展，使中小企業在資本市場體系的發展中有一席之地。

3、建立建全全中小企業信貸風險預警機制

建立信貸風險預警機制，這有利于盡早的發現風險采取應對措施。因此，銀行應實時關注中小企業貸款的早期預警信號，成立專門的早期預警機構，不斷提高銀行對風險信號的敏感性和及時性的反應。如：調查和收集各種信貸風險的有效信息，包括商口進出品數據、稅務部門公布的欠稅逃稅企業名單等，并就此采取相應的措施來避免信貸風險。

4、研究市場，投準信貸

在中小企業進行信貸前，企業的經營管理能力、市場競爭能力、市場應變能力以及生存發展能力等，銀行信貸部門都應進行認真細致地研究。我們選取的企業應該具備以下四點要求：

（1）中小企業生命力強、科技含量高、發展前景好，且有國家相關產業政策的鼓勵支持以及符合國家環保要求。

（2）中小企業雖處于產業鏈下游，但能為績優的大型企業提供配套協作服務。

（3）中小企業處于成熟期發展動力強或企業處于生命周期成長期

（4）中小企業的產業具有鮮明的特色，產品的市場占有份額高，經濟效益好，企業管理效率高且人員素質高。

總之，新時期，要想使中小企業得到發展，首先要重視中小企業所面臨的信貸風險，并且對其產生的原因認真的探究分析，針對這些原因，有目的性地提出防范信貸風險的措施，盡量避免信貸風險。即使發生風險，也要將損失降低到最小。同時，中小企業也要履行自己的職責，在我國的經濟發展中發揮自己的作用和價值，進一步推動我國經濟的穩步發展。

參考文獻：

[1] 段斌，王中華.股份制商業銀行中小企業信貸風險管理的研究[J]. 現代管理科學，2008（8）.

[2] 李月青.商業銀行發展中小企業信貸風險分析及對策[J].農村經濟與科技，2008（3）.

[3] 趙曉梅，吳增，杜智.淺析中小企業信貸風險與防范[J].華北金融，2008（11）．

[4] 萬紹玫.我國中小企業信貸風險及防范機制研究[J].科技經濟市場,2009,(7).

篇6

【關鍵詞】國有企業；稅務籌劃；風險

作為國民經濟重要組成部分的國有企業，其利潤都必須上繳國庫。但隨著經濟全球化及市場經濟不斷深入發展，國有企業也正積極地探尋如何取得企業整體利益最大化、提升企業的市場競爭力等各種思路和方法。

一、國有企業進行稅務籌劃的風險

國有企業稅務籌劃風險是指國有企業在進行稅務籌劃活動中，由于稅務籌劃均是在投資和經營等經濟行為之前所做的一項決策，具有超前性，再加上稅收政策的時效性及經營環境的復雜性等種種原因而導致稅務籌劃失敗所付出的代價。國有企業在進行稅務籌劃時主要有以下三種風險。

（一） 政策風險

國有企業稅務籌劃的政策風險主要是指國有企業所制定的稅務籌劃方案與我國現行稅法及稅收政策之間存在的沖突，使企業面臨法律追責或者發生稅務籌劃收不抵支后果的一種風險。

1.稅收法律體系不斷完善導致的風險。我國現行的稅收法律體系還處在不斷完善的階段。隨著經濟環境的變化及國家產業政策和經濟結構的調整，稅收政策便會做出相應的變更，以適應國民經濟的發展。

2.選擇政策錯誤導致的風險。有些國有企業為了充分利用稅務籌劃方案發揮更好的效益，往往喜歡打稅收政策的球，雖然能為企業稅務籌劃提供可利用的條件和空間，但也有可能由于政策選擇方面的失誤，導致稅收籌劃方案失敗。

3.對稅收政策理解不透徹導致的風險。企業相關人員對現行的稅法及稅收政策把握不準、理解不透徹，把握不好，致使稅務籌劃的避稅行為變成了事實上的偷稅逃稅行為而受到處罰，更嚴重的情況可能還需企業承擔刑事責任。另一種情況是納稅人的行為從表面上看似乎符合法律的規定，但實質上卻違反了稅法與政策的規定，甚至是以稅務籌劃為名進行實質的逃稅、偷稅（如退伍軍人等的虛假“掛靠”）等行為。

（二）經營風險

稅收貫穿于企業生產經營的全過程，任何的稅務籌劃方案都是在特定的時間和環境下制定的。但稅務籌劃方案由于外部經濟環境的變化、內部管理決策的調整等原因而導致原稅務籌劃方案無法實施，或使企業的稅負反而加重的一種風險。

1.企業預期的經營活動變化導致的風險。企業的一切經營活動都處于經濟環境多變的現實條件下，其經營風險是客觀存在且無法徹底消除的。企業生產經營規模的確定、會計方法的選擇、購銷活動的安排均需要進行稅務籌劃。一般情況下，企業的稅務籌劃都是根據現有的投資和成本的合理預期下進行的，如果在稅務籌劃過程中，忽略了企業經營中的投資決策及成本開支的影響，稅務籌劃的經營風險就會發生；另外，如果稅務籌劃方案在實施過程中預期的基礎發生變化，沒能按照原訂計劃落實，也可能使企業陷入稅務籌劃的經營風險。

2.企業風險管理意識不強導致的風險。有些企業管理者的風險管理意識不強，只注重稅務籌劃的收益而忽略了風險的存在，認為稅務籌劃是在遵守法律法規的前提下進行的，不會產生風險。同時，沒有建立風險管理的預警機制，對稅務籌劃過程中潛在的風險未進行適時監控，而是待風險發生時再研究對策，這種臨陣磨槍的方式可能給企業造成更大的損失。

3.新增納稅主體或資源整合不利等導致的風險。國有企業為擴大企業規模，新增一個項目就成立一個子公司，這就增加了納稅主體；業務鏈拖長，增加了納稅環節；為滿足上級目標要求，提前確認收入和利潤，預先繳納稅收，沒有充分利用貨幣的時間價值；資源整合不利，將同類資源分散在不同的子公司，這既不能發揮規模效益，同時也增加了管理成本和內耗等等，這些都導致了稅務籌劃的經營風險。

（三）與各主管部門協調不一致的風險

企業稅務籌劃的根本目的在于合理避稅，從本質上來看，稅務籌劃是一種合法的行為。但企業在納稅時，這都需要稅務機關的確認，納稅人與稅務的相關部門對稅務籌劃的把握不到位，對納稅人的涉稅項目處理存在偏差，導致稅務籌劃方案失敗的風險；另外，對于稅法沒有明確規定的行為，稅務機關就有權按照自己的判斷來確定是否為應納稅項目，當稅務行政執法人員與納稅人之間的溝通協調不到位時也會產生稅務籌劃風險。

（四）稅務籌劃人員素質不高的風險

作為企業的稅務籌劃人員，一方面從業務素質來說，對稅收、財務、會計、法律等相關政策與業務的了解與掌握程度并不高，不能很好地利用合法手段切實維護企業的合法權益，構成了稅務籌劃方案成功實施的內部約束條件；另一方面從職業道德素質來說，一些企業為了追求低成本高利潤目標，要求籌劃人員做一些違背職業道德的事情，如偽造、隱匿記賬憑證、在賬簿上多列開支、少列收入等，這些都會給企業帶來涉稅風險。

二、 國有企業稅務籌劃風險存在的原因分析

（一）對稅收等相關政策的變更掌握不及時

為適應國家產業政策和經濟結構調整的需要，國家對稅收政策也必須做出相應的調整與變更。可以說，國家稅收政策具有不定期或相對較短的時效性。但有些企業并沒有對原籌劃方案根據變更后的稅務政策進行適時調整或者根本就沒有關注稅務政策的變更，這樣，事前制定的稅務籌劃方案很有可能產生政策風險。

（二）管理人員追求短期效益，忽視風險的存在

有些企業管理人員片面地認為，稅務籌劃就是能給企業帶來多少經濟效益，甚至把節稅的多少作為稅務籌劃方案成敗的評價指標，而對稅務籌劃中的潛在風險卻不予關注，缺乏風險管理意識。有些企業管理人員只注重報表數據，對內部財務人員對各種稅目的申報和處理方式缺乏監督，這很可能使企業產生經營風險。

（三）與稅務等主管部門的溝通不夠

許多稅務籌劃活動都是在稅法邊界運作，稅務籌劃人員很難準確把握其確切的界限，加上我國各地稅務機關的征管特點、方式和具體要求都有所不同，因此，能否得到稅務機關的認可是稅務籌劃方案能否順利實施的一個重要環節。部分企業缺乏與稅務機關溝通，自行實施稅務籌劃，往往得不到認可，以偷稅漏稅被處罰；有的企業通過紅包、人情，企圖通過非正常途徑獲得稅收方面的優待，運氣好可以僥幸過關，但長遠來看，卻存在較多的隱患。

三、財務等相關人員的籌劃水平不高

稅務籌劃方案的制定及其實施，對財務等相關人員的要求較高：一是對財務等相關人員的業務素質要求比較高；二是對職業道德素質的要求也較高；三是對企業中各個部門之間的配合也要求較高。但目前的現狀是，德才兼備的員工在很多企業都相當匱乏，這就導致了籌劃方案的執行水平不高。

四、國有企業規避稅務籌劃風險的建議

（一）對稅收及地方優惠政策進行及時的了解

一是建立有效的風險預警機制。由于稅務籌劃具有超前性，企業就應當正視風險，并建立科學的預警系統即及時收集與企業籌融資、投資、經營等相關的稅收政策、市場競爭情況、企業經營活動的變化情況及稅務執法情況等相關信息，適時監控籌劃中可能存在的潛在風險。

二是建立稅務籌劃信息系統。充分利用現在網絡信息平臺，建立一套適合企業自身特點的稅務籌劃信息系統，收集和整理與企業經營相關的稅收政策及其變動情況，準確把握立法宗旨，適時調整籌劃方案使其與國家經濟杠桿調節相一致，確保企業的稅務籌劃行為在稅法的范圍內實施。

三是認真學習稅法等相關政策法規。稅務籌劃是利用稅收政策與生產經營特點不斷變化尋找增長點，從而達到利益最大化。因此認真學習稅收政策就能更好地把握其精髓并靈活運用。

（二）規范財務管理制度，確保稅務籌劃風險的可控性

一是企業領導和財務人員要樹立稅務籌劃意識。領導要切實樹立依法納稅意識和合法節稅的理財觀念，經常過問和研究本單位開展稅務籌劃的有關情況和產生的問題；財務負責人要具體組織好本單位的稅務籌劃工作，做好年度財務預算；財務人員則要負責做好稅務籌劃的具體落實，發現方案執行有偏差及時向領導匯報并提出建議，進行適時調整以便將籌劃風險降到最低。

二是要整合資源，遵循成本效益原則。根據國有企業的實際情況，盡量減少子公司的數量，同時對子公司的資產資源進行有效整合，充分發揮資源的規模效應，以便節約企業稅收支出。另外，企業在進行稅務籌劃時，要充分考慮稅務籌劃的收益大于成本和額外費用的總和，遵循成本效益原則，否則就失去了籌劃的意義。

三是做好企業內部控制。企業進行稅務籌劃的基礎是設計符合法律法規的財務會計賬冊、憑證和報表，同時做好會計處理工作，為稅收征管提供真實可靠的依據。

（三）加強與各部門之間的溝通

稅務部門對稅收政策擁有較大的自由裁量權，與稅收管理人員搞好關系對企業有相當重要的意義，如稅務管理者在制定稅收制度與措施時，企業納稅人可以向稅收管理者提出一些建設性的建議以便更好地服務于企業，另外，由于國有企業的特殊性，還具有一定的社會功能和經濟功能，對當地經濟發展產生重要影響，因此，利用自身優勢與協調好各部門的關系，使其制定有利于企業的相關政策，便于企業自身發展。同時，稅務籌劃還應主動適應稅收征管特點，取得稅務機關的指導和認同，盡量減少或避免稅務籌劃執行風險的發生。

（四）加強培訓，提高業務水平

稅務籌劃是一項高層次的理財活動，成功的稅務籌劃不僅要以正確的理論作為指導，更需具備法律、稅收、財務會計、金融、管理等方面的專業知識，還要具備嚴密的邏輯思維和統籌規劃的能力。鑒于目前這種復合型人才的缺乏，加強培訓就顯得相當重要。

一是提高職業道德修養，規避道德風險。加強企業稅務籌劃人員的職業道德思想教育，提高稅務籌劃人員的綜合素質及識別風險的能力，從而規避不必要的籌劃風險。

二是加強人員培訓，提高稅務籌劃人員業務素質。不斷提高專業化水平，根據企業的經營規模和具體需求，專心培養或聘用專業化籌劃團隊。優化籌劃隊伍的素質結構，使其能力得以充分發揮。同時，給予籌劃團隊足夠的信任，盡量減少人為干擾，使籌劃風險降到最低。

參考文獻

[1]楊展.國有企業做好稅務籌劃工作的思考[J].會計師.2009（08）：54～55

[2]莊芳芳.企業納稅籌劃風險管理探析[J].會計之友.2011（2）：55～56

篇7

一、中小企業民間借貸的現狀

民間借貸又稱“民間信用”或“個人信用”，是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間借貸。在我國民間借貸的存在由來已久,主要形式有三：一是中小企業之間的民間籌措資金。二是資金相對比較富裕的個體戶和中小企業主之間發放高息借貸；三是村民及親朋好友之間的借貸。近年來，隨著國家利率政策的調整以及受信貸政策收緊的影響，民間借貸市場更加活躍，呈現出借貸規模擴張化、借貸用途多樣化的特點，對金融業的影響日漸加深，民間借貸已成為中小企業的重要融資渠道之一。

當前我國大量的中小企業受生產成本上漲、國際市場需求萎縮、“漲薪潮”、資金短缺等不利因素的影響，企業的生存能力遭到嚴峻的考驗。根據浙江省中小企業局及溫州市經貿委有關調研，今年前3個月，溫州市眼鏡、打火機、制筆、鎖具等35家出口導向型企業中虧損的占四分之一還多，僅三成企業利潤保持增長，企業生存情況甚至比國際金融危機影響最深的2008年還要艱難。為了挺過這個困難時期，不少省市的中小企業不得不轉向求助于各類民間借貸資金。據路透社2011年1月報道，從民間借貸市場最活躍的江蘇省來看，中小企業民間借貸總量明顯上升，而這使得我國各地區民間借貸利率普遍上浮。例如在民間融資最活躍的溫州，根據人行溫州中心支行監測口徑顯示，2011年1-3月份溫州民間借貸綜合年利率分別為23.01％、24.14％和24.81％，單季上漲11.91％，比上季度漲幅高8個百分點。

二、中小企業民間借貸的利率影響因素

一直以來民間借貸 都以負面的形式展現在人們腦海中，貼著高利貸的標簽。隨著經濟的發展，特別是中小企業的成長，民間借貸成幾何迅速膨脹。那么中小企業民間借貸的利率到底多高才合算呢？又受哪些因素的變動影響？接下來將從以下幾個方面進行分析：

（一）首先受資金供求狀況的制約

民間資金供求狀況是利率決定的重要因素。由于銀行門檻太高，很多中小企業不具有銀行授信資格，同時項目波動性強，中小企業貸款難度大，再加上民間借貸的手續簡便，不受時間、地點、現金、轉帳等方面的約束，交易成本低，因此中小企業對民間資金的需求比較旺盛，從而導致了民間借貸的快速膨脹和高利貸現象。

（二） 其次受央行貨幣政策松緊的影響

民間借貸的利率受貨幣政策松緊的影響，從去年四季度央行逐步收緊貨幣政策開始，銀行惜貸現象愈演愈烈，民間借貸利率也因而迎來漲價潮。其中浙江省民間借貸利率2010年下半年特別是第四季度上行較快，全年加權平均利率環比上升295個基點，廣東、內蒙古等省份民間借貸利率也有不同程度上升。在北京地區，去年四季度，企業民間借貸監測樣本加權平均利率為19.1914%，較第一季度上升560個基點，農戶民間借貸監測樣本加權平均利率也較第一季度上升44個基點達7.8799%。

（三） 受國家的信貸政策影響

民間借貸的利率也受國家信貸政策的影響，據央行的《2010中國區域金融運行報告》顯示，由于信貸管制和加息，金融機構的官方貸款利率和民間拆借利率均出現大幅上揚。

（四） 與借貸的用途和風險程度有關

貸款款用途不同決定資金風險等級，中小企業的民間借貸款項如果投資于生產經營等實體經濟 ，資金風險較低， 收益相對較低， 因而民間借貸利率也低。據 2010年9月份的監測數據顯示，民間借貸資金用于為“投資”的利率為17.78％，借款資金用于“ 生產經營”和“消費”的利率為9.75％，遠遠低于投資類的資金利率。如果借入款項為投資性需求或一般調劑性需求，資金風險大、收益也相對高，因而民間借貸利率也高。

三、中小企業民間借貸的風險分析及對策研究

民間借貸對于促進地方經濟的發展、解決中小企業生產及其資金急需、加速社會資金流動和利用起了非常重要的作用，但是民間借貸利率普遍上浮，借貸資金成本上升導致中小企業民間借貸資金斷裂風險開始抬頭，影響了我國金融市場的健康發展。

（1）中小企業民間借貸的風險分析。民間借貸的高利率將加大企業破產倒閉風險。今年以來信貸持續緊縮，中小企業從銀行貸款日益困難，對民間融資的依賴程度，資金饑渴則催動民間借貸利息不斷走高。“高利貸”居高難下的融資成本，對企業盈利能力提出了非常高的要求，任何一個環節出了問題都會加速資金鏈斷裂，加大企業破產倒閉風險。

民間借貸的高利率影響銀行信貸資金安全。由于民間貸款利率成本更高，一些中小企業會優先考慮償還民間借貸，甚至挪用銀行貸款歸還，影響銀行信貸資金安全。

民間借貸增大了流動性風險管理的難度。民間借貸雖然可以暫時緩解中小企業資金緊張的局面，但高額的民間拆借利率幾乎到了瘋狂的地步，目前年利率在本金的50%以上已是普遍的現象。在“高收益、高回報”的吸引下，儲蓄資金開始流向民間融資領域，形成一股巨大的“地下錢流”，這增大了流動性風險管理難度。

民間融資機構規避風險能力較弱，這增加了社會的不穩定因素。盡管近年來一些企業借款的風險防范意識有所提高，同時實際發生違約的很小，但多數民間融資機構由于管理水平、人員素質等因素，注定了自身規避風險能力的先天不足。據佛山市南海區人民法院的數據顯示，今年前9個月，共受理民間借貸糾紛760件，比去年同期增長36.9%，涉案金額比去年同期高出86.2%。

（2）中小企業民間借貸的風險對策。目前民間借貸利率的不斷走高向監管當局和社會發出強烈的警示信號，對此監管當局和有關地方政府應采取措施來應對中小企業因民間借貸可能引發的危機。

建立多元化的中小企業融資服務體系。建立多元化的中小企業融資服務體系，需要國有資本和民間資本的共同參與，并依賴于中小企業信用體系與信用擔保體系等基礎結構的建立。單純地依賴商業銀行體系來解決中小企業融資難的問題并非一種可行的做法。

篇8

關鍵詞：能源企業；海外投資；風險分析與防范

中國能源企業要實現“打造國內一流并具有國際競爭力的能源集團”的戰略目標，就需要“走出去”開發海外資源。從長遠來看，資源產業將成為我們“走出去”跨國經營的主導行業之一。我國資源型企業海外拓展的很多項目都取得不錯的業績，但也有不少項目是失敗的，其主因都在于未能全面認識風險并有效地規避風險。無論哪一個行業在海外投資的過程中都會存在風險，但資源型企業投資開發的主要是不可再生的礦產資源，項目投資大、建設期長、不可預知的因素更多，投資風險更大。因此，在我們企業致力海外拓展的同時，冷靜地具體分析、識別、規避風險成為我們首要工作之一。

一、資源型企業海外拓展投資所面臨的主要風險

筆者根據在澳大利亞、印尼等國從事多年項目投資、管理的經驗，從海外投資項目階段性的角度考慮，可將海外投資項目風險分為政治風險、外匯風險、經營風險、管理風險及經濟風險。下面對海外投資項目主要風險的進行分析：

1.政治風險

政治風險在發展中國家和不發達國家存在的可能性更大，因為這些國家更容易發生政局不穩、民族沖突甚至戰爭的情況。如98年印尼排華事件，許多華人企業蒙受巨大損失，甚至是顛覆性的。政治風險范圍很廣，主要概括為戰爭和內亂、國有化、政策法規變動及政府違約等風險。其中國有化風險是海外投資項目的主要政治風險之一。進入80年代以來，國有化形式有所變化，一次性、直接的國有化逐漸被間接國有化所替代。例如，印尼政府要求外國煤礦投資者在一定年限內，按一定比例分期將其股份逐步轉讓給當地政府。另外，海外投資的經濟收益因東道國政府的外匯管制政策而無法匯回母國，這可能給投資者造成損失。如2002年阿根廷貨幣危機導致政府禁令，禁止外國投資者的外匯轉移出阿根廷。

2.外匯風險

我國處在一個實行浮動匯率制的國際貨幣體系之中，匯率風險仍然嚴重地影響著我國的國際收支平衡和企業的經濟收益，對于我們海外拓展的企業來說，這種風險尤為突出。匯率風險主要表現在兩個方面：貿易性匯率風險和金融性匯率風險。在國際貿易活動中，商品和勞務的價格一般是用外匯或國際貨幣來計價。目前大約70%的國家用美元來計價。但由于匯率的頻繁波動，生產者和經營者在進行國際貿易活動時，就難以估算費用和盈利，這是貿易性匯率風險；另一方面，在國際金融市場上，借貸的都是外匯，如果借貸的外匯匯率上升，借款人就會遭受巨大損失，這是金融性匯率風險。其實外匯風險貫穿海外投資項目的整過程。

3.經營風險

企業在海外生產經營中由于不可抗力的影響或企業決策上的失誤可能導致投資風險。這些經營性風險主要為生產、銷售、資金、通貨膨脹和庫存等風險。實際上，由于環境、技術、管理甚至社會政治狀況或自然條件的變化等因素的影響，產品能否按照預期指標生產出來是很不確定的。如2010年印尼的氣候反常，雨季持續時間加長，大部分印尼煤礦都無法按照預期計劃生產煤炭，更無法保障煤炭供應合同的執行，這給許多煤炭企業造成巨大損失。這種經營風險主要來自大自然的變化，人們很難控制。

4.管理風險

企業在海外投資的過程中，財務管理、人力資源管理和跨文化管理等環節存在的風險貫穿投資的始終，如果不加以重視，將影響投資收益。

企業海外投資其實是金融和實業的共同投資，資金的來源管理及運用、境外籌資管理等各個方面涉及的內容都較為復雜，加上企業會計制度與東道國制度或國際慣例的差異，使得企業財務管理也面臨風險。

企業海外拓展過程中，人才匱乏的問題已經顯現，國際型經營人才更是缺乏。根據我司經驗，近兩年澳洲礦業技術人員奇缺，而澳洲政府對外國相關技術人員輸入審核嚴格，而本地技術人員的待遇要求更高，這與投資初期的人力資源成本預算出入太大，給企業的人力資源投資收益帶來巨大壓力。

另外，企業海外投資面臨著復雜的文化差異風險。例如，發達國家企業習慣于用法律條文作為行動依據，而中國企業習慣于按上級行政管理機構的指令行事。如果不重視多元文化的差異，而采用母國為中心的既定管理方式，則往往增大管理上的風險。

5.經濟風險

我們把各種內、外部風險歸納為整體風險，包括前面所述的政治風險、外匯風險、經營風險、管理風險。企業海外拓展最終目的是為了擴大經營范圍，提高經濟效益，而即使前面所提的各種風險都已避免，但依然可能是投資項目實際收益與預期收益之間存在偏差，給投資者帶來不利或損失，這為經濟風險。假如某企業要進行海外投資，首先分析項目的整體風險，看是否適合進行投資，然后才按照經濟效益指標數據，計算出該項目的經濟風險。海外投資項目的整體風險和經濟風險對海外投資企業來說都是至關重要的。如果某海外投資項目的整體風險企業能夠接受，但是該投資項目的實際收益卻達不到預期收益，項目經濟風險較大，企業是不合適進行投資的；反之亦然。

二、資源型企業海外投資風險防范、規避的途徑與對策

1.準確評估資源國的政治經濟形勢

為規避投資國的政治經濟風險，在選擇資源國作為投資國別時，必須要做好對資源國的政治、經濟形勢的了解和評估，做到心中有數，以便采取應對措施，防范和規避風險。可以通過以下四個途徑：一是詢問有關政府部門或商協會組織，比如貿促會礦業分會等組織。二是向專門的咨詢機構了解。三是向我國國有商業銀行設在資源國的分支機構了解資源國的政治經濟狀況和投資項目的資信等狀況。四是依靠間接情報來進行國際投資風險估計。為減少投資風險，盡量不在政局不穩定的國家進行投資活動，若確要到這些國家投資，也應采取由第三國提供擔保的措施，即采取風險轉移的方式。

2.充分利用外腦，使可行性報告真正可行

資源型企業在進行海外投資時，要有一個嚴格認真的可行性報告，并征求各方面的意見和建議。在編寫可行性報告的同時，可借助法律顧問、財稅顧問及技術顧問等中介機構力量，特別是目標國當地的中介機構，以增強報告的可參考性。加大項目投資前期的盡職調查，充分考慮境外政治、法律、政策、環境、稅收、資源、人力、匯率以及技術等多方面的風險因素并采取對應的預防措施，以規避風險，提高境外投資的成功概率。

3.培養國際化人才，建設一支懂得國際化運作的團隊

有效地參與海外市場競爭和防范化解海外投資風險，都需要國際化的人才。國際化人才就是那些對國際商業規則、人文環境、法律法規有著比較全面的了解并能加以運用的人才。要在激烈的海外市場競爭中立于不敗之地，“走出去”的資源型企業就必須重視人才的培養和引進。針對目前海外投資企業嚴重缺乏國際化運作人才和經驗的狀況，從企業角度看，也應當重視人才的引進、儲備和培養。加快建立一支懂管理、懂技術、懂外語、熟悉外國法律和制度的國際化運作團隊。

4.不同手段搭配防范匯率風險

資源型企業在外匯的借、用、收、放四個環節中，盡量采用一個幣種，因為幣種越是一致，匯率風險就越小。此外，還可以采取黃金保值條款、外匯保值條款和特別提款權保值條款；選擇幣值趨降的幣種，確定適度的外債規模和利率水平。同時，我國“走出去”的資源型企業應充分利用政策性保險公司和政策性銀行為其開拓國際市場提供支持，通過辦理投資保險與擔保，將一部分風險轉移給其他機構。

5.經營、管理和經濟風險的防范

當項目投資合同簽署，往往風險出現在經營管理的過程之中，并且直接影響項目經濟效益，左右經濟風險。考慮到經營風險和管理風險防范措施的許多共性，把其歸納一起如下：

（1）當地化經營策略

當地化經營策略要求海外投資企業要使其生產經營活動適應東道國當地的文化、價值、消費等傳統習慣，使企業產品或服務能滿足特定市場和用戶需求，以贏得市場和企業生存空間。首先，海外投資企業的生產、銷售要適應東道國市場的經濟和社會環境。其次，海外投資項目的管理也要當地化。如我司在印尼投資的煤礦雇傭當地員工和管理者，提高雇員在公司中持有股份的比例，使當地雇員對工作更有責任心和自豪感，有利于經營活動在東道國進行。另外要對企業中的管理人員和員工進行跨文化培訓，在企業內建立共同的企業文化，從而降低跨文化風險。

（2）聯盟策略

在當今的海外投資中，跨國公司和國際性戰略聯盟是競爭的主體。而中國大多數海外投資規模偏小，抗風險能力弱，規模效應差。所以中國企業應當通過各種形式的聯合，獲得規模效應，以增強抗風險能力和國際競爭力。

（3）資金風險規避策略

資金風險的規避對海外投資項目來說非常關鍵。首先海外投資企業應盡可能地用較少股本和較多的東道國舉債或者向多個國家的銀行借款進行經營，這樣可以大大降低海外投資項目的資金風險；其次是要根據海外投資項目的實際資金需求、企業自身的償債能力來確定合理的負債結構；另外，海外投資企業要加強對海外投資項目營運資金的管理，優化資產結構，建立控制資金風險的機制。

（4）改善企業形象策略

海外投資企業的跨國影響力及其給東道國政府的印象決定了東道國對投資項目的重視程度，因而防范經營風險的另一重要策略是把東道國對企業形象的評估列入考慮因素。海外投資企業的企業形象策略應該是發展和培養有利的企業形象，一個良好的企業形象有利于降低企業在東道國所面臨的風險。

（5）風險轉移策略

風險轉移可分為保險轉移或非保險轉移兩種。投資者可向保險公司投保，以繳納保險費為代價，將經營風險轉移給保險公司承擔。另外，投資者可利用其它途徑將風險轉移給別人，如簽訂合同、保證書等。例如，某承包者如果擔心承包工程中基建項目所需的勞動力和原材料成本可能提高，他可以通過招標分包商承包基建項目，以轉移這部分的風險。

三、海外投資項目風險發生后的危機管理

海外投資風險最終發生時，企業要積極采取緩解策略來盡可能降低和彌補。要充分了解我國和東道國對海外投資企業保護的法律法規，爭取和利用雙邊、多邊投資保護協議等措施保護自身利益，如實向海外投資保險機構反映非商業性投資損失，必要時把政治風險爭端訴訟與東道國或國際法庭，以減低和轉移風險損失。另外，盡量把損失終止在投資注冊公司，杜絕母公司的連帶責任，這需要在注冊投資公司或者簽訂投資合同是特別注意。風險往往不是人為所能控制的，一旦風險發生，最重要的是采取補救措施，盡量把損失降到最低程度。

1.談判補救

一般來說，東道國對海外企業實施國有化、出臺不利于企業的政策等措施之前，會對有關企業提出警告，海外企業應充分利用這個時間來說服東道國改變決定。一旦政治風險發生，企業仍應積極向東道國政府闡明政治風險發生的利弊，必要時還可提出一些讓步條件，要求東道國放棄不利外資的決定。實在不行，企業還可以運用一些政治戰術進行談判。例如，爭取得到所在國反對黨和鄰國的支持、母國政府官方非正式的干預等。

2.法律補救

當談判補救無效的時候，企業就應該尋求法律補救措施。如當地的法律、母國法律、取邊或多邊投資保護協定等。海外企業也可讓母國政府通過國際法庭向東道國提出索賠。

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【關鍵詞】多元化　風險　防范

近年來。多元化經營戰略已經成為國內外大公司迅速擴張的重要方式。不少企業家已經把多元化經營戰略當成是市場競爭中擴大規模、擠壓對手、克敵制勝的法寶。很多人甚至把“大而不倒”(Too big tofall)當成是企業經營的座右銘。但實際上，由于信息的不完全，導致企業經營過程中各因素的不確定性，企業多元化經營戰略本質上也是有風險的。在一個戰略決勝的時代，如果忽視企業發展戰略中蘊含的風險，將極有可能導致“一招不慎。滿盤皆輸”的嚴重后果。

一、多元化風險的來源

為了更好的控制風險，首先就得分析企業多元化經營風險的來源。企業多元化經營的系統性風險主要是指國家的宏觀經濟市場環境和產業環境兩個方面，在這里我們不作進一步探討，現主要分析企業多元化經營時的一些非系統性風險。企業多元化經營的成功，不僅僅取決于不同產品或產業市場的非系統風險關系，而且取決于多元化進入后，企業戰略的調整、企業資源的整合、組織結構的調整以及對員工的激勵與約束等方面。

1　企業家與企業多元化經營的風險

作為企業多元化經營的決策者，企業家的決策能力和管理能力對企業多元化經營的成功有著很大的影響。西蒙的決策理論認為，人具有知識的不完備性、個人自身能力的限制帶來預見的困難性和因為人的行動范圍的有限性所導致的組織或個人決策過程只能是有限理性等特點。這種決策的有限性會使一些企業實施不適當的多元化經營。導致企業過度多元化經營的原因主要有以下幾個方面。

(1)企業中存在的問題

現代企業中，大多數企業的經營者與所有者不一致，企業經理作為投資者的人，實際上控制了企業資源的使用，在使用企業的資源過程中，經理人員出于自身利益的考慮，趨向于將企業擴大和經營范圍拓展，尋求企業的短期利益，從而造成投資的不合理。雖然，現在的董事會對經理層有了一定的監督，但往往由于他們對市場和企業情況不太了解而使得監督流于形式。

(2)企業家過于自信

企業經理對自身駕馭企業的能力和把握市場前景過于樂觀，過高地估計了企業最優多元化經營水平。這種現象在原有業務經營成功的企業家中更加常見，由于多元化投資的正確性往往要2-3年才能看出，而這時，由于退出壁壘等原因，企業的多元化投資已經難以糾正。

企業家對待風險的態度，對企業的多元化也有較大的影響。通常，敢于承擔風險的企業家，所經營的企業多元化程度比較高，企業風險也大。

(3)外部資本市場的變化

外部資本市場日趨完善，使得企業多元化經營利用內部資本市場的優勢不斷被削弱，從而使得企業多元化經營的邊際收益曲線左移，企業最優多元化水平下降，原來處于最優多元化經營的企業即使內部條件沒有發生變化，仍然出現了過度多元化。

2　多元化進入方式與多元化經營風險

多元化經營時，有些企業采取自主投資新建方式進入，有些企業采取外部兼并或收購的方式進人，這些不同的進入方式。產生的企業多元化經營風險也不同。彭羅斯指出：“有證據表明，如果一個企業能夠收購另一個運行中的企業。其進入新領域的支出成本和技術的困難能夠大大降低。收購一個工廠的成本要比重新建設低得多。且能夠獲得一個要花幾年才能建立的市場位置，還能大大減少來自競爭的壓力。特別重要的是，企業能夠獲得一支有經驗的管理隊伍和有經驗的技術和勞動力隊伍。因此，收購可以作為一種獲取企業在新產業中所需要的生產服務和知識手段。提供內部企業生產所需的管理和技術，常常比減少競爭和降低進入成本更為重要。因此，收購常常是一種適當了解企業進入新領域和減少問題的特別適當的手段，以及決定是否在那個領域擴展以適當利用自己的資源。更進一步說，收購常常不需要現金流出，對于那些金融地位不夠強大，但某一產品的管理和技術特別專業化的企業來說，收購可能是多樣化活動的主要而唯一方法”。

隨著資本市場的不斷完善，采用收購和兼并等資本運作方式進入其他領域成為越來越多企業的選擇。采用這樣一種方式進入，尤其需要考慮新業務與舊業務的整合風險，不同業務主體的企業文化整合也是多元化企業所需要事先考慮的問題。采用內部方式進入的企業，則著重需要考慮新業務的產品周期、不同的市場拓展方法等方面的風險。

3　多元化經營的相關性與多元化經營風險

企業多元化經營的相關性包括產業的市場相關性和運作過程的相關性。貝蒂斯等研究認為，相關型多元化導致負的風險一收益關系，而不相關的多元化顯示出正的風險一收益關系。可見，企業的多元化經營的相關性較大程度的影響了企業的經營風險。從投資組合理論來看，產業市場的相關性與企業經營風險成反向關系。產業的運作相關性是不同產業運作中對企業資源或能力的共享程度，它是與風險成正比的。

4　產業特點與多元化經營風險

產業特點與多元化經營風險的關系。我們主要從產業的發展狀況來分析，當然，不同產業類型對企業的經營風險也有較大影響，比如風險投資業，由于其產業同有的高風險高收益特性，進入這樣的產業，不管該產業處于什么發展狀況。其風險會比較大。從產業的發展周期理論來看，任何產業發展都將經歷幼年期、成長期、成熟期和衰退期幾個階段。處于幼年期的產業，其風險大收益小，成長期的產業其風險大但是其收益也相應較大，而成熟期產業內的企業，其經營風險小，收益也比較穩定，衰退期的產業，企業的長期發展潛力小，風險較大。

5 財務能力與多元化經營的風險

在企業資源有限的前提下，實行多元化投資。必須充分考慮并合理解決企業資產結構與資本結構的有機協調、盈利性與流動性有機協調等財務問題。資產結構性管理的目的，在于確定一個即能維持企業正常生產經營活動，又能在不減少風險的前提下，給企業帶來盡可能多的利潤或流動資金水平。

二、多元化經營風險防范

實行多元化經營戰略，根據資產組合理論，他可以在一定程度上降低企業經營的市場風險。但是，其運行風險可能會大大增加，多元化經營風險的存在是任何企業所不可回避的，如何在一定經營績效水平的前提下把企業多元化經營的風險控制到最小，是理論界和企業界共同關心的問題。

1　企業家能力的缺乏

當市場發展處于初步階段的時候，一個企業的快速壯大的原因可能有很多方面。各種短缺經濟，誘使了短期高利潤行業的出現，而有些企業可能把握了這樣的一次機會。從而能快速成長。有些企業可能是得益于與政府的關系，從而享受如壟斷等政策效益，使其獲得成功等。這些領域的成功，可能使得企業家們過高的估計自己的管理經營能力(但實際上其經營管理能力并沒有達到多元化經營所需的要求)，其成功經驗會誘使企業進入新的領域進行經營，從而陷入多元化經營的“陷阱”。即使有些企業在原有領域內是由于其企業家的出色管理所取得較大成功，但多元化經營時對企業的經營要求與其在專業化經營時的要求是不一樣的，如果企業家不能適應這樣的一種變化，會對多元化后的企業經營造成很大風險。所以實行多元化經營首先就要求企業家對自己有個清醒的認識。看其是否具備了多元化經營的能力。

2　企業不具備核心能力

理論界的分析和企業界經驗表明，如果企業的多元化經營是建立在其核心能力基礎之上，其經營成功的可能性會比較大。核心能力是企業獲得持久競爭力的關鍵，也是企業在新的領域中成功的關鍵。企業多元化之前，得分析其是否具有核心能力，以及新的業務是否是圍繞其核心能力展開或是否有利于核心能力的培養。

3　企業的資源能力限制

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（一）籌資風險

籌資風險指的是企業在負債經營的前提下可能面臨的償債能力下降的危險。如果市場機制并不是十分完善，那么如果在一定的時期內適當下調權益資本比率，提升債務資本比例，就能在一定程度上減少企業支出，進而提升經濟效益。然而，倘若企業過低的下調資本成本，就有可能加大企業債務負擔，在日常經營中要支付更多利息，這就對企業財物安全造成威脅。目前企業融資渠道不斷擴展，可以采取更多方式籌集生產經營資金，但這樣也有可能使得企業融通資金的風險進一步提升。

（二）投資風險

在企業投資活動中，受各類不可測因素的制約，企業的預期投資收益率高于實際收益率，甚至造成企業投資成本受到損失的危險，這就使投資風險。企業投資風險的大小與投資的項目的報酬率密切相關，同時，如果某一項目的負債利率小于其利潤率，那么企業面臨的投資風險就會比較小，反之，企業則會面臨較高的投資風險。

（三）資金回收風險

資金回收風險指的是在企業的物資供應、產品生產及銷售過程中存在各類延緩企業資金運動的要素，從而降低企業價值的風險。當前我國國內市場已經逐步轉變為買方市場，為占有更多的市場份額，很多中小企業通過社曉得方式促進產品銷售，這就嚴重降低了企業資金的安全性和流動性，在應收賬款不能收回的情況下就產生了財務風險。

（四）收益分配風險

如果企業管理人員制定的收益分配方案尤其是股利分配方案缺乏公平性，則會給企業日常生產經營活動帶來不良影響，這就產生了收益分配風險。若企業收益分配政策不能得到各利益主體的支持，那么投資者對企業信心會逐漸喪失，企業償債能力隨之下降，企業經營出現財務風險的可能性就大大增加。如果企業發展速度快，面對更多的市場需求，企業就需吸納更多資金投入生產經營，這也意味著企業留存收益的增加；若企業經營中的利潤率保持在較高水平，但股息分配卻很少，就會降低企業股票市值，進而引發企業收益分配上的危機。

二、中小企業的財務風險的分析

（一）財務風險對中小企業經營的影響

據相關調查可知目前我國平均每分鐘有大約九家中小企業面臨破產危機，一年大約有四百多萬家中小企業關門，融資難是造成這一現狀的重要原因，如果企業缺乏細致的賒銷政策，債務負擔過重，就有可能面臨財務危機，甚至直接導致企業破產。具體來說，財務風險會給中小企業帶來以下影響：

1、中小企業極易死亡

研究表明大約有超過67%的中小企業創辦的前五年就關門，約五分之一的中小企業會生存6至10年，大概僅12%的中小企業會持續經營十年以上。很多中小企業自從創辦就會經歷生存危機、競爭危機、領導力危機和企業文化危機，最重要的生存危機則是由財務狀況引發的。目前國內中小企業能夠持久經營的占比非常少，在全部中小企業中，成長型中小企業的比重只有30.42%。

2、中小企業經營缺乏順暢性

從相關部門的數據統計中可以發現近年來中小企業的發展狀況日益不景氣，具體表現為：很多中小企業面臨破產威脅，虧損金額巨大，很多經濟指標呈現出嚴重下降的趨勢。但是，中小企業的產生與發展對地區經濟發展的作用不容忽視，據相關統計，我國中小企業總量已經超過了2900萬家，為全社會提供了大約75%的就業崗位，在繳納稅收方面作用突出，對推動整個國民經濟發展有不可或缺的重要影響；然而，不同地方中小企業發展不均衡，抵抗經營風險的能力相對不高，這就要求這類企業對財務風險有更加準確的認識，加強對其管理力度，通過各類方式提升抵御財務風險的能力，這是新時期企業持續健康發展的必由之路。

（二）中小企業財務風險的成因分析

1、中小企業抗風險能力弱，融資難

中小企業的規模較小，并不像大型企業那樣擁有完善的組織管理機制，同時其產品種類不多，這就會加大其經營風險，進而可能面臨財務風險和信貸風險；倘若日常經營中企業資金周轉不靈，償債能力下降，那么該企業一系列的生產活動就有可能中斷，這對其發展是致命的打擊。另一方面，受發展歷史及資金制約，中小企業融資渠道較少，很多時候依靠的僅僅是高利率的信貸方式融資，這就更進一步增加了財務風險，不利于企業發展。

2、中小企業財務資料匱乏，管理機制不健全

中小企業內部管理機制并不復雜，這也是其產生、發展的必然結果，但部分中小企業內部并不設置專門的財管人員，甚至沒有經營管理所必須的會計憑證，這就加大了對財務風險進行評估的難度，而很多企業破產的最主要原因就是記賬不精。除此以外，中小企業內部很多管理者對財務管理的重視程度不夠，將重點放在具體生產領域，卻忽視了科學的決策方法的運用，但企業需要投入較大金額的資金管理財務風險，這與中小企業財務狀況存在不協調，這也是其管理不先進的重要因素。

3、中小企業財務管理系統不健全

當前企業面臨的宏觀財管環境較復雜，這與低股利及高股權融資的政策密切相關，在這樣多變的經濟環境中，中小企業經營中面臨的風險就進一步加大，則是需要時刻注意的問題。目前很多中小企業的資本結構并不合理，內部財務管理系統也急需健全，尤其是在當前復雜的經濟背景下，這類缺陷使得企業不能高效的處理突發問題，財務風險日益加重，企業生產經營遭受到嚴重的威脅。

三、中小企業財務風險的防范措施

（一）完善相關法律制度

要提升中小企業防范財務風險的能力，政府有關部門應發揮好相應的作用，在充分考慮這類企業發展狀況的基礎上，盡快從制定出相關政策，為中小企業發展營造良好的宏觀環境和政策支持。舉例來說，相關部門可成立中小企業資產評估機構、中小企業融資信息交流平臺等，為中小企業發展提供便捷的信息服務；與此同時，政府還要對中小企業日常財務管理工作等方面開展專門的指導工作，對企業日常運營狀況進行一定監管，保證中小企業財務信息的準確性，為其發展創設更良好的發展氛圍。

（二）提高企業財管人員的財務風險意識

要想將財務風險控制在一定范圍內，各中小企業內部的財務管理人員就必須首先轉變自身對財務風險的認識，深刻了解其嚴峻性，同時也要在日常工作中嚴格監控企業財務風險。目前經濟環境的復雜性要求企業內部財務管理人員有更高的專業素養和防范風險的能力，從這一角度講，企業要想在激烈的市場競爭中占有一席之地，就要高度重視對財管人員的教育、培訓工作，通過不定期考核的方式全面提升相關人員的整體素養，進而提升企業抵御風險的能力；另一方面，財務管理工作人員也要高度重視財務風險的危害，堅持學習最新的風險監控與處理知識，并將其落到實處，全面提升自身素質，盡可能的通過一切合法方式排除企業內部產生財務風險的條件，通過自身努力協助能夠管理者防范風險，實現企業健康發展。

（三）健全企業財務管理制度

企業要想從根本上防范財務風險，就必須完善內部財務制度，這是必由之路。首先，中小企業管理者可在國家法規的指導下，將企業會計準則的要求融入到本企業日常經營中；其次，建立健全企業財務管理機制，如對應收賬款管理制度、資產盤點制度、內部報銷制度等做出嚴格規定，降低財務風險發生可能性，為企業經營提供便利；再者，可以指定必要的獎懲措施，規范各層次的員工行為，通過嚴格的考評機制完善企業內部監管體制，保證各項理念和制度都能得到嚴格貫徹落實。