導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇初創(chuàng)公司財(cái)務(wù)分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的基礎(chǔ)，是企業(yè)內(nèi)部管理的中樞，滲透和貫穿于企業(yè)一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之中。越來(lái)越為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者看重。企業(yè)因自身所處的經(jīng)營(yíng)發(fā)展階段不同、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)不同，財(cái)務(wù)管理的側(cè)重點(diǎn)是不同的。本文剖析了首都機(jī)場(chǎng)航空安保公司不同發(fā)展階段出現(xiàn)的財(cái)務(wù)管理方面困境，有針對(duì)性地對(duì)出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行改進(jìn)，逐步形成一套行之有效的財(cái)務(wù)管控方法。希望能夠?qū)ζ渌麌?guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理問(wèn)題提供寶貴的經(jīng)驗(yàn)借鑒，從而促進(jìn)財(cái)務(wù)管理在企業(yè)的應(yīng)用與發(fā)展。

二、安保公司的財(cái)務(wù)管理發(fā)展歷程

財(cái)務(wù)管理是公司經(jīng)濟(jì)管理過(guò)程中的重要內(nèi)容，管理的主要目的是通過(guò)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)購(gòu)置、資本融通和經(jīng)營(yíng)中的現(xiàn)金流量的管理，以及企業(yè)的利潤(rùn)分配實(shí)現(xiàn)企業(yè)的整體性的經(jīng)營(yíng)管理。而在具體某個(gè)企業(yè)運(yùn)作過(guò)程中，因?yàn)槠髽I(yè)因自身所處的經(jīng)營(yíng)發(fā)展階段不同、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)不同，財(cái)務(wù)管理的側(cè)重點(diǎn)是不同的。[1]

安保公司自2006年成立以來(lái)，由初建到發(fā)展擴(kuò)大，成為業(yè)界領(lǐng)先的公司。公司首要任務(wù)是保障國(guó)家的空防安全，與其他公司追求的利潤(rùn)、或股東財(cái)富最大化為主要目標(biāo)不同。作為勞動(dòng)密集型企業(yè)，人工成本剛性增長(zhǎng)，在公司收入增長(zhǎng)速度放緩的階段，極易陷入“成本”困境。財(cái)務(wù)管理如何能夠適應(yīng)公司從初創(chuàng)階段、到快速發(fā)展階段到成熟階段的需要，如何促進(jìn)公司的發(fā)展，是擺在財(cái)務(wù)管理人員面前的一個(gè)課題。

公司自成立以來(lái)，從加強(qiáng)制度建設(shè)、到嚴(yán)格的預(yù)算管理、到以提升經(jīng)營(yíng)效率為目的的財(cái)務(wù)管理，完成了安保公司財(cái)務(wù)管理水平的三次提升，促進(jìn)公司良性發(fā)展。

三、安保公司初創(chuàng)階段，加強(qiáng)制度建設(shè)

（一）安保公司初創(chuàng)階段財(cái)務(wù)管理出現(xiàn)的問(wèn)題

通過(guò)對(duì)安保公司前期財(cái)務(wù)管理的分析和研究，對(duì)安保公司前期管理的狀況歸納如下。

在安保公司成立初期，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)方面工作不夠規(guī)范，財(cái)務(wù)人員少，財(cái)務(wù)管理方面的具體設(shè)置也非常簡(jiǎn)單，一個(gè)人常常要負(fù)責(zé)幾個(gè)人的工作內(nèi)容，身兼數(shù)職，不僅要負(fù)責(zé)記賬的工作，同時(shí)報(bào)稅、工資核算等等也必須要完成。在這種工作安排和氛圍之下，難以建立內(nèi)部稽核及監(jiān)管程序，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，員工之間的權(quán)責(zé)不夠明確。由于財(cái)務(wù)管理方面的制度和體系十分缺乏，因此在財(cái)務(wù)活動(dòng)中很難做到有章可循，很多情況的處理都不夠規(guī)范，尤其是資金管控、財(cái)務(wù)報(bào)銷流程、財(cái)務(wù)人員管理等方面制度的缺失，已經(jīng)嚴(yán)重影響公司正常的財(cái)務(wù)管理，迫切需要進(jìn)行規(guī)范。例如經(jīng)營(yíng)部門(mén)與財(cái)務(wù)部無(wú)收入核對(duì)機(jī)制，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)部門(mén)承接項(xiàng)目納入部門(mén)業(yè)績(jī)，而實(shí)際收入未入賬;授權(quán)審批程序混亂，貨幣資金的支付手續(xù)不健全。財(cái)務(wù)管理制度的不健全，造成了財(cái)務(wù)管理工作中出現(xiàn)差錯(cuò)的情況時(shí)有出現(xiàn)，影響了公司財(cái)務(wù)整體工作的穩(wěn)定性，甚至影響到財(cái)務(wù)信息質(zhì)量。而且隨著安保公司的發(fā)展，管理層次逐漸增多，產(chǎn)業(yè)鏈條加長(zhǎng)，業(yè)務(wù)控制環(huán)節(jié)多，財(cái)務(wù)管理監(jiān)控難度也進(jìn)一步加大。

（二）初創(chuàng)階段提升財(cái)務(wù)管控的措施：加強(qiáng)制度建設(shè)

保障安保公司財(cái)務(wù)管理方面的良好運(yùn)行，離不開(kāi)完整、科學(xué)的財(cái)務(wù)管理制度的選用，并讓財(cái)務(wù)人員嚴(yán)格執(zhí)行，這樣才能對(duì)公司的財(cái)務(wù)管理起到規(guī)范的作用。就此公司在成立初期，出臺(tái)了一系列的財(cái)務(wù)管理制度和辦法，從基礎(chǔ)抓起，涵蓋公司財(cái)務(wù)工作的所有領(lǐng)域，構(gòu)建合理財(cái)務(wù)管理的空間，使公司的財(cái)務(wù)工作能夠有章可循，有法可依，順暢運(yùn)作。同時(shí)，注重財(cái)務(wù)人員自身專業(yè)素質(zhì)的提高。對(duì)于公司財(cái)務(wù)人員的選用以專業(yè)為標(biāo)準(zhǔn)，要求持證上崗，到社會(huì)上招聘有經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)工作者來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理工作。按照公司《財(cái)務(wù)管理制度》的規(guī)定，對(duì)于財(cái)務(wù)人員合理配置，分工明確，讓財(cái)務(wù)人員根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)家會(huì)計(jì)制度以及公司制度與要求進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化操作。

公司初創(chuàng)階段的財(cái)務(wù)制度不斷建設(shè)和完善，除財(cái)務(wù)規(guī)章制度外，其他的管理規(guī)范也逐步建立，如合同管理規(guī)定、采購(gòu)管理規(guī)定等。針對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)和漏洞，逐步完善，逐步整合，形成完善的內(nèi)控管理體系。最終使公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)能夠按照流程、程序?qū)嵭袠?biāo)準(zhǔn)化運(yùn)作。同時(shí)在管理制度設(shè)計(jì)中，強(qiáng)調(diào)監(jiān)督和制衡機(jī)制，例如明確“三重一大”集體決策原則、關(guān)鍵崗位職務(wù)不相容的設(shè)置、內(nèi)部審計(jì)制度的建立等。確保了公司各項(xiàng)制度的執(zhí)行。

通過(guò)制度的系統(tǒng)建設(shè)、有效執(zhí)行，為公司健康穩(wěn)定的發(fā)展打下良好基礎(chǔ)，也使得公司財(cái)務(wù)管理水平完成了第一次提升。

四、安保公司快速發(fā)展階段，加強(qiáng)預(yù)算管理

（一）安保公司快速發(fā)展階段財(cái)務(wù)管理出現(xiàn)的問(wèn)題

安保公司在2008年后，逐漸進(jìn)入快速發(fā)展階段，隨著收入的增長(zhǎng)，職工人數(shù)增加，工資水平也不斷上漲，再加上其他運(yùn)行費(fèi)用的增長(zhǎng)，收入增長(zhǎng)被成本費(fèi)用的增長(zhǎng)吃掉。

安保行業(yè)作為我國(guó)蓬勃發(fā)展的服務(wù)業(yè)之一，社會(huì)對(duì)其的需求正處于不斷增加的態(tài)勢(shì)之中，同時(shí)安保業(yè)務(wù)也向著市場(chǎng)化、專業(yè)化邁進(jìn)，這就使得安保公司的管理者，有著更高更遠(yuǎn)的眼界。由于市場(chǎng)的擴(kuò)大，客戶增加，應(yīng)收賬款逐漸增多，資金周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年增加，營(yíng)運(yùn)過(guò)程中出現(xiàn)資金臨時(shí)性短缺，加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理需求逐漸提高，對(duì)財(cái)務(wù)人員資金管理方面準(zhǔn)確把控能力要求提高。而當(dāng)時(shí)在安保公司之中，財(cái)務(wù)管理部門(mén)和相關(guān)人員這種對(duì)于資金的流入、流出預(yù)測(cè)及分析都顯得非常薄弱。

（二）快速發(fā)展階段提升財(cái)務(wù)管控的措施：加強(qiáng)預(yù)算管理

安保公司為了適應(yīng)公司發(fā)展需要，控制人工成本、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用的過(guò)快增長(zhǎng)，在2008年開(kāi)始試行嚴(yán)格的全面財(cái)務(wù)預(yù)算管理，以強(qiáng)化預(yù)算管理方式提升營(yíng)運(yùn)資金的管控能力。

實(shí)際在2008年以前，安保公司已經(jīng)實(shí)施了全面預(yù)算管理，但在實(shí)施過(guò)程中各部門(mén)編制自身所需預(yù)算時(shí)，為降低預(yù)算執(zhí)行的難度，經(jīng)常從部門(mén)利益出發(fā)，盡量擴(kuò)大預(yù)算，預(yù)算上報(bào)過(guò)程中“層層注水”，加大不合理預(yù)留。公司在整體平衡預(yù)算過(guò)程中，審核壓縮預(yù)算難度加大。在預(yù)算執(zhí)行過(guò)程中，為了次年能夠繼續(xù)增加預(yù)算費(fèi)用，會(huì)在期末將未使用的預(yù)算額度突擊花銷，造成浪費(fèi)。

為解決上述問(wèn)題，安保公司制定在2009年《全面預(yù)算管理辦法》，對(duì)所有收入、支出均納入預(yù)算管理：

在收入的預(yù)算管理上，公司不但對(duì)客戶的業(yè)務(wù)量進(jìn)行預(yù)測(cè)，同時(shí)關(guān)注客戶付款能力的考察，即加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流入量的管控。公司按客戶付款能力，對(duì)客戶進(jìn)行分級(jí)管理。按不同等級(jí)客戶采用不同的定價(jià)政策。通過(guò)對(duì)客戶分級(jí)管理，客戶付款條件的調(diào)整，使得公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)明顯減少，增加了公司現(xiàn)金流入量。確保收入能及時(shí)變成現(xiàn)金的流入，避免了短期資金短缺的情況。

在支出管理上，由于安保公司為勞動(dòng)密集型企業(yè)，人工成本占公司營(yíng)業(yè)總成本較多，為控制人工成本，公司授權(quán)人力資源部訂立完善的職工薪酬體系，員工薪酬按崗位、級(jí)別訂立晉級(jí)機(jī)制;核定各部門(mén)崗位合理編制，崗位編制增加需報(bào)人力資源部核準(zhǔn)。人工成本預(yù)算嚴(yán)格按崗位編制數(shù)與該崗位人員薪酬計(jì)算。既保證了每名員工福利，同時(shí)也確保人工成本總量控制預(yù)算范圍內(nèi)。運(yùn)營(yíng)費(fèi)用管理上，全部運(yùn)營(yíng)費(fèi)用采用零基預(yù)算編制方法，每筆預(yù)算均需經(jīng)過(guò)預(yù)算管理委員會(huì)的嚴(yán)格審查，確認(rèn)有必要方可納入公司預(yù)算。此外，每項(xiàng)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用設(shè)定一個(gè)部門(mén)歸口進(jìn)行管理，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用由歸口管理部門(mén)而非使用部門(mén)上報(bào)預(yù)算，例如辦公用品由采購(gòu)部制定預(yù)算，并控制預(yù)算的使用;一線部門(mén)使用設(shè)備的維修費(fèi)由維修部制定預(yù)算，并控制預(yù)算的使用。預(yù)算費(fèi)用使用和管理分部門(mén)進(jìn)行，有效避免了原來(lái)預(yù)算使用和管理為同一部門(mén)，各部門(mén)為了各自利益而擴(kuò)大預(yù)算。

經(jīng)過(guò)推行嚴(yán)格的預(yù)算管理，安保公司全面預(yù)算管理的模式逐漸完善，同時(shí)財(cái)務(wù)部逐漸建立適合的財(cái)務(wù)分析體系和模型，其中財(cái)務(wù)的預(yù)算指標(biāo)分析，成為財(cái)務(wù)分析管理的重點(diǎn)，各預(yù)算執(zhí)行部門(mén)關(guān)注的焦點(diǎn)，預(yù)算執(zhí)行分析的結(jié)果，廣泛使用于業(yè)績(jī)規(guī)劃、盈利分析、效率改善和薪酬制定中。加強(qiáng)預(yù)算管理使得安保公司財(cái)務(wù)管理水平完成了第二次提升。

五、安保公司成熟階段，提升經(jīng)營(yíng)效率

（一）安保公司成熟階段財(cái)務(wù)管理出現(xiàn)的問(wèn)題

2012-2015年，安保公司業(yè)務(wù)收入逐漸從高速增長(zhǎng)回落到平穩(wěn)增長(zhǎng)階段，收入增長(zhǎng)率降低，而航空保障規(guī)模日益增加，保障標(biāo)準(zhǔn)不斷嚴(yán)格，為保障員工的穩(wěn)定，人均人工成本必須保證一定幅度增長(zhǎng)。業(yè)務(wù)收入與人工成本增長(zhǎng)率的一降一升，直接導(dǎo)致安保公司面臨虧損的境地。為了保障公司順利發(fā)展，提高收入水平，公司逐步拓展安保相關(guān)業(yè)務(wù)。在拓展業(yè)務(wù)前，公司通過(guò)測(cè)算具體每個(gè)項(xiàng)目成本，確定對(duì)客戶的合理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。然而在各個(gè)項(xiàng)目具體實(shí)施過(guò)程中，由于各項(xiàng)目人員交叉使用，具體項(xiàng)目使用了多少人工難以界定，因此公司最重要的成本支出-人工成本難以單獨(dú)核算。各項(xiàng)目負(fù)責(zé)人均認(rèn)為承擔(dān)的業(yè)務(wù)項(xiàng)目為公司提供了高額利潤(rùn)，希望公司能給予一定獎(jiǎng)勵(lì)。但公司總體利潤(rùn)并未得到提升，究竟哪個(gè)項(xiàng)目為公司提供了高額利潤(rùn)，哪個(gè)項(xiàng)目又是公司的“出血點(diǎn)”？如果財(cái)務(wù)管理不能合理分?jǐn)側(cè)斯こ杀?、清楚的劃分各?xiàng)費(fèi)用，使公司項(xiàng)目利潤(rùn)不能確定，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)管理層難以確定業(yè)務(wù)拓展方向，難以對(duì)公司資源進(jìn)行合理分配，進(jìn)而制約公司整體發(fā)展。

（二）成熟階段提升財(cái)務(wù)管控的措施：提升經(jīng)營(yíng)效率

為保證公司順利發(fā)展，安保公司的財(cái)務(wù)管理逐漸轉(zhuǎn)向以精細(xì)化核算，分級(jí)預(yù)算管理為手段，達(dá)到提升經(jīng)營(yíng)效率的目標(biāo)。

具體實(shí)施的措施有：

第一是劃分業(yè)務(wù)單元：對(duì)各業(yè)務(wù)類型，結(jié)合部門(mén)、科室多角度將公司劃分為不同的業(yè)務(wù)單元。劃分的原則遵循業(yè)務(wù)單元能夠獨(dú)立核算，即能夠準(zhǔn)確的把握自身的收支狀況為標(biāo)準(zhǔn)。

第二為了實(shí)現(xiàn)公司的整體目標(biāo)，在全面預(yù)算管理的基礎(chǔ)上，將公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，層層落實(shí)、層層分解。使經(jīng)營(yíng)壓力、經(jīng)營(yíng)利益有效傳遞到各業(yè)務(wù)單元。

第三為保證業(yè)務(wù)單元能夠做到精確的核算，向業(yè)務(wù)單元派駐財(cái)務(wù)人員。由派駐的財(cái)務(wù)人員對(duì)業(yè)務(wù)單元的成本費(fèi)用進(jìn)行精細(xì)化核算，分析業(yè)務(wù)單元盈虧總體情況，和業(yè)務(wù)單元承擔(dān)的不同業(yè)務(wù)項(xiàng)目的盈虧情況。

第四針對(duì)人工成本難以在各項(xiàng)目間清晰劃分的情況，由業(yè)務(wù)單元派駐的財(cái)務(wù)人員，根據(jù)具體業(yè)務(wù)項(xiàng)目實(shí)際情況，協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，協(xié)商確定合理的分配方案，如按實(shí)際工時(shí)記錄計(jì)算人工成本，按實(shí)際人員配備比例分配人工成本等辦法。

第五培養(yǎng)管理人員的經(jīng)營(yíng)意識(shí)。通過(guò)對(duì)各業(yè)務(wù)單元下達(dá)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，制定合理的績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，提高管理人員主動(dòng)性。使管理人員為達(dá)到經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，積極改進(jìn)管理，優(yōu)化和縮減內(nèi)部成本，同時(shí)向市場(chǎng)要效益，輸出新業(yè)務(wù)，開(kāi)拓新市場(chǎng);做到開(kāi)源節(jié)流，促進(jìn)業(yè)務(wù)單元的良性發(fā)展。

2012年-2015年安保公司達(dá)到成熟階段，為保證公司能夠持續(xù)發(fā)展，保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，財(cái)務(wù)管理上必須有所突破和創(chuàng)新，才能促進(jìn)公司收入的增長(zhǎng)，保障員工薪酬的穩(wěn)步提升，財(cái)務(wù)以提升經(jīng)營(yíng)效率為目標(biāo)而實(shí)施的精細(xì)化核算、分級(jí)預(yù)算管理等措施的有效實(shí)行，使得公司財(cái)務(wù)管理完成了第三次提升。

六、結(jié)論及建議

從制度建設(shè)、預(yù)算管理到提升經(jīng)營(yíng)效率這三次提升，與公司發(fā)展階段相適應(yīng)，有效促進(jìn)了公司的成長(zhǎng)。提升公司的經(jīng)營(yíng)效率，任重而道遠(yuǎn)。還要注意以下幾個(gè)方面：

一是，效率和成本原則。越規(guī)范細(xì)致的制度，其執(zhí)行成本也越高，所以在實(shí)施成本細(xì)化管理時(shí)不要出現(xiàn)過(guò)分追求細(xì)化而影響運(yùn)營(yíng)效率的問(wèn)題，過(guò)分拘泥于步驟和程序的細(xì)分到位，會(huì)造成公司付出大量的成本。因此在實(shí)際操作過(guò)程中要平衡好效率和成本的關(guān)系。

篇2

關(guān)鍵詞：哈佛分析框架 攜程 戰(zhàn)略分析 財(cái)務(wù)分析

一、哈佛分析框架的概念及內(nèi)容

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是收集企業(yè)財(cái)報(bào)上的有關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用各種方法進(jìn)行比較和評(píng)價(jià)，為管理者或投資者做出決策提供依據(jù)。但是，面對(duì)紛繁復(fù)雜的信息，投資者應(yīng)該如何有效、合理、系統(tǒng)地進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析？哈佛分析框架分析法解決了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析情況下不系統(tǒng)、較零散的問(wèn)題。

哈佛分析框架是由哈佛大學(xué)佩普（K.G.Palepu）、希利（P.M.Healy）和伯納德（V.L.Bernard）三位學(xué)者提出的全新的財(cái)務(wù)分析框架，在理論界和實(shí)務(wù)界得到普遍的關(guān)注。哈佛分析框架分析法是從戰(zhàn)略視角來(lái)分析一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，不僅關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，還關(guān)注非財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)的影響，即企業(yè)外部環(huán)境存在的威脅和機(jī)會(huì)，企業(yè)內(nèi)部的不足和優(yōu)勢(shì)；從整體上來(lái)看，哈佛分析框架以邏輯分析為主線，以點(diǎn)帶面，形成框架，最終把握企業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向；從內(nèi)容上來(lái)看，主要從戰(zhàn)略分析、財(cái)務(wù)分析、前景分析三個(gè)方面對(duì)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，運(yùn)用了戰(zhàn)略分析和財(cái)務(wù)分析的主要方法，最終形成財(cái)務(wù)報(bào)表的分析框架。具體來(lái)講，哈佛分析框架中的戰(zhàn)略分析旨在通過(guò)戰(zhàn)略分析法對(duì)公司所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境進(jìn)行定性分析，為財(cái)務(wù)分析和前景分析奠定基礎(chǔ)；財(cái)務(wù)分析是通過(guò)財(cái)務(wù)分析法對(duì)公司的盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量進(jìn)行評(píng)價(jià)，然后以現(xiàn)在為基點(diǎn)結(jié)合過(guò)去經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并判斷其能否持續(xù)發(fā)展；前景分析是對(duì)公司未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)做出預(yù)測(cè)，并提出相應(yīng)的發(fā)展策略。所以，哈佛分析框架分析法有效地解決了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的弊端。以下就以攜程國(guó)際有限公司為例，運(yùn)用哈佛分析框架對(duì)攜程進(jìn)行全新的財(cái)務(wù)分析。

二、攜程公司背景

攜程公司創(chuàng)立于1999年，是一家領(lǐng)先的在線票務(wù)服務(wù)公司，向其會(huì)員提供集酒店預(yù)訂、機(jī)票預(yù)訂、度假預(yù)訂、商旅管理、特惠商戶及旅游資訊在內(nèi)的全方位旅行服務(wù)，被譽(yù)為互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)旅游無(wú)縫結(jié)合的典范，是我國(guó)最大的在線旅游公司。攜程于2003年12月9日在美國(guó)納斯達(dá)克上市，開(kāi)啟了我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司境外上市的第二波高峰，所以，攜程在國(guó)內(nèi)的在線旅游市場(chǎng)起步較早，占據(jù)先機(jī)，這與攜程獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)密切相關(guān)。本文將根據(jù)攜程2011-2013年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，通過(guò)攜程公司的財(cái)務(wù)分析，來(lái)了解我國(guó)在線旅游市場(chǎng)的發(fā)展空間，對(duì)中小投資者在A股市場(chǎng)尋找相關(guān)投資對(duì)象有一定的借鑒意義。

三、戰(zhàn)略分析

戰(zhàn)略分析是企業(yè)的頂層設(shè)計(jì)，準(zhǔn)確判斷未來(lái)方向，找到自身立足點(diǎn)，同時(shí)戰(zhàn)略分析也是哈佛分析框架的邏輯起點(diǎn)。通過(guò)戰(zhàn)略分析可以辨別公司所處行業(yè)的增長(zhǎng)空間以及評(píng)價(jià)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的可持續(xù)性。所以，戰(zhàn)略分析主要包括行業(yè)分析和公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析。

（一）行業(yè)分析

在線旅游是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，消費(fèi)者在線上進(jìn)行信息查詢、產(chǎn)品的預(yù)定及服務(wù)評(píng)價(jià)，并可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)分享旅游經(jīng)驗(yàn)，以線下的方式進(jìn)行旅游。攜程的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括酒店預(yù)訂、票務(wù)服務(wù)、打包游、商務(wù)旅行和其他五部分，這些業(yè)務(wù)均可通過(guò)在線的形式完成，由此可見(jiàn)，攜程完全屬于在線旅游行業(yè)。以下我們主要分析影響在線旅游行業(yè)盈利能力的各種因素。

1.現(xiàn)有企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)。（1）行業(yè)增長(zhǎng)率。2013年，我國(guó)旅游市場(chǎng)總交易額約為2.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.8%，國(guó)家旅游局預(yù)測(cè)到2020年旅游總收入將達(dá)5萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)10%。根據(jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年我國(guó)在線旅游市場(chǎng)交易規(guī)模2 204.6億元，同比增長(zhǎng)29.0%。預(yù)計(jì)2017年市場(chǎng)規(guī)模4 650.1億元，復(fù)合增長(zhǎng)率20.5%，所以我國(guó)在線旅游行業(yè)處于高速增長(zhǎng)階段。同時(shí)，我國(guó)2013年在線旅游滲透率不到10%，與國(guó)外水平差距較大，由此可以看出我國(guó)在線旅游行業(yè)潛在需求巨大，市場(chǎng)增長(zhǎng)空間廣闊，意味著將會(huì)有越來(lái)越多的企業(yè)進(jìn)入該市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度將會(huì)加大。（2）行業(yè)集中度。2013年，攜程的市場(chǎng)份額占比高達(dá)49%，仍呈現(xiàn)出一家獨(dú)大局面，其次為藝龍，占比9.7%。但是，近幾年隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，上游供應(yīng)商中的酒店和航空公司以直銷的方式加入競(jìng)爭(zhēng)，它們通過(guò)加強(qiáng)官網(wǎng)的優(yōu)惠力度來(lái)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，行業(yè)的集中度略顯下降。（3）產(chǎn)品的獨(dú)特性和轉(zhuǎn)換成本。在線旅游產(chǎn)業(yè)中提品的企業(yè)是處于產(chǎn)業(yè)鏈的中游，大部分公司是一種B2C商業(yè)模式，提供的商品不是實(shí)物形態(tài)，所以不負(fù)責(zé)物流環(huán)節(jié)。這些公司是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，作為酒店和機(jī)票等旅游服務(wù)供應(yīng)商和用戶的中介商，屬于典型的輕資產(chǎn)、知識(shí)技術(shù)型公司，進(jìn)入門(mén)檻不高，企業(yè)的轉(zhuǎn)換成本較低。

2.新進(jìn)入者威脅。（1）規(guī)模經(jīng)濟(jì)。目前在線旅游行業(yè)處于成長(zhǎng)期，而且不屬于資本密集型行業(yè)，行業(yè)壁壘不高，不具有較強(qiáng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，由于該行業(yè)能夠給企業(yè)帶來(lái)較高收益，會(huì)不斷的有新公司加入，導(dǎo)致行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)逐漸激烈。（2）原有品牌優(yōu)勢(shì)。較早進(jìn)入該行業(yè)的企業(yè)有攜程、藝龍，并形成了一定的品牌效應(yīng)，在信譽(yù)、知名度、顧客服務(wù)、顧客忠誠(chéng)度等方面具有優(yōu)勢(shì)。但隨著在線旅游市場(chǎng)的發(fā)展，行業(yè)的各類細(xì)分及創(chuàng)新模式公司大量出現(xiàn)，再加上移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)的出現(xiàn)加劇行業(yè)模式的變遷，對(duì)原有品牌企業(yè)的市場(chǎng)地位產(chǎn)生沖擊。（3）分銷渠道。在線旅游行業(yè)初創(chuàng)期主要依賴酒店和機(jī)票預(yù)定的傭金模式，公司與上游供應(yīng)商合作較為緊密，但隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，上游供應(yīng)商中通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)也加入競(jìng)爭(zhēng)，再加上垂直旅游網(wǎng)站逐步興起和旅游點(diǎn)評(píng)社區(qū)網(wǎng)站的出現(xiàn)，使得早期的在線旅游公司重新審視自己的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)模式以及同供應(yīng)的關(guān)系，加強(qiáng)供應(yīng)鏈的管理。

3.替代品威脅。我國(guó)在線旅游市場(chǎng)的快速發(fā)展基于國(guó)內(nèi)旅游行業(yè)的高速增長(zhǎng)，同時(shí)，2013年我國(guó)人均GDP約為6 767美元，生活水平逐步提升，對(duì)休閑度假的需求在不斷增加，再加上互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步使網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的完善以及網(wǎng)絡(luò)普及率的提升，從而進(jìn)一步縮小城鄉(xiāng)網(wǎng)絡(luò)普及率的差距，在線旅游行業(yè)的滲透率將會(huì)逐步提高。由此看來(lái)，未來(lái)我國(guó)旅游行業(yè)主體模式將會(huì)逐漸從線下轉(zhuǎn)移到線上，居民在線旅游的預(yù)定習(xí)慣將會(huì)逐步培養(yǎng)起來(lái)，在線旅游市場(chǎng)的公司所提供的產(chǎn)品及服務(wù)將會(huì)越來(lái)越受到人們的青睞。在互聯(lián)網(wǎng)的趨勢(shì)下，在線旅游是引領(lǐng)旅游行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，是對(duì)傳統(tǒng)旅游行業(yè)的重塑，所以，就目前形勢(shì)還不存在替代品的威脅。

4.買(mǎi)方議價(jià)能力。在線旅游公司為客戶提品服務(wù)，而沒(méi)有真正擁有產(chǎn)品的供給能力，需要依靠完善的服務(wù)來(lái)贏得消費(fèi)者的支持。近幾年，眾多企業(yè)的加入使得在線旅游行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，各大公司以降價(jià)促銷、活動(dòng)優(yōu)惠的形式來(lái)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，由此可以看出，目前買(mǎi)方具有較強(qiáng)的議價(jià)能力。

5.賣(mài)方議價(jià)能力。在線旅游市場(chǎng)上游供應(yīng)商主要有航空公司、酒店和景區(qū)，這些供應(yīng)商具有資源優(yōu)勢(shì)，集中度較高，話語(yǔ)權(quán)強(qiáng)，而且隨著在線技術(shù)的發(fā)展、游客消費(fèi)習(xí)慣的改變，越來(lái)越多的供應(yīng)商運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)，以直銷的方式加入競(jìng)爭(zhēng)。所以，目前在線旅游行業(yè)中賣(mài)方議價(jià)能力在逐漸提高。

（二）競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析

1.市場(chǎng)份額。在線旅游模式主要包括OTA（online travel agency）、垂直搜索、資訊點(diǎn)評(píng)三大類，攜程屬于OTA模式，OTA市場(chǎng)是在線旅游行業(yè)盈利能力最強(qiáng)的模式。根據(jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013年OTA市場(chǎng)營(yíng)收117.6億元，同比增長(zhǎng)26.2%。預(yù)計(jì)2014-2017年OTA市場(chǎng)的年復(fù)合增長(zhǎng)率約為24%。而且，攜程在OTA市場(chǎng)的占有率高達(dá)49%，其次藝龍市場(chǎng)份額為9%，龍頭地位仍然比較穩(wěn)固。

2.業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。攜程主營(yíng)業(yè)務(wù)中機(jī)票覆蓋100多個(gè)境外旅游目的地?cái)?shù)千條不同種類、行程的旅游線路，酒店覆蓋172個(gè)國(guó)家超過(guò)28萬(wàn)個(gè)國(guó)內(nèi)外酒店。公司具有高效的呼叫中心，牢牢抓住一群對(duì)價(jià)格不敏感、互聯(lián)網(wǎng)感知一般、熱愛(ài)24小時(shí)隨意呼的中高端人士。

3.盈利優(yōu)勢(shì)。在OTA市場(chǎng)，攜程是目前我國(guó)唯一盈利的公司，從2013年?duì)I業(yè)收入來(lái)看，攜程是市場(chǎng)份額第二藝龍的5倍多，市場(chǎng)地位及盈利優(yōu)勢(shì)凸顯。雖然面對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的浪潮以及新商業(yè)模式的沖擊，攜程的市場(chǎng)份額有所下降，但依靠充沛的現(xiàn)金流，龍頭老大的地位難以撼動(dòng)。

4.戰(zhàn)略整合。在瞬息萬(wàn)變、不斷涌現(xiàn)顛覆性創(chuàng)新的信息社會(huì)中，攜程雖然具有一定的資源優(yōu)勢(shì)，若固步自封，停止創(chuàng)新的腳步，隨時(shí)會(huì)被創(chuàng)新型的小公司所顛覆，從近幾年來(lái)看，行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)了各類創(chuàng)新模式的公司，對(duì)攜程市場(chǎng)份額產(chǎn)生了較大影響。由此，攜程采取了積極的策略，利用其核心的市場(chǎng)地位和充裕的現(xiàn)金儲(chǔ)備，加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和擴(kuò)張，產(chǎn)生最大的協(xié)同效應(yīng)。從2013年攜程投資擴(kuò)張情況可以看出，攜程在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合，化競(jìng)爭(zhēng)為合作，不斷鞏固自己的競(jìng)爭(zhēng)地位，形成一站式運(yùn)營(yíng)能力。

四、財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)分析是哈佛分析框架的重點(diǎn)，根據(jù)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，評(píng)價(jià)公司過(guò)去到現(xiàn)金的經(jīng)營(yíng)狀況，為預(yù)測(cè)公司未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)提供依據(jù)。本文將藝龍作為對(duì)比公司，從盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量三個(gè)方面與攜程進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。

（一）盈利質(zhì)量

據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)，攜程在2011、2012、2013年?duì)I業(yè)收入分別為37.26億元、44.09億元、57.17億元，而同期藝龍營(yíng)業(yè)收入分別為6.25億元、7.97億元、10.79億元。可見(jiàn)，攜程的總營(yíng)業(yè)收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于藝龍，并保持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，表明攜程創(chuàng)造現(xiàn)金流量和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的穩(wěn)定性優(yōu)于藝龍，且2013年攜程的增長(zhǎng)速度顯著提高，大于藝龍?jiān)鲩L(zhǎng)率，其成長(zhǎng)性勝于藝龍。

攜程在2011、2012、2013年三年凈利潤(rùn)波動(dòng)較大，2012年公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅度下降，主要因同行業(yè)公司發(fā)起了大規(guī)模的廣告宣傳和促銷活動(dòng)，為應(yīng)對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，攜程不得不采取同樣方式來(lái)奪回市場(chǎng)份額，進(jìn)而導(dǎo)致了行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)，這一年攜程的銷售費(fèi)用大幅度上升。然而，藝龍這一年的凈利潤(rùn)下降幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)攜程，而且目前處于虧損狀況，可以看出攜程的盈利能力仍具有較大優(yōu)勢(shì)。

攜程的毛利率呈下降趨勢(shì)，受行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈影響，而且上游供應(yīng)商通過(guò)直接方式加入競(jìng)爭(zhēng)以及近年垂直搜索、資訊點(diǎn)評(píng)模式的公司分流OTA市場(chǎng)份額，藝龍隨著市場(chǎng)份額的提升，交易規(guī)模的增加，毛利率呈上升趨勢(shì)，逐步逼近攜程。

（二）資產(chǎn)質(zhì)量

攜程和藝龍的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例均不高，但攜程固定資產(chǎn)量比藝龍要大，主要是由企業(yè)規(guī)模、營(yíng)業(yè)規(guī)模所決定。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)看兩者屬于典型的知識(shí)、技術(shù)型公司，選擇退出競(jìng)爭(zhēng)的門(mén)檻較低且面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。

2012年攜程和藝龍的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物都出現(xiàn)下降，主要是應(yīng)對(duì)行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)消耗了大量現(xiàn)金，2013年攜程現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物出現(xiàn)大幅度增加，主要由于這年公司發(fā)行了5年期8億美元可轉(zhuǎn)債，可以看出攜程的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流充沛，財(cái)務(wù)彈性大，潛在的風(fēng)險(xiǎn)小，這些大額的現(xiàn)金可以用于并購(gòu)?fù)袠I(yè)的公司，鞏固競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額。從量上來(lái)看，藝龍與攜程的差距較大。

（三）現(xiàn)金流量

2011-2013年攜程經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金流量?jī)纛~遠(yuǎn)高于藝龍，說(shuō)明攜程公司以核心競(jìng)爭(zhēng)力的主營(yíng)業(yè)務(wù)能夠獨(dú)立地創(chuàng)造企業(yè)生存和發(fā)展的現(xiàn)金流量，即“造血功能”較強(qiáng)。下表列出了攜程與藝龍經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~占總營(yíng)業(yè)收入的比例，表明攜程公司的財(cái)務(wù)狀況比較健康，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)效率較高。

自由現(xiàn)金流是衡量企業(yè)還本付息和支付股利能力的最重要指標(biāo)，可以評(píng)價(jià)企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的真正能力。從表1可以看出，攜程的自由現(xiàn)金流非常充裕，不存在付息問(wèn)題，而且2013年攜程的自由現(xiàn)金流扣除利息費(fèi)用和負(fù)債總額后還有剩余。然而，藝龍的自由現(xiàn)金流逐年下降，雖然不存在利息費(fèi)用支付，但每年的負(fù)債總額會(huì)使得藝龍?jiān)诂F(xiàn)金流方面捉襟見(jiàn)肘。

綜上所述，2011-2013年攜程的盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量在同行業(yè)中具有強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有著穩(wěn)固的市場(chǎng)份額，獲得大量營(yíng)業(yè)收入，積累了充裕的現(xiàn)金流量，面對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變遷，可以有效的應(yīng)對(duì)。

五、前景分析

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步增長(zhǎng)，人們生活水平逐漸提高，對(duì)國(guó)內(nèi)國(guó)外旅游需求加大，使得近幾年我國(guó)旅游行業(yè)的高速增長(zhǎng)，再加上互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷進(jìn)步，未來(lái)我國(guó)在線旅游市場(chǎng)的發(fā)展空間巨大。然而，面對(duì)在線旅游行業(yè)廣闊的發(fā)展空間，高額的市場(chǎng)利潤(rùn)，越來(lái)越多的企業(yè)加入競(jìng)爭(zhēng)，以及我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)三大巨頭（BAT）也看到了在線旅游市場(chǎng)的巨大潛力，近年來(lái)就已經(jīng)布局這一市場(chǎng)。騰訊2011年通過(guò)8 440萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)藝龍16%的股份，成為第二大股東；百度2011年6月3.06億美元投資去哪兒，成為其第一大股東；阿里巴巴2010年5月推出淘寶旅行平臺(tái)，2013年1月整合旗下旅游業(yè)務(wù)成立航旅事業(yè)部，5月宣布戰(zhàn)略投資旅行記錄及分享應(yīng)用“在路上”，7月一淘網(wǎng)進(jìn)軍旅游垂直搜索領(lǐng)域以及宣布入股中文旅游資訊和在線增值服務(wù)提供商窮游網(wǎng)，2014年3月戰(zhàn)略投資佰程旅行網(wǎng)。

面對(duì)同行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，特別是面對(duì)財(cái)大氣粗的互聯(lián)網(wǎng)公司的戰(zhàn)略布局，攜程以其豐富的原始積累和核心的資源優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了戰(zhàn)略整合。首先，攜程依靠高效的呼叫中心、PC端、移動(dòng)端三個(gè)平臺(tái)為消費(fèi)者提供服務(wù)，依托互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)的擴(kuò)大市場(chǎng)份額和鞏固市場(chǎng)地位；其次，加強(qiáng)了產(chǎn)業(yè)鏈整合，即加大對(duì)上游酒店供應(yīng)商、景區(qū)門(mén)票業(yè)務(wù)、租車(chē)業(yè)務(wù)、旅行社、度假公寓預(yù)定等投資，從而擴(kuò)展產(chǎn)品線，形成一站式運(yùn)營(yíng)能力；最后，進(jìn)行戰(zhàn)略聯(lián)盟，攜程加大了對(duì)同行業(yè)公司的投資，來(lái)抵御外部的競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)，形成強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

總而言之，在財(cái)務(wù)方面，攜程在整個(gè)行業(yè)中具有較好的盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量，在行業(yè)發(fā)展空間方面，攜程國(guó)際有限公司是以“戰(zhàn)略為勢(shì)、產(chǎn)業(yè)鏈為本、互聯(lián)網(wǎng)為器、創(chuàng)新為魂”為發(fā)展路徑，所以，攜程仍具有巨大的發(fā)展前景。Z

參考文獻(xiàn)：

1.黃世忠.財(cái)務(wù)報(bào)表分析：理論框架方法與案例[M].北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2007.

篇3

關(guān)鍵詞：供水企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；形成原因；建議與措施

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能無(wú)法按期支付負(fù)債融資所應(yīng)負(fù)的利息而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。就目前而言，由于經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的不斷發(fā)展以及我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深入，使得國(guó)內(nèi)越來(lái)越多的企業(yè)面臨著不少的風(fēng)險(xiǎn)；其中尤為重要的是企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)——當(dāng)一個(gè)企業(yè)面臨著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，且當(dāng)這種風(fēng)險(xiǎn)大于企業(yè)所能應(yīng)付的時(shí)候，則很有可能導(dǎo)致該企業(yè)的正常的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題(如倒閉等)。

一、我國(guó)供水企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類

根據(jù)其他行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的劃分情況來(lái)看，我國(guó)供水企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以大概的劃分為以下三種類型：

(一)籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因?yàn)榛I資的原因而引起企業(yè)的資金來(lái)源的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容的變化，從而導(dǎo)致籌資效益的不確定性，以及可能為企業(yè)股東或者給企業(yè)本身帶來(lái)資金損失的情況。就目前而言，我國(guó)的供水企業(yè)的獨(dú)立性不夠。因?yàn)槠淙粘＝?jīng)營(yíng)活動(dòng)在很大程度上受到國(guó)家政府的干預(yù)，如政府對(duì)某地區(qū)的水費(fèi)進(jìn)行規(guī)定，可能會(huì)導(dǎo)致供水企業(yè)不能獲得應(yīng)有的經(jīng)營(yíng)利益。我國(guó)供水企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：(1)由于國(guó)內(nèi)很大一部分供水企業(yè)都缺乏應(yīng)有的獨(dú)立性，因此很多時(shí)候其日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不能滿足發(fā)展需要。這就導(dǎo)致企業(yè)可能會(huì)向外部進(jìn)行借貸款。因?yàn)樵谶M(jìn)行借貸款時(shí)需要與債權(quán)人簽訂合法的協(xié)議，這就導(dǎo)致企業(yè)需要在規(guī)定的時(shí)間償還規(guī)定的資金數(shù)量，如果違反了協(xié)議則會(huì)受到相應(yīng)的賠償。(2)自籌資金的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于供水企業(yè)的自籌資金一般都是來(lái)自于自來(lái)水的銷售以及污水處理費(fèi)等；但是由于政府對(duì)于供水價(jià)格的嚴(yán)格控制，很可能導(dǎo)致供水企業(yè)出現(xiàn)“入不敷出”的情況，從而導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展的停滯。

(二)投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式，在投資中可能出現(xiàn)收益受損或者是本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。在作為一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)也是一種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)流動(dòng)資金回收活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于大多數(shù)企業(yè)而言，如果想要促進(jìn)企業(yè)良好的發(fā)展，那么就需要對(duì)企業(yè)的資金流動(dòng)進(jìn)行調(diào)控，確保企業(yè)的內(nèi)部資金能夠得到良好的流動(dòng)，以更好的維持企業(yè)的發(fā)展。目前而言，我國(guó)供水企業(yè)流動(dòng)資金的回收風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面：1、應(yīng)收賬款是否能夠保質(zhì)、保量的變現(xiàn)，即是供水企業(yè)所收的水費(fèi)是否能夠有效的折現(xiàn)；2、存貨庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，就目前來(lái)說(shuō)供水企業(yè)的存貨主要是供水管網(wǎng)建設(shè)所需的配件等，如果企業(yè)的存貨過(guò)多則會(huì)占用過(guò)多的空間資源以及財(cái)務(wù)資源。如果存貨過(guò)少的話則很有可能出現(xiàn)材料不足的情況。

二、我國(guó)供水企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

(一)企業(yè)外部環(huán)境因素的影響

第一就是我國(guó)的政治、法律因素的影響，由于我國(guó)社會(huì)化的不斷深入，國(guó)家也越來(lái)越重視人們的生活水平和生活質(zhì)量，為了更好的提高人們的生活，上級(jí)政府不得不頒布一系列關(guān)于居民用水、供水企業(yè)的政策，以保障人們的正常生活。第二是我國(guó)整體的經(jīng)濟(jì)因素的影響。這些影響主要體現(xiàn)在整體的經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)政策以及企業(yè)自身的投資、融資能力和資金分配利用能力等。

(二)供水企業(yè)內(nèi)部因素的影響

供水企業(yè)內(nèi)部因素的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)不盡合理。目前我國(guó)供水企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理主要變現(xiàn)為以下兩點(diǎn)：(1)企業(yè)對(duì)于資本的使用過(guò)于保守，不進(jìn)行任何的投資或者融資活動(dòng)；(2)企業(yè)的資本使用過(guò)于冒險(xiǎn)，就是企業(yè)使用大量的資金來(lái)進(jìn)行投資、融資等活動(dòng)，而可用于維持自身日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金過(guò)少。2、盲目投資。這種情況主要集中在那些閑置資金較多的供水企業(yè)中；其中很多供水企業(yè)在進(jìn)行投資或融資的時(shí)候沒(méi)有對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格的考察，則可能導(dǎo)致投資失誤等情況。

三、降低供水企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的建議與措施

(一)提高企業(yè)對(duì)外部環(huán)境的適應(yīng)能力

作者認(rèn)為，目前很多供水企業(yè)不能很好的適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的變化是因?yàn)槠鋬?nèi)部結(jié)構(gòu)不夠完善、規(guī)模太小而無(wú)法很好的應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的改變。基于以上情況，作者建議供水企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的同時(shí)也要對(duì)自身的結(jié)構(gòu)進(jìn)行完善處理(根據(jù)外部市場(chǎng)的變化來(lái)不斷地調(diào)整)，以更好的適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

(二)提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析的水平

提高供水企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析水平的要點(diǎn)就是要收集企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的準(zhǔn)確信息、資料；只有這樣才能確保財(cái)務(wù)分析的科學(xué)性、有效性，同時(shí)也能夠?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃提供很好的參考，可以減少企業(yè)所要面臨的危險(xiǎn)。

(三)建立科學(xué)、合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

科學(xué)、合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是建立在第三步的基礎(chǔ)之上的。因?yàn)樵诤艽蟪潭壬掀髽I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)的，它是根據(jù)企業(yè)的真實(shí)資料所建立起來(lái)的，為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警服務(wù)，提高企業(yè)面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]傅琳雁.供水企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制[J].理財(cái)窗口,2012(10).

篇4

關(guān)鍵詞:科技型中小企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大,對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制應(yīng)注重事前控制。通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)警能夠預(yù)測(cè)到財(cái)務(wù)可能的風(fēng)險(xiǎn),將其以特別的方式警示利益相關(guān)者,并提出具體的建議幫助規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),因此科技型中小企業(yè)亟需建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來(lái)預(yù)測(cè)、預(yù)控和處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一、科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的選擇

(一)定性指標(biāo)體系的構(gòu)建

定性指標(biāo),能直觀地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的變化及可能對(duì)企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行產(chǎn)生的影響,也是影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的不可忽視的重要因素。

第一,宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整會(huì)直接或間接地對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響。

第二,行業(yè)特征。行業(yè)不同,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不同的。

第三,市場(chǎng)狀況。可以從產(chǎn)品市場(chǎng)占有率的變動(dòng)、顧客滿意度的變化等來(lái)分析。

第四,企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式。企業(yè)經(jīng)營(yíng)品種單一,經(jīng)營(yíng)范圍狹窄,發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性就大。

第五,企業(yè)管理水平。缺乏管理經(jīng)驗(yàn)、管理素質(zhì)低下是造成企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的主要原因。

(二)定量指標(biāo)體系的構(gòu)建

科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的以下方面:

1、創(chuàng)新能力指標(biāo)

一是創(chuàng)新技術(shù)的投入?？萍夹椭行∑髽I(yè)需要投入大量的資金進(jìn)行科技開(kāi)發(fā),投資比例的大小會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此,科技型中小企業(yè)必須合理安排研發(fā)資金的數(shù)額和期限結(jié)構(gòu)。主要指標(biāo)包括:

研發(fā)費(fèi)用投入強(qiáng)度=研發(fā)費(fèi)用/銷售收入

研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)率=(當(dāng)年的研發(fā)費(fèi)用-上一年的研發(fā)費(fèi)用)/上一年的研發(fā)費(fèi)用

技術(shù)人員比重=研發(fā)人員數(shù)/總工人數(shù)

二是創(chuàng)新效率。科技型中小企業(yè)具有成長(zhǎng)迅速的特點(diǎn),只有充分認(rèn)識(shí)到其所具有的高成長(zhǎng)性這一特點(diǎn),將企業(yè)利潤(rùn)和成長(zhǎng)性動(dòng)態(tài)地結(jié)合起來(lái),才能得出正確的結(jié)論。主要指標(biāo)有:

銷售增長(zhǎng)率=(本期銷售收入-上期銷售收入)/上期銷售收入

資本積累率=(期末所有者權(quán)益-期初所有者權(quán)益)/期初所有者權(quán)益

新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用率=已獲成功的新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用/研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用總支出

新產(chǎn)品貢獻(xiàn)率=新產(chǎn)品的貢獻(xiàn)/全部產(chǎn)品的貢獻(xiàn)

2、盈利能力指標(biāo)

常見(jiàn)的主要指標(biāo)包括:銷售利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率等。一般來(lái)說(shuō),這些比率越高,企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。科技型中小企業(yè)在初創(chuàng)期及成長(zhǎng)期往往需要投入大量研發(fā)資金,初期利潤(rùn)往往很少甚至表現(xiàn)為虧損,還應(yīng)選擇基于現(xiàn)金盈利能力的比值作為預(yù)警體系的一個(gè)指標(biāo),即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金盈利率,計(jì)算公式如下:

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金盈利率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出

3、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)

資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力是指企業(yè)資產(chǎn)的利用效率,資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力對(duì)科技型中小企業(yè)尤其重要,只有提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率,才能提高經(jīng)濟(jì)效益,降低風(fēng)險(xiǎn)水平。常見(jiàn)的衡量指標(biāo)包括:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。另外,科技型中小企業(yè)技術(shù)含量高,企業(yè)資產(chǎn)有相當(dāng)大部分都是科技含量較高的無(wú)形資產(chǎn),所以還要重視無(wú)形資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況。無(wú)形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如下:

無(wú)形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均無(wú)形資產(chǎn)

4、償債能力指標(biāo)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最終表現(xiàn)為能否償還到期債務(wù),因此償債能力更為重要。常見(jiàn)的指標(biāo)包括:流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流量比率、已獲利息倍數(shù)、有形凈值債務(wù)率、資產(chǎn)負(fù)債率等。

一般來(lái)說(shuō),流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流量比率、已獲利息倍數(shù)越高,企業(yè)償債能力越強(qiáng),風(fēng)險(xiǎn)越小,反之,則風(fēng)險(xiǎn)越大,而有形凈值債務(wù)率和資產(chǎn)負(fù)債率越低,表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng),風(fēng)險(xiǎn)越小,反之,則風(fēng)險(xiǎn)越大。

二、科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)權(quán)重的確定

權(quán)重是各預(yù)警指標(biāo)對(duì)總評(píng)價(jià)目標(biāo)重要程度的反映。指標(biāo)權(quán)重的確定是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中的重要環(huán)節(jié),在某種程度上影響到預(yù)警系統(tǒng)功能的有效發(fā)揮。目前國(guó)內(nèi)外對(duì)權(quán)重的確定方法可分為主觀和客觀兩種類型。

主觀賦權(quán)法,主要是運(yùn)用專家意見(jiàn)打分法。在權(quán)重確定的實(shí)際過(guò)程中,是把在評(píng)價(jià)問(wèn)題或決策問(wèn)題中所要考慮的各因素,由調(diào)查人事先制定出表格,然后根據(jù)研究問(wèn)題的具體內(nèi)容,在本專業(yè)內(nèi)聘請(qǐng)閱歷高、專業(yè)知識(shí)豐富并且有實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)的專家就各因素的重要程度發(fā)表意見(jiàn),填入調(diào)查表。最后由調(diào)查人員匯總,計(jì)算出各因素重要程度系數(shù),并在實(shí)踐中加以驗(yàn)證。這種方法評(píng)價(jià)過(guò)程簡(jiǎn)單、評(píng)價(jià)時(shí)間短,并且能深入地聽(tīng)取專家各方面的意見(jiàn)。

客觀賦權(quán)法。在確定各指標(biāo)間權(quán)重系數(shù)時(shí),主要采用的是統(tǒng)計(jì)方法,決策或評(píng)價(jià)結(jié)果雖具有較強(qiáng)的數(shù)學(xué)理論依據(jù),在大多數(shù)情況下精度較高,但未考慮決策者的意向,有時(shí)會(huì)與實(shí)際情況相悖,而且對(duì)所得結(jié)果難以給予明確的解釋。該方法的優(yōu)點(diǎn)在于能夠有效剔除不相關(guān)指標(biāo)的影響,保證評(píng)價(jià)結(jié)果的準(zhǔn)確性。

三、科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警方法的選擇

財(cái)務(wù)預(yù)警中比較常用的預(yù)警方法是線性模型法與評(píng)分法。建模法所建立的模型精度相對(duì)較高,但需要大量的樣本數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ),主要用于上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警。就科技型中小企業(yè)目前的發(fā)展?fàn)顩r與管理水平來(lái)看,要取得大量的樣本數(shù)據(jù)比較困難,更適合于評(píng)分法。

評(píng)分法是將預(yù)警指標(biāo)用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái),運(yùn)用指數(shù)法的計(jì)算來(lái)反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度。它的突出優(yōu)點(diǎn)是操作方便,實(shí)用性強(qiáng),有利于風(fēng)險(xiǎn)管理人員做出更加詳盡的分析。具體操作步驟如下:

第一,將所選定的指標(biāo)按其性質(zhì)分為極大型、極小型、穩(wěn)定型與區(qū)間型。指標(biāo)數(shù)值(實(shí)際值)越大越好的,定義為極大型變量,如總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本報(bào)酬率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等;指標(biāo)數(shù)值越小越好的,定義為極小型變量,如有形凈值債務(wù)率;指標(biāo)數(shù)值在某一點(diǎn)最好的,可定義為穩(wěn)定型變量,如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率;若在某一區(qū)間最好,則可定義為區(qū)間型變量,如資產(chǎn)負(fù)債率。

第二,對(duì)所選定的每個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)規(guī)定滿意值、不允許值、上下限值。具體來(lái)說(shuō),一是極大型變量。滿意值選取的是該行業(yè)的平均值。一般認(rèn)為只要達(dá)到了該指標(biāo)值的平均水平,即可認(rèn)為無(wú)警,但選擇不允許值有所區(qū)別:對(duì)反映盈利能力的總資產(chǎn)收益率、銷售利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率和資本收益率,其不允許值選為零;對(duì)反映償債能力的已獲利息倍數(shù),其不允許值選為1;對(duì)反映資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率,其不允許值選取滿意值的一半,如果周轉(zhuǎn)率達(dá)不到滿意值的一半,那么該企業(yè)也是很危險(xiǎn)了。二是極小型變量。它的標(biāo)準(zhǔn)值確定方法應(yīng)該與極大型變量相反,滿意值為0,其不允許值為0.3。三是穩(wěn)定型變量。一般認(rèn)為,該類指標(biāo)滿意值為平均水平以上20個(gè)百分點(diǎn),其不允許值的上限一般為該滿意值的1倍,下限為滿意值的一半;四是區(qū)間型變量。該類指標(biāo)通常要先求出該指標(biāo)的行業(yè)平均值,在均值的基礎(chǔ)上增加和減少20個(gè)百分點(diǎn)作為比率滿意范圍的上下限,在行業(yè)平均值上增加1倍作為不允許值的上限,減少一半作為不允許值的下限。

第三,設(shè)計(jì)并計(jì)算各類指標(biāo)的單項(xiàng)功效系數(shù),再根據(jù)各評(píng)價(jià)指標(biāo)的重要性,運(yùn)用德?tīng)柗品ǖ确椒ù_定權(quán)數(shù),用加權(quán)平均數(shù)或加權(quán)幾何數(shù)得到的平均數(shù),即為該企業(yè)的綜合功效系數(shù)。根據(jù)綜合功效系數(shù)的大小即可進(jìn)行警情預(yù)報(bào)(見(jiàn)表1)。

四、建立和完善科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)注意的問(wèn)題

(一)建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

科技型中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)要充分發(fā)揮預(yù)警的作用,必須從機(jī)制上進(jìn)行系統(tǒng)設(shè)計(jì)。我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制可由以下部分構(gòu)成:預(yù)警分析的組織機(jī)制、財(cái)務(wù)信息收集、傳遞機(jī)制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制。其中,財(cái)務(wù)信息收集、傳遞機(jī)制是基礎(chǔ),財(cái)務(wù)預(yù)警的組織機(jī)制是關(guān)鍵,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制是核心。只有把風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部,讓企業(yè)、管理者、員工共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任,才能控制和降低風(fēng)險(xiǎn)。

(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的指標(biāo)體系應(yīng)具有時(shí)效性

由于科技型中小企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)明顯的階段性,在運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí),應(yīng)根據(jù)其生命周期不同階段及其內(nèi)外環(huán)境的特點(diǎn),確定相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警體系。如初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)正處于創(chuàng)業(yè)階段,應(yīng)重點(diǎn)對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量、人力資源的價(jià)值、權(quán)益類資產(chǎn)和負(fù)債類資產(chǎn)的比例、研發(fā)資金投入狀況、投資項(xiàng)目的合理性等做出財(cái)務(wù)分析,判斷企業(yè)是否具備開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)的物質(zhì)條件和人力資本。對(duì)成長(zhǎng)期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力進(jìn)行財(cái)務(wù)方面的評(píng)價(jià)時(shí),應(yīng)該更全面一些,包括管理團(tuán)隊(duì)的能力、研發(fā)能力、償債能力、獲利能力、市場(chǎng)營(yíng)銷能力、資金管理能力、企業(yè)成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)等方面的分析與評(píng)價(jià)。

(三)預(yù)測(cè)過(guò)程中注重定量與定性方法相配合

企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)與日俱增,但有時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生不能通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表表現(xiàn)出來(lái),必須創(chuàng)建系統(tǒng)的方法庫(kù)和模型庫(kù),全面使用現(xiàn)代計(jì)算機(jī)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)以及管理學(xué)、財(cái)務(wù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等,在重視定量分析的同時(shí)加強(qiáng)定性分析方法的應(yīng)用。

(四)健全內(nèi)部控制制度,提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)與企業(yè)內(nèi)部控制相結(jié)合。內(nèi)部控制的有效性在一定程度上保證了管理的有序化以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的安全性和可靠性,關(guān)系到財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制中各種指標(biāo)、財(cái)務(wù)比率計(jì)算的真實(shí)性。良好的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量,是財(cái)務(wù)預(yù)警模型發(fā)揮正常作用的保證。

(五)建立和完善管理信息系統(tǒng),加快財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)

管理信息系統(tǒng)是財(cái)務(wù)預(yù)警信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)來(lái)源。這就要求財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警過(guò)程中應(yīng)用日益廣泛的電子技術(shù)來(lái)為風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的采集和傳送服務(wù),在風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)、資料記錄、數(shù)據(jù)處理、警情預(yù)報(bào)上,計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)將會(huì)起到越來(lái)越大的作用。

(六)積極探索和應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)控制方法

控制風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的根本目標(biāo)。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)一旦發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)報(bào),則立即根據(jù)預(yù)警信息類型、性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)程度等選擇相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策。概括起來(lái),主要有四種:回避風(fēng)險(xiǎn)法、降低風(fēng)險(xiǎn)法、分散風(fēng)險(xiǎn)法、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)法。這些對(duì)策大多是思路性、提示性的,目的在于幫助管理層根據(jù)具體情況制定具體、有效的風(fēng)險(xiǎn)控制方案。

參考文獻(xiàn):

1、陳廣兵,梁彤纓.高技術(shù)中小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系研究[J].科學(xué)學(xué)研究,2004(12).

2、毛佳馨.中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)研究[EB/OL].,2009-12-29.

篇5

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)管理；作用；現(xiàn)狀；趨勢(shì)

一、財(cái)務(wù)管理的作用

企業(yè)的任何生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最終都會(huì)反映到企業(yè)的財(cái)務(wù)成果上來(lái)。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理就是指對(duì)企業(yè)的一系列工作進(jìn)行正確的處理，對(duì)資金進(jìn)行有效的組織、控制和監(jiān)督等工作的總稱。財(cái)務(wù)管理的目的是要使企業(yè)的利潤(rùn)以及所有者權(quán)益達(dá)到最大化。企業(yè)的理財(cái)能力和資金的運(yùn)籌能力，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平的直接體現(xiàn)。財(cái)務(wù)管理工作需要全盤(pán)考慮，統(tǒng)一目標(biāo)，協(xié)調(diào)一致。對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)管理所包含的各項(xiàng)價(jià)值指標(biāo)是其重要的依據(jù)。完善的財(cái)務(wù)管理工作對(duì)于改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理、提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益具有十分重要的作用。

我們都知道在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，企業(yè)是一個(gè)自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，并且是以盈利為主要目的的經(jīng)濟(jì)組織，企業(yè)通過(guò)加強(qiáng)自身的財(cái)務(wù)管理工作，獨(dú)立進(jìn)行資金的運(yùn)籌，合理的對(duì)資金進(jìn)行籌集、使用和分配，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大化這一目標(biāo)。

在商品經(jīng)濟(jì)的條件下，企業(yè)通過(guò)加強(qiáng)自身的財(cái)務(wù)管理工作，可以使企業(yè)合理有效地運(yùn)營(yíng)資金，提高資金的運(yùn)營(yíng)效率；有利于企業(yè)降低其自身的成本費(fèi)用；有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的許多問(wèn)題，進(jìn)而可以減少企業(yè)的財(cái)務(wù)損失；有利于提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

二、目前財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀分析

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展以及企業(yè)改革的不斷深化，改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐兩方面都取得了令人矚目的成就，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體水平也有了較大的提高，財(cái)務(wù)管理的發(fā)展上升到新的水平。這些年許多新型的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在我國(guó)企業(yè)不斷涌現(xiàn)，并且近年來(lái)也已經(jīng)推出或者將要推出很多新的金融產(chǎn)品。因此，企業(yè)面臨著更多的投資選擇與實(shí)踐機(jī)會(huì)。很多企業(yè)在實(shí)踐中想出了不少有關(guān)財(cái)務(wù)管理的辦法，也摸索出不少財(cái)務(wù)管理的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)表在會(huì)計(jì)期刊上的論文不斷增多，在理論水平上不斷發(fā)展，在很大程度上豐富了我國(guó)的財(cái)務(wù)管理的理論。但是，由于企業(yè)的不斷發(fā)展以及金融的不斷創(chuàng)新，我們得出的這些辦法與理論，并不能夠與企業(yè)和金融市場(chǎng)完全匹配，在總體上還存在一些差距。以下幾個(gè)方面是對(duì)差距的一些概況：

第一，目前在工業(yè)經(jīng)濟(jì)以及有形資產(chǎn)管理是我國(guó)的財(cái)務(wù)管理理論的基礎(chǔ)，對(duì)于像知識(shí)經(jīng)濟(jì)、企業(yè)商譽(yù)以及各種無(wú)形資產(chǎn)這些現(xiàn)代資產(chǎn)的管理水平還比較低，尚未形成一個(gè)較有系統(tǒng)的理論。從目前的形式來(lái)看，全球的經(jīng)濟(jì)正在向知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代轉(zhuǎn)變，對(duì)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)逐漸重視起來(lái)。對(duì)于有些高科技企業(yè)，由于企業(yè)自身的獨(dú)特性，無(wú)形資產(chǎn)占資產(chǎn)比重很高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了企業(yè)有形資產(chǎn)的價(jià)值。

第二，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理模式仍是目前我國(guó)的財(cái)務(wù)管理模式的主旋律。由于我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)化管理尚處于起步階段，水平比較低，即使有些大、中型企業(yè)集團(tuán)已經(jīng)開(kāi)始向網(wǎng)絡(luò)化管理模式轉(zhuǎn)化，但其由于其規(guī)模相對(duì)比較小，因此影響力與影響范圍比較小，還無(wú)法成為我國(guó)財(cái)務(wù)管理模式的主旋律，我國(guó)的財(cái)務(wù)管理模式的水平仍然比較低。

第三，風(fēng)險(xiǎn)管理理論作為財(cái)務(wù)管理理論的重要組成部分之一，它對(duì)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資管理的論述不是很大，只是限于對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范單方面的論述。近年來(lái)，變化很大的是風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域涌現(xiàn)了很多品種如投資業(yè)務(wù)品種，但是與之相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理制度并沒(méi)有發(fā)生更新，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上環(huán)境的變化。針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的會(huì)計(jì)計(jì)量和核算制度直到2006年才正式建立。由于這方面制度在我國(guó)仍然存在弊端，表現(xiàn)為滯后與不完善，部分企業(yè)找到漏洞，鉆法律的死角，巨額虧損的風(fēng)險(xiǎn)投資事件時(shí)有發(fā)生，不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、財(cái)務(wù)管理發(fā)展的趨勢(shì)

進(jìn)入21世紀(jì)后，經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展促使企業(yè)財(cái)務(wù)管理的總體環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程加劇，信息技術(shù)通訊技術(shù)的興起，知識(shí)經(jīng)濟(jì)的重視程度加大以及電子商務(wù)的不斷發(fā)展。整體環(huán)境的變化對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求提高，對(duì)其挑戰(zhàn)更大，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)涵不斷擴(kuò)大和延伸，新的管理問(wèn)題不斷涌現(xiàn)；財(cái)務(wù)管理逐漸重視有形的物質(zhì)資本管理并且與企業(yè)管理信息系統(tǒng)有機(jī)結(jié)合；以網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)為主的公司理財(cái)手段和方法，重視網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)的應(yīng)用，將網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)融入到企業(yè)整體資源規(guī)劃系統(tǒng)之中；重視技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)投資管理，將其納入到財(cái)務(wù)管理中；企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系的不斷創(chuàng)新。為更好的滿足21世紀(jì)財(cái)務(wù)管理的需求，可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)財(cái)務(wù)管理的整體發(fā)展方向以及趨勢(shì)。

（一）重視有形的物質(zhì)資本管理

追溯到工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，決定企業(yè)發(fā)展與進(jìn)步的是企業(yè)中存在的物質(zhì)資本，如果它越雄厚，那么這就意味著企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng)，企業(yè)的發(fā)展進(jìn)步神速，很有優(yōu)勢(shì)。因此，在企業(yè)中，擁有高額資本的那一方就可能占領(lǐng)主導(dǎo)地位，控制力比較高，當(dāng)然，他所賺取的利益與利潤(rùn)就會(huì)比較高，權(quán)利的增強(qiáng)意味著利益財(cái)富的不斷增加。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展，知識(shí)經(jīng)濟(jì)興盛，對(duì)知識(shí)的看重度很高，這必然增加了資本所包括的內(nèi)容，相應(yīng)的，結(jié)構(gòu)的變化也很大。變化后的資本結(jié)構(gòu)中，因?yàn)樵黾恿酥R(shí)資本，這必然降低了物質(zhì)資本原有的比重，相應(yīng)的物質(zhì)資本的地位也下降了，隨之上升的是知識(shí)資本的比重，相應(yīng)的他的比重也提高。這樣的一系列變化必然引起財(cái)務(wù)管理的變化以及新的現(xiàn)象出現(xiàn)。第一是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的重大變革，由原先的“股東財(cái)富最大化”轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的“企業(yè)價(jià)值最大化”，將企業(yè)價(jià)值的重要性重視。在企業(yè)理論的觀念中，組成企業(yè)的是多種契約關(guān)系的鏈接，如與企業(yè)存在相關(guān)契約的股東、債權(quán)人、一般職員、政府、管理者等主體。這些存在契約的主體之間也共同構(gòu)成了整個(gè)的利益制衡機(jī)制，使企業(yè)成為一個(gè)利益的融合體，與企業(yè)利益相關(guān)，即“利益相關(guān)者”。但傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)管目標(biāo)可能僅僅只是看重股東自己的利益，只是與它的利益聯(lián)系在一起，對(duì)其他利益相關(guān)者就不關(guān)注。這樣，其他利益相關(guān)者與企業(yè)之間就存在了矛盾，不利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。二是對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)的投資變得非常重要，無(wú)形資產(chǎn)的地位提升，知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)步，必然引起對(duì)知識(shí)資本的高度重視，知識(shí)資本的比重提高必然使得它的地位提升，就會(huì)處于控制地位，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)就會(huì)發(fā)生很大的變化。在新的資本結(jié)構(gòu)之中，無(wú)形資產(chǎn)的比重將會(huì)大大的提高，例如企業(yè)的商標(biāo)權(quán)以及商譽(yù)問(wèn)題，企業(yè)的專利權(quán)，企業(yè)擁有的計(jì)算機(jī)軟件、企業(yè)本身的人才素質(zhì)以及產(chǎn)品的自主創(chuàng)新。無(wú)形資產(chǎn)必然成為企業(yè)爭(zhēng)先投資的對(duì)象。三是那些真正擁有人力資本的所有者就會(huì)投入到企業(yè)的稅后利潤(rùn)分配當(dāng)中去。知識(shí)經(jīng)濟(jì)的涌現(xiàn)，知識(shí)資本的關(guān)注度提高，人力資本的重視度也將提高到一個(gè)新的高度，人力資本的重要性不言而喻，對(duì)它的看重提高。

（二）網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)

公司的理財(cái)手段和方法以網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)為主，在企業(yè)的資源規(guī)劃系統(tǒng)之中融入網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)。所謂“網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)”是基于Internet技術(shù)，以財(cái)務(wù)管理為核心，業(yè)務(wù)管理與財(cái)務(wù)管理一體化，能夠?qū)崿F(xiàn)各種遠(yuǎn)程操作、事中動(dòng)態(tài)會(huì)計(jì)核算和在線財(cái)務(wù)管理，并能處理電子單據(jù)和進(jìn)行電子貨幣結(jié)算的一種財(cái)務(wù)管理模式，是電子商務(wù)的重要組成部分。網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)的出現(xiàn)，極大地拓展和延伸了財(cái)務(wù)的管理能力，縮短了空間的距離，必將會(huì)提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的效率和企業(yè)管理的水平。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理手段和方法受到網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)的挑戰(zhàn)與沖擊主要有以下幾個(gè)方面：第一，在網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)的大環(huán)境下，在空間上，通過(guò)利用網(wǎng)絡(luò)資源的優(yōu)勢(shì)，企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)能夠及時(shí)的進(jìn)行遠(yuǎn)程處理，企業(yè)整個(gè)財(cái)務(wù)資源可以得到充分的整合，從而可以全面的提高企業(yè)自身的整體競(jìng)爭(zhēng)力；從時(shí)間上，利用企業(yè)網(wǎng)絡(luò)資源的優(yōu)勢(shì)能夠?yàn)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)提供及時(shí)有效的實(shí)時(shí)報(bào)告，可以使企業(yè)方便快捷從事在線管理，大大提高了企業(yè)的工作效率。第二，由于有些集團(tuán)型企業(yè)擁有較多下屬機(jī)構(gòu)，并且這些下屬機(jī)構(gòu)又呈現(xiàn)出復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，在網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)的環(huán)境之下，這些集團(tuán)型企業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)與企業(yè)業(yè)務(wù)聯(lián)系十分緊密，相互之間可以實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，包括與企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)、與供應(yīng)鏈以及與社會(huì)有關(guān)部門(mén)的協(xié)同，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的資源配置，提高企業(yè)資源的使用效率。第三，在網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)這一環(huán)境下，電子單據(jù)和電子貨幣由于網(wǎng)絡(luò)的存在在企業(yè)中得到了較為普遍的使用。因?yàn)殡娮訂螕?jù)的運(yùn)用使企業(yè)許多的中間環(huán)節(jié)得以節(jié)省，運(yùn)用起來(lái)比較快捷方便，提高了財(cái)務(wù)流程的速度與效率。作為電子商務(wù)重要條件的電子貨幣，是企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)的一個(gè)重要基礎(chǔ)。貨幣的電子化、網(wǎng)上支付、網(wǎng)上結(jié)算，提高工作的整體水平與速度，而且還加快了資金的周轉(zhuǎn)速度，充分利用資金，提高資金的利用率，降低了企業(yè)的資本成本，獲取了資金的時(shí)間價(jià)值。由于網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)只是企業(yè)管理信息系統(tǒng)的一部分，因此它不可能也不能代替企業(yè)的管理信息系統(tǒng)。企業(yè)的管理信息系統(tǒng)也出現(xiàn)了新的變化，已經(jīng)從最初的物料需求規(guī)劃發(fā)展演化成現(xiàn)在的企業(yè)資源規(guī)劃（ERP），并且ERP的發(fā)展進(jìn)程不斷提高。ERP的基本思想就是把企業(yè)的各個(gè)業(yè)務(wù)流程看成一個(gè)緊密相連的供應(yīng)鏈，然后以現(xiàn)代計(jì)算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)通訊為工具，采用先進(jìn)的管理思想與方法，優(yōu)化整合企業(yè)的資源，以實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確生產(chǎn)，加速企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，減少庫(kù)存，降低生產(chǎn)成本，提高企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率，提高顧客的滿意度和增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力為目的。ERP的基本思想體現(xiàn)了完全按照用戶的需求進(jìn)行制造的思想，因此，今后網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)的發(fā)展方向是要融入到企業(yè)的資源規(guī)劃（ERP）系統(tǒng)之中。

（三）與企業(yè)管理信息系統(tǒng)有機(jī)結(jié)合

企業(yè)管理信息系統(tǒng)是包括整個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和管理活動(dòng)的一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)，該系統(tǒng)通常包括：生產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、物資供應(yīng)、銷售管理、勞動(dòng)工資和人事管理等子系統(tǒng)，他們分別具有管理生產(chǎn)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、物資供應(yīng)、產(chǎn)品銷售和工資人事等工作等職能。作為21世紀(jì)企業(yè)管理水平重要標(biāo)志的企業(yè)管理信息系統(tǒng)，同時(shí)還標(biāo)志著企業(yè)管理水平達(dá)到了一個(gè)前所未有的新高度。追溯到20世紀(jì)六七十年代，由開(kāi)始的物料需求規(guī)劃（MRP），演變成80年代著名的制造資源規(guī)劃（MRPⅡ），最終發(fā)展到90年代的企業(yè)資源規(guī)劃（ERP），發(fā)展逐步完善，水平不斷提高，完成了由初創(chuàng)到完善的一個(gè)華麗演變過(guò)程。ERP的基本思路是將客戶的需求與企業(yè)的內(nèi)部制造活動(dòng)與企業(yè)的供應(yīng)商和企業(yè)的制造資源看作是一個(gè)緊密的供應(yīng)鏈，并且把企業(yè)的內(nèi)部劃分為幾個(gè)支持子系統(tǒng)，并且各個(gè)子系統(tǒng)之間相互協(xié)同共同作業(yè)，以達(dá)到企業(yè)運(yùn)行效率最優(yōu)的效果。財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)只是企業(yè)管理信息系統(tǒng)中的一個(gè)子系統(tǒng)。

（四）財(cái)務(wù)管理的兩項(xiàng)重要內(nèi)容―技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)投資管理

隨著電子商務(wù)、知識(shí)經(jīng)濟(jì)及金融全球化的出現(xiàn)，不僅使得企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)環(huán)境發(fā)生了重大的變化，而且企業(yè)所承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也有了一定程度的增大。由于金融全球化及電子商務(wù)的發(fā)展產(chǎn)生了“網(wǎng)上銀行”和“電子貨幣”，從而加快了國(guó)際間的資本流通，使得資本的決策在眨眼間就得以完成。知識(shí)經(jīng)濟(jì)不僅給企業(yè)帶來(lái)了新的機(jī)遇，同時(shí)也加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)注重加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，而往往會(huì)忽略企業(yè)的財(cái)務(wù)安全管理，這樣給經(jīng)濟(jì)犯罪行為打開(kāi)了大門(mén)。電子商務(wù)業(yè)務(wù)以及金融性業(yè)務(wù)的拓展，使得企業(yè)的業(yè)務(wù)與技術(shù)有了新的發(fā)展卻沒(méi)有形成有效的監(jiān)督，因此企業(yè)的財(cái)務(wù)安全受到十分嚴(yán)重的威脅。因此，采取一定的防范措施對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是十分重要的。21世紀(jì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理所面臨的重要內(nèi)容就是防范利用高科技手段的犯罪和有效的保護(hù)且的自身安全。“創(chuàng)新”作為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?，中小型科技企業(yè)作為知識(shí)和技術(shù)創(chuàng)新的主要承載者其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比大中型企業(yè)所要面臨的更大更多，因此，中小型科技企業(yè)的融資渠道主要是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)來(lái)吸收投資。

（五）企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的創(chuàng)新

企業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了一段較長(zhǎng)的歷史，現(xiàn)行的財(cái)務(wù)管理理論體系已經(jīng)比較完備。但是由于企業(yè)還在不斷發(fā)展之中，企業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理評(píng)價(jià)體系勢(shì)必還在不斷地發(fā)展，隨著而來(lái)還會(huì)產(chǎn)生的一系列的新的財(cái)務(wù)指標(biāo)。這主要反映在兩個(gè)方面：首先，在企業(yè)的財(cái)務(wù)分析過(guò)程中知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的比重將會(huì)增加。另外，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系將會(huì)得到進(jìn)一步的拓展。例如，在評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效方面，近期除了采用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)之外，經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）以及市場(chǎng)附加值（MVA）等指標(biāo)也包含在內(nèi)。經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）等于企業(yè)稅后息稅前利潤(rùn)減去全部占用資本成本，是所有成本被扣除之后的剩余收入，是用來(lái)衡量利潤(rùn)的方法，從而最大程度的增加財(cái)富。市場(chǎng)附加值（MVA）是指企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與投資者投入資本的賬面價(jià)值的差額，通過(guò)市場(chǎng)附加值最大化可以增加財(cái)富。（重慶長(zhǎng)安工業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司財(cái)務(wù)部；重慶；404100）

參考文獻(xiàn)：

［1］ 宋本強(qiáng) 試論我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理發(fā)展趨勢(shì) 企業(yè)經(jīng)濟(jì) 2007年第4期

［2］ 劉增偉 企業(yè)財(cái)務(wù)管理發(fā)展趨勢(shì)分析及啟示 中國(guó)集體經(jīng)濟(jì) 2008年22期