導語：如何才能寫好一篇海洋經濟行業報告，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

(一)研究背景財務年報作為公司年度財務信息的關鍵載體，其重要程度已廣為人知，但許多投資者對于企業社會責任報告則相對較陌生。企業社會責任報告尚無統一定義，一般認為，社會責任報告是指企業或組織對其活動、產品和服務所產生的經濟業績、環境業績和社會業績等非財務信息為基礎的自愿性公開報告。有時也稱為企業公民報告、可持續發展報告、安全報告、HSE(健康、安全和環境)報告、三重底線報告、環境報告等。

社會責任報告自上世紀50年代，得到了會計理論界、會計職業團體和政府的高度重視。上世紀70年代，美國會計師協會和美國會計學會成立了社會項目的效果計量委員會、組織行為對環境的影響委員會、社會成本委員會、社會業績會計委員會、企業社會行為會計委員會等五個專門組織，對社會責任的確認、計量和報告進行研究并發表了各自的研究報告。1980年，英國會計準則委員會(ASSC)出版了《公司報告》一書，鼓勵在傳統的財務報表之外，另外編制增值報告、就業報告、公司前景表、公司目標表等一系列社會報告，以滿足股東以外的、關心企業發展狀況的社會各界的信息需要。

我國企業從2005年江西移動《2004年企業社會責任報告》開始，寶鋼、中石油、中國平安、中海油、中鋁、國家電網、上海浦發行、沈陽市自來水總公司、中遠集團等紛紛社會責任報告。國家電網正式央企第一份社會責任報告，中國遠洋集團世界第一份按照GRI2006版要求編寫的社會責任報告。這些報告不僅是企業非傳統財務報告的開河之舉，也是該行業其他企業效取的榜樣，代表著企業先進的社會責任理念、高度開放性和透明度，是公司主動履行社會責任，自覺接受社會監督的標志。這些報告已經開始系統性推動我國企業社會責任報告體系的建立和完善，具有典型的代表意義和較強的分析研究價值。基于此，本文選取2006－2007年時間窗內我國企業首次的社會責任報告進行研究。

(二)文獻綜述由于企業近兩年才單獨較完整意義上的社會責任報告，我國學者前期的研究只能從企業定期報告中萃取分散于其中的社會責任信息進行研究。如劉長翠、孔曉婷(2006)選取了2002―2004年滬市171家A股公司年報分析后認為：上市公司社會責任信息披露僅停留在自發原始階段，既不規范又不完整，披露也無規律可循。楊亞娥、劉建紅(2007)選取我國2002。2003上市公司競爭力100強中的48家不同行業公司，發現有意識披露社會責任信息的公司少，真正自愿披露的企業更少；披露的連續性差；個別企業有連續披露的發展趨勢且披露逐年詳盡，社會責任信息披露的內容差異大。

前期學者研究以企業社會責任信息披露為主。部分具有超前意識眼光的學者則側重于社會責任報告研究。宋獻中(1992)提出社會責任報告包括簡單、中級和高級三種模式，簡單模式包括敘述性反映，中級模式包括污染報告、社會責任年度報告和環境交易報告等獨立報告，高級模式主要包括社會收益表、社會一經濟營運表、綜合社會效益一成本模型、增值表和社會資產負債表等。趙文娟(1998)認為我國社會責任會計報告的模式宜由簡到繁，由粗到細；在初創階段采用簡單模式，在現有報表中添加新項目，單獨列示企業履行社會責任情況，以貨幣信息和非貨幣信息結合的方式反映企業社會責任情況；在此基礎上循序漸進，逐步采用社會責任年度報告等較復雜方式披露。陽秋林(2005)構建了一個相對完整的社會責任會計報告框架，認為我國企業編制的社會責任會計報告應以傳統三大會計報表為核心，對外公布社會資產負債表、社會利潤表和社會現金流量表，提供給社會有關部門和使用者。沈洪濤(2007)對國際上三種廣為接受的社會責任報告形式：GRI(全球報告行動)的G3報告框架、SAI(國際社會責任)的SA 8000標準和ISEA(社會和倫理責任協會)的AA 1000系列詳解基礎上，提出了借鑒思路。陳政(2007)選取了20份深交所2006年專門的社會責任報告為對象進行實證研究后認為，社會責任報告是公司傳遞社會責任信息的有效途徑，政策指引對報告披露具有良好的引導推動作用，公司實力是踐行并報告社會責任的基礎，公司之間形成了披露的示范效應。

總體而言，我國企業社會責任報告的研究和實踐處于起步階段，集中于社會責任報告理論和實施操作上的規范性研究，囿于樣本數量和代表性，實證性研究鳳毛麟角，相關研究成果較零散。

二、企業社會責任報告解析

(一)研究數據選取本文選取數據來源主要通過以下公開網絡披露途徑獲得：商道縱橫、中國企業公民網、深交所和上交所網站、各上市公司網站。數據剔除了無法通過公開渠道獲得和數據不完整的企業報告。遴選出39家公司為本研究數據資料。

(二)企業社會責任報告特征分析主要包括行業分布、報告主體分布、報告內容分布，社會責任履責分布、報告時間分布、其他特征分析以及報告存在問題分析。

一是行業分布。行業劃分標準按證監會2001年頒布的《上市公司行業分類指引》，共分為22類，具體行業分布如表1所示。其中c類(制造業)共有16家，占41.02％，D類(電力、煤氣及水的生產和供應)6家，占15.38％，I類(金融業)4家，占10.25％，C類(信息技術業)3家，J類(房地產業)3家，共占7.69％，F類(交通運輸、倉儲和郵政業)和L類(傳播與文化產業)各2家，共占10.25％，H類(批發和零售業)和K類(社會服務業)以及z類(綜合類)各1家，共占7.69％。分析可知，在2006年，隨著國家電網、中海油等數家中央國有企業企業社會責任報告，企業社會責任報告逐步升溫，行業延展至能源、冶金、金融等，到2007年，企業社會責任報告發展勢頭進一步上升，行業進一步擴大至食品、傳媒、網絡、房地產、汽車、電子等其他行業，表明越來越多行業的企業的社會責任意識大大提升。

從表1可看到社會責任報告的企業主要集中在制造業(c類)。這主要由于制造業直接面對環境污染，處于社會責任頂端。隨著社會和時代的發展進步，“綠色地球”、“綠色生產”、“以人為本”、會人居要求日益嚴格，人類環境保護意識不斷提升，企業被迫更注重社會責任的履行和報告。另外我國企業社會責任報告由具有國家壟斷地位的通信、電力、石油等行業率先，這與其特殊地位、盈利能力、聲譽狀況有一定的關系。

二是報告主體分布。地區發達、實力較強的大型企業成為CSR報告主流。經統計，企業(或公司總部)在北京的有10家，浙江4家，上海3家；南方地區包括廣東、廣西、云南、福建、深圳、海口等，有11家；北方地區(陜西、山東、呼和浩特、沈陽)7家；內地包括四川、湖北、河北、安徽的公司有4家。企業地域以北京、南方沿海、江浙一帶為多，這些地區改革開發領先于全國，是經濟發展速度快，綜合實力較強的地區，其社會責任意識和履責情況也領先于其他地區。大

部分企業為社會公眾耳熟能詳的知名企業，既有世界500強或國內500強，又有國家能源安全和經濟命脈的特大骨干龍頭企業，社會關注度和影響力普遍較高，2006年和2007年報告企業中人選中國企業500強的有21家，重復人選19家，2006年人選世界500強的有7家，2007年有10家，國資委所屬的中央企業有10家。這些企業在資金、技術、人才、管理以及貿易、投資、金融等各個方面都占有優勢，資產規模龐大，業務影響面廣。很明顯，優良的經營業績為企業承擔社會責任提供了有力支持，企業也更容易實現責任角色轉換，也有利于企業形象提升。

上市公司成為CSR報告的主體。研究數據中，上市公司28家，占72％。其中境內上市公司26家，滬市8家，深市18家，境外上市公司2家。其余11家非上市公司中，有6家的子公司上市，如中化集團公司旗下“中化化肥”(股票代碼：0297)和“中化國際”(股票代碼：600500)，中國石油天然氣集團公司控股“中石油”(股票代碼：601875)，中國海洋石油總公司“中海油服(股票代碼：601808)”和“海洋工程”(股票代碼：600583)等。

三是報告內容分布。報告的內容詳細程度、規范性存在較大差異。報告內容分布見表2。

經比較，約70％的企業對企業情況進行了簡要概述，近50％的企業在報告中有企業管理層致辭、企業社會責任理念以及企業對社會責任的未來展望或措施，約30％－40％的企業有開篇語、公司使命介紹、企業社會責任價值觀界定、公司治理結構、社會各方對企業社會責任行為的評價和報告編集適當說明。大部分報告缺乏詳細的企業責任構建內容以及治理實施政策，約5／6的報告沒有提及利益相關方和第三方審計意見，附有讀者反饋意見表的更是甚少。

報告反映出我國企業社會責任內容詳細程度、側重點和規范性存在較大差異。有的報告只是簡單陳列企業的禮會責任業績，內容較空泛；有的報告內容詳實，按照全球契約或全球報告倡議組織的C2~C3版本等國際指標體系來編寫，體現出部分企業社會責任報告處于國際化轉型適應階段。

事實上，報告長短從側面反映了企業對社會責任理念的不同認識和文化氛圍。39份報告中，報告平均頁數30頁，厚薄不一，詳實不等。最長報告為中遠集團總公司社會責任報告，長達104頁，分為“公司概括、總經理寄語、遠景構想與戰略、管理架構和管理體系、安全和環境報告、社會業績、經濟業績、第三方審計意見、報告與GRI指南條款對照”九個部分，每個部分又分成更詳細的子部分中間層次如寶鋼報告，在提出“綠色報告，和諧報告，我們共同的家園”企業社會責任綱領后，第一部分包括“管理者致辭、公司愿景、公司概況、企業文化、投資者的參與”，第二部分為“報告主題，從環境、社會、經營以及附錄”四個方面闡述了其社會責任實施情況。而最短報告只有3頁。

四是社會責任履責分布。在報告中，企業都以較長篇幅報告了其社會責任的履責情況，歸納如表3。

從表3可知，企業對環保和節能降耗、員工和社會公益方面的信息披露最為關注，97％的企業報告了這三個方面的履行情況。在員工貢獻方面，企業主要從工作環境、薪酬福利、職業發展、學習和交流、安全和健康、文體活動和職工權益保障的履行情況等方面進行披露。在社區和社會公益活動方面，涉及的社會責任活動主要有建設和諧社區，幫困扶貧、捐學資教、賑災捐款、新農村建設、關注弱勢和特殊群體、創造就業等。在經濟收益貢獻方面，企業主要通過列示銷售額、主營業務收入、凈利潤、所得稅等方面詳細的財務數據反映企業經營業績。接近60％的企業認為提供安全可靠、質量優越的產品和規范高效的服務從而服務社會，為客戶創造價值是企業重要的社會責任；近50％的企業向公眾報告了企業本年度的經濟業績；51％的企業披露了與供應商、經銷商的關系，強調企業與其共同成長，合作雙贏。

五是報告時間分布。從報告年份看，2006年公布7份(2006年報告份數總計應為11家，還有4家報告資料無法查到)，占17.95％；2007年公布32份，占82.05％。在2005年以前，企業社會責任報告(可持續發展報告)的本土企業寥寥無幾(據統計只有2家通信業)。從中看出，我國企業社會責任報告的速度很快，越來越多的企業已經具備了社會責任報告意識和實踐行動。從報告的社會責任時間跨度看，基本以當年度(會計年度)為主，并適當延至以前年度，也有企業報告跨越年度大，如中國移動為2000年4月－2006年9月，浦東發展銀行為1993―2005年，西子聯合控股為1981－2006年，反映部分企業注重歷年社會責任累積貢獻。從報告的月份看，29家企業選擇在上半年，其中1月份1家，2月份3家，3月份9家，4月份11家，5月份5家；10家企業選擇在下半年，其中7月份1家，8月份2家，9月份3家，11月份2家，12月份2家。在上半年的報告中，主要集中在3月和4月份，下半年時間較均勻，這與上市公司年報須在4月30日前有一定關系。

六是其他特征分析。從報告名稱規范性上看，冠名“社會責任報告”有28家，占71.79％，成為報告名稱的主流；其次是“可持續發展報告”和“企業公民報告”，分別是6家和2家，占15.38％和5.13％；其他名稱為3家，占7.69％。名稱各異說明企業對于“社會責任”、“公民責任”和“可持續發展”等重大理論問題在實踐中的理解存在一定偏差，從符合我國國情出發，應規范為“企業社會責任報告”。在報告可讀性和說服力方面，和傳統的財務報告相比，社會責任報告形式多樣，案例生動，圖文并茂。許多報告引用大量案例、圖表和數據，以文字表述的方法論證觀點或說明事實，更具清晰性、直觀性和說服力，信息使用者能夠直接有效地了解企業社會責任情況。在報告宏觀因素影響方面，25家企業在報告中論述了政府政策、相關指南或國際指標體系對社會責任報告的影響。其中國內政策影響主要有《深圳證券交易所上市公司社會責任指引》、《證券法》、《公司法》，國家環保總局《環境信息公開辦法(試行)》等；國際相關組織影響主要有全球契約、全球報告倡議組織(GRI)的G2或G3版本、AA1000標準等。這表明，政府相關部門正站在外部監督者角度，逐步采取措施引導企業社會責任的落實和披露；國際相關指南或指引也得到一些企業認可和應用。

七是報告存在問題分析。在所研究的39家企業中，報告編制水平參差不齊的現象比較突出。有些企業按照國際報告指南來編寫，在可讀性、規范性、全面性和可比性方面遠遠超過其他一些企業，應當說是樣本中的優秀范例。但也有一部分報告總體策劃和設計欠佳，編排出現小錯誤，各部分內容均衡失調，各有側重，重點難以呈現；缺乏有說服力、生動的案例；缺少社會責任和相關利益方內容，委托撰寫機構專業水平有限；不注重信息的提供和反饋，報告跨度和時間不統一。說明中國企業社會責任報告的整體性完

善和規范性操作還很艱巨。

在調查樣本中，個別報告缺乏實質性內容，僅描述企業對社會責任的認識，談論更多的是較空洞的原則，缺乏實際行動方面的披露信息，企業社會責任實踐情況表現含糊。雖然有少數企業談到了社會責任存在的差距和不足，但沒有從具體事實中去分析。由于企業可持續發展是一個持續改進提升的過程，即便是大型跨國企業，在安全、環保等社會業績方面也會有差錯，真正負責任的公司不是選擇回避，而是坦承自己不足或失誤以獲得利益相關者和社會的信任和諒解。

三、企業社會責任報告思考與建議

(一)制定企業社會責任信息披露相關法律我國現有用于指導企業會計和報告事務的法規主要是財政部的相關準則和會計法規以及中國證監會制定的公開發行股票公司執行的信息披露規則和準則，關于社會責任信息披露的法規主要有2001年3月中國證監會的《公開發行證券的公司信息披露內容和格式準則第1號――招股說明書》和《公開發行證券公司信息披露編報規則》，尚未制定社會責任信息披露的具體法律(曹紅飛，2006)。其他相關法律法規如《環境保護法》、《產品質量法》、《消費者權益保障法》等未能全面規定企業必須履行的社會責任內容，導致企業實施社會責任會計時沒有法律依據，造成很大的主觀隨意性。在我國社會責任意識尚不普遍的階段，相關法律的出臺十分重要。

篇2

中國的崛起實質上是

中國企業的崛起

國資委成立10年來，中國國資監管和國企改革的成效在《財富》世界500強榜單的變化上也得到了充分體現，中國軍團在世界500強中逐年壯大。根據有關資料，《財富》2002年的報告有11家中國大陸企業上榜，其中，央企7家，銀行4家；2003年的報告中國大陸有14家企業上榜，其中，央企6家；2004年的報告中國大陸有18家企業上榜，其中，央企11家；2005年的報告中國大陸有15家上榜，其中，央企10家；2006年的報告中國大陸有19家企業上榜，其中，央企13家；2007年的報告中國大陸有22家企業上榜，其中，央企16家；2008年的報告中國大陸有26家企業上榜，其中，央企19家；2009年的報告中國大陸有34家企業上榜，其中，央企25家；2010年的報告中國大陸有43家企業上榜，其中，央企31家；2011年的報告中國大陸有58家企業上榜，其中，央企39家；2012年的報告中國大陸有70家企業上榜，其中，央企43家。從近十年中國企業入圍世界500強榜單分析，2003年時非金融類國企只有6家，到2012年時增加到54家，其中，地方國企11家。2003年國資委成立時，所監管的央企是196家，而入圍世界500強的央企（國企）只有6家，占3%，2012年國資委監管的中央企業已減至116家，而上榜世界500強的央企卻增加到了43家，占37%，況且這種增加是在入圍標準逐年提高基礎上實現的。2002年時入圍世界500強的收入標準為100億美元，2012年這一標準已超過220億美元。2003年時尚沒有中國民營企業上榜世界500強，到2012年則已增加到6家。這說明中國企業在進軍世界500強的征途中，不但國有企業在崛起，民營企業也在崛起，中央企業帶動了中國企業的群體性崛起。

中國企業軍團在世界500強中的逐年壯大，是中國經濟崛起的動力、內容和體現。數據表明，當2010年中國經濟總量超過日本時，2011年《財富》世界500強榜單上的中國企業以69家的數量（包括臺灣和香港的11家企業）首次超過日本企業的68家；2012年中國僅大陸企業即以70家上榜的數量超過日本，鞏固了世界第二經濟體的地位。正如清華大學國情研究院院長胡鞍鋼教授所說，中國的國有企業和民營企業如同“東方巨人”的“兩條腿”，“兩條腿”先后并進，相互協調，大步前行，要比單純依賴國有企業或民營企業“一條腿”走路要走得快，走得穩，走得協調。使中國成為世界第二大經濟體、第一大出口國、第二大發明專利申請國、第四大國際專利申請國，它們都是創造的主體。在國際市場競爭中，國有企業屬于資源密集型、資本密集型、科技密集型、人才密集型企業，它們的核心任務就是要與世界500強企業和世界2 000強企業開展激烈的競爭，不僅要在其中占一席之地，而且要迅速崛起，占據戰略性新興產業和科技創新制高點，還要成為幾百個行業中的領軍企業，帶頭“走出去”，拓展更大的發展空間。中國企業，無論它們是國有企業還是民營企業，都為中國崛起作出了重大貢獻。那種片面強調“國退民進”或者“國進民退”的觀點都是不正確的，中國的崛起需要和堅持國企民企融合共進。

國企是實現中國夢的

中流砥柱

國有企業尤其是中央企業是中國的脊梁，是實現中國夢的中流砥柱。

國企是重大工程建設的“主力軍”。中國的崛起是奠定在一系列關系國計民生的重大基礎工程的建設與完善基礎上的。舉世矚目的三峽工程、青藏鐵路、西氣東輸、西電東送、南水北調、北京奧運場館、上海世界博覽會、高鐵、動車……在國家的各項標志性重大工程建設中，國有企業特別是中央企業作出了杰出貢獻。提升國家的競爭力，同樣離不開大型國企。當前的競爭是全球性的。尤其是在一些關系國家安全和國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域，比如軍工、航天航空、石油勘探等，規模經濟要求很高，進行技術創新和走出去參與國際競爭。當前在民營大企業數量很少、實力較弱的條件下，在相當長的時期內，國際競爭還主要或只能靠國有及國有控股大企業擔負。10年來一批國有企業實現了從“中國500強”到“世界500強”的跨越，不僅顯著增強了我國的經濟實力和國際競爭力，更為經濟持續健康發展提供了有力支撐。國際金融危機爆發后，我國之所以能夠從容應對，并率先實現經濟回升向好，受到國際社會廣泛稱贊，一個重要原因就是擁有強大的國有企業，為政府有效實施宏觀調控，更好地掌握全局提供了堅實基礎。各種妖魔化國企的觀點是沒有根據的，也是十分有害的。

國企是建設創新型國家的“排頭兵”。國企在國家技術創新體系中承擔著重要任務，起著舉足輕重的作用。近幾年來，國資委通過召開中央企業知識產權工作會議，出臺《關于加強中央企業知識產權工作的意見》和《關于加強中央企業科技創新工作的意見》等，積極指導中央企業深入做好知識產權創造、應用、管理和保護工作，建設創新型企業。在《國家中長期科學和技術發展規劃綱要》中確定的我國需要突破的11個重點領域中，中央企業都有參與。在16個國家科技重大專項中，中央企業參與了15個。在2011年初召開的國家科學技術獎勵大會上，有53家中央企業得到72項獲獎項目（不含軍工）。其中唯一一項國家科學技術進步特等獎被中央企業獲得。在2012年召開的國家科學技術獎勵大會上，56家中央企業得到93項獎項，“嫦娥一號”、高鐵、4G標準等更成為央企自主創新、集成創新的典范。培育發展戰略性新興產業，央企主動出擊，核電、風電、電動汽車等設備制造以及產品研發，達到或接近全球領先水平。依靠自主創新和科技進步，不少央企的生產規模、全員工效、安全指標和發展速度等主要指標躋身國際前列，如中海油2010年榮膺普氏全球能源大獎最高獎項“年度最佳能源企業”，神華集團原煤百萬噸死亡率比發達國家平均水平還低，中交集團參與全球主跨前十橋梁一半以上的設計建造，中國電子科技集團研制的預警機極大地提升了軍隊的防空能力，等等。一批國企加快提升自主創新能力，突破了一批關鍵核心技術。“神九”與“天宮一號”首次載人交會對接，“蛟龍號”完成7 040米深潛試驗及科考作業，首艘航空母艦正式交付使用并成功完成國產艦載機起降，北斗區域導航系統全面建成，TD-LTE-A正式被國際電聯確認成為全球第四代移動通信國際標準，特高壓技術世界領先，981深海鉆井平臺順利開鉆等，為建設創新型國家作出了重大貢獻。

國企是實施“走出去”戰略的“探路者”。進入新世紀以來，國有企業尤其是中央企業“走出去”的步伐不斷加快，在企業國際化經營能力普遍不足、國際化人才短缺、經營層對國外的法律環境、經營環境往往不熟悉，而“走出去”的地方很多是社會風險、政治風險很大的區域的情況下，企業的境外經濟實力不斷增強，資源保障能力大幅提升，取得了比較好的經濟效益。數據表明：2009年，中央企業境外資產總額占中央企業總資產的19%，當年實現的利潤占中央企業利潤總額37%；2010年末，99家中央企業在境外和港澳地區設立境外單位（不含境內業務境外上市和境外企業返回內地投資）資產總額2.66萬億元，比上年增長30.2%；2010年實現營業收入2.9萬億元，比上年增長50.4%；實現利潤總額1 105.8億元，比上年增長61.2%。2011年1至11月中央企業在境外（含港澳地區）營業收入3.4萬億元，實現利潤總額1 280億元，同比分別增長30.7%和28%。其中，海外原油和天然氣權益產量分別達到6 604.3萬噸和176.3億立方米，同比分別增長16.9%和19.8%，為保障國家資源、能源供給發揮了重要作用，為所在國家或地區的經濟社會發展作出了貢獻。

國企是全面建成小康社會的中堅力量。在實現發展成果全民共享方面，國企貢獻巨大。2003—2011年，全國國有及國有控股企業（不含金融類企業）營業收入從10.73萬億元增長到39.25萬億元，年均增長17.6%；凈利潤從3 202.3億元增長到1.94萬億元，年均增長25.2%；上繳稅金從8 361.6億元增長到3.45萬億元，年均增長19.4%。單是國資委監管的中央企業從2003年到2012年就累計上繳稅金19萬億元。不算所得稅，國有企業繳納的稅費平均每100元收入是8.4元，大大高于私營企業的3.7元和外資企業的3.5元。過去10年間，國企的年實現利潤總額由2002年的2 636億元增長至2012年的2.19萬億元。2007年，國務院確定了中央企業按照企業合并報表凈利潤8%的綜合比例上繳國有資本收益，央企開始上繳“紅利”。2010年11月3日國務院常務會議決定，中央企業中的資源類企業國有資本收益收取比例將由10%提高到15%，一般競爭類企業由5%提高到10%，軍工科研類企業收取比例維持5%。截至2009年底，劃歸社保基金的國有股權轉讓收入占全部社保基金財政性收入的41%，其中有589億元是央企轉讓的。截至2011年底，全國國有企業的營業收入、實現利潤和上繳稅金，分別達到了全社會工商企業的35%、43%和40%。截至2012年11月底，各地國資委系統監管企業資產總額69萬億元，同比增長15.1%，各地國資系統和國有企業為地方經濟穩增長和社會健康發展作出了重要貢獻。

在支持民生工程和西部地區發展方面，電網電信企業大力投入“村村通”工程，農資企業加強“三農”服務，房地產企業積極參與保障性住房投資建設；有93家中央企業定點幫扶189個國家扶貧工作重點縣，涉及全國21個省市區、8 300萬人口，占國家扶貧開發工作重點縣全部數量的31.9%；有44家中央企業在新疆、40家中央企業在開展了各類援助幫扶工作，被譽為“電力天路”的青藏交直流聯網輸電工程建成，從根本上解決了缺電問題。

國企是構建和諧社會的

精神園地

國企在承擔政治責任、經濟責任的同時，還勇敢地擔當了重大的社會責任、生態責任和文化責任。

國企是社會責任的自覺擔當者。國家和民族的急難險重任務，國企沖鋒在前。汶川大地震、舟曲泥石流、南方冰雪災害等救災搶險重建，央企的隊伍往往是最先到達、最后撤離。2011年初的利比亞撤離中，相關中央企業出動飛機76架次、輪船6艘，共撤出員工25 481人，協助使館撤離其他人員近8 000人。當老百姓拖家帶口逃離險境的時候，中央企業的搶險隊卻在往最危險的地方趕，他們要在第一時間搶通災區的通信、電力、道路和運輸線，幫助那里的人們脫離危險、渡過難關。不僅僅是自然災害，在我們這個近14億人口的大國，很多領域都需要有實力的大企業未雨綢繆，從田間地頭到百姓餐桌，國有企業在用自己的技術優勢、使命感和責任感維護著這個國家的安全和百姓的幸福，用企業的方式守護國家與百姓的今天和未來。據不完全統計，2008至2010年中央企業累計對外公益捐贈133.7億元。國企履行責任并非輕裝上陣，仍然背負著企業辦社會、冗員安置、離退休人員管理和統籌外負擔等歷史包袱。僅中央企業就還有醫院、學校和管理的社區等辦社會職能機構8 000多個，對這些機構的費用補貼每年多達幾百億元，同時中央企業現有離退休人員523.6萬人。據估算，中央企業廠辦大集體企業要支付改革成本就高達1 000億元左右。

自2008年國資委《關于中央企業履行社會責任的指導意見》來，中央企業不斷建立健全企業社會責任管理體系，在履行社會責任方面作出表率。截至目前，已有83家中央企業了社會責任報告或可持續發展報告，有的企業還了國別報告、省市公司報告和專題報告，不少中央企業的報告獲得了國內外有關機構的高度評價。中國社會科學院2012年《企業社會責任藍皮書》指出，2012年，國有企業社會責任發展指數（40.9分），高于民營企業（15.2分）和外資企業（13.2分）。在國有企業中，中央企業社會責任發展指數最高（45.5分），國有金融企業其次（39.5分），其他國有企業居于最后（23.6分）。與2011年相比，國有企業社會責任指數年度增幅最大（2.8分），民營企業其次（1.9分），外資企業略有進步（0.6分）。

篇3

改革開放三十多年來，中國經濟取得了高速發展，2013年中國對外貿易總額突破4. 16億美元，超越美國成為全球第一貨物貿易大國。但是作為貿易的派生需求，我國航運業一直處于巨額逆差狀態，逆差額從2000年的39億美元增加到2013年的450億美元，預計未來十年我國海運服務貿易逆差可能突破1000億美元。關于貨物運輸，以往的學者更多關注交通運輸業，大量研究集中在國內的公路、航空和水路運輸領域，而對于海運方而的研究成果相對較少。由于我國進出口貿易額一直處于世界前列，隨之產生了大量的海運需求，所以海運服務貿易問題成為學者關注的重點。

而對當前航運業的嚴峻經營形勢，筆者從馬克思的理論基礎出發，分析馬克思對航運和貿易的研究思想，認為發展我國當代海運業，特別是對于建立現代化的港口城市、國際航運中心、船舶制造業仍然具有重要的理論指導意義。同時，馬克思從國際分工、世界市場和國家貿易等角度分析了它們與航運之間的關系，從生產力和生產關系的辯證關系角度出發，馬克思認為貿易和航運有著密不可分的關系，特別是工業革命年代，貿易和航運幾乎同時興起，共同發展至今。那么目前我國的海運服務貿易為什么逆差如此之大?這必須從我國海運服務貿易的結構、分工、競爭與管理等方而來綜合考慮。目前該領域的研究文獻很少，如有學者推崇國貨國運，但筆者認為那是一種貿易保護主義思想，即使采取措施讓更多的出口商選擇中國海運企業，也并不能有效提高中國海運企業在全球市場的核心競爭力，更不利于中國企業的長遠發展，甚至會造成更多的貿易摩擦。要提高中國海運企業的國際市場競爭力，還應多措并舉，尤其要采用市場化手段解決發展中的問題，也可以從馬克思關于貿易和航運思想中找到解決辦法，包括航運與貿易的關系，貿易如何促進航運的繁榮等。因此，認真學習和借鑒貿易與航運經濟思想，對于促進我國對外貿易和國際航運的可持續健康發展，將我國建設成貿易強國與國際航運強國具有重大的戰略意義。

二、馬克思關于海運服務貿易思想的現代啟示

從國際分工的角度來看，海運服務貿易是國際貿易的一種派生需求，國際貿易貨物運輸量的80%以上通過海運來完成。海運服務貿易主要是通過船舶等運輸工具運送貨物或旅客從而獲得服務收益的一種服務方式，主要包括海上運輸服務、海運輔助和港口服務。馬克思認為，一國的勞動進行國際分工后產生國際價值，而這種國家價值是遵循國際價值規律的，當一國的分工處于生產技術落后、勞動生產率低的時候商品價值就會高于國際價值，就會喪失國際市場競爭力。而我國加入WTO后，海運業存在過度開發的現象，國外企業享有我國海運的國民待遇，不利于我國海運企業逐步適應激烈的國際市場競爭。同時我國的海運企業應該更多參與第三方物流(3PL)和第四方物流(4PK)的分工中去，通過專業化的國際物流服務來進行海運操作，為國際貿易企業提供完整的、便利的供應鏈服務。在企業內部，也要加強不同勞動的分工合作，借鑒優秀企業的經驗，不斷提高經營管理水平。

從世界市場的角度來看，馬克思認為，在國內，商品的價值則由國內社會平均必要勞動時間實現;而一旦商品進入世界市場，商品的價值則由世界社會平均必要勞動時間來實現。世界市場是包括國內外市場共同構成的整體。我國海運業進入世界市場的同時，國外的海運企業也進入中國市場，但是由于中國海運業整體的社會平均必要勞動時間相對較高，導致我國的國際運輸業務往往會選擇國外企業，因此中國海運業必須重視船隊建設，提高企業生產效率。

從產業結構來看，我國工業發展迅速，而與其他航運發達國家相比，服務業占比還不高。在海運服務貿易領域，首先是從業人數較少，從業人員的經驗和國際化業務能力還較低。其次是我國的國際物流供應鏈條還不夠完整，相關行業銜接不夠通暢，比如航運企業與外貿企業的銜接，航運企業與海關的銜接，航運企業與港口企業的銜接，航運企業與陸地物流企業的銜接等不夠通暢，整個供應鏈的合理優化對于我國航運業的發展至關重要。第三，我國航運業的產業主體結構分布不盡合理，國有企業和眾多的中小企業形成直接競爭。一方而，中小企業為了維持自身發展，不斷降低運輸價格，爭搶運輸機會，形成惡性競爭;另一方而，國有大型航運企業擁有更多國家政策和資源的支持，改革動力不足，企業發展滯后，市場競爭意識不強，亟須優化產業布局。第四，我國海運服務貿易還沒有得到足夠的重視，航運企業國際競爭力較弱，特別是在低碳經濟條件下，如何提高我國的船舶技術水平成為一項亟待解決的課題。

從國際貿易的角度來看，馬克思認為國家貿易處于再生產的中間環節，航運促進了國家貿易方式的改變。隨著跨國企業全球投資步伐的不斷加快，眾多跨國企業到我國進行投資，促進進口貿易發展，同時，在我國生產的產品兩頭在外，這些跨國企業也將商品銷往世界各地。然而，國外企業更偏好于選擇國外船隊進行運輸，這不利于我國海運業的長遠發展。

三、推動中國海運服務貿易發展的對策建議

1大力提高航運勞動生產率和生產技術水平。馬克思認為，科學技術是第一生產力，社會勞動生產力首先是科學技術的力量，只有將大量的自然力和科學技術并入到生產過程才能大幅提高勞動生產率。在運輸環節，應大力提高海運業技術水平，加快國際物流設施、服務、貨物運輸和包裝、流通加工的科技創新，加強與世界各國開展國際物流方而的技術交流合作，提高物流環節的科技含量和勞動生產率。要建立航運業現代信息服務技術體系，加強海運企業與貿易企業的聯系和溝通，在雙方信息對稱的條件下，海運企業應及時了解貿易企業的需求，建立長期穩定的信用關系，同時建立現代化的貨物跟蹤信息數據庫，及時向貿易企業報告貨物運輸狀況，這樣雙方的效率都可以得到提高。在貨物裝卸和清關方而，要進一步提高我國港口服務效率，吸引更多的船隊在我國港口停靠，實現貨物裝卸和通關手續便利化。現代化港口作為交通樞紐在國際航運起到很好的銜接作用，合理選擇海路聯運、海鐵聯運和其他多式聯運等多種現代運輸方式，我國港口企業可以借鑒香港和新加坡的港口運營管理經驗，建立國際港口和國際航運中心。在船舶技術上，要加快縮小我國與海運發達國家之間的差距，特別是在低碳經濟的大環境下，歐洲海域有的國家利用低碳貿易壁泉來阻撓我國船隊的運輸。我國的海運企業應加快科技創新，打造符合國際技術標準要求和滿足國際航運需求的船隊。

2加強航運船隊建設。我國現有的運輸船隊還不能滿足國際貿易運輸的需求，世界主要船隊正朝著年輕化和大型化發展，大型遠洋船舶有利于降低運費和提高航速，從而提高船隊效率，而我國的船隊整體船齡較老，船型分布不合理，在遭遇全球經濟波動時，航運企業難以抵抗風險和沖擊。另外，當前我國的航運業存在運量過剩的現象。在航運的寒冬期，應該加快淘汰一批船型落后、競爭力差的企業，加快結構調整步伐。要優化海運產業結構。國有大型海運企業應該積極改革創新，中小航運企業應該走出一條特色發展道路，對于經營狀況太差、結構不合理的船隊要予以淘汰。可以充分利用各種融資手段，發展航運金融。

3加快發展海運服務業。大力發展海運服務業可以壯大我國第三產業，實現低能耗、低污染和集約型發展。要提高船舶技術水平，降低遠洋航行的能源消耗。在船型布局方而，在發展大型船舶的同時，應該加強對各種船型的調整，根據未來貿易的發展方向，訂購有發展潛力的船型。另外應大力發展承運業務、報關業務、貨代業務、船舶維修、船舶管理、海運倉儲和船舶金融等海運服務業，一方而可以提供大量的就業機會，讓更多擁有海運專業技術人員進入到海運服務業;另一方而，能夠為我國船隊和國外船隊提供更便捷的海運、船舶和港口服務。

4積極與跨國企業和外貿企業建立長期合作關系。海運企業要積極與跨國企業建立良好的合作關系，特別是如跨國企業將工廠設在我國，而原材料生產地和產品銷售地都在國外的話，將能夠爭取到更多的運單。我國外貿企業為規避運輸風險，進口一般選擇到岸價而出口選擇離岸價，這種方式不利于我國海運業的發展。隨著我國鐵礦石、原油、煤炭等資源需求的日益旺盛，我國成為全球海運需求增長的第一大國，我國的海運企業應抓住這些機會，加快拓展海外業務。

5努力打造國際海運品牌，防止行業惡性競爭。我國中小型海運企業眾多，其服務質量無法與大型集團化海運企業比擬，為了搶奪業務，往往采取惡性價格競爭手段。我國應該加強對中小海運企業的管理，鼓勵其走強強聯合的道路，防止惡性競爭。同時，對于中遠集團和中海集團等大型國有海運企業，要打造國際知名海運品牌，鼓勵其成為全球海運競爭力最強的企業。

篇4

宏觀經濟｜中信證券 研究小組

機構投資者評價：經濟形勢把握到位，對國內外形勢判斷均有領先性，分析全面翔實，框架清晰，對《開辟藍色的疆域：海洋經濟跨越式發展》、《關于當前經濟形勢的幾個估計》等報告印象深刻。

研究領域評述：

2012經濟走勢前低后高，GDP增長8.5%

2012年經濟的焦點將轉向增長。由于歐債危機蔓延，發達國家將陷于低增長，歐元區可能陷于衰退，全球經濟復蘇艱難。中國外需將出現下降，中國經濟回落的趨勢將延續至2012年一季度末或二季度初，經濟走勢前低后高，預計2012年GDP增長8.5%。通脹將明顯回落，預計回落至3.2%。貨幣政策方面，信貸將放松，新增貸款規模略增，央行將下調存款準備金率，人民幣升值幅度將放緩，貨幣增速將回升。財政政策重在促使經濟轉型，繼續推進結構性減稅，加大對新興產業和服務業的支持。

諸建芳/男/中信證券首席經濟學家，中國社科院經濟學博士，華盛頓州立大學高級訪問學者，1988-1998年任職社科院經濟所，1998-2007年3月任職華夏證券研究部，2007年5月至今任職于中信證券研究部。“新財富最佳分析師”2009年宏觀經濟第1名，2007、2008、2010年第2名，2006年第3名。

張憶東、吳峰、李彥霖、蔣仕卿、劉曉清

策略研究｜興業證券 研究小組

機構投資者評價：策略把握精準，邏輯連貫，靈活，從博弈角度分析A股市場，善于準確把握行情關鍵點，能夠及時挖掘投資機會和提示重大風險。

研究領域評述：

消耗•黎明之前

如果用“抗戰”來勾畫，2012年的行情是處于底部區域的消耗戰、持久戰，最終會慘勝，構造出黎明之前的啟明星。2012年多數時間仍是股市存量資金的博弈、消耗，歲末年初，利空因素多，下行風險大；春節后，政策、流動性邊際改善，有望反彈；之后向下“磨”；下半年利好累積、賺錢效應顯現，行情向上“磨”。

資產配置方面，宜保存實力，耐心尋找穿越“牛熊”的中長期成長力量，筑底階段是中長期擇股的好時光。可以立足防御，配置債券和金融、家電、交運及設備等低估值“藍籌”；進攻點為具有成長性的產業鏈，如現代消費服務業（信息技術、醫療、節能環保、旅游、文化傳媒、安防）、制造業升級概念（通信設備、能源裝備、新能源汽車、電力設備、航天軍工）。

張憶東/男/復旦大學國際金融碩士，興業證券首席策略分析師、研究所總經理助理。證券從業經驗10年，其中4年在外資券商研究部工作，從事A股、港股策略研究及行業配置。2006年加盟興業證券研究所。2010年“新財富最佳分析師”策略研究第4名。

徐小慶、張繼強、姬江帆、陳健恒、徐寒飛、李一碩、許艷、張莉

固定收益｜中金公司 研究小組

機構投資者評價：研究具有一貫性，觀點清晰，策略務實，既有基礎研究又貼近市場。對《中國信用策略周報：回售權的信用保護價值凸顯》、《巨輪轉債上市定價分析》等報告印象深刻。

研究領域評述：

債券表現看好，信用債仍兩級分化

我們看好2012年債券市場的表現，其收益率曲線呈現陡峭化下行的特征，長端和短端降幅分別有望達到50和100基點。支撐這一牛市基礎的主要推動力來自于“寬貨幣、緊信貸”。一方面，人民幣結束單邊升值導致外匯占款的大幅下降，會倒逼央行通過持續下調存款準備金率來保證國內貨幣的平穩增長；另一方面，銀行信貸投放總量受到貸存比、資本充足率和貸款不良率等因素的制約，難以明顯超過2011年，這使得寬松的流動性大部分將轉向債券投資。同時，由于M2增速維持在低位，經濟的復蘇將十分緩慢，而通脹壓力也會大幅緩解，CPI全年同比均值將降至2.5%左右，基本面對債市也十分有利。信用債仍將呈兩級分化特征，高等級信用債收益率將隨基準利率同步回落，且信用利差會逐步縮小，而低等級信用債出現違約事件的概率在上升，仍將面臨較大的估值風險。

徐小慶/男/清華大學金融學碩士，2002年起就職于中金公司，現為固定收益研究團隊負責人，“新財富最佳分析師”2007、2009、2010年固定收益領域第1名，2008年第2名。

葛新元、董藝婷、焦健、戴軍、陽璀、周琦、黃志文、徐左乾等

金融工程｜國信證券 研究小組

機構投資者評價：觀點具有實戰價值，研究覆蓋廣，創新多。對《基于投資者異質信念的市場情緒指數研究》、《股指期貨運行回顧：期現套利亟待精化，對沖基金嶄露頭角》等報告印象深刻。

研究領域評述：

量化投資全面鋪開，

顛覆A股市場生態

2012年將是中國量化投資全面鋪開實踐的一年，眾多采用量化方法進行指數增強、對沖的產品將展開全面的競爭。這些產品對市場產生的影響將是顛覆性的。它們將提高A股市場的有效性，降低市場的非理性波動，提高流動性；同時也將促進機構投資者全面優化投資流程，降低投資的隱含成本，注重組合管理、風險控制和嚴格的投資流程建設。這種變化將在未來幾年中以超過預期的強度和速度改變這個行業的生態，我們對此產生的機遇和挑戰十分期待。

葛新元/男/北京師范大學系統科學博士，南京大學經濟學博士后，副教授，2004年至今任國信證券首席金融工程分析師。“新財富最佳分析師”2005、2010年金融工程領域第1名、2009年第2名。

賀平鴿、丁丹等

醫藥生物｜國信證券 研究小組

機構投資者評價：行業走向判斷準確，長期堅持專業、客觀、及時的研究，勤奮嚴謹，對《醫藥：機遇遠大于挑戰》、《醫藥：乍暖微寒時，積極備戰業績分化》等報告印象深刻。

研究領域評述：

醫藥:長線牛股的搖籃

中國醫療藥品市場是未來10年全球最具增長潛力的市場，是催生長線牛股的搖籃，因此，我們必須樂觀看待醫藥行業的中長期戰略性機會。但同時，這一行業又受強力產業政策的影響，這決定了在蛋糕擴大的同時，結構性機會的演繹有曲折性。新醫改已步入深水區，改革的復雜性加大了政策的不確定性，而試錯代價被迫由藥企承擔，2011年所面臨的“兩降一升”壓力可能持續，因此我們判斷，未來3年行業增長景氣度依然強勁，但效益景氣度再次轉弱，這意味上市公司業績繼續分化在所難免。而經過2011年大幅調整，醫藥板塊已回歸理性，各類公司估值層次分明，這為2012年奠定了一個相對好的基礎―再次聚焦細分領域龍頭，追尋“資源＋創新”類公司，以時間換空間。

賀平鴿/女/中山大學生物工程碩士，藥企工作4年，醫藥分析師11年，2004年至今供職于國信證券經濟研究所。“新財富最佳分析師”醫藥生物行業2010年第4名、2009年第3名、2006年第5名。

陳志堅

通信（通信設備/通信服務）｜

長江證券

機構投資者評價：行業和個股把握到位，數據翔實，邏輯性強，對《通信：流量經營，光通信與網優并舉》、《寬帶建設：大幕剛剛開啟，尚未來到》等報告印象深刻。

研究領域評述：

通信業核心主題是寬帶

通信業近期有兩大事件，一是有關部門正在醞釀出臺國家級的寬帶戰略，二是發改委前期展開了針對寬帶領域的反壟斷調查。這兩件事情表明，政府已經充分意識到寬帶網絡對于整個ICT產業和國民經濟的重要性。基于此，我們預測，政府出于積極推進三網融合、實施國家寬帶戰略的考量，可能會給中國移動頒發固網寬帶直營牌照，此外，國家級的廣電網絡公司也有望加速成立。循此邏輯，我們密切關注寬帶設備制造業和寬帶運營業在2012年的投資機會。

陳志堅/男/華中理工大學通信工程學士，清華大學工商管理碩士。1999-2001年就職于烽火通信科技股份有限公司，2004年至今就職于長江證券研究部，任通信行業、電子行業研究員，7年證券從業經驗。“新財富最佳分析師”2010年通信行業第2名、2009年第5名。

孫建平、李品科

房地產｜國泰君安證券 研究小組

機構投資者評價：對行業投資機會把握準確，對公司跟蹤緊密，及時掌握動態并與投資者交流，對《地產+X 模式新標的，銷售、業績拐點到來》、《政策決定論》等報告印象深刻。

研究領域評述：

房地產市場平衡再生

2012年的房地產市場，將是平衡再生的一年：政策面從失衡回歸平衡，基本面也將從調整走向平衡，繼而再生。我們對行業評級為增持，未來最敏感因素是政策面變化，基本面居次。預判2011年四季度到2012年上半年政策及基本面仍為矛盾關系，之后將建立平衡、重歸一致，從而創造超配機會。選股上，高周轉、低估值龍頭進入中期選股時期，持有必將制勝，2012年四季度前將獲超30%的絕對收益，包括保利地產、招商地產、萬科、金科集團、首開股份、榮盛發展、金地集團、中南建設、蘇寧環球。在四階段中的房價下降I階段，建議側重估值安全、兌現能力強地產+X：華僑城、北京城建、中國寶安、新湖中寶、華業地產、中天城投、建發股份。

孫建平/男/南開大學經濟學碩士，從業8年，2004年7月加盟國泰君安證券研究所，先后從事宏觀經濟和房地產業研究，2007-2011年連續5屆“新財富最佳分析師”房地產行業第1名。

李婕等

紡織和服裝｜光大證券 研究小組

機構投資者評價：對紡織服裝行業研究多年，理解深刻，用國際化和長期眼光觀察分析行業與公司價值，重點公司研究細致、深入。對《優選細分行業，精選企業模式》、《小荷才露尖尖角，品牌家紡誰立上頭》等報告印象深刻。

研究領域評述：

品牌服飾擴張遠未觸天花板

品牌服飾短期面臨著前期提價對終端消費產生擠出效應、暖冬使冬裝銷售承壓、商場數據呈現放緩跡象等不確定因素的干擾，需密切關注銷量變化，預計2012年收入增速將放緩，但毛利率提升可期。受益于國內消費升級，短期謹慎不改品牌服飾長期向好趨勢。通過人均消費量及龍頭公司市占率的國際比較判斷，品牌服飾各細分行業在規模擴張和提升市占率上離天花板仍較遠，未來發展潛力和增長空間廣闊。看好產業生命周期位前、增長確定性強的公司，如富安娜、七匹狼、報喜鳥、羅萊家紡、探路者、美邦服飾等。以出口為主的制造型企業2012年仍面臨人民幣升值、人工成本上升、外需疲軟、出口受壓的影響，建議關注估值低、對負面因素消化能力強的龍頭公司，如魯泰A等。

李婕/女/東華大學（原中國紡織大學）博士，擁有近10年從業經驗。2008年起任職基金公司研究副總監，2010年10月重新加盟光大證券研究所，兼具紡織服裝背景及買方經驗。“新財富最佳分析師”2006、2007年紡織和服裝行業第3名。

趙曉光

電子｜中金公司

機構投資者評價：準確把握電子行業走勢，個股跟蹤緊密，投資機構把握及時準確，對《電子：V型周期的兩部曲，抗周期+精密制造》、《電子元器件：勞動力成本上升推進產業機械化、自動化、智能化之智能化篇，物聯網助推智能化進程》等報告印象深刻。

研究領域評述：

換機周期展開，消費電子持續高成長

消費電子行業進入換機周期，2012年開始，筆記本電腦和液晶電視有望復制智能手機過去兩年的發展路徑，Ultrabook和智能電視上的輸入和輸出創新將觸發換機需求。堅持輸入輸出創新、具備垂直一體化能力和大客戶的廠商將受益。從行業景氣判斷，目前庫存低水平，隨著換機周期的展開，2012年一季度將開始補庫存的向上周期，最受益的產業鏈是精密制造，消費電子和軍工電子領域的公司都會持續高成長。

趙曉光/男/2010年加盟中金公司，“新財富最佳分析師”2010年電子行業第1名、2008年第3名團隊成員。

楊濤

建筑和工程｜中信證券

機構投資者評價：行業報告很有啟發性，在市場復雜多變的背景下，對策略解析及時準確，《建筑工程行業2011年專題研究報告之三――三重受益保障性住房建設》、《建筑裝飾行業跟蹤報告――需求仍然旺盛，回款風險可控》等報告令人印象深刻。

研究領域評述：

增配建筑板塊，須待地產政策放松

2012年上半年，房地產及基建投資面臨一個低谷，因此，可以等待地產政策放松信號出現時，加大建筑板塊配置。當前看好受益煤化工投資及海外擴張的化學工程板塊，以及政策鼓勵的建筑智能節能新興產業。

楊濤/男/復旦大學經濟學碩士，2004-2008年任中國建筑工程總公司財務部業務經理，2008年至今就職于中信證券研究部，“新財富最佳分析師”2010年建筑和工程行業第1名團隊成員。

胡雅麗、廖欣宇

家電｜中信證券 研究小組

機構投資者評價：對行業格局作出準確判斷，報告及時，主題明確，對《家電行業重大事項點評――美債危機下出口前景或存隱憂，子行業影響有別》、《家電行業2011年下半年投資策略――“后政策”時代，空調剛需保景氣》等報告印象深刻。

研究領域評述：

彩電業競爭格局或存變數

展望2012年，所有行業都面臨壓力，之前支撐家電業快速增長的農村普及需求、城鎮新增與更新需求、出口需求均面臨一定壓力，行業低迷態勢可能在下半年隨宏觀經濟形勢好轉改觀。政策逐步退出之后，行業運行將更服從于各類產品的生命周期規律，普及率是景氣保障的剛性指標。市場可能忽略成本下降對龍頭公司的利潤支撐，龍頭公司市占率提升的優勢明確增加。在彩電行業，2012年隨內容提供與監管的完備，3D電視與智能電視的階梯型推廣有助于拉升更新需求并維持企業盈利空間，主要品牌殺價動力不足但殺價能力提升，競爭格局或存變數。

胡雅麗/女/中信證券研究部家電行業首席分析師，證券從業8年，武漢大學管理學碩士，2003年7月進入招商證券研發中心從事家電行業研究，2007年4月加盟中信證券。2005-2011年蟬聯“新財富最佳分析師”家電行業第1名，第二屆新財富白金分析師。

詹凌燕等

煤炭開采｜申銀萬國 研究小組

機構投資者評價：研究深入，緊扣行業政策熱點，及時分析跟蹤報道，敬業，對《煤炭行業周報：迎峰度夏動力煤價仍堅挺，秦港調出上升庫存下降》、《煤炭開采：資源稅改革從價計征條件尚不成熟》等報告印象深刻。

研究領域評述：

三大不平衡助煤業高景氣多飛幾年

十二五期間，中國煤電利用將面臨三大不平衡―發電結構不平衡、資源分布不平衡、區域發展不平衡。未來幾年，隨著極端氣候加劇、鐵路建設降速、中西部發展加速，煤炭的調配利用體系將不斷面臨挑戰，區域煤電緊張加劇。展望2012年，中國煤炭產銷量將沖擊40億噸大關，存量效應對于煤價的支撐將進一步顯現。供應方面，山西小礦產能釋放仍將低于預期，當地運能增量較2011年也有所下降；但需求方面，短期經濟仍處下滑通道，旺季過后煤價仍有下滑風險，未來1-2個季度，投資者需等待價格下滑預期轉向。個股方面分化繼續加劇，可重點關注煤種優勢、成長性、區域投資、主題投資四大邏輯，依次推薦中煤能源、蘭花科創、中國神華、國投新集、山煤國際。

詹凌燕/女/上海財經大學會計學碩士，5年煤炭行業研究經驗，申銀萬國證券研究所首席分析師。“新財富最佳分析師”2010年、2008年煤炭開采第3名。

周海晨

造紙印刷｜申銀萬國

機構投資者評價：行業跟蹤緊密，研究深入，業績預測準確，推薦時機好。對《造紙：產能釋放+銷售淡季，靜待盈利拐點，造紙“中性”，“看好”輕工》、《造紙輕工周報：紙種走勢初現差異，國內漿價回升》等報告印象深刻。

研究領域評述：

靜待造紙業盈利拐點

宏觀經濟前景不明及旺季不旺造成造紙企業庫存偏高，加之新增產能集中釋放，令這一行業2011年四季度盈利壓力仍在，而隨著穩定回升的經濟拉動紙張需求及產能釋放告一段落，中期看，企業盈利將逐漸好轉（預計在2012年一二季度環比改善），回升幅度依賴于產能約束力度及宏觀恢復程度。從估值看，部分公司已低于或接近1倍PB，漸具安全邊際，暫維持“中性”評級，可靜待盈利拐點。相對看好太陽紙業、岳陽林紙及晨鳴紙業。近期推薦受經濟波動影響較小、銷量可穩定增長，價格有黏性、能受益于原材料價格回落且具有盈利彈性的大眾消費品及包裝印刷企業，推薦上海綠新、永新股份，主題關注中順潔柔、恒豐紙業等。

周海晨/男/華東師范大學碩士，證券從業5年，2006年至今就職于申銀萬國證券研究所，“新財富最佳分析師”造紙印刷行業2010年第1名、2009年第2名、2008年第3名。

趙雪芹、姜婭

社會服務業（酒店、餐飲和休閑）｜

中信證券 研究小組

機構投資者評價：對行業發展規律和運行特征研究深入，對上市公司跟蹤密切，研究條理清晰，對《旅游行業2011年下半年投資策略―估值不是瓶頸，成長創造價值》等報告印象深刻。

研究領域評述：

景區、經濟型酒店、免稅業看好

在2012年不確定的經濟環境中，不論從行業增長內在需求還是政策拉動效應看，旅游業都具有較高的成長確定性，預計當年中國旅游行業收入增速在15%以上，建議對旅游行業進行戰略性配置。目前中國旅游消費需求呈現觀光、休閑并存的特征，在此背景下，符合大眾化消費需求和部分滿足高端升級消費需求的旅游產品將顯著受益，而資源將成為保證成長空間和盈利能力體現的首要要素。在此邏輯下，看好景區、經濟型酒店及免稅子行業。

趙雪芹/女/復旦大學經濟學博士，高級經濟師。1991-1999年任山東經濟學院講師，2002-2006年任海通證券社會服務業首席分析師，2006年至今擔任中信證券商業零售、旅游行業首席分析師，2005-2011年7屆蟬聯“新財富最佳分析師”社會服務業第1名，第二屆新財富白金分析師。

裘孝鋒

石油化工｜招商證券（現任職于中國銀河證券）

機構投資者評價：研究客觀、有深度，數據翔實可靠，敬業，較好地推薦了主題投資品種，對《化工：滌綸價格穩步上漲，制冷劑價格持續下滑》、《化工：需求淡季，產品價格普遍弱勢》等報告印象深刻。

研究領域評述：

石油化工迎來政策春天

2012將是石油化工行業的政策春天。我們預期國內成品油將進一步出現實質性的改革，這將顯著改善煉油行業的盈利和估值。同時，國內為了促進天然氣消費比例從4%上升到8%，也將出臺一系列的促進政策，尤其是價格政策。這將對天然氣生產企業、相關設備制造企業及下游管輸企業形成利好。此外也特別看好二甲苯（PX）這個子行業，隨著下游精對苯二甲酸（PTA）的大規模投產，對PX的需求將大增，同時PX的供應受制于石腦油裂解產能增長的制約，增長有限。

裘孝鋒/男/復旦大學理學學士、管理學碩士，2005年7月至2007年3月在光大證券研究所任職，2007年3月至2011年3月在招商證券研發中心任職，現供職于中國銀河證券。“新財富最佳分析師”2007-2010年石油化工行業第2名。

路穎、潘鶴、汪立亭

批發和零售貿易｜海通證券 研究小組

機構投資者評價：對公司的內在價值理解深刻，行業覆蓋廣，薦股具備長期的投資價值，對《中國超市主要上市公司經營指標分析》、《批發和零售：受益通脹，區域百貨彈性更大》等報告印象深刻。

研究領域評述：

零售業四大投資看點

2012年，零售業仍相對樂觀，投資看點主要包括：1、好區域的龍頭零售企業外延、內生增長仍將繼續，好區域可容納一個市值100-200億元的零售龍頭；在中國這樣區域結構、收入結構、消費偏好結構極度復雜的大國，渠道下沉等機會仍巨大；2、2011年因各種原因業績低迷但開始或即將出現向上拐點、2012年業績彈性大的公司是我們重點跟蹤的對象（主要關注其有無業績釋放能力和動力）；3、各種方式的資產整合；4、治理結構和激勵機制完善仍是最大看點。2012年，我們重點關注的零售板塊投資指標包括：市值對應的銷售規模，未來業務發展空間對應的市值空間；擁有自有物業的百貨公司的資產價值及資本開支進程；旗下門店店齡等。建議重點關注小市值區域零售龍頭業績彈性和空間。

路穎/女/復旦大學經濟學博士，CFA。2000年7月加入海通證券研究所，現任批發和零售貿易行業首席分析師兼副所長，“新財富最佳分析師”2008-2010年批發和零售貿易行業第1名。

吳非、 王海旭

電力、煤氣及水等公用事業｜

中信證券 研究小組

機構投資者評價：邏輯清晰，行業數據點評及時，見解獨到，緊扣政策方向，服務到位，對《電力行業重大事項點評―近期行業熱點問題討論》、《電力行業近期熱點問題討論之二（供求篇）―緊張持續，行情延續》等報告印象深刻。

研究領域評述：

火電板塊活躍度提高

從中期看，火電行業面臨的大環境與以往幾年正在悄然發生變化，一方面，供求由2004-2009年的持續寬松，轉為2011年開始的逐步偏緊（這一點在2011年上半年電力板塊的行情中已經得到市場多數的認同）；另一方面，煤價在經歷了近十年的持續上漲后，正在接近本輪頂部；此外，為彌補歷史問題的資源品價格改革外部條件也已成熟，行業盈利在2011年觸底后逐步回升的趨勢基本確立，這也將使板塊中期的活躍程度進一步提高。

吳非/男/上海交通大學熱能工程、金融學雙學位，上海財經大學金融學碩士；2001-2002年華北電科院助理工程師，2004-2006年國信證券電力行業分析師，2006年加盟中信證券研究部。“新財富最佳分析師”2008年、2010年電力、煤氣及水等公用事業第1名團隊成員。

朱琰、肖斐斐、

程、王一峰

銀行|中信證券 研究小組

機構投資者評價：對重大事件跟蹤到位，反饋及時，觀點鮮明新穎，服務態度認真。對《銀行業資金業務專題研究―緊縮催升資金價格，息差提振行業盈利》、《銀行業重大事項點評―新資本監管下行業融資缺口及融資周期測算》等報告印象深刻。

研究領域評述：

銀行業面臨風險周期拐點

2012年，銀行業應注重寬松趨勢下的差異化投資。預計全年信貸增長8萬億元、增速14.6%，貨幣條件具有放松的必要，存款準備金率存在多次下調可能，利率調整較為審慎。銀行收入端總體增速20%：信貸仍重點投放中小企業，息差將于一季度見頂，全年2.6%，與2011年基本持平；手續費凈收入增速放緩至25%。行業面臨風險周期拐點，不良貸款溫和反彈，信用成本0.5%，行業盈利增速18%。看好2012年一季度投資機會，優選盈利性與安全性兼備的招商銀行、民生銀行和南京銀行。

朱琰/女/復旦•香港大學MBA，日本慶應大學金融學博士。2004年加入國信證券研究所，2008年6月加入中信證券。“新財富最佳分析師”2010、2009年銀行業第1名、2008年第5名，2007年非銀行金融業第2名、銀行業第3名。

彭波

有色金屬｜國信證券

機構投資者評價：分析深入要害，數據更新及時，觀點標新立異，研究體系完善，對《有色金屬行業2011下半年投資策略：壓力依舊，機會依舊》、《有色金屬行業并購重組投資機會初探》等報告印象深刻。

研究領域評述：

政策紅利下，戰略性布局小金屬板塊

不容樂觀的全球宏觀經濟背景之下，遭流動性泛濫所挾持，漲速大幅超越實體經濟復蘇步伐的有色大宗金屬已然展開“金融屬性退位，商品屬性回歸”的痛苦歷程。2012年的大宗金屬板塊，呈現的將主要是超跌反彈式的交易性投資機會。如若全球各主要經濟體最終陷入“高通脹，低增長”的漩渦中，作為避險保值圣品的黃金及黃金股仍將是較好的投資選擇。雖然產品價格短期的暴漲暴跌導致了以稀土為代表的部分戰略性小金屬品種未來發展的不確定性加大，但我們相信，符合國情的小金屬板塊的投資將是戰略性的，政策紅利下將迎來橫跨“十二五”的行情。

彭波/女/湖南大學金融學碩士，英國雷丁大學ISMA CENTRE證券投資學碩士，12年證券從業經驗，2009年3月至今任國信證券經濟研究所有色金屬行業分析師。“新財富最佳分析師”2010年有色金屬第2名，2009、2008年第4名。

毛長青、施亮

農林牧漁｜中信證券 研究小組

機構投資者評價：對行業整體把握較好，對公司長期價值判斷準確，研究覆蓋面廣。對《中國種業開辟新紀元》、《飼料行業深度研究報告―行業加速轉型，景氣持續回升》等報告印象深刻。

研究領域評述：

農業景氣度從高位下調

由于供給出現較快增長，以及需求增速相對放緩，2012年全球農產品價格進入周期性震蕩回落通道。國內糧價任將保持穩中趨漲格局，其他農產品價格將逐步回落。2012年農業科技發展等扶持政策將陸續出臺，農業發展仍處于快速轉型期，但行業景氣將從高位逐步進入調整期。建議選擇轉型快、抗周期、低估值的板塊和個股，重點關注種子、飼料和水產等子行業，看好登海種業等種業龍頭企業，以及新希望、大北農、海大集團、獐子島、中牧股份等個股。

毛長青/男/中信證券農林牧漁行業首席分析師。北京大學MBA、中國農業大學學士。曾任職于農業部政策法規司等機構，10年證券從業經歷。“新財富最佳分析師”2010年農林牧漁行業第1名；2008、2009年第3名；2006、2007年第2名。

曾旭、紀云濤、

王爽、朱峰

交通運輸倉儲｜

興業證券 研究小組

機構投資者評價：建立了翔實有效的數據庫體系，及時更新分析數據的變化，個股跟蹤緊密，對《交運兵法，運籌帷幄》、《交通運輸：張弛有道看航空，政策春風吹物流》等報告印象深刻。

研究領域評述：

四大交運子行業可望獲超額收益

2012年，轉型的中國面臨著貿易保護之困境、物流費用之痛楚、破除壟斷之迫切、消費升級之契機、技術替代之希望。此時，以下交運子行業有望獲得超額收益：其一，物流政策紅利下，具備供應鏈管理理念的網絡化和專業化物流公司將持續受益，并有望迎來難得的歷史發展機遇；其二，鐵路市場化改革中，站在最前沿的鐵路上市公司將被賦予歷史重任，兼并收購的外延擴張之路和多元化經營的內生增長之路有望齊頭并進；其三，人均可支配收入持續提升和人民幣持續升值，航空消費升級漸行漸近，機場廣告商業帶動機場的估值水平向消費股靠攏，國際航線的邊際改善有望一掃航空股的盈利和估值陰霾；其四，中國高端裝備制造業正從進口替代向出口導向轉變，通用航空產業鏈公司在開放的低空中冉冉升起，承載中國高端設備出口的特種船公司正高速駛向廣闊藍海。

曾旭/男/興業證券研究所所長助理、首席交通運輸行業分析師。美國城市大學工商管理碩士，中國民航大學管理學院客座教授，2008-2010年分別在國金證券、中信證券擔任交通運輸行業分析師，“新財富最佳分析師”2010年交通運輸倉儲第1名團隊成員。

易歡歡

計算機 | 國金證券

機構投資者評價：個股把握深入，服務周到，研究縝密，條理清晰，對《軟件與服務：產業基金扶持北斗，行業發展節奏加速》、《信息技術行業日常報告：建筑信息化規劃引爆項目管理百億市場》等報告印象深刻。

研究領域評述：

軟件業產品類公司看好

從收入看，軟件業依舊維持高景氣，但由于一季度是傳統淡季，建議2011年年報出臺前后謹慎，但要密切關注下半年的投資機會。軟件業在TMT中非常獨特，其長期看“類消費”、短期看“強周期”，歷年增長非常穩定，上下半年又極其不穩定，展望2012年，增值稅及營業稅對行業業績的明確影響也在中報后。我們更看好產品類公司，建議慎對外包類公司的費用上升趨勢。我們最看好北斗地圖板塊、公共安全板塊、民生信息化板塊。選股上，對百億級大企業，可聚焦自由現金流、創新壁壘、客戶年度；對中小市值企業，可密切關注超募資金使用帶來的業績增長及上市后地位的變化。推薦榕基軟件、超圖軟件、廣聯達、易華錄、新北洋、用友軟件、威創股份。

易歡歡/男/北京大學信息與通信系統碩士，應用數學、經濟學本科，4年工作經驗，曾任甲骨文軟件系統有限公司戰略咨詢顧問、和君資本分析員，兩年半證券從業經驗。

李春波、許英博

汽車和汽車零部件｜中信證券 研究小組

機構投資者評價：準確把握行業發展趨勢，數據及時，研究觀點新穎獨特，令人深受啟發。對《日本地震對中國汽車行業影響點評之二―日本汽車業陸續復產，零部件供應有望緩解》、《汽車行業2011年中報業績前瞻―優勢乘用車、客車企業值得關注》等印象深刻。

研究領域評述：

汽車股投資應兼顧優勢公司和階段性機會

走過汽車消費政策和宏觀經濟雙緊縮的2011年，汽車銷量增速有望在2012年恢復至10%左右。因產能利用率趨降，低端經濟型車依然面臨壓力，市場地位穩定的乘用車中高端優勢公司盈利持續增長。伴隨宏觀經濟走出底部，商用車銷量和業績有望在2012年二季度后逐步改善。汽車股投資應兼顧市場地位提升的優勢個股機會和行業階段性表現。宏觀和市場走勢不明朗期，中高端乘用車、大中型客車和中重卡零部件優勢公司是穩健的投資品種；宏觀預期改善，則銷量、業績彈性較大的公司具有階段性投資機會。

李春波/男/中信證券研究部汽車行業首席分析師，證券從業11年。清華大學汽車工程專業畢業，管理學博士候選人，2001年加入中信證券，“新財富最佳分析師”2008-2010年汽車和汽車零部件行業第1名。

韓其成

非金屬類建材（水泥、玻璃等）｜國泰君安證券

機構投資者評價：準確把握行業動向，投資主線清晰，分析透徹，對《水泥制造：確立未來3月底部，臨近旺季震蕩向上》、《水泥：淘汰落后夯實邊際為正，股價震蕩向上》等報告印象深刻。

研究領域評述：

宏觀和地產政策決定建材業拐點

建材行業2012年投資策略定位于“著眼需求分析、緊盯政策變化”。地產開工、CPI、貸款增速與水泥需求及盈利大體方向一致，錯位在于供給端價格協同，宏觀和地產政策最終決定拐點，2012年一季度是關鍵觀察期。水泥需求增速或最快當年6月、最慢10月轉暖回升，盈利下半年好于上半年。2012年上半年地產開工銷售有變差趨向，關鍵看供給端和宏觀政策能起多大反沖作用。從供給端看，東三省、湖北、河北、寧夏2012年新增產能少。2012年PE低于10倍的有海螺水泥、江西水泥、冀東水泥、亞泰集團、華新水泥，2012年噸市值最低為冀東水泥、江西水泥、祁連山、華新水泥、賽馬實業，冀東水泥2012年噸EV為429元，幾近重置成本，估值跌幅有限。

韓其成/男/上海財經大學投資經濟學碩士，2005年供職國泰君安證券研究所至今，現任建材、建筑行業首席研究員。“新財富最佳分析師”非金屬類建材2010年第1名，2009、2008年第3名；建筑與工程行業2009-2011年第2名。

董亞光

機械｜國金證券

機構投資者評價：準確判斷行業趨勢，對關鍵子行業研究深入，敬業，對《機械：投資好轉需待信貸放松，產業升級勢在必行》、《工程機械：公司1季報簡評》等報告印象深刻。

研究領域評述：

機械投資冷中有熱

隨著4萬億經濟刺激計劃影響的消退和限購等嚴厲的房地產調控措施作用顯現，預計2012年固定資產投資增速慣性下滑，投資呈現冷中有熱的狀況。在機械行業下游需求中，預計能源/資源投資領域將保持較高景氣度，而基建、房地產和制造業投資領域將經歷調整、企穩的過程。在行業配置上，看好工業氣體服務、煤炭機械、石油（氣）機械設備及冷鏈設備等子行業在2012年的表現，可適時把握工程機械、鐵路設備和核電設備等子行業在政策刺激下的投資機會。

董亞光/男/港大-復旦MBA，機械工程師，曾任職于戚墅堰機車車輛廠、金信研究，“新財富最佳分析師”2010年機械行業第3名、2009年第2名、2008年第1名。

皮舜

傳播與文化｜中信證券

機構投資者評價：觀點清晰，服務周到，研究方法獨特，邏輯性強，對《靜靜的調整在黎明》、《傳媒文化行業2011年投資策略―十二五的開始 踏上黃金征程》等報告印象深刻。

研究領域評述：

傳媒業調整蓄勢，未來仍是主流

中線看好傳媒文化行業，這基于傳媒文化發展具有三大需求：第一，國家需要；第二，人民需求；第三，經濟轉型。根據“十二五”規劃提出的文化將成為國民經濟支柱產業、GDP占比將從2.5%提升到5%，預計文化產業增長速度未來至少達到22-25%。但從即期來看，傳媒文化通過前期快速上漲，估值相較于市場與歷史處在相對高位，我們認為，適當調整有利于傳媒行業未來的行情表現。因此，中線看好具有“細分行業龍頭＋獨特商業模式＋市場化程度高”基因的公司，認為它們能夠跨越周期波動，分享傳媒文化中線繁榮。

皮舜/男/清華大學經濟學博士，證券從業6年，2009年開始研究傳播與文化。

劉元瑞

鋼鐵｜長江證券

機構投資者評價：見解獨到，條理清晰，行業數據及時全面，對《7月國際鋼價回落，但出口環比小幅增長略超預期》、《鋼鐵行業周報：現貨漲期貨跌，長材庫存首次上漲》等報告印象深刻。

研究領域評述：

鋼鐵行業表現取決政策轉變力度

2012年，鋼鐵行業面臨的是需求預期的下滑及產能投放的慣性：地產投資難以避免的回落對鋼鐵需求的直接與間接影響，很難通過其他領域的增長來彌補，從這個角度來說，建筑材的表現將會弱于板材。行內產能投放在2012年有放緩的勢頭，但慣性仍在，在對鋼價表現造成負面影響的同時，也會導致礦價雖有回落但依然會維持在相對高位震蕩。整體來看，行業表現取決于政策轉變的力度，因此，至少在2012年一季度，我們依然需要保持相對謹慎的態度。

劉元瑞/男/華中科技大學財務金融碩士，2007年7月加盟長江證券研究部，從事鋼鐵、非金屬材料行業研究。“新財富最佳分析師”2010年鋼鐵行業第3名、2011年非金屬類建材行業第3名。

李聰、張黎、丁文韜

非銀行金融｜

華泰聯合證券 研究小組

機構投資者評價：邏輯性強，思維縝密，分析完整，點評及時，態度敬業，基本功扎實。對《一枝獨秀不是春，百花齊放才是錦》、《加息累計效應逐步體現》等報告印象深刻。

研究領域評述：

金融業多點開花

分子行業看，金融租賃業呈多點開花局面，預計航運等子行業將獲更快發展，推薦渤海租賃。保險業保費和投資均已見底，壽險保費2012年有望平穩增長，投資收益將改善。目前保險板塊已具投資吸引力，建議積極配置，但趨勢性機會還需流動性配合。信托業報酬率在緊縮的貨幣環境下持續享有溢價，但行業估值受到地產信托違約擔憂的壓制。展望2012年，地產信托出現系統性風險概率較小，被壓制的估值有望逐漸獲得修復，看好借殼后的中信信托。證券行業龍頭海通證券、中信證券的PB安全邊際開始顯露，一旦股指反彈，券商股的高彈性特征將展現無遺，轉融通、新三板啟動等提供了諸多催化劑，但仍以波段機會為主。

李聰/男/英國Cass 商學院精算學碩士。2010年1月加入華泰聯合證券，2008-2010年任職于長江證券，2005-2008年任職于普華永道精算部，“新財富最佳分析師”2010年非銀行金融業第3名。

鄭方鑣、毛偉

基礎化工｜興業證券 研究小組

機構投資者評價：對化工行業運行周期有深刻理解，對子行業有深入研究。在發掘成長股方面有深厚積淀，重點公司研究深入細致。對《化學原料：硝酸銨供應偏緊，景氣有望持續》、《化工行業周報：尿素價格小幅上漲，硝酸價格上漲明顯》等報告印象深刻。

研究領域評述：

化工投資立足三條主線

展望2012年，從產能周期看，基礎化工行業處于上升早期階段，但經濟復蘇疲軟制約大宗化學品的下游需求以及行業景氣，因此，投資上以結構性機會為主。結合供需兩方面的視角，我們建議重點立足三條主線，進行戰略性布局：一是資源主線，資源集中化進入政策加速期，帶來行業產能的持續優化，重點子行業為磷化工、鉀肥等；二是環保主線，環保標準提升、執行力度加大，可關注高污染子行業集中度提升的進程，其中農藥行業是一個代表；三是精細化工與新材料主線，需求持續增長、全球產業轉移，行業快速發展的驅動力依然充沛。

鄭方鑣/男/清華大學工學學士，廈門大學管理學博士，興業證券化工行業首席分析師，12年工作經驗，證券從業4年。2007年加入興業證券，從事基礎化工行業研究工作。“新財富最佳分析師”2010年基礎化工行業第4名。

童馴等

食品飲料｜申銀萬國 研究小組

機構投資者評價：觀點具有長期參考價值，覆蓋面廣，堅持對板塊和個股的持續推薦和時點把握給人印象深刻。對《食品飲料：中報有望刺激板塊繼續走強》、《食品飲料：把握消費升級，分享板塊機會》等報告印象深刻。

研究領域評述：

食品飲料板塊將繼續跑贏大盤

2011年食品飲料行業表現一枝獨秀，是所有行業中唯一獲得正絕對收益的板塊。長遠看，中國龐大的人口基數、偏低的食品飲料人均消費量和獨特的面子文化、酒桌文化等因素將共同催生世界級的食品飲料企業。展望2012年，食品飲料板塊將繼續跑贏大盤，消費升級和成本回落是2012年該行業的兩條投資主線。我們繼續看好兼具產品力、品牌力和渠道力的超高端、次高端酒水企業，也階段性看好原料成本回落帶來盈利彈性的大眾品龍頭企業。

童馴/男/上海財經大學經濟學碩士，2002年加盟申銀萬國證券研究所，9年證券從業經驗。“新財富最佳分析師”2008-2010年食品飲料行業第1名。

張帥

電力設備與新能源｜國金證券

機構投資者評價：擁有深厚行業經驗，對新能源行業理解深刻，報告令人受益頗多，對《輸配電及控制：把握時點，尋找增量―智能電網調研紀要》、《太陽能：歷史性的機會逐漸降臨》等報告印象深刻。

研究領域評述：

光伏產業可能反彈，

輸配電設備仍須謹慎

篇5

選報一所大學是許多家長及考生的共同愿望，這無可厚非。高校不僅能讓人接受到良好教育，校園深厚的文化底蘊、良好的人文環境也能潤物細無聲地幫助考生樹立起正確的人生觀和價值觀，可以受益終身。

但是，考生選報志愿時，專業選擇也很重要。因為專業很多時候就是未來的行業，決定著今后所從事的職業。專業選擇是職業定位及人生發展的第一步，它不僅關系到在大學學什么，更關系到今后干什么。選報志愿時如果僅僅關注院校，忽視專業，輕者入學后后悔不已，想方設法轉專業;重者厭倦或放棄大學生活，重返高考考場;更嚴重者會影響一生的發展與幸福。所以我們認為：志愿選報時專業選擇與院校同等重要。

專業選報分三大類

專業選擇分藝術、文史、理工三大類，每一類包含的院校、專業、計劃數是不同的。藝術類基本上面向文史、理工類考生兼招。文史類專業數量、計劃數相對較少，主要集中在哲學、經濟學、法學、教育學、文學、歷史學、管理學、藝術學等學科，而且絕大部分專業文理兼招。理工類專業數量、計劃較多，只有個別專業招收文科生，理、工、農、醫這四大門基本上都是理科生的天下。在教育部頒布的2013年《新版專業目錄》中約有500個專業，其中理、工、農、醫四大門類就有270多個專業，占總專業數的一半兒以上，可見理科生專業選擇空間大，范圍廣。

考生和家長在志愿選報時要以今年北京市下發的《招生專業目錄》為準，根據考生類別選擇相應專業目錄。文理兼收專業，在《招生專業目錄》藝術、文史、理工各類別里都有所顯示。

專業選擇抓準內涵

面對諸多院校琳瑯滿目的專業名稱，一些考生及家長“一頭霧水”，感覺像“霧里看花”一樣。

有的家長和考生會望文生義，從專業名稱上妄加評定專業內涵。如看到“航空”、“航天”字眼，就認為都是研究制造飛機的專業，殊不知二者差別很大。“航空”研究的是地球大氣層內的飛行器，如飛機、熱氣球、飛艇等;“航天”研究的是大氣層外的飛行器，如運載火箭、載人飛船、各種衛星等。可見，一字之差，謬以千里。

家長和考生如何“撥開云霧”，清晰明了地識別專業的真實面目呢?我們認為，家長只有提前做好功課，從類似《高考專業介紹與選擇指導》的書中、從招生通訊《招生專業目錄》中、從《院校招生章程》中、從各院校網站上，通過不同渠道了解院校專業培養目標、培養要求、主干學科、主要課程、實踐性教學環節和修業年限、畢業后授予的學位及就業具體流向等事宜，才能“慧眼識真金”，迅速地揭開專業面紗，將專業內涵了解透徹，有的放矢地選擇專業。

同一專業不同院校差異大

通過對2011年811所在京招生院校的不完全統計分析得知：有300所院校招收計算機類專業，280所招收英語專業，240所招收法學專業……這說明不同院校會開設相同專業，但考生及家長要注意，相同專業在不同院校差異很大。

隨著高校向綜合性方向發展，很多院校陸續開設“計算機專業”，形成了遍地開花的局面，但彼此間教學資源、教學設備、教學水平卻差別較大。相比而言：歷史悠久、師資雄厚的綜合性理工類院校計算機專業教學水平更突出一些，文科類院校要弱一點。

“法學”專業普遍開設，但每所院校專業研究方向、課程設置各不相同。有的即使在同一院校，培養方向也會有所差別。例如，中國人民大學培養的是既能從事立法工作，又能從事法學教育和研究工作的高級法律專門人才;中國政法大學“法學是特色”，有法學院、民商經濟法學院、國際法學院、刑事司法學院四大 法學院，課程設置通識課、主要專業課等課程統一，占專業的90%以上學分，其余10%為自選，畢業生從事公檢法系統或在律師事務所工作的較多;大連海事大學也是法學專業名校，但培養方向更趨于院校特色，有兩個法學專業，一個學海商法，另一個向國際經濟法方向發展。

考生和家長在選擇專業時，可根據高考成績優先選擇專業的院校。每個專業都有自己的院校，如土建類老八校是清華、同濟、東南、天津、西安建筑科技、重大、華南理工、哈工大等，經濟學類實力派院校是人大、北大、南開、復旦、清華、對外經貿、中央財經、上海財經、廈大等。然而，并非所有專業的院校都是重點院校，一些普通院校中的重點專業在全國也處于地位，如北京印刷學院的印刷學專業、北京建筑大學的建筑學專業、大連外國語學院的日語專業等都是資格老、教學水平比較高的專業。所以，在分數不是很理想的情況下，考生根據專業發展及培養方向不同，報考一些普通院校的重點專業也是明智的選擇。

傳統專業與新興專業的選報

每所院校都有自己的傳統專業。近幾年，新興專業也時有產生，有的是兩個專業交叉形成的，如地理信息系統專業是地理學加計算機技術的交叉學科，是指在計算機軟硬件系統支持下，對地球表層空間中的有關地理分布數據進行采集、存儲、管理、運算、分析、顯示和描述的科學;有的是從大專業中分離出來的專業，如給水排水專業是從土木工程專業中獨立出來的一個專業，是負責房屋上下水工程、城市地下水管網工程的規劃、設計、施工、維護工程的學科;還有的是為適應經濟發展應運而生的專業，如會展專業是會議業和展覽業的總稱，是一個新興服務行業，是我國今后十年發展潛力的十大行業之一。

對于院校的傳統、特色、主打專業，只要成績允許，家長和考生可以放心大膽選報。一般來說，傳統專業在院校錄取分數中相對偏高一些。而對于新興專業，一方面要看到新興專業培養的是社會發展和國家經濟建設急需行業的專門人才，有利于今后就業，另一方面也要看到新興專業可能在教學上還沒有形成相對獨立、完善的教學體系，在教學資源、設備、師資上還有所欠缺，是在實踐中逐步摸索前行的，還需要時間的沉淀與檢驗。所以，考生和家長在選報時還需冷靜分析、斟酌利弊、慎重取舍。

冷門專業與熱門專業的選報

“冷、熱門”專業是人們在填報志愿時根據現實的就業難易、就業收入和工作環境等情況而衍生出來的。其實“冷”與“熱”是相對于某一時期的社會熱點、市場需求和就業形勢而言的。

在中國社科院社科文獻出版社出版的《2010年中國大學生就業報告》中顯示：報考時所謂的“熱門”專業，如法學、計算機科學與技術、英語、國際經濟與貿易、工商管理等專業，如今在就業上遭遇了寒流，已連續3屆(2007年-2009年)畢業生失業人數最多;報考時的“冷門”，90%的調劑專業，如地質、船舶與海洋、石油、采礦、油氣儲運、水文與水資源工程等，如今薪資、就業率持續走高，成了就業“香餑餑”。所以，家長和考生在志愿選報時不要過分追求當時之“熱”，冷落一時之“冷”，要遵循“熱”極必反，“冷”極必“熱”的規律，結合社會發展和國家建設需要，設立長遠目標，合理選擇專業。

實事求是選報適合自己的專業

篇6

（一）經濟指標穩中有升。

今年1-10月，東部產業集聚區（包括東部新區和上馬工業園）實現固定資產投資20.75億元，同比增長42.45%，其中政府性投入7.2億元（東部新區6.93億元），同比增長44.91%，工業性投入13.55億元（東部新區6.37億元），同比增長41.18%；實現工業總產值23.21億元（東部新區3214萬元），同比增長87.92%；新入區企業6家，完成供地1696畝（其中工業用地1113畝）；新開工企業14家；新投產企業13家（其中標準廠房企業6家），較好地完成了各項年度目標任務。

（二）規劃編制更趨完善。

按照“富規劃、窮建設”原則，邀請國內較高水平的設計院在編制生態基礎設施規劃、產業規劃的基礎上，深入研究東部區域協調規劃，現經多輪深化已確定；總體規劃、南片城市設計結合周邊環境變化，在多次調整后現已確定；478公頃的龍門湖濕地公園方案已評審確認；北片生態化排水規劃已委托設計；供電、給水、燃氣、弱電、綜合管線等專項規劃均已完成評審。

（三）平臺建設全面推進。

今年以來，重點圍繞13個續建項目、30個新開工項目、18個籌備報批項目，在建項目抓進度、報批項目抓開工、前期項目抓報批，確保每一個項目進展環環相扣不脫節。市政道路橋梁方面：累計填筑土石方1800萬噸，形成北片“四縱八橫”和南片“六縱六橫”共計56.5公里長的道路路基框架。對外交通主通道港灣大道、松航中路全面完成硬化、綠化并貫通；7條市政道路完成臨時路面，9座橋梁正在施工；15條道路處在不同程度報批中，其中12條道路已完成可研，2條道路完成初設，1條道路即將委托招標。生產生活配套方面：標準廠房一期附屬食堂、宿舍樓、科研廠房基本完工；城市規劃館土建工程主體完成并已通過中間驗收，布展方案10月10日完成招投標；新區第一小學、第一幼兒園、北片污水處理廠于8月29日開工建設，其中北片污水處理廠開始綜合基礎澆筑。生態基礎設施方面：港灣大道、松航中路東側及西側、標準廠房、祥云河周邊綠化共計35萬平方米的綠化面積已完工；松航南路、礁山湖、千禧路景觀綠化施工圖設計完成；曙光湖景觀綠化及水體開挖工程已開工；南北片河道湖泊工程已完成開挖18公里長；北片造田造地工程已完成1500畝。工程質量監管方面：管委會專門出臺了《東部新區工程管理實施細則》，要求工程人員每日兩次下工地巡查，對施工單位進行質量、工程進度、施工進行管理，同時督促監理單位嚴格進行工程質量控制，通過制度的約束和定期不定期的抽查，區內工程的質量監管力度得到極大的提高。

（四）招商選資態勢喜人。

一是招商辦法進一步完善。修改完善了招商辦法及入區企業項目評估辦法，完成科技型企業園招商辦法初稿。二是招商評估有序進行。繼續嚴格按評估辦法對意向入區企業進行評估，今年以來共完成企業評估15家，其中有6家企業已落戶東部，出讓土地1113畝。三是大項目落戶取得突破。浙江愛仕達電器有限公司在10月26日獲得新區南片643畝工業用地使用權，成為東部新區第一家上市企業項目；利歐東部泵業生產基地項目已確定一事一議方案，預計年底土地摘牌；歐瑞康集團真空涂層中心項目已完成廠房裝修，11月底投產。此外，緊盯沃爾沃電動汽車項目、豐樹新加坡產業園等大項目不放松。四是招商范圍全面擴展。今年3月份赴廣州、寧波、杭州等地進行招商，參加廣州產業地產峰會，6月15日專門在杭州組織舉辦東部新區土地專題推介會。充分利用產業協會平臺，與樂清電氣協會、玉環汽摩配協會合作，多次邀請意向企業組團到東部新區考察。重點對接了臺州市內上市及上市后備企業33家，其中1家臺州上市企業（浙江南洋科技股份有限公司）已初步意向入區。三產服務業招商同步跟進，千禧鄰里中心已制訂了餐飲、超市、網吧等項目的招商辦法，餐飲企業、超市已經落實，年底投入使用。跟蹤銜接了11家國內及省內房地產商。

（五）企業服務不斷提升。

一是進行常態對接。管委會每位領導聯系2-3家企業，重點抓協調。經濟發展局每位工作人員聯系3-5家企業，做到每天聯系1次企業、每周下訪1次企業、每月召開1次對接會，及時把控項目推進過程中的各個時間節點。二是及時排憂解難。主動幫助解決落戶企業遇到的困難，如針對企業的宕碴資源緊缺、企業環評報批、企業融資困難、企業員工交通問題等，管委會積極銜接，及時協調解決問題。三是強化硬性約束。通過實施經濟約束與加強法律約束相結合，針對未按規定時間完成進度和遲遲不報批不開工的企業，分別采取推遲退還保證金和開展“約談”做好筆錄活動，杜絕個別企業遲開工不開工的僥幸心理。通過這2項約束，東部新區第一、第二批13家入區企業在9月底前已全部按照規定時間辦完報批手續并開工建設。四是注重深化完善。為加快入區企業報批速度，市政府出臺《投資項目審批聯合告知制度》，并在東部率先試行。管委會將該項工作作為當前抓好工業經濟的重中之重，全力貫徹落實。在9月26日，與市級各部門一起，對第四批9家擬入區企業進行了聯踏聯審。目前，8家已完成建筑方案會審，并已開始施工圖編制。同時，積極探索加快工業項目建設的新思路，起草了《加快推進東部新區工業項目建設的實施意見》，促使企業加快開工投產的步伐，目前該實施意見已經 市長辦公會議討論通過并開始試行。

（六）各類難題及時破解。

一是政策處理工作及時。及時與白巖村簽訂延期協議，解決白巖一期工程土地租用到期問題；針對三八塘內三間房屋因運輸車輛震動受損，及時與相關人員協商簽訂補償協議，保證了一期工程正常出方；根據白巖二期工程礦區爆破安全距離要求，與相關企業和單位簽訂安全生產協議，確保了二期工程如期開工建設。二是資金緊缺難題緩解。完成3700余畝的融資權證辦理，從工行、浦發行、農行、建行等獲得貸款8.42億元，農行、浦發行共7億元的項目貸款正在跟蹤，并實施了3.77億元的第三期市政BT工程。爭取到省海洋經濟發展補助資金1500萬元。此外，上馬公司取得房地產開發暫三資質。三是用地保障加強。今年完成了6宗3319畝用海項目的驗收和收儲工作，完成了1000畝未利用地指標的報批工作。

（七）隊伍建設長足發展。

一是強化學習型機關建設。一年來，共選送各級各類人才外出培訓20余人次，先后到玉環、椒江、紹興等地開發區以及到省外廣州松山湖、蘇州新加坡工業園區等學習考察，學習規劃理念、設施建設、園區服務等方面的做法。同時，專門邀請同濟大學林家陽教授作“區域形象”創意報告，開闊機關同志的眼界。二是積極開展機關作風建設。積極開展“創先爭優”活動，在全區大力倡導蓬勃向上的朝氣、團結拼搏的豪氣、求真務實的底氣、和公正廉潔的正氣。同時健全管理機制，修訂、完善各項機關管理制度，形成以制度管人、用機制管事，緊張有序、合力干事的良好氛圍。三是全面深化廉政教育。積極落實廉政學習教育制度，創新形式，拓展載體，豐富內容，有效提高了機關同志的廉潔認知水平和自律自警意識，把崗位廉政的要求變成自知自覺的行為。

二、____年工作思路

指導思想：認真貫徹落實黨的十會議精神，充分把握浙江海洋經濟發展的重大機遇，深入實施市委“沿海開發”戰略部署，堅持“產業新城、品質城市、宜居新區”發展定位，突出“平臺建設、項目引進、產業集聚”工作重點，積極實施規劃、要素、服務等各項保障，形成“設施建設出形象、招商選資顯成效、企業動工掀熱潮”的開發氛圍，為推進海洋經濟發展打下良好基礎。

（一）堅持三個定位，明確發展方向。

1.堅持招強選優，培育“產業新城”。把招商選資作為開發建設工作的中心，加快大項目、大企業、大產業的集聚，培育“產業新城”。全年實現工業性投入12億元（包括上馬工業園）；實現供地600畝；新投產企業10家（其中標準廠房企業投產2家）；新開工企業10家。一是重點集聚制造業。繼續推行項目入園評估辦法，嚴把產業準入關。招商重點集中于泵與電機、汽摩配、機床裝備制造等重點產業，目標是培育3－5個百億元級產業集群。中小企業孵化園著眼于引進有發展潛力的科技型企業和與區內三大產業有較高關聯度企業, 形成內部產業配套能力。二是注重集聚服務業。重點引進開發房地產、龍門湖休閑旅游綜合體、商業綜合體、生活配套設施等項目。通過加快項目建設進程，形成200公頃項目用地全面建設的開發景象。

2.堅持功能配套，建設“品質城市”。 把建設高品質基礎設施作為主攻大平臺的首要任務，引進企業時，同步注入城市元素，建設“品質城市”。全年實現政府性投入7.6億元，完工項目5個、新開工項目24個、續建項目23個、前期報批項目21個；填筑宕碴350萬噸。一是加快市政道路建設。基本完成北片路網橋梁工程，重點加快南片路網建設，貫通南北主通道（港灣大道、松航中路、松航南路、龍門大道西段），構建園區便捷交通通道。二是加快生活、生產配套設施建設。在北片建設休閑商業街、鄰里中心，布局商店、餐飲、娛樂設施等，推進北片住宅小區、商業綜合體建設，開工建設學校，全面提升園區功能配套能力，方便企業和員工生產生活。

3.堅持生態優先，打造“宜居新區”。綠色是東部新區和諧發展的“主色調”，在注重產業引進、項目建設的同時，積極修復改善生態環境，打造“宜居新區”。全年填筑綠化用土60萬噸，完成綠化面積25萬平方米，完成河湖開挖270萬平方米；啟動4個重大生態基礎設施項目。一是擴大景觀綠化面積。推進沿海防護林、河道生態林及生態景觀帶、主干道綠化、沿河綠色無障礙慢步系統（慢行系統）和城市景觀林建設。二是加快河湖疏浚步伐。對曙光湖、碧海湖、龍門湖、礁山湖實施開挖、疏浚、護岸等工程，營造亮麗景觀。三是啟動引淡排鹽工程。開工建設龍門湖引（換）水閘、中片引水閘，疏理龍門湖凈化過濾濕地地形并疏通其內部水系河流。四是加強污染防治工作。督促企業嚴格按照環保“三同時”的要求配套齊全各類治污設施。探索建立雨水滯留系統，在企業內部建立生態雨水池，減小地表徑流和地面沉積物對河流的污染。

（二）突出三項重點，實現整體提升。

1．高標準建設發展平臺。續建項目：全面推進三期3.77億元BT市政項目建設，完成北片（金塘北路、千禧路、晨光路、21街、22街、23街、24街）和南片（松航南路、龍門大道、松航中路南段）市政工程的臨時路面、橋梁和部分管道。推進“一館兩廠兩湖三校”建設，建成城市規劃展示館并開館，完成標準廠房二期和南北片污水處理廠土建主體工程，完成曙光湖、碧海湖開挖成型，完成新區第一小學、第一幼兒園、石塘中心幼兒園土建工程，完成港灣大道綠化景觀帶建設。開工項目：____年全面開工建設北片3路5橋——松航北路南段（橋2座）、25街（橋1座）、26街（橋1座）、二十七橋，南片7路12橋——金塘南路、柳海路、第五街（橋1座）、詩海路（橋1座）、第四街（橋1座）、第三街（橋1座）、鷺海路（橋3座）、紫陽橋、西沙橋、碧海橋、洱海橋、春波橋）,中片2路3橋——鳴鶴路（橋2座）、祥云街、霽云橋。啟動水系梳理工程建設，啟動龍門湖開挖和3個引水閘和引水河道建設，開工建設曙光湖公園和龍門湖啟動區塊景觀綠化、規劃展館周邊景觀綠化和千禧路東側綠化共計25萬平方米綠化面積，實施470畝三期苗圃基地建設。報批項目：重點完成北片 2條道路、南片9條道路、3個綠化項目、2個服務中心、1個湖泊及土地固化等共計21個項目的設計和報批。

2．高門檻集聚優質產業。一是以集約利用土地為導向，爭取大項目。繼續跟蹤新加坡豐樹集團、臺灣義聯集團、瑞士歐瑞康公司等市外大項目，積極加強與央企、國企、大型民企和優勢行業龍頭企業的聯絡，力爭在引入市外大項目上取得新突破。二是以產業升級為導向，篩選優質企業。依托泵與電機、汽摩配、機床裝備等我市產業優勢，堅持嚴格的企業入區評估制度，重點引入有發展潛力的龍頭企業、重點骨干企業和市外優質企業，為企業做大做強、轉型升級拓展發展空間。三是以形成產業鏈為導向，積極培育中小企業。開工建設中小企業孵化園二期工程，啟動微小科創園招商，吸引一批與相關企業產業配套的科技型、成長型企業到東部新區，培育發展后勁，形成產業鏈。

3．高強度推進企業開工。一是入區項目聯審批。繼續堅持項目審批聯合告知制度，確保每一個新入區項目進合審批“快車道”，進一步加強與業主單位和設計單位的溝通，進一步探索項目審批提效辦法，進一步創新企業服務平臺，提升企業服務水平，為投資企業排憂解難。二是落地項目抓開工。對每個新落地項目進行分析、梳理、歸類，找出企業不開工癥結所在，采取專人服務幫辦和督促調度相結合的辦法，“軟硬兼施”促進各項目提速提效。東部新區第四批入區企業確保在____年上半年全部開工建設。三是開工項目促進度。重點督促已開工建設的工業項目，抓好施工質量管理和施工進度，列出每個項目的施工時序，實施掛圖作戰，堅持一周一督查，一月一總結。爭取____年已開工建設的工業項目在____年底前完成主體廠房建設。

（三）實施三大保障，強化建設支撐。

1.強化規劃保障。按照__城市副中心的定位，在編制總規、控規的基礎上，全面整理規劃成果匯編。重點編制“四線”專項規劃（藍、綠、黃、紅四線，其中藍線為河道、綠線為綠化、黃線為市政管線、紅線為道路）、綠道規劃、數字城市規劃管理體系等規劃。研究新區色彩和立面規則、產業用地指標導則、單元控制通則等，形成基本完整的規劃體系。

篇7

【關鍵詞】：水路貨物運輸；運輸安全監管系統；設計

中圖分類號：S611文獻標識碼： A

前言

隨著我國經濟的快速發展和貿易額的不斷增長，進出口貨物的數量快速增加，品種越來越豐富，這對水路運輸，港口作業，交通建設等方面的安全監管提出更高地要求。使用現代化信息技術手段建立水路運輸安全監管系統是大勢所趨，為了實現信息連通、區域內通訊資源共享和一體化管理，需要對水路貨物運輸安全監管系統進行不斷完善。

1、水路貨物運輸安全監管系統

水路貨物運輸安全監管系統由帶GPS功能的船載設備、通訊服務器和GIS監控客戶端3個部分組成。船載GPS設備實現船的信息采集，包括位置與速度信息等，發送給通訊服務器。通訊服務器是水路貨物運輸安全監管系統的核心部分，由前置通信程序和后置通信程序組成，前置通信程序將所有轉發的GPS信息進行匯總并發送到后置通信程序中，同時將行業監管系統和運營調度系統發送過來的數據分發到各船載終端；后置通信程序負責數據存儲，并將數據轉發到各GIS監控客戶端。GIS監控客戶端從通訊服務器的通訊隊列中獲取GIS數據，實現信息的顯示。

2、功能分析

2.1、通訊服務器功能分析

水路貨物運輸安全監管系統旨在實時獲取船舶的狀態和物流信息，并將獲取的信息以友好的可視化方式顯示，供監管人員實時監控。通訊服務器是水路貨物運輸安全監管系統的核心部分。

（1）船載設備數據接入分析和雙向通訊功能

實時接收船載設備采集到的數據，過濾問題數據以進行驗證分析，同時對問題數據進行分析，生成故障設備列表和故障原因，便于提醒企業維修船載設備；對企業接入線路進行偵測，一旦發現線路斷開等相關問題，能夠及時報警；能夠向船載設備發送行業監管系統和運營調度系統數據，實現監控人員和終端人員的交互。

實時接受企業平臺通過TCP連接發來的用戶登陸信息，通訊服務器進行分析和過濾，并實時進行記錄分析；同時對企業接入線路進行偵測，一旦發現線路斷開等相關問題，能夠及時報警。

（2） 船載設備數據二次處理功能

實時處理采集到的數據，用水壓計程儀測出相對水的速度，可以直接算出海洋洋流速度，以保證艦船在適宜的洋流區航行；定位和測速信息，船只可始終沿大圓航線精確航行。以節省燃料和時間；接收設備，在狹窄航道和匯流區域，即使在霧天和黑夜能見度下降的情況下，實施海上交通管制，也能使碰撞減至最低限度。尤其使巨輪在港口航行或通過狹窄航道時，可通過差分。形成各種報警數據：超速報警、越界報警、意外報警等二次處理數據，并把這些數據分發到各GIS監控客戶端；二次處理還生成各種報表基礎數據：如超速監控、里程統計、連續駕駛監控、越界報警等報表基礎數據。

（3）數據存儲功能

存儲GPS原始數據、設備故障數據、二次處理形成的報警數據和報表數據，以實現查詢和軌跡回放，優化數據庫設計，以加速查詢和報表生成速度。

（4） 實時轉發GIS監控客戶端的功能

將匯總的船GPS采集數據、GPS二次處理形成各種實時報警數據，轉發給各個GIS監控客戶端，保證其第一時間收到GPS數據和各種報警數據，便于監控人員進行各種針對性處理。

（5）可配置的客戶端功能

提供Web配置平臺，能對通訊服務器各參數進行配置，如配置用戶能夠監控的船數據、GPS二次處理中用到各參數、企業使用情況接人參數等。

3、通訊服務器的設計與實現

通訊服務器根據需求進行設計，并充分考慮了大規模船接入的性能要求。采用Java技術體系實現，運用了多線程、多隊列技術手段，提高服務器吞吐率；采用多元數據融合技術，形成各種類型行業監管指標。

3.1多線程監聽程序

通訊服務器中的前置通信程序需要與企業通信網關（以下簡稱客戶端）進行通訊，用于接入船載GPS數據和企業平臺使用情況數據，實現時采用TCP協議監聽模式，客戶端主動與服務器建立連接并維持連接。前置通信程序使用多線程的處理手段，對每個連接建立一個線程，各設備提供商的船載GPS數據和企業使用情況通過同一個TCP連接傳輸過來，數據接收線程根據消息ID號區分數據類型并進行分析處理。這里采用多線程技術，同步完成多項任務，用盡可能少的時間對請求連接做出相應，使得監聽程序的整體效率得到提高。另外，設計了鏈接監控程序，用于對TCP連接進行監控，對異常連接進行清理；對長時間斷線連接進行報警，及時通知有關人員處理，使系統恢復正常狀態。

3.2通信協議的制定

前置通信程序與客戶端進行通訊，需要制定接入通信協議，客戶端以Socket Client身份連接到服務器，發送與接受的字符串以UTF -8格式編碼。數據包中的“消息ID”字段指明消息數據的功能類型，目前有9種消息類型，分別是：客戶端登錄網關、船舶參數設置、文字信息發送、心跳報告、貨物上傳信息、船舶位置和速度及狀態實時報告、企業用戶登錄退出協議、監管平臺問詢消息請求、監管平臺問詢消息應答。

3.3 多元數據融合技術

通訊服務器接收到船載GPS數據和企業平臺使用情況數據后，需要分別進行分析處理。船載GPS數據分析模塊實時從數據隊列中獲取數據，并根據已有基礎數據、歷史GPS數據進行處理；主要包括有船載無信號分析、GPS數據有效性分析、區域分析、禁入區域報警、超速報警和緊急報警等處理分析功能。類似地，企業平臺使用情況數據分析模塊實時從隊列中獲取使用情況數據，并進行分析處理；主要包括有在線企業分析、離線企業報警、無應答企業分析和在線用戶分析等功能。上述功能都需要按照預先設定的監管指標來進行判斷和處理，在設定監管指標時，我們采用了多元數據融合技術。

由于水路貨物運輸安全監管系統涉及到的數據源有多種類型，有靜態的船舶基礎數據、GIS水路地理信息數據、運輸企業數據等，有動態GPS船舶位置、速度、狀態數據，貨物運輸信息、線路數據等。數據來自二十幾個系統，主要涉及到約20家GPS設備供應商平臺數據、AIS（Automatic Identification System，船舶自動識別系統）數據、危險品運輸貨物填報系統、交通綜合數據庫系統、交通部通信中心的聯網聯控數據分發系統等。通過對多系統多類型數據進行分析，抽取各個系統共性數據，同時兼顧個性化，制定和確定了統一標準協議。

通過對數據格式統一轉換處理后，形成數據融合初級階段，在此基礎上，進一步進行數據融合處理，根據預先設定的規則（如超速規則、敏感區域判定規則、掉線分析規則等），形成各種類型行業監管指標，供船載GPS數據分析模塊和企業平臺使用情況數據分析模塊使用。

3.4數據存儲

通訊服務器主要存儲兩方面的數據，分別來自于企業平臺使用情況分析處理模塊和GPS數據分析處理模塊的數據，這兩個模塊把需要寫入數據庫（采用ORACLE 9i）的數據放到待寫隊列，使用數據庫工具分析隊列中數據類型、各類型數據優先級和數量，進行寫入優化，并進行批量提交方式實現數據寫入，從而大幅度提高了入庫速度。

3.5 實時轉發到GIS監控客戶端

企業平臺使用情況分析處理模塊和GPS數據分析處理模塊產生的數據除了發送給數據庫寫入程序外，還要寫入GIS監控客戶端介發的多個隊列中。這里后置通訊程序也采用了TCP協議的監聽模式，GIS監控客戶端需主動與其建立連接并維持連接，且具備斷線重聯機制。后置通訊程序為每個連接創建一個線程，各線程直接從隊列中獲取數據，實時將數據轉發給GIS監控客戶端。由于采用多線程多隊列技術，可以確保數據交換效率最優。

4、結束語

利用GPS、數據庫、消息隊列、線程和GIS等各種現代化信息技術手段，設計并實現水路貨物運輸安全監管系統。利用該系統可以實現監控運輸船及貨物在運輸途中的狀況、對突發事件的實時報警監控和危險預警的功能，不但可以提高監管的實效性，實現水路貨物運輸科學化管理；還能積累水路貨物運輸狀況信息，為運輸研究和政策制定提供依據；實現統一管理、統一調配、資源優化，更有效的對水路運輸貨物進行安全監管。

參考文獻

篇8

    從統計的數據中我們可以看出,絕大部分企業采用了實際成本法進行存貨的日常核算,達到96%,其中75%選擇了能在市場價格上漲或下跌時使計算出單位成本平均化的加權平均法;先進先出法、個別計價法和移動加權平均法分別有8%、9%、5%的使用率;在本次新頒布的企業會計準則中不再予以采用的后進先出法有1%的使用率,有一定使用范圍。計劃成本法有4%的使用率。

    本文將滬市800余家企業分成20個行業,分別是:農林牧漁業、采掘業、食品飲料業、紡織服裝與皮毛業、木材家具業、造紙印刷業、石油化學塑膠塑料業、電子業、建筑業、機械設備儀表業、醫藥生物制品業、金屬非金屬業、電力煤氣及水的生產和供應業、房地產業、信息技術業、批發和零售貿易業、傳播與文化產業、交通運輸倉儲業、社會服務業、綜合類。分別按照各個行業統計存貨發出時所采用的會計方法,數據見表3-2,表3-3。

    表3-2 上市公司存貨發出計價方法的分行業統計表

    信息技術業

    采掘業

    傳播與文化產業

    電力、煤氣及水的生產和供應業

    批發和零售貿易

    房地產

    木材家具

    加權平均

    75.51%

    58.33%

    75.00%

    69.44%

    53.57%

    51.35%

    100.00%

    移動加權平均

    6.12%

    8.33%

    8.33%

    7.14%

    先進先出

    6.12%

    16.67%

    16.67%

    25.00%

    13.51%

    實際成本

    2.78%

    16.22%

    后進先出

    2.04%

    8.33%

    個別計價

    24.49%

    16.67%

    25.00%

    2.78%

    23.21%

    29.73%

    機械、設備、儀表

    建筑業

    金屬非金屬

    石油、化學、塑膠、塑料

    農、林、牧、漁業

    電子

    食品、飲料

    加權平均

    69.64%

    71.43%

    89.55%

    91.03%

    92.31%

    88.89%

    88.24%

    移動加權平均

    5.36%

    9.52%

    2.99%

    3.85%

    3.85%

    3.70%

    2.94%

    先進先出

    0.89%

    4.76%

    5.13%

    15.38%

    3.70%

    2.94%

    實際成本

    0.89%

    14.29%

    4.48%

    2.94%

    后進先出

    1.49%

    2.56%

    3.85%

    個別計價

    9.82%

    4.76%

    1.49%

    1.28%

    3.70%

    2.94%

    醫藥、生物制品

    造紙、印刷

    社會服務業

    紡織、服裝、皮毛

    交通運輸、倉儲業

    綜合

    加權平均

    84.21%

    100.00%

    76.47%

    86.11%

    58.97%

    77.08%

    移動加權平均

    5.26%

    5.56%

    11.76%

    5.56%

    5.13%

    2.08%

    先進先出

    3.51%

    5.56%

    29.41%

    8.33%

    15.38%

    12.50%

    實際成本

    10.26%

    2.08%

    后進先出

    2.56%

    2.08%

    個別計價

    5.26%

    8.33%

    17.95%

    8.33%

    表3-3 上市公司所采用的其他存貨日常核算方法的分行業統計表

    整體平均值

    信息技術業

    傳播與文化產業

    電力、煤氣及水的生產和供應業

    批發和零售貿易

    房地產

    木材家具

    標準成本

    0.51%

    計劃成本

    3.93%

    8.33%

    售價法

    1.90%

    17.86%

    機械、設備、儀表

    建筑業

    金屬非金屬

    石油、化學、塑膠、塑料

    農、林、牧、漁業

    電子

    食品、飲料

    標準成本

    0.89%

    1.28%

    3.70%

    2.94%

    計劃成本

    15.18%

    4.76%

    2.99%

    1.28%

    3.70%

    售價法

    2.94%

    醫藥、生物制品

    造紙、印刷

    社會服務業

    紡織、服裝、皮毛

    交通運輸、倉儲業

    綜合

    采掘業

    說明:1、統計數據的樣本為在上海證券交易所上市交易的800余家公司,除去上海浦東發展銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、中信證券股份五家金融類企業,由于企業的性質決定了在這些企業的運營過程中,存貨并不是其必備部分或者所占比例微小,一般不設置存貨類賬戶,期末報表也不披露,這里借用一下會計中的重要性原則,忽略不計;2、主要信息來源為證監會網站所公布的滬市公司2005年度的財務報告;3、由于各企業在制定存貨計價方法時可能采用的是兩種方法,如:先進先出法或加權平均法,還有的企業是根據不同的存貨采用不同的方法,如:杭州信雅達系統工程股份有限公司(600571),其原材料和商品的發出采用先進先出法,產成品的發出采用加權平均法,計算工程施工和環保產品采用個別計價法,這樣使我們在做數據統計時出現困難,本文在解決該問題時采用的方法是:一個公司無論使用了幾種方法,其出現的方法,均作為統計的數據計入其中,如杭州信雅達系統工程股份有限公司,統計個數時三種方法均增加1,由此產生的問題是:統計出的有關存貨計價方法的數據和公司的數目難以達到完全的統一;4、劃分不同行業的標準來自于上海證券交易所網站公布的上市公司的行業分類。

    四、新準則關于存貨計價方法變化的原因及影響

    (一)選擇后進先出法企業的特點及動因分析

    后進先出法從總體上來說采用的企業比較少,只有少數幾家企業采用,而且分布于各個行業,云南云天化(600096)、吉林森林(600189)、太原化工(600281)、金瑞新材料科技(600390)、貴州盤江精煤(600395)、安源實業(600397)、天津港股份(600717)。在調查中發現,采用后進先出法的企業在其行業內部一般都符合毛利率較高、資產負債率較低、存貨占流動資產(或資產)比重較小等特點(除太原化工、貴州盤江精煤的毛利率低于平均值,太原化工的資產負債率高于平均值,吉林森林的存貨占資產比重高于平均值)。具體數據見附表1。在以下分析時認為價格上漲是我國經濟發展的總體趨勢。

    企業的毛利率較高,在物價上漲的情況下,采用后進先出法會相對降低企業的凈利潤,畢竟各個上市公司要依據財務指標評價各位經理人業績,評價公司的業績,利潤上不去,每股收益不好看,投資者也容易失去信心。同時在統計中發現,采用后進先出法的企業,沒有一家是ST或*ST的企業,更證明了,在“退市”壓力之下,沒有哪家企業會拿自己的利潤冒險。以采掘業為例,采用后進先出法的貴州盤江精煤(600395)各產品利潤率只有12%—13%之間,(該企業選擇后進先出法是綜合考慮各項因素影響的結果,其中利潤因素為非主要因素,所以認為利潤率應該與該行業其他企業相當,這里作為反例出現)而采用其他方法的企業,如采用加權平均法的企業鄭州煤電(600121)、兗州煤業(600188)、安徽恒源煤電(600971)、內蒙古伊泰煤炭(900948)主營業務利潤率分別是40%、55%、36%、66%,就算假設貴州盤江精煤在2005年內經營不善(事實并非如此,2005年該企業主營業務收入實際增加值大于實際成本增加值),加之地理位置影響,也不至于使該企業的利潤率比同等狀況下的其他企業低這么多,況且我國煤炭行業的大環境是一樣的。由此可見,后進先出法對于企業的利潤還是有很大的影響,不是利潤率很高的行業,還不一定能承受得住“退市”的壓力敢使用這種方法。

    資產負債率較高的企業不愿采用后進先出法,因為后進先出法計算結果會導致企業利潤較低,資產價值較低,這將影響對企業償債能力的評估,債權人的信心,加之如果融資時企業的狀況不好,在訂立債券合同時會有限制性條款,限制企業發放股利,要求企業有最低資本額予以保證,限制企業再借債等等,這使得負債相對較多的企業,不敢采用后進先出法,防止給企業日后的再融資帶來困難。

    存貨占流動資產(或資產)比重較小,因為采用后進先出法,存貨價值相對就會比其他方法計算的低,自然比值也就相對較低。但是單純這一原因也很難解釋為什么同行業中后進先出法與先進先出法企業存貨占資產(流動資產)比重相差如此之大。而且一般理論上認為采用后進先出法的企業,存貨與企業流動資產或資產的比值較大,這樣才有相對較大的收益,才能彌補利潤相對較低等帶來的報表損失,而比值較小的企業適合采用先進先出法。但從統計數據中可以看出,事實并非如此,(在統計中發現只有農業企業相對符合這個特點,采用后進先出法企業的存貨與資產比值大于平均值,但采用先進先出法企業的存貨與資產的比值并非很小。)尤其是采掘業和交通運輸倉儲業。在這兩個行業里,先進先出法下存貨與資產比值基本是后進先出法的數倍甚至數十倍。天津兩家企業對比情況見表4-1。

    表4-1 兩家企業相關財務指標對比情況

    存貨占資產比率

    存貨占流動資產比率

    總資產

    存貨

    主營業務收入

    母公司報表

    天津港股份

    0.05%

    0.30%

    5212461171

    2820910

    1036974729

    中儲發展

    8.25%

    13.08%

    3271135169

    269784841

    4120731925

    合并報表

    天津港股份

    0.20%

    0.96%

    6390645764

    12474806

    2364943472

    中儲發展

    9.32%

    13.92%

    3625892049

    337921211

    5214572580

    天津港股份(后進先出法)的資產價值要大于中儲發展(先進先出法),但其存貨價值卻遠小于中儲發展,單純由后進先出法和先進先出法之間方法差異很難使天津港股份的存貨與資產的比值高于或等于中儲發展。其他采用先進先出法和后進先出法的企業,差異雖不這樣明顯,但是從數據上來說,上述存貨與資產(流動資產)比值大的企業傾向于采用后進先出法的說法不能被證實。而且如果按此理論,一般商業企業存貨占資產(或流動資產)的比重較大,采用后進先出法的動機更為明顯,但從調查中可以發現,沒有任何一家商業企業采用后進先出法。說明一個問題,就是存貨占資產比重較大,采用后進先出法對企業的資產價值影響較大,必然會影響到對企業償債能力的評估等。各個企業在考慮這種方法收益的同時,還要考慮到所帶來的財務報告成本。

    在以往人們對后進先出法的研究中表明,一般為規模較大的企業采用后進先出法,因為規模較大的企業存在著較大政治成本。這類公司往往已經形成了較為穩定的盈利能力,即使選擇后進先出法,也不會使公司的股價有明顯的下跌,使投資者、債權人失去信心,即:從減少政治成本的目的考慮選用后進先出法所引起的其他財務報告成本是微不足道的。然而在對我國數據的統計中發現,我國采用后進先出法的企業,無論是以總資產還是以主營業務收入作為企業規模大小的衡量標準,都沒能證明這一說法。采掘業和交通運輸倉儲業的企業規模都小于行業的平均值,更遠低于行業的最大值(見附表1);而農業和化工業兩家企業的規模大于行業平均值,而且排位也較為靠后,屬于規模較大的企業,與理論預期不太一致,即:我國選擇后進先出法的企業與其規模似乎沒有必然聯系。我認為這和我國經濟體制有關。我國的大型企業基本都是國有企業,肩負著滿足國家經濟建設需要的重要責任,并不存在著類似于國外企業的政治成本。

    由此可見,一個企業是否選擇后進先出法,是由多種因素共同決定的,企業的經營決策者既要考慮稅收收益2,財務報告成本,投資者對企業的信心,借款的限制性條款,國家政策等等,而作為一個經濟人,還要考慮到由于獎勵機制的存在,對自身收益的影響。這些便是影響企業存貨計價方法選擇的潛在因素。

    (二)案例分析

    新準則取消了后進先出法,這對于原來采用后進先出法企業的各項財務指標將產生巨大的影響。這里以一個企業為例進行說明。

    吉林森林工業股份(600189),位于吉林省長春市,1998年10月7日在上海證券交易所掛牌上市,所屬行業為農林牧漁業中的木材及人造板行業,主營業務:森林采伐,人造板及飾面材料,進出口貿易,林化產品、保健品的生產銷售。主要產品:木材產品,人造板產品,實木復合地板等。

    該企業2003、2004、2005年的經營情況如下表4-2所示。(因為本企業會計政策——固定資產折舊在報告期內曾發生變更,所以列示為調整后的會計利潤)

    表4-2 該企業連續三年經營情況

    表4-2 該企業連續三年經營情況

    2005年 2004年 2003年

    主營業務收入 1166921988.96 1120331599.03 828633021.64

    主營業務成本 873924145.79 838508398.46  592708356.05

    利潤總額 85809437.51 109274654.27 100953183.19

    凈利潤 78300759.88 99807371.01 99707924.44

    扣除非經常性損益 82459010.35 98802010.10 101276307.62

    每股收益 0.25 0.32 0.32

    數據來源:該公司2005年財務報表(下同)

    各項指標變化率見表4-3。

    表4-3 該企業相關財務指標變化率

    04-05 03-04

    主營業務收入增長率 4.16% 35.20%

    利潤增長率 -21.47% 8.24%

    凈利潤增長率 -21.55% 0.10%

    每股收益變化率 -21.88% 0.00%

    該企業2005年期初、期末存貨值見表4-4。

    表4-4 該企業連續兩年存貨狀況

    2005年12月31日 2004年12月31日

    金額 跌價準備 凈值 金額 跌價準備 凈值

    產成品(含庫存商品) 137181343.13 1947672.27 135233670.86 122350938.36 953755.09 121397183.27

    半成品 53887661.70 53887661.70 42785577.73 42785577.73

    原料及主要材料 267530129.98 2298488.63 265231641.35 220536623.29 2743433.02 217793190.27

    包裝物 1229150.75 1229150.75 1216644.01 1216644.01

    備用備件 625813.69 625813.69 903569.32 903569.32

    低值易耗品 329287.20 329287.20 374289.28 374289.28

    合計 460783386.45 4246160.90 456537225.55 388167641.99 3697188.11 384470453.88

    該企業存貨采用永續盤存制,存貨購入與入庫采用實際成本法,低值易耗品,包裝物在領用時一次計入成本,存貨發出采用后進先出法或移動加權平均法。

    從整體來看,該企業采用后進先出法,符合上文中提到的采用后進先出法企業的特點——企業的利潤率相對較高——占其主營業務收入總額10%以上的主要產品木材產品、人造板產品、實木復合地板的利潤率分別達到了49.83%、20.66%、18.09%,高于行業平均值16.06%,資產負債率為25%左右,低于行業平均值46.51%。而且該企業在營運期間內,煤電油運和化工原料不斷漲價,木質原料短缺,價格不斷攀升,使企業運行成本不斷上升,毛利下降。在原材料等存貨價格不斷上漲的基礎上,企業采用后進先出法使企業的產品成本接近于市價,主營業務成本相對于其他方法較高,在主營業務收入不變的情況下,利潤相對較低,盈利能較真實的反映企業目前的獲利水平,符合會計核算的謹慎性原則。從企業的角度來講,這樣的會計方法是可以的。

    那么如果企業采用的是先進先出法,結果如何,下面進行假設性運算。

    這里主要討論先進先出法與后進先出法這兩種相對極端的方法。由于移動加權平均法同加權平均法實質相同,而且采用這種平均計價法的結果也將處于先進先出法與后進先出法之間,所以這里假設該企業原來全部采用后進先出法對發出存貨進行計價,在會計方法改變后,全部采用先進先出法。再假設本期只有一次購貨或生產出的存貨只有一個價格,由于原材料價格上漲,導致產成品成本上漲20%。

    計算結果如下:

    在后進先出法下,由于期末存貨數值大于期初存貨,表明本期發出存貨全部來自于本期生產或購買的存貨,但一旦采用先進先出法,期初存貨要先發出,在本期購貨或產出存貨只有一個價格的前提下,本期發出存貨的成本可作計算:

    122350938.36+(873924145.79/1.2-122350938.36)*1.2=849453958.12元

    然后計算出期末存貨:

    122350938.36+888754550.56-849453958.12=161651530.80元

    表4-5 兩種方法計算結果比較表

    后進先出法 先進先出法

    期初存貨 122350938.36 122350938.36

    本期生產或購買 888754550.56 888754550.56

    本期發出 873924145.79 849453958.12

    期末存貨 137181343.13 161651530.80

    數據來源:后進先出法的數據來源于該公司2005年財務報表,先進先出法由計算所得(下同)

    方法改變后企業資產價值增加:161651530.80-137181343.13=24470187.67元

    方法改變后,企業利潤變化見表4-6。

    表4-6 兩種方法下企業利潤比較

    后進先出 先進先出

    主營業務收入 1166921988.96 1166921988.96

    主營業務成本 873924145.79 849453958.12

    利潤總額 85809437.51 110279625.18

    凈利潤 78300759.88 102770947.55

    扣除非經常性損益 82459010.35 106929198.02

    每股收益 0.25 0.34

    這里在計算利潤總額時使用了相對較為簡單的假設,即:主營業務成本的減少值便是利潤的增加值,也就是凈利潤的增加值,并未考慮稅收等其他因素影響。

    利潤總額=85809437.51+873924145.79-849453958.12=110279625.18元

    凈利潤=78300759.88+873924145.79-849453958.12=102770947.55元

    由此可見,后進先出法與先進先出法對企業的影響的確很大,在假設條件下,由于會計方法的變化使企業的利潤增加了24470187.67元,每股收益從0.25元增加到0.34元,利潤增長率也會有所改變,見表4-7。

    表4-7 兩種方法下企業利潤變化率比較

    后進先出法 先進先出法

    利潤增長率 -21.47% 0.92%

    凈利潤增長率 -21.55%

    2.97%

    由此案例可以進一步看出,會計方法的選擇對企業報表的影響,它不僅可以使企業由ST變為非ST企業,更可以使企業的一些財務指標發生天翻地覆的變化(此例利潤增長率由-21.47%變為0.92%),而且這種差額隨著價格變化的幅度增加而不斷增大。

    (三)新會計準則變化的原因及影響

    財政部2006年2月頒布的最新會計準則對原有的會計準則進行了修改與完善,1、取消了“后進先出法”;2、規定存貨借款費用可以資本化;3、新準則有關于存貨的適用范圍更廣,把農業企業收獲的農產品,采掘企業開采的礦產品和企業合并中取得的存貨也作為存貨的范圍;4、新存貨準則取消了對商品流通企業存貨采購成本內容的相關說明,企業可以選擇將原先計入營業費用中的, 與存貨采購有關的費用計入存貨成本,這樣商品流通企業在核算存貨成本, 調節當期利潤的時候,有了更靈活的處理方式;5、取消了接受捐贈存貨成本確定的相關說明;6、新存貨準則中刪去了企業“應當披露存貨的取得方式、低值易耗品和包裝物的攤銷方法、當期確認為費用的存貨成本”的內容,補充了企業應當披露確定發出存貨成本所采用的方法的要求。這些的變動,對于各上市公司的會計處理方法、利潤、財務指標等產生了重要的影響。

    本文主要關注的是存貨發出計價方法選擇,在這方面,新會計準則主要是取消“后進先出法”,本文認為原因如下:

    1、新準則最大的特點體現在與國際會計準則的趨同上,在IAS2存貨中規定,存貨計價可以采用先進先出法或加權平均法,后進先出法是被禁止的。在國際上很多國家也是禁止使用后進先出法的,所以為了增加與國際市場上財務信息的可比性,提升我國企業在國際市場競爭力,使我國的企業更好的邁向國際市場,減少各種貿易壁壘,使我國經濟健康、快速、有序的發展,更好的經受國際市場的沖擊,在最新會計準則中取消這種方法是合理的。而且從統計數據中可以看出,我國的合資企業,在香港上市的公司或是B股上市的公司基本都是采用加權平均法、先進先出法和個別計價法,沒有采用后進先出法的。

    2、從調查數據中我們可以看出,后進先出法使用的企業并不算多,僅1.02%,分散于各個行業,取消的話對市場整體影響不大。盡管計劃成本法和售價法分別有3.93%、1.9%的企業采用,也不算高,但這兩種方法在制造業和批發零售貿易業有著特殊的實用性,而且在這兩個行業內部的使用比例也相對較高,一旦取消便會產生較大的影響。后進先出法假設后購入的商品先發出,而實際情況必然是先購入的商品先發出,這樣造成了存貨的成本流轉與實物流轉不一致。

    3、新準則減少企業盈余操縱的空間和利用會計政策粉飾財務報表的可能。據深交所一份權威調查顯示,上市公司出具虛假財務報告的比例是13%,而該報不報,隱瞞信息的比例高達70%,財務報告的質量問題直接影響了我國資本市場的發展3。存貨計價方法太多,給企業的選擇也較多,企業存在著通過計價方法的選擇操縱利潤的可能,而后進先出法也一直受著操縱利潤的指控。取消這種方法,縮小了會計政策的職業判斷空間,便可以減少這方面的懷疑。盡管這種改變短期內可能會使原先采用后進先出法的公司毛利率和利潤出現不正常波動;但從長遠來看,取消后進先出法,更加真實地反映企業存貨的流轉情況,提供更為可靠的會計信息,同時也增加了行業內信息的可比性。

    4、現在外資企業大量進入,很多企業通過購并我國的企業,尋求在國內的發展。采用后進先出法在我國經濟大環境下會使企業資產價值較低,利潤偏低,企業的獲利能力及價值被低估,股票價值相對較低(這些在案例中都有所體現),極有可能造成外資企業在并購時壓低企業的價格,導致國有企業廉價售出,國有資產的流失。而其他兩種方法可以較為準確地反映企業的價值,避免這一現象發生。

    5、與后進先出法相比,企業采用其他方法時利潤值相對增加,應納所得稅額增加,現金流出增加,促使企業在以后的經營中加強對現金流的關注,放棄對利潤一味追逐,提高利潤的質量,更利于企業的發展。同時,也會使投資者獲得較為準確的信息,進行更為正確的投資。現在有很多企業,單純追求高利潤,只顧生產、簽訂合同,形成大量的應收賬款,甚至壞賬、呆賬,產生企業利潤很高,卻沒有現金購買原材料,歸還貸款等現象。取消后進先出法,有利于減輕這一現象。

    盡管取消后進先出法,會使我國原先采用后進先出法的企業在物價上漲的情況下(我國經濟發展的總體趨勢)出現主營業務成本相對降低,期末存貨價值升高,利潤增加等現象,引起證券市場的波動,但是由于我國使用后進先出法的企業較少,而且其存貨占資產(流動資產)比重較小,即:存貨的價值較小,存貨計價方法變更后對于我國經濟和證券資本市場的影響也相對較小。況且按照有效市場理論,由于存貨計價方法的不同所引起的財務指標的變化對于公司股價是沒有影響的,市場能理解會計方法變更的含義和結果。

    從整體來看,盡管后進先出法有一定的使用范圍,但其取消后對我國經濟整體影響不大,而且是有利于我國經濟發展,適應于我國經濟大環境的,所以應該予以取消。

    五、 存貨計價方法的選擇

    (一)存貨計價方法選擇的總體描述

    從新準則實施之日起,原采用后進先出法的企業面臨著對原有會計方法的變更。企業再次選擇時要充分考慮到自身及所處行業的實際情況,對企業財務指標的影響,稅收,借款的限制性條款,管理者的薪酬計劃,宏觀經濟狀況等上文提及的影響存貨計價方法選擇的潛在因素,在遵循《企業會計準則》的基礎上,充分考慮各項基本原則,進行有關會計方法選擇的成本效益分析,權衡輕重,在充分考慮信息的全面性、真實性、合法性、客觀性基礎上進行選擇。

    表3-2,表3-3中列示了各行業選擇情況,可作為企業在選擇存貨計價方法上的有效參考,畢竟各會計師事務所能夠給這些上市公司出具無保留意見,證明他們也認為這些方法的選擇是相對符合企業實際的。

    加權平均法由于其使用起來最為方便,而且在存貨計價方法選擇存在各種不可調和的矛盾時,其作為一種在價格上漲或下跌時使計算出單位成本平均化的方法,受到廣大企業的歡迎。移動加權平均法與加權平均法本質相同,只是權數不同,對收發貨較頻繁的企業不適用。但現在由于會計信息系統的運用,使得這種方法的實用性有所增強,局限性已大大減少。加之其能使管理者及時了解存貨的結存情況,成本計算較為客觀可信,所以也有了一定的使用范圍。相對而言在采掘業、建筑業、電力煤氣及水的生產和供應業、批發零售業、社會服務業使用較多。個別計價法用于房地產業,信息技術業、大型設備制造業,及為特定項目專門購入或制造的存貨或容易識別、單位價值較高的存貨,數目不是很大,容易辨別其所屬批次,便于將成本按最終產品歸集進去,還適用于開發產品。在統計中發現,一些從事商品進出口貿易的企業也喜歡采用個別計價法。先進先出法適用于農業、電力煤氣及水的生產和供應業及社會服務業中酒店餐飲業等,其存貨相對而言不易保存或是煙酒等價格不菲的消費品,先進先出法還可應用于交通運輸倉儲業等存貨種類少,數量少的企業,一般企業都是將先購入的商品先出售,采用先進先出法符合其實物的流轉過程,便于經營管理和控制。售價法和進價法適用于批發零售貿易類企業,尤其是價格不算太高的商品,其最終目的在于出售,存貨進出量一般較大,同質產品相對較多,以售價法和進價法對商品計價不失為一種簡單又實用的方法,同時建立實物負責制,加強存貨的盤點等管理,消除其弊端。

    (二)計劃成本法的適用性及優缺點

    在我國,制造業是我國工業的基礎,是經濟發展的主要動力之一,而計劃成本法作為制造業存貨日常核算的主要方法之一,對存貨的管理控制起著重要的作用。我是在一個生產大型設備的制造企業的成本科實習,對此深有體會。該廠基本是按照客戶的要求進行單件小批量生產,其日常成本核算都是采用計劃成本法。生產自制半成品的金結構車間,從原材料到最終生產出的自制半成品,結構件,都是采用計劃成本法予以核算,按計劃價轉入下個車間,月末結轉差異。由于該廠生產的是大型設備,每一個設備都是由二十幾個部件組成,而每一個部件又是由幾百個零件組成,不同的零部件由不同的車間生產,加之不同設備之間會有通用的部件,由于緊急度不同,設備之間會有零部件的借用,而一個設備的生產一般持續一年以上,對于最終產品可以采用個別計價法,但是對于同質的各類原材料,零部件要分批次結轉存貨的成本,區分記錄不同生產批次上千種零部件的實際成本,然后在生產使用時,采用加權平均法等方法結轉發出成本,同一部件,同一零件極有可能因為生產年份不同,而成本不同,即使采用計算機記賬,要對同樣零件分不同批次進行記賬,工作量是巨大的,更何況一旦出現收入與成本巨大差異時,查賬也將無從下手,還要去尋求究竟這個產品使用的零件是哪一批的,這幾乎是不可能的。而且該企業每期對于材料成本差異大的產品都會進行分析,以便進一步控制成本。計劃成本法只登記數量不登記金額,只記錄差異,不區分批次的計價方法,給大型企業帶來無限方便。

    制造業對于產成品的核算還是以實際成本法為主(見表3-2,表3-3),發出時主要采用加權平均法,對于大型終端設備采用個別計價法的居多,如:南京自動化(600268)電力設備生產銷售;浙江華立科技(600097)電力自動化終端設備等。但如果產品數量,品種較多,按實際成本計價較繁瑣時,也可以按計劃成本法進行核算。從這些企業的主營業務、產成品可以看出,基本還是符合這條原則。如:東風電子科技股份(600081)汽車零部件等生產;特變電工(600089)變壓器及電線電纜制造;貴州電器(600112)電器制造,汽車配件生產;凌云工業股份(600480)汽車配件生產;上海永久(600818)自行車及配件生產制造;上海自動化儀表(600848)各種儀表生產等等,產品基本處于品種多、數量較多、收支相對頻繁的狀態,用計劃成本法對發出存貨的成本進行核算要簡單很多,避免了很多由于存貨流轉假設所帶來的麻煩,只登記存貨數量不登記金額也可以大量簡化會計工作。當然還有如哈爾濱東安汽車動力(600178),整車發出采用計劃成本法的。

    對于原材料的核算采用計劃成本法的比例有所增加,各制造類行業使用情況見表5-1:

    表5-1 制造類行業計劃成本法使用情況

    整體 平均值 機械、設備、儀表 電子 采掘業 金屬非金屬 化工 電力

    實際成本 75.77% 45.54% 55.56% 58.33% 64.18% 71.79% 72.22%

    計劃成本 22.81% 55.36% 44.44% 41.67% 35.82% 28.21% 27.78%

    數據來源:對滬市上市公司2005年財務報表附注中披露的關于原材料計價方法選擇的數據統計

    制造業中,使用計劃成本法進行原材料日常核算的企業較多,機械設備儀表業更是一半以上的企業采用計劃成本法。鋼鐵和汽車兩大制造類企業,分別達到了64.29%和53.85%,更說明了計劃成本法的應用廣泛。

    制造業一般生產的中間過程較多,原材料種類也相對較多,使用量較多,所以采用計劃成本法進行日常核算,較為簡單;再者,為保證銷一條龍的順利進行,企業必須保證原材料等存貨數量充足,不能因為缺貨而停產,所以企業必須隨時掌握其收發結存的數量,進行存貨控制,計劃成本法有利于數量控制;同時,計劃成本法還有利于進行原材料采購成本的控制和利潤的進一步提高。對于制造企業而言,成本控制是獲得利潤的關鍵,采用計劃成本法,隨時反映出實際成本與計劃成本的差異,準確地反映、考核和評價企業各部門的經營成果,及時發現企業在經營中對于目標的偏離,分析原因,明確責任,解決問題,提高企業的競爭力,進一步實現利潤的增加。而加權平均法一個月反映一次,相對來說及時性不如計劃成本法。

    當然,現代企業中仍有很多制造類企業在存貨日常核算時沒有采用計劃成本法,其產品從各種零配件到汽車、變壓器及各種電力設備、自動化設備,與采用計劃成本法的企業并無差異,而且其中也不乏一些大型企業。可能是由于這些企業建立了比較完善的會計信息系統,即使采用實際成本法也能對存貨進行較好的收發結存及成本的核算控制。在這些企業中,如:長春一東離合器(600148)、貴州貴航汽車零部件(600523)等汽車零部件生產;中國第一鉛筆(600612)筆類制造;鳳凰股份 (600679)自行車及配件制造等,其存貨發出的核算一般采用加權平均法或移動加權平均法,但是我認為也可采用計劃成本法。

    盡管有人說,采用了會計信息系統,計劃成本法也就失去了它的作用,但是在實際工作中,計劃成本法無論是在簡化會計核算還是在成本控制、利潤提高、業績考核、提供領導決策信息上的作用,都是實際成本法所難以替代的。同時在原材料等價格波動的情況下,采用計劃成本法,月末結轉差異,又避免了在實際成本法下有關于先進先出法、個別計價法、加權平均法的選擇,何樂而不為。

    當然計劃成本法也有其不便之處,譬如說計劃成本的制定非常不容易,要盡可能的接近實際成本,否則就不能有效的執行其控制成本、考核業績的職能,市場價格發生巨大變化時,必須相應的改變計劃成本。

    對于原來采用后進先出法核算的企業,如果存貨品種較多、收發較為頻繁,可以考慮采用計劃成本法進行存貨的日常核算。

    六、 結論與本文局限性

    (一)結論

    誠然,在理論界有很多支持后進先出法的理論,認為后進先出法是在通貨膨脹條件下一個很好的選擇,我們也不否認,后進先出法有著無可厚非的優點,而且以后也很有可能重新作為存貨計價的備選方法,但是在最新的企業會計準則中取消了后進先出法,是有利于我國現行的宏觀經濟和證券資本市場進一步發展的。準則的變化使得原來采用后進先出法的企業面臨著一次存貨計價方法的變更。通過調查和數據統計,發現采用后進先出法的企業一般具有毛利率較高、資產負債率較低、存貨占流動資產(或資產)比重較小等特點,這說明稅收收益、財務報告成本、投資者對企業的信心、借款的限制性條款、國家政策、獎勵機制等均是影響企業存貨計價方法選擇的潛在因素。企業在選擇新的存貨計價方法時必須綜合考慮上述影響因素,統籌安排,科學決策,從自身出發,全面觀察企業所處經濟大環境,揚長避短。然而由于不同的存貨計價方法都有自身的特點和適用的范圍,在不同的情況下各有利弊,存在不可調和的矛盾,一旦超出其適用范圍,對企業的存貨管理、財務狀況、經營成果等都會造成不利的影響,人們不得不在各種方法中不停的探索,以尋求一個適合企業的方法,然而究竟哪種方法是適合的,依然沒有定論,各企業要慎重選擇。各制造類企業在實際成本法下各種存貨發出計價方法難以抉擇時,不要忘記計劃成本法——一種適合于制造企業生產過程,并能夠有效的進行成本控制、業績評價的方法。

    (二)本文局限性

    首先,在統計數據時,由于一個公司可采用幾種計價方法,導致公司的數目和統計出的有關于存貨計價方法選擇的數據相對有些不符,在統計存貨發出的計價方法百分比時,出現百分比之和大于一的現象。

    其次,本文完成時,由于各上市公司的2006年的最新的財務報表還未披露,統計時采用的是滬市上市公司2005年的報表,2005年的數據,不是依據最新會計準則編制報表產生的數據,相對而言,數據的及時性不夠,未能了解新準則的使用情況。

    再次,在進行數據分析時,由于各上市公司披露的數據有限,很多詳細的數據未能獲得,在進行案例分析時,使用了一些假設條件。

    最后,由于本人分析問題能力有限,很多問題只是浮于表面,不夠透徹,很多地方都需要進一步改進。

    附錄

    附表1:采用后進先出法企業與行業內其他企業各項財務指標比較表

    交通運輸業 存貨占資產比率 資產負債率 存貨占流動資產比率 毛利率 資產 存貨 主營業務收入

    后進先出法 600717 天津港股份 0.05% 22.32% 0.30% 47.60% 5212461171 2820909.54 1036974729

    平均值 1.55% 39.79% 5.68% 32.83% 7513540590 156424953.9 2846183890

    最大值 8.71% 88.32% 30.28% 71.39% 63021000000 1979267181 30643000000

    最小值 0.00% 2.62% 0.00% -91.76% 359510335 0 2817379.19

    先進先出法 600125 中鐵鐵龍集裝箱股份 0.19% 29.39% 0.61% 62.93% 1450167369 2814176.05 232313466.5

    600787 中儲發展 8.25% 53.68% 13.08% 5.22% 3271135169 269784841.0 4120731925

    采掘業

    后進先出法 600395 貴州盤江精煤 3.68% 31.86% 8.18% 12.58% 1982456696 72884863.25 2529494773

    平均值 7.07% 36.13% 22.10% 29.21% 39409911698 4304198311 47976181400

    最大值 22.32% 52.39% 63.22% 67.32% 4.27928E+11 49862000000 5.32621E+11

    最小值 0.82% 17.27% 1.81% 3.82% 963660814.4 13856804.13 766206311

    先進先出法 600582 天地科技 16.73% 35.10% 23.91% 23.06% 963660814.4 161255878.1 766206311

    600583 海洋石油工程 9.92% 32.50% 23.56% 17.84% 3476352859 344973062 4225659244

    化工

    后進先出法 600096 云南云天化 5.11% 25.30% 25.22% 43.84% 3582650772 183239810.4 1415624664

    600281 太原化工 6.41% 55.23% 13.61% 15.30% 2593743643 166254798.8 1608664984

    平均值 9.49% 46.79% 23.20% 17.47% 2455097646 162882269.6 1206712808

    最大值 40.77% 110.11% 81.77% 50.54% 46454417451 1157989000 19517219000

    最小值 0.05% 2.55% 0.09% -6.78% 76685279.34 1034105.04 2782841.02

    先進先出法 600063 安徽皖維高新材料 7.09% 66.27%

    30.88%

    11.54% 1939291078 137587256.6 1189525451

    600618 上海氯堿化工 6.39% 39.61% 25.44% 9.30% 4854119175 310280579.7 3871801106

    農業

    后進先出法 600189 吉林森林 14.37% 25.16% 48.77% 27.08% 1797312971 258284841.4 866361236.9

    平均值 9.82% 46.51% 23.41% 16.06% 1466361621 153769875.6 574020917.5

    最大值 39.63% 110.38% 72.53% 51.04% 7797023150 727518456.5 2476200413

    最小值 0.03% 4.42% 0.06% -26.35% 476597627.3 238421.49 1887696.08

    先進先出法 600257 湖南洞庭水殖股份 13.51% 44.06% 42.14% 51.04% 925710253.1 125066748.3 111814606.8

    600242 廣東華龍集團 0.02% 148.27% 0.04% -533.84% 325163269.8 51049.61 1251405.8

    600975 湖南新五豐 8.04% 6.89% 12.15% 10.80% 498640584.9 40081559.16 523654156.5

    在計算農業類企業平均值、最大值、最小值時將廣東華龍集團排除。因為其數值過小嚴重偏離行業平均值,即入后會對行業整體數值產生影響

    數據來源:對滬市上市公司2005年財務報表的數據統計

    資料來源和參考文獻

    1、中國證監會網站 100paepr.com

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篇9

隨著人力資本會計核算的研究受到了眾多學者的關注。在人力資本會計核算的研究上，出現了多種流派。首先，有學者根據人力資本是屬于資產還是權益將其劃分為資產性人力資本會計和權益性人力資本會計。前者認為應把人力資本作為一項資產來確認、記錄和報告。后者認為應承認人力資本具有剩余價值分配權，對人力資本進行確認和報告。其次，在承認人力資本的權益屬性的觀點中，又劃分為兩種觀點：債權性人力資本和股權性人力資本。持股權性人力資本的學者居多，他們認為人力資本代表人力資源使用權讓渡給企業后所形成的企業的一種“資金來源”，在性質上近似于實收資本。人力資本這種稀缺要素的所有者應該擁有剩余索取權。債權性人力資本則被認為相似于“長期負債”，企業從人力資本所有者（勞動者）或使用者（其他企業）那里借入人力資本，享有債權人權益，定期支付“利息”，到期歸還“本金”。再次，在具體的計量模型上，根據對人力資本是投資在人身上的資金還是由于投資形成的創造價值的能力的問題理解的側重點不同，劃分出不同的人力資源會計類型——人力資源成本會計和人力資源價值會計。

人力資源成本會計論則認為應當根據人力資本的形成成本來衡量人力資本的價值，著眼于企業對人力資源投資的資本化，計量方法有歷史成本法和重置成本法；

人力資源價值會計認為應按照價值確認人力資本，著眼于人力資源產出的資本化，計量方法有未來收益現值法、薪酬折現法、經濟價值法等貨幣性計量方法及一些非貨幣計量方法。同時對人力資本的投資支出可以短期費用化或長期資產化。

由此可見，人力資本會計核算問題在國內外學術界尚未達成共識，爭議的焦點在于人力資本的屬性是資產還是資本。本文認為應該將人力資本按照資產屬性進行會計核算。將從資產角度來研究將人力資本納入無形資產進行會計核算的理論框架，為人力資本會計核算構建與現有會計準則吻合的具有可行性的核算體系。

二、人力資本納入無形資產核算的必要性及可行性

（一）人力資本納入無形資產核算的必要性 美國經濟學家、諾貝爾經濟學獎獲得者舒爾茨（Schultz）在1960年發表了題為《人力資本投資》的演講，提出人力資本應是完整資本概念的一部分。而在智力資本理論在學術界興起的時候，人力資本被作為智力資本的一部分得到廣泛認可。同時廣義的無形資產被普遍認為應等同于智力資本。托馬斯·A·斯圖爾特（1997）認為智力資本包括人力資本、結構資本、顧客資本。著名的無形資產專家，紐約大學斯特恩商學院的列夫教授（2001） 指出智力資本是指企業對未來收益非實物形態的要求權。瑞典Skandia保險公司的埃德文森和馬隆則在1991就構建了Skandia 導航器來管理智力資本，他們認為從數量來看，智力資本就是企業市價與其賬面凈資產的差價。從性質來看，智力資本就是所有對企業的市場競爭力作出貢獻的專業知識、應用經驗、組織技術、客戶關系和職業技巧。其中，人力資本是個人的知識、技能、經驗、改革和創造力的結合體。人力資本成為了企業最有價值的資產。國內董必榮（2009）等都認可智力資本是能夠為企業創造價值、帶來競爭優勢的所有知識和能力的綜合，也代表了企業對未來收益非實物形態的要求權。

既然人力資本被公認為是無形資產的一部分，并且在人力資本這種無形資產對企業的經營和價值產生越來越重要影響的情況下，對人力資本納入無形資產核算就具有了必要性和迫切性。特別對于以人力資本為主的公司來說，如軟件業、律師業、注會業、咨詢與服務業等，不能真實反映其人力資本的狀況，也就不能真實反映企業的資產狀況和收益能力，不利于這些企業的競爭與發展。

（二）人力資本納入無形資產核算的可行性 會計核算包括確認、計量、記錄和報告四個環節，其中確認和計量是基礎。會計上核算的無形資產指的是企業生產商品或提供勞務中使用的非實物資產或企業能夠控制的，并能帶來未來預期收益的非實物資產。筆者認為，目前人力資本還未納入會計核算的最主要原因有兩個：第一，難以確認符合無形資產性質的人力資本；第二，難以計量人力資本的價值。

只要解決了以上問題，人力資本納入無形資產會計核算就具有可行性。一些專家和學者已經注意到了這些問題。羅新華（2007）采用期權和綜合評價體系來構建企業家人力資本計量模型。采用期權模型計算的只是企業家人力資本的內在價值，模糊性計量可以揭示該人力資本效率和能力發揮的高低；新構建的綜合評價體系則可以全面考評企業家人力資本的經營業績并確定其“乘數”，由其和期權價值共同決定企業家人力資本的真實價值可以體現內在價值、模糊性計量結果兩者的綜合。何建國，羅拉（2008）在分析山東航空以人抵債的案例中，以換出非貨幣性資產的公允價值作為換入飛行員的人力資本計價，然后對其進行分期攤銷。趙選民，王雪英（2011）基于人力資本不可精準計量的特點，用資本資產定價模型來計算人力資本的折現率，給人力資本計量提供了依據。耿建新，朱友干（2009）提出了基于職位資本來進行人力資本會計核算。他們認為，可以將企業對職位資本的薪酬支出現值作為該職位資本的價值。也就是采用歷史成本與公允價值相結合的計量屬性，以名義貨幣購買力為計量單位，以薪酬折現法確定每一級別職位資本的價值。該方法有效地排除了企業雇員流動性的影響，并體現了不同企業、不同級別的職位資本的專有價值。

三、人力資本納入無形資產核算的體系構建

（一）人力資本納入核算的確認原則 納入無形資產核算的人力資本必須是具有無形資產基本特征的人力資本，包括：無形性：即不具有實體形態；超額收益性：即能夠為企業帶來未來的超額利潤；第三，能夠用貨幣計量。

同時滿足上述三個條件的人力資本分析：第一，無形性的滿足。人力資本的基本特點就是具有無形性，存在于人的載體上，離開了人的載體便不復相同存在。因此，所有的人力資本都滿足無形性這一特點。第二，超額收益性的滿足。從知識和技能角度來看，能夠為企業帶來超額收益的人力資本顯然是具備較高知識性專業技能、工作能力以及實踐經驗的部分人力資源。一般來說，人力資本的超額收益性只能在企業兩類員工的身上得到體現，即從事創新性工作的技術人員和具有企業家素質的職業經理。因此，在企業的具體職位上也就是企業的主要管理人員、研發人員和核心技術人員組成的群體的人力資本滿足能夠帶來超額收益的特點。第三，貨幣計量的滿足。人力資本的取得具有合同或協議，有明確的金額，都能夠滿足貨幣計量的特征要求。因此，采用目前企業報表附注中管理費用中的“職工薪酬”的金額即可滿足貨幣計量的要求。因此，企業的高級管理人員、核心技術人員及研發人員構成的人力資本符合無形資產核算的全部特點，可以納入無形資產進行核算。

（二）人力資本核算的計量屬性確定 根據我國的現行會計準則的一般規定，本文遵循可行性、便捷性來確定人力資本在各個時期的計量屬性。（1）人力資本獲取時的計量：我國會計準則規定企業的無形資產應以合同或協議約定的價值作為成本，則在人力資本初次核算時采用合同或協議價計入。（2）期末余額調整時的計量：在人力資本期末余額調整可采用的計量屬性可以有：可收回價值和賬面價值孰低法和公允價值法。公允價值計量是指按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方進行交易時的價格來計量。人力資本核算期末計價的計量屬性適合采用公允價值法。理由如下：第一，人力資源的交易具有合同和協議。第二，人力資源存在完善的交易市場，能夠取得市場價值。采用公允價值計量的人力資本根據期末人力資本的公允價值調整期末其賬面余額。

（三）人力資本核算的會計處理方法 在明確了人力資本核算的確認、計量之后，核算時在“無形資產”下專設“人力資本”二級科目。第一，人力資本獲取時的會計分錄：按照人力資本的合同，借記“無形資產-人力資本”，貸記相關科目。借記“無形資產—人力資本”，貸記“應付職工薪酬/實收資本”。按照合同或協議發放報酬時，借記“應付職工薪酬”，貸記“銀行存款”。計入所有者權益的人力資本在取得剩余收益時，按照實收資本的會計處理方法同樣進行核算。第二，期末人力資本賬面余額調整時的會計分錄：期末人力資本的減值或攤銷價值直接反映在其公允價值變動中，通過"公允價值變動損益"對企業利潤產生影響，不再單獨計提。

若公允價值高于賬面余額，則調增賬面余額。若公允價值低于賬面余額，則調減賬面余額。會計分錄為：調增：借記“無形資產——人力資本”，貸記“公允價值變動損益”。調減：借記“公允價值變動損益”，貸記“無形資產——人力資本”。

四、人力資本核算的公允價值計量方法與模型

（一）人力資本核算的公允價值計量方法選擇 公允價值計量方法通常包括市價法、類似項目法和估價技術法。通常情況下，首選市價法；其次在沒有市場價格的情況下，往往采用類似項目法；最后當無法運用市價法和類似項目法時，則考慮采用估價技術法對所計量項目的公允價值做出估計。估價技術法是指當一項資產或負債不存在或只有很少的市場價格信息時，采用一定的估價技術對所計量項目的公允價值做出估計的方法。運用估價技術法需要至少存在下述情況之一的情形：（1）一項現時或近期的交易是不可能或很困難的；（2）該資產或負債是獨特的或非常的不尋常；（3）雖然存在交易，但市場參與者對其交易的價格或估價技術保密。

人力資本的市場價格符合估價技術法的應用條件。（1）依附于個人的人力資本具有個人特色，在市場上是獨特的；（2）市場交易中的價格通常會保密。因此，可以采用估價技術法來估計人力資本的公允價值。

（二）人力資本核算的公允價值計量模型構建 （1）已有的人力資本價值的估計模型。國外很多專家提出了多種人力資本價值的估計模型，主要包括如下幾種：

第一、歷史成本法：該方法是布魯梅特（Brummet）、弗蘭霍爾茨（Flamholtz）和帕利（Pyle）于1968年提出的，它是將企業為取得人力資本所發生的全部支出作為該項人力資本的價值，這些支出包括招聘成本、選拔成本、培訓成本、使用成本、保障成本等。

第二、內部競價法：該方法是赫奇曼（Hekiman）和瓊斯（Jones）在1967年提出的，他們認為只有稀缺的人力資本才具有價值，其價值是由各個部門投標競價來確定的，競價最高者即可獲得該項人力資本，最高競價就是該項人力資本的價值。

第三、未來超額利潤折現法：該方法有較多學者支持。赫曼森（Hermanson）于1969年提出的群體價值計量方法認為企業獲得的超額利潤是人力資本帶來的，這部分超額利潤應資本化為人力資本價值。阿斯沃思·達蒙德理于1996年提出的人力資本的價值可以按照在有無特定人力資本情況下的自由現金流量計量的企業價值之差來確認。

第四、未來工資報酬折現法：巴魯克·列夫和阿巴·施瓦茨等認為人力資本價值應該等于勞動者在未來特定時期提供的服務將得到的工資報酬總額。

（2）基于增長型年金現值的人力資本價值模型。本文認為，員工薪酬是最可靠和最易于反映人力資本價值的。因此，采用員工未來薪酬折現法來計算人力資本的公允價值。員工薪酬可以看作按年支付的現金流，人力資本的現時公允價值也就是員工現在及將來所能夠獲得的全部現金流的現值。

由于員工薪酬一般而言可以看作具有固定增長率的年金，并且員工薪酬的增長不會按照一個固定的比率進行，為此，假定員工薪酬先會經過高增長率增長，然后會回落到一個平穩的增長率。因此人力資本的公允價值模型也就可以看作一個二階段增長型年金現值模型。二階段增長型年金現值模型公式如下：

當r≠g時，

PV=■■+■1-（■）T

當r=g時，

PV=■■+■

其中：PV——人力資本公允價值；An——第n年的管理費用中的職工薪酬；i——高速增長期折現率，可采用資本資產定價模型計算；n——高速增長時期數；T——企業應付職工薪酬總期數；r—穩定增長期折現率；g——穩定期應付職工薪酬增長率。可采用企業近三年報表附注中管理費用中的職工薪酬的平均增長率。TA—應付職工薪酬總額。

折現率i的計算公式為：Ri=Rf+βi×（Rm-Rf）

式中：Ri—公司股票的收益率；βi—公司股票投資組合的β系數值；Rf—無風險收益率；Rm—市場組合平均收益率，常用所有股票收益率的平均數來代替。

折現率i的計算步驟如下：

第一步，估計β系數值。

第二步，確定無風險利率。我國一般采用長期國債利率作為無風險利率。原因為一方面，長期利率通常與被評估公司的現金流量期限基本對應，同時國債長期利率又是短期國債利率的幾何加權平均估計值；另一方面，長期國債利率更容易與股票市場組合指數的期限相匹配，能保持與β值和市場風險溢價相一致。

第三步，估計股票的平均收益率。我國上證綜指和深圳綜指包含了兩個市場交易的所有股票，因此可以采用兩個指數的平均值作為市場收益率。為了消除波動，采用2001至2011年的數據進行算術平均。具體過程如下：

（1）計算當年指數收益率： In=（S末 -S初 ）/S初

S初為2001到2011的年初指數，S末為2001到2011的年末指數。

（2）計算股票平均年收益率：將上證指數和深圳指數11年的收益率分別進行算術平均，計算出各綜合指數的綜合平均年收益率；然后將上證和深證的年收益率相加然后除以2計算出股票市場的平均收益率。

五、人力資本會計核算體系的應用

案例公司選用了某軟件公司。其主營業務為軟件開發優化、網絡信息服務、技術支持、計算機系統優化等，是我國軟件行業的安防工程企業。公司現有研發技術人員達2441人，占到員工總人數的83%，擁有近200項具有自主知識產權的軟件。其人力資本的核算要求具有迫切性和可行性。

（1）人力資本的原值入賬 從該公司的年度財務報的附注中查知2011年度的管理費用中的員工薪酬為45658058.30元。則人力資本的入賬分錄為：

借：無形資產——人力資本 45658058.30

貸：應付職工薪酬 45658058.30

（2）期末人力資本價值調整。計算該公司人力資本的期末公允價值，并據此調整期末人力資本的賬面價值。

第一步：折現率i的計算。經查知該公司2011年的貝塔系數βi=2.03。無風險利率采用我國5年期國債利率，即Rf=6.15%。2001至2011年的上證指數的平均年收益率為15.71%，2001至2011年深證指數的平均年收益率為23.94%，二者平均得到股票市場的年平均收益率為19.83%，即Rm=19.83%。因此，經計算，i=33.92%。

第二步：增長率g的計算。假定當人力資本一旦被獲取，其持有期間為30年。同時假定前三年薪酬增長率為50%，為高速增長期，后27年薪酬增長率為20%，為平穩增長期。

第三步，現值計算

將以上數據代入二階段增長型年金現值模型計算即可得出

PV=■+■+■+■1-（■）27

該現值即為該公司人力資本的期末公允價值。由于原公允價值為30年全部薪酬支出的公允價值，因此2011年的人力資本的公允價值為1158255557.53/30=38608518.58。 該公司2011年的人力資本賬面價值為45658058.30元，高于期末公允價值38608518.58，因此需要調減2011年的期末人力資本價值45658058.30 -38608518.58=7049539.72（元）。

會計分錄為： 借：公允價值損益調整 7049539.72

貸：無形資產—人力資本 7049539.72

六、結論

本文人力資本納入無形資產核算的方法與權益論觀點的相同點：都需要在資產中確認人力資本，并同時在權益進行核算。企業在取得人力資源時，一方面確認一項資產，另一方面確認一項權益和一項負債，即借記資產類相關科目，貸記人力資本、負債類相關科目。但是，本文人力資本納入無形資產的核算體系與權益論的不同點有關鍵的兩點：

第一，人力資本的基本屬性是資產還是資本。本文認為人力資本的基本屬性是資產。在具體核算中應納入無形資產進行核算。根據會計核算的平衡等式，在資產一方進行了人力資本的核算，必然也需要在權益一方進行核算，否則就不能保證平衡。因此，在本文的人力資本核算體系中，視人力資本的取得方式來在權益中進行核算。根據人力資本取得時的合同與協議可以判斷不同的來源。如果在合同與協議中有以公司股權為激勵和報酬來取得的人力資本，則可以在權益計入中納入到所有者權益中核算；如果只是以支付與股權無關的報酬來取得的人力資本，則對應計入負債中核算。與之相反，權益論認為應首先確認人力資本的資本屬性，計入實收資本，然后根據實收資本的具體形態，對應確認為資產或者成本、費用。

第二，人力資本能否確認為成本或費用。本文認為人力資本不能計入成本或者費用，否則與人力資本納入無形資產核算的基本觀點產生背離。而權益論認為與人力資本對應的人力資源，在收到時就是資產，但因不能儲存而不應確認為資產，應確認為成本或費用。

總之，本文的人力資本納入無形資產進行會計核算的體系，既能體現人力資本會計核算的特性，又符合現行會計準則對無形資產的核算要求，具有科學性及可行性。

[本文系“江蘇省高校優秀中青年教師和校長境外研修計劃”和國家教育部人文社會科學基金（10YJC630388）“海洋高科技企業知識產權價值戰略地圖研究”階段性研究成果]

參考文獻：