導語：如何才能寫好一篇證券市場行情分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關鍵詞】高職證券投資 模擬交易教學

一、課程設置的目的與教學目的

（1）課程設置的目的。我國證券市場的不斷發展和規范，證券市場在社會經濟運行中的地位日益顯現，成為國民經濟運行的重要支點，是金融體系中必不可少的重要組成部分。開設本課程是為了培養適應四個現代化需要的、符合社會主義市場經濟要求的、全面了解證券投資及市場的基礎知識、掌握證券投資分析的基本方法和技巧、正確進行投資決策的現財能手。使該課程能夠反映本學科領域的最新研究成果，并能和本領域的社會經濟發展需要相結合。

（2）課程教學目的。通過課程的學習，按照公司管理的職業工作實際要求，結合現有的條件，要求學生從市場分析能力、總結歸納能力來進行實踐教學，預期效果能實現獨立自主的分析市場能力并能較準確的判斷市場的波動，并能夠進行股票、債券、期貨等相關金融證券的投資和融資業務。

二、以培養有理論、懂管理、會實踐的高素質技能型應用人才來進行教學改革

（1）課程教學改革的基本原則，以增強職業能力為核心進行課程建設與改革。

（2）課程教學改革后的學生的知識能力和基本技能要求。 證券投資是一個理論豐富、實踐性非常強的行業，證券投資學課程的教學，對相關理論的教授只是其一，還必須強調其實踐性和創新性。結合我國特殊國情研究中國證券市場的運作及改革方向，了解證券業的業務流程和實際工作的特點，解決實際工作中面臨的問題，提升其實戰能力和創新能力。這只是知識能力的要求。而技能的要求則是必須能獨立進行金融市場的分析判斷，對金融市場的波動形成自己獨特的認知，最終能進行股票、債券、期貨等相關金融證券的投資和融資業務，以及相關的資本運作。

（3）課程組織形式與教師指導方法。課程的組織形式以多媒體教學為主，教師以案例分析方式，指導學生進行學習與實踐。湖南科技經貿職業學院校園網全覆蓋，每個教室網絡教學設施一流，為通過證券實時交易平臺進行講授課程提供了有力的物質保障。首先要運用多媒體課件、VCD錄像等現代教育手段開展互動式教學，不斷吸收國內外證券投資理論的最新研究成果，闡釋證券投資的基本知識、基本原理和基本方法，同時立足中國和湖南資本市場，通過案例等分析討論，突出學生的積極性與主動性；其次提供金融實驗室開展證券模擬投資大賽，鍛煉學生的投資分析能力與心理素質，同時使學生在學校就能進行證券投資活動；最后，還可利用多家證券公司營業部等實習基地，通過與專業投資人士的交流，進一步加深對市場的理解。

（4）實驗實訓實習教學的內容。①理論課比重：30%----40%；②實踐課比重： 60%----70%；③具體內容

三、以證券投資學模擬交易教學模式來進行教學改革

證券投資模擬交易教學指的是通過互聯網接入交易所的實時行情，運用各種行情分析軟件，對證券交易進行動態觀察，并結合教學內容進行模擬分析和判斷，對證券投資學課程的主要內容進行實際驗證，從而達到理論和實際的有效結合。充分利用現代化技術設備，增強課堂教學的生動性。現代化的技術提供了更加便利的教學手段，網上實時行情和資訊在課堂上的展現，最大限度地提高了這門課程在課堂上的生動效果。

首先，學院要組織專業教學團隊編制的《證券投資學實驗指導書》，用來界定證券實驗模擬投資內容。其主要內容包括三大部分：①前言，主要介紹課程性質、實驗目的與實驗的基本內容；②行情閱讀與股票分析軟件的使用，主要介紹行情閱讀的各類指標與方法，世華財訊行情分析系統、恒泰證券分析系統的學習與使用；③證券交易模擬，這部分安排五大實驗，包括證券交易模擬實驗、K線及K線組合分析實驗、形態分析實驗、技術指標分析實驗、綜合分析實驗。

其次，要解決教學案例的連續性和聯系實際活學活用的問題。證券市場是變幻無窮的，每天的行情數據時刻變化，因此，金融實驗室要全程跟蹤大盤指標股和有代表性股票。保障學生面對的就是以股票市場為中心的資本市場，而通過互聯網，課堂上隨時可以瀏覽世界各地的證券、期貨、外匯等市場行情。

再次，通過對所選擇跟蹤的證券的價格和價值的對比，認識價格的市場特性。證券投資價值分析涵蓋債券、股票、證券投資基金、金融衍生工具等諸多內容。由于課時有限，課堂上不可能一一進行嘗試和驗證，只能選取個別重點內容進行驗證性試驗。債券的價值驗證比較直觀，通過驗證，要讓學生把握各種因素對于債券價格的影響。

然后，結合實盤講評。這里的講評主要由學生完成，是實盤案例在課堂以外的延伸，是強化實盤案例教學效果的重要一環。內容上包括三個方面，即基本分析部分和技術分析部分的專門討論課以及市場熱點的臨時性評論。技術保障就是使得每個學生通過模擬交易，在交易帳戶上的盈虧變化將綜合反映學生的操盤能力，而這種操盤能力是學生在運用書本基礎知識上的綜合表現。

參考文獻：

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1課程特色

傳統的投資學教學模式由于教學方式單一、手段落后，長期停留在靜態板書、口頭講解、課堂灌輸上，缺乏模擬實踐手段和實際操作流程的展示，學生無法獲得感性認識，教學效果也大打折扣。為更好地適應社會經濟發展的需要，培養更多創新型、實用型人才，目前，大多院校都已建立起以多媒體和網絡為代表的現代信息技術為核心的現代教學環境。（1）本課程主要面向本科生教學，在理論內容上力求全面、完整，理論體系嚴密，使學生系統接受本課程的理論教育。（2）本課程注重理論分析的力度和深度，重點講授金融投資的基礎理論、運行理論、決策理論和調控理論，涉及金融投資技術、技巧分析時，在理論上也側重于理論方法的闡釋，以期在理論層次上體現出“金融投資學”作為一門學科的特點和要求。（3）本課程注意與金融相關學科如金融經濟學、金融工程學、風險管理等理論知識以及數理統計方法的交叉融合，使學生形成較合理的知識結構。（4）理論課程注意吸收學科最新成果，特別是關注國內外證券市場的發展動態及最新知識，及時補充到課程教學中，盡可能地將傳統理論與現論進展有機結合起來。（5）精心設計與理論教學的配套案例，運用到教學中。

2.基于行業標準《金融投資學》教學

隨著國內金融市場與國際市場的接軌以及發展，金融行業對人才能力的要求向多元化發展，非常注重金融從業人員的應用能力，注重其對金融市場變化進行決斷的膽識、氣魄和把握機會的能力。金融市場的需求是高校培養人才的導向和目標，因此，作為金融學專業的核心課程《金融投資學》，應該在研究金融行業對人才的真正需求后，增加對多教授理論內容的針對性和實際應用型，培養學生領悟、理解金融市場的能力，從而達到社會需求的目的。

2.1師生互動式教學模式

以往傳統的教學模式為填鴨式教學，即老師在課堂上講授，學生聽，這種講課模式對于《金融投資學》這樣的應用型課程而言，不能達到增強學生應用能力的目的，而應該提倡能夠調動學生積極參與的師生互動式教學，培養學生獨立思考的能力。方法是對于瞬息萬變的金融市場，作為老師，應該能夠做到對金融市場動態有深刻的關注和了解，試試關注社會經濟新聞熱點，在課堂中經常穿插與理論知識相關的市場動態，形成問題與學生進行探討，引導學生思考事件發生的背景、原因，以及如何避免以及改進。對于《金融投資學》的教學案例，將學生進行分組，每組去尋找金融市場自己最為關注的熱點話題，形成PPT，在課堂的最后二十分鐘，上臺進行分析。這樣不但鍛煉了學生查閱資料，而且培養了學生運用自己所學的理論知識和分析方法，進行當前事件進行分析的能力，而且學生積極參與教學，調動了學生上課的積極性，活躍了課堂氣氛，培養了學生獨立思考問題的能力。

2.2進行案例教學

《金融投資學》理論體系比較復雜，且具有較強的綜合性，實踐性和應用性強，運用案例教學可以幫助學生深入體會和掌握金融工具的基本知識和投資的基本原理，提高學生分析和解決實際金融問題的能力。進行案例教學，首先要對實際可得的金融案例進行精心選擇，選擇最有代表性、典型的教學案例，并對其進行必要的加工和整理。在學生對所選案例進行分析的基礎上，獲得關于案例的問題及討論對問題的見解后，便可進入案例的分析討論環節。可采用的方式有小組討論，班級討論等方式。討論中，授課教師不僅要引導和鼓勵學生獨立思考和發表獨到見解，還要把學生的各種想法進行聯系，實現教學目標，進行及時的案例總結和評價。

2.3進行模擬交易

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關鍵詞：數理金融；實踐教學；課程體系

中圖分類號：G642.41 文獻標志碼：A 文章編號：1674-9324（2014）24-0083-02

一、數理金融課程強化實踐教學的必要性

數理金融是金融學自身發展而衍生出來的一個分支，是數學與金融學相結合的產物，是金融學由定性分析向定性分析與定量分析相結合、由規范研究向實證研究轉變、由理論闡述向理論研究與應用研究并重，金融模糊決策向精確化決策發展的結果。課程的首要任務是介紹國外在金融量化方面的研究成果及數理金融基本的數學方法，主要面向證券公司、期貨公司、投資公司、商業銀行證券部等部門與行業，培養適應資本市場產品設計及定價、風險管理所需要的專業人才，因此本課程教學呈現出較明顯的應用性和實踐性。伴隨國家金融體制改革地不斷深化和證券市場地發展，為金融工程產品的開發與創新及應用提供了現實的發展空間，也給予了作為金融工程基礎理論的數理金融學完善的空間。目前，數理金融學在我國呈現加速發展態勢，不少高等院校已開設了數理金融課程，相關金融企業成立了專門的金融工程研究小組。為此，為適應現實金融環境的變化，需要完善數理金融課程的教學體系，構建理論性、實踐性與操作性并重的教學支撐平臺，突出和強化實踐教學，培養學生分析實務案例的能力、探索理念和創新意識。

二、數理金融課程實踐教學核心

1.實踐教學體系的整體規劃。數理金融實踐教學體系的整體規劃思路將圍繞實踐教學的基礎、核心環節、教學保障及輔助手段等方面進行。擁有較高端配置的硬件和必要的教學軟件構成實踐教學的基礎，而實驗課程的合理設置和教學手法的多樣性，使課程安排具有較明顯的層次辨識度則是實踐教學的核心環節；實踐教學保障涵蓋高水平的實踐教學師資團隊、完善的制度建設及實驗課程教材（講義）等，而輔助手段包括具有合作協議的校外實踐基地和第二課堂。通過上述環節地整體建設，形成相對獨立和系統的數理金融課程實踐教學體系，注重培養基本技能與綜合應用能力，力求突出實踐內容的技術性、綜合性和探索性。

2.實驗課程體系的架構。從數理金融課程實踐教學的培養方案和目的來看，實驗課程體系應涵蓋基本素質實驗、技術基礎實驗和專業技能實驗等方面，分別對應要求達到的理論基礎、技術基礎和專業技能等知識結構，以體現出驗證性、設計性、研究性等實驗要求的不同層次。通過三種實驗類型的不同側重點要求，滿足不同實務部門對人才需求的多樣性。從數理金融的教學理念來看，其包含較多的應用性教學內容，包括數理金融分析的基本方法、金融產品地設計與創新、金融風險分析與測度等。同時通過模擬實驗或交易環節，培養學生的風險意識和創造力，使之具備運用所學知識分析與解決實際問題的能力和創新意識。為體現實驗環節的層次和培養實際操作技能，本課程可以考慮設置證券市場行情分析、證券交易模擬、金融工具模擬設計及網絡銀行實訓等實踐課，培養學生研判證券市場行情走勢、投資策略選擇、金融產品設計、信息化操作等專業素質、風險管理以及網絡安全意識。

3.實踐教學手段的設計。針對實驗課程體系的架構，通過金融模擬實驗操作，培養學生的風險意識和風險報告書寫分析能力；運用情景體驗式互動平臺，把深奧難懂的公式模型形象化，培養學生綜合分析問題和解決問題的能力。①開展實驗模擬式教學。根據實驗課程制定模擬實驗教學計劃和實驗目的，要求學生完成相應的實驗任務。學生通過在金融實驗室、課堂等場所進行模擬實驗，及時鞏固所學的基本理論和知識，掌握產品設計的組合分解意識與交易操作策略的基本技能，融知識傳授、能力培養和素質教育于一體。學生通過自行編制組合投資圖形、模擬路徑設計等操作，可以充分調動其學習的積極性，使學生在自主探索和合作交流中透徹地理解和把握教學內容。在模擬實驗中，學生親自動手實驗，既可以檢驗學生的實際動手操作能力，又可以培養學生懂理論、善操作的理論聯系實際能力和團隊合作意識。②建立情景體驗式互動平臺。情景體驗式互動平臺的設計思想是“導學相長，互動學習”。教師從傳播者，轉換為引導者和共同學習的參與者。教師通過對自己參與過的金融產品策劃方案進行精心的教案設計，提出問題、設計情景來引發學生的思考，通過討論、模擬及辯論等形式找到解決問題的路徑，并得出結論，最后由主講教師點評并與真實的方案進行比較，重視探究性學習、研究型學習。

三、數理金融課程實踐教學保障

1.具有實踐經驗的師資團隊建設。一支知識結構和學緣結構合理、專業素質能力強，同時具備一定實踐經驗的教學團隊和師資隊伍，是開展本課程實踐教學的重要保障。為加強和突出師資團隊的實踐經驗，滿足實踐教學的基本要求，可以聘請金融機構具有豐富實踐經驗的高管、業務骨干擔任實踐教學的兼職教師，這也是加強校企合作的一種重要途徑。此外，可以有計劃地選派青年教師到金融機構實務部門參加掛職鍛煉，了解金融工程在實際部門的運作方式以及金融機構對本課程教學內容的實際需求，提高教師的實踐教學水平。

2.實驗教材（講義）編制。結合實驗課程的教學大綱和方案，實踐教學授課教師根據設置的實踐模塊、教學案例、軟件系統操作界面及考核要求等編寫實驗教材（講義），或是自行開發教學軟件（如借助Excel的功能繪制圖形界面和編制程序），形成具有較強操作性的實驗教材系列。

3.教學管理制度建設。為保證實踐教學的質量和開展，需要制定一系列的教學管理制度作為保障。保存和整理教學檔案是規范化教學管理的常規性工作，建立齊全的檔案文件有助于監控和評價教學效果，包括實驗項目設計方案、實驗考核鑒定、實驗報告等，可以考慮實施校內外教學督導組每年動態考評機制。為提高實踐教學水平，每學期制定信息會計劃和聽課計劃，到期末由教研室主任進行檢查、評比。組織實踐教學授課教師開展雙向教學觀摩活動，查找不足和互相借鑒，定期進行教學方法和教學改革研究。此外，為保證實驗室設備的正常運行，在實驗室使用規范、管理制度和資源共享等方面也須做出明確規定。

四、數理金融課程實踐教學輔助

1.校外實踐基地。校外實踐基地作為課堂實踐教學的有益補充，讓學生把數理金融的相關知識在真實的工作崗位中加以運用，拓展了實踐教學的領域。校外實踐基地的運行模式可以采取認識實習（見習）、頂崗實習和專題實習等方式，在時間安排上可以利用周末、寒暑假、橫向課題參與等。借助與學校具有良好合作關系的實踐教學基地，可以讓學生在實習中聯系實際開展專業調查研究，并將實踐中發現的問題作為本課程的結課論文選題，或者要求學生自行設計論題，自行選擇相關數據指標，自行查閱數據資料，通過縱向分析、橫向比較，得出結論、解釋原因。鼓勵學生利用所學數理金融基礎理論與基本原理，結合現實問題展開探討。

2.第二課堂。第二課堂作為一種開放的教育模式，能夠引導學生廣泛參與，充分發揮自身專業興趣和特長。結合數理金融課程的實踐教學內容，可以定期邀請證券公司、期貨公司等金融機構的專家開辦講座，組織學生對股市、外匯市場等行情走勢進行沙龍討論，提高學生的投資策略選擇和風險管理能力；鼓勵學生參加金融機構舉辦的全國性金融產品設計大賽、“世華財訊”股票模擬交易大賽等活動，歷練學生的專業素質能力和團隊合作意識；指導學生結合數理金融領域的熱點問題撰寫論文，發表學術觀點，或引導學生積極參與科研課題的研究，提高分析實務問題的能力。形式多樣的第二課堂教學活動既可以充分展示學生的專業素質，也能給數理金融課程的發展完善提供重要的實踐參考。

總之，為適應金融市場的發展對金融工程人才的迫切需求，凸顯數理金融課程的交叉學科特性，探討數理金融課程的實踐教學模式，提升學生的創新意識已顯得尤為必要。培養以復合型知識結構為基礎、具有一定創新精神的應用型人才已成為數理金融課程教學的目標之一，在此過程中實踐教學扮演著重要的角色。數理金融課程實踐教學體系依托于實踐教學的基礎、核心環節、教學保障及輔助手段等環節的建立與完善，構建完善的實踐教學體系才能更好地服務于理論教學的開展，以此促進數理金融課程的不斷完善和發展。

參考文獻：

[1]張元萍，溫博慧.金融工程專業人才培養模式探討[J].教育教學論壇，2011，（11）.

[2]張元萍，周遠.金融工程專業實踐教學體系構建[J].金融教育研究，2011，（9）.

[3]王中琪.高校實踐教學基地建設探討[J].西南科技大學學報（哲學社會科學版），2004，（12）.

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本文意在建立系統的期貨投資安全機制，防止我們迷失于五彩繽紛的世界。它的作用應當是我們思想的明燈、行動的指南。記得哲學家康德曾說：自由不是想做什么就做什么，而是不想做什么就能不做什么。風險控制意味著約束，并使之成為投資生活的一個部分、一個自然的習慣。

期貨市場是冒險家的樂園，期貨投資可謂是勇敢者的游戲。然而，經驗告訴我們：在投資中能夠有所成就的人不多，大約不到5%。那么，是什么阻擋了許多優秀的投資者踏入成功之門呢？其中有一個重要的原因是：未能將安全意識貫穿于投資過程的各個環節。

所謂的安全戰略，就是研究如何使投資立于不敗之地。在安全問題上，我們不但需要在風險產生之時的一般意義的防守，更需要在風險尚未發生之時的積極主動性防范。這就需要我們培養和具備對風險的預測和感知能力，以及最為重要的控制能力。

安全戰略的目的：為投資保駕護航，駛向正途、到達彼岸。

就期貨投資運作的整個過程而言，安全戰略所涉及的問題應涵蓋三方面內容：⑴交易之前---投資方案擬定時的安全防御，⑵交易之中---投資計劃實施過程中的安全與防守，⑶退出交易---如何安全主動地離開市場。

就安全問題，我們必須樹立這樣一種思想：客觀市場是第一位的，主觀判斷是第二位的，評判決策與交易是否正確的標準是市場的現實表現；同時，市場是完美的、客觀的，而人的認識卻是有限、片面和具有主觀性的。可見，客觀事實與主觀認知之間總是存在著差距，也就決定了投資者出錯的必然性和經常性。

因此，我們必須承認和正視以下事實的存在：

⑴市場存在我們所不知或是無法認知的事情；

⑵存在潛藏而未完全顯露的因素，或是突發性事件；

⑶我們對正在發生的事件所產生的影響估計不足；

⑷對事物的理解和市場的反應做出了相反判斷；

⑸市場本身因過度扭曲所蘊藏著的反向動能；

⑹因人為操縱導致市場價格的異常表現。

一、交易之前

1、休息與等待

休息與等待是一種積極的防御狀態。許多投資者并不了解其內在的意義：什么也不做的防守成本是所有安全措施中最低的。我們之所以無所作為，是因為：⑴心身休整與交易總結，⑵市場沒有大行情、或無法判斷行情，⑶行情的演變已進入危險地帶，⑷戰略計劃實施前的時機等待。

資金權益的曲線與價格的波動圖形是相似的，資金階段性增長對于許多人來說并不是件難事，而如何回避權益的大幅回落卻不是易事。然而，只有回避資金的回撤，才能實現資本的增值，才能達到資本滾動的復利效果。不為也許是最好的方式，這是一種舍棄，是一種順服與尊重客觀市場的表現。可見，學會休息與等待是決定投資能否取勝的重要一環。

我們需要明白：市場是行情變化中的主角，而投資者的表演不過是個不起眼的配角。應當留有足夠的時間與空間給市場，而不是自己忙忙碌碌；應當等待市場給出明確的方向，否則，忙碌的結局只能是虛空一場。

問題的關鍵是：為什么人們總是忙碌？這是欲望驅使的結果。當人把眼睛盯在金錢而不是市場與自身時，總是會臆想行情的發生，并希望抓住而不愿喪失。我們認為：能夠挖掘有投資價值的行情固然很好。但是，能夠發覺市場沒有行情、或是承認看不懂行情，其意義更加重要。因為只有認識到這點，才會懂得休息與等待的價值。

《孫子兵法》中有句話：途有所不由，軍有所不擊，城有所不攻，地有所不爭，君命有所不受。之所以不作為，是為著安全起見，為著大的戰略計劃服務，而不是眼前的小利或是利誘下的盲動。

2、選擇市場

首先，我們需要對市場進行選擇，并加以限制。這是因為并不是所有的市場都適合做投資。從安全的角度考慮，投資者應當遠離這樣的風險市場：⑴盡管行情巨大，但風險無法控制的市場；⑵人為操縱跡象明顯，導致分析困難的市場；⑶持倉小、成交清淡，短期內無法活躍的市場；⑷不受法律保護、制度規則不健全，或是交易所誠信遭受質疑的市場。

風險的防范不僅僅在風險產生之時，更應該在尚未發生之時就將其杜絕。這樣做的好處是不增加額外的風險負擔，使投資者的精力更加集中在價格波動的本身而不是其它。有人會說：不管怎樣說，能掙到錢就好。但無數事實證明：不良的投資環境，終究結不出善果；正如氣候惡劣的環境，無論如何精于耕作都是枉然。

盲目投資時常走向災難，限制行為自由才能得到真正的自由。在這里，總結選擇市場的方針是：漲跌可分析性、風險可控性、交易可操作性，同時市場必須具備誠信、公正與規范。

3、戰略評估

正確的行動來自于正確的思想，正確的交易有賴于對市場正確的評判。顯然，投資的安全性與市場分析的正確與否有著必然的聯系。分析正確率越高，投資盈利的可能性越大；反之，損失將無法避免。在這里，我們倡導樹立要戰就一定要勝的思想，即每戰必捷。正如在軍事上主張不打無把握之仗；又如《孫子兵法》通篇所透射出的全勝思想。

全勝的根基在于很好地把握市場未來發展的方向和目標，而行情戰略性評估的核心任務正是如此。中國有句俗話：早知三日，富貴千年。可見，作為投資者應當具備洞察力和預見性。當我們對將來的基本面擁有足夠的評判依據，那么對市場未來時空的定位就有了宏觀的把握，也就成為從未來走來的人。這樣，對于現今市場往后必要發生的事情有思想與行動的準備。

期貨市場的套利方式被大家認為是風險有限的投資模式，而對于單純性投機被當作是風險極大的投資行為。其實，單純性投機在更廣泛的意義上也是一種套利行為，這是一種現時與未來的套利。當我們看到市場的未來時，這種風險很大的投機方式就轉化為套利投資，現時與未來的巨大差價才是掙錢的源泉所在。如此，全勝思想的實現將不是一句空話，當交易還沒有發生之前，投資者就懷有必勝的信念。

行情評估的任務有：⑴市場未來演變的趨向和可能的目標時空；⑵市場當前存在的不利因素及應對措施；⑶市場當前所處區域的高低和目前的趨勢；⑷是否具備投資的價值，以及風險與收益的評估。許多人有這樣的誤區，認為要想獲得多大收益就需要冒多大風險；但我們無法否認這樣的事實---存在風險度有限而獲利空間巨大的戰略機遇。這正是行情評估的主要任務，同時我們應當拋開那些風險與收益不相稱的任何所謂的機會。

評估不能替代決策，其分析結果能否轉化為操作方案，主要看我們對市場的把握程度與做事原則。在這里，我們倡導只做容易做的行情，選些加減乘除的小學題目，而將復雜的高等數學留在市場。正如兵法所云：古之所謂善戰者，勝于易勝者也。

4、等候時機

經過總體評估，當選定某個品種作為戰略投資目標時，隨后等待時機成熟將是首要的任務。由于期貨市場實行的是保證金制度，這使得價格波動看起來較之其他市場劇烈，因而時機的掌握就顯得尤為重要。時機的問題盡管是局部和戰術性的，但良好的介入區域是進行戰略防守和增強持倉信心的有力保障，也是整個投資計劃有效實施的重要步驟。

時機的選擇應當從安全和易于防守的角度出發，否則投資的動機有意無意間陷入貪婪的境地。所謂易于防守，就是在大方向即便出現錯誤的前提下，而進場的頭寸也能在不虧或是小虧的狀態下退出市場。

良好的進場區域尤如軍事上的根據地，進可攻退可守。那么，如何判定期貨交易中的根據地呢？這可通過兩方面來把握：⑴主要通過技術形態等手段來判定；⑵對市場正反兩方面的基本信息加以綜合評估。由此，對市場表象特征和矛盾對立雙方的評判，來尋求和等待行情時機的成熟，其目的就在于：等候風險度有限而潛藏巨大收益的局面---這才是投資的真正內涵。

在時期有句名言：誘敵深入，集中優勢兵力，打殲滅戰。對于誘敵深入，他是這樣解釋的：這是戰略防御中弱軍對強軍作戰的最有效的軍事政策。這不是懼怕和逃避，而是一種主動性的防守策略。同樣，我們應當承認：任何投資者在市場面前都是弱小的，尤其是在期貨杠桿下。所以，時機的把握最好是在行情的反彈和調整之時，并待其真實的趨勢顯露之初（順大勢的原則）；而當行情出現爆形時則是加碼的好時機。在大方向確定的條件下，越是看起來危險的地方越是安全，而看似安全的地方往往并非安全。

對于時機的把握，在軍事上有敵疲我打之說，以及避其銳氣、擊其惰歸。以弱勝強的著名戰例---春秋戰國時齊魯兩國的長勺之戰。曹劌對戰局的解釋是：一鼓作氣，再而衰，三而竭。彼竭我盈，故克之。其中三而竭是戰機的關鍵點，轉化為期貨語言就是：原有趨勢完結后新生趨勢形成之初，或是調整后重返原有趨向之時。如此，市場方向的確立使得順勢建立的頭寸更加安全和穩固---市場強大的推動力才是真正有力的護衛。

二、交易之中

1、期貨操作的總體方針

期貨市場的雙向交易給投資者以極大的自由，因而有些人希望通過精確的分析來抓住正反兩方面的行情。然而，實際上我們所看到的情形是這樣的：當他試圖拉直波動的曲線時，市場反將其資金拉直。造成這種現象的深層次原因是：人的能力是有限的，而市場是強大的、在某種意義上是無法測度的。行情分析是決策與操作的基礎，但不是所有的、哪怕是正確的分析都能轉化為交易行為。為了回避風險和災難，我們的操作一定要遵循某種安全原則，這就是：順勢而為。

順勢交易有其數學概率的支持。經過研究與實踐，我們的結論是：⑴波段式順勢操作的盈面大于75%；⑵以戰略投資的角度介入市場，其盈面可達95%；⑶單從技術分析的角度，抓頂和底的概率小于1%。其實，大家可以看看國內證券市場的特有現象就會明白：上漲時大多數人都掙錢，而走熊時參與在其中的人幾乎都在賠錢---這是與其交易規則中只許做多的限定有關。

在思想與行為上，戰略投資者一定表現為順應大的趨勢，而逆勢操作必定是短視與投機的體現。時間對于逆勢交易而言意味著消亡和毀滅；其小概率本質決定著這種投資失敗的必然性，而不論個人的智慧高低。古人云：大勢所趨，非人力所能及也。由此，投資者一定要摒棄逆勢而動的任何想法與行為。又如孟子曾說：雖有智慧，不如乘勢。我們應當明白自由只存在真理之中，就如魚不能離開水。限定行動的自由，才會有金錢的增長。成為天然贏家的必要條件是：做一個順勢交易者，做一個戰略投資者！

綜合前文，期貨操作的總體方針是：宏觀順勢、微觀逆勢。

2、期貨交易的生存法則

許多人憑著聰明才智來到期貨市場，但帶走的是失落與悔恨。促成這樣局面的原因是什么？個人的小智慧。人的聰明在市場的面前顯得蒼白，我們當擺正自己的位置：市場是第一位的，人的主觀評判是第二位的；決策和交易是否正確由市場來裁決。由此，認識到自己的有限與市場的博大，才能回避一次次重大損失。

生存法則是什么？第一時間無條件止損，并要始終堅持而不心存僥幸。

保證金杠桿的效應使得價格波動被人為放大，并且合約到期的限制使得持倉不能一直保留。當持倉的方向與市場運動背道而馳時，時間的代價將變得越來越昂貴；在交易不利的情況下，如果不及時采取正確的行動，那么時常會面臨這樣的情景：⑴投入的保證金剛好被擊穿；⑵帳面盈利可能全部喪失；⑶因反趨勢全部資本金面臨災難的結局。

由此可見，要想生存就必須學會止損。止損應在交易方案產生之時就當考慮和設置，在交易之中按某種方式全程跟蹤和推進。止損的寬窄與個人情況有關，但主要是與市場正常波動的幅度相匹配，有時亦附加一定的時間條件。作為中長線交易者，止損的大小以能夠承受日常的價格波動為宜，避免頻繁地觸動止損，從而保證在決策正確的前提下操作計劃能夠有效進行。

止損就意味著放棄。放棄的也許是機會，更有可能是災難。止損出局的好處有三方面：⑴進場時機不當。這在決定出場的當時并不能確認是否犯了方向性錯誤，但我們必須選擇離場。一方面，回避重大錯誤的可能；另一方面，為再次尋找更安全、更好的入場點提供機會。⑵方向性判斷錯誤。在反趨勢情況下，如果沒能夠及時出場，那么時間與杠桿將對交易構成致命的打擊！避免這種情況的唯一辦法就是及時止損。⑶走出困頓。如果連續三次被止損出局，那么一定是在某些方面出現問題。這時投資者就當拋開任何行情，強制休息一段時間，避免陷入死路與沼澤。遠離市場有助于理清思路、找出問題，否則，幸運將遠離而災禍卻接連不斷。

看重眼前利益而不愿下決心止損是許多人的通病；然而，投資者如果對未來充滿必勝的信念，那么當前的困難將變得微不足道；因為時間會給成功的投資者帶來財富。損失是暫時的、必須的，它是成功過程中不可分割的組成部分。暫時地放棄金錢是為了保存資金實力，也是為了將來得到更多、更好的回報。可見，止損是生存之道，是飛行員的降落傘，是市場第一性原則的體現。

3、資金管理策略

保證金的調節是期貨市場賦予投資者的自由。這種權限的自由選擇會帶來人性最直接和最充分的暴露---人總是有用足保證金的強烈傾向。期貨并非是普通的金融工具，其杠桿效用像似核金融。因此，高比例動用保證金會使得投資盈虧產生巨幅波動---既可能出現資金爆炸，亦存在迅速毀滅的可能。這種非常態現象的產生是心魔驅使的結果，這不是投資的正道，其最終結局無一例外被市場所淘汰。有個類比可以說明：小車在高速公路上行駛，如果120碼的速度算是安全舒適的話，那么每增加10碼，其事故出現的概率將會呈現指數上升；當速度達到220碼以上，不論駕駛技術如何，事故出現的可能性提升至百分之百。

由此來看，自由并非都是好事。就資金管理而言，自由與安全之間應當有其統計意義上的平衡點。實踐經驗表明：當資金的利用率達到30%時，對于期貨交易而言是最恰當的。盡管投資者技術水平的高低可適度調節這一比例，但30%的利用率是資金管理的基準原則。在實際交易時，應當樹立安全第一、盈利第二的思想，并做到：⑴總體交易持倉要適當，以心里不擔憂為佳；⑵分批次動用資金，降低整體資本金的風險度；⑶如需加碼，必須堅持在首批頭寸已獲利的前提下；⑷設定最大下單額度，杜絕超量的任何念頭，如能做10手單不妨本文意在建立系統的期貨投資安全機制，防止我們迷失于五彩繽紛的世界。它的作用應當是我們思想的明燈、行動的指南。記得哲學家康德曾說：自由不是想做什么就做什么，而是不想做什么就能不做什么。風險控制意味著約束，并使之成為投資生活的一個部分、一個自然的習慣。下7手，別搞得好像與市場有仇似的；⑸在行情的爆發點位可適度放大單量，但前提是當日收盤有利于持倉。

可以說，資金管理狀況是交易者內心世界的集中反映。良好的資金管理有助于投資者與市場維系和諧的關系，有助于交易者水平的充分發揮，有助于交易質量而不是數量的提高。其實，所投入的資金就是一粒種子，并不需要多大的量，我們所要做的就是耐心等待---生根、發芽、開花和結出豐碩的果子。然而，在實際操作中，我們最容易犯的錯誤就是急功近利---總是試圖加大保證金量的投入，希望短時期取得優異的戰果。這種急于求戰求功的浮燥心態，導致危險、恐懼與失敗的陰影從未離開其左右，直至被徹底打敗。其實，掙錢的奧秘在于時間與平和的心，在于投資者耐心等待與分享趨勢的伸展。空間的打開需要時間，時間才是最為關鍵的因素。

4、期貨操作的行動策略

在宏觀順勢的方針下，我們的任務是將方案構想轉化為實際行動。然而，計劃還不能等同于行動，從構想到行動之間有質的差別。盡管行動只有兩個動作：進場與出場；但卻是反映了投資者全部的思想內涵。構想能否進入實施全看市場是否出現預期中的有利環境；而交易過程中的退卻則看是否出現不利的格局、或不祥的征兆。

先談進場方面，就像理想與現實總是有差距的，市場行情的實際走向并不總是與投資構想相符。當這種情況出現時，計劃將暫時擱置，或是被取消。只有當市場趨向與當初設想的一致時，投資計劃才能啟動。也就是說：為著安全起見，在基本面分析與技術性表現達到統一的狀態下，投資交易方可進行。進場一般遵循遲到的原則---想象在先、行動在其后，這是為了達到內外皆順勢的目的。這樣做的好處有：⑴如果設想沒有得到市場的驗證，市場仍處于不確定或反向狀態，那么構想還只能停留在觀察階段，這時就不能進場交易，否則過早地介入就難免要付出代價；⑵當市場開始顯露其真實的趨向時，如果與預想的戰略方向一致，那么，在客觀與主觀相統一的情況下，進場交易的勝算概率就大為提高。正如中國武術所講究的：先是心到、其后是眼到，最后才是手到。提早進場時常能夠取得較好的價格，這對套期保值是好事，但對單純性投機而言不符合安全與順勢的原則，也違背了投資的目的---掙差價而不是價格。在這里，我們應當樹立這樣的觀念：趨勢（差價）是第一位的，價格反而是第二位的。

就退場方面，我們注意到這樣的事實：任何反轉都是由調整行情演化而開始的，任何深幅調整都會因杠桿效應使得巨大的浮動盈利化為烏有，甚至是慘敗。很多人都遭遇過這樣的情形：正當我們的口袋裝滿銀兩時，正當我們對未來充滿希望而市場表現又有所困惑時，盡管不利的基本面暫時沒有顯現，甚至表現優秀；然而，危險就在這個時候悄悄降臨，夢想演變成殘酷的現實。所以，在不利的情況或不祥的預兆出現時，我們都當十分警醒，并考慮部分或是全部離場。問題是怎樣預知不利的局面呢？這就需要對市場進行跟蹤評估，以確定當前的風險程度。

跟蹤評估的側重點有：⑴市場新出現了哪些有利不利的因素；⑵對市場未來產生重大影響的潛在因素；⑶主導市場趨向的主要矛盾是否有所改變，尤其是質變；⑷市場外在的表現，以及技術指標等，是否預示著趨勢有中斷或反向的可能；⑸參考歷史行情與相關品種走勢，找出當前市場價格所處的區域。然后，我們依據評估結果，做出是否繼續存留在市場的決定。

事物的發展總是由量變到質變的轉換，市場行情的演變亦是如此。因此，當主導市場的矛盾其量變累計到一定程度，或出現了部分質變，那么投資者就當考慮退出市場了。出場一般遵循早退的原則---提早退出，優于被動性撤出。過度地追求利潤最大化，使得我們容易挑戰行情的極限，從而走向貪婪；我們應當留有余地，忽略邊際利潤趨低的后續行情，從而使投資立于不敗之地。

三、退出交易

1、階段性回避風險

事物的發展總是呈現出波浪式推進、螺旋式上升的格局。同樣，市場價格的演變特征有：⑴從表現形式看，價格亦呈現出階段性潮起潮落，在看似無序的波動中始終存在著有序的趨勢演變；⑵從變動狀態看，市場總是從一種平衡態的打破過渡到另一新的平衡，這種變化環環相扣、生生不息。因此，其特點可總結為：階段性、波動性和趨勢性。

依此，我們在操作策略上應當遵循：戰略方向上的持久、與持倉階段性的戰術調整相結合，即：戰略持久與戰術靈活。前者可不必探討，后者之所以要進行頭寸調整，是因為要回避階段性風險。當判定市場面臨中級調整時，我們既可以保持原有持倉不動，亦可以平掉部分、甚至是全部的持倉。具體說明如下：

⑴如果對行情的未來發展充滿信心，并距離設想的目標還遠，那么對于調整的來臨可以置之不理，并為加碼提供了契機。

⑵如果預期調整的幅度較大、或是難以評判，那么部分地暫時地退場將是明智的選擇。平倉多少視情而定，可以是50%，亦可以是1/3、或是2/3。如果險情消退，那么通常將已平的倉位補上，并考慮計劃內的加碼，但前提是易于防守。

⑶趨于危險地帶的任何異動都應當警醒。由于趨勢性逆轉的表現在當初與中級調整相仿，所以投資者應當平掉所有的頭寸加以回避。當市場恢復原有的趨勢時，可考慮將頭寸補回；但如果市場的波動變得模糊、或自我判斷出現疑惑，那么就當離開市場。

⑷如果價格已觸及到設定的初級止損，那么部分持倉的退出是自然的選擇；但如果最后的防線被有效突破，那么全部的頭寸都當離場。我們必須承認市場的確存在許多為我們所不知的事情。

2、如何出局

在證券市場上，有句俗話：會賣的是師傅，會買的是徒弟。其實期貨投資也是一樣：善于出場的人才是高明的，因為只有離場才能實現投資目的。但是，人們往往在潛意識當中總是在思考---如何更好地進攻、掙錢，從而忽視了防守與退場的重要性。出現這種現象在于：人的眼睛總是盯著金錢，因著心動市場變得多姿多彩，從而流連忘返。欲望的牽動必定帶來失敗，留戀市場就是一種貪婪；這在行為本質上就是與市場比智慧。

除了被動性止損出局外，任何主動性了結頭寸都具有積極防守的意圖---看守利潤和限制損失。從安全防御的角度出發，離場意味著風險的終結，從而徹底回避了不確定的價格波動。古代兵法說：三十六計，走為上策。走是為了安全起見，是為了保存實力，也是為了下次更好的進攻做準備。

在這里，需要特別強調的是：進場和出場的條件是不對等的。進場的理由必須是充分的、審慎的，有必勝把握的；但是，出場卻不同，理由可以是簡單的、朦朧的，甚至符合一些必要條件就行。如果試圖尋求充足的退場理由，那么交易必將因擔擱而陷入困境；這就要求投資者預知風險的來臨，并提前做出反應；同時要求擁有舍棄精神，舍棄出場后行情的延續。可以看出：出場的條件是寬泛的，并留給投資者充分的選擇度。

實質上投資的過程就是取與舍抉擇的過程，而取舍的選擇在乎人心。舍得兩字是孿生兄弟，不舍如何得？而這就是問題的難點。許多人不了解這點，始終想通過研究市場來尋求最佳的出場方法，但至今無人知曉。為什么？因為沒有答案。答案不在市場，而在每個人的心里。追求完美就是貪婪的表現，不完美的離場方式才是最完美的，才有生存與發展的可能。

在這里，對于離場的方式給出一些建議：

⑴靈感與直覺。出場有時不需要什么特別的理由，因為你已經盈利，甚至是大利，尤其是在預期目標已接近的情形下。當靈感與直覺提醒自己該出場時，那么就當出局。也許有人會想：這是什么理由！？有句話叫適可而止，但如何界定，只要自己心里滿足就行，何必與市場、與他人爭高低論水平。然而，如何做到知足常樂？這需要事事懷有感恩與贊美的心。

⑵技術分析。當所設定的技術指標顯示出場信號時，尤其是移動平均線呈現反向勢頭，或是圖形形態表現出逆轉的可能，那么手中的持倉可以考慮全部退出。技術分析的本質就是市場表象的分析，通過分析現象來預知市場價格。現象是本質的反映，因而惡化的表象暗示著內在矛盾有可能出現了質變，那么繼續存留在市場就面臨不可預知的風險。技術性表現往往優先于基本面信息的顯露，所以，依據技術出場的效果往往不錯。在這里，你很可能丟失往后的行情，但重要的是轉化了利潤，保守和擴大了資本。