導語：如何才能寫好一篇中小企業融資管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：中小企業 融資風險 管理

一、引言

改革開放30多年來，國民經濟快速發展，其中中小企業發揮了相當重要的作用，其為社會創造了大量的就業機會和創新發展成果。但由于其一般都是家族企業，結構較為單一，制度往往不健全，經營不夠規范，資金流通運作不透明等原因導致其抗風險的能力較弱，同時各金融機構信用監管體系也不夠健全，導致違約率往往較高，這些原因都影響了銀行授信融資的積極性，從而導致中小企業往往融資困難并且具有比較大的風險。目前，對中小企業融資需求的支持已經在很多方面都達成了共識，但其上述存在的問題和缺陷要求我們必須認清融資風險的類型并加強對融資風險的控制和管理。

二、我國中小企業融資風險的存在類型

（一）法規政策上的不健全所造成的融資風險

中小企業融資行為實際上是一種產權制度上的創新，因此其需要國家在法律上對其產權的收益及其界限進行劃分和維護。但由于我國社會主義市場經濟正處在不斷的摸索改革當中，各項法律制度還不完善，存在一定的漏洞，這導致了我國中小企業融資過程中出現風險的可能性大大增大。以BOT項目的特許經營權為例，很多國家對其進行獨立立法，但是我國在這方面的法律還是空白，只是有些政府相關部門做出了一些規定如《關于BOT方式吸收外商投資有關問題通知》等，但是這些規定沒有進行立法管理，在操作過程中也比較混亂和麻煩。

（二）企業自身經營上所造成的融資風險

中小企業由于本身資金不夠雄厚，對外部經濟環境有較強的依賴性并且其對政策的變化非常的敏感，再加上企業自身的問題，這些因素綜合起來使中小企業融資上易出現風險。若在產品銷售上也出現問題，資金鏈出現斷裂，更易引起融資風險。中小企業由于其本身先天不足，規避風險手段單一，缺乏競爭力，最容易受到市場變化的沖擊，因此容易引起風險。風險出現后又加劇了中小企業經營的困境，形成惡性循環，從而更難實現融資，對其進行有效融資的風險管理的難度也將變大。

（三）企業管理水平低下所造成的融資風險

我國中小型企業一般都是家族式企業，其在管理水平上存在諸多問題。一是觀念上缺乏創新，家族式企業沒有嚴格的制度，資金流通管理不夠透明，往往是一言堂。管理人員整體素質不高，管理水平較為薄弱，對企業發展及市場需求的認識不夠深刻，對市場變化不夠敏感，采取的措施往往比較滯后。中小企業這些管理上的問題對其后期的發展壯大構成了很大的威脅，這也是我國中小企業破產的主要原因。據統計我國70%以上的中小型企業在五年內會破產，超過十年的中小型企業僅占到1%，這些導致了各金融機構對中小型企業融資時非常謹慎，企業方面不管是直接融資還是間接融資都會承擔很大的風險。

三、防范中小企業融資風險的對策

（一）合理確定融資方式及其比例

中小型企業要根據企業自身的發展及盈利狀況來確定融資方式和比例。短期資金和長期資金的比例要恰當，權益性融資和負債性融資的比例要控制在合理的水平，對各項融資的金額量和償還期限都要有具體的認識和把握。對于債務資本要保證企業自身的盈利能夠償還利息，否則不但不能擴大企業規模，反而還需耗用企業自有資金，這將嚴重影響到企業的生存和發展。

（二）拓寬企業的融資渠道

企業融資渠道在企業發展的不同階段是不同的。在起始階段，需要長期資金的投入，企業融資可以通過員工持股方式進行股權融資，在相關的融資策略上則采用風險投資方式。在企業的發展階段，企業已經度過了開始階段的難關，產品銷售流通方面已經走上正軌，在社會上也已經具有一定的知名度。對大多數投資者而言此時該企業是具有吸引力的，因此此時可采用證券化融資、股權融資和債務融資相結合的方式進行融資。最后在企業的成熟階段，企業為求穩定資金來源往往通過信用程度高的銀行等金融機構的信貸資金進行融資。

（三）強化經營者素質，加強對企業的融資管理

目前很多企業，尤其是很多中小型企業的高層領導往往沒有風險管理的意識，忽視風險管理的重要性。只是盲目的融資和投資，這樣往往對企業造成致命的傷害。因此對每一個資金項目的運作都要進行科學嚴謹的評價，確定可行性方案才能有下一步的動作。在企業的日常活動中要樹立風險意識，密切關注市場和國家經濟政策的調整和變化。同時在公司內部需建立風險管理責任制，制定合理的風險管理計劃，加快健全財務管理的規則制度，從而降低風險提高效率。

四、總結

隨著我國經濟的發展，中小企業的融資方式也在不斷的變化，融資渠道也越來越多樣化。融資風險是無法完全避免的，并且控制風險也是件非常困難的事情。但是中小型企業若能根據自身的特點，設立科學合理的風險預警系統，建立高效、合理的內部控制，減小風險是完全能夠做到的。各中小型企業應深入了解企業真正需要的是什么，經過科學嚴謹的分析，確定最佳資本結構和融資方式，提高所融資金的利用率，使中小企業能夠健康的發展和壯大。

參考文獻：

[1]齊宗弟.中小企業融資的風險管理研究[J].現代經濟信息，2011，（2）

[2]張延芳.中小企業融資風險管理淺探[J].工作研究，2011，（6）

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（一）加大信貸資金保障力度。各銀行業金融機構要積極向上級行爭取貸款規模，確保實現年初確定的新增貸款目標。要加大對中小企業的信貸資金傾斜，對中小企業不抽貸、不壓貸，確保小企業貸款增速高于貸款平均增速。各銀行業金融機構要按照企業信用等級，對中小企業發放貸款實行利率優惠政策。不得強制貸款企業購買理財產品，不得將貸款與企業存款掛鉤，不得變相收取企業手續費。規范做大表外授信。對資金一時有困難的企業，可以主辦行為主，聯合其他貸款銀行統一開展救助；對已出現危機的企業，盡可能給予資金幫扶，支持重組發展。

（二）鼓勵創新中小企業貸款管理模式。鼓勵各銀行業金融機構建立單獨的中小企業金融服務專營機構，專門從事中小企業貸款營銷和管理。配齊配強專職信貸人員，健全中小企業授信管理體系，優化中小企業的貸款審批和分類管理流程，建立便捷高效的貸款經營管理模式。各銀行業金融機構中尚未設立中小企業金融服務專營機構的，要在2012年上半年設立。鼓勵有關銀行業金融機構在經濟技術開發區、科技園區等科技型中小企業密集地區設立科技支行，推進科技中小企業融資。

（三）健全中小企業信貸服務“綠色通道”。各銀行業金融機構要開通中小企業信貸服務“綠色通道”，根據中小企業融資“短、小、急”的特點，分別為“正常生產營運、剛建成投產、正在建設”三類企業量身定制信貸產品，進一步優化貸款流程，縮短審批時限。按照規定的審批權限和額度，自行審批的不超過7個工作日，報市級機構審批的不超過20個工作日，報省級機構審批的在各銀行業金融機構審貸時間內辦理。鼓勵銀行業金融機構開展“一次授信、循環使用”的中小企業融資方式，提高放貸效率。

（四）完善中小企業信貸盡職免責制度。各銀行業金融機構要建立獨立的中小企業風險定價、成本利潤核算、信貸審批、激勵約束、風險分類管理機制和損失撥備制度。在考核信貸投放整體質量的基礎上，設立合理的風險容忍度，做到盡職者免責。銀監分局要按照銀監會《關于小企業授信工作盡職指引》有關規定，對在中小企業信貸業務盡職情況下出現的風險狀況，不追究銀行業金融機構、高管和信貸人員的責任。

（五）推進信貸品種和服務方式創新。各銀行業金融機構要根據中小企業多樣化需求，加快業務創新，積極開展中小企業股權質押、知識產權質押、商標權質押、動產抵押貸款，推廣應收賬款質押、倉單質押、供應鏈融資、票據融資等貸款品種，積極發展信托融資、租賃融資和有特色的理財產品，同時提高中小企業中長期貸款的規模和比重。創新中小企業流動資金貸款還款方式，實行更為靈活的還款政策，緩解中小企業到期貸款還款壓力。要結合開展農村金融產品與服務方式創新試點，加強對涉農中小企業的金融服務。

二、著力降低中小企業融資成本

（六）規范中介評估機構收費。評估中介機構對專門用于抵押的房地產評估收費，按現行省定標準的30%執行；同一標的物超出有效期仍由同一評估中介機構重新評估的，按現行省定標準的20%執行。中小企業因辦理抵（質）押貸款需要進行資產評估時，由中小企業在符合資質和條件的機構中擇優選取，銀行業金融機構不得單方指定評估機構，不得要求企業對借款合同、擔保合同進行公正（國家法律法規有明確規定的除外）。市國土、房管、工商等部門要認同有資質的專業評估機構的評估結果，不得要求本行業的評估機構再次對抵（質）押物評估收費。建立中介機構淘汰機制，堅決取締亂收費、亂評估、信譽差的中介機構，規范市場競爭，防止行業壟斷。

（七）降低部分經營服務性收費。各級房產管理部門不得要求對不動產進行評估，更不得指定評估機構；房產登記簿中不再記載抵押期限（抵押登記期限不得以一年為期）和抵押物價值，只需記載債務履行期限和被擔保債權的數額；債務人和債權人對債務履行期限作重新約定的，房屋登記機構只收取登記費。市國土資源部門在辦理土地使用權抵押登記時，除依照省價格管理部門規定收取證書工本費外，不再收取其他費用。市工商部門要對辦理貸款業務的中小企業減免工商檔案查詢費。切實降低經營服務性收費，對中小企業辦理土地使用證、房屋產權證和辦理貸款涉及的土地測繪費、房屋面積測繪費、防雷技術服務費、消防設施檢測費等經營性收費項目，一律按政策規定的低限減半執行。

（八）增強中小企業融資抵押能力。市、縣兩級國土資源部門要進一步優化企業新辦土地產權證辦理流程，為企業新辦土地使用證（含土地掛牌）承諾時間在30個工作日內。市、縣兩級住房、規劃、城鄉建設部門要進一步簡化企業新辦房屋產權證辦理流程，為企業新辦房屋產權證承諾時間在7個工作日內。對工業園區內需辦理土地使用證和房屋產權證的企業，達到協議約定投資強度的，由企業所在園區管委會牽頭，市發展改革、國土、住房、規劃、城鄉建設、環保、工商等部門配合，按照“一企一辦”原則，及時為正常生產營運和剛建成投運企業辦理土地使用證和房屋產權證手續。對年以前建成投運但至今尚未辦理土地使用證和房屋產權證的企業，相關部門依法及時補辦相關手續。對有增資擴股需求的中小企業，市工商、稅務部門將其納入政務服務“綠色通道”，及時為企業辦理注冊資本金變更等手續。

（九）規范民間借貸。各行業主管部門和工商登記部門要引導各類融資性中介機構開展正常的經營業務。加強對典當商行、擔保公司、小貸公司、各類投資公司等融資性機構的管理，強化風險防范。各類經營費率、業務手續費等嚴格控制在銀行貸款基準利率的4倍以內，防止出現非法金融活動。對頂風作案、暴力討債等違法犯罪行為予以嚴厲打擊，發現一起，查處一起。

（十）強化中小企業信用培植。對尚未與銀行業金融機構建立信貸關系或有融資需求但信用等級未達到銀行授信條件的中小企業，由人民銀行中心支行納入“省中小企業信用信息輔助管理系統”，逐個銀行落實信用培植責任，逐個企業開展信用培植。市、縣相關經濟主管部門、園區管委會要協助人民銀行中心支行做好中小企業信用平臺建設工作。銀監分局要將銀行業金融機構信貸支持中小企業情況和中小企業信用培植情況納入銀行高管履職動態考核，增強銀行業金融機構主動服務中小企業的責任感。各銀行業金融機構要積極指導中小企業加強內部管理，健全財務制度，提升信用等級，促使中小企業達到銀行業金融機構授信條件。

三、大力推動中小企業直接融資

（十一）加快中小企業上市融資步伐。根據《市人民政府關于加快推進資本市場發展的指導意見》（政發〔〕104號）要求，加大中小企業上市扶持力度，成立企業上市工作領導小組，協調解決各種問題，并建立考核獎勵機制。市金融辦要加強分類指導，加大中小企業上市資源培育力度，建立中小企業擬上市資源儲備庫，積極做好中小企業境內外上市推薦工作。市工商、稅務、司法、規劃、環保、人社、房管、城鄉建設、國土、公積金等部門要積極幫助中小企業妥善處理改制上市前的稅收、資產權屬、股權規范、各類權證、上市材料證明等問題，進一步支持中小企業上市融資。

（十二）鼓勵支持風險創業投資發展。設立市創業投資引導基金，成立基金管理有限公司。由市發改委、財政局、稅務局、經信委、科技局、金融辦等部門聯合成立創業投資引導基金管理委員會，充分發揮財政資金對風險投資的引導作用，落實好國家對創業投資企業的稅收優惠政策，支持私募股權投資基金、產業投資基金等各類投資于未上市中小企業的基金在我市設立和發展。鼓勵民間資本以規范形式組建新的風險投資機構，積極參與中小企業特別是高科技企業的風險投資。

（十三）推動中小企業債券融資。由市發改委牽頭，市財政局、經信委、人行、金融辦配合，制訂支持中小企業發行集合債和企業債、實行財政貼息及建立擔保償債機制的具體辦法，切實做好中小企業債券的發行和試點工作。市發改委、經信委等部門共同挑選一批成長性較好、市場競爭力較強的中小企業作為發行集合債和企業債的后備資源，及時做好初審與推薦工作，抓緊組織上報。積極培育和規范產權交易市場發展，加快壯大產權交易市場，為中小企業產權和股權交易提供服務。支持中小企業利用產權交易平臺開展融資活動，積極推動金融租賃、資產證券化等新興融資方式的發展。

四、積極推進地方新型金融機構發展

（十四）加快引進組建各類金融機構。根據《市人民政府關于加快金融產業發展的若干政策意見》（政發〔〕9號）要求，全面落實金融機構引進組建的優惠政策。對新組建或引進金融機構的有功單位和人員，由市財政給予獎勵。

（十五）大力扶持新型農村金融組織發展。到年末，四縣都要成立一家以上村鎮銀行，各縣分別成立3家以上農村小額貸款公司，各區成立2家以上農村小額貸款公司。按照補區域盲點、重規模和經營特色的原則，引導和鼓勵實力強的工業企業在我市設立農村小額貸款公司，力爭2012年開業總數達到30家。鼓勵有條件的小額貸款公司轉制為村鎮銀行。擴大農村資金互助社的試點工作，各縣要爭取新設立2家以上農村資金互助社。

（十六）加快科技小額貸款公司發展。針對我市廣大初創期、種子期科技型中小企業融資問題，省級園區要加快籌備設立科技小額貸款公司，面向科技型中小企業發放貸款、創業投資及經辦批準的其他業務。到2012年，全市各科技園區要全部成立科技小額貸款公司。

（十七）加快組建或引進國內外證券公司、信托投資公司、期貨公司、基金管理公司、風險投資公司、財務公司、汽車金融公司等非銀行金融機構，新增金融業配套中介服務機構，初步形成多層次多樣化的金融服務體系。積極發展航運金融，為航運企業開辟新的融資途徑。鼓勵發展融資租賃專業公司，重點為設備設施投資額度較大的中小企業解決固定資產投資資金。

五、完善中小企業融資擔保體系建設

（十八）建立融資性擔保機構的監管機制。根據國家和省相關規定，制定市融資性擔保公司管理暫行辦法、行業準則和行業標準，對擔保機構進行資信評級和績效考核，做好擔保機構基礎管理工作，凈化擔保市場環境，規范擔保機構擔保行為，為我市擔保業健康發展并滿足中小企業擔保需求創造條件。建立擔保機構風險補償和管理機制，提高風險管理水平。

（十九）鼓勵擔保機構做大做強。大力發展以企業出資為主的互助式會員制擔保機構。積極發揮政府支持引導作用，帶動民間資本組建商業性擔保機構，設立地方財政出資和企業聯合組建的多層次中小企業融資擔保基金和擔保機構。建立中小企業融資擔保機構資本金擴充機制，鼓勵中小企業融資擔保機構通過聯合、兼并、重組及吸收民間資金增加對擔保機構資本金投入。到2012年，每個縣區要建立2家注冊資金1億元以上的擔保公司或1家注冊資金2億元以上的擔保公司。

（二十）提高擔保公司擔保融資能力。省再擔保分公司要積極開展再擔保、擔保、投資業務，為中小企業融資拓寬渠道以及金融領域的各類相關業務，將資質良好的擔保公司納入再擔保體系，提高擔保倍數，從而建立政府、銀行、擔保公司之間的協調機制。建立風險共擔機制，合理放大倍數，銀行要選擇獲取融資性擔保業務經營許可證的擔保公司進行合作，并根據其資金規模、風險控制能力和資信等級，適當增加放大倍數，不得隨意提高合作門檻，不得增加合作成本，確保全市擔保行業健康發展。

（二十一）降低擔保費用收取比例。融資性擔保公司要積極為中小企業融資提供擔保服務，對信用較好的企業可少收或不收保證金，同時可適當降低中小企業擔保費收取比例。各銀行業金融機構要本著支持中小企業發展、支持融資擔保體系建設的原則，積極為中小企業發展提供融資擔保服務，逐步擴大融資擔保公司資本金放大系數（資本金放大系數原則上不低于5倍），并按照“利益共享、風險共擔”的原則，逐步建立合理的風險分擔機制。

（二十二）落實擔保機構優惠政策。認真落實國家、省、市支持擔保機構的各項優惠政策。允許擔保機構實際發生的代償損失按規定依次沖減已在稅前扣除擔保賠償準備、一般風險準備和擔保費收入。根據國家七部委《融資性擔保公司管理暫行辦法》規定，融資性擔保公司應當按照當年擔保費收入的50%比例提取未到期責任準備金，并按不低于當年年末擔保責任余額1%的比例提取擔保賠償準備金。擔保賠償準備金累計達到當年擔保責任余額10%的，實行差額提取。幫助擔保機構創造條件享受國家免征三年營業稅的稅收優惠政策。

六、加大政策支持中小企業融資力度

（二十三）建立中小企業貸款風險補償機制。從年起，市財政暫安排1500萬元設立科技型中小企業貸款風險補償資金，并根據情況適當擴大風險補償范圍，用于彌補銀行業金融機構發放中小企業貸款的損失（具體補償辦法另行制訂）。各銀行業金融機構應按一定比例提取風險基金。對銀行業金融機構當年給予銷售收入在500萬元、在金融機構融資余額200萬元以下的中小企業的貸款平均余額，比上年度中小企業貸款平均余額新增部分給予5‰的風險補償。

（二十四）加強融資政策引導。市金融辦、人民銀行中心支行、銀監分局要積極引導中小企業在用好各類信貸產品的同時，充分利用資本市場、債券市場、信托、金融租賃、股權、信貸資產轉讓、保險資金直投等多種融資方式。幫助中小企業與信托公司加強對接，充分發揮貸款類、權益類、融資租賃類、不動產類等信托產品的融資作用，努力在信托直接融資方面取得突破。鼓勵中小企業積極開展項目融資租賃、投資型經營租賃、售后回租等業務，盤活企業存量固定資產，帶動外部融資增長。鼓勵園區管委會充分發揮園區投融資平臺的積極作用，幫助中小企業解決發展初期的融資需求。

（二十五）搭建融資服務平臺。推廣網上融資服務模式，建立中小企業相關信息共享平臺，引導相關部門、銀行業金融機構、擔保公司、專業性投資公司等融資服務機構利用網絡平臺，為中小企業提供融資服務信息。通過舉辦政策宣講會、服務推介會、項目對接會、主題論壇等活動，促進金融、準金融服務機構增強為中小企業融資服務意識，加強雙方的溝通交流，有效推廣金融創新服務產品；組織金融服務機構深入工業園區、產業集聚區，為中小企業提供特色服務。

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一、財務管理與企業融資能力的關系

企業的財務管理與融資能力息息相關，資金是企業發展的原動力，一個企業是否能夠獲得外界的融資主要是看這個企業是否具有實力。企業的財務管理是對資金進行有效管理，通過企業的生產、經營、銷售等環節加強對資金的控制，從而反映資金的運轉情況。企業的生產及經營需要資金源源不斷的支持，一個企業的融資能力可以看成是供給企業資金的一方對企業資金實力的認可度。一個企業的資金實力需要看這個企業的規模、財務狀況及發展的趨勢等各個方面綜合考評。中小企業的規模不是很大，資金實力也不夠強大，加之其經營活動沒有公開，財務信息也是不對外公布的，融資的能力也比較小。中小企業只有通過加強對財務的管理，不斷規范財務管理，提高企業的經營及生產方式，不斷降低財務風險，通過提高企業的資金實力獲得融資的能力的提升。企業的生產與經營是不斷運轉循環的，融資可以為企業發展注入資金力量，是企業不斷向前發展的動力，也是企業不斷擴大的資金基礎。企業只有通過自己的財務管理系統，使企業的財務狀況能夠穩定發展，才能更好的獲得融資，加強資金的注入是企業不斷進步的關鍵。

二、規范財務管理提高企業融資能力的有效措施

通過上午分析可以得知，財務管理對提高企業融資能力起著非常重要的作用，因此對于企業管理者來說必須加大對財務管理的重視程度，進而能夠使其充分發揮出應有的作用和價值，以便能夠有效提高企業的融資能力，為企業實現可持續發展奠定良好的基礎。

（一）建立健全財務管理的制度規范

中小企業要加強內部財務規范與制度的建設，重視財務部門的紀律規范，首先要建立一個良好的財務管理環境。根據新形勢下企業會計制度的新要求不斷規范企業的財務管理體系，加強財務部門的組織建設，建立健全財務部門的崗位設置，制定嚴謹科學的財務管理流程及相應的考核制度，還要注重財務管理人員素質的提高，根據規范的財務管理制度來管理企業的財務系統，聘用的財務人員一定要具備資格證書才可上崗，財務管理人員需要通過培訓不斷提高自己的業務水平及工作能力。

（二）加強財務管理電算化技術

中小企業也應緊跟時展，將會計電算化技術應用到企業的財務管理工作中，不僅提高會計工作的效率還能有效提高會計工作的精準度。中小企業也要引進專用的財務管理軟件，加強會計電算化的應用，財務人員可以直接根據核算好的憑證錄入計算機系統，通過計算機軟件可以對企業的流動資金及各部門的財務的各項指標進行整理并分析總結，大大提高了財務管理工作的效率。計算機技術是20世紀人類最偉大的發明，為了更好的提升企業財務管理能力，促進企業融資能力的提升，我們應該積極積極螺絲企業財務管理電算化技術，利用這種技術的落實來規范企業財務管理，提升企業融資能力。

（三）制定詳細的財務計劃

中小企業在每個年度都要提前制定出詳細的財務計劃，包括現金的流量、資本支出及想要達到的利潤，通過財務計劃制定詳細的經營目標，將每個部門需要完成的目標分配下去，定期進行考核，各個部門每個月都要上報指標完成情況，要充分調動員工工作的積極性，對資金的使用情況也能一目了然，加強資金的管理，各部門可以根據實際情況加快回收資金對于支付資金的可適當延遲，促進資金的快速運轉，使企業的效益不斷提高。

（四）進行有效的財務分析

中小企業進行有效的財務分析可以及時為企業提供決策的依據，財務分析由企業的領導者、財務部門的管理人員及各部門領導共同參加，對本月的財務狀況進行總結分析，及時了解企業的資產與負債，了解企業的運行狀況，根據企業的經濟效益及時作出政策的調整，對企業的財務狀況進行有效的分析，可以合理地指導企業領導者做出正確的決策與判斷，不斷規范企業的財務管理制度才能有效提高企業的經濟效益，避免風險的發生，才能更好的提高企業的融資能力。

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關鍵字：合肥市 科技型中 小企業 融資 經營管理

一、研究背景

合肥高新技術產業開發區（簡稱高新區）成立于1990年，1991年3月經國務院批準成為國家級高新區。2013年1～8月，全市高新技術產業實現產值2490.3億元，同比增長18.0%，占全省的33.29%。推動技術創新的中堅力量和重要源泉是一批科技型中小企業。這些企業以高新技術產品研發、生產和服務為主營業務，在促進科技成果轉化、推廣先進實用技術、以創新帶動就業、推動科技與經濟緊密結合等方面做出了重要貢獻。正是在科技型中小企業的帶動下，合肥市在建設合蕪蚌自主創新綜合試驗區過程中，充分發揮了其龍頭作用；2010年1月，合肥市被國家科技部授予"國家首批創新型試點市"，2012年7月，又被國務院評為"國家級創業型城市"。

但是雖然科技型中小企業是技術創新的主要載體和經濟增長的重要推動力量，長期以來，合肥市科技型中小企業在發展中面臨著多重問題，一方面，科技型中小型企業所具有的高投入、高風險的特征導致的融資難問題；另一方面，科技型中小型企業在風險控制、安全經營、創新能力保持以及產權管理等方面存在問題。

二、合肥市高新區科技型中小企業發展中遇到的問題

（一）融資渠道狹窄

1、科技型中小企業自身實力不強。首先表現為不能通過多渠道為自身融資；其次表現為科技型中小企業技術力量不夠雄厚，不能吸引社會資金進入企業；再次，表現為企業營銷管理方面欠缺嚴重。

2、多層次資本市場建設亟待完善。直接融資方面，因我國資本市場強調為大中型國有企業服務，上市門檻太高，對大多數科技型中小企業而言，是可望而不可即的。科技型中小企業發展的高風險、高收益性質，迫切需要風險投資的參與。但是，風險投資在我國剛剛起步，總體規模偏小，還遠遠不能滿足"孵化"中小科技型企業的作用。

3、中央和地方政府扶持力度不夠。盡管合肥市地方政府和社會各界為了扶持科技型中小企業的發展，采取了包括設立科技型中小企業創新基金、建立科技型中小企業融資擔保體系等社會化的支撐措施，但是從整體來看，科技型中小企業的融資難、擔保難問題依然突出，部分扶持政策尚未落實到位，企業負擔重，市場需求不足，產能過剩，經濟效益大幅下降，虧損加大等。

（二）公司經營問題突出

1、忽視企業財務管理和成本控制。

合肥市高新區的部分科技型中小企業部門設置簡單，沒有設置專門的財務管理機構，沒有專職的會計人員。這種做法導致其職責部分，越權行使，造成財務管理混亂，財務監控不嚴，會計信息失真等問題，不利于企業發展。部分科技型中小企業由于風險控制意識不強，資金管理不嚴格，缺乏科學性，從而造成資金浪費。

2、家族式管理。

傳統的管理模式普遍存在于科技型中小企業中，其管理模式是所有權與經營權的高度統一，企業的投資者同時就是經營者，即企業領導者集權、家族化管理等傳統的管理模式，這種模式必將給企業的財務管理帶來負面影響。

3、市場開發和營銷戰略缺乏創新。科技型中小企業沒有成熟的營銷體系，沒有完善的銷售系統，導致產品出現大量庫存，占用企業大量流動資金，對企業發展極為不利。

（三）創新持續能力不強

1、知識產權保護力度不夠。

科技型中小企業所持有的有形資產比重低，但是擁有的創意及智慧資產比重則較高。一個具有創意的計劃，再加上適當的知識和技術，便可以成為公司的寶貴的資產。時至今日我國很多科技型中小企業還沒有建立品牌意識，不注重商標保護，對于市場上的假冒商品濫用自己企業商標的行為，不予有效地阻止，任其發展。在技術創新的過程中我國科技型中小企業依然較為重視生產設備等傳統有形資產的保護，往往忽略了對技術專利、品牌等無形資產的保護。有的企業開發的技術和新產品已經符合了申請專利的條件，但卻一直未申請專利注冊，取得專利，然而當其產品被他人仿冒銷售后因為沒有進行自己知識產權的依法認定，而無法以法律的武器進行還擊給自己造成了很大損失。

2、知識產權人才極度缺乏。

大多數科技型中小企業尚未建立知識產權管理部門，沒有專門負責知識產權工作的人員，真正了解和懂得知識產權知識的人才不多，甚至于企業的管理層對知識產權的了解也是甚少。企業萬一牽連到知識產權爭端，要么處于極其被動的地位，要么支付高額費用聘請外部人員應訴。一些專業性很強的包括專利申請、商標注冊、產權談判及分析工作，因為專業人才的缺乏而無人勝任。

第三，科研經費投入不足。由于自身資金欠缺，融資困難，導致科研投入較低，嚴重的影響了企業的發展。

三、面對融資以及管理方面的問題，合肥科技型中小企業應對政策

第一，重新審視科技型中小企業在國民經濟與社會發展當中的戰略定位明確科技型中小企業利益代言人與發言人的責任主體。現代市場經濟國家普遍更加重視科技型中小企業的社會價值，認識到其在促進經濟發展、創造就業機會、維護社會穩定、提升國家競爭力等方面的不可替代的決定性意義。合肥政府以及各界都應該提升對科技型中小企業的社會價值與戰略意義的認識。合肥科技型中小企業主管部門應責無旁貸地履行起相應角色與職能，想方設法地維護與促進科技型中小企業的利益，反映科技型中小企業的呼聲和訴求。努力提高促進科技型中小企業發展相關政策措施的實效性、可行性、配套性。近期國內的有關調查表明，科技型中小企業普遍對有關政策的針對性和執行力度不太滿意，反映原則性條文多，可操作的實質性措施少。這方面仍難以充分滿足中小企業的客觀需求。

第二，盡快建立完善促進科技型中小企業發展政策的績效評估機制，提高科技型中小企業生產管理水平。一方面要制定出臺可量化、可衡量的政策評估指標體系，另一方面要通過多種途徑完善績效評估的工作體系與運行機制，努力做到"目標明晰、分工明確、責任落實、獎罰分明"。

第三，積極推進金融創新，拓寬融資渠道，大膽吸納外部資金，建立多元化的科技型中小企業融資體系。1、改進信貸管理和運作辦法，充分利用好銀行信用這一資本積聚的重要杠桿。目前，國有商業銀行和各中小銀行都已認識到科技型中小企業發展的巨大潛力，并采取了許多支持科技型中小企業發展的措施，在一定程度上緩解了小企業的融資難問題。但從總體上看，我國銀行信貸在運作機制和內部結構上還不能適應科技型中小企業發展的需求，需要采取措施加以改進。2、通過直接或間接方式進軍資本市場籌集資金。對一些具有較大規模、產品技術含量高、市場占有率高、擁有自主知識產權的科技型中小企業，除了積極爭取在國內或海外資本市場直接發行股票、債券，籌集資金外，還應積極創造條件，在二板市場上市。在直接上市面臨種種限制、交易成本過高的情況下，中小科技型企業還可以另辟蹊徑，通過參股、控股等資本運營方式盤活上市公司中的存量資產，達到買殼上市融資的目的。

參考文獻：

[1]張明喜.論科技型中小企業金融支持體系建設[J].海南金融，2009，12.

[2]劉莉，王成.科技型中小企業成長環境及其成長性的實證研究一以深圳企業為例.[J].科技管理研究，2009，5.

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【論文摘要】本文分析認為現存的中小企業融資制度及相關制度有諸多缺陷與不足，打造一個基于市場充分競爭的全方位多層次、寬領域的立狀融資渠道體系，相關各方在融資關系中良性互動，使有價值的中小企業在成長發展的各個階段得到對應的資金支持，構建、形成一個和諧的中小企業融資制度體系是解決中小企業融資難的正確途徑。

【論文關鍵詞】中小企業融資制度安排和諧

中小企業是我國國民經濟發展的重要力量，它產生60%GDP．實現70％人El就業，50％的財政收入在技術創新方面，中小企業創造65％專利發明，75％以上技術創新，以及80％以上的新產業開發。但與中小企業在國民經濟中所占重要地位相比，其所占銀行貸款總額的比例是相當低的，始終在5％上下徘徊，遠遠滿足不了中小企業自身發展的需要中小企業融資難的問題始終也沒有得到解決。

一、解決中小企業融資難問題的意義

1．解決好中小企業融資難問題，有利于提高中小企業的投資積極性和經營積極性．促進其健康營運，增強其自主創新能力，實現經濟增長方式的轉變和“走出去的發展戰略。

2．解決好中小企業融資難問題．能遏制地下金融和非正常金融進一步泛濫，降低金融風險。

3．解決好中小企業融資難問題，將緩解社會就業壓力

4．解決好中小企業融資難問題有利于加快國有企業改革和國有資產重組。因為融資難問題不存在了．中小企業便于參與國有企業改革和資產重組．投資改制中的國有企業．便于中小企業為大型國有企業配套服務，也便于吸納國企改革過程中分流出來的職工就業等等。

5解決好中小企業融資難問題突破了中小企業發展瓶頸，有利于其持續快續健康發展群眾的生活水平和福利才能普遍改善提高建成和諧社會的目標方能最終得以實現。

二、中小企業融資難的癥結：殘缺的不合理的融資制度安排

近段時間以來，有許多學者、研究機構政府官員和金融實踐工作者從不同的角度層面分析了中小企業融資難的原因，給筆者以啟發。筆者認為我國中小企業融資難的實質在于現存的殘缺的不合理的融資制度安排。

1．政府方面

我國的市場經濟尚處于發展的初期它緣起于計劃經濟．是經過改革開放逐步過渡過來的。我國的市場從總體上說，是一個自上而下形成的市場。市場的決定力量來自于政府行為。市場的供給和需求等參與者是相對被動的政策接受者。因而我國的融資市場帶有濃厚的“政策市的特征．政府的職能和政策選擇對中小企業的發展具有決定性的作用。長期以來．我國政府只重視和扶持大型國有企業，選擇實施的是金融抑制政策．中小企業在經濟轉型中受到所有制歧視和規模歧視．融資被邊緣化，是典型的弱勢群體。到目前為止，政府遠未形成出善的可執行性好的針對中小企業融資的基礎性制度安排，比如需要政府制定的金融政策，會計制度．審計制度，合同可執行的法律框架司法制度，企業債務登記制度，征信體系制度等等。

2．融資渠道方面

總的說來，我國的融資渠道結構殘缺不全不合理，根本不能滿足中小企業發展的融資需求。

(1)商業銀行。四大國有商業銀行處于壟斷地位．除此而外有股份制銀行如民生銀行、浦發銀行深發展．還有城市商業銀行城市信用合作社等，這些銀行機構一是布局不合理．在縣以下的區域幾無網點．二是它們貸款目標定位主要是大中型企業．尤其是國有企業中小企業向其貸款的普遍形式是不動產抵押，所獲融資額極為有限。在現存的銀行體系中，奇缺專門為中小企業服務的真正市場化、地方化的中小銀行。最近有媒體報道．2005年末，商業銀行儲蓄達到14萬億元，人民幣存差(存款余額減去貸款余額的差額)與貸款余額之比攀升到47．28％，這表明商業銀行每吸收100元存款只有約53元發放了貸款進入實體經濟領域，而有47元滯留在銀行間市場或者中央銀行。可見商業銀行對中小企業惜貸”有多嚴重！難怪有些中小企業家發出貸款難，難于上青天的感嘆。

(2)資本市場。資本市場包括股票市場和債券市場。股票市場融資條件高，一般中小企業不滿足直接進入股市融資的要求，即使進入中小企業板塊的也少的可憐股票市場層次單一，沒有中小企業融資的制度安排。債券市場比股票市場還不發達、還不完善，目前中小企業根本不要指望通過發行債券融資。

(3)風險資本缺乏。中小企業在種子期．初創期、成長期急需要天使資本，風險資本的支持但遺憾的是支持中小企業發展的各種風險投資機構不成氣候。

(4)民間融資。政府為防范金融風險，多年來一直對民間金融進行取締和嚴厲打擊，民間金融只能帶著“非法”的帽子，艱難地在夾縫中生存。事實上中小企業有一部分融資就來自于民間資金民間金融有待合法化。

3，信用中介方面

沒有完善的中小企業信用中介體系．信用不發達，沒有相應的信用制度安排，以提高擔保放大倍數，擴充融資擔保額度。

4．中小企業自身方面

中小企業產權不明公司治理欠規范、內部管理混亂、信息不透明等等也是造成其自身融資難的重要原因之一。

三、構建和諧的融瓷制度安排是解決中小企業融資難的正確出路

中小企業規模小、經營靈活、盈利能力非常強．其中有的邊際盈利能力可達甚至超過100％．中小企業對國民經濟的突出貢獻有目共睹．其重要性正日益得到政府及相關各方的重視。2006年是”十一五規劃開局之年．在開局之年就應抓緊完善中小企業融資制度安排．盡快解決中小企業融資難的問題．促進中小企業跨越式發展，順利實現十一五”規劃總目標。構建和諧的中小企業融資制度應從以下幾個方面進行

1．我國加入WTO以來，隨著”引進來和”走出去戰略向廣度和深度推進，國內會出現越來越多的形形的投資融資機構政府應從維護國家利益和民族利益的原則出發．以市場化為理念來構建金融制度。具體到中小企業融資制度安排來講，政府在制定、完善各項融資及其相關政策制度法律法規時．應符臺市場經濟規律取消行政干預體制歧視和規模歧視．利率市場化．在加強監管的條件下，允許各種融資形式的合法存在政府只管建立一個市場化的融資制度平臺，只要市場不失靈，資金供求方的行為不違反市場規則，不損害國家利益．民族利益，政府就沒必要管。

2．打造一個全方位、多屢次覆蓋各種類型的處于不同生命周期階段的中小企業融資需求的融資渠道體系：

(1)動用各方力量，加快建成一批布局合理的中小銀行、衛星銀行，針對中小企業．衛星企業開展融資服務，與現有各種商業銀行一道構成一個完善的銀行體系。各種類型．各種體制各種規模的銀行基于各自的優勢及其對收益、風險的駕馭能力自主地對企業客戶進行市場細分．自主地確定目標市場開展融資業務。各種銀行間基于市場化的原則完全可以展開充分競爭，以促使銀行的優勝劣汰，以保證整個銀行體系的管理能力、抗風險能力，競爭能力持續提高

(2)完善證券市場。創新金融制度構架多層次證券市場，為中小企業的成長提供市場化的金融支持。股集市場：健全股權融資體系按上市門檻和交易成本的高低．形成主板市場創業板市場．三板市場等等。債券市場：加快建設企業短期融資券市場企業長期債券市場以及區域債券市場，方便企業(包括中小企業)根據自身信用等級高低發行不同級坎的債券直接融資。健全的證券體系不但可以減少企業對銀行貸款的依賴，降低銀行貸款在全社會的融資中的重要性而且可以分散目前整個金融體系的系統風險降低銀行發生危機的概率還會迫使銀行在貸款業務上更多的面對中小企業客戶。

（3)抓緊時機，逐步建立和完善開發性金融機構、風險基金、信托投資公司，票券公司．財務公司保險公司，租賃公司使中小企業在孵化．創辦期間就能得到資本金的支持

(4)發展、規范民間融資渠道。事實表明我國民間金融有廣闊的發展前景和旺盛的生命力為中小企業的發展、壯大做出了重要貢獻。建議國家盡快頒布《民間融資法》等相關法律法規，將民間融資納入法律規范和保護范圍．大力發展各種民間金融組織。

3形成科學有效的信息甄別機制，大大降低銀行與中小企業之間的信息不對稱程度，降低融資的交易成本．．提高融資效率

(1)大力推進信用體系建設．培育良好的信用環境：構建完善的社會信用體系。一是大力發展社會信用服務中介機構信用服務機構和信用監督管理機構等組織體系，積極扶持獨立信用評級機構．二是營造誠實守信的良好氛圍，采取多種形式宣傳誠實守信的重要性．完善信用獎懲制度；應盡快建成健全中小企業信用體系．讓中小企業信用信息及時、準確方便快捷、高效地交換．實現中小企業信用管理監督社會化.

(2)建立健全中小企業信用擔保機構，努力構建融資擔保體系。我國應該成立專門的中小企業信貸擔保機構、再擔保機構．完善信用擔保的行業準入、信用評級、風險控制和補償機制加強擔保業的權威與自律等相關制度建設，形成合理的中小企業信用擔保體系．采用多種擔保形式，進行擔保形式的創新比如信用保險．動產擔保等等．為中小企業的融資服務。

4中小企業要自已建立起有效的內部風險防范機制．提升自身形象，提高信用等級

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一、中小企業融資管理概述及重要性

（一）中小企業融資管理概述

中小企業融資管理的概念分為廣義和狹義，狹義定義是：中小企業資金籌措階段采取各種措施對資金進行科學化、合理化的管理過程。廣義定義是：中小企業為了企業更好的發展和經營通過各種方式所取得的資金量，然后根據各種不同的用途需要來使用資金所進行的一系列循環融資財務管理活動。

（二）中小企業融資管理的重要性

目前我國市場經濟環境較好，我國的中小企業具有數量多、產值大和就業機會多等特點，這也說明我國國民經濟發展中中小企業的地位顯著。中小企業的管理水平、生產技術和企業價值等實力與其他類型企業相比差距較大，融資管理水平對中小企業穩定發展影響較大，同時中小企業在經濟發展中的地位無可取代。中小企業與其他形式企業相比，具有明顯的市場經濟優勢，主要表現為：一是生產周期短、資金周轉快；二是投資少、靈活性強；因此，中小企業的融資管理十分重要，融資管理的科學化和合理化對企業能否穩定發展意義重大。

二、我國中小企業的融資管理

企業的發展與資金融資管理間聯系緊密。我國企業經營管理中，企業的融資管理還存在較大的問題。同時中小企業的融資管理好壞決定著企業的能否健康、穩定發展。

（一）企業缺乏成本及風險意識

企業融資時存在的不足主要是其成本觀念較差，在中小企業經營上應重點考慮成本及收益間的關系。中小企業融資需要財務人員做好準備工作，并且企業在經營管理中應盡可能避免出現資金不足的情況。融資任務不僅是籌措到相應的資金，還應分析資金成本的實際情況和資金結構，避免出現問題。風險意識的缺乏主要表現在兩個方面：一是我國中小型企業對于資金的合理規劃和理財工作不到位，使資金造成閑置和浪費。二是在中小企業發展過程中，很多企業經營中都盲目舉債。對于資金結構好壞、資金利潤率高低和資金成本大小缺乏重視。由于這兩個方面的原因，使企業融資管理存在較大的問題。

（二）融資方式較單一

目前我國中小企業資產負債率較高。主要的原因是企業過度依賴銀行貸款，資產負債率過高也和企業的融資方式過于單一有直接關系。我國的金融格局不完善，主要是由于企業財務人員個人習慣和銀行信貸的間接融資的影響。企業融資只能依靠銀行，造成了企業頻繁去銀行拉貸款的現象，使企業融資的難度增加。

（三）融資主體的選擇性不夠重視

企業的經營過程中，通常都會控制著幾家子公司，但由于融資前沒有對自己有的公司聯系引起重視，在企業融資主體的選擇上不適合。我國的中小型企業在向銀行申請貸款時，可以首要考慮規模大、現金流大的企業，將其作為融資的主體。因為規模越大的企業其授信額度也就越大。此外，國家對部分產業有較大的政策支持，也可以向國家進行政策貸款。

（四）融資的時機管理較差

我國大多數中小型企業在融資時存在目光短淺的問題，只針對目前所需要的資金進行融資，對于市場未來的發展趨勢和企業所需的資金量分析不夠。對于那些資金規劃偏向短期的企業則更是如此。企業為了更好的發展和獲得經濟效益，將會付出更高的融資成本，適應資金市場出現的問題。因此，企業應該制定的科學、詳細的融資方案，融資方案要適應市場和宏觀經濟的發展，如果出現不適應的情況應及時的調整。如果融資時機管理不到位，那么則需要更高的融資成本。因此，需要準備把握政府調控周期、融資周期和融資市場。

三、提升我國中小型企業融資管理水平的方法

（一）開辟更多直接融資的渠道

新?r期下，企業需要開辟更多的直接融資渠道，以適應新的融資規則。通過調查分析可知，我國金融體系中由于銀行長期的間接融資所占比例太大，造成我國直接融資比較較小，直接融資處于較低的水平，僅占總體融資規模的10%。銀行的間接融資方式比例過大，造成風險過度集中于銀行，融資結構不合理給我國風險管理提供更高的要求。我國近年來股票市場穩定發展，對我國中小企業的融資渠道的擴寬有所幫助，但是占整體的比例還較小。此外，債券市場發展不夠完善，也使其占總體融資規模較低的主要原因，造成市場經濟發展較快。因此，為了我國債券市場更好發展，應不斷為中小型企業提供更多的融資渠道，使其融資渠道不在單一化。企業的融資渠道多、融資管理水平高，則企業會得到更好的發展。

（二）提高籌資效益

企業在籌資前需要綜合分析，尤其是研究如何提高籌資效益和降低資金成本。一是對于籌資效益的提升，應對各種籌措資金存放時間的資金成本差異進行合理分析，避免企業資金籌措時較為盲目。二是對資金市場的成本全面考慮。融資過程中，籌措資金的方式對收益的影響較大，需要認真分析考慮資金市場供求狀況，以降低資金籌措成本。

（三）融資選擇應充分考慮資金成本

如果中小型企業有著更多的融資渠道。每種融資渠道都會付出一定的成本。

資金的適用范圍不同，其資金成本也不同。例如：股票融資是一種風險性較大的融資方式；民間借貸其特點是方便，但利息相對較高；政府扶持資金成本最低，但資金量較小；銀行貸款資金較為穩定。企業在進行融資時，需要嚴格遵守國家相關的政策、法規，在融資渠道的選擇上應以合法為基礎。企業在融資過程中都將盡可能降低融資成本，對于融資成本的降低，企業應加強對融資結構的重視，對于不同的資金需要綜合分析，尋找出融資最佳的方式，使融資成本最大限度的降低。

（四）籌資方式選擇應合理并提高風險意識

通常中小型企業籌措資金會選擇很多種方式。投資方式的不同決定著風險的大小。民間借貸的風險性較高，利息較高，誠信度低，比較適合短期的借貸。銀行貸款這種資金籌措方式的利息較低，但大量使用銀行貸款則容易造成很多的問題。我國中小型企業需要正確的面對資金籌措可能帶來的風險。為了更好的降低風險，中小型企業應選擇適合的資金籌措方式，盡可能降低資金籌措的成本。

四、總結

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【關鍵詞】中小企業；新三板；融資

1.引言

當前，中小企業已成為我國經濟不可缺少的重要組成部分，也是建設創新型國家不可忽視的主要力量。尤其是科技型中小企業，創造了我國66%的專利發明、提供了74%以上的技術創新和開發了82%以上的市場新產品，是我國經濟高速發展階段科技創新的重要力量。但中小企業融資難，一直是困憂中小企業成長的瓶頸。尤其是受2011年以來緊縮的宏觀政策的影響，中小企業融資難的問題更加突出。“自去年10月我國貨幣政策由‘寬松’轉為‘穩健’以來，央行已連續4次加息，8次上調銀行存款準備金率。在此背景下，銀行“惜貸”與民間利率飆升并存，中小企業正承受著前所未有的資金壓力。融資難將是壓死駱駝的最后一根稻草。”[1]諸多中小企業不得不將融資渠道轉向民間借貸，而民間借貸的高利率加大了企業經營成本，這些中小企業時刻面臨高利貸風險。2006年1月，為具有成長潛力的科技型中小企業提供投融資服務，進一步完善我國多層次資本市場體系中場外市場模式；同時，也為創業板、中小板及主板市場培養優質企業建立“孵化器”、“蓄水池”。經國務院批準，科技部、證監會、中關村科技園區管委會共同啟動“中關村科技園區非上市股份有限公司進入證券公司代辦股份轉讓系統進行股份報價轉讓試點”平臺，標志著我國“新三板”市場正式啟動。“新三板”市場的開設，為我國的中小企業融資提供了新的機遇。那中小企業與場外市場的“新三板”如何有機融合？“新三板”又如何更有效地解決目前中小企業融資難的瓶頸？

2.目前中小企業融資現狀與成因分析

據有關資料，目前我國有4200多萬家中小企業，約占全國企業總數的99.8%。其中經工商注冊的中小企業數量達460萬家；個體、私營企業達3800萬家。其所創造的最終產品（或服務）的價值占國內生產總值的60%左右，上繳的財政稅收超過總額的一半，提供的城鎮就業崗位約占全國就業崗位的80%。中小企業對國民經濟發展作用日益顯現的同時，其融資狀況卻面臨諸多的困境。到2010年12月底，據國際金融機構研究資料，我國中小企業業主自投資本和企業內部留存收益分別占資金來源的30%和20%，而公司外部股權融資和債券融資不足5.25%。這表明我國中小企業難以通過資本市場公開募集資金。

（1）中小企業以內源融資為主，但難以滿足企業發展需求。目前，大多數中小企業融資主要通過業主追加投資以及內部集資的形式來實現。尤其是企業初期，一般都是依靠個人投入資本這種內源融資的方式來滿足資金的需求。但隨著企業的不斷發展，規模也進一步擴大，企業對資金的需求也日益增長。此時，單純通過業主追加投資和內部籌集資金的方式難以滿足中小企業發展的需要。同時，在后金融危機時期，全球經濟相對皮軟，我國中小企業更是面臨著生產成本不斷上升、競爭激勵，利潤相對薄弱；加上許多中小企業內部管理水平尤其是財務管理水平沒有跟上，自我積累資金意識不強。因此，中小企業要通過內部留存收益的內源融資方式自我壯大更是難上加難。

（2）中小企業外部融資渠道狹窄，銀行貸款債務融資似乎為唯一渠道。一般來說，合法的企業外部融資主要有三種方式：銀行貸款、發行企業債券和IPO融資。后兩者，本來是很好的直接融資方式，但目前我國法規對企業發行公司債券、上市的規定非常嚴格。中小企業不管是在企業規模、持續盈利能力方面，還是在內部管理與治理結構等方面都難已達到上市或可發行公司債券的要求，加上這兩種方式的融資周期長、費用相對較高。中小企業通過銀行貸款似乎成了其解決融資問題的唯一合法渠道。然而，商業銀行等金融機構通常放貸門檻較高，條件苛刻。其主要放貸對象是國有企業或大型企業，商業銀行等金融機構與這些企業也形成了相對穩定的合作伙伴關系。加上處在創業和發展階段的中小企業因財務核算體系不完善、企業征信評級較低、抵押擔保條件不佳。銀行為了防范風險，對中小企業融資往往保持“惜貸”或“慎貸”的態度。即使銀行放款，其要求的利率，也高于國有企業或大型企業。根據中國經濟時報在2011年4月對企業參與資本市場的調查，62.3%的小型企業的銀行貸款利率，要明顯高于大型企業。在一定程度上表明，相對于大型企業，銀行體系對中小企業的融資申請存在區別對待的現象，中小企業的銀行信貸融資相對較難。

（3）民間借貸高成本、高風險，中小企業民間借貸飲鴆止渴。在內源融資與合法的外部融資都無法滿足中小企業生產經營與發展需的時候，一些中小企業為生存與發展，轉而面向高利率、高風險的民間資本渠道融資。“據調查了解，目前民間貸款月利率的底線為3%，最高的可達10%～15%，與現行國有金融企業貸款利率（上浮后利息）1.38%相比，遠遠超過《最高人民法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》中‘民間借貸的利率最多不得超過銀行同期利率的4倍’的規定。這種活動的發展，無疑加重了部分借款人的經濟負擔，甚至形成了長期清息還貸的惡性循環。”[2]這種高利率的民間借貸，在我國宏觀經濟緊縮的經濟背景下、在眾多中小企業資金“饑渴”的情況下，失去監管的民間借貸“就會成為不折不扣的高利貸”，“使中小企業經營雪上加霜”。[3]

“貨幣資本是推動科技發展的第一推動力。”這是馬克思對資本與科技關系的生動描述。我國為進一步尋求解決中小企業融資瓶頸，積極推動自主創新、科技興國的國家戰略，2006年經國務院批準，“新三板”市場正式啟動。“新三板”的成功啟動，為我國中小企業尤其是科技型中小企業構建了一個新的融資交易平臺，拓寬了中小企業的融資渠道。

3.“新三板”市場及其對中小企業所起的作用

“新三板”市場，是特指北京中關村科技園區沒有上市的股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，該市場是一個以相關當事、相關法人及有相關證券公司的契約為基礎，依托深圳證券交易所、證券公司的服務網絡及中國登記結算公司的技術系統，通過客戶買賣已掛牌公司股份為核心業務的股份轉讓平臺，它的主要功能是為科技園區內極具發展前景的非上市股份有限公司提供股份轉讓和股權私募服務。因在該平臺上掛牌的企業均為高科技企業，也不同于原轉讓系統內的退市企業和原NET、STAQ系統掛牌企業，故被稱之為“新三板”。[4]

盡管當前的“新三板”存在諸如：總體規模與范圍偏小、交投不活躍、流動性不強、監管機制與轉板退市機制不完善等缺陷，但“新三板”市場取得了令人欣喜的成就。“截至2011年8月31日，新三板已擁有掛牌公司92家，成功轉板4家，其中有90家屬于國家鼓勵類高新技術行業，遍布新能源、新材料、信息技術、新節能環保、新農業等領域。新三板為這些具有自主知識產權和核心技術的中小型高新技術企業的發展提供了廣闊的融資平臺和發展空間。”[5]

（1）“新三板”可以拓寬中小企業融資渠道，全面提升企業信譽和知名度。隨著我國積極推動自主創新、科技興國的國家戰略的提出，國內大批成長型科技企業不斷涌現，成為促進我國產業結構調整與升級的新生力量，然而這些成長中的企業需要持續高效的融資支持。通過“新三板”掛牌，企業將得到主辦券商、投資機構乃至風投的關注而發現企業價值，從便可獲得相對高效與較持續融資。“截至2011年12月初，累計有32家掛牌企業完成或啟動了38次定向增資，融資總額17.1億元，其中有5家企業進行了多次定向增資。”[6]同時，企業歷經掛牌，必將不斷規范財務制度、信息披露機制，進一步完善內部控制體系。這將明顯增加企業信用信譽與知名度。

（2）有利于完善法人治理結構、建立現代企業制度、規范企業運營、提高治理水平。“新三板”掛牌條件相對寬松，但要求掛牌企業“主營業務突出，公司治理結構健全”。因此，中小企業要想成功登陸“新三板”，首先完善公司治理結構，要明晰公司的股權結構和高層職責。同時，企業成功掛牌后還需持續進行規范的信息披露，這些必然會使企業不斷完善治理結構、規范企業運營、提高治理水平。

（3）有利于中小企業熟悉資本市場與資本運作，為轉板做足準備。中小企業掛牌“新三板”市場，通過主辦券商的持續督導，可以使企業熟悉資本市場的運作規律與監管法規，積累資本市場運作的經驗。同時，還可以吸引風投機構參股企業，這些都為以后企業成功轉板奠定基礎。

據不完全統計，為了解決企業發展資金問題，順利融資，目前全國有700多家中小企業和數十個高新園區正在積極備戰新三板。因此，對于以上中小企業、高新園區乃至廣大發展中的中小企業而言，如果能充分利用“新三板”這一融資平臺，規范企業管理、熟悉資本運作，對企業以后的不斷壯大和上市都具有非常重要的戰略意義。

4.內外兼治、進一點完善“新三板”融資渠道

在全國從緊的財政政策下，各中小企業要成功利用“新三板”融資平臺，需要先“練好內功”，加大企業改制的力度，加強與規范企業管理制度，為登陸“新三板”做好充足的準備。同時，證監與各級政府會要加快“新三板”擴容與配套制度的完善。

對于各中小企業而言，首先要調整企業戰略規劃，明晰企業中長期戰略遠景。高速成長中的中小企業若要成功掛牌“新三板”市場，需要對企業近期及中長期戰略及時調整與規劃。要根據掛牌條件、國家中長期發展綱要與政策、國際國內經濟形勢制訂企業近期、中期乃至長期發展戰略規劃，明晰并突出企業各時期的主營業務。其次，要健全現代企業制度，完善現代企業法人治理結構、完善企業內部管理制度、規范企業內部控制。合理的企業治理結構與現代企業制度不僅有利于企業競爭力和可持續發展能力的提升，還有利于企業高效、高質運行。第三，要健全企業內部財務體系，塑造企業良好信用品牌。企業要提高財務人員素質，進一步規范財務制度、加強企業內部控制與監督、增加財務透明度，及時發現企業管理體系中的漏洞并及時完善，加強企業成本控制，進一步提高企業財務風險防范能力。同時，樹立誠信為本的經營意識與財務意識，恪守信用，進一步提高企業資信狀況。

而對于證監與各級政府而言，首先要加快擴大各地方性場外交易市場的建設（即地方柜臺交易市場）。通過對各地方性場外交易市場的建設，適當放寬中小企業入市門檻與投資者限制，提高中小企業參與的積極性，增強市場流動性，并逐步建立一個以各地方柜臺交易為基礎，全國性統一監管的場外資本市場。其次，加快推進各項配套制度的建設，進一步完善場包括企業準入制度、投資者準入制度、定向增資制度、募融資監管制度、退市與轉板制度、做市商制度等一系列場外資本市場制度。而各級政府則要加快健全組織機構，合理引導、積極培養與扶持具有發展前景的優質企業，積極組織當地專業卷商對當地企業與高新園區進行入市輔導；及時與證券協會和中國證監會做好銜接工作，積極與具有資格的主辦券商進行有效溝通。同時，理順監理體制、明確監管職責，建立與完善由國家部委、資本市場主管機構、專業行業協會、地方政府、金融機構及交易所等組成的多重監管體系。

參考文獻

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【關鍵詞】信息不對稱；中小企業融資；管理策略

引言

隨著我國中小企業涉及領域及經營模式日趨多樣化和復雜化，加之外部經濟形勢多變、不確定性，尤其是在市場經濟下，大量的不對稱信息使得無論是企業自身，還是為其提供融資渠道的組織或個人利益受損，資源配置出現低效，“融資難”繼而成為制約中小企業發展的一大“瓶頸”。

一、信息不對稱條件下中小企業融資難的原因

首先，從逆向選擇的角度分析。當前國有商業銀行大致是從企業產能規模、經營資源、信譽、還本付息能力、擔保狀況等綜合因素選擇貸款對象。而我國中小企業受較長時間以來其自身發展方式上的限制，存在著資金實力和擔保能力較弱、抗風險能力差等不確定性因素較多、導致銀行不易把握中小企業的財務狀況、現金流量和償債能力等情況，故也不愿意向中小民營企業發放貸款。

其次，從道德風險的角度分析，盡管在一定的環境條件下，向信譽較好且發展規模頗具社會認可度的中小企業提供貸款的收益要好于向國有大中型企業，但由于國有企業得到政府的實質性保護較多，這種保護就目前中國市場而言，都是銀行等信貸機構必須納入其提供貸款的重要考量因素。因此，盡管有政策和業界理論支撐，但由于信息不對稱，銀行“惜貸”和“慎貸”的現象仍然普遍。

二、信息不對稱條件下中小企業融資制度缺失對中小企業融資的影響

（一）信息不對稱條件下融資制度的缺失導致的逆向選擇對中小企業融資的影響

逆向選擇是交易之前發生的信息不對稱。所謂“逆向選擇”，是指銀行在信息收集和處理方面存在規模不經濟的問題，加上中小企業通常不愿意向外界披露企業經濟指標等關鍵信息，致使雙方信息不對稱情況更加嚴重，最終導致商業銀行為經營失敗的企業提供信貸資金．或者拒絕給有困難但能成功的企業提供資金。

（二）信息不對稱條件下融資制度的缺失導致的道德風險對中小企業融資的影響

道德風險是在交易發生之后出現的。所謂“道德風險”是指中小企業不按照與商業銀行的協議或對商業銀行的承諾使用資金，或在有能力償還銀行貸款的情況下，拖延償還或不償還銀行債務風險，導致銀行對中小企業的監督成本過高。

對我國中小企業而言，即使中小企業按照銀行的要求向其提供現金流、利潤率以及還款計劃等資料，銀行由于難以確認其真實性，為慎重起見，一般也不會輕易向中小企業貸款。從價值導向方法看，中小企業礴以拿出令銀行滿意的抵押品作擔保，所以銀行也不會給它貸款。也就是說，單靠中小企業自身的信譽難以從銀行那里獲得貸款。中小業普遍存在信用問題：1.融資信用不足；2.中小企業的倒閉和歇業率較高；3.存在產權不清晰、公司治理結構不完善等問題；4.財務信息不真實；誠信信用缺失。

三、信息不對稱下我國中小企業融資的解決思路

（一）戰略管理

目前我國大多數中小企業在管理中家族式的管理方式多，隨意性較大，創新人才的嚴重短缺，導致企業缺乏長遠的發展規劃，這也直接影響了企業的市場競爭力。缺少了這一企業長存的核心要素，無論是企業自己還是市場參與者，尤其是有意提供融資貸款的第三方，都不能獲取有效的相關經濟信息，導致融資渠道銳減。因此企業需在思想上對其高度重視，對企業的經營目標，經營方針、經營策略等重大問題作出具有全局性、系統性和長遠性的謀劃。

（二）加強人力資源管理

由于企業資金有限，想在一定平臺上引進人才難度較大，且耗費的成本也較高。

中小企業可以通過管理人員持有其股份，擴大管理人員，尤其是企業信息技術部門和市場營銷以及企業相關數據分析處理部門管理人員的管理權限，實行激勵機制，以物質獎勵為主，有助于企業建立共同的中長期企業發展目標。注重企業人才培養。通過提高企業員工素質和技術能力，提升企業整體形象，形成企業人文價值。這樣的企業文化建設方面的加強，也作為一種無形資產，以給予市場更多有效的企業信息，規避唯利是圖的不具長遠發展價值的企業占用有限資源，形成中小企業之間的健康優勝劣汰機制，以保證其融資渠道通暢。

（三）財務管理

1.培養高級財務管理人員，提高現有人員素質

人才是企業發展的根本。會計人員必須具備必要的專業知識和專業技能，學習會計方面的法律和法規，領會各項條款的內容，會使用各企業經營過程中用到的會計處理方法，提高技術水平和會計信息的質量，同時會利用現有的會計信息分析企業的經營狀況，為其發展和投資提供有用有利的信息，為企業的發展出謀劃策。

2.增強法制觀念，培養良好的職業道德。

會計人員要增強法制觀念，應當按照會計法律、法規和制度的規定進行工作，保證所提供的會計信息合法、真實、準確、及時、完整。不但要為本單位領導的決策提供可靠的依據，還要使單位外部的投資者、債權人、社會公眾以及社會監督部門能依照法定程序得到可靠的會計信息資料。

3.企業財務和會計機構分設

要求企業財務和會計機構分設，設置專門的財務管理機構，充分發揮財務管理的作用，即財務決策，計劃和控制。還有就是要對財會人員不斷的進行思想道德教育，增強政治素質和業務素質。

4.加強財務預算和成本控制

財務預算管理是企業財務管理的核心。對費用預算的重點項目和各類損失要進行重點監控，現金流量預算的重點是經營性流入量和流出量，要確保資金回籠，提高資金的使用效率。進行新項目投資的企業，要以投資預算為重點?包括投資項目的可行性分析、總預算、現金流出量的計劃、籌資預算計劃，在財務管理制度中確定預算控制辦法及程序。

成本控制工作直接關系成本支出、產品定價、經營利潤，進而影響企業的生死存亡。加強成本控制首先要實行成本定額管理，管理人員要認真及時的收集生產成本的信息。其次，要對企業的成本數額進行橫向和縱向的比較，找出上升或下降的趨勢并分析原因。在生產過程中進行監督指導的同時，事后分析成本數據，總結各時期的成績與不足，在此基礎上促進成本管理水平的提高。

5.規范企業會計制度和財務管理制度，提高信息透明度

首先應建立完善的企業財務制度、內控制度和監督機制，通過制度建設規范企業經營行為，杜絕假報表、假合同等現象的發生，確保財務信息的完整性、準確性和真實性。其次應強化經營管理者的信息披露意識，提高信息透明度，并注重與銀行建立長期的合作關系，以求降低銀行信貸過程中的信息搜集成本。

（四）科學投資，力求投資風險最小

在確定投資項目時，深入分析市場需求，研究產品的銷路和發展前景，預測產品的成本、價格和利潤以及原材料的采集供應地。針對中小企業的特點，應選擇中短期投資。如果是借款進行投資，還要考慮籌資成本的高低。如果對外界信息收集不完全或不明確，最好把有限的資金用于新產品的開發或者固定資產和技術設備的更新改造，熟悉產品制造工藝流程，掌握技術，以穩妥的方式逐步擴大企業規模。投資項目開始以后，要派專門人員進行管理。如果要進行對外投資，投資后要對被投資方進行跟蹤了解，要求其按時提供經營狀況信息，有條件的企業還可以派專門人員到被投資方，參與其管理，以便及時準確的反映投資盈利情況，發現問題還可以及時匯報并解決。

（五）電子商務管理提出，利用互聯網減少信息不對稱

隨著網絡的普及和網絡技術的提高，中小企業大部分財務人員都能夠掌握網絡的各項基本功能，由此可以借助網絡技術建立內部網絡財務公司信息系統，并直接與因特網聯接或與其它企業的網絡聯接形成企業外聯網，實現充分的信息資源共享。

另外，隨著銀行業傳統經營向網絡經營延伸，中小企業可以以網絡為依托，享受網絡銀行帶來的好處，并通過互聯網進行實時監控。

四、總結

銀企間信息的不對稱性，在對其進行分析、解決的時候，固然應該認識到它的絕對性，即這是一種雙方溝通中必然會存在的問題，也須牢記它的相對性——只要通過努力，這種不對稱性的消極影響完全能夠降低到一個可忽略的水平。

解決中小企業融資難的問題需要全社會的共同努力，關鍵是在企業、金融機構和政府三者之間形成一種正常的市場經濟關系，即建立一個行之有效的中小企業融資機制，這里既包括內源融資、外源融資的渠道建設，也包括信用擔保體系、融資輔導體系的建設。

這其中首要的問題是如何增強中小企業自身的內源融資能力（自我積累能力）。也是本文始終研究分析的重點，即企業自身如何通過加強管理，尤其是在市場中呈現給投資者的企業信息質量和參考價值的管理策略。這就需要在企業管理中不斷完善，特別是對各種相關信息的處理識別上；與此同時結合信息管理技術，提升各類中小企業在市場中的形象，以求給參與市場投融資的利益相關者企業更為全面、有效的信源。信息資本的天性是實現不斷增值，只有強有力的積累才能吸引投資者的注意。內源融資大的企業，其償債能力、信用程度也相應高，獲得外源融資的可能性則更大。

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中小企業作為國民經濟的一支很重要的力量，隨著國民經濟的不斷進步已經占有并發揮著極其重要的地位和作用。中小企業的發展使社會資源分配的更加合理，在一定程度上適應生產力的發展水平。中小企業在競爭激烈的社會經濟中培育的風險型企業家能夠緩解部分就業壓力。但我國中小型企業在自身融資管理中出現的各種問題也影響了其經營業績，同時也減弱了中小企業在金融支持中發揮的功能性作用。 

一、背景及研究現狀 

隨著我國社會主義市場經濟的不斷發展，中小企業在經濟發展中所扮演的角色越來越重要，尤其是中小民營企業的發展對我國經濟保持持續增長起到了至關重要的作用。但是在發展中面臨著諸多因素的制約，自身的發展收到了很多制約。 

世界各地的中小企業都在融資方面存在很多問題，也受到了當地政府以及學術界的廣泛關注。而且國內外的學者們都針對這個方面做了很多研究，并取得了豐碩成果。 

二、企業融資管理的意義 

資金的融通是企業生存與發展非常關鍵的因素。大型企業為了滿足各項業務活動的順利進行更需通過資金市場的融通資金。為維持企業的健康運行及進一步發展，企業融資管理須保證以下幾方面： 

1.保證融資效益的關鍵是按需分配資金 

一般情況下，融通資金越多，企業越高枕無憂，但企業的資金需求是有合理的界限的。企業融資的數量依據是資金需要量，銷售百分比法以及線形回歸法是其常用的預測方法。銷售百分比法主要是由銷售量與企業資產負債表和其利潤表的比例關系，各項目的資金則由此預測得出。線性回歸法則是一個數學建模的過程，通過假定資金需要量與營業業務量之間存在線型關系，然后統計并分析歷史資料來建立數學模型。合理地確定資金需求量，保證了融資效益，也讓融資量和需要量相對平衡。通過按需分配資金，可以有效預防融資不足或過多等現象。 

2.適時獲得資金，確保企業投資需要資金的及時性 

企業投資資金的投放時間并不是盲目的，需要按照企業計劃來合理安排。融資和用資在時間上銜接的比較好，會避免出現資金在投放之前的閑置以及影響由于資金耽擱導致的失去有利時機并影響財務計劃。 

3.降低融資成本的做法是尋求最優的融資方案 

企業可以通過收取組織或個人的直接投資、發行股票和銀行貸款以及發行債券等方式進行融資。雖然有這么多的融資方式，但融資的難易程度與財務風險等是不同的，這就要求我們比較綜合地思慮每一種融資方式，根據實際情況，按比例分配，尋求最優的融資方案。 

4.合理安排企業的資金結構 

一般企業的資本結構往往是由自有的權益資本和債務資本構成。權益資本是無需償還的，且其融資的風險比較小，能起到能增強企業信譽、提高企業負債能力的作用。負債在一定條件下可以為企業帶來稅額庇護利益。有效的負債資本經營能夠提高企業的價值。但是，為了因為負債過高而引起的財務風險過大，企業的負債水平不要太過夸張，應合理地安排企業的資金結構。 

三、我國中小企業的融資管理 

企業對資金融通的管理決定了其生存和發展。作為企業經營管理中的重要環節，大部分企業的融資管理還存在著諸多問題。融資管理的健康運行在一定程度上制約著我國中小型企業的進一步發展。具體可見如下幾個方面： 

1.企業缺乏成本及風險等意識 

企業在融資的過程中可以體現出其成本觀念較差等缺點，在經營過程中應多在成本及收益上多加考量。籌資工作很容易違反現代成本原理，其應避免在經營管理活動時出現資金匱乏的情況，融資需要財務人員之前做好準備工作。單單籌措到了所需資金并不是完成了融資任務，更應該多考慮資金結構與資金成本的實際情況，避免出現弊端。缺乏風險意識可便現在兩方面：一方面，在當今社會發展中，很多企業都存在盲目舉債經營的現象。其忽視資金利潤率的高低狀況和資金成本的大小以及企業資本結構如何。另一方面，我國的中小型企業很少對盲目介入的資金以合理地規劃和理財，一定程度上，使得資金浪費和閑置。由于這兩方面的缺失，使得企業融資管理具有很大的盲目性和隨意性，出現諸多弊端。 

2. 融資方式單一化 

我國多數中小型企業資產負債率還是普遍偏高的。其重要原因在于，企業對銀行貸款的過度依賴，過高的資產負債率也由于企業在融資方面方式單一化。由于受到銀行信貸的間接融資和企業財務人員在計劃經濟體制下的個人習慣的影響等，我國的金融格局長期以來都不完善。企業的融資工作由于單一化嚴重，使其頻繁跑銀行、拉貸款，導致企業融資難度加大，資金來源較少。 

3. 融資管理忽視融資主體的選擇性 

在企業的實際經營中，有時直接或間接控制著幾家有母子關系或關聯關系的公司。由于在融資之前忽視了利用已有的公司聯系，在一定程度上導致了企業對融資主體之間進行的比較恰當的選擇。在向銀行申請貸款的時候，我國的很多中小型企業可以優先考慮選擇一些規模比較大并且現金流量較大的企業作為其融資的主體。我們知道，一些規模比較大的企業其所授信額度越大。另外企業可以選擇一些符合政策支持的產業進行發展，并且申請國家政策性扶助。 

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摘要：隨著我國經濟發展速度的放緩，“創新”和調整經濟結構已經成為經濟改革的關鍵詞，而中小企業的發展更是關乎我國經濟的命運，如何通過融資擔保模式的創新，降低中小企業融資難度，是值得我們深入思考和探討的問題。本文分析了影響中小企業融資的因素，并進一步提出完善中小企業融資擔保模式的建議。

關鍵詞：中小企業 創新 融資擔保模式 融資成本

一、中小企業融資擔保模式的發展概況

近年來，中小企業的發展受到社會各界的廣泛關注和支持，銀行與中小企業的合作也越來越頻繁，在貸款合作模式中，銀行直接建立“中小企業中心”參與企業的貸款管理工作，可選擇一定保證金開保函和開敞口銀行承兌匯票。這種融資方式的改變或者說是融資擔保模式的創新，不僅能夠直接減少中小企業融資成本，還能夠拓寬中小企業的融資渠道。

隨著經濟社會的發展，中小企業融資擔保體系逐步完善，在經濟速度放緩的背景下，中小企業融資擔保機構和體系面臨著復雜多變的環境，同時出現了不少急需解決的問題。從擔保機構來看：一是中小企業的不同融資擔保模式發展失衡，互與商業性擔保模式運用較少，中小企業過分依賴政策性融資擔保模式，降低了融資模式多樣化帶來的融資效益。二是融資擔保模式缺乏有效的保障機制，主要表現在可持續經營能力差、無資金保障機制、風險管理水平不高，僅靠提高擔保費率的經營方式無法增加擔保業務。三是融資擔保方面的人才缺失，由于競爭壓力，對于人才成本的減少忽略了擔保的專業性。從社會環境來看：中小企業融資擔保相關的法律法規不夠完善，缺乏專門的監督部門和立法保護；企業信用資質體系尚未建立，融資擔保成本較大；中小企業與銀行的溝通有限，與銀行合作的擔保機構還不夠多。

二、中小企業融資的影響因素

（一）企業自身的發展規模和狀況

按照規模經濟理論，企業規模的大小與生產成本的高低呈負相關，也就是企業規模越大，在一定條件下企業的生產成本更低，也就是說，規模越大的企業有更多的貸款選擇，即有多種融資方式的選擇，而中小企業往往沒有較大的企業規模，這就是中小企業融資困難的根本原因，中小企業融資困難也就難以擴大企業規模，這就形成了中小企業融資困難的惡性循環。此外，在我國社會經濟發展速度放緩的大環境下，中小企業是否能夠在這樣嚴峻的條件下平穩發展，是對中小企業的一項挑戰，而中小企業融資問題依然是阻礙企業發展的絆腳石，一方面，受國家政策重點支持對象的影響，國家對農業方面的中小企業有更多的扶持政策，這說明在一定程度上，各行業中的中小企業將面臨更加挑剔的政策性融資擔保模式的影響；另一方面，隨著金融制度變革和國家擔保基金的設立，融資擔保機構進行了重新洗牌，融資擔保模式需要在之后進行需求的創新。總之，企業自身的發展規模和狀況是中小企業進行融資的基本影響因素。

（二）企業產品研發能力和創新能力

產品是企業賴以生存和發展的基本要素，有市場的產品才能保證企業的市場地位，而有針對性的新型產品能夠刺激消費，提高企業的市場占有率，也是解決擔保物缺失的重要方式，增強自身還款能力的有效手段。企業產品研發能力和創新能力是實施產品差異化、服務品牌化的保障，只有企業處在一個有利的市場地位，并擁有繼續發展能力的前提下，中小企業才能在保障還本付息的基礎下，開拓新的融資擔保模式以提高融資擔保效率。此外，在2016年中國經濟會議中，“創新”作為經濟會議改革的關鍵點，中小企業在新的改革要求中更需要將創新落實到工作的方方面面，因此，企業產品研發能力和創新能力是影響中小企業融資多元化的內在因素。

（三）企業內部融資水平

企業內部融資水平直接影響企業對外融資需求，同時對融資擔保模式影響最直接的也是融資水平，中小企業內部融資水平是檢驗對外融資情況的重要標準，而企業內部融資水平的有效性是減少外部融資壓力的直接辦法，通過未分配利潤與股權融資等內源性資金來源，投入到企業的運營和生產，不僅能夠減少企業外部融資成本，還能降低融資擔保的各種費用。總之，企業融資情況直接決定了融資擔保模式的選擇，也是中小企業融資的重要影響因素。

（四）企業盈利、營運、風險管理能力

企業盈利、運營、風險管理能力三者相輔相成，更是互為因果的關系，而企業盈利、運營、風險管理能力與融資需求是一種負相關的關系，也就是說企業盈利、運營、風險管理能力越強，則企業內部融資能力也將越強，相應的對外部融資的依賴性也會更低，就能減少相應的外部融資需求，在此基礎上企業對融資模式的選擇也將多樣化并具有保障性，具有良好管理體系的企業能夠提高企業的整體價值，企業的融資渠道也將更加開闊。因此，企業盈利、運營、風險管理能力是影響中小企業融資的關鍵能力因素。

三、完善中小企業融資擔保模式的建議

（一）健全中小企業融資擔保運行機制

中小企業融資擔保模式需要良好的運行機制才能完成融資任務，而完善中小企業融資擔保運行機制需要從三方面著手：一是完善融資基金管理，融資基金管理是近年來建立的風險投資方式之一，風險投資基金作為第四方加入到融資擔保模式中，在整個融資過程中，風險投資基金能夠對融資風險進行分擔的同時，還能對中小企業股權進行進一步的調整，在這種新的融資擔保模式中，除了做好基本的基金管理，還需要創造更多業務發展空間，只有良好的融資基金管理才能有效緩解中小企業融資難問題，降低擔保機構的代償風險和銀行成本。二是增強互融資擔保模式，互擔保模式是由眾多中小企業組建的一種內部擔保機構，這種互助、互贏的方式不僅需要更多的信任和資源，還需要一個良好的產業環境，互擔保模式需要更多的開發和完善，以形成規模優勢。三是引入再擔保機制，隨著商業保險的成熟發展，中小企業擔保與商業保險能夠有效結合，通過再擔保減少企業經營風險，保證中小企業融資擔保機制的健康運行，根據再擔保實際情況，再擔保通過政府的支持可以解決中小企業信貸擔保中的漏洞。

（二）構建融資擔保風險分擔方式和防范手段

完善中小企業融資擔保模式需要控制融資擔保帶來的一系列風險問題，一方面，健全中小企業內部控制管理體系，內控管理體系是降低風險的有效手段，通過融資擔保進行的全過程，建立從審查、擔保，再到補償風險等方面的、彼此分離的全過程制度管理。此外，根據實際情況做好相應的上報要求，并通過具體擔保業務做好事后稽查、核對工作；另一方面，鞏固中小企業風險管理體系，要有效地降低融資擔保風險還需要從中小企業內部出發，中小企業由于自身規模和管理狀況，自身的風險管理不夠嚴格，在中小企業中需要根據實際需要建立風險預警機制和風險分擔機制，根據不同的風險級別采取不同的監管手段，并按照責任義務原則劃分相應的信貸風險，同時通過信息優勢和合作關系，提高與銀行的協作力并建立戰略合作關系。總之，健全融資擔保風險分擔方式和防范手段是完善中小企業融資擔保模式的保障。

（三）加強融資擔保制度和政策研究

有效的擔保補償機制是擔保機構持續經營和拓展業務的基本保障，首先，關于政府的補償情況，國家擔保基金有一定的補充效益；其次，需要制定統一的補償范圍和制度，對優惠條件和補償做出合理規定；最后，為了彌補一定的補償風險，根據融資業務進行相應的比例留存。在經濟放緩的大環境中，為了保障中小企業的持續發展，政府需要對中小企業融資擔保模式做進一步的政策研究，通過比較國內外不同的融資擔保模式，根據國家實際情況，通過專業部門對中小企業融資問題的研究，就中小企業融資擔保模式進行必要的政策拓展和模式創新。因此，融資擔保模式制度和政策的研究是中小企業持續發展的必要環境條件，也是政府扶助中小企業的政策保證。

（四）中小企業融資擔保模式多樣化、體系化

如今，在經濟放緩的背景下，國家對中小企業的發展給予了更多的重視，也通過金融體制創新降低了中小企業融資難問題，許多創新型的融資擔保模式也陸續出現了，其中有“橋隧模式”“報團模式”等，融資擔保模式的創新對中小企業融資有重大影響：一方面，融資擔保模式創新能夠拓寬融資渠道，在復雜多變的外部環境下，中小企業能夠通過創新模式找到更多發展資金，為企業發展提供足夠的支持；另一方面，融資模式創新是中小企業繼續發展的源泉，中小企業在我國經濟中占有重要位置，中小企業的發展與融資擔保模式創新兩者相輔相成，隨著中小企業的不斷發展壯大，相應的融資擔保模式也會不斷創新和多樣化，這是一種必然，也需要更多的實踐驗證和考驗。對中小企業融資擔保模式的多樣化需要根據經濟環境變化進行調整，一是在國家加強金融制度改革的條件下，適當引入金融衍生工具，國家擔保基金需要在實踐中做出進一步完善和改進；二是構建中小企業專門融資平臺，為中小企業與銀行搭建直接溝通的橋梁，減少信息不對稱問題，提高融資信息透明度，建立透明化信息擔保模式；三是充分利用金融資源和金融平臺，加強擔保和反擔保的利用，合理利用不同金融機構的有效資源，包括風險投資機構、基金公司、投資銀行、商業銀行等。總之，中小企業融資擔保模式多樣化需要結合社會經濟環境的變化和融資渠道的改變。

綜上所述，隨著融資擔保模式的多元化發展，我國中小企業融資問題有了新的突破和解決路徑，新的融資方式能夠有效減少企業融資成本，而中小企業在融資擔保模式上需要進行更多的思考，同時需要根據國家政策的導向，做出適合本企業的調整和創新，本文關于融資擔保模式提出的幾點建議需要更多的實踐檢驗。

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