導語：如何才能寫好一篇融資擔保設立流程，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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去年下半年以來，浙江省不少企業，被卷入到多個互保圈中。就像平靜海面下的漩渦，浙江境內各個崩壞的互保圈正在將越來越多的企業卷入其中。資金鏈斷裂、銀行抽貸、供貨商催債，甚至開始蔓延到經營狀況良好的健康企業身上。

與此同時，浙江各地，正在進行著一場“看不見的救火運動”。無論是溫州、杭州蕭山，還是東陽、諸暨，各地政府紛紛用數以億計的地方財政，設立應急轉貸專項資金，為企業度過貸款危機。

用地方財政拯救民營企業，讓各地政府保持著“只做不說”的低調。對企業而言，轉貸正規化后，不再需要去非正規渠道找錢，降低了融資成本和風險，但同時也伴隨著授信被銀行降低的可能。

一場“看不見的救火行動”正在浙江展開，究竟能取得怎樣的成效，還有待時間的考證。

十億轉貸資金援助溫州民企

每趟在深夜抵達溫州新火車站的動車，總會經過這樣一段奇異的景色—本應一片漆黑的車窗外，亮著密密麻麻的紅色燈光。這些全是溫州各類民營企業廠房樓頂的燈箱。

每到夜晚，無論是做服裝皮革，還是生產齒輪拉鏈的企業，全都變成了這一盞盞燈箱。這樣的場景，要在以往，會被看做是“世界工廠”興旺繁盛的證明。但是今天，每盞燈箱的前景，似乎都變得撲朔迷離起來—據浙江省工商局統計，今年上半年浙江全省1200多家企業歇業。在溫州，更是有8.1％的企業出現了停工、半停工和倒閉現象—燈，隨時有熄滅的可能。

與浙江其他城市一樣，溫州市政府出臺了一系列措施，幫助企業渡過難關。除了減免稅費、簡化辦事流程等一些常規手段以外，設立溫州市區企業應急轉貸專項資金，被看做是一項最直接手段。

該資金由溫州市政府出資設立，幫助溫州市企業解決到期銀行貸款轉貸資金周期的困難。據了解，去年10月設立的轉貸資金規模為5億元，先予撥付2億元。不久，該資金的規模被擴大到10億元。

根據實施辦法，這筆資金主要用于幫助主營業務穩定，因對外提供擔保、履行擔保義務而引發資金鏈斷裂的企業；或因融資余額較大，在多家銀行融資且擔保鏈復雜，易引發連鎖反應，對行業及溫州龍頭企業產生較大影響的企業等。企業使用專項資金的時間不超過5個工作日，同期應急轉貸總額原則上最高不超過2000萬元，費用參照同期銀行貸款利率，由受委托銀行一次性足額向企業收取。

溫州市政府一位工作人員告訴時代周報記者，目前為止，應急轉貸資金已經面向溫州市的企業發放100多筆。

在杭州蕭山，同樣的幫扶措施也在進行著。杭州蕭山區設立5億元的政府應急專項資金，為蕭山區本土企業解決融資貸款難題。根據《21世紀經濟報道》消息，這5億元的資金，全部由蕭山區財政出資。

正規轉貸降低企業融資風險

溫州市聯銀融資擔保有限公司項目經理陳群告訴時代周報記者，融資擔保領域的轉貸業務，在溫州是近段時間才開始實現正規化的。

此前，企業在面臨銀行催貸時，只能到社會上去尋找“過橋費”。但是“過橋費”往往意味著高額的服務費或利息，“有時甚至是高利貸”。

2011年，溫州市政府不僅出資設立轉貸資金，還下發《關于做好融資性擔保公司應急轉貸服務工作的通知》，引導有信用有實力的融資擔保機構開展轉貸應急業務。聯銀融資擔保便在此后增設了應急轉貸業務。目前為止，該公司已經發放了16筆，共計2883萬元轉貸資金。

在陳群看來，轉貸業務的出現，正好符合企業“短貸長用”的現狀。

“企業為了擴大生產，往往把流動資金貸款投到固定資產投資上去。因為固定資產貸款是很難申請到的。”陳群說，這一情況，在前幾年貨幣政策松的時候，尤為明顯，“銀行往往也鼓勵企業多貸款，以擴大企業規模。”

但是由于投到固定資產上的投資，并不是短期內就能獲得回報的，當貨幣政策收緊時，企業便沒有足夠的資金來還貸。“現在企業利潤那么薄，資金回籠速度大大減慢，一年期的貸款，很難還得上。”

因此，很多企業便只能“拆東墻補西墻”，用社會資金來償還銀行貸款，高利貸、互保圈也就隨之出現。

相較于傳統的民間融資，轉貸顯然更為有保障。其操作流程是：在銀行承諾在一定期限內為企業續貸的前提下，由擔保方墊資為企業償還貸款。在銀行向企業發放全部貸款后，這筆貸款應直接轉賬至擔保方指定的銀行賬戶，用于歸還擔保方的轉貸資金。從整個操作流程看，企業除了服務費以外，沒有出一分錢，但是其還貸期，事實上已經延長了一個周期。

“整個轉貸流程走下來，企業需要支付的服務費，不會高于國家規定的4倍銀行利率。”陳群說。

“這樣的操作流程，使得資金直接在銀行和擔保方之間流動，避免企業拿到還貸資金卻不還貸的風險。”溫州一家擔保公司的工作人員告訴時代周報記者。

申請轉貸是企業無奈之舉

“銀行的續貸承諾書，是轉貸能否成功的關鍵。”陳群說。為此，溫州市政府專門擬定了《融資性擔保公司應急轉貸資金服務操作指引》（下稱《指引》）。在時代周報記者得到的《指引》中，第一份附件，便是由溫州市經信委、銀行以及融資性擔保公司簽訂的三方合作協議框架。

這份協議，要求與融資性擔保公司合作的銀行，協調本行及上級行相關信貸政策，確保《續貸承諾函》所承諾的應急續貸資金及時到賬，并實時劃入丙方指定賬戶，保證應急轉貸資金安全。

申請轉貸雖然成本低、風險小，但是“對企業而言，申請轉貸，是沒有辦法的辦法。”陳群這樣告訴記者。事實上，企業之所以要去社會上找“過橋費”，還有一個很重要的原因，便是不希望銀行對其資金狀況產生懷疑。

但是一旦企業向政府、融資擔保機構或者銀行申請轉貸，銀行必然會懷疑企業的融資能力。為此，溫州市經信委承諾，企業申請應急轉貸資金，絕對不影響企業在銀行的信用等級，相關銀行、聯絡組及有關單位更不得隨意泄露企業情況。

“表面上看授信等級是不受影響，但經手銀行今后會不會對這些企業多個心眼，就很難說了。”一位不愿透露姓名的消息人士向記者表達了自己的憂慮。

同樣的憂慮，也在聯銀擔保得到了印證。“有轉貸需求的企業一定很多，但是真正愿意走正規流程來申請轉貸的，現在看來，并不是太多。”陳群說。

財政墊資尚需制度監督

據了解，目前浙江省除了溫州、蕭山以外，如衢州、湖州、義烏、東陽等多個市、區級政府出資設立了應急轉貸專項資金。

事實上，政府出資設立轉貸專項資金，并不是一項自上而下的政策。至今為止，浙江省級層面，也并未出臺過相應文件要求地方政府出資，為企業提供轉貸服務。各地牽頭操作轉貸資金的，也不全是一個系統內的部門。蕭山區主要由財政局操作，溫州市則由市經信委操持，而東陽市甚至由組織部下設的企業工委來主管轉貸資金的運作。

與此同時，各地轉貸資金的設立，也都顯得較為低調。在記者的采訪過程中，不少地方政府對此態度曖昧。“大家都在默默地做，誰也不想說。”蕭山區財政局一位不愿具名的官員告訴時代周報記者，目前蕭山區甚至對內達成了“只做不說”的共識。

由地方財政出資，為部分民營企業過關。對社會輿論而言，這樣的操作模式顯得過于敏感，并且有一定的風險。

浙江大學金融投資研究中心主任金雪軍認為，如果政府將這類直接為企業墊資的行為，當作是一個長期，但是非制度化的幫扶措施，肯定不合理，“但是如果專門成立一個風險性的擔保基金，就另當別論了”。

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【關鍵詞】中小微企業 問題 建議

一、海南省金融支持中小微企業發展的總體情況

（一）中小微企業貸款余額增長較快

國際旅游島建設以來，海南省中小微企業貸款余額不斷增長，有力地支持了中小微企業的發展。截至2013年5月末，海南省轄區中小微型企業貸款余額為1807.34億元，占全部企業貸款余額的56.94%。其中中型企業1295.40億元、小型企業452.77億元，微型企業59.17億元。5月末，中小微企業新增貸款118.72億元，中小微企業貸款余額同比增長21.62%，增速高于全部貸款增速0.62個百分點。

（二）財政專項資金補貼力度加大

2009年開始，海南省財政連續四年分別安排3000萬元、4500萬元、4500萬元和8040萬元專項資金，通過“三個一點”的補助方式，累計撬動省內10家銀行業金融機構、19家擔保機構為全省1591家中小企業提供擔保貸款76.57億元。2012年新增擔保貸款25.97億元，是2008年的5.2倍。

（三）直接融資取得新突破

隨著海南省社會經濟發展的加速，海南省中小微企業發展迅速，各類直接融資不斷取得新突破。其中，海南康芝藥業2010年6月在深圳證券交易所創業板掛牌上市；海南瑞澤2011年7月在深交所中小企業板塊上市；海南海藥股份有限公司2013年一季度通過銀行間債券市場發行定向債融資。

二、海南省開展中小微企業金融服務的主要工作

（一）加強信貸政策傾斜，引導中小微企業金融服務

為進一步引導海南省金融機構向中小微企業提供充分、高效、便捷的金融服務，海口中心支行通過《海南省信貸工作指導意見》和窗口指導等方式，要求各銀行業金融機構有計劃、有步驟、有重點地開展信貸工作，特別是重點關注中小微企業的信貸融資需求，創新和完善中小微企業金融服務體系，促進轄內中小微企業發展。

（二）完善金融服務激勵機制，促進中小微企業金融服務

為提高金融機構服務中小微企業的積極性，海南省各監管機構不斷修訂完善金融服務激勵機制。2011年，海南省財政、人民銀行和金融機構密切配合，進一步修訂完善《海南省金融發展專項資金管理暫行辦法》，擴大了對中小微企業提供信貸的獎勵的機構主體和信貸品種，金融服務激勵力度有所增加。

（三）推動新型金融機構設立，完善中小微企業金融服務組織體系

2010年以來，海南省陸續設立成立了多家村鎮銀行、資金互助社、小額貸款公司等多家新型金融機構。截至2012年年末，已批準成立村鎮銀行9家；批準小額貸款公司28家，開業22家，融資性擔保機構47家。

三、海南省中小微企業金融服務面臨問題與改進措施

（一）海南省中小微企業金融服務面臨的問題

1.直接融資規模小。除銀行間接融資和民間借貸外，全省僅有海峽股份、海南康芝藥業、海南瑞澤、雙成藥業四家中小企業從資本市場融資。銀行間債券市場融資規模較小、品種較少，目前尚無中小企業發行中小企業集合票據。

2.融資成本偏高。海南省中小微企業受發展階段和成熟程度的制約，普遍存在自有資本水平低、負債率高、生產經營行為不規范、財務數據可靠性低等問題，中小微型企業經常無信用紀錄、無納稅記錄、信用評級低、無法出具會計、審計意見等，難以通過信貸評審關口。由此，中小微企業在申請貸款時與銀行的議價能力相對較弱，融資成本較高。

3.銀行支持中小微企業力度有限。銀行支持中小微企業力度有限主要體現在銀行的信貸文化、觀念仍處于調整轉型中，相關中小企業服務的機構部門也處于建設、發展過程中。近年來，海南省陸續成立了一批支持中小微企業的金融機構，但整體來看，這部分金融機構仍處于發展初期，支持中小微企業力度仍然有限。

4.中小微企業信貸相關中介服務不健全。海南省涉及抵押、擔保、產權交易的評估、登記、交易等中介服務水平較低，費用高，效率低。尤其是資產評估缺乏行業標準，隨意性較大，登記機構低效率，而且還缺乏一些有效的登記類別，如建工程抵押登記、土地經營權、林權抵押登記等。

（二）改善海南省中小微企業金融服務的對策建議

1.高度重視海南省的中小微企業金融服務工作。一是推動適應中小微企業融資服務的新型金融機構體系建設。加快新型金融機構組建試點，盡快實現小額貸款公司、村鎮銀行在全省范圍內的覆蓋和經營，加快農村信用社的改革和經營轉型，發揮中小微企業融資的主力軍作用。二是推動有利于中小微企業融資的信用環境、信用信息、信貸供求和政銀企合作平臺建設，落實政策性的激勵、補貼、扶持措施。三是以信貸政策導向效果評估促進中小微企業金融服務繼續改善。

2.積極完善中小微企業金融服務的機制體制。鼓勵海南省各銀行針對中小微企業信貸資金需求的特點，設立中小微企業信貸專門機構，創新建立有別于大型企業的差別化業務操作流程，建立“一站式審批”模式等專用流程，靈活授權授信。鼓勵尚未建立中小微企業信貸金融服務業專門部門的銀行，在現有常規企業授信流程基礎上，加快機構調整，加大產品創新和流程創新力度，建立內部獨立核算機制、高效審批機制和激勵約束機制，提高中小微企業貸款審批效率，為海南中小微企業提供靈活、便捷、適用的融資產品和服務。

3.健全中小微企業融資過程中的中介服務環節。建議政府大力培育中小微企業信貸相關的中介服務機構、組織、收費體系。完善中小微型企業貸款過程中的登記、評估、擔保等中介服務，尤其是減免登記、評估費用，提高登記、評估的效率，降低相關不良資產處置過程中的稅費。改善現有的評估、登記、咨詢、交易系統的工作效率，降低操作費用。

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【關鍵詞】中小企業；融資

國家統計局2009年公布的數字顯示，我國中小企業和非公有制企業數量已超過4200萬戶，其中在工商部門注冊的中小企業430多萬戶、個體經營戶3800多萬戶，占全國企業總數的99%以上，創造的國內生產總值占60%，上繳稅收占50%，每年新增就業占85%和存量就業占75%。中小企業在繁榮經濟、促進增長、擴大就業、推動創新等方面扮演著越來越重要的角色，已成為推動中國經濟社會發展的至關重要的一環。

一、影響我國中小企業融資的主要因素

獲得信貸支持少，直接融資渠道窄，外援融資不足成為中小企業融資的三大困難。一是外部環境和宏觀政策。我國中小企業融資的政策力度不強，政府對銀行開展中小企業貸款的激勵機制有待創新，銀行自身在機構設置、產品設計、信用評級、貸款管理等方面都難以適應中小企業對金融服務的特殊需求。二是擔保方式。中小企業擔保方式單一、擔保規模小、風險分散與補償制度缺乏，與企業信用能力提升的需求不適應。據調查，中小企業因無法落實擔保而遭拒貸的比例高達23.8%，因無法落實抵押而發生的拒貸比例高達32.3%，二者合計總拒貸率高達56.1%。但目前面向中小企業的信用擔保業發展還難以滿足廣大中小企業提升信用能力的需要：政府出資設立的信用擔保機構通常僅在籌建之初得到一次性資金支持，缺乏后續的補償機制；民營擔保機構受所有制歧視，只能獨自承擔擔保貸款風險，而無法與協作銀行形成共擔機制。

二、中小企業融資困難解決辦法――物流金融模式初探

（1）什么是物流金融業務模式。根據以上影響因素分析得出的結論，在國家產業政策相同的情況下，增加擔保方式，擴大動產質押和應收帳款融資、訂單融資的總量是解決中小企業融資問題的有效途徑。那么，可以引入一種擴大動產質押和增加應收賬款融資及訂單融資總量的模式，即物流金融模式。（2）物流金融模式的業務流程。物流金融業務不再像傳統的信貸一樣，僅關注企業規模、凈資產和負債率等基本面信息，而是更加關注擔保品所附載的交易信息。以某種商品的生產銷售流程為例，假定供應鏈上核心廠商是制造商，供應商和經銷商都是缺資金的中小企業，那么可分析三種基本融資業務的內涵及在供應鏈上的作用。

在圖1中，中小供應商依核心廠商發出的訂單進行采購生產和供應。由于核心生廠商出于規避資金風險的考慮，一般不會預先支付資金，供應商在此時有一個資金缺口，可以通過訂單融資的方式來解決相關的資金困難。（3）發展我國物流金融業務的措施安排。一是建立良好的制度環境，完善擔保法與物權法等相關法律法規，建立完備的登記制度，增強執法效率。二是改善行業環境，促進行業協會的發展，建立一致的行業標準，樹立行業道德規范并建立獎罰機制來提高第三方物流機構的整體信用。同時，規范倉儲和運輸部門的操作流程，形成統一的標準，逐步構建處置擔保品的配套設施。

本文分析了中小企業發展所面臨的各種問題，進而提出融資難已成為中小企業發展的瓶頸。通過對中小企業各種融資因素的分析，找到影響其融資的幾個關鍵因素，得出在國家產業政策相同的情況下，增加擔保方式，擴大動產抵押和信用貸款的總量是解決中小企業融資問題的有效途徑的結論，從而提出采用物流金融模式來改進。進而，從銀行和企業兩個角度來分析物流金融業務的特點與優勢，通過對國內外物流金融業務的比較，來找出發展和改進國內物流金融業務的措施，并具體闡述了物流金融業務的風險控制這一具體措施。通過本文分析可知，物流金融業務模式將可以大大增加擔保方式，擴大動產抵押和增加應收賬款融資及訂單融資的總量；通過一系列的改進措施，物流金融業務模式在國內可行并且具有發展潛力。

參 考 文 獻

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關鍵詞：科技創新；多層次資本市場；引導

DOI：10.16640/ki.37-1222/t.2016.21.249

加強科技金融結合，助推科技型小微企業發展是實施創新驅動發展戰略的一項重要舉措。政府作為科技金融創新發展的引導者，理應為創新創業提供良好的政策支持和融資環境。

1 全國各地都在摸索科技金融創新的成功模式。

以濟南市為例，為解決小微企業融資難的問題，2012年啟動科技金融支撐計劃，成立科技金融工作領導小組，建立聯席會議制度，出臺《濟南市科技金融風險補償金管理辦法》。2013年，市政府常務會議確定進一步深化全市科技金融改革，整合現有產業引導資金，采用多種方式，吸引社會資本，共同支持實體經濟發展的工作思路。設立科技金融辦公室，統籌協調科技金融資源，優選集成科技企業資源，組織開展政策宣傳和金企對接活動。為規范服務流程，縮短審貸時間，科技風險補償金服務規范不斷完善。當年幫助企業實現貸款170筆，貸款金額11億元。2014年科技金融風險補償金達到5400萬元， 幫助企業實現貸款236筆，貸款金額14億元。知識產權質押融資工作初見成效，落實質押貸款20多家，貸款總額3.5億元。同年市科技局與齊魯銀行簽署戰略合作協議，濟南首家面向科技型企業的金融服務專營機構――齊魯銀行科技金融特色支行成立。2015貸款筆數265筆，貸款金額近15億元。近年來注重采集科技型企業、銀行及中介機構數據信息，并建立科技金融“企業池”、“銀行池”、“擔保池”，建立常態化的政、金、企對接機制，為金融機構、科技企業搭建橋梁，實現資源共享、信息共享。到2016年初企業池共有入池企業633家，其中高新技術企業514家，直接向銀行推薦有融資需求的企業156家。設立多支財政產業引導基金，投資涉及新材料、生物醫藥、互聯網信息技術、云健康、電子圖書等多個行業領域。

2 企業融資需求旺盛，但仍面臨著融資門檻高、成本貴、融不到資的現實困難。

（1）中小企業特別是處于初創期的科技型中小企業，自身存在融資短板。創辦時間短，信用等級低，資金流量低，輕資產，缺少符合要求的抵押物，市場前景不確定等多重因素導致企業貸款難。如果擔保物不符合銀行的要求，擔保機構對融資信貸的擔保也會非常慎重，必然采取反擔保措施，同時擔保提高費率，從而導致中小企業融資擔保貴。

（2）信息不對稱 ，因為中小企業往往不愿披露所有的信息，造成銀行掌握的信息不及時，不完整，甚至不真實，使銀行無法甄別中小企業的信用狀況。因此，銀行為了保證資金安全，防范風險，自然要嚴格放貸條件。

（3）中小企業融資方式呈現多元化趨勢，但銀行信貸仍然是主要渠道。除了股東投入的原始資本，很難找到適當的直接融資渠道，對風險投資、投資基金、融資租賃、科技保險、知識產權質押等融資方式利用不足。

3 政府推動科技金融創新對策

（1）完善科技金融服務體系。健全完善科技銀行、科技擔保、科技保險、融資租賃、創業風險投資、企業上市、知識產權、科技金融人才、中介服務機構等服務模塊。出臺科技金融相關配套優惠政策和監管調控政策，保障扶持資金落實到位。

（2）優化風險補償金工作機制和貸款貼息優惠政策。遵循“政府推薦、自主評審、市場運作、風險共擔”的原則，建立政府、擔保機構、銀行“三方風險共擔機制”， 政府資金承諾為科技型企業增信，如果貸款一旦發生違約，政府將對商業銀行承擔的貸款損失給予一定比例的風險分擔與補償。通過科學設置風險承擔比例，補償金貸款放大比例，貸款利率浮動比例，擔保費率等要素，從而提高銀行放貸積極性。同時出臺貸款貼息優惠政策，調動企業、銀行等金融機構及中介服務機構參與科技金融活動的積極性。

（3）完善多層次資本市場，滿足市場內多層次的資金需求。設立政府引導基金，發揮財政資金杠桿放大效應，吸引民間資本，成立政府參股，民資控股、市場化運作，專業化管理的科技投資基金。吸引國內外風險資本設立天使基金、創業投資基金、股權投資基金、小額貸款等，支持初創期科技型中小企業的創業和技術創新。對具備條件的科技型企業進行上市輔導或到股權交易市場掛牌融資。

（4）鼓勵保險公司開展科技保險業務，支持保險公司創新科技保險產品，加大對科技企業科技研發、科技人員保險的服務力度。完善科技保險財政支持政策，進一步拓寬科技保險服務領域。

（5）建立專業化科技金融服務平臺。發展由金融機構、創投企業、中介組織等組成的綜合性科技金融服務體系；加強科技金融人才隊伍建設；健全完善科學規范的工作流程和服務標準；建立常態的政、金、企對接機制；重點打造科技金融“銀行池、擔保池、企業池”，逐步建立科技金融大數據供需信息平臺。

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關鍵詞：應收賬款；質押；融資

有權追索公開型保理合同糾紛，原審判決【2012青民二（商）初字第330號】駁回A銀行要求C公司向其支付應收賬款債權本金及相應利息損失的訴訟請求。A銀行不服原審提起上述，二審法院判決【2012滬二中民六（商）終字第147號】維持了原判。就該案例來看，銀行并未實現該應收賬款的債權，這在實踐中也是很普遍的現象，欲確保銀行的債權實現，在進行應收賬款融資時就應該充分利用現有的法律體系，建立起一個較為完善的融資流程，既能緩解中小企業貸款難的問題也能確保銀行債權的安全。

在我國“應收賬款融資”在法律制度上還是一個較為新的事物，故此隨著社會生活的發展該制度也在不斷發展和完善，不光是在融資成功還是在實現銀行債權方面都還有極大的提升空間。

我國的應收賬款融資包括應收賬款保理業務和應收賬款質押業務。應收賬款保理業務簡單來說就是債務人將對第三人的應收賬款用作擔保，以獲取資金融通的一種業務，是一種債權讓與的擔保形式。法學家史尚寬先生在其《物權法論》一書中寫道：讓與擔保是指債務人或第三人為擔保債務的履行，將擔保物移轉于擔保權人，在債務清償后，擔保物返還于債務人或者第三人，在債務不履行時，擔保權人可以就擔保物取償。由于保理業務和應收賬款質押融資業務的不同，債權人在接受債務人應收賬款以及實現債權時所面臨的問題也有所不同。

對于保理業務中應收賬款的讓與擔保而言，此時的應收賬款讓與首先是債務人債務的一個擔保，以保證債務人在無償債能力的前提下債權人可以就債務人的應收賬款來主張債權；其次在債權人實現債權時，要實現該筆作為擔保的應收賬款，此時債務人將應對次債務人的收賬款的債權轉讓給了債權人。根據《合同法》第八十條規定“債權人轉讓權利的，應當通知債務人。未經通知，該轉讓對債務人不發生效力”，為了充分保障債權人的利益順利實現債權，債權人在對債務人進行應收賬款擔保融資時至少應當注意兩個地方，第一個就是應收賬款擔保合同，第二個就是在簽署擔保合同后一定要敦促債務人采取可到達的形式通知應收賬款的債務人對其債權的轉讓；當出現可以處分應收賬款的情況時可以根據不同情況來主張債權，一是，如果債權人的債權晚于應收賬款的債權到期，那么債權人與債務人就要在合同中約定當應收賬款到期后債務人應當將該筆價款提存或者提前清償債權人；二是，如果債權人的債權早于應收賬款的債權到期，那么債權人得向應收賬款的債務人主張債權。

對于應收賬款質押而言，相對于保理業務要相對簡單，根據《物權法》對質權的實現的規定，債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現職權的情形，質權人可以與出質人協議以質押財產折價，也可以就拍賣、變賣質押財產所得的價款優先受償。另，《物權法》228條規定了應收賬款質押的登記機構，并確定了應收賬款質權自辦理出質登記時設立；《合同法》第44條規定依法成立的合同自成立時生效，也就是說法律已經規定了應收賬款質押登記是應收賬款質權生效的要件。由于此處為應收賬款質押（特殊的動產質押），當出現可以實現應收賬款質權的情況出現時，債權人可以分兩種情況來實現債權。一是，如果債權人的債權晚于應收賬款的債權到期，那么債權人與債務人就要在合同中約定當應收賬款到期后債務人應當將該筆價款提存或者提前清償債權人；二是，如果債權人的債權早于應收賬款的債權到期，那么債權人得要求債務人以可到達的形式通知應收賬款的債務人對其債權的轉讓。

雖然我國《物權法》明確了應收賬款質權的登記設立這個公示方式，但是現在對于應收賬款質押登記的效力，在金融實務部門有多種觀點，以下兩種為代表性觀點：第一，認為《物權法》沒有明確究竟是登記生效和登記對抗，主張應收賬款質押登記的效力為對抗第三人的效力（即質權自書面合同成立時設立，登記只是產生對抗第三人的權利）。第二，認為《物權法》采取的登記要件主義（應收賬款質權經信貸征信機構登記后才設立生效）。

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關鍵詞：小微企業；信用融資；融資擔保

從上世紀50年代開始，西方主要發達國家開始以法律、制度、機構設置以及政策等手段對小微企業信用融資擔保提供指引，經過半個多世紀的發展，一整套健全的信用融資擔保制度已經得到建立。對于發展中國家來說，信用融資擔保體系的建立雖然晚于發達國家，但在其發展過程中充分考慮了本國經濟特點和小微企業發展特征，特色化的信用融資擔保制度均投入本國經濟發展實踐，以法律為支撐的制度化融資擔保平臺是各國小微企業緩解資金緊張的共同依靠。我國的小微企業信用融資擔保體系為企業和金融機構之間架起了一座信息橋梁，擁有廣闊的應用前景，對于促進民營經濟發展具有深遠的實踐意義。

一、小微企業信用融資擔保體系發展的國內外差異

（一）國外主要發展模式

美國是國際小微企業信用融資擔保體系發育最為完善的國家，現代化企業信用融資擔保模式的發展均脫胎于美國的早期實踐。具體而言，美國信用融資擔保體系以政府為核心，小微企業接受政府擔保，美國《小企業法》率先以法律形式確定了政府出資設立小微企業擔保機構的合理性，即通過建立類似政策性金融機構的形式來為小微企業提供資金援助，同時充分發揮信用擔保職能。

在美國之后，日本建立了銀行形式的小微企業融資擔保模式，通過政府帶動社會投資而建立分級制信用擔保機構，這種機構因為具有類似銀行的自負盈虧和獨立經營特點，因此被稱為“信用擔保銀行”，為小微企業提供多樣化融資擔保服務。日本信用擔保銀行和“信用擔保協會”、“小微企業保險公庫”一道組成了三元化關聯系統，為集約化金融經營和風險規避創造基礎條件，共同擔當小微企業擔保融資職責。

韓國的小微企業信用融資擔保體系更加具有“全國支持地方”的特點，通過設立共同基金的形式來扶持小微企業經濟發展，其中的“大韓民國政府信用擔保基金”就是典型的小微企業信用擔保全國性系統，以專門化運營的方式而向韓國各地區企業提供包括信用融資擔保、信息咨詢以及信用管理等方面的服務，取得了非常好的發展效果。

（二）中國本土發展模式

我國本土小微企業信用融資擔保體系實行的是混合式運作模式，其發展特點是“政府牽頭、市場化運作”，從企業信用融資擔保體系建立思想來看，“規范操作、重點選擇、總結檢驗、平穩推經”構成主要設立思想，而“發展與避險兼顧、政府調節與市場規律兼顧、授信與擔保兼顧”則形成主要的設立原則。總體而言，政府和市場同時參與、商業化管理以及企業化經營的特點保證了我國小微企業信用融資擔保體系的市場滲透能力。

出于國家產業經濟政策、技術發展、市場占有率、擴大就業、減小城鄉發展差距以及轉變勞動密集型生產模式等方面的考慮，我國小微企業信用融資擔保主體范圍十分有限。我國目前的信用融資擔保體系實行“三級制”層次管理，即中央、省市以及縣鄉分別對重點項目和欠發達地區小微企業提供融資擔保，區分重點扶持地區，分級化進行擔保業務操作[5]。

二、我國小微企業信用融資擔保體系發展的不完善因素

（一）制度性缺陷導致信用擔保機構的巨額風險承載。我國專門化的小微企業信用擔保體系發展實踐歷史較短，國家和地方都未出善的制度化約束和引導機制。我國銀行業監督管理委員會出具的2012年山東、江蘇以及安徽地區調查報告顯示，由于擔保未能落實而導致的小微企業貸款失敗率達到24.1%，抵押物欠缺因素造成的貸款失敗率達到33.7%，眾多金融機構不僅質疑小微企業信用資質，甚至連同質疑信用擔保機構的擔保能力。以商業銀行為例，其本應與信用擔保機構按30%和70%左右的比例分擔信用風險，然而其實際操作中卻往往利用資金和信息等優勢不斷轉嫁風險，形成擔保機構“一邊倒”式的風險承載結構。

（二）信用擔保機構發展呈現出“數量多、規模小、缺資金、擔保業務單一”的發展現狀。處于發展和擴張期的我國信用擔保業同時面臨小微企業數量飛速增長和資金需求巨大的市場格局，我國中央政府為鼓勵民營經濟發展而積極出臺政策引導金融信用發展，各級政府在此號召下設立了大量信用擔保機構，然而過快發展的信用擔保行業不可避免地出現了資金短缺、管理混亂、人員專業化程度低下以及集中于短期授信業務等發展制約問題。

（三）信用擔保權屬劃分不清，監管范圍不明，信用擔保業發展穩定性差。從我國的發展實踐來看，政府給予擔保機構的資金投入都是一次性的，資金構成以地方性的財政資金為主，規模不足而缺乏持續投入特性，難以積累信用擴大效應，抵御風險能力低下，我國由于歷史性因素形成的擔保權屬劃分不清問題則使得行業系統性風險得以累積。此外，我國建設部和原經貿委因為小微企業貸款和住房置業等問題層極力主張建設地方性擔保機構，高層次立法對于這一領域的治理幾近空白，現有的信用擔保格局缺乏責任明晰和規范準則參考，這些對信用擔保行業的穩定發展都造成潛在沖擊。

（四）有效的全面風控體系尚未得到建立，信用擔保體系避險能力較弱。我國尚未完全建立起包括風險轉移、內部控制以及風險預警等在內的旨在保證信用擔保機構平穩發展的有效風險管理機制，風險識別和量化評估基礎環境薄弱，僅僅依靠粗略的企業盡調和財務報表研究就完成對受保企業的信用風險分析，加之小微企業相對缺乏科學管理手段和管理意識，企業財務程序履行過程較為形式化，財務數據和資產、信用信息真實度有待評估，這些都無形中加大了集中化風險爆發的破壞力，信用擔保體系的風險規避能力實際上異常脆弱。

三、小微企業信用融資擔保體系的針對性解決方案

（一）明晰信用擔保機構的市場定位。針對我國小微企業包括“完全政府出資、民間出資、政府和公共團體聯合出資”在內的主體化區分機構，相應的信用融資擔保體系應立足國情，借鑒國外成功經驗，綜合建設集合“商業混合擔保機構、政府非營利性擔保機構、企業互助合作信用擔保機構”于一體的主次分明型金融擔保系統，并且充分考慮我國小微企業分散于縣市一級的地域特性，重點發展縣市級信用擔保機構，發揮政府引導調節和市場規律自我配置的雙重優勢，引導小微企業信用擔保資源的合理分布。

（二）多渠道拓展信用擔保資金來源，保證穩定的渠道資金補充來源。在內部開放型金融經濟發展導向下，我國小微企業需要多方面尋求經營資金。作為政府來說，其參與信用擔保機構的發展既可以采取直接出資支持形式，也可以選擇資產注入等形式來增強金融機構抵御風險能力；民間資本參與小微企業信用融資擔保要建立在制定完善的市場準入制度基礎上，使得民間資本能夠與地方經濟發展相得益彰，綜合支持商業化和互助型信用擔保機構的健康發展。

（三）強化擔保行業互助與自律行為，發展體系完善的擔保內部控制機制。具體來說：

1.金融機構參與信用擔保的主體范圍要適度擴大，分散化擔保風險。專業化信用擔保機構只是小微企業信用融資擔保體系的眾多經營主體之一，商業銀行和保險公司、基金公司等完全有能力加入到我國信用擔保交易中來，通過建立利益共享、風險共擔的擔保體系，專業化擔保機構承擔50%-70%的信用風險，其余部分則分散于新加入擔保主體，這在國際上已經取得了較為成功的實踐經驗。

2.信用擔保機構要建立包括風險預警指標體系和評級制度在內的內部控制機制，保持信用擔保機制的可持續運行。小微企業風險預警指標體系的建立有其內在依賴基礎，市場經濟的信用性要求企業資信評級考核從幼小期和成長期就開始，保持信用評級記錄的完整性。擔保業務審核、擔保、賠償進行分離設置，以限額審批制度取代集體審批制度，以內部稽查制度取代業務計劃追蹤制度，確立反擔保措施的實施條件，分散風險。

3.注重擔保行業自律，強化信用擔保交易主體的專業化教育。我國信用擔保行業發展歷史短、發展速度快的特征決定了人才與專業知識配套建設工作的缺失，大量非專業性的政府官員擔任了金融擔保機構的核心管理人員，中央和地方都缺乏專業信用評價人才。因此，必須下大力氣對我國信用擔保行業人員開展包括職業教育、大學教育以及經驗交流、課題研究等方面的多樣化系統性知識培訓，盡快去除非系統性因素對擔保行業穩定性水平的沖擊。

（四）繼續創新信用擔保業務品種，加速小微企業信用融資擔保立法進程。我國要有選擇性的對具備知識性、環保性、技術性、創業性以及示范性的小微企業開展多樣化金融擔保服務，結合銀行信貸與風險資本，深圳地區已經出現的“債轉股”和“擔保置換期權”已經取得了一定試點成果。此外，針對信用擔保行業的經營混亂問題，我國要加速透明化立法支持進程，明文確定信用擔保行業業務范圍、收費標準、業務流程以及獎懲措施等，做到“積極治理、預防為主”式的法律約束擔保體系原則，糾正信用擔保行業的混亂經營局面。

結束語

信用融資擔保行業具有天生的高風險特征，無論是單一的市場化運作模式，還是完全的政府參與型擔保體制，二者都不具備促進擔保行業可持續發展和有效控制行業風險水平的能力，只有具備政府調節引導和市場經濟配置資源的雙向功能才是我國“十二五”期間小微企業信用融資擔保體系發展的唯一出路。我國要充分立足國情，準確把握小微企業經濟發展需要，充分借鑒國際先進經驗，使得金融擔保行業發展和企業進步、民營經濟振興以及宏觀經濟環境的完善結合起來，建立擔保業支持金融系統發展、金融體系滿足經濟發展需要以及強勢經濟反哺微觀金融擔保業務的良性循環經濟發展模式。

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[關鍵詞]中小企業 融資 原因 對策

在我國經濟建設中，中小企業扮演著重要的角色，能夠起到緩解就業壓力、促進市場競爭以及優化經濟結構等重要作用。而在中小企業實際發展中，融資難卻一直是擺在他們面前的一項難題，對此，就需要做好該問題原因的把握，以科學對策的應用實現問題的解決。

企業融資簡單地說就是企業為了生存發展獲取資金。由于企業是以盈利為目的的，通過盈利獲得資金用于員工工資、福利、企業的進一步發展。企業要想獲取利潤就需要進行生產經營活動，通過生產經營活動獲得收益。對企業來說，資金是企業的血液，是企業生產經營的關鍵資源，沒有經營資金，企業就像一個人沒有血液一樣。因此，資金對企業生存發展至關重要。由于資金的稀缺性，并不是每個企業時時刻刻都有充足的資金，這就需要企業在必要的時候進行融資，通過融資獲取資金用于企業生產經營，保障企業持續健康發展。企業業的融資方式按不同的分類標準有不同的方式。一般按融資的途徑把融資分為內部融資和外部融資。

一、中小企業融資難的原因分析

（一）企業自身問題

企業自身存在的問題有：第一，實力薄弱。就目前來說，我國很多中小企業都為勞動密集型企業，無論在技術裝備還是規模方面都相對較小，在經營當中很容易受到經營環境的影響，且具有較高的風險以及較大的變數。第二，財務制度不僅安全。在很多企業中，其都為家長式管理以及家族式經營，在財務制度建設方面存在不規范的情況，并因為內部調控機制的缺乏增加融資成本。第三，信用狀況差。很多企I在償債意識方面存在缺乏情況，信用意識較為淡薄，財產抵押實力方面存在不足情況，也將因此對融資產生影響。

（二）金融體系不完備

金融體系方面：第一，很多中小金融機構存在較多的限制，且數量相對較小。除了農村信用社以及部分股份制銀行之外，缺少其他的金融機構，也缺少專門服務中小企業的金融機構。第二，交易品種較少，投資渠道方面受到限制，很多對資金具有大量需求的企業，并不能夠以自身方式對資金進行募集并進入到資本市場當中。第三，資金來源少。由于這部分中小金融機構設施差、網點少，在信貸能力方面則存在較弱的情況，且存在資產質量低劣以及不良貸款比例較高的現象。

（三）擔保機制不健全

擔保機制方面，其存在的問題有：第一，機構數量較小，不僅在分布方面存在分散情況，且在發展中也存在不夠均衡的問題。擔保條件相對較高，在此過程中。擔保機構將承受更大的風險。第二，法律法規存在不足，在內容制定方面較為落后，已經不能夠滿足現實需求。

在現有的擔保辦法當中，在其中內容的制定各方面更多地針對擔保機構，在具體應用過程中范圍受到限制，還沒有形成能夠同我國經濟管理相適應的擔保法規體系。第三，擔保能力有限，部分地區由于受到財政方面的限制，雖然對擔保機構進行了設立，但規模相對較小，且在人才、管理以及信用評估體系方面也存在缺乏情況，并因此對實際風險控制效果產生了影響。

二、中小企業融資難的解決對策

（一）加強企業建設

企業自身建設是解決融資難問題的根本：第一，要加強自身競爭力建設。對于中小企業發展來說，自身競爭力的提升十分關鍵，對此，就需要能夠對產權結構、產品結構、產業以及資本結構等進行積極調整，在對企業經濟基礎進行鞏固的基礎上實現自身融資信用的提升。第二，提升企業信用度。在現今我國會計審核以及自信評估愈發嚴格的情況下，企業也需要注重自身信用等級的提升，保證有借有還、按期還貸，在避免形成不良信用記錄的基礎上為企業建立起好的信用基礎。第三，規范財務制度。財務不健全、財務報告準確性低是現今我國部分中小型企業發展中存在的問題。為了能夠對該類問題進行解決，就需要能夠做好規范、完善、健全財務管理制度的建立，在對企業信息透明度進行增強的基礎上對準確、全面的經營信息進行提供，以此對中小企業的貸款難題進行緩解。

（二）健全融資體系

第一，要對專門的中小企業基金類型進行建立，以此用于中小企業的技術創新以及開發資助，使其能夠更好地做好人員的培訓以及技術的研發。第二，積極鼓勵中小企業做好股權融資工作，對具有不同門檻、風險以及多層次的證券市場體系進行建立，以此更好地對不同企業融資需求進行滿足。而對于日常運行業績較好、具有一定實力且具有上市意愿的企業，則可以滿足其能夠在證券交易所融資，而如果其不能夠對上述要求進行滿足，但經過一定的調查發現其具有較好的前景，則可以到創業板市場融資。第三，做好中小企業金融服務規劃內容的安排與制定，在保證所制定的措施切實可行、滿足企業發展要求的基礎上進一步提升對中小企業的金融支持力度。

（三）改進擔保機制

第一，要做好中小企業擔保機構以及相關基金的發展。在該項工作中，需要能夠充分聯系我國實際，通過多類型擔保機構的建設發展解決我國中小企業目前面對的貸款問題。與此同時，也要做好中介信用評價約束工作，可以由財政做好壞賬準備金制度的制定，以此實現擔保公司的再擔保。第二，做好擔保體系建設。在該項內容中，要針對企業擔保機構對相關的法規做好制定，在該規定當中做好動作方式以及職責范圍等內容的規范，以此保證這部分擔保機構在運行過程中具有明確的法律保證以及規范。此外，也需要積極明確企業范圍，針對中小企業對其運作、設立以及融資等工作開展的流程以及要求進行制定，在做好商務業性同政策性擔保機構關系把握的基礎上做好擔保機構發展的推動。

（四）完善信貸體系

第一，要積極改進授信制度，在擔保方式以及授信方式上對中小企業融資的可行性以及可選擇性進行增加。同時，要根據企業業務需求不同做好銀行商業匯票貼現以及銀行承兌等工作。第二，修改企業信用等級評定標準，在對中小企業行業發展、科技優勢以及成長預期等指標進行量化的基礎上結合企業目前財務狀況進行評估。同時，要對貸款的審查、審批等手續進行簡化，以此增強融資工作時效性。

（五）拓寬融資渠道

擴大中小企業融資的途徑能夠有效解決中小企業的融資問題。創業板市場從2009年開始運行以來，盡管還不夠完善，需要進一步提升，但還是給中小企業的發展提供了新的資本市場，使中小企業的融資渠道拓寬了。近年來推出的創業板市場的亮點是上市條件較低，可以更好地為部分中小型高科技創新企業的發展提供服務。從融資的角度看來，政府為吸引更多的優秀企業，滿足資本市場的需求，可以設立多層次的股票市場，使二者達到互利共贏的效果。

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一、小微企業融資現狀

長期以來，全國小微企業發展面臨著“兩高兩難兩門”的困境，即成本高、稅負高；用工難、融資難；玻璃門、彈簧門。2008年后，面對生產要素成本上升、銀根趨緊、利率匯率調整、市場低迷等不利條件，小微企業融資難的問題更為突出。按照自治區銀監局測算，全區銀行對大企業貸款覆蓋率為100%，中型企業為90%，小企業僅為20%，幾乎沒有微型企業。

從融資渠道來看，企業融資分為內源融資和外源融資。內蒙古小微企業的內源融資主要靠企業自身發展積累和自籌投入。據國家統計局呼和浩特調查隊抽樣調查報告顯示，72%的小微企業靠企業自籌來解決和緩解流動資金緊張狀況。與國外相比，西方國家小微企業內源融資占比一般在40%-45%。在我國，小微企業內源融資占比普遍較高，從民營經濟最為發達的溫州來看，內源融資也占溫州小微企業的70%以上。從外源融資來看，由于自身實力和發行門檻的限制，對絕大部分小微企業來講，通過股票上市和發行債券等方式直接融資還需要時間；在間接融資方面，2012年我區452家小額貸款公司貸款余額新增不足25億元，遠遠無法滿足小微企業融資需求；對于典當融資，主要以救急的特點發揮短期融資輔助的作用，難以全面承擔小微企業融資的重任；民間借貸由于其融資速度快、獲得門檻低、資金調動方便等優勢，往往也成為小微企業主要融資方式。但由于資金成本很高，小微企業一般很難長期承擔這種高利率，存在很大的資金鏈條斷裂風險，并容易造成區域金融風險。

綜觀小微企業融資現狀與困境，內源融資由于自主性強，成本較低或無成本，是當前小微企業樂于選擇的最主要的融資渠道。但面臨經濟形勢下行和市場變化的沖擊，小微企業利潤空間急劇下降乃至虧本運營，內源融資難以為繼，迫切需要探求化解融資難題的有效途徑。

二、國外支持小微企業融資的經驗借鑒

（一）從法律上賦予小微企業平等融資和發展的權利

發達國家通過制定較為健全的法規體系為小微企業的融資和發展提供保障。如日本頒布了《中小企業公庫法》、《中小企業信貸保護法》、《中小企業基本法》等法律法規；美國為了確保小企業獲得同大企業同樣的貸款權力，頒布了《公平信貸機會法》、《機會均等法》法律法規，并在《小企業融資法》規定聯邦政府采購中必須保證小企業獲得23%以上的份額，并要求大企業獲得的政府采購必須將其中20%轉包給中小企業。

（二）設立專門的政府管理機構提供融資、技術和管理支持

為統一管理和扶持小微企業發展，大部分發達國家和地區都成立了專門的相關政府機構。例如，美國設立有小企業管理局（SBA），除了為小微企業創業準備、計劃擬定、公司成立、行政管理、商業管理等提供咨詢服務以外，還以金融中介的形式向企業提供資金幫助，經國會授權撥款提供貸款。日本在通產省設立中小企業廳，都、道、府、縣設立了中小企業局。德國對小微企業設置多頭管理機構，除在經濟部設立了中小企業局專門促進小企業發展外，聯邦政府財政部、科技部等也設有中小企業管理機構。

（三）通過稅收優惠措施增強企業內源融資能力

為增強小微企業自我積累"造血"功能，國外從稅率、稅額、稅基、納稅時間、納稅方式等方面為小微企業提供稅收優惠。美國按個人所得稅率征收小企業的企業所得稅；法國對新建小企業免3 年所得稅，某些地區期滿后仍享受50%的稅收優惠；德國對符合條件的小企業免征營業稅或流轉稅；美國、法國、日本對小微企業固定資產實施加速折舊；俄羅斯將利潤稅、銷售稅、財產稅、社會稅和增值稅合并簡化為小企業包定收入統一稅，將納稅額降低了一半左右。

（四）通過財政補貼和資源配置扶持發展

國外對小微企業的財政補貼力度較大，分為一般性補貼和專項補貼。德國和意大利兩國政府對符合條件的小微企業提供的一般性補貼分別達總投資額的30%和50%；國外政府還通過設立專項資金等多種形式對小微企業提供就業崗位、創業啟動、專業人才聘用、技術創新、海外業務以及落后地區小微企業發展等提供專項補助，德國對小微企業每招收一名失業者政府資助1萬歐元，土耳其對小微企業研發經費最高可報銷50%。韓國在資源配置上給予小微企業優先權，包括征用土地，只要項目符合產業導向，就可以獲得用地指標。

（五）通過建立小微企業融資機制引導金融服務

一是設立專門的小企業金融機構。美國中小企業管理局指定優先向小微企業提供貸款的金融機構；意大利由政府設立專門為小微企業提供融資服務的專業銀行；日本政府出資設立了小企業融資專業機構。二是擴大針對小微企業的貸款規模。如法國大幅度提高銀行發放小微企業貸款的比重。三是提供優惠的貸款條件。美國小企業管理局的直接貸款或擔保貸款最長期限可達25年；日本建立了“微型企業經營改善資金融資制度”，對融資能力較弱的微型企業提供低利息、無擔保、無保證的融資服務；德意志銀行向新創立的中小企業提供低息貸款，聯邦政府為貸款提供風險擔保和支付利息。四是與有關金融機構共同提供貸款，如法國的中小企業投資擔保公司、瑞典的AIMI基金。五是積極引導對小微企業的風險投資，實現政府資金與私人資本的結合，規范民間資本運作。如英國的地區性風險投資基金（RVCF）由中小企業服務局（SBS）、歐洲投資基金、私營機構投資者分別出資30%、 20%、50%。美國的民間風險投資公司既為融資困難的小企業提供貸款收取利息，又為有潛力的小企業投資以獲得投資收益。

（六）加強信用擔保體系建設，有效防控小微企業融資風險

美國通過設立政策性金融擔保基金，促進了商業性金融機構對小企業進行放款。日本政策性融資信用擔保占比高，采用地方擔保與中央再擔保的雙重擔保方式，在地方設立了52 家信用保證協會，并在全國范圍建立了中小企業信用保險公庫；日本還引入保險公司行使擔保保險職能，如日本中小企業貸款保險公司為貸款擔保提供保險。德國由聯邦政府出資，以低息長期責任貸款的方式對以行會為基礎的擔保銀行進行扶持，擔保銀行對中小微企業貸款提供擔保。

三、國家開發銀行內蒙古分行支持小微企業發展的探索實踐

近年來，國家開發銀行內蒙古分行克服基層沒有網點和人員不足的不利因素，將開發性金融理論與基層民生業務發展的實際相結合，運用社會化融資理念，創新建立了批發式小微企業貸款業務模式，主動服務小微企業發展，為破解自治區小微企業融資難題開辟了新的途徑。

（一）堅持以“六項機制”為先導，建立科學高效的小微企業授信業務管理體系

根據銀監會關于小企業授信業務指導意見，國家開發銀行內蒙古分行積極開展小微企業授信業務內部機制建設。通過建立專門的小微企業貸款管理部門和專業隊伍，加強對小微企業貸款信貸人員的專業化培訓；制定獨立高效的小微企業貸款評審審批制度，精簡審批流程，搭建了便捷、高效的小微企業貸款綠色通道；實行小微企業信貸規模單列管理機制；實行小微企業貸款利率單獨定價和合理浮動；建立和完善小微企業貸款項目動態管理和監控體系。

（二）堅持以外部合作機制建設為核心，開展批發式小微企業貸款業務

按照金融社會化的開發性金融理念，借助社會各方力量開展小微企業貸款業務，與政府（包括金融辦、婦聯、團委、教育廳、就業局、扶貧辦等部門）、龍頭企業、社會各界合作，建立社會化、批發式的小微企業貸款模式。以平臺統貸方式為主，實現批發式支持小微企業發展，先后與鄂爾多斯市、赤峰市、通遼市等地區政府主導的投資公司、擔保公司等機構合作，采取統貸模式積極支持當地小微企業發展，得到了自治區各級政府、社會各方的充分肯定。為有效解決小微企業擔保難的問題，國家開發銀行內蒙古分行通過多家地區投資公司向各盟市、工業園區擔保公司注資，引導多方資金進入，推動全區擔保資源持續做強做大，進一步完善了全區信用擔保體系。

（三）堅持以模式創新為主導，開展多層次、多品種的小微企業金融服務

國家開發銀行內蒙古分行堅持以金融社會化的機制建設為核心和先導的風險防控思想，以統一的標準模式解決千家萬戶的共性問題，以批發的方式解決零售問題，為小微企業客戶提供一攬子服務。堅持"先評機制，再評客戶"的原則，開發了統貸模式（通過統貸平臺以委托貸款等合法有效的資金運作方式向小微企業提供支持）、轉貸模式（通過中小銀行等金融機構支持小微企業）、直貸模式（直接向小微企業授信）等貸款模式向小微企業提供固定資產和流動資金等全方位貸款服務。

（四）堅持以綜合性金融服務為統領，構建支持小微企業發展的多層次金融體系

小微企業的發展需要和融資困難的解決對金融機構提出了越來越高的要求。國家開發銀行內蒙古分行充分發揮貸款及其派生業務、投資、債券、租賃、證券功能兼備的綜合性金融服務優勢，以及母子公司機構的協同優勢，不斷創新開展中小企業集合票據、融資租賃等業務，為中小企業成長、發展提供了全方位、多層次的金融服務，進一步拓寬了小微企業融資渠道。

四、破解小微企業融資困境的對策建議

（一）發揮政府引導作用，進一步加大對小微企業的財稅支持力度

從國際經驗來看，政府在化解小微企業融資難題的過程中具有不可替代的重要地位，要切實落實好國家近年來出臺的一系列支持小微企業發展的政策法規。一是繼續加大對微小企業的減稅力度，降低企業稅負壓力，提升自我發展能力。二是統籌使用各項財政扶持資金，發揮基礎性和引導性作用，以杠桿效應撬動社會資金來支持小微企業發展。三是設立專項基金，支持小微企業產品開發、技術創新和結構轉型。四是支持小微企業參與政府采購，積極推進政府采購信用擔保試點。五是積極清理地方性法規、規章中對小微企業不合理規定，繼續減免部分涉企收費并清理取消各種不合規收費。

（二）大力發展微型金融，不斷拓寬小微企業融資渠道

首先實踐表明，在小微企業貸款方面，以批發式的“信貸工廠”能夠建立可持續的商業模式。監管部門應出臺差異化的專項監管政策，適當提高對小型微型企業貸款不良率的容忍度，鼓勵有實力的金融機構開發適應小微企業發展的多元化金融產品和信貸模式，建立大規模的微型信貸網絡，利用市場化手段緩解小微企業融資難題。二是逐步構建多元化的中小企業直接融資體系。創新型、成長型小企業可以進入梯隊培育，通過中小板、創業板融資；具有良好發展潛力的技術型企業，可從場外交易市場融資；規模小、實力弱的企業可以通過集合票股、集合債股等方式融資；繼續引導和發揮融資租賃、典當、信托等機構在小微企業短、小、頻、急融資需求中的積極作用。三是要正視民間借貸存在的合理性，出臺相關政策推動民間借貸陽光化、規范化發展，發揮其對小微企業融資的補充作用。

（三）完善專業化小微企業金融服務網絡，擴大覆蓋面

一是立足縣域和社區，增加政策性和商業性金融機構網點，專職服務于小微企業發展，從監管導向上盡快明晰不同類型金融機構的職責，擴大信貸服務的覆蓋面。二是要放寬中小銀行業的準入條件，支持民間資本成立專業服務小微企業的中小金融機構，通過地緣優勢降低小微企業信貸成本，增加小微企業的融資來源。三是引導成立專門針對小微企業的發展基金、產業互助基金、科技創新基金等，從多個方面解決小微企業難題。

（四）完善小微企業擔保體系，建立健全小微企業融資中介服務體系

建立完善小微企業擔保體系和融資中介服務體系，是緩解小微企業融資難、擔保難的重要途徑，也是其他發達國家和地區扶持小微企業發展的通行做法。一是建立合理的資本金補充和擴充機制，發揮財政資金的引導作用，鼓勵各級小微企業信用擔保機構通過整合、引資、并購及吸收民間資本等多種方式做大做強，提高擔保機構對小企業的融資擔保能力。二是組建自治區小微企業再擔保機構，為各級擔保機構分散風險提供再擔保服務。三是成立由銀行、擔保機構和小微企業等聯合組成的小企業信用互助協會，鼓勵支持小微企業發展互助擔保組織，降低融資成本和風險。四是大力發展為小微企業服務的中介機構，包括各類經濟鑒證類中介機構、行業協會、工商聯合會、咨詢機構、科技服務中心等，并鼓勵和引導符合條件的民間資本進入。

（五）加快小微企業社會征信體系建設，實現信息資源的互通共享

進一步推進小微企業征信體系建設，深化和完善社會信用體系建設。著力推進小微企業信用信息數據庫建設，建立小微企業信用檔案，擴大信用信息使用范圍。積極推行小微企業統一的征信制度，確保其權威性、規范性、專業性和技術性，各級各有關部門要督促和引導小微企業守信用、重合同，依法規范經營，加強信息批露，維護金融債權。

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關鍵詞：小微企業;融資;制約因素

中圖分類號：F830.31 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2015（11）-0082-04

一、金融支持小微企業發展情況

近年來，武威市金融機構不斷加大金融支持力度，努力加強小微企業金融產品創新，簡化貸款流程，依托銀政企合作平臺，抓大不放小，全力支持小微企業發展，小微企業貸款比例大幅提高，實現了“兩個不低于”的目標。

（一）小微企業貸款投放力度較大。截至2015年6月末，全市金融機構小微企業貸款余額150.77億元，較去年同期增加53.75億元，同比增長55.40%，高于全部貸款增速34.02個百分點，較年初增加12.97億元。全市金融機構小微企業貸款占各項貸款的25.91%，較2013年末提高了7.11個百分點;2013年末，全市、涼州區、民勤縣、古浪縣和天祝縣小微企業貸款余額分別占全部企業貸款的18.8%、12.63%、6.59%、0.68%和4.75%，2014年占比分別為31.1%、21.89%、10.11%、3%和4.3%，除天祝縣外均得到了大比例提高（表1）。

（二）小微企業貸款滿足率較高。據調查，2013年，全市金融機構貸款申請戶數發放率為61.6%，貸款獲得率為53.8%。2015年上半年，貸款申請戶數發放率為64.5%，貸款獲得率為57.2%，貸款滿足率得到較大提升。

（三）小微企業信貸產品和服務方式較優。針對小微企業資產規模小、財務體系不健全、內部管理薄弱等問題，各金融機構積極研究小微企業經營特征，創新金融產品，先后推出訂單融資、小企業成長之路、速貸通、網貸通、聯保貸、抵押循環貸、保理等20余種專門針對小微企業的信貸產品。針對小微企業貸款“短、頻、急、小”的特點，多家金融機構積極設立小企業金融業務中心，努力實現“機構專營”，將原來分散在各個部門的職能集中于一個獨立的部門，實現業務運作的專業化，優化了貸款流程、提高了服務效率，部分小微企業貸款從申請到放款只需3個工作日。一些金融機構探索建立了“銀行+政府/園區/商會/市場+企業”等融資模式，通過銀政企洽談會形式，加強與工信委等政府部門的配合，努力推動小微企業貸款快速增長。

（四）金融支持組織體系相對完善。一是政府、監管部門因地制宜制定多項政策意見，引導銀行業金融機構加大對中小微企業的信貸支持。同時，采取多種形式搭建銀政企合作平臺10余次，組織金融機構和企業進行充分信息溝通、良性互動，建立銀企合作長效機制。二是支持引進蘭州銀行在武威設立分行，推動村鎮銀行、小額貸款公司等新型機構成立，重新恢復了工行、建行兩個縣級支行。截至2015年6月末，全市已有1家政策性銀行、5家全國性商業銀行、2家區域商業銀行、1家農村商業銀行、4家農村合作金融機構、1家村鎮銀行與15家小額貸款公司，初步形成了政策性、商業性、合作性優勢互補的融資體系，更好地滿足了小微企業多層次的融資需求。三是推動建立中小企業信用信息數據庫，通過信用宣傳、企業信用評級、信用培育等措施促使企業完善管理，提高信息透明度，達到信貸門檻。截至2015年6月末，累計為2845戶中小企業建立了信用檔案，上半年發放機構信用代碼證1125張。

二、武威市小微企業融資狀況及特點

近年來，盡管武威市金融機構不斷創新信貸產品，積極探索信貸支持模式，努力加大對小微企業金融支持力度，但融資難一直是小微企業經營發展中存在的突出問題。當前，小微企業融資過程中存在以下幾個方面的突出特點。

（一）融資渠道較少。地方金融機構是支持小微企業發展的金融主力軍，調查結果顯示，68.5%的小微企業獲得過銀行貸款，36.5%的小微企業獲得過民間借貸，除了銀行貸款和民間借貸，樣本小微企業幾乎未獲得過其他形式外部融資。從獲得的資金量看，2015年上半年，樣本小微企業獲得8.9億元銀行貸款，獲得1.6億元民間借貸資金。當前武威市小微企業融資渠道較為單一，對銀行貸款依賴較大，特別是直接融資難度較大。

（二）融資成本較高。調查顯示，在2015年以來獲得過銀行貸款的小微企業中，有80.8%的企業獲得的銀行貸款是基準利率上浮貸款，只有3.5%是基準利率下浮貸款，其中基準利率上浮10%以上的貸款占72.5%。與2010年相比，小微企業民間借貸利率也大幅上漲，大多數樣本企業的民間借貸利率在20%左右，是銀行貸款利率的3倍左右。

（三）融資難度不減。調查結果顯示，2015年以來，83.7%的小微企業存在資金短缺現象，其資金用途主要是固定資產投資、購買原材料以及歸還銀行貸款，資金需求期限一般為2年以內。但受銀行業可貸資金限制，小微企業貸款難度有所增加。調查表明，63.2%的小微企業認為從銀行貸款的難度增加，其中23.6%的企業認為從銀行獲得貸款的難度大幅增加。當被問到銀行貸款能否滿足其資金需求時，57%的小微企業反映銀行貸款能滿足自身的資金需求，30%的小微企業反映只能滿足其部分資金需求，13%的小微企業反映完全不能滿足其資金需求。

（四）民間融資活躍。部分小微企業資金需求不能從銀行得到滿足，從而轉向民間融資。調查結果顯示，2015年上半年通過民間借貸渠道融資的小微企業占比36%，較2013年同期上升13個百分點;小微企業民間融資金額平均為105萬元，是2013年同期的1.6倍。從用途看，主要是用來維持企業擴大再生產、滿足臨時性生產經營需要以及歸還銀行貸款等。從期限看，1個月以內的民間借款占比為22.7%，1個月以上、1年以內的民間借款占比為47.5%，1年以上的民間借款占比為11.4%，還有18.4%的民間借款為不定期借款。

三、當前金融支持小微企業發展面臨的制約因素

（一）小微企業自身因素。一是小微企業規模小，固定資產少，融資抵押物難以落實。小微企業的核心競爭力主要是技術、知識產權、商業圈等無形資產，可用于抵質押的土地、房屋等固定資產比較少。但是，金融機構風險管理的要求是企業必須提供符合條件的抵押資產和第三方保證，方可貸款。因此，客觀限制了小微企業在金融機構的融資準入。二是企業市場風險大，經營成本高，抗風險能力弱。目前，大多數小微企業為了尋求生存空間，常常在大企業沒有涉及或不易或不愿涉及的領域發展，這就決定了其經營風險較大，生命周期不長，存續期較難預料。三是缺乏完善的公司治理機制。小微企業大部分實行家族式或個人化管理，基本上沒有形成現代公司治理機制，缺乏科學有效的企業經營管理制度和風險管理機制。加之，小微企業對融資信用的重視不夠，還款意愿低、逃廢債現象時有發生，與金融機構放貸的審慎性原則沖突，增加了企業資金融入的難度。四是貸款定價面臨銀行風險補償與借款人現金流制約的矛盾。武威多數小微企業屬勞動密集型的加工企業，與知識密集型企業相比較，承擔和轉嫁融資成本的能力相對較弱，使得金融機構在小微企業貸款定價上面臨矛盾。一方面，從風險補償的角度，應該大幅提高小企業貸款的利率;另一方面，提高融資成本將進一步增加小企業的經營風險，從而增加了貸款的違約風險。

（二）服務小微企業的金融體系仍需改進。我國金融體系是以銀行業金融機構（特別是大中型銀行）為主導的，以銀行為媒介的間接金融是企業融資的主要方式。大型商業銀行基于風險控制的考慮更偏重于大型企業、大項目，而符合小微企業融資特點的小型銀行、專業性金融機構較少，且放貸能力有限，小微企業從正規金融渠道獲得信貸資金較為困難。同時，由于小微企業貸款具有要得急、頻率高、風險大、管理成本高等特點，當前金融機構采用的對傳統大公司、大客戶的金融產品和服務模式無法滿足小微企業的融資需要。

（三）信用擔保體系不健全。信用擔保體制是解決小微企業抵押擔保難問題的重要手段，但武威市現有擔保機構數量少、資本規模小、業務范圍窄，而且擔保公司自身的操作也不規范，難以滿足大多數小微企業的融資需求。據調查，小微企業信用等級較低，在融資（特別是向銀行借款）過程中，一般都需要提供擔保或抵押品。調查結果顯示，87%的小微企業貸款是不動產抵押、應收賬款抵押、倉單抵押等形式的抵押貸款。但更多的小微企業不能提供有效抵押品，需要有專業的擔保公司為其提供擔保，信用擔保機構的缺失成為影響小微企業獲得貸款的重要因素。

（四）多層次資本市場尚未形成，融資渠道選擇受限。武威處于西部欠發達地區，多層次資本市場建設滯后，企業股權融資、債務融資渠道不暢;風險投資、創業投資機制不健全;產權交易市場功能尚未發揮。上述因素導致小微企業直接融資渠道狹窄，間接融資成為融資主渠道。特別是在經濟下行周期，金融機構更加強調風險管控，大量小微企業不得不轉向民間融資，加重了企業的經營成本，隱藏的風險也很高。

四、對策及建議

（一）精準發力，構建多層次金融支持政策扶持體系。一是由財政出資，設立專門的小微企業貸款擔保基金。近期，國務院決定設立總規模為600億元的中小企業發展基金，用市場化的方法支持初創成長型中小企業發展，這對眾多小微企業來說無疑是利好消息，建議在此基礎上，探索對高出平均利率水平的小微企業貸款給予財政貼息，引導金融機構制定切實有效的支持小微企業發展的信貸政策，確保成長性好的小微企業獲得必要的信貸支持。二是切實減輕小微企業負擔。運用稅收優惠、財政補貼、貸款援助、風險投資等方式加大對小微企業的資金扶持。加大對各類不合理收費的清理，最大限度降低小微企業經營成本，增強企業抗風險能力。三是切實推進小微企業社會化服務體系建設，探索組建小微企業服務中心，承擔評估、保險、公證、會計事務所等中介機構的功能，實現對抵押、擔保等手續的“一站式”服務，降低擔保、評估收費標準，縮短小微企業的融資時間和降低融資成本。四是大力發展小額貸款公司、資金互助社等機構，形成完善的民間融資機構體系，并在政策上引導其服務于小微企業融資需求。

（二）加強調控，充分發揮中央銀行政策導向作用。一是靈活運用多種政策工具提高金融機構支持小微企業的資金實力。二是加強信貸執行情況評估，將金融機構支持小微企業情況作為綜合評價、調控地方法人金融機構合意貸款額度和執行相關政策措施的重要參考依據。三是引導金融機構靈活運用利率政策，實行有差別的浮動利率，并積極探索適合小微企業特點的資信評估和信貸管理模式。四是加快推進小微企業征信體系建設，建立科學的評級指標，排除不實財務信息的干擾，真實反映企業資信狀況，緩解銀企信息不對稱。

（三）深化革新，以戰略眼光強化金融支持小微企業發展。一是建立符合小微企業實際的信貸評審機制，解決信息不對稱問題。加強對企業主個人信用狀況的評估，通過綜合考慮個人聲譽、信用歷史及所處社會環境等因素，判斷企業還款能力和還款意愿。二是創新管理體制和信貸審批流程。創設小微企業服務部，將原來分散在銀行各個部門涉及小微企業信貸的職能整合，實現專業化業務運作。同時，簡化信貸審批流程，減少審批層級，在風險可控前提下，提升服務效率和水平。三是創新客戶服務渠道，多方位服務小微企業。根據小微企業數量多、行業分布廣的特點，搭建多層次的客戶服務體系。充分借助電子信息技術，發展電子銀行業務，通過網絡和電話銀行提供遠程服務。四是探索將小微企業逐步納入零售服務體系范圍內，重塑信貸流程和管理體制，提高服務效率與水平。五是創新風險管理機制，形成包括區域信貸政策、客戶篩選、實地調查、信貸審批與發放、授后管理、問題信貸管理在內的一整套風險管理體系。把握小微企業信貸資金流向，使信貸資金真正流向小微企業，以保證小微企業信貸的商業可持續性。

（四）外修內練，不斷增強小微企業抗風險能力和融資能力。一是小微企業要搶抓機遇，按照現代企業制度的要求，努力完善企業治理結構，改善和規范財務運行質量，不斷提升企業經營管理水平和抗風險能力。二是小微企業要努力提高自主創新能力，積極融入行業大型龍頭企業的產業鏈和分工體系，突出自身的經營特色和產品優勢，走專業化、精細化、特色化發展道路，降低企業經營成本，增強企業的盈利能力及其抗風險能力。三是小微企業要牢固樹立信用意識，將信用理念貫穿到企業的各個層面和生產經營的各個環節，不斷提高企業的信譽度。通過企業的良好信譽贏得金融機構及外部融資方的更多支持。

（五）頂層設計，建立多元化、多渠道的小微企業融資體系。大力發展、引進村鎮銀行、城市商業銀行、小額貸款公司、資金互助社等小型金融機構和準金融機構，探索社區銀行模式以及相關中介服務組織，形成完善的民間融資機構體系，在政策上引導其服務于小微企業融資需求。通過政府注資、市場引導、滾動發展的模式，積極籌集資金組建產業投資基金，以股權投入方式支持小微企業發展壯大。大力支持有條件的小微企業發行集合票據、集合債券、短期融資券，擴大小微企業債務型融資工具的融資規模。推動交易所市場和場外市場建設，改善小微企業股權質押融資環境。

參考文獻

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The Survey on the Present Situation and the Environmental Influential Factors of Micro and Small Enterprises’ Financing of Wuwei City Under the New Normal

ZHOU Juncai

（Wuwei Municipal Sub-branch PBC， Wuwei Gansu 733000）

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關鍵詞：小微企業；融資現狀；國際經驗；路徑

為貫徹落實《中小企業促進法》和《國務院關于進一步促進中小企業發展的若干意見》，國家四部委于2011年6月聯合印發了《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》，第一次將中小企業劃分為中型、小型、微型3種類型，從而實現了與國際慣例接軌，具體劃分標準根據企業從業人員、營業收入、資產總額等指標，結合行業特點制定。至此，小微企業群體正式步入公眾視野，這既有利于政府實施中小微企業分類管理，提高政策實施的針對性和實效性，也有利于加大對小型、微型企業的扶持力度。小微企業作為經濟社會中最基層、最活躍的群體，是經濟發展的基本細胞。然而，融資難一直是制約小微企業發展，甚至是生存的主要障礙。

1 小微企業融資現狀與原因簡析

實體經濟與金融服務的需求相適應的金融結構才是最優的（林毅夫，2009）。然而，近年來，受國內外復雜經濟形勢影響，小微企業的發展困境重重，在生產要素成本上升、銀根趨緊、利率匯率調整、市場低迷等整體形勢下，小微企業的融資問題更加突出，也受到社會各界的普遍關注。國內的一些學者已多次證明，盡管國有部門對經濟增長的貢獻率約為40%，貸款卻占金融機構貸款總量的80%，而大量的以中小微企業為主的民營企業對中國經濟增長貢獻率約為60%，其貸款卻占不到正規金融機構貸款總量的20%。根據北京大學國家發展研究院與阿里巴巴集團于2011年9月聯合在珠三角地區對近3000家小企業經營和融資現狀調研，顯示：2011年以來，小微企業生產成本上升，盈利能力減弱，訂單量逐步萎縮，開工率下滑；小企業特別是微型企業，在銀行貸款難，其他融資渠道窄，融資供需缺口變大，珠三角僅有53.03%的小企業完全依靠自有資金周轉，無外部融資；僅46.97%的小企業有借貸歷史。小微企業融資難暴露出金融服務中存在著諸多深層次問題，如多元化融資服務體系不健全，缺少適合小微企業需求特征的信貸管理制度、模式和產品等等。盡管小微企業的融資等難題是個世界性的話題，但在西方國家更多是一種單純的經濟運行過程中的問題，而我國小微企業融資難則是小微企業自身條件和社會經濟運行環境綜合作用的結果，顯得尤為艱難。

小微企業融資難，究其原因是多方面的，但無外乎資金需求方、中介服務方及資金供給方未能實現協同互動發展。Stiglitz（斯蒂格利茨）（1981）認為，金融市場上普遍存在信息不對稱問題，會導致逆向選擇和道德風險問題。作為資金需求方的小微企業，具有管理不規范、資產薄弱、財務信息不完整、財務制度不健全、競爭力缺乏等特點，從而使得其融資拓展方面出現諸多困難。一是企業管理落后，信用意識差，信用等次低，出現過拖欠債務、以物抵債甚至逃避銀行債務等不良記錄，使得銀行不敢輕易放貸。二是企業信息不透明，財務不規范，難以取信于融資機構。三是企業規模小，資產薄弱，負債能力有限，抵押、擔保物缺乏，難以達到銀行等金融機構放貸條件。四是不符合國家產業扶持政策，難以獲得政策性資金支持，也因政策風險的存在難以獲得銀行貸款。五是有些小微企業缺乏必要的融資知識，對金融機構放貸的審批程序知之甚少。

融資中介服務方是實現資金有效融通的劑和助推劑。我國現行融資中介服務市場中，融資擔保服務、資產評估服務、信用評級、信息服務業等發展不充分，市場化程度低，給小微企業融資造成不小障礙。如目前構成我國中小企業信用擔保體系的主要有三類:一是政府主導的中小企業信用擔保機構，二是行業協會牽頭成立并為行業內成員提供擔保的機構，三是商業性擔保公司。然而，政府主導的信用擔保機構政策性強，規模有限；行業協會牽頭成立的信用擔保機構受行業經濟波動影響大，內部治理不健全，發展不成熟；商業性擔保公司發展緩慢，管理規范化程度低，擔保費用高昂等，在小微企業融資過程中作用有限。

從資金供給方來看，開展中小企業放貸業務信息獲取成本高，而收益率相對較低，因此，現在銀行放貸過程中往往出現“傍大款、壘大戶”的現象（巴曙松，2010）。資金作為一種稀缺資源，出于風險及收益的考慮，銀行更傾向于給大企業及小企業中的大企業發放貸款。另外，銀行業在國內受到嚴格管制，融資機構數量有限，缺少為小企業特別是微型企業服務的金融機構，而股權融資、典當行、小額貸款公司等資金供給渠道發展不健全、融資來源狹窄。在當前通脹壓力較大，銀根緊縮的環境下，小企業貸款規模被壓縮，“擠出”效用明顯，借款利率上升，融資期限變短，小企業貸款滿足率自然下降。同時，銀行等融資機構為規避風險，信貸門檻高、手續繁瑣、審批耗時長，也使得小微企業望而卻步。

2 小微企業融資的國際經驗分析

企業融資方式是企業獲得資金的形式、手段、方法和渠道，一般可分為財政融資方式、銀行貸款融資方式、股票融資方式、債券融資方式、商業融資方式以及內部留存收益和折舊融資方式等等。一種融資模式往往是突出以某一種或幾種融資方式為主、其他融資方式為輔, 多種融資方式相互配合共同作用的融資格局。國際上比較典型的企業融資模式有美國模式、日本模式、德國模式。

2.1 美國模式

美國模式受市場經濟體系發達、崇尚高度自由的市場競爭等本質因素影響，其金融服務側重于解決小企業市場失靈問題，直接行政干預較少，以業主（或股東）自有資金為主、注重直接融資的作用、強調企業的自由主義。在管理上，美國設立有小企業管理局（SBA），是美國政府制定小企業政策的主要參考和執行部門，但其本質是政策性金融機構，除了為小微企業創業準備、計劃擬定、公司成立、行政管理、商業管理等提供咨詢服務以外，還以金融中介的形式向企業提供資金幫助，經國會授權撥款提供貸款。美國小微企業更傾向于外源性金融服務模式，以商業信貸為主，柜臺市場、風險投資等股權融資也為小微企業融資獲得了廣泛的空間。同時，美國融資市場體系健全，形成了全國性小企業信用擔保、區域性擔保體系及社區性擔保相結合的多層次、流程市場化的信用擔保體系；法規體系的健全也為小微企業融資支持提供保障，如《小企業融資法案》規定聯邦政府采購中必須保證小企業獲得23%以上的份額，并要求大企業獲得的政府采購必須將其中20%轉包給中小企業。

2.2 日本模式

日本小微企業金融服務中政府扶持占據主導地位，尤其是在信用擔保和融資結構方面體現較為明顯。在管理上，日本在通產省設立中小企業廳，都、道、府、縣設立了中小企業局等，國家管理機構行政特征顯著。日本小企業內源性資金少, 僅約25%來自自有資本，對外源性融資特別是間接融資依賴性較強。受傳統文化影響，日本融資機制具有“政府+市場”的雙重特征，政策性、商業金融和風險投資機構組成了日本中小企業融資體系。日本政策性融資信用擔保占比高，采用地方擔保與中央再擔保的雙重擔保方式，在地方設立了52 家信用保證協會，以中小微企業為服務對象、實施公共信用保證的政策性金融機構，并在全國范圍建立了中小企業信用保險公庫。日本小微企業融資支持的法律體系健全，針對性強。此外，日本小微企業通常與大中型企業聯合，承包他們非關鍵性零部件的生產，并對業務進行多次轉包，使日本企業間形成多層次、縱向交易關系結構，從而產生了具有互助合作性質的企業共濟制度。

2.3 德國模式

德國政府制定了一攬子計劃促進中小企業的發展，強調首先要解決中小企業的融資狀況。管理上，德國對小微企業設置多頭管理機構，除在經濟部設立了中小企業局專門促進小企業發展外，聯邦政府財政部、科技部等也設有中小企業管理機構。在融資扶持手段上，德國更加多樣化。德國政府和銀行合力出資組建企業發展基金，對符合政策的中小微企業可獲得基金資助；德國政府設立有專項科技開發基金，擴大對中小企業科技開發的資助。同時，盡管各個國家均有所側重地采取財政補貼、稅收優惠政策，但德國的減稅政策力度相對更大，如對大部分中小手工業企業免征營業稅，對中小企業盈利用于再投資部分免交財產稅等。德國的信用擔保體系也較為健全，政府融資擔保占比較高，一是由聯邦政府出資，以低息長期責任貸款的方式對以行會為基礎的擔保銀行進行扶持，擔保銀行對中小微企業貸款提供擔保；二是對有風險的項目和落后地區新建項目，政府可以提供擔保。德國聯邦政府和各個州都成立了擔保銀行，最高可提供貸款總額80%的擔保。

綜合美、日、德解決小微企業融資問題的經驗發現，企業自身素質的提升是關鍵，政府扶持與引導是前提，多元化的融資渠道是保障，完善的法律法規體系是基礎，健全的信用體系是支撐條件。

3 緩解我國小微企業融資難的路徑選擇

借鑒國外支持小微企業發展的經驗和做法，結合我國小微企業實際情況，探索和建立一條適合我國小微企業發展的融資支持體系，是保障我國經濟持續繁榮發展的基礎。

3.1 小微企業應更加注重內強素質，外塑形象

小微企業的自身素質和市場形象是企業融資的關鍵。小微企業應從建立和完善企業財務制度入手，加強內部管控，改善治理結構，減少交易雙方信息的不對稱；著力提高管理者和員工的素質，調整自身的知識結構，提升企業的競爭力；強化自身信用制度的建設，更加注重誠信經營，樹立良好的企業形象和企業主形象；順應國家宏觀調控，加快推進技術創新和產品結構調整，進行自主創新，掌握核心技術，加強品牌建設，不斷增強市場競爭能力、贏利能力和抗風險能力。

3.2 強化政府在小微企業融資過程的作用

從國際經驗來看，政府在化解小微企業融資難的過程中具有不可推卸的責任和無法替代的重要地位。應設立責任明確的小微企業管理機構，有力協調金融、財政、稅務及其他相關部委，理順小微企業政策事權關系，促進小微企業各項相關法律法規、扶持政策落實，對小微企業提供資金、技術的指導與監督，強化政府在扶持小微企業發展過程中的執行力；建設以政府資助為基礎，以市場為導向的融資支持平臺，通過政府資金以杠桿作用撬動社會資金支持小微企業融資，形成資金融通服務、風險分擔機制、能力發展支持、技術援助等在內的全方位、深層次的小微企業支持服務體系。

3.3 拓展和完善小微企業融資渠道

金融市場的高度壟斷和國家長期不重視中小金融機構的發展是中小企業融資難的主要原因。國家應持續拓展和完善小微企業的融資渠道，鼓勵商業銀行等金融機構開發適應小微企業發展的多元化金融產品；構建中小商業銀行服務體系，立足縣域和社區，專職服務于中小微型企業的政策性和商業性金融機構，從監管導向上盡快明晰不同類型金融機構的服務職責，明確且堅持以城商行、農信社、村鎮銀行為代表的中小型銀行服務本地經濟、服務小微企業的發展定位。在做好風險防范的同時，逐步放寬民間資本進入中小銀行業的準入條件，大力發展中小型金融機構，盡快探索推進民間融資陽光化和相關立法進程，增加小微企業的融資渠道；引導成立專門針對小微企業的發展基金、產業互助基金、科技創新基金等，從多個層面解決小微企業難題。

3.4 完善和落實支持小微企業融資的政策法規

針對小微企業在市場競爭中的弱勢地位，應建立健全促進小微企業融資的法律體系，實現以立法形式對小微企業及其融資扶持予以保護。在《中小企業促進法》的基礎上，逐步形成類似《小微企業融資促進法》、《小微企業信用擔保管理辦法》等全方位、多層次的小微企業金融扶持法規體系；對現有銀行、證券、保險、信托、租賃、典當及股權融資等相關立法及時予以完善。各級政府應不斷完善和有效落實支持小微企業發展的政策措施。如2011年10月國務院常務會議研究確定了支持小型和微型企業發展的九項金融、財稅政策措施，2011年11月財政部會同國家發展改革委關于對小型微型企業免征管理類、登記類、證照類等22項行政事業性收費，2012年4月國務院出臺理論關于進一步支持小型微型企業健康發展的意見（國發〔2012〕14號）等政策文件，應得到進一步宣傳與落實，讓眾多小微企業切實獲得實惠。

3.5 建立健全小微企業融資中介服務體系

建立完善小微企業融資中介服務體系，是緩解小微企業融資難、擔保難的重要途徑，也是其他發達國家和地區扶持小微企業發展的通行做法。結合小微企業各種融資渠道進行制度完善，深化信用擔保業務，健全國家、地方多級的小微企業再擔保體系；大力發展為小微企業服務的中介機構，包括各類經濟鑒證類中介機構、行業協會、工商聯合會、咨詢機構、科技服務中心等，并鼓勵和引導符合條件的民間資本進入；成立由銀行、擔保機構和小微企業等聯合組成的小企業信用互助協會；完善擔保機構資金補償機制、風險分散機制，合理分攤擔保機構和銀行之間的風險比例，并配合相關財稅政策，綜合運用資本注入、風險補償和獎勵補助等多種方式，提高擔保機構對小企業的融資擔保能力；加快涵蓋小微企業的社會征信體系建設，實現信息資源的互通共享。

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