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[關鍵字] 固體礦產資源 評價 研究

[中圖分類號] P624.6 [文獻碼] B [文章編號] 1000-405X（2013）-2-2-1

1 固體礦產資源評價概念與任務

固體礦產資源評價是指利用地質工作中所獲取的相關數據與資料，應用地質理論和科學的方法，在總結成礦地質條件和成礦規律的基礎上，將其轉化為礦產資源信息，從而對地殼的某一部分或某一單元內礦產資源的潛力、利用的可能性及其經濟價值做出合理的評估。其任務就是盡可能多地搜集評價區內的信息（地、物、化、遙信息），在現代地質成礦理論的指導下，提取成礦信息，并對各種成礦信息進行綜合分析，以確定成礦有利地區，估算其資源量和經濟價值。

2 固體礦產資源評價的意義

固體礦產資源評價涉及多門地質學分支學科，屬于綜合性和實用性很強的交叉學科，礦產資源評價的成果既是編制經濟發展中長期規劃和部署地質工作的科學依據之一，又是對固體礦產資源的科學管理，對擴大尋礦效果，進一步提高礦產勘查工作的經濟效益具有重要的現實意義。

3 固體礦產資源評價發展階段

（1）礦產資源評價的探索階段。在50-60年代，以阿萊斯提出單元中礦床數服從泊松分布的礦產資源定量評價模型作為起點，進行各種形式的區域性成礦規律和成礦預測研究。其實質是在確立典型區域成礦條件下，使用經驗地質類比法，把找礦目標從已知區推向未知區。

（2）礦產資源評價的實用推廣階段。在70-80年代初，進行成礦預測理論和方法全面總結。1976年在挪威的洛恩舉行的國際地質對比計劃98項專題提出了六種資源預測的標準方法，有區域價值法、豐度估計法、體積估計法、礦床模擬法、德爾菲估計法和綜合方法。美國斯坦福大學國際研究所人工智能中心建立的勘探者（PROSPECTOR）專家系統為代表，它是世界上最早的成礦預測專家系統。而我國起步較晚，以趙大鵬院士領導的研究集體建立的中大比例尺礦床統計預測專家系統（MILASP），王世稱教授領導的研究集體跟蹤國家"863"計劃完成的綜合信息成礦系列預測專家系統為代表。這一階段，礦產資源評價進行地質經驗類比的定性評價與數學統計的定量評價開始匯集為統一的系統，開創了礦產資源評價的新篇章。

（3）礦產資源評價的信息化階段。在80年以后，隨著科學技術的進步，世界各國對礦產資源需求與日俱增，日益嚴峻的礦產資源短缺形勢推動了礦產資源評價的新。現代礦產勘查工作產生的地質、地球化學、地球物理、遙感、GIS等大量專題信息，通過計算機定量分析技術進行信息合成和綜合。我國礦產資源定量評價方法在20世紀90年代也有突破性進展，較有代表性的有：趙鵬大作為中國礦產資源定量評價的先驅，根據"地質異常導致成礦預測"的理論和評價工作階段性特點提出和實踐了"三聯式"5P地質異常定量評價方法。王世稱教授從地、物、化、遙、礦產資料信息綜合出發，強調礦產定量預測與其他預測相結合，獨創了綜合信息礦產資源評價方法。90年代以后，以中國地質科學院肖克炎研究員為首的在MAPGIS軟件平臺開發的礦產資源評價系統和中國地質大學胡光道教授領導的研究集體在MAPGIS軟件平臺開發的金屬礦產資源評價分析系統為代表。基于GIS的資源評價定位預測方法，諸如神經網絡模型、特征分析、證據權、分形等得到廣泛應用。

4 固體礦產資源評價理論與方法

4.1 固體礦產資源地質評價

評價理論歸納有：地殼礦產資源富有度理論、地質解釋理論、類比理論、模型理論、地質變量的綜合和分解理論等。

4.1.1 固體礦產資源潛力評價

礦產資源潛力評價是找礦勘查的前期工作，是由國家投入，政府實施的公益性地質基礎工作，礦產資源潛力評價的理論主要包括：礦產定位理論、相似類比理論、求同求異理論。礦產資源潛力評價的方法主要有地質方法和數理方法。

4.1.2 GIS 技術應用

礦產資源地質評價中，利用GIS 技術的空間分析功能可以反推找礦模型，實現了評價模式的轉變。從礦產資源地質評價發展的軌跡來看，逐漸向空間多維、智能化、信息化的趨勢研究。

4.2 固體礦產資源經濟評價

固體礦產資源經濟評價就是在礦產資源地質評價的基礎上，從礦產資源勘探、開發到利用的全過程，把人們的收益與消耗做出對比，綜合地評價礦產資源的經濟價值。根據礦產資源資產占用單位的不同目的或國家特定目的的需要，由礦產資源資產評估機構依據礦產資源地租理論和現代會計計價理論以及國家的有關政策，對礦產資源的未來收益所作的科學評定和估計。礦產資源價值評估的方法有邊際機會成本法、礦產資源價值的估算模型法等方法。

4.3 固體礦產資源環境評價

礦產資源開發利用過程中對環境的影響主要表現在水土流失、野生動物植生存環境的改變、水污染等。礦產資源環境評價方法有矩陣法、圖型疊置法、系統圖示法、環境影響預測模型法、環境系統綜合評價法等等。評價方法總的發展趨勢是由單目標向多目標、由單環境要素向多環境要素、由單純的自然環境系統向自然環境與社會環境的綜合系統、由靜態分析向動態分析發展。礦產資源的開發利用從資源的、生態的、環境的方面，對其費用和效益論證是否開發， 更要考慮社會的效益與成本、資源功能的退化問題， 實現可持續發展。

4.4 固體礦產資源綜合評價

礦產資源綜合評價綜合了地質的、經濟的、環境的、社會的等因素是一種多因素多指標相對全面的評價，有礦產資源競爭力評價，礦產資源聯合評價、基于可持續發展觀的礦產資源持續綜合利用評價等。

固體礦產資源評價應該既要發揮地質理論經驗優勢，總結研究區域成礦規律，根據區域成礦模型和實際勘探資料圈定成礦遠景區，充分利用GIS工具，對地、物、化、遙等信息進行挖掘，針對不同礦床類型的成礦地質作用開展深入研究，選擇出最優的固體礦產資源評價模式。

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關鍵詞：采礦權 抵押貸款 應用效果

一、采礦權抵押貸款的重要性

煤炭資源的勘探和開采需要投入較多的人力、物力，從取得礦業權到礦井巷道的建設，以及技術的引進、設備的購置、各種稅費的支付，加上資源整合政策對企業提出的新要求，企業面臨巨大的資金壓力。對于非上市的煤礦企業而言，銀行貸款是主要的融資方式。隨著國家穩健貨幣政策的深入實施，信貸投放采取了一系列嚴格的調控措施，商業銀行信用貸款的規模大幅度縮減。以股東或母公司擔保貸款是大多數煤礦企業的貸款方式，但是這一貸款方式有很大的弊端，那就是提高了母公司的資產負債率，降低了母公司再融資的能力，如何尋找更好的融資途徑，成為各個煤礦企業面臨的突出問題。

采礦權作為煤炭行業的主要物權資產，以其作為融資擔保，不僅是解決企業資金短缺的有效手段，同時可以使企業的融資途徑多元化。近年來，煤炭企業采礦權抵押貸款既受到各大商業銀行的追捧，又成為煤炭企業融資擔保的主要方式，采礦權作為煤炭企業合法有效的物權資產，若行使抵押融資，其融資成本低、效率高、股東風險小，并對加強財務管理和提升企業管理水平有重要意義。

二、采礦權抵押貸款的概述

《礦產資源法》規定：礦業權是按法定程序取得，并在法定礦產資源主管部門登記，在批準的區域和有效期限內，勘探、開采被許可的礦產及其共生、伴生礦產的權利，是礦產資源國家所有權派生出的他物權。符合抵押品的法律規定。另據《礦業權出讓轉讓管理暫行規定》（國土資發[2000]309號）的通知，“礦權抵押是指礦業權人作為債務人，以其擁有的礦業權在不轉移占有的前提下，向債權人提供擔保的行為”。采權礦抵押貸款，是指采礦權人基于資金需求，以其擁有的采礦權在不轉移占有的前提下，將該資產抵押給債權人，獲取資金支持的過程。債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現抵押權的情形，債權人依法享有該資產的優先受償權。

三、開展采礦權抵押貸款的四個前提

（一）采礦權必須權屬清晰，無爭議

采礦許可證的采礦權人與實際經營的法人名稱（企業法人營業執照）必須一致，在國土部門取得采礦權登記備案的股東或所有權人必須與工商管理部門登記的股東或所有權人保持一致，包括股權結構比例，否則在礦權抵押備案時，企業信息登記不吻合，需做礦權變更登記。

（二）股東會及董事會決議

依照《公司法》第十六條，公司向其他企業投資或者為他人提供擔保，按照公司章程的規定由董事會或者股東會、股東大會決議；公司章程對投資或者擔保的總額及單項投資或者擔保的數額有限額規定的，不得超過規定的限額。公司為公司股東或者實際控制人提供擔保的，必須經股東會或者股東大會決議。因此，采礦權抵押貸款必須按照《公司法》及《公司章程》的要求，經股東會及董事會決議通過，形成書面材料，作為國土部門備案的依據。

（三）出據繳納采礦權使用費及采礦權價款等證明材料

企業要出據相關證明材料，證明已經按國土部門下發的采礦權分期繳納通知書，按期繳納采礦權價款、采礦權價款使用費、每年按產量核定繳納的環境治理保證金，以及有關礦產資源補償費和資源稅繳納情況。

（四）采礦權擔保的批準

國有煤炭企業在采礦權抵押前，要征得煤炭企業主管部門的許可。根據國有資產擔保管理相關規定（如《河南省省屬企業擔保管理辦法》豫國資文[2006]124號），采礦權抵押前，要報經上級公司及國有資產管理部門批準。

四、采礦權抵押貸款應關注六個環節

（一）采礦權評估機構的選定與申批

根據《國有資產評估管理辦法》（國務院令91號）規定，評估機構必須是經工商行政管理部門注冊登記、具有法人資格、并持有國務院或省、自治區、直轄市（含計劃單列市）國有資產管理行政主管部門頒發的資產評估資格證書的單位。評估機構一般由申請立項的單位委托，屬國有礦山企業采礦權評估，國有資產占有單位提出申請，國有資產管理部門及上級公司批準同意，同時也是擬貸款的金融機構準入的具備資信要求的評估機構。

（二）采礦權評估方法及過程

采礦權評估結果是決定貸款額度的重要依據。因此，在評估時，一方面要嚴格遵循評估謹慎性原則，盡可能避免銀行的風險；另一方面，也不應該隨意壓低采礦權價格，評估人員應盡量做到評估公平合理。采礦權抵押貸款抵押權設定時，評估的對象是采礦權使用權的抵押貸款價格，由此可見，采礦權抵押權設定評估與一般的以市場價格為基礎的其他采礦權評估方法基本相同，即可以用現金流量法、收益法、收益權益法來進行評估。

現金流量法，是將礦業權所指向的礦產資源勘查、開發作為一個現金流量項目系統，從項目系統角度看，凡是項目系統對外流入、流出的貨幣稱為現金流量，同一時段（年期）現金流入量與現金流出量的差額稱為凈現金流量，項目系統的凈現金流量現值之和，即為采礦權評估價值。收益法，是根據預期收益原則和貢獻原則設計的。資產之所以有價值，是因為它能為資產所有者或占有者帶來未來收益，未來收益的大小決定了資產價值的高低。因此，采用收益法評估采礦權，是按照將利求本的思路，通過估算待評估采礦權實施后的未來預期收益減凈利潤現值之和，即為采礦權評估價值。收益權益法，是在收益途徑評估原理基礎上，把收益途徑評估的財務模型的計算程序簡化，通過采礦權權益系數調整銷售收入現值，計算采礦權價值的一種評估方法。

一般說來，對新建、在建煤礦的采礦權抵押貸款評估，適合采用現金流量法；對于正常生產煤礦采礦權抵押貸款評估，適合采用收益法；對于礦產資源儲量規模和礦井生產建設規模均為小型的企業，適合采用收益權益法。當然有時也可多種評估方法并用，以便相互驗證。總之，國有采礦權評估，應在國有資產主管部門管理下進行。應對各種方法評出的結果進行比較和調整，以得出合理的資產重估價值做為貸款依據。

（三）評估結果備案

根據《國有資產評估管理辦法實施細則》（國資辦發[1992]36號）要求，國有資產占有單位收到資產評估報告書后提出資產評估結果確認申請報告，連同評估報告書及有關資料，報國有資產管理部門及上級公司備案。備案分為審核驗證和確認兩個步驟，先對資產評估是否獨立公正、科學合理進行審核驗證，然后提出審核意見，并下達資產評估結果確認通知書。

（四）采礦權抵押余值在合同中的約定

銀行根據評估機構出據的評估報告，通過風險評定，一般按評估價值的50%-60%貸款率放貸，若銀行放貸金額未達到評估價值與行業放貸比率，抵押人已經抵押的采礦權實際上是整個采礦權的一部分，故在合同簽定時要明確，其未曾抵押的剩余部分可再抵押貸款。

（五）抵押合同貸款年限的要求

抵押合同中抵押人的采礦權的設定必須結合采礦權證的有效時限，金融機構抵押人所擔保的債務的履行期限，不得超過采礦權出讓合同約定的期限減去原采礦權人已經使用期限后的剩余期限。

（六）采礦權抵押登記與解除

根據國土資源部《礦業權出讓轉讓管理暫行規定》第五十二條規定，“礦業權設定抵押時，礦業權人應持抵押合同和礦業權許可證到原發證機關辦理備案手續，礦業權抵押解除后20日內，礦業權人應書面告知發證機關。”故企業在設定采礦權抵押與解除時，要遵守上述規定及時向國土部門報告。

五、采礦權抵押貸后風險應對

（一）關注采礦證的有效管理，防范礦權喪失風險

企業應針對采礦權證的有效設立、使用加強內部管理，根據國家有關規定及國土資源部門的相關要求，按時參加礦權年檢，及時繳納環境治理保證金，分期支付礦權價款，按月申報資源稅，足額交納礦產資源補償費等，關注采礦許可證期限屆滿前依法申請續延，防范礦權法定義務出現，導致礦權喪失。

（二）分散企業貸后經營風險，引入保險機制

煤炭開采屬于高危行業，重大安全事故的發生可能導致礦井停產整頓、礦權的吊銷或滅失，企業引入保險保障機制，降低抵押權的實現產生的損益，企業應充分評估價值，購置財產險，按照從業人員辦理人身意外傷害保險、工傷保險，以分散企業經營風險。

（三）建立銀企溝通機制，動態應對政策風險

礦產資源是不可再生、有限的資源，各國對礦產資源的開采、利用加以必要的限制與干預，因此，采礦權的有效利用及抵押權的行使容易受到國家宏觀調控政策變化的影響。為確保銀企雙方利益，建立貸后溝通互動機制，企業應定期向金融機構報告貸款使用情況、貸后安全生產經營狀況、礦井重大地質變化、煤炭市場態勢；金融機構應跟蹤監督企業貸款使用方向，定期組織貸后調究、金融風險評估及防范指導；銀企強化溝通交流，動態關注行業波動，深入研究應對國家政策變化對企業的影響，實現信息資源共享。

（四）加強企業經營管理，提高企業風險承擔能力

企業的經營效果對采礦權價值的體現起著決定性作用，企業應加強經營管理，降低礦權抵押風險，提高風險承擔能力。首先，企業要從安全管理著手，重視安全管理，關注安全設施、設備及員工培訓的足額全面投入，確保安全工作長效穩定發展；其次，企業要強化內控管理，著力于經濟利潤的實現，提升抗風險能力，提高無形資產礦權的價值，確保償債能力。

六、采礦權抵押貸款的應用效果

采礦權抵押貸款在煤炭企業的應用，實際收到的效果如下：

一是降低股東融資擔保的風險，企業靠自身物權抵押貸款，減輕股東擔保貸款的壓力，保證了股東的再融資能力，這對于集團企業的基本結構優化非常重要。

二是籌資額度高，按需放貸財務費用少。資源儲量豐富優質的礦山，通過法定評估結果，可一次性解決項目建設資金，投產流資貸款，實施以投定籌，按需放貸，財務費用合理。

三是融資成本低。礦權抵押貸款，除支付評估機構評估費外無其他費用。

四是融資效率高，利息率合理。從申請采礦權擔保、到抵押登記行政審批正常需30個工作日，金融機構的貸前預審可交叉作業，效率高，長期固定資產貸款一般利息率較低。

五是多元化籌資，找到了一種更適合的融資方式。

采礦權抵押貸款打破傳統融資模式，引入多渠道籌資機制，不但解決了煤炭企業初始投資數額大的現實問題、投產后的流資問題，而且有利于充分發揮財務杠桿作用，使投資者利益最大化，有利于企業持續穩定長遠發展。

參考文獻：

[1]李樹森.對采礦權抵押貸款風險的思考[J].廣西金融研究，2007（5）.

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[關鍵詞]煤炭企業；專項審計；問題；方法

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.12.007

[中圖分類號]F239 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2015）12-00-01

煤炭是國民經濟的基礎性行業，與國民經濟的景氣程度有很強的相關性。我國是一個以煤為主要能源的國家，目前煤炭在能源消費結構中占70%以上，我國的基本國情決定，在今后相當長的一段時期內，煤炭產業仍將是我國能源的支柱產業。

經歷了煤炭行業“黃金十年”的發展之后，我國經濟結構戰略性調整力度加大，高耗能產業受到限制，鋼鐵行業產能嚴重過剩，煤炭消費需求不旺。隨著煤炭資源的整合，主要產煤大省山西、陜西、內蒙古等地的礦井產能將逐漸釋放，國內煤炭市場競爭會更加激烈。目前，國內煤炭價格已接近一些大型煤炭企業的生產成本，處于低谷時期。同時，伴隨著煤礦估值的降低，各煤炭主產區的交易也逐漸增多。筆者具有注冊會計師、資產評估師和礦業權評估師3個執業資格，參加過山西和內蒙古多地的煤礦產權變動的審計和評估業務，結合工作中遇到的問題，提出兩點在煤礦產權變動的專項審計中需要重點關注的問題。

1 采礦權

采礦權是煤炭生產企業合法存續的基礎，山西和內蒙古等地存在較多的民營礦山，財務基礎很差，有時為應付審計，臨時虛構帳套和憑證。審計人員必須在對國家和當地政策了熟于心的基礎上才能發現紕漏并讓對方服氣。采礦權價值確定涉及的參數主要包括：資源儲量、可采儲量、生產能力、礦山服務年限和評估計算年限、產品方案、采選技術指標、后續地質勘查投資、固定資產投資、更新改造資金、流動資金、銷售收入、總成本費用、經營成本、銷售稅金及附加、企業所得稅、采礦權權益系數和折現率等。其中資源儲量作為礦業權價值評估中的出發點，直接影響采礦權價值的大小。用通俗的話來說，礦業權的資源儲量越大，該礦業權的價值就越大。但是各省實務操作中又有不同，比如山西省按照全部保有儲量為基礎收取價款、內蒙古按照可采儲量為基礎收取價款。國土資源部為確保國有資源收益不流失，明確規定探礦權、采礦權評估必須以礦產資源儲量報告或與評估有關的其他地質報告為依據。礦產資源儲量報告中的礦產資源儲量必須符合國家礦產資源儲量評審認定有關辦法的規定要求。資源儲量必須得到國土部門的評審認定，是審計核查的關鍵點。審計中，應以國土部門評審認定的儲量為依據，核查評估單位采用的數據是否符合其規定，如未采用國土部門評審認定的數據，則認定評估方法違規，選定資源儲量數據小于評審認定的數據，會造成少評估采礦權價款，最終造成國有資源收益流失的問題。此外，還要關注是否存在濫用假設，除儲量之外，影響價值的另外兩個重要因素就是售價和折現率。與儲量不同，這兩個因素要借助于職業判斷，合理的假設是可以的，但必須要甄別濫用假設。

2 井下實物資產評估

煤礦井下實物資產具有隱蔽性強、專業性強、不易進行實物監盤、歷史因素多等特點，給評估煤礦的井下實物資產造成很多障礙。評估人員往往無法去現場進行實物監盤（按照煤礦安全操作規程，未經培訓的人不能下井），更無法確定實物資產種類、數量、狀態等。在實際評估過程中，只能依據對方提供的財務資料、生產資料和工程管理資料進行評估。因此，在國有小煤礦改制轉讓給民營資本，或民營資本所有的小煤礦轉讓給國有大型煤礦企業的過程中，某些不法分子就會利用這一漏洞，少評或多評井下資產，達到廉價獲取國有資產或高價將資產賣給國家的目的。

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關鍵詞:DCF法 實物期權 互補性

中圖分類號: F81 文獻標識碼:A 文章編號:1007-3973 (2010) 01-136-02

1引言

隨著我國社會主義市場經濟的逐步建立和完善,礦業權的有償取得依法轉讓、合理取得制度已經開始實施。國家為了推動行業自律管理,政府的職能轉向以監督管理為主;政府不再承擔本來應由評估機構和人員承擔的法律責任,評估機構也因此成為獨立執業、自我承擔法律責任的社會中介機構。我國礦業權評估業自1998年誕生以來,已走過了十多年的輝煌歷程,它主要服務于礦業權出讓、市場轉讓交易、礦山企業資產重組等方面,完成的礦業權評估項目一共10477個,在礦業權評估管理改革上取得可喜的成果。

2礦業權及其評估

2.1礦業權及其屬性

礦業權是指自然人、法人和其他社會組織依法有償獲得勘察許可證或采礦許可證規定的范圍、期限內勘察或開采礦產資源和獲得開采礦產品的權利,其內涵是由探礦權和采礦權組成。礦業權作為一種資產,可以在國家法律法規允許的范圍內依法出讓、轉讓、融資擴股和資產投資入股,礦業權一旦發生流轉進入市場,就必須對其價值進行評估。但礦業權是礦產資源資產所有權派生出來的他物權,對其評估必須依托礦產資源實物資產,礦產資源具有供給上的可耗竭性、稀缺性、壟斷性和豐度上的差異性和地理位置固定性的特點,則其價格不容易為眾人識別,所以礦業權的評估更有特殊性。

2.2礦業權評估

礦業權評估實質上是對礦業權所依附的礦產地的價值的判斷即相關人員根據所掌握的礦產地信息和市場信息,對現在或未來市場通過綜合運用地質分析、經濟分析和數學計算等手段,將地質、礦產、經濟等參數進行量化,并在此基礎上對礦業權所具有的市場價值進行的估算。影響評估指標的各種因素未來狀況處于不確定的變化之中,礦業權市場的復雜性以及影響礦業權價值因素的復雜性,決定了礦業權評估工作是一項主觀性較強的工作,迄今為止礦業權價值評估問題在西方國家也沒有得以完全解決。鑒于我國礦業權交易剛起步,礦業權市場剛剛建立,迫切需要從理論上、實踐上對礦業權的評估加以研究。

2.3礦業權評估所依賴的信息資料包括:地質、礦山建設、開發方案、采選技術、財務、市場等。

根據可得相關信息的數量和質量,評估人員根據自己在礦產開發和評估等方面的經驗和知識,對信息的可靠性、真實性等進行分析和評價,選擇合理的評估方法。因此,需要對礦業權的評估報告加以研究,歸納總結,從而提出一套行之有效的評價方法,使得礦業權評估人員既能有效地借鑒利用前人的評估經驗,又能根據評估項目的具體情況采用適宜評估方法,提高評估工作效率;并對已有的評估報告進行評價,鑒定其優劣,恰當地降低對評估過程的主觀性。

3礦業權評估方法的評述

3.1國內礦業權評估方法

綜合國內外情況,根據地質勘查程度和評估目的的不同,目前主要的礦業權評估方法包括貼現現金流量法、地學排序法、勘查費用倍數法、粗估法、可比銷售法、重置成本法和地質要素評序法等。近幾年來,國內學者已經開始注意到實物期權對礦山項目投資分析的重要性。主要介紹了用凈現值方法和基于期權定價理論對礦山投資價值對比分析,提出了投資戰略柔性思想在礦山投資項目中的作用。提出傳統的折現現金流法(DCF法)有預期現金流不準、折現率選取困難的缺點,對項目價值評估不準確;同時它不能反映管理的靈活性而容易低估項目的價值。

3.2國內礦業權評估方法的不足

DCF法來評估礦業權易低估項目的價值;地學排序法的不足是評估結果依賴于購置成本;勘查費用倍數法人為、隨意地選擇調整系數;粗估法因極其明顯的主觀性及不透明性而遭受多方懷疑;可比銷售法許多礦業權交易信息因保密而不公開,可參照的礦業權交易數量有限。成本途徑評估礦業權僅限于探礦權的評估,重置成本法和地質要素評序法的基本原理及它們的技術路線構成含有較大的主觀因素。

4 ROV與DCF的比較

4.1DCF法的不足及原因

貼現現金流量法不僅理論基礎非常完善,且在實踐上已經被礦業界廣泛運用,且其計算簡便,易于操作;當相關參數可得時計算出的結果精確、客觀;盡管在貼現率等參數選取方法上仍有許多不同意見,但對具有預示級資源量并作了一定可行性研究的礦業權評估,DCF法為首選評估方法。由于在礦業投資活動中有許多的不確定性,特別是礦產品價格的波動,再加上DCF法本身的一些弱點,使得用DCF法來評估礦業權有其致命的弱點:容易低估項目的投資價值,導致有價值、有潛力的項目被錯誤評的舍棄。

造成DCF法低估項目的投資價值的原因有:①主要原因是預期項目的壽命期每年的期望現金流不準確;②選擇合適的折現率十分困難;對折現現金流法而言,折現率的選取是否得當又是至關重要的,它嚴重影響方案的取舍;③DCF法不能反映管理的靈活性:礦業公司管理層有推遲開發選擇權和停采、閉坑等的生產規模選擇權,改建擴建、開采率選擇權等,管理靈活性使企業可以根據經濟環境的變化進行擇機選擇,對有利的狀態加以充分利用,對不利狀態加以規避,使企業存在爭取更大價值的靈活性,而這一切DCF法都無能為力。

4.2實物期權方法的優勢

期權指期權持有者能在未來一段時間內或規定的到期日以事先約定好的價格買入或賣出一定數量資產的權利,但不承擔買入或賣出的義務。實物期權是金融期權理論在實物投資領域的延伸,指以實物投資為標的資產的期權,在經營、管理等經濟活動中,投資或決策的權力。實物期權理論的突破點在于它建立了不確定性能創造價值的觀念,投資者可能獲得的收益并隨著不確定性增大而增加,從而增大資產的投資價值。實物期權投資理論的核心是指出并強調風險被規避所能獲得的額外收益。

基于期權理論的投資決策模型為:項目價值=傳統的凈現值+項目所含管理選擇權的價值。實物期權定價方法一般可以分為:

(1)在離散條件下實物期權的定價方法,通常是采用二叉樹期權模型;

(2)在連續條件下實物期權定價方法,常用的方法是Black-Scholes定價模型,其推延實物期權價值的價值為:

其中:

N(x)為標準正態分布的累計概率分布函數。

在金融交易活動中,期權持有者是否執行期權取決于執行價格和標的資產的現價的比較結果。投資管理者擁有自主決策權,當礦產品價格高于開采成本時,礦業投資者主動選擇期權,開采礦山;當礦產品的價格低于開采成本時,便會縮小投資規模或停產。可見期權定價方法較傳統DCF法更具優越性,這是由于期權定價法不需要預測現金流量和估計折現率,尤其在礦產品價格不確定時比較實用,實物期權理論使投資者對不確定性的評價更合理科學可靠外,并啟發投資者形成新的投資決策思想。

5ROV與DCF具有互補性

5.1運用ROV與DCF互補性的原因

不同類型和階段的礦業權,適用不同的評估方法。對于風險較小的開發或經營階段礦山投資項目,理論基礎較完善的貼現現金流量法進行評估已為礦業界廣泛接受。在風險較大和不確定性程度較高的礦業權評估中,用貼現現金流量法進行評估,就比較容易造成評估結果與項目實際價值相差甚遠,導致項目取舍錯誤。礦業權是一種無形資產,因此DCF法存在的問題可以借助于實物期權方法解決。基于礦山投資項目的風險的不確定性,對于某種礦山投資項目我們可以嘗試將二者的優點結合起來運用。

5.2運用ROV與DCF互補性的理論依據

2001年 Lint & Pennings在資產評估中以ROV與DCF具有互補性為基礎,提出了四象限分析法。他們根據收益和風險的不同將項目分為四個象限,如圖所示:

在第一象限里,項目具有高期望收益與低波動率即礦產品的價格波動較小時,且收益較高,應用DCF分析,項目應盡快實施;在第二象限里,項目具有低期望收益與低波動率即礦產品的價格波動較小時,但收益也較低,可運用DCF分析,項目應盡快放棄;在第三象限里,項目具有高期望收益與高波動率即礦產品的價格波動較大時,且收益較高,應使用ROV量化風險,出現新信息來時決策;在第四象限里,項目具有低期望收益和高波動率即礦產品的價格波動較大時,但收益較低,運用ROV分析,當有利信息來臨之時實施項目。

5.3結論

由于大多數礦業評估項目的具有重大的不確定性,尤其是大部分礦產品的價格波動較大,因此四象限分析法不僅適用于一般的資產評估,而且更適用于礦業權項目的評估。將ROV與DCF有機地結合起來進行礦業權評估,能夠提高礦業權投資項目取舍的準確性,還給投資者帶來額外收益,實現項目的增值。項目的增值是管理者最優決策的結果,是隱含在項目中的期權價值。這樣以來礦山企業既節省資金、提高經濟效益,又適當控制國家礦產資源開發的力度,有利于礦產資源節約和有效利用。

6結束語

隨著我國礦業權市場的不斷完善和發展,礦業權評估的理論和方法也要隨之完善,由于評估方法是礦業權評估的量化工具,因此礦業權評估方法的完善尤為重要。欲善其事,必先利其器。礦業權評估師要想提交一份既客觀合理又能讓各方面滿意的評估報告,就必須洞察眾多評估方法的優缺點,然后礦業權項目的實際情況,具體問題具體分析。不僅要全面分析投資項目,而且要抓住重點。靈活運用評估方法,盡可能發揮他們的長處,使評估的結果跟接近實際。

參考文獻:

[1]謝英亮.運用平均回彈過程模擬評估項目的風險[J].中國鎢業,2001.

篇5

資產是一個被廣泛使用而且極其重要的概念，在不同的學科中有不同的表述。例如在經濟學、會計學和資產評估學中對資產的表述，由于各學科特點的緣故，其表述各有不同。但是總的來說它們還是有共通點的：（1）資產必須是有價值的，是所有者的財富或財產的重要組成部分，蘊藏著可能的未來經濟利益。（2）資產是被某個經濟主體擁有或占有的有用性和稀缺性資源。能夠產生未來經濟利益體現的是資產的有用性，不能充分供給體現的是資產的稀缺性。所以對資產的一般性理解是：被某個經濟主體擁有或占有的有價值的稀缺性資源，能給經濟主體帶來未來經濟利益。

二、資產的會計學含義

作為會計六大要素之一的資產，對正確評價一個企業經營狀況和經營成果起到至關重要的作用。在會計學中資產定義的表述是：“資產是指過去的交易或者事項形成的，由企業擁有或控制的，預期會給企業帶來經濟利益的資源。”[1]由該定義可以看出，會計上的資產具有以下幾個基本特征：第一，資產是由于過去交易或事項所形成的，這就意味著資產必須是由過去的交易或事項形成的現實的資產。而預期的資產不是由于過去已經發生的交易或事項所產生的結果，就不能歸結為資產范疇。第二，資產是由企業擁有或者控制的。這種擁有和控制體現在收益權和處置權上，體現了資產的排他性。如果企業過去能擁有或占有的經濟資源，現在已喪失這種擁有或占有，那么該資源自然就不能歸于資產范疇。第三，資產蘊含著企業的未來經濟利益，即通過對它的所有權或使用權的有效利用，能夠為企業提供可預期的經濟利益。不能給企業帶來未來經濟利益，即不能為企業未來的現金凈流入做出貢獻的資源，都不能確認為資產。

三、資產的評估學含義

資產是資產評估學中很重要的一個概念，可以說是資產評估學的基石。從國際上看，對資產評估中資產的描述，較為流行和通用的是：“資產一詞指的不僅是客觀實體上存在的物品，而且也包含因為對有形或無形客體的擁有或占有所帶來的法定權利”。可見國際上對評估學中資產的表述，更傾向于價值評估或預計的未來收益能力。從國內看，比較權威的是中國資產評估協會編著的《資產評估》一書中對資產的定義：“資產是經濟主體擁有或控制的，能以貨幣計量的，能夠給經濟主體帶來經濟效益的經濟資源。”[2]根據該表述可見，這一定義更接近會計學中資產的定義。對比可知，在對資產評估中資產概念的界定上，國外更注重能帶來未來收益的權利，而國內更多的是借鑒會計學中對資產的定義。綜合起來，筆者認為，資產評估中的資產，其內涵應該更加廣泛。只要是特定權利為主體擁有或控制的，能給其主體帶來未來經濟利益的所有實物，以及具有內在經濟價值以及市場交換價值的無形權利，都可以歸為評估學中的資產范疇。

四、資產在會計學和評估學中的相同點與不同點的比較

（一）資產在會計學和評估學中的相同點

1.資產都必須是經濟主體擁有或控制的這就意味著，資產的所有權或使用權必須明確、合法。因為不管是對資產進行會計計量，還是進行價值評估，首先必須要明確的是資產的歸屬權問題。因為資產的價值就在于能給經濟主體帶來未來經濟利益，所以一項資源要成為資產，必須明確的就是該資源歸屬于哪個經濟主體。只有這一大前提確定了，才能進行會計計量，也才能針對其為經濟主體可能帶來未來經濟利益的情況進行資產評估。2.資產必須能給經濟主體帶來經濟利益能夠歸于資產范疇的資源，不管是有形還是無形的，都必須能給經濟主體帶來一定的經濟利益。這種經濟利益可以是現實的，也可以是未來的。但是不管是現實的還是未來的，給經濟主體帶來的經濟利益都必須是可靠的、明確的。該經濟利益既可以是現金流入，也可以是非現金資產的增加或者負債的減少。3.資產可以是有形的，也可以是無形的是否作為資產，主要視其能否給經濟主體帶來未來的經濟利益而定，并不在于有形或無形。像固定資產和存貨等有實物形態的資產毫無疑問在會計學和評估學中都屬于資產范疇，同時如專利權、商標權等無形資產同樣在兩門學科中也都屬于資產范疇。

（二）資產在會計學和評估學中的不同點

1.會計學和評估學對待資產的側重不同

會計學和評估學雖然有很大的聯系，但是畢竟是兩個不同的學科。其基本假設和確認原則有很大的不同，所以對資產的側重點和看待角度有所不同。由于評估學中資產的計量是以未來利益為基礎的，在對資產進行評估時，不必要過多地關注資產的歷史成本，更多關注的是資產能夠帶來未來經濟利益的能力。而會計中資產的計量主要是以歷史成本為基礎的。即使會計學提出了要以公允價值計量某些類別的資產，但是仍然更多地關注資產的過去，注重歷史成本，資產的形成和計量都是以過去為起點。所以不管經濟主體擁有或者占有的資產，是不是由過去的交易或事項形成的，只要能給經濟主體帶來經濟利益，對經濟主體有價值，就應該納入資產評估的資產范疇。

2.對擁有或占有資產的主體界定有所不同

在會計學中，擁有或占有資產的主體是企業或其他經濟組織。個人擁有的資產一般不屬于會計學中的資產。而資產評估作為一種中介服務，為了擴大業務范圍，對資產的主體界定要寬泛得多，不局限于企業和其他經濟組織，也可以是個人。并且隨著市場經濟的發展，個人資產的評估業務有著很大的發展前景。所以就資產涉及的經濟主體而言，評估學中資產的經濟主體要比會計學中資產的經濟主體寬泛。

3.針對的資產對象不一樣

在會計學中的資產通常是指單項資產，即企業擁有的單臺、單件資產。例如計提折舊、攤銷等會計后續計量針對的都是單項資產。而在評估學中的資產既包括會計學中所指的單項資產，也包括由單項資產組成的具有整體獲利能力的整體資產。例如企業整體價值在會計學中不能歸于資產，卻是評估學中對整體資產評估的對象。

4.在資產的認定范圍上不同

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關鍵詞：資源性國有資產　管理目標　管理模式選擇

資源性資產，是指自然界天然形成的，且為人力所能控制、成為資產以供人類利用的自然資源，包括土地、森林、礦藏、草原、水資源、野生動植物資源等。應該說，資產和資源不是同―個概念。按人們現有的認識，現實的經濟與科技水平，對資源進行開發、利用，能給人們帶來一定經濟價值(收益與財富)的自然資源是一種資產，稱為資源性資產。從經濟學看來，它具有經營性、非經營屬性，在一定條件下可以相互轉化。作為經營性資產，能帶來經濟效益，作為非經營性資產可帶來社會效益(主要是環境境效益)或間接經濟效益。

一、資源性國有資產管理現狀與問題分析

(一)在資源性國有資產的配置方式上，市場化程度低

長期以來，由于經濟發展的急迫需要，我國對自然資源的勘探、開發和利用比較重視，但無論從觀念還是制度上，對自然資源的商品屬性和規劃管理都不夠，導致對自然資源資本屬性的忽視和對自然資源的過度開發利用。在我國，一方面，長期不把自然資源作為資本對待，自然資源的權屬轉讓受到很大限制。資源性國有資產的產權(資源的勘探權、使用權、擁有權等)是我國國有資產產權體系的重要組成部分，現在并未形成有效率的產權轉讓市場，資源性國有資產得不到合理配置，極大地阻礙了經濟的發展；另一方面，由于生產力水平的限制，人們為了生活不得不過度地向自然界索取，加之資源性國有資產管理思想陳舊、管理過于行政化，決策體系與監控體系長期得不到應有的重視，特別在向市場經濟轉軌過程中，資源性國有資產缺乏應有的保護，狹隘的利益觀念造成資源性國有資產的嚴重浪費與破壞。

(二)資源性產品價格過低

傳統的價值理論認為，自然資源沒有價值，可以無償占用。在這種觀念下，依據憲法確定的國家對國有自然資源享有的所有權只是徒有虛名，經濟上得不到實現。受傳統的“資源無價論”的影響，資源性國有資產的價值長期嚴重背離價格。大量屬于國家財富的資產，由于價格不合理，被企業、個人及外商所侵吞。從我國的實際情況看，對資源性資產的價格僅考慮了其勘探、開發和運營成本，而未考慮自然資源作為資本的屬性。這一方面使得作為資源所有者的國家減少了資本性收益，制約了國家在開發的同時對資源進行保護所需要的財力，也使得整個社會對資源性產品的需求偏離市場而畸形發展，造成資源浪費；另一方面使得資源產品的直接生產者的自我積累能力難以提升，直接威脅其生存和發展。這也是我國目前很多資源性企業發展舉步維艱的―個重要原因。

(三)由于管理體制上的原因，導致對資源性國有資產監管不力，從而造成資源性國有資產開發利用上的混亂和資源的嚴重浪費

我國長期以來實行資源性國有資產分部門管理，使得批準權限分頭行使，缺乏統一規劃和開發管理，也使得各部門各地方爭權力爭資源的現象發生。例如，礦產資源的勘探與實物核算應由地礦部統一進行，但是煤炭部、核工業部、有色金屬總公司、石油天然氣總公司等都有自成體系的勘探找礦部門和實物核算，不可避免地導致重復勘探，不僅浪費了有限的財力、物力和人力，而且在資源性國有資產的計算上導致多次重復登記，人為虛報資源性國有資產的實有數量。由于資源性國有資產的多頭管理，使得對資源性國有資產的開發和利用缺乏統一規劃和具體步驟安排，而各部門各地方為了自身或本地方的利益，往往濫行使其管理批準權限，使得某些資源的開發一哄而上。同時，這也不能滿足資源性國有資產即自然資源的稀缺性和不可再生性的要求，使得自然資源的開發過濫，從而間接地破壞了代際之間的資源配置的公平，破壞了代際之間的利益均衡關系。

二、在資源性國有資產管理模式選擇問題上應考量的因素

在管理模式的選擇與建立過程中，我們應當從自然資源的特性出發，基于其稀缺性和不可再生性，強化對資源性國有資產的管理。這種強化管理，要求管理機構具有權威性，管理措施具有正當性，管理方法具有合理性。從前述我國資源性國有資產管理的現狀考察看，我們目前在這些方面都或多或少地存在問題。在資源性資產的管理上，我們既要看到其自然資源的特性，也要看到其作為資本的屬性，以充分發揮其效益。

在資源性國有資產的配置上，我們除了實現其在橫向配置上的合理和科學，還必須做到代際之間資源性國有資產配置的公平和合理，即解決代際之間對資源性資產利益享有上的公平。我國目前正處于工業化發展迅速推進階段，而人均土地、水、森林和許多礦產資源都低于世界平均水平，加上粗放式的生產經營，資源浪費和環境污染相當嚴重，隨著人口的增長和經濟的發展，這個問題會更加突出。為了擺脫資源困境，促進有限的資源能夠得到有效地、可持續地利用，就必須改善資源管理現狀，建立適應市場經濟需要的資產化的資源管理體制，加強資源性資產的基礎管理工作，使資源在市場經濟條件下按照科學原則和經濟規律經營和運作。在資源性國有資產的特性考察中，我們還必須關注其在社會經濟的可持續發展和代際利益分配方面的功能，強化其管理措施的公平與合理，甚至我們還不得不考慮與可持續發展和代際利益有關的另一個問題即政府利益的問題，目前我國各地各級政府為追求各地區、各部門經濟的發展而濫用審批權，導致資源的開發過度和過濫，這也使我們看到了各級各地政府和政府各部門在資源開發利用上的利益關系，如果處理得不好，將影響到社會經濟建設的可持續發展和代際利益的分配問題。因此，必須加強這方面的理論研究和措施選擇，建立統一、權威的，真正能規范市場主體的資源開發行為以及政府審批資源開發利用行為的資源性國有資產管理機構。

三、資源性國有資產管理模式的選擇

如前所述，資源性國有資產管理的現狀及其存在的問題，使我們不得不對其管理模式進行更多的探討和改革。必須對現行的資源性國有資產分頭管理模式進行改革，建立一個權威的統一的資源性國有資產管理機構，而且在制度設計上，必須基于維護社會經濟的可持續發展和代際利益公平的需要，以克服政府的局限，解決代際公平的問題。其次，在設立統一、權威的資源性國有資產管理機構，與非經營性國有資產的管理機構分立，各司其職，各擔其責。或者建立一個統一的國有資產管理機構，下設不同的管理部門，其目的在于使國有資產管理機構

在權威和地位上能夠與政府之間形成制衡關系，防止政府為自己的利益而濫實施資源開發利用行為，謀求社會經濟的可持續發展和代際利益公平。而且就我國目前發展狀況來看，政府由于擔負社會經濟建設的組織和管理工作，其壓力也較大，由此也導致了其較大的利益驅動的內張力，存在一些利用其在資源性國有資產管理中的特殊權力損害其他主體利益的行為。如政府利用國家所享有的土地征用權力，進行濫用，存在不同程度的侵害農民利益甚至剝奪農民利益的問題。

再者，所建立的管理機構應對資源性資產實行資產化管理，其最核心的問題是：產權界定、登記、管理和有償使用(占用、開發)。因為無論從市場運作還是從資產的保值增值來說，產權界定，明晰產權關系是前提，而實行有償使用，加強產權管理，則是保護國家所有權，優化資源業的重要環節。只有緊緊抓住這兩個基本點，才能將資源開發權推向市場，并實現價值意義上的保值增值，使資源業得到良好的發展。具體而言包括以下幾個方面：

1、開展資源資產的產權登記

資源性國有資嚴的產權登記是指國有資產管理部門及其委托部門，代表政府對資源性資產的狀況，依法進行登記，確定產權歸屬關系的行為。既然資源性資產是指能被人類所控制，進入開發利用階段，為人類帶來收益的那部分資產，從本質上說，應當是一種經營性資產。對其登記無可厚非。

2，規范產權變動行為，維護資源性資產的國家所有權

資源性資產的產權變動是指由于出讓、轉讓、合資、合作、股份經營、聯營、租賃經營、抵押、拍賣、企業清算等引起的資源性資產產權變更行為。隨著社會主義市場經濟的建立，資源性資產的產權變動將會大量出現。如在合資合作經營中，中方原來的采礦權要依法轉給合資合作經營公司，同時，也會發生土地使用權的轉讓。為了確保這些資源性資產的國家所有權，國資管理部門應依法對這些產權轉、止行為進行管理。當資源性資產發生產權變動時，應先向其行業主管部門提交資源性資產產權變動申請書及相關資料，審核后報同級國資部門審定，并進行資產評估和辦理產權變更登記手續。

3、加強資產評估管理，建立資源性國有資產的有償使用制度

篇7

國際上公允價值定義以美國會計準則定義為準則，國際會計準則關于公允價值的定義就是接納了美國會計準則對公允價值的定義。早在2003年美國財務會計準則委員會著手制定單獨的公允價值計量準則。公允價值定義經過幾次變遷，其中SFAS133中定義“在當前交易中，在自愿，即在非強迫、非清算銷售的情況下，進行資產（或負債）買賣的金額。”在SFAS157中定義“在計量日市場參與者之間的有序交易中，出售資產收到的或轉移負債支付的價格。”SFAS157定義采納了一些資產評估實務中的做法。

資產評估中為充分體現評估結論的經濟內涵，資產評估基本準則和其他相關準則中都強調注冊資產評估師在評估過程中應當根據評估目的等相關條件恰當選擇價值類型。價值類型有市場價值、投資價值、在用價值、清算價值和殘余價值等類別。市場價值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下，評估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計數額。投資價值是指評估對象對于具有明確投資目標的特定投資者或者某一類投資者所具有的價值估計數額，亦稱特定投資者價值。在用價值是指將評估對象作為企業組成部分或者要素資產按其正在使用方式和程度及其對所屬企業的貢獻的價值估計數額。清算價值是指在評估對象處于被迫出售、快速變現等非正常市場條件下的價值估計數額。殘余價值是指機器設備、房屋建筑物或者其他有形資產等的拆零變現價值估計數額。

評估的價值類型與會計的計量模式有著對應關系，中評協頒布的《以財務報告為目的的評估指南》對于評估價值類型與會計計量屬性銜接作了具體規定。其中第二十四條指出：“在符合會計準則計量屬性規定的條件時，會計準則下的公允價值一般等同于資產評估準則下的市場價值；會計準則涉及的重置成本或凈重置成本、可變現凈值或公允價值減去處置費用的凈額、現值或資產預計未來現金流量的現值等計量屬性，可以理解為相對應的評估價值類型。”

二、實例：無形資產的公允價值

1.可辨認性無形資產的公允價值。

荷蘭學者丹尼爾?安德里森和勒內?蒂森在《沒有重量的財富：無形資產的評估和運營》中將無形資產分為五類：資產和企業資源、技能和隱含的知識、基本生產過程和管理過程、共同的價值和標準、技術和外在知識。從會計學意義上來看，無形資產包括專利權、特許經營權、土地使用權、商標權、著作權、商譽等。無形資產評估方法目前有三種：超額收益法、割差法、分成率法，但實際操作時情況千差萬別。以專利為例，其計算公式：

公式中：P為無形資產評估價值。

Rt為第t年無形資產超額收益現金流量；而無形資產超額收益現金流量＝稅后利潤×無形資產技術分成率

r為折現率；t為預測年度；n為預測期末年。

同時要考慮以下情況：

（1）獲取與專利實施前后的財務數據，分析專利權利要求書、專利說明書及其附圖的內容對專利資產價值的影響。注冊資產評估師執行專利資產評估業務，應當確定專利技術產品是否與其實施企業所生產產品相對應性，并分析其對專利資產價值的影響。

（2）分析影響專利資產價值的法律因素、技術因素、經濟因素，其中法律因素通常包括以下因素：專利資產的權屬及權利的限制、專利類別、專利的法律狀態、專利法定剩余壽命、專利的保護范圍。技術因素通常包括：替代性、先進性、創新性、成熟度、實用性、防御性、壟斷性。經濟因素通常包括：專利資產的購建成本、獲利能力、類似資產的交易價格。

（3）了解專利所有權與使用權差異，專利使用的許可方式，以往的許可、轉讓情況對專利資產價值的影響。了解掌握專利所處審批階段、專利是否處于無效宣告程序、以及專利有效性維持情況對專利資產價值的影響。

2.不可辨認性無形資產（商譽）的公允價值。

（1）會計準則中定義

本世紀20年代，楊汝梅先生在其所著《無形資產論》一書中，就對商譽的性質做出了歸納。楊汝梅先生將商譽的性質歸納為以下三個方面：一是因企業內部人事上的良好關系而產生的特定價值，從廣義上看，是企業中由于一切組織制度完善及管理得法所獲得的利益；二是其存在較久且價值較為穩定；三是可以轉讓，且在轉讓之際，可以用貨幣度量。因此，形成商譽的原因是多方面的，除了銷售上的商譽外，還有生產上的商譽和理財上的商譽。楊汝梅先生是較早對商譽有深入研究的學者，他的看法為后人認識商譽的性質奠定了一定的基礎。

70年代美國著名會計學家E?S?Hendrikson在其所著的《會計理論》一書中，從會計的角度對商譽的性質作了以下三種解釋，號稱商譽的“三元理論”：好感價值論、超額收益論、總計價賬戶論。其中超額收益論又稱“超額利潤的現值論”，認為商譽是預期未來收益（或對持產者的現金支付）的現值超過正常報酬的利潤。G?R?卡特利特和N?0?奧爾森，在其1968年發表的會計研究文集第10號《商譽會計》中闡述了如下觀點：“在目前的經營環境下，商譽的收益概念是最切合實際的。讓受和讓出整個企業的主要動機是取得未來利潤。在這種讓受和讓出企業的交易行為中所確定的價值，就是對企業收益力的評價。這種收益力通過以企業作為一個整體的價值超過其各種具體資財和財產權利的數額而反映出來。”評估師根據這種思路用購買價扣除被購買方各項可辨認資產、負債及或有負債的公允價值。

新《企業會計準則第20號――企業合并》中提到商譽在非同一控制下有三種途徑產生：吸收合并、控股合并、新設合并。只有吸收合并、控股合并才出現商譽，即收購成本大于可辨認資產減負債后的凈資產公允價值情況下的差額。在準則中規定了購買方如何確定合并中取得被購買方各項可辨認資產、負債及或有負債的公允價值。這種確定公允價值的過程比較接近資產評估的實際操作辦法。因此公允價值的確定難點還是在確定單項資產的公允價值。

（2）商譽的評估方法

在現行實務中以超額收益折現法使用最多。超額收益折現法理論依據是：商譽是可以獲取收益的經濟資源，因此，未來超額收益的折現值應是獲取的商譽當時的實際價值。若Ri代表第i年企業可獲取的超額收益，r為年折現率，n代表企業獲取預期超額收益的年份數，那么，商譽G可按如下公式計算：

而商譽價值可以看作是企業為獲取超額收益的一種投資，即：商譽價值＝年超額收益／資本利潤率，具體過程如下：

①確認企業已實現的超額收益，其基本計量方法是：

超額收益＝（總資產報酬率－行業正常投資報酬率）×可辨認資產價值

或者：超額收益＝銷售收入×（實際銷售利潤率－行業平均銷售利潤率）

上述公式均假定企業各年度獲取超額收益的能力持平，如果各年度獲取的超額收益不等，則可采用復利終值的計算方法將各年度的超額收益折算到計量商譽時的價值。

②將計算的超額收益按照資本利潤率還原為獲取超額收益的能力，即商譽價值。其計算公式為：

商譽價值＝超額收益／行業平均利潤率

采用此種方法確認商譽的價值，需要掌握行業平均利潤率，無需預計未來超額收益、預計的持續期限、預計的折現率等人為的主觀因素，相對準確地計量了商譽價值。

三、公允價值評估路徑的實施難點及展望

1.評估假設與評估價值的市場檢驗。

公允價值有三個層次，外部評估師（內部評估師）根據外部環境的不同采取不同的評估途徑，特別是第三個層次，市場數據非常少，因此需要約束一些市場條件，也就是評估假設，采用現值技術估價。評估假設相對來講有諸如被評估資產在可預知的法律、經濟、技術條件許可的范圍內處于正常、合理、合法的運營及使用和維護狀況等等。

我國屬于經濟轉型國家，市場活躍與否也是漸進的過程，如專利交易市場起初是一兩件交易，到交易活躍了，市場條件成熟了，同樣的專利價格就能比照取值了，因此說評估的公允價值是市場模擬價值，公允價值不能保證是市場成交價，公允價值與市場價值完全一致是一個類似數學逼近過程。

2.評估主體：評估師業務素質的培養。

為財務報表服務的評估對評估師提出了很高的要求，評估師不僅要掌握現值技術，懂得財務知識，還要了解宏觀經濟政策，學習管理學、理財學、金融學等方面的知識，應對各方面的需求。國際評估準則中提到評估師的勝任能力，指出評估師必須具有知識、技能和經驗，以按照接受的專業標準有效完成評估業務。

中國資產評估師職業道德規范對注冊資產評估師從事資產評估工作應當遵守的執業品德、執業紀律、專業勝任力等職業行為規范。其中第七條：“注冊資產評估師在執業中，應當實事求是，不得因個人好惡影響資產價值的分析、估算和判斷。”；第八條：“注冊資產評估師應具備資產評估及相關專業的知識和實踐經驗，并按規定接受后續教育，充實和更新知識，提高執業能力。”等等。

總之，職業道德和評估技能都是評估師的素質，只有擁有廣大德才兼備的評估師隊伍，評估行業才會維護其行業的公信力，贏得整個社會的尊重。

3.為財務報表服務的評估未來有著廣闊前景。

新會計準則頒布執行后，包括房地產評估在內的大評估作用已經越來越顯現。傳統的評估是為企業資產置換、產權交易等服務的，伴隨著會計公允價值計量的需要，評估行業又拓展出一個新的領域，評估業務也會因為會計審計業務的固定化而穩定下來。

篇8

關鍵詞:鋼鐵產業;鋼材市場;對策

中圖分類號:F74

文獻標識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)12-0107-02

1 我國鋼鐵產業目前存在的問題

1.1 原材料和資源約束

近年來我國鋼材需求迅速上升,使得我國鋼鐵供給井噴式的增長。然而由于我國生產鋼鐵的鐵礦石供應有限,且品位低,開采難,國內生產難以滿足需要。2006年我國鋼材產量超過4.18億噸,鋼產量較1996年增加了約3.1倍,同一時期,我國鐵礦石產量僅增加了約60%,大大落后鋼產量的增幅。國內鐵礦石的供求缺口只能通過進口來解決。1996年世界鐵礦石進口量4.44億噸,2006年為8.46億噸,增加了4.02億噸,1996年中國進口鐵礦石4387萬噸,2008年為3.26億噸,增加了2.82億噸,也就是說,全球新增加的鐵礦石出口量中的70%以上被中國吸納了,中國進口鐵礦石占世界鐵礦石出口的比重從1/10提高到了1/3以上。中國對進口鐵礦石的依賴程度從上世紀90年代中期的1/4提高到了目前的超過60%以上。由于世界鐵礦石生產基本被澳大利亞、巴西和印度壟斷,導致我國進口鐵礦石被以上三國控制。

目前雖然CVRP、BHP比利頓公司和里奧廷托公司都制定擴產計劃,以提高生產能力來滿足中國需求,據報道,到2010年左右,里奧廷托公司生產能力將提高4600萬噸,BHP比利頓公司的產能將提高8000萬噸,而CVRD公司更是要增加1.01億噸的產能。對中國鋼廠而言,形勢依然嚴峻,鐵礦石市場寡頭通過調控生產,人為造成供應緊張的局面,會盡可能地漲價。那種寄希望于鐵礦石生產商大量提高產量導致價格下跌是不可能的,而迫使買方不得不接受漲價的局面可能重演。廢鋼是鋼鐵生產、消費中產生的可再生的原料資源。隨著中國鋼鐵工業發展,廢鋼消費量逐年增加,但由于國內廢鋼積蓄量少,導致廢鋼供需矛盾日益突出。從上世紀90年代初我國開始進口廢鋼,年進口量為1000萬噸左右,占世界廢鋼貿易量的8%到14%之間。到2006年國際廢鋼市場價格飆升,除個別鋼企因生產需要進口少量的優質廢鋼外,成交甚少。2006年進口各類廢鋼538萬噸,同比下降47%。廢鋼價格由1999年的95美元/噸快速上漲到2007年4月的492美元/噸,比1999年上升4倍多。可以預見,未來中國的廢鋼進口量將增加。

1.2 市場集中度高

鋼鐵工業是規模經濟顯著的產業,國內外專家都認為年產鋼300萬噸為最小合理規模,規模的偏小使企業缺乏強大的技術創新能力,難以實現集約化經營,使資源不能得到合理高效的配置。企業規模大型化可以增強企業對上游資源的影響和控制力,增強對市場的占有能力,使企業自身運作更趨“經濟化”。國際上鋼鐵工業的集中度很高。2002年美國、俄羅斯和日本前兩位鋼鐵企業市場占有率分別為0.29、0.34和0.44,而德國、韓國、巴西和印度都在50%以上,韓國更是高達80%。2003年阿塞勒一個企業的鋼產量占到全歐洲鋼產量的21%;在日本,新日鐵和JFE兩家企業的鋼產量占全日本的56%。2004年,米塔爾鋼鐵公司鋼產量5800萬噸,名列世界第一位;阿塞勒集團鋼產量達到4690萬噸,名列世界第二位;可以預見世界上鋼鐵企業的購并還會進一步加劇,產業集中度進一步提高。

1.3 貿易的問題

我國2005年以來鋼材出口進一步加速。2007年上半年出口鋼材3383萬噸,同比增長98%,預計全年將出口6000-7000萬噸。然而由于我國缺少鋼鐵工業所必須的資源和能源,我國現階段還沒有能力為世界提供大量的鋼鐵產品。另外,盡管我國鋼材出口的結構不斷優化,高附加值、高技術含量的產品數量不斷增加,進口鋼材大幅度下降,數量上是凈出口,但是金額上則相差很遠。全年鋼材凈出口2450萬噸,出口金額比進口金額僅多64億美元。說明我國鋼材進出口結構還存在明顯差距,出口產品仍以低附加值、低技術含量的長材、普中板、熱軋板為主,進口則是以高端產品如不銹鋼板材、冷軋薄板、電工鋼等為主。由于近年來出口量大且出口企業較多,造成國際鋼材市場上中國鋼材生產企業價格競爭,破壞了中國整個鋼鐵工業,也使得我國和許多國家產生鋼材貿易摩擦。

1.4 正在進行的淘汰落后產能進展緩慢

國家發改委提出2007年要關停和淘汰落后煉鐵能力2255萬噸,落后煉鋼能力2423萬噸。然而,早在2000年就已經提出淘汰落后產能,但至今效果并不明顯,我國的鋼鐵產業集中度進一步下降。可能的原因一是因為市場需求強勁,鋼材價格居高不下,小鋼企仍有利可圖;二是落后產能改擴建現象比較普遍。地方保護主義盛行,一些鋼鐵企業是當地的稅收大戶,且人員眾多,如淘汰,財政收入和職工安置是個難題,政府想盡一切辦法為其開綠燈。

2 其他國家的經驗啟示

2.1 日本謀求礦產資源安全供給的政策和措施

日本是世界經濟強國,由于其自身自然資源的極度匱乏,需要大量的國外資源輸入。日本實施礦產資源全球戰略的主要經驗是:政府、企業、促進機構共同努力,在良性互動中發揮各自獨特的作用,形成一大批海外礦產資源基地,建立起礦產資源全球供應系統,確保其礦產的穩定、長期和安全供應。具體包括:(1)國家通過經濟、政治、外交、稅收等手段,全方位支持和促進在海外建立礦產資源供應基地。(2)組建專門機構,如“金融礦業事業團”,大力推行“技術援助、經濟援助及合作計劃”,建立全球礦產資源信息網絡,為企業的礦業跨國經營提供全方位支持。(3)日本跨國礦業公司通過不同方式參與全球礦產資源勘查開發,特別是通過“以協作求發展”的戰略,在礦產資源全球配置中占據有利位置。(4)有計劃地進行儲備。礦產儲備分國家儲備和民間儲備兩種,國家和民間分別占70%和30%;(5)進行立法上的保障和支持。近些年來日本為保證礦產資源安全通過立法,建立協調機構等措施在法律和制度上對海外礦產戰略提供支持和保障。

2.2 西歐并購和淘汰落后產能對我們的啟示

1997年3月蒂森公司與德國克虜伯公司合并,此次合并使新集團(蒂森•克虜伯公司)的產能達到1900萬噸。與此同時,盧森堡阿爾貝德公司對西班牙大型鋼鐵企業阿塞雷利公司進行控股從而形成世界第三大鋼鐵公司。另外還有法國于齊諾爾公司、意大利里瓦公司的兼并都采用了強強聯合的方式。通過這些這種強強聯合,歐洲出現了產能超過2000萬噸的公司,即阿爾貝德公司及于齊諾爾公司。2001年,歐洲最大的兩家鋼鐵公司阿爾貝德公司和于齊諾爾公司以及阿爾貝德的控股公司阿塞雷利公司合并,組成世界最大的鋼鐵集團――阿塞勒集團。該公司成立形成4600萬噸產能,遠遠超過新日鐵、浦項鋼鐵公司、LNM等世界頂級的公司。西歐主要有3種模式,即兼并重組、聯合重組和出資重組。兼并重組即強勢企業兼并弱勢企業,在原有構架的基礎上對更大范圍的各種資源進行重組,這樣可以使強勢企業獲得弱勢企業的生產能力,獲得更大的市場份額;聯合重組,是企業兼并重組的最高形式,即兩家或者多家鋼鐵企業一次性聯合,也就是我們說的強強聯合,聯合的企業既可以繼承原有企業的無形資產,沿用原有企業的名稱作為聯合后的企業名稱,同時也可以重新起名,從而樹立新的企業商譽;出資重組則是若干個企業以各自出資的方式,共同組建新企業的模式。出資可以是貨幣資金,也可以是經過資產評估的實物資產或無形資產,其優點是可以將若干企業的優質資產重新組成能更有效發揮作用的企業實體。重組并購是鋼鐵產業發展的必由之路。

3 我國鋼鐵產業的對策

3.1 實施大型跨國礦業公司“走出去”戰略,實現資源配置的全球戰略

從發達國家的經驗看,應對幾種資源獲得方式進行合理配置,如大量進口銅原料的日本基本采取4:4:2的比例,即海外投資原料基地供應量占進口量的40%,長期供貨協議進口量占進口量的40%,現貨購買占進口量的20%。我國可以借鑒這種經驗,增大我國企業海外鐵礦石投資力度。由于海外鐵礦石投資風險高,資本投入巨大,這就要求相關部委做好信息提供,對實施“走出去”的企業提供融資便利和政策優惠,對由我國海外鐵礦石基地進口的鐵礦石減免進口稅或者減免增殖稅,鼓勵各鋼鐵企業聯合起來共同投資國外鐵礦石領域。這樣可以增大中國礦業企業抵抗風險的能力。加大長期供貨協議進口量,尋求和鐵礦石生產商長遠的穩定的合作,減少現貨合同。這樣即使鐵礦石漲價,我們也可以部分的享受到海外鐵礦石投資的紅利,減少我們的損失。

3.2 加強鋼鐵行業協會的統一組織和管理作用

以往的鐵礦石價格談判中方的代表團太多,沒有做到信息和資源共享,談判時沒有形成合力,反而經常發生內耗和內訌,大大降低了中方談判的籌碼。無論是長期協議合同還是現貨合同,所有需要鐵礦石的企業必須提前在鋼鐵行業協會登記所需鐵礦石的種類和數量,由行會統一組織鐵礦石的進口,統一進行鐵礦石談判,以一個統一的聲音說話,不允許企業進口鐵礦石后再進行倒賣。

3.3 調整鋼材結構品種

針對我國鋼材低端產品過剩,高附加值鋼材產品不足的問題,我們需要調整鋼材結構品種。重點解決國民經濟各行業需要的關鍵鋼材品種,包括轎車用鋼、高速鐵路用鋼、造船用鋼、機電用鋼、石化用鋼以及國防軍工用的關鍵金屬材料,特別是當前國內鋼材品種中缺口最多、進口量最大的鋼材品種;解決鋼材缺門品種,如寬度4米以上的寬厚板、1850毫米以上的寬冷軋板、700以上大型H型鋼等。全球板帶材競爭的焦點集中在高附加值產品帶領國際市場貿易量快速增長,如不銹鋼板、鍍錫板。特別要增加高技術含量、高附加值的板管產品,如冷軋薄板、鍍鋅板、彩涂板、冷軋硅鋼片、冷軋不銹板、油井套管和油管、高壓鍋爐管等。另一方面,要淘汰落后產能,壓縮低附加值鋼材的供給。

3.4 大力實施循環經濟

隨著經濟快速增長和人口不斷增加,我國的水、土地、能源、礦產等資源不足的矛盾越來越突出,生態建設和環境保護的形勢日益嚴峻。2003年,我國消耗了全球31%、30%、27%和40%的原煤、鐵礦石、鋼材、水泥,創造出的GDP卻不足全球的4%。鋼鐵企業作為資源、能源消耗大戶,迫于資源和環境的雙重壓力,必須大力實施循環經濟,實現資源的高效利用和循環利用。循環經濟的3R原則,即資源的“減量化、再利用、再循環”原則,將促進環境質量的提高。如果實施循環經濟,推選清潔生產,可從鋼鐵生產活動的源頭節約資源和降低污染,并在生產制造、使用、回收等各個環節系統地最大限度地減少污染物的排放,有助于恢復環境的自凈能力,恢復生態平衡,從根本上解決長期以來環境與發展之間的沖突,實現經濟發展、社會進步和環境保護的“共贏”。

3.5 降低鐵鋼比

以鐵礦石為原料的生產生鐵后煉鋼是高能耗工藝,而相對而言,使用廢鋼為原料則大大降低能源和環境的壓力。而鐵鋼比高必然導致鋼鐵工業能耗上升。我國2006年鐵鋼比為0.965,發達國家一般為40%-70%(美國44%,德國65%,日本75%)。我們要學習韓國的《鋼鐵育成法》規定只有少數大型鋼鐵企業才可以使用高爐煉鋼,而其他企業只能使用電爐煉鋼。由于我國廢鋼資源較少,這樣也帶來一些問題。一方面政府要回收廢鋼資源,另一方面要統一由鋼鐵協會進口廢鋼資源。這樣可以進一步降低鐵鋼比,降低能源消耗,還可以提高我國鋼鐵企業的市場集中度。

3.6 協調鋼材進出口

2005年以來的中國鋼材大量出口,不僅消耗大量的能源,給環境帶來很大壓力,而且引起歐美國家對我國鋼材產品的反傾銷訴訟。坦白的說,由于資源的限制,我國現在不具備為世界提供大量鋼材的能力。但我們可以減少普鋼的出口,而以附加值較高的特鋼為突破口,加大特鋼的科研投入,來最終實施我們的特鋼出口導向戰略。我們外匯儲備充足,貿易順差太大,我們可以進口一些生鐵、鋼坯或者鋼錠。一來可以促使貿易平衡,減少貿易摩擦;另一方面,減少我國資源和環境的壓力。

參考文獻

[1]范定祥,廖進.中產業內貿易:我國鋼鐵產業高效擴張的實現途徑[J].長江大學報,2009,(5).

[2]李凱,代麗華.產業生命周期與中國鋼鐵產業極值點[J].產業經濟研究,2005,(4).

篇9

展騰投資集團是一家集金融投資、境外上市、基金管理、資產運營等服務為一體的綜合性跨國金融服務集團，在境內外擁有豐富的項目、市場及人脈資源，并與國內外多家投資銀行、資產管理公司、行業投資機構、律師事務所及會計事務所等專業服務機構建立了戰略合作伙伴關系，致力于為中國的高增長企業及高凈值人士在大中華地區及海外的投資活動提供全方位的投資銀行、資產管理及資本運營等服務，幫助企業客戶實現產業資本和金融資本的完美結合，幫助高凈值群體實現投資銀行服務和私人銀行服務的有效融合。

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展騰能做什么

投資銀行團隊服務內容

展騰投資集團將在您上市過程中擔任上市總顧問角色，協助您進行從上市準備、過程執行以及上市后的一系列工作。內容包括：業務規劃、財務管理、法務規范、構架設計、澳大利亞境內的監管與合規、投資者關系、本土團隊搭建、承銷工作、路演活動及當地媒體關系等多方面。

上市前，展騰團隊將幫您進行周密籌劃，包括評估您的公司是否具備上市的條件，結合中澳兩地監管機構的要求及市場上的案例，關注未來可能影響上市過程的潛在問題，包括擬上市主題的股權構架、資產所有權的明晰及獨立性、財務規范性、是否存在重大關聯交易問題以及公司的持續盈利能力等問題。評估這些問題對上市過程的重要程度，與公司共同制定上市流程的可行策略，制作上市可行性方案和上市時間表。

在上市過程中，展騰團隊會在方提供全程顧問服務：

業務顧問

發現企業對投資人的價值

評估所處行業的成長性

評估公司在現有行業的市場地位

評估企業發展的優勢與劣勢

結合企業的上市愿景出具企業未來的發展策略建議書

編制切實可行的當地市場的業務發展建議書

財務顧問

合乎準則的良好財務記錄

根據對企業財務報表和內控的審計編制一系列特別報告

合理的財務預測

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境內賬目的審計及合規

通過審計過程發現并解決可能對上市過程產生潛在影響的問題

滿足監管部門對歷史財務報表的獨立審計要求

編制審計的獨立詳盡調研報告

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編制招股說明書中所需的審計報告

法律顧問

歷史沿革的合規性

重組及架構的合法性

評估業務重組對上市的影響

評估公司運作的法律環境及保護公司的合法權利

就交易所上市規則問題和公司要求提供建議

參與或負責盡職調查過程和招股說明書的擬定

擬定和審查公司章程、員工股份方案、紅利再投資計劃、承銷協議書等重大合同的擬定和評估等文件

交易所上市申請的管理

股票經紀顧問

籌劃發行（IPO）的結構、規模、時間點并結合市場狀況進行公司估值

完成IPO盡職調查流程

通過本地的網絡關系，從潛在的機構客戶和零售客戶群眾確定投資者

通過已建立的渠道進行IPO營銷

協助上市時有積極且穩定的市場環境

協助進行IPO首發的后續發行（再融資）

公司治理及其他專業顧問

評估企業公司治理現狀

根據相關的監管要求完善企業公司治理結構根據對上市公司高管及獨立董事的配置及資格要求，協助企業建立上市公司的高管團隊

根據企業所處行業，協助推薦相關行業專家出任公司的獨立董事

協助公司通過謹慎的識別和計量進行風險管理

協助企業完成當地的稅務籌劃、薪酬籌劃

投資者關系顧問

組織投資者路演

潛在機構投資者和散戶投資者關系的建立和維護

公司的流通股發行引起投資者的注意和吸引媒體的報道

當地媒體顧問

公司上市掛牌日的媒體新聞會

公司上市后后續市場活動的本地新聞，增加企業在本地市場的活躍性

展騰投資銀行團隊全程服務

全面統籌

根據公司的特定情況，全程指派及統籌專業第三方服務團隊，包括會計師、審計師、律師、資產評估師、股份過戶登記處、承銷商、印刷商及公關公司等

制定上市流程的可行策略，建議上市工作的方案及時間，包括籌劃放行的機構、規模、時間及公司估值建議

具體執行

協助制定上市重組方案

進行IPO盡職調查的流程

撰寫《上市商業計劃書》

在合適的時間點任命及統籌第三方專業機構進場

公司治理結構建議

證券交易所申請建議及擬定招股說明書

推廣和承銷

根據資本市場情況，建議及參與制定股份發行價格范圍

建立并維護投資者關系

制作投資價值分析報告

組織發行路演及新聞會等

展騰投資銀行團隊的核心價值

參與海外上市的決策、上市地點的論證與選擇，幫助企業設計上市方案，進行深層次改制與重組，幫助企業建立內控制度，進行財務調整，使企業全面符合上市條件。

按照當地監管政策，全面制作包括上市可行性計劃書、財務及審計盡職調查報告、法律盡職調查報告等，并以此為依據制作招股說明或信息披露書。

與上市企業在保持一致利益的原則下，統籌安排最適合企業行業規模的第三方專業機構，并在整個規程中協助企業協調與第三方機構、上市審核機構及證券交易所，以及當地機構與個體投資人的關系。

篇10

依法構建和規范地勘單位的事企分開管理模式，是地勘單位適應事業單位分類改革的迫切需要，更是地勘單位實現科學發展、走向現代地勘企業的必由之路。對此，筆者結合河南地勘單位的整體現狀，從微觀管理的角度談一談自己的看法。

1事企分離，搭建分體運行平臺近年來，國務院辦公廳《關于印發分類推進事業單位改革配套文件的通知》（〔2011〕37號）和國土資源部《關于促進國有地勘單位改革發展的指導意見》（國土資發〔2010〕61號）等對地勘單位提出了事企分開、管辦分離的總要求。因此，當前地勘單位的主要任務之一就是事企分離，即把從事商業性地質工作和其他生產經營活動的市場競爭主體從事業體制中剝離出來，成立相應的地勘企業，搭建事企分體運行平臺。

1.1企業形式建立和完善現代企業制度是地勘單位夢寐以求的管理模式，因此有限公司或股份公司是擇優考慮的組織形式。從長遠看，股份公司更符合“地勘技術先行、社會資金助推”的戰略發展目標。那些由綜合實力強、地勘主業發達的地勘單位或多家地勘單位全方位整合、重組設立的地勘企業宜采用股份公司形式，反之則宜采用有限公司形式。

1.2出資形式貨幣資金可直接作為出資性資產，實物資產、土地使用權、礦業權依法評估后可作為出資性資產，專有技術和人才雖不能作為出資性資產直接投資，卻可根據《公司法》第三十五條規定，經出資各方同意后，收益分配可不按實際出資額計算而調增給專有技術和人才優勢明顯的出資人，寫入《公司章程》后就具備了相應的合法性。1.3設立程序以貨幣出資程序簡單，經上級主管部門、省財政部門審批后就可依法辦理出資手續，如以非貨幣資產出資，程序復雜，設立成本高：(1)以實物資產出資應履行可行性論證資產評估向上級主管部門提出申請報省財政部門審批，根據審批結果確定出資額。(2)以土地使用權、礦業權等出資應履行可行性論證土地使用權評估或礦業權評估向上級主管部門提出申請報省國土資源管理部門、省財政部門審批，根據審批結果確定出資額。盡管以土地使用權、礦業權等作價入股合法合規，但受政府各部門對法規的理解程度不同、審批程序復雜、手續繁多、協調難度大等因素的影響，操作起來比較麻煩。

2理清事企主線，分體運行管理

2.1理清事企主線，明確職能定位要徹底糾正過去那種把地勘企業看作地勘單位二級機構或經濟實體的錯誤做法，將其真正視為“自主經營、獨立核算、自負盈虧、自我發展”的企業法人，與地勘單位在行政管理上不存在隸屬關系。經理層在日常的生產經營管理方面具有相應的自。地勘單位和地勘企業之間只能是投資與被投資的關系。地勘單位作為國有資產出資人的直接人，應以資本為紐帶，按《公司法》賦予的職責權限，在上級主管部門的監控與指導下對地勘企業占用的國有資產履行監管責任，代行出資人職責，可委派董事、監事，通過董事會、監事會行使決策權和監管權。對地勘單位已有的隊（院）屬企業、相關企業，要遵循“公益性公共服務由地勘單位承擔，商業性地質工作由地勘企業負責”的基本原則規范改造，將其重組到地勘企業麾下，使地勘企業與其形成母子或總分公司關系。

2.2各自獨立運行，分開管理地勘單位和地勘企業要按照各自的屬性和宗旨，設置相應的獨立運行機構，劃清各類資源要素，明確雙方關系及其處理方式，依法依規分體運行、分開管理。

2.2.1機構設置

2.2.1.1地勘單位的機構設置地勘單位以“科學、規范、高效、適用”為原則，結合事業單位屬性設置相應的機關管理部門，以“強化后勤保障，搞好后方服務，保持和諧穩定”為宗旨，設置老基地管理機構和其他后勤服務機構。按照“兩精干——一過渡”要求整合內部專業水平與綜合素質高的精干人員、精良裝備組建從事公益性地質工作的非法人二級實體。2.2.1.2地勘企業的機構設置地勘企業應按《公司法》規定建立健全法人治理結構，設置董事會、監事會、經理層，并根據經營規模、發展需要，科學有效地設置管理機構和分支機構。(1)企業法人治理結構權力機構：地勘單位是地勘企業國有資產出資人的直接人，在上級主管部門的監控與指導下通過履行相應的程序代行出資人的職責。決策機構：由地勘單位隊（院）領導組成董事會，其中：隊（院）長任董事長。監督機構：由地勘單位委派財務、內審、紀檢、工會等部門人員組成監事會。經理層：設總經理1人，副總經理若干。總經理由董事會聘任，副總經理由總經理提名、董事會同意，報地勘單位的上級主管部門批準、備案。(2)經營管理機構的設置按地勘企業的經營內容和特點大致可分為三類，一是以礦產資源投資為主，靠資本運作獲取資本收益的投資型企業，二是主要從事生產經營、獲取經營利潤的實體型企業，三是既從事礦產資源投資又從事生產經營的混合型企業。無論歸屬哪種類型，都要以“權責清晰、精簡高效、因時制宜”為指導思想設置職能部門和二級分支機構。投資型企業機構比較精簡，但對員工的專業技術水平和綜合素質要求較高，除地質專業技術人才外，更需要經濟、法律、金融、資本運作等方面的人才，而實體型企業隊伍規模大，員工人數多，經營管理機構相對臃腫。混合型企業要綜合和兼顧投資型和實體型企業的基本特點，站在更高的角度考慮機構的設置問題。但核心職能不可少，如行政管理、財務會計、資產管理、人力資源管理、業績考核等，而分支機構的設置則視其業務發展需要而定。

2.2.1.3關聯企業的機構設置本文所說的關聯企業是地勘企業對該對象在資金、經營、交易等方面能直接或間接施加重大影響的子公司，是地勘企業控制的、具有獨立法人資格的二級地勘企業。地勘單位不直接操控關聯企業，關聯企業與地勘企業也不存在行政隸屬關系，自身擁有獨立的、相應的法人治理結構和管理機構、分支機構。權力機構：地勘企業是關聯企業國有資產出資人的直接人，在地勘單位的監控與指導下通過相應程序行使出資人職責。決策機構和監督機構：由地勘企業委派人員，設董事會（或執行董事）和監事會（或監事），報地勘單位批準、備案。經理層：設經理1人，副經理干。其中：經理由董事會聘任，副經理由經理提名、董事會同意，報地勘單位批準。地勘單位和地勘企業及其關聯企業的經營管理機構彼此之間相互獨立，除董事、監事外，工作人員必須分開，不相互兼職，不交叉授權，都有各自的管理層級、審批人員和審批流程。

2.2.2人事干部管理

2.2.2.1地勘單位的人事干部管理事企分體運行后，地勘單位保留必要的機關管理人員、從事公益性地質工作人員、基地管理服務人員和待崗、病假、長休等其他人員，其中從事公益性地質工作人員和機關管理人員實行定崗、定編，嚴格執行事業單位管理制度。部分在職人員借調到地勘及其關聯企業工作，仍保留事業身份，如不勝任所從事的工作，經本人與借調單位協商可解除借調關系回歸地勘單位，地勘單位根據崗位情況決定是否聘任上崗；達到退休年齡，則按地勘單位有關規定辦理退休手續。干部管理按上級主管部門要求執行。離退休人員現按原渠道管理。事業單位分類改革徹底到位、地勘單位完全企業化時，則按省級政府部門的要求劃轉、處置各類在編人員。

2.2.2.2地勘及其關聯企業的人事干部管理(1)人事管理地勘及其關聯企業均實行勞動合同制度。對規模較小的關聯企業，人事管理權可統一劃歸地勘企業；對規模較大的關聯企業，可賦予獨立的人事管理權，但崗位設置方案和員工招聘計劃應經地勘企業批準，在地勘單位備案。地勘企業的崗位設置方案和員工招聘計劃應經董事會研究，報上級主管部門審批、備案。地勘企業及其關聯企業的人員來源有三個渠道：一是從地勘單位借調的事業身份人員；二是按需自主招聘人員；三是勞務公司派遣的臨時工作人員。對第一類人員，由使用企業和地勘單位簽訂借調協議；對第二類人員，按《勞動法》和企業管理要求辦理聘用手續；對第三類人員，依法與勞務公司簽訂《勞務派遣合同》，有效規避用工風險。(2)干部管理地勘企業的董事、監事和經理層由上級主管部門統一選拔任用、教育培養、考核評價和監督管理。關聯企業的董事、監事和經理層由地勘企業董事會按《公司法》委派或聘任。地勘及其關聯企業的中層管理人員由經理層按《公司法》自主聘用、管理與考核。

2.2.3資產管理

2.2.3.1事企資產的劃分與監管新建地勘企業不存在事企資產的劃分問題，改建地勘企業應按資產來源劃清事業、企業的各類資產。原則是已按合法程序劃給相應企業，并已在賬面上規范反映且為經營管理所必需的各類資產歸屬該企業，地勘企業及其關聯企業不需要和已反映在地勘單位賬上的各類資產歸屬地勘單位。地勘單位資產由上級主管部門、省財政部門分別按行政事業單位資產管理的規定履行監管職責。地勘及其關聯企業資產由各出資人依照《公司法》監管。

2.2.3.2事企資產的互用與核算地勘單位、地勘企業及其各關聯企業之間互用資產時按市場價格有償使用，依法簽約、交易、結算和收費。

2.2.4財務管理地勘單位和地勘企業分別設置獨立的財務會計機構（規模較小的關聯企業分設出納崗、會計崗），資金不交叉使用，經濟與業務往來依法依規交易、核算，相互之間拆借資金，各方履行決策程序、形成會議記錄（紀要）、簽訂相關合同、完善相關手續，并按銀行同期同類借款利率計付利息。建立和完善各自的財務會計辦法，并按法律法規和上級主管部門的規定報送相應的監管機構審批、備案。

2.2.5薪酬管理

2.2.5.1地勘單位的薪酬管理地勘單位的事業身份就決定其必須執行事業單位的崗位績效工資制度。崗位績效工資由崗位工資、薪級工資、津貼補貼和績效工資四部分組成，其中崗位工資和薪級工資按省人力資源與社會保障部門的政策和標準執行。津貼補貼主要包括艱苦邊遠地區津貼（按人力資源和社會保障部、財政部《關于調整艱苦邊遠地區津貼標準的通知》（人社部發〔2010〕36號）和《關于調整新疆維吾爾自治區部分艱苦邊遠地區地區津貼類別的通知》（人社部發〔2010〕68號）規定執行）、特殊崗位津貼補貼、野外津貼、國外津貼、其他津貼補貼（如接觸塵、毒危害與高溫作業人員的保健費、高溫津貼、防暑降溫補貼、御寒取暖補貼等）。野外津貼按原地礦部人事司《關于調整地質勘探單位職工野外津貼標準的通知》（地人發〔1997〕45號）精神、結合行政事業單位差旅費管理規定執行。出國工作人員可參照財政部、對外貿易經濟合作部《關于印發<援外出國人員生活待遇管理辦法>的通知》（財行〔2001〕第336號）規定執行國外津貼與艱苦地區補貼政策，出國出差人員可按財政部、外交部《關于印發<臨時出國人員費用開支標準和管理辦法>的通知》（財行〔2001〕73號）規定執行國外差旅費補助政策。但部分津貼補貼政策因過時而標準偏低，亟需提高。對績效工資，地勘單位的上級主管部門應以人事部、財政部和國土資源部聯合下發的《地質勘探事業單位貫徹〈事業單位工作人員收人分配制度改革方案〉的實施意見》（國人部發〔2006〕125號）為基本依據，要求各地勘單位結合行業特點和自身實際，以科學發展為主線，擬訂績效工資分配辦法，由上級主管部門統一報省人力資源和社會保障部門、省財政部門批準。

2.2.5.2地勘企業及關聯企業的薪酬管理地勘及其關聯企業經理層的薪酬管理辦法由其董事會制訂，前者報地勘單位上級主管部門審批、備案，后者報地勘單位人事勞動部門審批、備案；員工薪酬管理辦法由經理層制定，報地勘單位人事勞動部門備案。