導語：如何才能寫好一篇影響財務風險的因素，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：財務風險；風控體系；財務管理

企業財務風險控制與防范對于現代企業來說是至關重要的，保證財務運行過程中的相對安全，盡可能規避和防范財務風險。由于市場經濟條件下，影響財務操作安全的因素較多，因此在財務風險控制過程中其受到的影響因素也較多。加強對于主要影響因素的控制將有利于促進整個企業財務風險控制工作的進行。

一、制度性因素

由于企業發展的階段和對于財務風險控制的認識不同，因此不同的企業在財務風險控制方面的制度也不相同。在我國，企業對于財務風險控制方面的制度建設相對薄弱。因此，制度的確實成為影響我國企業財務風險控制的重要因素。

1　財務風險控制制度的確實導致企業控制難度加大。企業缺乏必要的制度作為風險控制的約束性因素，必然使得財務風險控制無從下手或者缺乏必要的依據，從而導致財務風險控制難度加大，不利于財務人員及企業的監督管理。

2　財務風險控制的制度確實導致財務風險監督機制無法運行，從而嚴重影響財務運行安全。財務風險控制制度確實導致財務風險控制系統缺乏必要的引擎支援以及后備力量約束，其結果必然是導致財務風險控制機制的確實或者無法運行。監督系統的消失使得財務風險控制體系處于混亂狀態，各種財務運行風險相應增加，企業財務運營成本增高，發生財務運行事故比例增大。

3　財務風險控制制度的缺失導致財務數據的失真和財務透明度降低，進而影響財務數據的可信度和實用度。財務風險控制制度的缺失使得財務整體管理數據的可信性降低，另外由于缺乏必要的財務風控監督，財務數據的透明度也大大降低。進而導致整個企業財務系統數據失真，影響企業的外部信譽度，導致企業在市場上的信譽度降低，阻礙企業發展。

建立符合企業狀況和現代企業財務風險防范要求的財務風險控制制度體系，建立和健全財務風險控制內部監督機制將有利的避免此類情況的發生。企業內部財務風險控制制度及機制的建立需要企業財務管理層及企業決策層不斷提升自身在財務風險防范方面的認識和對于其基本知識的了解。

二、人員素質因素

企業財務管理人員素質水平影響著企業財務風險控制的強弱，優秀的財務管理人員及從業人員可以保證企業在財務運作過程中盡量規避及方案財務風險的發生，保障企業正常的財務運轉秩序。由于各個企業的實際情況不同，再加之我國在財務管理方面人才的短缺使得整體上的財務管理人員素質水平較低。企業財務從業人員素質低下導致企業在財務管理，尤其是在財務風險控制管理方面存在巨大的漏洞。這些漏洞的出現在一定程度上造成了企業財務運行風險性的增加。

1　財務人員素質較低，尤其是會計人員素質較低導致財務資金運行安全受到威脅。財務人員素質較低使得企業在財務運行過程中出現大量的威脅，其中資金運行威脅尤為嚴重。財務人員利用手中權力和工作便利，中飽私囊，嚴重威脅企業資金運行安全。由于財務人員素質問題導致的財務信息不透明及財務數據準確性降低在另一方面也影響了企業資金運行的安全，使得企業資金運行安全受到威脅。

2　財務人員素質較低，導致財務風險控制意識薄弱，無法有效執行財務風險控制監督流程。由于財務風險控制意識薄弱，企業財務人員沒有有意識的去控制和防范財務風險的發生，缺乏對于財務風險防范的危機感和責任感，導致整個企業財務風險控制處于無人管理或管理乏力的狀況，這就為企業財務風險控制帶來了巨大的隱形風險。

3　財務人員素質較低在一定程度上阻礙了企業財務風險防控的進程。財務人員素質較低，其專業水平必然難以滿足企業不斷發展中財務問題的處理以及應對變化的市場情況帶來的財務風險的防范和控制。

企業財務人員素質較低需要企業在進行財務人員配置時根據自身需要進行合理的安排。建立內部培養與外部培訓相結合的財務人員成長機制，以提高財務人員的素質水平。此外，在人力資源管理上加強對于高水平財務人員的引進，提升財務管理人員的整體水平；加強引進具有高學歷、高素質的高校畢業生，建立企業自身的財務人員梯隊，保障財務人員的供給質量。

建立財務人員內部管理和內部晉升機制，在企業內部培養一批符合企業要求和具備高素質的財務管理人員，尤其是具備一定專業技術水平的財務管理人員，進而提升整體財務人員素質水準。加強對于財務人員的日常風險防控培訓和引導，樹立其對于風險防控工具的利用水平；在日常工作中，建立專門督導人員，及時提醒和糾正其工作失誤及問題，提升財務人員對于風險防范的控制意識。

三、結語

我國企業目前仍然處于發展和成長期，再加之我國目前市場經濟制度仍然不夠完善，對于財務風險防范的意識還相對薄弱，企業面臨的財務風險較大。企業只有建立健全自身的財務風險防范體系，增強企業管理人員，尤其是財務管理人員財務風險防控意識，加強財務從業人員隊伍建設，才能從根本上解決企業財務風險防范中的漏洞和不足。規避企業財務風險防控中的主要影響因素，加強對于企業自身的財務風險防控體系建設，防范和規避企業財務風險才能保證企業的監控穩定發展。

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關鍵詞：企業；財務風險；傳導機理

近年來我國企業的發展逐漸邁向多樣化的方向，并且隨著市場經濟體制的不斷完善，金融活動也實現了創新發展，給企業進行財務風險管理和經營帶來了一定的影響，并且企業財務風險的種類也不斷增加，這都在一定程度上對企業的經營發展造成影響。在企業財務管理中，財務風險具有傳導性，會影響到企業各個部門的發展，對企業整體的發展和經營造成影響。企業進行財務風險控制的措施通過投資風險、營運資金風險籌資風險等方面進行，進行財務風險控制的關鍵在于傳導方式的控制，要不斷提升財務風險的分析水平，要及時的掌握和預見財務風險，把企業中可能存在的風險降到最低，促進企業的可持續發展。

一、企業財務風險傳導機理的基本概述

1.企業財務風險傳導機理的含義。

目前在我國相關傳導機制的含義沒有明確的正式規定，其自身是來自于物理學的理念，在金融行業和各個行業都得到了普遍的發展。通常情況下企業風險傳導的含義被分為兩種，首先企業的發展離不開整體的經濟形勢，其在自身的發展過程中一定會受到經濟環境和外部因素，以及自身因素的影響，這就會給企業在開展生產經營活動中帶來相關的風險，并且這種風險會影響企業中各種相關的經營活動，導致整體的企業經營預期目標發生變化，給企業的發展帶來巨大的經濟損失。總而言之，企業財務風險傳導主要是指企業受到不穩定因素的影響導致企業中經營生產活動受到風險制約，并且這種風險具有傳導性質會對企業的其他環節造成影響。其次，這種風險傳導不僅僅只在于企業內部的各個環節，也會影響企業之間的經營生產活動。通常來講企業的生產經營活動都是通過合作行為進行，而不是單獨經營的形式，這樣如果企業中存在風險則會導致其他相關企業受到影響，影響整個行業的平穩發展。2.企業財務風險傳導機理的分類。

在企業財務風險傳導的控制中根據性質的不同可以劃分種類。按照企業財務風險的耦合形態，可以分為純耦合傳導和弱耦合傳達。如果按照財務風險在傳導中的性質劃分，分別是穩態傳導和非穩態傳導。根據企業財務風險的源頭可以分為，企業中外部風險源和內部風險源的傳導。

二、企業財務風險傳導的關鍵因素分析

1.籌集資金風險。

面臨日益積累的市場金融環境，企業的籌資途徑和方式都會影響籌資的成果，并且由于籌資方式不同會給籌資行為造成不同的影響，比如會影響籌資結構、功能和資本管理等，這些都是企業中存在財務風險傳導的重要原因。目前籌集資金風險的表現方式主要有三種，籌資數量不合適的風險，資本結構不協調的風險以及資金籌集時間的風險。2.企業資金使用風險。

在企業的經營生產中，利用有限的資金為企業創造最大的經濟效益是目前主要的問題。在企業使用資金過程中，要進行全面的分析。目前企業在進行資金運用中要注意以下風險，首先對企業資金進行合理配置的風險，其次企業開展內部管理和投資的風險，最后則是企業進行對外投資的風險。企業的財務管理工作具有復雜的特征，涉及到企業管理中的各個方面，并且會受到市場環境和因素的影響，這就導致企業的進行投資投入方面存在風險傳導問題。

三、開展企業財務風險傳導機理控制的措施

1.進行財務風險源控制措施。

在企業中進行財務風險控制要通過對籌資風險、運營資金風險源以及收益風險源等控制。在進行籌資風險控制中，要對企業開展籌資行為所處的整體環境進行分析，要及時掌握市場經濟的走向，合理的開展企業的財務風險控制措施，減少外界環境因素對企業的風險影響。企業籌資要面向國際化的市場，把握機遇迎接挑戰。在進行運營資金風險控制中，要通過建立項目賬目管理體系，全面掌握客戶的信息，要提高企業中各個部門的溝通協調能力，保障企業的發展符合預期目標。2.提升企業財務風險閥值的水平。

通常企業中財務風險都來源于風險源中，要不斷的加強企業的風險閥值，以此來控制風險源變成風險流，提高企業的財務風險控制水平。企業要運用柔性化管理進行財務風險控制，在企業開展財務活動中對內外部環境都進行控制和管理，減少不穩定因素，提升企業財務管理的緩沖能力，在應用過程中對財務風險進行適合的調節。創新能力指企業中存在的新式行為和方式，通過創新能力提高企業面對內外部環境的風險管理能力。通過企業完善財務風險傳導機制，進行資本結構調整，最大程度的減少企業財務閥值降低的現象。

四、結語

綜上所述，在企業的財務風險控制中，對從財務風險傳導的過程要進行全面深入的分析，把握企業財務風險傳導的機理和規律，對企業中的財務風險采取有效的措施進行預防和管理，促進企業的可持續發展。

作者:張健剛 單位:國網天津市電力公司培訓中心

參考文獻：

[1]李秉祥,田戰軍,張勇.企業財務風險生成和傳導機理分析[J].上海立信會計學院學報,2006,4:60-65.

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關鍵詞：企業；財務風險；防控措施

在競爭激烈的市場環境下，企業的發展充滿了挑戰，因此，企業財務風險一定程度上會造成財務成果在預算和實際的不一致，使企業經營管理活動蒙受損失，給企業帶來重大影響，以致財務風險受到企業管理者和投資者的重大關注，研究分析財務風險成因，并準確評估風險程度，確立有效的風險防控機制，以促進企業的平穩健康發展。

一、財務風險的概念與表現

（一）財務風險的概念

財務風險是指在企業的財務活動過程中，由于其經營管理活動具有不確定性，從而一定程度上會造成企業蒙受資金損失的風險，同時也會造成企業的市場競爭能力下降，不利于企業的穩步發展。但是，由于企業財務風險具有普遍性和其特殊性，故也給企業降低風險和提升市場競爭能力提供了機會。

（二）財務風險的表現形式

①企業獲利能力較差，經濟效益不太好。其具體表現為企業成本費用較高，資產效益水平低下，資產投資回報率較低，利潤較低。②企業資金缺乏，償債能力較弱。其具體表現為資金不足，企業負債較多，融資能力差，信用等級較低，社會認可度較低。③企業經營能力欠佳，不良資產比重較大。企業的經營管理能力較差，不僅影響到企業能否完成預期目標，而且會給企業未來的發展造成一定程度的損害，容易引起企業的財務危機。④企業的債務結構不合理。由于企業的流動資產主要用于短期債務資金，當企業的財務可變現能力較弱時，就會降低企業資產的流動性，影響其償債能力。

二、財務風險的基本類型

（一）經營風險

經營風險是指企業在生產經營的過程中，在產供銷的各個環節中不確定因素所引起的企業資金的滯后和企業價值的變動。同時，企業的經營風險包括采購風險、生產風險、存貨變現風險、應收賬款變現風險等。

（二）集資風險

集資風險是指企業由于市場經濟環境的變化，在集資時所引起的不確定性，其主要包括利率風險、匯率風險、再融資風險等等。利率風險是指由于金融市場的波動引起的籌資成本的變動。

（三）投資風險

投資風險是指企業投入資金因市場需求變動引起的收益與預期相偏離的風險性，投資風險主要包括利率風險、再投資風險、通貨膨脹風險、違約風險等等。而企業投資主要有直接投資和證券投資兩種，證券投資則分為股票投資和債券投資兩種方式，股票投資是屬于風險共同承擔，利益共同分享的投資形式，而債券投資只是定期收取固定利息。

（四）存貨管理風險

企業擁有一定的存貨是維持企業正常發展的重要條件，但確定最優庫存量是企業的難題，存貨較多則會導致貨品積壓，銷售風險性較高；存貨不足則又會影響企業的正常經營，甚至可能引起企業的違約行為，給企業的信譽造成不良影響，降低企業的市場競爭力。

三、企業財務風險的成因分析

（一）企業外部因素

企業的生產經營活動是在紛繁復雜的市場經濟環境下所進行的，當復雜的外部因素發生對企業不利的變動時，如果企業不能做出科學合理的判斷和相應的防控措施時，那么將會對企業的生產經營和管理活動帶來不利影響。一是經濟環境的變動，比如市場經濟的不景氣引起的企業生產變動；二是季節性變動引起企業做出生產調整和用工成本的變化。

（二）企業內部因素

（1）企業財務人員的風險意識欠缺：在傳統財務管理中，財務人員對財務風險的認識不到位，并未意識到財務風險的客觀存在性，這是產生財務風險的重要因素。與此同時，財務人員在處理危機事件上缺乏控制性，企業對風險防控能力較差，使得企業往往蒙受一定的財產損失，給企業發展帶來不利影響。（2）財務管理決策缺乏科學性與合理性：大多企業的財務管理決策存在著主觀性和盲目性，總是按照自身的經驗主觀決策，未經過科學合理的論證，以至于給企業帶來投資損失，產生巨大的財務風險。（3）企業財務內部管理制度的不健全：企業財務內部管理制度是為了督促財務資金的合理合法使用，以便給企業帶來更大的經濟效益，但是大多企業未能將財務管理制度和監督機制相結合起來，缺乏對財務資金的監管，很容易給企業帶來財務資金損失，影響企業的正常發展。

四、企業財務風險的防控措施

（一）建立財務風險防控機制

企業應明確財務風險存在的普遍性和其特殊性，要注意加大對財務風險的防控，積極應對市場環境的變動并做出合理分析論證，不斷提高企業對財務風險的預測能力和處理能力，從而降低企業財務風險性。企業應結合自身實際情況，制定合理的財務制度，以便提高決策科學性，同時要準確定位各部門在財務管理活動的地位和作用，并須其承擔相應的責任與義務，不斷完善責任崗位制，提高財務管理人員的工作積極性，減少財務工作失誤，才能有效防范財務風險，促進企業的發展。

（二）提高企業財務風險意識，加強財務資金的管理

要有效防控財務風險，必須從企業思想意識上給予重視，企業的管理人員和財務人員以及普通員工都應樹立財務風險意識，從而降低財務風險的損失。財務資金的管理水平也是影響企業發展的重要的因素，科學高效的財務管理活動可以提高企業財務資金的利用率，優化企業的資源分配，提高企業的生產效率，而且也能擴大企業的資本積聚，為企業創造良好的發展環境。

（三）防控集資風險

企業的資金籌集是開展正常生產經營活動的重要前提，如若缺乏資金，企業便不能正常運行，就會在市場競爭中逐漸被淘汰，因此科學合理集資是企業發展的重要因素。企業在集資過程中，也會產生相應的企業債務，如果企業生產經營不好，企業債務便會加劇企業財務風險。為此，企業在集資前應做出科學合理的推斷與論證，減少對外借資金的需求，增強企業自身的抗風險能力。

（四）建立健全企業財務監督機制

建立企業內部監督機制，才能有效防范財務風險，降低財務風險帶來的損失。企業內部監督機制是企業發展壯大的制度基礎，健全企業內部監督機制可以提高企業的財務管理水平，同時，也應建立獎勵機制，使企業所有員工的目標與企業利益相符合。對于企業存在的問題，財務監管人員應在合理論證的基礎上，同相關負責人協商規避財務風險的方法，并及時將財務風險報告報領導審核，只有如此，才能不斷完善企業財務內部監管機制，從而降低財務風險給企業帶來的損失。

參考文獻：

[1]林小杰.企業財務資金風險分析及防控措施[J].中國市場,2015(46).

[2]海洋.淺析企業財務風險的評估與防控措施[J].價值工程,2010(10).

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摘 要 目前，我國建筑企業置身于復雜多變且激烈的市場競爭環境中，企業財務風險的發生幾率也隨之增多。如何合理有效地進行對建筑企業財務風險進行管理與建筑企業的發展和生存是直接相關的。本文分析總結了建筑企業財務風險的影響因素，并在此基礎上，對如何防范和控制企業財務風險提出了一些論述。

關鍵詞 建筑企業 財務風險 控制 防范

隨著我國經濟市場化進程的不斷推進，建筑企業迎來了新的發展機遇的同時也不可避免地需要面臨許多的挑戰和風險。建筑企業作為企業而言，財務管理是企業一切活動的核心，其財務風險貫穿企業經營的全過程，如何合理有效地進行對建筑企業財務風險進行管理與建筑企業的發展和生存是直接相關的。因此，建筑企業必須對掌握自身財務風險的影響因素，并加強財務風險管理、制定防范措施，實現其自身的經濟效益。本文就建筑企業財務風險的各類影響因素進行分析總結，并在此基礎上探討相應的防范對策。

一、財務風險概述

財務風險屬于一種經濟現象，是集中體現企業經營中的各種風險因素，是指由于公司存在不合理的財務結構或者融資不當使得公司可能喪失償債能力而導致投資者收益下降的風險，是公司在財務管理過程中所必須面對的現實問題。財務風險是客觀存在的，只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。

由于建筑企業存在生產流動性強、生產周期長以及涉及面廣等行業特點，與其他企業相比，建筑企業在資金籌措、產品價格形成、工程價款結算、成本預算以及考核等財務問題上存在著許多不同，其財務風險是貫穿于工程項目施工全過程，并且財務風險管理更為復雜。

二、財務風險影響因素

目前，我國建筑市場競爭日趨激烈，經濟環境也日益復雜，建筑企業受各種客觀存在的不確定影響因素，使得企業實際收益和預期收益存在偏離而發生財務風險。此類影響因素可以統分為外部影響因素和內部影響因素。

（一）外部影響因素

（1）政策與市場風險。建筑企業也是市場經濟的主體之一，處于復雜多變的客觀經濟環境中，其財務管理必然受政策和市場因素的影響。目前我國建筑行業競爭激烈，建筑資源相對缺乏。建筑企業為了中標，競相壓價，存在低于成本的非正常報價，甚至不規范的市場經濟行為（如暗箱操作、地方保護等）加劇了建筑市場的混亂，使得建筑產品價格與價值規律背道而馳，造成了價格扭曲的局面。建筑企業的利潤得不到保障，將給其生產經營帶來諸多的困難，使得建筑企業面臨虧損的財務風險。

（2）資金風險中包括資金短缺風險、資金籌集風險、資金回收風險。建筑工程通常是相對比較大型的，施工周期長，資金需求量大，若資金短缺將導致無法購買材料，無法支付工人工資，以致延誤工程施工進度，更嚴重地將出現無法履行合同而給建筑企業帶來重大的損失；為保證企業正常運營的資金需求，建筑企業通常將房產以及土地等不動產抵押于銀行以獲取銀行信貸融資，負債會增加企業的財務風險，尤其是當工程項目利潤率小于銀行貸款利率時，企業面臨的財務風險將驟然提高；業主可能會存在故不履行合同，或將投資成本以及投資轉嫁到建筑企業，致使應收賬款長期不能變現，以致嚴重影響建筑企業的資金周轉，從而造成壞賬風險，使建筑企業的權益減少，影響到企業的正常經營。

（3）合同風險。合同是建筑企業財務風險的源頭，是一切建筑工程行為的依據。有些建筑企業為了盡快地獲得工程任務，經常迫于壓力而簽訂了不平等的條款合同，或者業主要求建筑企業在招標時簽訂固定造價合同以轉嫁物價變動風險，另外，建筑工程項目在設計階段可能會出現部分未作充分考慮需進行變更的地方，在業主提出變更要求時，若未對變更內容進行合同續訂，可能導致雙方權利義務不明確以及在結算價款和合同履行上引起糾紛。以上種種情況的出現都可能成為建筑企業在財務管理上的風險。

（4）成本風險。工程成本主要是由人工費、機械費、材料費、管理費等組成，是一項綜合指標。隨著建筑市場競爭的加劇，出現的低價中標，從而使建筑企業的利潤空間下降，或者由于勞動力市場、材料市場、設備市場等要素市場價格的上漲，使得建筑企業的施工成本增加。以上兩種或者其他影響因素的交叉作用使得建筑企業必須面臨成本超支的風險。

（二）內部影響因素

(1)主動防范風險的意識薄弱。長期以來，我國建筑企業大多數不注重風險管理人才的培養，且未設置風險管理部門，同時企業的財務管理人員的風險管理意識淡薄，缺乏廣泛的財務風險概念，且多數人員還保存著原有計劃經濟體制下的財務風險管理理念，與現有的市場經濟體制格格不入，從而導致建筑企業整體的風險防范意識薄弱，缺少健全的內部風險管理機制來化解財務風險帶給建筑企業組織經營正常運行的風險。

(2)內部控制風險。在企業運轉過程中，建筑企業片面地追求企業的經濟利潤而忽視了風險控制、弱化風險管理、風險評估不足等，缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力的企業財務管理體系，因此將給建筑企業帶來嚴重的財務風險；其次，建筑企業不注重事中控制以及財務分析，導致企業各部門之間的財務狀況混亂而誘發了財務風險；再則，大多數建筑企業還固守著計劃經濟時代的成本控制觀念，不能與現有的市場經濟體制相互適應，從而制約了成本管理水平的提高，而造成了建筑企業的財務風險等。

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Abstract: The appraisal index system for corporations’ financial risk based on the AHP method is set up. Not only the financial indexes but also the non-financial indexes are included in the index system, which can reflect the financial risk of corporation at a more comprehensive range.

關鍵詞:財務風險;評價;AHP

Key words: financial risk;appraisal;AHP

中圖分類號:F275 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)10-0024-02

0引言

隨著世界經濟和科技的不斷發展,市場競爭日益激烈,企業面臨著巨大的發展機會,但經營的不確定性也不斷增強。企業在新經濟時期所面臨的風險將比其它任何經濟時期的風險都要復雜。財務是企業生存和發展的基礎,企業一旦遭遇財務風險而面臨財務失敗,企業各相關利益主體的利益都會受損,這使得公司對財務風險愈加重視。

1財務風險的涵義

國內外學者對財務風險的研究角度不同,得出的結論也有一定的差異,總的來說,有廣義和狹義之分。

狹義的財務風險僅指公司的舉債活動給公司財務成果帶來的不確定性。即在公司的資本中,債務資本比率的變化所帶來的風險,通常也稱為籌資風險。廣義的財務風險是從公司理財活動的全過程和財務的整體觀念透視財務本質來界定財務風險[1],是公司在生產經營活動中,由于內外部各種難以預計或無法控制的因素影響,使公司財務活動未來實際結果與預期結果發生偏離的可能性,更能夠全面反映公司的經營狀況,從廣義的視角來研究財務風險評價體系更具有現實意義,因此本文將立足于廣義的財務風險來探討公司財務風險評價體系。

2財務風險的范圍及成因

2.1 財務風險的范圍財務風險貫穿于公司的資金籌集、投資、占用、耗費、收回、分配等一系列財務活動中,公司財務活動的組織和管理過程中某一方面和某個環節的問題,都可能使這種風險轉變為損失。不同行業的公司財務風險的表現形式也不盡相同,但總的來說主要表現在以下幾個方面:

2.1.1 投資風險投資風險是指由于投資活動受到多種不確定因素的共同影響,而使投資項目的實際投資利潤率小于預計投資利潤率,從而影響公司盈利水平和償債能力的風險。投資風險主要由兩部分組成:一方面是長期投資中由于投資額、投資回收額、投資項目的使用期限大幅度變動,使投資報酬率達不到預期的財務目標而發生的風險;另一方面是短期投資中,由于各項流動資產的結構不合理,信用政策制定的不恰當而發生的風險。

2.1.2 籌資風險。籌資風險是由于籌資過程和籌資環境的復雜性以及籌資運用效果的不確定引起喪失償債能力的可能性。公司籌資的渠道可分為兩種:一是借入資金,二是所有者投資。籌資風險主要表現在兩方面:①公司支付能力下降,即公司不能足額及時的還本付息;②公司自有資金經濟效應不穩定,即所有者投資資金使用不確定。

2.1.3 資金回收風險。資金回收風險是指公司在提供了產品和勞務之后不能按期收回貨幣資金而帶來損失的可能性。資金回收是公司財務活動中的一個重要環節,意味著產品銷售的實現。資金回收的步驟是:成本資金――結算資金――貨幣資金。賒銷一定程度上會擴大銷售,但也會因拖欠時間過長而發生壞賬,使公司遭受損失。

2.1.4 收益分配風險。收益分配風險是指收益分配可能給公司今后的生產經營活動產生不利影響,這種不利影響主要表現在償債能力的降低、公司聲譽下降等。不合理的收益分配會大大降低公司的償債能力,影響公司的再生規模,最終會阻礙公司長遠的發展[2][3]。

2.2 財務風險的成因造成以上財務風險產生的原因是多方面的,既有外部因素,也有內部因素。

2.2.1 外部因素外部因素是對所有的企業都會產生影響的因素,是企業無法回避的,主要包括以下幾個方面:①市場變動,即市場由于政治形勢、自然災害等客觀原因造成的供求關系的改變。②宏觀經濟形勢變化,如一國的經濟形勢變動會影響其他國家和地區經濟形勢的變動、通貨膨脹、通貨緊縮、利率變動、匯率變動、稅收政策變動等。影響財務風險的這些外部因素,企業無法回避,但是對這些因素進行及時監控,可以幫助企業采取措施應對,避免產生較大的危機和損失。

2.2.2 內部因素內部因素是企業特有因素,是由企業自身事件產生的因素,包括內部管理因素,財務管理因素,財務因素和經營因素。在內部因素中,有些因素在短期內將引起財務風險,而有些因素是在長期內將引起財務風險,而實際上這是一個“因果”關系。由于內部管理不當、財務管理失誤、經營決策錯誤,最終引起企業資產負債率過高、應收賬款過多、現金不足以支付到期債務等財務風險的出現。

因此,對公司財務風險的評價不能僅僅停留在對財務指標的評價,而應當同時將能夠導致財務風險的非財務性指標諸如人力資源管理狀況、企業創新能力等相關因素考慮在內。

3財務風險評價指標的選取

本文在以往研究主要針對企業財務指標進行財務風險評價的基礎上,以公司財務報表中的資產負債表、損益表和現金流量表等信息數據為基礎,以反映公司償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力以及現金能力的若干財務指標作為評價體系中的定量指標,同時引入對公司生存發展具有重要意義的定性指標作為對定量指標的必要補充,共同構成財務風險評價體系。

3.1 財務性指標

3.1.1 基礎能力指標――償債能力指標由于財務風險最主要的表現是不能償還到期債務的可能性,財務風險控制的基本目標就是保障公司的償付能力,只有保障償債能力才能保證再生產的順利進行。因而償債能力的高低是財務風險的直接保證[4]。

3.1.2 輔助能力指標――盈利能力和營運能力指標盈利是公司承擔風險的主要保證,當公司發生損失時,首先要用積累起來的收益來彌補。在收益不能抵償虧損時,就會使資本發生損失。另外,對財務風險的控制需要保持一個合理的資本結構,這就要求具備相應的資產管理水平。所以,在財務風險指標體系中,還應選取以上輔指標。

3.1.3 保障能力指標――成長能力和現金能力指標公司要想做大做強,不能只考慮短期發展,還要注重其成長能力的培養。此外,在公司運營過程中,現金猶如公司的血液,發揮著重要的作用。

3.2 非財務性指標財務指標反映的只是過去,而非財務指標則是面向未來,體現公司管理層績效和發展前景。因而本文在財務指標的基礎上引入適當的非財務指標作為風險評價體系的有益補充:①人力資源狀況分析。所謂公司的人力資源,就是指能夠推動整個公司發展的勞動者的能力的總稱。人力資源是公司一項寶貴的資產,是風險評價體系中不可忽略的方面。②產品市場占有能力。市場占有率是指公司的銷售占整個行業銷售的比重,其反映了公司的市場競爭能力,市場占有能力直接影響了公司收益的獲取能力。③創新和公司潛在發展能力。創新是公司生存和發展的靈魂,是公司興旺發達的關鍵,也是公司文化最重要的理念。只有創新,公司才能不斷開發新產品,才能不斷發展,才能不斷開拓新市場,這是公司發展壯大的必由之路。

4基于AHP法的財務風險評價體系的確立

公司財務風險指標體系是具有多層次的結構模型[5]。層次分析法(AHP)是一種將與決策緊密相關的元素分解成目標、準則、方案等層次,在此基礎之上進行定性和定量分析相結合的層次權重決策分析方法。其基本原理是根據問題的性質和所要達到的總目標,將問題分解為不同的組成因素,依照因素間的相互關聯影響以及隸屬關系,按不同層次聚集組合,形成一個多層次的分析結構模型[6]。本文將運用層次分析法確立公司財務風險評價體系。

4.1 遞階層次結構的建立如圖1、圖2所示。

4.2 構造兩兩比較判斷矩陣在建立了以上遞階層次結構后,上下層之間元素的隸屬關系就被確定了。假定以上一層元素C為準則,所支配的下一層的元素為u1,u2,…,un。層次分析法所采用的導出權重的方法是兩兩比較法。通過兩兩比較,構造判斷矩陣。即決策者針對上一層準則,對下一層指標進行兩兩比較,判斷哪一個更重要,重要多少,從而進行評分,至此,對于準則C,n個被比較元素構成一個兩兩判斷矩陣:A=(aij)n×n

公司財務風險(A)為最高層指標,其下一層指標為財務指標(B1)和非財務指標(B2),選擇專家對B1,B2進行兩兩比較后,得到判斷矩陣A-B。

同理可以構建B1-C1,B1-C2,B1-C3,B1-C4,B1-C5,B1-C6,B1-C7,B1-C8以及C1-C11,C1-C12,…,C8-C84的判斷矩陣。

4.3 單一準則下元素相對權重的計算進一步要根據n個元素u1,u2,…,un對于準則C的判斷矩陣A,求出它們對于C的相對權重w1,w2,…,wn,并判斷矩陣A的一致性,矩陣A的一致性由一致性比例C.R.判定。

C.R.=,C.I.=(1)

當時C.R.

A=(0.67,0.33)

B1=(0.17,0.42,0.20,0.11,0.10)

B2=(0.41,0.36,0.23)

C1=(0.26,0.21,0.23,0.14,0.16)

C2=(0.32,0.30,0.18,0.20)

C3=(0.48,0.27,0.16,0.09)

C4=(0.56,0.32,0.12)

C5=(0.45,0.28,0.27)

C6=(0.17,0.23,0.26,0.12,0.22)}

C7=(0.75,0.25)

C8=(0.37,0.25,0.22,0.16)

4.4 計算各層元素對目標層的合成權重為了得到各元素相對于總目標的相對權重,需將單一準則下的權重進行合成。假定第k-1層上nk-1個元素相對于總目標的排序權重向量w(k-1)=(w,w,…,w),第k層上第nk個元素對k-1第j層上第j個元素為準則的排序權重向量設為p=(p,p,…,p),其中不受j支配的元素的權重為零。令p=(p,p,…,p),表示k層上元素對k-1層上各元素的排序,那么第k層上元素對總目標的合成排序向量w(k)由下式給出:w(k)=(w,w,…,w)=Pw(2)

由式(2)計算出C11,C12,…,C84相對于財務風險評價體系A的權重如表1所示。

5結語

本文在對公司財務風險的涵義、范圍及成因進行分析的基礎上,通過比較以往對公司財務風險評價指標選取的特點,指出公司財務風險評價指標不應僅僅包含財務性指標,亦應當包含非財務性指標,進一步,運用AHP法對公司財務風險指標體系進行確立,該指標體系更加全面地反映了公司財務風險的影響因素。

參考文獻:

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[4]吳井紅,張純.財務預算與分析[M].上海:上海財經大學出版社,2005.

篇6

無論何種企業類型，只要運營與發展，就會遇到財務風險。而導致企業出現財務危險的因素有多種，比如：內部管理混亂、投資失誤、資金管理不力、技術落后等。無論何種因素所引致的財務風險都對企業的影響較大。因此，企業應對財務風險進行有效預警。財務風險預警機制是企業目前對財務風險進行預測和防范的主要工具。財務風險預警機制實際是一個風險控制體系，主要利用企業的財務報表、財務與非財務數據，以及各類相關資料，對企業的財務與經營活動進行預測、評價與分析，對財務風險及時預防，并在財務風險發生前就及時向企業管理者發出預警，尋找導致財務風險產生的根源，積極采取有效措施，未雨綢繆，防患于未然。對財務風險進行預警，對一個企業的發展具有重要意義。財務風險預警機制能夠在企業內部管理的源頭上對財務風險及時發出警報，提醒管理者對風險及時預知。同時，財務風險預警機制還能在企業內部管理的“末端”衡量企業整個內部管理的效果，是對財務風險進行有效控制和預防的主要方式。

二、企業財務風險預警機制的流程與建立要點

(一)企業財務風險預警機制的流程

財務風險預警機制是目前我國企業用于財務風險防范與預測的主要工具。該機制的運行需建立在大量收集相關信息的基礎之上，其次借助電子計算機和信息技術等手段，設定財務風險指標值，利用概率等方法對不同因素所導致的財務風險進行預警。并根據預警結果及時財務有效措施對風險因素進行預防和化解。

(二)企業財務風險預警機制的建立要點

1、設定和分析財務風險預警指標

企業預測財務風險，首先需要有既定的風險預警指標。對該類指標，企業可根據自身的行業或區域特性，以及根據自身的經營情況、發展階段等，綜合選擇適合的關鍵預警指標。風險預警指標的設立主要圍繞償債能力、運營能力、獲利能力，以及現金流量等方面。各預警指標各不重復但又相互補充，共同反映出企業的財務和經營狀況。此外，企業還需在全部的預警指標中選定出關鍵風險監控指標。在對具體指標的分析中，應根據本行業、本發展階段的最高、最低，以及平均值分別進行分析，評估企業的潛在風險和風險影響程度，并以一般風險、較大風險、重大風險、特大風險等加以識別，以采取相應措施。

2、出具風險預警報告

在對各風險預警指標進行分析與評價之后，企業應對由此得出的風險等級進行總結，出具風險預警報告。風險預警報告主要包含如下內容：風險等級、涉險項目或名稱、業務主管部門、預計發生時間、信息來源、涉及金額、分析依據、事態發展預期、可能造成的經濟損失、相關措施等。就財務風險，企業的管理者應擔負風險管理責任。同時，各部門負責人擔負具體的風險責任。針對這種風險責任，企業還應建立“風險責任考核機制”，將風險責任納入部門與個人的績效考核，從而促使各責任主體都對風險提高警惕。

3、處置風險

出具了風險預警報告之后，企業應設立“風險管理小組”（小組成員可由企業負責人、財務經理、審計經理、財務總監等人員構成），由企業管理者作為小組組長。該風險管理小組根據風險預警報告，制定財務風險處理機制或提出風險處置建議。具體包含：風險改進措施、補救方法、風險應急方案等。主要是根據企業所遇到的財務風險制定相應的解決或改善措施，倘若應急方案無法補救，企業應啟動風險預案。

三、現階段我國企業應如何防范與控制財務風險

(一)財務風險預警指標的設立要科學合理

財務風險預警機制的建立基礎是選取和設立財務風險預警指標。對此，企業可以從定性角度和定量角度分別選取指標。其中，在選取和設定定性指標時，企業應結合自身實際情況，選取最能體現和影響企業發展與經營的最重要的因素。這些因素可能是來自于行業發展、宏觀經濟環境、企業內部管理水平。在選取和設定定量指標時，主要圍繞財務指標進行。這些財務指標可能是體現企業資產負債情況、獲利情況、償債能力、發展潛力等方面的指標，企業應有重點性的選取。同時，企業還應充分考慮各指標之間的互補性和關聯性。無論是定性指標還是定量指標，企業都應注重二者的結合。綜合反映企業的財務風險程度。

(二)利用財務分析方法對企業財務風險進行預警

在財務風險預警的過程中，企業可以充分現有的財務分析方法。財務分析方法不同，企業財務風險預警的角度不同。詳見下文。

1、利用比率分析法進行財務風險預警

作為一種定量角度的財務分析方法，比率分析法是立足于企業的財務報表，從中找出一些重要項目的數據，并對其進行兩兩或多組對比，求出比率。通過所求出的比率分析企業目前的經營狀況，從而尋找潛在的財務風險。比率分析法通過一系列直觀的數字形式（比率、比例）反映企業的財務狀況和經營績效，通過這種直觀方式，能夠有助于企業管理者和利益相關者對企業狀況予以更直觀的掌握，便于快速發現企業潛在財務風險。

2、利用比較分析法進行財務風險預警

比較分析法是財務分析方法中比較常用的一種，是將所獲得的財務數據與基期數進行對比，尋找二者之間的差異。并以此為依據找尋企業運營中的潛在問題與優勢。企業利用比較分析法進行財務風險預警的過程中，對兩組或多組不同的財務數據進行對比分析，尋找其中的差異，并根據實際指標與行業指標和企業往期指標的差距預測企業潛在的財務風險。此外，企業還應根據預測的潛在風險與企業的歷史風險、標準指標進行對比，找出企業財務風險發生的可能性。

3、利用因素分析法進行財務風險預警

因素分析法是企業財務分析的第三種方法，企業利用因素分析法對前期財務活動進行追溯分析，并研究每一種因素對財務風險的影響程度。前文已述，企業財務風險是由多種潛在因素共同發生作用而構成。因此，因素分析法能夠幫助企業對財務風險的各個影響因素進行分析，并分別得出每種因素的影響程度，繼而對癥下藥，及時采取有效措施。

(三)企業管理者及財務人員應樹立財務風險防范意識，積極提高自身素質

財務風險預警實際關乎企業全局、全體員工，因此，企業若要對財務風險進行有效預警，首先一點便是企業管理者及財務等人員都要樹立財務風險防范意識，為財務風險管理工作創建良好的氛圍。對此，企業可以在運營的同時，對財務風險進行宣傳，樹立每名員工的風險防范意識，并積極面對企業潛在的風險因素。其次，財務人員是財務風險的主要管理者和防范者，其個人素質是財務風險管理的有效保障。因此，企業應加強對財務人員素質的培訓，積極提升財務人員的職業道德和專業技能，以及提高財務人員對財務信息的分析、掌握和處理能力，為財務風險預警體系的運行提供支持。

(四)企業應做好財務風險的應急準備工作

篇7

【關鍵詞】 財務風險; 成因; 防范

一、前言

隨著全球經濟的一體化,企業理財環境發生急劇變化,我國企業面臨的財務風險更加多樣化和復雜化,同時財務風險對我國企業造成的危害性程度也日益加深。而良好的財務風險管理有助于企業創造一個相對穩定的生產經濟環境,有利于穩定企業財務活動,加速資金周轉,實現資金安全性、完整性和贏利性。由于我國對財務風險管理的研究還處在起步階段,缺乏對財務風險的整體性研究,因此,進行全面的財務風險管理研究既是完善企業經營管理的必然要求,又是財務風險管理理論發展的必然趨勢。

二、財務風險涵義與類型的理性認識

財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響,使企業財務收益與預期收益發生偏離,因而造成蒙受損失的機會和可能。在財務活動的組織和管理過程中幾乎每一環節的問題都可能促使這種風險轉變成為損失,導致企業盈利能力和償債能力的降低。因此廣義的財務風險除了包括狹義的籌資風險,同時還涵蓋投資風險、資金回收風險及收益分配風險等。

企業籌資風險是指企業因籌資活動而引起的收益不確定性以及到期不能償付本息的風險。借入資金均嚴格規定了借款人的還款方式、還款期限和還本付息金額,如果借入資金不能產生效益,導致企業不能按期還本付息,就會使企業付出更高的經濟和社會代價。因此,借款籌資的風險,表現為企業能否及時足額地還本付息。

企業投資風險是指企業的投資能否按期如數收回并補償資金成本,以及能否獲得投資報酬的風險。企業的投資直接關系到獲利水平甚至關系到企業的可持續發展,一旦企業決策缺乏科學性對財務將會有很大的負面影響。

企業資金回收風險是指企業產品出售后,從成品資金轉化為結算資金,再從結算資金轉化為貨幣資金這兩個轉化過程在時間和金額上的不確定性。如果企業資金流動性較差,就會造成現金流量不足,到期還本付息的壓力陡升,進而陷入財務危機。

收益分配風險是指由于收益分配而給企業今后的生產經營活動帶來的不利影響,收益分配風險有兩個來源:一方面是收益確認的風險,即由于客觀環境因素的影響和會計方法不當,有可能少計成本費用,多確認當期收益,從而虛增當期利潤,使企業提前納稅,導致大量資金提前流出企業而引起企業財務風險;另一方面是對投資者分配收益的形式、時間和金額把握不當而產生的風險。

三、財務風險的成因剖析

目前我國有不少企業由于不能及時、有效地防范和控制財務風險,從而導致一系列財務危機的發生,因而,分析和判斷財務風險的成因已成為企業一項不可懈怠的任務。產生企業財務風險的原因很多,既有宏觀環境的原因,也有企業自身的原因,可用圖1簡要表示:

(一)宏觀環境的復雜性和易變性是導致企業財務風險的外部原因

宏觀環境是企業財務決策難以改變的外部約束條件,其涉及范圍很廣,包括經濟環境、金融環境、法律環境、資源環境等直接影響財務決策的因素,還包括對企業財務決策產生間接影響的政治環境、社會文化環境、科技發展水平等方面。這些宏觀因素存在于企業之外但對企業財務管理有重大的影響。宏觀環境具有復雜性和多變性,企業對其是難以準確預見且無法加以改變的,它的變化可能為企業帶來某種機會,也可能使企業面臨某種威脅,企業財務管理如果不能適應復雜多變的系統環境,必然會產生財務風險。

1.金融環境變化對企業財務風險的影響。一定時期國家宏觀金融政策的變動,對企業財務管理有重大的影響。如宏觀金融利率的變化、貨幣政策的改變、國家信貸政策的變動、對企業信用的要求、各種金融交易的嚴格程度等等,都會對企業的財務管理狀況造成直接或間接的影響。例如2008年的金融危機導致我國許多企業資金運作越來越困難,引起企業財務危機甚至可能導致破產。

2.法律環境因素對企業財務風險的影響。法律環境對企業的財務管理具有十分重要的影響,但由于在關鍵時刻才會表現出來,平時表現得不是很直觀,所以很多人并沒有能真正認識它。其實,企業的各類財務活動,無一不是在各種經濟法規的制約下運行的。簡單地講,只要是經濟類法規都會對企業的財務管理和財務風險造成直接或間接的影響。如《公司法》、《合同法》、《商標法》、《證券法》、《票據法》等等,法律法規對企業的財務活動既作出了規定和保護,又作出了相應的制約。企業在制定各類經營和財務活動標準時,都必須充分考慮這些法律法規的要求,在規定的合法的范圍內進行,一旦超越其范圍就可能受到法律的干預和制裁,甚至給企業造成重大的損失。

3.經濟環境因素對企業財務風險的影響。這里的經濟環境是指影響經濟發展的各類因素,如整個社會的經濟發展是屬于高速增長,還是屬于穩定發展或是相對呆滯和收縮的時期。在社會經濟高速發展和社會需求增長較快的環境下,企業應著眼于抓住機遇,促使企業的發展,并且不能落后于同行業的其它企業,就可采取相對激進的財務戰略;相反,在社會經濟相對蕭條時,企業就應該采用穩健的財務戰略。

4.稅務環境因素對企業財務風險的影響。國家稅務政策的改變對企業的資金和財務狀況將會產生重大的影響。首先,國家的各類稅款對于企業來講是一種法定責任負債,企業不可能有較長時期的延誤,一旦被確認就必須在較短的時期內支付,形成企業百分之百的現金流出,這對企業的資金狀況特別是現金流形成直接的壓力。其次,稅務成本作為企業經營成本的重要組成部分,合理的稅務籌劃將對企業的經營和財務產生重要影響。所以,國家和地方政府的稅收政策及其改變,都會對企業財務戰略的確定造成影響。

(二)微觀主體自身存在的缺陷是企業產生財務風險的內部原因

與宏觀原因相對而言,微觀原因是指企業特有的、只影響個別企業的因素,微觀主體自身存在的缺陷是產生企業財務風險的內部原因。不同的企業其內部原因表現不同,但總的說來,主要包括以下幾個方面:

1.企業資金結構不合理。資金結構主要指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系,一般以資產負債率或產權比率來表示。資金結構不合理是影響財務風險各種因素最直接的體現,使企業財務負擔沉重,償付能力嚴重不足。中國企業普遍存在著資產負債率較高、銀行貸款過多的問題。據中國證券報報道,2007年全年190家上市公司再融資總額為3 940多億元(已實施),平均每家公司融資額為21億元。同時有統計資料顯示,上市公司中被ST的大多是由于資本結構不合理,具體表現在長期負債占權益資金的比例過高。巨額的債務、很低的經營能力和艱難的融資渠道的共同作用,使這些公司的經營狀況越來越惡劣,最終被ST。

2.企業投資決策的失誤。由于企業投資決策失誤導致企業投資收益率低于企業的籌資成本使得企業的財務狀況惡化威脅到企業到期債務的償還,增大了企業財務風險產生的可能性,最終導致企業陷入財務危機。其中企業缺乏投資科學性主要表現在以下幾點:

(1)盲目投資新項目。不少企業在投資新項目之前,并沒有經過科學的可行性論證,帶有較大的盲目性,結果就是投資方案實施后,不僅沒有給公司創造效益反而帶來負面影響。

(2)盲目擴張規模、追求高速、急功近利。企業飛速發展時,經營者容易盲目追求高速。但是有的企業不具備快速發展的條件,速度過快,使企業處于資金短缺之中,形成財務風險。很多公司盲目擴張,常常不計成本、不擇手段進行融資,不顧風險盲目擴大其規模,急功近利大幅度做廣告,結果導致企業競爭失利,最終走向危機。

(3)盲目多元化投資,導致主業萎縮。企業為了防范和化解經營風險,往往開展多元化經營,以期不斷開拓新市場,培育出新的經濟增長點,這本無可厚非,然而部分企業在籌資后盲目多元化投資,頻繁涉足新的行業和領域,使公司資源分散,缺乏核心競爭力,結果其市場份額和公司的盈利水平、盈利能力不斷下降,凈利潤中主營業務利潤所占比重逐年減少,而其他業務利潤又難以持續和穩定,最終加大了財務風險,造成虧損嚴重,資不抵債。

3.企業資產流動性差。由于企業償債形式大多是現金及現金等價物,企業現金流量的多少、資產的變現能力強弱直接影響企業的償債能力。如果企業沒有足夠的現金或者資產的變現能力差,即使一個企業有大量的賬面利潤,也不能說明它的收益質量高。由于在企業流動資產中,應收賬款與存貨占絕大比重,因此只就這兩個項目進行分析:

(1)在市場經濟競爭中,一些企業為了增加產品銷量,擴大產品市場占有率,就盲目采取賒銷方式銷售產品,只重視賬面的高利潤,而忽視了大量被客戶拖欠占用的資金能否收回的風險問題。目前,部分客戶普遍存在經濟行為不規范的做法,不履行合同的規定,把拖欠貨款視為不支付利息的變相貸款。因市場經濟不景氣,關停并轉的現象時有發生,造成企業催討應收賬款的難度加大,還有一些企業缺乏應收賬款管理制度或雖有制度但執行不嚴,銷售人員只重視銷售指標的完成,而不管資金回籠的情況,這樣就導致應收賬款增加。同時企業在賒銷過程中,對客戶的信用程度了解不夠,造成應收賬款嚴重失控,使應收賬款長期無法收回,企業大量的資金被債務人長期無償占用,就會嚴重影響企業資產的流動性和安全性,導致企業財務危機。

(2)企業較多的積壓存貨,不僅占用大量的資金,還會發生大量的儲存成本,從而導致企業利潤下降。隨著科學技術的飛速發展,產品更新換代不斷加快,企業原有儲備的原材料、產成品等已不再適銷甚至被淘汰,造成物資的大量積壓。如果長期積壓存貨,企業還要承擔存貨跌價損失,從而產生財務風險。

4.收益分配政策不規范。股利分配政策對企業的生存和發展有很大的影響。分配方法的選擇會影響投資者對企業狀況的判斷和企業的聲譽,從而影響企業資金的來源,也可能影響企業潛在投資者的投資決策。如果企業的利潤分配政策缺乏控制制度,不結合企業的實現情況,不進行科學的分配決策,必將影響企業的財務結構,從而形成間接的財務風險。與國際上廣泛采用的股利政策相比,中國企業較少分配現金股利,代之以配股或送紅股的分配方法,這一方面有意無意間助長了證券市場上的投機氣氛;另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。不僅如此,中國企業股利政策的制定也往往無章可循,股利分配方案常常朝令夕改,令投資者無所適從。

四、我國企業財務風險管理存在的問題

近年來,隨著我國經濟體制的不斷改革,企業與企業之間的競爭愈演愈烈,很多企業都以做大做強為主要目標,而我國資本市場的逐步完善為其提供了便利,但同時也有很大一部分企業為了擴大規模,不考慮財務風險盲目通過發行債券或銀行借款來進行債務籌資,盲目進行投資,盲目擴大經營規模最終導致收益下降而不能償還到期債務。

(一)企業財務管理人員風險意識淡薄

財務風險是客觀存在的,因此只要有財務活動,就必然存在著財務風險。在現實工作中,我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識,認為只要管好用好資金,就不會產生財務風險,這種淡薄的風險意識是造成財務危機的重要原因之一。

(二)企業構建的財務風險管理系統不夠健全有效

財務風險管理系統是指在財務風險管理中所形成的互相聯系、互相制約的功能體系。構建完善的財務風險管理系統是降低財務風險的關鍵所在。企業對建立財務風險管理系統不夠重視或財務風險管理系統構建不合理有效,企業財務系統就不能很好地適應企業所處的復雜多變的客觀環境,客觀環境的不利變化必然給企業帶來更大的財務風險。另外,不夠健全的財務風險管理系統也造成了企業內部財務關系混亂的狀況,而這一狀況無疑是產生財務風險的一個重要原因。

五、加強財務風險管理的有效措施

針對以上對財務風險成因以及我國企業財務風險管理存在問題的分析,本文提出加強企業財務風險管理的以下幾項措施:

(一)客觀分析評價宏觀環境及其變化,提高企業的適應能力和應變能力

財務管理的宏觀環境直接關系著企業的生存和發展,其復雜性和易變性是導致企業財務風險的重要原因之一。它雖然客觀存在于企業之外,企業無法對其施加影響或加以控制,但并不是說企業面對環境變化就無能為力。為防范財務風險,企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行客觀分析和評價,探索其變化趨勢及規律,并制定出各種應變措施,相機抉擇,適時調整財務管理策略,改變管理方法,從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力,以此降低系統因素變化給企業帶來的財務風險。

(二)適度負債,優化資本結構

優化資本結構,確保權益資本保值增值中控制風險,在均衡中控制風險。判斷最優資本結構的依據是:在這種結構下,企業的資金成本最低,企業價值最大,一個企業如果只有權益資本而沒有負債資本,雖然沒有籌資風險,但資金成本較高,收益也不能最大化;如果負債資本多,企業的資金成本雖然可以降低,收益可以提高,但籌資風險卻很大。因此,企業要把握好負債的量與度,充分發揮財務杠桿的作用。在實際工作中,由于企業受各種因素的影響,尋找最佳資本結構是比較困難的,企業應該結合實際情況,盡量做到資本結構合理化。

(三)提高企業的財務決策水平

財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗,經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加,使決策科學化和合理化是防范財務風險的重要手段。所以企業必須建立科學的決策機制,要從體制上和制度上保證決策的科學化、民主化,提高決策水平和效率,集中決策和民主管理相結合,增強企業管理的透明度,使每個職工都能行使對企業的管理和監督權利進而減少決策的失誤。為防范財務風險,企業必須采用科學的決策方法,在決策過程中應充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策,對各種可行方案要認真進行分析評價,從中選擇最優的決策方案,從而避免因財務決策失誤而帶來的財務風險。

(四)加速流動資金的周轉

流動資金是一個不斷投入、不斷回收的循環的過程,循環時間的長短直接影響著企業的現金流量。如果企業加速資金的周轉,資金閑置的可能性就會減少,支付能力加強。在流動資產中,企業的應收賬款和存貨所用資金比重較大,所以,企業要加強應收賬款和存貨的管理。其中應收賬款的存在,會減少公司大量的投資機會。因此企業要制定和選擇正確的信用標準、信用條件;利用編制賬齡分析表,及時掌握客戶所欠款項;同時企業還應完善賒銷手續,建立賒賬責任制,對發生的應收賬款實行“誰審批誰負責”的管理方式。對于存貨,由于其變現能力較差,存儲過多會影響企業資金的使用效益和利潤的可靠性,因此企業更應該加強管理。在實際工作中,企業應加強采購、生產、銷售、倉儲環節的控制,以便企業及時處理呆滯積壓物資,最大限度地減少損失和資金的占用。

(五)建立健全有效的財務風險控制機制

財務風險控制機制是指在財務風險管理中所形成、用以防范企業財務風險的互相聯系、互相制約的功能體系。構建完善的財務風險控制機制是降低企業財務風險的關鍵,具體應做好以下工作:

1.建立健全財務風險預警機制

基于對造成我國企業財務風險的原因分析并結合我國的實際情況建立企業財務預警系統,應從以下兩個方面著手,即從控制現金流量的角度建立短期財務風險預警系統和從綜合評價企業經營績效方面構建長期財務風險預警系統。利用表1以及各財務狀況的權數對企業財務危機進行預測。

2.建立財務風險的全程控制機制

(1)事前預測。即在對某一方案進行決策前,既要考慮獲得的收益,又要兼顧可能發生的損失。通過對財務風險發生的可能性及其成因進行客觀預測與分析,運用概率分析、風險決策法、彈性預算,制定富有彈性和留有余地的管理措施,保障發生意外時能及時有效地應對。

(2)事中控制。對財務營運過程中的風險進行控制。通過健全各種規章制度,運用定量和定性分析法,直接觀察、計算、監督財務風險狀況,及時調整財務活動以控制偏差,并制定出新的財務政策,有效地阻止或抑制不利事態的發展,將風險降到可控范圍,保證企業生產經營活動正常進行。

(3)事后調整。首先,企業應及時總結風險管理的經驗,以財務風險分析資料作為評價、指導未來財務管理行為的依據,制定今后風險管理的方向和措施。其次,對于已發生的風險,要建立風險檔案,總結風險管理的經驗教訓,避免同類風險再次發生。

(六)采用合理的財務風險管理方法

財務風險管理方法是指企業在充分認識所面臨的財務風險的基礎上,采取種種手段和措施,對風險進行控制和處理,使財務風險得以防范和化解。主要包括以下4種方法:

1.風險規避。企業在選擇理財方案時應綜合評價各種方案可能產生的財務風險,在保證財務管理目標實現的前提下,選擇風險較小的方案,以達到規避財務風險的目的。比如,債權性投資如果能夠使企業實現預期的投資收益,企業在選擇投資方案時應盡可能加以采用,因為債權性投資的風險大大低于股權性投資的風險。

2.風險分散。企業可以通過相互之間聯營、多種經營以及對外投資多元化等方式分散財務風險,使不同項目、不同商品的旺季和淡季,利高和利低在時間或數量上相互補充或抵銷,以彌補某一方面損失給企業帶來的風險。

3.風險轉移。企業可以采取某種方式將風險損失轉移給有關方面承擔。采用風險轉移的方式可以大大降低企業的財務風險。風險轉移的方式很多。比如,企業可以通過購買財產保險的方式將財產損失的風險轉移給保險公司承擔;在對外投資時可以采用聯營投資方式,將投資風險部分轉移給參與投資的其他企業;對企業閑置的資產采用出租或立即售出的方式,將資產損失的風險轉移給承租方或購買方等。

4.風險自留。有些風險由于可能帶來的損失規模較小,對企業影響不大。因此,企業可以采取直接承擔風險即風險自留的辦法加以處理。而處理那些損失較大、無法直接攤入成本的風險則可以通過自保風險辦法來解決。企業需要建立一套正式的實施計劃和一筆特別的損失儲備或基金。

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關鍵詞：企業財務風險 成因 防范

面對現如今市場經濟中日益激烈的競爭環境，加強財務風險的防范工作在企業各項工作中扮演著越來越重要的角色，由于企業中的財務風險給企業帶來了很多不確定因素，導致企業的經濟受損，利益無法達到預期的理想水平，因此，面對客觀上存在的種種不確定因素，加強企業財務風險的防范意識和防范工作也就成為企業建設的重中之重，值得有關部門的關注和重視。

一、企業財務風險形成的原因

在企業發展的過程中，有很多復雜的因素影響著企業各部門工作的正常進行，這些因素有來自內部的，同時也有來自外部環境的，尤其對企業財務部門來說，更是經受著各方面的考驗，因此面對這些多種多樣、形式各異的因素的影響，對企業財務風險成因的分析也要從多方面、多角度地進行。

（一）缺乏科學的財務政策作指導

財務政策在企業財務的各項工作中起著重要的作用，它直接影響著企業的財務工作，但是就目前的實際工作來看，我國現階段的企業財務部分仍存著財務政策過于傳統、不全面、不科學的問題，另外，很多財務政策不適合企業的發展，不符合企業自身的特點，存在主觀性強、本本主義、經驗主義等特點，這些問題都有可能導致財務部門的工作出現失誤，從而產生財務風險，由此可見，用不合理的財務政策指導財務實踐活動，無疑阻礙了企業財務部門的正常工作。在很多企業中，由于領導者和決策者財務風險的意識薄弱，在進行決策時難免出現失誤導致投資的失敗，進而使企業產生巨大的經濟損失，從而影響了企業的經濟效益，不能使企業的發展達到預期的效果，由此可見，不科學的財務政策提高了財務風險發生的機率。

（二）缺乏完善的財務風險預測體系

任何企業都會受到大大小小的財務風險的影響，這是無可避免的，但是這不代表企業可以聽之任之，無所作為，面對這些風險的不定性降臨和發生，企業有關部門要采取相應的手段，健全相應的防范機制和預測體系等，最大限度地減少財務風險給企業經濟帶來的損失，但目前很多企業缺乏財務風險的預警意識，工作人員的素質不高，在財務風險出現之前沒有做到很好的預測，在財務風險發生時也就無法科學地采取相應的應對措施，財務監管部門也沒有做好時時監督工作，在這種狀態下，財務風險更增加了其發生的可能性。

二、對于企業財務風險采取的防范措施

為了促進企業各項工作的正常運行，加快企業的發展步伐，對于風險的管理和防范就成了重點工作，尤其在可持續發展政策的推動下，企業財務部門存在的風險更引起了人們的重視與關注，面對由于多種原因產生的企業財務風險，采取相應的防范手段和措施也是刻不容緩的，但是防范財務風險的措施不是片面的、單一的，而是多角度、全方位的，具體可以從以下幾個方面進行。

（一）提高企業財務決策的科學性、合理性

企業財務決策對企業財務工作起著至關重要的作用，它直接影響著企業財務部門各項工作的進行，與企業財務的各項細節性工作息息相關，因此，根據企業的實際發展情況，采取科學的、合理的財務決策對規避財務風險起著重要的作用，但科學的財務決策不是傳統意義上的本本主義、教條主義、經驗主義，而是要多角度、全方位地考慮到各種有可能影響到財務工作的因素，多吸取工作人員合理化建議和意見，以免在財務決策中出現主觀主義的錯誤，另外，在決策者和領導者在進行財務決策時，也要加強監督管理的力度，防止財務決策失誤給企業造成財務風險。

（二）完善企業財務風險預測體系

在促進企業良性發展、規避財務風險的過程中，制定健全的財務風險防范體系和制度是非常重要的，只有在完善的體系和制度的監督管理之下，才能使企業對財務部門的工作做到時時監督、加強防御，在實際工作中，要對資金的運營過程做到了如指掌，財務部門的報表要清晰準確，領導者和管理者對企業財務工作的各項運行過程也要做到心中有數，對潛在的財務風險給予高度的重視，做到極早地發現問題、解決問題，為企業在應對財務風險方面提供更多的時間，另外，在規避風險的過程中，可以使資源達到合理的、科學的配置，在風險點做到事業的準備工作，當風險發生時，要及時采取措施進行補求，防止事態擴大給企業經濟效益造成不可彌補的損失，這樣才能把財務風險降到最低，并把財務風險扼殺在初期狀態，降低處理財務風險的成本，維護企業的經濟利益。

三、結束語

對企業財務風險的防范是企業財務管理工作的重要內容，尤其對于現如今市場經濟競爭如此激烈的現代社會來說，企業財務風險的存在是客觀的、不可避免的，那么如何有效地規避風險，使財務風險帶來的損失最小化就成了企業發展的關鍵，因此，只有正確認識企業財務風險，發現財務風險的成因并給予相應的給予合適的控制，才能有效地預測和化解企業財務風險，最大限度地減少財務風險給企業經濟造成的損失。

參考文獻：

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關鍵詞：財務風險；成因；特征；財務分析方法

        1  財務風險的成因

        1.1 自然因素的影響  自然界的運動變化往往對經濟活動產生影響。有些運動變化規則與不規則性，季節變化產生商品銷售的“淡季”和“旺季”，自然災害對企業運營的破壞性影響，最終都要反映到企業的財務成果上來。

        1.2 社會因素的影響  企業生存的社會環境的不斷發展變化，都有可能使企業的財務風險加大。

        1.3 市場因素的影響  市場是企業生存的基礎，市場的高度變化都可能導致企業的財務風險增強。

        1.4 內部因素的影響  在企業內部，為了適應市場的要求和加快企業的發展，現代企業的財務活動日益復雜多樣化和企業的管理水平的高低也會給企業財務管理活動帶來風險。

        2  財務風險的特征

        2.1 客觀性  財務風險的客觀性取決于形成財務風險來源的客觀性。產生和誘發財務風險的原因主要源于社會經濟背景、市場環境和競爭對手的不確定性，企業經營活動及其資金運動規律的復雜性，市場經濟參與主體及其他方面能力的局限性。對財務風險的認識只有通過無數次觀察、比較、分析和積累總結，才能發現和揭示財務風險的內在運行規律。

        2.2 不確定性  財務活動本身具有連續性和復雜性，而作為財務活動的主體對客觀世界的認識又有局限性，由此必然導致各種可能性和不確定性。一是財務風險內涵的肯定性和外延的偶然性；二是財務風險發生的概率難以計算性；三財務風險后果的潛在性。

        2.3 相對性  財務風險不是一成不變的，它可以隨著一定條件發生轉化，或者加強或者削弱。財務風險與收益在一定條件下會互相轉化。

        2.4 收益性  風險不同于危險，風險同時還孕育著收益的可能。收益與風險的配比性是市場競爭的結果。

        2.5 復雜性  財務風險的成因是復雜的；有經營者與經營者以外原因；有可預測與不可預測的原因；有自然原與社會原因；有直接與間接原因等。

        3  財務風險的分析方法

        3.1 定性分析方法  ①專家會議法：專家們可以互相交流，互相啟發，通過討論與辯論，取長補短，去異求同，而做出正確的結論。②頭腦風暴法：頭腦風暴法是通過專家間的相互交流，引起“思維共鳴”，形成宏觀的智能結構，進行創造性思維，分為直接頭腦風暴法和質疑頭腦風暴法。③特爾菲法：特爾菲法是在專家個人判斷和專家會議方法的基礎上發展起來的一個新型直觀預測方法。

        3.2 定量分析方法  定量分析是通過一系列指標的計算測定企業財務風險的大小，分析財務風險。是管理與防范控制財務風險的前提，主要的分析方法有以下幾個方面：①經營杠桿是指由于企業存在著固定成本而出現的息稅前利潤變動率大于業務量變動率的現象，衡量經營杠桿作用大小的指標是經營杠桿系數。首先，經營杠桿系數隨著固定成本總額的變動而同方向變動。其次，經營杠桿系數隨著銷售量的變動而反方向變動。②財務杠桿是指由于企業舉債經營存在著固定利息費用，從而出現的普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的現象，衡量財務杠桿作用大小的是財務杠桿系數。負債是財務杠桿產生的根源。③總杠桿，以上兩種杠桿的連鎖作用稱為總杠桿作用。衡量總杠桿作用大小的指標是總杠桿系數，它是經營杠桿系數和財務杠桿系數的乘積。

        3.3 層次分析法  它是將人的主觀判斷用數量形式表達和處理的多準則決策（評價）方法。采用層次分析法從短期償債能力和長期償債能力來測定企業財務風險的大小，反映企業短期償債能力的指標主要有流動比率、速度比率；反映企業長期償債能力的指標主要指企業的獲利能力和資本結構，企業賺取的利潤越多，償債能力就越強。

        4  財務風險的防范

        企業可以規避的財務風險只是面臨財務風險中的較小部分，對企業整體財務風險水平影響不大。風險減輕是風險發生后的補救措施，風險一旦發生，損失就不可避免，任何補救措施只能起到消極的減損作用，且一直成本較高。同樣，風險融資也是事后管理，風險管理成本較高。風險防范主要有以下辦法：

        4.1 財務風險轉移  ①控制性風險轉移：轉移會引起風險及損失活動，即將可能遭受損失的財務及有關活動轉移出去。這種隨所有權轉移而實現的轉嫁屬于風險控制型轉移，是轉移風險的一種主要形式。通過風險的轉移和流動，來改善資產的質量，進而達到良性循環的目的。②保險轉移。保險轉移，即將標的物面臨的財務損失轉嫁給保險人承擔。保險轉移是經濟單位或個人，以繳納保險為條件，將自己可能遭受的風險成本轉移給保險公司，承擔全部或部分成本的方法.由于保險轉移是以保險費為條件的，因此轉移之前就發生了風險處理成本，所以，考慮保險轉移時，應充分考慮保險轉移的成本問題。

        4.2 財務風險降低  風險降低法是通過付出一定的成本來減少損失出現的可能性。如資金回收風險中的結算資金回收風險；預付、出借資金回收風險；對外擔保風險。為了確保快速收回應收賬款；維持公司利潤和銷售的最大化；維持和客戶的關系；提高公司的形象，應收賬款能否順利收回以及收回的金額和時間，依賴于企業的信用政策。信用政策包括：信用標準、信用期間和現金折扣政策。

        4.3 財務風險緩沖  企業遵循謹慎性原則，建立風險基金，為風險較大的長期負債建立償還基金，提取一定比例的準備金，如壞賬準備金、存貨跌價準備金、短期投資跌價準備金、長期投資減值準備金等來降低和緩沖財務風險。

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關鍵詞：上市公司 財務風險 控制

一、引言

財務風險控制之所以受到上市公司的普遍重視和關注，首先是因為財務風險控制的對象―財務風險是上市公司理財環境殊而重要的因素。上市公司追逐利潤最大化的業務活動以財務運作為核心，而復雜多變的理財環境決定了財務風險是客觀的存在，上市公司無法避免和徹底消除，但可以通過必要措施加以預防和控制，因而財務風險管理與控制就成為上市公司日常經營管理的必然內容。其次，財務風險控制的過程可以為上市公司提供及時的風險預警，促使上市公司針對潛在的風險類別做好處理的準備工作，提高了公司的財務風險應對能力，保證了財務穩定，而財務穩定則是上市公司一切理財活動的基礎。再次，財務風險控制作為一項管理工作，是上市公司內部財務管理和風險管理的結合體，其控制體系的完善與發展也大大促進了上市公司內部管理制度的完善和財務體系的科學化。

二、上市公司財務風險控制工作存在的問題分析

盡管財務風險管理已經成為上市公司管理的共識，各公司也建立了不同的財務風險控制機制，但從眾多上市公司財務案件發生來看，其財務風險控制工作中存在諸多或大或小的問題，隱含著多個環節的漏洞。

（一）財務風險控制制度建設不健全

財務風險控制體系以制度的完善和組織結構的科學為先導，制度保障了財務風險控制活動的開展有章可循，組織結構保障了財務風險控制活動層層的有序開展。而現實中，很多上市公司這兩個方面都未能實現健全。從制度建設來講，上市公司重視程度不夠，雖然有財務風險管理的制度，但制度內容多是空泛的理論說明，缺少具有可操作性的明確指引，有關的財務風險管理和控制的流程規定的不嚴格，容易引發財務風險控制活動無序狀況。從組織結構來講，上市公司內部治理結構不夠健全，財務風險控制沒有專門的機構負責，責任權利界定還不夠清晰，一些下設分支公司的上市集團公司往往對分支公司的財務風險管控力較弱，風險控制未建立有效的聯系機制，無法及時進行風險控制指導，而財務風險管理人員素質和能力的不足也使風險控制工作沒有切實按照相關的制度流程進行，對風險因素警惕性差，處理措施不及時不得當，控制效果不理想。

（二）財務風險分析與識別不足

財務風險控制的前提是上市公司能夠全面的識別理財活動中的鳳險因素，而后才能有針對性的進行控制決策。而很多上市公司一是財務風險的分析不全面，相關人員往往只注重了顯露在外的一些風險因素，而未能深入挖掘潛在的風險影響，相關信息的搜集、辨別不充分，對風險的匯總與分類不謹慎，未進行必要的財務風險發展趨勢預測，使得一些財務風險未被識別出來，或者錯誤的識別了某些風險，導致意料之外的損失。二是財務風險計量不夠準確，一些上市公司對財務風險大小的判斷或基于經驗數據，或采用簡單的概率統計，沒有根據各種風險的性質和特點有針對性的采用最有效的計量方式，因此精確度不高，給后續的風險監測與管理帶來難度。

（三）財務風險事中監控和預警不到位

在財務風險識別與計量的基礎上，上市公司要做的是建立財務風險的監控和預警，這是決定上市公司能否將財務風險控制在最初階段及時處理的關鍵，而這個環節往往成為很多上市公司財務風險控制的薄弱點。首先，要實施財務風險監測就要有財務風險監測的指標，上市公司在有關風險監測指標的設置上存在的問題一是過于依賴定量的財務指標，而忽視了實際上影響重大的定性指標，這些非財務的指標雖然有時難以把握，但一旦出現則產生的影響甚至會比財務指標的惡化影響大些；二是財務風險監測的指標的可控范圍把握不到位，缺乏靈活的監測指標合理的值域范圍，給監控帶來困難。其次，上市公司財務風險預警能力不強，增大了風險控制的難度。一方面，很多上市公司不重視財務風險自動預警機制的建設，缺乏靈活的風險預警技術支持，將風險監測的責任過多的集中在人員身上，使風險預警的及時性受到極大的人為因素制約。另一方面，財務風險有效預警效率不高的另一個原因還在于上市公司的風險監測與預警機制缺乏重點，未能夠針對公司財務風險的輕重確立控制的關鍵點開展重點監控，而是全面撒網，往往會因小失大。

（四）缺乏靈活的財務風險控制和處理實力

財務風險處理的及時和有效充分體現了上市公司財務風險控制工作的效果。上市公司財務風險處理主要在兩個方面做得不到位，降低了財務風險控制的效率。首先，在財務風險預防措施的準備上做得不充分。主要是有些上市公司前瞻性不足，對于各種財務風險雖然上市公司可能都加以了有效識別，但卻未針對風險發生明確預防和處理的措施或方案，因而在實際風險發生時，現討論處理措施會受到時間的制約，風險損失面會有所擴大，而且相關人員可能對措施缺乏充分的理解，執行中出現一些偏差。其次，在財務風險應對舉措上做得不全面，有些上市公司沒有快速的風險應對構架，比如未預先設置風險應急處理小組，人員配置未事先明確，決策程序也不清晰等等，這些直接導致了上市公司遲鈍的風險應對能力。

三、進一步完善上市公司財務風險控制體系的意見

（一）加強制度建設，完善財務風險控制基礎

完善的制度和組織體系將為上市公司的財務風險控制提供良好的指引，穩固財務風險控制的開展基礎，因而上市公司要始終把制度建設和組織管理架構放在財務風險控制的首位。要與時俱進，根據財務風險控制理論的發展，及時梳理風險控制制度，更新有關規范，填補不足的漏洞，要借鑒財務風險控制實務的經驗，不斷修正財務風險控制流程，在制度中予以體現。加強組織管理結構，完善公司治理結構，建立財務風險控制的獨立機構，配備相應素質的人員，要健全分層控制的風險管理體系，在上下各級部門及總分公司之間建立密切的聯系機制，強化財務總監的職責。

（二）重視財務風險分析，全方位識別財務風險

上市公司財務風險控制的全面風險識別機制，首先要從全方位的信息搜集著手，充分分析公司財務內外部環境表層及潛在的風險因素，并選擇適當的分類標準進行匯總歸類，形成條理清晰的風險分析框架。其次，保持前瞻性的態度，開展財務風險趨勢分析，把握各財務風險的預期發展走勢，以便確定財務風險的重要程度和影響大小。三是做好財務風險計量，在風險控制經驗數據基礎上，結合對財務風險趨勢預測，選擇科學的方法計算各種風險的大小，注意非財務風險的計量要采用相應的估計方式，盡量保證風險計量結果的準確性。

（三）健全財務風險預警與監控機制

財務風險的實時控制需要嚴密的監控和敏感的預警機制保障。上市公司一方面要建立嚴密的日常監測機制，完善監測指標體系。采用財務指標和非財務指標并重、定量指標和定性指標相結合的風險指標體系，根據風險計量的結果適當調整，確定財務風險指標合理的閾值范圍，分類建立風險檔案。另一方面要完善財務風險預警系統，充分利用信息技術，建立財務風險自動檢測與預警機制，及時報告財務風險指標變動狀態。針對財務風險預測和計量結果確定風險控制的關鍵點，委派專門人員密切監控重點風險的波動，提高財務風險控制效率。

（四）做好財務風險應對的良好準備

為避免突發財務風險時緊張的局面，防止出現手足無措，上市公司必須對如何應付風險狀況作出事先的安排。一是要完善財務風險防范措施體系，結合財務風險自身特點制定多個風險預防措施和可選方案，并傳達給各風險的監控人員，使其充分掌握風險發生時該如何有效的控制風險擴大。二是要完善財務風險應對機制，事先配備一支財務風險緊急應對臨時小組，由財務部門、風險管理部門、內部控制部門及管理層人員組成，保證風險意外發生時可以隨時組織應急處理人員，并有明確的風險應急決策程序，以此提高公司風險應對的靈活性和抵御能力。三是在選擇風險處理措施時要有綜合考評的機制，公司內部要有專人對應急小組的處理方案進行全面的評價和衡量，從中選擇出最大化減少風險損失的方案，必要時可借助外部風險處理專家，以便獲得最理想的控制結果。

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