導語：如何才能寫好一篇電商企業財務風險問題研究，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：財務風險；預警系統；

定義財務風險

企業財務風險是在風險中最常見的一種，它強調的是，市場經濟的風險，市場經濟是它的一種競爭對手的參與者，對企業財務風險管理的研究正日益受到人們的重視。在企業財務風險中廣泛的企業管理環境中存在一些不確定性因素，受到企業財務收入和利潤偏差的影響，從而導致機會和潛在的損失。一方面，企業管理問題的一個鏈接，可能提示這種風險損失，導致降低企業的盈利能力和償債能力減少。

財務風險特征

1.的客觀性和必然性。金融風險的客觀性和必要性取決于金融風險的形成原因的客觀性和必然性。并引發金融風險的各種原因，這主要是由于社會，政治，經濟和科學技術的背景下，市場環境和競爭策略的不確定性，自己的生產經營活動和對市場經濟參與主體的運動規律的復雜性，資本，知識和其他限制等等，所有這些構成了企業財務風險是客觀的基礎和依據。

2.主體性與無意性。財務風險和企業經營者的主觀意識無疑是密切相關的，因為即使在更復雜的商業環境，在正常情況下，只要操作正確認識到他們的環境，有意識地采取有效的政策和有效規避金融風險有一定的措施，可以避免或減少。

3.的復雜性。對財務風險的成因第一績效財務風險的復雜性是復雜的，無論是運營商自身的內在原因，和運營商的外界環境因素；既可預見和不可預見的原因等等。第二，金融風險的形成過程是復雜的，在企業管理的各個環節都涉及的風險過程，但風險強度，頻率，和性能是不同的。

4.潛在的。潛力是指金融風險和金融風險和不確定性的可能性，管理者面臨的金融風險的經營和管理過程中是不可避免的，但風險的具體時間，對風險及其后果發生的概率是很難準確地計算和預測。

財務預警理論

對于金融風險預警系統通過演繹推理來解釋是什么因素導致企業的財務風險以及破產的原因，現在這個方向是國內外學者的研究主要的方向，通用規范理論可以分為三類。

1.不平衡理論

不平衡的理論主要解釋在外部影響下破產的原因，如混沌理論和突變理論。還有一部分人是將破產的原因和具體的經濟聯系在一起的，如消費者偏好的改變，企業的生產函數，市場結構，行為特征，生長特性，在該行業的資本結構的特征等等。

2.契約理論

契約理論試它是利用股東和債權人之間潛在的利益沖突來實現的。在1995年Chen，Weston和Altman建立了破產過程模型，這個模型已經建立了三個假設：（1）假設有三種對象：股東，銀行，并不能與債權人直接接觸；（2）認為企業面臨的只有兩種狀態，好的和壞的兩種狀態；（3）認為所有的參與者都是風險中性的，管理的目標是股東利益最大化。在這些假設的基礎上，有效的投資，過度投資，投資不足，沒有投資的條件下，相信可變現價值與賬面價值對該公司的公司投資行為有很大的影響，同時，債務期限結構影響投資效率也是一個重要因素；提出在總資產短期負債率在銀行貸款比較高，企業投資效率更高，這是因為其他債權人相對銀行擁有更多的信息優勢和談判技巧，更為了保護債權人和股東的共同利益。

3.規范理論

規范性的理論，是管理和企業戰略理論，而這種理論不能被規范的理論，因為只有通過一系列破產企業的規律總結的案例研究。如波特的競爭優勢理論強調競爭，進入和替代的威脅，對這些因素的分析可以確定在降低成本和產品差異化的企業有一個競爭優勢。基于理論框架在管理領域的許多學者開展了一系列的理論解釋：為什么破產的原因和破產標志。他們中的大多數將是管理不善的公司經營失敗的主要原因，如權力過于集中、內部控制機制缺乏沒有得到有效的執行，會計，財務控制不嚴，競爭的緩慢過渡，多元化經營，借貸等缺乏，規范的理論，但不能是完全確定的實證研究或經驗模型預測破產應包括解釋變量，但他們畢竟提供了變量選擇的理論框架提供了一定的指導作用。

企業財務預警系統

企業財務風險預警系統，根據企業的管理現狀和特點的本質是波動的原因，通過對企業財務狀況，經營業績，財務結果，綜合分析，得到商業運行的波動，可能會發生信息的混亂。因此，對企業管理的綜合分析是企業財務風險預警的基礎。企業財務危機預警系統應包括以下子系統：

1.財務風險信息子系統。財務風險信息子系統，是確保風險管理人員提供高質量的信息，足以識別金融風險，在這個保障和前提條件下進行正確的分析。該子系統由信息采集，存儲，處理，傳輸，處理，顯示和使用鏈接的形式，通過以上幾部分的所有原始數據類型，最終形成有用的決策信息。財務風險決策的影響因素主要有：原始數據，信息，設備，會計人員，會計信息的處理方法。為了獲得準確，完整，及時和有效的信息，正確地識別和判斷金融風險，綜合管理和控制企業應對上述因素進行很好的分析。

2.金融風險評價子系統。該子系統主要是根據已建立的評價指標體系，評價指標計算公式來確定金融風險，利用金融風險信息系統提供的數據，計算出具體的參數值，利用綜合評價與預測系統。

3.金融風險預測與評估系統。該子系統主要是根據不同的風險指數進行了計算，使用系統提供的綜合評價模型和預測模型，探討目前企業財務風險和預測未來的風險企業。

4.財務風險預警子系統。該子系統主要是根據反映企業財務風險進行了計算風險指標，綜合評價值與預測值，根據不同層次的警告制定一定的報警模式。

總之，財務風險預警系統應為企業預警系統的組成部分，它除了能夠告知經營者隱藏的問題，還能推進企業內部財務操作系統，經營者制定應有效地解決問題的方向，使有限的財政資源到最需要的地方或最能產生操作結果的地方。（作者單位：東北電力大學經濟管理學院）

參考文獻

[1]吳世農，黃世忠.企業破產的分析指標和預測模型.中國經濟問題，1986（6）：25～36

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隨著經濟全球化的發展，企業的理財環境發生了很大的變化，我國企業面對的財務風險也變得更加多樣和復雜，與此同時，財務風險對我國企業的影響也愈漸加深，這已成為我國大多數企業迫切需要解決的一個問題，進行全面的財務風險管理研究既是完善企業經營管理的必然要求，也是財務風險管理理論發展的趨勢。

關鍵詞：

財務風險；物流企業；風險管理；投資

0引言

隨著現代社會經濟的發展，企業所面臨的形勢也越來越嚴峻，競爭壓力也越來越大，也面臨著各種各樣的風險，因此風險管理在企業的發展過程中有著至關重要的作用。全球金融危機嚴重影響了我國的經濟秩序，企業所面對的外部環境業更加繁雜，周期性經濟危機的發生使證券市場頻頻受創，使上市公司面臨更大的挑戰。對中國遠洋物流公司財務風險進行分析的現實意義主要有：①有利于保護公司投資人和債權人的利益，投資人和債權人在進行財務決策時更多的需要事前信息；②合理有效的財務風險分析可以幫助經營者及時把握財務問題，并實施相應措施。

1中國遠洋物流有限公司財務風險的分析

中國遠洋物流有限公司（以下簡稱中國遠洋）成立于2002年1月8日，是中遠集團全資控股的子公司，是居于中國市場領先地位的國際化的第三方物流企業，在家電和電子物流、航空物流、化工物流、電子商務物流、國際船舶及供應鏈管理等業務領域為國內外客戶提供全程的解決方案，以品牌經營的船舶業務在國內市場所占份額超過50%。中遠物流在17個國家和地區設立了海外業務機構，與40多家國際貨運企業簽訂了長期合作協議，形成了遍及全國、輻射全球的服務網絡系統。下面用表1和表2分別說明中國遠洋2012-2014年的年度利潤和現金流量財務數據。根據表1和表2可以得出中國遠洋主要的杜邦財務分析數據，見表3。從這3個表中可以得出，中國遠洋的盈利能力、營運能力、銷售情況都在大幅度的萎縮，這與整個行業的狀況是分不開的。資金籌資風險是指中國遠洋在籌集資金過程中的財務風險。其籌資風險主要體現在兩個方面：一是籌集不到企業運營所需要的資金，二是不能按時還本付息。投資風險是指中國遠洋投資后可能無法取得收益的可能性。中國遠洋是一家綜合性質的服務企業，提供物流行業所需的包裝、倉儲、運輸等全過程的服務。由于物流行業本身的特殊性，及在企業資源條件的特定情況下，如何合理地投資、配置和利用資金等問題，成為物流企業提高效益的重中之重。物流企業如果要維持正常的經營，就必須按時的收回資金。由于中國遠洋面對的是廣大的物流市場，客戶的信用程度不同，行業的競爭壓力也非常激烈，為了能更好地占有市場資源，中國遠洋提出了很多優惠的付款條件，加大了貨款回收的難度，導致資金的回收率和回收速度直接影響了企業的經營效益。

2中國遠洋物流有限公司財務風險防范措施

籌資風險對中國遠洋的經營發展產生著重要的影響，因此，必須根據公司的實際情況采取相關措施，提出科學的應對方案，可以建立財務風險預警機制、建立科學的籌資規劃制度和科學的融資結構評價機制。資金投資是影響中國遠洋財務風險管理的關鍵因素，如何選擇合適的投資項目，如何降低企業的資金使用成本，如何增加資金的流動性，如何構建科學合理的投資項目計劃都是中國遠洋要考慮的關鍵問題。就當前的情況來看，中國遠洋的資金投資欠缺合理的投資規劃，導致項目收益沒有達到預期的目標，因此必須從市場的角度出發，建立科學的物流項目的開發機制。資金回收是引起中國遠洋財務風險的重要因素，其可以采用完善的措施來規避風險，如完善應收賬款風險應對機制、完善客戶信用評價體系、建立完善的財務人員培養機制。

3結論

本文通過對中國遠洋的財務信息分析，可以得知財務風險是客觀存在的。它既可以給企業帶來損失，也可以給企業帶來收益。中國遠洋應該采用多種方式來處理風險，減少風險對公司的影響。如，盡量使用資金變現，增加應收賬款的回收率和處置好公司的壞賬，為公司提供現金流；通過重整財務改變現有的財務結構和優化財務體系；抓住一切可以利用的積極因素和有利方面進行債務重組和資產更新等各種方法措施，使中國遠洋的整體盈利能力和償債能力得到提升；采取收縮性戰略，吸引優秀的戰略投資者，以獲得資金。

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關鍵詞：房地產企業，財務風險，風險預警機制

一、財務風險的內涵

財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。企業財務活動的組織和管理過程中某一方面和某個環節的問題，都可能促使這種風險轉變為損失，導致企業盈利能力和償債能力的降低，這種觀點從財務本質角度出發來界定財務風險，外延廣泛，包括了所有財務活動的各種不確定性因素。

二、房地產企業財務危機出現的原因

(一)自身經營特點，從房地產業的經營特點看，房地產開發項目具有開發過程復雜、周期長、涉及部門和環節多的特點。從土地獲得、市場調研、投資決策、建設施工，到銷售推廣、物業管理等開發過程，涉及多家合作單位，并接受規劃、國土、建設、環保等多個政府部門的監督，從而使得開發商對開發工程的進度、質量、營銷控制的難度增大。一旦某個環節出現問題，將導致項目周期拉長、營業成本增加、收益大幅降低甚至虧損。

(二)資金結構，主要是指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。房地產開發企業的資金由自有資金、預售款、銀行貸款、經營性欠款4部分組成，其中自有資金往往只占較小的比例，負債資金往往占企業全部資金來源的70%，有的甚至高達90%，一旦企業不能控制各類風險，出現不能支付到期本息的財務風險的可能性就非常大。

(三)財務管理水平，我國的房地產企業，特別是大型房地產企業都由國有資本控制或者本身就是國有企業轉化而來，國有企業所具有的諸如效率低下、管理水平不高、內部激勵與約束機制不健全等缺陷時有體現。企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金的安全性、完整性往往無法保證。

(四)決策的風險意識，財務決策失誤是產生財務風險的又一重要因素。決策過程中，往往由于企業對投資項目的可行性缺乏周密系統地分析和研究，加之決策所依據地經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力有限等原因，導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期地收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。

三、房地產企業財務危機預警指標的確立

本文在廣泛考察了在以往的國外和國內相關研究中對最終預測模型有顯著貢獻的預測變量，參考了在實證研究中目前廣泛采用的財務和現金流變量，并結合我國實際情況，初步確定了24個預測變量。這24個預測變量主要反映了房地產企業五個方面的財務狀況，即：償債能力、經營能力、獲利能力和未來成長基礎及能力。具體指標見表1。

四、房地產企業財務危機預警系統的對策

(一)房地產企業財務預警系統的架構

1.財務信息收集――傳遞機制

良好的財務預警分析系統必須建立在對大量資料統計分析的基礎之上。這些資料包括房地產企業內部財務數據和外部信息(例如政府的政策、競爭對手的相關信息等)、房地產行業等相關數據，并形成一個資料系統。而且，這個系統應該是開放的，不僅包括內部信息，還包括外部信息，最為關鍵的是，系統信息要不斷更新以確保信息的及時性、準確性和有效性。財務信息收集的對象主要是企業內部財務信息和外部相關信息，而且數據資料系統可以通過信息的收集、剔出得到及時更新。

2.財務預警分析的組織機構

為使預警分析的功能得到正常充分的發揮，房地產企業應建立健全預警組織機構。該機構成員有企業經營者、企業內部熟悉管理業務，具有經營管理知識和技術的管理人員組成，并聘請一定數量的企業外部管理咨詢專家。該機構相對獨立于企業的組織體系，獨立展開工作，但不直接干涉企業經營管理過程，只對企業最高管理層負責。

3.財務危機分析機制

高效的風險分析機制是房地產企業財務預警系統的核心和關鍵。通過風險分析可以迅速排出對財務影響小的警情，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的警情上。預警分析一般有兩個要素：即預警指標和扳機點(即預警指標的臨界點)。一旦評測指標超過臨界點，局部危機或者全面危機發生，應急計劃則應隨之啟動。在財務危機分析機制下，最為關鍵的就是預警指標的選擇和扳機點的確定。財務預警模型中的變量是關鍵財務指標，是形成預警結果的關鍵依據，診斷過程就是財務預警模型的應用，而其他指標知識幫助輔助判斷。對于扳機點的確定，不同的指標類型有著不同的設定，可以確定為行業均值或者歷史均值，甚至可以是一個區間。

4.財務危機處理機制

在財務危機分析清楚后，就應立即制定相應的預防、轉化措施，以減少危機帶來的損失。財務危機處理機制主要包括應急措施、補救方法、改進方案。其中應急措施主要是面對財務危機，應該采用何種手段去規避，控制事態進一步惡化；補救方法主要是如何采取有效措施盡可能減少損失，將損失控制在一定范圍內；改進方案主要是如何改進企業經營管理中的薄弱環節，杜絕和避免類似的財務危機再度發生。

(二)財務危機預警系統的日常監控

1.財務危機監測財務危機主要表現為財務支付風險和財務結構風險

財務支付風險可以通過以下幾個方面加以監測：(1)現金流動能力。企業年度現金流入總量能否保證房地產開發項目的各項強制性支出需要，例如：貸款利息、工資以及其他必需的投入。如果不能保證需要則應引起管理層的注意。

(2)資產變現能力。房地產企業相對于制造業之類的企業，固定資產比例較少，主要表現為暫時未能出售的物業，開發商能否按照既定的銷售節奏，即開發期、開盤初期、銷售中期、收盤期四個階段完成銷售工作是房地產企業資產能否順利變現的關鍵，一般而言，房屋能越早的出售，資產變現能力就越強，如果發生滯銷，則開發商就需要注意了。

(3)逾期負債率。包括未能在法定、約定期限內付款而欠繳的稅費、工資、銀行貸款本息和工程款等。這是企業發生財務危機最直接表現，所以應密切關注企業是否存在大量逾期負債。

2.經營風險監測

經營風險是導致企業發生財務危機的深層次原因。一般指企業因經營決策失誤、管理不善而造成的可能損失或經濟效益低下。經營風險大小反映了企業經營者管理水平和市場預測能力的高低，它對企業經濟效益具有決定性的作用，也最終影響了企業財務危機的程度。它可以通過以下幾個指標加以監測：(1)市場需求的變化。市場供應量、市場購買力、市場價格等反映供需狀況指標的動態性和不確定性，導致供需的動態性和不確定性，進而極易導致供給與需求之間的不平衡而形成市場供需風險；反過來，市場供需不平衡會導致大量商品房空置滯銷，使投資者承受資金積壓的風險。在其他條件不變的情況下，其房屋市場需求越穩定，經營風險越小。

(2)產業政策的變動。國家產業政策的變化影響房地產商品需求結構變化，決定著房地產業興衰。國家強調大力發展第三產業會直接促進城市商業和服務業、樓宇市場的繁榮；政府通過產業結構調整，降低房地產業在國民經濟中的地位，緊縮投資于房地產業的資金，將會減少房地產商品市場的活力，給房地產投資商帶來損失。這種損失不一定體現在房地產商品的絕對價格降低上，主要體現為市場交易活動的減少。

(3)房屋銷售價格的變動。目前我國房地產商品價格雖然面臨國家更嚴格的宏觀調控，但漲勢不見回落。這對于房地產企業來說是一把雙刃劍，如果房地產價格漲得太高太快，極有可能導致消費者購買力下降，從而導致樓盤不能按既定計劃銷售。

(4)管理者的素質和經驗。一個擁有豐富經驗和科學管理的領導就比沒有經驗、盲目管理的領導者風險要小。

3.日常監控與年終財務狀況的結合

會計電算化的廣泛應用使企業的信息傳遞方式已從桌面財務轉變為網絡財務，這就為企業的日常監控，提供了實現的可能。具體來說，房地產企業財務部門可運用財務信息實時報告系統軟件對其進行財務支付風險和財務結構風險的監控，管理部門可在日常生產經營管理過程中監控管理風險，而市場銷售部則時時監控市場營銷風險。企業內部局域網的發展在某種程度上可使這些財務危機監控和經營風險監控的信息更加及時準確地反映到企業管理當局。

五、結論

房地產企業在經營過程中，會面臨諸多問題，這些都將可能導致財務危機的發生，尤其是對于我國目前金融體系不完善，房地產法律法規不健全的環境下，房地產企業時刻需要警惕企業財務狀況會陷入危機。為此，房地產企業在經營過程中，需要隨時監測自己的財務狀況，如發現有財務危機的征兆存在，則運用各種定量和定性的分析方法，全面檢查公司的財務狀況，找出處于惡化趨勢的項目和原因，及時調整其財務活動，有效地阻止和抑制不利事態的發展，將企業的財務危機降到最低程度，從而保證其生產經營活動正常進行。

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【關鍵詞】 電力； 風險； 管理

經濟全球化、產業技術革新和信息化廣泛應用等迅猛發展意味著經濟市場的壁壘已被打破，企業賴以生存和發展的社會、經濟和法律環境等正發生著急劇的變化，企業面臨著國內、國際市場的激烈競爭。隨著我國改革開放從“引進來”到“走出去”的重要轉變和對全球經濟參與度不斷深入，我國企業毫不例外地面臨著國內和國外市場的嚴峻挑戰。只有認真落實科學發展觀，樹立現代企業經營管理思想，構建完善的企業法人治理結構、運用科學的、現代化管理方法，增強風險防控意識、提高風險管理能力，才能保持良好的財務狀況和不斷提升企業盈利能力。全面風險管理是現代企業管理極為重要的方面，是保障企業可持續和健康發展的必修之課。

一、及時識別電網經營企業的財務風險

（一）巨額電網建設投資將帶來籌融資業務風險

多年以來，電網企業的盈利能力弱、資產回報水平低，凈資產收益率、資產回報遠遠低于同期銀行貸款利率，造成電網建設和企業發展資金十分匱乏。以2007年為例，2007年國家實施信貸緊縮政策，不到一年半時間內連續5次提高銀行貸款基準利率，五年期以上貸款利率調整為7.83％，同期國網系統主業凈資產收益率僅為4.32％，低于五年期貸款利率達到3.51個百分點，更遠低于中央企業平均水平7.58個百分點。如此微薄的盈利，企業留存收益對巨大的電網建設投資來說，只是杯水車薪，籌集巨額建設資金給電網企業帶來巨大壓力。

電網建設資金來源渠道單一，依靠向銀行等金融機構大量舉債、給電網投資建設和持續健康發展帶來巨大的籌資壓力和經營風險。國家對建設項目實行資本金制度規定，電網建設項目的資本金投入比例為不低于20％。由于加大投資力度、加快建設速度，許多網省公司負債額大幅度攀升、財務費用負擔沉重，且呈持續剛性增長之勢，有的網省公司負債率水平已經達到了80％以上。僅靠自身挖潛增效、增收節支等強化經營管理措施消化經營、資金成本的大幅度上升難度極大，也是不現實的。因此，如何準確把握好發展和效益的關系、正確處理好投資規模的不斷擴大和保持穩定良好財務狀況這一矛盾是當前電網經營企業必須認真面對的嚴峻挑戰。

（二）輸配電價機制形成階段的價格政策風險

由于電力價格涉及所有的工、農、商各行業、機關事業單位以及居民生活，價格調節的導向作用非常敏感和強勁，同時作為實現節能減排等經濟調控的手段之一，因而受到國家價權部門的嚴格監管。國家對電價調整本來十分慎重，涉及到國家行業經濟導向、各行各業的承受力和方方面面的利益，電價調整難度極大，須由國務院直接決策批準后執行，加之種種原因，輸配電價機制遲遲落實不到位。在操作層面上，由于多方認識不一，輸配環節電價涉及的有效資產、折舊水平、權益資金成本、債務資金成本、社會平均運維費成本、資產報酬率等核價參數仍存在較大意見分歧，我們必須要認識到，在完善輸配電價機制下，形成科學、合理的輸配電價水平將有一個較長的歷史過程，支撐電網經營企業持續、健康發展的根本保證還需做艱苦不懈的探索。

雖然，容量電價、峰谷分時等銷售電價政策已經在國外得到廣泛應用，但是目前我國的電價政策還不夠完善、不夠科學，分類銷售電價改革、科學的分電壓等級電價等仍處于剛剛起步階段，對電網企業經濟利益的政策沖擊經常發生，背負著額外沉重的社會成本。再者，隨電費征收的政府基金、附加也擠占了合理的電價空間，輸配電環節的電價需求得不到及時疏導、合理購銷價差得不到保證，嚴重制約著電網經營企業的經營能力和盈利水平。

（三）輸配電資產在客觀上仍存在安全風險

近年來，由于環境、氣候等變化，我國部分地區頻頻遭受洪水、冰雪、地震等嚴重自然災害的侵襲，由于設防標準低，電網輸變電資產毀損嚴重、損失重大。隨著科技進步和信息化手段的廣泛應用，許多電網輸變電設備已經不能適應當前電網發展，不能滿足社會對供電可靠率、電壓合格率的客觀要求。要促進各級電網協調發展，必須淘汰落后技術和推廣產業升級，在高度重視主網架結構安全、堅強的同時，必須更加重視配電網、農村電網的投資建設，根本解決設備長期滿載超負荷、“帶病”運行的問題，強化運行維護管理，不斷提高資產安全、可靠性。

（四）電費資金回收的風險依然很大

電費收入是電網經營企業的最主要經營收入來源，且數額巨大。除必須滿足定期向發電企業支付購電費用外，還要支付輸變配電環節的日常運行、維修、維護費用、員工工資、管理費用以及向金融機構等債權人支付借款利息、向股東繳付一定額度的投資收益等等。2007年國網公司系統售電收入為8 900億元，年末的應收電費余額為42.5億元，由于電費收入涉及面廣、部分用戶流動性強、情況復雜，往往存在用戶繳費不及時，甚至惡意欠費、偷逃電費等現象時有發生，造成電網企業營運資金十分緊張，進而對企業正常生產經營帶來影響。

（五）財稅政策和利潤分配方式存在著不容忽視的風險

由于我國電力產業歷史發展經歷了不同的政策支持階段，向增容用戶收取貼費、全國范圍征收電力建設基金等，都隨著清理、規范政府性收費基金政策而陸續取消，電網建設發展資金來源受到較大影響。2007年財政部、國資委出臺《中央企業國有資本收益收取管理暫行辦法》，規定國有企業必須上繳一定比例的稅后利潤，給正在處于快速發展階段的電網經營企業帶來了發展資金更趨緊張等影響。多年來，從農村到工礦企業等各類電力用戶投資興建了相當規模的輸變配電資產，由于電力資產用途具有唯一性，按照企業所得稅稅收政策無償接受資產視為企業所得，要依法繳納所得稅，這對電網企業有著巨大的壓力，也帶來了較大的財務風險。

二、科學應對、有效防范電網企業財務風險的措施

（一）切實有效加強內部管理和控制

電網經營企業首先要從保障可持續健康發展的角度，強化企業經營管理，堅持嚴格管理企業、依法經營企業和勤儉辦企業的方針，加強財務監督管理和資金管理，健全規章制度、完善內部控制機制、強化落實考核。在投資決策和實施過程中，首先根據電網企業的市場風險和特有風險確定投資規模，積極采取全方位、多樣化風險管理控制方式、方法，選擇合適的籌資時機，確定合理的籌資規模，確定合理的籌資結構，制定合理的籌資策略，長短期債務資本的布局要合理，避免債務資本的還本付息期過于集中。要拓寬和分散籌資渠道，可采取發行企業債券、從銀行或非金融機構借款，科學、統籌安排資金流量、最大限度利用應付賬款和應付票據及預收賬款等商業信用手段。加強對外融資和擔保業務管理，強化投資、籌資環節風險控制，降低企業經營和財務運行風險。

（二）建立健全財務預警分析機制

財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，尤其是在我國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免，應以財務為核心，形成采購、生產、銷售、財務、市場預測等各環節之間統籌協調的經營鏈條，哪個環節出現問題，及時反映到財務上來，發揮財務的風險預警作用。因此，加強企業財務風險管理，建立和完善財務預警系統尤其必要。

企業財務預警系統，對發現并及時解決企業運行過程中的問題，從而實現動態調控，應付可能出現的財務風險具有重要作用。包括三方面的功能：第一，基本監測系統，主要對宏觀經濟情況、企業適用稅收政策的預測分析、利率變化趨勢的預測分析、行業的財務狀況分析、企業目標變化分析等。掌握這些，可以采取更加積極主動的財務政策，宏觀環境不利時，采取與之協同、配套的政策避免企業陷入財務困境。第二，適時監測系統，對企業的財務狀況進行實時監控，主要包括：現金流量監測、獲利能力監測、應收賬款監測、資產運營能力監測、存貨監測、負債能力監測、成本費用監測和銷售收入監測。根據企業財務狀況的變化，及時發現問題并發出預警警報，采取相應的措施。第三，建立財務風險預警模型，對可能引起企業財務狀況惡化的長期財務決策進行監控。企業財務狀況惡化一般是一個漸進的過程，有一些財務決策可能一時沒有給公司帶來不利影響，卻是公司以后財務狀況惡化的根源。第四，反饋控制系統，根據跟蹤檢測到的各類風險信息，認真研究對策、制訂管理預案、落實管理責任，把風險損失控制在可承受的范圍內。可以說，財務風險無時無處不在，必須建立一套風險預警、管控機制，形成一個科學、協調的閉環管理系統方可應對。

（三）建立反映企業現值的財務評價指標

這有兩個作用：一是可以反映企業今后的發展潛力及趨勢；二是可以反映企業繁榮后存在的缺點和潛在的風險。企業的管理者、債權人和員工等利益相關者要牢記避免錯誤決策，引導全體員工關注反映企業資本價值的財務指標，強化資金回收風險控制。財務活動的重要環節是資金回收。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面，應收賬款加速了現金流出，它雖然使企業產生利潤，但并未使企業的現金增加，反而還會使企業運用有限的流動資金墊付未實現的利稅開支，加速現金流出。

因此，對于應收賬款管理應在以下幾方面強化：一是建立穩定的信用政策，確定客戶的資信等級，建立銷售與回款業務的流程化信用管理系統和客戶信用分析系統，按期對銷售客戶的信用狀況進行評價；二是確定合理的應收賬款比例，正確、準確評估企業的償債能力；三是建立銷售責任制，層層落實電費資金回收責任，定期編制賬齡分析表，并對應收賬款回收情況進行監督，控制電費回收風險，做到對壞賬損失能夠未雨綢繆；四是謀劃好備品備件、廢舊設備物資等存貨適時銷售變現，可通過安全儲備、合理訂銷、監控結構和及時進出優化管理，從而降低電網企業銷售等經營環節的風險。

（四）強化財務管理人員的風險意識

為防范財務風險，企業必須理順內部的各種財務關系，做到責、權、利相統一。首先，要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權利，真正做到權責分明，各負其責。其次，在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各方面參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統一，使企業內部各種財務關系清晰明了。再次要及時更新財務人員適應新環境的知識結構，建立與風險管理文化相匹配的企業文化體系，加強風險教育，使全體員工，特別是各級領導、財務人員牢固樹立風險意識。

各級領導要提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。

各級財務人員要清醒地認識到財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終，具有及時捕捉風險、衡量防范風險的能力。在處理每項具體業務時，積極防范，妥善應對，及時化解財務風險。

（五）時時關注外部市場環境

企業的外部環境很重要，其影響企業投資方向和所有面臨的風險。所以不可忽視外部環境的作用，應時刻關注國家宏觀政策的變化對企業經營可能帶來的財務風險。負債經營的企業一方面要關注國家產業政策、投資政策、金融政策、財稅政策等變化對企業在投資項目、經營項目、籌借資金、經營成本等方面可能產生的負面效應；另一方面又要關注因市場格局、市場需求、供求關系等變化，使企業運營成本和市場投入增大，而引起企業成本費用和資金需求增加，使財務成本上升而出現經營虧損。

此外，在電網基建投資技改方面，必須以科學的投資效益觀念作為出發點，把收益性、風險性、可持續性有機統一起來。企業應通過合理配置資產，加速資產周轉等措施，促進企業盈利能力的提升，同時，較高盈利能力的企業往往享有較高的信譽和良好的企業形象，這也使得企業有較強的融資能力，相應使企業有較強的抵御財務風險的能力。密切關注、深入分析、積極應對因銀行緊縮銀根、財稅政策給電網企業帶來的財務和經營風險，企業經營者應當及時調整經營策略和投資方向，從而有效避免企業步入財務危機，保證企業財務規劃預期財務目標的實現。

綜上所述，企業在經營管理中，要健全企業內部管理體系，建立財務危機預警機制，加強籌資、投資、資金回收及收益分配等重要環節的財務風險管理，實現企業效益最大化。

【參考文獻】

[1] 國資委主任李榮融2008年2月在中央企業財務工作會議上的講話.

[2] 譚忠富，等.電力企業風險管理理論與方法.中國電力出版社.

篇5

關鍵詞：民營中小企業；財務風險防范；金融服務；企業內部管理

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1009-2374（2011）36-0019-03

民營企業的發展與我國取得的經濟成就密不可分，民營經濟已成為我國最為活潑、發展最為迅速的一支經濟隊伍，已成為國民經濟的重要組成部分，對經濟發展和社會穩定起著舉足輕重的促進作用。因此對民營中小企業的財務風險防范措施意義十分重大。

一、民營中小企業的現狀

據統計，我國目前民營企業平均壽命只有2.9年，新開業的中小企業經過1～3年的市場競爭，有近一半要倒閉。究其原因，既有外部因素又有內部因素。由表1可知，我國中小企業企業財務風險問題是導致其倒閉的重要原因。

二、民營中小企業財務風險分析

（一）外部的宏觀環境

1．缺乏專門針對中小企業的金融市場體系。我國資本市場發展較晚，市場不健全，還沒有建立一個專門針對中小企業的相對獨立的金融市場體系。根據中國人民銀行2003年的調查，我國中小企業的外源融資近99%依賴于金融機構的貸款，其他渠道的融資幾乎可以稱得上是微乎其微。我國國有商業銀行仍處于行業壟斷地位，中小企業難以得到有力的金融支持。有數據顯示，有83%以上的中小企業的貸款服務沒有得到滿足。

2．我國信用評價體系不健全，中小企業信用擔保體系不完善。到目前為止，雖然國內多個城市已經建立了中小企業信用擔保機構和中小企業發展基金。但是，目前我國擔保公司的擔保能力與實際需求之間還存在巨大的差距。我國信用體系的不健全，現有的企業信用評價等級評定標準并不合適中小企業。中小企業的財務不夠透明以及償債擔保能力有限，而商業銀行是以安全性和贏利性相統一為經營管理目標的企業，二者的商業需求無法完全匹配，從而商業銀行難以為中小企業提供全面支持。另一方面，中小企業的橫向信用也存在著嚴重不足，表現在民間融資渠道的不通暢，非正式或半正式融資還沒有發展起來。

3．信息不對稱。一般而言，中小企業缺乏銀行所需要的財務、信用評級的“硬”信息，同時民營中小企業由于規模較小、財產的私人占有等原因，在企業經營和發展過程中很少受到社會公共媒體、地方政府、金融機構等的關注，企業所有者出于種種因素考慮，對企業經營活動嚴加保密，對企業評價多為“軟”信息。使得中小企業與大銀行之間很難形成順暢的信息流動，信息不對稱問題尤為顯著。

4．企業外部的宏觀環境復雜多變。民營中小企業比大型企業更難以及時適應外部宏觀環境的多變，如產業政策、利率、資本市場的發達程度、通貨膨脹等。民營中小企業對一些自然災害及突發性事件的應對能力也一般不及大企業，最終也可能殃及企業的生存。外部環境的變化往往引起企業經營收益波動起伏，從而造成經營風險。

（二）民營中小企業內部問題

1．資產結構不合理，資產負債比例過高，資金周轉慢。我國民營中小企業負債資金占全部資金的比例普遍過高。很多民營中小企業資金結構的不合理資產負債率達到70%以上，個別企業甚至高達90%，企業財務負擔沉重。另一方面，存貨在流動資產中所占比例過高、占用資本量較大、存貨積壓增多，資金周

轉慢。

2．對財務風險的防范意識淡薄，管理模式僵化，管理觀念陳舊。一方面，民營中小企業典型的管理模式是所有權與經營權的高度統一，領導者集權、家族化管理現象嚴重，職責不分，造成財務管理混亂，使企業的一些政策和制度流于形式，政策難于執行，會計信息失真等。另一方面，企業管理者的能力和管理素質差，管理思想落后，缺乏現代財務管理

觀念。

3．民營中小企業財務決策缺乏科學性和預見性。由于中小企業直接面向市場，對項目缺乏可行性研究，以追求利潤為目標，生產投資帶有盲目性和不合理性，給企業帶來巨大的財務風險。有些投資甚至不符合國家的產業政策，與社會整體利益不

協調。

4．民營中小企業自身資信程度差，財務風險加大。民營中小企業經營者普遍信用觀念淡薄，欠息、逃債、賴債等失信現象時有發生，造成中小企業整體信用不良，融資成本高的局面。據調查，在商業銀行的不良資產中，中小企業貸款占70%以上。

5．規模小，實力弱，抗風險能力差。我國中小企業多數為勞動密集型產業，資產規模小，實力弱，除少量高科技創業企業外，大部分研發投入少，技術水平落后，難以適應不斷更新的市場需求和日益激烈的市場競爭，其抗市場波動的能力也相應比較低，經營變化大、風險高，難以吸引投資者的注意，引起風險資本投資。

三、民營中小企業財務風險的防范與控制

（一）改善中小企業金融服務，加強中小企業的信貸支持

首先，我國應進一步完善金融市場，建立多層次、全方位的金融體系。改革現有國有商業銀行、股份制銀行和信用社的體制，增加為民營中小企業融資服務的業務“窗口”。我們可以嘗試在現有的商業銀行設立民營中小企業事業部，專門負責民營中小企業融資。

其次，積極發展資本市場，盡快完善創業板市場，積極推進中小企業的股份制改造，發揮股份制融資功能。地方政府應放寬對本地區中小企業審評額度的限制，使一些優秀的中小企業能夠通過發行債券

融資。

最后，建立民營信用擔保體系，規范民間資本市場。民營中小企業規模小，可供抵押資產少，發展民間擔保制度，建立私營信用擔保公司，可以解決民營中小企業融資難的問題，充分利用民營資金，提高資源配置效率，促進民營中小企業信用披露規范化，解決信息不對稱問題。

（二）民營中小企業要加強企業內部管理

1．適度負債，合理安排資本結構。民營中小企業在債務融資之前必須對企業資金需求進行合理的預測，要重視選擇合適的融資方式，合理確定資金的需求量，合理安排資本結構，實現資金成本最低化。

2．投資要面向市場，對投資項目進行可行性研究，正確采用投資策略，努力降低投資風險。

第一，隨著社會生產力的發展和生產的進一步分工，民營中小企業應集中優勢，專業經營，選擇能使企業發揮自身優勢的細分市場來進行專業化經營，提高市場占有率，取得經營的成功。

第二，尋找市場空白，迅速投資，用自己的產品去填補市場空白。充分利用小企業“船小好掉頭”的靈活特點，按照“人無我有”的原則，尋找市場空白點進行投資，進可以擴大空間，向專業化方向發展，退可以在其他企業進入這一市場后立即撤離，再尋另外的空隙。

第三，民營中小企業要在激烈的經濟競爭中立于不敗之地，除了要對新產品進行試制投資和對技術設備更新改造投資外，還要對人力資源進行投資，擁有一定的高素質管理及技術型人才，是企業致勝的

法寶。

3．強化資金管理，全面推行并嚴格執行預算管理制度。民營中小企業應該合理編制現金流量預算，將各具體目標加以匯總，并將預期的未來收益、現金流量、財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達。建立民營中小企業全面預算，預測未來現金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算。

4．設立有效的民營中小企業財務風險預警系統，對民營中小企業財務風險進行有效的事前控制。設立財務預警機制指通過對企業財務活動可能遇到的各種風險進行全面預測分析，包括對企業外部社會環境的分析和企業內部財務機制和資金在籌集、投放、耗費、回收等環節上存在的各種不利因素進行分析，在此基礎上，對所識別的風險進行量化描述，采用及時的數據化管理方式，各種資料將以財務指標數據形式把企業面臨的潛在風險預先告知經營者，同時尋找財務危機發生的原因和企業財務管理體系中隱藏的問題，并明確告知企業的經營者解決問題的有效措施，織成企業財務管理的一張疏而不漏的“安全網”。

5．民營中小企業必須要努力提高自身的資信程度。要從企業的觀念創新、技術創新、管理創新、市場創新等方面下功夫，全方位提高企業的資信程度，要讓投資者看到本企業的資信程度。中小企業實施信用管理，要做到：

第一，要遵循誠實信用、公平競爭的原則，按照國家法律法規要求，開展生產經營活動，及時足額繳納稅款，不偷稅、漏稅，不逃債、賴債，自覺接受工商、行政、稅務、銀行、海關等有關部門的監督

管理；

第二，要依法建賬，嚴格按照國家統一的會計制度規定進行會計核算，確保會計資料真實完整。

第三，要加強質量管理，堅持質量第一，用戶至上的方針，樹立最大限度滿足用戶需要的質量觀念，搞好產品從研發、生產、銷售全過程的質量控制。

四、結語

民營企業的發展與我國取得的經濟成就密不可分，民營中小企業是市場經濟的主體，也是經濟發展和社會穩定的重要支柱。在當前世界經濟形勢下做好民營中小企業的財務風險防范對經濟發展和社會穩定顯得尤為重要。

參考文獻

[1] 傅升，陳建勛，梁嘉驊．民營企業財務風險及其防范[J]．科技創業月刊，2004，（12）．

[2] 張玉明．中小企業財務風險的成因及其防范[J]．山東社會科學，2003，（4）．

篇6

［關鍵詞］財務風險 風險成因 風險防范

［中圖分類號］F275［文獻標識碼］A［文章編號］1009-5349（2011）05－0129－01

隨著經濟的不斷發展，競爭也不斷加劇。在激烈競爭的市場經濟中，企業已成為競爭的主體，企業賴以生存、發展的自然環境和社會經濟環境具有較大的不確定性，使企業面臨財務風險的威脅。因此，正確把握企業財務風險的運行規律，加強對企業財務風險的管理顯得非常重要。財務風險管理直接影響企業營運資金的周轉和經濟效益，如何監控財務風險發生以及如何對財務風險的成因及其防范進行研究、控制，已經成為我們企業管理中不容回避的一個重大課題。

歐亞集團是吉林省乃至東北地區的商業龍頭企業，擁有數十年的歷史。到2003年末，集團總資產由創建之初的205萬元增加到9.58億元，年銷售額由1248萬元增加到23億元，綜合經濟指標在吉林省商業企業中遙遙領先，位居中國商業百強前列。近幾年，歐亞集團為了壯大自身，增強競爭實力，加快了擴張的進度以達到集團化經營的目的。歐亞集團近幾年不斷快速擴張，投資形式主要以并購和聯營為主，由此產生了一系列投資風險。歐亞集團財務風險的成因主要有以下幾點。

1.低價收購經營水平較差、效益不佳的企業。如歐亞商都一期、歐亞賣場、益民商廈均為此類方式，目的是將原有場地改建為商場，并充分利用流通企業需招收大量人手的特點安置原有職工和下崗職工，從而達到低成本獲取土地享有政府支持及優惠政策的目的。但由于目標企業本身并不是商業性質的，原職工也不是服務人員，缺乏職業素質，所以需進行必要的培訓。同時對非經營性資產進行剝離，淘汰無效設備，進而調整其資源配置，使其達到生產規模經濟和企業規模經濟，如此收購必然無形中就增加了管理費用。

2.低價收購原先經營不佳的商場，并將其改擴建后重新經營。此種方法為吸收合并中的橫向并購，通過強并弱的方式減少市場上的競爭對手，擴大市場份額，形成規模經濟效應的成本降低（歐亞新發商場即為此類并購）。雖然這種收購方式從表面上看降低了成本，但實際上在取得對目標公司的控制權后，為了更有效地利用現有的人力資源和管理人才，企業就必須進行人事調整，派遣人員進駐被兼并企業，建立新的董事會和經理班子，安置原有領導班子和富余人員，進行人員培訓，通過充分調整管理隊伍，提高并購后企業的整體效率，從而實現管理協同效應；同時，為了實現經濟上的互補性，達到規模經營，謀求經營協同效應，并購后的企業還必須改善經營方式，甚至要整合經營戰略和產業結構，重建銷售網絡。

3.與地產商聯建。即地產商提供較好的商業地產，由公司經營，公司不承擔租金，經營收益由雙方按股權劃分（歐亞商都二期和歐亞電器星河灣店均為此種類型）。此種方式雖降低成本，減小風險，但需將一部分利益分給合作方的分配方式必然形成了大外殼小收益的實質。

財務風險的防范措施。財務風險的存在無疑會對企業經營管理產生重大影響，而財務風險的防范對降低經營風險、提高經濟效益，也必然具有十分重要的意義。因此，財務風險防范已成為企業管理工作的核心之一。針對上述出現的財務風險，可以采取以下措施：

1.做好對投資風險的防范。許多企業在投資時往往只重視被投資企業的未來收益卻忽視了一些潛在的支出及風險。通過并購聯建等方式實現投資時，要考慮如何進行結構調整及統一管理等問題（如歐亞集團并購時所遇到的問題）。

2.做好經營風險的防范。市場經濟的不斷發展使企業面臨的經營風險不斷增加。因此，企業必須提高財務決策的科學化水平，采用科學的決策方法來防止因決策失誤而產生的財務風險。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優的決策方案，切忌主觀臆斷。比如針對面向市場的部分商業企業，在瞬息萬變的環境中應不斷更新經營觀念，強化營銷策略。引入先進的管理理念和管理模式，推進現代化營銷手段和營銷方式，建立市場的快速反應機制，使公司在激烈的市場競爭中始終處于主動地位，提高把握和駕馭市場的能力，提高市場應變能力和競爭能力。同時，發展主營業務來培育核心競爭力，并積極發展新型業態，打造門類齊全、業態先進、便捷靈活、滲透力強的多層次商業網絡，發揮經營的功能優勢，抵御市場風險，創造經濟效益。

3.要建立風險預警制度。財務部門要定期向企業領導匯報財務狀況。當企業處于財務風險邊緣時，要適時調整戰略，把工作的重點放在調整資產結構、增強支付能力上，所謂“未來水，先壘壩”，把財務風險拒之于企業之外。

在競爭激烈的市場經濟條件下，由于各方面的原因，財務風險是不可避免的。因此，每個企業在財務管理工作中，必須重視財務風險的防范工作，在處理風險與收益的關系時，應結合以上提出的對策，本著具體情況具體分析的原則來有效地防范和化解財務風險，并總結經驗教訓，詳細記錄財務風險發生的緣由、解決措施、處理結果等，以期今后借鑒，防患于未然。

【參考文獻】

[1]嚴真紅.我國企業財務風險的成因及其防范.中華財會網.

[2]張文生.淺議如何化解和防范國有企業財務風險.投資與營銷.

[3]徐文峰.歐亞集團成長性逐步顯現.證券時報.

[4]三元顧問.歐亞集團：商業龍頭 價值重估.

篇7

關鍵詞：財務風險；資金管理；低碳房地產

中圖分類號：F293.33 文獻標識碼：A 文章編號：1673-1573（2013）04-0081-03

房地產企業作為我國國民經濟的支柱產業，是公眾關注的焦點。作為典型的資金密集型企業，它具有投入資金量大、回收期長、產業鏈廣等特點，這些特點和它本身所具有的特殊的經營模式決定了房地產企業在高收益的背后蘊藏著比一般企業更大的財務風險。在市場競爭不斷加劇、國家政策繼續調控的情況下，房地產企業開始面臨更大的風險和挑戰。財務風險作為財務管理的重要組成部分，已經成為房地產企業求生存、促發展迫切需要解決的問題。只有充分認識財務風險，才能采取相應的控制措施，增強抵抗風險的能力，以保障房地產企業持續健康地發展。

一、房地產企業面臨的財務風險

（一）財務風險的內容

財務風險是指在企業的各項財務活動中，因企業的內外部環境及各種難以預計或無法控制的因素影響，在一定時期內，企業的實際財務結果和預計的財務結果發生偏離，從而蒙受損失的可能性。將房地產企業的財務風險定義為經營活動中各種不確定性的綜合反映，而不僅僅是狹義的籌資風險，更適于對房地產企業財務風險的分析與控制。當前備受房地產企業關注的財務風險主要包括開發周期風險、資金供求風險和內部控制風險等。

（二）房地產企業的財務風險指標分析

財務風險指標即設置敏感性指標，通過觀察其變化，從而對企業已存在的或者將面臨的財務風險進行監測預測。通過對房地產企業財務風險指標的分析，能夠了解企業的財務狀況以及經營結果，預測財務風險。反映房地產企業財務風險的指標體系，包括盈利能力指標、償債能力指標、運營能力指標以及基于現金流量的指標等。

2012年、2013年中國房地產上市公司測評研究報告的相關數據顯示：從整個房地產業來看，負債水平仍然高居不下；2012年上市房地產企業資產負債率均值與2011年幾乎持平，凈負債率均值上升為64.36%，償債壓力很大；存貨周轉率均值較上年雖然有所上升，但是運營效率仍然低較，資金回流速度緩慢；2012年上市房地產企業盈利能力有所下降，營業利潤下滑的企業較上年增加了26家，達到87家；凈資產收益率均值呈現下滑趨勢，降至11.23%（如表1所示）。

通過數據分析可見：面對市場的不確定性、庫存壓力的增加、資金鏈的壓力和融資渠道的從緊，房地產企業整體抗風險能力偏低，有待進一步加強。現階段國內大部分房地產企業均開始關注財務風險的影響和作用，但對其反應普遍比較遲鈍，缺乏風險系統控制管理。加強對財務風險的認識及成因分析，從根源上加強對財務風險的防范，提高抗風險能力，對房地產企業來說已經迫在眉睫。

二、房地產企業財務風險的主要成因

房地產企業在經濟全球化的經濟環境中，所處的環境十分復雜。作為高收益高風險的行業，房地產企業具有很大的發展潛力，但是在我國房地產企業還屬于一個新興的行業，有著很大的財務風險隱患。行業自身的特點和外部宏觀的經濟環境因素的影響也無形中增加了房地產企業所面臨的財務風險。

（一）外部宏觀環境因素

1. 市場和經濟環境的變化。我國的房地產企業處在競爭十分激烈的環境中，市場格局的變化導致市場供求關系和購房者消費觀念的改變，個人購房者的個性化需求逐漸明顯，這就要求房地產企業要對不同的客戶群體進行細分，要在項目定位上具有前瞻性，不斷創新營銷方式。現在大多數房地產企業缺乏應對市場變化的靈活機制，直接會導致商品滯銷的財務風險。

在低碳經濟下，低碳建筑逐漸成為建筑界主流趨勢，同時對房地產企業帶來了巨大沖擊。傳統的房地產模式已經難以適應低碳經濟的要求，“低碳建筑”將會在房地產業引發一場新的革命，是未來房地產企業發展的主要方向。但是，由于我國房地產企業開發動力不足、低碳技術不成熟、節能激勵機制不健全等原因，現階段發展低碳房地產面臨著許多嚴峻的挑戰及風險。

2. 稅收、土地政策因素。房地產企業屬于固定資產投資領域，在開發和經營過程中，受國家宏觀經濟政策的影響很大，其中最關鍵的是土地和稅收政策。近年來土地的閑置問題十分嚴重，國家出臺了新的土地政策，比如企業未能在規定的時間內開發所儲備的土地，將會被征收閑置土地稅甚至會被無償收回。由于土地成本占用資金比例很大，相關土地政策的出臺加大了房地產企業的開發成本，直接影響到資金周轉率和預期收益率。從表1數據中可以看到，2012年上市房地產企業凈資產收益率均值下降為11.23%，較上年降低了2.87%，財務風險加大。

此外，房地產企業是稅收籌劃的重點，涉及的稅種多、稅費負擔重。而房地產企業的資金大部分是通過舉債獲得，借入的資本額越大，可能獲取的稅收籌劃利益就越大，同時由此帶來的財務風險也很大。

（二）房地產企業自身因素

1. 行業特點。房地產企業作為典型的資金密集型企業，開發周期長、投資規模大、變現能力低等特點決定了它具有較大的財務風險。這種風險貫穿于企業的開發、經營、管理之中。較高的資產負債率在給企業帶來財務杠桿效應的同時給企業帶來了一定的財務風險，同時也使得企業在貨幣市場的籌資難度進一步增大，籌資風險增加。受關聯性影響的作用，當通貨膨脹幅度上升時，建筑材料、勞動力的成本以及管理費用也會相應的上升，而相關行業成本的上升會使得房地產商品增加的開發成本大大高于通貨膨脹的幅度，高額的成本費用占用的資金比例過高，加大了房地產企業的財務風險。

2. 資金管理不善。首先，我國許多房地產企業的管理人員資金管理意識淡薄，缺乏資金風險控制觀念，對現金流的重視不夠；其次，普遍缺乏資金集中管理模式，大部分房地產企業在資金的結算和計劃方面的管理還不夠完善，導致信息脫節，資金管理和調度比較被動；再次，企業內部的資金管理權責不夠明確，項目的拆遷、規劃、施工質量等因素使得工期延長，成本增加，風險加大；最后，商品房作為特殊的存貨，占用投資成本比例很大，消費者購買欲望的下降，使得商品房市場滯銷，無法快速地回籠資金。2012年數據顯示，將近50%上市房地產企業的經營活動現金流量凈額為負數，資金鏈趨緊，經營風險凸顯。

3. 投資決策失誤。決策失誤是房地產企業產生投資風險的重要原因，如果項目整體的規劃缺乏可行性，市場調查不夠充分，技術分析不到位，對未來市場的估計過于樂觀，就會造成決策失誤的財務風險；另外，項目投資決策后，由于投資估算出現偏差，會使資金無法正常流轉，影響投資結果，甚至導致投資無法收回的風險。

4. 缺乏全面預算管理。預算管理在財務管理中處于十分重要的地位，許多房地產企業往往比較重視預算管理對成本的節約，對系統管理和價值管理的認識不足，對全面預算的重視度和執行力度不到位，從而降低了企業抵御市場風險的能力，增加了面臨的財務風險。有關數據顯示，2012年上市房地產企業成本費用利潤率均值率下跌為31.87%，成本費用整體較高，資源利用率低。

三、房地產企業財務風險的防范措施

面對市場的激烈競爭，房地產市場出現大規模并購、集團化趨勢，如何加強對財務風險的認識，增強企業抵抗風險的能力已經成為房地產企業密切關注的問題。從以上財務風險成因來看，加強財務風險的防范要做到：

（一）把握國家的宏觀政策，發展低碳房地產

我國房地產企業的發展和走勢在很大程度上受到國家宏觀政策的影響，房地產企業應該準確理解國家在土地、信貸、稅收和房地產市場中的調控政策，及時調整企業項目投資，減輕成本壓力，從而降低財務風險。

作為我國國民經濟支柱產業，房地產企業應該與時俱進，推動“低碳房地產”的發展，進行低碳建筑的研發，擺脫舊的經營模式，開拓創新，從而提高核心競爭力，增強抵御風險的能力。為此，房地產企業應樹立低碳意識，選擇環保型材料，合理規劃建設小區，在不影響居住質量的基礎上做到節能減排，實現綠色房地產和產業鏈的低碳整合，增強核心競爭力，降低因市場消費脫節產生的財務風險（如圖1所示）。

（二）優化資本結構，創新融資策略

對于房地產企業來說，要嚴格控制負債的比例，合理安排產權與債務的關系，依據自身的融資能力、獲利能力，確定最優的資本結構，尋求最優組合，降低籌資財務風險。

房地產企業要降低對金融的高度依賴性，擺脫單純依靠自有資金和銀行貸款的模式，可以通過面向公眾發行小面值的有價證券、上市發行股票、利用房地產信托、委托發行住房建設證券等，由單一的籌資模式向多元化組合式的籌資方式轉變，爭取主動性，降低風險系數。

（三）科學決策，謹慎投資

房地產企業部分財務風險是由于投資失誤導致的，而這部分風險恰恰是可以避免的。在房地產企業加強投資風險意識的同時，應該充分準備投資決策前的準備調研工作，這是做好項目風險分析和可行性分析的前提。為了實現科學決策，避免盲目投資，在投資過程中應注重投資與市場、政策的緊密結合，從而規避決策失誤導致的財務風險，提高應對能力。比如企業可以采用投資組合戰略，開發不同類型物業或者同一類型物業不同檔次、不同類型房產、不同區域的組合來分散風險；在綠色經濟、旅游經濟領域進行探索，尋求新的利潤增長點。

（四）控制資金管理，重視現金流

為了降低由于日常資金管理不善導致的財務風險：首先，房地產企業應該強化資金的預算管理，實現資金良性循環，努力減少資金的閑置，節約融資成本；其次，加強現金流量管理，尤其是重視經營性現金流，在日常的資金運作中，經營性現金流的穩定是控制風險的關鍵，可以提供風險預警信號，使經營者能夠及時地發現問題所在，并采取行動，防范風險；最后，要加強存貨管理。商品房作為房地產企業特殊的存貨，資金占用量很大，投資成本很高。要不斷創新營銷策略，利用互聯網、微信、微博、電商平臺等高效的營銷方式，降低空置率，加快資金的回收和周轉，以滿足房地產企業對資金的需求，并降低財務風險。

（五）實施全面預算管理，提高資金使用效率

全面預算管理能夠對資金進行全程控制，保證資金使用和企業戰略的有效結合。為了降低財務風險，房地產企業要及時編制預算計劃，完善資本預算程序，加大預算的執行和監督力度，并且完善企業的財務內部控制，有效地控制財務風險，從而保障預算計劃的實行。比如房地產企業的建筑材料成本一般會占到開發成本的60%左右，在預算中加強材料成本的核算和控制，完善材料成本的管理制度及標準，加強出入庫管理，提高資金的使用效率，才能有效地降低財務風險發生的可能性。

四、結語

房地產企業在實現高回報的同時伴隨著很大的財務風險，這就要求房地產企業對這些問題予以高度的關注。目前我國的房地產企業面臨著經濟危機和政策調控的雙重壓力，提高風險意識，完善企業的財務風險預防措施是房地產企業在激烈競爭中取得長足發展的關鍵。房地產市場的風險是十分復雜的，應對這些風險需要不斷地進行思考和應對。市場上大多數房地產企業正朝著規模化、集團化方向發展，部分企業設立房地產聯盟也是為了化解區域財務風險，提高資金使用效率，并且有效地規避財務風險。總之，為了促進房地產企業的發展壯大，順應時代潮流，提高抗風險能力，房地產企業必須時刻樹立風險意識，正確的防范財務風險。

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關鍵詞：施工企業 掛靠經營 風險控制 財務管理 對策

引言

財務風險是指企業在各項財務活動過程中，由于受各種難以預料或控制的因素影響，造成財務狀況不確定而使企業存在蒙受損失的可能性。要注冊成立一家建筑施工企業，必須具備資質要求的相應各工種的技術人員和相應的技術職稱及相關硬件設備等條件后才能辦理施工企業的施工資質，只有取得了施工資質方能成立施工企業在建筑市場上承攬工程。施工資質等級的不同決定施工企業在建筑業參與競爭的范圍不同，承攬的工程項目不同。但無論這類企業規模大小均存在不同程度的財務風險。近年來，由于地方政府干預等因素，建筑施工企業工程墊資越來越多，拖欠工程款居高不下，資金緊張的矛盾日益突出，經營風險不容忽視，嚴重制約了企業的生存和發展，弱化了企業的市場競爭力。因此，應查明風險的來源及性質，力求找出最優方法來控制和防范企業產生的財務風險，這對促進現代建筑施工企業的良性競爭，保持健康和諧的發展尤為關鍵。

一、建筑施工企業財務風險管理存在的主要問題

（一）在籌資方面的財務風險

當建筑施工企業承接工程項目的規模不斷增加時，流動資金易出現短缺，這時必然會向銀行借入資金。借入的資金將會產生借款費用，這些費用與還款的壓力有時就會構成一定財務風險。由于經營的需要與流動資金的限制，在經營規模擴大時必然占用供應商的資金，當供應商索債緊迫時，也會給本單位造成財務風險危機。根據對電力施工企業的調查情況，2008-2010年，應收賬款占流動資產的平均比重分別為38.31%、53.67%和47.2%，一方面占用了大量的資金，資金周轉效率降低；另一方面導致企業沒有足夠的貨幣資金以償還債務，應付賬款數額巨大，資金鏈條過于緊張，呈逐年上升的趨勢。

（二）掛靠經營給建筑施工企業帶來的相關財務風險

掛靠，即無資質的企業掛靠有資質的企業、低等級資質的企業掛靠高等級資質的企業，利用有資質企業參與建筑市場的工程等競標活動。目前多數項目經理人即建筑承包商（或掛靠者）均采取掛靠的方式參與建筑市場的競標，向掛靠的施工企業一般按合同或決算總額交納一定比例的管理費。因此掛靠容易給施工企業帶來的風險有：

1、掛靠導致施工企業的收入、成本、不真實從而引發利潤的虛假；因被掛靠企業是按合同或者決算金額的一定比例的收取管理費的，實際操作中是每一次收到工程款時全額計入收入，被掛靠企業是不知道此工程的真實利潤的，反應在賬面上的就是那百分之幾的管理費，從而引發錯誤的信息反饋，使統計數據不清從而帶來風險。

2、掛靠引發施工企業的財務銀行信用風險；當施工地與被掛靠企業的經營所在地不在同一地區時，工程項目又較大時往往建設方會要求施工方在工程項目所在地開立銀行專戶以保證工程資金專項使用，這時被掛靠企業不派財務人員駐現場則銀行賬戶由掛靠者管理，當他使用支票時即是將被掛靠企業的信用抵押了出去，銀行信用風險則產生了，從而影響被掛靠企業的生產經營。

3、掛靠帶給施工企業潛在的財務稅務風險；因收入成本的不真實核算；成本是用各種發票填充的則掛靠者就會在市場中找各種發票來抵充甚至有可能用假發票來套取現金 。如青海省國稅部門稽查發現，正在建設中的青藏鐵路西寧―格爾木復線工程流入了大量假發票，存在嚴重偷逃國家稅款現象；據悉，目前所查假發票數額高達1.28億人民幣。

4、掛靠帶給施工企業的法律風險； 掛靠人作為自然人，在掛靠工程中不以個人名義財承擔民事責任。掛靠單位賒欠材料的情況下，如果不能主動償還或無力償還，單位就面臨著承擔責任的問題。

（三）建筑施工企業內部管理業余造成財務制度混亂

建筑施工企業大多是民營或帶有作坊性質的家族產業，企業內部管理不善及財務關系的混亂也是建筑施工企業產生財務風險的重要原因。有相當一部分家族企業內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理和使用、利益分配等方面存在職責不明、管理相當混亂的現象，造成資金使用率低，流失嚴重，資金的安全性和規范性無法得到有序的保證，沒有建立很好的財務預警制度勢必使財務風險時有發生。

（四）建筑施工企業財務人員素質良莠不齊缺乏風險意識

就目前的情況看，中國許多建筑施工企業的財務管理人員對從事的財務工作認識不足，甚至不是專業的財務人員，風險意識薄弱也是產生財務風險的重要原因之一。因為受財務專業教育程度的限制，這些財務人員的綜合素質和業務能力都有待提高，他們的職業道德水平和職業判斷能力缺乏，這也客觀的加大了財務風險發生的可能性。企業的財務風險是在企業經營過程中產生的，這就要求在經營活動的方方面面做到防患未然。

二、防范建筑施工企業財務風險的幾個對策

（一）加強風險防范意識，合理承接工程任務

隨著市場經濟的迅猛發展，建筑工程施工市場的競爭日益激烈殘酷。面對越來越強大的市場建筑施工企業必須不斷增強防范風險的意識，在日常的籌資、投資、分配等財務活動中.根據財務管理環境的不斷發展變化，提高對市場環境的適應能力和應變處置辦法。

首先，企業的決策者一定要具有較強的風險意識，并及時將這種信息傳遞給員工，只有領導重視、員工認識、加強風險意識，制定相應的控制制度才能主動地去控制和防范財務風險，治理的效果才能凸顯。趙斯秋于2003年在《企業財務風險防范》一文中，提出了財務風險分析的杠桿分析法、概率分析法和財務報表分析法。作者從制度上進行探討，通過建立各種控制制度達到防范財務風險的目的。

其次，要不斷加強對財務人員風險意識和應變能力的培養，加大對財務風險知識的宣傳力度、財務業務和管理的培訓力度，使財務人員了解各種財務風險，熟悉工作中財務風險的不同表現形式，把產生風險的各種因素消滅在萌芽狀態，使得接觸財務環節的每一個員工都在評估和排除風險，這樣才能化被動為主動，保持健康常態的企業發展。

最后，建筑施工企業取得招標文件后，應當全面考慮施工風險成本，深入研究和理解招標文件，從企業自身具備的實力和項目投資盈虧預測中確定自己的風險承受力。采取相應的策略，既要提高企業的盈利度，又要防范經營和財務風險，保證資金的良性循環，合理承接工程任務，減少風險的發生。

（二）杜絕掛靠經營帶來的財務風險

《中華人民共和國建筑法》對掛靠這種經營方式是明令禁止的，《建筑法》第26條規定：“承包建筑工程的單位應當持有依法取得的資質證書，并在其資質等級許可的范圍內承攬工程。禁止施工企業超越本企業資質等級許可的業務范圍或者以任何形式用其他建筑施工公司的名義承攬工程。禁止建筑施工企業以任何形式允許其他單位或者個人使用本企業的資質證書、營業執照以本公司的名義承攬工程”。杜絕掛靠這種經營方式所帶來的財務風險。

（三）加強企業內部管理 拓寬投資渠道

首先，建筑施工企業規范內部管理企業的財務風險是在企業經營過程中產生的，必須通過引進先進的企業管理模式改變落后的家族作坊式生產，推進勞動力管理，杜絕不合理的人工支出、杜絕人力資源浪費，實現資金的合理統一調度，根據新上項目和施工生產需要，統一編制資金預算計劃，充分發揮資金規模優勢，提高資金的利用率。

其次，通過多元化經營或投資，有效的分散財務風險，增強抵御市場壓力的能力這也是建筑施工企業防范和控制財務風險的很好對策，完全可以經營與建筑施工相關的鏈帶產業，如房地產、建材、家裝等，實現以主業為依托的多元化經營，互相補充，增強獲利能力和抵御風險的能力。選擇合適險種，向保險公司投保，將風險適當轉移。

最后，建立相應工程財務的風險基金。有計劃地提取一定數量且獨立于企業運營資金之外的貨幣資金，作為損失發生時的補償基金，有效防范風險發生時對企業經營活動的影響。

（四）建立財務風險預警和監控體系，推行內部審計制度

健全施工企業內部控制制度，規范施工企業內部行為。建立長短期相結合的財務風險預警系統，及時有效地防范和化解財務危機。在生產經營的全過程中建立以“防”為主的監控防線。設立預警監督機構，即在會計部門常規性會計核算的基礎上，對其各個崗位、各項業務進行日常性和周期性的核查，建立以“堵”為主的監控防線。以現有的稽核、審計、紀律檢查部門為基礎，建立有效的以“查”為主的監督防線。通過系統規范的監督控制機制，及早發現問題、防范和化解財務風險。

同時推行工程項目的內部審計制度，充分發揮審計的監督作用。及時發現企業內部存在的弊端，及時有效的防范財務風險的發生。

三、結論

市場經濟的一個重要特征就是風險，任何企業正常生產經營活動不可避免地面臨許多風險，而企業的各項管理又是以財務管理為中心的，因此財務風險控制是現代建筑施工企業所面臨的一個重要問題。近幾年來， 國內建筑市場競爭已達到白熱化。隨著加入世貿組織與經濟全球化的實現，建筑施工企業的發展機遇與風險無所不在。雖然風險無處不在、無時不有，但風險不能超越時空，我們可以在有限的空間和時間內改變風險存在和發生的條件，降低其發生的頻率和減少損失的程度，盡快規范合法資質的建筑施工企業，樹立中國建筑施工企業的新形象取得更加長遠的發展。

參考文獻：

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一、財務風險界定與認識

企業財務風險的內涵一般有狹義和廣義的區分。狹義的財務風險是指企業利用財務杠桿進行債務融資后不能及時清償到期債務的不確定性，這種不確定性源于企業經營中增加了債務這一固定性成本，在企業效益沒有增長甚至是惡化的情況下，較多的債務成本使得企業凈收益減少，導致企業喪失償債能力的概率增加進而引起財務風險的增大。因此，狹義的財務風險與負債經營是密切相關的。事實上，在企業經營中，不僅僅負債融資喪失清償能力導致財務風險增大，而且企業日常經營政策失敗的結果也最終體現為財務風險。廣義的財務風險廣泛存在于企業發展的全過程中，是指企業在資金籌集、資金投放、資金營運及利潤分配等財務活動中因各種原因而導致的實際收益與預期收益發生偏離的不確定性。從這個角度看，財務風險又可細分為籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險及其他財務風險。結合后金融危機企業面臨的財務困境，廣義的財務風險可能內涵更完整、界定更科學，更易引起企業的重視，并引導企業更有針對性地加以應對。

二、后金融危機時代財務風險特征

（一）財務風險成因復雜化 財務風險是客觀存在的，究其產生的具體原因，既有企業外部因素如企業所處環境的變化，也與企業自身應對風險的態度和能力等企業內部因素密切相關。金融危機爆發后，全球經濟一直處于復蘇階段，要完全實現全球經濟復蘇直至下一輪增長周期到來可能還需要更長的時間。伴隨著國際資本市場的不斷擴大、越來越復雜的金融衍生產品交易、國際市場大宗商品價格頻繁異常波動，國內企業期貨、期權投資等金融衍生品交易失敗的事件時有發生。同時，國內市場需求疲軟、通貨膨脹壓力大、能源價格不斷上升，也增加了企業的經營困難。除了國內、外市場的復雜變化使得財務風險頻繁產生外，企業作為市場主體對自身財務風險的認識不足、風險控制的手段和能力還亟待提高，也對財務風險的產生埋下了隱患。企業財務風險的發生不再局限于籌資活動，由于客觀環境的不確定性、企業應對風險的能力有限，財務風險是眾多因素綜合作用的結果，其成因也日趨復雜。正確認識財務風險的成因，才能有效地進行防控，而忽視財務風險的成因的復雜性、片面采取傳統的控制手段則往往事倍功半。

（二）財務風險表現多樣化 由于財務風險成因的復雜化，財務風險的表現也就具有了多樣化、復雜化的特征。后金融危機時代，雖然經濟仍在緩慢復蘇，但是經濟仍具有較大的不確定性。經濟的全球化和一體化又加劇了這一不確定性，在此背景下，企業面臨的財務風險表現多樣化、綜合化。由于經濟的波動，國家的產業政策、投資政策、信貸政策都在不斷地調整中，銀根緊縮的信貸政策使企業融資難、資金鏈斷裂而陷入財務困境產生融資風險。另外，企業所面臨的最顯而易見的財務風險是主要由金融市場價格變化而引起的市場風險，如匯率風險、利率風險、商品價格風險和股票價格風險。除此之外，企業需要應對的主要財務風險還有短期內喪失償債能力的流動性風險，由于消費者支付能力降低而未能及時回籠貨款產生的信用風險，因經濟發展的通貨膨脹帶來折現率的通貨膨脹風險等。財務風險的多樣化、綜合化、復雜化，增加了企業防范和控制財務風險的難度。

（三）財務風險防控難度大 財務風險存在于企業財務運作的各個環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來損害，而多種財務風險并存且相互作用，財務風險變得更加復雜，增加了防控的難度。一方面，主要是由于財務風險本身的復雜化導致控制難度大，如外貿型企業可能要面對國際市場匯率變動引起的匯率風險、客戶支付能力下降導致的信用風險、國際市場商品價格變化的商品價格風險等相互作用的風險。另一方面，企業管理層等相關人員對財務風險防控的能力尚待提高。財務風險的復雜性和綜合性，對管理層及其員工的知識水平、業務經驗提出了更高的要求，尤其是對匯率風險、利率風險以及期貨、期權等金融衍生工具風險的管理，需要員工具備綜合知識和豐富的經驗，才能勝任相關工作，這些風險的存在和交互影響加大了防范和控制的難度。

三、財務風險內部控制體系構建

（一）營造良好的財務風險控制環境 財務風險控制環境主要指公司董事會與管理層甚至員工對財務風險控制重要性的態度及采取的行動。企業應該努力從組織結構、管理層的風險態度即管理風格、員工的勝任能力及企業的風險文化等方面營造良好的財務風險控制環境。

（1）完善公司的組織結構。組織結構是指為企業活動能夠提供計劃、執行、控制和監督職能的整體框架。規范的公司治理下，股東會、董事會、監事會、管理層基于法律和公司章程的規定，在企業經營方針、籌資、投資利潤分配等重大事項的決策中各司其職，相互影響和牽制，不僅提高企業決策的效率，而且保證了決策效果，可以有效防止因決策失誤引發的財務風險。組織結構的缺陷可能會對整個財務風險控制環境產生不利影響。資本市場上眾多失敗公司的案例，究其根源很大程度上在于其組織結構的缺陷。

（2）強化管理層對財務風險的認識。針對重大的投資決策，管理層易于忽視風險評估，盲目投資，最后導致投資失敗的案例，在國內資本市場上也是時有發生。管理層對待財務風險的態度和認識將很大程度上影響和決定著企業所面臨的財務風險。因此，提高管理層的風險評估意識，加強決策的科學性就顯得尤為必要。

（3）提高員工尤其是風險管控人員崗位勝任能力和道德水平。人是企業的最重要的資源，財務風險的防控水平也依賴相關人員的知識能力和道德水平。不確定的經營環境，國際資本市場動蕩，層出不窮的金融衍生品，對于利率風險、匯率風險等控制和管理，無不考驗著員工的智慧，凸顯出高素質員工的重要性。

（4）積極倡導健康的企業風險文化。企業風險文化是指企業在生產經營過程中逐步形成的、為整體團隊所認同并遵守的價值觀、理念和精神。企業缺乏風險意識可能導致發展目標難以實現，難以應對突如其來的市場變化。如缺乏產品質量意識和社會責任感，侵害消費者權益可能導致的巨額賠償、形象受損甚至破產，“三鹿奶粉事件”就是突出個案。倡導企業風險文化有利于引起管理層和全體員工對風險的重視，有利于全體員工自覺在企業籌資、投資、經營等活動中積極貫徹風險控制的原則。因此，企業管理層應重視財務風險意識文化的培育并積極參與文化的建設，將財務風險管理意識轉化為企業的共同認識和自覺行動。

積極營造良好的財務風險控制環境，并不否認具體的業務活動對風險防控的作用。很多表面上是由于具體風險控制活動失敗導致的財務風險，其深層次的原因卻根源于缺乏良好的風險控制環境。因此，財務風險控制環境是整個財務風險控制體系的基礎，企業是否具有良好的財務風險控制環境將直接影響該組織中人們的風險控制意識，進而影響財務風險控制的效果。

（二）開展全面財務風險評估 企業作為市場競爭的主體，無論其性質、規模、所屬行業，在其內部所有層面都可能面臨著風險。由于風險的客觀性，無法把風險都降為零，必須決定準備謹慎地承擔多大的風險，并將風險控制在人們所承受的能力之內。全面的財務風險評估就是判別和分析企業運營過程中的財務風險，包括財務風險識別、分析和財務風險應對。企業要將可能面臨的財務風險降到最低，首先要正確認識自己也就是要識別出所面臨的財務風險，識別出哪些風險并分析風險的成因，才能予以關注并加以解決。忽視或者遺漏對企業產生重要影響的財務風險，可能會導致企業決策的失敗，導致投資損失。

后危機時代的經營環境中，以國內為主要市場的企業，可能主要面臨籌資難、商品價格不穩定等風險；而出口外向型企業則主要面臨匯率風險、應收賬款回收風險、國際大宗商品價格變動風險等。可見，由于企業面臨的風險各不相同，需要具體識別，最終從企業整體出發綜合各種風險的相互影響，采取風險回避、降低風險、風險分擔和風險承受等應對方案。因此，企業有必要對自身所面臨財務風險進行全面地評估，以識別出可能面臨的財務風險，研究不同的財務風險成因，根據風險成因采取具體的應對措施。

（三）實施恰當的財務風險控制活動 通過全面財務風險評估，企業可能需要對籌資、投資、銷售等活動中面臨的財務風險采取適當的控制活動。財務風險控制活動是為防控財務風險而建立的政策和程序，確保管理層的風險控制措施得以有效執行。為了更好地控制財務風險，財務風險的控制活動應該貫穿于整個企業的各個層次和各個部門。企業應充分利用現代信息技術，將人工控制與電腦控制相結合，提高控制的效率和效果。財務風險控制活動具體可以從企業層面和具體業務層面兩個層次實施。

首先，在企業層面上設置相關的控制活動。為了更好控制企業整體的財務風險，管理層有責任保證企業整個組織存在恰當的控制政策和程序。除了積極設置和完善諸如組織結構、人員勝任能力考核、倡導風險文化等控制環境相關的政策外，還應對財務風險的評估過程、財務風險報告流程等制定具體的操作規范和詳細流程，以指導企業各部門、各員工的運作，提高管理層對企業整體財務風險的控制水平。

其次，在具體業務層面上設置相關的控制活動。在遵循企業整體層面的控制活動前提下，企業應根據具體的經濟活動或財務風險的特點，開展有針對性業務層面的控制活動，實現業務層面和企業整體層面的控制活動的結合。具體來講主要涉及：（1）重要崗位不相容職務分離控制。明確業務經辦、會計記錄、財產保管和稽核等不相容崗位分離，并明確相關的監督措施和監管人員的監督責任；（2）崗位授權審批控制。根據常規授權和特別授權的規定，明確財務風險管理所涉及的各崗位的權限范圍、審批程序和審批額度和相應的責任。（3）營運分析控制。管理層根據生產、投資、籌資等方面的信息，結合全面預算等技術手段，定期進行企業營運分析的制度，有助于及時發現、解決問題。（4）考核評價控制。對于重大財務風險或者重大財務決策，在貫徹執行相關的風險控制政策和程序的同時，加強風險控制實施效果的跟蹤評價，以及時改進缺陷調整應對策略。

（四）保持及時暢通的財務風險信息溝通 財務風險的信息溝通是指企業內部各部門員工必須能夠取得他們在執行、管理和控制企業過程中所需的信息，并交換這些信息。信息既包括來源于企業內部的諸如財務政策、融資渠道等與經營相關的財務信息，也包括來源于企業外部的信息，主要包括行業發展、供應商、客戶、競爭對手等信息。尤其出口型企業可能還要更多地關注國際市場上相關法律、監管政策以及國際資本市場匯率、供求等的變化。這些因素的變動將會對企業經營產生重大影響， 對這些因素的變動若不能及時做出反應， 必將給企業帶來財務風險。后危機時代，對于環境的不確定性和市場的多變性，對于行業的發展變化、競爭對手的變化以及客戶需求的變化，企業需要構建反應靈敏的信息系統，提高對財務風險反映的靈敏度、及時性。

為了保持財務風險信息溝通，風險信息系統可以自成一體，也可以與日常的管理信息系統融為一體。一方面，要增強全體員工進行財務風險信息溝通的責任意識。風險信息的交流和溝通不單單是管理層和相關風險管理崗位員工的責任，各級管理層次和各部門員工都有責任及時提供包括經營、財務等方面信息，以作為最高管理層防范和控制企業財務風險的依據。另一方面，財務風險信息系統不僅要處理企業內部的有關財務風險的信息，更要密切關注外部因素諸如國家產業政策、財政政策、稅收政策、貨幣政策的變化，深入分析其對企業經營可能產生的影響。通過財務風險信息的溝通，有效的信息將及時在企業內部及企業與客戶、供應商之間進行傳遞，以最大限度地獲得相關信息并及時進行溝通，以降低可能產生的財務風險。

（五）加強對財務風險控制的監督 對財務風險的監督與控制是一個持續不斷的動態過程。一方面，董事會和高層管理人員應及時根據財務風險信息報告系統和溝通渠道，監控企業當前和潛在風險敞口。另一方面，除了監控當前和潛在的風險控制水平外，董事會和高層管理人員還應根據各自的職責、權限，以重大財務風險、重大財務事件為重點，對財務風險控制崗位職責分離、授權審批、報告等控制活動的開展進行監督，確保各項控制活動得到順利開展。資本市場上眾多的投資失敗的事實證明，離開了有效的監督，相關的風險防控的政策和程序往往都流于形式。因此，保持對財務風險控制的持續監督，不僅有利于及時發現風險管理中存在的問題，將財務風險控制在企業承受能力之內，而且有利于確保組織的安全健康的運轉。

總之，財務風險是客觀存在的，只要企業開展經營活動，如何有效地防控財務風險就是企業不得不面對的重要課題。由于后金融危機時代財務風險的復雜化，財務風險的控制難度不斷增大。面對復雜的外部經濟、政治、社會、文化環境和企業內部因素的綜合影響，企業不應消極等待或者是片面采取單一的控制手段來應對財務風險，“頭痛醫頭，腳痛醫腳”。企業應及時根據市場和需求的變化，以財務風險防控為導向，重視企業籌資、投資、營運等各方面可能出現的財務風險，從財務風險控制環境、風險評估、控制活動、信息溝通以及風險控制監督等五方面，積極構建適合自身特點的財務風險內部控制體系，提高自身的財務風險“免疫能力”，消除各種潛在隱患，以實現企業的可持續發展。

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篇10

【關鍵詞】財務風險，防范，控制

市場經濟給建筑企業發展帶來了極好的進展機遇，與此同時也出現許多挑戰和風險。其中，財務風險可能是致命的。所以，企業的經營者與投資方務必及時辨別可能出現的財務風險，認識其危害，并調動全體職工干部的積極性、智慧，及時避免、解除、財務風險所產生的影響，確保企業能夠協調、有序、平穩地更快發展，不斷創造良好的經濟和社會效益。

一、建筑企業財務風險的影響因素及形成原因

建筑企業財務風險的影響因素很多，既有來自企業外部的，也有企業內部自身的原因，不同類型的財務風險形成原因也不盡相同。1、宏觀經濟背景的影響。目前建筑市場仍處于市場化水平較低，地方保護主義嚴重，工程項目承接明顯不足，市場資源優化配置功能發揮，優秀建筑企業享受不到公正待遇的初級水平之中；另一方面，建設單位拖欠工程項目款現象嚴重，工程任意指定分包單位和材料供應商，導致施工困難、材料不能及時供應、施工進度頻遭外界干擾。這些因素均影響建筑企業的項目目標利潤，增大了企業財務風險。

2、投標不當。目前建筑市場投資者眾多，投資商趨利而來，導致建筑市場的不規范競爭。政府建設單位由于資金不足，通常要求建筑企業墊付大量資金并增收工程投標、履約等保證項目資金。一些建筑企業為了中標不顧自身財務狀況而競相壓低標價。通常需要貸款來籌集資金，以承接到工程。如果預期資產利潤率小于負債資金成本率，仍舊無法實現負債財務的互換流通作用，從而進一步擴大企業財務風險。這種低報價、高墊資和不顧自身施工能力情況下的中標，很可能導致建筑企業未來工程利潤低于期望利潤甚至發生虧損，進一步引發履約、支付和訴訟問題，導致企業面臨嚴重的財務和信譽危機。

3、施工組織不合理的設計和不合理的成本控制。許多施工單位在計劃施工策略時沒有使工作人員到場地去系統的調查研究，沒有按照之前的計劃與施工項目的大小作比較、以及與場地的復雜程度、特點和現場實際情況制定出來的正確的施工方案，使施工的日期增加、用的大型機器增多、并且質量遠遠低于當初的計劃，導致成本的投用費用也隨之增加。此外，項目在進行中，許多單位不能很好的限制成本，使得材料、機械、人工等的費用造成很大的浪費，所需的管理資產增大，使一個完整的項目資金高出計劃，項目計劃收益高于實際收益。

4、工程資金不及時收回。工程結束后，許多施工單位沒有按時形成工程結束驗收的步驟、編制工程結束的打算，對計劃有變的地方或者因為客戶的因素形成的停止施工而造成的損失等沒能按時進行追加合同價款和現場的簽證，很大可能會形成工程資金凍結，沒能按時收回工程尾款，使企業資金緊張進一步惡化。同時因為施工決算沒能按時完成，使得工程保修時間增加，提高了工程保修的資金，使得成本增加，并提高了公司資金的危險性。

二、施工公司的資金風險的表現

1、從公司的經營效果上看，首要體現為利潤和公司營業額的下滑，盡管營業額在提高，但利潤卻一直下降，經營狀況惡化的子公司，資本投入遭到貶值。

2、從公司的資產結構上看，體現在大幅增長的應收款，沒有完成的項目迅速提高，資產質量上不來，經營成績下滑，潛虧的風險大大提高。

3、從公司的償債情況上看，體現在過多的舉債，沉重的利息，喪失到期債務的歸還能力，流動資金不足以償還，使得總負債高于總資產。

4、從公司現金流量看，表現為經營活動現金流入量低，缺乏償還即將到期債務的現金流，現金總流入小于現金總流出。

5、從公司的未來實力上看，企業不正確的擴大，過多過濫的投資，使得有較大的攤子，效益明顯下降。

三、施工單位財務風險的防范與控制方法

1、有很高的風險意識。單位任何成員必須樹立正確的危機意識，面對不同的市場走勢，任何時候都要保持頭腦的清醒，分析各種問題的風險，制定出對待風險的合理措施。二是提前做風險分析。要努力做好風險的預測，把可能發生的風險問題分析透徹。也要設立專門的機構，安排高素質的專業人員，從公司自身的情況考慮，考慮風險的嚴重性和危害程度，提供可靠的依據為實施風險決策。三是風險決策要謹慎。為躲避失誤的風險決策，要征求充分的建議和意見。四是合同要避害。在簽合同之前，必須要掌握和熟悉國家的法律法規，認真攻讀，正確分析好合同，通過合同溝通的形式，對條例實施拾遺補缺，避免自身利益在條款中出現。

2、實施投標風險評估機制，正確的承接工程。承接工程是施工單位發展和生存的保證。施工單位獲取招標的文件之后，應當進行合理的分析和研究，全方面的考慮風險資本，合理理解招標文件，推測業主的要求和意圖，全方面分析投標人的心理，仔細的檢查圖紙，重復核實工程質量，分析合同樣本，形成投標風險評估的政策，從項目投資盈虧和企業自身實力的預測中確定單位的風險承受度，最后確定投標以及如何標價投標。投標進行中需要想到的風險評估因素主要有企業擁有的施工機械、企業所有的施工機械、設備不足時市場租賃的價格、企業財務情況和償債能力施工現場材料價格和成本、本單位勞動力和機器的生產率、本單位管理程度和質量安全水平的高低、本單位合同的管理高低和索賠實力等。

3、完善內部控制制度與成本管理。在企業項目施工過程中，首先要考慮到的就是施工人員，所以施工現場條件、合同工期是首要因素，再考慮目標責任成本等因素并根據設計圖紙和技術資料，制訂出科學的、先進的、有效的、合理的施工方案。從而在短工期內以高質量完成，進而達到降低成本的目的。同時還要擬定經濟的、可行的技術組織計劃，列入施工設計方案。其次，要根據所選定的施工方案，大力加強責任成本管理，以責任成本為控制目標，加強對施工項目成本中材料費、人工費、機械費、間接費用等重點項目的監控，同時要及時開展調價索賠工作，定期進行精確的經濟活動分析，把成本費用控制在責任成本范圍內。再次，施工過程中在責任成本范圍內盡可能采用新設備、新技術，以節約材料與時間，降低工程成本、縮短工期，打造出質量、技術高超的建筑精品，提高企業核心競爭力。最后，要不斷完善內部控制制度，務必落實經濟責任制，規范經營行為，對失職行為實施責任追究制。

4、確定合理的負債數額，優化企業的資本結構。在施工企業普遍資金緊張的大環境里，施工企業需要負債經營，因為承接工程需要繳納投標保證金，并且在承接到的部分工程需要適當墊資施工。所以，施工企業會承擔由負債帶來的籌資風險來獲得負債經營獲得的財務杠桿利益。鑒于避免籌資風險，適度的負債經營是施工企業不容忽視的。負債經營適度，要求企業資本結構合理，企業負債比率與企業的具體情況相適應，從而實現風險和報酬的最佳比率。

5、分散并轉移市場風險的影響。企業在防范和控制財務風險方面，著重通過分散、轉移等手段增強對抗市場風險的能力。首先，通過多元化經營或投資，有效地分散財務風險。施工企業在做好主業經營之外，完全可以經營與建筑施工有關的其他行業，如房地產、建材、裝修等，實現以主業為支柱的多元化經營，增強獲利能力和抵御風險的能力。其次，施工企業要建立風險基金。為了避免因偶然性很大而損失有限的風險，企業啟用風險基金，在獨立于企業運營資金之外的貨幣資金中有計劃地提取一定數量，作為損失發生時的補償基金，有效防止風險發生對企業經營活動的影響。

參考文獻：