導語：如何才能寫好一篇財務風險與籌資風險的關系，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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一、企業財務風險的成因

企業經營存在著風險，幾乎企業所有的生產活動都是與風險并存的，那么財務風險是如何形成的呢？以下將進行幾點分析。

（一）內部原因

（1）賒銷比重大，應收賬款不能及時收回。很多企業為了增加企業的銷售量，擴大再生產，占有大部分市場的整體份額，采用賒銷的方式銷售產品。企業的應收賬款不斷累加，導致企業資金周轉困難，嚴重影響資金的安全性和流動性。

（2）欠款現象嚴重，資金不足。企業資本結構不合理是產生財務風險的根本原因，目前我國很多企業都存在著資金不足的狀況。為了維持企業的正常運行，只能進行商業貸款，雖然一定程度上緩解了企業的經營壓力，給企業帶來了一定的利益，但是也給企業帶來了一定的風險，造成財務的不穩定性。同時還需要還本付息，按期支付，給企業帶來嚴重的隱患。

（3）內部財務關系混亂。企業內部財務關系混亂是我國企業財務風險產生的重要原因之一。企業內部各部門之間及企業與上級之間，在資金的管理、使用等方面存在管理混亂的情況，致使資金使用率低，流失嚴重。

（4）風險意識薄弱。風險往往都是客觀的，只要是財務活動就會有風險的產生，而我國很多企業的財務管理人員缺乏對風險的客觀認識，這也是企業財務風險產生的一個重要因素。

（二）外部因素

（1）企業的生產環境是財務風險產出的主要外部原因。

（2）國家政策、金融市場的變化都會在不同程度上對企業財務管理造成影響。

二、企業財務風險的防范措施

防范企業財務風險，以實現財務管理為目標，是企業管理工作的重點。

1.確定合適的籌資方式。企業的每種籌資手段都有各自的優缺點，企業籌資的時機、籌資的對象、證券發行的價格、發行方式以及利率都需要經過周密的預算，這關系到企業籌資能否成功，關系到籌資成本大小，關系到籌資風險的強弱。所以必須對任何一種籌資機會進行比較研究，制定出最合適的籌資方式，來達到降低籌資風險的效果。同時企業要設計出一個符合本企業財務狀況的合理資金結構。

2.風險回避策略。就是企業在覺得風險存在性很大的情況下，改變原有的計劃、方法，或者主動放棄，回避風險。在風險事故發生前徹底消除或減少這種損失，降低損失的影響度。風險回避是一種消極防范風險的辦法，因此，最好在經濟活動還沒有進行之前采取，否則企業會付出巨大的代價。

3.提高財務管理系統對外部環境的應變能力。財務管理環境處于不斷變化的發展態勢，企業要制定符合自身財務管理的發展戰略，設置高效、合理的財務管理結構，提高財務管理人員的素質，建立健全財務管理規章制度，加強財務管理的各項基礎工作建設，使企業財務管理系統適應不斷變化的環境，減少財務風險的發生。企業雖然不能改變外部環境，但卻可以對它進行分析研究，找出其發展變化的規律和趨勢，及時調整財務管理政策和管理方法，提高企業的應變能力。

4.重視內部控制制度，加強監督。理順企業內部的財務關系是防范財務風險的重要手段之一。企業要對經營利益的分配做到統籌兼顧，處理好內部的財務關系，明確各部門的職責，制定出健全有效的監管機制，全面降低企業成本。建立企業財務風險報表分析制度，健全風險監測，充分發揮財務風險監管的積極作用。

結語：全球經濟一體化給企業帶來了更多發展機遇的同時，也帶來了更大的風險。財務風險管理成為企業生死存亡的關鍵，財務人員體現的作用也越來越重要。企業財務風險防范的是否有效直接關系著企業是否能夠可持續發展。在金融業及其產品不斷創新和發展的環境下，企業財務風險的防范和管理面臨著新的挑戰和發展契機。根據不同的企業在不同發展階段的特點，財務人員要根據本企業的實際情況進行風險識別和評估，采取進一步的應對措施，各個部門之間要互相溝通與合作，為企業的可持續發展和科學經營管理保駕護航。

參考文獻：

[1]李燕玲.論企業財務風險產生的原因與防范措施.會計之友.2007(34).

[2]賀青.淺析企業財務風險產生的原因及其防范.中國外資.2009(10).

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【關鍵詞】 財務風險 稅務風險 比較

一、引言

隨著社會經濟環境的不斷變化，企業財務活動也面臨著相當的不確定性，企業無法獲得開展財務活動所需的全部信息，使得其財務活動成果也充滿了風險，日益突出的財務風險嚴重影響著企業的運營。縱觀全球范圍內每年因財務風險而陷入各種經營危機的大型集團企業給各國的經濟發展帶來了一定程度的危害，如日本的山一證券、韓國的韓寶集團、加拿大的伊頓商業集團以及我國的鄭百文、銀廣夏等都因面臨嚴重的財務風險而陷入財務危機。

除財務風險外，企業稅務風險問題也成為我國企業普遍面臨的問題，我國正處于轉型時期的市場經濟體制相應的法制建設尚待完善，企業在調節財務時往往會有意無意地做出與稅法相悖的行為，既而不可避免地引發一些稅務風險。近年來因涉稅而導致破產的案例并不鮮見，稅務風險激增不僅應受到企業管理層的高度重視，還應將稅務風險納入企業全面風險管理之中以便進行系統研究。企業風險中最為常見就是財務風險和稅務風險，將這兩種風險進行分析比較，找出兩者之間的區別與聯系并有針對性地進行綜合防范，可以進一步完善企業風險控制體系。

二、財務風險與稅務風險的類型及特征

企業社會再生產過程中的資金運動包含資金籌集、投入、耗費、收回、分配等具體活動，由此從資金運動的具體環節角度，可以將企業財務風險分為籌資風險（資金籌集風險）和投資風險（資金投入、耗費和收回風險）兩大類。其中籌資風險是指企業在籌資活動中因宏觀經濟環境和資金供需市場的變化或籌資來源、期限、幣種等結構因素而使企業的預期結果與實際情況存在差異的不確定性。從資金來源角度，籌資風險可分為股權籌資風險（發行股票時因籌資成本、發行數量與時機等因素給企業造成損失的風險）和債務籌資風險（到期不能償還債務的風險）。而投資風險指的是企業在投資活動中因不確定性因素的存在使得企業預期財務成果與實際財務結果間存在差異，依據投資對象的不同有對內投資和對外投資。不同的投資對象面臨著不同的投資風險，對內投資風險具體是對固定資產、無形資產、流動資產等的投資不科學合理從而無法達到預期收益的風險，如流動資產投資風險中的應收賬款風險和存貨風險。對外投資風險具體是指企業將實物或資金購買有價證券或投資于其他經濟組織后因市場環境變化、被投資方經營不利等原因使得企業預期收益與實際收益存在差異的風險，如有價證券風險中的系統性風險和非系統性風險。財務風險具有客觀性、不確定性、利弊雙重性、財務全面性、相對性等顯著特征。

企業稅務風險主要包含納稅程序風險、納稅申報風險及其他風險。其中納稅程序風險是指企業在納稅程序過程中沒有符合稅法相關規定，出現少納稅、應納未納稅行為從而面臨稅收罰款、回收滯納金、刑罰、聲譽損害等風險，或是沒有準確適用稅法，造成多納稅款從而增加企業負擔的風險。如稅務賬務處理風險、未及時辦理稅前扣除申請及備案風險。納稅申報風險指的是企業在納稅申報過程中少報、多報、不報或不及時報等未正確遵守稅法而致使企業利益受損的可能性。除上述風險外，企業還可能面臨納稅評估、特別納稅調整等其他風險。稅務風險具有主觀性、必然性、日常性等顯著特征。

財務風險與稅務風險都是企業經營風險的一種，兩者必然具備風險的不確定性這個一般特征，除此之外，財務風險與稅務風險特征一致性還體現在兩種風險與兩種風險收益的相對性，即依據“風險與收益均衡”規律，企業面臨的風險與收益之間存在均衡關系。財務風險與稅務風險的最明顯的差異則體現在前者有較強的客觀性，后者表現出較強的主觀性。財務風險是市場經濟條件下企業資金運動的必然產物，其風險成因的客觀性決定了它的客觀存在，而稅務風險來源于稅收立法層面和稅收行政方面不同主體對稅收制度的不同理解，不同主體的主觀差異性決定了稅務風險的主觀性。

三、財務風險與稅務風險的成因分析

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關鍵詞：財務風險；財務預警；風險防范；

一、 財務風險的概念與類別

進入二十一世紀，在經濟全球化背景下，現代企業不僅需要面對各種風險的挑戰，而且還要承擔風險的直接責任。實踐表明，經濟全球化越加劇，市場競爭越激烈，企業面臨的風險就越大，就越有必要加強風險管理。而企業財務風險管理作為企業風險管理的重要組成部分，其意義十分巨大。

（一）財務風險的概念

 風險是事件的不確定性所引起的，由于對未來結果予以期望所帶來的無法實現期望結果的可能性。簡言之，風險是結果差異引起的結果偏離，即期望結果的可能偏離。

所謂財務風險，通常有兩種觀點。傳統觀點認為，財務風險就是籌資風險，是企業在籌資過程中，由于未來收益的不確定性而導致的風險，財務風險的大小與企業籌資數額的多少和投資收益率的高低密切相關。

    現代觀點認為，企業財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而造成蒙受操作損失的機會和可能。事實上，企業的財務活動貫穿于企業各項經濟活動中，主要包括：籌資、投資、資金回收及利潤分配等各環節。在企業組織和管理財務活動過程中的某一方面或某個環節發生問題都可能產生財務風險，導致企業盈利能力和償債能力降低，從而對企業的生存和發展造成嚴重影響。

 本文闡述的財務風險是指現代觀點認為的財務風險。

（二）財務風險的類別

 按照財務活動的具體內容，財務風險主要有籌資風險、投資風險、資金回收風險、收益分配風險等構成。

1、籌資風險

 籌資風險是指企業因借入資金而產生的喪失償債能力的可能性和企業利潤的可變性。在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。

2、投資風險

投資風險是由于不確定因素致使投資報酬率達不到預期收益而發生的風險。企業通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有三種：一是投資生產項目上，二是投資證券市場，三是投資商貿活動。然而，投資項目并不都能產生預期收益，從而引起企業盈利能力和償債能力降低的不確定性。

3、資金回收風險

資金回收風險是指產品銷售出去以后，其貨幣資金收回的時間和金額的不確定性。企業的銷售一般可分為現銷和賒銷兩種方式。現銷是發貨與收款同時進行的，因此不存在資金回收風險問題。但在市場供大于求情況下，廠商為了促銷，往往采用同客戶簽訂購銷合同，先將商品提供給用戶使用，然后再由用戶按合同約定的方式、期限付款，在這種賒銷方式下，便產生了企業資金回收的風險。

4、收益分配風險

 收益分配風險是指由于收益分配可能給企業今后的生產經營活動產生的不利影響。大幅度提高職工工資獎金，給投資者分配過多利潤，使企業承擔過高的生產成本和資金成本，并由此無法保證在預計的經營期間內持續經營，從而引發財務風險。

二、 財務風險的誘因分析

企業財務風險的原因很多，既有外部的原因，也有企業自身的原因，而且引起不同的財務風險的具體原因也不盡相同。概括起來，主要有以下幾方面：

（一）企業財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境

    財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說，是難以準確預見和無法改變的，有可能是不利變化，也可能為企業帶來機會。

（二）企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足

財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在財務風險。在現實工作中，許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險。風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

（三）財務決策缺乏科學性導致決策失誤

財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致的決策失誤經常發生。例如，在固定資產投資決策過程中，由于對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實，以及決策者決策能力低下等原因，導致決策失誤頻繁發生。

（四）企業內部財務關系混亂

 企業內部財務關系混亂是產生財務風險的又一重要原因。企業內部各部門之間以及企業與上級之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。

三、 財務風險的防范

 盡管企業的財務風險是客觀存在的，且難以預測，但是，在日常的業務經營管理過程中，提前建立高效的風險防范和控制系統，力爭事先識別風險、發現風險并提早設計出控制風險、應對風險的方法和措施，將風險所招致的影響控制在最低程度，必將有助于企業的良性運轉和可持續運轉。

（一） 企業防范財務風險的技術方法

 防范財務風險的技術方法有很多，主要包括以下幾種：

1、回避風險法。即企業在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。

2、降低風險法。即企業面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方式。

3、分散風險法。即通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。

4、轉嫁風險法。即企業通過某種手段，將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。

5、緩沖風險法。即企業按穩健性原則，建立風險基金，以減緩一旦遭受風險損失對企業造成的重大沖擊。

（二） 企業防范財務風險的具體措施

 針對財務風險產 生的原因不同，企業可采取相應的防范措施，具體如下：

1、認真分析財務管理的宏觀環境及其變化情況，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。財務管理的客觀環境雖然存在于企業以外，企業無法對其施加影響，但并不是說企業面對環境變化就無所作為。為防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，降低因環境變化給企業帶來的財務風險。

2、建立和不斷完善財務管理系統，以適應不斷變化的財務管理環境。面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。

3、不斷提高包括財務管理人員在內的企業全體員工的風險管理意識。財務風險不僅僅存在于財務管理環節，任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險，因此，風險管理不是某些部門的工作，也不是某個人的工作，而是全體員工的工作，必須提高全員的風險管理意識。財務部門是財務風險控制的主要職能部門，具體組織實施本企業的財務風險控制工作，但要控制財務風險，還要必須取得其他部門的支持和配合。

4、加強會計基礎工作，提高會計信息質量。會計信息的質量對經濟決策的影響程度很高，虛假的會計信息不僅可以使決策者對以往企業經營成果做出錯誤的評價，而且還會導致企業未來的決策偏離經濟規律，給企業造成巨大的財務風險隱患。因此，提高會計信息質量對防范企業財務風險至關重要。提高會計信息質量，首先要加強會計基礎工作。加強會計基礎工作包括提高會計人員素質，提高會計核算水平，使會計對企業經濟業務的反映盡量做到全面、準確、及時。

5、完善企業內部控制制度。內部控制制度是企業財務風險管理的有機組成部分，完善內控制度是防范企業財務風險的重要措施，有效的內控制度可以保護企業財產的安全、保證會計信息的可靠性和財務活動的合法性，有利于財務風險的控制。當然，企業內控制度并不能完全代替企業的財務風險控制工作，它只是企業財務風險控制的重要手段之一，財務風險并不會因為有了完善的內控制度就能夠得到完全有效的控制，加大制度的執行力度、提高員工的素質及加強對市場風險的掌控等，都是企業進行財務風險防范不可或缺的手段。

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關鍵詞：事業單位；財務風險；傳導機制

一、事業單位的財務風險類型： 事業單位的經濟活動基本上是非營利性的，因此，與企業經營活動財務風險相比，事業單位風險屬非經營風險。隨著社會主義市場經濟體制的逐步完善，事業單位經濟業務呈現出復雜化，財務管理工作由潛式風險管理變為顯式風險管理。本文事業單位財務風險是指事業單位在運營過程中因資金運動面臨的風險，主要包括以下幾種類型：

（一）籌資風險?；I資主要分為性籌資和債務性籌資。性籌資方式所籌集的資金為永久性資金，不用歸還及支付使用成本，主要有財政撥款、事業性收費等；債務性籌資方式所籌集的資金到期必須還本付息，主要是從銀行取得的貸款。目前，事業單位負債大多用于中長期項目投資，投資數額大且期限長，存在著債務性籌資風險；另一方面，國家為了平抑經濟周期的波動，可能上調利率，僅償還貸款利息就會給事業單位帶來相當大的資金壓力。

（二）投資風險投資主要包括對外投資與對內投資。在對外投資方面，事業單位由于資金緊張，對外投資能力不足。在對內投資方面，事業單位對基礎設施、實驗設備等進行了較大投資，超過了正常資金承受能力，導致資金周轉困難，帶來極大的財務風險。

（三）支付風險事業單位面對商務信息的內容和傳播方式沒有正確的辨識，以至于對商務信息的合法性、安全性、真實性、完整性、時效性和便捷性缺乏正確判斷，導致貨款已付，而貨物未收到現象，就是支付風險。

（四）核算風險事業單位核算風險表現在，一是會計操作風險，主要因各種人為的失誤、欺詐及意外事故引起；二是賬務處理、賬戶核對、事后監督方面的風險；三是結算工作中的支付憑證風險、資金清算風險、憑證印章密押器和壓數機管理風險。

（五）道德風險道德風險即“從事經濟活動的人在最大限度地增進自身效用的同時做出不利于他人的行動?！睂ω攧杖藛T而言，道德風險就是利用一切機會和手段非法牟利。事業單位人員管理涵蓋了人員配置、崗位分工、明確權責及人員素質等方面，在財務關系處理過程中，可能采取不合作或隱瞞重要事實、虛報相關數據等行為，導致道德風險。

二、事業單位財務風險傳導：事業單位通過資金運動將整個單位聯系為一個經濟系統，一旦網絡中某個財務關系產生財務風險，將通過特定載體發生傳導、延伸、波及等現象。廣義的財務風險傳導指通過某些載體經由特定路徑傳導到其財務關系。狹義的財務風險傳導指某一理財環節財務風險通過某些載體經由特定路徑傳導到另一個理財環節。

（一）風險傳導路徑事業單位財務風險傳導路徑包括內部各部門之問的財務風險傳導、通過與其有直接利益關系的組織之間的財務關系進行傳導、通過具有間接利益關系的組織傳導。事業單位財務風險傳導的載體主要是資金、信息以及理財人員。資本運動過程實質是理財過程，這一以資金為載體的理財循環過程處處存在財務風險，而且可能將由某個財務運動節點產生的風險傳導到另一個節點，產生以資金為載體的財務風險傳導的“多米諾骨牌效應”。在理財過程中，存在著大量的信息不對稱現象，使得財務風險在利益相關者之間發生傳導。理財人員是各項理財活動的具體行為者和決策者，理財人員自身素質決定了財務風險的產生以及財務風險的傳導。事業單位財務風險傳導速度較慢、影響結果遲緩，容易防范。

（二）風險傳導控制目標控制事業單位風險傳導有三個目標：實際工作性目標、財務信息性目標、合規合法性目標。實際工作性目標即財務活動的資金核算、資產管理、項目實施、內部監督、隊伍建設等主要工作環節在運作程序上應做到規范有序。財務信息性目標即財務管理活動所形成的全部財務信息應盡可能接近真實情況，符合可靠性、及時性、可理解性和完整性的質量要求。合規合法性目標即財務活動不能只考慮事業單位自身發展需要，必須遵循現行法律和規章制度，確保財務工作的合法性。

三、事業單位財務風險傳導的預警管理： 事業單位的財務風險往往是負責人對財務風險的監測和危機前的征兆重視不夠，未能及時采取措施，導致危機爆發。事業單位可以建立財務狀況預警機制，借鑒企業會計經驗并運用現代科技手段，逐步建立風險監控、評價和預警系統，通過一系列指標的橫向和縱向數據比較，對財務運作中潛在風險預警預報，提出控制措施，將可能萌發的財務風險予以化解。在預算的編制、執行、調整、審批、監督和管理權限上嚴格規定內部控制程序，建立科學的預算管理體制及相應的預算執行比例指標，進行指標評價，增強財政資金使用的有效性，發揮財政資金的效率。

（一）風險傳導預警指標事業單位財務風險預警是對事業單位可能或將要面臨的財務風險進行監測預報，為單位宏觀決策提供客觀依據。其中主要的財務風險評價指標有：資產負債率，主要反映事業單位償債能力的保障程度，該指標越小越好，一般應小于1；累計借款總額占總資產比率，該指標越小越好，當該指標大幅度升高時，則應發出預警警報，引起管理者重視；累計借款占總經費收入比率，該指標反映事業單位承受財務風險的程度，借款比率越高，財務風險越大；已獲利息倍數，該指標等于l說明事業單位正常運轉所產生的現金凈流量能夠償還貸款所產生的利息，該指標小于1說明現金凈流量不能償還貸款所產生的利息。

（二）風險傳導預警創新人工神經網絡理論和方法的出現為預警系統克服傳統方式的不足提供了新的可能。在人工神經網絡模型中，BP網絡應用較廣泛，可利用BP網絡對事業單位財務進行風險預警，通過建立BP網格學習規則，取流動比率、事業單位資產負債率、后勤資產負債率、現實支付能力、潛在支付能力、短期償債能力、事業單位償債率、事業單位借入款的期限結構（中長期）、事業單位債務率等財務指標作為網絡輸入，確定網絡結構，利用樣本數據通過一定的學習規則進行訓練，提高網絡的適應能力，從輸出結果判斷風險等級。BP人工神經網絡在高校財務風險預警中具有較強的信度，實用價值較大。

參考文獻

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企業財務風險的產生有企業自身的原因，也有復雜多變金融市場的原因，企業要全面分析引起財務風險的原因，并制定出具有針對性的應對措施，從根本上規避風險，確保企業利益不受損害。此外，進行財務風險控制時需要明確其基本流程，先要進行財務風險識別，然后根據企業的經營環境、財務狀況等進行風險分析，最后采取有效的控制措施，防止企業出現財務危機及經營困難的情況。

1財務風險的特征

一，影響較廣。企業財務的運轉情況與企業各項經濟活動、各部門間的關系密切，由此可見，財務風險波及企業的各個方面。比如企業物資采購、生產經營、產品銷售等，財務風險會給企業的發展帶來安全隱患。

二，長久性。企業財務風險是真實存在的，它不受人們主觀意志的影響，而且它是不可能被完全消除的，它貫穿于整個企業經濟活動的各個環節，因此財務風險具有長久性的特點，它嚴重制約著企業的發展與壯大。

三，不確定性。由于企業的各項活動的經濟效益存在不確定性，所以財務風險也存在不確定性。通常情況下，財務風險與企業經濟效益的高低成正相關。

四，具有推動企業加強管理的特點。企業財務風險是真實存在的并且其發生具有不確定性，所以企業為了有效控制財務風險，就要有意識地提高企業的管理水平，加強人員培訓管理等。

2企業財務風險類型

第一，投資風險。投資風險是經營過程中投入資金后，對未來經濟效益產生的不確定性，而帶來的利益偏差引起的風險，比如利率風險、通貨膨脹風險、再投資風險、違約風險等；第二，籌資風險。籌資風險是由于不能償還借入資金，給股東收益、債權人利益帶來風險，即由負債引起的償債風險，根據籌入資金的金額、期限及借入資金的投放方式不同，帶給企業的償債壓力也不同；第三，經營風險。經營風險是在生產經營過程中，由于各環節中的不確定因素致使資金使用延遲，影響總體價值變動比如存貨變現風險、應收款項產生的風險、采購風險及生產經營過程中可能發生的各種風險。

3企業財務風險的成因分析

3.1外部因素

企業財務風險形成的外部因素主要有通貨膨脹、通貨緊縮、匯率變動影響、國家政策變動影響等。當發生通貨膨脹或緊縮時，影響資金供給與需求不平衡，使貨幣供給過剩，造成居民購買力下降，物價持續上漲，引起通貨膨脹，相反出現通貨緊縮，兩種現象都會影響財務狀況不能真實表現，給企業帶來財務風險；匯率變動影響進出口經濟貿易，這種變動引起國際購買力上升，出口貿易減少、收入減少，最終影響財務活動；國家政策變動主要從稅收政策和貨幣政策兩個方面對財務產生影響，不同行業的稅收優惠政策不同，其變動會影響籌資活動；貨幣政策影響融資，緊縮政策會提高債務資金占用成本，限制資產的投資，致使產生財務風險。

3.2內部因素

其一，企業融資致使企業內部資本結構不合理。一般情況下，企業的融資決策失誤會引發企業的財務風險，比如資金來源結構不合理、融資規模不當、籌資方式和還款時間不合理等。

其二，資金來源結構不合理，即企業資產總額中資產和負債比例不當。負債帶來收益的同時也會給財務帶來風險，用財務杠桿衡量財務風險，財務杠桿系數越大，財務風險也越大。在企業經營狀態不佳的情況下，或原來預期財務目標不能實現，很可能給企業帶來償還債務的困難，甚至破產。

其三，投資組合方式選擇不科學。雖然我國經濟得到了快速的發展，但是當企業在選擇投資方式上出現了錯誤時，會帶來不同的投資風險，其所獲得的效益也不同。

其四，缺乏科學的財務管理政策及資金的積累。某些企業的領導喜歡專斷專決，不聽取財務人員的意見，緊靠經驗或直覺對風險進行管控，在這種現狀下難免會出現諸多的紕漏，缺乏科學的管理致使財務風險的發生。有些管理者或投資者總認為利潤的回收是企業是否具有競爭力的表現，致使有些企業資金的積累不足，引發財務風險。

4防范和控制企業財務風險的有效途徑

4.1轉變思想觀念、提高人員素質

首先，建立教育培訓制度。對財務人員進行不定期教育培訓，培養員工良好的職業素養，提高財務人員專業技能，以更好的勝任工作崗位，降低因操作失誤等引發的財務風險；其次，引進綜合素質人才、綜合型人才，企業要重視人才建設工作，將財務人才建設納入企業戰略發展的構建之中；最后，以創新發展為驅動，轉變傳統思想觀念，提高主觀能動性，以更好的適應多元化的市場經濟環境。

4.2確立財務風險控制目標

要降低財務風險帶來的不良影響，企業需要確立財務風險控制目標，防止違規行為的發生，防范財務工作過程中的操作風險，通過具體的財務評價指標對財務工作目標進行量化，明確總體經營目標，綜合考慮社會貢獻最大化的同時，使內部資源得到合理利用，實現經濟效益與社會效益有機結合。

4.3優化企業資本組織結構

企業擁有一個合理的組織結構是企業避免財務風險的重要前提，一般組織混亂的企業出現財務風險的可能性要大大高于有著良好組織結構的企業。因此，企業應該最大限度地考慮相關成本收益，尋求各利益的平衡協調。選擇合適的籌資方案，合理分配資金構成，尋求最優資本結構，實現風險和收益的最佳組合。

4.4完善風險預警體系

基于財務風險的不確定性、長久性及分散性等特點，企業應充分利用現代化管理措施，實施精細化管理手段，對企業財務狀況進行實時監控與管理，從企業整體的財務風險和各部門的財務風險兩個方面著手，不斷完善風險預警體系。具體分析企業內部經營狀況與外部市場經濟環境，及時發現企業的潛在風險，同時提出風險防范措施，實現財務風險預警機制的全覆?w。

4.5健全企業內控制度

內部控制是企業內部管理的主要手段，在企業整個經營過程中發揮著監督與控制的作用，內部控制制度的不完善，給企業帶來巨大的財務風險。所以企業應建立、健全內部控制制度，定期審計與檢查資金往來項目，防止出現舞弊、挪用資金等現象，對引起財務風險的因素進行分析、控制、監督，將財務風險降低到可以承受的范圍之內，使企業的資金安全性與完整性得到保障，實現財務風險的合理化運作。

4.6有效控制企業籌資風險

在市場經濟環境下，企業財務管理活動包括投資、籌資、營運、分配。其中籌資是其他經濟活動的基礎，不同的籌資管理對策所帶來的收益是不同的，致使財務收益具有不確定性，籌資風險由此產生。基于負債的存在，使得企業擁有財務杠桿，但財務杠桿給企業帶來效益的同時，也帶來了風險，所以企業要嚴格控制負債的規模。

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關鍵詞：籌資風險；原因；防范

中國分類號：F540.34　文獻標識碼：A　文章編號：1672-3198(2009)12-0166-20

1　籌資風險的定義

籌資風險是指企業在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化或籌資來源結構、幣種結構、期限結構等因素而給企業帶來的預期結果與實際結果的差異。

企業籌集的全部資金按其來源可以分為自有資金(權益資金)和借人資金(債務資金)，所以企業的籌資風險可分為債務籌資風險和股權籌資風險。債務籌資風險是指到期不能償還債務的風險。影響企業債務籌資風險的因素有負債規模、利率、期限結構、債務結構、幣種結構、企業的投資決策以及企業所處的外部環境的變化因素等。股權籌資風險是指發行股票籌資時，由于發行數量、發行時機、籌資成本等原因給企業造成損失的風險。當投資者投人的資金不能產生預期的投資收益時，投資者就會拋售股票，引起股票價格下跌，使企業再籌資的難度加大，籌資成本也會上升二影響企業股權籌資風險的因素有股權籌資的規模、企業的資本結構、企業的經營狀況、資本市場環境等。

2　籌資風險存在的主要原因

(1)投資效益的不確定性，即投資風險的存在。

企業籌資渠道之一的權益籌資屬于企業自有資金，不存在還本付息問題，但由于市場形勢復雜多變，競爭激烈，企業的投資效益就具有了一定不確定性，即能否取得預期收益，能否滿足投資人的投資期望，存在一定的不確定性，這樣就產生了籌資風險。權益性籌資是一種盈利風險，它對財務風險的存在起著重要的作用，可用財務杠桿系數來說明這兩者的關系。

財務杠桿系數也稱為財務杠桿率(DFL)，是指每股盈余(EPS)隨著息稅前利潤(EBIT)的變動而變動的幅度，或者說是每股盈余變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數，公式為：

財務杠桿系數(DFL)=每股盈余變動率/息稅前利潤變動率=息稅前利潤/(息稅前利潤一利息支出)

按照財務杠桿系數公式可以看出，當企業利息支出不變時，增加息稅前利潤，財務杠桿系數減少，對權益資本收益變動的影響就會越小，相應籌資風險程度亦越低，財務風險就會減低，反之則財務風險上升。

(2)資本結構不合理。

資本結構是指企業各種資本的構成及其比例關系，是企業籌資決策的核心。資本結構不合理，資金周轉慢，當債務到期時，無法償還到期債務，從而引起財務風險。對于資本結融資方式、融資金額、融資期限等都影響著企業的資本結構，從而決定了企業未來的財務狀況是否穩定以及未來的財務風險與破產風險。

不同的融資方式(向銀行貸款、民間借貸、發行債券等)給企業帶來的風險是不一樣的。如果企業決策者采用不符合企業自身條件的籌資形式和融資方式，導致債務到期時無法償還，就會產生財務風險。

不同的融資金額和不恰當的債務期限安排也會給企業帶來財務風險。融資金額的大小應該結合投資項目或資本運營所需資金量來考慮，在企業銷售穩定、運作良好的時候，負債比率可大一些；而在不景氣時，負債比率可小一些。這樣就可以保證企業資本結構最佳，融資成本最低，經濟效益最好，否則，就會出現相反的情況。即使融資量合理，但債務期限安排得不恰當，債務到期時由于資金流轉困難，不能立即償還，或是籌資能力差，舉借新債困難，企業也往往會招致破產或被其他企業兼并的命運。

(3)籌資模式及時間設置不合理，債務期限順序謎擇不妥。

目前，我國可供企業選擇的籌資方式主要有股票發行、債券發行、銀行貸款、融資租賃和商業信用等，不同的方式在不同的時間會有各自的優點與弊端。一旦選擇不恰當，就會增加企業額外費用，減少企業應得利益，影響企業的資金周轉而引發財務風險。同時，若企業負債的期限結構安排不合理，就會加大企業的債務籌資風險，例如企業大量舉借短期借款用于長期投資，那么當短期借款到期時，由于投資的回收期還沒有到，可能會出現難以籌到足夠的現金來償還短期借款的情況，由此引發財務風險。

(4)籌資過程中，缺乏信譽，產生道德風險。

在市場經濟中，各種欺詐、違約、投機取巧等現象稱為道德風險。道德風險對企業財務有著重大的影響，主要表現在兩個方面：一方面，不少企業都存在經常拖欠和過度負債的情況，使企業累積的高負債理所當然地成為嚴重的財務風險；另一方面，經濟合同履約率低影響企業生產的正常運營，增加了商品存貨的倉貯成本，造成資金占用過量，加大了企業財務風險，盡管合同中有賠償條款，但“十賠九不足”的事情時有發生。因此可見，信用度低促成了企業財務風險的形成和可能。

(5)模式化經營管理的缺失。

投資必須要有資金，籌資是企業投資經營的起點，負債籌資又是企業籌資的主要方式之一，而利用負債籌資一般是要付出代價的。在企業進行投資決策時，由于缺乏市場調查與科學論證，盲目進行投資，結果使大量固定資產閑置、產品積壓過多，資金不能及時盤活；在激烈的市場競爭條件下，企業要想盡快把產品銷售出去，在沒有對客戶信用等級進行深入了解的情況下若盲目賒銷，就會產生大量的應收賬款，甚至形成壞賬；加之一些企業監督制度不嚴格，在資產造成損失時缺乏對相關責任人進行處罰使大量資產流失。以上原因都會給企業帶來巨大的損失，長此下去則會造成企業破產清算，剩余財產難以支付債務。

3　籌資風險的防范

(1)提高警惕，強化風險意識。

企業必須立足市場，在充分考慮影響負債籌資風險因素的基礎上，樹立風險防范意識，制定適合企業實際情況的風險規避方案。作為企業領導則應加強科學決策，及時對負債籌資風險進行預測，避免由于決策失誤造成支付危機；在企業面臨負債籌資風險時應積極采取措施，利用延期付款、降低利率、債務重組、動員債權人將企業部分債務轉作投資等形式，適時與債權人進行協商，給企業持續經營創造條件，避免因債權人采取不當措施而影響企業的生產經營。企業財務管理人員必須將防范負債籌資風險貫穿于財務管理工作的始終，統籌協調生產經營各個環節，建立財務預替機制，用系統的、動態的方法隨時監控企業負債籌資風險，力爭做到高收益、低風險。

(2)保持適度負債，及時調整資本結構，選擇最優資本結構。

企業在籌資管理過程中，采取適當的方法以確定最佳資本結構，使之達到最優化，是籌資管理的主要任務之一。一方面，在籌資決策中，企業應確定最佳資本結構，并在以后追加投資中繼續保持最佳結構；另一方面，對于那些原來資本結構不盡合理的企業，可以通過調整資本結構，盡量使其資本結構趨于合理，以至達到最優化。

負債籌資是企業采用的主要籌資方式，因為負債籌資

有如下三個優點：①能獲得財務杠桿利益；②負債籌資的利息可在納稅前扣除，可減少繳納企業所得稅；③負債籌資資金成本低，可減低企業加權平均資金成本率，并可提高每股收益，增加股東權益。但是，過度的負債規模，將加大企業的財務風險。因此，企業應盡可能的尋求一個最佳資本結構，就是企業在一定時期內，使加權平均資本成本最低，企業價值最大時的資本結構。

(3)拓寬籌資渠道。

我國大多數企業的籌資手段單一，以銀行貸款的間接金融為主，往往因債務負擔過重而陷入資金短缺的困境，從而加大了財務風險。要想減低財務風險，企業必須形成多渠道、多方式、多種類的籌資格局，發展直接金融的企業債券市場。

(4)籌資渠道上，追求以信譽取勝。

主動與金融機構保持良好關系，使之了解企業，看到企業遠大的前景，愿意支持企業的發展，這對每一個成功的企業經營者來說都是必修的一課。具體包括兩個方面：一方面是對金融機構的選擇，應選擇對企業立業與成長前途感興趣并愿意對其投資的金融機構；能給予企業經營指導的金融機構；分支機構多、交易方便的金融機構；資金充足且資金費用低的金融機構；員工素質好、職業道德良好的金融機構等。另一方面是企業要主動向合作的金融機構溝通企業的經營方針、發展計劃、財務狀況等，說明遇到的困難，以實績和信譽贏得金融機構的信任和支持，而不應以各種違法或不正當的手段套取資金。

(5)建立健全風險防范和預警機制。

風險預警系統，是指為防止企業財務系統運行偏離預期目標而建立的報警系統，它是企業對可能發擠勺風險和危機，進行事先預測和防范的一種戰略管理手段。企業風險預警系統作為一個行之有效的財務風險控制工具，其靈敏度越高，就能越早地發現問題并告知企業經營著，就越能有效地防范與解決問題，規避風險。具體來講，可對涉及籌資活動的重要指標(例如資本成本率、資產負債率等)進行分析，并利用這些變量進行籌資風險分類和識別，并在此基礎上構建籌資風險預警模型以預防和控制財務風險。在這個過程中，應注意加強信息管理、健全籌資風險分析與處理機制、建立籌資風險預警的計算機輔助管理系統等方面的工作，充分發揮該系統在風險識別與管理控制上的重要作用。

(6)籌資決策的科學化和制度架構。

通過建立切實可行的籌資決策機制可以提高籌資決策的科學化水平，降低決策風險。一方面要規范籌資方式和程序，做好籌資決策可行性研究，，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型扭行決策，防止因籌資決策失誤而產生的財務風險。另一方面在籌資決策中不僅要考慮籌資機會和風險、企業發展目標和階段、現有資本結構及經營管理狀況，還必須考慮財務匹配因素。即在企業經營或投資項目所需資金量相匹配的前提下安排籌資，防止過度籌資或籌資不足，從而保證公司資金的良性循環，使公司業務成長得到穩健財務的支持，正常開展生產經營活動。

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摘 要 在市場經濟活動中，企業財務風險是客觀存的，想要完全消除財務風險及其影響是不現實的，但是可以有效地預測與防范，把風險降到最小。本文從資本運動過程的角度，從四個方面分析其表現形式及原因，找出防范對策，從而達到規避風險，減少損失的目的。

關鍵詞 財務風險 表現形式 原因 防范對策

企業財務風險是指企業在各項財務活動過程中，由于各種不確定性所導致企業蒙受損失的可能性。企業的財務風險貫穿于生產經營的整個過程中，從資本運動過程的角度可將其劃分為：籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。

一、財務風險的基本特征

1．客觀性。財務風險是不以人的意志為轉移的，它客觀存在，我們無法消除它，但可以通 過技術手段來應對風險，減少風險。

2．全面性。財務風險存在于企業財務管理工作的各個環節中，無論是籌集資金、資金運用，還是利潤分配等財務活動中都會產生財務風險。

3．不確定性。財務風險主要是與企業的財務管理有關，管理得當，就能將引發危機的因素在事前一一化解，財務風險便會得到抑制；否則，財務風險便會不期而至。

4．收益與損失共存性。風險與收益成正比，風險越大，收益越高，反之越低。

二、財務風險的表現及成因

（一）籌資風險

籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，企業籌集資金的主要目的是為了擴大生產經營規模，提高經濟效益。但在市場經濟條件下，由于市場行情瞬息萬變，企業競爭日益激烈，容易導致決策失誤，管理措施失當，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生了籌資風險。企業融資渠道可以分為兩大類：一類是所有者投資，另一類是借入資金。對于借入資金，企業在取得利益的同時，也面臨著可能喪失償債能力而產生的收益不確定性所帶來的風險。

籌資風險產生的原因有：利率波動導致的企業籌資成本加大；籌集的資金高于平利息水平，成本較高；經營風險；外匯風險等。企業資金結構不合理，償付能力嚴重不足，或有負債形成的風險具隱蔽性，也會給企業帶來潛在的風險。

（二）投資風險

投資風險是指對未來投資收益的不確定性，投資項目不能達到預期效益，可能會遭受收益損失甚至本金損失，從而影響企業獲利水平和償債能力的風險。具體表現為：投資項目不能按期投產，無法取得收益；或雖已投產，但出現虧損，導致企業盈利能力和償債能力的降低。投資項目并無虧損，但獲利水平很低，利潤率低于銀行存款利率；投資項目既沒有虧損，利潤率也高銀行存款利潤率，但低于企業目前資金利潤率水平。

投資風險產生的原因有：投資決策機制不健全，投資決策隨意性大，決策失誤及盲目投資；缺乏風險意識，沒有嚴格審批可行性報；對投資成本及項目建成后的成本費用和效益過于樂觀估算，對可能出現的風險認識不足。

（三）資金回收風險

財務活動的最終目標是資金回收，只有充足的資金才能保證企業生產經營活動的正常進行。企業產品銷售的實現與否，要依靠資金的兩個轉化過程，一個是從成品資金轉化為結算資金的過程，另一個是由結算資金轉化為貨幣資金的過程。這兩個轉化過程的時間和金額不確定性，就是資金回收風險。

資金回收風險產生的原因有：應收帳款不能按時足額的收回是造成資金回收風險的一個重要原因。而企業營銷人員的自身素質差，客戶缺乏誠信，企業對營銷工作缺乏有效的管理和監督致使應收帳款風險產生。另外，存貨流動性差，占用了企業大量資金，企業還要為保管這些存貨支付大量的保管費用，影響資金周轉率，帶來了資金回收風險。

（四）收益分配風險

收益分配是企業財務循環的最后一個環節，包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴大投資規模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯系又相互矛盾。企業如果處在高速發展階斷，必然要添置大量資產，需要用稅后利潤來擴大生產規模；但如果企業利潤率很高，而股息分配又低于正常水平，就可能影響企業股票價值。所以，在收益分配上不考慮資本結構問題，就會造成企業收益分配上的風險。

收益分配風險成因：由于客觀環境因素的影響和會計方法的不當，尤其在通貨膨脹嚴重的時期，按照現行的歷史會計模式就必然存在虛減成本、虛增收益的問題，不但使企業提前納稅，而且可分配利潤也偏高；另外，在分配收益時，分配的時間、形式和金額的把握不當是收益分配風險產生的生重要原因。

三、財務風險的防范措施

（一）防范企業財務風險的基本措施

1．加強風險意識，建立有效的風險防范處理機制。運用科學方法對財務風險進行客觀有效地分析，堅持謹慎性原則，及時采取相應措施，對風險進行事前、事中、事后的控制。

2．建立和不斷完善財務管理系統，提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力。企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。

3．理順企業內部財務關系，做到責權利相統一。為防范財務風險，企業必須理清內部各種財務關系，明確各部門在企業財務管理中的作用及應承擔的職責，做到權責分明；在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各方面參與企業財務管理的積極性，從而真正做到責權利相統一，最大限度地減少財務風險的發生。

4．建立合理的資本結構。財務風險本質是由于負債比例過高導致的，因此企業應該設計合理的資金結構，保證謹慎的負債比率，避免到期無力償債或資不抵債，創造健康的融資環境，從而有效防范財務風險。

（二）加強企業財務風險防范

1．籌資風險的防范

（1）優化籌資結構，建立合理的的籌資規模。選擇最優的籌資結構，合理的的籌資規模，不但能夠降低籌資成本和減少財務風險，而且能夠增強企業的償債能力和償債信譽。企業籌資過多，易導致資金閑置。企業負債過多，會增加企業經營風險；若籌資不足，將對企業投、融資計劃等造成不利影響。

（2）選擇最佳的籌資時機，確定合適的籌資期限，制定適宜的籌資方案。利率變動對籌資風險有一定的影響，企業應隨著利率的變化及時作出相應的籌資決策，根據融資的目的來選擇合適的籌資期限，短期融資或長期融資。

（3）提高資金的使用率。企業籌集資金大多數都是用來投資，分析投資項目的可行性和預測項目的報酬率等都是為了減少企業的投資風險。因此，只有加強企業對資金的管理和提高資金使用率，才能有效的降低風險。

2．投資風險的防范

（1）分析投資環境，確定適當的投資規模。企業投資前應進行充分的市場調查，預測投資行業的競爭程度和前景，選擇適當的投資項目；預測本企業能夠占有的市場份額和市場需求。規模投資能夠化解投資成本風險，增加市場競爭力，降低投資風險。

（2）投資多樣化。多樣化經營能夠分散風險，企業應從區域和行業的多樣化角度來考慮分散投資風險。利用不同區域的特點和優勢可以轉移風險，通過的對不同行業的投資，也可以分散風險。但要注意根據自身的實力和經營管理水平做出合理的判斷，不可盲目投資。否則，不但不能分散風險，反而會帶來更大的風險。

（3）將風險進行轉移。企業將部分或全部財務風險轉移給他人承擔，可以大大降低企業的投資風險。如將某種特定的風險轉移給具有豐富經驗技能、擁有專門人員和設備的專業公司去完成；在對外投資時，企業可以采用聯營投資方式，將投資風險部分轉移給參與投資的其他企業；對企業閑置的資產，采用出租或立即售出的處理方式，可以將資產損失的風險轉移給承租方或購買方。

3．資金回收的風險防范

資金回收的風險主要是應收賬款不能按時足額的收回造成的，減少應收帳款的壞帳率，及時回收貨款就是控制資金回收風險。企業為了使產品順利出手，避免積壓，會使用賒銷等手段，增加了資金回收的風險。企業不但要從提高自身產品質量，生產適銷對路產品，降低產品成本，加大廣告宣傳等角度避免存貨積壓，更要對購買方的財務狀況、資信等級、償債能力等進行客觀的分析，合理利用折扣折價方式促進貨款的及時回收，加速資金回收率，減少資金回收風險。

4．收益分配的風險防范

收益分配風險的防范，主要在于企業制定合理的分配政策、利潤分配方案和會計核算辦法。在不侵犯企業的利益、投資者的利益和企業長遠利益三方面利益的基礎上，考慮通貨膨脹因素的影響，確定適當的收益分配額度。如果企業正處于資金緊缺時期，以貨幣資金的形式對外分派，應注意金額不宜過大，否則必然會大大減低企業的償債能力，影響企業再生產的規模。

綜上所述，財務風險是客觀存在的，要完全消除是不現實的。我們不能一味追求低風險甚至零風險，但是可以把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍內。所以，我們要樹立風險意識，加強企業財務風險管理，對財務風險加以防范。

參考文獻：

[1]朱望生.論企業財務風險.會計學會.2002(10)．

[2]黃錦亮,白帆.論財務風險管理的基本框架.財會研究.2004(06).

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摘要所謂的財務風險是指公司在各項財務活動中由于各種難以預料和無法控制的因素，使公司在一定時期、一定范圍內所獲取的最終財務成果與預期的經營目標發生偏差，從而形成的使公司蒙受經濟損失或更大收益的可能性。在當前的形勢下，合理的控制企業的財務風險成為企業發展所要面對的重要問題。

關鍵詞財務風險類型特征控制

前言：在市場經濟條件下，企業財務風險貫穿于企業各個財務環節，是各種風險因素在企業財務下的集中體現。財務風險與企業資金的籌措、運用、管理以及安全密切相關。財務風險是客觀存在于公司財務管理工作的各個環節中的，因此，公司的管理者應對財務風險采取有效措施來降低風險，而不是完全消滅風險。公司財務風險的規避原則是指在既定損失降低到最低限度的管理過程，以實現公司效益最大化。

一、 企業財務風險的類型及特征

（一）企業財務風險從財務管理內容來看主要表現為籌資風險、投資風險、現金流量風險和外匯風險?；I資風險是指企業因借入資金而增加的喪失償債能力的可能性和企業利潤的可變性。投資風險是指企業投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。

（二）財務風險主要有以下幾個特征：客觀性，即財務風險不以人的意志為轉移而客觀存在。全面性，即財務風險存在于企業財務管理的全過程并體現在多種財務關系上。共存性，即風險與收益并存且成正比關系，一般來說，財務風險越大，收益也就越高。激勵性，即財務風險的客觀存在會促使企業采取措施防范財務風險，加強財務管理，提高經濟效益。

二、財務風險形成的原因

（一）企業財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境

企業財務管理宏觀環境復雜多變，包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素，這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境的變化對企業來說，是難以準確預見和無法改變的，它可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。

（二）企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足

財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管理好資金就不會產生財務風險。風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因。

（三）財務決策缺乏科學性導致決策失誤

財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是實現財務決策的科學化。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。

（四）企業內部財務關系混亂

我國企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

三、 合理控制財務風險

(一)提高企業對財務管理適應能力和應變能力

建立并不斷完善財務管理系統，以適應不斷變化的財務管理環境，即應制定財務管理戰略。面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，提高財務管理系統對環境變化的適應能力。

(二)提高財務人員的風險意識

企業應通過會計政策和會計策略來解決財務風險問題。財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都會給企業帶來財務風險。因此財務管理人員必須將風險防范意識貫穿于財務管理工作的始終。

(三)提高財務決策的科學化水平

財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業在決策過程中應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。

(四）確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統

對企業而言，獲利是企業經營的最終目標，也是企業生存與發展的前提。建立長期財務預警系統，其中獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等指標最具有代表性。

（五）加強企業財務活動的風險控制

1.籌資活動風險控制。市場經濟條件下，籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益造成很大的不確定性，由此產生籌資風險。而對于借入資金而言，企業在取得財務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，將給企業帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。

2.投資活動風險控制。企業通過籌資活動取得資金后進行投資的類型有三種：一是投資生產項目；二是投資證券市場；三是投資商貿活動。在決策中要追求收益性、風險性、穩健性的最佳組合，或在收益和風險中間體現穩健性原則的平衡器作用。

3.資金回收風險控制。企業財務活動的第三個環節是資金回收。應收賬款是造成資金回收風險的重要方面，有必要降低它的成本。對于應收賬款管理，應建立穩定的信用政策，確定客戶的資信等級并評估企業的償債能力，確定合理的應收賬款比例，建立銷售責任制。

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[關鍵詞]航運企業 財務風險 風險管理

風險是指在某一特定環境下,在某一特定時間段內,某種損失發生的可能性。換句話說,是在某一個特定時間段里,人們所期望達到的目標與實際出現的結果之間產生的距離稱之為風險。財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當而導致投資者預期收益下降的風險。企業財務活動,一般分為籌資活動、投資活動、資金營運和收益分配四個方面。港口業初始投入成本高,是資金密集型企業,固定資產所占比重偏大,企業流動比率偏低,資產變現能力受行業景氣指數影響較大,容易發生資金短缺。

一、 我國航運企業財務風險的主要表現

1、在籌資方面存在風險。當前,在國際大市場中,我國航運企業相比西方航運企業處于弱勢,資本市場不發達,在資金籌資方面手段不夠豐富。由于前期沒有做好對資本市場的深入了解,缺少資金的運轉等的研究,一般在資金的籌集上很少考慮到所籌的資金結構和財務風險,存在一定的盲目性。籌集到的資金結構負債比率高,導致一些企業財務負擔沉重,償付能力嚴重不足,造成資本到期無法償還。當前,航運企業存在籌資風險的具體原因是在籌資的事前、事中缺少了對資本結構的嚴格審查和監督,對資本結構的合理性缺少科學的財務決策依據,導致企業的籌資風險加大。

2、在投資方面存在一定風險。一些航運企業為了擴大資本市場,盲目投資,加大了投資風險。任何一項投資企業都應做好項目可行性分析,綜合考慮各方面的因素,如果不做好項目可行性的市場調研,必然給企業帶來巨額投資損失。目前,我國航運企業的投資主要在于船舶的投資決策,一般這種投資的額度較大,回收的時間也比較長。由于航運市場的復雜多變,必然給船舶投資帶來投資風險。造成這種風險的主要原因是前期缺乏科學的投資決策,投資后在實施建設期間仍存在一定的風險。隨后,在船舶投入使用后仍然存在其他的風險,加大了企業投資回收的風險。

3、在資金營運方面,我國航運企業在資金回收方面存在一定的風險。一些航運企業為了提高航運業績,在不了解客戶信用的情況下,盲目答應對方墊付運費等,造成了應收賬款無法按時收回,給航運企業加大了資金回收風險。

4、在收益分配上很少考慮資本結構問題,帶來了收益分配風險。收益分配風險是下次循環資本墊支價值的來源,制約著資本價值的規模,是資本價值所有財務風險的釋放。航運企業的收益分配風險與行業的波動程度關系十分密切。從資本的角度來看,航運企業的財務風險跟其他一般企業的財務風險相比較,既有其特性也有其共性。其特性的根源在于行業的自身特點,主要表現為:(1)資本密集型行業;(2)作為服務性行業,產品的生產和消費在時間上具有同一性。另外,對于航運企業來說,外匯風險和利率風險始終貫穿資本運動的所有環節,這也是航運企業財務風險的一個重要特性。

二、結合實際采取適當的風險策略,防范財務風險

增強財務風險的防范意識。經營中的風險無處不在,大批企業的衰退都是緣于財務風險的控制不當。因此,要建立一套完整的財務風險控制機制,通過對資金籌措、重大投資、營運資金、債務清償、資產損失和稅收支出等關鍵環節的控制制度,加強風險預警和識別,及時評估、預防、控制和分散財務風險,在實現經營目標的同時力求化解財務風險或實現損失最小化。

1、降低籌資風險相關措施

(1)提高資金的使用效益。為了防范和控制企業的籌資風險,企業在籌資時要結合企業的實際情況,做好企業流動負責與長期負債的負債搭配比例,比例搭配應與企業的資金占用狀況相適宜,以此來提高資金的使用效益,降低籌資風險。

(2)負債規模要與企業的實際情況相適應?；I資時企業一定要遵守國家相關法律、法規和制度,并結合企業的實際情況對項目的投資環境、市場前景及資金利率等進行項目的可行性分析,確定借款的數額,避免盲目借款,給企業帶來籌資風險。

(3)負債結構要合理。合理的負債結構,才能保證企業的負債規模適度,航運企業有了結構合理,規模適度的負債,才有利于回避、分散籌資風險。

(4)制定合理的資金利率及匯率變動帶來的籌資風險防范措施。為避免資金利率及匯率變動給企業的籌資帶來風險,航運企業應在資金籌集前對資金的市場供求情況進行調研,及時掌握利率的發展變動趨勢,應用科學的金融工具,做出科學合理的籌資計劃。

(5)增強籌資方式,進行多元化的籌資渠道。航運企業應增加資金的籌資方式,發揮各方優勢,調動一切可以利用的關系,廣開渠道,進行多元化的籌資方式,以此來降低企業的籌資風險。

2、資金回收管理

根據客戶信用狀況的好壞,進行分類管理,制定合理的運費結算方式。為控制資金風險,公司在開展業務前對客戶的誠信度和償債能力進行客觀公正評定;簽訂合同時對結算條款進行詳細的約定,嚴格執行;業務發生后,根據“誰經營,誰負責收款”的原則加大對欠款催收和追繳力度,使應收賬款及時到位,顆粒歸倉。

一般對財務狀況和信用狀況都比較好的客戶,可以采用賒欠運費的方式,并根據信用額度的不同給予不同的賒銷限額,通常采用風險較小分期收款、商業匯票等結算方式。對償還能力差和信用狀況不好的企業,必須要采取現銷方式,即收款,再幫其運貨。制定合理的應收賬款回收制度,確定應收賬款催收規定,對未結清欠款的客戶企業要制定催收方案,加緊收回欠款。當然也要分清主次,按應收賬款的時間和實際情況,靈活掌握,對實在收不回的應收賬款,企業應計提壞賬。使應收賬款及時到位。

3、投資風險的管理

(1)投資前做好投資項目的可行性研究分析,對其可預見的投資風險進行的論證。投資之前,應通過投資項目的可行性研究,應從宏觀和微觀角度進行項目可行性投資風險研究。宏觀可行性研究主要是進行國別評價,對資本輸入國的投資環境進行全面的分析論證,即對資本輸入國的政治、經濟、社會狀況進行綜合評價。微觀可行性研究則是對投資項目進行選擇,對國外投資企業的經營環境進行評價,對項目的費用與收益進行預測等。通過可行性研究,選擇投資環境理想,投資風險較小的國家或地區進行投資。

(2)改善企業生產經營管理方式。航運企業一方面在進行投資項目可行性分析的同時,還應加強對國內外市場的調研,及時做好各種信息的溝通與交流,投資前應充分考慮匯率風險與利率風險對生產經營的影響;實行投資和經營多元化,這樣也能降低投資風險。

(3)采取海外投資保護措施。主要包括兩類措施:一是采取與資本輸入國簽訂雙邊投資保護協定或國際多邊投資保護協定,使海外投資企業的利益得到保護;二是建立海外投資保險機構,進行海外投資保險。

(4)加強與有關國家的合作。為了控制投資的政治風險,航運企業應采取一些防護性措施。比如,在選擇合適的投資項目、雇傭當地人員以及其它方面,同資本輸入國的企業合資或合作經營,以提高國外投資企業在當地公眾心目中的地位。

4、收益分配風險管理

一般來說,公司的收益分配政策取決于公司的實際盈利情況。以股份有限公司為例,如果公司的盈余是穩定的,則可以發放較高的股利。否則,只能發放較低股利,這時的股利政策可以減少因盈余下降而造成的股利無法支付、股價急劇下降的風險,還可以將更多的盈余轉化為投資,以提高權益資本在公司資本中的比例,減少財務風險。收益分配政策不當或者收益分配政策頻繁變動都可能對企業造成不利影響。此時,企業應積極采取措施,向投資者傳達正面有利的信息。

5、發揮財務職能,加強財務風險控制

現代企業應當充分發揮財務職能,切實加強財務管理與風險控制,讓財務工作參與生產經營決策,由服務監督型向著有效管理型轉變。

(1)設置高效的財務管理機構,配備高素質的財務管理人員,健全財務管理規章制度,強化財務管理的各項基礎工作,使企業財務管理系統有效運行,以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。

(2)提高財務人員風險意識,使財務人員明白,財務風險存在于財務管理工作到各個環節,任何環節的工作失誤都可能給企業帶來財務風險,財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。

總之,企業應當樹立正確的風險觀意識,制定各種不確定因素預防管理措施,盡可能的把可能預見到的財務風險損失降到最低。聘用一些有經驗的管理人員,利用科學的適合本企業的方法對企業的財務風險進行預測,并制定科學合理的防范、控制和管理措施,減少企業的財務風險,提高企業財務風險管理的科學性和可行性,增強企業的競爭力。

參考文獻:

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篇10

摘要：在復雜的市場經濟活動中，中小企業面臨的市場競爭越來越大，由于經濟效益低，存在較為嚴重的財務風險，對其生存與發展帶來巨大的影響。本文從財務風險的概念及中小企業財務風險的表現出發，分析中小企業財務風險的成因及防范控制措施。

關鍵詞 ：中小企業；財務風險；成因；防范

在競爭激烈的市場經濟活動中，中小企業已逐步發展成為社會發展的重要力量。然而，隨著市場經濟的發展，受自然環境及經濟環境等因素中的不確定性影響，中小企業面臨的財務風險問題日益加劇。中小企業把握財務風險規律，并在此基礎上加強風險防范與控制顯得尤為迫切。

一、財務風險概念、特征及表現

財務風險指企業在處理財務事務的過程中，因受諸多內外因素的影響而使得企業出現內部財務結構不合理、融資不當等一些與預期規劃相偏離的情況，造成了企業在某段時期內出現償債能力喪失等財務狀況不按計劃進行的風險。企業財務風險是客觀存在的，其不受企業管理者的控制，具有客觀性、全面性、雙重性及不確定性等特征。對于中小企業而言，其日常財務活動中存在的財務風險主要表現為：籌資風險、投資風險、資金運營風險及收益分配風險等。

二、中小企業財務風險產生的成因

（一）引發中小企業財務風險產生的宏觀環境中小企業財務風險會受到經濟、政治、自然、法律及社會等因素的影響，這些因素客觀存在于企業發展的外部環境中，對企業的財務狀況及經營管理等產生風險是難以預見和改變的。如當前經濟環境變化的不確定性、國家宏觀調控政策、市場的復雜變化以及企業間的激烈競爭等，都會給企業帶來不同程度的財務風險問題。中小企業在缺乏對外部宏觀環境變化的預見性、應變性與適應性的情況下，會加劇財務風險帶來的影響。

（二）引發中小企業財務風險產生的微觀因素

1.管理者財務風險意識薄弱

財務風險是客觀存在的，但大部分中小企業的管理者都缺乏對宏觀市場經濟環境的認識，沒有意識到財務風險的關鍵性，在財務管理上的能力與水平有限，更不能把握風險的本質。甚至有的企業管理者會錯誤的認為管理好企業的資金就可以防范企業財務風險的產生，很大程度上誤導了財務人員日常財務工作的開展，導致重會計輕財務現象的出現，加大了財務風險產生的可能。

2.財務決策科學性缺失

我國較多的中小企業由于組織機構不健全，缺乏正確的投資決策制度與決策審批制度，使得財務決策普遍存在管理者經驗決策與主觀決策的現象。由此就會使得決策的制定缺乏充分的市場調查，信息具有較大的不確定性，致使財務決策科學性缺失，導致財務決策失誤，給企業帶來了較大的財務風險。

3.資本結構不合理，負債資金比例較高

當前，中小企業資本結構不合理主要表現在：企業所有資金與負債資金比例關系中負債比重較高，利息費用支付多，利益減少，償債能力下降而致使財務風險的產生。造成中小企業資本結構不合理的原因主要是其自身資本不足，在激烈的市場競爭下，中小企業只能較多的依賴銀行貸款來解決運營資金問題，因而造成了不合理、不協調的資本結構，致使負債資金比例過高。在利潤減少后無力償還本金及利息的情況下，中小企業陷入財務危機。

4.內部財務監督機制不健全

我國較多中小企業由于規模較小，人員較少，因而沒有構建自身的財務監控機制與會計機構。有的企業即使建立了內部財務監督機構，也并未按規定設崗和高效執行。中小企業中會計人員與領導者直系親屬充當出納，監管會計檔案保管和收入、費用登記的現象比比皆是，使得假賬、錯賬的信息失真現象問題嚴重，造成企業內部監管工作難以有效執行、企業資產出現較大損失，企業財務風險加劇。

三、中小企業財務風險防范與控制對策

（一）強化風險意識，建立財務風險規避制度中小企業財務風險的防范需要強化企業管理與財務人員的風險意識，因此，中小企業要積極引進高素質的專業人才，使其具有分析財務數據及預測財務風險的能力，并積極進行財務風險意識的宣傳。同時企業要加強對企業員工財務金融方面以及財務風險規避問題的方面的學習與培訓，促進企業財務工作者財務風險意識的提升。此外，企業內部要建立財務風險規避制度，明確內部財務關系，明確分工與職能，促進會計信息質量的提升，促進企業在生產經營和理財活動中的適應力的提升。

（二）開拓籌資渠道，降低籌資成本

銀行等金融機構是中小企業籌集資金的主要渠道，中小企業要提高企業經濟效益，優化企業的財務狀況，并樹立良好的信用形象，促進與銀行等金融機構的溝通聯系。積極開拓新的籌資渠道，優化籌資方式。中小企業應積極利用國家的優惠政策而獲取財政資金以及國際資金等，同時還可以通過租賃等多元化的籌資方式擴大籌資渠道。

（三）加強決策預測，提高決策科學性

中小企業領導者和高級管理人員都應該加強對行業技術及經濟管理原理的學習，不斷提高科學決策的能力。同時，中小企業還應該建立科學的財務決策機制，組建企業中由管理者、技術人員、財務管理人員及企業員工代表的決策機構，明確各成員職責，并在充分了解和掌握市場行業動態的基礎上確保投資決策的科學性。

（四）建立健全企業監管機制，強化審計監督

中小企業要建立健全的崗位責任制，科學設計財務會計崗位，并明確其崗位職責，相互牽制與協作。企業要制定財務管理的流程與會計核算流程，使之適應企業經營方式與發展模式的變化。會計核算部門還應該強化價值管理，并與企業的實物管理有機集合，當發現異常情況及時進行有效措施的解決。通過強化內部審計對中小企業會計控制系統所實施的監督，能夠最大程度的改善會計控制系統，確保會計信息的真實與決策的有效，促進企業財務風險防范能力的提升。

四、結語

綜上所述，財務風險是中小企業不可回避的，中小企業為了防范和控制財務風險的產生，就應該采取科學有效的措施進行財務風險的防范與控制，以促進中小企業穩定、健康、高效的發展。

參考文獻：

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