導語：如何才能寫好一篇財務風險管理的方法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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摘 要 隨著全球經濟一體化的發展，我國企業面臨的財務風險更加多樣化和復雜化，財務風險對我國企業造成的危害性程度也日益加深。本文闡述財務風險管理的含義和特征的基礎上，對企業財務風險管理的基本要求進行探討，論述建立企業風險管理框架存在問題及其構建方法，并提出企業財務風險防范的三大有效對策，以期為企業財務管理都提供參考。

關鍵詞 企業財務 風險管理 風險防范 對策

隨著全球經濟一體化的發展，企業理財環境發生急劇變化，財務風險對我國企業造成的危害性程度也日益加深，企業的這種理財環境的急劇變化導致現代企業的財務活動在各個環節都面臨更多的不確定性。現代企業不僅投資、資金營運、資金回收、收益分配等財務活動可能會產生財務風險，在籌資過程中面臨財務風險。可以說，現代企業面臨的財務風險日益多樣化和復雜化，其危害性程度也日益加深。因此，對企業進行全面的財務風險管理是提升企業內在價值，促進企業健康、穩定發展，并贏得競爭優勢的重要所在，這一問題具有重要的現實意義。

一、財務風險管理的含義及其特征

（一）財務風險管理的含義

目前理論界對風險概念尚無一種公認的權威性的定義。美國學者威雷特則強調了風險的客觀性特征，他把風險定義為“關于不愿發生的事件發生的不確定性的客觀體現”。我國有的學者認為“風險是特定客觀情況下，特定期間內，某一事件的預期結果與實際結果之間的變動程度，變動程度越大，風險越大；反之，則越小。”這個定義也強調了風險與不確定相關。一般來說，人們在日常生活中講的“風險”是主要指危險，意味著損失與失敗，是不好的事情。事實上，風險不僅可以帶來超出預期的損失，也可能帶來超出預期的收益。風險理論把同時包括了損失和收益的可能性稱為投機風險，把只導致損失不產生收益的可能性稱為純粹風險并著重研究純粹風險。本文使用的風險概念都是指純粹風險，即著重考慮與損失相關的風險。財務風險管理，就是要求企業能夠從自身的實際情況出發，根據內外部環境的要求和變化，建立一個全面有效的財務風險防范與控制體系，以最小的財務風險成本實現企業價值的最大化。

（二）財務風險管理的特征

財務風險管理具有系統性、動態性、持續性、開放性、自我調節性等特征。系統性主要體現在企業是通過系統的方法構建財務風險的預警體系、防范與控制體系和反饋體系，并形成一個相互銜接、緊湊有效的整體。動態性要求企業的財務風險管理系統能夠適用內外環境的變化，動態的防范與控制企業的財務風險。在財務風險管理計劃的實施過程中，根據風險狀態的變化及時調險管理方案。持續性是對財務風險的防范與控制是一個持續的過程，從企業自成立的開始到企業的最終消亡，每時每刻都面臨著財務風險。開放性主要表現在企業的領導層和財務風險管理部門始終用一種開放的心態來對待企業的財務風險。自我調節性是通過不斷完善全面財務風險管理的反饋系統，全面財務風險管理系統能夠根據內外環境變化，自動做出相關調整，使財務風險的防范與控制措施能夠跟上實際情況的變化。

二、企業財務風險管理的基本要求

（一）改進企業的財務風險防范系統

企業的內外環境是不斷變化的，任何好的財務風險防范與控制體系都會隨著時間的變化而變得不再適應企業的實際情況，面對不斷變化的內外環境，企業除了要設置高效的理財機構，配備高素質的財務管理人員之外，還要不斷的改進和完善企業財務風險防范與控制系統，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，以防范因財務風險管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。

（二）適應外部環境的要求和變化，積極應對與防范財務風險

企業的外部環境是指對企業財務活動產生影響作用的企業外部條件，它是企業財務決策難以改變的外部約束條件。外部環境涉及的范圍很廣，其中最重要的是法律環境、金融市場環境和經濟環境。外部環境的要求和變化會給企業的經營管理造成風險，使企業的財務目標難以實現。因此企業應該關注這些要求和變化，在構建財務風險防范與控制體系時考慮各種外部環境變化可能對企業造成的影響。全面財務風險管理系統應對不斷變化的外部環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務風險管理政策和改變財務風險管理方法。積極主動提高企業對環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。

三、建立企業風險管理框架

（一）建立企業風險管理框架存在問題

財務風險管理是應用特定方法為企業內部管理服務的，有必要也有可能按其工作的特點和規律性概括總結出基本框架，以便工作時遵循，這也有利于建立豐富和發展我國的風險管理理論。建立基本框架要考慮財務風險管理的特點。如企業內部管理服務、財務風險管理的人員素質等等。另外，還要充分考慮中國的國情。我國存在多種所有制形式，企業所有制形式不同，管理人員處理對外關系方面的方式方法不同，因此需要風險管理提供的方式和內容也不盡相同。堅持改革開放企業的經濟情況將隨著改革開放發生相應的變化并需要不斷的調整，而且這種調整還是多方面的，因此企業財務風險管理框架也處于動態的不斷更新完善的變化過程之中等等。

（二）建立企業風險管理框架具體方法

建立企業財務風險管理基本框，要通過財務風險的識別、測試、預警、對策實施等四個環節。財務風險的識別就是財務風險定性，是指對財務風險的有無進行鑒別，判斷的重點是回答以下問題：財務風險源是否存在？財務風險是否已經形成，其發生的基礎是什么？財務風險的種類屬于什么？針對本企業在攻擊前是否會發生變異？財務風險是否已逼近企業，是否要發出警報以引起管理者的重視等等。財務風險的測試就是財務風險定量，即對財務風險進行數量界定。針對某一具體的財務風險種類的形成發展作用對象及其發生概率強度可能造成的損失等進行預測。企業應從短期和長期兩方面來建立一個完整的防范系統以避免財務失敗。財務風險的對策實施有完全避免預防和抑制分散中和轉移集中等，建立風險防范基金利用經濟或法律手段規避財務風險。

四、企業財務風險防范的有效對策

（一）構建財務風險管理防范系統

構建財務風險管理防范系統首先識別籌資風險，借入資金嚴格規定了借款人的還款方式、還款期限和利息率，其特點之一是定期支付固定利息，當企業資金收益率高于負債利率時，企業通過負債籌資經營獲得收益，除了支付固定利息外剩余的收益，全部歸投資者所有，使投資者實際收益率高于企業資金收益率，負債籌資的這個作用稱為財務杠桿作用。此外，資金投放、使用、收回、分配環節的合理安排與否會影響企業的籌資風險。在資金投放環節：只有當企業的投資收益率大于負債的利息率時，企業的投資才能獲得回報。其次，要衡量籌資風險。一般情況下，若資金成本率大于投資報酬率，則該投資方案不適采用。如果資金運用中出現這種情況，則說明籌資風險己給企業帶來損失。企業應盡量選擇投資收益率較高、資金成本率較低的方案。最后，要正確選擇籌資方式，選擇標準是方案的可行性、經濟性和安全性。方案的可行性研究是指籌資方案選擇的安全渠道有無問題。方案的經濟性研究是指綜合資金成本率越低越好。方案的安全性研究是指籌資風險對籌資目標和項目建設影響的程度。重點是分析風險潛在的危險，確定其可能帶來的經濟損失和導致項目延期、停建或失敗的可能性。

（二）企業要在經營中規避財務風險

這里的生產經營主要是指企業的生產和營銷。在企業的生產和營銷方面，由于市場條件的變化和企業管理方面的問題會在企業財務方面造成風險。在生產方面，在通過市場采購生產資料的條件下，機器設備和原材料的供應數量和價格都存在著不確定因素。如果他們的供給中斷而企業又無充分的儲備，企業不得不停工待料遭受損失。如果這些生產資料價格上升產品成本也會上升。如果產品因為競爭原因不能提價就可能因為成本過高而使利潤減少，甚至發生虧損。在營銷方面，消費者數量的變化、銷售渠道的變化，或者是其他代用品市場供求變化競爭者情況的變化，都會企業產品在銷售上出現的風險。在企業管理方面企業戰略決策的失誤甚至一項具體措施的失當，例如成本控制不成功都可能導致財務上的風險。

（三）規避會計責任風險

從我國現階段會計信息失真的原因看，既有人為的因素，也有會計技術因素的影響；既有單位負責人的因素，也有會計人員自身因素的影響。但在很大程度上是單位負責人為自己的業績或企業自身的利益而指使會計機構弄虛作假而致虛假的會計信息，給企業帶來的只是短期利益。不僅不利于企業的長期發展，也給單位負責人帶來了會計責任風險。因此，加強單位負責人自身的法律意識，提高其綜合素質。單位負責人有必要加強對諸如會計法、會計準則、財務通則、會計制度等法規的學習。通過學習真正認識到會計資料失真的嚴重性，明確其在單位會計核算中的責任和義務，并在工作中帶頭執法，防止在財務報告中盲目簽字而帶來的會計責任風險。還要提高財會人員的業務素質和職業道德水平，單位負責人必須配備有資格且高素質的財會人員，拒絕任何法制觀念淡薄職業道德水平低技術不過硬的人員。此外，單位負責人還應加強本單位財會隊伍的建設，讓財會人員繼續接受教育，不僅要提高他們的技術水平，還要提高他們的責任感，明確其權利和義務以及增強法律意識。只有這樣，才能保證會計資料的真實性，從而避免單位負責人的會計責任風險。

五、結語

對企業財務進行風險管理既是財務風險管理發展的必然趨勢，又是企業經營管理的必然要求。我國雖然在近幾年的學習與實踐中獲得了一定的成績，但目前絕大多數企業對財務風險仍然沒有引起足夠重視，它們之中仍將會有許多企業像巨人集團一樣在短暫的輝煌過后因為漠視企業的財務風險而轟然倒下，但這并不會妨礙全面財務風險管理的向前發展。因此，研究企業財務風險管理不管在過去還是今天，或者是明天，都具有相當大的實踐意義。

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任何類型的企業都會面臨一定的風險，集團企業從單體企業發展而來，集團企業的財務風險不僅具有單體企業均具有的投機性、綜合性和分散性等特征，同時具有“牛鞭效應”、系統性和動態性等特征。因此，集團企業尤其需要加強風險管理。

二、研究框架設計

集團企業財務風險管理是一項涉及面廣、技術復雜的系統工程。本文以系統論為理論指導，應用規范研究方法，設計相應的研究框架。

首先，確定研究問題。本文在前人研究成果的基礎上確定了研究問題，即集團企業財務風險管理框架研究。以集團企業財務風險為研究對象，研究包括全部管理層次和實施要素的集團企業財務風險管理框架，豐富和完善財務風險管理理論，并為集團企業進行財務風險管理實踐提供借鑒作用。其次，根據系統性原則、環境分析起點原則等，構建包括目標層、管理層和基礎層三層，涉及管理目標、實施主體、程序方法、保障體系和管理基礎五要素的集團企業財務管理框架。最后，對集團企業財務風險管理框架的三層五要素進行了系統分析。

三、構建集團企業財務風險管理框架應遵循的原則

（一）系統性原則

系統論的思想是指導企業財務風險管理的主要理論。系統論強調整體性原則，企業財務風險管理是一個系統，系統是由各組成要素相互聯系、相互作用所形成的一個有機整體，系統的各組成要素是不可缺少、不可分割的；系統論強調目的性原則，企業財務風險管理系統通過系統功能的發揮而實現財務風險管理的目標，而系統功能的發揮又與系統的組成及結構有很大關系；系統論強調整體優化原則，企業財務風險管理系統整體性能是否最優會受到該系統組成管理要素及要素間關系變化的影響，若想發揮系統的最優性能，就需要根據環境的變化不斷調整系統組成管理要素及管理要素間的關系，從而達到優化企業財務風險管理系統整體性能的目的。

（二）環境分析起點原則

環境分析起點原則從集團企業財務風險管理所面臨的社會環境和任務環境分析開始。按照系統理論思想，既然要構建集團企業財務風險管理框架，它就有邊界，邊界外面就是環境。任何活動的實施都是在一定環境下進行的，集團企業財務風險管理活動具有主動適應環境并受環境影響的雙重特性。

眾所周知，集團企業財務風險管理的目標是受集團企業戰略目標統馭的，制定集團企業戰略目標是在環境分析的基礎上進行的。因此，只有進行環境分析，才能知曉集團企業財務風險管理所面臨的迫切形勢，以及所面臨的優勢和劣勢，然后利用環境造成的機會，回避環境造成的威脅，發揮自身優勢，回避自身劣勢。所以，確立集團企業財務風險管理目標時，必須以環境分析為起點。

（三）目標導向原則

目標導向原則是指我們在構建集團企業財務風險管理框架時，以確立的目標為導向。目標是集團企業財務風險管理的方向、也是評價管理效果的依據。我們應該以目標為導向確定集團企業財務風險管理的主體、活動和保障措施。當然集團企業財務風險管理的實施目標和集團企業戰略目標應保持一致，這是由環境分析的結果確定的。集團企業財務風險管理是集團企業財務管理乃至戰略管理的一部分，隨著環境的不斷變化，集團企業財務風險管理處于不同發展階段，可能會面臨不同的問題，因此需要以集團企業財務管理為目標，保持兩者目標的一致性。

（四）具體問題具體分析原則

具體問題具體分析原則是指我們在構建集團企業財務風險管理框架時，在確定集團企業財務風險管理的主體、活動和保障措施，以實現集團企業財務風險管理目標時，要立足于我國的現狀，根據我國國情，而不是一味地照抄照搬國外的做法。當然，我們構建的集團企業財務風險管理框架可以隨著環境而變化、調整、優化，是適應環境的。

具體問題具體分析原則要求我們能夠根據環境變化及時改變集團企業財務風險管理框架的構成要素，針對環境保護目標中出現的新的問題不斷完善模式。目前，集團企業財務風險管理面臨的環境發生著非常迅速、異常巨大的變化，這對我們構建集團企業財務風險管理框架提出了新的要求，即要根據環境變化及時調整層次和目標，明確主體、完善活動、健全保障體系、優化實施基礎，合理保證集團企業財務風險管理的效率和效果，實現集團企業財務風險管理的整體目標。

四、集團企業財務風險管理框架的構建

集團企業財務風險管理要遵循系統性、環境分析起點、目標導向、具體問題具體分析原則，構建集團企業財務風險管理框架。我們構建的集團企業財務風險管理框架分為三層結構框架，即目標層、管理層和基礎層，如圖1所示。

五、集團企業財務風險管理框架的要素分析

（一）管理目標

管理目標是企業通過財務風險管理達到的目標，是我們構建集團企業財務風險管理框架的根本出發點和核心。我們在構建集團企業財務風險管理框架時就必須從管理目標出發。在集團企業財務風險管理框架中管理目標屬于目標層的要素。管理目標是在確定企業戰略目標的基礎上，考慮了企業使命和風險承受度后制定的。當然，目標應該從上向下層層分解，每一層管理主體都負有與其權責相對應的目標、指標和考核標準。

（二）責任主體

責任主體是企業財務風險管理程序方法的實施者或者參與者，是指集團企業財務風險管理實現目標的主體。眾所周知，任何實施行為必然包括三個不可缺少的部分：主體、活動和控制系統。集團企業財務風險管理也是一種實踐活動，這種活動的主體也是有意識有能動性的人，但是人是處于不同的組織中，根據各自組織的權責實現人的意志。所以，集團企業財務風險管理的責任主體是各級組織中的人，這些組織包括股東大會、董事會、監事會、經理層、部門、崗位、子公司等。

責任主體是集團企業財務風險管理的核心力量，其中，股東大會是公司的最高權力機構，站在所有者角度，通過有效管理所有者的財權，對集團企業財務風險進行管理；董事會是集團企業的經營決策機構，從財務管理的角度看，同樣是經營者財務監督體系的核心和最高層。董事會從行政者的角度，通過全方位負責財務決策有效性，對企業財務風險進行管理；監事會是公司的司法者，在財務風險管理領域，監事會應當全而了解集團企業財務風險管理現狀，跟蹤監督董事會和高級管理層為完善內部控制所做的相關工作，檢查和研究日常經營活動中是否存在違反既定財務風險管理政策和原則的行為；總經理及其集體是公司經營管理最高執行層。從日常財務監督的組織、管理和實施過程看，總經理及其集體的主要職責是負責執行財務風險控制政策，制定財務風險控制的程序和操作規程，及時了解財務風險水平及其控制情況，并確保集團企業具備足夠的人力、物力、恰當的組織結構、管理信息系統以及技術水平，來有效地識別、度量、控制財務風險，并定期或者不定期評價財務風險控制的效果和效率；部門主要包括財務風險控制部門、財務控制部門、內部審計部門等。企業所有崗位能夠實施或者參與財務風險管理的人，都是財務風險管理的責任主體，通過各自職責的履行情況，對企業財務風險進行管理。企業所有崗位都是財務風險管理的責任主體；之所以把子公司單獨列為一個責任主體，是因為集團企業所屬的子公司往往也存在背離母公司的傾向，從 而使母公司面臨失控，導致財務風險。

（三）程序方法

程序方法是企業財務風險管理的基本程序和方法，是責任主體所表現的行為集合，表現為責任主體進行財務風險管理的行為舉動，同時也是控制系統主要監督、控制的內容，包括規范的財務風險管理基本流程。集團企業財務風險管理的程序方法至少應該包括：風險識別、風險度量、風險應對和管理評價等。集團企業財務風險管理目標實現的效果和效率是由責任主體實施程序方法的效果和效率決定的，我們必須加強責任主體實施程序方法的引導、控制和評價，以便使集團企業財務風險管理朝著有利于管理目標去組織、貫徹和實施。

（四）保障體系

保障體系是保證各責任主體按照企業財務風險管理流程來實施管理的程序方法得以落實的制度、機制和手段。保障體系是連接責任主體和程序方法的橋梁，是責任主體和程序方法的信息傳遞和溝通體系，是責任主體實施程序方法的保障機制。沒有健全、有效的保障體系，僅僅依靠責任主體的程序方法，很難保證集團企業財務管理的效果和效率，所以我們要建立、健全責任主體實施程序方法的保障體系。本文構建的保障體系包括：完善風險管理的內部控制系統、開展信息化、建立財務預警系統、健全內部管理制度和審計等。

（五）管理基礎

管理基礎是企業有效實施財務風險管理的內部管理環境，是集團企業財務風險管理的客觀環境和經濟基礎。任何責任主體、程序方法和保障體系都不可能脫離實際而存在，只有立足于實際，具體分析管理基礎，才能制定有效的程序方法，實現集團企業財務風險管理的目標。集團企業財務風險管理環境的優劣和優化程度，對企業財務風險管理的影響程度之大有時超過我們的想象，一些企業破產、失敗、出現嚴重財務風險，表面上是風險管理不力，但部分根源在于管理基礎惡劣。本文認為框架的管理基礎主要包括：公司治理結構、正直誠信原則和道德觀、財務風險管理哲學、企業的組織結構、責任的分配和授權、員工能力、董事會和審計委員會、人力資源政策、錯弊和報告、企業文化等。

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關鍵詞：企業 財務風險管理 防范

研究背景

企業的根本目標是獲利，然而，與收益相伴的就是風險。資本對利潤無止境的追求決定了資本擁有者“明知山有虎，偏向虎山行”的冒險行為。企業財務風險是指企業在生產經營的資金運動中所面臨的風險，其中資金運動包括籌資、投資、資金回收和收益分配等活動。一般意義上的財務風險是指因借款而增加的風險，是由于籌資決策導致的風險。從狹義上來說，財務風險產生的基本原因是企業在生產經營過程中運用了負債，負債比例越大，財務風險越大，沒有負債，則沒有財務風險。財務風險就是債務風險，除了財務風險之外企業還存在生產經營的風險。我們可以使用復合杠桿或總杠桿來度量企業總風險，用經營杠桿度量企業的經營風險，用財務杠桿度量企業的財務風險。因此，對企業來說，企業經營風險和財務風險存在著不可避免性。既然財務風險客觀地存在于企業生產和經營的全過程并不斷地威脅著企業的生存和發展，就必須加強財務風險管理。

企業財務風險管理是一種有計劃、有組織地控制企業財務或資金活動的行為，也是一項綜合管理活動，不僅需要先進的技術、復雜的建模，還需要公司的組織機構、激勵機制和運營理念的配合，其目的在于使企業因各種風險所導致的不良影響降至最低，確保企業能順利實現其既定目標，并保持其發展能力。總之企業財務風險管理是企業穩定和可持續發展的重要基石。正如諾貝爾經濟學獎獲得者肯尼斯?阿羅所說：“我們要獲得社會或自然界中的運作方式和知識，就必須穿過層層迷霧。”如果說財務風險是企業理財環境里撲朔迷離、變幻莫測的層層迷霧，那么財務風險管理就像是企業穿過層層迷霧的工具。

財務風險管理的內涵

財務風險管理是企業風險管理的一個重要組成部分，它是在風險管理的基礎上發展起來的。那么，什么是風險管理呢?威廉姆斯和漢斯在1964年出版的《風險管理與保險》一書中認為：“風險管理是通過對風險的識別、衡量和控制，以最低的成本使風險導致的種種損失降至最小程度的管理。”該定義體現了如下要點：一是風險管理的目標是以最小的成本達到最大的安全效果；二是風險管理由風險識別、衡量和控制幾個環節組成；三是實現風險管理目標的主要手段是控制。

從上述風險管理的定義，可以直接導出財務風險管理的定義：它是指通過對財務風險的識別、衡量和控制，以最低的成本使風險導致的損失降至最小程度的管理。財務風險管理的主要目的就是權衡風險與收益，做出在期望收益一定的情況下風險最小、在風險一定的情況下收益最大的決策，將風險控制在企業所能承受的限度之內，努力提高企業的收益，增加企業的價值。具體地說，財務風險管理的目標就是要以最小的成本確保企業資金運動的連續性、穩定性和效益性，或者說是以最小成本獲得企業理財活動的最大安全保障。

財務風險管理的內容

財務風險管理是一個復雜的管理系統，其內容主要包括財務風險的識別與衡量、財務風險評估和財務風險控制決策。

財務風險管理的第一步是對財務風險進行識別與衡量。如果不能準確地發現財務風險，并且進行確認，就無法分析及預測企業面對的危險和機會，自然也就無法進行財務風險管理。在對風險進行識別的基礎上，對風險大小進行度量，以確定對企業的影響程度。

在風險識別與衡量之后，就必須對財務風險進行分析和評價，然后根據公司的具體情況和相應的環境條件，做出進一步的管理決策，從而將風險控制在公司可以承受的范圍之內。

最后，根據風險評估結果做出風險控制決策，這是財務風險管理中的關鍵一環。風險控制的主要目的在于改變公司所承受的風險程度，幫助公司避免風險，降低損失。當風險無法避免時，盡量降低風險給公司帶來的不利影響。風險控制應當根據風險的重要性水平差異，做出風險回避、風險轉移、風險自保和風險自擔等風險控制決策。

財務風險管理的目標和意義

（一）企業財務風險管理的目標

通過了解風險的來源和特征，對財務風險進行正確預測、衡量，最后進行適當的控制和防范，健全風險管理機制，將損失降至最低程度，為企業創造最大的收益。具體地說，財務風險管理的目標就是要以最小的成本確保企業資金運動的連續性、穩定性和效益性，或者說是以最小成本獲得企業理財活動的最大安全保障。

（二）財務風險管理的意義

企業財務風險管理作為企業風險管理的重要組成部分，其意義是巨大的。通過加強企業財務風險管理，能使企業全面、經濟和有效地管理風險；能穩定企業財務活動，加速資金周轉，保證資金安全、完整和增值；增加了企業決策的科學性和效益性，為企業經營決策提供了數據和信息來源；為企業提供了一個相對安全穩定的生產經營環境；對企業實現和超額實現經營目標，戰勝風險、提高效益、增強實力，使企業立于不敗之地具有重大作用。

財務風險管理策略

由于風險無處不在，絕對的風險回避一般不可能。即使有可能，企業所需支付的成本往往也是企業無法接受的。對企業個體而言，其可承受的風險是一定的。企業財務風險控制策略就在于將財務風險降低和化解到企業可以接受的程度。控制和防范財務風險管理，應用系統的觀點，全方位來防范，應著重抓好以下幾個環節。

（一）建立清晰、準確的財務信息網絡

財務信息源于財務提供的各種報表資料。降低財務風險，首先要求財務所供的報表、資料準確全面，降低財務信息模糊度。所謂“財務信息模糊度”就是財務信息在數量和質量上偏離客觀實際的誤差，這種誤差主要取決于原始數據、數據處理設備、財務人員業務素質和信息處理方法等。降低財務信息模糊度就是要對以上幾個方面進行判斷和控制。財務信息系統是一個龐雜的網絡，不能求助于精確方法來計算，因此在計量方法上可以來聞常規數學與模糊數學相結合的辦法，盡可能提高財務信息質量。此外，為了建立完整的財務信息網絡，還應運用全面質量管理方法。由于財務信息管理是一個包括財務預測、財務計劃、財務決策、財務控制、財務分析、財務檢查與處置的全過程管理，因此可運用全面質量管理的辦法，對財務管理各過程進行質量考核，加強各環節間的聯系，以形成一個完整、縝密的財務信息網絡。

增強財務信息的充分比與可靠性要求，公司領導應端正態度，明確財務信息對公司財務決策的重要性，提高財會人員的思想素質和業務水平，提高財務信息處理的現代化水平，重視財務、會計、統計分析；加強內部審計工作，同時應讓財會人員、內部審計人員參與決策，發揮他們在決策中的作用，建立有效的決策支持系統。為此，要求財會人員、內部審計人員樹立預測觀念、決策觀念、控制觀念和風險觀念，運用科學的預測方法，做到事前有預測、事中有控制、事后有分析。

（二）客觀分析財務信息并提高風險預測能力

風險預測就是通過對財務信息的分析，對公司財務可能遭受的風險進行事前預測和全面估計，認清公司所處的環境，剖析財務系統對公司生產經營不利的因素及其對公司財務風險強度和可能的損失程度的影響，做到心中有數。

財務風險與財務活動緊密相關，并伴隨資金籌集、運用、回收、分配循環和周轉的始終，防范財務風險就是要剖析影響公司的每一項財務活動因素，提高公司風險預測能力，增強公司風險承受力，如通過分析公司償債能力，確定籌資風險；通過對投資進行可行性研究，確定投資方向，通過分析影響產品成本、產品結構、產品質量、產品生長周期和資金流量等因素，弄清投資和經營風險。此外還可以通過對國家宏觀經濟政策、經濟法規、國際經濟環境及外匯市場的研究，防范經濟風險和法律風險，規避外匯風險等。

（三）構建財務風險控制機制

在風險識別、衡量和評估之后，構建完善的風險控制機制，是降低財務風險的關鍵所在。財務風險控制，就是研究如何控制風險，將之降低至最低限度，以達到預期財務目標。財務風險控制是一個完整的系統控制過程，可以分為前饋風險控制、運營風險控制和反饋風險控制。

1.財務風險前饋控制。財務風險前饋控制是在財務計劃實施之內的為防止風險的產生而采取的管理策略。風險和收益并存，公司既要考慮可能獲得的收益又要兼顧風險。在實施某一方案之前，通過對財務風險的分析，應用現代高科技工具，如高速運轉計算機結合當代管理科學的成就，如風險決策法、彈性預算等，制定富有彈性的、留有余地的管理措施，增強公司的風險應變能力。如為了防止通貨膨脹和通貨緊縮，可設置“風險基金”、“風險抵押金”和“商品降價基金”等，以加強自我保護，增強風險抵抗力；通過保險、合同、提貨單等途徑將風險轉嫁給他人；通過公司聯營，合并等經營方式來擴大規模，運用規模經濟分散財務風險；對那些風險性大，超過公司承受能力，而且很難把握的風險，可采用回避的策略；實現多元化經營就是有效控制風險的方法。如改變經營方式，產品多層次銷售，提高盈利產品比重并使暢銷產品和滯銷產品在時間上、數量上互相彌補，均衡產銷，也可減少風險。

2.財務運營風險控制。在財務系統運行過程中，運用定量分析法和定性分析法，直接觀察、計算、監督財務風險狀況，制訂公司風險經營方案。

風險的大小，可通過下述風險指標來確定：

其中：R―風險； P―權數；s―風險指標；n―指標數目。

為了估計某一方面的財務風險，先確定與之相關的一些風險指標（風險指標用百分率表示），然后分析這些指標分別對風險的影響，用權數表示，最后用上述公式計算總風險。對不同的風險指標，可通過日常工作經驗的累積確定一個相應的臨界點，當R超過這個臨界點時，就要采取相應的防范措施，及時補救，盡可能避免或減輕損失，以保障公司各項工作正常進行。

3.財務風險反饋控制。以財務風險分析資料為依據，評價、指導未來財務風險管理的行為，確定今后風險管理的方向和措施。

公司財務風險的特征決定財務風險難以完全控制，控制只是有效地防止或減輕風險而已。對于已經發生的風險，要建立風險檔案，總結風險管理的經驗教訓。因風險而獲得的效益，可進行分配，一部分用于提取風險基金、一部分投入再生產。對于發生的風險損失，要通過事先防護性的安排，如備抵壞賬、備抵風險基金等，及時進行經濟補救，以最少損失和最佳途徑排除風險，保證財務機制的正常運行。

結論

越來越復雜的社會經濟環境決定了財務風險管理研究的日益重要，雖然財務風險的度量和分析的方法有很多，但實際的市場環境是復雜多變的，不可能完全滿足其需要的種種前提，因此，培養管理決策者的風險意識和對風險的靈敏嗅覺，對及時發現和估計潛在的財務風險是很重要的。財務風險管理是一項艱巨而復雜的系統工程，它不僅是現代公司經營管理的重要內容，而且是公司管理決策層永不停息的探索課題。企業只有通過加強全面風險管理，不斷提高風險防范能力，才能使公司管理更加有序、有效，才能使公司立于不敗之地。

參考文獻：

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2.石濤.對企業財務風險的分析與管理[J].今日科苑，2007(8)

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關鍵詞：公司財務；風險管理；基本構架

中圖分類號：F278 文獻標識碼：A 文章編號：1671-1009（2015）21-0152-02

前言

近年來企業所面臨的風險越來越大，隨著競爭的越發激烈，很多的企業經營形勢越來越危急，財務風險的漏洞越來越大，甚至會導致倒閉的情況。所以想要對這種情況進行嚴格的控制，企業就要加強對財務風險的管理的重視，還要對財務風險管理的體系進行重組與更新，才能夠應對當前嚴峻的經濟局勢。

一、財務風險管理的相關理論

（一）財務風險理論

財務風險是一項企業不可能完全避免的風險因素，由于其不可控制并且無法預料，所以在企業進行投資、籌資和資金運營過程中會出現一定的經濟風險，可能會讓企業的實際收入遠遠小于投入的成本，從而使企業收到嚴重的經濟損失。

（二）風險管理理論

風險管理是每一個企業都要進行的管理環節，主要是對企業項目的投入和實際的匯報是否統一進行分析。企業的風險管理一般是將企業的整體生產營銷流程進行全面的管理，并且建立健全的風險管理體系來對企業的風險理財措施、風險管理策略、風險管理信息系統和風險管理的組織職能體系進行嚴格的控制，從而保證企業更加安全穩定的運行[1]。

二、公司的財務風險管理體系存在的問題

（一）公司財務風險管理的整體結構不健全

由于很多企業對于風險管理的意識都不強，所以就更沒有在企業內部建立起一個風險管理體系。此外，還有很多的企業的管理者沒有對財務風險控制、財務風險評估、財務風險識別和評價體系上進行嚴格的規范，所以導致企業在進行風險管理的時候，沒有一套行之有效的管理辦法，也沒有相應的科學方法和技術方法對管理工作進行規范。因此體系的不健全就會直接導致在很多管理環節中會出現失誤或損失，甚至會讓企業陷入經濟危機當中。

（二）公司財務風險管理體系的職能不完善

一般情況下，企業的財務風險管理組織職能中包括企業的崗位設置、內設機構和組織架構等，這一體系中主要是由管理人員、財務人員、核算員、財務部門經理組成。但是很多企業在組織職能的設置上十分模糊，沒有建立起一套完整的責任制度，企業的管理部門之間也沒有形成一個良好的互動結構，所以就會導致企業的財務管理工作效率較差，從而就會很大程度上降低企業的管理能力，企業的財務風險管理就失去了其應有的職能。

（三）公司缺少財務風險管理的整體戰略

很多企業在進行財務風險的管理過程中，總是比較注重眼前的財務項目，沒有進行一個比較長遠的管理戰略，就導致因過于注重眼前利益而啟用大規模的規劃，其中很多的企業也因此得到了非常嚴重的經濟危機。這就是由于企業在制定風險管理戰略的時候，沒有采用生命周期觀的戰略進行財務風險管理，所以就不能讓企業長期平穩的發展下去。

（四）公司缺少財務風險管理的人才

財務風險管理是一項比較復雜且難度比較大的工作，所以要求了管理人員要有非常敏銳的眼光和豐富的經驗。但是很多企業，尤其是中小型的企業在人才方面比較缺失，僅憑著有限的信息和數據不能夠對風險進行更加有效的評估，所以導致很多企業的財務風險管理能力非常有限，不能夠準確的預估出項目的風險值，很多時候都會讓企業深陷危機當中。

三、財務風險管理基本架構的重構

（一）系統觀引入財務風險管理架構

系統觀這一觀念相比傳統的管理觀念來講具有很大的優越性，它的形成是現代社會發展的必然趨勢[2]。是指將管理中的兩個或兩個以上的元素進行相互作用、相互制約、相互聯系和相互依賴的管理理念。運用系統觀對財務風險架構進行重構是一種比較科學有效方法。系統觀是將公司的財務看做是一個系統，而風險就是這個系統中的一項狀態。在進行財務活動的時候就是將企業自身的財務資源進行合理有效的配置，從而最大程度上滿足企業的經營管理戰略。在管理戰略制定完成之后，就要進行資金的投入，公司的財務組元就是管理過程中形成的所有類型的生產要素。

（二）公司財務風險管理基本架構的重構

公司財務的風險管理架構的形成是要重點考慮系統的觀念，所以一般來說的架構圖如圖一所示。1、財務風險的內外部環境。企業內部環境因素有可能帶來的風險是財務信息的丟失、財務的監管失效或財務的損失等等，所以在內部中的管理，企業應該創建一個比較嚴格的內部環境，加強對財務部門的監督和管理，對企業財務的信息數據進行嚴格的把控，加強員工的道德素質建設，防止出現財務人員粉飾和舞弊的情況。同時還要嚴格的按照法律規定進行生產工作，減少企業的負面影響，避免出現罰款的現象導致企業的財物損失。另外，企業的管理者也要加強自身的決策能力，加強企業信息系統的建設，加強企業內部的創新，才能夠有效的減少決策失誤所帶來的財物損失[3]。企業的外部環境中很多的因素也會給企業帶來一定程度的財務風險，一般在籌資、投資和生產過程中都可能會出現企業的財物損失。首先在融資的過程中，有些企業在不符合貸款條件的時候，就無法開展項目，導致企業無法正常運轉，所以就會出現嚴重的經濟危機。其次在進行投資的時候，很多的企業沒有將項目的前景與市場經濟的發展狀況進行深刻的結合，所以就會導致對項目的預判產生錯誤，經濟損失也就在所難免。在生產的過程中，企業的生產設備和生產管理系統優勢會出現一些故障和問題，就會導致生產的成本大大增加，收益也就隨之減少，這種情況對公司的財務狀況會產生很大程度的打擊[4]。2、進行目標的設立。在公司進行財務風險管理的時候要進行戰略目標的設立，設立的目標一定要與企業的實際情況進行深刻的聯系，要對企業目前的經濟狀況進行充分的了解，在基于企業目前的實際情況對資產安全和盈利目標等因素進行深刻的分析，才能夠有效的讓企業的經營管理走上一條正確的軌道。3、風險評估范圍的劃定。進行風險評估范圍劃定的時候要對企業建設項目的投資融資、產品開發、產品宣傳等事項進行財務上的評估，才能夠對企業整體運營的財務情況進行一個具體的估算，從而有效的加強企業的財務風險管理水平[5]。4、財務風險管理的技術與方法。企業財務風險的管理技術是要客觀的分析企業的內外部因素、人力資源的配置、政策變化、技術支撐保障等方面的變化。對這些因素進行管理的方法一般為財務報表分析法、風險清單識別法和流程分析識別法[6]。5、財務風險的評價與評估。在對項目的風險管理技術和方法確立了之后，就要對其項目進行具體的評價和評估，來確定其風險的影響程度如何。例如可以將風險的指數劃定為從1到5的5個等級，以設立表格的形式，對每一項工作的風險進行描述，再表明其風險存在的主要問題是如何，還要將每一項風險的責任人和責任部門進行劃定，才能夠更加清晰直觀的了解到企業發展中各個項目中可能會存在的潛在風險，從而對這些風險項目進行重點的管理。6、財務風險管理的策略。根據企業在項目中所發現的風險因素，就要對其風險項目進行應對的策略制定。例如企業的流動資金過少，不能夠完成一些經濟收益較大的項目，就要對這種風險進行策略的制定，加強企業融資，優化自身的資源結構，減少生產成本等等。7、溝通與交流。在風險管理中，企業各部門要加強互相的溝通與交流，及時的向上級匯報風險管理的情況，增強企業處理財務風險的能力，從而讓企業更好的避免財務危機的產生。

結論

綜上所述，對公司的財務風險管理體系進行系統性的分析和重組對企業的發展史十分重要的，這種做法可以有效的減少企業的財務風險，還能夠讓企業整體的管理水平得到具體的提高，從而讓企業在高速發展的社會經濟中能占有一席之地。

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篇5

關鍵詞：企業 財務風險 管理

在現代企業管理中，財務管理是影響企業獲得最佳經濟效益的重要環節。但目前很多企業財務風險意識薄弱，在企業管理中存在盲目投資、企業運行質量低、投入大、產出小的問題，財務管理只圍繞成本和收支展開，沒有考慮長期風險價值。我們建立現代企業制度的“經營型”、“風險型”的財務管理模式，必須提高財務風險意識。

一.企業財務風險及其管理內涵

企業財務風險，一般是指企業在生產經營中的籌資、投資和資金使用等過程中財務結構不合理、因融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。對于現代企業來說企業財務風險一般具有以下特征：

1. 具有客觀性，即財務風險是客觀存在，非受人的意志控制

2.具有全面性，即財務風險存在于企業財務管理的全過程并體現在多種財務關系上。

3. 具有共存性，即風險與收益并存且成正比關系，通常來說收益越高，財務風險也就越大。

4. 具有激勵性，即財務風險的客觀存在會促使企業采取措施防范財務風險，加強財務管理，提高經濟效益。

財務風險管理是指企業在充分認識所面臨財務風險的基礎上，運用各種手段和措施，以最小的成本確保企業資本運作連續性、穩定性和效益性的一種管理活動。具體包括風險識別和評估，風險預防和控制，風險損失處理三個環節。

二.企業加強財務風險管理的意義

企業財務風險管理是一個應對由市場和經營行為導致的不確定性的過程，主要任務是評估財務風險、制定財務風險管理戰略。其主要目的是提高企業的競爭能力，確保管理層、操作人員、利益相關方在有關風險的重大問題及決策方面達成一致。加強財務風險管理對企業的發展有著重要作用。

1.加強企業財務風險管理，是財務管理更加靈活有效地面對企業內外部經濟環境變化的必然要求。企業內外部環境是企業財務決策需要高度重視的約束條件，內外部環境的變化可能為企業帶來新的機會，但也可能是某種威脅。財務管理工作面臨的風險問題日益復雜，風險管理的重要性日漸突出，并需要提升到系統性的體制和機制的層次上來，以確保財務工作開展的效率和效果。

2.加強企業財務風險管理，是提高企業財務管控和決策支持能力的重要手段。現代企業的財務管理職能不僅僅是核算、簿記，而是直接創造價值和幫助企業創造價值的管控和決策支持服務。因此對危害企業發展甚至可能使企業倒閉的財務風險需要進行識別、評估，同時調動企業各方面的資源和力量來防范和控制財務風險，保證企業經濟運行的整體健康。

3、加強企業財務風險管理，防范財務危機的重要方法。加強財務風險管理，建立風險預警機制，將企業對財務風險乃至財務危機的防范納入規范化、體制化的機制當中，變側重“事后監督”為側重“過程控制”，對企業可能面臨的財務風險或財務危機進行及時的預測預報，以使企業能提前采取應對措施，及時化解財務風險和財務危機。

三.當前企業財務風險管理存在的問題

由于企業經營活動所面臨的自身條件和社會環境是十分復雜的，因此，影響企業財務風險的因素有很多，既有企業外部的原因，也有企業內部的原因。而且不同的財務風險形成的原因也不盡相同。主要有以下情況：

1企業資本結構失衡，負債資金比例過高。

相對于國外企業，我國企業普遍存在資產負債率偏高、企業對銀行貸款依賴性很大，未制定明確的目標負債率等問題，特別是短期債務比重過高，意味著負債結構的高風險。企業管理人員將大量的精力用在頻繁的小額融資上，增加了企業的成本負擔，也造成了企業人力資源的浪費。

2企業財務管理人員素質不高，風險意識淡薄。

任何系統的運行，人都是非常重要的因素，因此高素質的理財人員對企業來說是不可多得的財富，也是企業競爭力所在。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，由于受傳統計劃經濟的影響和受專業教育的程度限制，我國許多企業的財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，缺乏風險意識，其綜合素質和業務素質都有待提高，他們的理財觀念和理財方法，特別是職業道德和職業判斷能力，還不能在更大程度上適應市場經濟環境的要求。顯然，財務管理人員的素質低下和風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

3企業財務風險管理系統缺乏預警功能

當前，一些企業財務系統仍停留在核算階段，大力推行的會計電算化系統也只是簡單地代替了人工記賬、算賬和報賬，沒有建立一個完善的、靈敏的財務風險管理體系，對于財務風險預警系統則是涉及得更少。但隨著市場經濟的快速發展，企業面臨的經濟環境變化的越來越快，也越來越復雜，企業的財務風險逐漸加大。

4企業財務決策機制不合理

目前一些企業尚未建立科學有效的財務決策機制，在決策前期階段忽視相關調查，以致信息獲取不充分，在進行決策時往往依靠管理者的經驗判斷，對決策事項缺乏周密系統的分析研究，對收益與風險的權衡不夠準確，極易導致因財務決策失誤而引發財務風險。

5.企業內部財務監控機制不健全。

內部財務監控是企業財務管理系統中一個非常重要而且相當獨特的系統，為使其更能充分發揮其職能作用，企業不僅應該設置獨立的組織機構，更重要的是要根據本企業的特點，建立起一套比較完整的、系統的、強有力的內部財務監控制度，才能保證企業內部財務監控系統的高效運行。而我國企業大多沒有建立起一套完整的、符合實際的、強有力的內部財務監控機制。即使有，其財務監督制度執行也不嚴格，特別是有的企業管理與監督合而為一，缺乏資產損失責任追究制度，對財經紀律置若罔聞，難以進行有效的約束，財務風險極易發生。

6. 宏觀環境復雜多變

眾所周知，持續的金融危機，使企業資金供給發生短缺，資金鏈斷裂，給大量依附銀行貸款的企業帶來很大的風險，甚至破產。經營環境、法律環境、市場環境、社會文化環境等又不可避免地對企業本身產生巨大影響。宏觀環境的變化對企業來說是難以準確預見的，也是無法改變的，宏觀環境的不利變化必然會給企業帶來財務風險。

四.改善當前企業財務風險管理的建議

企業財務風險的存在時刻威脅著企業的生存和發展。因此，企業要樹立牢固的財務風險防范意識，加強內控制度的建設和完善。筆者認為可以從以下方面來加強財務風險管理：

1. 提高企業管理人員的財務風險意識。

當前部分企業不重視財務管理及財務風險管理，對財務管理的認識僅停留在出納與會計核算層面，當外部環境變化并引發財務困境時缺乏足夠的應對之策。筆者建議企業在進一步完善內部財務制度，健全財務決策與控制、財務激勵與監督的基礎上，加大力度培養高級經理的財務風險管理意識，充分重視財務職能管理的綜合性、交叉性和數據的滯后性所帶來的困難和挑戰，提高各個部門涉及財務風險的管理水平，從而切實有效做好財務風險管理。

2謹慎投資回避風險

企業在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。當然，采用回避法并不是說企業不能進行風險投資，企業為達到影響甚至控制被投資企業的目的，只能采用股權投資的方式，在這種情況下，承擔適當的投資風險是必要的。

3確定合理的資本結構

公司財務風險與其資本結構與理財目標密切相關，因此，合理的資本結構有利于公司規避財務風險。公司資本結構是否合理取決于籌資決策，公司在籌資時應結合自身實際，對有關

影響因素綜合考慮，以確定最佳資本結構，并在長期籌資決策中保持該最佳比例。

4加強財務專項活動的風險管理

依據企業財務活動的過程， 財務風險大多數集中在籌資風險、投資風險、資金收回風險和收益分配風險等幾個方面。在市場經濟條件下，每一個環節的管理措施失當都會使企業面臨利益受損、財務戰略受阻。因此做好籌資、投資、資金收回和收益分配風險管理，是企業財務風險管理的主要內容，對控制企業風險具有很大的作用。財務專項活動的風險管理應在企業整體管理體系之下，進一步明確財務專項活動的風險管理原則，制定相關工作流程和應急機制，做好風險識別和評估，分析制定風險規避的方法，確保財務風險可控在控，支撐企業財務目標的實現。

5建立合理的財務決策機制

企業應建立合理的財務決策機制，不斷提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產生的財務風險。在決策前，搜集充分的信息，認真進行調查研究。在進行決策時，充分考慮影響決策的各種因素，采用科學的方法對各種可行方案進行認真分析評價，從中選擇最優的決策方案。在決策過程中，要避免經驗主義、獨斷主義和主觀臆斷。

6完善企業內部控制制度

財務風險的范給內部控制制度提出了更高的要要求。良好的內部控制制度應包括法人結構完善、組織建設權責分明、交易處理程序適當、信息記錄真實、披露及時、審計客觀獨立等內容。必須要有效致力于消除隱患、堵漏洞、防范風險、審慎經營為宗旨和標志。建立全方位的內部控制體系，多元的監控措施和設立順序遞進的多到保安防線。只有這樣企業財務風險的防范才能發揮最大的功效。

五.結束語

總之我們要切實提高對加強財務風險管理工作重要性的認識，正確認識當前企業改革面臨的新形勢，認真對待當前財務風險管理工作中存在的不足，扎實推進企業財務風險管理工作。

參考文獻：

[1] 曹華國.淺談企業財務風險管理機制[J]；時代金融；2007

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【關鍵詞】上市公司 資本市場 財務風險 風險控制

一、前言

1992年我國告別計劃經濟時代開始推行市場經濟，三十多年當中出現了很多優秀的公司，隨著這些公司發展壯大，資本市場的融資需求催生出大量的上市公司，從2001年12月11日我國成為WTO第143個正式成員，到2012年底，我國境內上市公司數量由2001年的1154家，增長到2012年12月的2494家，這樣的數據變化也顯示出了近十多年來我國經濟發展的速度。在這些上市公司中對財務報表數據的要求更加嚴格，圍繞這些數據所表現的是上市公司的盈利情況以及投資者對上市公司發展前景的期望變化，因此一個上市公司的財務數據背后的財務風險管理情況就顯得非常重要。本文的研究內容重點是討論如何加強上市公司的財務風險管理能力。

二、財務風險和財務風險管理

（一）關于財務風險

狹義的財務風險僅僅指籌資風險；廣義的財務風險是指在各項財務活動中，由于各種難以預料控制因素的作用，使實際財務收益與目標財務收益發生背離，因而蒙受經濟損失的可能性。廣義的財務風險具體包括：籌資的風險、投資的風險、資金運作的風險、收益分配的風險等。

籌資的風險；公司籌資渠道可以分兩種，第一種是外部借入資金，第二種是來源于所有者投資。借入資金籌資的風險可以比較明顯的察覺，因為它擁有完善的手續和程序，有法律做最基本保障。所有者投向公司的資金可以歸類為公司自有資金，所有者投資的風險主要在于這些資金在使用過程中獲得的利潤具有不確定性。這些資金如果沒有在公司的生產經營中產生良好的經濟利潤，沒滿足投資者的投資預期，就有可能影響投資者的投資行為，給日后的籌資計劃帶來消極的影響。

投資的風險；投資的風險主要指因為公司的投資項目沒有達到預期目標的效益，因而影響了公司盈利水平以及公司償債能力所導致的風險。公司的投資風險主要劃分為三種：

第一，公司預期投資的項目沒有按時開工生產經營，無利潤進賬；或者項目投產，但是出現經營損失，降低了公司的整體盈利能力和還債能力。第二，公司投資生產經營的項目雖然沒有發生經濟損失，但獲取的利潤比較低，甚至低于同期的銀行存款利率。第三，公司投資生產經營的項目沒有經濟損失，獲取的利潤率也高于同期的銀行存款利率卻低于公司整體的投資利潤率。

資金運作的風險；公司投入生產經營的資金所經歷的過程從投入購買原材料，加工原材料為成品銷售以后轉化成結算資金，獲取利潤后就成為貨幣資金。兩個轉化都帶有不確定性，這種不確定性就稱為資金運作的風險。

收益分配的風險；收益分配是指企業實現的財務成果利潤對投資者的分配。公司收益分配的風險有兩個來源：首先是因為經營環境的影響以及會計財務方法使用不當而引起的收益確認風險；其次是對公司投資者進行利潤分配的時間、形式和金額失誤而引起的風險。

（二）關于財務風險管理

財務風險管理是指企業在已經充分認識其所面臨的財務風險的基礎上采取各種手段和方法，對風險進行預測、識別、控制和處理，以相對最低的成本確保企業資金運作連續性、穩定性和效益性的一項財務處理活動。

財務風險管理為公司全面有效運行提供了更多的可能，為穩定企業財務活動，加速資金周轉速度，保證資金安全、完整和增值提供了保障，增加了企業決策的科學性與效益性，是企業經營決策中的數據庫和信息庫，為企業提供了一個相對而言更安全穩定的生產經營環境。

三、我國上市公司財務風險管理的現狀與成因

上市公司財務風險管理的現狀。第一，一些上市公司對財務風險的認識還不夠充分。風險管理委員會是上市公司按照規章制度組建的一個部門，但很多上市公司的中高層財務管理者，風險意識還是跟不上實際的生產經營環境變化，受到計劃經濟時代影響，對日益開放的市場經濟環境缺乏相應的了解和判斷甄別的應對能力，這構成了上市公司財務風險的一個潛在隱患。第二，一些上市公司的財務風險管理系統還不夠健全。公司的財務風險管理系統指的是公司在日常生產經營活動的過程中所形成的一種可以相互聯系制約的關于財務的風險管理體系，很多上市公司目前還沒有比較完善、合理的財務風險管理系統。

造成上市公司財務風險管理現狀的成因。第一，公司的股權過分集中。我國經歷計劃經濟時代存在很多大中型國有公司企業，在向市場經濟轉換過程中一些國有企業開始轉型為股份制公司，但仍然有大量公司國家控股的比例龐大，這種現象容易使上市公司中相對應的董事會以及監事會很難有效行使職責，中小股東的權利也很難得到有效的保障，時間一長，這種不太合理的現象逐漸變的普遍，公司缺乏活力。第二，公司的財務信息披露不健全。在市場經濟環境體制中，公司的經營權和所有權是相互分離的，根據相關法律制度，上市公司必須在規定的時間，選擇合理的方式通過相應的渠道對一些信息進行披露，這個過程中，部分上市公司的經營者常常對有利于公司進一步發展融資的信息進行擴大化宣傳，對不利于公司發展的真實信息予以減化披露甚至不披露，更有甚者偽造虛假的經營信息欺騙投資者。我國目前對上市公司生產經營信息的披露及其約束的制度還沒有完善好，尤其對違規的公司處罰的力度不足以對其形成震懾。

四、提高上市公司財務風險管理能力的建議

（一）上市公司中財務風險管理的主要方法

根據上市公司中財務風險的來源總結，可以將公司財務風險防范的方法分為以下幾種：

保持公司資產的流動性。資產流動性以及債務的資金規模決定了一家上市公司償還債務能力的大小。資產結構對上市公司來說是非常重要的指標。這個指標會因為不同公司所從事生產經營的行業有所不同，但對于任何行業來說保持合理的流動資產比例可以一定程度上增強公司抵抗需要變現的財務風險的能力。

保持合理的債務結構和規模。通常情況下上市公司的債務規模必須和公司的債務償還能力相適應，在公司進行債務償還的過程中，只有被劃分為所有者權益的那部分資產才可以作為償還債務的來源，這個范圍應該低于公司凈資產的規模。

合理的調動貨幣資金，建立風險基金。防范公司財務風險，需要公司財務人員進行貨幣資金的相對合理調度與安排。公司可以通過聯營、合并等多元化經營戰略方式來擴大規模，運用規模經濟去分散公司財務風險。建立風險基金，這意味著公司在面對未知的偶然性重大損失的風險可以采取更靈活的方式去解決，同時在這個過程中公司還可以進行日常生產經營活動，將這種偶然風險帶來的不利影響最小化處理。

逐步的完善防范財務風險的激勵與約束機制。完善的公司制度是生產經營的最基本前提，它可以使公司的不同利益相關者能夠相互監督和約束，將公司的權利平均分配，使責任和權利法律化，更加正確的處理包括公司所有者與經營者在內的公司內部關系，以及包括政府、債權人在內的公司外部關系，要形成一個更有效的激勵與約束機制需要公司的自我總結，也需要適當的借鑒發達國家的經驗。

（二）加強上市公司財務風險管理的建議

強化管理層財務風險的意識，確立財務風險管理的核心地位。從過往的經驗可以發現，有些上市公司比較盲目的多元化業務發展，戰略意識模糊，在眾多從事的生產經營業務主營業務占比很低，從事業務經營之前往往缺乏規劃分析就直接進行投資，因此，上市公司的管理層應該明確的提升財務風險管理意識，確立起財務風險管理的核心地位，提高公司投資的回報率，減少由于盲目追求規模而造成的投資損失，提升資產收益率。

完善上市公司的內部財務風險控制制度。公司需要有良好的制度確保財務風險防范系統的正常有效運行，雖然每個公司都有自己相應的規章制度，但就目前的情況看并不能很好的對財務風險控制提供良好保障，一些上市公司人治現象嚴重，管理層的權利遠遠高于規章制度，合理的給公司的管理者賦予權利，同時承擔相應的責任，使公司的員工積極主動參與到公司的生產經營，提升公司控制風險的綜合能力。

加強上市公司組織規劃的控制。上市公司的組織機構控制主要涉及到兩個方面，分別是關系到法人治理的機構方面和公司管理部分的規劃設置方面。這其中包含了各個部門的規章制度問題，財務管理是重要組成部分之一。對公司的組織架構進行合理的規劃控制可以一定程度上抑制財務危機問題的發生。

完善上市公司財務風險管理系統。上市公司建立起完善的財務風險管理系統能夠及時的去發現、分析與處理在生產經營過程中遇到的各種財務風險。多層次的財務風險管理系統能夠明確公司部門和員工的具體職責與權利，保障制度的可靠性。上市公司還應該規定設置好公司的財務風險管理流程，通常來說財務風險管理的主要步驟有以下幾個：分析公司的內外部環境、設定公司的財務風險管理的目標、通過經驗知識去識別公司面臨的財務風險、分析公司面臨的財務風險同時提出與之相對應的用以解決的對策。通過以上財務風險管理步驟認真嚴格的監控影響公司生存發展所面臨的財務風險，及時的應對各種財務資金問題。

五、結束語

綜上所述，我國上市公司的財務風險管理現狀仍然存在一些問題。在上市公司的發展過程中，應該重視財務風險管理，不但要在思想意識上提高對財務風險管理的認識，而且要完善其內部風險控制制度，提高財務管理的綜合水平同時加強上市公司的財務風險管理系統建設，使上市公司能夠更好地發展壯大。

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[4]劉進環.上市公司財務治理問題研究》[J].財經界（學術版），2012.

[5]王海俠.上市公司內部治理結構與財務舞弊的防范》[J].會計之友，2008.

篇7

關鍵詞：財務；風險；資本

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）06-0-01

市場經濟環境下的企業面臨著各種不可預知的風險，影響和危害著企業的穩步發展，其中財務風險就是比較主要的一個。加強企業財務管理和控制，可以提高企業對于財務風險的預防，采用科學有效的方法來規避財務風險帶來的危害，降低企業損失，實現企業財務狀況的最優化。

一、企業財務風險的特點

企業財務風險指的是企業在生產經營過程中，因企業內外部環境和各種未知因素的作用下產生的實際財務收益與預期財務收益發生偏差的可能性。一般來說，企業的財務管理可以分為四個主要內容：籌資、投資、資本運營和收益分配。企業財務風險也在這四種企業活動中產生，它們是客觀存在的，只要有財務管理活動發生，就會有相應的風險存在，這是不以人的意志為轉移的。財務風險存在與企業運營的全過程中，具備相當的普遍性，只因企業的一切運營都會與財務管理掛鉤。也正是由于企業的所有經營都會產生一定的財務風險，企業財務風險的形式無法確定，風險規模無法確定，其成因也是相對隨機的，不可預知的。這種不可預知的財務風險，對企業的危害是相當的大，不僅僅會影響到企業的資金鏈，影響到企業的正常生產運營，更會影響到企業的發展，甚至于導致企業破產，任何形式的風險，任何級別的風險都不可忽視。[1]

二、企業財務風險的成因

企業風險表現形式各異，根據財務管理的內容來說，可以分為籌資風險、投資風險、資本運營風險和收益分配風險。其形成原因也各有不同，又各有交叉，錯綜復雜，相互影響。導致企業財務風險的主要原因可以從以下幾個方面來談。

1.管理者缺乏風險管理意識。長久以來，我國的企業相較于發達國家企業而言，在管理能力上相當欠缺，尤其是風險管理上，管理者缺乏風險管理意識，已經成為我國企業的一個頑疾。盡管在近些年來，風險管理在已被企業逐步重視，但是還有很大進步的空間，由于企業管理者的風險管理意識欠缺，而企業風險管理制度也會相應薄弱，甚至形同虛設，企業缺乏相應的內控和風險管理體系，無法對企業可能存在的風險進行評估和審查，也就無法提高風險防范能力。

2.社會經濟環境的變化。企業的發展是在市場經濟環境下進行的，我國的市場在一定程度上受到國家宏觀調控、地方經濟體制、經濟建設法律法規以及地方文化的影響相當大，而這些因素都是企業無法左右的，也無法預知。這些因素在很大程度上會對企業的經營活動產生影響，也就會給企業帶來財務風險。

3.投資不嚴謹、缺乏可行性分析。一些企業在進行項目投資的過程中，缺乏對于項目可行性的分析研究，沒有做足市場調查，具有一定的跟風、盲目性，甚至有的是想當然的就開始項目建設，最終導致企業產生不良資產，資本虧損。

4.資本結構失衡。現在不少企業由于本身資產質量不高，變現能力較差，只能向銀行貸款，而貸款的負債周期卻又遠小于企業資產變現周期，最后導致資本結構失衡，資不抵債，企業破產。

5.商業信用規模擴大。市場占有率是企業經營必須要關注的問題，企業為了擴大市場占有率，主動采用商業信用銷售模式，即可以先取貨，后付賬。這樣的銷售模式在一定程度上會給企業財務帶了極大的風險，因為其從根本上影響了企業的流動資金，當企業的應收賬款大于營業收入的時候，企業將陷入極大的財務困境之中，無法擺脫[2]。

6.缺乏專業管理人才。財務風險管理是專業性特別強的工種，我國現階段高等教育對于財務風險管理人才的輸出量遠遠不能滿足企業的需求，也就導致很多企業為能夠配備專業的財務風險管理人員，從而導致財務風險管理能力欠缺，財務制度混亂，一旦發生財務風險，無法應對風險做出適當的措施，避免財務風險帶來的高危害。

三、優化企業財務風險管理的對策

1.提高企業管理人員的財務風險管理意識。逐步加強企業管理人員的財務風險管理意識，加強培訓和再教育，嚴格要求按照國家制定的法律法規，以市場經濟發展為基礎，嚴謹分析市場變化，加強企業風險評估，科學決策。

2.建立健全財務風險管理體系，加強專業人才培養。企業要健全財務風險管理體系，提高風險應對能力和反應速度，以防范風險為主，提前預判。同時以科學的現代化財務管理知識體系來加強財務風險管理體系建設，用知識來武裝風險管理，建立包含所有的財物管理程序的風險管理系統，收集風險信息，并整理和分享風險信息，使企業在明晰化的風險防范環境中成長。

3.合理化資本結構。企業要合理化資本結構，創造良好的資本環境，企業要加強應收債款、生產管理，做好企業內部各個經營部門之間的關系，努力提高資本變現能力，提高現金流量。同時，企業也應該保持適量的負債，降低資金成本，以避免財務危機，為籌資創造良好的環境。

4.提高企業經營能力。要減少企業財務風險，最根本的方法是提高企業的經營能力，不管是那方面的財務風險，都與企業的經營能力相聯系，只要企業能夠確保生產、銷售、市場等各個方面的工作，必然會降低財務風險的發生。

四、降低企業財務風險的一般方法

1.多維經營，分散投資。通過多元化經營，涉足多個領域，將財務風險分散。對于企業資本分配要合理安排，制定合理的比例來分配用于生產、資本投資、商貿等，結合風險投資和文件投資，降低投資的風險。

2.轉移風險法。轉移風險即將風險轉移給其他企業或與其他企業共同承擔，主要是通過投保、轉包經營、貨幣保值等方法。所謂投保，即向保險公司繳納保險，當發生風險時，由保險公司賠償一定的損失，降低自己的風險損失；轉包經營，即將經營項目轉包給其他企業，降低自己的風險；貨幣保值法，是在國際交易中，涉及到外幣業務時，通過簽署貨幣保值協議，來共同承擔風險。

3.降低風險法。降低風險法是企業面臨風險時的最直接的方式，例如，貨物滯銷時進行降價促銷。主要的目的就是提高現金流量，加速資金回籠，避免資金被套，影響企業運轉。

五、結語

總之，企業風險管理是企業發展必須要重視的一項內容，是企業發展不可或缺的。企業風險形式和成因多種多樣，面臨的實際情況也有所不同，企業在建立完善的風險管理體系之外，面臨財務風險時應根據企業的實際情況，合理應用降低風險的方法，為企業減少損失。

參考文獻：

[1]李昭.企業財務管理的風險及對策研究[J].商業經濟，2013（6）：107-108.

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關鍵詞：現代企業；財務風險；措施

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2015）018-000-02

一、概述

對現代化企業來說，管理是決定企業發展能力的重要因素。在企業眾多管理內容中，財務管理屬于核心部分。在社會快速發展的過程中，社會結構與組成形態呈現出一定的復雜性。企業財務管理結果如何，將在一定程度上影響整個企業運營狀況。企業要想在發展的過程中獲得最大化的利潤，就需要保證財務管理方面不會出現比較大的問題，能夠維持企業資金的正常流轉，保證企業資金流合理運作。但是，在大環境多變的情況下，財務管理風險無處不在。因此，現代企業在正常運作的情況下有必要加強財務風險管理。

財務風險從本質上講是一種可以度量的可能性，如果不能對風險進行準確的度量和認識，就很難進行風險的轉移和分散，也就不能采取有效的措施來降低和轉移可能多的損失。財務風險與收益有著一定的聯系，報酬越高相應的風險也就越大，高風險高收益也是基本的風險收益平衡理論。企業經營過程的所有收益，都有一定的風險成本，財務風險也就是預期與實際之間的差異程度，這也是財務風險加強科學防范措施的關鍵問題。

二、現代財務風險的特點與識別

要想對現代企業的財務風險進行良好的管理，首先必須要了解財務風險的特點。了解了財務風險的特點，才能夠根據其特點進行良好的管理。經過系統的分析，可以了解到企業財務風險的特點主要體現在以下兩方面。一方面是客觀性。客觀性指的是財務風險的出現與存在并不會受到人的意志影響而發生改變。人們在研究財務風險的目的就是要減少財務的損失，但是在此過程中應當清醒的認識到要徹底的消除財務風險是不可能的。在企業經營活動開展的過程中，受到經濟環境影響的同時，還會受到政治、文化等環境的影響。想徹底的消除財務風險是不可能的。另一方面是不確定性。即使在財務風險產生之前可以進行估計與控制，但是影響財務活動結果的各因素在不斷發生變化，因而很難在事前確定財務風險的大小。

財務風險的識別主要是對尚未造成損失的潛在風險進行歸類，分析風險可能的成因以及危害程度，為采取措施提供相應的資料。財務風險的識別是科學防范的關鍵，從本質上判斷企業所承擔的風險，然后才能確定處理方法，并盡可能的降低損害。從根源上對財務風險進行識別是非常重要的，財務管理方面的決策，缺少科學遠離的指導，對于經營和投資缺少相關的系統研究，導致投資無法滿足預期收益，為企業的發展帶來一定的損失。

三、現代企業財務風險管理存在的問題

就當前經濟市場發展形勢來看，財務風險至關重要。但是從目前企業財務風險管理的實際情況來看，在財務風險管理的過程中存在著某些比較突出的問題。首先，財務風險意識不強。對現代企業來說，財務風險是客觀存在的，并不會受到人為因素的影響而發生改變，并且在現代企業經營的整個環節中，財務風險可能貫穿于其中。充分了解到財務風險的特點，要想規避財務風險，就需要財務管理人員與決策人員具備一定的風險意識，關心企業經營的每個環節，不放過可能存在的財務風險。但是，從實際中了解到，財務管理人員與決策人員并不具備這樣的意識，也沒有充分認識到財務風險管理的重要性。其次，缺乏具有針對性地財務風險管理。資金回收風險、投資風險與收益風險是現代企業財務管理中比較常見的風險。現代企業在經營的時候重視產生利潤的經營活動，對可能存在的財務風險管理則采用的是概括式的方式，并沒有根據企業的經營活動中可能帶來的財務風險進行管理。導致在風險出現的時候企業難以應付，造成難以挽回的損失。最后，不具備財務管理體制。從某種角度上來說，企業財務風險管理應當屬于一項比艱巨的任務。在企業經營活動實施的過程中，要想將財務風險管理的作用充分發揮出來，就要求現代企業建立一套完善的財務管理體制。該體制就應當包含信息傳遞、預警、決策控制等等，這樣才能夠完成財務風險管理。但是就目前財務管理的實際情況來看，財務管理體制并不具備，很難將財務風險管理應用到實處。

四、現代企業財務風險的防范措施

未雨綢繆，防患未然，企業經營者面對財務風險，應發揮主觀能動性，樹立財務風險意識，對企業經營的外部環境以及企業自身的財務狀況進行適時地分析研究，并采取有效措施，才能防范財務風險。財務風險的防范就是企業在識別風險、估量風險和分析風險的基礎上，充分預見、有效控制風險，用最經濟的方法把財務風險可能導致的不利后果減少到最低限度的管理方法。

1.提高財務風險管理意識

在經濟快速發展的過程中，經濟環境市場也在發生著變化，競爭、復雜表現的非常明顯。在這樣一種情況下，企業財務管理人員與決策人員就應當充分認識到財務風險管理的必要性與重要性，并且還應當了解到財務風險管理的責任并不僅僅在財務部門，而是需要企業全體員工共同的努力，才能夠規避風險的出現。因此，企業管理人員就與決策人員應當提高財務風險管理意識，并且需要根據企業財務管理的現狀，向企業職工展開相應的培訓，強化企業財務風險管理意識。財務風險管理意識的提高，有助于促使企業管理人員在企業經營管理中始終將財務風險管理作為工作的重點。

2.建立財務風險管理機制

在企業內部建立專門的組織機構，由專門的組織機構根據企業實際情況詳細規劃財務風險管理。實行有效的控制與監督，制定完善的財務風險管理制度，分別從財務風險監督、信息傳遞、預警，直至風險的反饋、控制，形成一體化的財務風險管理系統，切實做到財務風險管理人員與崗位相匹配，明確不同崗位職責，并且將相應的權力賦予他們，定期或者不定期的監督本部門的工作，檢查各項風險管理措施實施的具體情況，并將本部門工作匯報上級，根據相關部門及時做出調整，以此形成反饋及時，自上而下的動態管理機制。

3.建立財務風險預警系統

設置一些敏感性和可靠性高的財務指標，并構建指標體系，通過觀察這些財務指標的變化，企業可以對將要面臨的財務危機進行預測和預報。財務預警系統是以企業信息化為基礎，對企業經營管理活動中潛在的風險進行實時監控，并貫穿于企業經營活動的全過程。預警系統依賴于對企業信息全面而精確的搜集，包括財務報表、經營計劃及相關財務資料，利用財會、企業管理、金融等理論，采用數學模型的方法，發現企業潛在的財務風險，并向經營者示警。

4.提高應收賬款周轉率

（1）建立健全客戶信用制度

應收賬款能否收回，能收回多少和企業的客戶信用制度息息相關。要想提高應收賬款的周轉率，就必須建立一個健全的客戶信用制度。農墾企業可以參照國際和行業信用等級標準，結合自身的情況，把客戶的信用條件劃分為不同的等級，建立一個不同層次不同賬齡不同信用額度的客戶信用制度，以達到盡可能提前收回賬款的目的。

（2）建立壞賬準備制度

無論企業制定怎樣健全的應收賬款管理制度，壞賬的發生總是不可避免的，因此，農墾企業要和大多數企業一樣，建立壞賬準備制度，提前對壞賬損失進行估計，并提取相應的壞賬準備金，以盡可能的彌補企業自身的壞賬損失，降低企業自身的應收賬款。

5.提高財務管理人員素質

由于財務風險存在于財務管理工作的各個環節，因此要求樹立較強的風險防范意識，加強風險教育，將風險防范意識滲透于財務管理工作的各個環節。其次要掌握扎實的財會專業知識，具備財務信息的收集、整理和分析能力，提高自身的風險意識。要具有對財務風險的敏感性，準確的職業判斷能力，及時合理的發現和估計潛在的財務風險，并能對具體環境下的風險作出判斷和提出解決方案。再次要求掌握金融、證券、投資等相關知識，在企業決策中發揮參謀作用，同時要與生產、營銷、人力資源等部門廣泛聯系，把企業的資金合理配置到最需要的地方，從而使資金得到充分有效的利用，減少風險。

參考文獻：

[1]盧燕.試論電子商務環境下企業面臨的財務風險與防范策略.現代商業，2012，27.

篇9

關鍵詞：發電企業；財務風險；z評分法

電力作為國民經濟的基礎性產業，一直被視作低風險性行業。然而2008年在煤炭價格大幅上漲和金融危機、經濟萎縮導致用電需求快速下降兩大因素的沖擊下，發電企業尤其是火電企業經營舉步維艱。2009年盡管局面有所改善，但盈利能力不穩定、資金緊張及資產負債率偏高的問題依然突出。加強風險管理，尤其是財務風險管理，在當前形勢下對發電企業而言更加凸顯了其必要性和重要性。因此，對財務風險問題進行深入研究是擺在發電企業面前極為緊迫的課題。

企業各種風險最終表現為財務風險。財務風險是指財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，從而蒙受損失的不確定性。

它貫穿了資金籌集、資金投放、資金耗費、資金收回、資金分配等所有財務活動始終，有利于企業經營者從市場經濟的高度，以企業價值或資金運動為主線，來辨識、衡量、評價和處置所面臨的全部風險。本文分為三個部分從發電企業的財務風險著手進行了一系列的分析，并根據分析結果提出了切實可行的建議：第一部分，Z評分法的概念及模型公式，第二部分，發電企業財務風險概述及總體評估，第三部分，發電企業的財務風險分析，第四部分，對策建議。

一　Z評分法的概念及模型公式

企業經營風險評估方法很多，利用盈利能力、資產質量、償債能力、營運能力等財務指標進行綜合評估是比較簡捷可行的方式。Z評分方法就是這樣一種預警模型。Z評分方法是一種反映企業綜合財務風險的預警模型。與定性分析方法相比，Z評分方法提供了更加量化和直觀地判斷企業整體財務風險狀況的手段。Z評分方法的數學模型如下(1)：

Z＝0.717 x(營運資本／總資產)+0.847 x(留存收益／總資產)+3.107 x(息稅前收益／總資產)+0.42 x(股東權益／賬面總負債)+0.998 x(銷售收入／總資產)

模型中各個指標分別反映企業償債能力、盈利能力、營運能力的某一方面。Z值與企業財務風險水平呈負相關，即Z值越高，企業財務狀況相對更健康，財務風險水平越低；Z值越低，企業越有可能陷入財務困境，財務風險水平越高。

二、發電企業財務風險概述及總體評估

1　發電企業財務風險概述

發電企業集團為了提高風險管理水平的基礎，應該建立完善的風險管理體系，并將風險管理工作日常化。企業集團風險管理體系建設的發展大致可以劃分為問題反應型、規范操作型和體系完善型三個階段。目前我國發電企業集團的風險管理體制建設尚處于前兩個階段，主要存在的問題有：風險管理環境有待進一步完善，風險管理的全面性和系統性不夠，風險管理目標不統一，上下級單位之間、部門之間協同配合力度不夠，風險管理的基本流程執行不夠到位，風險管理的方法不夠完善等。為了解決這些問題，發電企業集團應根據全面風險管理的思想，有針對性地建立健全專業的風險管理方法和流程，實現對風險的系統、規范、動態管理，建立完善的風險管理體制。

風險的識別和分析又是發電企業財務風險管理的基礎環節。財務風險評估主要有“能力觀”和“成因觀”兩種分類方法：用“能力觀”評價發電企業整體財務風險，并按照不同的能力方面測定風險的側重點，是適用于財務風險綜合評估的方法。按能力觀分類，財務風險可以劃分為盈利財務風險、償債財務風險、資產管理財務風險和持續發展財務風險。而“成因觀”分類是在整體財務風險評估基礎上，追根溯源，查找影響總體財務風險的個別財務風險，適合于財務風險專項評估方法。按成因觀分類，發電企業面臨的財務風險大致可以分為三類：一是市場風險，主要包括電價、機組利用小時、燃料價格、機組造價變動等風險。二是資金風險，主要包括投資風險、籌資風險和資金回收風險，三是政策改革風險，主要包括利率調整、匯率改革、稅制改革、環保政策改革、通貨膨脹風險等。

2　發電企業財務風險水平總體評估

華能國際、大唐發電、國電電力和華電國際是我國比較有代表性的電力上市公司，其經營狀況的變化基本上能夠代表我國發電企業的變化。本文選取四家有代表性的上市公司：華能國際、大唐發電、華電國際和國電電力(裝機規模大、傳統火電為主)，將其2003-2008年度財務數據為基礎進行分析。

2003-2008年度，華能國際、大唐發電、華電國際及國電電力四家上市公司Z評分總體呈下降趨勢。這一結果表明。當前電力企業的經營風險不是某一個企業特有的風險，而是整個行業的系統風險，且風險已處于較高水平，只是由于國有企業、基礎行業的抗風險能力相對較強，風險短時間內沒有暴發出來。

導致電力企業Z值下降、經營風險快速上升并處于較高水平的主要原因在于盈利水平下降；其次擴張發展過快，資產負債率偏高、利息支出負擔較重也是重要原因。

2003-2008年度，除個別年份外，這四家電力上市公司的主營業務收入均保持兩位數的增長速度。凈利潤、凈資產收益率2003-2007年都比較穩定，但2008年受煤價上漲的影響，凈利潤出現了嚴重的反轉走勢，其中華能國際當年虧損37.01億元，比上年減利96.98億元，華電國際虧損25.58億元，比上年減利39.2億元，利潤減幅驚人，說明以火電為主的電力上市公司經營非常艱難。

三、發電企業財務風險分析

1　方法選擇

第一部分分中提及的Z評分方法選取的財務指標能較好地反映企業經營管理的諸多方面，因此可通過分析Z值變化趨勢，對企業整體財務風險水平進行直觀和量化的評判。由于受數據來源、國情、企業類型等因素的影響，Z評分方法的適用條件和范圍存在一定局限性，針對電力行業資金密集、資產負債率普遍偏高、投資回收周期長的特點，我們增加現金利息保障倍數和利息保障倍數作為補充評價指標，以便更好評估電力企業的財務風險水平。這些指標介紹如下：

(1)現金利息保障倍數

現金利息保障倍數=(經營活動現金凈流量+付現所得稅)／現金利息支出

現金利息保障倍數反映了在正常信用條件下，企業現金凈收入對利息支出的保障能力。該比率與企業現金流風險水平呈負相關，比率越高，償債能力和融資能力越強，現金流風險和融資風險越低。

(2)利息保障倍數

利息保障倍數＝息稅前利潤／利息支出。利息保障倍數反映了在正常信用條件下，企業獲利能力對償還負債利息的保障程度。

該比率與融資風險水平呈負相關，比率至少應大于1，比率越高，企業償債能力和融資能力越強，現金流風險和融資風險越低。

2　指標數據分析

(1)現金利息保障倍數

在2003～2007年間，四家上市公司的現金利息保障倍數總體呈下降趨勢，2008年由于電力企業出現了行業性虧損，現金利息保障倍數都出現了大幅下滑，主要是受經營現金凈流量大幅下降和利息支出顯著上升的雙重作用。

(2)利息保障倍數

在2003～2008年間，華能集團等4家企業的利息保障倍數總體基本呈現出下降趨勢，說明在正常信用條件下利息償付能力和融資能力不斷降低，現金流風險和融資風險逐漸加大。

(3)財務風險綜合分析

我們對四大發電企業的主營業務收入增長率進行了統計性分析，數據顯示，各企業主營業務收入增長率變動趨勢幾近一致，但變動幅度各有不同。

隨之，我們又對各公司的財務風險狀況進行了綜合性分析并做出了各指標相應的趨勢圖，其中大唐集團和國電集團的指標值相對穩定，而華能國際和華電國際均出現了一些比較極端的數據，在一定程度上預警了財務風險，需要企業管理者引起高度重視。

總之，隨著外部經營環境變數加大，競爭格局日趨激烈，發電企業的經營風險、財務風險正在不斷升級，企業管理層必須加強風險管理意識，落實風險管理措施，建立實時、有效的財務預警系統，進而建立全面的企業風險管理系統，使企業在市場經濟的大風大浪中能夠經受風險考驗，不斷發展壯大。

四、對策建議

1　完善風險管理機制

可以從委托視角、公司治理視角、內部審計獨立性與權威性視角、全面風險管理視角等多個角度出發，以科學發展現為基礎，全面創新發電企業風險管理新機制。以達到健全監督體系，完善內部控制與風險管理機制，發揮安監、審計、監察工作的合力與預警作用，加強對公司各項生產活動、各項經營管理活動的有效監督，促進公司穩步發展、依法經營、依規管理、確保生產安全、經濟安全與干部安全的目的。

2　加快產業結構調整力度，發展水電、風電等清潔能源，降低火電比重，提升盈利能力和資本積累能力。

和諧和低碳發展是世界和諧發展的主題，加大水電、風電等清潔能源的發展力度，降低火電的比重，一方面能更好地保護我們的生態環境，另一方面也提高了企業的盈利能力，降低了企業的財務風險。

3　加強資金管理

(1)充分利用各種資金來源，積極拓寬融資渠道，增加權益融資，嚴格控制負債融資，優化資本結構。

①根據集團公司主要業務分布和產業公司業務性質，積極運作分板塊上市，形成集團內3-4個資本運作平臺。

②積極爭取國有資本經營預算、財政補助等資金支持。經過研究確定戰略投資者引進標準，加大產業聯盟和財務聯盟力度，在產業公司或項目公司層面適時引進戰略投資者。

(2)創新融資方式，挖掘各種融資潛力，通過融資方式的改變，做出統籌的安排，降低融資成本，提高融資效率。

(3)優化債務結構，保持合適的負債率和債務時間結構，做好預期，利用成熟的金融工具加強利率、匯率風險管理等。

篇10

關鍵詞：風險；財務風險；管理

一、引言

隨著我國市場經濟體制的建立和改革開放的不斷深入，企業與市場的聯系更加廣泛，存在著各種難以預料或無法控制的因素，因而企業經營活動的過程和結果都具有很大的不確定性，從而使企業財務活動表現出風險性。在這種情況下，全面認識企業的財務風險，研究財務風險的有關內容、成因及其如何防范是企業管理部門普遍關注的問題。本文擬在分析企業財務風險內容、成因的基礎上，尋求化解和防范財務風險的有效途徑。

二、企業財務風險管理概述

1.風險的定義及特征

風險就是事物發展的不確定性，這種不確定性存在著兩種可能的趨勢，一種是未來實際結果比人們事先預期結果要好，即風險收益；另一種結果是比人們預期結果要差，即為風險損失。事實上，在未來的結果實際出現之前，兩種可能性都是存在的。風險主要特征體現在以下三個方面：客觀性、不確定性、損益性。

2.企業財務風險管理

（1）企業財務風險管理的意義

企業財務風險管理是指企業在充分認識其所面臨的財務風險的基礎上，采取各種科學、有效的手段和方法，對各類風險加以預測、識別、預防、控制和處理，以最低成本確保企業資金運動的連續性、穩定性和效益性的一項理財活動。

財務風險管理作為企業風險管理的重要組成部分，其意義是巨大的。它為企業全面、經濟和有效管理風險提供了可能；為穩定企業財務活動，加速資金周轉，保證資金安全、完整和增值提供了可能；增加了企業決策的科學性和有效性，是企業經營決策中的數據庫和信息庫；為企業提供了一個相對安全穩定的生產經營環境；對企業實現或超額實現經營目標，戰勝風險，提高效益，增強實力，使企業立于不敗之地具有重大的作用。

三、企業財務風險的內容及成因

財務風險是企業經營總風險在財務活動上的集中表現，包括了企業財務活動本身各方面所面臨的各種風險。企業財務風險按照財務活動的基本內容分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四種。

1.籌資風險

隨著現代企業制度的建立，企業成為獨立的經營主體、市場主體、投資主體、利益主體和責任主體。企業必須采取多種方式、多渠道籌集資金，以滿足生產經營和企業持續發展的需要，這就不可避免的存在一定的籌資風險。籌資風險是指企業籌資后不能按既定目標取得資金使用效益而無法按要求履約，以滿足資金供應者預期結果和實現企業財務管理目標的可能性。在市場經濟條件下，企業籌資的方式較多，如吸收直接投資、發行股票、發行債券、銀行借款、商業信用、融資租賃等等，但從這些資金的產權來看，可分為借入資金和自有資金兩類。在企業籌資總額一定的情況下，借入資金與自有資金的結構比例不同，也會影響到借入資金的償還，再由于負責費用不隨經營成果的變化而變化，且在稅前列支，具有所得稅抵減效應，從而加劇了企業所有者權益變化的不確定性，這種風險是與籌資結構有關的風險，故稱為籌資結構風險。因此我們認為，籌資風險具體包括借入資金風險、自有資金風險和籌資結構風險。

2.投資風險

投資風險是指投資項目不能達到預期效益，從而影響企業盈利水平和償債能力的風險。企業投資風險主要有三種：一是投資項目不能按期投產不能盈利；或雖已投產，但出現虧損，導致企業盈利能力和償債能力降低。二是投資項目無虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行存款利息率。三是投資項目既無虧損，利潤率也高于銀行存款利息率，但低于企業目前的資金利潤率水平。

3.資金回收風險

資金回收風險就是指企業產品售出后，從成品資金轉化為結算資金，再從結算資金轉化為貨幣資金，這兩個轉化過程，由于在時間上和金額上的不確定性所導致的風險，在社會主義市場經濟條件下，企業一律進入市場，公平競爭，為了搞活經濟、礦大銷售、企業廣泛采用了各種賒銷方式。這種情況一方面為企業的發展提供了機遇，另一方面也加大了企業資金回收風險，大大加強了壞賬損失的可能性。對于這種信用風險，最好的防范措施是，在事前充分了解融資對方的資信狀況，不可輕易拖欠。對已發生的“三角債”，盡管清償債務困難重重，仍應借助于法律程序，以積極的態度尋求適當的拖欠辦法。

4.收益分配風險

收益分配是指企業的財務成果即利潤對投資者的分配。收益分配風險是指由于收益分配而可能給企業未來的生產經營活動帶來的不利影響。在企業效益有保證、資金運轉正常、調度適當的情況下，合理的收益分配會調動投資者的積極性，提高企業的商譽，給企業今后的籌資活動奠定良好的基礎。但是收益分配也有風險，因此企業無論是否進行收益分配，也無論在什么時間，以什么方式進行，都具有一定的風險。

四、企業財務風險管理的基本方法

企業財務風險管理方法是企業為避免或減少風險，在財務風險預測、決策、防范和處理這一整個連續管理的過程中，用來完成財務風險管理任務的手段和基本工具。

1.財務風險預測方法

財務風險預測方法是指通過對企業風險的識別和估量，找出企業所面臨的各種風險及這些風險對企業財務的影響所運用的方法。它包括風險識別法和風險估量法。

2.財務風險決策方法

有人曾指出：最大的收益是決策的效益，最大的浪費是決策的失誤。決策在財務風險管理中同樣至關重要。財務風險決策就是在企業財務風險預測的基礎上，通過對企業風險的綜合評價，為完成決策者所期望的目標而選擇一個最佳方案。進行財務風險決策，有三個方面的重要因素：一是決策者擁有的信息量，二是決策者自身的綜合素質，三是決策者對待風險的態度。

風險預測是風險決策的基礎工作，而風險的防范和處理是風險決策的保證和善后環節，因此財務風險決策是整個財務風險管理的中心環節。

3.財務風險預防與控制方法

財務風險預防與控制就是企業在識別風險、估量風險和分析風險的基礎上充分防御，有效控制風險，用最經濟的方法把財務風險可能導致的不利后果減少到最低限度的管理方法。企業財務風險的防控就是使財務風險不影響企業的生產經營活動，不影響企業的效益。財務風險預防和控制的方法分為分散風險法、回避風險法、轉移風險法和自留風險法四大類。

4.財務風險處理方法

財務風險處理是對企業在生產經營活動中為預防和控制風險而發生的一切支出以及由于風險結果的出現而引起的損益進行核算和分配，借以考核企業風險管理績效。它包括風險會計核算和風險損益處理兩個方面。

五、結束語

綜上所述，企業財務風險管理是企業風險管理的重要組成部門，無論是理論還是實踐運用，對企業均有重大的意義。隨著我國經濟的發展，企業財務風險管理必將得到極大的關注，并用之于實踐，形成財務與管理的最佳結合。

參考文獻：

[1]程德興.企業風險財務管理研究.北京：石油工業出版社，1998.8