導語：如何才能寫好一篇實體經(jīng)濟與金融經(jīng)濟，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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一、金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的具體表現(xiàn)

金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的現(xiàn)象在很早之前就曾出現(xiàn)過，隨著經(jīng)濟危機的不斷加重，這一問題逐漸受到了大眾的關注。金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離具體表現(xiàn)為金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的數(shù)量出現(xiàn)嚴重的不均衡，金融經(jīng)濟部門的數(shù)量的增長數(shù)明顯更高，且規(guī)模也遠遠高于實體經(jīng)濟部門，不少金融機構都在不斷的擴大兼并行為。隨著分離的不斷加大，實體經(jīng)濟慢慢喪失了原有的主導地位，金融經(jīng)濟的地位則快速上升。大部分的經(jīng)濟活動都發(fā)生于金融領域，大量的資金開始涌入金融領域，實體經(jīng)濟的活躍度逐漸下降，導致其生存空間越來越小。另外，反映金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的指標包括金融資產(chǎn)比率以及金融交易量比率，當這些指標上升幅度越高時，表明金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的分離越明顯。

二、導致金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的誘因

金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟出現(xiàn)分離的原因主要在于金融經(jīng)濟的規(guī)模、數(shù)量以及地位都遠遠超過實體經(jīng)濟，隨著金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間的差距不斷拉大，將會對世界經(jīng)濟的發(fā)展造成嚴重阻礙。所以，對導致金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的原因有著重要的現(xiàn)實意義。大致上來看，兩者分離的原因主要包括幾下點：

（一）金融資產(chǎn)的快速增加

從產(chǎn)生時間來看，實體經(jīng)濟在金融經(jīng)濟產(chǎn)生之前就已存在，因此，實體經(jīng)濟一直推動著金融經(jīng)濟的發(fā)展。換言之，只有實體經(jīng)濟發(fā)展到一定程度以后，金融經(jīng)濟才能逐漸發(fā)展，商業(yè)貿易也是同樣的道理。只有當產(chǎn)品的數(shù)量增加時，商品交易才會產(chǎn)生。而在這個交易的過程中，實體經(jīng)濟的發(fā)展速度相比金融經(jīng)濟的發(fā)展速度更慢，金融的資產(chǎn)比率也在慢慢提升，這對于經(jīng)濟發(fā)展而言，不僅僅是一個難得的機遇，同時也是一個嚴峻的挑戰(zhàn)。

（二）金融管制較為自由

金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之所以會出現(xiàn)分離，其中一個重要的原因便是金融的相關制度逐漸呈現(xiàn)出自由化趨勢。金融管制自由化的具體表現(xiàn)為：第一，大部分的國家都先后解除了針對金融經(jīng)濟的限制，導致國際之間的資金交流越來越頻繁。另外，隨著金融資本的大量涌入，讓國內、國際的貿易數(shù)量日益增加，而隨著國際貿易的增加與吸引了大量的國外資金，促使金融經(jīng)濟的快速發(fā)展。第二，我國對于金融的管制越來越寬松，使得國內的金融部門得到快速擴張，不少金融企業(yè)為獲取市場份額而大打價格戰(zhàn)，不少金融企業(yè)紛紛出售優(yōu)惠產(chǎn)品來吸引消費者的眼球，促使金融的貿易量得到大量的提升。第三，關于匯率的相關要求也先后被解除，匯率并不再一成不變，而是可在一定區(qū)間內上下浮動，這也促使商品交易的數(shù)量不斷攀升。

（三）科學技術的迅猛發(fā)展

隨著社會生產(chǎn)力的日益提升，金融經(jīng)濟得到了迅猛發(fā)展，在較短時間內就逐漸擺脫了對實體經(jīng)濟的依賴，從而使得金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟出現(xiàn)分離。另外，由于科學技術的不斷發(fā)展和創(chuàng)新，經(jīng)濟的發(fā)展也受到了技術創(chuàng)新的影響，以此為基礎的金融經(jīng)濟的類型日益增加，促使金融經(jīng)濟的領域不斷拓展，金融經(jīng)濟得到大力發(fā)展，金融資產(chǎn)的比率也得到大幅度提升，導致金融經(jīng)濟的主導地位逐漸凸顯。

三、防止金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的有效對策

就目前情況而言，不管哪一個國家想要實現(xiàn)經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，都必須確保金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的和諧發(fā)展。世界的發(fā)展與金融經(jīng)濟有著密切的關系，同時也離不開實體經(jīng)濟。換句話說，金融經(jīng)濟的發(fā)展必須依托于實體經(jīng)濟，兩者為相互依存的關系，任何一方都無法脫離對方而單獨存在。當前肆虐全球的金融危機看似只發(fā)生于金融領域，但究其本質可發(fā)現(xiàn)與實體經(jīng)濟也有密不可分的關系。這也表明世界金融危機發(fā)生的原因之一是金融經(jīng)濟的發(fā)展過快，占據(jù)了實體經(jīng)濟原本的主導地位，失去了實體經(jīng)濟支撐的金融經(jīng)濟造就了當前的經(jīng)濟泡沫，隨時都面臨著瓦解的風險。

所以，要讓世界經(jīng)濟保持穩(wěn)定、健康的發(fā)展，那么必須對金融經(jīng)濟進行正確的定位，同時堅持大力發(fā)展實體經(jīng)濟。在實體經(jīng)濟的帶動之下，才能實現(xiàn)金融經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。與此同時，我國的政府部門還需要盡快出臺相關的政策，為實體經(jīng)濟的發(fā)展提供有力的支持，并將金融經(jīng)濟的服務功能充分的發(fā)揮出來，促進實體經(jīng)濟的進一步發(fā)展。

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1研究背景

金融深化與經(jīng)濟增長之間存在顯著的正相關關系，金融與實體經(jīng)濟的分離趨勢對實體經(jīng)濟具有巨大影響。金融在世界經(jīng)濟發(fā)展中的作用突出，對社會的發(fā)展會產(chǎn)生巨大影響。因此很多學者關注二者的分離，并研究分離原因，試圖找到最佳的解決方法。

2金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關系

（1）金融經(jīng)濟在很大程度上是由實體經(jīng)濟決定的。實體經(jīng)濟不僅影響金融經(jīng)濟水平，而且影響金融經(jīng)濟質量。此外，金融經(jīng)濟靠實體經(jīng)濟來支撐。如果沒有實體經(jīng)濟作為支柱，金融經(jīng)濟就無法平穩(wěn)發(fā)展，無法促進經(jīng)濟發(fā)展[1]。（2）金融經(jīng)濟對實體經(jīng)濟在一定程度上有反作用力。從某一方面來說，金融經(jīng)濟的快速發(fā)展極大地促進了實體經(jīng)濟的發(fā)展。由于金融經(jīng)濟源于實體經(jīng)濟，金融經(jīng)濟的出現(xiàn)是為了更好地為實體經(jīng)濟提供服務。金融經(jīng)濟主要是通過貸款、投資券等一系列方式來促進實體經(jīng)濟的進一步發(fā)展。

3造成金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的原因

3.1兩種經(jīng)濟發(fā)展不均衡

兩種經(jīng)濟之前是互補的，但在當前的經(jīng)濟形勢下，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關系發(fā)生了變化，而且分離的趨勢更大。這一現(xiàn)象將會為經(jīng)濟發(fā)展帶來很多負面影響。由于這兩種經(jīng)濟的發(fā)展速度不同，金融經(jīng)濟在近幾年發(fā)展十分迅速，而實體經(jīng)濟的發(fā)展速度相對較慢。如果長期按照這種形式發(fā)展，金融經(jīng)濟將會抑制實體經(jīng)濟的發(fā)展，資本分配不協(xié)調等一系列問題將會出現(xiàn)，最終導致大量資本流向金融經(jīng)濟市場。此外，實體經(jīng)濟對金融經(jīng)濟的支撐作用在一定程度上也會被大大減弱，發(fā)展經(jīng)濟所需的基本動力和創(chuàng)造力不足，這些原因都會導致社會經(jīng)濟整體發(fā)展不協(xié)調[2]。

3.2相關制度不健全

金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離最重要的原因是相關經(jīng)濟制度不完善。由于很多國家逐漸取消了對金融經(jīng)濟相關制度的控制，這一舉措的實施使得國際資金流動性增加，同時大量的資本進入金融經(jīng)濟，使國內外的貿易總額增加，在引入大量國外資本的同時，促進了金融經(jīng)濟的發(fā)展。發(fā)展中國家應更加重視科學技術的發(fā)展，應該深刻認識到科學技術是一個國家經(jīng)濟增長的不竭動力[3]。因此應該結合當前形勢，根據(jù)金融經(jīng)濟的發(fā)展情況，制定完善的制度。

3.3經(jīng)濟度量不準確

經(jīng)濟度量是在實體經(jīng)濟和金融經(jīng)濟共同發(fā)展的基礎上，可以反映市場經(jīng)濟和實際發(fā)展情況。然而，隨著金融經(jīng)濟不斷發(fā)展，實體和金融兩個經(jīng)濟體開始分離，對經(jīng)濟的計量明顯不準確。以金融市場為例，有很多資本家利用市場價差來獲取利潤。大量資金逐漸流入金融市場，提高了市場上金融產(chǎn)品的價格。影響金融產(chǎn)品價格的主要原因是市場中的利益，而不是實體經(jīng)濟。由于金融市場上很多活躍的資金和產(chǎn)品的價格和價值與其真實的價值不對等，使得金融經(jīng)濟出現(xiàn)了表面繁榮的虛假現(xiàn)象，因此實體經(jīng)濟中出現(xiàn)的問題就容易被忽視。此時，經(jīng)濟度量并不能真實地反映實體經(jīng)濟的實際發(fā)展情況，導致經(jīng)濟總數(shù)值不能確定。

4規(guī)避金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的辦法

4.1利用宏觀政策進行調節(jié)和控制

現(xiàn)階段經(jīng)濟發(fā)展中存在諸多問題，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟脫軌現(xiàn)象嚴重。在社會主義市場經(jīng)濟體制背景下，要想使金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟協(xié)調穩(wěn)固發(fā)展，就要充分發(fā)揮政府的職能，運用宏觀經(jīng)濟政策進行適當?shù)目刂婆c調節(jié)。要想使宏觀政策在調節(jié)和控制方面發(fā)揮更大的作用，解決金融和實體經(jīng)濟不協(xié)調問題，就要注意以下3點。①明確二者的關系以及各自所處的地位，實體經(jīng)濟是國民經(jīng)濟的根本，金融經(jīng)濟服務于實體經(jīng)濟。②采取一定的措施來促進實體經(jīng)濟快速發(fā)展，通過有效的貨幣政策或財政政策來促使實體經(jīng)濟進行資本積累，反過來也會使金融經(jīng)濟得到更為全面的發(fā)展。③整治市場秩序，政府部門起帶頭作用，通過頒布政策和法規(guī)達到約束和規(guī)范的目的。

4.2促進實體經(jīng)濟快速發(fā)展

實體經(jīng)濟與金融經(jīng)濟脫軌主要表現(xiàn)為實體經(jīng)濟的發(fā)展速度比金融經(jīng)濟的發(fā)展速度慢，導致不平衡和不協(xié)調現(xiàn)象的出現(xiàn)，其根本解決方法是加快實體經(jīng)濟的發(fā)展速度和發(fā)展力度。而阻礙實體經(jīng)濟快速發(fā)展的主要原因是在資金籌集方面。特別是對于中小企業(yè)而言，資金籌集不僅成本高，而且籌集渠道少。因此要想使實體經(jīng)濟實現(xiàn)快速發(fā)展，需要做到以下兩點。①采取一定措施使融資市場快速發(fā)展，不僅為中小企業(yè)的資金流動提供保障，而且可以在降低資金籌集成本的同時提高收益，進一步促進實體經(jīng)濟發(fā)展速度。②將科學技術應用于實體經(jīng)濟中，彌補其在發(fā)展方式上的不足。與此同時，政府應制定相應的支持性舉措，可以在資金和技術方面給予幫助，使得實體經(jīng)濟發(fā)揮出原有優(yōu)勢。

4.3建立健全法規(guī)制度

政府應該建立并健全相關制度，使實體經(jīng)濟能夠發(fā)揮自身作用，為兩種經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展提供和諧穩(wěn)定的環(huán)境。一方面，政府可以放寬貨幣以及信貸政策。為促進實體經(jīng)濟快速發(fā)展，目前已制定了相關制度，但在這些制度中仍然存在不確定因素。放寬貨幣以及信貸政策可以使金融經(jīng)濟支撐實體經(jīng)濟快速發(fā)展。另一方面，政府可以幫助中小企業(yè)提高融資速度，比如適當下調貸款利率，提高實體經(jīng)濟的發(fā)展速度。

4.4促進金融經(jīng)濟自由化發(fā)展

由于金融經(jīng)濟比實體經(jīng)濟發(fā)展更快，因此要加大實體經(jīng)濟的發(fā)展力度。在兩種經(jīng)濟的發(fā)展過程中，政府要統(tǒng)籌兼顧，在加大力度促進實體經(jīng)濟發(fā)展的同時，還要使金融經(jīng)濟達到自由化發(fā)展。在金融市場領域，應發(fā)揮市場機制的調節(jié)作用，減少在金融經(jīng)濟發(fā)展過程中不必要的管控，最大程度獲得雙贏。

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【關鍵詞】金融經(jīng)濟；實體經(jīng)濟；分離；成因；防范

1.金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相分離的主要表現(xiàn)及其危害

金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟之間的分離并不是最近才出現(xiàn)的現(xiàn)象，世界范圍內的經(jīng)濟危機只是二者分離的一個集中反映。隨著開端于美國的金融危機的蔓延，世界范圍內的金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的分離又表現(xiàn)出一些新的特征。尤其是在國際金融危機中，在危機發(fā)生之前的相當一段時期里一些發(fā)達的經(jīng)濟體中出現(xiàn)金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)展顯著失衡，這是國際金融危機的一個共同特征。這一金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟失衡有主要表現(xiàn)在三個方面：

第一，大規(guī)模的兼并行為在大量大型金融企業(yè)中出現(xiàn)，導致經(jīng)濟體中出現(xiàn)高度集中的問題。這種因為大肆合并而導致的高度集中進一步又在一定程度上給經(jīng)濟發(fā)展帶來不利影響，一則金融企業(yè)因高度集中而為金融企業(yè)的高層管理者帶來了追逐高額薪酬的機會，再則是由于高度集中而使得金融機構出現(xiàn)嚴重的道德風險，即憑借自身不斷擴大的經(jīng)營規(guī)模而無需承擔破產(chǎn)風險的憂慮，即使有破產(chǎn)的風險和可能，政府也會因為其規(guī)模巨大一旦破產(chǎn)就會給整體經(jīng)濟帶來災難性的影響而出手相助，因此，這些大型金融企業(yè)就減少了必要的風險防范，甚至會做出一些嚴重不利于自身發(fā)展和整體經(jīng)濟發(fā)展的風險經(jīng)營行為。

第二，由于金融經(jīng)濟大大超過實體經(jīng)濟，導致經(jīng)濟活動中的大量交易發(fā)生在金融經(jīng)濟領域，實體經(jīng)濟受到越來越大的擠壓，致使金融經(jīng)濟中的交易出現(xiàn)純粹性的投機行為增加，乃至金融經(jīng)濟徹底拋棄實體經(jīng)濟，脫離與實體經(jīng)濟的正常、必要的聯(lián)系，致使整經(jīng)濟發(fā)生惡化趨勢。

第三，由于金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的比例失衡，導致金融經(jīng)濟中的投機因素影響到經(jīng)濟指標，許多價格指數(shù)因為實體經(jīng)濟的弱小和金融經(jīng)濟的強大而難以真實反映實體經(jīng)濟的運行現(xiàn)狀，這也進一步致使大量價格指數(shù)失去了其作為國民經(jīng)濟運行的“晴雨表”的作用。這主要是因為，實體經(jīng)濟由于金融經(jīng)濟的擠壓而受到嚴重損害，尤其是大量社會資本從創(chuàng)造真實價值的實體經(jīng)濟領域流出，而流向金融經(jīng)濟領域，而金融領域由于其投機而出現(xiàn)出虛假繁榮，這又進一步掩蓋了實體經(jīng)濟中的諸多問題，進而影響了整個經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

因此，進入新世紀以來，世界經(jīng)濟發(fā)展中的金融經(jīng)濟大大超過了實體經(jīng)濟，金融經(jīng)濟在整個國民經(jīng)濟中的比重和地位顯著提升，這是世界經(jīng)濟結構演變中的一個最為顯著的特征。這種發(fā)展趨勢既有積極作用，也有消極作用。一方面，由于金融經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的比重和地位增加，大量社會資源流向金融經(jīng)濟領域，金融經(jīng)濟在社會經(jīng)濟整體中發(fā)揮著越來越重要的資金配置和流動指引的中介和配合作用，進而促進實體經(jīng)濟發(fā)展；另一方面，如果金融經(jīng)濟和實體經(jīng)濟出現(xiàn)過度失衡，導致金融經(jīng)濟由于過度集中而缺乏約束，甚至因為金融經(jīng)濟的過度發(fā)展而損害了實體經(jīng)濟的發(fā)展，這對整體社會經(jīng)濟的發(fā)展又具有十分不利的影響。金融經(jīng)濟在本質上是服務于實體經(jīng)濟，這是其最為主要的職能，一旦金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)生分離，這對實體經(jīng)濟乃至社會整體經(jīng)濟都具有破壞性影響。因此，如何把握實體經(jīng)濟與金融經(jīng)濟之間的比例并防止金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的分離就顯得十分重要，這需要弄清楚金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相分離的原因及其防范措施。

2.金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相分離的主要根源及其防范

金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的分離是隨著金融經(jīng)濟在數(shù)量、規(guī)模、地位等方面顯著超過實體經(jīng)濟中而形成的，隨著這種趨勢的延伸，二者的分離必將對社會整體經(jīng)濟發(fā)生消極影響。深入分析金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相分離的原因，這對于防范因二者的分離而損害實體經(jīng)濟和社會經(jīng)濟具有重要意義。總體看來，金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相分離的根源主要有：

第一，金融資產(chǎn)比率增加，風險擴大。在談金融經(jīng)濟發(fā)展甚至超過實體經(jīng)濟時，實體經(jīng)濟的發(fā)展是不可回避的問題。無論是在實踐順序上還是在現(xiàn)實貢獻上，實體經(jīng)濟都是比金融經(jīng)濟更具根本性，一方面金融經(jīng)濟必須在實體經(jīng)濟有了一定發(fā)展之后才能出現(xiàn)，另一方面實體經(jīng)濟在任何經(jīng)濟發(fā)展時期都是金融經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)實背景和經(jīng)濟支撐。

因此，金融經(jīng)濟的興起、發(fā)展都是以實體經(jīng)濟的發(fā)展、繁榮為基礎的。但是在世界范圍內，由于實體經(jīng)濟的交易需要外匯，這離不開金融經(jīng)濟的支持，金融交易對于世界范圍的實體經(jīng)濟發(fā)展具有重要的中介作用。一旦出現(xiàn)金融經(jīng)濟，各種風險就不可避免。因此，金融交易的增長會比實體經(jīng)濟增長更快，于是就出現(xiàn)了金融資產(chǎn)比率增加，這不僅是經(jīng)濟發(fā)展的機遇，也是經(jīng)濟發(fā)展的挑戰(zhàn)，主要表現(xiàn)為金融經(jīng)濟的過度集中而損失社會經(jīng)濟。

第二，技術和制度因素也是致使金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相分離的重要原因。在技術方面，技術發(fā)展和創(chuàng)新使得世界各個國家的經(jīng)濟都深受全球化影響而具有國際性，因此金融經(jīng)濟的類型也日益增多，金融經(jīng)濟的發(fā)展速度大大提高，金融交易也越來越大，金融資產(chǎn)比率也相應提高。在制度方面，隨著金融經(jīng)濟超過實體經(jīng)濟，金融交易中的短期機會主義、各種非理、跟風行為、短期績效評價等都與金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)生分離有關，這些行為都是一定的制度因素的結果。

第三，金融管制的弱化與自由化的膨脹，這是導致金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相分離的不可忽視的重要原因，甚至是金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相分離的直接影響因素。這種金融管制的弱化首先表現(xiàn)在國與國之間的金融管制的解除，使得資本的國際流動越來越厲害，另一方面還突出表現(xiàn)在一個國家內部的金融管制的弱化和解除，這加強的金融機構之間的競爭，導致金融交易量的增加。

3.金融經(jīng)濟應以服務實體經(jīng)濟為自身發(fā)展的立足點

世界經(jīng)濟的發(fā)展和任何一個國家經(jīng)濟的發(fā)展都離不開金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的協(xié)調發(fā)展，在本質上看，金融經(jīng)濟產(chǎn)生自實體經(jīng)濟的發(fā)展，金融經(jīng)濟的發(fā)展和繁榮也離不開實體經(jīng)濟的發(fā)展。因此，金融經(jīng)濟將自身定位于服務于實體經(jīng)濟對于金融經(jīng)濟自身的發(fā)展乃至世界整體經(jīng)濟的發(fā)展都具有重要意義。

這次世界金融危機在表面上看似是金融領域的危機，其根源仍在與實體經(jīng)濟，即金融經(jīng)濟的過度發(fā)展和集中嚴重影響了實體經(jīng)濟，最終又導致金融經(jīng)濟缺乏實體經(jīng)濟的必要支持，進而出現(xiàn)了全球性質的經(jīng)濟危機。這些金融危機出現(xiàn)的表現(xiàn)是金融機構和企業(yè)越來越具有自我滿足、自我服務、自我強化的傾向，金融經(jīng)濟已經(jīng)基本上徹底脫離了實體經(jīng)濟的發(fā)展，甚至在一定程度上金融經(jīng)濟還干擾了實體經(jīng)濟的發(fā)展。因此，金融危機的根源還是在于實體經(jīng)濟與金融經(jīng)濟的分離，致使金融機構和企業(yè)缺乏實體經(jīng)濟的必要支撐。

因此，世界走出金融危機根本出路還在于大力發(fā)展實體經(jīng)濟，并積極引導金融經(jīng)濟為實體經(jīng)濟服務，促進金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的協(xié)調發(fā)展，金融機構努力改革做到為人民服務、為中小企業(yè)服務、為科技創(chuàng)新服務，根本上是金融經(jīng)濟要為實體經(jīng)濟服務，這既是實體經(jīng)濟發(fā)展的必要條件，也是金融經(jīng)濟走出困境的必由之路，也是世界經(jīng)濟危機走向緩和的重要條件。

【參考文獻】

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天津神鹿能源有限公司 300300

[摘要]對經(jīng)濟波動和金融體系之間的關系進行準確的理解，能夠有效地促進金融的發(fā)展和防范金融風險。本文在梳理兩者的發(fā)展的基礎之上，進一步的思考了實體經(jīng)濟和金融體系之間的關系。通過分析我們發(fā)現(xiàn)，實體經(jīng)濟和金融體系的關系在主流的經(jīng)濟理論中并沒有得到充分的理解，金融體系在實質上并非是與實體經(jīng)濟相對立的一種虛擬經(jīng)濟，屬于一種服務業(yè)，并且對實體經(jīng)濟的產(chǎn)出進行了直接的貢獻，同時其也是實體經(jīng)濟對資源進行配置的核心，要想保證實體經(jīng)濟和金融體系實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，就必須要對金融體系自身的運行機制進行準確的理解，并且將其與實體經(jīng)濟的匹配度充分的把握好。

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關鍵詞 ]金融體系；實體經(jīng)濟；關系

從理論層面，實體經(jīng)濟和金融體系之間的關系與經(jīng)濟周期或經(jīng)濟波動這一經(jīng)濟學研究的核心具有密切的關系。從實踐層面來說，對實體經(jīng)濟和金融體系的關系進行正確的理解，除了能夠有效地促進金融體系的發(fā)展，同時還可以很好地防范金融危機。目前我國正在處于經(jīng)濟發(fā)展轉型以及金融體系改革的一個關鍵時期，為此，本文在梳理兩者的發(fā)展的基礎之上，分析了實體經(jīng)濟和金融經(jīng)濟的關系和一些基礎性的問題。

1.實體經(jīng)濟和金融體系關系在主流宏觀經(jīng)濟學中的理論

現(xiàn)在的學者開始越來越關注經(jīng)濟運行受到的金融體系的影響，并且對經(jīng)濟運行和金融體系之間的關系進行了一系列的研究。比如有學者提出在通貨緊縮以及資產(chǎn)價格泡沫破滅后過度債務融資對經(jīng)濟的影響進行了強調，其主要研究的是經(jīng)濟波動受到的金融體系融資總量的影響[1]；另外有學者認為投資并非是導致經(jīng)濟不穩(wěn)定的重要來源，而因為投資進行的融資才是導致經(jīng)濟不穩(wěn)定的原因，其對經(jīng)濟波動受到的金融體系的融資結構的影響進行了強調。還有學者對銀行的流動性轉換對經(jīng)濟效率的改善作用進行了論證，然而經(jīng)濟波動同時也受到銀行體系的不穩(wěn)定性和流動性創(chuàng)造的影響。除了主流的宏觀經(jīng)濟理論研研究，經(jīng)濟增長和金融體系之間的關系是長期以來金融發(fā)展理論一直關注的一個焦點。然而從實際上來說，在主流經(jīng)濟理論中并非對實體經(jīng)濟與金融體系的關系具有充分的理解，因此現(xiàn)在經(jīng)濟研究的一個非常重要的問題就是對兩者之間關系的探討。

2.實體經(jīng)濟和金融體系關系的發(fā)展分析

在實體經(jīng)濟和金融體系的發(fā)展中，兩者具有始終屬于動態(tài)變化的關系。早在實體經(jīng)濟發(fā)展的初期，金融體系的形成就是由于交易需求而具備了前提和基礎，而當時在實體經(jīng)濟相互之間的匯總和支付中金融體系只屬于一種中介，無法對實體經(jīng)濟的發(fā)展起到直接的推動作用。在實體經(jīng)濟不斷發(fā)展的過程中，實體經(jīng)濟和金融體系之間出現(xiàn)了相互的融合和發(fā)展，在實體經(jīng)濟積累的原始資本的基礎之上，金融體系開始逐漸的成為信用中介，并且開始不斷地優(yōu)化配置實體經(jīng)濟原始積累的資本，最終對實體經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展起到了直接的促進作用；金融市場在實體經(jīng)濟實施公司制和股份制的改革之后具備了發(fā)展的機會和平臺，這樣也就使得實體經(jīng)濟和金融體系兩者之間的關系變得更加直接、更加密切[2]。

實體經(jīng)濟在現(xiàn)代金融體系不斷轉變結構以及不斷創(chuàng)新功能的條件下在科學技術、組織方式以及管理模式等方面也出現(xiàn)了一系列的變革，這樣就使得實體經(jīng)濟和金融體系之間具有了一種相互控制、相互制約的關系，并且開始逐漸的走向分離，與此同時，由于邊際產(chǎn)出的遞減導致實體經(jīng)濟逐漸的陷入困境，而金融體系的主要支撐就是信用，這樣就導致兩者的分離速度得到了進一步的加快。

3.實體經(jīng)濟和金融體系之間的作用關系

首先，金融體系存在的基礎是實體經(jīng)濟：作為實體經(jīng)濟發(fā)展中形成的一種產(chǎn)物，金融體系存在的基礎就是實體經(jīng)濟，實體經(jīng)濟將穩(wěn)定的收益和物質基礎提供給了金融體系。如果金融體系不依托于實體經(jīng)濟，就很容易發(fā)生資本泛濫的現(xiàn)象，最終會在投機市場流入大量的金融資本，從而導致出現(xiàn)扭曲的資源配置。這樣除了會將商品經(jīng)濟的秩序打破之外，同時又有可能導致出現(xiàn)金融危機，因此金融體系存在的意義也就喪失了[3]。

其次，在促進實體經(jīng)濟的發(fā)展中金融體系屬于非常重要的工具：金融體系將有效可靠的支付中介提供給了實體經(jīng)濟，并且促進實體經(jīng)濟將資本的原始積累完成，實體經(jīng)濟由于這些積累的原始資本具備了不斷擴大生產(chǎn)的基礎，同時，金融體系還對實體經(jīng)濟穩(wěn)步增長和風險的分散具有促進作用[4]。目前金融體系開始變得越來越完善，因此其對實體經(jīng)濟的影響也開始變得越來越多元化，比如現(xiàn)在出現(xiàn)的信用體制建設、財務管理、信息披露以及兼并收購等最終對實體經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展起到了十分顯著的促進作用。

4.對實體經(jīng)濟和金融體系之間關系進行協(xié)調的有效對策

首先，要將實體經(jīng)濟的積極作用充分地發(fā)揮出來，從而能夠對金融體系的發(fā)展起到有效的推動作用。實體經(jīng)濟必須要將自身在發(fā)展中的主動性充分的體現(xiàn)出來，將發(fā)展的導向確定為交易需求，從而能夠將相應的處理提供給金融體系的不斷完善和發(fā)展，使兩者之間存在的分離問題得到有效的解決。金融體系會受到實體經(jīng)濟中很多因素的影響，比如，原始資本積累的速度由于實體經(jīng)濟的增長而得以加快，并且不斷地向金融體系中流入，從而進一步地擴大金融體系的規(guī)模；與此同時，實體經(jīng)濟派生的金融需求及其自身的市場化發(fā)展能夠對金融體系和金融服務朝著自由化和市場化方向的發(fā)展起到有效的促進作用。所以，必須要改革實體經(jīng)濟，從而使實體經(jīng)濟推動金融體系發(fā)展的作用充分的發(fā)揮出來，確保實體經(jīng)濟和金融體系能夠實現(xiàn)有效的融合。

其次，要對金融體系的自由化改革進行積極的推進：實體經(jīng)濟的發(fā)展會由于金融體系的自由化發(fā)展而受到積極的影響，立足于資金供求的渠道能夠不斷的促進實體經(jīng)濟融資效率的提升，金融體系的自由化發(fā)展主要有以下幾個方面的作用：第一，通過提升儲蓄利率的方式可以使儲蓄的規(guī)模得以擴大；第二，不斷地完善和發(fā)展直接融資的方式，能夠確保大量的儲蓄直接轉化成為投資；第三，其能夠對金融市場受到的政府的不利影響起到有效的規(guī)避作用，確保能夠使實現(xiàn)資本的優(yōu)化配置；第四，其能夠對監(jiān)管體系的逐漸完善起到有效的促進作用，并且進一步地提升實體經(jīng)濟的服務效率；第五，其能夠將具有差異化以及多層次特點的金融市場構建起來，從而能夠使金融市場結構的失衡問題得到有效的解決。所以，必須要對金融體系的自由化發(fā)展進行大力的推進，從而將金融體系的優(yōu)勢充分地發(fā)揮出來，確保金融體系與實體經(jīng)濟之間具有越來越密切的關系[5]。

最后，要不斷地推動資本市場的發(fā)展和改革：金融體系可以劃分為兩個部分，也就是直接金融和間接金融，所謂的直接金融就是資本市場，所謂的間接金融就是金融中介。實體經(jīng)濟和間接金融之間具有債權和債務的關系，而直接金融則對實體經(jīng)濟的發(fā)展速度和整個過程起到了決定的作用。因此，要想使實體經(jīng)濟和金融體系之間的關系得到有效的維持，就必須要不斷地發(fā)展和改革資本市場。比如可以將實體經(jīng)濟的財務信息和業(yè)務信息及時地披露出來，從而使信息在實體經(jīng)濟發(fā)展中信息不對稱的問題得到有效的解決，并且不斷地規(guī)范實體經(jīng)濟的經(jīng)營管理；要制定完善的信用體制和法律法規(guī)，從而能夠充分地促進資本市場的改革和發(fā)展，最終能夠將良好的外部環(huán)境提供給實體經(jīng)濟的發(fā)展，資本市場的發(fā)展可以將更加層次化和多樣化的融資渠道提供給實體經(jīng)濟，從而有效地加快實體經(jīng)濟的融資效率。

5.結語

實體經(jīng)濟和金融體系之間具有十分密切的聯(lián)系，實體經(jīng)濟和金融體系兩者之間的相互融合有效地促進了兩者的持續(xù)發(fā)展。脫離實體經(jīng)濟的依托的金融體系就有可能引發(fā)金融危機，而離開金融體系的實體經(jīng)濟則很難實現(xiàn)穩(wěn)定的發(fā)展。為此，必須要對實體經(jīng)濟和金融體系兩者之間的關系具有正確的認識，并且采取有效的措施加以協(xié)調，只有這樣才能夠將兩者的積極作用充分的發(fā)揮出來，確保我國的經(jīng)濟實現(xiàn)健康、穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。

參考文獻

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[2]邱兆祥,安世友.金融與實體經(jīng)濟關系的重新審視[J].教學與研究,2012(09)

[3]邱楊茜,陳穎,余軍,何孝星.當前我國金融體系與實體經(jīng)濟運行的問題與對策研究[J].經(jīng)濟學動態(tài),2012(08)

篇5

金融業(yè)是高端服務業(yè)的代表，其發(fā)展對現(xiàn)代服務業(yè)的助推作用也是多方面的。

山東作為中國GDP第三大省份，金融業(yè)卻一直落后于廣東江蘇浙江等省份。山東省金融辦主任李永健公布的數(shù)據(jù)是：2012年，山東省金融業(yè)增加值達到2018億元，同比增長19%，占GDP比重達到4%。同期，廣東省金融業(yè)增加值已突破3000億元，占GDP比重為6，5%。

從“每個地市配備一名懂金融的副職”，到“金改22條”，省長郭樹清上任以來，對山東金融業(yè)的差距作了客觀的分析，一個思路清晰的金改方案開始實施。

山東金融業(yè)現(xiàn)狀如何？差距在哪里？濟南和青島的“區(qū)域金融中心”和“財富管理中心”建設應各自側重什么？產(chǎn)業(yè)結構升級應如何科學地進行？就這些話題，記者專訪了山東省社科院財政金融所副所長黃晉鴻。

山東金融的差距

“到2013年，綜合開發(fā)研究院共了五期‘中國金融指數(shù)’，在這個排名中，山東省的兩大核心城市濟南和青島排名都比較靠后，基本在15位以后，并且歷次排名中，與北京、上海、深圳等城市的差距越來越大。這表明金融中心會愈加集中。”

黃晉鴻所說的“中國金融指數(shù)（CDI?CFCI）”指的是對中國城市綜合金融競爭力的衡量指數(shù)，是綜合開發(fā)研究院（中國?深圳）2009年6月推出的。該指數(shù)對中國內地24個城市綜合金融競爭力進行評價、比較。據(jù)了解，目前我國內地已有超過30個城市提出要發(fā)展區(qū)域金融中心，幾乎涵蓋了所有沿海城市，還包括西部的重慶、成都等，這從一個側面反映出了當前實體經(jīng)濟對金融業(yè)的需求。

“總體上來說，山東金融的發(fā)展水平與山東的經(jīng)濟水平是不相稱的。一個最明顯的例子，就是迄今為止山東一個省還沒有一家金融類的上市公司。而北京有10家、上海有7家、廣東有5家，江蘇、浙江等經(jīng)濟大省也都有，這真實地反映出山東金融市場活躍程度遠遠不夠。”

除了在金融業(yè)增加值、比重這些總量上的差距，黃晉鴻認為山東金融的差距還體現(xiàn)在市場活躍程度不足、金融從業(yè)人員素質較低、本地金融機構實力弱三個方面。

“目前山東的金融還是比較依賴銀行的間接投資，社會投資多數(shù)依賴銀行貸款，區(qū)域內雖有一家‘齊魯股權托管交易中心’，但還沒有實現(xiàn)交易功能，對當?shù)仄鸩坏饺谫Y的作用。”黃晉鴻說。

金融從業(yè)人員的素質也有差距。山東受孔孟思想影響，“官本位”意識濃厚，這是長久以來形成的文化土壤。“過去，很多‘關系戶’都被安排到農村信用社、城市商業(yè)銀行等單位，導致這些地方性金融機構從業(yè)人員不具備職業(yè)銀行家的素質。”實際上，在山東金融改革中，領導層也意識到了這一點，比如在青島市建設財富中心，就提出了要注重高端金融人才的引進與培養(yǎng)。

此外，山東本地金融機構的實力很弱，當?shù)爻巧绦腥琮R魯銀行、恒豐銀行、青島銀行、萊商銀行均規(guī)模不大，無法與其他省份擁有的廣發(fā)、寧波銀行、南京銀行、杭州銀行、江蘇銀行甚至盛京銀行、大連銀行、成都銀行、徽商銀行這樣的城商行相提并論。

目前，有17家金融機構在濟南有分支機構，但是這些分支機構是“吸得多，放得少”，也導致山東的經(jīng)濟總量和貸款投放不相稱。比如濟南的經(jīng)濟總量比青島小，但是金融業(yè)的量卻比青島大，這也是因為銀行總部大多在濟南。中國銀行由于看重國際業(yè)務，所以將總部設在青島，但實際上落地青島之后，其發(fā)展的確比不上工、農、建幾家國有銀行的山東總部。因為中國銀行太過看重國際業(yè)務，而忽略了青島這個城市國際化的程度并沒有想象的高。

“雙極”錯位發(fā)展

山東是一個“雙核”省份，金融也是“雙極”的。被稱為“金改22條”的《關于加快全省金融改革發(fā)展的若干意見》提出，要將濟南打造成區(qū)域性金融中心，把青島建設成財富管理中心。

《意見》對兩個城市金融業(yè)發(fā)展的目標進行了定位，濟南和青島會不會形成同質化競爭？這兩個城市各有什么優(yōu)勢，應當怎樣發(fā)展呢？

黃晉鴻認為，“雙極”應當錯位發(fā)展。

濟南作為省會城市有天然的優(yōu)勢。要建設一個區(qū)域性的金融中心，首先要考慮這個城市是不是一個區(qū)域陛的產(chǎn)業(yè)中心，必須有產(chǎn)業(yè)的集聚。縱觀全國各省，區(qū)域性的金融中心除了深圳以外，都是省會城市。未來，濟南應當依托省會城市的地位和金融資源優(yōu)勢，加快引進和培育金融機構和中介服務機構，打造區(qū)域性金融管理中心。

而財富管理中心，首先是要風景優(yōu)美、宜居，社會環(huán)境好。青島市要打造財富管理中心，面臨著兩大任務，一是先管好青島人的錢，二是吸引別處的錢來青島。吸引是首要的，吸引來之后才能活躍當?shù)氐慕鹑谑袌觥?/p>

瑞士是全世界有名的財富中心，除了風景優(yōu)美以外，良好的社會信用體系也是全世界的財富愿意流向瑞士的一個重要原因。因此青島未來無論是以資產(chǎn)管理中心、融資服務中心、私人賬戶運營中心、財富管理中心等哪一個概念來建設，都需要打造良好的社會信用體系，保證資金安全。

金融業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展的帶動作用是巨大的。一方面，金融產(chǎn)業(yè)能夠帶動金融伴生行業(yè)的發(fā)展，比如平臺公司，網(wǎng)絡公司這些屬于信息服務業(yè)的發(fā)展，金融數(shù)據(jù)云計算、儲存、安全管理等需要大量的網(wǎng)絡公司來進行相關服務。資產(chǎn)評估公司、金融審計等也會得到發(fā)展。另一方面，將為生產(chǎn)業(yè)的投融資帶來便利性。生產(chǎn)業(yè)的特點是實體資本比較小，融資困難，在金融業(yè)發(fā)展起來之后，這些問題會得到更好的解決。

服務業(yè)不能脫離制造業(yè)

山東大象經(jīng)濟的弊端為人詬病依舊，直到現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)結構仍然是“二三一”，是不是發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)就應該摒棄制造業(yè)呢？

在黃晉鴻看來，服務業(yè)的發(fā)展，絕對不能脫離制造業(yè)。根據(jù)產(chǎn)業(yè)升級理論，當二產(chǎn)的勞動生產(chǎn)率低于三產(chǎn)時，生產(chǎn)要素由二產(chǎn)向三產(chǎn)轉移，是會帶來經(jīng)濟的增長；反之，當二產(chǎn)勞動生產(chǎn)率高于三產(chǎn)時，盲目地進行產(chǎn)業(yè)升級，會陷入與拉美國家相似的境地。

以瑞士為例，盡管服務業(yè)比重相當高，但是瑞士本國具有良好的高端制造業(yè)基礎，手表等精密器械、瑞士軍刀等產(chǎn)品蜚聲全球。而拉美國家服務業(yè)比重高達百分之六七十，但是經(jīng)濟卻沒有相應增長，原因就在于沒有二產(chǎn)的支撐。

金融也是如此。金融的發(fā)展必須要與當?shù)氐膶嶓w經(jīng)濟相匹配，既不能落后，也不能超前。國內的鄂爾多斯、神木這種資源型城市，以及溫州這種民間資本活躍的城市所遭遇的問題已經(jīng)說明了這一點。倘若沒有足夠的產(chǎn)業(yè)支撐，資金過度活躍，形成空轉，反而會提高當?shù)氐馁Y金價格，加大融資的困難。企業(yè)“不借錢等死，借錢找死”的情況出現(xiàn)，金融便不再是“造血的機器”，金融與實體經(jīng)濟也不再是“魚和水”的關系，而變成了“狼和羊”的關系。

山東的二產(chǎn)三產(chǎn)調整難度十分大，我們的產(chǎn)業(yè)鏈都在低端，低端的很多還都是國有的。再好的布還是布，布到了廣東卻成了衣服。我們還處在微笑曲線的底部，前段的研發(fā)沒有，后面的銷售、品牌也沒有，我們做的只是生產(chǎn)。必須要進行產(chǎn)業(yè)調整，當?shù)氐慕鹑诤彤a(chǎn)業(yè)才能匹配起來。

“山東要做的，首先是梳理出制造業(yè)的優(yōu)勢門類，我們不是所有的制造業(yè)都是低端的，不應該放棄制造業(yè)。”而且，我們應該把生產(chǎn)業(yè)從制造業(yè)中剝離出來。亞當?斯密闡述一根針的生產(chǎn)過程，細分為50多個生產(chǎn)環(huán)節(jié)，而每一個環(huán)節(jié)，都是一個生產(chǎn)業(yè)。

篇6

關鍵詞：金融危機；虛擬經(jīng)濟；實體經(jīng)濟

上世紀70年代后，股票、債券和各種金融創(chuàng)新產(chǎn)品等虛擬經(jīng)濟迅速發(fā)展，并與實體經(jīng)濟發(fā)生分離，對社會經(jīng)濟造成了巨大的災難。如何在充分發(fā)揮虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟發(fā)展促進作用的同時，汲取東南亞和美國金融危機的教訓，對促進我國經(jīng)濟的健康良好發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

一、虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的辯證關系

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，社會經(jīng)濟活動總是由虛擬經(jīng)濟成分和實體經(jīng)濟成分組成。實體經(jīng)濟是指人類生產(chǎn)、服務、消費和流通的物質和精神產(chǎn)品等經(jīng)濟活動。虛擬經(jīng)濟是指在貨幣、證券、股票、金融衍生品等虛擬資本的交易活動基礎上形成的相對脫離實質經(jīng)濟的一種經(jīng)濟活動，具有高流動性、不穩(wěn)定性、高風險性和高投機性的特征。

虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟是相互獨立的兩個經(jīng)濟范疇，二者是相互依存，相互制約的關系。實體經(jīng)濟是虛擬經(jīng)濟發(fā)展的基礎，虛擬經(jīng)濟的產(chǎn)生源于實體經(jīng)濟發(fā)展內在的內需，同時也反作用于實體經(jīng)濟。但是，經(jīng)濟運行最有效的狀態(tài)就是均衡。一旦虛擬經(jīng)濟落后于實體經(jīng)濟，市場將會出現(xiàn)“金融抑制”的后果，造成經(jīng)濟萎縮；反之，虛擬經(jīng)濟的過度發(fā)展或超前發(fā)展，則會產(chǎn)生虛擬經(jīng)濟將實體經(jīng)濟“擠出”市場的現(xiàn)象，對實體經(jīng)濟造成巨大破壞。

二、虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的實例分析

20世紀80年代以后，各國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的背離成為了金融危機爆發(fā)的根源，主要表現(xiàn)在股市和房產(chǎn)市場的嚴重泡沫化。

（一）亞洲金融危機主要源于股市和房地產(chǎn)市場的過度膨脹

股市市場價格劇烈震蕩。東南亞國家采取的高利率、高匯率 “雙高”政策，匯率被嚴重高估，吸引了大量外資以維持本國經(jīng)濟的高增長，刺激了股票、債券等金融資產(chǎn)為代表的“虛擬經(jīng)濟”的不斷膨脹。金融危機前，泰國股指從150點升至1600點，馬來西亞由700點漲到1200點，印度尼西亞由不到100點漲到600點，但金融危機爆發(fā)后，上述國家的股指出現(xiàn)了大幅下降，跌幅分別達80.66%、63.67%和32%。同時，房地產(chǎn)市場也出現(xiàn)了“急漲急跌”現(xiàn)象。金融危機前，日本、馬來西亞和印尼的商用土地價格大幅上漲，年均漲幅高達100%、40%和70%左右，而金融危機爆發(fā)后，上述國家價格分別較最高點下滑70%、54.5%和61.54%。泡沫經(jīng)濟破滅后，銀行信貸資金難以收回，外資大量抽逃，亞洲各國金融運作陷入困境，金融危機在所難免。

（二）美國金融危機主要源于房地產(chǎn)和次貸及其衍生品市場過度膨脹

20世紀80年代以后，美國對其產(chǎn)業(yè)結構進行了大規(guī)模的調整，將大量以制造業(yè)為主的實體經(jīng)濟轉移到拉美和東南亞地區(qū)，同時大力在本土發(fā)展金融業(yè)。2000年網(wǎng)絡泡沫破滅后，美聯(lián)儲的利率從2000年6月的6.54%快速下降到2003年7月的1%，創(chuàng)1954年8月以來的歷史最低峰。這一舉措直接導致房地產(chǎn)信貸急劇擴張，房價大幅上漲。而房價的節(jié)節(jié)攀升，極大刺激了次級抵押貸款以及基于次貸的抵押支持證券（MBS）、抵押債務債券（CDO）、信用違約合同（CDS）等金融衍生產(chǎn)品的市場需求。到危機爆發(fā)前，次級債市場的規(guī)模已達6.5萬億美元，日交易量超過2500億美元，甚至比美國國債市場規(guī)模還大。過度投機盛行，孕育了潛在的系統(tǒng)性風險，直接誘發(fā)了金融危機。

三、我國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀及預防

亞洲與美國金融危機產(chǎn)生的原因在于實虛經(jīng)濟的偏離，為防范危機，首先要分析我國現(xiàn)在的實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟是否存在偏離正常軌道的趨勢。

（一）我國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀分析

1.經(jīng)濟貨幣化程度

經(jīng)濟的貨幣化指標等于廣義貨幣量與國內生產(chǎn)總值之比，即M2/GDP。這個指數(shù)可以大致觀測虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的程度。如果比例過高則該國貨幣超發(fā)嚴重，有可能出現(xiàn)經(jīng)濟泡沫甚至金融危機。根據(jù)世界銀行M2/GDP數(shù)據(jù)顯示，我國經(jīng)濟貨幣化程度增長較快，從1978年的0.32增長到2012年的1.88，在34年間擴大了近6倍，創(chuàng)下歷史高峰，居全球之首。這一數(shù)據(jù)說明當前我國經(jīng)濟貨幣化程度已經(jīng)達到較高水平，由于虛擬貨幣是以國家信用為基礎的負債，貨幣發(fā)行越多，國家的負債就越多，同時潛在的國家信用風險和通貨膨脹壓力就越大，以至于整個經(jīng)濟體系的風險也隨之增大，不利于宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定運行。

2.金融相關率

美國金融學家戈德史密斯在20世紀60年代提出了金融相關率（Financial Interrelation Ratio，F(xiàn)IR），是指在一定時期內，一國全部金融資產(chǎn)價值與該國國民財富總值之比，該指標的合理區(qū)間在 1.5-2.0 左右。FIR是各國宏觀調控虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟分離的重要指標。我國的金融相關率總體呈上升趨勢，但一直不穩(wěn)定。1995 年到 2010 年間該比率增長不大，說明金融市場一直處于正常狀態(tài)。但是在2007 年，該比率達到 3.3左右，隨后一直在持續(xù)增長，到 2013 年已經(jīng)接近于 7。這一指標說明我國金融市場中存在泡沫，并且虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟已經(jīng)存在分離的趨勢。

3.房地產(chǎn)市場

當前，我國經(jīng)濟雖然發(fā)展較快，2013年GDP增長率達7.7%， 2014年為7.4%， 2015年為6.9%，但主要依賴著房地產(chǎn)經(jīng)濟的拉動以及政府投資的增長。由于房地產(chǎn)業(yè)所需資金巨大，僅僅依靠房地產(chǎn)業(yè)的自有資金難以完成整個開發(fā)過程，因此開發(fā)商會利用金融市場進行直接或間接融資，這樣的結果就是房地產(chǎn)業(yè)的虛擬性越來越明顯。如果房地產(chǎn)業(yè)虛擬性占比越來越大，那房地產(chǎn)泡沫就會出現(xiàn)，一旦泡沫破滅，可能造成區(qū)域性危機甚至金融危機。

（二）對于防范我國金融危機的建議

1.推動經(jīng)濟結構調整，促進實虛協(xié)調發(fā)展

中國經(jīng)濟實現(xiàn)長期穩(wěn)定增長，建設合理的經(jīng)濟結構是重中之重。實體經(jīng)濟結構方面，走新型工業(yè)化道路是我們當前發(fā)展經(jīng)濟必須堅持的原則：一是加大對科技的重視與投入，發(fā)展科學技術；二是大力發(fā)展服務業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)結構合理調整。虛擬經(jīng)濟結構方面，發(fā)展穩(wěn)定的金融市場是推動經(jīng)濟平穩(wěn)運行的重心：一是發(fā)展完善資本市場，如股票市場、債券市場；二是抑制房地產(chǎn)行業(yè)的虛擬經(jīng)濟規(guī)模。

2.加大監(jiān)管力度，建立風險預警機制

在各類金融市場上，金融機構總是靠從事高風險的博弈來取得最大的利潤，只靠資本市場的內部自律是遠遠不夠的。因此，應注重提升監(jiān)管水平，防范風險事件發(fā)生：一是加強立法，提高法律意識；二是改變傳統(tǒng)監(jiān)管方式，建立完善的檢測系統(tǒng)，對各類金融產(chǎn)品進行實時檢測。此外，建立和完善開放性的風險預警機制、監(jiān)控體系，對預測經(jīng)濟波動的趨勢，以及在風險出現(xiàn)時，制止風險的進一步惡化具有重要作用。

四、結束語

虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟相分離，對整個社會經(jīng)濟的發(fā)展造成重大的影響，二者的分離不利于社會經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。本文從分析亞洲與美國金融危機，對比我國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀，得出我國實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟存在背離跡象的結論，提出了相關的風險預防建議，希望對促進我國社會經(jīng)濟的發(fā)展能起到一定的積極作用。

參考文獻：

[1]趙文倩.基于實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟背離角度的金融危機預警研究[D].山東財經(jīng)大學，2015.5.

篇7

關鍵詞:金融危機;虛擬經(jīng)濟;實體經(jīng)濟;泡沫經(jīng)濟

中圖分類號:F124文獻標識碼:A

文章編號:1009-2374 (2010)19-0007-02

進入21世紀以來,當前虛擬經(jīng)濟呈現(xiàn)出前所未有的蓬勃發(fā)展之勢,但是虛擬資產(chǎn)的迅速擴張導致虛擬經(jīng)濟規(guī)模遠遠超過實體經(jīng)濟,虛擬經(jīng)濟越來越脫離實體經(jīng)濟而朝著獨立自主的方向運動。

1虛擬經(jīng)濟的定義和特征

1.1虛擬經(jīng)濟的定義

虛擬經(jīng)濟是實體經(jīng)濟相對應的一個經(jīng)濟范疇,這一點毋庸置疑。但是就虛擬經(jīng)濟的概念以及其涵蓋的范疇,不僅國內外存在著不同的理解,國內學術界也存在著許多不同的觀點。我們認為,虛擬經(jīng)濟是以資本化定價為基礎,由心理和觀念支撐的價格系統(tǒng),它的運行特征是具有內在的波動性。

1.2虛擬經(jīng)濟的特征

與實體經(jīng)濟相比,虛擬經(jīng)濟具有明顯不同的特征:

1.2.1虛擬性從本質上說,虛擬經(jīng)濟具有虛擬性。虛擬經(jīng)濟中交易的商品是以股票債券為代表的有價證券,這些虛擬資產(chǎn)本身沒有價值,這是與實物資產(chǎn)有本質區(qū)別的。實物資產(chǎn)本身有生產(chǎn)成本,在市場經(jīng)濟中,大體上按平均成本定價,遵循價值規(guī)律。虛擬資產(chǎn)只是一種所有權證書,以未來預期收益為基礎定價的,因而相對實體經(jīng)濟中一般商品實實在在的價值而言,虛擬資產(chǎn)的價值是虛擬的。

1.2.2高流動性虛擬經(jīng)濟是虛擬資本的持有與交易活動只是價值符號的轉移,相對于實體經(jīng)濟而言,其流動性很高。隨著信息技術的快速發(fā)展,股票、有價證券等虛擬資本無紙化、電子化,其交易過程在瞬間即刻完成。

1.2.3不穩(wěn)定性虛擬經(jīng)濟自身具有的虛擬性,使得各種虛擬資本在市場買賣過程中,更多地取決于虛擬資本持有者和參與交易者對未來虛擬資本所代表的權益的主觀預期,而這種主觀預期又取決于宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)前景、政治及周邊環(huán)境等許多非經(jīng)濟因素,增加了虛擬經(jīng)濟的不穩(wěn)定性。

1.2.4高風險性由于影響虛擬資本價格的因素眾多,這些因素自身變化頻繁,不遵循一定之規(guī),非專業(yè)人士受專業(yè)知識、信息采集、信息分析能力、資金、時間精力等多方面限制,虛擬資本投資成為一項風險較高的投資領域,尤其是隨著各種風險投資基金等的介入,加劇了虛擬經(jīng)濟的高風險性。

2虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展的機制

虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的協(xié)調發(fā)展機制包括兩個方面:一是虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的內在協(xié)調機制,外部沖擊下虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟協(xié)調狀態(tài)的恢復與變化機制。在充分競爭的條件下,如果虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟達到協(xié)調發(fā)展狀態(tài),那么虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟內部的協(xié)調發(fā)展可以通過投資者的投資組合選擇與消費者的消費選擇來實現(xiàn)。如果實體經(jīng)濟內部發(fā)展失衡,則必然會出現(xiàn)結構性供求失衡,在消費者選擇的作用下,供不應求產(chǎn)品價格上升、投資收益率提高,供過于求產(chǎn)品價格下降、投資收益率降低。在利益機制作用下,生產(chǎn)者將增加供不應求產(chǎn)品的投資,擴大供應,同時減少對供過于求產(chǎn)品的投資,縮小供應,直至供求恢復均衡為止。如果虛擬經(jīng)濟內部發(fā)展失衡,則將導致虛擬經(jīng)濟產(chǎn)品的供求失衡,各類資產(chǎn)風險與收益的均衡狀態(tài)被打破,投資者將改變投資組合,增加對風險低、收益率高的虛擬經(jīng)濟產(chǎn)品的投資,減少對風險高、收益率低的虛擬經(jīng)濟產(chǎn)品的投資,并引致兩類產(chǎn)品的價格發(fā)生反向變動。在經(jīng)濟規(guī)律的作用下,社會將增加價格上升產(chǎn)品的供給,直到各種虛擬經(jīng)濟產(chǎn)品的供求達到新的均衡為止。

3 金融危機下我國虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的對策

虛擬經(jīng)濟提高整體經(jīng)濟效率的重要一點在于充分發(fā)揮市場自發(fā)調節(jié)作用,強化政府的宏觀管理職能。政府人為構造金融結構和金融市場來促進經(jīng)濟增長,在短期內會有一定的效果。但由于這種發(fā)展是外生而表層的,因而獲得的增長通常是短期的“量”的增長,缺乏深厚的持續(xù)增長的基礎,使金融發(fā)展的效率降低。2008國際金融風暴根源,看起來似乎是美國的次貸狂風引發(fā)的一場國際性經(jīng)濟衰退,實質上展露了許多所謂國際化概念對它國經(jīng)濟隱形入侵的霸道及國際性迷茫跟風,并彰顯了世界金融秩序理應重構和到了國際金融世界急需賦予由世界經(jīng)濟強國齊抓共管責權的必要時刻。比如在2008年,全球虛擬經(jīng)濟的規(guī)模已達到實體經(jīng)濟的5倍,世界上每天流動的資金中只有2%真正用在國際貿易上,其他的都是在金融市場中進行以錢生錢的活動。隨著電子商務和電子貨幣的發(fā)展,虛擬經(jīng)濟的規(guī)模還將進一步膨脹。但虛擬經(jīng)濟的發(fā)展在給世界經(jīng)濟帶來活力的同時,又由于其虛擬性和高風險性,致使世界金融業(yè)發(fā)展出現(xiàn)了極大的不確定性。受全球金融危機的沖擊,沒有一些經(jīng)營虛擬經(jīng)濟的相關銀行、保險公司紛紛倒閉,國內2009年民間投資市場約日趨沒落,這樣也直接導致了實體經(jīng)濟發(fā)展的下降。比如2008年的“十一黃金周”,銷售下跌兩至三成。根據(jù)北京市的調查,深圳市銷售額5000萬元以上的1256家企業(yè)中,資金鏈趨緊的256家,倒閉重組的一家。對于存在的行業(yè)危機,企業(yè)必須重視和采取措施規(guī)避。同時在積極發(fā)展虛擬經(jīng)濟的同時,還要不斷提高金融風險意識,積極預防虛擬經(jīng)濟膨脹演變?yōu)榕菽?jīng)濟。泡沫經(jīng)濟的產(chǎn)生表面源于虛擬經(jīng)濟的過度膨脹,金融沖擊是其導火線,但實體經(jīng)濟的內在失衡才是導致泡沫經(jīng)濟的根本原因。實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的不對稱發(fā)展,會為泡沫的到來埋下伏筆。

3.1完善監(jiān)管體系

從實踐來看,發(fā)展虛擬經(jīng)濟,規(guī)避金融風險,首先必須完善虛擬經(jīng)濟的監(jiān)管體系。由于虛擬經(jīng)濟自產(chǎn)生之日起就蘊涵著內在的不穩(wěn)定性,隨著現(xiàn)代科學技術的不斷發(fā)展,金融網(wǎng)絡化電子化手段加強,使得金融交易市場呈現(xiàn)出較強的多變性,特別當金融擴張超過了經(jīng)濟貿易的增長速度時,以資金融通和投機牟利為目的的資本運動使經(jīng)濟中的泡沫成分增加,若沒有完善的監(jiān)管體系,必然影響實體經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。因此應加強對銀行資本充足率、資產(chǎn)流動性、風險管理的監(jiān)督,建立公眾監(jiān)督、輿論監(jiān)督機制。同時要規(guī)范證券市場的操作,加強對國際游資的管理,監(jiān)控金融衍生工具的虛擬和投機。尤其是發(fā)展中國家,要有步驟、分階段地推進虛擬經(jīng)濟各層次的發(fā)展,審慎有序地開放金融市場。

3.2發(fā)展金融衍生市場

發(fā)展金融衍生市場也是經(jīng)濟全球化條件下發(fā)展金融市場的客觀要求。由于國際資本市場的融資日益頻繁,這種融資方式要求開辟衍生市場為資本流動和避險增值提供場所和機制,并拓寬國際資本融資渠道。金融衍生市場的創(chuàng)立對于完善資本市場和規(guī)避國際金融風險具有重要意義。金融衍生市場的發(fā)展實際是虛擬經(jīng)濟深化的過程,這一過程既需要經(jīng)濟制度的支撐,又需要金融市場的完善。在金融深化進程中,一方面要把發(fā)展基礎性市場和金融衍生市場統(tǒng)籌考慮,既把衍生市場作為市場化改革的目標,又將其視為改革的手段;另一方面,又要把開放金融市場和發(fā)展衍生市場統(tǒng)籌考慮,使它既是開放市場的重要組成部分,又成為開放經(jīng)濟風險的預警器。

總之,虛擬經(jīng)濟的發(fā)展是一個不可阻擋的歷史進程,所以我們必須正視它可能帶來的正負兩個方面的影響,發(fā)揮它靈活機動的特點,促進資源跨時間和空間的有效配置,規(guī)避它過分脫離實體經(jīng)濟、過度膨脹帶來的危機,促進整體經(jīng)濟的發(fā)展。

參考文獻

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[5] 王悅.西方經(jīng)濟周期與經(jīng)濟波動理論回顧[J].求索,2006,(10).

篇8

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)結合發(fā)展的產(chǎn)物，是對傳統(tǒng)金融發(fā)展模式的創(chuàng)新。從宏觀層面上來看，互聯(lián)網(wǎng)金融與實體經(jīng)濟存在著密不可分的聯(lián)系，具體表現(xiàn)為：

（一）發(fā)展目標一致

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新型的經(jīng)濟結構形式，其與實體經(jīng)濟的發(fā)展目標一致，具體表現(xiàn)為：互聯(lián)網(wǎng)金融可優(yōu)化配置資源，增強資金活動的透明度，將金融服務范圍拓展到中小微企業(yè)，甚至是個人借貸，進而為實體經(jīng)濟發(fā)展注入充足資本。從本質上來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展以服務實體經(jīng)濟為立足點，一方面推動實體經(jīng)濟升級發(fā)展，另一方面提高對社會經(jīng)濟的服務能力，這與實體經(jīng)濟發(fā)展的最終目標不謀而合。

（二）以實體?濟為基礎

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展以實體經(jīng)濟為基礎，是實體經(jīng)濟在互聯(lián)網(wǎng)時代下的經(jīng)濟創(chuàng)新活動。在實體經(jīng)濟的發(fā)展中，引起各方投資者對資金需求量的不斷增大，這為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展開拓了空間，積累了龐大的客戶群體。同時，實體經(jīng)濟發(fā)展又進一步增加了社會閑散資金，為互聯(lián)網(wǎng)金融整合利用社會資金提供了物質來源。所以說，實體經(jīng)濟的發(fā)展是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的根本保障，其發(fā)展態(tài)勢是否穩(wěn)定決定著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展情況。

（三）相互促進與推動

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對傳統(tǒng)金融運營模式帶來了沖擊，促使傳統(tǒng)金融模式在互聯(lián)網(wǎng)時代下必須拓展服務職能、優(yōu)化運作流程、創(chuàng)新金融產(chǎn)品、引入先進互聯(lián)網(wǎng)技術，從而增強傳統(tǒng)金融的可持續(xù)發(fā)展能力。近年來，以網(wǎng)絡為平臺的借貸業(yè)務呈現(xiàn)出迅猛的發(fā)展態(tài)勢，在一定程度上彌補了傳統(tǒng)金融難以實現(xiàn)的金融職能，對推動實體經(jīng)濟轉型發(fā)展起著積極的作用。

（四）潛在發(fā)展矛盾

互聯(lián)網(wǎng)金融具備經(jīng)濟虛擬性的特點，在助推實體經(jīng)濟轉型發(fā)展的同時，也會對實體經(jīng)濟發(fā)展埋下隱患。如若互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展中出現(xiàn)嚴重的虛擬經(jīng)濟膨脹問題，則會影響實體經(jīng)濟發(fā)展的平衡性、穩(wěn)健性，甚至引發(fā)金融危機。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融無節(jié)制地過度發(fā)展，會吸收更多的人才、資金和社會資源，這勢必動搖實體經(jīng)濟的根基，導致實體經(jīng)濟步入衰退期。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融驅動實體經(jīng)濟發(fā)展的實踐戰(zhàn)略

（一）完善相關政策法規(guī)

現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出良莠不齊的發(fā)展現(xiàn)狀，為促進互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)發(fā)展，增強其服務實體經(jīng)濟的能力，應當完善相關政策法規(guī)，具體如下：首先，嚴把互聯(lián)網(wǎng)金融市場準入關，通過制定牌照發(fā)放標準、設置最低注冊資本金、落實風險準備金制度，從而提高互聯(lián)網(wǎng)金融的風險抵抗能力，強化互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的事前控制。其次，以促進實體經(jīng)濟發(fā)展為中心任務，制定互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的戰(zhàn)略目標和產(chǎn)業(yè)政策，對互聯(lián)網(wǎng)金融市場運行秩序進行嚴格監(jiān)管，增強互聯(lián)網(wǎng)金融與實體經(jīng)濟發(fā)展的協(xié)調性和適應性，從而推動我國金融體系向市場化的方向變革。

（二）加快互聯(lián)網(wǎng)金融資金流動

為有效緩解實體經(jīng)濟在快速發(fā)展中面臨的融資渠道單一閉塞的現(xiàn)狀，政府應發(fā)揮主導作用，驅動互聯(lián)網(wǎng)金融資金向實體經(jīng)濟流動，解決中小企業(yè)融資難的問題。首先，加大政策引導。政府可出臺稅收優(yōu)惠、財政補貼等方面的政策，優(yōu)化配置互聯(lián)網(wǎng)金融為企業(yè)提供的信貸資源，使信貸資源能夠服務于滿足政策扶持要求的中小微企業(yè)。政府要明確政策補貼對象的企業(yè)類型、交易規(guī)模、交易增長率、注冊資本、信用等級等方面的要求，保障符合要求的中小微企業(yè)能夠獲得互聯(lián)網(wǎng)金融資金的支持。其次，建立資金評價機制。政府應構建起完善的資金評價機制，在全面收集評價信息的基礎上，對互聯(lián)網(wǎng)金融服務實體經(jīng)濟的成效進行客觀評價，將其作為改進服務質量的重要依據(jù)。

（三）促進銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合作共贏

當前，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)因自身發(fā)展規(guī)模的限制，在為中小微企業(yè)提供小額貸款時遇到了資金供給瓶頸。為了解決這一問題，我國應引導銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開展深度合作，充分發(fā)揮雙方的優(yōu)勢，實現(xiàn)互利共贏。首先，銀行可將吸納的資金流向互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，擴大互聯(lián)網(wǎng)金融的資金儲備，促使互聯(lián)網(wǎng)金融能夠為中小微企業(yè)提供更多的小額貸款服務。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融要進一步完善客戶信用數(shù)據(jù)庫，建立客戶信用評級機制，促使互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶信用信息與銀行的客戶信用信息實現(xiàn)對接，降低信貸風險。再次，銀行要引入互聯(lián)網(wǎng)金融技術，創(chuàng)新服務模式，積極開發(fā)“線上+線下”的業(yè)務渠道，提供線上支付、交易和業(yè)務處理等服務，逐步實現(xiàn)自助服務智能化，為客戶提供更加便捷的服務方式。

（四）健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系

為進一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，應健全和落實相關監(jiān)管體系，避免互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟，從而保障實體經(jīng)濟的發(fā)展根基穩(wěn)固。在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中，要采取分級監(jiān)管的方式，綜合發(fā)展以行業(yè)自律組織、第三方專業(yè)機構和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為主體的三級監(jiān)管機制，構建多層次的監(jiān)管體系。同時，要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)建立起信息平臺，向社會公眾披露項目資金運作、預期收益、投資期限等相關信息，并且及時重大風險事項以及可能對社會造成重大影響的信息，從而減少信息不對稱情況，為政府監(jiān)管部門監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財務狀況提供有力依據(jù)。

篇9

[關鍵詞]虛擬經(jīng)濟 實體經(jīng)濟 金融市場

十六大報告指出,要正確處理好虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟的關系,這說明虛擬經(jīng)濟在我國已經(jīng)在發(fā)揮著巨大作用,并且在將來一段時期內會成為經(jīng)濟發(fā)展的一個重要課題。

正確地界定虛擬經(jīng)濟,研究世界經(jīng)濟中虛擬經(jīng)濟的發(fā)展狀況與趨勢,探索虛擬經(jīng)濟的發(fā)展對經(jīng)濟的影響以及我國虛擬經(jīng)濟的發(fā)展方向對我國經(jīng)濟在加入WTO后盡快融入世界經(jīng)濟的潮流非常有現(xiàn)實意義。

一、虛擬經(jīng)濟發(fā)展的深層次分析

虛擬經(jīng)濟是一個現(xiàn)實,是總體經(jīng)濟的一個組成部分和一個現(xiàn)象。馬克思關于虛擬經(jīng)濟的產(chǎn)生和發(fā)展初級階段的論述非常精辟。貨幣的功能主要是價值尺度、流通和支付手段;但在商品經(jīng)濟社會中,支付環(huán)節(jié)和實物環(huán)節(jié)發(fā)生了分離,貨幣經(jīng)歷了信用化、資本化的進程。從實質上講,其屬性利功能己發(fā)生了變化,它具有與實物或實體經(jīng)濟相互聯(lián)系、又相互分離的兩重性。實體經(jīng)濟突然成了貨幣信用的天然載體。

兩者一旦分離,貨幣在經(jīng)濟生活中就逐步超越實體經(jīng)濟的限制形成了全新的狀態(tài)和運作體系。虛擬經(jīng)濟的發(fā)展便突飛猛進。經(jīng)濟發(fā)展到規(guī)模化和產(chǎn)業(yè)化以后,資本積累和生產(chǎn)集中成了生產(chǎn)力的內在需求,資本市場便以資金集中的體系出現(xiàn)了,大量的社會閑散貨幣轉換為股票、債券等各種有價證券。它是貨幣在更高層次、更大范圍的信用化,使以資金利資本流動為代表的金融業(yè)對與實體經(jīng)濟超越又發(fā)展到了一個新的水平。航運技術和信息技術的發(fā)展,又為國際資本流動和國際化金融市場形成提供了發(fā)展的基本條件。二戰(zhàn)以后,世界貨幣體系幾經(jīng)變動,使得金融資本市場的影響力日趨擴大。

該體系的發(fā)展源于實體經(jīng)濟,但己大大地超出了后者,并且,體系的運作規(guī)律也部分地脫離了實體經(jīng)濟的限制,反過來又在很大程度上操縱了實體經(jīng)濟的發(fā)展。如何認識這種背離,使之更好地為我所用,也許是我們對虛擬經(jīng)濟最本質和最具實踐意義的理解。

二、虛擬經(jīng)濟發(fā)展的階段

人大副委員長成思危在會后提出了虛擬經(jīng)濟發(fā)展的幾個階段,第一個階段是閑置貨幣的資本化,即人們手中的閑置貨幣變成了可以產(chǎn)生利息的資本。第二個階段則是生息資本的社會化,即由銀行作為中介機構將人們手中閑置的貨幣借入,再轉貸出去生息,人們還可用閑置貨幣購買各種有價證券來生息,這是人們手中的存款憑證有價證券也就是虛擬資本。第四個階段是金融市場的國際化,即虛擬資本可以跨國進行交易。

以上的階段論客觀地描述了虛擬經(jīng)濟發(fā)展的過程,對人們把握虛擬經(jīng)濟的運行趨勢有很大的借鑒意義。

三、何為我國所提倡和追求的虛擬經(jīng)濟

當前,在西方“虛擬經(jīng)濟”一詞往往是指電子商務等“網(wǎng)上經(jīng)濟”活動。

國內一些學者也贊同這一概念,以有形、無形來確定和劃分實物和虛擬兩種經(jīng)濟形態(tài)。電子商務的興起作為一種新的重大的經(jīng)濟現(xiàn)象,其本質也是經(jīng)濟活動信用化的表現(xiàn)。

十六大以來,我國學界關于虛擬經(jīng)濟的爭論很多,大多集中在虛擬經(jīng)濟的界定上。關于虛擬經(jīng)濟代表性的論述圍繞著信用制度展開,認為虛擬經(jīng)濟的內涵是信用制度膨脹下金融活動與實體經(jīng)濟偏離的那一部分形態(tài),不能將建立在信用化制度下的全部金融活動視為虛擬經(jīng)濟。有學者認為:虛擬經(jīng)濟是指信用膨脹形成的金融資產(chǎn)和金融市場中與實體經(jīng)濟沒有直接聯(lián)系的金融交易活動。上述界定本身并沒有經(jīng)濟學理論上的含義,僅僅是為了便于對經(jīng)濟現(xiàn)象的描述,這種觀點比較接近主流觀點。國內還有一種觀點是以馬克思的勞動價值理論來劃分,把非物質生產(chǎn)活動統(tǒng)統(tǒng)視為虛擬經(jīng)濟。這一劃分引出了關于價值和財富創(chuàng)造的政治經(jīng)濟學理論問題。

筆者認為,以上觀點在認識虛擬經(jīng)濟的本質上很有幫助,但是并未結合我國的經(jīng)濟發(fā)展需要論及虛擬經(jīng)濟的具體運用。關于虛擬經(jīng)濟,我國的資本市場運作體系不完善,社會閑散資金投資渠道缺乏,風險投資進入和退出架構尚未具雛形,高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展缺乏必要和充足的資金支持,中介服務組織極度不發(fā)達。只有以這些事實為基礎出發(fā)點,才能論及虛擬經(jīng)濟的實質和其重要性。

四、關于我國發(fā)展虛擬經(jīng)濟,促進實體經(jīng)濟的良性運行的幾點建議

通過以上的分析,可以看出,我國要發(fā)展的虛擬經(jīng)濟內容和功能應該區(qū)別于世界上虛擬經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀,結合我國的國情和虛擬經(jīng)濟的一些發(fā)展經(jīng)驗,筆者認為完善的市場體系建設、有力的法律保證、適時的政策調整是成功的關鍵。

1.盡快建立健全風險投資體系,推動民間資本運營的良性擴展。我國產(chǎn)業(yè)的結構還未實現(xiàn)高級化,集中表現(xiàn)在產(chǎn)品的附加值特別是科技含量不高,體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展上就是高新技術企業(yè)發(fā)展相對滯后。而制約其成長的主要因素是投資渠道的不暢。美國的硅谷產(chǎn)業(yè)群是高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展的先進版本,它的成功應該歸功于風險投資體系的完善。我國的創(chuàng)業(yè)資本投資已經(jīng)起步,但普遍面臨資本金嚴重不足的困難(平均資本金不足100萬元)。為此,我國應逐步建立和完善創(chuàng)業(yè)投資機制以拓展中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的資金渠道,特別是解決科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資問題。

實現(xiàn)這個目標,要從兩個方面入手。一是盡快建立和完善二板市場,為風險投資提供退出渠道。二是要有效利用民間資本,使投資主體多元化。我國的居民儲蓄已經(jīng)突破10萬億,沒有多樣化的投資方式,既會造成社會范圍內資金利用的低效率,也會對銀行的經(jīng)營形成巨大的壓力。

2.大力發(fā)展中介服務組織,增強社會的風險意識,嚴格控制泡沫經(jīng)濟的過度膨脹。我國證券市場上的各類中介機構如投資銀行、審計機構、證券分析機構、咨詢機構等數(shù)量比較少,并且相比較國外相關機構水平也比較落后。

我認為發(fā)展我國中介組織,要明確三個方向:一是增強中介組織的獨立性和權威性。這在美國有安達信事件的教訓。建議采取審計評估輪換制,規(guī)定每個審計機構對同一公司審計的員工連續(xù)年限,并嚴格執(zhí)行責任追究制。顯然審計成本會微有增加,但其社會效益是巨大的。二是延伸中介機構的服務范圍。將更多有潛力的個小企業(yè)、高新企業(yè)納入中介機構的服務體系,為風險投資等行為創(chuàng)造更好的外在環(huán)境。三是培養(yǎng)一批高水平的經(jīng)濟分析和咨詢機構,同時,將大學研究界學者和社會體機構有機地聯(lián)系起來。學界的人力資源是寶貴的財富,內部的爭鳴可以讓人們更好地認清某經(jīng)濟現(xiàn)象的發(fā)展規(guī)律和趨勢。我國在這一方面確實有待提高。

3.進一步規(guī)范證券市場,強化信息披露制度,完善市場監(jiān)管體制。近期著名的“藍田”事件竟然由一個業(yè)外的研究人員來引發(fā),從某種程度上暴露出了我國證券市場上信息批露制度的不完備性,也對我國的行政性監(jiān)管提出了一個重要課題。嚴禁違規(guī)資金入市場,防范新信貸風險的政策具有長期性。

參照國外先進經(jīng)驗,我國要大力推進以下措施:首先,要嚴格股票交易實名制,每個投資者對自己的交易行為負責,打擊市場內的惡意勾結,防上機構投資者或其他人戶聯(lián)合炒作。其次,要加大對市場操縱者的處罰力度,切實保障中小股東的利益。要調動社會閑散資金進入資本市場,保障中小股東的權益是個關鍵,另一方面,越來越成熟的中小股東也會成為市場上有力的監(jiān)督力量和影響力量。第三,要加強交易信息、重大決策信息的透明程度,監(jiān)管部門應當定期及時公布上市公司的股東戶數(shù)的相關資料,對公司的重大信息披露要實行負責制,嚴厲處罰散布虛假信息的公司和個人。第四,要保持政策的穩(wěn)定性,增強中小股東、特別是社會資金的投資積極性。

4.加快金融創(chuàng)新步伐,在有條件的地區(qū)進行試點。金融創(chuàng)新是虛擬經(jīng)濟發(fā)展的主要推動力。金融創(chuàng)新涵蓋內容較廣,包括貨幣和信用形式的創(chuàng)新、金融機構組織和經(jīng)營管理上的創(chuàng)新、金融工具、交易方式和操作技術等技術上的創(chuàng)新、交易范圍的擴大等。

嚴格地說,由于市場體系仍未完備,新經(jīng)濟尚不發(fā)達,國內金融創(chuàng)新大發(fā)展的條件還未完全具備。但是,我們可以依托上海、深圳等經(jīng)濟金融中心大力培育和發(fā)展在小范圍內的金融衍生工具市場,如期貨期權、外匯保值等。

5.積極與外資金融機構合作,引進先進的管理模式和金融工具,強化競爭意識。外資金融機構資金的進入已經(jīng)邁出了第一步,并且已經(jīng)對我國的金融業(yè)經(jīng)營帶來了巨大影響。在這種情況下,合作與學習是明智的。

篇10

一、實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟

實體經(jīng)濟指的是物質產(chǎn)品、精神產(chǎn)品的生產(chǎn)及流通等經(jīng)濟活動，實體經(jīng)濟是國民經(jīng)濟賴以發(fā)展的重要基礎。虛擬經(jīng)濟是通過分配和交換進行運作實現(xiàn)增值的經(jīng)濟活動，虛擬經(jīng)濟采用資本化方式進行定價。2008年經(jīng)濟危機的教訓告訴我們，經(jīng)濟的發(fā)展一旦脫離實體經(jīng)濟，必然會出現(xiàn)實體經(jīng)濟空心化的問題，從而導致金融體系的膨脹，引發(fā)金融危機，由此可見，對實體經(jīng)濟的支持和發(fā)展是至關重要的。

二、金融支持實體經(jīng)濟有效性低的問題

首先，企業(yè)的生產(chǎn)成本逐漸增加，利潤減少，實體企業(yè)為了適應市場競爭逐漸轉入到低成本區(qū)域，這就使得產(chǎn)業(yè)結構失調，影響了金融投向，從而降低了金融支持實體經(jīng)濟的有效性。成本的增加還會限制企業(yè)的創(chuàng)新能力，越來越多的資金投入到虛擬經(jīng)濟中，這也是實體經(jīng)濟發(fā)展的重要問題。

第二，虛擬經(jīng)濟風險較高，但回報較大，備受實體企業(yè)青睞，在這樣的驅使下，金融越來越不看好實體經(jīng)濟，二者之間的聯(lián)系越來越薄弱，金融對于實體經(jīng)濟的支持也就越來越小，這會使得實體企業(yè)進一步伸向虛擬經(jīng)濟領域，從而導致惡性循環(huán)，實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調的問題越來越嚴重。

第三，當前的政策方面存在嚴重缺口，金融機構以自身發(fā)展為導向，不注重對低端產(chǎn)業(yè)的投資，實體企業(yè)中的中小企業(yè)融資渠道單一，發(fā)展前景不良，降低了金融支持的吸引力，國家雖出臺政策要求金融支持實體企業(yè)，但監(jiān)管不到位，金融支持實體經(jīng)濟形式化嚴重，落實不足。

三、金融支持實體經(jīng)濟的有效性的策略探討

（一）金融市場機制的強化

在金融體系中，各種金融資產(chǎn)流動，金融市場有著各方參與者，金融體系本身就有著協(xié)調各個組成部分的作用。金融對于實體經(jīng)濟的作用于二者之間的適應息相關，國家應當放寬金融市場準入，提升金融市場的開放性，打破金融市場中的等級差別，以發(fā)揮宏觀調控政策的杠桿作用。此外，應當積極促進金融市場與國際接軌，保證金融市場的開放性，建立適應于我國國情和實體經(jīng)濟發(fā)展的市場機制，營造規(guī)范的金融環(huán)境，以此來實現(xiàn)對實體經(jīng)濟的支持。

（二）金融信貸政策優(yōu)化

以國家政策和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀為基礎，對現(xiàn)有的實體經(jīng)濟金融支持進行優(yōu)化，尤其要優(yōu)化金融信貸政策。從區(qū)域實體經(jīng)濟發(fā)展的實際出發(fā)，促進金融支持政策的差異化和多元化，適應區(qū)域實體經(jīng)濟的發(fā)展趨勢，例如客戶準入的差異化、資金定價的差異化等等。此外，要對資金賬戶進行積極的監(jiān)管，確保資金回籠，建立風險預警機制，保證信貸的規(guī)范化。

（三）引導金融資源投向

從本質上來講，金融支持實體經(jīng)濟就是促進實體經(jīng)濟與金融的融合，實現(xiàn)資本轉移，因此，應當積極的引導金融資源向實體資本轉化。首先，應當在控制風險的基礎上對實體經(jīng)濟進行資源支持，振興物流業(yè)、科技業(yè)、能源業(yè)等實體經(jīng)濟，促進實體經(jīng)濟的專業(yè)化發(fā)展，以此來帶動實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)中中小企業(yè)的發(fā)展；第二，應當積極平衡實體經(jīng)濟的區(qū)域性發(fā)展，以當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展特點為基礎，因地制宜的支持實體經(jīng)濟；第三，對金融資本投向進行跟蹤和監(jiān)測，以此為基礎把握金融資本的流動，分析實體企業(yè)的狀況，對實體經(jīng)濟要素缺失的狀況及時公告。

（四）創(chuàng)新金融產(chǎn)品

產(chǎn)品是經(jīng)濟的基礎，產(chǎn)品創(chuàng)新是金融發(fā)展的基礎，因此應當促進金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，圍繞實體經(jīng)濟，創(chuàng)新符合實體經(jīng)濟信貸特點的金融產(chǎn)品，例如符合實體經(jīng)濟企業(yè)融資需要和融資特點的融資券，符合實體經(jīng)濟中小企業(yè)特點的債券等，在實體經(jīng)濟中推出創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和金融衍生品，以此來促進實體經(jīng)濟資產(chǎn)金融化，從而實現(xiàn)金融對實體經(jīng)濟的支持。

（五）加強監(jiān)管力度

監(jiān)管是規(guī)范發(fā)展的將此胡，對于金融來說更是如此，金融有著許多不確定的風險，應當提升對金融的監(jiān)管力度，建立風險預警機制，及時發(fā)現(xiàn)金融風險，發(fā)現(xiàn)風險之后要采取有效的措施來控制風險、規(guī)避風險。此外，應當提升金融監(jiān)管的可操作性，保證監(jiān)管措施的落實，以此來提升金融支持實體經(jīng)濟的有效性。

（六）合理化選擇

全要素生產(chǎn)率越高的企業(yè)發(fā)展前景越好，因此金融支持應當注重對生產(chǎn)力高的實體企業(yè)，加強對這些實體企業(yè)的資本投入。在支持實體企業(yè)的過程中，應當以國家的政策為基礎，為導向，合理的進行支持。此外，在支持實體企業(yè)的過程中應當以財務基礎分析為前提，在銀行規(guī)定下，根據(jù)實體企業(yè)財務基礎的分析結果來支持實體企業(yè)，保證金融資金能夠投入到真正需要的實體企業(yè)中。通過上述三個方面的合理化選擇支持，來提升金融支持實體經(jīng)濟的有效性。