導語：如何才能寫好一篇混合所有制改革的途徑，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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發展混合所有制必須堅持公有制主體地位

堅持和完善中國特色社會主義基本經濟制度，不但要在宏觀領域堅持公有制經濟的主體地位，促進多種所有制經濟共同發展，而且要在企業層面堅持公有資本的控股地位或支配地位，加快建立現代企業制度，夯實基本經濟制度的微觀基礎。因此，深刻認識我國經濟制度的科學內涵，穩步推進混合所有制經濟的實踐發展，是當前完善基本經濟制度、深化經濟體制改革的著力點。

積極推進混合所有制經濟發展

積極發展混合所有制經濟是增強國有經濟活力、控制力、影響力的有效途徑。

積極發展混合所有制經濟有利于國有資本放大功能、保值增值、提高競爭力。

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作為國民經濟的骨干力量和重要支柱，國有企業的轉型發展是中國經濟轉型升級的重要組成部分。國有企業曾在投資、出口、海外并購中發揮了重要作用，支撐了中國經濟快速增長。但是，隨著市場化進程的加快，國有企業單一公有制產權結構的弊端逐漸明顯。隨著經濟發展深層次矛盾的不斷暴露和經濟轉型的迫切需求，市場這只無形之手將發揮越來越重要的作用?；旌纤兄茖⑼苿訃衅髽I借助市場化資源和手段來重新配置企業的核心競爭力，提升國企的管理水平、運營效率、經營效益，促進企業改革和發展，最終達到國有資產的保值增值，鞏固和壯大國有經濟;與此同時，非公有制經濟也將迎來巨大的發展空間

一、并購重組是發展混合所有制經濟的有效路徑

發展混合所有制經濟首先是不同所有制經濟存量資產如何相互融合，不應采用過去行政化拉郎配的手段，而應當秉承堅持市場化運作、發揮企業主體作用的原則，充分發揮市場的基礎性作用，遵循經濟規律和市場準則。尊重企業意愿，由不同所有制企業通過平等協商、自愿自主地進行交易。市場中最為常見的資本手段并購重組，無疑是發展混合所有制經濟的有效路徑。國內外企業發展的實踐證明，并購重組是企業做強做優做大、優化資源配置、實現轉型升級的有效手段，是一種高效的市場化資源配置工具。

通過并購重組，國有企業可以提高資源配置效率，逐步從不具競爭優勢或不需要保持國有資本發揮控制力的一般性競爭行業退出，進一步向支柱產業、優勢產業和前瞻性、戰略性產業及龍頭企業集中，實現資本的退出和重新配置，通過資本有序流動優化國有經濟布局，在國民經濟發展中發揮更加重要、更為關鍵的主導作用。同時，并購重組與資本市場緊密結合的特質對解決部分企業發展混合所有制面臨的資金困難等問題具有重要意義。

因此，并購重組將成為發展混合所有制經濟的重要手段，并成為國有企業深化改革的必然選擇。

二、以并購重組方式發展混合所有制經濟的重點路徑及法律建議

(一)根據混合所有制經濟的特點，全面建立以資本構成和責任形式為基礎的現代產權制度，并以立法形式予以保障

十八屆三中全會提出產權是所有制的核心，健全歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現代產權制度。產權制度是發展混合所有制的基礎，是實現不同所有制資本之間并購重組的前提。但目前我國涉及產權的立法標準不一，有按企業所有制形式進行的立法，也有按企業的資本構成和責任形式進行的立法。按所有制形式區分產權，明顯帶有計劃經濟的痕跡，帶來的突出問題是企業產權主體不清晰、權責關系不明確，在進行混合所有制改革及并購重組時，往往面臨產權不清、難以確定交易對象、難以確定其內部決策是否有效等問題。

建議逐步將按所有制區分的傳統產權立法模式轉變為以企業資本構成和責任形式為基礎的現代產權立法制度，以此作為混合所有制改革的法律基礎。以我國2009年實施的《企業國有資產法》為例，該法突破了以往按照企業所有制的傳統立法模式，規定國有資產屬于全民所有，同時國有資產由國務院和地方人民政府代為履行出資人職責，從管企業轉變為管資本，這種立法可以使國有資本的產權清晰，權責明確，有效解決了全民所有制類型企業存在的產權不清的弊端。未來可以《企業國有資產法》為立法樣本，對企業中集體資本、境外資本進行統一的立法規范。

在推進現代產權制度改革進程中，律師可以充分發揮一線法律工作者的優勢，對相關立法工作提出法律實務方面的建議。

(二)健全產權流動與保護方面的法律保障體系，發展產權交易市場。

混合所有制經濟的發展關鍵在于產權的流動和保護?；旌纤兄聘母锿ㄟ^并購重組完成，只有建立起產權自由流動機制，健全相應的法律保障體系，建立和完善多層次的產權交易市場體系，產權才能流轉順暢，才能實現資本、股權的優化配置，混合所有制經濟才能健康發展。

1、制定專門的國有產權交易法律。

建議在整合現有其他關于企業國有產權交易規范的基礎上，制定專門的《企業國有產權交易法》，對企業國有產權交易的主體資格、交易類型、交易機構的設立與選擇、交易程序、交易價格形成機制、交易過程公開和監管、交易收入處置、交易行政管理、各交易參與者的法律責任等作出規定，從而提升國有產權交易規范的效力層級，并制定相關細則予以細化。

2、建立和完善多層次產權交易市場體系，為混合所有制經濟發展提供有效運轉平臺。

通過完善相關立法，健全與完善產權交易市場機制和功能;建立合理的定價機制;創新產權市場交易方式如網絡竟價;進行產權交易品種和服務內容創新;加強區域產權交易市場建設等。

3、通過《反壟斷法》對國有企業限制競爭的產權交易行為進行管制。

通過并購重組，國有企業有可能強化對某些行業的資本投入，從而形成新的壟斷，或者進一步強化原有的壟斷。這無疑不利于整個國民經濟的和諧及健康發展。要順利推進混合所有制改革，強化市場配置功能，建議對《反壟斷法》制定配套細則，不得依據所有制性質對國有企業的壟斷視而不見，對國有企業限制競爭的產權交易行為進行管制，真正發揮反壟斷法律、法規的作用，否則，混合所有制改革的目的將無從實現。

4、強化律師在產權交易中的保障作用。

建議有關部門在涉及混合所有制企業產權交易中，明確由律師對交易相關事項的合法、合規性出具書面法律意見，并作為國資監管部門審批的依據，作為對產權交易特別是國有資產產權交易合法、合規性的保障。

(三)將資本市場作為發展混合所有制經濟的重要平臺，以并購重組推動混合所有制改革提速。

資本市場是生產要素優化配置、中小企業投融資、企業并購和上市的重要渠道，是混合所有制生成和發展的重要平臺。發展資本市場，充分發揮市場機制的作用，不僅有利于建立真正意義上的產權制度，實現投資主體多元化，形成重大決策的科學化、民主化和有效的監督機制，而且有利于完善公司治理結構，形成公司控制權轉移市場和經理人市場，建立有效的自我約束機制和激勵機制。

資本市場因具有市場化、并購退出多元化、交易公開透明等方面的優勢，正逐漸成為國有資產退出變現、重組整合以及非公有制資本進入的重要途徑之一，并成為混合所有制發展的重要平臺。目前，在境內外多層次資本市場中并購機會巨大，通過并購重組可以實現企業整體上市或核心業務資產上市，充分發揮國有控股上市公司整合平臺作用;可以向非公有制資本釋放龐大產業鏈條，通過引進非公有制資本，不斷增強企業活力。因此，充分發揮資本市場在公有制資本與非公有制資本并購重組過程中的渠道作用，有利于推動混合所有制經濟的發展。

2014年以來，隨著《國務院關于進一步優化企業兼并重組市場環境的意見》、《關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》等文件的出臺，并購重組全面簡政放權，但是，各有關部門配套政策措施尚未出臺。建議進一步在清理簡化行政許可、完善并購重組市場化機制、豐富并購重組支付工具、拓寬融資渠道以及完善并購重組監管等方面，助推混合所有制改革。

廣大律師要充分了解資本市場的相關法律、法規及資本市場現狀，熟悉資本市場中常見的并購重組方式，引導企業關注資本市場，為企業設計利用資本市場實現并購重組的方案，向企業推薦合適的資本方，借助包括主板、中小板、創業板、新三板乃至四板、債券市場等各層次資本市場的力量，實現混合所有制改革。

(四)通過并購重組，推動中小企業在混合所有制改革中迅速成長。

市場經濟的推動和新一輪經濟增長的到來，新的經濟增長方式以及與國外投資者的競爭等因素，民營企業收購國有上市公司將成為未來并購市場的主要潮流，并將在更大范圍中更深層次進行，更多行業和更多行業龍頭企業將引入民間資本，從而提升中國企業的競爭實力。

隨著多層次資本市場的建立，更多具有高成長性的中小企業，不論是國有企業還是民營企業，都可以通過有效的戰略并購和重組，實現快速發展壯大。

1、進一步加強對中小企業參與混合所有制改革的扶持力度。

進一步從政策層面對中小企業參與混合所有制改革予以支持，如加強銀行針對中小企業并購的信貸支持;政府部門資助或牽頭設立中小企業并購基金，專門為中小企業資本擴張或重組調整提供融資與相關服務;國有創投企業等國資投資平臺要善于發掘具有發展潛力的中小企業，并從資金、資源等方面予以支持，幫助中小企業快速發展。

2、鼓勵中小企業以換股方式進行并購重組。

在以現金或資產的傳統并購方式基礎上，鼓勵中小企業通過換股方式實現并購，既可以避免中小企業在并購重組中面臨融資難的困境，也使以小搏大的蛇吞象成為可能。股權并購有望成為中小企業參與混合所有制改革的主要方式。

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【關鍵詞】混合所有制；改革；國有企業；建筑施工

社會主義國家的國有制企業定義是國家代表人民進行對生產資料行使所有權，并就進行政府的統一和宏觀管理。但是這種經營模式有一定的弊端，安逸的管理制度下更容易滋生監管和職能履行不規范的腐敗行為。因此，國有制企業改革勢在必行。國務院在2015年頒布了關于國有企業轉變為混合所有制的改進意見，從改革的方向和落腳點進行規范和完善。在世界范圍內很難發現國有制較私有制企業更具競爭力的代表，包括資本主義在內的國有制企業都沒能體現出在所有制w制上的優勢。因此，我國需要就混合所有制的改革來打通國有企業現有的倦怠思想，為國有企業的未來發展方向奠定基礎。

一、混合所有制改革的概念和優勢

混合所有制是指由公有資本即國有資本、集體資本與非公有制資本包括民營資本、外國資本在內的資本形式共同參股組建而成的新型企業形式?；旌纤兄破髽I的出現是伴隨著改革開放的深入，現代企業制度的確立以及股份制企業的涌現而出現的新興的企業組建模式?；旌纤兄凭湍壳斑\營機制來說，不同于傳統的國有企業但也不能用私有企業的經營特質概括，現行的混合所所有制是針對國有企業運行缺乏效率的角度進行改革的，也就是對于公有企業的專項優化措施。

二、混合所有制對國有建筑施工企業的意義

我國的經濟體制是由計劃經濟轉變為市場經濟的過程，而建筑施工行業是最在進行改革的一批企業，但經過體制改革的洗禮之后，部分建筑企業卻走向了艱難經營的境況，這也是國務院提出進行企業體制改革的原因。我國的國有建筑施工企業面臨的任務非常艱巨，由于關于權利和責任的部署還不甚明確，許多企業的運行還沒有正式與市場經濟的運行模式匹配，就會導致企業在管理問題上出現問題。因此，為了提高我國國有企業對自身的管控力和與國際先進體制進行接軌，必須加大深化混合所有制進程的投入力度，用順應市場經濟環境的方式提高企業的經濟能力和競爭能力，為企業體制的可持續發展奠定基礎。雖然由混合所有制來打破國有企業管理機制的改革措施并不是提高國有經濟水平的唯一途徑，但是就目前的國際形勢來看，混合所有制改革帶來的影響不可估量，因此必須從體制的改革來摸索企業在未來的發展方向。

三、混合所有制打通國有建筑施工企業的創新策略

1.加大與民營企業的有效合作

國有建筑施工企業對于本地化的資源利用和政府交流更勝于私有制企業，因此能夠對市場的變化做出更加流暢的反應。但是在面對靈活經營的私有企業，國有制企業的競爭能力還有些許不足，并且在面對融資資本籌劃時的資金需求也比較大。因此需要和本地有實力的民營企業進行有效合作，為更加有效的市場滲透和資源分享提供便利條件。

2.加強與外資企業的深度合作

建筑施工企業的業務和辦事處可以不受區域的限制，因此除了在本地進行經營的同時還可以開拓全國甚至是國際業務，因此和外資企業的合作就成為了業務范圍擴大的必然選擇。大型外資企業的技術水平、治理機構、應用平臺等都具備國內沒有的優勢和影響力。因此，國有建筑施工企業在進行混合所有制改革的時候，可以進行與外資企業的深度合作，不僅有利于企業對適應國際市場的能力，還為國際競爭力和先進技術的加強增添籌碼。

3.實行員工控股的體制改革

企業實行員工控股制度是將企業的利益與員工的利益結合掛鉤的一種方式，也是能夠對員工工作積極性的一種激勵方式。國有企業的薪資標準常久不變，但是在實行股份制的同時可以把紅利作為獎金的形式發放，可以有效提高員工的工作效率，為企業增強了的經濟實力和行業競爭力。

四、結束語

綜上所述，我國的國有企業經濟凈資產達到了數萬億美元，因此在面對如此龐大的企業規模，進行任何體制改革都是比較困難的，同時國有企業的涉及到了社會生活的方方面面，也需要進行企業改革的順序和規劃才能全面推行混合所有制經營方式。建筑行業作為在混合所有制打通國有企業的先行者，也是因為具備對應的規模、人員、市場化等改革條件優勢得以進行。

參考文獻：

[1]趙伯廷，劉儒明.混合所有制改革打通國有建筑施工企業發展瓶頸探析――以W建筑公司為例[J].中國總會計師，2016，06：34-37.

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客觀地說，社會各界對混合所有制改革并不陌生。在中國轉型改革的35年中，20多年的改革重點是國有企業改革。上世紀90年代的國有企業改革，最終確定的思路就是混合所有制，是股份制改革。為何在正式提出并實行混合所有制經濟十余年后，在這個有著多年探索經驗的改革領域上，中央再次強調混合所有制，而且把它提到“基本經濟制度的重要實現形式”這個前所未有的高度？這意味著什么？這有什么新的內涵？

并不陌生的混合所有制

混合所有制、股份制經濟，在上世紀90年代是個熱門詞，經歷當時改革的社會公眾對此并不陌生。中國改革的起點與市場經濟國家不同，從計劃經濟向市場經濟的轉型，最大的難題是如何改革龐大的國有企業。在經過了20余年的探索后，在上世紀90年代提出了混合所有制的路子。

1.國企改革難題逼出混合所有制。國有企業是中國經濟的重要支柱，但隨著市場化的進程，國有企業面臨越來越大的競爭壓力。走出困境成為國有企業改革的基本目標。為此，1997年，十五屆一中全會將國企改革的目標確定為在三年內在大多數國企初步建立起現代企業制度，并使大多數國有虧損企業走出困境；1999年，十五屆四中全會決定明確提出“發展混合所有制經濟”；2002年，十六大報告提出，“除極少數必須由國家獨資經營的企業外，積極推行股份制，發展混合所有制經濟。”2003年，十六屆三中全會提出，“要適應經濟市場化不斷發展的趨勢，進一步增強公有制經濟的活力，大力發展國有資本、集體資本和非公有資本等參股的混合所有制經濟，實現投資主體多元化，使股份制成為公有制的主要實現形式?！睆倪@個歷程可以看出，混合所有制是推進國有企業改革的主要途徑。這也是在經歷了放權讓利、經營承包制等改革方法后，國有企業改革找到的一條穩定的改革路子。

2.混合所有制實現了國有資本和民營資本雙壯大的效果?；旌纤兄剖且粋€開放、包容的制度安排，既可以包括公有制經濟，又可以包括非公有制經濟?；谑袌龅幕疽幝?，不同所有制組成資本的聯合體，開展經營活動?？陀^地說，這種方式，實現了兩個效應：一是實現了國有資本擴大效應，使國有資本能夠控制和影響更大的資本量，實際上逐步形成資本平臺；二是形成了漸進改革的效應，使國有企業在混合所有制中逐步轉型成為有競爭力的實體。兩個效應的釋放，使國有企業和非公經濟實現了“共贏”。一方面，國有資本不僅沒有削弱，而且還實現了保值增值，數據顯示，2003～2011年，國有企業（不含金融類企業）資產總額從19.78萬億元增長到85.37萬億元。截至2013年11月，國有企業資產累計約90.6萬億元，是2003年的4.58倍。2003～2012年，國有企業（不含金融類企業）營業收入從10.73萬億元增長到42.38萬億元，年均增長16.6%；凈利潤從3202.3億元增長到1.61萬億元；上繳稅金從8361.6億元增長到3.35萬億元。

另一方面，非公經濟也迎來巨大的發展空間。據統計，截至2012年底，規模以上工業企業中，私有經濟資產總額占56%，外資經濟占21%，國有經濟占23%。據全國工商聯的數據顯示，2012年私營企業達1085.72萬戶，占全國實有企業總數的79.4%，注冊資金占全國實有企業總量的37.68%，個體工商戶首次突破4000萬戶口；在利潤方面，非公企業利潤總額達到1.82萬億，最近5年的平均增速達21.6%；在城鎮基礎設施投資方面，非公有制經濟對基礎設施的投入占比超過60%；在稅收方面，非公有制經濟對稅收的貢獻超過了50%；GDP所占的比重超過了60%；就業貢獻超過80%。

混合所有制的制度穩定性

混合所有制是經濟發展的有效形式，但這個發展需要穩定的制度預期。過去10余年的改革探索中，對國有資本定位、社會資本產權保護等問題還有不少有待完善之處，非公經濟發展的制度預期受到明顯影響，使得混合所有制的進一步發展面臨制度掣肘。

1.國有資本的定位與混合所有制。強調國有資本減虧增效，無疑是非常重要的目標。過去10年在這方面有了明顯改觀，國有企業每年都有巨額凈利潤。然而，國有資本的核心定位是什么？是不是只要有利潤就可以進入？換言之，混合所有制鼓勵不同所有制之間的資本聯合，是否意味著國有企業可以進入到所有的行業？ 2003年十六屆三中全會明確提出，“完善國有資本有進有退、合理流動的機制，進一步推動國有資本更多地投向關系國家安全和國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域”。然而在實踐中，國有企業在競爭性領域過快膨脹的態勢仍然很明顯，并且這種膨脹在很大程度上是以混合所有制的形式推進的。數據顯示，2003～2008年，國有資本在房地產業的擴張最快，年均增長33.5%；2009年，國資委分管的129家央企中，超過70%的企業涉足房地產業，而央企開發建設的保障性住房，到2011年僅占全國已建成保障性住房面積的13%～15%。這一格局客觀上形成了“國進民退”的擔憂，這種擔憂又轉化為對制度預期的擔憂。因此，國有資本定位不解決，有利必爭，混合所有制難以突破。

2.不同所有制的產權保護力度與混合所有制。人們潛意識認為，國有資本的產權是得到充分保障的，而且這個產權是有國家信用為后盾的；而社會資本很難得到這個后盾。這使得混合所有制中產權保護的強度可能出現不一致的情況。企業家劉永好提到一個例子有效地佐證了這一點：“2012年僅有幾家民企能和新希望集團一樣評上AA+，更多的民營企業只能評AA或者A或者更低的評級。而國有企業，特別是有些央企，不少都能評上AAA。其根源就在于評級機構本身就覺得，央企出了問題最后國家買單，所以評級要高一些”。在評級上尚且有這種潛意識的區別，在產權保護上區別可能就更大了。

由于多種原因，非公經濟的產權保護仍然面臨不確定性。企業家財產權及人身自由被公權力侵害的現象時有發生。重慶在某個時期利用公權力對民營企業家的產權實施侵犯，至今沒有得到有效的解決，恐怕不能不引起社會資本的擔心。這種擔憂在現實中就轉化為社會資本的外流。有調查顯示，中國身價上千萬人民幣的富豪年平均消費減少15%，富豪移民比例提高了4個百分點，達到64%。其中，已有1/3身家超億元的富豪移民國外。而招商銀行調查研究也表明，超過 30%的高凈值人士、超過 50%的超高凈值人士持有境外投資。在產權保護力度不統一的情況下，發展混合所有制很可能變成國有資本的“獨角戲”：即便壟斷行業放開，但民營資本也未必敢進去。

3.現代企業制度與混合所有制發展。所謂混合所有制是不但股權要混合，收益要混合，治理結構也要混合，要按照現代企業制度來經營管理。客觀地說，盡管現在一些壟斷行業放開了一些項目，鼓勵社會資本進入，但在形成混合所有制時能否真正形成現代企業制度？能否真正按市場規劃來辦？能否真正擺脫來自政府的直接干預？雖然民營企業進去了，但大股東仍是國企，而國資委仍然有權要求企業怎么做。再例如，現代企業中，員工持股、MBO制度安排是形成企業利益共同體的有效形式。但某些人借助片面的理解，把員工持股以及MBO中出現的一些問題利用社會不滿情緒無限上綱，使得MBO叫停10年。當然，混合所有制發展中還有這樣那樣的問題，MBO也不是盡善盡美，確實出現了由于不公開透明導致的國有資產流失等問題。但這類迎合民粹的觀點，不從現代企業制度出發，不就混合所有制發展中出現的問題提出針對性和建議性的意見，而是把MBO等一概否認，不僅使得民營企業發展受到重創，而且使國有企業改革步伐放緩。其根源，就在于混合所有制發展的制度還不穩健。

正是因為這些深層次的問題尚未得到解決，混合所有制的發展潛力仍未釋放出來，也使得經濟增長動力受到明顯影響。這就是三中全會重提混合所制需要迫切解決的問題。

走向制度化的混合所有制

三中全會在部署混合所有制時，在提出“三個允許”外，還進一步提出了國有資產管理體制改革，明確國有資本定位和公益性。這是在過去10余年實踐的基礎上，針對經濟生活的現實突破矛盾做出的進一步改革謀劃。也就是說，混合所有制經濟的發展焦點，不在于簡單的股權結合，而在于明確定位、改革監管、公平競爭。

1.明確國有資本作為公益性載體的性質。國有資本作為全民共有的資本，本質的特征是公益屬性。全民共同出資設立企業的目的不是為了讓其與自己爭利，而是為了社會共同的目標。因此，回歸公益性，國有資本才能真正成為社會主義國家的經濟基礎。即使在競爭性領域，也要反映國有資本的公益性，即要強調國有資本投資收益的公共性。由此，這次超出社會預期的是，一方面，將會有更多的國有資本重點配置在公益性領域，配置在與國家戰略目標直接相關的領域；另一方面，國有資本的經營收益上繳公共財政比例被明確定為30%，并且更多用于保障和改善民生。這就超出了10余年前單純的國企減虧的層次。

2.逐步從管國有企業為主向管國有資本為主轉變。當前，國有資產管理體制的主要特征是“管資產和管人、管事相結合”。事實上，既管資產，又管人、管事，常常會忽視國有資本定位這樣的大局問題。同時，又很難走出 “一管就死，不管就亂”的歷史困局。應當看到，以管資本為主簡化國有資本管理，一方面可以著眼于宏觀管理，集中精力履行好國家出資人責任；另一方面，可以在改變國有企業政企不分、政資不分、多頭管理上取得重要進展，增加微觀經濟主體活力。三中全會也提出，大力推進國有資產資本化，改革國有資本授權經營體制，組建若干國有資本運營公司，支持有條件的國有企業改組為國有資本投資公司。這就為國有企業改革明確了最終目標：從國有企業走向國有資本。以后可能國有企業的形式不會存在，而是以國有資本的形式體現出來。國家意志通過國有資本得到體現。從某種意義上說，從國有企業走向國有資本，遠比過去從國營企業走向國有企業更重要。

3.完善產權保護，釋放社會資本活力。與國有企業相比，非公經濟更具機制靈活、創新意識強等優勢。積極發展混合所有制經濟，更需要發展非公有資本控股的混合所有制企業。未來5～10年，堅持權利平等、機會平等、規則平等，廢除對非公有制經濟各種形式的不合理規定，消除各種隱性壁壘，鼓勵非公有制企業參與國企改革，鼓勵發展非公有資本控股的混合所有制企業，鼓勵有條件的私營企業建立現代企業制度。從這個意義上說，過去發展混合所有制，是圍繞國有企業這個主角轉；而當前發展混合所有制的主角，開始轉變為社會資本。這是一個很重要的變化。

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關鍵詞 ：混合所有制經濟 再認識 

 

自十六屆三中全會把大力發展混合所有制經濟作為一條方針確定下來以后，混合所有制經濟已成為我國經濟生活中的亮點，得到了迅速發展。正如著名經濟學家厲以寧所講：“從長遠來看國進民退絕非一種態勢，中國經濟應該是國有經濟與民營經濟的并行發展，在這一過程中，民營經濟不斷壯大，國有資產不斷增值，除了極少數行業是國家獨資和控股以外，混合所有制是今后發展的趨勢?！彼裕h的十七大報告再一次重申“以現代產權制度為基礎，發展混合所有制經濟。”本文從“論混合所有制經濟”、“必須澄清對混合所有制經濟的一些模糊認識”等拙作的基礎上，結合十七大的新提法，談一點對混合所有制經濟的再認識。 

首先是關于對我國混合所有制經濟發展的必然性的再認識?？陀^估價混合所有制經濟的地位和作用，是充分發展混合所有制經濟的前提。從這幾年混合所有制經濟發展的實踐看，其在我國經濟發展中發揮著不可取代的作用，具有存在和發展的客觀必然性。雖然學術界對此看法不太一致，但本文認為以下幾點應該沒有爭議：一是混合所有制經濟的發展是國有企業改革的必然結果。這一結論已經被我國國有企業改革的實踐所證明?；旌纤兄平洕诖龠M國有企業改革中的優點體現在：第一，能夠放大國有資本功能，起到“四兩撥千斤”的作用。第二，有利于國有資本重組，實現國有資產的保值增值。？第三，有利于轉換經營機制，成為獨立的法人實體和真正的市場主體。根據黨的十七大報告的要求，要繼續毫不動搖地鞏固和發展公有制經濟。為此，必須深化國有企業公司制股份制改革，增強國有經濟的活力、控制力、影響力。所以，混合所有制經濟的發展勢在必行。二是混合所有制經濟是非公有制經濟發展的必然結果。個體、私營等非公有制經濟是我國社會主義市場經濟的有機組成部分，是我國重要的經濟增長點，提供新就業崗位的主渠道，滿足全國人民不斷增長的物質和文化生活需要的生力軍，為我國經濟支撐著半壁江山，必須繼續鼓勵、支持、引導它們健康發展。所以，大力發展非公有制經濟就成為我國政府的長期主張。三是為建立完善的社會主義市場經濟體制構筑更堅實、更穩定的微觀基礎的必然選擇。建立社會主義市場經濟體制，最重要、最迫切的是要建立與社會主義市場經濟相適應的微觀基礎。實踐證明，發展以股份制經濟為主的混合所有制經濟是繼續深化國有企業改革的必然要求，是非公有制經濟發展進入到新時期的客觀需要，是適應于市場經濟條件下股權多元化、資本社會化大趨勢的重要選擇，面對新的形勢，實現改革新突破的首要任務是要采取多種有效措施發展混合所有制經濟，即一方面，鼓勵和促進包括外資、私營等非國有經濟取得更大發展，提高非國有經濟的規模和實力，為混合所有制經濟發展創造有利條件；另一方面，努力提高混合所有制經濟占各類所有制經濟的比重，為建立完善的社會主義市場經濟體制構筑更堅實、更穩定的微觀基礎。

其次是關于對“以現代產權制度為基礎，發展混合所有制經濟”的認識。以現代產權制度為基礎，發展混合所有制經濟，這是十七大報告的亮點之一。這一新的提法意味著我國混合所有制經濟到了規范化發展的時期。為了貫徹十七大的這一新的精神，把握現代產權制度的要求及其建立的必要性至關重要。建立健全現代產權制度，是黨的十六屆三中全會《決定》提出的一項重要改革任務。其基本要求是歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢。現代產權制度是權責利高度統一的制度，產權主體歸屬明確和產權收益歸屬明確是現代產權制度的基礎；權責明確、保護嚴格是現代產權制度基本要求；流轉順暢、財產權利和利益對稱是現代產權制度健全的重要標志。具體而言，產權歸屬清晰，即各類產權的最終所有者必須準確界定并為相關的法律程序所認定，這是一切積極性、主動性和創造性的行為產生的前提，也是經營者自覺約束行為和經營責任得以有效維護的基礎。權責明確，即產權在具體實現過程中，各相關主體權利到位，責任落實。這是優良經營行為得以產生和不良經營行為得以約束并能對后者進行有效追究的直接條件。 保護嚴格。即產權歸屬一經準確界定并依法明確認定，就具有了排他性，并受到法律的嚴格保護，其他任何主體不可隨意侵犯。流轉順暢。即根據生產經營活動的實際需要并最終服從于實現產權收益最大化的目的，各類產權可以依法以各種方式在產權市場上自由流動。這是拓展產權的財產類型、實現資產保值增值的基本途徑。可以說，沒有產權的高流動，就不會有企業的高利潤和市場經濟的高效益。 

從我國實際出發，建立現代產權制度的必要性之一：發展現代市場經濟的本質要求。 產權是適應現代市場經濟發展要求而出現的經濟范疇，現代產權制度則是現代市場經濟的本質要求。市場經濟作為一種在市場機制作用下以追求利潤最大化為目標的經濟，從根本上說，其全部經濟活動都是以產權為基礎并圍繞產權來展開的。比如市場主體對利益的追求，本質上是對產權的追求。通過追求產權并獲取相應的利益是市場經濟條件下包括企業、經營者和勞動者在內的各類市場主體積極參與市場競爭、創造性地開展生產經營活動的動力所在。正是這種對產權的不懈的追求，才使得市場經濟成為充滿活力的經濟。 

建立現代產權制度的必要性之二：我國經濟發展的客觀實際所決定。產權是所有制的核心和主要內容，毫不夸張地講，經濟社會的活力來自產權制度的活力。當前我國經濟社會發展中出現的一些問題，都直接或間接地涉及產權問題。比如我國經濟生活中一貫存在的一個突出問題是經濟發展偏重數量擴張，單純追求增長速度而忽視質量、效益的提高。造成這種狀況的原因是多方面的，但產權制度不合理是一個關鍵因素。建立健全現代產權制度，產權界定清晰，相關權責明確，財產保護嚴格，就能使發展經濟的動力源由外在的壓力轉變成各市場主體的內在沖動。這樣，不僅能保持經濟發展的高速度，而且能實現高效益，達到又好又快發展的目標。 

篇6

    2014 年3 月17 日綠地集團公告宣布,通過置換和發行股份購買資產方式重組,置出上海金豐投資股份有限公司【上市公司,股票代碼:600606.SH,以下簡稱金豐投資,總股本51832 萬股,控股股東上海市國資委全資子公司上海地產集團有限公司持有38.96%】原有23 億元資產,注入預估值為655 億元的綠地集團100% (總股本129.49 億股),這是A 股迄今交易金額最大的一次“借殼”。重組完成后,綠地集團成為金豐投資的全資公司,將成為僅次于萬科,并有望超過萬科成為中國房企的龍頭。重組后的金豐投資總股本118.4448 億股,市值661 億元,其中:上海國資委系統旗下上海地產集團持股25.67% ,上海城投總公司持股20.58%,上海格林蘭持股28.83%,其他股東持股24.92%。持股比例較為接近、且均不超過30%,上述股東中沒有任何一個股東能夠單獨對上市公司形成控制關系。因此,交易的完成將使綠地集團成為上海市國資系統推行多元化混合所有制改革的典型樣本。

    從綠地集團前二十年的發展歷程來看,隨著集團經營規模和盈利水平的不斷增加,在股權改制和結構變革上的爭奪也日益激烈。綠地集團內部管理模式的一個亮點就是職工持股會,它提高了集團的發展效率,推進了集團的不斷發展壯大。而綠地集團股權變革的核心點在于國資與職工持股會之間爭奪集團管控權的斗爭。雙方不斷的進行股權拉鋸,直到十八屆三中全會召開之后,國資國企改革意見的出爐為綠地集團未來的發展指明了道路。因此,綠地集團后續的集團變更都是在這種指導思想下進行的。改革的核心是推進綠地集團發展為一個多元化的混合所有制企業,同時通過上市使其管理更加規范化,推進其進一步做大做強。

    2、引入戰略投資者,增資擴股綠地集團至2013年11 月股權結構為:綠地集團職工持股會持股36.43%,上海市城市建設投資開發總公司(下稱“上海城投”) 持股26%,上海地產(集團) 有限公司(下稱“上海地產集團”)持股25.03%,上海地產集團全資子公司上海中星(集團) 有限公司持股9.65%,以及天宸股份持股2.89% (詳見如下圖1)。此時,綠地集團國有股份的比例為60.68%,而員工持股會持有的36.43%則屬于集體股份,集團股權中社會公眾持股比例低于10%,不符合上海證券交易所《上市規則》中“社會公眾持股比例不低于10%”的規定,集團無法實現上市。為了破解上述難題,2013 年11 月25 日,綠地集團通過上海聯合產權交易所發出公告,掛牌以增資擴股【約21 億股、20%股權)】方式引進戰略投資者。在掛牌公告中,綠地集團對投資人身份資伙) 共同簽署了《上海格林蘭投資企業(有限合伙) 合伙協議書》,由“格林蘭投資”作為普通合伙人(GP),上海格林蘭上海格林蘭壹投資管理中心(有限合伙)至上海格林蘭叁拾貳投資管理中心(有限合伙) 合計三十二個小合伙企業作為有限合伙人(LP),共同設立“上海格林蘭”投資企業(有限合伙),出資額為3766.55 萬元,其中“格林蘭投資”出資6.8 萬元,三十二個小合伙企業合計出資3759.75 萬元。第四步,由“上海格林蘭”投資企業(有限合伙) 吸收合并職工持股會的資產和債權債務。同時,大小所有合伙制公司均以格林蘭投資作為管理人。(詳見如下圖3)圖3 職工持股會對綠地集團的持股架構此次職工持股會改組在創新點在于,在有限合伙公司中,有限合伙人只享受利潤分配,不參與企業運作,管理人負責管理公司。借此,“格林蘭投資”實現了對“上海格林蘭”的控制,并進而實現對上市公司的控制。張玉良通過出資約3 萬元,在“格林蘭投資”中持有超過30%的股份,出任這個公司的執行董事兼總經理,另外42 位高管每人持有1.66%的股份。“上海格林蘭”公司的成立不僅保證了管理層對集團的控制,維護了職工的股權利益,提高了運行效率,同時也成功規避了證監會對職工持股會上市的限制,為集團實現上市打下了堅實的基礎。

    4、借殼金豐投資上市在完成對職工持股會的改造重組后,綠地集團上市的所有前期準備都已經完成。2014 年3 月,綠地集團正式啟動借殼金豐投資上市,此次借殼由資產置換和發行股份購買資產兩部分交易組成。第一步,金豐投資以全部資產及負債與上海地產集團持有的綠地集團等額價值的股權進行置換,擬置出資產由上海地產集團或其指定的第三方主體承接,擬置出資產的預估值為23億元。第二步,金豐投資向綠地集團全體股東非公開發行A 股股票,購買其持有的綠地集團股權。經預估,擬注入資產的預估值為655億元。為此,金豐投資擬以每股5.58 元(編注:較市價溢價6.69%) 的價格,非公開發行合計113.26 億股,用于支付上述對價。最后,重組完成后,金豐投資將成為上海市國資系統中的多元化混合所有制企業,擁有綠地集團100%股權;主營業務將由房地產流通領域為主的綜合服務業務,轉變為集房地產開發及其延伸產業(包括建筑建設、酒店、物業等)、能源、汽車、金融于一體的多元化業務。綠地集團通過借殼上市的方式最終實現資本運作目標,在新架構中,上海地產集團及其全資子公司中星集團、上海城投總公司、上海格林蘭持股比例較為接近,且均不超過30%。此次上市完成后,上海國資委在重組新公司中所占股份降到50%以下,且將不再參與企業日常經營管理,國有股東相互獨立,其作為財務投資人將來并不會實質性介入上市公司的日常經營管理,而新入股外部投資機構在內的其他小股東,有限的股份比例下,話語權更為有限。新的上市公司將繼續在職工持股會演變出的“上海格林蘭”掌控下行進。這意味著重組后的上市公司將成為上海市國資系統中的多元化混合所有制企業,至此上海國資委對綠地集團的改革圓滿實現階段性目標。(詳見下圖4)圖4 “借殼”完成后,新綠地的股權結構圖三、案例啟示中國國企改革看上海,上海國企改革看綠地,從2013 年末引入五家投資機構入股到緊隨其后的借殼上市,綠地集團被推為上海國資“混合所有制”改革的樣本。金豐投資是上海市國資委作為第一大股東持有38.96%的上市公司。此次綠地集團借殼金豐投資完成上市是上海國資改革的重要一步,是積極發展混合所有制經濟的有益探索。綠地集團推進企業進行改革的諸多流程能夠為國有企業尤其是地方國有企業改革提供許多有益的啟示。

    1、綠地集團借殼上市為地方國資國企改革提供了有益的借鑒十八屆三中全會提出“將現行管資產、管人和管事的國有資產監管框架,轉變為以管資本為主”、“積極發展混合所有制經濟”;2013 年末上海出臺“國資改革20 條”的改革意見,率先拉開了新一輪國資國企改革大幕。本次重組交易中的金豐投資與綠地集團都是上海國資系統成員,重組完成后的上市公司將成為上海市國資系統中的多元化混合所有制企業。可以說,該案例能否成為上海龐大的國有資產改革的樣本,進而會否在全國得到復制,事關國企國資改革大計。

    2、引入戰略投資者是發展混合所有制的重要途徑混合所有制就是整合資源,讓“國有體制”與“市場機制”充分結合?；旌纤兄?是既確保國有資本的主導地位,又發揮混合所有制市場化、靈活高效的優勢。對于有優勢和明確的主業(產業)定位和方向,具有核心競爭力和管控能力的優秀國企,在我國現有經濟格局背景下發展混合所有制經濟,比較可行的基本方式是成為公眾公司,實現整體上市。在此過程中吸引以產業資本、核心資源和先進管理經驗的戰略投資者,或者,吸引以私募為主的活躍民營資本進入,則具有更好的操作性。2013 年底綠地集團吸收平安創新資本、鼎暉嘉熙等數家具有典型國資改制概念背景的私募加入,以部分股權國退民進的方式嘗試混合所有制的探索,是以資本方式推進國企實現混合所有制改造的典型案例。當然,此次綠地集團引入戰略投資者的嘗試仍然很難說是國資改革上的重大突破,其出發點在于試圖解決上市公司社會公眾股低于10%的問題,而非是純正意義上的混合所有制嘗試。引入戰略投資者仍然是資金引入,而非十八屆三中全會后國資國企改革中所提到的優勢引入(產業、管理、管控等)。從改革的結果上看,國資占股比例雖然降到了50%以下,但是新引入的戰略投資者占比更低,缺乏必要的話語權,而只有職工持股會憑借第一大股東身份成功掌控了整個集團。因此,從本質上看,此次變革重組依舊是國資與職工持股會爭奪企業掌控權的繼續,改組后,職工持股會獲得了最大的利益。

篇7

十八屆三中全會上，中央提出將混合所有制提升到基本經濟制度主要實現形式的高度，認為在國企改革中，股權結構的調整是發展混合所有制的核心部分，要將單一股東、單一國有改制成為混合所有股權結構，讓非國有資本參與進來，構建出科學規范的權力制衡治理體系。國企改革這一話題再次引發社會熱議。同時，伴隨著國企改革的進行，對“國民進退”問題的爭論也日益激烈。

正確理解不同時期國企改革的政策背景，對于準確把握我國宏觀經濟政策及經濟發展形勢，理解現有經濟政策的方向和目的，促進經濟長久穩定運行等具有重要意義。本文首先對國企改革的歷程進行了大致的梳理，在此基礎上，對“國民進退”之爭進行簡要論述。最后，綜合考量不同經濟時期下國企改革的政策目標，對國企改革與“國民進退”的有關爭論提出相關見解。

二、國企改革歷程回顧

國有企業是國家經濟的支柱，對經濟發展和社會進步具有極大促進作用。在市場經濟環境下，國有企業為提升自我競爭力，不斷地滿足時展的客觀需要，要不斷地進行改革和創新。國企改革始終是我國經濟改革的中心環節，改革成敗直接關系到經濟改革和國民經濟的命運走向（國家發展改革委體管所課題組）。

改革之初，我國采取放權讓利、承包制和撥改貸等方式解決舊體制下企業缺乏積極性的弊端；20世紀90年代中期，伴隨著國企在國民經濟中的功能被進一步認識到，中小型國企民營化的改革得以順利實施；從20世紀90年代末至今，中小型國企的民營化基本結束，以建立現代企業制度為主要內容的中大型國企改革成為了關注的焦點（楊其靜，2008）。

（一）第一階段（1978―1993年）

從改革開放初期到黨十四屆三中全會之間，國企擴權讓利階段的初步改革基本完成。改革開放以前，國家對國有企業實行計劃統一下達，資金統貸統還，物資統一調配，產品統收統銷，就業統包統攬，盈虧均由國家負責。為消除政企不分的弊端，國企首先進行了經營權層面的改革。之后，調整國家與企業的經濟關系成為了國企改革的側重點。主要內容有擴大企業的經營自，試行經濟責任制以及利改稅等。這一系列措施的目的是促使企業適應經濟發展的需要，調動企業和職工生產經營的積極性，增強企業活力，為企業順利進入市場奠定初步基礎。

國企從經營權向所有權方面的過度主要是在1987―1992年間完成的。在這期間，國有企業逐漸深化改革層次，將側重點放在國有企業所有權層面的股份制改革上。股份制改革打破了國有企業改革范圍必須固定在其原有財產關系之內的限制，是對所有權層面改革的一個推進。股份制改革打破了由國家壟斷的企業財產制度，實現了企業內部產權主體多元化，優化了國企內部治理結構，激發了員工的積極性，促進了企業的縱深發展（國家發展改革委體管所課題組，2015）。

（二）第二階段1993―2003年

十四屆三中全會，中央提出建立社會主義市場經濟體制，國企改革進入第二階段。這期間，國企改革通過分離企業職能，轉變企業經營機制，減少了企業發展包袱，建立起現代企業制度，將國企改革推向了一個新的階段。

十五屆四中全會之后，國有企業通過實施戰略性改組等措施，形成了優勝劣汰的企業競爭機制，進一步建立起適應市場經濟要求的產權明確、政企分開、管理科學的現代企業制度。這10年間，我國通過采取改組、聯合、兼并等方式，有步驟有次序地在國有大中型企業中建立推行現代企業制度試點，通過一系列政策措施鼓勵企業進行技術創新和產業升級，實現了國有企業優勝劣汰有序進退，為國有企業的健康發展進一步打下堅實的基礎。

（三）第三階段2003―至今

這個階段的國企改革主要是以國有資產管理體制改革為主導。十六大提出了深化國有資產管理體制改革的重大任務，解決長期制約國有企業改革發展的體制性矛盾。中央通過制定相關法律法規，建立了中央政府和地方政府分別代表國家履行出資人職責，享有所有者權益，權利、義務和責任相統一，管資產和管人、管事相結合的國有資產管理，使得國有資產監管得到了進一步的加強（鄧榮霖，2008）。企業負責人經營業績考核制度在國有企業也得到了全面的實施。十七大指出目前國有企業改革的重要任務是深化國有企業股份制改革，建立健全現代企業制度，增強國有經濟在國民經濟中的活力、控制力及影響力。

黨的十進一步提出，要將國有資本更多的投向關系國家安全和國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域，強調將混合所有制作為一種體制突破，明確提出將混合所有制經濟提升到基本經濟制度主要實現形式的高度，倡導將更多的國有經濟和其他所有制經濟發展成為混合所有制經濟。至此，混合所有制改革成為了國企改革的新方向。

三、“國民進退”之爭

自改革開放以來，針對國企改革過程中出現的現象和問題，有關“國進民退”與“國退民進”的爭論不絕于耳。部分學者認為，從改革開放期初至2003年是民營經濟迅猛發展的時期。自1978年改革開放之后，國家大刀闊斧的推行國企改革，個體經濟獲得迅速發展，國有經濟在國民經濟中的比重逐年下降，民營經濟逐漸成為了市場經濟中不可或缺的組成部分。這一時期，有關“國退民進”的爭論主要是圍繞國有經濟相對民營經濟的“縮水”進行，如國企改革中的國有資產流失問題。

之后，以“顧郎之爭”為轉折點，“國退民進”被“國進民退”取代開始主導我國經濟大局，2004年至2013年這十年，可以說是“國進民退”高歌猛進的十年（宋文閣，劉福東，2014）。這一時期，伴隨國企改革進一步的深化推進，政府對企業采取了強力的干預措施。國企借助有利的政策措施，通過重組等手段在一些重點領域不斷地鞏固其壟斷地位；反觀民企，在進入某些領域的過程中受到層層阻擾，地方保護主義的存在以及不堪承受的賦稅等也嚴重抑制了民企的發展壯大。

國民進退之爭由來已久，但我們不應片面的看待問題。我們應該跳出國民爭論的觀點圈子，關注和回歸到事實本身（朱偉，2010）。`在特定的時期，國有企業承擔積極的財政政策和寬松的貨幣政策，具有暫時性和應急性，不應視為政策導向（徐旭紅，2010）。經濟的發展水平僅僅是衡量一個國家綜合能力的一部分，社會經濟的可持續發展應建立在均衡發展的基礎上。國有經濟和民營經濟在相互協作、相互競爭中實現共贏，才是社會主義經濟體制深化改革最主要的目的。

四、國企混改與國民共進

從20世紀90年代開始，我國開始深化經濟體制改革，允許國內民間資本和外資參與國有企業改組改革。2003年十六屆三中全會強調要大力發展股份制，使其成為公有制的主要實現形式。之后十七大報告再次強調指出要大力發展以現代產權制度為基礎的混合所有制經濟，國企改革開始縱深推進。十八屆三中全會將混合所有制提升到了基本經濟制度主要實現形式的高度。

通過國企混合所有制改革，使不同性質的股權融合在一起，充分發揮其各自的優勢，形成市場經濟條件下的股權激勵與約束機制，綜合平衡各類股東的控制力，充分發揮股權之間制衡的作用，建立規范的公司治理體制，實現各類型股東合作共贏，促進經濟縱深發展，真正實現市場經濟中的國民共進。

五、評述

結合上述我國在經濟改革過程中根據不同時期的發展目標制定的經濟政策，我們不認為在國企改革的整體進程中存在著“國進民退”或“國退民進”的現象。在國家建設發展中，經濟政策和經濟制度會隨之不斷的調整變化，而隨著政策制度的調整，國有經濟和民營經濟在國民經濟中所占的比例也會隨之變化，因此會出現不同時期不同的經濟現象（尹國強，2013）。

目前存在的有關“國民進退”的爭議都是對我國基本經濟政策的片面理解。我們不能簡單片面的以進退來定義國民之間的關系，一方的發展并不會以犧牲另一方的利益為代價。兩者之間不是零和博弈，二者之間可以通過采取適當的措施實現共贏發展。在現階段國有企業混合所有制改革中，股權結構的調整是其核心部分，通過將單一股東、單一國有改制成為混合所有股權結構，讓非國有資本參與進來，充分發揮民營企業的活力，真正構建出科學規范的權力制衡治理體系。

綜上所述，“國民共進”才是國有企業混合所有制改革的題中要意。只有堅持進一步深化國企改革，才能實現政府、市場、社會三者之間的協調發展（符瑤，2013），促進我國經濟體制深化改革步伐的順利進行，國有經濟和民營經濟才能夠相互協作，真正服從和服務于基本經濟制度的要求，實現經濟多元化發展，實現國民共進互利共贏。

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篇8

混合所有制企業公司治理，特別是董事會運作水平不高，是雙方普遍存在擔憂的重要原因。因為只有協調運轉、有效制衡的公司治理，才能保證不同所有制股東有效參與企業決策、權利得到平等地維護，良好的公司治理是混合所有制企業的基石。正如伯利和米恩斯所言，控制權是通過行使法定權力或施加影響，對大部分董事有實際的選擇權而實現的。可以說，董事會作為公司治理的核心，其如何運作，是解決民營資本與國有資本決策權擔憂問題的關鍵。

根據“智豬博弈”的原理，在混合所有制發展中的董事會運作中，國有資本需要承擔更多的責任和義務，率先采取行動，兩者才能夠融合。這要求國家股東要擺正位置，首先做一個積極的股東，這是基礎條件；其次要根據混合所有制企業的具體股權結構與制衡度選擇合適的董事會運作模式，解決公司治理中的控制權安排問題；第三要建立董事會的評估與評價機制，提高董事會的履職能力與提升董事責任感，發揮聲譽機制作用；最后，應該在國有控股上市公司中率先實施董事會變革，為混合所有制董事會運作建立最佳實踐。

國有資本當做積極股東

國有股東應該是一個透明、可預見、公平和值得信賴的積極所有者。

首先，政府應制定并公布一項所有權政策，以明確國家作為股東的全部目標、國家在公司治理中的作用以及將要如何貫徹其所有權政策，并承諾按每個公司治理框架行使其股東權利。

其次，要平等對待其他非國有股東，確保他們的權利得到保護和平等獲得公司信息。與其他非國有股東相比，國家擁有公權力，天然具有地位的優勢，必須防止其將履行公共政策職能與行使股東權利混淆，并且應建立起有效的補償機制和救濟渠道。

再次，要確保高度透明，這是保護占少數股權股東權益一個關鍵條件。國家所有權的監督機構應該在混合所有制企業建立起保證所有股東都能同等便利地獲取信息的機制和程序，同時在一般的公司治理框架之外，制定與所有股東進行交流和征求意見的積極政策，保持與占少數的非國有股東積極協商，增強其對相關的決策過程和對關鍵決定的認可，建立起非國有股東對國家股東的信心和國家股東的信用。

如何做一個積極的國家股東，新加坡淡馬錫公司堪稱典范。新加坡政府與淡馬錫之間職責劃分明確，財政部作為政府部門可以集中精力發揮政策制定的核心作用而非行使股東權利，前者是政策制定者和監管者，后者則集中進行商業投資，持續追求股東回報。另外，淡馬錫作為國家股東，通過在下屬公司中推行健全的公司治理制度與有效運作的董事會，指導和協助高級管理層，其并不參與下屬公司的商業決策或運營，而且一般情況下，也不在其下屬公司的董事會擁有代表。

確立適合的董事會運作模式

根據董事會戰略決策的參與程度和獨立性，我們可以將董事會分為四種類型：顧問型董事會、監督型董事會、戰略型董事會、運營型董事會。運營董事會是管理層與董事會成員幾乎完全重疊的一類董事會，幾乎沒有獨立性，但決策效率高，普遍存在于創業、成長期的民營企業，但如果出現在所有權與經營權分離的企業，那么就是典型的內部人控制；顧問型董事會也可以成為“花瓶董事會”，僅僅起到法律形式上的作用，根據控制人的需要提供一些咨詢建議；監督型董事會獨立于管理層，但不獨立于股東，核心角色是監督，其決策權受實際控制人的限制；戰略型董事會既獨立于管理層，也獨立于股東，充分發揮戰略決策功能，為公司整體創造長期價值，是一種較為理想的董事會運作模式。

混合所有制企業的股權結構決定控制權，其董事會定位與運作模式就會不同。一般地，國有企業改造為混合所有制企業，股權結構可能會呈現三種狀態：高度集中、中度集中、股權分散。不同股權結構，有著不同的決策權安排難題，需要不同類型的董事會運作，實現公司整體利益最大化。那么不同股權結構的混合所有制企業董事會如何進行定位呢？便于實踐操作，反映著其他股東對大股東的制衡程度和控制權的可競爭性程度，引入“制衡度”，用第一大股東持股數與第二、三、四、五位股東持股數之和的比值表示。股權制衡度小于等于1為制衡， 股權制衡度大于1為非制衡。由此，混合所有制企業董事會的運作模式，可做如下定位。

第一種，股權高度集中。一方面，它有動力也有能力激勵監督經理以提高公司業績，因為其自身利益同其控制權相一致。另一方面，它也有動機和權力損害小股東利益，故宜采用監督型董事會。第二種，股權中度集中。雖然股東之間的相互制衡能發作用，但重大決策和經營管理可能存在較大分歧， 有時難以達成一致有效的解決方案， 容易出現扯皮現象，可能貽誤時機， 這也不利于企業自身的發展。如果存在制衡，可采用戰略型董事會，如沒有制衡則宜采用監督型董事會。第三種，股權分散。公司沒有控制型的大股東，單個股東的作用都非常有限，過度分散的股權使得股東行使權利的積極性受到抑制， 會嚴重影響對公司的監督，經理層就會很容易掌握控制權，形成內部人控制，因此，宜采用戰略型董事會，既發揮監督作用，又通過戰略決策為公司創造價值。

建立董事會評估與評價機制

建立對董事會及董事的內部與外部評價機制。在內部，通過系統的評估工具，用來仔細檢查董事會全面履行職責的情況，也包括每個董事的有效性和貢獻。該項工作可以由董事會主席負責實施，應能征求外部和獨立專家的意見，也可以通過國家相關部門來進行。通過內部評估為新的和現有董事會成員制定培訓計劃，改善董事會結構，提升董事會的履職能力。另外，需要培育外部市場對混合所有制企業，特別是混合所有的上市公司董事會進行評價，讓董事重視自己的信用，發揮聲譽機制的作用。

國有控股上市公司是突破口

篇9

關鍵詞 國有企業 　股份制改革 　勞動者股份所有制 　股份合作制 　虛擬股份制

國有企業是我國國民經濟的骨干與支柱，因原因曾經在政府的直接干預下運轉，缺乏獨立自主權和自我積累，給企業經營帶來了沉重的包袱，企業不堪重負，舉步維艱。幫助這些企業卸下歷史包袱，不僅是這些企業自身發展的需要，也是我國經濟振興與發展之所需。

1 國有企業股份制改革的及政策綜述

從國外經驗來看，當企業陷入債務危機時，通?？梢圆扇煞N辦法解決：一種辦法是消極的辦法，即通過資本市場變賣企業資產，或訴諸，破產清算，以抵償債務，企業從此宣告結束。另一種辦法是積極的辦法，即通過企業改組、股份制改造等，調整資產負債結構，尋找新的發展機遇，企業獲得一次再生的機會。

陳元燮等學者認為，由于我國國有企業資產負債率普遍較高，而陷入債務困境的企業不在少數，如果都采取第一種辦法，則大批企業關停，工人失業，安定團結，無法承受。應該采取第二種辦法，即進行債務重組，它可以有不同途徑，而債權轉股權是其中較好的一種辦法。而要進行債權轉股權，企業需要進行股份制改革與改造。

王玨等學者認為，國有企業之所以要進行股份制改革，就是要將傳統計劃經濟的基礎——國有經濟和集體經濟改造為社會主義市場經濟的基礎——以混合所有制經濟為主的、股份制形式的民有經濟。當前深化國企股份制改革的主要方向是實現投資主體多元化、股權結構合理化和治理結構規范化，混合所有制是更符合的精神和社會主義市場經濟要求的現代公有制。國企改革的最終走向是要發展到勞動者股份所有制。

進行股份制改造，建立現代企業制度是企業改革的方向。近幾年來，全國各地貫徹黨的十四屆三中全會精神和中央關于國有企業改革的一系列方針政策，按照黨的十五大提出的用三年左右時間，使大多數國有大中型骨干企業初步建立現代企業制度的目標，全面把握“產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學”的要求，突出國有大中型企業這一重點和難點，推進企業的股份制改革。并結合多種企業改制形式，結合國有經濟的戰略性調整，使企業的財產組織形式和治理結構發生了積極變化，初步建立了現代企業制度的基本框架。依照黨的十六大以及十六屆三中全會對股份制、混合所有制經濟的肯定，提出“積極推行公有制的多種有效實現形式，大力發展國有資本、集體資本和非公有資本等參股的混合所有制經濟，實現投資主體多元化，使股份制成為公有制的主要實現形式”。

2 國有企業股份制改革的現狀

從1983年7月我國出現第一個股份制企業——深圳保安縣聯合投資公司算起到今年，股份制在我國的發展已整整22年。這22年，從國有企業股份制改革的現狀看，改革取得了很大的成就。其一是股份制理論認識上的重大突破：從上段所知，股份制在我國改革的理論中，逐步得到肯定與運用，至黨的十六大對股份制、混合所有制經濟又作了完全的肯定。

黨的十六屆三中全會在這個理論基礎上又有了重大的發展和突破，這在認識上是一個十分重要的飛躍，必將產生深遠的影響。其二是國有企業股份制改革實踐的迅猛發展：首先是股份制改造面不斷擴大，以國有企業為主體改建和新設了大量股份有限公司和有限責任公司。其次是經過股份制改造的國有企業，增強了活力與競爭力，經濟效益持續回升，總體實力和整體素質明顯提高，對整個國民經濟的控制力、影響力和帶動力不斷增強。

盡管取得了巨大成就，但國有企業改革的根本并沒有徹底解決。主要表現在:一些國有企業尤其是壟斷行業的大型和特大型國有企業，根本沒有進行股份制改造，或是沒有進行根本性的股份制改造；經過股份制改造的國有企業，也普遍存在國有股“一股獨大”、股權結構不合理、法人治理結構不完善問題，并沒有實現企業機制上的轉換；國有股、法人股不流通，流動、組合、重組困難重重等方面。這說明，建立起的現代企業制度，離規范的現代企業制度還有相當大的差距。因此，國有企業改革還處在攻堅階段，必須深化改革；而且改革不是單項的，是全方位的。

3 國有企業進行股份制改革的注意事項

（1）對關系國家安全和國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域，國有資本一般要保持控股；對于那些經濟效益比較好的國有企業，也沒有必要為了改革而改革；對于處于夕陽產業而且自身素質已經非常差的企業，不應該指望外部資本購買這類企業的股票，而應該更多地采用并購重組、整體破產的方式處理。

（2）為了保持國家利益不受損害，要借鑒國際經驗，在股份制改革方案中加入限制國家股權利或保留某些權利的，以減少外部資本進入企業的顧慮。應采取以下措施：其一是制定保證國家在持股比例較低的公司殊權益的“金股”制度。即通過立法或在公司章程中明確，在一定情況下，按照規定的程序，政府對企業決策有否決權。二是設定特許經營制度等委托經營方式和“優先選擇權”，即對一定股份設定“優先選擇權”。在一定情況下，政府有權按固定價格重購這一部分股份，從而形成多數行使控制權。三是制定個別不受一般商法約束的例外規定。按照特別法優于一般法的原則，通過立法規定，在什么情況下，持少量股份的國家，可派代表在董事會或監事會中占多數席位。

（3）為國有企業股份制改造創造良好競爭環境。國家需要通過立法繼續清除各種障礙，在部分公共行業如、電信等領域不斷引入競爭機制，改善競爭環境，允許符合條件的外部資本更多地進入壟斷行業，從而推動國有企業的市場化改革。

4 國有企業未來發展與改革新探

4.1 股份合作制

股份合作制是在我國經濟改革實踐中出現的介于股份制與合作制之間的一種公有制形式。它采取資本聯合與勞動聯合相結合的形式，其內部成員既聯合勞動，按勞分配；又聯合投資，按股分紅，自負盈虧。這是我國的一大創造，它突出了勞動者的主體地位，符合社會主義生產關系的發展方向。盡管在后來的發展中，股份合作制遇到了一些問題，但這并不意味著股份合作制的失敗，而是還沒有為股份合作制的完善提供充分的社會經濟條件。

4.2 勞動者股份所有制

所謂勞動者股份所有，就是指勞動者應成為有產者、投資者，即“勞者有其股”。從價值形式看，財產屬于勞動者個人所有；從使用價值形式看，則是社會化占有，是兩者的統一，它是恢復勞動者的個人財產權的客觀要求。因此，國有企業的股份制改造，應該堅持恢復勞動者的個人財產權原則。恢復勞動者的個人財產權，不是某個人的發明，而是社會發展的必然規律。人力資本理論與實踐的發展，一定意義上也體現了這個規律?，F代人力資源管理理論中“以人為中心”的管理模式日益成熟，認為人力資本是企業管理的核心要素，其管理的重心是對人力資本質量的培育。人力資本是凝結在人身上的“人力”，它是可以作為獲利手段使用的“資本”。與物質資本相比，人力資本更能給企業帶來巨大收益和競爭優勢，且人力資本投資是企業“增長剩余”的主要源泉。現行的公司治理結構，也不再片面強調和推崇物質資本的利益，而是把企業看作是物質資本與人力資本實現合作的契約。這里的人力資本作為主動的生產要素，不但得到相當于勞動力成本的工資，還與物質資本一起分享利潤。當然與一些西方公司治理結構理論不同的是，筆者認為，人力資本的范圍應包括一切勞動者的勞動力，不僅企業家勞動力必須轉化為資本，一般勞動者的勞動力也必須轉化為資本。我國經濟體制改革的實踐經驗，也一定程度上印證了這條規律。改革開放初，在某種程度上恢復了勞動者個人財產權而取得巨大成功。而股份合作制的成功實驗，也是因為它是企業內部實現的“勞者有其股”。另外，股份制走向勞動者股份所有制，是社會主義基本經濟制度與市場經濟實現結合的必然結果。

4.3 虛擬股份制

虛擬股份制是以確立勞動者的虛擬股權為核心，以股份制的基本原則為框架，由國家參與企業利潤的分配，并確立分配比例的一種有限的責任企業制度。以虛擬股權為突破口，對國有企業進行虛擬股份制改造，具有如下優勢：

（1）勞動者的積極主動性得到充分發揮，加強了管理人員對股東利益的責任心。虛擬股權雖然不是勞動者個人資產的轉化，但其功能和股票是一致的，且更具優越性。虛擬股份制企業通過法人財產權制度，把企業的管理活動專門化到管理人才身上。而國有企業的勞動者取得虛擬股權后，就成為企業的股東，通過虛擬股權參與生產經營過程的監督和控制，參與企業利潤的分配，獲取相應的股利或分攤相應的虧損。因勞動者直接參與企業的生產經營活動，對企業的各方面情況都十分了解，在通過參加股東大會的方式，對管理人員進行監督控制時更為直接有效，實現了勞動者和勞動對象的真正結合。使勞動者的積極主動性能夠得到充分的發揮，有效地解決了虛擬股東對企業監督管理的難題。

（2）可以極大地維護國家和勞動者的利益。虛擬股份制實行有限的經濟責任制度，即對債務的清償只以最初的投資額為限，不涉及國家的其他資產和勞動者的個人資產；而國家作為整體所有者，是國有企業的出資設立者，現實資本的所有者，它參與企業利潤的分配并確定其分配比例，是其所有者的權利和責任。這樣可以極大地維護國家和勞動者的利益，徹底改變國有企業吃國家“大鍋飯”的被動局面，實現國有資產的保值增值。

4.4 上述三種改革設想的基礎

（1）人力資本理論。所謂人力資本，是指知識、技能、資歷、經驗和熟練程度、健康等的總稱，代表人的能力和素質。知識經濟的興起使得人力資本作為第一生產要素的趨勢越來越明顯，對微觀企業來說，員工的積極性和創造性與企業效益具有高度相關性，因而，如何發掘企業員工的潛力成為企業管理的重要。股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制都在一定程度上使經營者獲得企業一部分股權，就是對他們的人力資本價值的肯定。經營者由雇員變成了所有者，作為企業的利益主體享有企業的剩余索取權，由此使企業利益最大化成為股東和經營者的共同目標。

（2）委托——理論。企業是以所有權與經營權的彼此分離為特征的，所有者委托經理人從事經營與管理決策，所有者為委托人，經理人為人，二者之間形成一種委托—關系。在通常情況下，在委托關系中，由于信息不對稱，所有者和經理人之間的契約并不完全，所有者無法準確判別企業的經營成果是經理人的努力程度還是由經理人的非控制因素造成的，這樣經理人就有可能利用其在信息占有上的優勢，通過“隱蔽行為”獲取個人利益，而不完全承擔其行為的全部后果。所有者和經理人追求的目標是不一致的，所有者希望其持有的股權價值最大化，經理人則希望自身效用最大化，因此，所有者和經理人之間存在“道德風險”，需要通過激勵和約束機制來引導和限制經理人行為。而實施股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制都可以一定程度上，使企業持續和價值最大化成為所有者和經理人員的共同目標，鑒于勞動者股份和虛擬股份形式具有不確定性和風險性，其激勵應具有長期性和持久性，從而可以彌補傳統薪酬制度的缺陷，并使經營管理者通過行使勞動者股份或虛擬股份而獲益。

（3）剩余控制權。企業索取權是指各利益相關者對企業總收入在扣除折舊費、材料成本和勞務成本之后的余額的要求權；企業控制權是指各利益相關者為了實現其剩余索取權而對企業行為施加和監控的權利。企業中不同層次的管理者對企業最終剩余的控制權或者說對企業經營業績的控制力有很大的不同。根據把剩余給與擁有控制力的人，可以確定勞動者股份和虛擬股份的授予對象。

5 結論

當然股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制無論是在理論上，還是實踐操作上都有很大差別。股份合作制出現近20年，在經濟改革和國有中小企業改革中非常盛行，取得了較大成功；理論與實踐中也存在一些問題有待我們解決與進一步完善。少數企業在股份制改革實踐中進行了虛擬股份制嘗試，有些還取得了較好成效，但勞動者股份所有制和虛擬股份制仍主要處于理論探討階段。其理論與實踐操作上可以借鑒與股票期權理論及其它的實踐成功經驗。其實施也還有待于各方面條件的成熟，以及產權制度、利益分配機制、企業決策機制、組織管理機制等方面的一系列制度創新。但其三者共同優勢是都非常重視人力資源和企業勞動者的權利。當今，在依托資源和物質投入推動的物本型經濟已逐步走到盡頭，大力開發人類自身的智能資源，走以人力資本為依托的人本型經濟發展之路，已成為企業持續發展的大趨勢、新潮流。人力資本經營的目標，就是通過企業人力資本與其他資本的整體優化配置，實現企業價值的增值。而企業價值的增值力，取決于企業的競爭力和資源配置力，其中有效配置和整合企業人力資源，充分激發其趨向于企業目標的積極性、主動性和創造性，對競爭力的形成和提升具有愈來愈重要的作用。而發展股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制改造，正是順應當今時展潮流的，已成為企業發展與改革之趨勢。

總之，實行股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制對企業本身經營管理而言，可以在一定程度上解決如下問題：有效解決經理人長期激勵不足問題；對經理人而言具有所有權激勵功能；有利于股份制企業降低委托—成本；可以低成本不斷吸引并穩定人才。

因此，發展股份合作制、勞動者股份所有制和虛擬股份制不僅是提高企業競爭力、發展現代企業人力資本管理的需要，在一定程度上還有以下作用：宏觀上，將使主義基本經濟制度更趨完善；中觀上，將探索一條公有制與市場經濟結合的有效途徑；微觀上，有利于投資主體多元化、股權結構合理化、法人治理結構規范化，對現代企業制度的建立和完善具有重要意義。

參考

1 王玉梅.關于我國產權制度改革的思考[J].山西，2006（1）

2 何文莉.產權改革，國有企業股份制改造的關鍵[J].科技廣場，2005（11）

3 李安源.虛擬股份制——國有企業改革模式構想[J].重慶建筑大學學報，2003（4）

篇10

關鍵詞：集體企業;監管;產權;治理結構

城鎮廠辦大集體企業發端于20世紀70年代末、80年代初，大多為安置返城知青和待業青年而設，是當時的特殊歷史背景下承擔特殊使命的特殊經濟組織。這種特殊的經濟組織先天不足、后天失調，雖歷經三十余年的演變，其產權性質依然模糊、治理結構依然缺失。從最早的勞動服務公司到集體所有制企業，再到后來的集體所有制企業的改制、改組，集體企業的內涵發生了很大的變化，不再特指集體所有制企業，還包括集體所有制企業出資成立的公司制企業和股份合作制企業等。

集體企業的產生、發展過程，主辦單位（或主管單位）的監管伴其左右。雖歷經起步、發展壯大、改革重組等階段和產權界定、主輔分離等外部監管環境的變化，但行政隸屬的干預式監管特色并未發生根本性的改變。2011年以來各地集體企業經過改制改組，產權屬性得到了凈化、監管體系得以健全、發展能力得到提升，進入了新的發展階段。在當前我國全面深化改革的背景下，集體企業的監管形式仍有優化、創新的空間，從而更好地服務于經濟社會發展。

一、集體企業的產權特性：終極所有權仍然難以明確

20世紀七八十年代最早產生的集體企業是由國有企業批準或資助興辦的經濟實體，當時我國尚未有完整的企業法人登記管理辦法，集體企業從法律定位上講僅僅是依附于主辦國有企業存在的附屬經濟單位，并不具備獨立的市場主體資格。1991年國家頒布《中華人民共和國城鎮集體所有制企業條例》（以下簡稱《集體所有制企業條例》）后，集體企業開始以集體所有制的組織形式在工商行政機關登記注冊，具備了企業法人資格。90年代后期，集體企業進行了股份制改革、公司制改制等，形成產權表現形式更為復雜的企業組織形式，包括集體所有制法人共同出資、集體所有制法人和自然人共同出資的公司制企業以及集體所有制（股份合作）企業等。

集體企業組織形式以法律的權威確認了以何種商事登記方式存在，獲得依法經營的資格。但僅從集體企業的組織形式上是很難看清楚法律意義上的產權歸屬問題，必須根據不同組織形式下的終極所有權或實際控制權的確認，才能對集體企業的產權性質窺其一斑。

（一）集體所有制企業的產權表現為“共同共有”

根據《集體所有制企業條例》，城鎮集體所有制企業是指財產屬于勞動群眾集體所有、實行共同勞動、在分配方式上以按勞分配為主體的社會主義經濟組織。也就是說集體所有制是一個由部分成員所構成的團體對社會的一部分特定的生產資料擁有不可分割的所有權。集體所有制企業的職工既是勞動者，也是企業資產的所有者，其產權表現為共同共有?！肮餐睘槌橄笠饬x上集體企業成員所組成的一個“集體”;“共有”是集體企業內的成員人人都有份、共同擁有，但具體每個人各自占多大的份額是不清楚的。集體所有制企業的終極所有權是模糊的、不確定的。

（二）集體所有制（股份合作）企業的產權相對明晰

集體所有制（股份合作）企業由集體所有制企業改制而來，是一種特殊類型的企業。我國沒有出臺《股份合作制企業法》，各地區出臺的暫行辦法對集體所有制（股份合作）企業的界定標準有很大的差異。一般而言，集體所有制（股份合作）企業是以合作制為基礎，實行以勞動合作與資本合作相結合，按勞分配與按股分紅相結合，職工共同勞動，共同占有生產資料，利益共享，風險共擔，股權平等，民主管理的企業法人組織。

集體所有制（股份合作）企業是資合、人合相結合的企業組織形式，一定程度上界定了產權的歸屬。但由于各地區所規定的暫行辦法不盡相同，有些地方政府的文件將股份分為基本股、積累股和期限股，在表決權、獲得股息權及是否擁有繼承權做出了不同的規定。也有的地方政府文件規定集體所有制（股份合作）企業的股權分為職工個人股、集體共有股、社會個人股、社會法人股等，適度向本企業以外的具有法人資格的企業、事業單位、社會團體以及其他經濟組織、自然人轉讓股份。

（三）公司制的集體企業具備了現代企業的產權特征

1993年我國公布實施《公司法》后，集體企業的改制主導方向是公司制改革，按照現代企業制度的治理結構改制為有限責任公司或股份有限公司。相對于股份合作制企業而言，這兩種企業組織形式的優勢是非常明顯的。首先，理論上比較完備，從兩種企業誕生以來，關于這兩種企業在法學上的研究，可謂洋洋大觀。其次，立法上比較完善，特別是經過對《公司法》的多次修改，基本上使公司在運作中遇到的問題處理作到了有法可依。就公司制的集體企業而言，股東是明確的，股權相應也是明晰的。但追根溯源，這些股東中的集體所有制企業本身的終極所有權是不清晰的。

（四）集體企業的產權界定仍然還有很長的路要走

1996年，原國家經濟貿易委員會、財政部、國家稅務總局聯合下發了《城鎮集體所有制企業、單位清產核資產權界定暫行辦法》，第一次對集體企業進行了有組織的產權界定。此后政府對集體企業的職能管理部門并不明確，對集體企業的產權界定更無相應的政策規定，造成十余年的真空期。由于缺乏必要的法律和政策支持，集體企業的產權界定仍然有很長的路要走。

二、集體企業的治理結構特性：法律基礎不同，差異較大

依據《公司登記管理條例》所設立的集體企業為公司制企業，根據《企業法人登記條例》所設立的集體企業為非公司制企業。由于兩類企業所依托的法律基礎不同，決定了其治理結構各具特色。集體所有制（股份合作）企業盡管同為非公司制企業，但因其股權設置的獨特性，形成了混合型的治理結構。

集體所有制企業的最高權利機構是集體企業的職工（代表）大會，相當于公司制企業的股東會。集體企業實行廠長（經理）負責制，相當于公司制企業的經營層，但公司制的經營層是一個群體。廠長（經理）對企業職工（代表）大會負責，是集體企業的法定代表人。

改制為公司制的集體企業，按照《公司法》中關于法人治理結構的制度安排確定決策機構、執行機構及監督機構的制衡機制。股東會或者股東大會，由公司股東組成，所體現的是所有者對公司的最終所有權;董事會由公司股東大會選舉產生，對公司的發展目標和重大經營活動決策，維護出資人的權益;監事會是公司的監督機構，對公司的財務和董事、經營者的行為發揮監督作用;經營層由董事會聘任，是經營者、執行者。

集體所有制（股份合作）企業的治理結構兼具集體所有制和公司制企業的部分特征，實行股東大會和職工（代表）大會合一的制度，股東和職工（代表）大會是企業的權力機構。根據企業的規模，企業自主確定是否設立董事會及設立監事會或者監事。集體所有制（股份合作）經營層仍然按照集體所有制企業實行廠長（經理）負責制。

三、建立監管機構與產權代表統合的監管形式

（一）監管方式的演變

集體企業的主辦單位對集體企業的監管方式先后經歷了行政化管理和半行政、半產權管理的兩個階段。在公司法出臺之前，集體企業雖然具備一定的經營自，但在業務、人員等方面與主辦單位具有千絲萬縷的聯系，為達到對集體企業的控制，不可避免地使用行政化手段。在產權管理和現代企業制度逐步完善的過程中，主辦單位認識到集體企業的產權與國有產權之間有著天然的鴻溝，為做到依法經營，從而采取一定的“隔離措施”，表面上尊重集體企業的獨立產權，實際上仍實施一定程度的行政化管控。這種形式上獨立的市場主體與實際的依附關系表現為半行政、半產權管理。

（二）做實出資人與監管體系的法制化

集體企業的主辦單位不是法律意義上的股東（出資人）。即使在集體企業的創立、發展過程中曾有部分資金的注入或物質的支持，但因沒有嚴格的產權界定，主辦單位難以股東身份行使出資人權利。在目前產權界定的配套法律、政策缺失的情況下，必須承認集體企業所有權的完整性和獨立性。

2011年以來部分行業推行的加強集體企業管理的措施有了很大的進步，包括建立集體資產經營平臺和集體資產監督管理委員會。集體資產經營平臺作為集體資產的出資人代表，與同一主辦單位所監管范圍內的集體企業建立產權紐帶關系，起到了明晰產權、理順投資級次的作用。但如果建立縱向的省、地市、縣集體企業資本紐帶關系則有很大的法律障礙。集體資產監督管理委員會發揮了主辦單位領導層的高效決策作用和一定意義上的集中。但由于沒有明確集體資產監督管理委員會在集體企業治理結構中的具置、與單個的集體企業的治理結構之間的關系，因此僅僅是內部的一種議事機構，不具備法律意義上的決策機制，更不具備獨立的法人主體地位。因此，在推進集體企業的改革過程中，應充分考慮到這些問題的復雜性，更加客觀、審慎的完善對集體企業的監管，做實出資人主體和建立法律化的監管體系。

（三）監管機構與產權代表統合的監管形式

十八屆三中全會提出積極發展混合所有制經濟，并強調國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經濟，是基本經濟制度的重要實現形式。可見集體資本仍將以一種獨立的產權形式存在。集體企業的出資人在目前無法追溯到自然人的情況下，要盡量通過改革、改制，歸集為“集體法人”所有。這個“集體法人”是集體企業的聯合體，也是集體企業職工的聯合體，可以將目前的集體資產監督管理委員會注冊為社團法人或基金，擔負“集體法人”的角色。有利于以資本關系為紐帶，做實出資人管理機構，實現集體企業出資人與決策者的統一，保障集體企業監管的法律有效性。