導語：如何才能寫好一篇經濟危機的可能性，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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中國資本形成占GDP的比例近年來一直高達48%左右，如此高的投資依賴居民儲蓄與企業利潤提供融資。事實上，后兩者之和甚至大于50%，多余部分以貿易順差形式轉移為對外國的融資。從形式上劃分，投資資金來源可能來自直接融資與間接融資，前者不會額外增加貨幣量而后者則直接參與貨幣信貸量的創生。如果間接融資比例較大，則貨幣增速較快。銀行體系在這個過程中完成儲蓄向投資的轉化，不論銀行運作如何復雜，其功能僅限于此。換言之，不是貨幣推升投資，而是投資推升貨幣；是投資過多導致貨幣過多而不是相反。在投資與貨幣的關系中，前者主動，后者響應。

因此，中國經濟結構性問題的核心是投資過多，導致過剩產能堆積。投資是否過多，不應該以中國人均資本存量與美國資本存量的對比來衡量，而必須看資本是否能夠獲取合理的資本回報率。以非金融類上市公司為例，資本回報率（ROA）從2007年的8.9%跌至2013年一季度的3.5%，下滑了60%。如此低的ROA表明，許多企業依靠融資而不是利潤維持生存，淪為所謂的僵尸企業。

僵尸企業、房地產公司、地方政府導致經濟對信貸具有極大的需求，卻無法對中國生產可能性邊界的擴張做出貢獻。而能夠對中國經濟增長做出實際貢獻的民間經濟卻難以得到充分的融資服務，各類“影子銀行”與地下金融只是部分地彌補了這一需求缺口，卻要求前者付出極高的融資成本，約束了經濟的增長。傳統信貸受到監管部門“掌骨式監管”的控制，但這并不能阻止各類機構不斷創造出以“監管套利”為核心的金融創新，如銀行同業業務、信托理財產品。兩類經濟體分別遭遇融資過剩與融資服務不足，兩股力量作用之下，弱經濟、旺信貸事成必然。

從“內生貨幣理論”的角度來看，并不存在所謂的“貨幣空轉”，不同類型的融資票據本來就是經由這些環節的輸送才能最終變為融資，提供給實體經濟。貨幣信貸量反映的是這一輸送環節的加總數，它們最終都服務于實體經濟的融資需求。

要救治金融危局，最終必須對實體經濟結構進行調整；只動金融不動實體，難以達到目的。金融市場對這一困局做出了準確的反應。如果政府難以忍受經濟速度下滑，決定采取刺激性政策與寬松貨幣政策，經濟增速可能出現脈沖式回穩，但債務杠桿率與過剩產能率也會快速上揚，令問題更加惡化。

如果政府決心“保持定力、不刺激”，而央行決定執行中性偏緊的貨幣政策，希望達到約束無效投資、降低杠桿率的效果。自然地，市場化利率將會飆升。不幸的是，融資者對利率的敏感度是不一樣的。過剩產能行業中的僵尸企業、債務杠桿率過高的房地產企業與債臺高壘的地方政府，屬于對利率不敏感的融資者，相反，更加具有經濟理性的民營企業與中小型企業對利率是敏感的。這樣，利率的上升并未起到將金融資源導向有效投資的目的，反而進一步惡化了資源配置，而經濟增速也會快速下滑。隨著利率的上升，債務的可持續性指標進一步惡化，出現局部支付鏈條崩潰的風險隨之增大。

問題的核心仍舊在于，中國目前堆積了過多的、無法覆蓋債務成本的資產。如果現在允許剛性兌付破局、無效資產退出、僵尸企業破產，必然導致債務人惜貸、抽貸，導致投資者將資金從風險資產轉移到安全資產，依靠續貸與展期的無效資產將立即暴露在破產風險中。而如果無條件地維護剛性兌付，則資金將源源不斷地流向完全依靠融資維持生存，因而支付更高利率的無效資產，進一步加大未來壞賬規模。

現在來看，銀行、地方政府與融資方共同選擇第一條道路，以天量續貸維持僵尸企業的繼續生存。但地心引力是無法否定的客觀存在，危機爆發的途徑之一是支付危機（另一途徑是資產價格危機）。

支付危機意味著企業資產不足以產生覆蓋債務成本的現金流，最終不得不退出，但由于在退出之前，各利益相關方用盡所有方法推延這一死亡，在真的退出的時候，所影響的絕非這一家僵尸企業，而是產生連鎖反映。

山西省柳林縣最大的煤炭企業聯盛集團曾經風光無限，其創始人、集團董事局主席邢利斌被稱為山西首富，集團參股控股礦井38個，總產能近4000萬噸。各種緣由之下，聯盛集團大舉負債超過300億元，而煤炭市場的持久低迷在2013年末迫使其不得不申請重組，邢利斌本人也被警方控制。

聯盛集團的重組得到當地政府全力支持，主要債權人國開行亦態度積極，但各方利益訴求不一，重組過程十分艱辛。為聯盛提供過貸款的機構包括國開行、晉商銀行、交通銀行、招商銀行太原并州路支行、華夏銀行太原五一路支行、深發展天津濱海支行、柳林信用社等，以及北京信托近50億元、山西信托10億元、中投信托10億元、吉林信托10億元。其金融負債近300億元，所欠信貸資金規模超過200億元，還存在著欠繳稅款、職工養老保險金、工程款、材料設備等欠款。

向聯盛集團提供擔保的擔保企業除向聯盛集團擔保近160億元外，各自還有大量的銀行借款，同時還有眾多省內其他企業為“擔保企業”提供擔保，粗略統計涉及資金高達1500多億元，如果擔保企業破產，可能會帶來呂梁地區的連鎖破產，進而波及山西省內其他地區。事實上，在聯盛宣布重組之后，各相關公司均被金融機構債權人取消或者大幅縮減了授信額度。

民間債權人指望銀行做出犧牲，能夠展期續期續貸，并減免利息，讓聯盛實現翻身，而商業銀行對聯盛的基礎資產煤炭沒有信心，不愿意長期提供融資支持。銀行希望盡量向民間債務人抽貸，而民間債務人之間又以聯保的方式連接在一起，被銀行抽貸后，呈現整體脆弱性。如此，聯保、貸款展期等措施的確可以起到將危機延后的作用，但一旦焦點企業的最終破產不可避免，就會釀成全局性債務危機。各家銀行的第一反應是“搶跑”，爭取比別家銀行更快地抽貸，而銀行的緊縮行為必然導致本就繃至極限的債務鏈條崩潰。

這樣的例子不只是出現在山西，溫州、鄂爾多斯、神木等地，都出現了債務鏈條斷裂、資產價格下滑、銀行縮貸、老板跑路、經濟下滑等現象。

一個不具備還款能力的項目可以延期退出，卻不能無限制生存。當虧損不斷侵蝕本金以至于資不抵債，不同的利益者必然做出不同反應，以續貸來延續企業存在就只能偶然而不是必然。換言之，將獲得足夠覆蓋債務本息的資本回報定義為生存約束，則不能滿足生存約束的企業很可能無法依賴債務延期而永久生存，大概率事件是，在某一個時點之后，維持其生存的條件將不再存在，企業必然退出。

我們的理論分析指出，實體經濟與金融運作之間互為因果的關系導致了經濟周期波動。在正常的市場經濟運作中，杠桿率隨著風險評估而變化，而風險評估則反映出實體經濟資源配置的有效性。在正常的經濟周期波動中，無效產能不斷退出、僵尸企業不斷破產，經濟將資源逐漸轉移到有效資產上。

而在中國目前體制中，這一機制受到破壞。大量的僵尸企業早已不滿足生存約束，卻在政府信用兜底之下依賴融資支持茍延殘喘，并強化諸如聯保之類的債務互聯性。這惡化了過剩產能情況，壓迫別的公司也難以獲得利潤。這樣，融資規模越大，過剩產能越嚴重，投資回報率越低，反過來導致融資需求越龐大，這構成了惡性循環。這一機制，在持續升高的債務比例與持續降低的資本回報率中得到了鮮明的印證。

上述正反饋循環必然無法永久持續，在崩裂的那一刻，一大批僵尸企業的突然死亡將會對關聯公司造成致命沖擊。需求直墜之下，所有行業都受到影響；銀行將會遭遇天量呆滯賬而被迫收緊信貸，依靠信貸提供流動性融資的正常公司也會被沖擊，大量的在建項目可能爛尾，投資增速甚至可能跌至負數。這些因果鏈條，其實只不過是歷史上尋常金融危機早已演練多次的老戲路。

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【關鍵詞】馬克思經濟危機理論；內容；現實思考

一、馬克思經濟危機理論

馬克思經濟危機理論的形成是在一個相當長的歷史時期內積淀而成的。馬克思通過對資本主義經濟制度的深刻剖析，最終在《資本論》中完成了對于經濟危機發生根源的闡述。另外，馬克思經濟危機理論的創立可以追溯到19世紀60年代的《1861—1863年經濟學手稿》，在這部著作中，馬克思對經濟危機理論做出全面解答，并在此創立了科學的系統的資本主義經濟危機理論。同時，馬克思還認為，造成資本主義經濟危機發生的實質不是簡單的生產過剩，其危機實質在于生產的相對過剩。生產相對過剩，是一種相對于勞動人民有支付能力的需求的過剩。社會生產出的產品并沒有被廣大勞動人民消化吸收，而是顯得過剩，這種情況下，生產出來的產品賣不出去，實質上留有大量剩余，繼而為經濟危機埋下伏筆。

二、馬克思經濟危機理論的內容

第一，經濟危機產生的根源。馬克思認為經濟危機根源于資本主義經濟制度，具體說根源于資本主義的基本矛盾，即生產的社會化與生產資料資本主義私人占有之間的矛盾。這樣一來，資本主義基本矛盾愈發尖銳，造成的直接后果就是經濟危機的爆發。馬克思認為，第二，經濟危機的現實性。在當代世界經濟關系中，危機的這兩種可能性形式，取得了新的現實性形式，貨幣危機也轉化為金融危機，并凸顯為經濟危機的新特征。回顧馬克思的經濟危機理論之路，可以看到，他認為：在封建社會不會發生經濟危機，但在簡單商品經濟條件下，已經存在危機的兩種形式的可能性。第一，商品形態變化本身出現了買和賣的分離，這種分離使原來相統一的 W-G 和G-W之間的統一。“要通過強制的方法實現……要通過強加在它們的彼此獨立性上的暴力來完成。危機無非是生產過程中已經彼此獨立的階段強制地實現統一”。種種事例表明，馬克思經濟危機理論認為的經濟危機，只有在資本主義的條件下才能形成，在其它形式的經濟環境中，很難形成波及范圍較大的危機。因此，馬克思認為，經濟危機屬于資本主義的經濟危機，是在資本主義經濟發展過程中出現的獨特現象，想要徹底消除經濟危機，只能是消滅資本主義；第三，經濟危機的表現形式。“在危機期間，發生一種在過去一切時代看來都好像是荒唐現象的社會瘟疫，即生產過剩的瘟疫。”這是馬克思對于資本主義經濟危機的表現形式的描述。過去的經濟危機發生時，其表現形式與現在有所不同，或輕或重，這與當時的社會經濟發展狀況具有直接的聯系。現在，全球發生的經濟危機，表現出來為大眾所看到的現象依然是商品的大量滯銷，閑置的生產資料，企業、銀行、商場的倒閉和破產以及激增的失業人員。伴隨著這些現象隨之而來的是物價的飛漲、信用關系遭到嚴重破壞，整個世界范圍內的經濟秩序極度混亂，股票市場、證券交易等方面受到巨大威脅。這些現象背后顯現出來的本質依舊是相對于社會實際消費能力的生產過剩，即生產的相對過剩。

三、馬克思經濟危機理論的現實思考

2008年，一定是會被載入資本主義經濟歷史中的一年。這一年，美國首先爆發次貸危機（即次級房貸危機）。隨后在資本主義國家大面積地爆發，并且經過資本主義國家的內部傳播逐漸波及世界其它各國，由此導致世界經濟的疲軟。這場經濟危機是從2006年春季開始逐步顯現的。截至到目前，這次危機仍然是國際上討論的熱點問題之一。從馬克思經濟危機理論入手，我們可以看到，這場經濟危機的實質仍然是生產的相對過剩。首先，在美國社會中，存在收入水平相差較大的問題，而社會中的中低收入者占總人口的絕大部分，這部分人需要安家的房屋，同時需要購入生活必需品，但是，由于收入的限制，導致其購買力匱乏。其次，社會范圍內，大部分過剩的房產資源需要售賣，信貸中介在此時發揮作用，將購買者與購買物聯系起來。此時，金融機構充當了無擔保的中介。但是由于社會購買能力無法滿足房產的過剩消費，加上貨幣鏈條的中斷，最終導致美國信用危機的爆發，不但沖擊了國際金融領域，還沖擊了國際實體經濟的發展。也是從這場危機開始，越來越多的人開始重讀馬克思的《資本論》，他們在這部書中找到了自己想到的答案，并為降低危機的可能性后果努力著。作為社會主義制度的代表國家，我國在2008年或多或少的受到了這次危機的影響。如何利用馬克思經濟危機理論來更好的解決危機后的問題，成為我國社會各界關注的焦點問題。第一，縮孝收入分配差距，實現公平正義，提高社會實體購買力。這是解決經濟危機的關鍵點之一，因為只有讓社會各階層之間的差距縮小，才能從根本上解決一些由此引起的問題；第二，加強防范金融風險的能力。防范金融風險，不能單純依靠政府來解決，整個金融業應該從自身做起，提高抵御風險的能力；第三，調整產業結構，降低出口依賴。我國是一個出口依賴略顯嚴重的國家，這在經濟危機發生時，對我國的沖擊巨大，所以，只有切實調整產業結構，增強競爭力，才能在發生經濟危機時平穩度過，免受巨大損失。

參考文獻

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關鍵詞：經濟學；社會主義市場經濟；經濟危機；金融危機

中圖分類號：F830.99　文獻標識碼：A　文章編號：1672-3198(2009)14-0007-02

1　《資本論》關于經濟危機的成因分析

19世紀五、六十年代，馬克思寫作《資本論》時，資本主義世界經濟危機的表現尚很不明顯，直到1929年席卷整個資本主義社會的經濟危機爆發，建立在西方主流經濟學基礎上的自由放任的市場經濟最終暴露出致命的缺陷。經濟理論認為經濟危機是發達的商品經濟的必然產物，它的發生有其可能性與現實性。

在簡單商品經濟中，交換僅局限于物物偶然交換，不存在經濟危機的可能性。隨著商品經濟的發展，貨幣成為商品交換的媒介，交換公式由原來的W--W分裂為賣(w―G)和買(G--W)兩個階段。二者的對立商品本身內在矛盾不斷運動、發展甚至激化，最終必然導致商品流通過程中社會供求出現空間與時間上的雙重斷層，預示著商品流通中可能出現供求失衡，為經濟過剩危機的爆發提供了可能性。

生產社會化與生產資料私人占有之間的矛盾使經濟危機由可能性向現實性轉化；生產資料的資本主義私有制和資本主義市場經濟競爭的盲目性決定了微觀經濟主體行為選擇的自主性與分散化，導致國家宏觀調控與市場微觀運行的沖突與矛盾；生產的無限擴大與以廣大雇傭工人為主體的社會有效需求的相對萎縮，一旦生產普遍超過了工人的有效需求，經濟危機就有了爆發的可能。因此-經濟危機的本質是商品經濟內在矛盾發展的必然產物。

而我國社會主義市場經濟仍然存在上述三個矛盾，也存在投資過度和信用制度不健全等問題，因此，經濟危機在我國仍然有可能性與現實性。2008年我國經濟對外依存度已超過60％，在當前經濟危機中，更要慎重把握調控宏觀經濟運行，盡可能減少經濟危機對我國實體經濟的損傷程度。

2　當前經濟危機的影響

經濟全球化使各國之間的聯系更加緊密，經濟領域的對話與合作更加頻繁，各個經濟體之間的貿易合作逐漸增強，貿易摩擦也逐漸升級。金融危機引發的經濟危機已經跨越美國本土和西方資本主義世界，以極快的速度對全球各個經濟體都產生著日趨嚴重的影響和破壞。

2006年春季美國“次貸危機”逐漸顯現，2007年8月開始席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場，2008年全球性經濟危機全面爆發。一年多來，國際金融危機持續惡化，并進一步蔓延到實體經濟，世界經濟的衰退程度不斷超出世界銀行和IMF的預期。中國杜科院世界經濟與政治研究所副所長李向陽認為。2008年發達國家經濟已經陷入衰退，全球經濟增長率大幅放慢；國家發改委宏觀經濟研究院副院長王一鳴說，2009年全球經濟仍是充滿變數和動蕩的一年，整體形勢甚至可能要比2008年更為嚴峻。一方面，國際金融危機還沒見底的征兆。美歐發達國家商業銀行的破產還在持續增加，而且銀行資產大幅度縮水。已注資200億美元的花旗銀行，目前市值縮水到1／10。另一方面，危機對實體經濟的影響還在迅速擴散。去年下半年以來通用汽車為代表的汽車業的虧損、破產和蕭條還在持續蔓延，隨著越來越大的市場風險在虛擬經濟和實體經濟之間相互傳染，全球貿易保護主義迅速抬頭。一種“去全球化”的逆潮在世界各大主要經濟體間浮現出來。歐淵由于原有的經濟體制問題，近年來GDP的低增長，可能成為全球經濟衰退中最危險的一環。2009年歐洲央行預測，2009年歐元區國家的GDP增長率將為-1％；經合組織預測如果算上所有歐洲國家，實際GDP的負增長可能達2到3個百分點。日本內閣府2月16日公布的數據顯示，日本GDP在去年第四季度下滑的幅度(12.7％)超過了美國和歐元區，其出口支柱產業電子、家電和汽車受到次貸危機的嚴重打擊。新興經濟體國家，金融危機造成外資撤退，股市縮水。本幣大幅度貶值(巴西、印度、俄羅斯、南非、韓國貨幣均大幅貶值，幅度分別為24.8％、20.1％、8.7％、38.7％和31.3％)；亞洲地區出現社會沖突和政治動蕩，即中國現代國際關系研究院世界經濟研究所所長陳鳳英所說的“西衰東亂”。當前世界市場萎縮，經濟發展的下行壓力趨大，對中國經濟特別是外部需求造成很大的沖擊，尤其是對東部沿海地區、外向型企業和勞動密集型產業造成很大影響，GDP“保八”的目標比較艱巨，就業難度加大。

綜上所述，本次經濟危機嚴重影響了全球經濟體系的正常運行，各國紛紛出臺各項政策以減弱對本國經濟的沖擊，甚至不惜采用貿易保護主義；對以西方主流經濟學作為理論指導的西方資本主義體系運行來說，經濟大幅度波動和嚴重的經濟危機成為不可避免的噩夢。《資本論》關于經濟危機的分析又在西方社會引發了對馬克思及其著作的狂熱追捧，那么從理論角度來看，本次經濟危機究竟是哪些方面的原因引起的?

3　當前經濟危機的原因分析

經濟學闡述的經濟危機在當代表現出更深刻的現實性。對經濟的破壞是整個世界經濟史上空前的。三大矛盾依舊存在，各個經濟體之間的聯系更加緊密，內部的問題也更加復雜，如果我們在實際經濟運行和理論研究中不考慮我國社會主義市場經濟的具體情況，經濟危機也必將在我國發生。因此，有必要對當前經濟危機做一個詳細深刻的理論分析。

3.1　不同理論體系指導下產生的經濟實踐不同

以西方主流經濟學作為經濟運行理論指導的資本主義經濟體系，在“經濟人”假設的前提下，把人與人的關系物化為人與物的關系，即企業家對勞動這種要素的管理關系，通過各種制度和措施加強勞動利用率，不斷追求利潤的增加和財富的增值，在近百年的發展過程中對作為要素的勞動力沒有給予高度的重視，尤其是在收入分配方面，在產品的分配方面，過度追求效率，忽視了公平，僅靠政府推行各種福利政策和提供一些社會保障制度來解決公平問題。社會財富分配不公產生的后果就是社會兩極分化嚴重，供求嚴重脫節，物質產品的不斷增加即社會供給的增加與社會有效消費需求的不足并行；而美國對于由于收入低下而無力還貸者賦予較低的信用等級，導致這些人貸款困難，無力擴大生產-盈利困難，還款困難，形成一定程度的惡性循環。因此，與其說美國次貸危機爆發的原因是信用度低下的人們不還銀行貸款導致銀行破產，更深刻的原因應該是由于收入低下導致無力還貸，而政府又為了房地產市場、汽車市場等的繁榮發展，而將無抵押貸款貸給收人低的無力還款

者，最終必將導致銀行破產，整個金融體系的主要鏈條斷裂，從而波及實體經濟，引起經濟危機爆發。

按照唯物史觀，人類社會的經濟活動是一種集體的交互行為，而不是某個孤立個人的行為。經濟活動包含人與自然的關系和人與人之間的關系，是兩類不同性質的活動，前者是人們從對自然的交往中獲得消費資料和生產資料的活動，即生產活動；后者是從與他人的交往中獲得消費資料和生產資料的活動，稱為交易活動。

我國經濟實踐在改革開放后，GDP取得了年均9.7％的增長率，但城鄉居民收入差距由2.57 ：1增大到3.28：1，東西地區收入差距2006年擴大到3.25倍。對于如何解決公平與效率問題，傳統看法是初次分配注重效率，二次分配注重公平。通過二次分配解決初次分配沒有解決的問題是必要的，但是如果不能在一次分配中達到公平與效率的統一，而寄希望于二次分配，很可能會事倍功半，甚至事與愿違。如果在一次分配中達到公平與效率的統一，而把二次分配作為補充手段，解決初次分配可能會遺留的一點問題，則有可能很好地解決公平與效率的關系，更有利于和諧社會的建設。在目前出口嚴重萎縮、投資疲軟的情況下，要實現今年GDP增長“保八”的目標。必須依賴于擴大國內需求，而我國由于社會公平問題長期存在且日漸嚴重，政府從民生工程人手，把投資重點放在社會保障和基礎設施建設上，這給我國實體經濟注入了一劑“強心劑”，拉動內需的刺激政策逐漸發揮出作用。

3.2　虛擬經濟所占比重過大，經濟泡沫成分過多

虛擬經濟指經濟活動中，以虛擬資產為對象，通過對虛擬資產的經營，以謀取利潤和報酬為目的的經濟活動，包括對虛擬資產的買賣、中介、咨詢等。其中虛擬資產就是市場經濟中所有沒有價值卻有價格、其價格在本質上是某種收入的資本化的資產。虛擬經濟可以吸納大量的貨幣資金，從房地產炒作到股票市場，從大宗商品期貨市場到收藏品市場-從各種債券的買賣差價到外匯市場，總之，在可以反復交易的各類資產市場之間流動，并隨時從虛擬經濟中流出或流入。虛擬經濟是和實體經濟相對應的一種經濟活動模式，在實體經濟的運行中起到資金配置、對貨幣資金沖擊實體經濟的緩沖器的作用。但虛擬經濟的發展一定程度上使經濟體系的不穩定性增加，個人可以以炒作房地產、股票等虛擬資產增加貨幣財富，但一個社會不能僅僅依靠虛擬經濟的發展來支撐整個經濟體系。

而美國經濟的“去工業化”問題，即美國“實體經濟”的衰落則日漸嚴重。第一，戰后美國GDP占世界GDP的一半左右，而到2004年以后該比重已經低于30％了。第二，從戰后到現在，美國GDP的內部結構發生了重要變化。如果用農林牧漁業、采礦業、制造業、建筑業、批發零售和交通運輸業表示美國的實體經濟(依托于實實在在物質生產和服務的產業)，用金融、保險服務業和房地產服務業表示美國的虛擬經濟(依托于房地產、股票和債券等金融資產炒作的產業)，美國實體經濟創造的GDP占其全部GDP的比例從1950年的61.78％，下降到2007年的33.99％，且實體經濟中最具代表性的制造業，1950年占總GDP的27％，2007年則只占11.7％；而其虛擬經濟創造的GDP占全部GDP的比例則從1950年的11.37％上升到2007年的20.67％。美國戰后的三大支柱產業，汽車、鋼鐵和建筑業往日的輝煌已不再，代之而起的支柱產業是金融服務業和房地產服務業。第三，上述美國官方提供的制造業統計數字仍然過高，對制造業依賴金融資產創造和炒作產生的GDP還要大打折扣。

美國的“虛擬性”在不斷加深。美國債券(其中就包括次貸)、股票、外匯、期貨、金融衍生品市場、大宗商品期貨市場、房地產市場成為美國人創造貨幣財富的機器。根據國際清算銀行保守估計，2006年底美國境內的股票、債券、外匯、大宗商品期貨和金融衍生品市值約為400萬億美元，為2006年美國GDP的36倍左右。而其他國家最多只有十幾倍，如日本是16倍左右、中國是10倍左右(2006年中國虛擬經濟發展報告)，充分說明美國經濟已經具有了一定的泡沫性。

虛擬經濟的不斷擴張使美國人趨之若鶩，放棄傳統制造業去經營金融業，放棄產品和技術設計去專供金融產品創新的復雜設計。美國特殊的經濟運行方式使得美國人在國內將幾乎所有能夠資本化的收人流都納入了其創造貨幣收入的洪流，一旦虛擬經濟泡沫破滅，社會各個階層資產大幅度縮水，必然影響到實體經濟的信心。

南開大學虛擬經濟與管理研究中心主任劉駿民說，“當虛擬經濟與實體經濟匹配良好時，虛擬經濟將為實體經濟發展提供更為廣泛的融資渠道，轉移市場運作的風險，從而有效保障實體經濟的發展。然而，當虛擬經濟過度膨脹時，就會產生泡沫經濟或者金融危機。”因此，我國既要積極利用虛擬經濟發展對實體經濟的保障作用，又要堅持適度發展的原則。防止虛擬經濟過度膨脹引發過多的泡沫經濟。

3.3　西方經濟分析過于模式化，對實際經濟運行缺乏有價值的理論指導

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世界經濟形勢甚至比三年前還要“混沌”。

如果我們學會用第三只眼看經濟，就不難發現，導致世界經濟危機的根本原因在于“模式困惑”：客觀上以美國經濟模式為藍本的世界經濟結構并未有效調整，金融產品和投資需求超越實物產品和實體經濟的“經濟秩序倒錯”并未糾正，一些“福利國家”入不敷出，面臨國家破產的趨勢并未扭轉，參與面更廣的投機旋風比三年前更甚，通脹風險仍大面積存在……事實上，全球正面臨著經濟模式的大考。

我們必須看到世界經濟結構的困惑所在。

先從建筑結構與經濟結構的區別談起：建筑結構是建筑師在符合力學原理上通過個人設計可以決定的。但是，市場經濟下的經濟結構卻不然――人們通常只關心自己用什么方法能盡快賺到錢。如果我們從“結構學”分析，就不難看出世界金融經濟危機“誘因鏈”的六大環節：一是全球經濟結構及經濟秩序存在嚴重問題，金融泡沫膨脹，虛擬經濟越位，實體經濟退位；二是人的價值觀退步導致投機與占有欲望無限膨脹；三是人類先進生產方式導致產能大量過剩，市場飽和；四是全球范圍內競爭、博弈大于合作，缺失對全球經濟的監管協調；五是人類現代生活方式導致資源供給不足和生存環境不可持續；六是人類的社會制度變革無法跟上以上五項變化速度，全球經濟缺失“人類發展計劃”。

“經濟模式重選”不破題，世界經濟很難走出危機。

由此可以得出另一種可能性判斷：美國的債務危機、房價暴跌、銀行倒閉……包括世界石油價格從每桶147美元跌至每桶36美元，都不是經濟危機的底部。同樣，受其牽連的中國股市從6124點直探至1664點，以及大量失去崗位民工的“返鄉潮”也不能見證世界經濟危機的底部。這種爆發式的落差也許只是動蕩的開始而不是結束。疾風暴雨過后，真正深層次的問題才會浮出水面。今天，全球更要警惕的是“貨幣他殺與自殺”導致的貨幣價值失控，貨幣失控將導致全球性通貨膨脹爆發，這也許是新視角中的經濟危機標志―― 一旦貨幣缺失了價值，人類將重新探索勞動財富和商品交換的標志物。

聯系到中國經濟，必須嚴控通脹和滯漲同時出現的可能性，直面“錢荒”和貨幣過剩并存、金融產品與實體經濟博弈而產生的泡沫、“用工荒”和“電荒”看似經濟復蘇出現的生產不對稱，以及高成本使企業走進“面粉比面包貴”的窘境……

中國經濟面臨著新一輪考驗。

如果說，2009年是中國經濟最困難的一年，2010年是中國經濟最復雜的一年，2011年是中國經濟在回暖中面臨困難和復雜的一年，而明年呢？也許是中國經濟最糾結的一年。

這就需要我們具有更清醒的認識，有效應對系統性風險，做好打持久戰的準備，深層次思考經濟模式，盡力建構中國特色的經濟結構。世界經濟底部很難是“V”型，不會一觸底就迅速反彈。世界經濟明顯正在走入“O”型――“經濟周期”將成為一種與自然現象相似的社會現象。

當今世界，從來沒有像今天這樣需要“共同認識，共同擔當，共同管理，共同分享”。經濟全球化，首先需要共識全球化。唯有這樣，才能走出經濟危機的困境。共識問題不解決，博弈全球化，經濟將會出現一個個的新“底”。

篇5

論文摘要:本文在理論框架下，對美國次貨危機爆發以來的世界金融危機產生的原因進行了分析，從資本主義經濟危機產生的可能性、虛擬資本的生成與金融危機的發生，以及運用理論分析研究金融危機的意義三方面來時這場金融海嘯進行解讀。

從2007年夏美國開始爆發次貸危機，到2008年秋全面惡化，獨立投資銀行模式在美國消失，金融市場幾近崩潰。雖然美國政府實施了規模空前的救助行動，但并未消除市場對美國經濟的擔優，危機進一步向其他國家蔓延，一步步演變成如今席卷全球的金融危機。筆者認為，除了從操作層面來描述這場國際金融危機產生的技術性失誤和政策性弊端以外，還應當運用觀點來分析這場國際金融危機發生的根源和實質，即從資本主義生產方式的基本矛盾—生產的社會化和生產資料私人占有之間的矛盾—來加以認識。

1.金融危機產生的可能性

隨著商品經濟的產生，貨幣的出現，生產過程之前和之后的交換產生了時空上的分離，一旦這種分離導致商品賣出受阻，商品價值不能實現的危機就會發生。馬克思認為，正是由于商品和貨幣在價值形態上的對立和必須相互轉換，資本運動過程中才出現了經濟危機和貨幣金融危機的可能性。

首先，商品買賣分為兩個階段，在時間和空間上相互分離，使貨幣與商品轉化出現隨機性、不確定性。因為賣出商品取得了貨幣的人，不一定立刻購買，這意味著貨幣退出了流通，而商品卻在市場上等待。這種買和賣的分離或獨立就使商品生產和價值實現過程包含著中斷或危機的可能性。其次，隨著信用的發展，商品買賣中商品與貨幣不是同時出現，貨幣作為支付手段出現在未來。如果一個企業依托信用所發生的商品交換的債務債權不是恰好在同一時期內相互抵消，而且它所獲的進款不能清償債務，就出現了債務支付危機的可能。

2.虛擬資本與金融危機的發生

虛擬資本的運作直接表現為分配和交換關系。虛擬資本并不直接進人生產領域，也未直接用來消費，它處于生產與消費之間的中間環節。一般來說，股票、債券等金融資產是沒有生產成本的，其價格取決于人們在市場上對它的估價，也就是取決于人們對這類資產未來收人的預期。因此，可以將這類資產的價格看作是由人們觀念支撐的價格系統，包括地產、證券、無形資產等，構成了虛擬資本系統。虛擬資本積累，在通常情況下是可以與實體資本積累相脫節的，即虛擬資本積累反映的價值符號可以與實體資本的真實價值無關。虛擬資本的量與實體資本的量不一致，且信用經濟越發達，虛擬資本的量就可能更多地超過實體資本的量。一旦超量過大，交易主體的預期和信心就會受到沖擊，虛擬資本量相應會急劇縮小，這就可以直接引發金融危機。據馬克思分析，虛擬資本市場的過度膨脹和銀行信貸的過度增長，就是貨幣金融危機發生的基礎和條件。在這種金融系統超常發展條件下，只要證券市場的資本注人停頓、銀行收縮信用、金融投機者或金融機構失敗，都會直接觸發金融危機。在這一理論框架下，我們可以接觸到金融風暴產生的深層原因，即處于交換和分配領域的虛擬資本與實體資本相脫節以及生產和消費領域存在的嚴重矛盾。實際上，引起此次金融危機的美國次貸市場問題，就首先表現為住房信貸的虛擬資本與建筑業實體資本的脫節，而這種脫節又源自于生產、消費領域的不理性行為和貧富兩極分化。 此次金融危機的爆發，是華爾街銀行家們不計后果大玩“繞過生產過程來賺錢”把戲所造成的。馬克思早已明確指出，抽象勞動是價值的唯一源泉，價值是凝結在商品中的人類的無差別勞動。虛擬經濟本身并不創造價值，其存在必須依附于實體生產性經濟。脫離了實體經濟，虛擬經濟就會變成“無根之草”，催生泡沫經濟，造成經濟的虛假繁榮。在華爾街危機爆發過程中，次貸危機只是起到導火索作用，深層原因則在于虛擬經濟的嚴重膨脹，使得虛擬經濟和實體經濟嚴重失衡，資產價格泡沫化，并導致虛擬經濟累積的系統性風險集中爆發。它同上個世紀20年代末發生的經濟危機沒有本質區別，都是生產過剩危機。只是在上次古典金融危機中，生產過剩直接表現為有效需求不足，商品賣不出去，最終引發金融動蕩，股市崩潰;而在此次現代危機中，生產過剩不再直接表現為有效需求不足，而是表現為有效需求旺盛，甚至表現為有效需求“過度”—由消費信貸推高的消費能力。從古典危機演變為現代危機，只不過是把皮球從供給方踢給了需求方，把資本主義的內在矛盾的爆發從現在推到了未來。

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關鍵詞:投資品;經濟危機;無均衡價格;雙重性

中圖分類號:F830.59 文獻標識碼:A

一、投資品的定義

投資品是指購買后不需要追加新的使用價值,也不需要附加新價值,即可擇機出售獲利(也可能虧損)的商品。

投資品包括兩種類型:一是純投資品。這類投資品沒有使用功能,只有投資功能,如:股票(或股權)、期貨、金融衍生產品等。本文把純投資品之外的商品稱為“使用品”。二是復合投資品。這類投資品既有使用功能,也有投資功能,如房地產、金銀首飾、收藏品、普洱茶等。

投資品有廣義與狹義之分,上述定義屬于狹義的投資品,廣義的投資品既包括狹義的投資品,也包括生產資料。本文只研究狹義投資品一方面是為了避免概念的含混和交叉,另一方面是狹義投資品對經濟危機具有誘發和加劇作用。

與廣義和狹義投資品相對應,“投資”也有廣義和狹義之分,本文所指的投資是與狹義投資品相對應的狹義投資。

另外,如果把本文定義的“投資品”用另一概念“投機品”替代,對本文的論證和結論沒有影響。按照習慣,“投機”一般代表負面作用,“投資”一般代表正面作用。但是,投資與投機沒有明顯的界線,本文后面會證明投資的負面作用也很強。實踐中,利益相關者經常以“我們是在進行投資,而不是投機”來逃避責任,政府也經常以“鼓勵投資而不是鼓勵投機”來逃避責任。為了堵住他們逃避責任的借口,讓人們更清楚地認識投資的負面作用也很強,本文沒有使用“投機品”概念,而是使用“投資品”概念。

二、有關經濟危機成因與誘因的文獻述評

馬克思在《資本論》中得出的結論是:經濟危機的本質是生產過剩,生產過剩是由于群眾有支付能力的購買力(有效需求)不足造成的;群眾購買力不足的原因是資本收入與勞動收入的兩極分化。馬克思也指出,貨幣的流通手段職能使商品買與賣分離提供了經濟危機的可能性,貨幣的支付手段職能形成了蘊含危機的債務鏈條[1]。這可理解為,貨幣的流通手段和支付手段是馬克思當年經濟危機的內在誘因。

凱恩斯也認為有效需求不足是形成經濟危機的關鍵環節,但對其提出的有效需求不足的原因與馬克思的看法截然不同。凱恩斯認為,有效需求不足原因有三個:消費傾向、資本未來收益預期、對貨幣的靈活偏好[2]。這都屬于心理因素。凱恩斯的最大貢獻并不在于經濟危機成因的分析,而在于提出了通過擴大財政支出來擺脫危機的論點,該論點被多數國家所采用。

20世紀70年代初,新古典宏觀經濟學建立了貨幣經濟周期理論和實際經濟周期理論,否認政府政策對經濟危機的有效性,反對政府干預,這在相當程度上動搖了凱恩斯的經濟危機理論。但是,新古典宏觀經濟學自身也有重大缺陷[3]。

2007年美國次貸危機引發2008年全球金融危機并進一步引發全球經濟危機后,人們對房地產危機的成因及其對經濟危機的誘發作用也有很多研究。吳宣恭認為次貸危機引發經濟危機的根本原因是美國用擴大信貸的方式緩解生產過剩與需求不足的矛盾[4]。李石凱認為根本原因是儲蓄率過低[5](有人認為是超前消費、消費率過高,與此類似)。也有不少專家學者認為次貸引發金融與經濟危機的原因包括金融創新過度、金融全球化、金融監管不力、流動性過剩、低估金融風險等[6]。

馬克思得出的經濟危機本質和成因對當代經濟危機仍然適用。當然,經濟形態和經濟體制復雜化、多樣化,也使當代經濟危機與馬克思當年的古典經濟危機有所不同。在當代經濟中,金融危機對經濟危機誘發作用更明顯、更強烈、更普遍,房地產對金融危機的誘發作用更明顯、更強烈、更普遍。

三、投資品無均衡價格定律及其推論

經濟學基本原理表明,一般商品(稱為使用品)的供給曲線單調遞減、需求曲線單調遞增,在市場規律的作用下可以實現單一的均衡價格P0。

投資品的供給與需求曲線在有些階段與使用品相似,因為在投資品市場,“逢低買入、逢高減倉”是重要的買賣依據之一。但也有一些階段與使用品相反,因為“買漲不買跌”、“追漲殺跌”也是投資品買賣的依據之一。在這種買賣依據作用的階段,當投資品價格上漲時,買入意愿更加強烈,賣出意愿減弱,即對投資品的需求增加、供給減少;當投資品價格下跌時,買入意愿減弱,賣出意愿增強,即對投資品的需求減少、供給增加。投資品在這一階段的供給與需求曲線變化方向與使用品的供給與需求曲線正好相反。投資品供給與需求曲線的階段性反向變化使投資品價格既有可能在偏高的價格暫時均衡,也有可能在偏低的價格暫時均衡,還有可能在中間段形成暫時均衡。可以說,投資品沒有均衡價格或者說有多個暫時均衡價格P0,P1,P2等(見圖1)。這一規律稱為“投資品無均衡價格定律”。

圖1 投資品的供給與需求曲線

投資品無均衡價格定律是一個普遍規律,既可以從理論上邏輯演繹推理得出,也可以從大量實踐中歸納推理得出。根據這一定律,結合經濟活動,可以得出四個推論:

推論一:不論是純投資品還是復合投資品,價格都會在多個暫時均衡價格之間往返運動,這使投資品價格必然會出現“漲過頭、跌過頭”。換言之,投資品價格“漲過頭、跌過頭”是投資品的基本特性之一,也是正常的、合理的。

推論二:投資品價格在向“漲過頭”演變過程中,獲得盈利的投資者數量增加、盈利總量增加,形成“財富效應”,這不僅會鼓舞投資者購買更多的投資品(促使“漲過頭”的最終實現),而且也會鼓舞投資者購買或消費更多的非投資品。這意味著投資品價格“漲過頭”必然會間接誘發非投資品需求的過度膨脹,誘發非投資品行業的“過熱”。

推論三:復合投資品向“漲過頭”演變的過程,本身就是使用品(因為復合投資品也是使用品)需求過度膨脹的過程,這必然會直接誘發上游產業需求的“過熱”。例如,房地產價格向“漲過頭”演變中,需求不斷增加,直接誘發建材、鋼鐵等產業的“過熱”。

推論四:推論二、推論三都表明,投資品向“漲過頭”演變過程會誘發多行業經濟“過熱”,同理,投資品價格向“跌過頭”的演變,會誘發多行業經濟“過冷”,而經濟形勢由“過熱”向“過冷”過渡的過程就是經濟危機。可見,投資品對經濟危機具有誘發作用。如果投資品的規模和范圍如果非常小,對經濟危機的誘發作用并不明顯,但是,當投資品規模和范圍達到一定程度,必然會明顯誘發經濟危機,并加劇經濟危機程度。

從現實中的產業危機來看,無論是金融危機、房地產危機,還是網絡股泡沫、普洱茶過度投機,共同的內在誘因都是投資品價格“漲過頭、跌過頭”特性。

在當代經濟中,由金融危機引發經濟危機的次數最多、規模最大,這是因為金融業中的純投資品數量最多、規模最大。另外,房地產之所以成為引發當代金融危機的最重要誘因,這是因為房地產現已成為交易規模最大、參與人數最多的復合投資品,而且房地產是金融機構最歡迎的抵押品,因而成為復合投資品中與金融業結合程度最高的品種。

四、投資品雙重性、投資者雙重性及其后果

投資品對社會經濟體系的作用

具有雙重性,即正面和負面兩種作用。正面作用也稱為良或天使屬性,負面作用也稱為惡或魔鬼屬性。投資品的雙重性可以通俗地稱為投資品“一半是天使,一半是魔鬼”。以典型的投資品股票為例,它具有優化資源配置、減少交易成本、發現均衡價格等多種良,但也同時具有助長賭博和不勞而獲、誘使市場操縱和財務報表作假、加劇貧富分化、泡沫破滅后誘發經濟危機等惡。 投資者在買賣投資品時也具有雙重性,即有時是理性的,有時是非理性的。這似乎違背經濟學“理性人”基本假設,實際上沒有違背經濟學基本假設,而是經濟學中普遍存在的一般性與特殊性共生現象。投資品是一種特殊的商品,其特殊性體現在兩個方面:一是投資品的供需曲線有些階段與使用品相似,有些階段與使用品相反;二是經濟主體(人)在買賣使用品時符合理性人假設,但在買賣投資品時,有時是理性的,有時是非理性的。即使是同一個人,在買賣使用品時是理性的,但在買賣投資品時則是理性與非理性都會出現。

投資者與投資品結合形成了投資活動,形成了投資品行業。投資品雙重性與投資者雙重性的結合不僅沒有減少投資品的負面作用,反而使投資活動的負面作用強化。以股票為例,投資品雙重性與投資者雙重性的結合會出現4種結果(見圖2)。其中第一種結果正面的,其余三種全是負面結果,第四種結果負面作用最強烈。從這四種結果的比較可以看得出來,投資活動的負面作用比正面作用在種類上和程度上都更強,這可通俗地稱為投資活動“少半是天使,多半是魔鬼”。

投

資

者 理

性 第二種結果

1.追漲殺跌,導致漲過頭或跌過頭

2.實業經營太辛苦,轉向資本運作和炒股

3.合法操縱股票價格 第一種結果

1.優化資源配置

2.減少交易成本

3.發現均衡價格,促進價格實現均衡

非

理

性 第四種結果

1.像賭場的賭博,助長不勞而獲的心理和行為

2.誘使非法操縱和報表作假

3.加劇貧富分化

4.泡沫破滅誘發經濟危機 第三種結果

1.虧錢罵政府、企業或股評,賺錢則歸功于自己

2.放棄原來職業,專職炒股

3.鞭打快牛(企業),為了上市擴張過快,留下隱患

惡 良

投資品

圖2 投資品雙重性與投資者雙重性的結合

五、投資品的規模膨脹與范圍滲透

投資品雙重性中的良和投資者雙重性中的理性方面,使投資品規模膨脹和范圍滲透有了名正言順的依據,結果是投資品惡隨著投資品規模與范圍擴張而蔓延。

篇7

資本主義經濟危機的加劇與企業邊界的網絡化拓展有密切的關系。企業的有限理性在監管不力的情況下必然會導致資本主義經濟危機爆發的現實基礎，即壟斷、異化、逆向選擇和道德風險。資本主義經濟危機的規避需要經濟調節主體的全球聯合。

【關鍵詞】

經濟危機；企業邊界；有限理性；經濟調節主體

一、企業的有限理性導致企業層面的壟斷、異化和信息不對稱

在私有制的前提下，企業的信息不對稱表現出企業的信息較多，但是信息仍然不完全。企業層面的信息不對稱會導致某個市場的過渡繁榮或經濟泡沫。企業追求自身利益最大化會導致企業整體的非理性，損害到經濟主體的整體利益。因企業自由競爭必然會導致壟斷。某些企業對市場的壟斷，使單個企業的實力增強，獲取利益的能力增強。壟斷企業的異化，使企業受制于自己生產的商品，企業的命運由商品決定而不是企業來決定商品的生產和流通，商品越來越作為企業的對立面而存在。企業法人企圖超越市場和國家，卻代表著企業的利益，即企業就是為了賺取暴力，從而進行財富分配。企業的出現集聚了大量財富。國家將企業看作與市場一樣是資源配置的手段是錯誤的。國家是市場和企業存在的制度保障。市場是中立的。

二、企業層面的壟斷、異化和信息不對稱導致資本主義經濟危機

企業層面的壟斷、異化和信息不對稱都可以導致某一領域的極端失衡，都是造成資本主義經濟危機的現實基礎。壟斷、異化和信息不對稱對資本主義經濟危機的產生共同起作用。壟斷使企業實力增強，從而加劇了異化和信息不對稱的可能性和現實性；異化使企業不能以人的意志來左右企業的發展，而是由資本的意志和商品的意志推動企業中的人為資本和商品的逐利性和內在價值的實現而服務，從而加劇了壟斷和信息不對稱的內在驅動性；信息不對稱是現實存在的一種狀態，企業有利用信息不對稱的內在動力，企業加劇了信息不對稱來為自身盈利服務，這就加劇了企業的逆向選擇和道德風險，從而進一步為壟斷和異化創造了條件。當引致資本主義經濟危機發生的現實基礎逐漸增強的情況下，若政府的監管不力就容易導致結構性失衡，這種結構性失衡在信息不對稱的庇護下不為多數人所知，一旦這種結構性失衡被識破，就會引起整個經濟體的風險規避行為，從而使經濟危機發生和蔓延。

三、企業邊界網絡化拓展的財富分配機制釀造了危機

企業本身是一種財富分配制度，與市場配置資源具有公平性不同，企業配置資源有缺陷。正因為以往人們將企業配置資源的缺陷歸咎于市場，所以才造成各種國家干預措施無效，甚至起到相反的作用。企業與市場的關系使得市場機制不能起到理論上所講的資源配置作用。企業對市場的干預和扭曲遠遠大于國家對市場的干預。一定程度上，如果市場發揮了作用，企業就不能從中獲利。能夠約束企業行為的只有國家，因為市場是中性的。所以，國家應該研究企業和市場之間的界限在哪里，而不是單純的市場與國家之間的關系。市場、企業與國家的邊界的確定，有助于解決經濟中存在的各種矛盾和利益沖突。有利于做到公平分配利益和資源。

四、企業邊界的網絡化拓展加劇了資本主義經濟危機

從現實的聯系到虛擬的網絡聯系，企業的邊界越來越模糊了。這表現為企業內部母子公司之間邊界的模糊和企業外部邊界的模糊。母子公司之間由于統一管理與本地融合之間的權利配置，逐漸變得靈活和柔性，因此，母子公司間的邊界越來越模糊。企業外部邊界由于外包、戰略聯合等使企業的邊界網絡化拓展，虛擬化拓展，實際的邊界縮小，而企業之間的聯系更緊密，企業的虛擬邊界更大了。

從企業的空間邊界來看，從一國擴展到多國，形成全球化生產網絡。從實體經濟和虛擬經濟的區別來看，實體經濟中，企業的邊界受資本、資源等限制不能無限擴張；虛擬經濟中，企業的邊界可以網絡化無限擴張。下表展示了資本主義歷史上較嚴重的5次經濟危機，從危機波及范圍、危機走勢、企業邊界變動和危機中政府角色4方面進行了描述。可以發現，隨著時間的推移，企業邊界拓展了，危機發生的范圍和領域也拓展了，而政府在其中干預強度不斷增大。隨著企業邊界的拓展，企業層面的壟斷、異化和信息不對稱的特點發生了變化，加劇了危機產生的現實基礎。壟斷特點由私人壟斷、對生產和銷售的壟斷、實體經濟中的壟斷過渡到超級壟斷與自由放任并存、金融壟斷占主導、以金融資本控制工業資本、虛擬經濟中的壟斷。異化的特點由實體經濟中企業的異化、商品和勞務與企業的對立過渡到虛擬經濟中企業的異化、資本、知識和信息與企業的對立。信息不對稱的特點由資本不能實現“驚險的一躍”、生產與消費脫節、工農業生產過剩和過渡信用消費過渡到金融領域各種相互監督和制衡的企業之間存在道德風險共同釀制危機、從實體經濟領域的信息不對稱過渡到虛擬經濟領域的信息不對稱。企業邊界的拓展使得危機釀制的現實基礎從實體經濟領域擴展到虛擬經濟領域，從一國范圍拓展到多國范圍，使得危機的現實基礎越來越雄厚和普遍，從而導致危機的復蘇越來越乏力，危機持續的時間越來越長。在企業邊界明晰時，資本主義經濟調節主體有較強的調節意愿，因為企業邊界較小，經濟危機發生波及的國家和地區較少，不調節會使本國經濟衰退嚴重，但調節能力較弱，調節手段有限，危機就產生了。當企業邊界網絡化拓展后，雖然經濟調節手段和經濟調節力度增強，但資本主義經濟調節主體的調節意愿減弱，因為危機的發生不但影響本國經濟，而且會轉嫁和波及其他國家，經濟危機已經成為一種公共治理領域。

五、企業邊界的網絡化拓展要求經濟調節主體的邊界相應拓展

篇8

改革開放以來，我國經濟持續高速發展，直至目前還不存在發生經濟危機的隱患，但是也要注意到我國目前經濟發展情況在某些地區和程度與經濟危機存在某些相似之處：多數產品供大于求，通貨緊縮，經濟發展不平衡，中西部很多地區經濟發展落后，某些群體（如：占人口大多數的農民，日漸增多的城市下崗或普通工人）的經濟收入很低等。因而，進行經濟危機時期消費者行為變化以及企業營銷策略調整的研究，對于我國的企業會有一定的意義。

一、經濟危機時期的消費者行為

相對于經濟繁榮時期，經濟危機時期不但會對消費者造成諸如收入減少、失業等直接影響，更重要的是它影響了消費者的預期：比如收入會繼續下降，就業機會將更少，從而影響消費者的偏好，導致消費者調整和改變自己的消費策略以適應經濟形勢的發展。

1.消費者的產品偏好經濟危機時期消費者的產品偏好主要有三個特征：第一，消費者會注重節約，減少奢侈品的消費數量。據統計，亞洲金融危機時期，80%的消費者減少了他們在休閑、購買衣服和請客的花費。在泰國，58%的泰國人不再購買時裝，45%和46%的人不再購買whisky和雜志。除了有形的奢侈品的消費數量下降以外，消費者還會減少在諸如旅游、休閑等無形服務的花費。需要指出的是，人們在某些奢侈品消費可能并不是消失，而是轉移到次等的奢侈品上。比如，經濟危機時期，奔馳、寶馬這些豪華車的銷量會遭到嚴重沖擊，而那些二線的產品比如現代、豐田等的銷量反而會上升。或者，人們會從一些別的奢侈品中去尋找安慰，比如高檔香煙和啤酒等。

相對于奢侈品而言，實用油、鹽等必需品的消費并不會減少，甚至有可能因為產品的替代性，某些必需品的需求還會上升。另外，由于文化和傳統的影響，東亞和東南亞國家的父母比較注重家庭和對孩子的培養，即使犧牲自己的一些需求也愿意去滿足孩子的愿望。因而，從某種意義上來說，孩子需要的一些消費品，即使是奢侈品對父母來說也是必需品。同樣，亞洲金融危機時期，在泰國進行過一次品牌忠誠度的調查發現，營養品和牛奶的品牌忠誠度最高，分別為89%和97%，而這兩者都是兒童食品。這也就是說，即使在經濟危機時期父母給孩子提供的食品也沒有改變和降低。

第二，消費者會轉換產品品牌。這有兩種可能。（1）從外國品牌轉向本土品牌。一方面，大部分消費者都會認為本土品牌比起國外品牌具有相當的質量，而價格卻便宜很多；另一方面，經濟危機會激發人們的愛國主義熱情，消費者認為購買本國產品會挽救本國的經濟，因而會傾向于購買本國的產品。（2）從相對高檔的品牌轉向普通品牌。這個過程一般會有兩個階段，首先轉向競爭對手的品牌，然后才是購買相對低檔的品牌。當然，對于某些產品轉換品牌并不那么容易。比如，對于那些具有關鍵作用的產品，如果出現失誤則會導致災難性的后果，那么轉換品牌的可能性就不會很大。

第三，消費者對產品的包裝大小會有偏好。在1990～1991年的美國經濟危機時期，美國的消費者都喜歡買大容積和大批量的產品，因為他們覺得這樣比較省錢。同樣的事情也發生在金融危機后的亞洲國家。但是值得注意的是，這些影響僅限于那些經濟受影響不大的家庭，而那些受經濟危機影響比較深的家庭卻比較偏好小型包裝的產品。這可以從兩方面來解析：一方面，消費者只買得起那些小型包裝的產品，而大容積的產品對他們來說太貴了；另一方面，從心理學上來講，人們認為買小型包裝的產品能減少使用時的浪費。

2.消費者的價格偏好

一般來講，金融危機時期消費者會變得更加理性和冷靜，對產品的價格（包括購買價格和使用過程中可能需要的維護費用）會更加敏感。1973年美國石油危機期間，88.6%的消費者承認自己比以前更關注產品價格（Shama，1978）.他們在做出消費決策前，會進行特別仔細的調查和比較，而在購買過程中還會有特別激烈和反復的討價還價行為。同時，也會重點考慮到產品的功效、耐用性等，即產品的性價比。具體來說就是具有多種功能的產品會比單一功能的產品好賣。而那些耐用而且比較容易維修的產品更會受歡迎。比如，美國經濟危機時期，有廠商推出一種新式口紅，這種口紅兩頭都可以用，可以涂兩種不同顏色，結果很受歡迎。消費者對產品的性能和價格的感知和判斷受經濟危機影響程度的不同而不同。如果經濟危機不是特別嚴重，消費者會比較注重產品的性價比，并且受自身的偏好影響比較大；如果經濟危機特別嚴重，比如俄羅斯經濟危機以后，人們極度貧困，因而消費者對產品的惟一判斷標準就是價格，對于耐用性、功能可能根本不會去考慮，因而很多購買行為都是考慮性價比以后才實現的。

3.消費者的促銷偏好經濟危機時期由于嚴重的經濟壓力和心理壓力，消費者對于廠商的一些促銷方法的反應會變得跟以前不一樣。比如，對于廣告，經濟危機時期，消費者非常努力、非常緊張地收集購買方面的信息，因而會更加看重廣告所傳遞的產品性能方面的信息：用途、耐用性和方便性等等，而對于那些僅僅是為了提升產品形象方面的廣告，消費者會認為那是一種浪費，進而懷疑其產品的性價比，甚至會由此激發一種逆反心理：認為企業缺乏對消費者的一種必要的同情，使得其產品形象大打折扣。

而對于企業的一些具體的促銷措施消費者的偏好也會發生變化。此時的消費者特別理性，在購買某個產品的時候，總是會仔細地計算廠商可能從他那里獲得的利益，如果廠商不能夠讓消費者很有信服地感受到產品的價值時，消費者就不會購買。比如，此時的消費者可能會寧愿用較低的價格買某個產品而不用較高的價格買一些能夠獲得贈品的產品（MarkPlusInternational，1998）.在金融危機下的印尼消費者的這個比例是92%.而對于一些抽獎機會，消費者可能興趣也會減弱，因為他們不喜歡這樣的不確定性。

4.消費者的渠道偏好經濟危機時期的消費者的渠道策略有兩個明顯改變。（1）消費者購物的頻率明顯增加。1973年美國石油危機期間，83%的消費者承認自己比以前更經常地購物（Shama，1978）.這主要有兩方面的原因：一方面，消費者為了獲得更多的關于產品的信息；另一方面，購物本身也是一種相對比較便宜的娛樂活動。（2）消費者購物的渠道發生了變化。因為此時的消費者相對偏好一些低價格的品牌，因而購物的地點一般來說也會由以前相對高檔的商店轉向比較大眾化的商店，比如，大型超市、折扣店和直銷店等。1973年美國石油危機期間，79.7%的消費者去批發商和折扣店購物的次數明顯增加（Shama，1978），而那些位于市中心的高檔購物中心就不會太受歡迎，即使有人去逛，但真正購物的人會變得越來越少。

二、經濟危機時期的企業的營銷策略

經濟危機時期大部分產品的銷量和利潤都會迅速下降，競爭也會進一步加劇，因而企業必須根據消費者行為偏好的變化，轉換營銷策略，以適應經濟環境，使企業能夠繼續生存并獲得發展。

1.企業的產品策略經濟危機時期市場疲軟，產品（尤其是奢侈品）的需求量下降，大部分企業會出現利潤下降，資金周轉困難等問題，那么這部分企業應該從三個方面來調整自己的產品策略。（1）從薄弱的市場退出，縮減產品線的寬度，鞏固和加強企業已有的強勢市場。企業的強勢市場指企業的產品擁有領先或強力挑戰者地位的市場，對該市場來說，企業擁有核心競爭力：最好的品質和最低的價格等。一般

說來，企業的強勢市場獲得的利潤占了企業經營利潤的大部分，而且相對穩定。經濟危機時期企業的核心競爭力往往會凸現，因而更加容易增加市場占有率，這對于企業渡過難關是相當重要的。因而此時企業應該從自己的弱勢市場退出，把自身有限的資源（人力資源、資金和營銷渠道等）集中用到維護和加強自己強勢產品的推廣上。而實際上1973年的石油危機使得76%的美國企業縮減了其產品線（Shama，1978）.（2）管理好并保護好企業的核心品牌，適時地根據環境改變產品的定位，但必須要立于產品的核心競爭力的基礎上。Zipoc將其生產的食品袋的定位由經濟危機前的“密封袋”轉變為“保存剩余食物的密封袋”；Volvo在經濟危機時期將其生產的汽車的定位由“安全”轉變為“將你的資產放在一個安全的地方”，這些都是很成功的例子。（3）經濟危機時期的消費者會逐漸轉向比較便宜的品牌，因而企業會陷入提高市場份額和保持品牌形象的兩難境地。解決辦法就是企業推出一些跟一線品牌具有相當的質量，但價格要相對便宜的二線品牌，這樣既保護了原有品牌的形象，又有助于打擊一些邊緣品牌，保持和增加市場份額，一舉兩得。1990年南斯拉夫經濟危機期間，24%的企業推出了替代產品（Shama，1992）.當然企業也可以根據消費者的偏好將產品的包裝改小，這樣也可以降低產品的價格，使消費者更容易接受。1998～1999年俄羅斯經濟危機期間，吉列公司為了適應消費者收入減少的實際，減少了每個包裝袋的刀片數量。

經濟危機給部分實力比較強大的企業提供了一個很好的擴大領先地位的機遇。一方面，經濟危機時期市場上很多公司難以為繼，由于嚴重貶值，此時企業可以用比較低的價格進行兼并和收購，以提高自己的市場占有率，擴大自身的競爭優勢；另一方面，這些公司可以根據企業的長遠規劃，繼續推廣新的產品。當然，企業需要給顧客提供更多的保證，以使顧客相信此時購買產品是劃算的。比如，1998年新加坡的民眾普遍認為地產價格將繼續大幅度降價，而李嘉誠設在新加坡的地產發展集團因為給顧客許諾其地產在五年以后起碼升值10%而提高了銷量。

2.企業的價格策略經濟危機時期消費者對價格相對更加敏感，更加注重產品的性價比，因而企業必須讓消費者感覺到自己的產品是最劃算的。此時，企業一般有三種價格策略可以選用。（1）以相同的價格提供質量更好的產品，比如提高耐用性，增加一些顧客需要的功能。這樣做的結果是企業保留了那部分忠誠度和購買力都比較高的顧客，而另一部分顧客很可能會轉向競爭對手或者低價格的品牌，因而短期內企業的盈利能力和市場份額都會下降。但是由于企業的產品保持了一種高質量的品牌形象，當危機結束，企業很容易通過擴展產品線提高市場占有率和盈利能力。（2）以較低的價格提供相同的產品，這種策略意味著企業的利潤率會大幅下降，但同時卻有可能使企業保持甚至增加市場份額，這種策略比較適合那些很難增加市場份額的行業。比如，某些工業產品，市場份額對于它們來說是非常重要的。而由于競爭非常激烈，企業一旦失去了其市場份額，想要重新占領是一件非常困難的事情，所以企業往往不惜犧牲其利潤，也要保持自己在市場中的地位。這種策略的風險在于當經濟復蘇的時候企業卻很難再提高產品的價格。因此，企業可以考慮以價格折扣、低利息貸款、免費維修等這些隱性降價策略代替純粹的降價。（3）以較低的價格提供質量較差的產品。經濟危機一般會導致了一個巨大的大眾產品市場，這種策略在危機時期容易使企業獲得成功：增加市場份額和利潤。但是這種策略會給消費者造成一種次品的形象，長遠看來，當經濟復蘇即使企業重新提高產品質量，也可能無法改變消費者已經形成的這種印象，因而對一些產品來說可能是災難性的。

3.企業的促銷策略廣告是企業廣泛應用的一種促銷工具。經濟危機時期人們的購買力下降，企業需要正確地調整其廣告策略。在這種情況下，很多企業首先會想到的就是降低廣告預算，因為在他們看來廣告是一種成本而非投資。這種做法實際上是缺乏遠見的。根據美國的一項商業調查顯示：那些在危機時期沒有降低廣告預算的企業在經濟復蘇以后，平均銷售額翻倍，利潤增加75%.相比之下，那些降低了廣告預算的企業的銷售額和利潤的增長要少30%～44%.可見，經濟危機時期持續進行廣告宣傳，其效果是相當明顯的。因為一方面危機時期廣告價位會比以前更低，而艱難度日的媒體為了保住自己的客戶，往往會給企業提供較以前更好的服務。另一方面，危機時期競爭對手的廣告量減少，而且顧客也愿意花更多的時間去獲取信息，因而會更加容易被顧客注意和接受。企業此時在進行廣告宣傳時，應該注意適時地改變廣告訴求的核心和方式，經濟危機時期消費者更加看重廣告所傳遞的產品性能方面的信息，那么企業的廣告應該更加側重于產品利益的傳遞和訴求上。而且因為此時的消費者關注的信息較以前不一樣，企業必須找準其目標消費者所關注的內容、節目，以便有針對性地選擇廣告媒體，使廣告效果最大化。比如，危機時期很多人關注工作方面的形勢，因而適當地加大這類版面的廣告投放會取得較好效果的。

經濟危機時期，消費者會問銷售人員更多的關于產品的信息。因此企業應該加強銷售人員的培訓，使他們能夠詳細地回答顧客詢問，并且善于分析和比較產品的性能，以鼓勵消費者購買。因而企業應該授權銷售人員使得他們有更多的決策權去完成交易。1973年石油危機期間，64.5%的美國企業擴大了銷售人員的自（Shama，1987），而1990年南斯拉夫經濟危機時期，這個比例是80%（Shama，1992）.

經濟危機時期，消費者更加注重的是促銷活動帶給他們的經濟利益。因此企業應該有選擇地進行一些促銷活動，如贈送優惠券、現金獎勵或價格折扣等，使得消費者能夠感覺到價格實惠，以刺激其購買欲望。日本的連鎖零售商Ito2Yokado和Daiei曾進行過一次促銷活動，他們給顧客提供5%的價格折扣，而這正好是顧客需要支付的稅收。這項促銷活動后來取得了巨大的成功。

當然，企業不但要積極地給顧客提供經濟刺激，也應該加大對經銷商的鼓勵，比如給他們提供更多的現金返還，使得他們能夠在困難時期仍然保持積極性。總之，企業應該根據自身的情況進行一些其他促銷策略的調整，盡可能地趨利避害，降低經濟危機對企業的沖擊。

4.企業的渠道策略經濟危機時期，大部分消費者的購物渠道會轉向那些低價格的商店。企業必須根據消費者的行為特點，對營銷渠道做相應的調整。（1）轉換營銷渠道。將更多的產品通過倉儲式超市、折扣店、直銷商店銷售以降低價格。但是必須處理好新的銷售渠道與原有的銷售渠道之間的關系。（2）尋找新的市場機會，擴展營銷渠道的覆蓋范圍。一方面，企業應該從本國去尋找新的市場機會。經濟危機時期產品價格大幅度下降，因而農村可能比城市蘊涵著更大的市場機會。另一方面，企業應該將眼光投到國際市場。一般說來經濟危機會導致本國貨幣貶值，但這恰恰提高了企業的國際競爭力，因而是企業擴大出口，消化過剩生產力的一個很好的時機。當然，企業在尋找新的市場機會的時候，應該牢記的一個前提就是：企業在這個市場機會會擁有核心競爭力。切忌不顧實際盲目擴張。

三、結論

本文綜合論述了經濟危機時期消費者偏好和行為的變化，以及企業應該采取的營銷策略。雖然文中所得出的結論都是源自于其他國家發生的事實，但可對于我國企業有三個重要的啟示。第一，我國的企業應該要勇敢而積極地進入國際化，開辟國際市場，這樣才有可能更

好地規避市場風險；第二，企業應該圍繞企業的核心能力和資源進行擴張，而不是盲目地多元化，否則危機到來之時，就可能是企業倒閉之日；第三，企業在進入國際化的時候，應該盡可能地使自己本土化，尤其是品牌的本土化，這樣才能夠提高當地消費者的忠誠度，減少經濟危機可能帶來的沖擊。當然，經濟危機的類型不同、地區不同和行業不同，使得企業在面對經濟危機時所采取的措施不同。但正如老子所說“福禍相倚”，經濟危機對企業來說既是挑戰，也是機遇。因而企業應該以一種長遠的眼光來看待并積極地采取恰當的措施趨利避害，化害為利。

[參考文獻]

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年輕漂亮的女演員鄧肯曾向著名作家蕭伯納求愛，并希望兩人結合后生的孩子像鄧肯一樣漂亮、像蕭伯納一樣聰明。但蕭伯納對她回答說：“如果孩子像我一樣丑陋，像你一樣愚蠢，那怎么辦？”

鄧肯是美國現代舞的創始人，其實并不愚蠢，但這個故事反映了深刻的道理。

隨著金融與經濟危機的蔓延，對金融與經濟危機形成原因的討論也越來越多。不少專家學者已經指出，金融與經濟危機形成原因包括次貸、金融監管不力、貨幣發行過多、債券發行過多、超前消費、生產過剩等。但是，一個關鍵的內因被忽視了，那就是“投資品”的魔鬼屬性。

這里所說的“投資品”是指買來后不需附加使用價值，也不需要追加價值，即可擇機出售獲利（也可能虧損）的商品。如果附加的使用價值、追加的價值不影響其基本屬性，例如房子買來后進行裝修，仍然稱其為投資品。

典型的投資品包括股票、期貨及金融衍生品。房地產、出租車營運權、普洱茶、收藏品等商品既有投資品屬性，也有消費品或使用品屬性。

以股票為例，投資品具有優化資源配置、減少交易成本、促進融資與創新等多種良性作用，但也同時具有賭博、助長不勞而獲、誘使操縱獲利等惡性作用，簡言之，投資品既是天使，又是魔鬼。

投資者也具有兩重性，既有理性的一面，也具非理性的一面。

經濟學基本理論認為，市場經濟下供給與需求會形成均衡價格，但這一原理對投資品根本不適用，因為形成均衡價格的前提是：如果價格上漲，則需求減少，供給增多；如果價格下跌，則需求增加，供給減少。但是，對于投資品，投資者傾向于買漲不買跌，如果價格上漲，往往是需求更多(追漲)，供給更少；如果投資品價格下跌，往往是需求更少，供給更多(殺跌)。因此，投資品的價格無法實現均衡，或者說既有可能在很高價位暫時均衡，也有可能在很低價位暫時均衡。這意味著投資品不存在一個合理的價格，漲過頭、跌過頭不僅是必然的，而且是合理的、正常的。

墨菲原理也提醒我們，一件事物如果發生“好的”和“壞的”兩種結果在數學上概率相同，但在現實世界中，往往是“壞的”結果出現的可能性更大。以股票為例，投資品和投資者的兩重性組合出現的四種結果如右圖所示：

墨菲原理使投資品的魔鬼屬性比天使屬性出現更多，也使投資者非理性比理性更多發生。投資品和投資者兩者結合時，墨菲原理會加倍發生作用，出現“壞結果”比“好結果”的可能性大得多。上表中只有第1種結果有利于社會，其他3種結果都不利于社會，第4結果的不利作用最大，這進一步驗證了投資品的魔鬼屬性比天使屬性強得多。

投資品具有的良，使其惡蔓延有了堂而皇之的依據。不僅投資者希望投資品多一些，而且投資品交易所、中介機構、監管機構更希望投資品越多越好。投資品越多，他們獲取的正常收入和權力越多，而且獲取非正當利益的機會也會更多。

在主流經濟學理論框架下，沒有理由也沒有力量可以抑制投資品的蔓延和過度擴張。投資品脫離實體經濟，不斷自我膨脹，不僅金融衍生品越來越多，而且本來不應該具有投資功能的消費品、基本生產資料也被當作投資品炒作。某些利益集團更是極力夸大投資品的良、隱藏其惡，以理財、增值、創富等題材忽悠普通群眾加入惡籠罩下的投資品市場。

對于投資品過度膨脹，某些利益集團“不以為險，反以為榮”，為投資品過度膨脹編造了許多動聽的故事和說法。例如：證券化率、股票市值與GDP之比、金融衍生品交易額與GDP之比，這些指標本來應該作為投資品過度膨脹的預警指標，相反的，這些數據卻被某些人用來作為衡量我國金融業“發達程度”的指標。2007年，我國股市市值首次超過GDP，投資者和投資品從業人員大大慶賀了一番，并要再接再厲，追趕美國的證券化率（美國股票市值是GDP的1.5倍，金融衍生品是GDP的8倍），以此提高我國金融業發達程度，甚至有些所謂專家還說，未來證券市值將取代GDP，成為比較國家實力的首要指標。

遺憾的是，剛剛過去的一年不僅我國的股票市值很快縮水，而且我們的追趕對象美國的投資品市場也幾乎崩潰。事實上，這樣的“壞結果”并不出人意料，因為暴漲暴跌本來就是投資品的根本特征之一，投資品規模和范圍的過度膨脹必然會導致金融業整體上繁榮過頭，或者蕭條過頭，從而形成周期性的金融危機與經濟危機。

認識到上述規律，我們就可得出防范金融與經濟危機治本之道，那就是：控制投資品規模，并按商品特征進行分類管理。

控制投資品規模是要把投資品市值與GDP之比、投資品交易額與GDP之比作為投資品是否過度膨脹的預警指標。如果超過一定的比例，要進行政策控制。

分類管理是根據商品對生活、生產的必需程度，分三類進行不同規則的管理：

第一類，糧食、住房、公交、教育、醫療等民生必需消費品：按“免投資”規則進行管理，強化其消費功能，消滅其投資價值，既要剝離轉手買賣獲利功能，也不進入股票和金融衍生品市場。

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其實自殖民主義時期開始，就時常有西方國家通過戰爭或沖突的方式轉移國內危機，而危機之處也往往成為戰爭的策源地。

金融危機引發全世界對戰爭的擔憂

每次美國國內發生危機，都會有輿論預測美國是否會通過戰爭轉嫁危機，也總有人指責歷任美國總統發動的戰爭中不乏有類似案例。其中最近的一次，就是克林頓政府于1998年對伊拉克發動代號為“沙漠之狐”的空襲行動。不少人認為，當年12月17日發動的這場軍事打擊，是為了轉移美國國內對萊溫斯基一案的注意。

經濟是政治的基礎，戰爭是政治的延伸。一邊是美國持續深化的金融海嘯和經濟衰退，另一邊是美國某些實力人物、新保守派策士不斷叫囂的軍事威脅。有分析人士提出過這樣的擔憂：如果不能抑制衰退，無法抵擋美元霸權正在遭遇的“逼宮”，那么，挑起一場戰爭，或者向“非美力量”發出戰爭威脅，或許將成為華盛頓實現戰略翻盤的最后一搏。

頻頻出現的有關戰爭的言論

2008年11月3日，奧巴馬勝選的前一天，俄羅斯國際政治研究所所長葉夫根尼?明琴科在新聞會上說，美國總統大選后，可能會挑起俄羅斯和烏克蘭之間的武裝沖突，“主要原因就是金融危機”，因為“美國精英階層的情緒中存在著依靠外部沖突來解決國內問題的欲望”。

據路透社報道，2008年10月28日，美國國防部長蓋茨在卡內基國際和平基金會演講時表示，“在不對現有核武庫存進行實驗，或者進行一個核武現代化項目的情況下，我們不可能保持可信的核威懾力……核武器的威力和它的戰略影響力是一個‘至少不能被長期關在瓶子里的妖怪’。”他還說，自“冷戰”結束后的1992年以來，美國還沒有進行過任何核武實驗。

對于這種“暗示”，有美國議員直截了當地提供了注腳：“這為發展新的核武能力打開了方便之門，降低了使用核武器的門檻。”與蓋茨強調中國、俄羅斯“不斷更新著核武器”的言論相類似，美國國務院國際安全顧問委員會也出爐了一份報告，夸大在未來十幾年內新興大國的核武器打擊能力。

專家認為，美國鷹派想傳遞的訊息是，起碼在最近幾年之內，美國還有能力“低損傷”地軍事打擊其他大國，因此美國現在仍然可以進行軍事訛詐。

通過戰爭轉嫁危機利益何在？

在政治上，戰爭能夠起到消解國內社會壓力，轉移國內關注焦點的作用。大規模戰爭還會在某種程度上降低居民對國內民生水平的期待。

在經濟上，戰爭可以人為造成國內經濟動員局面，軍工產業的膨脹則可以極大地拉動內需，擴大就業。軍工產業復合體及其響應的政治勢力也往往會因此支持政府擴充軍備的政策。

挑動其他國家沖突的戰略也可以帶來較大的政治和經濟收益。例如，沖突當事國對大國的政治依賴會加深，而大國通常也是主要軍工生產國，所以沖突當事國大多需要向大國購買軍火，還往往會以較高利率向大國借貸，或以較低價格出售其國外資產套現等。在日俄戰爭中，日本就曾向英國、美國大量借貸。在幾乎歷次戰爭中，都有一批因出售軍火而獲利頗豐的國家，以戰爭受益者的形象“載入史冊”。

在經濟全球化水平日益提高的今天，“間接路線”還有更多的含義：如今資金的流動越來越方便，而全球金融市場上游資的數量也是前所未有的。戰爭、沖突甚至僅僅是不穩定，就可能造成大批資金流向形勢較為穩定的地區。這種特點很可能被某些希望資金流回本國的勢力所利用。

戰爭能轉嫁當代經濟危機嗎？

2008年由美國“次貸危機”導致的全球金融危機給各國政府造成了極大的壓力。少數政客鼓吹利用戰爭來刺激和拉動本國經濟發展，這是不負責任的，也是非常危險的。因為“冷戰”后發生的經濟危機與以往的經濟危機本質是根本不同的。傳統的經濟危機主要是生產過剩的危機，而當代的經濟危機主要根源在于過度膨脹的虛擬經濟與實物經濟嚴重脫節。這樣的經濟危機不是靠發動戰爭能夠解決的。

經濟對戰爭的誘動

英國著名經濟學家庇古的《戰爭經濟學》一書，以戰時經濟為中心，全面討論了戰前、戰時和戰后的戰爭與經濟的關系。庇古指出，促成戰爭爆發的情形甚多，包括一些細微事件，如“官吏被暗殺，狡猾的外交官偽造電報”等，但戰爭“真正的基本原因，卻是火藥背后的那些因素，最終不外乎是統治欲和求利欲二者”。庇古認為，在引起戰爭的各種原因中，經濟原因占有重要的地位。

從二戰到現在的一系列戰爭，為經濟利益而戰的目的越來越明顯，戰爭目的中經濟因素占有越來越重要的地位。如果說朝鮮戰爭、越南戰爭還帶有某種意識形態色彩，那么1991年的海灣戰爭和伊拉克戰爭則是典型的以經濟利益為主要目的的戰爭――以美國為首的西方為了確保其能源產地的安全，維護和擴展其經濟利益，在不管是否真有確實證據的情況下，不惜對伊拉克動武。而“冷戰”結束后債臺高筑的伊拉克侵占石油資源豐富、當時國家黃金儲備高達800億美元的科威特，也部分出于經濟利益。在這些戰爭背后，經濟利益是重要動因。